SUZY LIBERMAN .

&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
<DKXGL&DVXVX
68=</,%(50$1
%XHVHU*HQHO.XUPD\%DúNDQOÕ÷ÕQÕQWHWNLNLLOH
RUGXVXED\ODUÕQÕQRNXPDVÕQÕQID\GDOÕRODFD÷Õ
WHVELWHGLOHUHN
0D\ÕVWDULKVD\ÕOÕWDPLPLOHQVKDVÕDOÕQDUDN2UGX
\D
GD÷ÕWÕOPÕúWÕU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
7$.'ø0
6X]\/LEHUPDQ¶ÕRNXUNHQEXJQJ|UHFHNVLQL]'QFHSKHDUNDVÕQGDLGHDOOHUL
X÷UXQXÕU]YHQDPXVXQDKLoHVD\ÕSGúPDQODUÕQÕ 0VOPDQ7UN(YODWODUÕQÕ \ROGDQ
oÕNDUWÕS KHGHILQH XODúPD\D oDOÕúDQ VX]\¶OHU EXJQ LVH oD÷GDú \DúDPGD JHQo
EH\LQOHUL X\XúWXUXS KHYD YH KHYHVOHULQH \|OHQGLUHQ VX]\OHUL J|UHFHNVLQL] hUHWLFLOLN
oD÷ÕQD JLUPLú QLFH JHQo EH\LQOHU LQWHUQHW WY PDJD]LQ UDG\R JD]HWH YH VLQDPDODU
DUDFÕOÕ÷ÕLOH VX]LOHULQWX]D÷ÕQD GúUOSWNHWLFL ROPDNWDQ |WH\HJHoPDOHULQHPVDGH
HGLOPHPHNWHGLU*HQoEH\LQOHU ELQELUWUOFLOYHOHULLOHELUGHQoRNFHSKHGHQWDDUUX]D
XJUDPDNWDODU%XWDDUUX]XQER\XWXVDWÕUODUDUDVÕQGDVÕUÕWDFDNWÕU
'Q VX]\ \DKXGLOHULQ DUDVÕQGDQ oÕNPÕúWÕ %X JQ EL]GHQ YH EL]LP LoLPL]GHQ
oÕNÕ\RUPXúJLELJ|]NPHWH'QVX]\ELQ\ÕOOÕNLVUDHOLoLQNHQGLQL IHGDHWPHNWH\GL%X
JQ oD÷GDú 6X]\¶OHUVH SDUDúDQú|KUHW LoLQ \DSWÕ÷Õ L]OHQLPL YHUPHNWH %X JDILOOHU
GQ\D oDSÕQGDNL NDSLWDO oDUND NHQGLOHUL\OH EHUDEHU ELQOHUFH WD]H YH UHWNHQ JHQo
EH\LQOHUL oHNLS VHO JLEL FHKHQQHPH DNPDNWDODU *HQoOHUVH ONHOHULQH YH PLOOHWLQH
\DSWÕNODUÕ JL]OL LKDQHWLQ IDUNÕQD YDUDPDGDQ $OODK¶ÕQ NHQGLOHULQH YHUGL÷L QLPHWOHUL KHYD
YH KHYHVOHUL X÷UXQD KDUYXUXS KDUPDQ VDYXUPDNWDODU 6DQNL JHQoOLNOHUL KLo
ELWPL\HFHNPLúJLELR\XQ oHPEHULQGHNoOSJLWPHNWHOHU
%X NLWDEÕ RNXUNHQ oD÷GDú 6X]\¶OHUL GúQS LoLQH GúW÷P] G÷P
J|UHFHN YH HOOL VHQH VRQUDNL HYODWODUÕPÕ]ÕQ PDQHYL PHV¶XOL\HWLQLQ DOWÕQGD H]LOLS NO
ROPDNWDQ QDVÕO NXUWXODELOLUL] GL\H VRUDFD÷Õ] 0HUKDP &HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ
\DúDGÕNODUÕQGDQELUNHVLGLQKLND\HROVXQNHVH GROVXQGL\HGH÷LOPPHWL0XKDPPHG
J|]OHULQL DoÕS oHYUHOHULQGH G|QHQ HQWULNDODUÕ J|UVQOHU GL\H \D]PÕúWÕU %XJQ |Q
NDSDOÕOÕNWDQ HNRQRPLN NUL]OHUGHQ úLND\HW HGHQ EL]OHU KLo ELU oDED YH JD\UHW
J|VWHUPHPHNWH\L] $NVLQH VX]\OHULQ WX]D÷ÕQD GúPHNWH EL]GHQ VRQUD JHOHFHN
PPHWL 0XKDPPHGLQ GDKD E\N VRUXQODU DOWÕQGD H]LOPHOHULQH YH |QOHULQLQ
WDPDPHQ NDSDQPDVÕQD VHEHE ROPDNWDQ |WH\H JLGHPHPHNWH\L] %X \ROODUÕ DoÕS
RQODUÕQ GDKD oD÷GDú \HWLúLS ONH\H YH PLOOHWH ID\GDOÕ LQVDQODU RODUDN \HWLúPHVLQL
VD÷OÕ\DFDN]HPLQLROXúWXUPDNWDQKDEHUVL]úHKHYDQLDU]XODUÕPÕ]DHVLUROPDNWD\Õ]
2NX\DFD÷ÕQÕ]EXNLWDSVL]HEXJQGQGHQGDKDID]ODHQWULNDODUÕQFHYUHPL]GH
G|QG÷Q J|VWHUHFHNWLU 'Q LVUDLOL NXUPDN LoLQ NHQGLOHULQL IHGD HGHQOHU EXJQ
RUDQÕQEHNDVÕYHVUHNOLOL÷L LoLQPFDGHOHOHULQLVUGUGNOHULQLKLVVHGHFHNVLQL]'Q
RQODUÕ.XGV¶H WDúÕ\DQYHRUDGDUHIDKLoLQGH\DúDWDQSDUDODUÕQEXJQGúPDQODUÕQÕQ
NHVHOHULQL DNÕSWD NHQGLOHULQLQ NDUúÕVÕQGD Jo ROPDPDODUÕ LoLQ QDVÕO HWL NHPL÷H NDWÕS
oDOÕúWÕNODUÕQÕ &HYDW 5ÕIDW¶ÕQ GQH DQODWDQ NDOHPL\OH úDKLW RODFDNVÕQÕ] 9H úXQX GD
LQúDDOODK J|UHFHNVLQL]
³'úPDQÕKHSGÕúDUGDDUDGÕN.HQGLLoLPL]H\|QHOLSNHQGLQHIVLPL]HEDNPD\Õ
KLo DNÕO HGHPHGLN +DOEXNL GúPDQ LoLPL]GH\GL 9H \HWPLúLNL úH\WDQ JF\OH EL]L
NHQGLPL]GHQ X]DN \DúDQWÕ\D NDSWÕUPDN SHúLQGH\GL´ 'úPDQÕPÕ]Õ \DQL NHQGL
QHIVLPL]L J|UG÷Q]GH dD÷GDú VX]\OHULQ LoLPL]GHNL JHUoHN FDVXVODUÕQÕGD J|UPú
RODFDN oD÷GDú VX]LOHUL NDOS VDUD\ÕPÕ]GD VDNOD\DQ \HUL JHOGL÷LQGH EL]OHUL RQODUOD
DYXWDQ FDVXVOD PFDGHOH LoLQ VLODKODUÕ NXúDQDFDNVÕQÕ] %X NLWDS VL]OHUH dD÷GDú
6X]LOHULQ |QFOHULQGHQ ELUL YH HQ PHúKXUXQX DQODWDFDN gQFOHUL LOH PFDGHOHGH
³'R÷UXVXLQVDQNHQGLQHIVLQLJ|UU´.Õ\DPH
1HILVOH$ODNDOÕED]Õ$\HW OHU 1HIVLQN|WONHPUHWWL÷LQHGDLU .DOS]LNULQGHGDYDPHWPH\HHPUHGHU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
VD÷ODP ELU LQDQo YH PLV\RQ \HWHUNHQ EXJQQ VX]LOHUL\OH RODQ PFDGHOHOHUGH LVH
$QFDN NLúLQLQ NHQGL QHIVLQL \HQLS UXKXQD YH LGHDOOHULQH NXUXPDVÕ LOH RODELOLU
1HIVLPL]OHPFDGHOHGH EL]OHUH$OODK¶ÕQD\HWOHULQLRNX\DQEL]OHULWHPL]OH\HQNLWDSYH
KLNPHWL |÷UHWHQ $OODK 5DVXO YH 2¶QXQ VHYJLOLOHUL LOH DUDPÕ]GDNL UDEÕWD YH ED÷Õ
NHVWL÷LPL]GH IHODNHWOHU YH DFÕODU DUND DUND\D WDNLS HGHFHN YH EL]GHQ |QFHNLOHU GH
ROGX÷XJLELDSDoÕNELUVDSÕNOÕNLoLQHGúHYHUHFH÷L]GLU
&HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ EX NLWDEÕQGD KDUEOHUGH NÕOÕQo YH LPDQGDQ GD |WH\H
JLGLOGL÷LQL EL]OHUH J|VWHUPHNWHGLU %XQXQ NLúLQLQ NHQGL QHIVL\OH RODQ PFDGHOHQLQ
ROGX÷XQXVL]OHUH\XNDUGD ELUD]GDROVXQLIDGHHWWLN %XNLWDEÕ\D]ÕSEL]OHUHE\NÕúÕN
WXWDQ YH \DúDGÕNODUÕQÕQ NHQGLVL\OH WRSUDN ROPDPDVÕ LoLQ oRN VHYGL÷L NDOHPL\OH
PFDGHOH HGHQ 0HUKXP &HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ¶GDQ $OODK 5D]Õ ROVXQ 5XKX úDDG YH
PHNDQÕ&HQQHWROVXQ
0DUW &XPD
ZZZDWLOKDQFMEQHW
%ø<2*5$)ø
2VPDQOÕ
GDQ JQP]H X]DQDQ oL]JLGH øVOkP
ÕQ ED\UDNWDUOÕ÷ÕP \DSDQ LVLPOHU
ELOLUL] <DSWÕNODUÕ YH\D \D]GÕNODUÕ LOH ELUúH\OHU EÕUDNDQODU DUDVÕQGD %HGL]]DPDQ
,DU
1HFLS )D]ÕO
ODU 2VPDQ <NVHO
OHU (úUHI (GLS
OHU LON DQGD DGÕ DNOÕPÕ]D JHOHQOHU
ROXYHULUøúWH KDNLNDWL KD\NÕUDQODUGDQ ELUL GH \D]GÕ÷Õ HVHUOHU LOH WRSOXPX \DKXGLOLN
6L\RQL]PWDULKLED]ÕJHUoHNOHUNRQXVXQGDD\GÕQODWDQ&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ
GÕU
2VPDQOÕ 'HYOHWL
QLQ VRQ G|QHPOHULQGH \ÕOÕQGD GQ\D\D JHOHQ YH JHQo
\DúWD RUGX VDIODUÕQD DWÕODQ &HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ %DONDQODU
GDQ 6LQD FHSKHVLQH
=RQJXOGDN FHSKHVLQH NDGDU ELUoRN E|OJHGH E\N NDKUDPDQOÕNODU J|VWHUPHVL\OH
ELOLQLU &HYDW 5ÕIDW
ÕQ VLYLO KD\DWÕ GD YHIDWÕQD NDGDU \LQH PFDGHOH LoLQGH JHoPLúWLU
&HSKHGH PDKDUHWOH NXOODQGÕ÷Õ NÕOÕFÕQÕ VLYLO KD\DWÕQGD EÕUDNDUDN NDOHPLQH VDUÕODQ
&HYDW 5ÕIDW \D]GÕ÷Õ HVHU YH ELQOHUFH PDNDOH LOH EX ONH LQVDQÕQD PDVRQOXN
VL\RQv]PWHKOLNHVLQLYHHQWULNDODUÕQÕDQODWPÕúWÕU
&HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ øVWDQEXO
XQ 6OH\PDQL\H &DPLL LOH ùHK]DGH &DPLL
DUDVÕQGDNLWDULKL9HIDVHPWLQGHGQ\D\DJHOLUùDP0XWDVDUUÕIÕ+DVDQ5Õ]D3DúD
QÕQ
R÷OX RODQ &HYDW 5ÕIDW GHGHVL %RVQD+HUVHN %H\L +XUúLG 3DúD
QÕQ DU]XVX\OD .XOHOL
$VNHUL/LVHVL
QGHRNXU\ÕOÕQGD\LUPL\DúÕQGD\NHQ+DUEL\H
GHQPH]XQRODQ&H
YDW5ÕIDWNHQGLVLQLELUDQGD%DONDQ+DUELLoLQGHEXOXU(GLUQHPXKDVDUDVÕVÕUDVÕQGD
HVLU GúHU 6RI\D
GD ELU VUH WXWXODQ &HYDW 5ÕIDW GDKD VRQUD øVWDQEXO
D G|QHUVH GH
VDYDúODUGDQ \DNDVÕQÕ NXUWDUDPD\DUDN 2VPDQOÕ
QÕQ NDGHULQH RUWDN ROXU $UQDYXWOXN
KDUHNDWÕ 6XUL\H )LOLVWLQ 6LQD FHSKHOHULQH %LULQFL YH øNLQFL *D]]H PH\GDQ PX
³2
GXU NL PPLOHU LoLQGH NHQGLOHULQGHQ RODQ YH RQODUD $OODK
ÕQ k\HWOHULQL RNX\DQ RQODUÕ WHPL]OH\HQ
RQODUD NLWDS YH KLNPHWL |÷UHWHQ ELU 3H\JDPEHU J|QGHUGL 2\VD RQODU |QFHGHQ DSDoÕN ELU VDSÕNOÕN
LoLQGHLGLOHU´ &XPD6XUHVL± $\HW
1HIVLOHRODQPFDGHOH\L5DVXOOODKHIHQGLPL]8KXGKDUELG|QúQGH³.oNKDUEGHQE\NKDUEH
G|Q\RUX]´GL\HUHNGHEL]OHUHELOGLUPLúWLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
KDUHEHOHULQH NDWÕODQ &HYDW 5ÕIDW |]HOOLNOH )LOLVWLQ
GH \DKXGLOHUL WDQÕPD IÕUVDWÕ EXOXU
'DKDVRQUD\D]DFD÷ÕNLWDSODUGDEXG|QHPLQHWNLOHULE\NROXU
)ø/ø67ø1
'(<$+8'ø/(5/(ø/øù.ø
&HYDI 5ÕIDW )LOLVWLQ FHSKHVLQGH YDWDQL YD]LIHVLQL \DSDUNHQ RUGX\X JHULGHQ
KDQoHUOH\HQ YDWDQ KDLQOHUL LOH X÷UDúÕU %X KDLQOHU 2VPDQOÕ
QÕQ VLQHVLQL DoWÕ÷Õ
VL\RQLVWOHUGLU&HYDW5ÕIDW
GDQVRQUD)LOLVWLQ
H\HUOHúHQ\DKXGLN|\OHULQLQ\HN€Q
RODUDNRUGXDOH\KLQHFDVXVOXN\DSWÕ÷ÕPDPDQVÕ]WDNLSOHUOHRUWD\DoÕNDUÕUHOHEDúODUÕQÕ
EL]]DWLGDPHWWLUHUHNEXFHSKHGHPXNDGGHURDQPD÷OXEL\HWL|QOHU
%LULQFL 'Q\D 6DYDúÕ
QÕQ 2VPDQOÕ 'HYOHWL DOH\KLQH QHWLFHOHQPHVL ]HULQH
0HUVLQOL &HPDO 3DúD LOH .RQ\D
\D JHOHQ &HYDW 5ÕIDW 0LOOL FHSKHQLQ NXUXOPDVÕQÕ
VD÷ODUYHEXDUDGDøVSDUWD'HPLUDOD\ÕLOH$I\RQ
GDdHOLNDOD\ÕQNXUXOXúODUÕQD\DUGÕPFÕ
ROXU0HUVLQOL&HPDO 3DúDLOHøVWDQEXO
DG|QHQ&HYDO5ÕIDW+DOLIH6XOWDQ9DKGHGGLQLOH
J|UúU YH PDNDPÕQGDQ D\UÕOÕúÕQGD )HULW 3DúD NDELQHVLQLQ HPUL LOH WHYNLI HGLOHUHN
%HNLU $÷D E|O÷QGHKDSVHGLOLU YH LGDPDPDKNXP ROXU (NLP JQ 0HUVLQOL
&HPDO 3DúD
QÕQ )HULW 3DúD NDELQHVLQL GHYLUHUHN +DUEL\H 1D]ÕUÕ ROPDVÕ\OH KDSLVWHQ
NXUWXOXU YH +DUEL\H 1H]DUHWLQH \DYHU ROXU \ÕOÕQGD =RQJXOGDN
D JHOHUHN PLOOL
PFDGHOH\HNDWÕODQ&HYDW5ÕIDW=RQJXOGDN%DUWÕQ(UH÷OLKDY]DVÕQGDELQNLúLOLNLON
PLOOL NXYYHWOHUL ROXúWXUXU %X E|OJHGH N|PU KDY]DODUÕQÕQ GH÷HULQL DQOD\DUDN
\HUOHúPH\L KHGHIOH\HQ )UDQVÕ]ODUD NDUúÕ PFDGHOH HGHQ &HYDW 5ÕIDW )UDQVÕ]ODUÕ
6DSoD JHoLWOHULQGHQ .DUDGHQL]
H VUHU \ÕOÕQGD 7%00 WDUDIÕQGDQ 0LOLV
*HQHUDOOL÷HWHUILHGHU
0LOOL 0FDGHOH
QLQ ]DIHU LOH ELWPHVL ]HULQH RUGXGDQ LVWLID HGHQ &HYDW 5ÕIDW
VLYLO KD\DWD oRN VHYGL÷L PXNDGGHV ELU GDYD\D EDVÕQ KD\DWÕQD DWÕOÕU 0XKWHOLI
JD]HWHOHUGH \D]GÕ÷Õ RQELQOHUFH PDNDOH YH NLWDEÕ LOH øVODPL\HW IDUPDVRQOXN
\DKXGLOLN6L\RQL]PYHPLOOLPFDGHOH]HULQHHVHULNDOHPHDOÕU
&HYDW 5ÕIDW 7UN PLOOHWLQ NHQGLVLQL XúDN JLEL NXOODQDQ YH V|PUHQ
PHSHU\DOL]PLQ NDSLWDOL]PLQ YH NRPQL]PLQ PXFLGL RODQ GQ\D \DKXGLOL÷LQLQ JL]OL
\|QOHULQL YH JD\DOHULQL VÕUODUÕQÕ DoÕ÷D YXUXU <DKXGLOHULQ GQ\D KDNLPL\HWLQL HOH
JHoLUPHN LoLQ NXUGXNODUÕ PDVRQ GHUQHNOHUL URWDU\ NXOSOHUL OLRQV NXOSOHULQL EWQ
DoÕNOÕ÷Õ\ODLIúDHGHU
&HYDW 5ÕIDW 7UN VL\DVL KD\DWÕQGD KDON WDEDNDODUÕQD LQHUHN øVODP YH 7UN
GúPDQÕ RODQ 0DVRQOX÷X WDQÕWDQ LON 7UN VL\DVLOHULQGHQGLU %X JHUoHN VDGHFH
7UNL\H
GH GH÷LO GQ\DQÕQ ELUoRN \HULQGH NLWDSODUÕQÕQ WHUFPH HGLOPHVL\OH NHQGLQL
J|VWHULU
&HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ VRQ RODUDN \ÕOÕQGD 0RJDGLúX GD WRSODQDQ øVODP
'HYOHWOHULNRQJUHVLQHNDWÕODUDNNRQJUHQLQøFUD.RPLWHVLEDúNDQOÕ÷ÕQDVHoLOLU
)DUPDVRQOX÷XQ PDVNHVLQL oDWÕU oDWÕU \ÕUWWÕP GL\HUHN ,VODQÕL YD]LIHVLQL
\DSWÕ÷ÕQÕJXUXULOHV|\OH\HQ&HYDW5ÕIDW$WLOKDQùXEDW
GHKD\DWDYHGDHGHU
+('()øø6/$0'hù0$1/$5,1,1%ø/ø10(6ø<'ø
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
gOPQQ QFL \ÕOÕQD XODúWÕ÷ÕPÕ] &HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ KD\DWÕQÕ \]\ÕOODUFD
øVODP
ÕQ VDQFD÷ÕQÕ WDúÕPÕú 2VPDQOÕ 'HYOHWL
QLQ \ÕNÕOPDVÕQGD HWNHQ RODQ 6L\RQLVW YH
PDVRQ|UJWOHULQLQWRSOXPWDUDIÕQGDQELOLQPHVLQHDGDPÕúWÕ.DOHPHDOGÕ÷ÕNLWDEÕQÕQ
E\N ELU E|OPQGH KHS EX NRQXODUD GH÷LQPHNWH\GL 5HVPL WDULKLQ HPSR]H HWWL÷L
ELOJLOHULQ FDQOÕ úDKLGL RODUDN HOH DOGÕ÷Õ øQ|Q VDYDúODUÕ 0DUW YDNDVÕ øWWLKDW YH
WHUDNNL WDUDIÕQGDQ LúOHQHQ FLQD\HWOHU JLEL NRQXODUD IDUNOÕ ELU EDNÕú DFÕVÕ LOH \DNODúPÕú
YH EX ROD\ODUGD JL]OL NDODQ \|QOHUL LIDGH HWPHNWHQ X]DN GXUPDPÕúWÕ øQ|Q
PXKDUHEHOHUL LOH LOJLOL DQODWWÕ÷Õ DQÕODUÕQGD øVPHO øQ|Q KDNNÕQGD DQODWWÕNODUÕ ROGXNoD
LOJLQoWLU
&HYDW5ÕIDW%WQ$oÕNOÕ÷ÕvOHøQ|Q6DYDúODUÕDGOÕNLWDEÕQGDøQ|Q
GHQú|\OH
EDKVHGHU %X KHQJkPHGH øVPHW %H\
LQ LVPL GDKL \RNWX 2 E|\OH ELU ]DIHUGHQ DVOD
PLWYDU ROPDGÕ÷Õ JLEL 0LOOL 0FDGHOH GL\H ELU WHúHEEVH JLULúPHQLQ GDKL WDPDPÕ\OH
DOH\KLQGH LGL )LLOL KDUHNHWOHULQ KHQ] EDúODPDPÕú ROGX÷X ELU G|QHPGH PWDUHNH
VHQHOHULQGHEHQKDUEL\HQH]DUHWL\DYHULNHQGLVLGHD\QÕQH]DUHWLQPVWHúDUPXDYLQL
LGL
%LU JQ HVNL 6HNL]LQFL .RORUGX .XPDQGDQÕ YH PXPDLOH\KLQ HVNL DUNDGDúÕ $Ov
)XDG%H\LOH$OL)XDG(UGHPELUOLNWHøVPHW%H\
LQ6OH\PDQL\H
GHNLHYLQHJLWWLN%L]L
NDSÕGDNDUúÕODGÕYHLONV|]RODUDNPXNDGGLPHVL]YHJLULúJkKVÕ]
$UWÕN KLoELUKDUHNHW
PXYDIIDN RODPD] YH QHWLFH YHUHPH] 3DúD\D WHNOLI HGLQL] %LU VXOK KH\HWL NXUXOVXQ
$YUXSD
\D JLGHOLP EX LúL QH SDKDVÕQD ROXUVD ROVXQ EvU QHWLFH\H ED÷OD\DOÕP %HQ
PúDYLUVL]GHPXDYLQRODUDNJLGHUL]
%$ö1$=$17ø6(0ø1ø67'(öø/'ø
.DOHPH DOGÕ÷Õ NLWDEÕQ E\N ELU E|OP \DKXGLOLN ]HULQH GHPLúWLN )LOLVWLQ
&HSKHVL
QGH\DKXGLOHUOHROGXNoDLoOLGÕúOÕRODQ&HYDW5ÕIDW\DKXGLN|\OHULQLQ2VPDQOÕ
RUGXVX DOH\KLQH oDOÕúPDODUÕQÕ J|UPú YH EX NRQXGD HOHEDúODQ \DNDODWDUDN
FH]DODQGÕUPÕúWÕ
&HYDW 5ÕIDW 0LOOHW RODUDN DVÕUGD NDWOLDPGDQ NXUWDUGÕ÷ÕPÕ] VLQHPL]GH
NHQGLOHULQHEDUÕQPDKDNNÕWDQÕGÕ÷ÕPÕ]ELUPLOOHWLQQDVÕOELUHQJHUHN\ÕODQÕRODUDN
]DPDQÕ JHOLQFH EL]L VRNWXNODUÕQÕ J|UGP
GHGL÷L HVHUOHULQGH 6X]\ /LEHUPDQ
6LPL 6LPRQ JLEL \DKXGL FDVXVODUGDQ 6XOWDQ $EGOKDPLG
WHQ WRSUDN DOPD\D
oDOÕúDQODUDNDGDU\]OHUFHgUQHNJHWLULU¶
g16g=
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
0LOOHW RODUDN DVÕUGD NDWOLDPGDQ NXUWDUGÕ÷ÕPÕ] VLQHPL]GH NHQGLOHULQH
EDUÕQPDKDNNÕ WDQÕGÕ÷ÕPÕ] ELU PLOOHWLQ QDVÕO ELU HQJHUHN \ÕODQÕ RODUDN ]DPDQÕ JHOLQFH
EL]L VRNXS PDKYHWPHN LVWHGL÷LQLQ HQ DoÕN L]DKÕQÕ EX HVHUGH EXODELOHFH÷L] %X HVHU
6L\RQL]PLQ )LOLVWLQGH \DKXGL GHYOHWL NXUPDVÕ LoLQ JLULúWL÷L WUO QLPHWOHUL LOH EHVOHQGL÷L
ELU PHPOHNHWWH R PLOOHWH NDUVÕ DOoDNoD LUWLNDS HWWL÷L NRUNXQo FLQD\HW KÕ\DQHWOHUL L]DK
HGHQ ELU NDo VDKLIHGHQ LEDUHWWLU +DNLNL 6X]\ /LEHUPDQ YDN
DVÕQÕ RNX\XS |÷UHQPHN
WDULKWHNL Ok\ÕN ROGX÷X \HULQL EHOLUWLS PLOOHWLQ LVWLIDGHVLQH VXQXS HQ E\N KL]PHWL
\DSPDN LVWH\HQ PQHYYHU YH YDWDQSHUYHUOHULQ $UúLY GDLUHVLQGH PHYFXW 6X]\
/LEHUPDQGRV\DVÕQÕGLNNDWOHRNXPDODUÕOk]ÕPGÕU%XHVHURGRV\D\DQÕQGDoRNNoN
IDNDWKL]PHWEDNÕPÕQGDQNÕ\PHWLoRNE\NWU
8]XQ \ÕOODU PLOOHWLPL]H JHQoOHULPL]H )LOLVWLQ &HSKHVLQGH $UDSODUÕQ PVOPDQ
NDUGHú GHGL÷LPL] NLPVHOHULQ EL]H KL\DQHW HWWLNOHULQL JHULGHQ KDQoHUOHGLNOHULQL
3URSRJDQGD HWPLúOHUGLU %X 3URSRJDQGD\Õ GQ\D oDSÕQGD LGDUH HGHQ 6L\RQLVWOHU
DNVLQH øVOkP$UDS PHPOHNHWOHULQGH GH D\QÕ úHNLOGH DUDS PHPOHNHWOHULQGH 7UN
LGDUHVLQLQ ]XOP YHVDLUHVLQGHQ GHP YXUXS RQODUÕGD EL]H GúPDQ HWPLúOHUGLU 1LoLQ"
dQN 6L\RQL]PLQ JL]OL NDUDUODQ 2VPDQOÕ GHYOHWLQL \ÕNÕS )LOLVWLQ
GH <DKXGL GHYOHWLQL
NXUPD3ODQYHJD\HOHULQL)LOLVWLQ
GH2UGXPX]DYHPLOOHWLPL]HNDUúÕJLULúWLNOHULNRUNXQo
FLQD\HWOHULKL\DQHWOHULJL]OLPHNLoLQGLU
%DVHO
GHWRSODQDQGQ\D\DKXGLOHUL6L\RQL]PGHQLOHQWHúNLODWÕNXUPXúODUGÕU%X
.RQJUHGHDOÕQDQNDUDUDJ|UH6L\RQL]PNDEDFDPDQkVÕ\OH\DKXGLOHULQELUPLOOHWRODUDN
)LOLVWLQ
GH WHNUDU \HUOHúPHN LoLQ \DSWÕNODUÕ WHúNLODWOÕ JD\UHWWHQ GR÷DQ KDUHNHWLQ DGÕGÕU
<LQH EX .RQJUHGH DOÕQDQ NDUDUD J|UH )LOLVWLQGH \DKXGL GHYOHWLQLQ NXUXOPDVÕQD HQ
E\NHQJHO2VPDQOÕGHYOHWLGLU%XGHYOHWLQEHKDPDKkO\ÕNÕOPDVÕOk]ÕPGÕU
7UO EDKDQHOHUOH )LOLVWLQGH PXKDFHUHW YH RUDGD DUD]L VDWÕQ DOPDODUÕQD
PVDDGHLoLQPHUKXP6XOWDQ$EGOKDPLG+DQ
DPWHDGGLWPUDFDDWODUPVEHWELU
QHWLFH YHUPHPLúWLU PHUKXPD 0LO\RQ $OWÕQ VL úDKVÕQD L KD]LQH\H DLW ROPDN
]HUH UúYHW WHNOLI HGLOPLúWLU $OGÕNODUÕ FHYDS KX]XUGDQ NDYXOPDN YH YDWDQ WRSUDNODUÕ
VDWÕODPD] DOÕQGÕ÷Õ IL\DWD YHULOLU ROPXúWXU NH]D WDSX GDLUHOHULQH GH \DKXGLOHUH $UD]L
VDWÕOPDVÕQÕ\DVDNODPÕúWÕU0HUKXP$EGOKDPLG KDQ¶ÕQVHUWKDUHNHWOHUL6L\RQLVWOHULQ
\ÕNÕFÕIDDOL\HWOHULQLDUWÕUPÕú3DGLúDKYH'HYOHWL\ÕNPD÷DNDILNDUDUDOPÕúODUGÕU%WQ
\DVDNODUD UD÷PHQ GH )LOLVWLQ
H NDGDU \DKXGL JLUPLúWLU %X VXUHWOH )LOLVWLQH
JHOHQ <DKXGL PXKDFLUOHUL DUWÕN KDFÕOÕN LEDGHW øoLQ GH÷LO GSHG] PHPOHNHWH LVNkQ
&RORQLVHU HWPHN LoLQ JHOL\RUODUGÕ %X KDO \DKXGL DOHPL LoLQ øVUDLO <XUGXQXQ HOH JHoL
ULOPHVLQH EDúODQJÕo VD\ÕODELOHFHN PXVOLKDQH ELU KXOXOG %|\OHFH GH \DID
FLYDUÕQGD PHYFXW 0LNYH øVUDHOGHQ VRQUD 5LúDQ OH =LRQ GDKD VRQUD =LKUDY <DNRY
5Dú3LQD YH 3LWDK7LNYD JLEL NoN NRORQLOHU NXUXOPXúWXU &HODO 7HYILN .DUDVDSDQ
)LOLVWLQ YH ùDUN hOhUGQ &LOW VDKLIH 3DULVWH 0HUNH] .RPLWHVL WHúNLO
ROXQPXúWXU %X NRPLWH \XNDUGD VD\GÕ÷ÕPÕ] NDOHPOHUL KLPD\HVL DOWÕQD DOPÕú YH EX
KDUHNHWH%DUDQ(GPDQGGH5DWFKLOGDUNDYHUPLúROX\RUGXGH)LOLVWLQ
GHNLN|\O
\DKXGLOHULQ \DQVÕ 5DWFKLOG *UXEX QDPÕ DOWÕQGD EX ]HQJLQ \DKXGLQLQ KLPD\H HWWL÷L
NRORQLOHUGH \DúDPDNWD LGL 5DFKLOG EX NRORQLOHULQ LGDUHVLQL -&$ UHPL]OHUL DOWÕQGD
WDQÕQDQ -HYLVK &DODQLVDWLDQ $VVULDWLDQ
D GHYUHWPLúWLU %X NXUXPD GH %DUDQ
+LVVFK PLO\RQ LQJLOL] OLUDVÕ KLEH HWPLúWLU 2VPDQOÕ +NPHWLQLQ \ÕOODUÕ
DUDVÕQGD )LOLVWLQ
H \DKXGL LVNkQÕQD GDKD X]XQ PGGHW PVDPDKD ROXQDPÕ\DFD÷ÕQÕ
LOkQHWPHVL]HULQH'YHOL0XD]]DPDGHQLOHQGHYOHWOHUWDUDIÕQGDQ3URWHVWRHGLOPLúWLU
0HúUXWL\HWPHFOLVLQGHEXPHVHOHRUWD\DNRQPXúYHRVHQH)LOLVWLQ
GHNL2VPDQOÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
0DNDPODUÕQD HFQHELOHULQ 2VPDQOÕ 7RSUDNODUÕQGD \HU VDKLEL ROPDODUÕQÕQ PHPQX
ROGX÷X\ROXQGDNLWDOLPDWYHULOPLúYHEXPHPQXúL\HWLQVÕNÕFDWHWNLNLLVWHQPLúWLU
%WQ EXQODUD UD÷PHQ )LOLVWLQGH QIXVX RODQ \DKXGL NRORQLVL
PH\GDQDJHOPLúYHEXQODUÕQVHQHOLNJHOLULELQøQJLOL]OLUDVÕYHVDKLSROGXNODUÕDUD]L
LVH P LGL GH .XGV
WH <DKXGL YDUNHQ GH EX PLNWDU
L EXOPXúWXU %|\OHFH GD %DKDU WHSHVL PDQDVÕQD JHOHQ 7HO$YLY úHKUL
\DKXGL úHKLUFLOLN úLUNHWL WDUDIÕQGDQ NXUXOPXúWXU %|\OHFH \ÕOÕQGD )LOLVWLQGHNL
\DKXGLOHULQ PLNWDUÕ L EXOPXúWXU NL NHQGLOHULQL 2VPDQOÕ FDPLDVÕQGDQ EVEWQ
D\UÕ WXWXS NHQGLOHULQH PDKVXV QXPXQH oLIWOLNOHU PHNWHSOHU YH KD\ÕU NXUXPODUÕ WHVLV
HWPúLOHUGLU
0HUKXP )LOLVWLQ FHSKHVLQGH YDWDQL YD]LIHVLQL \DSDUNHQ RUGXPX]X JHULGHQ
KDQoHUOH\HQYDWDQKDLQOHULLOHGHX÷UDúPÕúRQODUÕQKÕ\DQHWOHULQLWHVELWYHPHVXOOHULQL
GHUKDOGLYDQÕKDUEHYHULSLGDPHWWLUPLúWLU%XQODUÕQLoLQGHGQ\DoDSÕQGDú|KUHWLKDL]
\DKXGLFDVXVODQPHYFXWWX6LPL6LPRQ6X]\/LEHUPDQYHVDLUHNL\DKXGLOHUEXQODUÕQ
KHUELULLoLQELQOHUFHRQELQOHUFHDOWÕQUúYHWWHNOLIHWPLúOHUGLU7DNLLGDPROXQPDVÕQODU
GL\H)DNDW&HYDW5ÕIDWSHND]NLPVH\HQDVLSRODQE\NELUYDWDQSHUYHUOLNOH|QQH
VHULOHQNHQGLVLQLYHDLOHHIUDGÕQÕX]XQ\ÕOODUUHIDKLoLQGH\DúDWDFDNVHUYHWLUHGGHWPLú
KDLQOHUOD\ÕNROGXNODUÕDNLEHWHNDYXúPXúODUGÕU
1H KD]LQGLU NL DVNHUOLN KD\DWÕQGDQ oHNLOLS VLYLO KD\DWWD GD NDOHPL LOH EX YDWDQ
KDLQOHULLOHPFDGHOH\LNHQGLVLQHúLDUHGLQHQ&HYDW%H\KD\DWÕQoRNNDKUÕQÕoHNPLú
QH LúH DWÕOPÕúVD \DKXGL YH RQODUÕQ PDúDVÕ RODQ PDVRQODUFD WUO IHOkNHWOHUH GXoDU
HGLOPLúGLU
$YUXSDQÕQ ]DPDQÕQ HQ NXGUHWOL GHYOHWL RODQ +LWOHU $OPDQ\DVÕ 0HUKPXQ
\DKXGLOHUKDNNÕQGDNLGúQFHOHULQLELOGLNOHULQGHQ$OPDQ\D
\DGDYHWHGLOPLúE\NELU
LWLEDU J|VWHULOPLú +LWOHU LOH WDQÕúWÕUÕOPÕú YH HPULQH DoÕN YH LVWHGL÷L NDGDU SDUD
oHNHELOHFH÷L oHN YHULOGL÷L KDOGH EXQODUÕQ KLo ELULVLQL NDEXO HWPHPLúWLU 2 ELOGL÷L \ROGD
PHPOHNHWYHPLOOHWHVÕUI&HQDEÕ$OODK
ÕQUÕ]DVÕQÕLVWLKVDLoLQoDOÕúPÕúWÕU
)DNDW PHUKXP QH NDGDU GUVW YH WHPL] KDUDNHW HWVH GúPDQODUÕ RQX DGÕP
DGÕP WDNLS HWPHNWH ROGXNODUÕQGDQ EX GHID &LKDQ KDUEL LoLQGH &HYDW 5ÕIDW
$OPDQODUGDQ PLO\RQODUFD OLUD SDUD DOGÕ GL\H LIWLUDGDQ GD oHNLQPHPLúOHUGLU =DPDQÕQ
LGDUHVLEXLKEDUÕQD]DUDDOÕSGHUKDOPHUKXPXWHYNLILOHDVNHULPDKNHPH\HVHYNHWPLú
D\ODUFDPHYNXINDOGÕ÷ÕJLELDLOHHIUDGÕGDSHULúDQROPXúWXU9DNWDNLPHUKXP0DUDúDO
dDNPDNLúHPGDKHOHLOHR]DPDQJHQHONXUPD\GDDVNHULKDNLPRODQùHYNL0XWOXJLO
3DúD
\Õ WDKNLNDWD PHPXU HWPLú YH EX ID]LOHWOL KDNLPGH GHUKDO øVWDQEXO
D JHOLS
WDKNLNDWD HO NR\PXúWXU dRN KUPHW HWWL÷LP ùHYNL 0XWOXJLO 3DúD
QP NHQGL LIDGHVLQH
J|UHHWUDIWDQPDOXPDWWRSODGÕP6XED\ODULOHNRQXúWXP'HGLOHUNLPLO\RQODUDOGÕ÷ÕQÕ
ELOPH\L]$QFDNEXUGDNHQGLVLQHYHULOHQWD\QÕQELUNÕVPÕQÕNHVLSGLOLP\DSÕ\RUNXUXWXS
]L\DUHWLQHJHOHQ]HYFLVLQHYHUL\RU(YLQHJLWWLPdROXNoRFX÷XQXQGXUXPXoRNSHULúDQ
+HPHQWDKNLNDWÕELWLULSEHUDDWNDUDUÕYHUGLP.DUDUGDQELUQVKD\ÕPHUKXPPDUDúDOD
J|WUGP2NXUNHQJ|]\DúODUÕQÕWXWDPDGÕGRV\DGDNLNDUDUÕQDVOÕ J|]\DúÕLOHÕVODNWÕU
%L]NLPOHUOHX÷UDúÕ\RUX]GHGLYHOLUDKHGL\HJ|QGHUGLøúWHPHUKXPE|\OHLGL
)DNDW GúPDQODUÕ RQX QHOHUOH QHOHUH EHQ]HWPHGLOHU dQN NDOHP YH IÕUoD
GúPDQODUÕQÕQHOLQGHLGL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
2 EXQODUGDQ ]HUUH NDGDU \ÕOPDGÕ +D\DWÕQÕQ VRQXQD NDGDU PFDGHOHVLQH
GHYDPHWWL6LPL6LPRQ6X]\/LEHUPDQ
ODUÕQ)LOLVWLQFHSKHVLQGHJHQo]DELW$GQDQYH
DUNDGDúODUÕQÕ \RNHWPHOHULQLQ NDKUDPDQ ELU RUGXQXQ DUNDGDQ KDQoHUOHQPHVLQLQ
LQWDNÕPÕQÕDOPD÷DX÷UDúWÕ
'HYOHW DUúLYOHULQGH úSKHVL] E\N WRPDUODU WHúNLO HGHQ EX FDVXVOXN
KkGLVHOHULQLEXNLWDSODPLOOHWLQLQ]DELWNDUGHúOHULPL]LQ|QQHVHUPHNLVWHGL%XQGDGD
PXYDIIDNROPXúWXU
1H PXWOX RQDNL KDUS PH\GDQODUÕQGD NÕOÕFÕ LOH 6XOKGH NDOHPL LOH PLOOHWLQH
PHPOHNHWLQH YH GLQLQH úHUHIOH IHGDNDU YH IHUDJDWOH KL]PHW HWPLúWLU 5XKX úDG YH
PDNDPÕQÕQ&HQQHWROPDVÕQÕ&HQDEÕ$OODK
GDQWHPHQQLYHQL\D]H\OHULP
&XPD
$YXNDW0)D]OÕ$NND\D
6g=%$ù,
WH EDVWÕUGÕ÷ÕP 6X]\ /LEHUPDQ DGOÕ HVHU (UNkQÕ +DUEL\HL 8P€PL\H
UL\kVHWLQFH WHNLN HGLOPLú YH \DUDUOÕ J|UOHUHN PD\ÕV WDULK YH VD\ÕOÕ
UHPL]OHVXED\ODUDWDYVL\HHGLOPLúYHEWQELUOLNOHUHWHY]LHGLOPLúWLU
%X GHIDPHúKXU FDVXVXQ KDWÕUD GHIWHUL GH LOkYH HGLOHUHN WHNUDU PLOOHWLQ QD]DUÕ
LEUHWLQH DU] HGLOPLúWLU %X NLWDS ELU PGGHW HYYHO VL\RQL]PLQ SURSDJDQGDVÕ
PkKL\HWLQGH ROPDN ]HUH 'Q\DQÕQ KHU \HULQGH ELU kQGD PLO\RQODUFD QVKD RODUDN
EDVWÕUGÕ÷Õ $QQD )UDQN
ÕQ +kWÕUD 'HIWHUL NLWDEÕQD EHQ]HPH] 2 \DODQ EX LVH
J|]P]Q|QQGHJHoPLúKDNLNvELUIDFLDQÕQWkNHQGLVLGLU
%XHVHULPL]LQKDNLNvROGX÷X(UNkQÕ+DUEL\HPL]LQWHWNLNLYHKkGLVH\LJ|]OHUL\OH
J|UHQVLOkKDUNDGDúODUÕPÕ]ÕQúkKDGHWOHUL\OHVDELWROGX÷XKDOGH|WHNLVLQLQ<DKXGLOHULQ
KD\DOLPDKV€OROGX÷XDúD÷ÕGDNLL]DKODVDELWWLU
%LUOHúLN$PHULND
GDoÕNPDNWDRODQ7KH *URVV DQG WKH )ODJJD]HWHVLQLQ
