2012 Beklentileri

Arçelik
Yatırımcı Sunumu
Önemli Başlıklar
Temel YapıtaĢları
2012 1.Çeyrek GeliĢmeleri
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
Toplam ciro bazında Avrupa’nın en büyük 3. Beyaz Eşya Şirketi
Ortaklık Yapısı
Koç Grubu
%57
Halka açık
% 25
Burla Grubu
% 18
Marka Portföyü
Global Markalar
Yerel Markalar
Temettü Politikası
Ek bir kanuni bir düzenleme olmaması ya da olağan yatırım harcamaları dıĢında istisnai bir
yatırım gerçekleĢmemesi koĢuluyla uzun vadeli ortalama temettü oranının yıllık dağıtılabilir
karın en az %50‟si düzeyinde olması hedeflenmektedir.
120
98
100
77
80
68
58
60
ORTALAMA : 56
48
40
22
21
2008
2009
20
0
2005
2006
2007
Temettü Oranı
2010
2011
Önemli BaĢlıklar
Temel Yapıtaşları
2012 1.Çeyrek GeliĢmeleri
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
Temel YapıtaĢları
Global
Piyasalarda
Rekabet
Avantajı
Türkiye’deki
Güçlü
Konumu
Teknoloji ve
Inovasyon
Rekabet Avantajı
Düşük
Lojistik
Maliyeti
 Hedef pazarlara yakın, stratejik
konumlanma…
(Global piyasaların yaklaĢık ~%40‟ı)
 Asya‟ lı üreticilere göre lojistik
avantajı
Düşük Birim
Maliyet
 ĠĢçilik maliyetinin düĢük olduğu
ülkelerde üretim…
 Batı‟lı rakiplerine göre maliyet avantajı
Ölçek
Ekonomisi
 Tek çatı altında dünyada
sektörünün en büyük tesisleri…
Türkiye Beyaz EĢya Piyasası

Pazar Büyüklüğü ~ 6.5 milyon adet

Pazar Değeri ~ 4.5 milyar TL
Rusya dahil Doğu Avrupa
= pazarının % 20‟si…
6.500
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
0
Türkiye Beyaz EĢya Piyasası
Talebin itici gücü: Nüfus yapısı
 Nüfus: ~74 milyon
Hanehalkı
Sayısı
(milyon adet)
Nüfus
(milyon)
Hane başı
ortalama kişi
sayısı
Türkiye
18,6
73,8
4,0
 Hanehalkı sayısı: 18,6 milyon
Almanya
40,0
81,6
2,0
 Yeni hanehalkı oluĢumu: % 2
Fransa
27,2
63,0
2,3
İngiltere
27,4
62,2
2,3
İtalya
24,6
60,6
2,5
Ukrayna
20,0
45,8
2,3
İspanya
17,6
46,2
2,6
 Nüfus artıĢ oranı: ~ %1,6
 29 yaĢ altı nüfus: %50
 15 yaĢ altı nüfus: %26
 Evlilik sayısı: ~ 650.000
ĠnĢaat izinleri (000)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
511
600
584
503
518
917
646
Güçlü Marka Ġmajı
20
18,1
15
10
8,4
6
5
4,1
3,9
3,8
3,1
2,2
2,1
2
1,3
1,1
0
AC Nielsen “Marka 2010” Marka Bilinirliği Araştırması
1
Bayilik Sistemi & Servis Ağı
~ 600 Satış Sonrası Servis İstasyonu
~ 3.000 Bayi
Teknoloji ve Inovasyon
810 AR-GE Çalışanı
AR-GE Harcamaları: Toplam satıĢların ~ %2‟si
Patent Başvuruları
Global patent baĢvuru listesinde 95. sırada
En ileri üretim
tesisleri
Yeni Vizyon “Dünyaya saygılı Dünyada saygın”
kapsamında çevreye duyarlı ve yenilikçi ürünlerin
sunulması
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
 Dünya Hız ġampiyonları:
 Dünyanın en hızlı çamaĢır ve bulaĢık makinesi
 ÇamaĢır Makinesinde Dünya Enerji Rekoru
 194kW yıllık tüketim ile A+++ enerji sınıfının %10 üzerinde enerji tasarrufu
 Buhar Destekli BulaĢık Makinesi
 Cam eĢyalarda %30, porselenlerde %43 ekstra parlaklık
 In Love Serisi ÇamaĢır Makinesi
 8 kg „da A+++ enerji sınıfının %30 üzerinde enerji tasarrufu
 Isı Pompalı Kurutucu
 8 kg‟da A enerji sınıfının %60 üzerinde enerji tasarrufu
 A+++ Black Mirror
 Dünyanın kendi sınıfında en az enerji harcayan ilk A+++ No Frost Buzdolabı
 En Sessiz Ankastre Buzdolabı