\ÕOVD\ÕVDKLIHVLQGHYH\LQH$PHULNDGD1DWLRQDO(FRQRPLF&RQFLO%XOOHWLQ
LQ
1LVDQWDULKOLVD\ÕVÕQGDYHøVYHoWH6WRNKROP
GHoÕNDQ3ULD2UG JD]HWHOHULQGH
$QQD)UDQNKDNNÕQGDD\QHQúX\D]ÕODURNXQPXúWXU
7DULKWHELUoRNHIVkQHEXOXQXUIDNDW$Q)UDQNUH]DOHWLJLELRODQÕJ|UOPHPLúWLU
%XHIVkQHWDPDPL\OH<DKXGLNDIDVÕQGDQoÕNPÕúWÕU%XHVHUL\D]DQ0D\HU/HYLQ
EL]]DW$Q )UDQNLVPLQLGHELUNÕ]ÕQNHQGL\D]GÕ÷ÕúDKHVHUOHKLoELUDOkNDVÕ
ROPDGÕ÷ÕQÕELOGLUPLúWLU%XVHEHSOH1HZ<RUNkOLPDKNHPHVLQHPUDFDDWHWPLú
$Q)UDQNDGOÕELUNÕ]ÕQEXHVHUOHDOkNDVÕROPDGÕ÷ÕPLVEDWHWPLúYH$Q)UDQN
ÕQ
EDEDVÕJHoLQLSEXVD\HGHILOPUDG\RWHOHYL]\RQúLUNHWOHULYHQHúUL\DW
HYOHULQGHQPXD]]DPSDUDVÕ]GÕUDQ0|V\|)UDQNkOLPDKNHPHNDUDWL\OHHVHUL
\D]DQ0D\HU/HYLQ
HGRODUWD]PLQDWYHUPLúWLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
5HVPvúHNLOGH\DODQODQDQX\GXUPDYHWDPDPHQKD\DOvELUSURSDJDQGDHVHULQH
PXNDELO\]GH\]KDNLNDWRODQYHNRFDELU7UNRUGXVXQXQJ|]gQQGH
FHUH\DQHWPLúkGLOYHkOLFHQDSDVNHUKkNLPOHULQNDUDUODUL\OHNHVLQOHúPLúKDNLNL
ELUIDFLD\ÕROGX÷XJLELYHEWQoÕSODNÕ÷Õ\OHKDONHINkUÕQDPHGHQvPLOOHWOHUH
WDULKHYHKDNVHYHQEWQLQVDQOÕ÷DKHGL\HHWPH÷LúHUHIOLELULQVDQOÕNYD]LIHVL
ELOGLP
.LWDEDNR\GX÷XPX]LP]DEXHVHULQFLGGL\HWLQHYHGR÷UXOX÷XQDEDúOÕFDWHPLQDWWÕU
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ
68=</,%(50$1
,1+$7,5$'()7(5ø
VHQHVLE\NER÷XúPDFLKDQKDUELVRQEXOPDPÕúYH
VHQHVLKHQ]EDúODPÕúWÕ
d|OOHUGHYH)LOLVWLQWRSUDNODUÕQGDWDWOÕYHÕOÕNELUU]JkUHVL\RUGX2VÕUDGDEWQ
'Q\DGDKNPVUHQNDUDNÕúWDQEXLNOLPGHHVHU\RNWX
%LOkNLVEXUDGDNLLQVDQODUEWQ\D]VÕFDNWDQoHNWLNOHULD]DEÕQNHIDUHWLJLEL
PXQLVYHVHULQELUKDYDLoLQGHGLQOHQL\RUODUGÕ
&HSKHOHUGHGHD\QÕÕOÕNU]JkUHVL\RUYHD\QÕWDWOÕVN€QHWYDUGÕ
$VNHUOHU\RUJXQOXNODUÕQÕGLQOHQGLUL\RUQRNVDQODUÕQÕWDPDPOÕ\RUYH\DUDODUÕQÕ
WHGDYLHGL\RUODUGÕ
&HSKHQLQEXPDQLGDUVHVVL]OL÷LKDYDQÕQEXOkWLIKDOLD\ODUFDPúNO
PXKDUHEHOHUJHoLUHUHN|OPNDQÕNVDPÕúUXKODUDPLWOHUYH\HQLQHúHOHUGD÷ÕWÕ\RU
%XDQGDKHU úH\XQXWXOPXúKHU\DUDVDUÕOPÕúYHKHUKDVWDOÕNWHGDYLHGLOPLúH
EHQ]L\RUGX
%WQEXQLNELQOLNOHUKRúELUNRNXLOHHVHQVRQEDKDUKDYDVÕQÕQHVHUL\GL
6DQNL IV€QOX ELU HO $U]Õ 0HY
XGXQ NDQD EXODQPÕú WRSUDNODUÕ ]HULQGH
GRODúPÕúNHGHUOHULGLQGLUPLúNÕUÕNJ|QOOHULDYXWPXúWX
ELOH
*QHú\D]D\ODUÕQGDROGX÷XJLELYDKúLYHKÕUoÕQGH÷LOPXQLVYHPúILNWL
%8 YD]L\HWWHøQVDQ\DUÕQNRSDFDNNÕ\DPHWLG|NOHFHNNDQODUÕGúQP\RUGX
+D\DWED]DQU\D\DQHNDGDUEHQ]HU
$WHú YH JQHú GL\DUÕQÕQ ]PUW JLEL \HúLO ELU VÕUWÕQD GD\DQDQ +8'(<5$
DGÕQGDNL\DKXGLN|\oRNOkWLIPH\LOOHUYHJ]HOPDQ]DUDODUOD|QQGHX]DQDQDUD]L\L
D\DNODUÕDOWÕQDVHUPLúWL
+HU ELUL ELU NDo VDDW LOHUGH NXUX WRSUDN VWQGH \DWDQ DVNHUOHULQ oHNWL÷L
PúNOkWOD DOD\ HGHU JLEL GXUDQ ]DULI YH EDKoHOLNOL HYOHU /HKLVWDQ
GDQ 7UN 0LOOHWLQLQ
PúILNYHDVLOVLQHVLQHVÕ÷ÕQPÕúRODQ3RORQ\D\DKXGLOHULQLQPHVNHQOHULQLWHúNLOHGL\RU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
6HNL]LQFL &HYDW 3DúD RUGXVXQXQ VD÷ FHQDK JHULVLQH LVDEHW HGHQ EX NR\ EX
PHYVLPLQGHKD]LQELUúvUL\HW HU]HGL\RU
0XQWD]DP DoÕOPÕú VRNDNODUÕ VVOH\HQ NoN YLOODODUÕQ |QQGHNL EDKoHOHU EX
LNOLPLQ KD\DWEDKú VÕFDNOÕ÷LOH UHQNOHULQH NR\XODúWÕUPÕú YH J]HOOHúWLUPLú +DILI ELU
U]JkU EX WDWOÕ oLoHN NRNXODUÕQÕ HWUDID \D\Õ\RU .|\Q ELUD] LOHULVLQGH oDGÕU NXUPXú
RODQ ELQEDúÕ +DNNÕ %H\ NXPDQGDVÕQGDNL 6HNL]LQFL 2UGX WkOLP DOD\Õ GD WDELDWÕQ
O€WIXQGDQEXNDGDUFÕNROVXQLVWLIDGHHGL\RUGX
$OD\ \DYHUL $GQDQ %H\ FH\OkQ JLEL ELU DUDS DWÕ ]HULQGH N|\GHQ JHoHUHN
NDUDUJkKD JLGL\RUGX 'XYDUODUÕ VDUPDúÕNODU YH EDONRQL\OH EDKoHVL HQYDL oLoHNOHUOH
VVO ELUHYLQ |QQGHQ JHoHUNHQ LNL NR\X OkFLYHUW J|] EWQ EHQOL÷LQL ELU DQGDPDQ
\HWL]H HGHQ VLKLUOL ELU HOHNWULN FHUH\DQÕ JLEL PHYFXGL\HWLQLGRODúPÕú JHQo YH \DNÕúÕNOÕ
]DELWVDQNLROGX÷X\HUHPÕKODQPÕúWÕ
dHYLNDUDSDWÕ VDU
D\DWXWXOPXúEvoDUHOHUJLEL\HULQGHQNÕSÕUGD\DPÕ\RUGX
$GQDQ
ÕQ oLoHNOL EDONRQXQ SHQFHUHOHUL DUNDVÕQGDQ J|UG÷ EX ELU oLIW OkFLYHUW
J|] X]XQ ER\X PHY]XQ HQGDPÕ LQFH EHOL SDUODN NXPUDO VDoODUÕ YH PDKLU ELU
UHVVDPÕQ IÕUoDVÕQGDQ oÕNPÕú JLEL \DNÕFÕ ELU NDYLV LOH X]DQDQ NDúODUÕ EH\D] WHQL
PWHQkVLSEXUQXX]XQSDUPDNOÕJ]HOHOOHULYHEWQEXJ]HOOLNOHUHWDúoÕNDUDQoLIWH
JDP]HVL\OH 6Ó=< /ø%(50$1 DGÕQGD RQ GRNX] \DúÕQGD ELU \DKXGL NÕ]ÕQÕQ HúNkOLQL
WDVYLUHGL\RUGX
6X]\ KLo IDUNÕQGD ROPDPÕú JLEL $GQDQ
D WDWOÕ ELU WHEHVVPOH \] J|VWHUGL YH
oLIWHJDP]HVLQLoXNXUODWDUDNV]OHV]OHYHNÕUÕWDNÕUÕWDEDONRQGDQLoHULJLUGL%XLNL
VHKKDU J|]Q FD]LEHVL $GQDQ
Õ \ÕOGÕUÕPOD YXUPXú JLEL LGL *HQo VXED\ LUDGHVLQL
JoONOH HOGH HGHQ LQVDQODU JLEL KD\YDQÕQÕ PDKPX]ODGÕ YH NDUDUJkKD GR÷UX
X]DNODúPD\DEDúODGÕ
9D]LIHVLQH G|QG÷ ]DPDQ DOD\ \DYHUL NHQGLVLQL WDPDPL\OH KXUGHKDú EXOGX
%XELUWHNEDNÕúÕQVHUVHPOL÷LJQOHUFHVWQGHQJLWPHGL
² 6L]EXUDGD%|\OH<DOQÕ]
$GQDQ V|]Q WDPDPOÕ\DPDGÕ YH FPOH\L PXQWD]DP V|\OH\HPHGL %X
EHNOHQPH\HQWHVDGIRQXGHULQKD\UHWOHUHYHKH\HFDQODUDGúUPúW7kOLP\HULQH
JLGHUNHQKD\DOLQGHQELUGDNLNDHNVLNHWPHGL÷LEXJ]HOPDKO€NX\ROXQ]HULQGHKDILI
PH\LOOL ELU oLPHQOLN ]HULQGH GRODúÕUNHQ J|UPúW 2UDVÕ SHN WHQKD LGL 6X]\ NÕU
oLoHNOHULWRSODPDNODPHúJXOG )DNDW|\OHPXQLVYH\DNÕFÕELUEDNÕúODJHQo]DELWLV]
PúWNL$GQDQEXQGDQFU
HWDODUDNkGHWDNHNHOHUJLEL VRUPXúWX
² 6L]%XUDGD%|\OH<DOÕQÕ]
<DKXGL NÕ]Õ EX LON VXDOH \]QGH WDWOÕ SHPEHOLNOHU YH YF€GXQGD WDKULN HGLFL
H÷LOPHOHU\DSDUDNOLVDQÕKDOL\OHFHYDSYHUGL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XOLVDQÕKDOGHHQNXYYHWOLELUKDWLELQQXWNXQXJ|OJHGHEÕUDNDQELUWDOkNDWYDUGÕ
øNLVLQLQGHWDYÕUODUÕQGDELUELULQLoRNVHYPLúLQVDQODUÕQVDPLPL\HWLRNXQXUGX
$GQDQ X]XQ ER\X YH PWHQkVLS YFXGX LUL YH SDUODN J|]OHUL YH PXQWD]DP
HúNDOL\OHWDPPkQDVL\OHELUHUNHNJ]HOLEOHQWYHOHYHQWELU7UN]DELWLLGL
(UNHNOLNFHVDUHWLQLELUDUD\DWRSOD\DQ$GQDQNÕ]DWHNUDUVRUGX
² %X KVQL WHVDGIH oRN VHYLQGLP PDWPD]HO %|\OH WHQKD NÕUODUGD QH
DUÕ\RUVXQX]"
² .ÕUoLoHNOHULWRSOX\RUXP
² 'HPHNNHQGLQL]JLELJ]HOYHNHQGLQL]JLELVDIoLoHNOHULVHYL\RUVXQX]
<DKXGL NÕ]Õ J]HO D÷]ÕQÕQ LoLQH VÕUDODQPÕú LQFL JLEL GLúOHULQL J|VWHUHUHN
E\OH\HQELUWHEHVVPOHPXNDEHOHGHEXOXQGX*DP]HOHULELUGHIDGDKDJHQFLQLoLQL
WXWXúWXUGX
² 6L]HE|\OHKHUYDNLWNÕUODUGDUDVWODPDNKRúELUVDDGHWRODFDN
² %HQLPLoLQGH|\OH
$QODúÕODQ GX\JXODUÕ NDUúÕOÕNOÕ LGL 'HPHN NL EX NÕ] GD $GQDQ
Õ VHYL\RUGX 9H
LKWLPDONLNHQGLVLQLJ|UPHNLoLQE|\OHWHQKDNÕUODUDoÕNPDNFHVDUHWLQLJ|VWHUPLúWL
*HQo 7UN DWÕQGDQ \HUH DWODGÕ YH KD\YDQÕQÕQ GL]JLQLQL NROXQXQ DUDVÕQGDQ
JHoLUHUHNNÕ]DELUD]GDKDVRNXOGX
² øVPLQL]QHGLUPDWPD]HO" ² 6X]\
² 1HWDWOÕLVPLQL]YDU
² ² 1H]DPDQGDQEHULEXN|\GHEXOXQX\RUVXQX]"
² %HúVHQHGHQEHUL
² $VOÕQÕ]QHUHOLGLUPDWPD]HO"
³² 9DUúRYDOÕ\Õ]HIHQGLP
² 2WX]GRNX]QXPDUDOÕHYGHRWXUX\RUVXQX]GH÷LOPL"
² (YHWRWX]GRNX]QXPDUD
%X PXKDYHUH JHQo ]DELWL JHQo NÕ]D ELUD] GDKD \DNODúWÕUGÕ .DUúÕ NDUúÕ\D
EXUXQEXUXQDLGLOHU$GQDQWHUHGGWYHLKWL\DWOD\DYDú\DYDúNÕ]ÕQHOLQHX]DQGÕJ]HO
HOL DYXoODUÕ LoLQH DOGÕ RNúDGÕ RNúDGÕ +Lo ELU PPDQDDW NDUúÕ NR\PD J|UPHGL
%LO
DNLV WDWOÕ ELU SHQEHOLN \HQL EDúWDQ NÕ]ÕQ \]Q GRODúWÕ $GQDQ
ÕQ VLQLUOHULQL
NDPoÕODGÕ %X VÕFDN LNOLPLQ KDUDUHWL DOWÕQGD ROGXNoD NDYUXOPXú RODQ VLQLUOHU EX NULWLN
YD]L\HWWHGDKDID]ODJHULOPLúWL$OD\\DYHULNÕ]ÕQLNLHOLQLGHDYXoODUÕLoLQHDOPÕú\DKXGL
GLOEHULQLELUD]GDKDNHQGLQHoHNPLúWL
%XQDOWÕFÕ ELU EX÷X ]DELWLQ NDIDVÕQÕ E\OHGL YH LUDGHVL HOLQGHQ JLGHUHN
GXGDNODUÕQÕNÕ]ÕQ\DQDNODUÕQD\DSÕúWÕUPDNLVWHGL
² 5LFDHGHULP\DSPD\ÕQÕ]
8PXOPD\DQEXPPDQDDWGHOLNDQOÕ\ÕELUD]úDúDODWWÕ
²6L]LUDKDWVÕ]HWWL\VHP DIIHGLQL]
² +D\ÕUELODNLV
² 3HNLQLoLQDúNÕPDJHPYXUX\RUVXQX]"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
³² +HQ]VÕUDVÕGH÷LOGHRQXQLoLQ
'HPHN NL Lú VDGH VÕUDVÕQÕ EXOPDN PHVHOHVLQH JHOPLúWL g\OH LVH DUWÕN
PXYDIIDNL\HWNDILGLU
'X\JXODQYHGúQFHOHULSHNVDIRODQJHQo]DELW\DUÕPWHUHGGLW\DUÕPHPQXQ
ELUQHú
HLoLQGHVXVWXYH|QQHEDNWÕ%LUoRNGDNLNDODU\DKXGLNÕ]ÕQÕQHOLDYXoODUÕQGD
VHVVL] NDOGÕODU 6X]\ EDúÕQÕ ELUD] NDOGÕUGÕ X]XQ NLUSLNOL YH KDUHOL OkFLYHUW J|]OHULQL
PDQDOÕELUWDU]GD$GQDQ
ÕQ\]QHoHYLUGLYH
² 0VDDGHQL]OHGL\HNHNHOHGL
² %LUGDKDQH]DPDQJ|UúHFH÷L]6X]\"
³²øONIÕUVDWWD
³² %XIÕUVDWoRNX]DPD]GH÷LOPL"
³² +D\ÕUX]DWPD\Õ]
² g\OHLVH$OODKDÕVPDUODGÕN
9H D\UÕOGÕODU *HQo 7UN oHYLN ELU KDUHNHWOH DWÕQD DWODGÕ PD÷UXU YH
PWHEHVVLPPHPQXQYHPVWHULKDWÕQÕNÕUODUDGR÷UXVUG
7UN]DELWLELUFDVXVNÕ]ÕQL÷IDONkUWX]D÷ÕQDGúPúW
*QOHU JHoWL $GQDQ
ÕQ J|]OHUL KHU JQ NÕUODUGD 6X]\
\L DUDGÕ )DNDW KH\KDW
%HONL RQ JQ QH \ROX ]HULQGH QH GH NÕ]ÕQ HYLQLQ |QQGHQ JHoHUNHQ RQD UDVODPDN
PPNQROPDGÕ%XVN€WJHQo]DELWLQNDOELQHVDoÕODQNÕYÕOFÕPODUÕWXWXúWXUPDNWDLGv
0HúKXUELUSVLNRORMLQD]DUL\HVLQHJ|UHD\UÕOÕNWÕSNÕU]JkUJLELKDILIDWHúOHULV|QGUU
YH IDNDW E\N DWHúOHUL DOHYOHU GHGLNOHUL JLEL EX ELU NDo JQON D\UÕOÕN $GQDQ
ÕQ
NDOELQGHLDWHúLFLGGHQWXWXúWXUPXúWX'HPHNNLEXoRFXNEXFDVXVNÕ]Õ oRNVHYPLúWL
%X VHYJLVLQGH GH KDNOÕ LGL *HQoWL \DNÕúÕNOÕ LGL DúND YH VHYJL\H PXKWDoWÕ *|UG÷
NÕ]GDFLGGHQJ]HOGL
'LGLúPHOHU VLOkK VHVOHUL YH WUO ]DKPHWOHU VLQLUOHULQL JHYúHWPLúWL %WQ
EXQODUD EHUDEHU JHQo ELU NÕ]ÕQ RQX DOGDWDFD÷ÕQÕ FHSKH DOH\KLQH LVWLIkGH HWPHN
LVWHGL÷LQLWDKPLQHGHPHPLúWL
+HPGHEXLQVDQODUGDQE|\OHELUKDUHNHWQDVÕOEHNOHQHELOLUGL"0HQVXSROGX÷X
GHYOHWRQODUDEROWRSUDNYHUPLú]HQJLQYHPUHIIHKROPDODUÕQD\DUGÕPHWPLúWL
$VLO ELU 7UN oRFX÷X EX NDGDU kOLFHQDS ELU KLPD\H YH QLPHWH NDKSHFH NIUDQ
HGLOHFH÷LQL HOEHWWH KDYVDODVÕQD VÕ÷GÕUDPD]GÕ %LOKDVVD NHQGLOHULQH EXQODU KDNNÕQGD
EvULKWDUGDEXOXQDQGDROPDPÕúWÕ
6X]\
\HJHOLQFH2
QXQWDYÕUODUÕQGDNLPDVXPL\HWOHWDELDWÕQNHQGLVLQHEDKúHWWL÷L
PVWHVQD J]HOOL÷L J|UHQOHU EX PDKO€NXQ kGL YH KkLQ ELU FDVXV ROGX÷XQX DVOD
DNÕOODUÕQDJHWLUHPH]OHUGL
)DNDWEXHYYHOGHQ\HWLúWLULOPLúPWKLúELU\DKXGLFDVXVXLGL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
7kOLP DOD\Õ \HWLúWLUGL÷L DVNHUL FHSKH\H J|QGHUPHNWH YH \HULQH \HQL DFHPLOHU
DOPDNWD LGL $GQDQ E|\OH ELU NDILOH\L RUGX NDUDUJkKÕQD J|WUPúW JHFH JHo YDNLW
DOD\ NDUDUJKDKÕQD J|WUPúW *HFH JHo YDNLW DOD\ NDUDUJkKÕQD G|QG÷ ]DPDQ
N|\GH ÕúÕNODU V|QPú NÕUODU YH HYOHU KD]LQ ELU ORúOXN LoLQH J|POPúOHUGL $GQDQ
N|\GHQ JHoHUNHQ RUWDOÕ÷ÕQ GHULQ VHVVL]OL÷LQL NHQGL KD\YDQÕQÕQ QDO VHVOHULOH LKOkO
HGL\RUGX
2WX] GRNX] QXPDUDOÕ HYLQ |QQGHQ JHoHUNHQ DWÕQÕ JD\Uv LKL\DUL \DYDúODWWÕ YH
NDOELQLQKH\HFDQODoDUSWÕ÷ÕQÕKLVVHWWL
(YLQ VRNDN VWQGHNL EDONRQOX RGDVÕQGD ELU SHWURO OkPEDVÕQÕQ KDILI ÕúÕ÷Õ IDUN
HGLOL\RUGX%LUKLVVLNDEOHOYXNX|QVH]LJHQo]DELWLQLoLQLVDUGÕ÷ÕúXGDNLNDGDRGDGD
NÕVÕN ELU KDOGH \DQDQ OkPEDQÕQ ÕúÕ÷Õ E\GYH \DKXGL GLOEHUL SHULNÕ]ODUÕ JLEL EH\D]
ELUJHFHOLNOHSHQFHUHQLQ|QQGHEHOLUGL%XPDQ]DUDJHQFLEVEWQEDúWDQoÕNDUGÕ
*|UG÷ úH\ ELU NDGÕQGDQ ]L\DGH PWKLú J]HOOLNOHUH EUQPú XKUHYL ELU
KD\DOHWHEHQ]L\RUGX$WÕQÕGXUGXUGXYH\]QNÕ]DGR÷UXoHYLUGL
³² $GQDQ EH\ $GQDQ %H\ GL\H ELU IÕVÕOWÕQÕQ NXODNODUÕQD XODúWÕ÷ÕQÕ KLVVHWWL
.DOEoDUSÕQWÕVÕQÕDUWÕUGÕ
6X]\ EDONRQXQ SDUPDNOÕ÷ÕQGDQ \HUH DWODPÕú YH EDKoHQLQ SDUPDNOÕ÷ÕQD
\DNODúPÕúWÕ
<DYDú\DYDúNRQXúPD\DEDúODGÕODU
³² *QOHUGHQEHULKLoJ|]NPHGLQ6X]\´
³
² %DEDPGDQPVDvGELUYDNLWEXODPDGÕP´
³
² 3HNL EHQLP EX VDDWWH EXUDGDQ JHoHFH÷LPL QDVÕO WDKPLQ HWWLQ KHQ]
X\XPDGÕQPÕ"
² <DOQÕ] EX JHFH GH÷LO EWQ JHFHOHULP KHS E|\OH X\NXVX] KHS E|\OH
EHNOHPHLoLQGHJHoL\RU
² .ÕUODUDQLoLQoÕNPDGÕQ"
² $QQHPOHEDEDPSHúLPLEÕUDNPDGÕODU
%X J|UúPH oRFX÷X EWQ EWQ NDYXUGX 9H FDVXV NÕ]ÕQ FD]LEHVLQH ELUD]
GDKDHVLUHWWL
² <DúLPGLEDEDQYHDQQHQVHQLEXUDGDJ|UUOHUVH"
² 2QODUGHULQX\NXGDúLPGL
+DNLNDW KLo GH |\OH GH÷LOGL &DVXV GLOEHUOHULQLQ HEHYH\QL YH úHULNL FUPOHUL
VXoRUWDNODUÕGH÷LOEL]X\NXGDLGLN)HWWDQNÕ]ÕQE|\OH]DELWLQJHoPHVLQLEHNOHPHVL
YHE|\OHNRQXúPDVÕKHSHYYHOGHQWHUWLSHGLOHQELUSOkQÕQLFDEÕLGL%XQXWHPL]YHVDI
]DELW ELUGHQ IDUNHGHPH]GL +DWWk \DKXGL NÕ]Õ LúL VH]GLUPHPHN YH $GQDQ
D GDKD
]L\DGHHPQL\HWWHONLQHWPHNLoLQ
² %HQRGDPDJLGH\LPEHONLJ|UUOHU´ GL\HWLWL]OHQPH\HWHODúODQPD\DEDúODGÕ
² 3HNLELUGDKDQHUHGHJ|UúHFH÷L]"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
² <DUÕQEHQNÕUODUDoÕNDFD÷ÕP7kOLPPH\GDQÕQDJLGHQ\ROXQYDGL\HVDSWÕ÷Õ
QRNWDGDYHWkOLPSD\GRVXQGDQELUVDDWVRQUDEXOXúXUX]ROPD]PÕ"
² 2OXUJ]HOLP
$GQDQNÕ]ÕQJ]HOHOOHULQLELUoRNGHID|SWNWHQVRQUDoDGÕUÕQDGR÷UX\ROODQGÕ
*HFH VHVVL]OL÷LQL YH NDUDQOÕN NR\XOX÷XQX DUWWÕUPÕúWÕ <DOQÕ] Q|EHWoLOHULQ VHVOHUL
GX\XOX\RUGX
² .LPGLUR.LPGLUR
*HFH QH NDGDU GD X]DPÕúWÕ" .Õú JHFHOHULQLQ WDELv X]XQOX÷X EX JQ VDQNL LNL
PLVOLROPXúWX6DEDKROPÕ\DFDN]DQQROXQXUGX
$OD\ \DYHUL oDGÕUÕQGDNL SRUWDWLI NDU\RODGD VDEDKÕ HGHPL\HFH÷LQL DQOD\ÕQFD
oDGÕUODUDGRODúPÕ\DYHVHULQKDYDGDDYXQPÕ\DEDúODGÕ
%LUNDo\HUGHQ|EHWoLOHUNHQGLVLQHVHVOHQGLOHU
² 'XU.LPGLUR
² <DEDQFÕ\RNDOD\\DYHUL
%XV|]OHUJHQo7UNHFHSKHJHULVLQGHEXOXQGX÷XQXKDWÕUODWDQELUHULKWDURGX
dDGÕUÕQDG|QGNDU\RODVÕQDJLUGLYHVDEDKÕHWWL
*QHú úDúPÕ\DQ ELU LQWL]DPOD úDUN XIXNODUÕQÕ VÕ\ÕUÕS $U]Õ 0HY
XG
D \D\ÕOGÕ÷Õ
]DPDQKHUJQNFDQOÕOÕN \HQLGHQEDúODPÕúWÕ$VNHUOHUVDEDKYD]LIHOHULQL\DSÕ\RU YH
WDOLPHKD]ÕUODQÕ\RUODUGÕ
$GQDQDOD\NXPDQGDQÕQDVDEDKUDSRUXQDJLWPLúWL*HQo]DELWLQNDIDVÕQGDYH
GúQFHVLQGHVDEDKWDOLPLQGHQELUVDDWVRQUD6X]\LOHEXOXúPDNYHRQXQODGDKDVÕNÕ
J|UúPHN VHYLúPHN YH DQODúPDN KO\DODUÕ YDUGÕ 'HOLNDQOÕ EX WDWOÕ KO\DODUÕQ
VDUKRúOX÷X LoLQGH JHQo UXKXQXQ DNLVOHULQGHQ LOKDP DODUDN oDUSDQ NDOELQLQ WDWOÕ
YXUXúODUÕQÕ GLQOL\RUGX +D\DW \ROXQGD YH KDVVDWHQ DúN \ROXQGD WR\ YH WFUEHVL]GL
6LQLUOHULQLQ\DQÕSNDYUXOGX÷XRKH\HFDQOÕJQOHUGHDúNGHQLOHQPHIKXPXQHQPHúUX
YH PDNEXO RODQ NÕVPÕQGD GD QLFH ERO KLFUDQODU YH HOHPOHU VDNOÕ ROGX÷XQX
GúQHPL\RUGXELOH
2VDQÕ\RUGX NL$OODK
ÕQHOLE|\OHLQVDQÕ|]HQHUHNKDONHGHUVHRQGDELUKLNPHW
YHLFDSYDUGÕ6HYPHNYHVHYLOPHNEXLFDEÕQYHEXKLNPHWLQVHEHSOHULQGHQGL%XELU
KDNKDWWkELUYD]LIHLGL
ø\LWHUEL\HJ|UPúYHKDOLV7UNVWHPPLúELUJHQoLOkKvELUDúNÕQDUNDVÕQGD
NRUNXQoKÕ\DQHWOHUYHFLQD\HWOHULQJL]OLROGX÷XQXGúQHPH]VHPD]XUGXU
0DGHPNL JHQo DUVODQ JLEL ELU ]DELWWL R KDOGH \ROXQD GúHQ EX NÕ]ÕQ GD
NHQGLVLQLVHYPLúROGX÷XQXGúQPHNWHKDNOÕLGL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
)DNDW KH\KDW ,UN YH PLOOL\HW WDQÕPD\DQ DúN ELU <DKXGL NÕ]ÕQÕQ L÷IDONkU
KYL\HWLQGH HQ ]HKLUOL ELU \ÕODQ JLEL WHKOLNHOL ELU WX]DN ROPDNWDGÕU %X PXND\HVH\L
\DSDPD\DQYHKDNLNDWLQEXLúLQNRUNXQoLo\]QHJLUHPL\HQNLPELOLUNDo7UNE|\OH
SDUODN FD]LS YH VHKKDU E\OH\LFL <DKXGL WX]DNODUÕQÕQ SHQoHVLQGH ELOPL\HUHN QH
JQDKODULúOHPLúOHUGL
ùX NDGDU YDU NL EX JQDKODUÕQ E\N YHEDOL RQXQ PDVXP PFULPOHULQGHQ
]L\DGHRQODUÕLND]HWPHPLúYHRQODUD
² 'LúLFDVXVODUGDQVDNÕQøúLQLKWDUÕQGDEXOXQPDPÕúRODQODUÕQGÕU
$OD\NXPDQGDQÕ+DNNÕ%H\\DYHULQHDNúDPDNDGDUoDGÕUGDPHúJXORODFDNELU
YD]LIHYHUPLúWL
%XLúOHULD\QLJQGHELWLUHFHNYHDNúDPVWGHRUGXNDUDUJkKÕQDJ|QGHUHFHNWL
%X oRN DNVL ELU WHVDGIW 7DOLP SD\GRVXQGDQ ELU VDDW VRQUD VHYJLOLVLQL J|UPH÷H
PkQLRODFDNELUDNVLOLN
)DNDW oRFXNFD÷Õ] GúQG %X ELU KDUE YD]LIHVL GH÷LOGL (UWHVL VDEDKD
NDOPDVÕQGD GD E\N ELU PDK]XU WDVDYYXU ROXQDPD]GÕ *HFH GH oDOÕúÕU YH ELWLULU
GúQFHVLOHRJQNUDQGHYXVXQDELUKDOoDUHVLEXOGX9HWDPYDNWLQGHDWPDDWOD\ÕS
oDGÕUODUÕQDUNDVÕQGDQG|UWQDODYDGL\HGR÷UX\ROODQGÕ
%LUJHFHHYYHONRQXúWXNODUÕQRNWDGDELUD÷DFÕQGLELQH\DUÕX]DQPÕúRODQ6X]\
PDKLU UHVVDPODUÕQ PHúKXU WDEORODUÕQGDNL JLEL úLLUL\HWL WHPVLO HGL\RUGX (OELVHVLQLQ
UHQJLNÕUODUÕQJ]HOOL÷LQHQD]LUHLWHúNLOHWPHNWHLGL$GQDQ
ÕQELQGL÷LDW\XPXúDNWRSUDN
VWQGHJUOWV]LOHUOHGLYHWkVHYJLOLVLQLQ\DQÕQD\DNODúWÕ
6X]\ JHQFL J|UG÷ ]DPDQ 2
QX JDP]HOHULQLQ NHVNLQ VHODPÕ LOH NDUúÕODGÕ YH
ROGX÷X \HUGH GR÷UXOGX *HQo ]DELW oHYLN ELU KDUHNHWOH \HUH KRSODGÕ YH 6X]\
QLQ
\XPXúDNHOLQHX]DQGÕ
² 6HQLoRNEHNOHWWLPPL6X]\"=DQQHGHULPWDPYDNWLQGHJHOGLP
² 7HúHNNUHGHULPEHQGHKHQ]ELUNDoGDNLNDGÕUEXUDGD\ÕP
² .ÕUODUÕoRNVHYL\RUVXQGH÷LOPL"
² 7DELDWÕoRNVHYHULP
² 6HQLQJLELJ]HOROGX÷XLoLQ
øUL J|]OHULQLQ NLUSLNOHULQL ELUELULQH \DNODúWÕUGÕ YH ROJXQ J|÷VQ GHULQFH ELU
úLúLUGLNWHQ VRQUD PDQDOÕ PDQDOÕ JHQFLQ \]QH EDNWÕ $UWÕN NDOSOHUL YH UXKODUÕ
NRQXúX\RUGXGLOOHULVXVPXúWX
%X VHIHU NÕ] JHQFH \DNODúWÕ YH HOLQL $GQDQ
ÕQ \HUH GD\DQPÕú HOLQLQ ]HULQH
NR\GX +HU LNLVLQL GH \HQL ELU WHUHGGG YH úDúNÕQOÕN LVWLOk HWPLúWL $UDODUÕQGDNL PDGGL
PHVDIHVRQKDGGLQHLQPLúELUELUOHULQHRODELOGL÷LNDGDU\DNODúPÕúODUGÕ
7HFUEHVL] ]DELW VHYJLVLQL YH \DKXG GX\JXODUÕQÕ DoÕNoD YH VDEÕUVÕ]FD LIúD
HWPH\HEDúODGÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
³² 6L] EHQL LON GDNLNDGDQ EHUL oRN VDUGÕQÕ] J]HOOL÷LQL]H EHQL KD\UDQ HWWLQL]
6X]\
² .DOS NDOEH NDUúÕGÕU VHYJLOHU NDUúÕOÕNOÕGÕU $GQDQ %H\ %HQ GH VL]L LON
J|UG÷PDNúDPVHYGLPdRNKRúXPDJLWWLQL]6L]PVWHVQDELUHUNHNJ]HOLVLQL]
9HoRFX÷XQHOLQL KDUDUHWOHYHVÕPVÕNÕWXWWX
$GQDQ EX FRúNXQ GHPGHQ ELOLVWLIDGH \DKXGL GLOEHULQLQ SHPEH \DQDNODUÕQD øON
EXVH\LNRQGXUGXgQQHEDNDUDNVXVWX
øNLQFLWHúHEEVDNLPNDOGÕ%H\D]YHJ]HOELUHOJ|÷VQHGD\DQGÕYH6X]\
QLQ
kKHQNGDUVHVLLúLWLOGL
² %LUD]NRQXúDOÕP$GQDQ%H\
² 3HNL|\OHROVXQ
² %LUELULPL]LJ|UPHNLVWHGL÷LPL]]DPDQKHSE|\OHNÕUODUGDEXOXúPDN]RUGH÷LO
PL"
² =RUIDNDWEDúNDoDUHYDUPÕ"
² %HQELUúH\GúQGP6L]\DUÕQDNúDPN|\RWHOLQLQNDKYHVDORQXQGDELU
NDKYH LoHUVLQL] %HQ GH DQQHP YH EDEDPOD RUD\D JHOHFH÷LP 2 ]DPDQ ELU oDUHVLQL
EXOXUKHSELUGHQWDQÕúÕUÕ]ROPD]PÕ"2QGDQ|WHVLNROD\
² 0XYDIÕNWÕUFDQÕP
6X]\ D\D÷D NDONWÕ NHQGLVLQL WDNLS HGHQ $GQDQ
ÕQ LNL HOLQL ELUGHQ WXWDUDN
YF€GXQXNÕYUDNLQKLQDODUODLOHUOHWLSJHULOHWWL YH
³² <LQHJ|UúHOLP\DUÕQDNúDPÕXQXWPDVHYJLOLP
'L\H\DYDú\DYDúD\UÕOGÕ9DGLQLQNÕYUÕOGÕ÷ÕQRNWD\DNDGDUELULNLGHIDDUNDVÕQD
G|QHUHNGHOLNDQOÕ\DEXVHOHU\ROODGÕYH]DYDOOÕ7UNL\LGHQL\L\HHIVXQODGÕ
$GQDQ\DUÕPVDDWVRQUDNDUDUJkKDYD]LIHVLQHG|QPúW
(UWHVLDNúDPELUDNVLOLNoÕNPDGDQJHOLSJHoWL*HQokúÕNoDGÕUÕQGDQoÕNWÕD÷ÕU
D÷ÕU N|\H GR÷UX \ROODQGÕ $NúDPÕQ ORúOX÷X \DYDú \DYDú RUWDOÕ÷D \D\ÕOPÕ\D EDúODPÕú
HYOHUGHWHNWXNOkPEDODU\DQPÕúWÕ$GQDQN|\RWHOLQLQNDKYHVLQLSHN \DQOÕ]EXOGX%X
VDDWWH KHUNHV \HPHNWH YH\DKXG LVWLUDKDWWD LGL .DKYH RFD÷ÕQGDNL úLúPDQ <DKXGL
NDUÕVÕ$GQDQ
ÕHVNLELUkúLQkYHGRVWJLELNDUúÕODGÕ
%X oRFXN N|\Q ELULFLN RWXUDFDN \HUL RODQ EX NDKYH\H EHONL \LUPL GHID JHOPLú
ELU NHQDUD RWXUPXú \D ELU ILQFDQ NDKYH LoPLú DUNDGDúODUL\OH ELUD] YDNLW JHoLUGLNWHQ
VRQUDYD]LIHVLQHG|QPúW
%X GHID GDKD HYYHOLQGHQ EHNOHQHQ ELU GRVW JLEL DúLQDOÕN J|UPHVL QD]DUÕ
GLNNDWLQL FHOEHWWL +VQL ]DQ DVDOHWLQ NDUGHúLGLU 2QXQ LoLQ DVÕO 7UN ]DELWL EX LOWLIDWÕ
6X]\ WDUDIÕQGDQ \DSÕOPÕú ELU WHQELKH KDPOHWWL YH J|]OHULQGHQ úH\WDQOÕN DNDQ \DKXGL
NDUÕVÕQÕQJHWLUGL÷LNRQ\DNNDGHKLQLLoPH÷HEDúODGÕ
<DUÕPVDDWKHSE|\OHJHoWL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
<]EDúÕ +VQ %H\ EX VHVVL]OL÷L ER]DQ LNLQFL PúWHUL ROGX $OD\ \DYHULQL
VHOkPOÕ\DUDN 2QXQ PDVDVÕQGD ELU VDQGDO\D\H RWXUGX %X WHVDGI $GQDQ
ÕQ
\DOQÕ]OÕ÷ÕQD NDUúÕ QH NDGDU KRú ROGX\VD ELUD] VRQUD JHoHFHN DúN PDFHUDVÕQD HQJHO
RODFD÷Õ YH 6X]\ LOH $GQDQ
ÕQ EXOXúDFDNODUÕ YDNLW EDú EDúD NDOPDODUÕQD PkQL
RODFD÷ÕQGDQGDFDQÕQÕVÕNPÕúWÕ+VQ%H\EXHQGLúH\LJLGHUGL
²$GQDQ%H\VHQLQOHELUGRPLQRR\QD\DOÕPGDEHQHUNHQE|O÷HJLGHFH÷LP
²3HNkOk
<DKXGL NDUÕVÕ GRPLQR WDúODUÕP JHWLUGL YH LNL ]DELW NDUúÕOÕNOÕ YDNLW JHoLUPH÷H
EDúODGÕODU <DUÕP VDDW GDKD JHoWL YH WDP R\XQXQ WDWOÕ ELU GHPLQGH NÕVD ER\OX
úLúPDQ YFXGOX NÕUPÕ]Õ VXUDWOÕ NÕUDQWR VDoOÕ EXUXQ YH GXGDNODUÕQGDQ PLOOL\HWL
DQODúÕODQ\DúOÕFDELUDGDPYHRQXQ\DQÕQGD6X]\JD]LQR\DJLUGL
6HYJLOLVLQLQ\DQÕQGDNLDGDPEDEDVÕ/LEHUPDQDGÕQGDNL3RORQ\DOÕELU\DKXGLLGL
%X\HQLJHOHQOHUGH]DELWOHULQRWXUGXNODUÕPDVDQÕQ\DQÕQDo|NWOHU+VQ%H\
$GQDQ%H\
LQ\]QGHKDVÕORODQKH\HFDQÕVH]GL
² *DOLEDEXNÕ]oRNKRúXQDJLWWLUHQJLQDWWÕ$GQDQGHGL
² %HNkUOÕNWDQEDúNDELUúH\GH÷LO
²+HSLPL] EHNkUÕ] DPPD EX NDGDU KH\HFDQOÕ GH÷LO \RNVD EX NÕ]OD ELU
PDFHUDQPÕYDU"
1HPQkVHEHWGDKDLONGHIDJ|U\RUXP
*HQoOLNPD]XUVXQR\XQXPX]DGHYDPHGHOLPEHQE|O÷HJLGHFH÷LPGHGL
%XV|]$GQDQ
ÕWDWPLQHWWL$UNDGDúÕJLWWLNWHQVRQUDQDVÕOROVDELUNROD\ÕQÕEXOXS
GLOGDGHVL\OH J|UúHFHNWL $GQDQ EX J|UúPH\L LVWLNEDO LoLQGH O]XPOX YH KD\ÕUOÕ
EXOX\RUGX
5HQN YHUPHPHN ND\JXVX LoLQGH R\XQX JoONOH QLKD\HWH XODúWÕUGÕ øNL ]DELW
NDUúÕOÕNOÕ R\QDUNHQ /LEHUPDQ GD GRPLQR DPDW|U JLEL PHUDNOÕ PHUDNOÕ R\XQX
VH\UHGL\RUGX +VQ %H\ NDUDUJkKD JLWPHN ]HUH DUNDGDúÕQGDQ D\UÕOGÕ YH $GQDQ
NDKYHGH \DOQÕ] NDOGÕ %X IÕUVDWWDQ QDVÕO LVWLIDGH HGHFH÷LQL GúQPH÷H PDKDO
NDOPDGDQVRNXOJDQKHULIVÕUQDúÕNYH\ÕOÕúÕNELUVXUDWOD
² 1H NDGDU XVWDOÕNOD R\QX\RUVXQX] GL\H ELU JLULúJkK EXODUDN $GQDQ
D
\DNODúWÕ
² %XR\XQGDQHXVWDKNRODELOLUNLEDVLWELUúH\
² g\OH GHPH\LQL] GRPLQR GH\LS JHoPH\LQL] RQXQ GD øQFHOLNOHULYH NHQGLVLQH
PDKVXVPDKDUHWOHULYDUGÕU
² øKWLPDO
² 6L]D]QLIELOLUPLVLQL]POk]ÕPHIHQGL"
² %LOLULP
² %HQSHNPHUDNOÕ\ÕPøVWHUVHQL]ELUSDUWLR\QÕ\DOÕP
² 3HNL
<DKXGLR]DPDQNHQGLVLQLJHQo]DELWHWDNGLPHWWL
² /LEHUPDQNÕ]ÕP6X]\
øNL JHQo VDQNL LNL o GHID EXOXúPDPÕúODU YH ELUELUOHULQL KLo J|UPHPLúOHU JLEL
\HQLGHQWDQÕúWÕODUYHELUELUOHULQQHOOHULQLVÕNWÕODU$GQDQNÕ]ÕQEDEDVÕQDNDUúÕWDNÕQGÕ÷Õ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
PDVXPWDYUÕYHEXWDYUÕWHPVLOGHNLPDKDUHWLJ|]QGHQNDoÕUPDGÕøoLQGHQQH\DPDQ
NÕ]GHPH\LGHXQXWPDGÕ
g\OH\DVDQNLNÕUODUGDEXOXúXSVHYLúWL÷LYHSHPEH\DQDNODUÕQGDQEXVHOHUDOGÕ÷Õ
NHQGLVLQL RUD\D GDYHW HGLS EX SOkQÕ WDQ]LP HGHQ EX NÕ] GH÷LOPLú JLEL GHOLNDQOÕ\Õ LON
GHID J|UPú WDYUÕQÕ WDNÕQDUDN PDKFXS YH HGDOÕ PWHUHGGLG YH OkND\G $GQDQ
D HOLQL
X]DWWÕ5HVPHQWDQÕúPÕúODUGÕ
$GQDQ
OD /LEHUPDQ HSH\ VUHQ ELU GRPLQR SDUWLVL \DSWÕODU <DKXGL R\XQX
ND\EHWPLúWL*HQo]DELWLO]XPVX]YHPkQkVÕ]WDNGLUOHUHER÷X\RUYHFDPVÕNÕOÕSERú
NDOGÕNoDHYOHULQHGHJHOHUHNKRúYDNLWJHoLUPHVLQLWHPHQQLHGL\RUGX
$LOH RFD÷ÕQGDQ VHQHOHUFH X]DN NDOPÕú RODQ JHQo ]DELW ELU VÕ÷ÕQWÕQÕQ KDULPL
úH\WDQHWLQGH WHVHOOL XPDQ ELU EHGEDKW JLEL EX GDYHWH PHPQXQL\HW J|VWHUGL %XQGD
NHQGLVLQHKDNYHUPHNOD]ÕPGÕ
/LEHUPDQ
P DQODWWÕNODUÕQD J|UH PHPOHNHWOHULQGH ]XOP YH FHID oHNHQ
KHPúHULOHUL 7UN 0LOOHWL
QLQ DVLO VLQHVLQGH E\N PLVDILUSHUYHOLN YH JHQLú ELU UHIDK
EXOPXúODUGÕ /LEHUPDQ E|\OH V|\O\RU YH E|\OH LNUDU HGL\RUGX g\OH \D EXUDGD
(UHQN|\YH<HúLON|\JLELJ]HO\HUOHUúLULQYLOOkODUYHKD\DWIÕúNÕUDQELUDUD]L]HULQGH
VDDGHWYHUHIDKLoLQGH|PUVU\RUODUGÕ%L]OHULVHELUNDoVDDWLOHULGHøQJLOWHUH'HYOH
WL
QLQ EWQ VHUYHW YH NXGUHWLQL WHPVLO HGHQ ELU RUGX LOH KD\DW PHPDW PFDGHOHVL
\DSÕ\RUGXN%XPDQWÕNVLOVLOHVL7UN]DELWLQLQNDIDVÕQGDQJHoWLNoH
²(OEHWWH EL]H NDUúÕ PLQQHWWDUGÕUODU EXQODUGDQ IHQDOÕN JHOPH] GL\H
KNPOHU YHUL\RUGX +H\KDW ELQ NHUH KH\KDW 6DI 7UN GúQHPL\RUGX NL
NDUúÕVÕQGDNLLQVDQRQXQHQNRUNXQoGúPDQÕ\GÕ"
.DKYHGHQ D\UÕOPDN ]DPDQÕ JHOGL 7kOLP $OD\Õ oDGÕUODUÕQGDQ NDUDQOÕNODUÕ GHOLS
KD]LQKD]LQ\D\ÕODQ\DWERUXVXVHVOHULYDNWLQJHOGL÷LQLKDWÕUODWÕ\RUGX$GQDQJLWPH÷H
KD]ÕUODQÕUNHQ/LEHUPDQJHQo]DELWWHQULFDHWPH÷LXQXWPDGÕ
²<DUÕQ DNúDP IDNLUKDQHPL]L úHUHIOHQGLULUVHQL] EL]L PLQQHWWDU HWPLú
ROXUVXQX]
² 5DKDWVÕ]HWPLúROPD]PÕ\ÕP"
²(VWD÷IXUXOODK $VLO ELU 7UN ]DELWLQLQ HYLPL]L úHUHIOHQGLUHUHN ELU ILQFDQ
NDKYHPL]LLoPHVLEL]LPLoLQQHEDKWL\DUOÕN
² 0PNQ ROXUVD \DUÕQ DNúDP ]L\DUHWLQL]H JHOLULP +DQJL HYGH
RWXUX\RUVXQX]"
² 2WX]GRNX]QXPDUDOÕHYGH
%XQX$GQDQGDELOL\RUGX$GQDQ
ÕQELOGL÷LQLúLúNR\DKXGLGHELOL\RUGX)DNDWEX
QXPDUDODU ]HPLQ YH ]DPDQ LFDEÕ LGL <DOQÕ] ELU úH\ YDUVD DOD\ \DYHUL NHQGLVLQH
NXUXODQ WX]DNWDQ WDPDPHQ ELKDEHU EXOXQX\RUGX %LOkNLV VHYJLOLVL \DKXGL GLOEHULQL
NHQGL\XYDVÕQGDVÕNVÕNJ|UPHNIÕUVDWÕQÕEXODFD÷ÕQGDQVHYLQoLoLQGHLGL$\D÷DNDONWÕ
YH\HQLDKEDSODUGDQPVDDGHLVWHGL
² 7HNUDUJ|UúPHN]HUH
² 7HNUDUJ|UúPHN]HUHPOD]ÕPHIHQGL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
+HU úH\ \ROXQGD LGL 6DEDK DNúDP WkOLP .DUDUJkKWD ELUD] \D]Õ YH JQ
NDUDUÕQFD DúN %X JXUEHW HOLQGH EX DQD EDED \XYDVÕQGDQ X]DN KDUS YH |OP
GL\DUODUÕQGDE|\OHELUPD]KDUL\HWQHE\NELUVDDGHWWL
%X GHID GD JQOHU X]DPD÷D EDúODGÕ <D]Õ \D]PDN YD]LIH LOH X÷UDúPDN
NÕUODUGDGRODúPDNEWQEXQODUJoONOH]DPDQÕ|OGU\RUGX
=DPDQ 'X\JXVX YH VLQLUOHUL ROPÕ\DQ ELU YDUOÕN $OODK¶GDQ VRQUD.kLQDWÕQHQ
DPDQVÕ]NXYYHWL<ROXQGDQELUDQúDúPÕ\DQYHJHULNDPÕ\DQDKYHDPDQGLOHQPL\HQ
ELUNXYYHW
'Q\D]HULQGHHQNXYYHWOLJ|UQHQYDUOÕNODUÕELOHLKWL\DUODWÕSoUWHQoUWS
NRNXWDQ YH VRQXQGD WRSUDN \DSDQ EX PHIKXP WDELv GDKD ELU oRN DNúDPODU LGUDN
HGHFHNYHKDWWk$GQDQ
ÕQNDUDWDOLKLQGH\D]ÕOÕ IHOkNHWHGHWDPYDNWLQGHXODúDFDNWÕ
øúWH úLPGL ELU DNúDP GDKD ROGX &HSKHGH SDWOÕ\DQ WRS VHVOHULQLQ KD]LQ
WDUUDNDODUÕ X]DNWDQX]D÷D\D\ÕOÕ\RUGX2UWDOÕN\HQLELUK]QYHPHODOHEUQPúW
*HQo ]DELWLQ UXKXQD NDUDQOÕN ELU JXUEHW o|NW 0LNDGÕQD JLWPHN LoLQ ELU KLVVL
NDEOHOYXNXNHQGLVLQHLVWHNVL]OLNYHUL\RUGX%LU7UN]DELWLELU\DKXGL\HNDUVÕV|]QGH
GXUPDPD]OÕNHGHPH]GL2QXQLoLQ$GQDQDKHVWHDKHVWHGúQFHOLELUVXUHWWHoDGÕUÕQÕ
WHUNHWWL.|\Q\ROXQXWXWWX2UWDFDGGH\HJHOLQFHHYOHULQLULøUL\D]ÕOPÕúQXPDUDODUÕQÕ
RNX\RUGX
YHLúWH0DúXNDVÕQÕQHYL
%XUDGD GXUDNODGÕ %DKoHQLQ SDUPDNOÕNOÕ NDSÕVÕQÕ \DYDú \DYDú LWWL %X NDSÕQÕQ
DoÕOPDVL\OHLoNDSÕQÕQGDNDQDWODUÕDoÕOPÕúEXOXQX\RUGX
2UWD \DúOÕ KHQ] J]HOOL÷LQLQ VLKULQL PXKDID]D HGHQ ELU NDGÕQ Lo NDSÕGD
PLVDILULQL EHNOHPHNWH LGL ùLPDO LNOLPOHULQLQ VR÷XN EH\D]OÕ÷ÕQD )LOLVWLQ
LQ KDUDUHW YH
VHUYHWLQGHQSHPEHUHQNOHUNDWPÕúRODQEX\DKXGLN|\OV6X]\
\LGR÷XUDQDQDLGL
$GQDQ
ÕLONGHIDJ|UG÷KDOGHRQXHVNLELUkúLQkJLELVHOkPODGÕYHKHQ]ELU
WHNHNVLNROPÕ\DQPXQWD]DPD÷]ÕQÕQRWX]LNLGLúLQLJ|VWHUHQELU\ÕOÕúÕNOÕNOD
² %X\XUXQ $GQDQ %H\ GL\H PLVDILULQL NDUúÕODGÕ 'HPHN NL oRFX÷XQ LVPLQL
ELOH|÷UHQPLúWL$OD\\DYHULNHQGLVLQLWDQÕWPD\DO]XPJ|UPHGHQVRUGX
² 2KDOGHVL]GH0DGDP/LEHUPDQRODFDNVÕQÕ]GHGL*OúWOHU
$QWUHGH/LEHUPDQ
DUDVWODGÕODU%XGDDODWXUNDELUVHOkPOD$GQDQ
ÕLVWLNEDOHWWL
%HUDEHUFH HYH JLUGLOHU 6X]\ KHQ] RUWDGD \RNWX 2OGXNoD PXQWD]DP
G|úHQPLúELUVDORQDJLUGLOHU
%XUDVÕELUN|\HYLQLQRGDVÕQGDQ]L\DGHøVWDQEXO
XQROGXNoDKDOLYDNWL\HULQGH
DLOHOHULQLQNDEXOVDORQODUÕQGDQDúD÷ÕNDOPD\DQDVULELUVDORQGX1HGHQROPDVÕQ"
%XKHUNDUÕúÕQGDQVHUYHWIÕúNÕUDQWRSUDN]HULQGHEXDUD]LQLQKDNLNLVDKLSOHUL
IDNU ]DUXUHW KDWWD YH KDWWD ELU oRNODUÕ DoOÕNWDQ PX]WDULS LNHQ PHPOHNHWOHULQGH ELU
NDUÕú WRSUD÷D FDQ YHUHQ VHILO YH IDNLU VÕ÷ÕQWÕODU EX PHPOHNHWLQ VHUYHWLQGHQ |\OH
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
LVWLIDGHHWPLúOHUGLNL*|]DODELOGL÷LQHX]DQDQJHQLú]PED÷ODUÕQÕQPDKVXOkWÕ5LúRQ
OH=LRQ)DEULNDVÕ
QÕQQHILVúDUDEÕQD LQNÕOkEHWPHNWHYH]HQJLQNHVHOHUGHQEROSDUDODU
EX\DEDQPXKDFLUOHULQFHSOHULQLGROGXUPDNWDLGL%DGHPYHGL÷HUPDKV€OOHUGHQ\ÕOGD
LNL VHIHU PDKVXO DOGÕNODUÕQGDQ WÕND EDVD PLGHOHULQH LQGLUGLNOHUL PLNWDUGDQ DUWD NDODQ
PKLPELUNÕVÕPKHUVHQH]HQJLQOLNOHULQH\HQLVHUYHWOHUNDWPDNWD\GÕ
%L] EX YD]L\HWL ELU 7UN QHFkEHWL\OH ELU 7UN NDIDVÕ\OD GúQG÷P] ]DPDQ
EXDGDPODUÕQEL]HNDUúÕHEHGLELUPLQQHWYHúNUDQDOWÕQGDEXOXQGXNODUÕQÕ]DQQHGHUL]
øúWH EX ]DQ YH OkND\GL EL]H NRFD ELU NÕWDQÕQ HOLPL]GHQ oÕNPDVÕQD kPLO RODQ
VHEHSOHUGHQGLU ùLPGL RUDGD HPHOOHULQLQ WDKDNNXNXQX J|UHUHN JXUXU YH QLKYHWLQL
DUWWÕUPÕú RODQ GQN VHILO YH QDQN|U VÕ÷ÕQWÕODU KNPUDQGÕU %L]OHU XQXWPDPDOÕ\Õ] Nv
7UN PHKPHWoL÷L dDQDNNDOH
GH ROGX÷X JLEL 6LQD &HSKHVLQGH GH D\QÕ IHYNDOEHúHU
LQVDQ VW NXGUHW YH FHVDUHWL J|VWHUPLúWL )DNDW FHSKH JHULVLQGH DOoDNoD
FDVXVOXNODUYHo|OOHUGHLV\DQODUJLELDUNDGDQVDSODQPÕúNDKSHKDQoHUOHURUGXPX]XQ
KÕ]ÕQÕNHVPLúYHEL]LEH\KXGH]DUDUODUDVRNPXúWXU
8PX\RUX]YHLVWL\RUX]NLEXQGDQVRQUDDUWÕN\DEDQFÕÕUNYHGLQGHQLQVDQODUÕQ
EL]LJDILODYODPDVÕQDYHHNPH÷LPL]L\L\LSNX\XPX]XND]PDVÕQDPVDDGHHWPH\HFHN
ERú EXOXQPD\DFD÷Õ] %XQGDQ VRQUD QH PLOOHWWHQ ROXUVD ROVXQ ELU NDGÕQÕQ DúNÕQD
DOGDQPD\DFDN YH WX]D÷ÕQD GúPH\HFH÷L] 9DWDQ DúNÕ KHU úH\GHQ VWQ RODFDN YH
KD\YDQÕúHKYHWOHURDúNDELUOHNHJHOPHVLQHVHEHSRODPD\DFDNWÕU
$GQDQ EX J]HO G|úHQPLú PLVDILU RGDVÕQGD /XL .HQ] VWLOL JHQLú ELU NROWX÷D
\DVODQGÕ
+HQ] 6X]\ RUWDGD \RNWX %X \HQL QXPDUD oRFX÷D KLU úH\ VH]GLUPHPHN
ND\JXVXQGDQGR÷X\RUGX
GDKD
/LEHUPDQ ùDUN kGHWL ]HUH PLVDILULQL \HQL EDúWDQ VHOkPODGÕ YH RQD ELU GHID
²+Rú JHOGLQL] GHGL %LU VDQGDO\H\H LOLúWL YH ELU PDGXQ WDYUÕ WDNÕQDUDN
NRQXúPD÷DEDúODGÕ
² $OD\ÕQÕ]ÕQ N|\P]H NRPúX ROPDVÕ EL]H QH NDGDU úHUHI YHUL\RU 2UWDOÕN
úHQOHQGL VL]OHU EXUD\D JHOPHGHQ N|\ QH NDGDU ÕVVÕ]GÕ $VNHUOHU KD\DW JHWLUGLOHU
&DQODQGÕN
² .DODEDOÕNWDQKRúODQÕ\RUVXQX]GHPHNP|V\|/LEHUUQDQ"
$OD\ \DYHUL EX V|]OHUL EHONL GH VDPLPL VDQÕ\RUGX %LOPL\RUGX NL E|\OH
UL\kNkUDQH VDPLPL\HWOHU YH \DODQFÕ WDYÕUODUOD EL]L QH NDGDU oRN DYODPÕúODU EL]L QH
NDGDUoRNDOGDWDUDND÷]ÕPÕ]GDQV|]OHUNDSPÕúODUGÕ
² *PJPJP
&HSKHGHNL WRS VHVOHUL IDVÕODOÕ IDVÕODOÕ NDUDQOÕNODUÕ GHOL\RU YH JHFHQLQ
NDUDQOÕ÷ÕQD\HQLK]QOHUNDWÕ\RUGX
²$OD\ÕQÕ] EXUDGD \DQÕEDúÕPÕ]GD ROPDVD EX WRS VHVOHULQGHQ GR÷UXVX UDKDW
X\NXX\XPDNNDELOROPÕ\DFDN
²%|\OHX]DNWDQJHOHQWRSVHVOHULQGHQGHNRUNDUPÕVÕQÕ]P|V\|/LEHUPDQ"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
²6HVWHQ GH÷LO IDNDW PDD]]DOODK ELU JQ ELU JOOHQLQ WHSHPL]GH
SDWODPDVÕQGDQNRUNDUÕ]GR÷UXVX
²'úPDQEXUDODUDNROD\NROD\XODúDPD]PHUDNHWPH\LQ
² 2QDúSKHPL]\RNPOk]LP%H\6L]oRNPXKDUHEHOHUHJLUGLQL]GH÷LOPL"
³² 7DELv
²+DUSJoúH\
²2NDGDUGH÷LO
² <HQLGHQKDUEHJLWPHQL]LKWLPDOLYDUPÕ"
² $VNHUOLNEXEHOOLROPD]
² 2UDVÕg\OH$OD\JLGHUVHVL]GHEHUDEHUJLGHFHNVLQL]GH÷LOPL"
² 2QDQHúSKHDOD\ÕPQHUH\HEHQGHRUD\D
² %XJQOHUGHDOD\ÕQFHSKH\HJLGHFH÷LV|\OHQL\RU'R÷UXPXGHUVLQL]"
² +HQ]ELUHPLU\RNIDNDWKD]ÕUOÕNHPULQLoRNWDQDOPÕúWÕN
³² 6L]JLGHUVHQL]EL]ELUGRVWND\EHGHUL]GH
%LU GRVW ND\EHWPHN HQGLúHVLQLQ DUNDVÕQD JL]OHQHUHN úX NoN PNkOHPHGHQ
ELUKDNLNDWELOLQPH\HUHNLIúDHGLOPLúROGX
7kOLP $OD\Õ GD KDUHNHWH KD]ÕUGÕU YH KD]ÕUOÕN HPUL DOPÕúWÕU %XJQN EX NDGDU
PDO€PDWÕ øQJLOL]OHU
H \HWLúWLULUOHUVH HOEHWWH FHSOHULQH ELUNDo NXUXú JLUHUGL .ÕVD JQQ
NkUÕD]ROXU
² 6L]LQOHELUSDUWLD]QLIR\QDPD\ÕLVWHUGLPPOk]LPEH\"
² 2\QD\DOÕPP|V\|/LEHUPDQ
/LEHUPDQoDWODNYHJHQL]GHQNRQXúDQVHVLRGDGDoÕQODGÕ
² 6X]\6X]\6X]\
%X VHV $GQDQ
ÕQ UXKXQGD GHULQ DNLVOHU X\DQGÕUGÕ GHPHN NL J]HO NÕ] HYGH
LGLYHúLPGLJHOHFHNWLøúWHWDWOÕELUNÕ]VHVLFHYDSYHUL\RU
² *HOL\RUXPEDEDJHOL\RUXP
9HHOLQGHNoNELUWHSVLLoLQNRQXOPXúNDKYHILQFDQODUL\OH6X]\RGD\DJLUGL
%XJQ KHU JQNQGHQ GDKD J]HOGL 3DUODN YH LQFH VDoODUÕQÕ DUND\D GR÷UX
WDUDPÕú DOWÕQ \XPDNODU KDOLQGH X]DQDQ øSHN EXNOHOHUL oLIWH |UJ LOH DUNDGDQ
GRODúWÕUDUDN NXODNODUÕQÕQ ]HULQH LQGLUPLúWL h]HULQGH VDGH IDNDW oRN FD]LS ELU HOELVH
YDUGÕ
² 6L]H ELU ILQFDQ NDKYH KD]ÕUOÕ\RUGXP GD RQXQ LoLQ JHFLNWLP DIIHGHUVLQL]
$GQDQ%H\GL\HJHQFLQHOLQLVÕNWÕ%XEH\D]YH\XPXNHOOHU$GQDQ
ÕQHOLQHVDUÕOÕQFD
PVEHW PHQIL HOHNWULN FHUH\DQODUÕQÕQ NRQWDNODUÕ JLEL DOD\ \DYHULQGH ELU GHU€Qv ELU
LKWL]D]PH\GDQDJHWLUGL2QXQLoLQ
² 7HúHNNUHGHULPPDWPD]HO
'HUNHQVHVLQGHWDELvOLNWHQELUD]NDoPÕúELUWLWUHNOLNYDUGÕ
.DKYHOHUL \XGXPODUNHQ R\XQDGD EDúODGÕODU 6X]\ $GQDQ
ÕQ RWXUGX÷X \HUH ELU
VDQGDO\HoHNWLYHJHQFLQ\DQÕEDúÕQGDR\XQXVH\UHWPH÷HNR\XOGX$OD\\DYHULQLQDNOÕ
R\XQGDQ]L\DGH\DQÕEDúÕQGDGXUDQJHQoNÕ]GDLGL%X\RVPDQÕQYF€GXQGDQoÕNDQ
EHNkUHWNRNXVX$GQDQ
ÕQUXKXQXWWVO\RUGX
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
6D\ÕODUÕJHOLúLJ]HONR\X\RUYHODOHWWD\LQR\QX\RUGX<DUÕPVDDWVUHQSDUWLGH
$GQDQND\EHWWL%ROEROJOúWOHU6X]\EXIÕUVDWÕNDoÕUPDGÕ
² .XPDUGDND\EHGHQDúNWDND]DQÕU$GQDQ%H\GHGL
%X WDWOÕ VHV QHú
HOL NDKNDKDODUÕQ DUWPDVÕQD YHVLOH ROGX 6X]\
QLQ DQQHVL OLN|U
KD]ÕUODPDNODPHúJXOG/LEHUPDQGDR\XQGDQVRQUD
² %DQD EHú GDNLND PVDDGH HGLQL] 6X]\ PLVDILULPL]L \DOQÕ] EÕUDNPD
GL\HUHNRGDGDQD\UÕOGÕ
ùLPGL LNL JHQo EX RGDGD \DSD \DOQÕ] GL] GL]H YH EDúEDúD NDOPÕúODUGÕ $GQDQ
E|\OH IÕUVDWODUÕQ KHU GHID NDoÕUÕOPDVÕ ELU HUNHN LoLQ D\ÕS ROGX÷XQX GúQHUHN FDQOÕ
EXOXQPÕ\DNDUDUYHUGL
² .XPDUGDND\EHGHQDúNWDND]DQÕUPÕGHUVLQ6X]\"
² %XELUGDUEÕPHVHOGLU$GQDQ%H\
² )DNDWoRNJ]HOELUGDUEÕPHVHO
%LU HOLQL NÕ]ÕQ EH\D] HOL ]HULQH NR\GX GL÷HU HOL\OH 6X]\
QLQ EHOLQH VDUÕODUDN
JHQoOL÷LQLQ EWQ KDUDUHWL\OH GXGDNODUÕQGDQ |SW %LU NDUúÕOÕN J|UPHGL %|\OHFH EHONL
ELUGDNLNDGXUGXODU
² dRNJ]HOVLQ6X]\
² 2QDúSKHPLYDU"
² 0HVHOH \RN 'HPHN NL ELUELULPL]L VHYL\RUX] +DUS ELWWLNWHQ VRQUD EHQLPOH
7UNL\H
\HJHOLUPLVLQ6X]\"
² *HOLULP$GQDQ6HQLQHEHYH\QLQQHUHGHRWXUX\RU"
²øVWDQEXO
GD
² øVWDQEXO *]HO øVWDQEXO %HQ RQX NoNNHQ EXUD\D JHOLUNHQ J|UGP
%RVIRU
XQJ]HOOL÷LøVWDQEXO
XQJ]HOOL÷L2UDVÕGQ\DQÕQLQFLVLGLU$GQDQ%H\
$OD\ \DYHUL GHULQ ELU J|÷V JHoLUGL øVWDQEXO RQXQ PHPOHNHWL RODQFD D]DPHW
YH J]HOOL÷LOH KD\DOLQGH WHFHVVP HWWL %X J]HO úHKULQ J|NOHUH \NVHOHQ ]DULI
PLQDUOHULQL EDEDODUÕPÕ]ÕQ PHGHQv NXGUHWOHULQL J|VWHUHQ E\N PDEHWOHULQL YH
0DUPDUD
QÕQ \HúLO NXFD÷ÕQGD KH\EHWOH X\X\DQ E\N øVWDQEXO
X GúQG 2UDGD
GR÷PXú RUDGD RNXPXú RUDGD E\PúW $QDVÕ NDUGHúOHUL YH EDEDVÕ RUDGD úLPGL
NHQGLVLQLQKDVUHWLQLoHNPHNWHLGLOHU
² (YHW6X]\PXNDGGHUVHKDUEGHQVRQUDJ]HOøVWDQEXO
DJLGHURUDGDPHVXW
ELUKD\DWVUHUL]1HGHUVLQ6X]\"
² %\NVDDGHWROXUGHULP$GQDQ
%HGEDKW JHQo 7UN ùLPGL\H NDGDU \DEDQFÕ NDQGDQ ELU NÕ]ÕQ KDQJL HUNH÷L
EDKWL\DUHWWL÷LQLELOPL\RUGXELOH%XJXUEHWHOOHULQGH\DOQÕ]OÕ÷ÕQ\DEDQFÕOÕ÷ÕQYHKDUELQ
UXKXQGD \DUDWWÕ÷Õ JDODW KLVOHU 2
QD EX \DKXGL NÕ]ÕQÕQ KDUSWHQ VRQUD HEHGv ELU KD\DW
DUNDGDúÕ RODFD÷ÕQÕ ]DQ HWWLUPLúWL +H\KDW %X PDKO€NODU QH NDGDU J]HO YH FD]LS
ROVDODU QLKD\HW NHQGL ÕUNODUÕQGDQ VPNO ELULVLQLQ KD\DW DUNDGDúÕ RODELOLUOHUGL 7UN
NÕ]ODUÕQÕQ DOWÕQ ROXNODUGDQ ERúDQDQ EHUUDN VHVOHUL YH 7UN NÕ]ODUÕQÕQ DVLO YH OkKXWL
J]HOOLNOHUL \DQÕQGD ELU \DKXGL NÕ]ÕQÕQ KLOHNkU UXKX PXND\HVHVLQH ELOH WDKDPPO
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
HGLOPH\HQEvUúH\GLU)DNDWWR\ELU]DELWLQELUFDVXVDJ|QOYHUPHVLKHSJDIOHWWHQEX
\ROGDYHLND]HGLOPHPHVLQGHQLOHULJHOL\RUGX
$GQDQNÕ]OD\DSWÕ÷ÕEXNÕVDNRQXúPDODUHVQDVÕQGD6X]\
QLQGXGDNODUÕQGDQYH
SHPEH \DQDNODUÕQGDQ ELU oRN GHID |SW .Õ]ÕQ J]HO HOOHUL JHQFLQ SDUODN YH GDOJDOÕ
VDoODUÕ ]HULQGH GRODúÕ\RUGX +LVOHULQLQ EX HQ FRúNXQ GHPLQGH /LEHUPDQ
ÕQ NDOÕQ
|NVU÷ GX\XOGX %X EHQ JHOL\RUXP KDEHULQL] ROVXQ PkQDVÕQD LGL *HQoOHU
ELUELULQGHQX]DNODúWÕODU$UDOÕNOÕNROWXNODUÕQDoHNLOGLOHU
/LEHUPDQ RGD\D JLUGL÷L ]DPDQ JHQoOHULQ KDO YH WDYÕUODUÕQGDNL úDúNÕQOÕ÷Õ
J|UPHPH]OLNWHQJHOGL6X]\
QLQDQQHVLELUúLúHúDUDELOHNRFDVÕQÕQDUNDVÕQGDQ\HWLúWL
² $GQDQ%H\ ELUEDUGDNúDUDEÕPÕ]DWHQH]]OEX\XUXU PXVXQX]"
² 7HúHNNUHGHULPPDGDP
² %X úDUDEÕ oRN VHYHFHNVLQL] %XUDODUÕQ WD]H ]PQGHQ \DSÕOPÕúWÕU
1HIDVHWLQHHPLQROXQX]
(YYHOk LNL JHQo NDUúÕOÕNOÕ YH VRQUD G|UW NLúL NDGHK WRNXúWXUDUDN ELUHU \XGXP
úDUDS\XYDUODGÕODU+DNLNDWHQHQIHVELUúDUDSWÕ$U]Õ0HY
XGED÷ODUÕQÕQ]POHULQGHQ
\DSÕOPÕúRODQEXøoNLJDPOÕJ|QOOHUHWHVHOOL\RUJXQGLPD÷ODUDJ\DNXYYHWYHUPHNWH
LGL $GQDQ EDUGD÷Õ \DUÕ\D LQGLUGLNWHQ VRQUD NDIDVÕQGD WDWOÕ ELU LQúLUDK YH EHQOL÷LQGH
KRúELULQNLúDIKLVVHWWL
6X]\ LOH ELU GDKD NDGHK WRNXúWXUXUNHQ IHWWDQ \DKXGL NÕ]Õ VD÷ J|]Q KDILI
NÕUSDUDNYHYFXGXQXQVWNÕVPÕQDúHKYHWHQJL]LQKLQDODUYHUHUHN
³² $IL\HWLQL]H$GQDQ%H\GHGL
² $IL\HWLQL]H6X]\
%|\OHFH \XGXP \XGXP NDGHK NDGHK LoWLOHU ùDUDS EXKDUODUÕ NDIDODUGD WUO
KD\DOOHU \DUDWPDNWD LGL $GQDQ VHQHOHUFH DQD NXFD÷ÕQGDQ X]DNODUGD %X JXUEHW YH
GR÷XúVDKDVÕQGDGX\GX÷X\DOQÕ]OÕ÷ÕELUDQLoLQXQXWXUJLELROGX1Hú
HOHQPLúWLJ]HO
NÕ] YH J]HO NÕ]ÕQ DQQHVLOH EDEDVÕ GD PLVDILUOHULQL WHúYLN HWPHN LoLQ LoPHNWH LGLOHU
.H\IL\HULQHJHOHQJHQo]DELW\DKXGLGLOEHULQH\DYDúoDVRUGX
² 0]LNVHYHUPLVLQ6X]\"
²3HNoRN
² +DQJLSDUoD\ÕoDODUVÕQ"
² <D]ÕN NL EHQ ELUúH\ oDODPDP )DNDW H÷HU LVWHUVHQL] VL]H úX HVNL
JUDPDIRQRPX]ODELUNDoSOkNGLQOHWHELOLULP
²ø\LHGHUVLQ
.|\HYLQLQRGDVÕQGDERUXOXYHHVNLELUJUDPDIRQROGXNoDL\LSDUoDODUoDOGÕ
² 3OkNODUÕQÕ] KHS $OPDQFD 6X]\ $QD GLOLPL] $OPDQFD
GÕU +DUS ELWWLNWHQ
VRQUD\HQLOHULQLDODFD÷Õ]
$GQDQGHULQGHULQPDK]XQPDK]XQLoLQLoHNWL
² øQúDOODK GHGL 6HVLQGH WXKDI ELU PLWVL]OLN VH]LOL\RUGX %X GHID
/vEHUPDQVRUGX
² +DUELQ\DNÕQGDELWHFH÷LQLXPDUPÕVÕQÕ]"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
² 2NDGDUÕQÕELOPHP%LOGL÷LPELUúH\YDUVDKDUSELWHFH÷LJQHNDGDUGHYDP
HGHFHNWLU
² .D]DQDFD÷Õ]GH÷LOPL$GQDQ%H\"
%XQX V|\OHUNHQ NRFD FDVXVXQ QHFDEHWVL] VXUDWÕQGD JHQFLQ UXKXQD QIX]
HWPHNøVWH\HQúH\WDQvELUWHFHVVVEHOLUGL%LURUGX]DELWLQLQKDOHWLUXKL\HVLQLYHKDUS
KDNNÕQGDNL ILNULQL |÷UHQPHN YH EX PDO€PDWÕ GúPDQD \HWLúWLUPHN NkIv GHUHFHGH
HKHPPL\HWOLELUYD]LIHLGL%LUFDVXVOXNYD]LIHVL
.DKUDPDQJHQoÕUNÕQÕQYkULVLROGX÷XDVDOHWYHQHFDEHWHX\JXQELUFHYDSYHUGL
² (OEHWWHND]DQDFD÷Õ]2QXQLoLQNDQG|N\RUX]
9DNLW LOHUOHPLúWL .|\GH VHVVHGD NDOPDGÕ \LQH FHSKHGH NHVLN NHVLN X]DNWDQ
X]D÷DWRSVHVOHULYH\LQHNDUDUJkKWDKD]LQKD]LQ\DWERUXVX
² 9DNLWJHOGLPVDDGHQL]OH
² %LUD]\HPHN\L\LS|\OHJLWPH]PLVLQL]"
² 7HúHNNUHGHULPJHoJLWPHOL\LP
² +HU]DPDQEHNOHUL]
0XWDG PHUDVLPGHQ VRQUD $GQDQ EDKoH\H oÕNWÕ÷Õ YDNLW NHQGLVLQL HSH\
VHUVHPOHPLú EXOGX %HUUDN )LOLVWLQ VHPDVÕQÕQ SDUODN \ÕOGÕ]ODUÕ \HUH GúHFHN
]DQQHGL\RUGX
%DKoHNDSÕVÕQDJHOGLNOHULYDNLWLNLJHQo\DOQÕ]NDOPÕúODUGÕ
² <LQHJHO$GQDQKHUJQJHOROPD]PÕ"
² hoJQVRQUD\LQHJHOLULP6X]\
² 8]DWPD \DOYDUÕUÕP
<LQH oÕOGÕUWÕFÕ ELU FLOYH LOH JHQo ]DELWLQ HOLQL VÕNWÕ .ÕYUÕOGÕ NÕYUDQGÕ ENOG YH
D\UÕOGÕODU7UNoRFX÷XoDGÕUODUDKDILIWHUWLSVDOODQDUDNJHOGL
$\QÕVHVOHUNHQGLVLQLNDUúÕODGÕ
²'XU.LPGLUR
² <DEDQFÕ\RNDOD\\DYHUL
%XVXUHWOHD\QÕLKWDUNHQGLVLQHWHNUDUHGLOPLúROGX
+DUSVDKDVÕQGDGÕUYD]LIHEDúÕQGDGÕU
$GQDQ NDU\RODVÕQD X]DQGÕ÷Õ YDNLW U\D kOHPLQLQ WDWOÕ KO\DODUÕQD GDOGÕ
8\NXVXQGD VDEDKD NDGDU 6X]\ LOH EHUDEHU EXOXQGX )HWWDQ FDVXV NÕ]ÕQ JHQFLQ
úXXUXQDJLUHQKD\DOLNHQGLVLQL\DWD÷ÕQGDGD\DOQÕ]EÕUDNPDGÕ
%HQOL÷LQGHQD\UÕOPÕ\DQ\DOQÕ]ELUFDVXVNÕ]ÕQKD\DOLGH÷LOGL*DULSYHPHúKXP
ELUKLVVLNDEOHOYXNXELUkQRQXEÕUDNPDPÕúWÕ'úQ\RUKDIÕ]DVÕQÕ]LKQLQL\RUX\RUYH
EXLúLQIHQDWDUDIÕQÕEXODPÕ\RUGX1HRODELOLUGL"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
9DWDQD IHQDOÕN HWPL\RUGX \D *HUoL NHQGL ÕUNÕQD \DEDQFÕ GX\JXVX NDQÕ
NDUDNWHUL EDPEDúND ELU NÕ]Õ XOX RUWD NHQGLQH Hú \DSPDN ELU RUGX ]DELWL øoLQ DVOD
DIYHGLOPL\HFHNELUKDOGLU)DNDW$GQDQNHQGLVLQHJ|UHELUWHVHOOLEXOPXúWX
(YOHQHFHNROXUVDRQXPVOPDQ\DSDFDNR]DPDQKHUúH\\ROXQDJLUHFHNWL
+H\KDW 'úQHPHPLúWL NL %LU \DKXGL VDPLPL PVOPDQ ROPDVÕ KHPHQ KHPHQ
LPNDQVÕ]JLELELUúH\GLU
%LU LQVDQ LWLNDGÕQÕ GH÷LúWLUPHNOH XKUHYv PHVDGH GvQv PHVDLOGH úXQD YH\D
EXQD LQDQPDNOD NDQÕQGDQ ELU ]HUUHVLQL GH÷LúWLUPLú RODPD] %LU <DKXGLQLQ LVH
PVOPDQROPDVLOH NDWROLNYH\DRUWRGRNVYH \DKXWSURWHVWDQYHKDWWkGLQVL]ROPDVLOH
GDPDUODUÕQGD GRODúDQ NDQ GH÷LúPL\HFHN D\QL NDODFDNWÕU =LUD \DKXGL \DKXGLGLU %L]
EX QRNWD\D D] HKHPPL\HW YHUGL÷LPL] LoLQ E\N ]DUDUODU J|UPú]GU %L]LP
NÕ]ODUÕPÕ]OD HYOHQPL\HQ EL]LP kGHWOHULPL]H \DEDQFÕ RODQ YH KDWWk PH]DUODUÕQÕ ELOH
EL]GHQD\UÕWXWDQLQVDQODUYHFHPDDWOHUGHQ7UN]DELWLQHHúDUDPDNYHRQODUÕEL]H\kU
]DQQHWPHNJDIOHWLQYHJQDKÕQHQE\÷GU
%X GúQFHOHUOH EHUDEHU DOD\ \DYHULQLQ \DNDVÕQÕ EÕUDNPÕ\DQ NRUNXQo KLVVL
NDEOHOYXNX
QXQPDKL\HWLEWQEWQEDúNDWHVLULEWQEWQúLGGHWOLLGL
$UNDGDúODUÕJHQFLQYD]L\HWLQGHNLIHYNDOkGHOL÷LVH]PLúOHUNHQGLVLQHELUoRNGHID
³² %ÕUDN úX IHWWDQ NÕ]Õ $GQDQ %XQXQOD EX NDGDU PHúJXO ROPD÷D GH÷PH]
+DUSNÕ\DPHWHNDGDUVUHFHNGH÷LO\D1DVÕOROVDELWHFHN8oVHQHEHNOL\HQLQVDQ
GDKD ELUD] EHNOL\HELOLU 6D÷ NDOÕUVDN PHPOHNHWLPL]H G|QHU RUDGD SÕUODQWD JLEL 7UN
NÕ]ODUÕQÕNHQGLPL]HKD\DWDUNDGDúÕHGHUL] ´ GL\RUODUGÕ
%XV|]OHU$GQDQ
GDoRNPVDLGWHVLUOHUEÕUDNWÕ0HUWOL÷LQLYHEHQOL÷LQLELUDUD\D
WRSODGÕ$÷ÕUELUNkEXVWDQNXUWXOXUJLELKDILIOHGLWHVHOOLEXOGXYHKHPHQNDUDUÕQÕYHUGL
5DQGHYXVXQD JLWPL\HFHN YH NHQGLVLQL QH ROGX÷X EHOLUVL] EX NÕ]ÕQ LúYHVLQGHQ
FLOYHVLQGHQWX]D÷ÕQGDQX]DNWXWDFDNWÕ
1LWHNLPV|]YHUGL÷LDNúDPJLWPHGL
%XKDUHNHW7UNFHQWLOPHQOL÷LQHELUD]D\NÕUÕGúVHGHKDUSPÕQWÕNDVÕQGDE|\OH
WHúULIDWDO]XPROPDGÕ÷ÕJLELGDKDN|WELUYD]L\HWHGúPHNWHQGHHOEHWWHL\LLGv
*QOHU JHoWL *HQFLQ J|QOQGHNL \DUD GD NDSDQPÕú JLEL ROGX +DUS
PÕQWÕNDVÕQGD\HQL\HQLKD]ÕUOÕNODUKDUHNHWOHUIDDOL\HWOHUGH$GQDQ
ÕD\UÕFDPHúJXOHWWL
+HUúH\LXQXWPXúJLELLGLN|\QVHPWLQHELOHX÷UDPD]ROGX<ROXGúVHELOHKD\YDQÕQÕ
EDúND LVWLNDPHWH oHYLULU YH NÕUODUÕQ EDNLU JHQLúOLNOHULQGH G|UW QDOD EDúND \ROODU WDNLS
HGHUGL
$úN \DUDVÕ P]PLQ KDVWDOÕNODUD EHQ]HU *HoWL ]DQ ROXQGX÷X ELU DQGD XIDN ELU
EDKDQHLOHNDQDGÕ÷ÕoRNJ|UOPúWU
øúWHELUJQoDGÕUÕQGDNDU\RODVÕQDX]DQPÕúGLQOHQLUNHQEvUQHIHULQLoHULJLUPHN
LoLQPVDDGHLVWHGL÷LQLJ|UGYHRQDVHVOHQGL
³² *LULQL]
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%X.XQD\WDUDOÕELU$UDSQHIHULLGL
³² (IHQGPVL]HELUPHNWXSJHWLUGLPGHGL
<DYHU o KDIWDGDQ EHUL DLOHVLQGHQ PHNWXS DOPDPÕúWÕ 2QODUGDQ JHOGL ]DQQLOH
PHNWXEX VHYLQoOH DVNHULQ HOLQGHQ DOGÕ 3XOVX] ELU ]DUI VWQH NDUJDFÕN EXUJDFÕN ELU
\D]ÕLOH\DOQÕ]NHQGLLVPL\D]ÕOÕLGL
² %XPHNWXEXVDQDNLPYHUGL"GL\HVRUGX
² 0HQ]LOQRNWDVÕQDJLWPLúWLPNDUDUJkKDG|QHUNHQELUNÕ]YHUGLHIHQGLP
² %DúNDELUúH\ GHGLPL"
² +D\ÕU%XQXEL]]DW$GQDQ%H\
HYHUGHGL
² 6HQRNÕ]ÕWDQÕ\RUPXVXQ"
³² +D\ÕULONGHIDJ|U\RUXPHIHQGLP
²3HNLJLGLQL]
%X PHNWXEXQ 6X]\
GHQ JHOGL÷L PXKDNNDNWÕ %XQX WDKPLQ HWPHN NROD\ ROGX
øúWH .oN SDUPDN ELU NÕ] SDUPD÷Õ NDSDQGÕ ]DQQHWWL÷L \DUD\Õ ELUGHQ ELUH GHúPLú
ROGX*HQo]DELWKH\HFDQOD]DUIÕ\ÕUWWÕYHRNXPD\DEDúODGÕ
$GQDQ%H\
6|] YHUGL÷LQL] JHFH YH R JHFHGHQ úX GDNLND\D NDGDU VL]L ÕVWÕUDS YH
KH\HFDQ LoLQGH EHNOHGLP YH EHNOL\RUXP 6L]L VHYPLú RODQ ELU JHQo NÕ]D ID]OD
Õ]WÕUDSYHUPHNHUNHNOL÷LQL]HYHDVDOHWLQL]H\DUDúPD]
6HQL KHU GDNLND KHU DQ oÕOJÕQ ELU KH\HFDQ YH VHYJL LoLQGH EHNOL\RUXP
$úNÕPDYHEXDúNÕQVDIL\HWLQHPHUKDPHWHGLQL]HIHQGLP
6HQLoRNVHYHQ
6X]\/LEHUPDQ
(\YDK %X EHOkGDQ NXUWXOPDN NROD\ GH÷LO $GQDQ
ÕQ EWQ KLVOHUL YH EWQ
GúQFHVL DOW VW ROGX '|UW VDWÕUOÕN ELU PHNWXS UXKXQX SHULúDQ HWWL 'HPHN NL KkOk
VHYL\RUGX+HPHNVLOPH\LSDUWDQELUDúNODVHYL\RUGX*LWPHOLLGvVHYJLOLVLQHJ|QOQ
oDOPÕúRODQNÕ]DJLWPHOLLGLKHPGHEXDNúDP