 Dünyanın 29bBA ses seviyesinde en sessiz ankastre buzdolabı
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
In Love ÇamaĢır Makinesi Serisi
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
“In Love” çamaĢır makinesi
8 kg‟da “A+++” enerji sınıfının %30 üzerinde enerji tasarrufu,
9 kg‟da “A+++” enerji sınıfının %20 üzerinde enerji tasarrufu
 Dikkat çekici tasarım;
 Dokunmatik LCD ekran
 Rotary encoder
 S duvar tasarımı
 16 değiĢik kurutma program alternatifi
 Woolmark onaylı yünlü programı, otomatik program, buhar programı
 Favori/Hafıza, gece modu ve havalandırma fonksiyonları
 ÇamaĢır miktarınıza göre deterjan kullanım önerisi
 Üzerine koku sinmiş narin çamaşırları havalandırma programı kolayca ve hızlıca ütülenme özelliği
 Durulama sensörü sayesinde çamaĢırların deterjandan tamamen arınma özelliği
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
“A-%60 enerji tasarruflu Heat Pump Kurutucu”
 En çok enerji tasarrufu sağlayan heat pump kurutucu
 Akıllı sensor teknolojisi ile çamaĢırların nem oranını algılar
 16 değiĢik kurutma programı alternatifi
 Kurutucu basketi ile yünlü çamaĢır kurutması
 Narin çamaĢırlar, viskoz, yatak takımı gibi değiĢik tekstil ürünlerini kurutma
özelliği
 EĢsiz kanat tasarımı, büyük tambur hacmi ve BLDC motor sistemi ile yüksek
kurutma kapasitesi
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
4 kategoride yenilikçi ürünler
 Normal ebatta en fazla enerji tasarrufu
 Yıllık 194kW tüketim ile A+++ sınıfından %10 daha
fazla enerji tasarrufu
 Ġnce ebatta en fazla enerji tasarrufu
 Yıllık 211kW tüketim ile A++ enerji seviyesi
 En fazla su tasarrufu
 6 liter water consumption in A++ energy class
 Parlak bulaĢıklar (SteamPower)
 Cam eĢyalarda %30, porselenlerde %43 ekstra parlaklık
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
 Dünyanın en çok enerji tasarrufu özelliğini sağlayan özellikler;
 Patentli yenilikçi yalıtım - AlluminationTM
 Patentli yenilikçi kurutma sistemi – Eco Fan DryingTM
 Yıkama bitiminde otomatik kapı açılma özelliği
 Enerjiyi içerde tutan gizli su tankı
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
4 Kapılı Gardırop tipi çok bölmeli Buzdolabı
 -24°C ve +10°C arasında ayarlanabilir
 Buzdolabı veya Soğutucu olarak kullanılabilen bölme, yada saklama ihtiyacına göre 4
yıldız dondurucu
 Düğme dokunuĢu ile esnek kapasite yaratabilme
Öne Çıkan Yenilikçi Ürünler
InnovaChef Ankastre Fırın
 TFT-LCD Ekran
 16.7 milyon renkle 4.3" ekran
 Renkli yemek kitabı
 Uluslar arası mutfaklardan 82 tarif
 USB Bağlantısı
 USB bağlantısı ile resim ve tarif yükleyebilme özelliği
Energy Saving Trust Endorsement
 Arçelik A.Ş.’nin uluslararası markası Beko, ankastre fırın ve ankastre gazlı ocakları ile Energy Saving
Trust ‘EST’ tarafından enerji verimli ürünler için verilen Energy Saving Trust ‘EST’ etiketi kullanmaya hak
kazandı.
 EST; karbon emisyonunun azaltılmasına , su tüketiminin kontrol edilmesine ve insanların enerji
tüketimini azaltmasına yardımcı olan Ġngiltere‟nin en prestijli, bağımsız ve gönüllülük esasına dayalı
belgelendirme kuruluĢudur.
 Arçelik A.Ş., birçok kriteri sağlayarak EST onayına sahip olan birkaç üreticinde biridir.