9HDNúDPÕGDUHWWL2UWDOÕ÷ÕQNDUDUPDVÕQÕJQONYD]LIHVLQLQELWPHVLQLJoONOH
EHNOHGL*QHúVRQÕúÕNODUÕQÕXIXNODUÕQDUNDVÕQDoHNHUNHQJHQo]DELWGHELUDQHYYHO
PDúXNDVÕQDNDYXúPDNLoLQKD]ÕUODQÕ\RUVDEÕUVÕ]ODQÕ\RUGX
2UWDOÕN NDUDUPD\D EDúODGÕ +HUNHV oDGÕUODUÕQD oHNLOPLú IDDOL\HW D]DOPÕúWÕ
$GQDQ oDGÕUÕQGDQ XVXOFD oÕNWÕ %X VHIHU KHU GHID ROGX÷X JLEL SHUYDVÕ] GH÷LOGL
dHNLQJHQ YH PWHUHGGLW LGL +DUHNHWLQL KHUNHVWHQ VDNODPDN LVWH\HQOHUH PDKVXV ELU
HQGLúH YH oHNLQJHQOLN LoLQGH LGL %LU VXoOX JLEL oHNLQH oHNLQH LVWHPH\H LVWHPH\H
JLGL\RUGX <UUNHQ D\DNODUÕQÕQ VHV oÕNDUPDVÕQGDQ ELOH UN\RUGX $÷ÕU D÷ÕU N|\Q
\ROXQX WXWWX 5XKXQGDNL HQGLúH YH LoLQGHNL PHú
XP KLVVL NDEOHO YXNX NHQGLVL\OH
EHUDEHUGL
.|\QVRNDNODUÕQDGDOGÕ÷Õ]DPDQGDOJÕQOÕ÷ÕELUD]JHoWL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
øoLQHKDILIELUIHUDKOÕNJHOGL(YOHULQQXPDUDODUÕQÕVD\DVD\DRWX]GRNX]DJHOGL
'L÷HU GHIDODUD EHQ]HPH\HQ ELU LVWLFDOOH EDKoH NDSÕVÕQÕ LWWL LoHUL JLUGL øo NDSÕGD oRN
GXUPDGÕ.HQGLVLQLEHNOHPHNWHRODQ6X]\PLVDILULQLKHPHQLoHUL\HDOGÕYHVHYJLOLVLQLQ
HOLQLKDUDUHWOHVÕNWÕ
² %XNLEDUOÕ÷ÕVHQGHQEHNOL\RUGXP$GQDQ%LOL\RUGXPNLJHOHFHNVLQKHPGH
EXJQ JHOHFHNVLQ %DQD EX NDGDU H]D\Õ NkIL J|UHFHNVLQ dRN WHúHNNU HGHULP
øVWHUVHQJHOEHQLPRGDPDJLGHOLP
2UDGDEDúEDúDRWXUXUX]ROPD]PÕ"
² g\OHROVXQ6X]\
*HQo oLIW NoN ELU RGD\D JLUGLOHU %XUDVÕ 6X]\
QLQ NHQGL RGDVÕ LGL 6DGH ELU
NDU\RODQÕQ ]HULQH WHPL] oDUúDIODU |UWOPú YH J]HO NÕ]ÕQ NHQGL HOLOH LúOHGL÷L
GDQWHODODUOD VVOHQPLúWL .oN WDKWD ELU PDVDQÕQ ]HULQGH EH\D] |UW YH J]HO NÕU
oLoHNOHUL ELU NoN D\QD LNL VDQGDO\H ELU EDVLW NROWXN EX RGDQP GHNRUXQX WHúNLO
HGL\RUGX )DNDW EX VDGH Hú\DQÕQ WHUWLS YH WDQ]LPL YH WHPL]OL÷L ELU JHQo NÕ]ÕQ KVQ
WDELDWLQLJ|VWHUL\RUGX6X]\NDU\RODVÕQÕQNHQDUÕQ$GQDQGDNDUúÕVÕQGDELUVDQGDO\H\H
RWXUGX%LUPGGHWVHVVL]NDOGÕODU%XVN€QHWL6X]\LKOkOHWWL
² 6|\OHEDNDOÕP$GQDQ*HoHQJQNUDQGHY\HQLoLQJHOPHGLQ"
² $VNHU ROGX÷XPX YH KDUS VDKDVÕQGD ROGX÷XPX ELOL\RUVXQ %XQX WDELv
J|UPHOLVLQ
² +DNNÕQYDU$GQDQ%DúNDELUVHEHSROPDVÕQGD
²1HJLEL"
² 1HJLELRODFDN0HVHOkYD]LIHLOHX]DNODUDJLWPHNYHPHVHOkHQNRUNWX÷XP
úH\DúNÕQGDQYD]JHoPHNEHQGHQVR÷XPDNJLEL
² +D\ÕU 6X]\ EDN LúWH \DQ\DQD\Õ] 6X]\ HOL\OH RWXUGX÷X NDU\RODGD \HU
J|VWHUHUHN
² %HQLP\DQÕPDJHOPH]PLVLQ$GQDQGHGL
²3HNL6X]\
øNLVL ELU NDU\RODGD LGLOHU $\DNODUÕP \HUH X]DWPÕúODUGÕ 'L]OHUL \DYDú \DYDú
ELUELULQH GRNXQGX (OOHUL D÷ÕU D÷ÕU ELUELULQLQ HOLQL NDYUDGÕ 'XGDNODUÕ ELUELULQH \DNODúWÕ
8]XQ X]XQGHULQGHULQGR\D GR\D VHYLúWLOHU =HYNLQ VRQ NHUWHVLQH JHOPLúOHUGL3HN
D]HYYHOEDúOÕ\DQELUVHYJLSHNNÕVDELU]DPDQGDX]XQPHVDIHOHUNDWHWPLúN|NOHúPLú
YH GHULQOHúPLú ]DQQROXQXUGX 7UN VHFL\HVLQH J|UH EHNkUHW FUHWL DQFDN X]XQ ELU
KD\DW DUNDGDúOÕ÷ÕQGD YHIDNkUOÕNODUOD |GHQHELOLUGL 2QXQ øoLQ NLPVHVL]OL÷LQ \DOQÕ]OÕ÷ÕQ
YHKDUELQ]D\ÕIVLQLUOHUGH\DUDWWÕ÷ÕWHVLUOHULQQHWLFHVLRODUDNLúOHQHQEXJQDKÕ$GQDQ
KD\DWÕQÕQVRQXQDNDGDUPXNDGGHVDGGHGHFHNYHRQDELUPHúUXL\HWúHNOLYHUHFHNWL
'HULQ ELU ]HYNWHQ YH WDWOÕ ELU X\NXGDQ GúQFHOL ELU GDOJÕQOÕ÷D JLUPLúWL
6LQLUOHULQGH YH UXKXQGD E\N ELU \RUJXQOXN KLVVHGL\RUGX 6X]\ R\QDGÕ÷Õ DúN YH
PDVXPL\HWJROQHD\NÕUÕELUSLúNLQOLNOHJHQo]DELWLQGXUJXQOX÷XQXJLGHUGL
² %LUHUNDGHKúDUDSLoHUL]GH÷LOPLVHYJLOLP"
² øoHOLP6X]\
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
$úNÕQ NHVNLQ úDUDEL\OH PHVW ROPXú J|QOOHU ]P úDUDEÕQÕQ EXKDUL\OH DúNWDQ
ELU]HYNkOHPLQHGDOGÕODUYHNHQGLOHULQGHQJHoWLOHU
*HFH LOHUOL\RUGX .DUDQOÕN NR\XODúÕ\RU VHVVL]OLN GHULQOHúL\RUGX .|\ HYOHULQLQ
HNVHULVLQGH OkPEDODU NÕVÕOPÕú KD\DW GXUPXúWX 6DDW J|UQPH] ELU HO WDUDIÕQGDQ
LWLOL\RUPXú JLEL oDEXN oDEXN LOHUOL\RUGX $GQDQ ELU DQ HYYHO oDGÕUÕQD JLWPHN
PHFEXUL\HWLQGHLGL
² 0VDDGHQOH6X]\%HQJLGH\LP\DUÕQ\LQHJHOLULP
² %LUD]GDKDRWXU$GQDQ
²0PNQGH÷LOYDNLWJHo
.Õ]ÕQJ]HOHOOHUL$GQDQ
ÕQGDOJDOÕNR\XVL\DKVDoLDUՁ]HULQGHGRODúWÕ2QXWDWOÕ
WDWOÕ RNúDGÕ 2OJXQ YH PWHQkVLE ELU YFXG oDSNÕQ ELU WDYÕUOD JHQFLQ GL]OHULQH o|NW
DUGÕQGDQELUVHV
² %LUD]GDKDRWXU\DYUXPGHGL
$GQDQ NDUDUÕQGDQ YD]JHoWL %LU PGGHW GDKD RWXUGX ELU PGGHW GDKD
VHYLúWLOHUYHoRFXNELUD]GDKD\DKXGLNÕ]ÕQDED÷ODQPÕúROGX
² %LUNDGHKGDKDúDUDSLoHUPLúLQ$GQDQ"
³² 'XUPDGDQLoL\RUX]6X]\h]PúDUDEÕDúNúDUDEÕdLIWHVDUKRúROGXP
² .HQGLHYLQGHVLQ0HUDNODQPDVDEDKHUNHQoDGÕUODUD\HWLúLUVLQ
³² 2OPD]úLPGLJLWPHOL\LP
² %LUHUNDGHKGDKDLoHLLPGHSHNL
%LUHU NDGHK GDKD øoWLOHU %X VRQ NDGHK HIVXQOX ELU WWV JLEL JHQFLQ NDIDVÕQÕ
EWQ EWQ VHUVHPOHWWL 7DNDWL D]DOGÕ PXNDYHPHWL NHVLOGL YH JHFH\L IHWWDQ NÕ]ÕQ
HYLQGHJHoLUPH\HUD]ÕROGXPHFEXUNDOGÕ'DOJÕQYHNXYYHWVL]ELUVHVOHVRUGX
² %HQQHUHGH\DWDFD÷ÕP6X]\"
² 7HQH]]OHGHUVHQEHQLPRGDPGDEHQLP\DWD÷ÕPGD
² 6HQQHUHGH\DWDFDNVÕQ6X]\"
²$QQHPLQRGDVÕQGD
² 'HPHNEXUDGDGH÷LO"
² %XJQLoLQGH÷LO
<HQLEDúWDQJUDPRIRQoDOGÕODUWHNUDUúDUDSLoWLOHU'L]GL]HRWXUGXODU%|\OHFH
VDEDKÕQ\DNODúWÕ÷ÕQÕQIDUNÕQDELOHYDUPDGÕODU%LUDUDOÕN$GQDQNROXQGDNLVDDWHEDNWÕ
øNLEXoXNROPXúWX
² %HQD]ÕFÕN\DWD\ÕP6X]\6DDWG|UWWHoDGÕUODUDJLWPHOL\LP
² 3HNL\DYUXPEHQVHQLX\DQGÕUÕUÕP
$GQDQ \RUJXQ ELU X\NXGDQ J|]Q DoWÕ÷Õ ]DPDQ VDDW G|UG JHoL\RUGX 6X]\
X\NX PDKPXUOX÷XQXQ EWQ J]HOL÷L YH EH\D] JHFHOL÷LQLQ OkKXWL OHWDIHWL\OH EDúÕ
XFXQGD\]QYHVDoODUÕQÕRNúDPDNWDLGL
² 6DEDKROX\RU$GQDQoDGÕUODUDJLWPHOLVLQ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
'HOLNDQOÕ oHYLN ELU KDUHNHWOH NDU\RODGDQ IÕUODGÕ 6HYJLOLVLQLQ \]Q J|]Q
DNVDGÕYHJL\LQPH\HEDúODGÕdDEXFDNKD]ÕUODQGÕDFHOHYHGDODúWÕ
² 6X]\DOODKDÕVPDUODGÕN<LQHJ|UúHOLP
² *OHJOH$GQDQ<DUÕQ\LQHEHNOHULP
²<DUÕQ DNúDP JHOHPHP )DNDW DNúDP WDOLPL ELWWLNWHQ VRQUD VHQL NÕUGD YDGL
LoLQGHNLWRSD÷DFÕQDOWÕQGDEHNOHULP
² *OHJOHVHYJLOLP
$OD\ \DYHUL oDGÕUÕQD G|QG÷ ]DPDQ DOD\ NDUDUJkKÕQGD IDDOL\HW \HQL
EDúODPÕúWÕ 6DEDKÕQ DODFD D\GÕQOÕ÷Õ oDGÕUODUD DNVHWPLú Q|EHWoLOHU GH÷LúPHNWH
X\NXGDQNDONPÕúRODQDVNHUVDEDKWHPL]OL÷LQL\DSPDNWDLGL*HQo]DELWJHFH\LYD]LIH
EDúÕQGD JHoLUPLú JLEL VR\XQGX YH \HQL EDúWDQ NDU\RODVÕQD X]DQGÕ %LUD] GDKD
GLQOHQGL <]Q \ÕND\ÕS NHQGLVLQH oHNLG]HQ YHUGL÷L ]DPDQ SDUD oDQWDVL\OH HYUDN
F]GDQÕQÕQ\HUOHULQLGH÷LúWLUPLúROGX÷XQXIDUNHWWL
&HNHWLQLQ VD÷ FHELQGHNL NoN SRUWI|\GH EXOXQDQ DQQHVLQLQ YH NDUGHúOHULQLQ
UHVLPOHUL \HUOHULQL GH÷LúWLUPLú KHU ]DPDQ PXQWD]DP YH VÕUD LOH \HUOHúWLUGL÷L ED]Õ
HYUDNÕQ LQWL]DPÕQÕ ND\EHWPLú ROGX÷XQX J|UG KD\UHW HWWL 3DUD oDQWDVÕQGDNL
SDUDODUÕQÕVD\GÕWDPDPGÕYH\HUOL\HULQGHLGL2KDOGHEXNDUÕúÕNOÕ÷ÕQH\H\NOHWPHOL
LGL*HQo]DELWEXúD\DQÕGLNNDWQRNWD]HULQGHID]ODGXUPDGÕNLPELOLUVDUKRúOXNGHGL
YHGXGDNENS JHoWL
+DOEXNL FDVXV NÕ] GDOJÕQ ELU X\NX\D YDUDQ DOD\ \DYHULQLQ EWQ VWQGHNL
Nk÷ÕWODUÕNDUÕúWÕUPÕúJ|]GHQJHoLUPLúWL
(UWHVLDNúDPDVNHUWkOLPGHQG|QPúoDGÕUODUGDNDUDYDQDIDDOL\HWLEDúODPÕúWÕ
$GQDQJQONYD]LIHVLQLELWLUPLúDWÕQDELQPLúNÕUODUGDNRúX\RUGX7RSD÷DFÕX]DNWDQ
J|UQFHIHWWDQKD\DOHWLGHVHoWL%XX]DNWDQJ|UQúWHoRNGHULQELUJ]HOOLNYDUGÕ$WÕ
G|UW QDOD VUG .XYYHWOL ELU FD]LEHQLQ PDQ\HWL]PDVÕQD NDSÕOPÕú JLEL LGL *LWWLNoH EX
EH\D] J|OJH\H \DNODúWÕ 9H QLKD\HW FHQQHWWHQ NDoPÕú ELU SHUL NÕ]Õ J|]QQ |QQGH
FDQODQGÕ 2QXQOD NDUúÕ NDUúÕ\D JHOGL %LUGHQ DWÕQGDQ DWODGÕ %H\D] HOOHUH VDUÕOGÕ YH
GXGDNODUGDQgSW|SW|SW$UWÕNKLoELUPPDQDDWJ|UP\RUGX%LUELUOHULQLQROPXú
JLELLGLOHU
² 1DVÕOVÕQ6X]\"
² ø\L\LP7HúHNNUHGHULP6HQQDVÕOVÕQ$GQDQ
² 6HQLJ|UG÷PYDNLWOHUoRNL\L\LP6X]\
²%HQGH|\OH
.RQXúPDODUÕQÕ NÕVD NHVWLOHU 6HYLúPHOHULQL X]DWWÕODU $÷Õ]ODUÕQGDQ ]L\DGH
NDOEOHULYHKH\HFDQODUL\OHNRQXúX\RUODUGÕ
øNL JHQFLQ EX úLULQ IVXQ GL\DUÕQGD EX OHNHVL] EHUUDN VHPD DOWÕQGD EX J]HO
EDKDUNRNXOXWHQKDOÕNODUGDkúÕNGDúOÕNHWPHOHULQGHJ|UQúWHE\NELUNXGVL\HWYDUGÕ
+Lo NLPVH KDVVDWHQ EWQ GX\JXODUÕ NDPoÕODQPÕú FRúNXQ ELU JHQo J]HO YH
N|USH ELU NÕ]GDQ YH EX DúN SHUGHVLQLQ DUNDVÕQGDQ ELU FLQD\HW YH ELU WX]DN JL]OHQPLú
ROGX÷XQXDNOÕQDJHWLUHPH]KDYVDODVÕQDVÕ÷GÕUDPD]GÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
$GQDQ
ÕQ \] NÕSNÕUPÕ]Õ ROPXú J|]OHUL DWHú VDoDQ ELU FHYYDOL\\HW LoLQGH \DQ
V]OPúW6X]\EXDQLIÕUVDWÕJDQLPHWELOGL
² 6HYJLQL DUWÕN EHQGHQ HVLUJHPL\HFHNVLQ GH÷LO PL $GQDQ" 6HQL KHU JQ
J|UPHNLVWL\RUXP
%XDNúDPHYHJHOLUPLVLQ"
² %XJQ JHOHPHP 6X]\ .DUDUJkKWD YD]LIHP YDU )DNDW \DUÕQ NRORUGX
NDUDUJkKÕQD JLGLS ED]Õ HPLUOHU DODFD÷ÕP DNúDP G|QúWH VDQD X÷UDU ELU NDKYHQL
LoHULP
² 2NDGDUNÕVDPÕ$GQDQ
² 9D]LIHPYDU6X]\RQXLKPDOHGHPHP
7DEv'HPHNYD]LIHQPKLP"
²(OEHW
² &HSKHGHED]ÕKD]ÕUOÕNODUGDQEDKVHGLOL\RUDOD\ÕQÕ]ÕQELUWDUDIDJLWPHVLQGHQ
YHVHQLND\EHWPHNWHQNRUNX\RUXP$GQDQ
² 0XKDUHEHKDOLEHOOLROPD]KD]ÕUOÕNODUWDELLGLU
² +DQJLWDUDIWDQELUWDDUUX]PLWHGHUVLQ"
² 2QXE\NNXPDQGDQODUELOLUDOD\\DYHUOHULLúLQEXNDGDUÕPELOHPH]
² 2UDVÕ GR÷UX DVNHULQ LúL EL]L DOkNDGDU HWPH] DQODPD\Õ] GD EL] \DOQÕ]
RUGXPX]XQND]DQPDVÕQDGXDHGHUL]%HQLLVH \DOQÕ]VHQDOkNDGDUHGHUVLQ
%XV|]OHULV|\OL\HQFDVXVNÕ]ÕQÕQWDNÕQGÕ÷ÕPDVXPYHVDPLPvWDYUÕQDUNDVÕQGD
JL]OHQHQ UL\D YH KÕ\DQHW DVOD VH]LOPL\RUGX 2\QDGÕ÷Õ UROGH ELULQFL VÕQÕI VLQHPD
DNWULVWOHULNDGDUPDKLUYHPXYDIIDNWÕ7HNUDUODGÕ
² 'HPHN \DUÕP DNúDP G|QúWH ELU NDKYHPL]L LoHFHN NDGDU ROVXQ EL]L
VHYLQGLUHFHNVLQ
² *HOHFH÷LP6X]\
gSúWOHUVHYLúWLOHUYHGDODúWÕODUYHD\UÕOGÕODU
%XOXWOX YH NDVYHWOL ELU KDYDGD DOD\ \DYHUL EWQ ELUOLNOHULQ HPLU ]DELWOHUL JLEL
NRORUGXNDUDUJkKÕQGDQHPLUDOPÕ\DJLGL\RUGXLQJLOL]OHULQE\NFHSKH]HULQGHJHQLú
ELU WDDUUX]D KD]ÕUODQGÕNODUÕ J|UOPú 7UN NÕWDODUÕQD Ok]ÕP JHOHQ WHUWLEDW DOGÕUÕOPÕú
WDNYL\HNÕWDDWÕFHOEHGLOPLúVLSHUOHUWDKNLPHGLOPLúWL2UWDOÕNWDIHYNDOkGHOLNJ|UO\RUGX
+HUøNLWDUDIWDQELULQLQ\DSDFD÷ÕELUWDDUUX]KDUHNHWLNDW
vQHWLFHOHULoLQRODFDNWÕ
øQJLOL] 2UGXVX
QXQ *D]]H &HSKHVL
QGH ELU PD÷O€EL\HWL .DQDOD NDGDU ULF
DWLQL
LFDS HWWLUGL÷L JLEL 7UN 2UGXVX
QXQ PXYDIIDN ROPDPDVÕ GD *D]]HùHULD KDWWÕQÕ WHUN
HWPHVLQLLFDSHGHFHNWL2UGXODUKD]ÕUODQPDNWDVQJOHUELOHQPHNWHLGv
$GQDQDOD\ÕQDkLGPDKUHP]DUIÕDOPÕúG|UWQDODNDUDUJkKDG|Q\RUGX%X]DUI
LoLQGH WkOLP DOD\ÕQÕQ KDQJL NÕWDDWD QH NDGDU \HWLúPLú DVNHU YHUHFH÷L YH E\N
WDDUUX]GDHOLQGHNDODFDNXVWDHIUDWODQHJLELYD]LIHOHUJ|UHFH÷LWDIVkWL\OH\D]ÕOPÕúWÕ
+HU RUGX HPULQGH ROGX÷X JLEL GRVW YH GúPDQ NÕWDDWD GkLU GH ELU QHE]H PDO€PDW
YDUGÕ
øVWH EX PKLP HPLUOHU YH WDOLPDWODU DOD\ \DYHULQLQ NR\QXQGD EXOXQX\RUGX YH
JHQo]DELWDWÕQÕG|UWQDODNDUDUJkKDVU\RUGX
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
.|\GHQ JHoHUNHQ VDGHFH QXPDUDOÕ HYLQ |QQGH GXUGX øoHUL JLUPHN
LVWHPHGL 6|]Q \HULQH JHWLUPHN LoLQ DW VWQGH VHOkPÕ NkIL J|UG )DNDW EX
PPNQPLGL"
6LQLUOHUL JHYúHWHQ YH LQVDQ D]PLQL ]DDID X÷UDWDQ NDGÕQ úH\WDQOÕ÷Õ YH \DKXGL
IHWWDQOÕ÷Õ ELU JHQFL YD]LIHVLQGHQ DOÕNR\DFDN NDGDU PHVVLU ROGX øQVDQ ELU GHID
NHQGLVLQLEXDNÕQWÕ\DNDSWÕUPDPDNLGL2JLUGDEDNDSÕOGÕNWDQVRQUDNXUWXOPDNPXFL]H
NDGDU]RUGX
² %LUILQFDQ7HNILQFDQNDKYHPL]LLoHFHNNDGDULoHULJLUHPH]PLVLQ$GQDQ
² *LUHPHP 6X]\ %DN V|]PGHGXUGXPJHOGLP úLPGL LVLP YDU .DUDUJkKD
\HWLúPHOL\LP9DNLWEXOXUVDP\LQHJHOLULP
² <DOYDUÕUÕPVDQDDWÕQÕELUD]GDKDWHUOHWLUVLQND\EHWWL÷LQYDNWLWHOkILHGHUVLQ
JHOELUNDKYHPL]LLo6DGHRNDGDU
² )DNDWDQFDNEHúGDNLND6X]\
² 3HNL|\OHROVXQ
6X]\
QLQ NoN RGDVÕQD JLUGLOHU øNLVL GH JHoHQ GHID ROGX÷X JLEL NDU\RODQÕQ
VWQH\DQ\DQDRWXUGXODU
² +D\GL 6X]\ NDKYH SLúLUHFHNVHQ oDEXN JHWLU GH JHo NDOPD\D\ÕP
*LWPHOL\LP
6DKWH kúÕN EX VXDOH FHYDS YHUPHGL $GQDQ
ÕQ RPX]XQGDQ \DNDODGÕ
GXGDNODUÕQD\DSÕúWÕGHULQGHULQLoOLLoOLGR\DGR\D|SW
²%LUD] GDKD $GQDQ ELU SDUoD GDKD VHYJLPH KUPHW HW 9H \LQH X]XQ
X]XQ|SPHOHU*HQoD]VRQUDLNLNDGHKúDUDSODRGD\DG|QG
² .DKYHLoHFHNWLN\D
² .DKYHGHLoHUL]VHYJLOLPSHúLQELUNDGHKúDUDS\RUJXQOX÷XQXDOÕU
²3HNL6X]\
$GQDQ5LúRQOH=L\RQúDUDEÕQÕQOH]]HWLQLWDWPÕúYHoRNEH÷HQPLúWL%LUNDGHK
LoHUVHEHONLGHGLQOHQLUIHUDKODQÕUGÕ
\RN
² ùHUHILQH6X]\
² ùHUHILQL]HVHYJLOLP
² )DNDWEHQLPEDúÕPoRNG|Q\RU6X]\
² %LUD]RGDVÕFDNELUD]GDVHQ\RUJXQVXQ$GQDQ
² +D\ÕUELOGL÷LQJLELGH÷LO*D\UÕWDELvELUúH\ùDUDSIHQDKDOGHGRNXQGX
² +HU ]DPDQ LoWL÷LPL] úDUDS %HQ GH EHUDEHU LoWLP %DN EHQGH KLoELU úH\
² +Lo DQODPÕ\RUXP KLo %DúÕP oRN G|Q\RU PLGHP EXODP\RU ELU D÷ÕUOÕN
GX\X\RUXP
² $]ÕFÕNNDU\ROD\DX]DQ%DúÕQÕVR÷XNVXLOH\ÕND\D\ÕPELUúH\LQNDOPD]
dRFXN LVWHPL\H LVWHPL\H ER\OX ER\XQFD NDU\ROD\D X]DQGÕ &DVXV NÕ] ÕVODN
WOEHQWOHUOH JHQFLQ EDúÕP X÷X\RU RQX X\XWPÕ\D oDOÕúÕ\RUGX $GQDQ VÕ]PÕúWÕ 2QD
ELUNDoGHIDVHVOHQGL
² $GQDQ$GQDQ\DYUXP$GQDQ
6HV\RN&HNHWLQLQG÷PHOHULQLo|]G6HV\RNdÕNDUGÕ\LQHVHV\RN$GQDQ
HIVXQOXELUX\NXGDLGL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
øNL EH\D] YH \XPXN HO 7UN ]DELWLQLQ FHNHWLQH X]DQGÕ YH VDUÕ ]DUIWDNL HYUDNÕ
WRPDUL\OHDOGÕ
6X]\ RGDGDQ D\UÕOGÕ %LUNDo GDNLND VRQUD D\QÕ ]DUIÕ JHWLULS \HULQH NR\GX YH
$GQDQ
ÕQEDúÕXFXQDJHOHUHNHOLQGHNLúLúH\LELUNDoGHIDEXUQXQDJ|WUG
² $GQDQ$GQDQ.DON\DYUXPJHoNDOPDLúLQHJLWPHOLVLQ
%DúÕQÕQVHUVHPOL÷LYHKLVVHGLOLUGHUHFHGHD÷ÕUOÕNOD$GQDQJ|]OHULQLDoWÕ
² dRNPXX\XGXPEHQ
² +D\ÕU\DUÕPVDDWNDGDU
+HPHQ JLWPHOL\LP KHPHQ *L\LQGL øWL\DW úHYNL\OH J|÷VQ \RNODGÕ +HUúH\
\HUOL \HULQGHLGL%DúÕoRND÷UÕ\RUGXIDNDWPQDNDúDHGHFHNVÕUD YH ]DPDQGH÷LOGL
%LU $OODKD ÕVPDUODGÕNOD NHQGLQL EDKoH\H DWWÕ .Õ]ÕQ EDEDVÕ /LEHUPDQ 2
QXQ DWÕQÕ
WXWPDNWDLGL$GQDQKD\YDQÕQDDWODGÕ.DUDUJkKDGR÷UXG|UWQDODVUG
*QHúXIXNODUGDQVÕ\UÕOPÕúD\GÕQOÕND]DOPÕúWÕ$ODFDNDUDQOÕNWDYDGL\HVDSWÕYH
DWÕQÕ\DYDúODWWÕdLPHQOLELU\ROGDQD÷ÕUD÷ÕUNDUDUJkKDYDUGÕ&HELQGHQ]DUIÕoÕNDUGÕ
.XPDQGDQÕQoDGÕUÕQDGR÷UXLOHUOL\RUGXøoLQHELUNXUWúSKHGúPúW=DUIDGLNNDWOH
EDNWÕ YH ELU GH÷LúLNOLN J|]QH oDUSWÕ %X ]DUI DoÕOPÕú YH VRQUDGDQ NDSDQPÕúD
EHQ]L\RUGX *HUoL EXQX \HNQD]DUGD DQODPDN PPNQ GH÷LOGL IDNDW |\OH\H EHQ]L
\RUGX2DQGD$GQDQEH\QLQGHQYXUXOPXúDG|QG+HUúH\J|]QQ|QQGHFDQODQÕU
JLEL ROGX 'HPHN VRQ LoWL÷L úDUDEÕQ YHUGL÷L VHUVHPOLN EH\KXGH GH÷LOPLú ùLPGL EX
úDUDSWDQ VRQUD GDOGÕ÷Õ |OP X\NXVXQX HWUDIÕQGD G|QHQ VDKWH DúN NRPHGLVLQL ELUD]
DQODUJLELROGX.HQGLNHQGLQH\DYDúELUVHVOHYHGLúOHULQLJÕFÕUGDWDUDNPÕUÕOGDQGÕ
² 9D\NDKSHYD\$ODFD÷ÕQROVXQ
$OD\NXPDQGDQÕ\DYHULQLQJHWLUGL÷L]DUIÕWHWNLNHWPHGHQDoWÕ(VDVHQE|\OHELU
úH\H úLPGL\H NDGDU LKWL\Do ROPDPÕúWÕ .RORUGXODU JHOHQ HPLUOHUH WDOLPDWODUD J|]
JH]GLUGL YH DVNHU \DWWÕNWDQ VRQUD ELUOLN NXPDQGDQODUÕQÕQ oDGÕUÕQD oD÷ÕUÕOPDVÕQÕ
HPUHWWL $GQDQ ELOPH\HUHN YH LVWHPH\HUHN YD]LIHVLQL V€LVWLPDO HWWL÷LQLQ IDUNÕQD
YDUÕOPDGÕ÷ÕQD VHYLQGL LQWLNDPÕQÕ VDEDKD VDNODGÕ YH E|ON NXPDQGDQODUÕQÕ DOD\
NXPDQGDQÕQÕQoDGÕUÕQDGDYHWHWWL
&HSKHOHUGH E\N KD]ÕUOÕNODU YDUGÕøQJLOL]OHU *D]]H7HOOLúHULD KDWWÕQGD E\N
YHNDWLELUWDDUUX]DJHoPHN]HUH\GLOHU7UNRUGXVXGDEX YD]L\HWHJ|UHKD]ÕUODQPÕú
\HQLYD]LIHOHUDOPÕúWÕ&HSKHEDúWDQEDúDKDUHNHWHJHOPLúFDQODQPÕúWÕ
2UGXODU \HQL ELU VDYDúD KD]ÕUODQPÕú VQJOHU ELOHQPLú DVNHUOHU NDYJD\D
KD]ÕUODQPÕúWÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
$UWÕN JHFHOHU JHEH LGL +HU VDEDK E\N ELU YDN
D EHNOHQPHNWH\GL $GQDQ R
VDEDKJ|]QDoWÕ÷Õ]DPDQKHQ]ELUúH\ROPDPÕúWÕ
øNLQGL\H GR÷UX PVDLG EXOGX÷X ELU ]DPDQGD ELU VDELW ILNULQ WHVLUL DOWÕQGD D÷ÕU
D÷ÕU N|\H \ROODQGÕ +HP ED]Õ QRNVDQODUÕQÕ VDWÕQ DODFDN KHP GH \DKXGL NÕ]ÕQGDQ
KHVDSVRUDFDNWÕ
.|\H GR÷UX JLGHQ GHUHQLQ EDúÕQD JHOGL÷L ]DPDQ HOLQGH ERú NXP WRUEDVLOH ELU
DVNHULQNHQGLVLQHGR÷UXJHOPHNWHROGX÷XQXJ|UG%XLONGHID6X]\
GHQRQDPHNWXS
JHWLUHQDUDSLGL
² (IHQGLPVL]HELUPHNWXSGDKDYDU
².LPGHQ"
² 2NÕ]GDQ
6HUWELUWDYÕUODPHNWXEXQHIHULQHOLQGHQDOGÕYHRNXPD÷D EDúODGÕ
6HYJLOL$GQDQ
6HQLEXDNúDPEHKHPPHKDOEHNOL\RUXP+LoROPD]VDRQGDNLNDLoLQJHO
ID]ODEHNOHWPHP6HYJLOHU
*HQo =DELWLQ GLúOHUL |INHGHQ ELUELULQH JHoPLúWL 'LN GLN NDUúÕVÕQGDNL DVNHUH
EDNWÕYHWHNUDUODGÕ
² +HSVHQPLJ|U\RUVXQEXNDKSH\L"
6|]QELWLUHPHPLúWL'|UWQDVÕUOÕHOJHQo]DELWLQER÷D]ÕQDVDUÕOPÕúo\DKXGL
ELUDUDSEHGEDKWoRFX÷X\HUH\DWÕUPÕúWÕ
²$OoDNODU$OoDNODU
%XLNLNHOLPHJHQFLQVRQV|]OHULROGX
+DLQ FDVXV NÕ]ÕQÕQ úHKYHW DWHúLQGHQ NXYYHW DODQ EX QDPHUWøHU DVLO JHQo
NDKUDPDQ7UN]DELWLQHSXVXNXUDUDNRQXQDPXVVX]FDúHKLGHWPLúOHUGL%XPEDUHN
úHKLGLQ PEDUHN FHVHGL 7D\\LEH øVPLQGH EDúND ELU \DKXGL N|\QQ oDOÕOÕNODUÕQD
J|POPúW
6HNL]LQFL 2UGX 'LYDQ +DUEL KHPHQ IDDOL\HWH JHoWL 'LYDQ D]DODUÕ YH DOD\
]DELWOHUL JHFHOL JQG]O oDOÕúWÕODU (Q NoN L]OHU ]HULQGH \UGOHU .|\H VÕN VÕN
JLGHQ QHIHUOHUL VRUJX\D oHNWLOHU $OD\ ]DELWOHULQGHQ DOD\ \DYHULQLQ 6X]\ LOH P
QDVHEHWOHULQL |÷UHQGLOHU YH EHGEDKW JHQFLQ FHVHGLQL 7D\\LEH .|\
QQ oDOÕOÕNODUÕQGD
EXOXSoÕNDUGÕODU
6X]\\DNDODQGÕRQXQODEHUDEHUKHULNL<DKXGLN|\QGHQ\LUPL\H\DNÕQPFULP
DGDOHWLQSHQoHVLQHGúW&DVXVNÕ]ÕQDQDVÕEDEDVÕGDWHYNLIHGLOGL.DWLOOHUYHNDDWLO
DUDS EX LúL 6X]\
QLQ DúNÕQD kOHW RODUDN YH UHNDEHW KÕUVLOH \DSWÕNODUÕP LWLUDI HWWLOHU
'LYDQÕ+DUEWDKNLNDWÕQÕQHQúD\DQÕGLNNDWQRNWDVÕQÕEXHVUDUHQJL]FLQD\HWH\DND\ÕHOH
YHUHQ LNL <DKXGL WHúNLO HGL\RUGX 0R]HV YH +HUPXW DGÕQGD EXOXQDQ EX LNL DGDP
+XGH\UD .|\
QGH ELU GNNkQGD NÕUWDVL\H YH |WHEHUL VDWPDNWD LGLOHU %XQODU
J|UQúWH QH L\L NDOSOL QH VHYLPOL DGDPODUGÕ =DELWOHULQ KHSVL EX LNL DGDPÕ VHYHU YH
VD\DUGÕEXDGDPODUoRN]DULIWRNJ|]OJOHU\]LWDWOÕV|]OYHVRQGHUHFHFDQD
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
\DNÕQ ELUHU LQVDQ JLEL J|]N\RUODUGÕ 'LYDQÕ +DUS WDKNLNDWÕ YH HYOHULQGH \DSÕODQ
DUDúWÕUPDODU EX KHULIOHULQ LQJLOL] LVWLKEDUDWÕQGD PHPXU LKWL\DW ]DELWOHUL ROGXNODUÕQÕ
PH\GDQDoÕNDUGÕ%XQODU6X]\/LEHUPDQ¶ÕQ oVHQHGHQEHULELOKDVVDFDVXVOXNLoLQ
\HWLúWLULOGL÷L YH NÕ]ÕQ PVWHVQD J]HOOL÷L\OH NDELOL\HWLQLQ NHQGLOHULQH oRN \DUDGÕ÷ÕQÕ
QDoDULWLUDIHWWLOHU
'L÷HU FXVXVODU VW \R÷XUW YH SRUWDNDO VDWPDN EDKDQHVLOH VH\\DU KDVWDQHOHU
FLYDUÕQGD YH FHSKH JHULOHULQGH GRODúDUDN WRSODGÕNODUÕ PDO€PDWÕ 0R]HV
OH +HUPXW
D
JHWLUPHNWHLGLOHU
6X]\ DOD\]DELWDQv\OHPQkVHEHWWHVLVLQPHPXUHGLOPLúLVHGHDQFDN$GQDQ
Õ
J|]QHNHVWLUGL÷LYHEHONLRQXELUD]GDVHYPLúROGX÷XDQODúÕOÕ\RUGX
+HUPXW
ÕQ ELU LNL GHID ND\ÕNOD øQJLOL]OHU WDUDIÕQD JLWWL÷L YH ELUNDo GHID GD
=LPPDULQ GHNL FDVXVOXN PHUNH]LQH J|QGHULOGL÷L PH\GDQD oÕNWÕ &DQLOHU KDSVH
WÕNÕOGÕODU
6X]\ 'LYDQÕ+DUSWHNLLIDGHVLQGHKLoELUúH\JL]OHPHGLLQNkUHWPHGL2VDGHFH
$GQDQ
ÕQgOGUOPHVLQGHQKDEHUVL]J|UQ\RUGX
² 1DVÕO ROXU VHYGL÷LP JHQo YH J]HO ELU ]DELWL gOGUUP +HP RQXQ QH
JQDKÕYDUNL
6X]\
² %HQ\DQÕOGÕPDOGDWÕOGÕP%XLúHEHONLIHQDELUQL\HWOHJLUPLúWLPIDNDWVRQUD
RJHQFLVHYGLP2
QDEHQNÕ\DPDÕQEX \DODQGÕULIWLUDGÕUGL\HWHSLUOL\RUGX6X]\EX
LIDGHGH|OQFH\HNDGDUÕVUDUHWWL
6X]\ PDKDNHPHHGLOGL÷L.DONLO\D.|\
QQELURGDVÕQGDKDSLVJQOHULQLGHULQ
ÕVWÕUDSODUYHPWKLúNkEXVODULoLQGHJHoLUL\RUGX
%XUDGD|OPQVR÷XNoHKUHVLYH$]UDLO
LQNRUNXQoKD\DOLQGHQEDúNDNHQGLVLQH
DUNDGDú \RNWX 5HQJLQLQ SHPEHOL÷L ND\EROGX *]HOOL÷LQLQ VLKUL D]DOGÕ YH LúOHGL÷L
E\NFLQD\HWLQR\QDGÕ÷ÕQDQN|UYHFDQLUROQEWQVL\DKOÕ÷ÕUXKXQDDNVHWPLúROGX
*HQoOL÷L YH J]HOOL÷LQH YHGD HGHFHN FLELOOL\HWVL]OL÷LQ YH NIUDQÕQ FH]DVÕQ oHNHFHNWL
ùHKYHW NRUNX YH HQGLúH LOH NDUÕúÕN JDULS ELU KDOHWL UXKL\H øoLQGH NÕYUDQPDNWD YH
PXNDGGHUVDDWLEHNOHPHNWHLGv
gOGUWW÷ JHQo GHOLNDQOÕQÕQ EHGEDKW KD\DOL JHFH X\NXODUÕQGD RQX YLFGDQ
D]DEÕQÕQ |OPGHQ EHWHU PHQJHQHVLQGH H]L\RU NÕUÕ\RUGX *HFHOHU X]DPÕú X\NXVX
NÕVDOPÕúWÕ .Õú JHFHOHULQLQ WDELv X]XQOX÷XQD X÷UDGÕ÷Õ IHOkNHWLQ D]DEÕ GD \NOHQLQFH
UDKDWX\NXNHQGLVLQHEVEWQKDUDQÕROPXúWX
9H R JQ VDDWOHUFH \DWD÷ÕQGD NÕYUDQPÕú NRUNXOX U\DODU J|UPHNWHQ PWKLú
NkEXVODUJHoLUPHNWHQoHNLQL\RUJLELVDEDKDNDGDUJ|]Q\XPPDPÕúWÕ
6HULQVDEDKU]JkUÕVLQLUOHUL\DWÕúWÕUGÕ÷ÕDQGD\RUJXQOX÷X JDOHEHoDOÕSWDELUD]
GDOPÕú NRUNXOX U\DODU kOHPLQH GDKLO ROPXúWX %XQODU U\D GH÷LO \DNÕQGD D\QHQ YDNL
RODFDNNDUDPXNDGGHUDWWÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
.DSÕQÕQ |QQGH WRSOX D\DN VHVOHULQLQ JUOWV RQX KHQ] GDOGÕ÷Õ X\NXGDQ
X\DQGÕUGÕ%XQODURQXNÕVDVPH\GDQÕQDJ|WUHFHNRODQDVNHUOHUGL
.DOEL \HULQGHQ NRSDFDN JLEL LGL 5HQJL ELU DQGD VLPVL\DK ROPXúWX %WQ
YFXGX N|SHN JLEL WLWUL\RGX 1H YDU GHPH÷H YDNLW NDOPDGDQ WXQo \]O ELU QHIHU
KH\NHOJLELNDUúÕVÕQGDEHOLUGLgOPOHNDUúÕNDUúÕ\DLGL%\NJQDKÕQÕQVÕNOHWLRQXQ
PHFDOVL] VÕUWÕQD DEDQPÕúWÕ 'úPDQD \HWLúWLUGLNOHUL PDO€PDW \]QGHQ NDQÕQD
JLUGLNOHULPDVXPDVNHUHOHULQKD\DOOHULNHQGLVLQLER÷DFDNJLELLGL
ùXNDUúÕVÕQGDGLNLOHQDVNHURQDVDQNL
² $UNDGDúODUÕPÕQLQWLNDPÕQÕDODFD÷Õ]GL\HKD\NÕUÕ\RUGX
² .DON RURVSXNDON|OPVHQLEHNOL\RUGL\RUGX
%X\D÷Õ]DVNHULQPHUKDPHWWHQ]L\DGHQHIUHWYHLVWLNUDKÕLIDGHHGHQVHVLLúLWLOGL
² +D\GLJL\LQKD]ÕUROGHGL
&DVXVNÕ]EXQXQVHEHELQLVRUDFDNWDIVLOkWLVWH\HFHNKDOGHGH÷LOGL1HFHVDUHWL
QHGHFDQÕ NDOPÕúWÕ'Q\DNDSNDUDELU]LQGDQROPXúEDúÕQDJ|oPúW
3HN D] VRQUD EX J]HO YFXGXQ \RN ROPDVÕ PXKDNNDNWÕ <DKXGL NÕ]Õ NHQGLQL
ND\EHWWLROGX÷X\HUH\ÕNÕOGÕ
.DUDEXOXWOX YH NDVYHWOL ELU VDEDK +DILI \D÷PXU oLVHOL\RU &HSKHGH WRS
JUOWOHULHUNHQEDúODPÕúWÕ
7D\\LEH.|\
QQgQQGHNDDWLOOHULQ$GQDQ
ÕJ|PGNHULoDOÕOÕ÷ÕQ]HULQHVÕUD
LOHELUoRNND]ÕNODUoDNÕOPÕú%LUWDNÕPDVNHULQWL]DUYD]L\HWLQGHEHNOL\RUODU0FULPOHU
SHULúDQ ELU NDILOH KDOLQGH YH VQJ WDNPÕú DVNHUOHULQ PXKDID]DVÕ DOWÕQGD FLQD\HW
PDKDOOLQHJHWLULOGLOHU
6X]\
QLQLSHNVDoODUÕÕVODQPÕúYHEHGEDKWELULQWL]DPVÕ]OÕNODGD÷ÕOPÕúWÕ
<]QQ SHPEHOL÷L JLWPLú VDSVDUÕ VLPVL\DK ELU UHQN EX FDVXV NÕ]ÕQ EWQ
J]HOOL÷LQLVLOPLúVLPDVÕQDUXKXQXQEWQoLUNLQOL÷LYHKÕ\DQHWLQLDNVHWWLUPLúWL
$QD EDED NÕ] \DQ \DQD ELUHU ND]Õ÷D ED÷ODGÕODU 'L÷HU NDWLOOHU YH FDVXVODU
RQODUÕQVÕUDVÕQGDNLND]ÕNODUDED÷ODQGÕODU
'LYDQÕ+DUE
ÕQNDUDUÕRNXQGX&DQLOHUHELUGLOHNOHULROXSROPDGÕ÷ÕVRUXOGX%LU
KDKDPVRQGXDVÕQÕ\DSWÕFDQLOHULQJ|]OHULED÷ODQGÕ
9H\]EDúÕ+VQ%H\
LQJUVHVLÕVODNYHWHQKDYDGLGHoÕQODGÕ
²$WHúúúú
0FULPOHUELUHUELUHUNÕYUDQGÕODU6X]\
QLQD÷]ÕQGDQWHNV|]oÕNWÕ$GQDQ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XRQXQVRQV|]RLGX
'RNX]NXUúXQFDVXVNÕ]ÕQGROJXQYHVHUWPHPHOHUL]HULQGHQJHoPLúEXDOoDN
IDFLDSHUGHVLQLNDSDPÕúWÕ
+$7,5$/$5
.DUDNRYL $÷XVWRV
%XJQQDVÕOROGX9LODGLPLUNDSÕPÕ]ÕQ|QQGHQPD÷UXUJHoL\RU.HQGLVLQLoRN
EH÷HQPLú EX DVLO]DGH \DKXGL HYOHULQLQ |QQGHQ JHoPH÷L ELOH NHQGLVLQH JQDK
VD\DUGÕ 7DELDW EHQL QDVÕO EX JHQFLQ FD]LEHVLQH NDSWÕUPÕú LVH RQX GD SHUYDQH JLEL
EHQLPHWUDIÕPGDGRODúWÕUÕ\RUgQFH\DKXGLOLNELUDWHúPLVJLELNHQGLVLQL\DNDFD÷ÕQGDQ
NRUNX\RU+LoXQXWPX\RUXPJHoHQVHQHNDUúÕPÕ]GDNLSDUNWDJH]LQLUNHQ\DQÕPDVR
NXOPXúWX 0HNWHSWH ÕUNÕPÕ] DOH\KLQGH V|\OHGL÷L V|]OHUL GúQHUHN \]P ELUD] \DQ
WDUDIDoHYLUPLúWLP%XQGDQDOÕQGÕ
² 3LV\DKXGL GL\HUHN\DQÕPGDQKÕ]ODX]DNODúWÕ
<DUDEEL EX LQVDQODU QHGHQ EX NDGDU WDú \UHNOL YH EL]H NDUúÕ PHUKDPHWVL]
%DEDODUÕPÕ]GDQLúLWWL÷LPL]KLNk\HOHUNDQÕPÕGRQGXUX\RU*HoHQVHQH9DUúRYD
GDELU
NDo \DKXGLQLQ NDQÕQD JLUHQ KkGLVH\L GúQ\RUXP GD DNOÕP EDúÕPGDQ JLGL\RU %LU
úSKHLoLPLNHPLUL\RU$FDEDEL]H\ÕODQODUJLELDNUHSOHUJLELWHKOLNHOLYHSLVPDKOXNODU
JLELEDNDQEX LQVDQODUÕQEXNDGDUGHYDPOÕYHLQDGOÕGúPDQOÕNODUÕQGDNHQGLOHULQLKDNOÕ
J|VWHUHFHNELUWDUDIÕYDUPÕ"+HSL÷QHOLIÕoÕKLNk\HOHULKLOHYHLKWLNkUYHNDUDERUVDQÕQ
JQDKÕQÕ EL]H \NO\RUODU .LPELOLU *HoHQ JQ EDEDPD VRUGXP EX L÷QHOL IÕoÕ PD
VDOODUÕGR÷UXPXGL\H7XKDIúH\\DODQGÕULQDQPDLIWLUDGÕUEXQODUGHPHGL6DGHFH
0HUKXP &HYDW 5ÕIDW $WLOKDQ EX VDYDúÕQ LoLQGH FDVXVOXN YH LKD QHWOHUH GH EL]]DW úDKLW
ROPXúWX %LUoRN \DKXGL FDVXVXQXQ EX DUDGD 6X]\ /LEHUPDQ
ÕQ GD \DNDODQPDVÕQÕ VD÷ODPÕú YH
RQXQNXUúXQDGLNLOPHVLQH\HWHFHNGHOLOOHULGHEXOPXúWX6X]\/LEHUPDQ
DDLWELOG LNOHULQLDNWDUGÕ÷Õ
EX NLWDED PHUKXP &HYDW 5ÕIDW GDKD VRQ UD RQXQ \DNDODQÕúÕ VÕUDVÕQGD HOH JHoLUGL÷L KDWÕUDWÕQÕ GD
LOkYHHWPLúWLU<DKXGL\LGDKDL\LWDQÕPDNLoLQRNX\XFXODUDELULEUHWYH VLNDVÕRODUDNVXQPXúWXU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
² 6HQLQ DNOÕQ KHQ] E|\OH úH\OHUH HUPH] %DQD ELU NDKYH SLúLUGHGL YH
EHQLEDúÕQGDQVDYGÕ
1HGHQ DNOÕP HUPHVLQ 2QVHNL] \DúÕQD JHOGLP %X VHQH FLPQD]\RPX ELWLUL\RUXP (YHW EX GD ELU PHVHOH )L]LN KRFDPÕ] -DNRYVNL EDQD R NDGDU GúPDQ
J|]\OH EDNÕ\RUNL KD\UHW +DOEXNL EHQ RQX \DKXGL ]DQQHGL\RUXP 'H÷LOPLú $NVLQH
NR\XELU\DKXGLGúPDQÕ0HNWHSWHNLEWQ\DKXGLWDOHEHRQXQGHUVLQGHQWRSDWÕ\RU
%HQLVHIL]L÷HRNDGDU L\LoDOÕúWÕPNLDGHWDEWQPHNWHSWHNROXPXWXWDFDNEDQD\HWL
úHFHN\RN
*HFH LOHUOHGL g\OH \RUJXQ YH X\NXVX]XP NL EXJQQ KLVOHULQL WDPDPL\OH
GHIWHULPHG|NHPv\HFH÷LP6DEDKDNDOVÕQ
$÷XVWRV
7DULK KRFDPÕ] 9LODGLVODV EXJQ GHUVWH ELU SRW NÕUGÕ %DQD 5XV-DSRQ
KDUELQGH 5XV øPSDUDWRUOX÷XQXQ PD÷OXS ROPDVÕQGD \DKXGLOHULQ E\N URO YDUPÕú
%LU -DSRQ PLUDOD\ÕQÕQ PH\KDQH DoÕS PXMLNOHULQ KHU WUO WDúNÕQOÕNODUÕQD DOGÕUPDGDQ
NXUGX÷X FDVXVOXN PHUNH]LQH EWQ \DKXGLOHU KDEHU JHWLUL\RUODUPÕú +HUNHVLQ
PH\KDQHFL]DQQHWWL÷LEXDGDPÕQ3RUW$UWXU0XKDUHEHVLQGHELUHUNkQÕKDUEPLUDOD\Õ
ROGX÷X PH\GDQD oÕNPÕú )DNDW KRFDPÕ] QH EX PLUDOD\ÕQ LVPLQL V|\OHGL QH GH
PH\KDQHQLQ QHUHGH ROGX÷XQX ELOGLUGL 'HUV HVQDVÕQGD JR\LPOHU EDQD EHQL
\L\HFHNPLúJLELEDNÕ\RUODUGÕ
'HUV ELWHU ELWPH] VÕQÕIWD SDWÕUGÕ NRSWX ùÕPDUÕN ]HQJLQ oRFXNODU <DKXGLOHUH
oDWPD÷D EDúODGÕODU 3LV \DKXGL KDLQ FDVXVODU SDUWL]DQODU JLEL V|]OHUH NXODNODUÕPÕ]
oRN DOÕúÕN .RUNXGDQ EDKoH\H oÕNPDGÕP 0HNWHELQ LGDUH kPLUOHUL PH\GDQGD \RN
*R\LPOHULQ oRFXNODUÕ QH UDKDW QH VHUEHVW NDYJD HGL\RUODU (OOHULQL WXWDQ \RN %LU
JUOWNRSWXoÕ÷OÕNODU\NVHOGL$OEHU
LQNDIDVÕQDELUWDúLQGL\]J|]NDQODULoLQGH
<DKXGL oRFXNODUÕ ELUHU NHQDUD E]OPú |WHNLOHU DOGÕUÕú ELOH HWPL\RUODU dRFXN
NHQGLOL÷LQGHQ PHNWHS GRNWRUXQXQ RGDVÕQÕQ \ROXQX WXWWX ùX oLUNLQ úX PHUKDPHWVL]
V|]OHUNXODNODUÕWÕUPDOÕ\RU
² 2KROVXQSLV\DKXGLøQVDQNDQÕLoHUPLVLQL]oRFXNODUÕPÕ]ÕGLULGLUL|OGUU
PVQ]"*LELV|]OHULúLWL\RUX]øoLPGHJDULSLVWLIKDPODUG÷POHQL\RUDFDEDúXROXS
ELWHQOHUV|\OHQHQOHUøWKDPODUGR÷UXPX"'R÷UXLVHoRNIHFL<ÕODQODUYHDNUHSOHUJLEL
LQVDQODUÕQEL]GHQL÷UHQLSEL]LD\DNODUÕDOWÕQGDoL÷QHPHNLVWHPHOHULQHDFÕúH\\DUDEEL
<RN H÷HU EXQODU KDNVÕ] LVHOHU EL]H \DSÕODQ LWKDPODU ELU NÕVNDQoOÕN ELU
WDDVVXEGDQGR÷X\RULVHLQVDQODUQHNDGDUPHUKDPHWVL]YHDOoDN
=LKQLPL ELU QRNWD NXUFDOÕ\RU YH KX]XUXPX DOW VW HGL\RU *HoHQ JHFH EDEDP
EL]Hú|\OHQDVLKDWHGL\RUGX
² ø\LOLN YH úHINDW \DOQÕ] EL]OHUH \DQL øVUDLO R÷XOODUÕQD NDUúÕ \DSÕOÕU *R\LP
N|SHNOHULQH NDUúÕ KLo ELU LQVDQOÕN YH DKODN LOH PXND\\HG GH÷LOVLQL] 2QODUÕQ PDOODQ
FDQODQÕU]ODUÕKHOkOGLU7DOPXWXPX]GDE\NKDKDP-DNRS0D\PXQLGHV GL\RUNL
&LPQD]\RUQ/LVH
*R\LP<DKXGLOHUGHQJD\ULEWQLQVDQODU ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
² <DKXGLROPD\DQELULQVDQKD\YDQGÕU
$PD QHGHQ" $FDED JR\LPOHU EXQX ELOL\RUODU PÕ" (÷HU ELOL\RUODUVD EL]H NDUúÕ
UHYDJ|UGNOHULPXDPHOHGHKDNOÕRODPD]ODUPÕ"
6RQUDEDEDPLOkYHHWWL
² .RPúXQ H÷HU \DKXGL GH÷LOVH RQD \DSDFD÷ÕQ ]DUDU YH ]L\DQOD GLQLPL]H
E\NELUKL]PHWHWPLúROXUVXQ
²1LoLQ EDED GL\HFHN ROGXP NÕ\DPHW NRSWX $QQHP YH EDEDP ]HULPH
\UGOHU
² 6HQ E|\OH úH\OHUGHQ QH DQODUVÕQ VHQ \DKXGL GH÷LO PLVLQ" %L]LP
KDKDPODUÕPÕ]QHHPUHGL\RUVDRQODUÕD\QHQYHKDNLNDWRODUDNNDEXOHPHFEXUVXQ%L]
JR\GH÷LOL]%L]7DOPXW
XQHPULQGHQoÕNDPD\Õ]dÕNDFDNROXUVDNEXFDQDYDUODUEL]L
ELUORNPDGD\XWDUODU
$QDPÕQ YH EDEDPÕQ J|]OHUL \XYDODUÕQGDQ IÕUODPÕúWÕ LoLPGH PWKLú ELU NRUNX
ELQ ]RUOXNOD YH DVDEÕP EWQ NXGUHW YH NXYYHWLQL ND\EHWPLú ELU KDOGH NkEXVOX ELU
X\NX\DWHUNHWWLPNHQGLPL
6DEDK\DNODúPDNWDLGL%HONLGHEHQ\HQLX\NX\DGDOPÕúÕP%LUDUD9LODGLPLUR
PDKXG PD÷UXU EDNÕúL\OH IDNDW EX GHID ELU SDUoD PXWHEHVVLP \DWD÷ÕQÕQ \DQÕQD
VRNXOPXúWX .kKNOOHUL DOQÕQD GúPú \] SHQEHOHúPLú J|]OHULQLQ SDUODNOÕ÷Õ oRN
DUWPÕúWÕ6DQNL
² 2 VDIVDWDODUÕ EÕUDN R \DKXGL PDUWDYDOODUÕQGDQ X]DNODú $úNÕQ VÕFDN YH
PXNDGGHVD÷XúXQDVÕ÷ÕQGL\RUGX
%LUJQLoLQGHLQVDQEXNDGDUID]ODJ]HOOHúLUEXNDGDUGH÷LúLUPLLGL"%DQDSLV
\DKXGL GL\HQ EX J]HO DVLO]DGH úLPGL QH NDGDU \DNÕFÕ QH NDGDU LQVDQ UXKXQX
GH÷LúWLULFLLGL8]XQSDUPDNOÕ\XPXúDNYHNLEDUHOOHULQLVDoODUÕPGDJH]GLUGL.HQGLPL
GQ\kGDQ X]DNODúPÕú EDP EDúND ELU kOHPGH IDU]HGL\RUGXP %LUELULQH ]ÕW KLVOHU
NDUPDNDUÕúÕNUXKKDOHWLLoLQGHH]LOL\RUGXPEHONLGHEXELU|OPKDOLøGL
9LODGLPLU
LQ HOOHUL YFXGXPGD GRODúÕ\RUGX %LU DUD R HOOHU R NDGDU NDEDODúWÕ
KR\UDWODúWÕYHVHUWOHúWLNL+XGXGODUÕDúPÕúHQPDKUHP\HUOHULPLGRODúÕ\RUGX2QXQ
úLGGHWLQGHQELUGHQELUHX\DQGÕP
$PDQ \DUDEEL EX ELU U\D GH÷LO EX NRUNXQo YH L÷UHQo ELU KDNLNDW (÷HU úX
GDNLNDGDKDOkNXODNODUÕPGDoÕQOD\DQRQXQVHVLQLSLV\DKXGLGL\HQVHVLQLELUGDKD
LúLWVHP YH KDNLNDWHQ 9LODGLPLU
L J|UPú ROVD LGLP EHONL GH RQX NXFDNODU ED÷UÕPD
EDVDUOkKXWLELUkOHPLQERúOX÷XQDNHQGLPLWHUNHGHURQDWHVOLPROXUGXP'LQYHÕUN
D\UÕOÕ÷ÕQHROXUVDROVXQ
+D\ÕU KD\ÕU %X 9LODGvPLU GH÷LO EHQLP |] EDEDPGÕ 5DPSD oÕNDQ ELU
úLPHQGLIHUORNRPRWLILJLELVROX\RUGX<]QQUHQJLNDoPÕúJ|]OHULG|QPúW
² %DEDQH\DSÕ\RUVXQoÕOGÕUGÕQPÕEHQVHQLQNÕ]ÕQGH÷LOPL\LP"
² 6XVN|SHN6HQLQE|\OHúH\OHUHDNOÕQHUPH]6HVLQLoÕNDUÕUVDQJHEHUWLULP
VHQL*R\LPOHULQPD÷UXUGHOLNDQOÕODUÕQDJ|QOYHUHFH÷LQHNHQGL]HYNOHULPL]LDUDPÕ]GD
SD\ODúDOÕP7DOPXWRNXKDKDPODUÕQWHIVLUOHULQLRNXGDDGDPRO
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
<DYDú \DYDú NXGXUPXú ELU N|SHN JLEL EDúÕ |QQGH VDO\DOÕ D÷]ÕQÕ VLOH VLOH
\DWDNRGDVÕQDoHNLOGLJLWWL
%XQHPWKLúNkEXVWX\DUDEEL
$UWÕN PHNWHSWH JR\LPOHUH HVNLVL JLEL QHIUHWOH EDNPÕ\RUXP $NVLQH RQODUÕQ
EL]GHQ QHIUHW HWPH÷H EDNPÕ\RUXP $NVLQH RQODUÕQ EL]GHQ QHIUHW HWPH÷H KDNOÕ
ROGXNODUÕQÕ ]DQQHGL\RUXP %WQ LQVDQOÕ÷ÕQ EL]GHQ L÷UHQPHVL EL]GHQ NDoPDVÕ EL]H
GúPDQROPDVÕKHUKDOGHEWQEWQERúROPDVDJHUHN
(\OO
0HNWHELQEDKoHVLQGH9LODGLPLU
OH\DQ\DQD\Õ]*|]OHULPL]ELUELUL\OHNRQXúX\RU
2QXQSDUODNYH\DNÕFÕJ|]OHULQLQDWHúLLoLPLNDYXUX\RU*XUXUXPXNÕUGÕPYH'Q\D
\D
JHOGL÷LP JQGHQ EHUL EHQL WHVLUL DOWÕQD DODQKLVOHUGHQ VÕ\UÕOPDN LoLQ QHIVLPL ]RUODGÕP
YHJOPVH\HUHN9LODGLPLU
HVRNXOGXP
² %XQHIUHWOHEDNÕúEXEL]GHQX]DNODúVÕQEX\DEDQFÕOÕNQHGHQ9LODGLPLU"
² <DOQÕ] VDQD GH÷LO VHQLQ ÕUNÕQD NDUúÕ EL] E|\OH\L] $] úH\OHU PL LúLWWLN
KDNNÕQÕ]GD" %XQODUGD QH NDGDU PEDOk÷D ROVD \LQH GH ELU KDNLNDW YDUGÕU LoLQGH
3RORQ\D
QÕQIHOkNHWLQHVHEHSVLVVLQL]LQVDQOÕ÷ÕQWPVL]GHQúLND\HWoL
² $FDED")DNDWEHQLPúDKVHQEXROXSELWHQOHUGHQHKLVVHPRODELOLUNL"
² 6X]\ 6HQLQ \]QGH KLo GH IHQD LQVDQD GHOkOHW HGHQ oL]JLOHU \RN <RN
DPDQHROVDWHUEL\HDOGÕ÷ÕQPXKLWLQWHOkNNLOHULDOWÕQGDVÕQ<]QGHELUPDVXPL\HWELU
FD]LEHYHPWKLúVHYLPOLOLNYDUøQVDQ ]ÕWWHVLUOHUDOWÕQGDNDOÕ\RU*|]OHULPL]EDúNDELU
OLVDQKLVOHULPL]EDúNDELUOLVDQPDQWÕNODUÕPÕ]EDúNDELUGLONRQXúX\RU
7HQHIIV ELWPLú DUNDGDúODUÕPÕ] GHUVKDQHOHUH JLUPLúWL %L] LNLPL] VDQNL EDúND
ELU kOHPGHQ G|Q\RU JLEL úDúNÕQ úDúNÕQ VÕQÕID JLUGL÷LPL] ]DPDQ DUNDGDúODUÕPÕ]
KD\UHWOHU LoLQGH EL]H EDNÕ\RUODUGÕ øNLPL]LQ GH \] NÕ]DUPÕú LNLPL]LQ GH KDOLQGH ELU
JD\ULWDELLOLNJ|]HoDUSÕ\RUGX
(\OO
0HNWHSWHQ HYH G|QG÷P ]DPDQ úLPGL\H NDGDU KLo \]Q J|UPHGL÷LP ELU
KDKDPÕEDúN|úH\HNXUXOPXúRODUDNEXOGXP$QDPEDEDPEXDGDPÕQNDUúÕVÕQGDLNL
ENOP ELU WD]LP YH LKWLUDP KH\NHOL JLEL E]OPúOHUGL %HQ GH NHPDOL KUPHWOH ELU
\HUHLOLúWLP8oøQVDQÕQJ|]]HULPHGLNLOPLúWL
%XJ|]OHUGH|\OHNRUNXQoPkQDODURNXQX\RUGXNL+HOH+DKDPÕQEDNÕúODUÕ
6DQNL X÷XUVX]OXN FDQODQPÕú EX DGDPÕQ J|]OHULQGH WHúDKKXV HWPLúWL %DQD QHOHU
DQODWWÕQHOHU
³² ùXQX ELO NL \DKXGL ROPD\DQ KHU úDKÕV EL]LP GúPDQÕPÕ]GÕU 2QODUOD
VDPLPLPQDVHEHWNXUXOPD]2QODUODDOÕúYHULúHGLOPH]2QODULQVDQ\HULQHNRQPD]
2QODU DVÕUODUFD PLOOHWLPL]H ]XOP HWPLúOHUGLU 2QODU ELUHU KD\YDQGÕU 2QODUÕQ HWL
NHPL÷L ÕU]Õ QDPXVX PDOÕ FDQÕ EL]H PXEDKWÕU %LU \DKXGLQLQ ELU JR\LP LOH GRVWOX÷X
GLQLPL]LQDVODDIYHWPH\HFH÷LE\NJQDKODUGDQGÕU
9H EXQODUÕ |\OH ELU HGD |\OH PHú
XP oDWDO ELU VHVOH V|\O\RUGX NL NHQGLPL
kGHWD 0RORK LOkKÕQ KX]XUXQGD ]DQQHWWLP .RUNWXP W\OHULP USHUGL +HU úH\L KHU
úH\LKDWWDNHQGLPLXQXWWXP2PHNWHSYHúXNRFDúHKLUEDQDGDUJHOPH÷HEDúODGÕ
$FDEDEXDGDPGDKDGR÷UXVXDQDPEDEDPEHQLP9LODGvPLU
OHRODQPQDVHEHWLPL
ELOL\RUODU PÕ" 1HUHGHQ ELOHFHNOHU 'QH NDGDU EX R÷ODQ EHQL YH PLOOHWLPL WDKNLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
HGL\RUGX øON GHID LNL LQVDQ JLEL ELUELULPL]OH NRQXúWXN %X GD JDULS ELU úH\ 2 JQ
EHQGHKDVÕORODQUXKKDOHWLQLDQODPÕúDEHQ]L\RUGXùXQDLQDQÕ\RUXPNLUXKODUkOHPL
ELUELUL\OH DOkNDOÕ ELU WDVQLIH WDELGLU øQVDQODU EX VD\HGH ELUELULQL VHYL\RU EX VD\HGH
ELUELULQLDQOÕ\RUYH \DKXGDNVLQH
%WQ EX LúLWWLNOHULP EX WDQÕPDGÕ÷ÕP KDKDPÕQ KDNvPkQH YH kPvUDQH V|]OHUL
3HNL DPD EXQODU QH NDGDU LEWLGkv QH NDGDU YDKúL úH\OHU %L] EX GúQFHOHUOH PL
LQVDQODUD NHQGLPL]L VHYGLUHFH÷L] RUWDGDQ NDOGÕUDFD÷Õ] %DúND ELU úH\ GDKD YDU
$FDED RQODU oRFXNODUÕQD PLOOHWOHULQH EL]LP KDNNÕPÕ]GD QHOHU V|\O\RUODU 0HNWHSWH
oRFXNODUÕQEL]HNDDWLO\DKXGLSLVoÕIÕWGHPHOHULQLQLOKDPND\QD÷ÕQHRODELOLUNL"
6RQUD EDEDPÕQ KDOLQL GúQ\RUXP \DWD÷ÕPÕQ XFXQGD LQVDQOÕNWDQ oÕNPÕú
NRUNXQo KDOLQH QH PkQD YHUH\LP" %X GD PÕ 7DOPXW
XQ HPUL" 6HQ EXQODUGDQ
DQODPD]VÕQVHQGLQLPL]LQLQFHOLNOHULQHYHVÕUODUÕQDYDNÕIGH÷LOVLQGL\HELUGHNHQGLVLQL
KDNOÕ J|UPHVL %HQLP DNOÕP EX PXDPPDODUÕ ELU WUO NDYUD\DPÕ\RU %LU úH\
DQODPÕ\RUXP DQODGÕ÷ÕP WHN úH\ UXKXPXQ N|NQGHQ VDUVÕOPÕú PDQHYL\DWÕPÕQ
ER]XOPXú ROPDVÕGÕU X\NXGD JH]HQ LQVDQODU JLEL FDQOÕ ELU FHQD]H JLEL GRODúÕ\RUXP
%DNÕúODUÕPJ|UúOHULPLGUDNLPGH÷LúWL%DPEDúNDELULQVDQROGXPùLPGLLNLUXKOXELU
LQVDQJLEL\LP<RNVDoRFXNOX÷XPPDVXPL\HWLPVDIL\HWLPYHKDWWkDúNÕP\HULQLEDú
ND ELU KDOHWL UXKL\H\H PL GHYUHWWL ùLPGL EHQ HVNLVLQGHQ EDPEDúND ELU LQVDQ ELU
úDKVL\HWROGXP
$UWÕN 9LODGLPLU
L GH J|]P J|UP\RU 6DQNL DúNÕPÕ VHYJLPL ELU GDKD
GLULOPHPHN]HUHJ|UQPH]ELUHONDWOHWPLú|OGUPú
%LU NDo JQ HYYHO WHQHIIVGH EDKoHGH EHQLPOH NRQXúDQ 9LODGLPLU GH
ELUGHQELUHGH÷LúWL<]QG|QSEDQDEDNPÕ\RUELOHùLPGLEHQúXQDLQDQÕ\RUXP
øQVDQODUoRNGHIDLNLUXKWDúÕUODU%HQGHPHYFXWEXLNLUXKGDQL\LVL|OGYFXGXPYH
EHQOL÷LP D÷ÕU D÷ÕU N|WO÷H NDoÕ\RU %X LNLQFLVL \DQL N|W UXK EHQGH NDUDU NÕODFDN
1HUH\HNDGDUYHQHNDGDU"%LUúH\ELOPL\RUXP ELUúH\
(YLPL]GH GH ELU WDWVÕ]OÕN KNP VU\RU %DEDPÕQ PkQkVÕ] EDNÕúODUÕ
PFULPOHUHPDKVXVoHNLQJHQWDYUÕYHKHOHKHOHLNLJQGHELUHYLPL]HJHOHQRPHQKXV
VXUDWOÕKDKDP$UDGDELUDNW|UOHUJLELSR]ODUDODUDNYHNHQGLVLQHoHNLG]HQYHUHUHN
RL÷UHQoVXUDWÕQDELUFLGGL\HWWDNDUDNEDQDKLWDEHWPHVLQHWDKDPPOHGHPH\HFH÷LP
³² *R\LPOHUHNDUúÕYD]LIHQLL\LELOPHOLVLQ7DOPXWXL\LDQODPDOÕVÕQNÕ]ÕP%L]EX
VD\HGHFDQDYDUJD\UÕ\DKXGLOHULQ]XOPQGHQYHHVDUHWLQGHQNXUWXODFD÷Õ]6DGHFHEX
NDGDU GH÷LO %L] RQODUÕ NHQGLPL]H N|OH \DSDFD÷Õ] 0DOODUÕ PONOHUL EL]LP RODFDN
'Q\kQÕQ WHN KkNLPL RODFD÷Õ] %LQOHUFH VHQHOLN ]XOP LúNHQFH YH HVDUHWLQ DFÕVÕQÕ
RQODUGDQ oÕNDUDFDN LQWLNDPÕPÕ]Õ DODFD÷Õ] øoLPL]GH \DKXGL ROPD\DQODUÕQ FPOHVLQH
NDUúÕ V|QPH] ELU NLQ YDU 6HQ EX NLQL ]DPDQ ]DPDQ N|UNOHPHOLVLQ RQXQ DOHYL LoLQL
ÕVÕWPDOÕVDQDEXPXNDGGHV\ROGD\UPHNøoLQNXYYHWYHUPHOLGLUøOHULGHDQDROGX÷XQ
]DPDQEXKLVVLoRFXNODUÕQDDúÕOD
.HQGLVLQH \HQLGHQ oHNL G]HQ YHUHUHN GDKD WRN YH GDKD kPLUkQH ELU VHVOH
úXQODUÕLOkYHHWWL
³² <DKXGLROPD\DQKHULQVDQELUKD\YDQGÕUELUN|SHNWLURQXQPDOÕFDQÕÕU]Õ
EL]HKHOkOGLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%X QH PWKLú ELU WHONLQGL \DUDEEL 7HYHNNHOL GH÷LO LQVDQODU EL]GHQ YHEDGDQ
NDoDU JLEL NDoÕ\RU EL]GHQ WLNVLQL\RU EL]GHQ QHIUHW HGL\RUODU $QQH YH EDEDQÕQ EX
EXGDODKDKDPÕQNDUúÕVÕQGDNLYD]L\HWOHULQLGúQGNoHQHIUHWLPNDWNDWDUWÕ\RU2QH
WD]LP R QH LKWLUDP %X oDWDO VDNDOOÕ KHULILQ LoLPL VÕ]ODWDQ YLFGDQÕPÕ WD]\LN HGHQ
FkQL\kQHV|]OHULQLELUHUKLNPHWJLELGLQOL\RUODU1H\DODQV|\OH\H\LPEXE|\OHJLGHUVH
EWQ EHQOL÷LPH UD÷PHQ EHQGH NHQGLPL EX WHVLUOHUH NDSWÕUDFD÷ÕPGDQ NRUNX\RUXP
<DUDEEL 6HQ QLoLQ EL]L E|\OH ]HOLO E|\OH KDNLU E|\OH YLFGDQVÕ] E|\OH FDQDYDU UXKOX
\DUDWWÕQ %L]GHQROPÕ\DQODUÕQ VDPLPL\HWLQHVDIOÕ÷ÕQD UXKODUÕQÕQ DVDOHWLQH EDNÕ\RUXP
GDNHQGLPGHQL÷UHQL\RUXP
%L]LPKDKDPÕQ\XPXUWODGÕ÷ÕKHU]HOHUHELUEDNÕQ
0HNWHELQL]GHNL \DKXGv ROPD\DQ oRFXNODUD ILNLUOHULQL]L DúÕOD\ÕQÕ] 2QODUÕQ
LQDQGÕNODUÕ GLQOHULQ VDKWHOL÷LQL RQODUD WHONLQ HGLQL] YH EvQ EX GLQOHULQ VDKWHOL÷LQL
RQODUDWHONLQHGLQL]YHEWQEXGLQOHULQEL]GHQoDOÕQPÕúYHúHNLOOHULGH÷LúWLULOPLúVDKWH
úH\OHU ROGX÷XQX V|\OH\LQ 2QODUÕQ 3H\JDPEHUOHULQL KHOH øVD
\Õ JOQo ELU úHNOH
VRNDUDN RQX DOD\ PHY]XX \DSÕQÕ] 6L]H ELUNDo KFXP HGHUOHU LV\DQ HGHUOHU NIU
HGHUOHU EHONL GH G|÷HUOHU 0XNDYHPHW HGLQL] VRQXQGD \DYDú \DYDú UXKODUÕQGD ELU
DúD÷ÕOÕN GX\JXVX GR÷DU PXNDYHPHWOHULNHVLOLU YH GHULQ ELU WHUHGGW YH úDúNÕQOÕN
oXNXUXQD GúHUOHU RQGDQ VRQUDVÕ NROD\GÕU *]HOOL÷LQL]OH JXUXUXQX]OD RQODUÕ HOGH
HGLQL]2QODQKLVVLQL]LQHVLULNÕOÕQÕ]YHVRQUDEXKDPXUXLVWHGL÷LQL]JLEL\X÷XUXQX]
%L]GHQROPD\DQEWQDUNDGDúODUÕQÕ]ÕQDKOkNODUÕQÕLIVDGHGLQL]RQODUELUSDUoD
J]HOOL÷LQL]GHQ LVWLIDGH HWVLQOHU 7DWOÕ ELU JOú KDILI ELU PVDPDKD LOH |\OHOHULQL
WX]D÷ÕQÕ]DGúUSEL]LPPXNDGGHVILNLUOHULPL]LRQODUDWHONLQHGLQL]
0HNUHELQL]GHNL ]HQJLQ YH DVLO]DGHOHUH NDUúÕ IDNLU WDOHEH\L NÕúNÕUWÕQÕ] $OODK
LQVDQODUÕPVDYLELUúHNLOGH\DUDWPÕúWÕU$UDGDNLIDUNODUÕHOLQL]GHVLOkKRODUDNNXOODQÕQÕ]
øOHULGHE\G÷QYDNLWLODKHNDGDUJ]HOELUNÕ]RODUDN]HQJLQOHUHGHYOHWDGDPODUÕQD
SROLWLNDFÕODUD VRNXODUDN RQODUD NHQGL ILNLUOHULPL]L WHONLQ VWQO÷P] NHQGLOHULQLQ
DúD÷ÕOÕNODUÕQÕ DúÕOD\ÕQÕ] %WQ EXQODUÕ \DSPDN LoLQ KHU WUO KLOH GHVLVH \DODQ YH
KDWWk LIWLUD\Õ GLQLPL] EL]H PXEDK NÕOÕ\RU KDWWD HPUHGL\RU %L] DQFDN NHQGLDUDPÕ]GD
ELUELULPL]H NDUúÕ VRQ GHUHFH GUVW ID]LOHWOL YH DKOkNOÕ ROPDN PHFEXUL\HWLQGH\L] %X
QXQ KDULFLQGH EL]GHQ ROPD\DQODUÕ GDLPD ELU KD\YDQ \HULQH NR\DUDN KHU WUO
KDUHNHWOHUEL]HPXEDKYHKDWWkIDU]GÕU
$PDQ \DUDEEL +HUJQ EX WHONLQOHU EX DNOÕPÕQ DOPDGÕ÷Õ YLFGDQÕPÕQ NDEXO
HWPHGL÷LkGLKLVOHU%L]EXQODUODPÕEXJQDKEXJD\UÕPHúUXEXDKOkNVÕ]WHONLQOHUOH
PLGQ\D\DKDNLPRODFD÷Õ]%XQODUDQHKDFHW7HYHNNHOGH÷LOKHUNHVEL]GHQQHIUHW
HGL\RU 2QODUD EDNÕ\RUXP \DQL EL]GHQ ROPD\DQ \DKXGL ROPD\DQODUD EDNÕ\RUXP QH
YDNXU QH VDNLQ QH DVLO LQVDQODU %HQLP EXQODU KDNNÕQGD LúLWWLNOHULPOH KDNLNDW DUD
VÕQGDQHE\NQHPWKLúPHVDIHYDU*QDKGDEXNDGDUÕVUDUN|WONGHFLQD\HWWH
DKOkNVÕ]OÕNWD EX NDGDU LQDW +DGGLQ YDUVD EX ILNULQL DQQHPH EDEDPD YH R X÷XUVX]
VXUDWOÕKDKDPDDoøQVDQÕSDUoDODUODUYDOODKL%LUKDNLNDWHGDKDYDNÕIROGXPøQVDQ
QHNDGDUJD\ULWDELLQHNDGDUN|WQHNDGDU YLFGDQVÕ]ROXUVDROVXQELUILNULQGHYDPÕ
ELU VXUHWWH NLQL NDUúÕVÕQGD ELU YDNWH NDGDU PXNDYHPHW HGL\RU VRQUD \DYDú \DYDú
NHQGLQGHQ JHoHUHN EHQOL÷LQL R ILNLUOHULQ WHVLULQH WHUNHGL\RU PRUILQOHQPLú E\OHQPLú
ELU KDOGH DNÕS JLGL\RU $UWÕN EXQGDQ NHQGLQL VÕ\ÕUPDN PPNQ GH÷LO 2 NDGDU NL
EDEDPÕNXGXUPXúELUN|SHNJLELúHKYHWVDU
DVÕLoLQGH\DWD÷ÕPÕQXFXQGDJ|UPHNELOH
EDQDDUWÕNWDELvJHOPH÷HEDúODGÕ2QXQoDWODNVHVLKDOkNXODNODUÕPGDoÕQOÕ\RU
² 6HQLQEXQDDNOÕQHUPH]7DOPXWXRNX
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
(YHW EDEDP HYGH EL]L HWUDIÕQD WRSODU YH QXU úXDODUÕQÕ GLQOH\LQL] GL\H EL]H
7DOPXW RNXUGX %XQODU QDVÕO QXU úXDODUÕ EXQODU QDVÕO DNÕO DOPD] úH\OHU 6ÕQÕI
DUNDGDúODUÕP EDQD NHQGL GLQOHULQGHQ Ek]Õ SDUoDODU RNXGXNODUÕ YDNLW LOLNOHULPH NDGDU
WLWUHGL÷LPL KLVVHGL\RUXP øVD QH E\N DGDP %L]H úH\WDQÕQ R÷XOODUÕ GHPLú +Lo WH
\DODQ GH÷LO 'L\RU NL %LULVL ELU \DQD÷ÕQD ELU WRNDW YXUVD RQD |WHNL \DQD÷ÕQÕ X]DW
0WHFDYL]ROPD6XOKVHYHUROøQVDQODUELUELULQLQNDUGHúLYHGQ\DIDQLGLU
%XNDGDUXOYvYHDVLODKOkNSUHQVLSOHUL\DQÕQGDEL]LPNLVLQHDGDUDGvQHNDGDU
oLUNLQQHNDGDUNDEDNDOÕ\RU)DNDWJHOGHEXQXEL]LPHYHJHOHQoDWDOVDNDOOÕoLUNLQ
\]O KDKDPD DQODW +DGGLQ YDUVD WHN LWLUD] HW øQVDQÕ SDUoDODUODU 2QODU NHQGL
VDIVDWDODUÕQDRNDGDULQDQPÕúODUNL$FDEDELUD]ROVXQKDNODUÕYDUPÕGHUVLQL]"%HONL
IDNDWEHQLPNDIDPDOPÕ\RU
7HúULQHYYHO
$PDQ \DUDEEL QH VR÷XN ELU JQ <D÷PXU LQVDQÕQ LOLNOHULQH LúOH\RU g÷OHGHQ
VRQUD VXOX YH FÕYÕN ELU NDU \D÷Õ\RU .DVYHWOL ELU JQ (VDVHQ D\ODUGDQ EHUL UXKXP
NDUDQOÕNODUD J|PO .DUDUVÕ] PLWVL] YH úDúNÕQ ELU KDOGH\LP <RNVD 9LODGLPLU
L EX
EL]GHQ ROPD\DQ EL]GHQ WLNVLQHQ KULVWL\DQ oRFX÷XQX VHYL\RU PX\XP R GD EHQL
VHYL\RUPX"LQVDQODUGDQQLoLQE|\OHWUOGúQFHOHUYHVDoPDILNLUOHUOHELUELULQHGú
PDQ NHVLOL\RU ELUELULQLQ LQDQFÕ YH J|Uú RQODUÕ \HNGL÷HULQH GúPDQ HGL\RU \RNVD
WDELDWWD PÕ YDU EX" 2 NDGDU NDUDUVÕ]ÕP NL øQVDQ GHQLOHQ PDKO€N WHONLQ GHQLOHQ
FDQDYDUÕQWHVLULDOWÕQGDEXPXKDNNDN(÷HUEHQELU\DKXGLDQDEDEDGDQ'Q\D
\D
JHOPH\LS WH PHVHOk EXGLVW ELU DQDGDQ GR÷PXú ROVD LGLP úLPGL 'Q\D
\Õ EDPEDúND
J|UHFHNYHLQVDQODUÕVHYHFHNWLPLQVDQODUGDEL]LVHYHFHNWL
&DQÕPÕQVÕNÕQWÕVÕQÕJLGHUPHNLoLQVLQHPD\DJLWPH\HNDUDUYHUGLP9LODGLPLU KLo
ELUILOPLNDoÕUPD])UDQVLVND%HUWLQL
QLQELUILOPLYDURQXJ|UPH÷HJLGL\RUXP
%HQ WDOLKH YH WHVDGIH oRN LQDQÕUÕP %X LQDQFÕP EXJQ ELU NDW GDKD DUWWÕ
6LQHPD\D ELOHW DOÕS KROH JLUGL÷LP ]DPDQ 9LODGLPLU
L GRODúÕU J|UGP %LU PDVD\D
RWXUGXP dRFXN HSH\ WHUHGGW YH úDúNÕQOÕN JHoLUGL .DOEGHQ NDOEH \RO YDUGÕU GHUOHU
)DNDW EX \ROODU ED]HQ VDoPD WHONLQOHU YH \DQOÕú WHODNNLOHU \]QGHQ NDSDQÕ\RU
9LODGLPLU|QPGHQJHoHUNHQJD\ULLKWL\DULGXUDNODGÕ\]NÕ]DUPÕúYHKDOLGH÷LúPLúWL
%HQLPOHDODNDGDUROPDVDEXVHNWHJLUPH]GL&HVDUHWLPLWRSODGÕPRQDVHVOHQGLP
² 9LODGLPLUDVLO]DGHP7HQH]]OEX\XUXSPDVD\DRWXUPD]PÕVÕQ"
øFDEHWHWWLYHVHYLQGLELOH%LUPGGHWKHPGHHSH\ELUPGGHWVHVVL]NDOGÕN
6|]H NLP EDúOD\DFDN YH QH NRQXúDFDNWÕ )LOPLQ EDúODPDVÕQD \LUPL GDNLND YDU %HQ
EXQXQ \LUPL VDDW ROPDVÕQÕ QH NDGDU øVWHUGLP %X VHVVL]OL÷L 9LODGLPLU ER]GX YH
GúQFHOHULPLDOODNEXOODNHWWL
² )LOPGHQ KRúODQÕUVÕQ WDELL 6X]\ 6HQ \DUDGÕOÕúWD L\L NDOEOL ELU NÕ]VÕQ
7DELDWÕQ HOL VHQL LWLQD LOH VVOHPLú 0VWHVQDELU J]HOOL÷LQ YDU )DNDW VL]LQ úX
LQVDQODUD RODQ GúPDQOÕ÷ÕQÕ] WDULK ER\XQFD LQVDQODUD UHYD J|UG÷Q] N|WON
EHUEDWYHVDNLQLQDQoODUÕQÕ]\RNPXEWQEXQODUDUDPÕ]GDELUHUEX]GHU\DVÕJLELEL]L
ELUELULPL]GHQD\ÕUÕ\RU+DNNÕQÕ]GDLúLWWL÷LPL]NRUNXQoKLND\HOHUVHQLQEWQJ]HOOL÷LQL
VLOL\RUSHUGHOL\RU´ 9HVRQUDELUGHQELUHVXVWX*DUVRQDLNLSRUWDNDOúXUXEXÕVPDUODGÕ
$UDGDQ GDNLNDODU JHoWL 6|] DOWÕQGD NDOPDN LVWHPL\RUGXP &HVDUHWLPL NÕUDQ úH\
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
EL]GHQROPD\DQLQVDQODUÕQKDNNÕPÕ]GDNLN|WQD]DUODUÕYHN|WGúQFHOHULLGL%XQD