Ödüller & BaĢarılar
 Beko marka BulaĢık Makinesi kalite, çevresel duyarlılık ve kullanım kolaylığı özelliklerini
birleĢtireren Stiftung Warentest (StiWa) Test ġampiyonu oldu.
 13- kiĢilik yüksek temizleme performansı
 Çok düĢük enerji ve su tüketimi
 Yüksek kalite, yüksek güvenlik ve kullanım kolaylığı
 Beko; Ġngiltere‟nin önde gelen tüketici organizasyonu Which? dergisi tarafından 8-kg
kapasiteli kondenserli çamaĢır kurutma makinesi ile “Best Buy” ve “Enerji Saver” olarak
değerlendirildi.
 Enerji tüketimi, sentetikler ve pamuklular için kurutma programı performansı ve kullanım
kolaylığı
 Beko marka kurutucu 1.9 skor ile “StiWa” tarafından Test GUT olarak değerlendirild,.
 Blomberg markası 7 kg kapasiteli veA sınıfına göre %50 daha az enerji tüketimi ile StiWa
ödülüne layık görüldü.
Ödüller & BaĢarılar
 Grundig marka uzaktan kumanda “reddot design”
and “Good Design 2011” ödüllerini aldı.
 “Good Design 2011” ödülünü alan bazı ürünler;
Önemli BaĢlıklar
Temel YapıtaĢları
2012 1.Çeyrek Gelişmeleri
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
2
CĠRO VE BRÜT KAR
Milyon TL
Konsolide Ciro
Brüt Karlılık %
Beyaz EĢya Cirosu
Brüt Karlılık %
Elektronik Cirosu
Brüt Karlılık %
Diğer
Brüt Karlılık %
2012 1Ç
2011 1Ç
%Δ
2011 4Ç
2.406
1.699
41,6
2.394
28,3
31,3
1.510
1.099
31,6
35,5
485
319
21,2
21,1
410
281
24,5
26,5
28,0
37,4
1.588
30,4
52,4
498
22,1
45,9
916
24,9
CĠRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI - I
2012 1Ç
2011 1Ç
%Δ
2.406
1.699
41,6
Türkiye
1.037
841
23,4
Uluslararası
1.369
859
59,4
Milyon TL
Konsolide Ciro
CĠRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI (%) – II
60,00
50,00
49,46
43,11
40,00
30,36 30,95
30,00
20,00
11,99 10,86
9,25
10,00
5,21 4,06
1,35
1,63 1,77
0,00
Türkiye
Batı Avrupa
Doğu
Avrupa&CIS
2011 1Ç
Afrika
Orta Doğu
2012 1Ç
Diğer
GELĠR TABLOSU – 2012 1.Çeyrek
Milyon TL
Net SatıĢlar
Brüt Kar
marjı %
FVAÖK
marjı %
Faaliyet Karı
marjı %
Net Kar
marjı %
2012 1Ç
2011 1Ç
%Δ
2.406
1.699
41,6
681
533
27,8
28,3
31,3
227
199
9,5
11,7
163
147
6,8
8,7
127
133
5,3
7,8
14,1
10,9
-4,4
FAALĠYET KARI
Faaliyet Karı (MilyonTL)
Marj (%)
250
200
6,8
150
100
50
0
2011 1Ç
2011 2Ç
2011 3Ç
2011 4Ç
2012 1Ç
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
SATIġLARDAKĠ GELĠġĠMĠN KIRILIMI
Milyon TL
2011 1Ç
Organik
Büyüme
Kur
112
Defy Etkisi
2012 1Ç
146
Toplam SatıĢlar
449
Toplam SatıĢlar %
2.406
1.699
26
7
9
42
BĠLANÇO
31.03.2012
31.12.2011
6.446
6.034
Nakit
1.370
1.174
Ticari Alacaklar
3.330
Stoklar
Milyon TL
Kısa Vadeli Aktifler
Diğer
Uzun Vadeli Aktifler
Maddi Duran Varlıklar
Finansal Yatırımlar
Diğer
Toplam Aktifler
31.03.2012
31.12.2011
3.804
3.531
K.V. Finansal Borç
1.575
1.629
3.181
Ticari Borçlar
1.221
1.250
1.595
1.530
KarĢılıklar
253
232
150
149
Diğer
756
420
3.153
3.164
2.337
2.015
1.434
1.447
1.853
1.528
649
652
484
487
1.070
1.065
Özkaynaklar
3.458
3.652
9.599
9.198
Toplam Pasifler
9.599
9.198
Kısa Vadeli Pasifler
Uzun Vadeli Pasifler
U.V. Finansal Borçlar