UD÷PHQVNXQHWOH NHQGLVLQHFHYDSYHUGLP
² +DNVÕ]OÕN HGL\RUVXQ 9LODGLPLU %L] LQVDQODUD GH÷LO LQVDQODU EL]H DVÕUODU
ER\XQFD ]XOP HWWLOHU 6UJQOHU NDWOLDPODU YH KHOH EXJQ \DSÕODQ SR÷UXPODU QHGLU
\D]ÕNGH÷LOPLkFL]ELUHNDOOL\HWH]XOP"´
² %LU QRNWD\Õ GúQ6X]\ <HU\]QGH PLO\RQODUFD LQVDQ \DúÕ\RU %X EHúHU
WRSOXOX÷XQ KHU úH\L EÕUDNÕS KXV€PHW YH QHIUHWLQL \DOQÕ] VL]LQ ]HULQL]GH WRSODPÕú
ROPDVÕERúELUúH\PL"´
=LO oDOGÕ NDSXODU DoÕOGÕ øNLPL]LQ \HUL D\UÕ D\UÕ LGL V|] \DUÕGD NHVHUHN
ELUELULPL]GHQD\UÕOGÕN %XD\UÕOÕúÕQVRQROGX÷XQDGDLULoLPGHED]ÕKLVOHUEHOLUGL.LPELOLU"
7HúULQLVDQL
%DEDPHYHoRNWHOkúOÕYHKH\HFDQOÕJHOGL$QQHPVHEHELQLVRUGX|÷UHQHPHGL
1LKD\HW \DWPD ]DPDQÕ JHOGL÷L YDNLW EXQX EL]H V|\OHGL %k]Õ PRMLNOHU
6HQSHWHUVEXUJ
XQ NHQDU PDKDOOHOHULQH WDDUUX] HGHUHN ELU oRN EvokUH \DKXGL\L
|OGUPúOHU .oN oDSWD ELU SRJUXP %DEDPÕQ EL]H QDVLKDWL YH NDW
v WDOLPDWÕ %X
KDIWD KLo VRND÷D oÕNPD\DFDN DOÕú YHULúL HYLQ NDUúÕVÕQGDNL EDNNDOGDQ \DSDFD÷Õ] %X
ELU QHYL PDKEXVL\HW KDOL $PD QH \DSDFDNVÕQ 0XKDPPHG
L 7LWRV
 %XKWXQQkVÕU
%DELO
LGúQGNoHWHVHOOLEXOX\RUXP
.kQXQXHYYHO
%X JHFH \HQL ELU KDEHUOH \DKXG PMGH LOH GDKD GR÷UXVX QHWLFHVL QHUH\H
YDUDFD÷ÕPHoKXOELUPDFHUDKDEHUL\OHVDUVÕOGÕN6HYLQGLNUNWNR\QD\ÕS]ÕSODGÕNYH
VRQXQGDEDúÕPÕ]Õ|QP]HH÷LSGúQPH÷HEDúODGÕN<DUÕ VHYLQo\DUÕNHGHUYHELU
VUWHUHGGWLoLQGHNHQGLPL]L\DWD÷DDWWÕN
*HFHU\DODUÕPÕ]GD\HQLXIXNODU\HQLEHOGHOHUPLWOHUOHGROXWDWOÕKD\DOOHUEL]H
J|]NW <RNVD øVUDLO R÷XOODUÕQÕQ U\DODUÕ JHUoHNOHúL\RU PX" $GRQD\ VHQ ELOLUVLQ
EXQODUÕ
%DEDP DQQHPH NDW
v WDOLPDW YHUGL )D]OD Hú\DODUÕ VDWÕQ DOPDN LoLQ \DUÕQ
HYLPL]H 5DELQRYLo JHOHFHN <ROGD J|WUHPL\HFH÷LPL] EWQ Hú\D\Õ RQD YHUHFH÷L]
.Õ\PHWLQLNHQGLVLWDNGLUHGHFHN
1HUH\H JLGHFH÷L]" $GDQPÕú WRSUDNODUD 5RoLOG \RO SDUDPÕ]Õ YH RUDGDNL LDúH
YH HYOHULPL]LQ SDUDVÕQÕ G\RUPXú øQDQÕOÕU úH\ GH÷Lv <HUXúDOLP .XGV H\
PXNDGGHVEHOGH(QQLKD\HWVDQDNDYXúX\RUX]KD%XQHEDKWL\DUOÕN
%DEDPGL\RUNL
²2UDGD 0XKDPPHG
LQ HQ VkGÕN PPHWL $UDSODU YDUGÕU YDKúL KXQKDU YH
PHUKDPHWVL]$UDSODU9HVRQUDLOkYHHGL\RUEHUHNHWYHUVLQúLPGL.XGV
QVDKLEL
RODQ 7UN øPSDUDWRUOX÷XQXQ EDúÕQGD R PVWHELW SDGLúDK $EGOKDPvG \RN %XQGDQ
VHQHOHUFH HYYHO EX PEDUHN WRSUDNODUD J|o HGHQ ÕUNGDúODUÕPÕ]Õ \XUGXQD NDEXO
HWPH\HQ RQODUÕQ KDNNÕQÕ WDQÕPD\DQ RQODUÕ YDSXUODUGD DoOÕNWDQ |OGUHQ 7UN
KNPGDUÕ %DEDPD÷]ÕQÕ N|SUWHUHN J|]OHUL \XYDVÕQGDQIÕUODPÕú ELU KDOGH DQQHPH
DGHWDKD\NÕUÕ\RU
² ,UNÕPÕ]D \DSÕODQ EX ]XOPQ DOWÕQGD NDOPDGÕN %L]LP NDUGHúOHULPL] EL]LP
WNHQPH] KD]LQHOHULPL] EX SDGLúDKÕ GHYLUGL <DNÕQ ELU JHOHFHNWH 5XV dDUÕ
QÕ GD
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
GHYLUHFH÷L]KDQHGDQÕQÕ\RNHGHFH÷L]0XMLNOHUGHQJR\LPOHUGHQ|FP] DODFD÷Õ]
9HKHPHQ7HYUDW
ÕQúXSDUoDVÕQÕRNXGX
9HøVUDLO NHQGLVLQH kLG RODQ KHU úH\OH EHUDEHU J|o HWWL YH %L
ULVVHEk
\D JHOGL
YH EDEDVÕ øVKDN
LQ $OODK
ÕQD NXUEDQODU NHVWL 9H $OODK
ÕQ øVUDLOH JHFH U\DODUÕQGD
úXQODUÕ V|\OHGL -DNRS -DNRS 9H R GHGL øúWH EHQ 9H GHGL %HQ $OODK EDEDQÕQ
$OODKÕ\ÕP0ÕVÕU
DLQPHNWHQNRUNPDdQNRUDGDVHQLE\NELUPLOOHWHGHFH÷LP
%LU KH\HFDQ GDOJDVÕ HYLPL]L NDSODGÕ *HFH VDEDKD NDGDU X\XPDGÕN (YGH
KXPPDOÕ ELU KD]ÕUOÕN EDúODGÕ $U]Õ 0HY
XGD GR÷UX KLFUHW HGHFH÷L] %L]LPOH EHUDEHU
\HGL\]H\DNÕQDLOHQLQGHJ|oHLúWLUDNHGHFH÷LQLEDEDPV|\OHGL'HPHN NLDVÕUODUGDQ
EHULKD\DO]DQQROXQDQGHYOHWLPL]KDNLNDWRODFDN
%LU KDIWD EX KH\HFDQ EX QHúH YH EXQD NDUÕúDQ HQGLúH LoLQGH \DúDGÕN
%DEDPÕQE\NELUSDUDVÕ\RN2UDGDVDNÕQEL]L\RNOXNYHVHIDOHWEHNOHPHVLQhVWHOLN
ELOPHGL÷LPL] \HUOHU VÕFDN LNOLP )DNDW EX GúQFHGHQ NDoÕ\RU RQX NHQGLPL]H
VDNOÕ\RUX] %|\OH ELU WHUHGGG YH \DKXG N|WPVHUOL÷L EDEDP KLVVHWVH EL]H
\DSPD\DFD÷Õ\RNWXU
.kQXQVkQL
%XJQ JR\LPOHULQ \ÕO EDúÕ 'Q JHFH QH oÕOJÕQFD H÷OHQGLOHU 6RNDNODU RQODUÕQ
QDUDODUL\OH oÕQODGÕ 6DQNL 6HQSHWHUVEXUJ
GD KLo ELU úH\OHU ROPDPÕú JLEL %XQX
GúQGNoH EX NkEXVWDQ HEHGL\HQ NXUWXODPÕ\DFD÷ÕPÕ]GDQ GROD\Õ VRQVX] ELU VHYLQo
GX\X\RU PLWOHUH NDSÕOÕ\RU LVWLNEDOH HPQL\HWOH EDNÕ\RUX] 2QEHú JQ VRND÷D
oÕNPDGÕN%DEDPGL\RUNL
² $UWÕN |QQ]H NHVLQ XIXNODU DoÕOÕ\RU KU YH VHUD]DW \DúD\DFD÷Õ] %|\OH
KDYDVÕ ER]XOPXú NDODEDOÕN ELU JR\LP úHKULQGH GH÷LO XIXNODUÕ JHQLú NDODEDOÕN ELU
JR\LP úHKULQGH GH÷LO XIXNODUÕ JHQLú KDYDVÕ ERO KD\DWÕ VDNLQ YH \DOQÕ]
ÕUNGDúODUÕPÕ]GDQLEDUHWN|\OHUNDVDEDFÕNODUGD\DúD\DFD÷Õ]
%L]GHQ HYYHO ELQ ]RUOXNOD RUDODUD J|o HGHQOHULQ úLPGL PHV
XG ELU KD\DW
VUGNOHULQL YH ]HQJLQ ROGXNODUÕP V|\O\RUODU $GDQPÕú WRSUDNODU KkOk EDUEDU
7UNOHULQ ED\UD÷Õ DOWÕQGD )DNDW 7UNL\H
GH ELU WHN \DKXGLQLQ EXUQXQXQ NDQDGÕ÷Õ
úLPGL\H NDGDU ELU NLPVHQLQ KD\DWL\OH R\QDQGÕ÷Õ LúLGLOPHPLú hVWHOLN 7UNOHU
LQ VRQ
GHUHFHPVDPHKDNkUYHL\LLQVDQODUROGX÷XQXV|\O\RUODU
2KDOGHQLoLQEDUEDUGL\RUX]NLEXQODUD"3RJURPXQLVPLLúLGLOPHPLúRGL\DUGD
g\OHROVD\GÕEL]EX\HQLPDFHUD\DDWÕOÕUPÕLGLN"%DEDPVL]LQEXLúOHUHDNOÕQÕ]HUPH]
GL\RU+DNLNDWHQGHHUPL\RU
.kQXQVDQL
1H PWKLú EvU VR÷XN YDU +D]ÕUOÕNODUÕPÕ] ELWWL 0XKDFLU DLOHOHU 5RPDQ\D
QÕQ
.|VWHQFH úHKULQGH WRSODQDFDNODUPÕú <DUÕQ EL]H WDKVLV HGLOHQ WUHQOH .DUDNRY
GDQ
KDUHNHW HGHFH÷L] %X \DUÕQ QH NDGDU X]XQ JHOGL EL]H *HFH J|]P] NÕUSPDGÕN
6DEDKÕQ HUNHQ VDDWOHULQGH ELU DUDED WXWDQ Hú\DODUÕPÕ]OD LVWDV\RQD JHOGLN hoQF
PHYNLYDJRQODUD\HUOHúWLNYHEXYDJRQODULoLQGHJHFH\DUÕVÕQDNDGDURWXUGXN&HPDDW
YH DYUXSDOÕ WHúHNNOOHU EL]L PNHPPHOHQ LDúH HWWLOHU <DKXGL ELU GRNWRU YH LNL GH
KHPúLUH EL]LPOH JHOL\RU *HFHQLQ ]LILUL NDUDQOÕ÷Õ YH YDJRQODUÕQ GRQGXUXFX VR÷X÷X
LoLQGH \RO DOÕ\RUX] 3RORQ\D WRSUDNODUÕQGD\Õ] )DNDW úLPGLGHQ NHQGLPL]H øVUDLO
LQ
ONHVLQGHIDU] HGL\RUX]
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
.kQXQVDQv
.|VWHQFH
GH\L] ,UNGDúODUÕPÕ] EL]L oRN PNHPPHO NDUúÕODGÕODU +HUELULPL]H
oHúLWOL KHGL\HOHU JHWLUGLOHU .DUDGHQL]
GH PWKLú ELU IÕUWÕQD KNP VU\RUPXú ùXEDW
RUWDVÕQDNDGDUEXúHKLUGH\L]<HUOHúWL÷LPL]PLVDILUKDQH\HGHPLUNDU\RODODU NR\PXúODU
\DWDNODUÕPÕ]Õ DoWÕN <HPHNOHU KD]ÕU RODUDN JHOL\RU FPOHPL] VRQVX] QHúH LoLQGH
\L\RUX] $QQHP GXUJXQ YH GúQFHOL EDEDP oÕOJÕQFD PHV
XG 9DNLWOHULPL] PXKWHOLI
DLOH UHLVOHULQLQ QXWXNODUÕ YH SDUODN YDDGOHUL\OH JHoL\RU .RPúXPX] $QWLNDFÕ 0RMHM
ùDODPDQ XP€PDELUQXWXNoHNWL
²øVUDLO
LQ *QHúL GR÷X\RU $VÕUODUFD NDUDEXOXWODU DUNDVÕQGD NDOPÕú YH
]L\DVÕQGDQ EL]L PDKUXP HWPLú RODQ *QHú XIXNODUGDQ VÕ\UÕOGÕ úLPGL NDOEOHULPL]L
\DNÕ\RU YH ]L\DVÕQÕ øVUDHO 'HYOHWLQLQ LVWLNEDOL]HULQH G|N\RU $VÕUODU ER\X ]XOP YH
LúNHQFHoHNPLúRODQøVUDLOR÷XOODUÕFLKDQKNPGDUOÕ÷ÕQÕQWDKWÕJkKÕQDGR÷UX\RODOÕ\RU
%X\ROúLPGL\HNDGDUGLNHQOHUYHPDQLDODUODGROXLGL)DNDWEWQEXQODUPLWOHULPL]L
YH FHVDUHWLPL]L NÕUPDGÕ øúWH EXJQ JHQLú YH PHV
XG ELU \ROXQ G|QHPLQGH\L]
6HYLQHOLPR\QD\DOÕPYHJOHOLP´
5RPDQ\D
QÕQ KHU WDUDIÕQGDQ KH\HWOHU KDOLQGH ÕUNGDúODUÕPÕ] DNÕQ DNÕQ EL]L
]L\DUHWH JHOL\RU YH EL]H PVWDNEHO øVUDHO 'HYOHWL
QLQ gQFOHUL 6D\KXQ 'D÷Õ
QÕQ
IkWLKOHULVLQL]GL\RUODU*XUXUXPX]NDEDUÕ\RU
=DPDQ ]DPDQ DUNDPD PD]L\H EDNÕ\RUXP 9LODGvPLU
LQ SDUODN NXPUDO VDoODUÕ
KkIHOL \HúLO J|]OHUL YH SROHQH] DVLO]DGHOHULQH PDKVXV YDNXU WDYUÕ VHVLQGHNL KDOkYHWL
KDWÕUODPDNWDQ NHQGLPL DODPÕ\RUXP $FDED JLGHFH÷LPL] \HUGH EXQGDQ DOkVÕQÕ
EXODFDNPÕ\Õ]<RNVDKDNLNDWHQEX\HQLXIXNEL]HKHUúH\LXQXWWXUDFDNPÕ"%LUELULQH]ÕW
KLVOHU ELUELULQL QDN]HGHQ PWDOkDODU YH oHúLWOL VLQLU EXKUDQODUÕ LoLQGH\LP %HQGHQ
EDúNDODUÕE|\OHGH÷LO2QODU\HQLELUONHQLQIkWLKLJLELJXUXUQHúHYHúHYNLoLQGHOHU
ùXEDW
0LVDILUKDQHGHPKLPELUKDUHNHWJ|]HoDUSÕ\RU$\ÕQRQ\HGLVLQGHEL]LDODFDN
ELU YDSXU .|VWHQFH
GHQ <DID
\D GR÷UX \RO DODFDNPÕú 2Q\HGL JQ GDKD EXUGD\Õ]
%DEDP DQQHP %NUHú
L JH]PH\H JLWWLOHU %L] PLVDILUKDQHGH NDOGÕN dDUúÕ SD]DUGD
JH]PHNVLQHPD\DJLWPHNLoLQEL]H5RPHQSDUDVÕYHUGLOHU5RPDQ\DoRN]HQJLQELU
PHPOHNHW%DEDPGL\RUNL
%XUDGD \DUÕP PLO\RQXQ VWQGH ELU ÕUNGDú WRSOXOX÷X YDUPÕú 2UPDQFÕOÕN YH
]LUDDW 5RPDQ\DOÕODU
ÕQ VHUYHWOHULQLQ ND\QDNODUÕ LPLú 1H L\L QH L\L %X oDP \DUPDVÕ
KHULIOHU oDOÕúVÕQ EL] \L\HOLP %L] GL\RUXP DPD EL]GHQ NLPOHU RQX ELOPL\RUXP
%DEDPÕQ IXNDUDOÕN YH ]DUXUHWLQLQ ÕVWÕUDEÕ LoLPH o|NW +HU KDOGH EXQGD GD DNOÕPÕ]ÕQ
HUPHGL÷LELUúH\YDU
ùXEDW
<ROFXOX÷D KD]ÕU RO HPUL YHULOGL %LU KH\HFDQ GDOJDVÕ UXKODUÕPÕ]Õ NDSODGÕ %X
JHFHKLoNLPVHX\NXX\XPDGÕGHUVHPPEDOD÷DHWPLúROPDP6DEDKRNDGDUX]DGÕ
*QHú R NDGDU QD]OÕ NL %LU WUO GR÷PDN ELOPL\RU $PD PXKDNNDN GR÷DFDN KHU
JHFHQLQ ELU VDEDKÕ RODFDN +HP GH úLPGL øVUDLO
LQ *QHúL GR÷X\RU øVUDLO
GH VDEDK
ROX\RU*R\LPOHUNDKUROVXQ9LODGLPLUVHQGHNDKURO
ùXEDW
ùDIDN KHQ] V|NPHPLúWL +HUNHV VHIHUH KD]ÕU ELU YD]L\HWWH LGL (ú\DODUÕPÕ]
WRSODQPÕúWÕ 6DEDK NDKYDOWÕVÕQÕ \DSWÕNWDQ VRQUD VDDW RQGD GD PLVDILUKDQH\H JHOHQ
DUDEDODUOD .|VWHQFH UÕKWÕPÕQD \DQDúPÕú RODQ 1RU 'R\oHU %UHPHQ YDSXUXQD
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
Hú\DODUÕPÕ]Õ J|QGHUPH\H EDúODGÕN g÷OH \HPH÷LQL YDSXUGD \HGLN $O\DQV øVUDLOLWH
hQLYHUVHO YH 5RoLOGOHU WDUDIÕQGDQ YDSXU ELOHWOHULPL] DOÕQPÕú LDúHPL] WHPLQ HGLOPLú
+HSLPL]KH\HFDQLoLQGHLGLN6DDWoWH%NUHúEDúKDKDPÕJHPL\HJHOGLYHJHPLGH
GLQvPHUDVLP\DSÕOGÕ&POHPL]YHFGYHKXúXLoLQGHLGLN<HQLXUXNODUD\HQLLVWLNEDOH
GR÷UX\RODoÕNÕ\RUGXN<DUÕQWDULKGR÷DFDNE\NøVUDLO'HYOHWL
QLQEL]L|QFOHULGL\H
DQDFDNWÕU
%Dú KDKDP GD EL]H ELU QXWXN oHNWL 9DSXUX GROGXUDQ LQVDQODU VDQNL ELU DQGD
WDúNHVLOPLúWL$NOÕPGDNDODQSDUoDODUúX
øVUDLOoRFXNODUÕ$VÕUODUER\XD]DEYHÕVWÕUDEøoLQGH\DúDGÕQÕ]2NDUDJQOHU
úLPGL\HULQLPHV
XGJQOHUHWHUNHGL\RU*QHúGR÷X\RUXIXNODUSDUOÕ\RU7HYUDW
ÕQEL]H
YDDGHWWL÷L JQOHU JHOL\RU .DYPLPL]H DGDQPÕú RODQ WRSUDNODUD JLGL\RUVXQX] RUDGD
PVWDNEHO GHYOHWLPL]LQ N|NQ WHúNLO HGHFHNVLQL] %X WHPHOOHU ]HULQGH GHYOHWLPL]
NXUXODFDNWÕUgQQ]GHGDKDDúÕODFDNPDQLOHUYDUGÕU2QODUÕGDFHVDUHWOHYHJD\UHWOH
DúDFDNVÕQÕ]<ROXQX]DoÕNYHLVWLNEDOLQL]PHV
XWROVXQ
5ÕKWÕPÕ 5RPDQ\D
QÕQ YH KDWWD $YXVWXU\D YH 0DFDULVWDQ
ÕQ KHU WDUDIÕQGDQ
JHOPLúELQOHUFHÕUNGDúÕPÕ]GROGXUPXúWX2QODUGDYHFGYHKH\HFDQøoLQGHLGLOHU
6DDWEHúWHJHPLQLQDFÕDFÕGG÷|WWYH\DYDú\DYDúOLPDQGDQV]OPH\H
EDúODGÕN øoOHULPL]GHQ ELU oR÷X GXDODU RNX\RU ELU oR÷X GD UÕKWÕPGDNL LQVDQODUÕ
VHODPOÕ\RUGX*HFHJHPLPL] .DUDGHQL]
LQNDUDQOÕNVXODUÕQGDVDQNLJkLEROPXúJLELLGL
dRNVDOODQÕ\RUX]øoLPL]GHGHQL]J|UPúoRND]LQVDQYDU+HSLPL]SHULúDQELUKDOGH
NHQGLPL]L\DWDNODUÕPÕ]DDWWÕN
ùXEDW
%XJQQ úDID÷Õ V|N\RU 7DULKv øVWDQEXO %R÷D]Õ
QD \DNODúÕ\RUX]
.DUDGHQL]
GHQ $NGHQL]
H JHoPHN ]HUH\L] 6DDW GRNX]D GR÷UX NDUDODU J|]NPH÷H
EDúODGÕYHVDDWRQGD%R÷D]
DJLUPHN]HUH\L]
.DUDQWLQDPHPXUODUÕEL]L%R÷D]
ÕQPHGKDOLQGHNDUúÕODGÕ
*HPL VDUÕ ELU ED\UDN oHNPLúWL ùLPGL 5XVODU
ÕQ dDUÕJUDW GHGLNOHUL PHúKXU
.RQVWDQWvQLSRORV
XQ WDULKL VXODUÕQGD\Õ] 'XUPDGDQ JHoHFH÷L] *HPL úHKUH
\DNODúÕUNHQKHUNHVVD÷WDUDIDúúW5DELQRYLoGL\RUNL
² ùX WHSH\L J|U\RUVXQX] 2UDVÕ DúÕOPD] JHoLOPH] ELU NDUWDO \XYDVÕ LGL
2UDVÕ 7UN 3DGLúDKÕ $EGOKDPvG
LQ RWXUGX÷X \HUGL $U] 0HY
XG
GD EL]H \HU YH KDN
WDQÕPD\DQ ÕUNGDúODUÕPÕ] EX VXODUGDQ JHoHUNHQ RQODUÕ PHPOHNHWLQH NDEXO HWPH\HQ
PXNDGGHV WRSUDNODUD JLWPHPL]H L]LQ YHUPH\HQ PVWHELG KNPGDU 2QX NDYPLPL]
WDKWÕQGDQLQGLUGLLQWLNDPÕPÕ]ÕDOGÕ
7DULKv úHKUL JHULGH EÕUDNWÕN 0DUPDUD 'HQL]L
QGH VHIHU HGL\RUX] *HPLPL]
HU]DNYHVXDOPDNLoLQDQFDNLNLVDDWOLPDQGDGXUGX
*HFH\L 0DUPDUD 'HQL]L
QGH JHoLUL\RUX] +DYD VkNLQOHúWL *Ho YDNLW X\NX\D
GDOGÕN 6DEDK ROGX÷X ]DPDQ NHQGLPL]L VÕFDN GHQL]GH EXOGXN *HPLGH \HNQDVDN ELU
KD\DWYDUøúWLKDPÕ]IHYNkODGH\L\LSLoLSQHúHLoLQGHYDNLWJHoLUL\RUX]
ùXEDW
%H\UXW OLPDPQGD\Õ] $UNDVÕQÕ /EQDQ GD÷ODUÕQD \DVODPÕú RODQ EX úHKULQ
X]DNWDQ PDQ]DUDVÕ oRN J]HO .LPVH\L úHKUH oÕNDUPDGÕODU ho VDDW NDGDU OLPDQGD
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
NDOGÕNYHDNúDPVDDWEHúWHKDUHNHWOHFHQXEDGR÷UX\RODOÕ\RUX]*HoWL÷LPL]VDKLOOHU
oRNWDWOÕ.DUDQOÕNEDVÕQFD\DNDGDUHWUDIÕVH\UHWWLN\HPHN\HGLNYH \DWWÕN
5\DODUÕPÕ]GD KHS E\N GHYOHWLPL]LQ KD\DOLQL 'DYLG VDOWDQDWÕP YH 6DODPRQ
LKWLúDPÕQÕQ\DOGÕ]OÕJQOHULQLGúQGN
6DQNLNRVNRFDELUGHQL]GHND\EROPXúJLEL\L]*|N\]LOHGHQL]GHQEDúNDELU
úH\ J|UHPL\RUX] øoLPL]GHQ WDúDQ KH\HFDQ GDOJDODQ VDEÕUVÕ]OÕN GXYDUODUÕQD oDUSD
oDUSD YDUOÕ÷ÕPÕ]Õ KÕUSDODGÕ JHFH\L ]RU JHoLGLN YH VDEDKÕ GDU HWWLN 8\NXODUÕPÕ]
LQWL]DPÕQÕND\EHWWL
ùXEDW
ùX KD\DOL\OH JHQoOL÷LPL]L GROGXUGX÷XPX] UXKODUÕPÕ]OD \DúDWWÕ÷ÕPÕ] .DUPHO
%D÷ODUÕWDX]DNODUGDQEL]HNXFDNDoPÕúEL]LED÷UÕQDEDVDFDNJLELRODQFDD]DPHWYH
KH\EHWL\OHNDUúÕPÕ]DGLNLOGL%LUoRNKLNk\HOHULQLYHHIVDQHOHULQLGLQOHGL÷LPL].DUPHO
<HUXúDOHPv $NGHQL]
LQ PDYL VXODUÕQGDQ NÕVNDQÕ\RU YH JR\LPOHULQ QD]DUODUÕQGDQ
VDNOÕ\RU JLEL GHU\DODUD SHUGH oHNPLú \FH GD÷ODU *HPL VUDWLH +D\ID OLPDQÕQD
\DNODúÕ\RU6DDWWDPRQLNL+D\ID OLPDQÕQGD\Õ]
*HPLX]DNWDGHPLUDWWÕ%L]HGDKDHYYHO+D\ID
\DoÕNDFD÷ÕPÕ]ÕV|\OHPLúOHUGL
*HPLLoLQGHELUKDUHNHW\RN.DUDQWLQDPHPXUXJHOGLJLWWL9DSXUGDKDILIGHGLNRGXODU
EDúODGÕ7UNOHUEL]LNDUD\DoÕNDUPD\DFDNODU<DúOÕODUYHDNOÕHUHQOHUGL\RUNL
² 1H PQDVHEHW úLPGL DUWÕN \DKXGL GúPDQÕ 6XOWDQ $EGOKDPLG LGDUH
EDúÕQGDGH÷LO8QL\\RQ
H3URJUH øWWLKDWYH7HUDNNLGHPHNSDUWLVLLúEDúÕQGD2QODU
EL]HV|]YHUPLúOHU%|\OHNDUDGúQFHOHUHNDSÕOPD÷DO]XP\RN
6DDW oWH 9DSXUD +D\ID KDKDPÕ UL\DVHWLQGH ELU KH\HW JHOGL EL]L VHOkPODGÕODU
YH KHSLPL]H KHGL\HOHU JHWLUGLOHU %RO \L\HFHN GH YHUGLOHU +D\ID KDKDPÕ JL]OHPH÷H
PXNWHGLUROPDGÕ÷ÕELUKH\HFDQODYH\NVHNELUVHVOHúXQODUÕV|\OHGL
$U]Õ 0HY
XG
D KRú JHOGLQL] $WDODU GL\DUÕQGDVÕQÕ] %LUJQ EXUDODUÕ \LQH
'DYLGLQYH6DODPRQXQJ|]NDPDúWÕUÕFÕLKWLúDPÕQDNDYXúDFDNWÕU6L]OHUEXE\N
LGHDOLPL]LQPMGHFLOHULYH|QFOHULVLQL]<DKRYD\DUGÕPFÕQÕ]ROVXQ
6HYLQoWHQD÷OD\DQODUED\ÕODQODUYHFGYHKH\HFDQLoLQGHNHQGLQGHQJHoHQOHU
9H GHULQ ELU |OP VN€WX $NúDP QDVÕO ROGX ELOPL\RUX] 6DKLOOHU GLQGDú YH
ÕUNGDúODUÕPÕ]OD GROX $NúDP VHNL]GH JHPL GHPLU DOGÕ D÷ÕU D÷ÕU FHQXED GR÷UX V
]OPH÷HEDúODGÕ.Õ\ÕODUGDQoÕOJÕQVHVOHUJHOL\RU%LUPGGHWVRQUD\LQHNDUDQOÕNODUD
J|POGN +HUNHV JYHUWHGH *HFH JHo YDNLWOHUH NDGDU YDSXUXQ PXWWDULG VHVL YH
GHQL]LQKDILIGDOJDOÕKÕúÕUWÕODUÕ
ùDIDN V|NHUNHQ <DID X]DNWDQ VLVOHUH EUQPú GXYD÷ÕQÕ DoPDN LVWHPH\HQ
QD]OÕ ELU JHOLQ JLEL \DUÕ V]JQ GLGDUÕQÕ J|VWHUPH÷H EDúODGÕ 7DP VDDW LNLGH OLPDQ
|QQGH\L]<DIDROGXNoDE\NELUúHKLU.D\ÕNoÕODUÕLQVDQÕKD\UHWHGúUHFHNNDGDU
PHVOHNOHULQGH PDKDUHW VDKLEL (YYHOk LKWL\DUODU YH oRFXNODU ND\ÕNODUD ELQGLULOGL YH
VRQUD EL] NDUD\D oÕNWÕN <DID KDKDPÕ \DKXGv FHPDDWL YH 7UN KNPHWLQLQ ELU
PPHVVLOLEL]LNDUúÕOÕ\RUODU<DIDVDQNLELUPDKúHU\HULQHG|QPúW3URJUDPODUGDQ
JR\LPOHUGHQ X]DNWD øVUDLL
Q WRSUDNODUÕQGD $U]Õ 0HY
XG
GD\Õ] <HUOHUH NDSDQÕS
WRSUD÷Õ |SHQOHU ELUELUOHULQLQ ER\XQODUÕQD VDUÕOÕS |SúHQOHU D÷ODúDQODU VHYLQoWHQ
oÕOJÕQDG|QPúLQVDQODU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
$FDED EL] KDNLNDWHQ E\N øVUDLO 'HYOHWL
QLQ |QFOHULPL\L]" %XQX GúQPHN
ELOH LQVDQÕQ DNOÕQÕ EDúÕQGDQ DOPD÷D NkIL .HQGLPL]L ND\EHWPLú kGHWD X\XU JH]HU
LQVDQODU JLEL\L] .DED YH PXWDDVVÕE NHQGLQL EH÷HQPLú 3RORQ\DOÕODUGD NDDWLO
5XVODU
GDQ úLPGL DUWÕN X]DNODUGD\Õ] .HQGL WRSUDNODUÕPÕ]GD\Õ] 'DYLG
LQ \DúDGÕ÷Õ
6DODPRQ
XQ VDOWDQDW VUG÷ GL\DUGD\Õ] 'HPHN NL U\DODUÕPÕ] KDNLNDW ROX\RU
+HSLPL] NDUD\D oÕNWÕ÷ÕPÕ] YDNLW EL]L 5RFLOGOHU
LPL]LQ YHNLOL 9DY]PDQ NDUúÕODGÕ
&POHPL]H
² +RúJHOGLQL] GHGLYH$OPDQFDRODUDNúXQODUÕLOkYH HWWL
² $UWÕN NHQGL HYLQL]GHVLQL] ,UNÕPÕ]D PDKVXV ELU oDOÕúNDQOÕNOD EXUDODUÕ LPDU
HGLS FHQQHWH oHYLUHFHNVLQL] 6L]H KHU WUO \DUGÕP \DSÕODFDNWÕU %XUDODUÕ HFGDGÕPÕ]D
Ok\ÕNELUPUDQYHPHGHQL\HWHNDYXúDFDNWÕU
6ÕUDVÕUDGL]LOPLúDUDEDODU%L]GHQHYYHO\HUOHúPLú\DKXGL N|\OOOHULQLQWHNPLO
YDVÕWDODUÕ úHKULQ NHQDUÕQGD EL]OHUL EHNOL\RUGX 'DKD HYYHOGHQ KD]ÕUODQPÕú ELU OLVWH\H
J|UH DUDEDODUD \HUOHúWLULOGLN %LU LONoD÷ NHUYDQÕ JLEL \ROD G]OGN /HG
GHQ JHoHUHN
JHFH\L\LUPLNLORPHWUHNDGDU<DID
GDQX]DNWD5DPOD.DVDEDVÕ
QGDJHoLUGLN%XUDGD
R JHFH LoLQ NLUDODQPÕú RGDODU YH oDGÕUODUGD VDEDKÕ HWWLN *HFH J]HO \HPHNOHU YH
HUNHQVDDWOHUGH\ROODUDoÕNWÕN%L]HWDKVLVHGLOHQ+XGH\UD0HYNLLQHJLGL\RUX] %XUDVÕ
JD\HWWDWOÕPDQ]DUDVÕRODQ\HúLOOLNOHUOHoHYULOLUELU\HU
%XDUD]L\L5RoLOG$UDSODU
GDQVDWÕQDOPÕú%LULONoD÷NHUYDQÕJLELQHúYHVDDGHW
LoLQGH N|\H JHOGL÷LPL] YDNLW ELU ]DPDQODU EX PXNDGGHV WRSUDNODUGDQ %kELO
H
VUOPú PDVXP øVUDLO R÷XOODUÕ VDQNL ELU ED
V EDGHOPHYW
H PD]KDU RODUDN NDILOH
KDOLQGHJHULG|QPúJLELLGLN
5RoLOG
LQ YHNLOL .XGV EDú KDKDPÕ YH HWUDIWDQ JHOPLú ELU oRN ÕUNGDúODUÕPÕ]ÕQ KD]ÕU
EXOXQGX÷X ELU W|UHQOH N|\P]Q WHPHOOHULQL DWWÕN GXDODU HWWLN VHYLQo J|] \DúODUÕ
G|NWN %X J|] \DúODUÕ VDQNL <HUXúDOHP
GHNL D÷ODPD GXYDUODUÕQGD DVÕUODUFD
J|]OHUGHQERúDQDQPDWHPQHKLUOHULQLQPDN€VYHPHV
XGELUWHFHOOLVLLGLdROXNoRFXN
JHQoLKWL\DUKHSLPL] J|]\DúODUÕG|N\RUYHVDDGHWWHQoÕOJÕQDG|QPúEXOXQX\RU GXN5RoLOG
LQYHNLOL$OPDQFDRODUDNEL]HúXQXWNXoHNWL
øVUDLOR÷XOODUÕQÕQNDKUDPDQ|QFOHUL$]L]GLQGDúODUÕPYHÕUNGDúODUÕP
$VÕUODU ER\X <DKXGL ROPD\DQ PLOOHWOHULQ ]XOP YH LúNHQFHOHUL DOWÕQGD
H]LOPLúYHoRNÕVWÕUDEoHNPLúRODQPLOOHWLPL]JD\HVLQHD÷ÕUIDNDWNDW
vDGÕPODUOD
LOHUOL\RU YH \DNODúÕ\RU 8÷UXQGD o ELQ VHQHGHQ EHUL LQDWOD VDYDúWÕ÷ÕPÕ] PX
NDGGHV JD\H\H YDUPDN ]HUH ROGX÷XPX]D LQDQÕQÕ] 6L]OHU EXUD\D 6DODPRQ YH
'DYLG VDOWDQDWÕQÕQ \HQLGHQ LK\DVÕ LoLQ JHOGLQL] 'Q\D
QÕQ G|UW EXFD÷ÕQGD
EXOXQDQ ÕUNGDúODUÕPÕ] GD \DNÕQGD KHS EXUDGD WRSODQDFDN KD\DOOHULPL] KDNLNDW
RODFDN YH 'DYLG
LQ úDQOÕ ED\UD÷Õ EX EL]H DGDQPÕú WRSUDNODUGD WHNUDU
GDOJDODQDFDNWÕU
%XLVLP7DOPXW
WDNL+RGRU k
GDQPúWDNWÕU)DULVLOHULoLQPXNDG GHVYHPHYKXPELUWRSUDNWÕU
$UDSODUEXLVPL+XGH\UD
\DoHYLU PLúOHUGLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
6v]HNDW
v\HWYHHPQL\HWOHWHPLQHGHULPNvÕUNÕPÕ]YHPLOOHWLPL]HQJHoEvU
oH\UHN DVÕU LoLQGH EX WRSUDNODUÕQ EX ONHQLQ KDWWD KDWWD 1LO
GHQ )ÕUDW
D NDGDU
X]DQDQE\NøVUDLO'HYOHWLQLQúDQOÕúHUHIOLVDKLELRODFDNWÕU
,UNÕPÕ] $OODK
ÕQ PPWD] PLOOHW RODUDN \DUDWWÕ÷Õ NDYPLPL]L KkL] ROGX÷X
VWQ]HNkYHNÕ\PHWOLYDVÕIODUVD\HVLQGHJD\HVLQHoDEXNXODúDFDNWÕU
6L] EXUDGD EX N|\GH E\N YH PVWDNEHO øVUDLO 'HYOHWL
QLQ WHPHOOHULQL
DWÕ\RUVXQX]%XWHPHOOHULQoRNNXYYHWOLROPDVÕYHEXWHPHOOHU]HULQGHJoOYH
D]DPHWOL øVUDLO 'HYOHWL
QLQ oDEXN NXUXOPDVÕ LoLQ HOLQL]GHQ JHOHQ JD\UHWL
HVLUJHPH\HFH÷LQL]HHPLQLP6L]OHU EXUDGD ELUOHúLSN|N WXWXQFD\D NDGDU EL]OHU
YH \HU\]QGHNL LWWLKDGÕPÕ] YH WHúNLOkWÕPÕ] HOLQGHQ JHOHQ KHU WUO \DUGÕPÕ
\DSDFDNWÕU
*HFH JQG] oDOÕúÕQÕ] HNLQL] ELoLQL] LNWLVDW HGLQL] ]HQJLQ ROXQX]
YD]LIHVLQL]L\DSÕQÕ]*Q\DNODúÕ\RUXIXNODUÕúÕOGÕ\RURUWDOÕND\GÕQODQÕ\RU<DUÕQ
NRSDFDNE\NELUIÕUWÕQD JR\LPOHUL\HUHVHUHFHNELWDSGúUHFHNYHR]DPDQ
KLo NLPVH KLo ELU NXYYHW EL]L \ROXPX]GDQ DOÕNR\DPD\DFDNWÕU %XQD LQDQÕQÕ]
D]PLQL]H JYHQLQL] YH EX KHGHIH VD÷ODP YH FHVXU DGÕPODUOD LOHUOH\LQL]
0XKDNNDNPX]DIIHURODFDNVÕQÕ]PXWODNDPX]DIIHURODFD÷Õ]
*|]\DúODUÕYHLKWL\DUODUÕQIHU\DWODUÕDUDVÕQGDGLQOHGL÷LPL]EXKLWDEHEL]HVDQNL
6DODPRQ
XQPXKWHúHPPDEHGLQGHDNLVOHU\DUDWÕ\RUKLVVLQLYHUPHNWHLGL9DUúRYDYH
.DUDNRYL
GHQ EX PXNDGGHV WRSUDNODUD JHOPHN YH EXUDGD DVÕUODUFD PLOOHWLPL]LQ
J|QOQGH \DúDWWÕ÷Õ ELU PHINXUH\L JHUoHNOHúWLUPHN YH 'Q\D WDULKLQGH EX PXKWHúHP
GDYDQÕQ|QFOHUL ROPDNQHE\N úHUHIWLEL]H
$UWÕN9LODGLPLU
LQ PD÷UXUDúNÕJR\LPDVLO]DGHOHULQLQDOoDNWDKDNNP\HULQH
øVUDLO
LQ KNP \U\HFHN øVUDLO
LQ VHVL GX\XODFDN %WQ PvOOHWOHU \HUH VHULOHFHN
RQODUÕQ G|UW HOH VDUÕOGÕNODUÕ DKOkN NDQXQODUÕ SDoDYUDODúDFDN NLWDSODUÕ \ÕUWÕOÕS o|S
VHSHWLQH DWÕODFDN %L]H 3LV <DKXGL GL\HQOHUL EL] |\OH NLUOHWHFH÷L] NL |\OH
SLVOHWHFH÷L]NLRQODUNHQGLOHULQGHQWLNVLQHFHNNHQGLOHULQGHQL÷UHQHFHNOHU3RORQ\DOÕ
PD÷UXU DVLO]DGHOHUL 5XV ]DGHJDQÕ XúDN JLEL N|SHNOHU JLEL HVLU JLEL NDUúÕPÕ]GD HO
SHQoHJ|UPHNQHE\N]HYNQHWDWOÕEvUKD\DO
3RJURPODU GL\DUÕ 5XV\D \ÕNÕODFDN RQXQ LPSDUDWRUXQGDQ SUHQVOHULQH
EH\]DGHOHULQH NDGDU EWQ DVLOOHULQ GLOHQGL÷LQL J|UHFH÷L] (YHW EL]L EX PHINXUH LOH
\HWLúWLUGLOHU YH EX JD\H LoLQ EXUDODUD JHWLUGLOHU *HWLUGLNOHULQH SLúPDQ ROPD\DFDNODU
RQODUÕQE\NOHULPL]LQ\]OHULQLNDUDHWPH\HFH÷L]
%WQ 0DUW D\Õ JHFH JQG] IDDOL\HWWH JHoWL dDGÕUODUGDQ \HQL HYOHULPL]H
WDúÕQÕ\RUX] +HPúHKULPL] RODQ PLPDU 6DU &kXQD
GDQ YH <HUXúkOHPGHQ JHOHQ
PKHQGLVOHU YH NDGÕQOÕ HUNHNOL JHFHOL JQG]O oDOÕúPDPÕ] VD\HVLQGH úLPGL úLULQ
]DULI OkWLI ELU N|\ YH PHV
XG ELU \XYDQÕQ VDKLEL\L] 9DUúRYD YH UXWXEHWOL HYOHUL \HULQH
úLPGL D\GÕQOÕN JQHúOL YH PVWDNLO ELU HYLPL] YDU 3RORQ\D
GD PD÷UXU JR\LPOHUH RQ
SDUDOÕNPDOVDUPDNLoLQORúYHWR]OXGNNkQODU\HULQHúLPGLNÕUoHoHNOHUL\OHEH]HQPLú
NXúVHVOHUL\OHWDWOÕODúPÕúKUYHVHUD]kGED÷ODUÕPÕ]EDKoHOHULPL]WDUODODUÕPÕ]YDU
%LULQFL'Q\D+DUEL
QLNDVGHGL\RUùD\DUY ÕKD\UHWWLUNL<DKXGLEXNÕ\DPHWLQNRSDFD÷ÕPoRN HYYHOGHQ
WDKPLQHWPLúoQNEX QXRKD]ÕUODPÕúWÕU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%D÷ \HWLúWLUPHN øoLQ DVPD ILGDQODUÕ YH ]LUDDW PHPXUODUÕ J|QGHUPLúOHU $\UÕFD
EL]HEDGHPD÷DFÕILGDQODUÕGDYHUGLOHU5RoLOG
LQ%DQNDVÕJHOHFHNVHQHOHULQ]PYH
EDGHP PDKVXOOHULQH PDKVXEHQ EL]H IDL]VL] SDUD YH DYDQV YHUGL (OLPL] SDUD
J|]P] VDDGHW J|UG úHYNLPL] JD\UHWLPL] FHVDUHWLPL] DUWWÕ 0D]L QH oDEXN
XQXWXOX\RUùLPGLDUWÕNEL]GQQNDUDQOÕNYHDFÕJQOHULQLGH÷LO\DUÕQÕQYDDGOHUGROX
VDDGHW GROX JQOHULQL GúQ\RUX] .DOELPL] UXKXPX] EHQOL÷LPL] EX KH\HFDQÕQ
DWHúL\OHVDUÕOÕ.LPELOøUEHONLELUJQEHONLSHN\DNÕQGDEXUDGDEDUEDU7UN
QED\UD÷Õ
LQHFHN\HULQHEL]LP'DYLG
LQED\UD÷ÕGDOJDODQDFDN$VÕUODUFDEXPXNDGGHV\HUOHUGH
$U]Õ 0HY
XG
GD KDNVÕ] \HUH KNP VUHQ YDKúL 7UN VDOWDQDWÕ \ÕNÕODFDN YH NÕ]ÕO
VXOWDQODUÕQHYOkWODUÕEXUDODUGDQNRYXODFDNWÕU
<HUXVkOHP0kEHGL
QLQJ|]\DúODUÕPÕ]GDQVLOLQPLúGXYDUODUÕ'Q\DPLOOHWOHULQLQ
WHNNÕEOHVLRODFDNE\N6DODPRQPk
EHGLQHWHPHORODFDN
ùLPGLKHUELULPL]LQUXKXQGDEXKD\DO\DúÕ\RU+HSLPL]LQNDOELYHJ|QOPLWYH
HPQL\HWOH GROX EL] EXJQH XODúPDN LoLQ D] PÕ IHGDNkUOÕN HWWLN (Q JHo RQ VHQH
LoLQGH WDUXPDU RODFD÷ÕQÕ J|UHFH÷LPL] dDU 5XV\DVÕ
QGD D] PÕ ÕUNGDúODUÕPÕ] 3RJ
URPODUÕQ NDWOLDPODUÕQ SHQoHVLQGH FDQ YHUGL <Õ÷ÕQ \Õ÷ÕQ <DKXGL FHVHWOHUL \DUÕQÕQ
E\N øVUDLO 'HYOHWL
QLQ \HULQGHQ NDONPD] NÕPÕOGDQPD] ELUHU WHPHO WDúÕ ROX\RU %LU
]DPDQODU7UN6XOWDQÕNÕ]ÕO SDGLúDKÕQVR\GDúODUÕPÕ]ÕEXWRSUDNODUDD\DNEDVPDNWDQ
PHQHGHQ IHUPDQODUÕP EL] úLPGL SDoDYUD JLEL \ÕUWÕS Nk÷ÕW VHSHWOHULQH DWPDGÕN PÕ"
2
QXQ WDKWÕQÕ WDFÕQÕ EDúÕQD JHoLUPHGLN PL" %L]LP NLQLPL] EL]LP LPDQÕPÕ] |QQGH
<HU\]QGH KDQJL NXYYHW NDUúÕ GXUDELOLU" ùLPGL 3RORQ\DGD
NL úX WDULK KRFDPÕ]Õ ELU
GúQ\RUXP2EL]LQHNDGDUKDNLUQHNDGDUkFL]QHNDGDU]D\ÕIJ|U\RUGX.LPELOLU
EHONL EWQ EX KDOOHU EL]L JD\HPL]H \DNODúWÕUDQ LUDGH EWQ EX KDOOHU EL]L JD\HPL]H
\DNODúWÕUDQLUDGHYHD]PLPL]LNDPoÕOD\DQELUHUkPLO ROPXúWXUGD
ùLPGL DUDGDQ ELU VHQH JHoPLú EXOXQX\RU %DúDUGÕ÷ÕPÕ] HVHUH EDNDUDN
NHQGLPL]L 'DYLG ]DPDQÕQGDQ EHUL EXUDGD \DúÕ\RUX] ]DQQHGL\RUXP %X NÕVD ]DPDQ
LoLQGH QH E\N LúOHU EDúDUGÕN 7HQEHO YH PLVNLQ $UDSODU
ÕQ o|O KDOLQGH \DUDGÕOGÕ÷Õ
JLEL YDKúLYHLSWLGDvEÕUDNWÕ÷ÕEX\HUOHUúLPGLøVUDLOR÷XOODUÕQÕQD]LPOHULQLYHJD\UHWOHUL
VD\HVQLGH FHQQHWH G|QPú JLEL PkPXU ELU KDOH JHOGL .|\Q EWQ JHQo NÕ]ODUÕ EX
\DEDQL GD÷ODUÕ ED÷ KDOLQH JHWLUGLN %D÷ODUÕPÕ]Õ oDSDODPDNWDQ ]DPDQÕQGD ILOL]
DOPDNWDQ QH E\N ]HYN GX\X\RUX] %DGHP EDKoHOHULPL] JHOLúL\RU *HoHQ JQ NR\
NDKYHVLQGH9L\DQDOÕELU]LUDDWPKHQGLVLED÷ODUÕYHEDGHPEDKoHOHULQLJH]HUHNøVODKÕ
LoLQOk]ÕP JHOHQELOJLOHUL|÷UHWWLEL]H
%DEDP 9DUúRYD
GD YH .DUDNR\
GH DOÕúWÕ÷Õ UDKDW LúH ]DPDQ ]DPDQ KDVUHW
oHNL\RU 2 EXGDOD JR\ODUÕ DOGDWDUDN RQODUÕQ NÕ\PHWOL Hú\DODUÕQÕ \RN EDKDVÕQD VDWÕQ
DOÕSKDNLNLGH÷HULQHVDWPDNRQDNROD\YHWDWOÕJHOL\RUGXùLPGLWDUODGDoDOÕúPDN2
QD
]RU JHOL\RU )DNDW J|]P NDSD\ÕS NDIDPGD PD]L\L FDQODQGÕUPDN LVWHGL÷LP JQOHU
kGHWDNkEXVDOWÕQGDH]LOPLúJLELROX\RUXP2NDUDQOÕNUXWXEHWOLWR]OXNIOGNNkQ
(Q GHYDPOÕ PúWHULOHULPL]LQ ELOH EL]H WLNVLQHUHN QHIUHWOH EDNÕúODUÕ PHNWHSWH
HQXIDNEDKDQHOHUOH
³² 3LV\DKXGLdÕIÕWL÷QHOLIÕoÕNDDWLOOHUL*LELELWPH]WNHQPH]KDNDUHWOHU
%XQODUÕQQHUHVLQHYHKDQJLVLQHKDVUHWoHNLOLU%XQODUDUDQÕOÕUúH\OHUPL"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XVDWÕUODUÕ\D]DUNHQEDEDPEDúÕPÕQXFXQGDGLNLOGL2QXQEDQDKHU\DNODúÕPÕ
UXKXPGD PHQIL LKWL]D]ODU PH\GDQD JHWLUL\RU QHGHQ DFDED" (YHW EX GD PD]LGH
JHoHQELUNkEXVLGLùLPGLEDQDNHVNLQELULIDGHLOHLKWDUHGL\RU
³² %ÕUDN úX SLV KkWÕUDODUÕ 2QODU oRN JHULGH NDOGÕ .RUNXQo ELU U\D LGL R
JQOHU8]XQYHNDVYHWOLJHFHOHUGL6DEDKROGX*QHúGR÷GXUXKODUÕPÕ]D\GÕQODQGÕ
YFXWODUÕPÕ] ÕVÕQGÕ XIXNODU JHQLúOHGL ùLPGL R NDUDQOÕNODUD GH÷LO ÕúÕNODUD JQHúH YH
|QP]GH KXGXGVX] DFÕWDQ LVWLNEDOH EDN 6X]L %XJQ N|\Q EWQ JHQo NÕ]ODUÕ
<DID
\DJLGHFHNVLQL]
³² 2UDGDQHLúLPL]YDUEDED"
² 2UDGD VL]H \DUÕQÕ YH \DUÕQNL YD]LIHOHULQL]L DQODWDFDNODU $QQHQ GH EHUDEHU
JHOHFHN%HQGHLNLJQLoLQ-HUXVDOHP
HJLGHFH÷LP
³² 2UDGDQH\DSDFDNVÕQEDED"
³² 9HRGDGDQoÕNÕSJLWWL
'LOLMDQVN|\P]QJHQoNÕ]ODUÕQÕGROGXUGX<DID\DGR÷UXJLGL\RUX]1HJ]HO
NÕUODU QH J]HO PDQ]DUDODU QH WDWOÕ DUD]L 1HúH LoLQGH úDUNÕODU V|\OH\HUHN \RO
DOÕ\RUX] =DPDQ DNÕS JLGL\RU %L]LP JLEL \HQL NXUXOPXú ELU <DKXGL N|\QGHQ JHoWLN
ELUD] HYYHO EDúND ELU GLOLMDQV RUDQÕQ JHQo NÕ] YH NDGÕQODUÕQÕ DOÕS <DID LVWLNDPHWLQGH
D\UÕOPÕúg\OHYDNWLQLHSH\JHoPLúWL E\NEvUoLIWOL÷HJHOGLNEX5RoLOG
LQYH$O\DQV
øVUDHOLWhQLYHUVHO
LQSDUDVL\OHNXUXOPXúFLGGHQDVULELUoLIWOvNWL0XQWD]DPYHJHQLúELU
ELQDVÕ YDU %L]L NDUúÕODGÕODU YH VDQNL ELUELULPL]L oRN HYYHOGHQ WDQÕ\RUPXúX] JLEL
NXFDNODúWÕN NRQXúWXN YH VHYLúWLN øúWH EX ELU \DKXGL WHVkQGGU 6ROLGDULWH -XøI
%DKoHGH NXUXOPXú VÕUD VÕUD PDVDODUGD EL]H oRN OH]]HWOL \HPHNOHU LNUDP HGLOGL
%XQODUÕQ KHSVL oLIWOLN PDKV€O 7DYXN VHE]H YH PH\YH KDWWk HNPHN ELOH oLIWOLNWH
\DSÕOÕ\RUPXú +HSLPL]H ERO 5LúRQ OH =LRQ úDUDEÕ LNUDP HWWLOHU %L] \HPH÷H
RWXUGX÷XPX] ]DPDQ EL]GHQ HYYHO JHOHQ <DKXGL N|\OOHUL <DID LVWLNDPHWLQGH \ROD
oÕNPÕúODUGÕ <HPHNWHQ VRQUD ELUD] LVWLUDKDW HWWLN YH \ROD G]OGN $\UÕOÕUNHQ EX
oLIWOL÷LQPGU=HEXOXQEL]LVHOkPHWOHUNHQúXQODUÕV|\OHGL
³² 'DYLG VDOWDQDWÕQÕQ NXUXODFD÷Õ \HUH JLGL\RUVXQX] 6L]OHU PMGH
PHOHNOHUL JLEL RUDGD Ok]ÕPJHOHQ GHUVL DODFDN YH VL]H J|VWHULOHQ \ROGD
\U\HFHNVLQL] %X \RO ED]HQ GLNHQOL GH RODELOLU 2QODUÕ oL÷QH\LS JHoHFHNVLQL]
\ROXQ QLKD\HWLQGH ELQOHUFH VHQHGLU KDVUHWLQL oHNWL÷LPL] PHV
XG ELU KD\DW YDU
VL]LEHNOL\RUEL]OHULEHNOL\RUøVUDLOR÷XOODUÕQÕEHNOL\RU
%X DWHúLQ KLWDEHQLQ WHVLUL\OH KÕ]OD LOHUOL\RUX] YH NÕVD ]DPDQGD NHQGLPL]L
<DID
GD EXOGXN =HQJLQ ELU ÕUNGDúÕPÕ]ÕQ HYLQGH WRSODQGÕN 2UDGD EXOXQDQ LQVDQODU
LoLQGH 9DUúRYD
GDQ .DUDNR\
GDQ WDQÕGÕ÷ÕP kúLQkODU oÕNWÕ )DNDW DUWÕN EX ELU
IHYNDOkGHOLN WHúNLO HWPL\RU %L] KHSLPL] X]XQ YH PHVXG ELU VH\DKDWH oÕNPÕú
PXKWHúHP ELU WUDQVWODQWLN \ROFXODUÕQD EHQ]L\RUX] &POHPL] D\QÕ JHPL LoLQGH
FPOHPL] D\QÕ \ROXQ \RNXúX\X] $NOD JHOHELOHFHN ELU WHN úH\ JHPLQLQ ELU ND]D\D
X÷UDPDVÕ LKWLPDOLGLU +D\ÕU KD\ÕU EX ROPD\DFDN DVOD <HKRYD EL]LP NRUX\XFXPX]
ùLPGLúLPGLDQOÕ\RUX]NL<DKXGLOHUPVWDNEHOVDOWDQDWODUÕQÕQPHUNH]LQLGDKDR]DPDQWD\LQ
HWPLúOHU %L] ELUVH\ J|UPHPLú YH LúLWPHPLúL] *|UVH LGLN LúLWVH LGLN QH RODFDNWÕ VDQNL 2ODQODUÕ
J|UGNOHULPL]LROGX÷XJLELNÕUN\ÕOGÕU\D]Õ\RUX]\D]GÕNODUÕPÕ]Õ]DPDQYHKkGLVHOHUWDVGLNYHWH\LWHGL\RU
V|]OHULPL]YH \D]ÕODUÕ PÕ]ELUNHKkQHWJLELWDKDNNXNHGL\RUGDQHROX\RU"'úPDQODUÕ PÕ]KHUJQDUDQ
ELUúLGGHWOHKHUJQúLGGHWLQLDUWWÕUDQELUKÕ]ODLOHUOL\ RUELUWHNDGÕPGXUDNODWDELOL\RUPX\X]+H\KDW
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
EL]LPUHKEHULPL]GLU2GDGDQPXKWHUHPELULKWL\DULoHULJLUGLùLPGLKHSELUD÷Õ]GDQ YH
D\DNWDKHPRQXNDUúÕOÕ\RUKHPGHúXQXRNX\RUX]
5DEEDWHUHQQPHGHFH÷LPoQNJD\HWOH\NVHOGL
$WÕ YHDWOÕVÕQÕ GHQL]HDWWÕ
5DENXYYHWLPYHPH]PXUXPGXU
2EDQDNXUWXOXú ROGX
2EHQLP$OODKÕPGÕUYHRQDKDPGHGHFH÷LP
%DEDPÕQ$OODK
ÕYHRQX\NVHOWHFH÷LP
5DEFHQNHULGLU
øVPL<HKRYD
GÕU
)LUDYÕÕQ
XQFHQNDUDEDODUÕ YHRUGXVXQXGHQL]HDWWÕ
9HVHoPHDUDEDFHQNoLOHULNÕ]ÕOGHQL]GHEDWWÕODU
(QJLQOHURQODUÕ |UW\RU
7Dú JLELGHULQOLNOHUHLQGLOHU
6HQLQVD÷ HOLQ<DUDENXGUHWWHFHOLOGLU
6HQLQVD÷ HOLQ<DUDEGúPDQÕ H]HU
9HVDQDNDUúÕ D\DNODQDQODUÕD]DPHWLQLQoRNOX÷XQGD\ÕNDUVÕQ
*D]DEÕQÕ J|QGHULUVLQRQOXQPX]JLEL\HU
9H|INHQLQVROX÷XLOHVXODU\Õ÷ÕOGÕODU
$NÕQWÕODU\Õ÷ÕQJLELGXUGXODU
'úPDQGHGL
.RYDOD\ÕS\HWLúHFH÷LPoDSXOXE|OúHFH÷LP
2QODUGDQFDQÕPGR\DFDN
.ÕOÕQFÕPÕ oHNHFH÷LPHOLPRQODUÕ KHODNHGHFHN
<HOLQOHIUGQGHQL]RQOXQ|UWW
%\NVXODUGDNXUúXQJLELEDWWÕODU
LOkKODUDUDVÕQGDVHQLQJLELNLPYDUGÕU<DUDE"
.XGVL\HWWHFHOLOVHQDODUGDKH\EHWOL
+DULNDODU\DSDQVHQLQJLELNLPYDUGÕU"
6D÷ HOLQLX]DWWÕQ
<HURQODUÕ \XWWX
.XUWDUGÕ÷ÕPNDYPHLQD\HWLQOHUHKEHUROGXQ
0XNDGGHVPHVNHQLQHNXGUHWLQOHRQODUD\ROXJ|VWHUGLQ
.DYLPOHULúLWWLOHUWLWUHGLOHU
)LOLVWLQ
GHRWXUDQODUÕ D÷UÕ WXW
2]DPDQ(GRPXQHPLUOHULNRUNWXODU
0RDEÕQ\L÷LWOHULWLWUHPHDOGÕ
.HQDQ
GDRWXUDQODUÕQKHSVLWLWUHGLOHU
2QODUÕQ]HULQHNRUNXYHGHKúHWGúW
6HQLQNDYPLQJH oLQFH\HNDGDU<DUDE
(GLQGL÷LQEXNDYPJHoLQFH\HNDGDU
6HQLQEX]XQXQE\NO÷LOHWDú JLELKDUHNHWVL]ROGXODU
2QODUÕLoHULJHWLUHFHNVLQYHPL UDVÕQGD÷ÕQGD
<DUDENHQGLRWXUPDPLoLQ\DSWÕ÷ÕP\HUGH
<DUDEHOOHULQLQVDELWNÕOGÕ÷Õ
0DNGLVWHRQODUÕ GLNHFHNVLQ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
+HSLPL]D\DNWDE\NELUYHFGYHKH\HFDQLoLQGHWLWUHNVHVOHUQHPOLJ|]OHUOH
RNXGX÷XPX]EXLOkKLGHQVRQUD$úHU /HYL LVPLQGHNLPXKWHUHPLKWL\DUJUYHPDQkOÕ
VHVL\OHEL]HKLWDSHWWL
øVUDLO
LQIHGDNkUNÕ]ODUÕ
(FGDGÕPÕ]ÕQ \ÕOODUFD VHIDOHW YH Õ]GÕUDS LoLQGH NÕYUDQGÕNODUÕ 6LQD d|O
QQ HúL÷LQGH
%D
VEk
GHO PHYW VÕUUÕQD XODúPDQÕQ DUHIHVLQGH VL]OHUL KHUELULQL]L ELUHU NXUWDUÕFÕ PHOHN JLEL
NDUúÕPGD J|U\RUXP 'LNNDWOH EDNÕQÕ] IDUNHGHFHNVLQL] NR\X YH ]LILUL NDUDQOÕNODU GD÷ÕOÕ\RU
*QHú 6DK\XQ 'D÷ODUÕ
QÕQ DUNDVÕQGDQ EL]OHUH GLGDUÕQÕ J|VWHUPHN LoLQ KD]ÕUODQÕ\RU 2 JQ
\DNÕQGÕU+UUL\HW YH øVWLNOkOJQ$ODK
ÕQPPWD]PLOOHWLRODUDN\DUDWWÕ÷Õ YHVRQUDEL]OHUL
LPWLKDQ HWPHN LoLQ DVÕUODU ER\X LúNHQFHGHQ LúNHQFH\H VHIDOHWWHQ VHIDOHWH VUNOHGL÷L
NDYPLPL] oLOHVLQL GROGXUPXú LPWLKDQÕQÕ YHUPLú YH EWQ PLOHWOHULQ HIHQGLVL ROPDN KDNNÕQÕ
ND]DQPÕúWÕU øNWLGDU YH NXGUHW HOLPL]H JHoHFHNWLU 2 ]DPDQ EWQ EkWÕO GLQOHU OD÷YHGLOHFHN
EWQ PkEHGOHU \ÕNÕODFDNWÕU \HU\]QGH \DúD\DQ EWQ LQVDQ VUOHUL WHNPLO PLOOHWOHULQ
PDEHGL RODFDN RODQ øVUDLO .kEHVL
QH \]OHULQL G|QHUHN KUPHW YH WD]LPOH \HUOHUH NDGDU
H÷LOHFHNOHUGLU 2 JQ JHOL\RU 6L] R JQQ R PXNDGGHV JQQ KDEHUFLOHUL PMGHFLOHULVLQL]
.HQGLQL]L NoPVHPH\LQL ] YDUOÕ÷ÕQÕ]Õ DVOD NoN J|UPH\LQL] *|NOHULQ PDQHYv JUOWVQH
NXODN YHULQ <HKRYD VL]OHUH VHVOHQL\RU <DUÕQ EXUDODUGD EX PXNDGGV WRSUDNODUGD EX $U]Õ
0HY
ÕÕG
GD NÕ\DPHWOHU NRSDFDN 7UN YH $UDS DVÕUODU ER\X EX WHPL] WRSUDNODU NLUOHWPLú RODQ
JDVSODUPVWHYOLOHUKkNLOH\HNVDQRODFDNODURQODUÕQWDKWODUÕWDoODUÕ VHUQJ€QRODFDNWÕU
<DNÕQGD EWQ PLOOHWOHULQ ELUELUOHULQLQ ER÷D]ODUÕQD VDUÕOGÕNODUÕ JQOHUL \DúD\DFDN YH
J|UHFHNVLQL] 2]DPDQKHUELULQL]HYD]LIHOHUGúHFHNWLU
øVUDLOLQIHGDNDUYHFHVXUNÕ]ODUÕ
2 JQH KD]ÕUODQÕQÕ] *HFHOHULQL]L JQG]OHUH NDWÕQÕ] 'DYLG VDOWDQDWÕQQ WHPHOOHUL
RODFDNRODQEXJ]HO\HUOHULLPDUHGLSFHQQHWHoHYLULQL]<DUÕQÕUNGDúODQP]\HU\]QQKHU
EXFD÷ÕQGDQEXUDODUDIHYFIHYFJ|oHWWLNOHUL]DPDQKD]ÕUYHPDPXUELUYDWDQEXOVXQODU
<DUÕQEXUDODUGDNRSDFDNIÕUWÕQDODUgQQ]H ELUoRNIÕUVDWODUVHUHFHNWLU2IÕUVDWODUGDQ
LVWLIDGH HWPH÷H VL]OHUH YHULOHFHN YD]LIHOHUH FDQ YH \UHNWHQ FHVDUHW YH IHGDNkUOÕNOD Ok\ÕN
ROPD÷D oDOÕúÕQÕ] 6L]OHUGHQ E\N IHGDNkUOÕNOD Ok\ÕN ROPD÷D oDOÕúÕQÕ] 6L]OHUGHQ E\N
IHGDNkUOÕNODU LVWHQHFHNWLU %XQODUÕ VHYH VHYH \DSDFD÷ÕQÕ]D HPLQLP ,UNGDúODUÕQÕÕ] \ÕOODU \ÕOÕ
DVÕUODU ER\X EX IHGDNkUOÕ÷Õ LVEDW HWWLOHU 0XKDPQÕHGLQ GLQLQL \ÕNDFDN PPHWLQL PDKYHGHFHN
YHEDUEDU7UNOHUOHEHGHYL$UDSODUEXONHGHQNRYDFD÷Õ]
*|U\RUVXQX]QHE\NELUYD]LIHQLQELUNÕ\DPHWLQDUHIHVLQGH\L]2JQJHOGL÷LYDNLW
EX V|]OHULPL KDWÕUOD\DUDN FHVDUHWLQL]L ELOH\LQL] %XJQ \LQH ELUD] HYYHO WHUHQQP HWWL•LQL]
LOkKLOHUL RNX\D RNX\D QHú
H YH PLW LoLQGH \XYDODUÕQÕ]D G|QQ] <HKRYD VL]LQOH EHUDEHU
ROVXQ
%XGHIDEL]LJHWLUHQGLOLMDQVODUDELUNDoDUDEDGDKDLOkYHHGHUHNKHSLPL]ELUOLNWH
\ROODUD G]OGN EWQ DUDEDODUGDQ \HN DYD] YH \HN DKHQN D\QÕ LOkKLOHU GX\XOX\RU
VHVOHULPL]VHPDODU\NVHOL\RUGX
³<HKRYDVHQEL]LPOHEHUDEHUVLQ<HKRYDVDQDJYHQL\RUX]
%LULQFL'Q\D+DUEL
QLNDVGHGL\RU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
<HKRYDJR\LPOHULQHIHQGLVLRODFD÷ÕPÕ]JQOHUJHOVLQDUWÕN
<ROODUNÕVDOGÕVDQNLXoX\RUX]9FXGODUÕPÕ]DUDEDODULoLQGHUXKODUÕPÕ] RNDGDU
\NVHNOHUGH KD\DOOHULPL] R NDGDU HQJLQOHUGH YH X]DN XIXNODUGDNv N|\P]H QH
NDGDU]DPDQGDYHQDVÕOJHOGL÷LPL]LIDUNHGHPHGLNELOH
)DNDW EX JHFH R NDGDU X]DGÕ NL VDEDK JHOPH\HFHNJLEL ]DQQROXQXU 8\NX
J|]OHULPH JLUPHGL <DUÕQ EL]H YHULOHFHN YD]LIH QH RODFDNWÕU DFDED %WQ JHFH EX
LVWLIKDPÕEXG÷Po|]PH÷HoDOÕúWÕP(OEHWWHNLEL]L*HWWRODUGDQEXVHU
k]kG\HUOHUH
NDYXúWXUDQODUÕQ GDKD E\N JD\HOHUL YDUGÕU %X \ROGD EL]H GH EDQD GD EvU YD]LIH
GúHFHN ROXUVD KLo úSKHVL] RQX WHNPLO NDOELPOH DúN LOH VHYH VHYH \DSDFD÷ÕP
<DúDVÕQøVUDLOøPSDUDWRUOX÷X
*QOHU JHoL\RU .|\P]GH IDDOL\HW DUWWÕ KHUNHV DUÕ JLEL oDOÕúÕ\RU %|\OHFH
KXPPDOÕ IDDOL\HWOHU LoLQGH VHQHVL 1LVDQÕP EXOGXN %L] 3RORQ\D
GD LNHQ EX
PHYVLPEX]JLELVR÷XNROXU%XUDGDLVHRUWDOÕN\HP\HúLOEX÷GD\ODU\NVHOPLúDVPD
NWNOHUL FDQODQPÕú 2UWDOÕN VÕFDN DGDP DNÕOOÕ ELU \D] PHYVLPL \DúÕ\RUX] %DGHP
EDKoHOHULP R úHNLOGH G]HQOHGLN NL PDQ]DUDVÕ ELOH LQVDQD ]HYN YH PLW YHUL\RU
%DEDP JHoHQ DNúDP LQFHGHQ LQFH\H KHVDS HGL\RUGX úX NDGDU D÷Do úX NDGDU
EDGHPYHúXNDGDUDOWXQ
%XJQN|\QEWQGHOLNDQOÕODUÕYHNÕ]ODUÕNÕUODUGDoDOÕúWÕN%DEDPD\UÕFDFLYDU
N|\OHUGHQLNLGHLúoLWXWPXúWX
² %XQDQHO]XPYDUEDEDGHGLNEL]\HWPL\RUPX\X]NHQGLWRSUDNODUÕPÕ]GD
NHQGLPL] oDOÕúÕU ]HYNLQL EL] VUHU KDVÕODWÕQÕ EL] WRSODUÕ] $PHOH SDUDVÕ YHUPHNWH
PDQDQH"
² ùX N|SHN JD\UL \DKXGLOHUL EHú RQ SDUD NDUúÕOÕ÷Õ HúHN JLEL oDOÕúWÕUPDQÕQ
]HYNLQLELUELOVHQL]
0ÕVÕU HKUDPODUÕQGD RQ ELQOHUFH ÕUNGDúODUÕPÕ]ÕQ G|NW÷ DOÕQ WHUL YH KDUFDGÕ÷Õ
HPHNOHUL ELU GúQQ] %LU IHOOkKÕQ \RN EDKDVÕQD *QHú DOWÕQGD YH KNPP]
DOWÕQGD oDOÕúPDVÕQÕ VH\UHWPHNWHNL ]HYNL ELU GúQQ] *Q JHOHFHN PÕVÕU
HKUDPODUÕQGD G|NW÷P] DOÕQ WHUOHUL VHOOHU ROXS JR\LPOHUL ER÷DFDN YH EWQ
EHúHUL\HW EL]LP SHQoLNOL N|OHPL] JLEL oDOÕúDFDNWÕU <] PLO\RQODUÕQ HPHN YH
JD\UHWOHULPL]GHQ KDVÕO RODFDN EWQ VHUYHWOHU EL]LP NDVDODUÕPÕ]D DNDFDN YH øVUDLO
R÷XOODUÕ EX HVLUOHU VUVQQ VÕUWÕQGDQ HEHGv YH KXGXWVX] ELU UHIDK LoQLGH
\DúD\DFDNWÕU*R\LPOHULQEWQND]DQoODUÕVD
\YHJD\UHWOHULHPHNYHDOÕQWHUOHULVDQ
VDQDOWÕQODUúHNOLQGHEL]LPKD]LQHOHULPL]HDNDFDNWÕU
%DEDP VHVLQL ELUGHQELUH \NVHOWHUHN \]QH NHVNLQ ELU FLGGL\HW YHUHUHN
V|]QúXFPOHLOHELWLUGL
² .HQGLQL]LRJQOHULoLQ\HWLúWLULQL]YH RJQOHUHKD]ÕUODQÕQÕ]
0D\ÕV
*QHúOL ELU VDEDK %DKDUGDQ ]L\DGH NR\X ELU \D] VDEDKÕ 6ÕFDN RUWDOÕ÷Õ
NDYXUX\RU *QHú D\QÕ EX PHYVLPGH 9DUúRYD
GD YH .DUDNR\
GD JHoLUGL÷LPL] SXVOX
YH VHULQ JQOHULQ EL]GHQ KÕQFÕQÕ oÕNDUÕ\RU JLEL KÕUoÕQ )DNDW |\OH ELU KÕUoÕQOÕN NL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
PH\YHOHUYHHNLQOHU]HULQGHoRNPVEHWWHVLULROGX÷XJ|]HoDUSÕ\RU+HUúH\NHPDOH
HUPLú EXOXQX\RU 0H\YHOHU VHE]HOHU ED÷ODU ERVWDQODU dLoHNOHU YH NXúODU
KHUúH\KHUúH\&DQOÕYHKDUHNHWOL%X\D]JQQQ|÷OHYDNWLN|\P]HHVUDUHQJL]
LNLPLVDILUJHOGL%LULNDGÕQ|WHNLVLHUNHN.|\QEWQKDONÕEXLNLLQVDQÕQHWUDIÕQGD
oHYUHOHQGL %DEDP KHUNHVWHQ ID]OD EX \DEDQFÕ PLVDILUOHUH VRNXOGX LOWLIDW J|UG YH
RQODUDVD\JÕJ|VWHUGL.DGÕQÕQLVPL6DUDK HUNH÷LQLVPL$URQ
GX
%XQODU EWQ JQ EDEDPOD EDúEDúD YHULS ELUúH\OHU NRQXúWXODU %L]H ELU úH\
V|\OHPHGLOHU *HFH úHUHIOHULQH N|\P]Q PLVDILU VDORQXQGD ]L\DIHW YHUGLN .|\
NÕ]ODUÕQÕQ NÕUODUGDQ WRSODGÕNODUÕ PDYL EH\D] oLoHNOHUOH VRIUD\Õ GRQDWWÕN )DEULND ERO
úDUDE J|QGHUPLúWL KHSLPL] ELUOLNWH LoWLN )DNDW EX PLVDILUOHU NLP IDEULND RQODUÕ
QHUHGHQ|÷UHQPLúYHEXúDUDSODUÕQPDQDVÕQH"2QXGD|÷UHQLUL]HOEHWWH
*HFH EL] \DWDNODUÕPÕ]D oHNLOGL÷LPL] ]DPDQ NDGÕQ HUNHN NDUGHú ROGXNODUÕQÕ
VDQÕ\RUXPEDEDPODEDúEDúDNDOPÕúODUGÕ1HYDNWHNDGDUNRQXúWXNODUÕQÕELOHPL\RUXP
8\X\DNDOPÕúÕP
0D\ÕV
1H VÕFDN QH E\OH\LFL QH WDWOÕ ELU VDEDK .DKYDOWÕODUÕPÕ]Õ EDKoHGH \DSWÕN
<HGLNOHULPL]LKHSVLNHQGLHPH÷LPL]LQPDKV€O(NPHNWHUH\D÷UHoHO%WQEXQODUÕ
EL] NHQGL HOOHULPL]OH \DSWÕN dDUúÕGDQ SD]DUGDQ DOÕQDQ ELU úH\ \RN %XQODUD SLV
JR\LPOHUÕQHOLGH÷PHPLú
.DKYDOWÕGDQ VRQUD EDEDP EX PLVDILUOHUOH ELUOLNWH <HUXúDOHP
H JLGHFH÷LPL]L
PMGHOHGL 0XNDGGHV úHKLU E\N EHOGH $VÕUODU ER\X QՁOHYYHV LQVDQODUÕQ SLV
KULVWL\DQODUÕQ EDUEDU 7UNOHULQ YH KDWWD $UDSODU
ÕQ LúJDOLQGH RODQ J]HO úHKLU 6HQL
J|UPHN WRSUD÷ÕQD \] VUPHN EDQD GD P\HVVHU RODFDNPÕú VDQD ELQOHUFH PLQQHW
H\$GRQD\
øNL \D÷Õ] DWÕQ oHNWL÷L PNHOOHI ELU ID\WRQ EL]L DNúDP NDUDQOÕÕQGD <HUúDOHP
H
JHWLUGL .HQGLPL 'DYLG
LQ 6DORPRQ
XQ ONHVLQGH VDQÕ\RUXP )DVW RWHOLQGH EDEDPOD
EDQD WHUWHPL] PNHPPHO ELU RGD KD]ÕUODPÕúWÕ 2WHOGH \L\LS LoWLN %L]L EXUD\D
JHWLUHQOHU HUWHVL VDEDK JHOPHN ]HUH D\UÕOGÕODU 7DWOÕ U\DOÕ KD\DOOL KO\DK ELU JHFH
JHoLUGLP YH *QHú 6DK\XQ 'D÷ODUÕ
QÕQ DUNDVÕQGDQ \]Q J|VWHUPHGHQ \DWDNWDQ
IÕUODGÕPJL\LQGLPKD]ÕUODQGÕP
0D\ÕV
øONLúLPL]EDEDNÕ]6DORPRQPDEHGLQLQDVÕUGvGHWHPHOGXYDUODUÕQD\]VUPHN
ROGX .DODEDOÕN oDUúÕGDQ JHoHUNHQ NHQGLPL DVÕUODUFD HYYHOH JLWPLú ]DQQHWWLP
,UNGDúODUÕPÕ] YH GLQGDúODUÕPÕ]Õ VHOkPOD\D VHOkPOD\D YH VDQNL WDULK \DSUDNODUÕQÕ
WHUVLQH oHYLUH oHYLUH øVUDLO R÷XOODUÕQÕQ LKWLúDP YH VDOWDQDW GHYLUOHULQH JHUL G|QPú
VDQÕ\RUGXP 7LWV YH (EXNQD]DU
ÕQ YDKúL YH KkLQ J|OJHOHUL GH KDIÕ]DPÕ]GD
FDQODQPÕú %DELO VUJQ 5RPDOÕODU
ÕQ ]XOP *R\LPOHU
LQ LúNHQFHVL YH RQGDQ gWH
DVÕUOÕNWDULKVDQNLKHSELUDUDGDFDQODQPÕúúDKODQPÕúNDUúÕPÕ]GDGLNLOPLúJLELLGL
øoLPGHQVHUWYHKLGGHWOLEvUVHVKD\NÕUÕ\RU
<DQÕOÕ\RUVXQ 6X]\ $UNDQD EDNPD gQQGH PHV
XG ELU LVWLNEDO YDU RQX J|U
LVUDLOLQLVWLNOkOLøVUDLOR÷XOODUÕQÕQVDDGHWLQLJ|U
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
g\OH \DSWÕP =ÕW KLVOHU YH oHúLWOL WHVLUOHU DOWÕQGD WÕENÕ ELU VkKLUL
ILOPHQkPX\XUJH]HU JLEL EDED NÕ] NHQGLPL]L E\N PDEHGLQ NDOÕQ GXYDUODUÕ |QQGH
EXOGXN
'L] o|NWP JD\UL LKWL\DUÕ J|]OHULPGHQ \DúODU ERúDQÕ\RU EDEDP FH]EH
KDOLQGH
² (\E\NYHNXGUHWOL<HKRYD%XG|NOHQJ|]\DúODUÕQÕJ|UP\RUPXVXQ"
1H ]DPDQD NDGDU EX EHGEDKW VHOOHU E|\OHFH DNÕS JLGHFHN %X PEDUHN J|]
\DúODUÕQÕQYF€GHJHWLUGL÷LGHU\DODUGDJR\LPOHULER÷\RNHWDUWÕN\RNHWRQODUÕ
.HQGLPGHQ JHoPLú JLEL LGLP %DEDP GD |\OH YH VRQUD KHU LNLPL] ELUOLNWH
RNX\RUX]
(\øVUDLONHQGL\NVHN\HUOHULQ
h]HULQGH|OGUOGL]]HWLQ
<L÷LWOHUQDVÕOGúWOHU
)LOLVWLQOHULQNÕ]ODUÕ VHYLQPHVLQOHUGL\H
6QQHWVL]OHULQNÕ]ODUÕ VHYLQPHVLQOHUGL\H
6QQHWVL]OHULQNÕ]ODUÕ VHYLQoOHFRúPDVÕQODUGL\H
*DWWDEXQXELOGLUPH\LQ
$úNHORQVRNDNODUÕQGD\DSPD\ÕQ
(\*LOERDGD÷ODQ
h]HULQL]GHQHoL÷ QH\D÷PXUQH
'HWDNGLPHWDUODWDQROVXQ
dQN\L÷LWOHULQNDONDQÕPRUDGD
.DOGÕUÕSDWWÕODU
6DXOXQ\D÷ODUPHVKROWÕQPDPÕú
.DONDQÕQÕ
gOGUOPú RODQODUÕQNDQÕQGDQ
<L÷LWOHULQ\D÷ÕQGDQ
<RQDWDPQ\D\Õ JHULJHOPH]GL
9H6DXOXQNÕOÕQFÕ ERú G|QPH]GL
6DXOLOH<RQDWDQKD\DWODUÕQGD
7DWOÕ YHVHYLPOLLGLOHU
gOPOHULQGHGHD\UÕOPDGÕODU
.DUWDOODUGDQGDKDoHYLN$UVODQODUGDQGDKDNXYYHWOLLGLOHU(\LVUDLONÕ]ODUÕ6DQOD$÷OD\ÕQ
2VL]HGH÷HUOLNÕUPÕ]Õ NXPDú *L\GLUGL
(VYDEÕQÕ] ]HULQH DOWÕQ VV NR\GX &HQN RUWDVÕQGD \L÷LWOHU QDVÕO GúWOHU <RÕÕDWDQ VHQLQ
\NVHN\HUOHULQGH
gOGUOG
(\NDUGHúLP<RQDWDQVHQLQLoLQ
$FÕNOÕ\ÕP
6HQEHQLPLoLWYoRNWDWOÕ LGLQ
6HQLQVHYJLQEHQLPL oLQúDúÕODFDNúH\GL
.DGÕQÕQVHYJLVLQGHQ]L\DGHLGL
<L÷LWOHUQDVÕOG|YúWOHU
9HFHQNVLOkKODQQDVÕO\RNROGXODU
%XLOkKL\LEDEDNÕ]|\OHLoWHQ|\OHKH\HFDQOÕ|\OHYHFGOHRNXPXúWXNNLkGHWD
NHQGLPL]GHQ JHoPLú UXKODUÕPÕ] DVÕUODUFD HYYHONL ]DPDQODUD G|QPúW *|]OHULP
D÷ODPDNWDQNÕSNÕUPÕ]ÕROPXúJ|]\DúODUÕP6DORPRQ0DEHGL
QLQWHPHOOHULQLÕVODWPÕúWÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XQODU ERú \HUH JLWPL\RU EXQODU $GRQD\
ÕQ NDWÕQGD ELULNL\RU WRSODQÕ\RU %vUJQ VHO
ROXSGúPDQODUÕPÕ]ÕER÷DFDN\D÷PXUROXSEDKoHOHULPL]LVXOD\DFDN
(\<HKRYD%\NPkEXG6HVOHULPL]HNXODNYHUEL]L NXUWDUDUWÕN
%XJQQ VDEDKÕ E|\OH JHoWL g÷OH \HPH÷LQL RWHOGH \HGLN =LKQLPL NXUFDOD\DQ
ELUúH\YDU .|\P]GHQQLoLQEHQLVHoWLOHUYHEXUD\DJHWLUGLOHU%DEDPÕQEXLúWHURO
QHGLU \RNVD VDGHFH EDQD UHIDNDWHWPHN LoLQ PL" (OEHWWHEWQ EX ROXS ELWHQOHULQ Lo
\]QHUJHoDQOD\DFD÷ÕPPXKDNNDNRODQELU úH\YDUVDEL]\HQLELUKD\DWÕQ\HQLYH
SDUODNELU LVWLNEDOLQHúL÷LQGH\L]%LUKLVVLNDEOHOYXNX|QVH]LDVÕUODUFDøVUDLOR÷XOODUÕQÕ
VDUPÕúRODQNDUDEXOXWODUÕQGD÷ÕOPDNWDROGX÷XQXYHGHYOHWLPL]LQGR÷PDNWDROGX÷XQX
EL]HKDEHUYHUL\RULoLPL]HE|\OHGR÷X\RU+DKDPODUÕQKNHPkPÕ]ÕQILOR]RIODUÕPÕ]ÕQ
YDDGOHUL V|]OHUL PMGHOHUL HOEHWWHNL ERú GH÷LO %LQOHUFH VHQH ROX\RU %LQOHUFH D]DS
YHLúNHQFHVD\ÕVÕ]YHKXGXGVX]]XOPYHLWLVDI\RNHUPHNEL]EWQEXQODUDJ|÷V
JHUGLN +Lo ELU úH\ J|]P] \ÕOGÕUPDGÕ KLoELU HQJHOEL]L \ROXPX]GDQ G|QGUPHGL
%XJQQøVUDLONÕ]ODUÕEXIHGDNkUOÕNODUÕQÕQPNkIDWÕQÕEHNOL\RUX]%XQGDQRQVHQHHY
YHO7UNOHULQ.Õ]ÕO6XOWDQ
ÕKLoELUÕUNGDúÕPÕ]ÕKLoELUGLQGDúÕPÕ]ÕEXWRSUDNODUDD\DN
EDVWÕUPÕ\RUGX %DEDODUÕPÕ] DEODODUÕPÕ] DQQHOHULPL] YDSXU JYHUWHOHULQGH VW VWH
\Õ÷ÕQ \Õ÷ÕQ 7UN WRSUDNODUÕQD oÕNPDN LoLQ JQOHUFH EHNOHGLOHU 1H $PHULND
QÕQ QH
$YUXSD
QÕQQHGH FLKDQÕVDUPÕúRODQWHúNLOkWÕPÕ]ÕQWHúHEEVOHULSDUDHWPHGL%DUEDU
7UNOHULQ ]kOLP VXOWDQÕ $EGOKDPLG )LOLVWLQ
GH ELU øVUDLO 'HYOHWL GR÷PDVÕQ GL\H
|\OHVLQH GLUHQGL |\OHVLQH LQDW HWWLNL (YHW ELUD] JHo NDOGÕN IDNDW VXOWDQÕQ WDKWÕQÕ GD
EDúÕQD J|oUWWN øúWH úLPGL EL] EX PXNDGGHV ONHGH\L] +HP GH DVOD oÕNPDPDN
]HUH
øoLPL]H UXKXPX]D NDEÕPÕ]D VÕ÷PD\DQ ELU KH\HFDQ LoLQGH oDONDODQÕ\RU
VDUVÕOÕ\RUX]g÷OHGHQVRQUDRWHOH6DUDKJHOGL%HQL\DOQÕ]FDELURGD\DoHNWL\]P
RNúDGÕEHQLPOHoRNHVNLkúLQkODUJLELNRQXúX\RUGX