Diğer
31.03.2012
31.12.2011
31.12.2010
Net Finansal Borç / Özkaynak
0,60
0,54
0,22
Kaldıraç Oranı
0,64
0,60
0,53
ĠġLETME SERMAYESĠ
Milyon TL
K/V Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Milyon TL
K/V Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Döviz Bazlı
TL Bazlı
31.03.2012 Milyon TL
1.374
1.956
3.330
32
92
124
729
866
1.595
Döviz Bazlı
TL Bazlı
1.439
1.742
3.181
31
95
126
662
868
1.530
Döviz Bazlı TL Bazlı
K/V Ticari Borçlar
468
753
1.221
Diğer Borçlar
173
96
269
1.494
2.065
3.559
İşletme Sermayesi
31.12.2011 Milyon TL
Döviz Bazlı TL Bazlı
510
740
1.250
Diğer Borçlar
159
47
206
1.463
1.918
3.381
İşletme Sermayesi
31.03.2012
39%
31.12.2011
40%
33%
31.12.2009
35%
31.12.2008
47%
0%
10%
Toplam
K/V Ticari Borçlar
İşletme Sermayesi / Satışlar
31.12.2010
Toplam
20%
30%
40%
50%
NAKĠT AKIġ
31.03.2012
31.03.2011
1.173
1.313
Faaliyet Net Nakit AkıĢı
14
-24
Duran Varlık SatıĢı
1
4
Yatırım Faaliyetleri
-57
-41
Ödenen Temettü
0
-250
Borç DeğiĢimi
269
54
Diğer Finansman Faaliyetleri
-23
2
Yabancı Para Çevrim Farkları
-8
11
195
-245
1.368
1.069
Milyon TL
Dönem BaĢı Bakiyesi
Dönem Ġçi Nakit DeğiĢimi
Dönem Sonu Bakiyesi
Önemli BaĢlıklar
Temel YapıtaĢları
2012 1.Çeyrek GeliĢmeleri
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
3
2012 BEKLENTĠLERĠ
 Arçelik için beklentiler;
•
Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı
•
ĠĢletme sermayesindeki iyileĢme sayesinde artan faaliyet nakit
akıĢı
•
Beyaz eĢya satıĢ adedi artıĢı:
•
Türkiye* : %5
•
Uluslararası: > %20
•
Ciro : + ~ %20 - TL bazında
•
FVAÖK marjı : ~ %11 - 11,5
*: BESD verisi ile uyumlu Ģekilde 5 ana ürün
Önemli BaĢlıklar
Temel YapıtaĢları
2012 1.Çeyrek GeliĢmeleri
2012 Beklentileri
Büyüme Stratejisi
3
Büyüme Stratejisi
Arçelik, sektörde öngörülen konsolidasyona paralel olarak, organik büyüme stratejisini
inorganik büyüme fırsatları ile desteklemeye devam ediyor.
İnorganik Büyüme Stratejisi
Gelişmiş pazarlarda üst segmentte
yer alan marka satın alımı
GeliĢmekte olan pazarlarda hacim &
kapasite artıĢı
 Üst segmente eriĢim
 Satın alımlar ve / veya yeni fabrika
kurulumu;
 Orta Doğu ve Afrika
 Güney Asya
Afrika pazarında yüksek büyüme potansiyeli
Hızlı ekonomik büyüme
2010-11 arası ortalama reel GSYİH büyümesi
%1‟in altında
%1 ile %3 arasında
%3 ile %5 arasında
%5‟in üzerinde
Yetersiz veri
 Reel GSYĠH son on yılda yıllık bileĢik %5 oranının
üzerinde büyümüĢtür.
Artan ĢehirleĢme trendi
Uygun demografik yapı
 Afrika‟da iĢgücü dünyanın geri kalanına göre daha
hızlı artıyor.
 Afrika‟da çalıĢma yaĢında olan 500 milyondan fazla
kiĢi vardır. 2040 yılında, bu rakamın 1,1 milyar
kiĢiyi geçmesi beklenmektedir.
 Hindistan‟dan daha fazla olan orta sınıf hane halkı
sayısının artmaya devam ederek, 2000 yılındaki 59
milyon seviyesinden 2014 yılında 106 milyona
ulaĢması beklenmektedir.
Bölgenin ekonomik gücü - Güney Afrika
 %40 olan güncel kentleĢme oranı, Çin ile
karĢılaĢtırılabilir, Hindistan‟dan ise daha yüksek
seviyelerdedir.
 DüĢük beyaz eĢya penetrasyonu
 1 milyon veya daha fazla kiĢinin yaĢadığı Ģehir
sayısı Hindistan‟dan fazla, Avrupa ile aynıdır.
 GeliĢmiĢ finansal sistem
 ġehirleĢme süreci ile birlikte, 2000 yılından itibaren
altyapı yatırımları 3 katına çıkmıĢ ve 2008 yılında
US$19 milyara ulaĢmıĢtır.
 Kurulu altyapı
 ĠĢleyen demokrasi ile beraber istikrarlı politik
ortam
 Sahara altı bölgeye ihracat fırsatları
Defy Appliances: hızlı büyüyen pazarın lideri
Gelişmekte olan pazarlarda büyüme stratejimize uygun olarak, Güney Afrika merkezli Defy
Appliances hisselerinin %100’ü satın alınmıştır.
Defy ve satın alma sürecine genel bakıĢ
GeniĢ Ürün Yelpazesi
 Güney Afrika beyaz eĢya pazarının lider üretim ve
satıĢ Ģirketi Defy, 1905 yılında kurulmuĢtur.
 Defy, 3 üretim tesisine ve geniĢ bir ürün ağına
sahiptir.
 %35‟in üzerinde pazar payı ile lider konumda olan
Defy, güçlü iç satıĢ ve dağıtım ağına sahiptir.
 Jacobs (Durban) – solo fırın, ankastre fırın,
piĢirici cihazlar ve kurutucu,
 Arçelik 20 Temmuz 2011 tarihinde, Defy Appliances
Ģirketinin %100‟ünü Ģirket değeri 2,25 milyar Güney
Afrika Randı üzerinden satın almak amacıyla Franke
AG ile hisse satın alma sözleĢmesi imzaladı.
 Ezakheni (Ladysmith) – dondurucu ve
buzdolabı;
 East London – buzdolabı
 30 Kasım 2011 tarihinde hisse devri gerçekleĢmiĢtir.
2010 Özet Finansallar, ZAR
Ladysmith
Ciro
2,5mlr
GÜNEY
FVAÖK
314mn
AFRİKA
FVAÖK Marjı
%12,5
Durban
East London
Defy alımı ile sağlanacak faydalar
 Özellikle Sahara Altı bölgede büyümek için
platform sağlaması
 Defy‟ın mevcut pazarlarına daha geniĢ bir ürün
gamı ile eriĢim
SADC* – Sahara Altı
Nüfus: 202mn
GSYĠH: US$561bin
KiĢi baĢı GSYĠH: US$2,8K
Diğer SADC
Nüfus:145mn
GSYĠH: US$175bin
KiĢi baĢı GSYĠH: US$1,2K
 Afrika kıtasında yeni pazarlara ulaĢım
 Güney Yarımküre‟deki pazarları yakından
izleyebilme imkanı
Kongo
Tanzanya
 Özellikle tedarik ve üretim sürecinde sinerjiler
yaratılması
Angola
SACU** Ülkeleri
Nüfus: 57mn
GSYĠH US$386K
KiĢi baĢı GSYĠH: US$6.8K
 Yurtiçi ve YurtdıĢı hacim ve pazar payı artıĢı
 Kalite geliĢimi
 Verimlilik artıĢı
 Ġlave kapasite
 Karlılık artıĢı
ġeyĢeller
Malavi
Zambiya
Mozambik
Zimbabve
Madagaskar
Namibya
Botsvana
Gümrük Vergisi-SACU
Svaziland
Lesoto
G.Afrika
AB
 Çoğu üründe yok
Diğer Ülkeler
 Soğutucular %20-25
 Fırınlar %15-20
 Üstten yüklemeli çamaĢır makineleri 20-30%
* South African Development Community
** South African Customs Union
Morityus
www.arcelikas.com.tr
Yatırımcı İlişkileri için Temas Kurulabilecek Kişiler
Dr. Fatih Kemal Ebiçlioğlu
Fulya Kırayoğlu
GMY – Finansman ve Mali ĠĢler
Yatırımcı ĠliĢkileri Sorumlusu
Tel: (+90 212) 314 34 34
Tel: (+90 212) 314 31 11
[email protected]
[email protected]
4
YASAL UYARI
Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra,
Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda,
ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen
bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna
inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine
bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden
sapma gösterebilir.
Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu
sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu
tutulamazlar.
4