6HYJLOLNÕ]NDUGHúLPEHQLGLQOH GHGL%WQEXVDPLPL\HWHUD÷PHQHOOHULP
WLWUL\RU GXGDNODUÕP WLWUL\RUGX øúWH ELU IHYNDOkGHOLN ROGX÷XQX KLVVHGL\RUXP
DQODPDGÕ÷ÕPWHNúH\N|\P]GHQVDGHFHEHQLPVHoLOPLúROPDNOÕ÷ÕPYHEDQDNDUúÕ
ELUHKHPPL\HWYHULOPLúROPDVÕLGL%XG÷PoDEXNo|]GP
³² 6HQ oRN J]HO YH FD]LS EvU NÕ]VÕQ =HNkQ GD ID]OD hVWHOLN LVUDLOLQ E\N
GkYDVÕQÕ WDP PDQDVL\LH NDYUD\DFDN ELU \DUDGÕOÕúWDVÕQ 6DKLS ROGX÷XQ EWQ EX
PVWHVQD PH]L\HWOHU YH J]HOOLNOHUL øVUDLO GDYDVÕQD YDNIHGHFHN R \ROGD NXOODQD
FDNVÕQ
%XJQGHQ LWLEDUHQ VHQ N|\P]GH 1H]DFK <LVUDHH /R\HVFKDNHY
WHúNLOkWÕQÕQ PPHVVLOLVLQ %X WHúNLODW \DUÕQ NXUXODFDN E\N øVUDLO 'HYOHWL
QLQ WHPHO
RUJDQÕGÕU7DULKVDQDEXúHUHIOLYD]LIH\LOk\ÕNJ|U\RUEXQXQODLIWLKDUHGHELOLUVLQ+HU
D\ÕQLONùXEDWJQ<HUXúDOHP
GH6LU/HYL
\LJ|UHFHNYHRQGDQWDOLPDWDODFDNVÕQ2
LFDS HWWLNoH KDEHUOHUL EDQD J|QGHULU %HQ +D\ID
\D \DNÕQ 6LKURQ -DNRS .|\
QGH
RWXUX\RUXP øFDS HWWLNoH <DID
GDNL oLIWOLNWH GH EXOXúXUX] 2UDGD EDúND
NÕ]NDUGHúOHULQOHGHWDQÕúÕUVÕQùLPGLOLNDFHOHELUúH\\RN$UDSODUVDGHFHPHQIDDWOHULQL
GúQ\RU EDúND úH\OHUOH DOkNDGDU ROPD]ODU 7UN PHPXUODUÕ EHONL VHQHOHUFH
N|\P]H X÷UDPD]ODU OkND\G YH 'Q\D
GDQ ELKDEHUGLUOHU ùD\HW ELU YHVLOH LOH
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
D\DNODQRUD\DX÷UDUVDRQODUÕKRúWXWXSJ]HOOL÷LQL]LQVLKUL\OHRQODUÕE\OHPHNRQODUD
VDI YH VkGÕN J|]NPHN YD]LIHQL]GLU +HOH KHOH øVUDLO
LQ LVWLNEDOLQGHQ LGHDOLQGHQ KLo
NLPVH\H ELU úH\ V|\OHPHPH\H YH KDWWD EX E\N LGHDOGHQ KDEHUVL] J|]NPH\H
oDOÕúPDNYD]LIHQL]GLU*HOGL÷LQ\HULL\LKDWÕUOÕ\RUVXQGH÷LOPL6X]\"5XWXEHWOLNIOHY
YHVHILOELUKD\DW*R\LPOHULQGDLPLKDNDUHWOHULNÕUEDú]XOPLúNHQFHYHNDWOLDP
'DLPD EXQODUÕ YH \DUÕQÕ GúQHFHNVLQ <DUÕQ SDUODN JQHúOL PHV
XG YH E\N
\DUÕQøúWHRNDGDUEHQLPJ]HOKHPúLUHPJHULVLVHQLQ]HNkQD
%|\OHFH XP€PL ELU WDOLPDW YH XP€PL ELU L]DKDW DODUDN ELUELULPL]GHQ D\UÕOGÕN
'HPHN NL EHQ N|\P]GH øVUDHO WDULKLQLQ øVUDLO LVWLNEDOLQLQ HQ PKLP WHúNLOkWÕ RODQ
1H]DFK<LVUDHO/R\HVFKDNHYPPHVVLOL\LPQHEDKWL\DUOÕNQHúHUHIEX
$FDEDoG|UWN|\LoLQGHQLoLQEHQLVHoWLOHU%XSHNJL]OLELUúH\GH÷LO%HQGH
IDUNÕQGD\ÕP)DNDWEDEDPDoÕNoDYHVDUDKDWHQEXQXú|\OHL]DKHWWL
² <DNÕFÕELUJ]HOOL÷HVDKLSVLQ6X]\=HNkYH]DUDIHWLQGHRQGDQDúD÷ÕGH÷LO
%XVLOkKVHQGHROGXNoDoRNJ|QOOHU\DNDUoRNEXGDODODUÕDYODUVÕQ=DPDQÕJHOHFHN
EWQ EX QLPHWOHUL PVWDNEHO øVUDLO'HYOHWLQLQ PHQIDDWL X÷UXQD NXOODQDFDNVÕQ 6HQLQ
EXE\OH\LFLJ]HOOL÷LQNDUúÕVÕQGDNDoHUNHNNDoLUDGHPXNDYHPHWHGHELOLU6HQEX
VÕODODUOD JR\LPOHUL \HUH VHUHFHN RQODUÕQ VÕUODUÕQÕ |÷UHQHFHN YH LVWLNEDOH KL]PHW
HGHFHNVLQ
7UNOHUDVÕUODUFDEX\HUOHULEXEL]LPHFGDW\XUGXPX]XEL]H]LQGDQHWWLOHU7UN
6XOWDQÕ$EGOKDPLGÕUNGDúODUÕPÕ]EXUDODUDVRNPDPDNLoLQEWQ'Q\D
\DNDIDWXWWX
2QD NLPVH V|]Q JHoLUHPHGL )DNDW EDN EXJQ EL] EXUDODUGD kGHWD PVWDNLO ELU
GHYOHWJLEL\DúÕ\RUX]%XGHYOHW\DUÕQÕQE\N6DORPRQ VDOWDQDWÕQÕQELUSURYDVÕQGDQ
EDúNDELU úH\ GH÷LO .HQGLPL]H PDKVXV SRVWDODUÕPÕ] YDU KDWWD SDUDPÕ] QDPÕPÕ]D
EDVÕOPÕú SDUDODUÕPÕ] YDU 7UNOHULQ VHV oÕNDUGÕNODUÕ \RN 0HFDOOHUL \RN NL 2QODUGD
EXUDODUGDL÷UHWLRWXUGXNODUÕQÕQIDUNÕQGDODU%LUJQEXUDODUGDQoHNLOHFHNOHUYHEXUDODUÕ
WDPDPL\OH EL]LP KNPUDQOÕ÷ÕPÕ] DOWÕQD JLUHFHN ùXQX XQXWPDPDOÕ\Õ] NL 7UNOHU
LQ
EXJQN PVDPDKDODUÕ YH VHVVL]OL÷LQH LQDQPDN KLo GH GR÷UX GH÷LO %X YD]L\HW
DQRUPDO DUÕ]v YH PXYDNNDWWLU ùLPGL RQODU NHQGL GHUWOHULQH GúPúOHUGLU <DUÕQ
LoOHULQGHQELUL|QD\DNROXURQODUÕNÕúNÕUWÕUVDYD]L\HWWDPDPL\OHWHUVLQHG|QHU2QODUÕQ
D\UDQODUÕ NDEDUÕUVD KHU úH\L DOWVW HGHU FDQODUÕPÕ]D ELOH NÕ\DUODU %HUHNHW YHUVLQ
EXUDGD PHPXUODUGDQ EDúND NLPVHFLNOHU \RN 2 PHPXUODU GD NHQGL JHoLPOHUL YH
GHUWOHUL\OH PHúJXOOHU ùD\HW EXQODUGD ELU KDUHNHW ELU DQOD\Õú ELU X\DQÕú J|UOHFHN
ROXUVD LúWH R ]DPDQ 6X]\ EXQODU VL]LQ J]HOOL÷LQL] YH ]HNkQÕ] |QQGH*QHú
J|UPú NDU JLEL HULPHOLGLU %L] øVUDLO R÷XOODUÕQÕQ ED
V EDGHOPHYW JQOHULQL
\DúÕ\RUX]
*HFH \DUÕVÕQÕ JHoWL ELU \DQGDQ X\NXVX]OXN ELU \DQGDQ KH\HFDQ ELU \DQGDQ
JHULOHQVLQLUOHUEHQL\DWD÷DVUNOHGLYH|OJLELNHQGLPGHQJHoWLP
+D]LUDQ (NLQOHUELoLOGLED÷ODUROJXQODúWÕ%DGHPOHUWRSODQPD÷DKD]ÕUODQÕ\RU
)DNDWQHNDGDUVÕFDNYDUQHNDGDU.|\QEWQGHOLNDQOÕODUÕYHNÕ]ODUÕWDUODGD%HQL
EXQGDQED÷ÕúODGÕODU%HQL\DUÕQLoLQVDNOÕ\RUODU%X\DUÕQGDQHYDUDFDED"%X\DUÕQODU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
QH GR÷XUDFDN NL" +HU KDOGH EHQLP ELOPHGL÷LP EHUúH\OHU YDU EX PXKDNNDN *Q
GR÷PDGDQEDNDOÕPQHOHUGR÷DFDN
%XFXPDUWHVLWHNDWOÕELUID\WRQEHQLDOGÕ&kXQD
\DJ|WUGQHE\NQHJ]HO
N|\QHNDGDUGD]HQJLQ 5RoLOG
LQYHNLOLYHLGDUHDGDPODUÕPÕ]KHSEXUDGD%XUDVÕ
VDQNL PVWDNLO ELU WHúNLOkW PHUNH]L .|\Q JHQo NÕ]ODUÕ EHQL NDUúÕODGÕODU N|\OHULQL
JH]GLUGLOHU9DUúRYD
GDELOHHPVDOLD]J]HOEDNNDOGNNkQODUÕQÕYHPNHPPHOELUGH
HF]kKkQHVL YDU EX N|\Q 'RNWRUX GD YDU 0NHOOHI ELU YLOOkQÕQ PNHPPHO ELU
RGDVÕQGD N|\ KDKDPÕ 5RoLOG
LQ YHNLOL +D\IkGDQ <DID
GDQ JHOPLú VHoNLQ LQVDQODU
ELUHU NROWX÷D NXUXOPXúODU %DQD GD \HU J|VWHUGLOHU VD\JÕ GD J|VWHUGLOHU YH ELU \HUH
RWXUGXP 2UWDOÕ÷Õ GHULQ ELU VHVVL]OLN NDSODGÕ YH N|\ KDKDPÕ GRNWRU /HYL úX GXD\Õ
RNXGX
5DE6LQDGDJHOGL
9HRQODUD6HLUGHQGR÷GX
3DUDQGD÷ÕQGDQSDUODGÕ
9HPXNDGGHVOHULQRQELQOHUL
øoLQGHQJHOGL
2QODULoLQVD÷ÕQGDDWHúOLIHUPDQYDUGÕ
*HUoHNVÕEWODUÕ VHYHU
%WQPXNDGGHVOHULVHQLQHOLQGHGLU
9HRQODUVHQLQD\D÷ÕQÕQ\DQÕQGDRWXUGXODU
+HUELULVHQLQJ|]OHULQGHQDODFDNWÕU
<DNXSFHPDDWLLoLQPLUDVRODUDN
0XVDEL]HELUúHULDWDPUHWWL
9HøVUDLOLQEWQVÕSWODUÕ ELUOLNWHRODUDN
.DYPLQEDúODUÕ WRSODQGÕ÷Õ ]DPDQ
<HúXUXQGDRNLUDODW
%XGXD\ÕELWLULUELWLUPH]\]VDSVDUÕNHVLOPLúGRNWRU/HYL JUVHVL\OHúXQODUÕ
LOkYHHWWL
%XJQ EXUDGD NDYPLPL]LQ EDúODUÕ VL] VD\ÕOÕUVÕQÕ] 6L] GR÷DFDN JQHúLQ LON
ODPEODUÕVÕQÕ] øVUDLO
LQ NXUWXOXú JQHúL 6DK\XQ 'D÷Õ
QÕQ WHSHOHULQGH DOWÕQ VÕUPDOÕ
WHOOHULQL <HU\]
QH \D\PDN ]HUH 'Q\D GLQ YH ÕUN D\ÕUPDNVÕ]ÕQ EWQ JR\vPOHUL
PDKYHGHFHNELUNÕ\DPHWLQDUHIHVLQGHGLU %XNÕ\DPHW.UUHL$U]
GD\DúD\DQEWQ
LQVDQODUÕLoLQHDODFDNHYOHUL\ÕND\DFDNRFDNODUÕV|QGUHFHNPD÷UXUNDIDODUÕH]HFHN
RUWDOÕ÷ÕNOHGHFHN\HU\]ELUHQND]\Õ÷ÕQÕKDOLQHJHOHFHNYHEXHQND]ÕQRUWDVÕQGDQ
\HQL WD]H YH FDQOÕ øVUDLO 'HYOHWL GR÷DFDN 7HYUDW
ÕQ PMGHOHGL÷L 7DOPXG
XQ KDEHU
YHUGL÷LùXOKDQ$UXK
XQWHIVLUHWWL÷LE\NNXGUHWOLúHYNHWOLYHD]DPHWOLøVUDLOGHYOHWL
%X JD\H\H oDEXN XODúPDPÕ] EX DGDQPÕú WRSUDNODUGD $OODK WDUDIÕQGDQ EL]H
PHY
XGLVWLNOkOYHVDDGHWHELUDQHYYHOXODúDELOPHPL]LoLQKHUELULQL]HE\NYD]LIHOHU
Gú\RU %XQX VL]OHUH GDKD HYYHO WHEOL÷ HWPLú EXOXQX\RUODU %L] EXJQ EXUDGD
*QQ \DNODúPDNWD ROGX÷XQX VL]OHUH ELOGLUPHN LoLQ WRSODQGÕN <HKRYD FPOHPL]LQ
\DUGÕPFÕVÕROVXQ
%LULQFL'Q\DVDYDúÕQÕQNRSPDVÕQDLNLD\YDU)DNDWEXQGDQNLPVHQLQKDEHUL\RN+HOHQHWLFHVLQGHQ
YHJD\HVLQGHQ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XQGDQ VRQUD 5RoLOG
LQ YHNLOL KHSLPL]OH WHNHU WHNHU DOkNDGDU ROGXLVLPOHULPL]L
VRUGX YH EL] RQD NÕVDFD KDOWHUFPHPL]L DQODWWÕN <]P RNúDGÕ YH EHQL VRIUD\D
\DQPDRWXUWDUDNLOWLIDWODUGDEXOXQGX
³
² 6DUDK LOH J|UúWQ GH÷LO PL" 2 E\N NDGÕQGÕU ,VUDLOLQ PLGL YH \ÕOGÕ]ÕGÕU
2QDKL]PHWHWPH÷HYHID\GDOÕROPD÷D oDOÕúJ]HONÕ]ÕP
0XKDNNDN NLE\NELU YD]LIH \NOHQPLú EXOXQX\RUXP %X R NDGDU E\N YH
NXGVv ELU YD]LIHNL EDQD FPOH FPOH WHNHU WHNHU V|\O\RUODU (OEHWWH NL ELUúH\OHU
DQOÕ\RUXPDPDKHSVLRNDGDUPÕELOPL\RUXP<DUÕQODUKkGLVHOHUKHUúH\LDoÕNOD\DFDN
EL]H%L]L*HWWRODUGDQ3RJURPODUGDQKDNDUHWOHUGHQNÕUEDoODUGDQNXUWDUÕSEXKUYH
PHV
XG KD\DWD NDYXúWXUDQODUÕQ HOEHWWH ELU ELOGLNOHUL YDU 2QODUD LQDQPDN RQODUÕQ
V|]QGHQGÕúDUÕoÕNPDPDN\DSDFD÷ÕPWHNúH\
.|\P]H G|QGN +HUNHVL PLW YH QHúH LoLQGH EXOGXP 1RUPDO ELU KD\DW
VU\RUX] $QEDUODUÕPÕ] HU]DNOD NXUX ]POH YH EDGHPOH GROX <DID
GDNL EDQNDGD
SDUDPÕ] YDU 6ÕNÕQWÕ YH \RNOXN QHGLU XQXWWXN *HUoL WDUODODUGD YH *QHú
LQ DOWÕQGD
oDOÕúPDN]RU IDNDWND]DQoOÕ'úPDQODUÕPÕ]³6DEDQWXWPD\DQHOOHUGHDVDOHW\RNWXU
GHUOHUøúWHúLPGLVDSDQGDRUDNGDoDSDGDWXWX\RUX]VDQNLEXQODUPÕEL]HDVDOHW
YHUL\RU" %X GD oRN VUPH\HFHN %L] IL]LNv NXYYHWOHUOH NRO YH EDFDN JFL\OH GH÷LO
HúVL] ]HNkODUÕPÕ]OD 'Q\D
QÕQ HIHQGLVL RODFD÷Õ] )HOODKODU *QHú DOWÕQGD N|OH JLEL
HVLU JLEL HFLU JLEL oDOÕúDFDN YH EL] RQODUÕQ VÕUWÕQGDQ JHoLQHFH÷L] $PD EXJQ
WRSUDNWDQ DOGÕ÷ÕPÕ] PDKVXOOHULQ ELU NÕúÕPÕQ DQEDUODUÕPÕ]D ELU NÕVPÕQÕ SD]DUODUD
VHYNHGLS SDUD ND]DQPDN GD GR÷UXVX WDWOÕ úH\ 9DUúRYD
GD YH .DUDNR\
GD ORú
GNNkQÕPÕ]GD ELU SLV JD\UL \DKXGLQLQ HOLQGHQ Hú\DVÕQÕ XFX] DOPDN YH \DKXG
GH÷HUOHULQLELUWUOWDNGLUHGHPHGLNOHULHú\D\ÕDQWLNDGL\HEXGDODODUD\XWWXUPDN1H
\DODQV|\OH\H\LP|WHGHQ EHULEHQLPKRúXPDJLWPL\RUGX%LUGHúXQXGúQ\RUXP
$o VLQHNOHU JLEL EDQND NDSÕODUÕQD úúS SDUD YH NUHGL GLOHQHQ NDED LQVDQODUD
\DSWÕ÷ÕPÕ] WDKDNNP YH E\N IDEULNDODUGD oDOÕúWÕUGÕ÷ÕPÕ] RQELQOHUFH LúoLGHQ
HKUDPODUGD KDUFDGÕ÷ÕPÕ] HPHN YH oHNWL÷LPL] LúNHQFHOHULQ DFÕVÕQÕ oÕNDUPDN GX\JXVX
LQVDQDQHE\NJXUXUYHWHVHOOLYHUL\RU
%DEDPGL\RUNL$PHULND
GDNLEWQVLOkKIDEULNDODUÕQÕQVDKLSOHUL\DKXGLOHUPLú
'Q\D
QÕQ VHUYHWLQL EX \ROGDQ KD]LQHOHULPL]H oHNPHN YH \DSWÕ÷ÕPÕ] VLOkKODUOD
JR\LPOHULELUELULQHNÕUGÕUPDN1H\HJ|]\DúÕG|N\RUX]"øQWLNDPÕPÕ]EROERODOÕQPÕú
EL]LP ùLPGL JHUL\H 'DYLG
LQ ED\UD÷ÕQÕQ GDOJDODQGÕ÷ÕQÕ J|UPHN NDOGÕ 2 GD RODFDN
%L]EXGDYDQÕQ|QFOHULGH÷LOPL\L]"
+DIWDQÕQ KHU oDUúDPED JQ &DXQD
GDQ JHOHQ GRNWRU KDKDP EL]OHUL N|\Q
JD]LQRVXQGD WRSOX\RU YH EL]H 7DOPXW
GDQ SDUoDODU RNX\RU 1H GHULQ PDQDODU YDU EX
7DOPXW
GD 'RNWRU WHIVLULQL GH \DSÕ\RU PHVW ROX\RUX] (]EHUOHGL÷LPL] SDUoDODU YDU
PHVHOkúXQODU
<DOQÕ]øVUDLOR÷XOODUÕLQVDQGÕUGL÷HUOHULGH÷LOGLU
<DKXGL ROPD\DQODU PXUGDUGÕU %XQODUÕQ SLV HOOHULQLQ GRNXQGX÷X KHU úH\
PHNUXKWXU
(÷HUELUJD\UL\DKXGLQLQgN]ELU\DKXGLQLQ|N]QER\PÕ]OD\ÕS\DUDODUVD
\DKXGL ROPD\DQ FH]D J|UPHOLGLU ùD\HW ELU \DKXGLQLQ |N] \DKXGL ROPD\DQ ELU
NHQ
kQLQLQ|N]Q\DUDODUVDFH]DPHY]XXEDKLVGH÷LOGLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XQXQJLELQLFHKLNPHWOHULWHNUDUWHNUDURNX\XSKDIÕ]DODUÕPÕ]DQDNúHGL\RUODU
øoLPGHQELUVHV\NVHOL\RUYLFGDQÕQVHVLGLUEHONLEX'L\RUNL$FDEDEXNDGDU
VHUW KNPOHU YH KDNVÕ] NDUDUODUÕQÕ EL] \DKXGLOHUL LQVDQODUÕQ J|]QGHQ GúUPú
KHUNHVLEL]GHQX]DNODúWÕUPÕú&LKDQ
ÕQQHIUHWYHLVWLNUDKÕQՁ]HULPL]HWRSODPÕú(YHW
]XOPLúNHQFHNDWOLDPKDNDUHWEXQODUÕQKHSVLEL]HELUKDNYHULUYHULUDPDDFDEDLON
EDúOD\DQNLP"%L] PLRQODUPÕ"$PDQ\DUDEELQHLoLQGHQoÕNÕOPD]PXDPPDEX"
(\ $GRQD\ VDQD W|YEH HWPHOL\LP 5XKXPGD IÕUWÕQDODU NRSX\RU LVWLIKDPODU
G÷POHQL\RU+DQJLWDKVLOKDQJLELOJLKDQJLJ|UJLOHEXQODUÕo|]H\LP$FL]LPDF]
LoLQGH\LP%LUKDNLNDWQXUXQDELUKDNLNDWÕúÕ÷ÕQDRNDGDUPXKWDFÕPNL
.XGV
HJLGLSJHOPHN&DXQD
GDWRSODQPDN(]UD
QÕQYDL]OHULÕUNGDúODUÕPÕQJ|]
\DúODQIHU\DWYHILJDQODUDVÕUODUGÕUELWPH\HQúLNk\HWYHÕ]WÕUDE%WQEXQODUÕQVRQ
WHVHOOLVLLVWLNOkOYH\HQLELUGHYOHWLQGR÷XúXg\OHPL"%HONL
%DEDP EXJQOHUGH NHQGLVLQL DGHWD 0XVD
QÕQ D]L]L PULGL JLEL WHOkNNL HGL\RU
RQGDNL YHFLW YH KH\HFDQ QH" )DNDW 3RORQ\D
GD LNHQ GHULQ X\NXPGD NDU\RODPÕQ
EDúÕQGD J|UG÷P KD\DOHW QH LGL" +D\YDQL úHKYHWLQL NHQGL |] NÕ]ÕQÕQ ]HULQGH
WHVNLQH \HOWHQHQ NXGXUPXú ELU LQVDQD EDED GHPHN NDGDU ELU LQVDQ LoLQ WDOLKVL]OLN
WDVDYYXUHGLOHELOLUPL"
(YHW JHQFLP YH J]HOLP $\QD JLEL ELU GRVWXP YDU NHQGLPL J|U\RUXP EHQ
$úNDVHYJL\HRNDGDUPXKWDFÕPNL$PDEXQODUÕEHQNHQGLWDELLKDNODUÕPLoLQGH÷LO
GHDNOÕPÕQHUPHGL÷LE\NLGHDOOHULoLQNXOODQDFDNPÕúÕP%HONLRQODUKDNOÕEHONLEHQ"
.DIDPÕ NXUFDOD\DQ ELU QRNWD YDU %X R\XQ HOEHWWHNL EXJQ EXUDGD YH EHQLPOH
EDúODPÕ\RU%LQ\ÕOLNLELQ\ÕOYHEHONLGDKDELUoRNELQ\ÕOODU
*QDKÕP YDUVD VHQ ED÷ÕúOD E\N <HKRYD øUDGHP VDUVÕOPÕú PDQWÕNLP
ND\EROPXúEHQLP
7HPPX]
.|\Q ELU oRN HUNHNOHUL YH EDEDP VDEDK HUNHQGHQ oLIWOL÷H JLWWLOHU .|\
NDGÕQODUÕQGDJ|]HoDUSDQELUWHOkúYDU6HYLQL\RUODUPÕNRUNX\RUODUPÕEHOOLGH÷LO%HOOL
RODQ VDNODQPDVÕ Jo ELU KH\HFDQ GDOJDVÕQÕQ N|\P] VDUPÕú ROPDVÕGÕU $oÕNJ|]
NRPúXPX] PDGDP 5|EHNk WHOkúOÕ WHOkúOÕ ELUúH\OHU DQODWÕ\RU NDSÕ NDSÕ JH]L\RU YH
\RUXOPDGDQKH\HFDQOÕKH\HFDQOÕDGHWDNHQGLQGHQJHoPLúJLELúXQODUÕWHNUDUOÕ\RUGX
³ <DQJÕQ EDúOÕ\RU $OHYOHUL 'Q\D
\Õ VDUDFDN YH 'Q\D
\Õ NO HGHFHN ùLPGL
JR\LPOHU \DKXGL IDEULNDODUÕQÕQ LPDO HWWLNOHUL VLOkKODUOD ELUELUOHULQLQ |OGUHUHN
PLO\RQODUFD \XYD \ÕNÕODFDN PLO\RQODUFD LQVDQ FHVHGL YH HQND] KDOLQH JHOPLú ELU
'Q\D
QP KDUHEHOHUL RUWDVÕQGDQ øVUDLOLQ 'HYOHWL 'DYLG
LQ VDOWDQDWÕ 6DORPRQ
XQ
KDúPHWLGR÷DFDN2]DPDQEL]'Q\DQÕQWHNHIHQGLVLWHNKDNLPLRODFD÷Õ]7LWV
Q
GH%DELO
LQGHDFÕVÕQÕoÕNDUDFDNLQWLNDPÕPÕ]ÕDODFD÷Õ]
<HKRYDEL]HQHGL\RU"
6HQL0ÕVÕUGL\DUÕQGDQHVLUOLNHYLQGHQoÕNDUDQ$OODK
ÕQ<HKRYDEHQ
LP
ùLPGL EL]L EX EDUEDU 7UNOHU
LQ PIULW $UDSODU
ÕQ KkLQ $YUXSDOÕ
QÕQ GD HOLQGHQ
NXUWDUDFDN%\NKDKDP5DELQRYLoQHGHPLúWL
*Q JHOL\RU ,VUDHO \DNÕQGD NXUWXODFDN YH 'Q\DQÕQ HIHQGLVL RODFDNWÕ (YHW
<HU\]QGH ELU NÕ\DPHWLQ NRSDFD÷ÕQÕ YH JR\LPOHULQ ELUELUOHULQLQ ER÷D]ÕQD VDUÕOÕS
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
NHQGL NHQGLOHULQL \RN HGHFHNOHUL JQQ \DNODúWÕ÷ÕQÕ LKWL\DUODUÕPÕ] WHNUDU HGLS
GXUX\RUODUGÕ%DNÕQÕ]QHNDGDUGR÷UXLPLú
5|EHND HY HY GRODúÕ\RU YH EX KLWDEH\L WHNUDUOÕ\RUGX %HQGH PGKLú
KH\HFDQODQGÕP 0XKDNNDN NL ELUúH\OHU ROX\RU 2EXU KDULV DOoDN $YUXSD \HULQGHQ
R\QX\RU <DP\DPODU JLEL NXGXUPXú N|SHNOHU JLEL ELUELUOHULQL \L\HFHNOHU 'HPHN NL
øVUDLO
LQDKLWXWWX2KROVXQDOoDNODUD
%DEDP YH DUNDGDúODUÕ oLIOLNWHQ G|QGOHU +HSVL KH\HFDQOÕ LGL <]OHULQGHNL
PDQD\ÕGR÷UXVXL\LRNX\DPDGÕP0H\XVPX LGLOHU\RNVDPHPQXQPX"
$NúDP\HPHNWHQVRQUDEDEDPEL]HúXQODUÕV|\OHGL
² $YUXSD
GD \DQJÕQ EDúODGÕ .ÕYÕOFÕPODU EXUDODUD NDGDU VLUD\HW HGHELOLU
ùLPGLOLN ELU úH\ J|]NP\RU )DNDW EX 'Q\D\Õ VDUDFDN DWHúL EL] øVUDLO R÷XOODUÕ
\DNWÕN YH DOHYOHGLN %X \DQJÕQÕQ EWQ 'Q\D\Õ LQVDQODUÕ\OD EHUDEHU NO HWPHVLQL
LVWL\RUX]$QFDNR]DPDQEL]LPLoLQWDPNXUWXOXúRODFDN
%WQ EX V|\OHQWLOHU EWQ ROD\ODU EWQ EX Lo \]Q ELU WUO
NDYUD\DPDGÕ÷ÕPPXDPPDODUYH\DUÕQODU+HOH\DUÕQODUKHOH\DUÕQODU
*HFH \DWDNWD \DUÕ X\NX \DUÕ U\D \DUÕ X\DQÕN KHS ELUELULQH JLULIW KLVOHU
WDKPLQOHU LKWLPDOOHU YH ELUD]GD NkEXVODU LoLQGH JHoWL 6DEDKÕ EHNOL\RUXP JQHúL
EHNOL\RUXP+HPRUWDOÕND\GÕQODQVÕQKHPGHUXKODUÕPÕ]
$÷XVWRV
%WQ2VPDQOՁONHVLQGHELUKDUHNHWELUNÕSÕUGDPDELU IDDOL\HWYDU7UNOHU
LQ
GH NDYJD\D NDWÕOGÕNODUÕ V|\OHQL\RU =DWHQ 'Q\D
QÕQ QHUHVLQGH ELUFHQN ROXU GD7UN
RQGDQ JHUL NDOÕU $V\D
QÕQ J|EH÷LQGHQ ELU VÕoUD\ÕúWD $YUXSD
QÕQ RUWDVÕQD DWOD\DQ YH
EXUDODUÕELU\XPUXNWDHOOHULQHJHoLUHQ7UNOHU
GHQVDNÕQPDNOk]ÕP JHOGL÷LQLV|\O\RUODU
EL]H*HoHQOHUGH<DID+NPHWUHLVLN|\P]GHQJHoWL7UNGH÷LO/LE\DOÕELU$UDS
1HELUNDKYHPL]LLoWLQHGH \]P]HEDNPD÷DWHQH]]OHWWL6XUDWÕQGDQGúHQELQ
SDUoD ROXU %DEDP EDúWD N|\Q HUNHNOHUL KHULIL NDUúÕODGÕODU VHOkPODGÕODU VD\JÕ
J|VWHUGLOHU IDNDW KLo SDUD HWPHGL $QODúÕODQ EXQODU EL]LP EXUDGDNL UHIDK YH
VDDGHWLPL]L NÕVNDQÕ\RUODU \HUOHúWL÷LPL]L LVWHPL\RUODU 9DUVÕQ LVWHPHVLQOHUELU JQ
JHOHFHN RQODU EXUDGDQ GHIROXS JLGHFHNOHU EXUDQÕQ WHN HIHQGLVL EL] RODFD÷Õ] <DOQÕ]
EXUDQÕQGH÷LOEWQ'Q\D
QP
$URQ EL]H LON VLQ\DOL YHUGL .XODNODUÕQÕ] NLULúWH J|]OHULQL] DoÕN ROVXQ +HU
KDUHNHW KHU KDGLVH JQ JQQH EL]H ELOGLULOHFHN 6DUDK PXWHPHW
DGDPODUÕQGDQ -R]HI LOH LON HPULQL J|QGHUGL 0ÕQWÕNDQÕ]GDQ JHoHFHN
\DNÕQODUÕQÕ]GD NRQDNOD\DFDN YH\DKXG \HUOHúHFHN KHU 7UN ELUOL÷LQLQ NXYYHWLQL
NXPDQGDQÕQÕ VLODKODUÕQÕ FLQVLQL YH PPNQVH NXPDQGDQÕQÕQ DGÕQÕ |÷UHQLS
KHPHQ EL]H ELOGLULQL] øoOHULQGHQ ]DELW YH QHIHUOHUH VRNXOODUDN RQODUD LOWLIDW
HGHUHN J|QOOHULQL KRú HGHUHN NHQGLOHULQGHQ PDOXPDW DOÕQÕ] +HU KDEHU EL]LP
LoLQ PKLPGLU 6X]\ 7DULK VDQD HQ E\N YD]LIH\L YHUL\RU %X 7UNOHU
LQ EX
WRSUDNODUGDVRQJQOHULGLU%XJQOHULQNÕVDOWÕOPDVÕLoLQoDOÕúPDNERUFXPX]GXU
2QODUWDPDPL\OHD\DNODUÕQÕNHVLSEXUDODUGDQGHIROPDGÕNoDLVWLNEDOLPL]HPQL\HW
DOWÕQGD GH÷LOGLU 7UNOHU
LQ QH NDGDU KDúLQ YH EDUEDU ELU PLOOHW ROGX÷XQX
WDULKOHUGH RNXPXúVXQGXU %XJQ ELU úH\ DQODPÕ\RU J|]NUOHU IDNDW ELUJQ
IÕUWÕQDODU JLE NDVÕUJDODU JLEL ELUGHQELUH NRSXS \XYDPÕ] \XUGXPX]OD ELUOLNWH
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
VLONLS DWPDODUÕQÕ GDLPD KHVDED NDWÕQÕ] YH DNOÕQÕ]GD WXWXQX] 2QD J|UH GDLPD
WHWLNWH EXOXQXQX] YH HQ XIDN KDUHNHWOHULQL WDNLS HGLS ELOGLULQL] <HKRYD EL]L
NRUXVXQ
2UWDOÕN VDUVÕOÕ\RU \HU\HULQGHQ R\QX\RU $U]Õ 0HY
XG DOD\ DOD\ WPHQ WPHQ
7UNoL]PHOHULWDUDIÕQGDQoL÷QHQL\RU+RGNkP$OPDQODUYHEDUEDU7UNOHUELUELUOHULQH
QH NDGDU \DNÕúÕ\RU %LUOLNWH KDUEH JLUPLúOHU LNLVLGH EL]LP GúPDQÕPÕ] ùX QRNWD
]LKQLPL R GHUHFH LúJDO HGL\RU NL JHoHQ JQ N|\ PXDOOLPL %HQMDPHQ EDQD úXQODUÕ
DQODWWÕ
%HQ 7UNOHU
LQ EDUEDU YH PHUKDPHWVL] LQVDQODU ROGX÷XQD NDWL\\HQ
øQDQPÕ\RUXP $NVLQH RODUDN oRN PHUKDPHWOL YH DVLO LQVDQODUGÕU %DN EL]OHUL EXUD\D
\HUOHúWLUGLOHU .HQGL N|\OOHUL IDNLUOLN YH VHIDOHW LoLQGH \]HUNHQ EL] EXUDGD NRQIRU YH
UHIDK LoLQGH \DúÕ\RUX] .LPVHQLQ EL]L NÕVNDQGÕ÷Õ \RN 0DO YH FDQ HPQL\HWL LoLQGH\L]
6RQUDúXQXXQXWPD\DOÕPNL$YUXSD
GDQRPHO
XQ.DWROLNOHU EL]L NR÷XSELQELUoHúLW
LúNHQFH\H PkUX] EÕUDNWÕNODUÕ ]DPDQ PHGHQv GQ\DGD \DOQÕ] 7UNOHUEL]H DYXFXQX
DoPÕú YDWDQODUÕQGDQ EL]H WRSUDN YH \DúDPDN LPNkQÕ YHUPLúOHUGLU +DNLNDW EX IDNDW
øVUDLOLQE\NLGHDOL\RNPX"
+DNLNDWEX|\OHPL"1DVÕOROXU"%L]EXJHUoH÷HYDNÕIROXQFDYDUJFP]OHEX
PLOOHWHQDVÕOGúPDQRODELOLUL]"%HQJHQoOL÷LPLJ]HOOL÷LPLLVWLNEDOLPLYHDúNÕPÕKHU
úH\LPL KHU úH\LPL EX PLOOHW DOH\KLQH VHIHUEHU HWPLú EXOXQX\RUXP %L]L N|SHNWHQ
DúD÷Õ WXWDQ EL]H KHU WUO ]XOP UHYD J|UHQGLQGDúODUÕPÕ]Õ ELU oÕUSÕGD NÕWÕU NÕWÕU
GR÷UX\DQ5XVODUYH3RORQ\DOÕODUDE|\OHELUKXVXPHWYHVXLNDVGGDEXOXQPD\ÕSGDEL]L
EXUDODUD \HUOHúWLUHQ EL]H HNPHN YH PHNkQ YHUHQ 7UNOHU DOH\KLQH NXOODQPDN YH EX
LúWHYD]LIHDOPDN%XoRNIHFL\DUDEEL'HPHNKHUúH\øVUDLOLoLQKHUúH\E\NøVUDLO
GHYOHWLLoLQ|\OHPL"$PDEXKLNk\HRNDGDUED\DWRNDGDUHVNLRNDGDUPVWDPHONL
%LUVUNHKkQHWELUVUIDQWD]LELUVUPLVWLNKLNk\H$VÕUODUFDHFGDGGDQHYOkGD
HYODGGDQ DKIDGD KHS EX PDVDO KHS EX KLNk\H 2QGDQ VRQUD EWQ PLOOHWOHULQ
V|QPHN ELOPH\HQ JLWWLNoH DOHYOHQHQ NLQOHUL YH GúPDQOÕNODUÕ ùLPGLOLN |\OH <DUÕQÕ
NLPVHELOPH])DNDWEL]\DUÕQLoLQoDOÕúÕ\RQÕ]úXVRQXJHOPH\HQ\DUÕQODULoLQ
=LKQLPL NXUFDOD\DQ YLFGDQÕPÕ KÕUSDOD\DQ EX GúQFHOHULPL PD]DOODK
GX\PDVÕQODUEHQL\RNHGHUOHUYDOODKL+HOHEDEDPKHOHEDEDP
6LOLQPLúYHoVDKLOHRNXQDPDPLVWLU
7UNOHU
LQ0ÕVÕU
ÕIHWKHWPH÷HKD]ÕUODQGÕNODUÕV|\OHQL\RU$PPDW€OLHPHOKD%LU
]DPDQODU ]HQJLQ 9L\DQD
\Õ \D÷PD HWPHN LoLQ HOOHULQL RUDODUD NDGDU X]DWPDGÕODU PÕ"
<DNÕQ YDNWH NDGDU 0ÕVÕU RQODUÕQ HOOHULQGH GH÷LO PL LGL" %L]L VRQXQD NDGDU EXUDGD
EÕUDNÕUODU PÕ ELOPHP" ùX YDU NL EL] EWQ JFP]OH RQODUÕ DUNDGDQ KDQoHUOHPH÷H
oDOÕúDFD÷Õ]
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
6YH\ú.DQDOÕQÕJHoLS0ÕVÕU
ÕIHWKHWPHNLoLQ7UNOHULQJHQLúYHFLGGvPLN\DVWD
KD]ÕUOÕNODUGD EXOXQGXNODUÕ EXUDGD ERPED JLEL SDWODGÕ <HUXúDOHP GHPLUR\XQX
V|NPúOHU 6YH\úH GR÷UX úLPHQG|IHU \DSDFDNODUPÕú %DEDP DQODWÕ\RU 7UN
RUGXVXQXQNXPDQGDQÕ&HPDO3DúDLVPLQGHJD\HWVHUWYHLQVDIVÕ]ELUDGDPPÕú7UN
NDELQHVLQGH GH %DKUL\H 1k]ÕUÕ LPLú .LP ROXUVD ROVXQ EX NRFD o|O QDVÕO DúDFDN
EXQODU 6DNÕQ RQODUGD EL]LP NDYPLPL] JLEL 0XVD
QÕQ PPHWL JLEL 6LQD
GD VHQHOHU
VHQHVL NHQGLOHULQL ND\EHWPHVLQOHU DPD EX DVÕUGD KLo GH EXQX VDQPDP ùX YDU NL
RQODUÕ )LUDYXQ \HULQH úLPGL LQJLOL]OHU NDUúÕOD\DFDNODU <DúD\DQ J|UU %HNOH\HOLP
7DULKLJQOHU\DúDGÕ÷ÕPÕ]PDO€P
%DEDPGQ.XGV
WH$URQ
XQ
\DQÕQDJLWWL<DID5HPOH0ÕQWÕNDVÕQGDQHPLNWDU
DVNHU WRSODQGÕ÷ÕQÕ YH GDKD FHQXSODUD QH NDGDU VYDUL WRSoX YH SL\DGH JHoWL÷LQL
ELOGLUGLN øoOHULQGH $OPDQ ]DELWOHUL ROGX÷XQX YH )RQ .UH\V LVPLQGH ELU GH $OPDQ
JHQHUDOL ROGX÷XQX RQODU WDELL ELOL\RUODU +Lo J|UPHGL÷LPL] KHFLQ VYDUL NÕWDODUÕQÕ GD
ELOGLUGLN7DEHUL\H
GH/EQDQ
GDQJHOPLúELUSL\DGHIÕUNDVÕROGX÷XQXLOkYHHWWLN'DKD
GD PDO€PDW WRSOX\RUXP FLYDU \DKXGL N|\OHUL GH HOGH HWWLNOHUL KDEHUOHUL .HIHU
.HQQD
GD +ÕULVWL\DQ UDKLEL NÕ\DIHWLQH JLUPLú RODQIHGDNkU ÕUNGDúÕPÕ] 0LúHO DVÕO LVPL
-DNRE
D ELOGLUL\RUODU $GDQPÕú WRSUDNODU EDúWDQ EDúD 7UN oL]PHOHUL\OH oL÷QHQL\RU
ùD\HW EXQODU 0ÕVÕUÕGD HOGH HGHFHN ROXUODUVD EL]L EXUDGD RWXUWXUODU PÕ DFDED" +Lo
XPPDP%XGúQFHELUNkEXVJLELU\DODUÕPDJLUL\RU)DNDWúXQDHPLQROPDOÕ\Õ]NL
NXGUHWOL YH QDPD÷O€S øQJLOWHUHQLQ VÕUWÕ |\OH NROD\ NROD\ \HUH JHOPH] %L] EWQ
YDUOÕ÷ÕPÕ]OD RQXQ \DUGÕPFÕVÕ\Õ] 7UNOHU
LQ FHSKHOHUL JHULVLQGH EDúDUDFD÷ÕPÕ]
YD]LIHOHU KLo úSKHVL] ELU RUGX NDGDU ID\GDOÕ RODFDNWÕU .DGÕQ HUNHN JHQo LKWL\DU
FPOHPL]VHIHUEHUYD]L\HWWH\L]$U]Õ0HY
XG
XQKHUN|úHVLQGHPHY]LDOPÕúWDUDVVXW
QRNWDODUÕQÕ WXWPXú RODQ ÕUNGDúODQPÕ] HYYHOk 7UN RUGXVXQXQ NXYYHW YH NXGUHWWHQ
GúS PD÷O€S ROPDVÕ VRQUD GD øQJLOL]OHULQ EXUDGDQ GHIROXS JLWPHOHUL LoLQ oDOÕúÕ\RU
<HKRYD
QÕQ EL]H \DUGÕPFÕ ROGX÷XQGDQ NLPVHQLQ úSKHVL ROPDVÕQ %X LQDQoOD YH
LVWLNEDOLQ SDUODN YDDGOHULQL GúQHUHN PVWHULK ROX\RU YH JHEH RODQ JHFHOHULQ JHEH
RODQJQG]OHULQYHJHEHRODQ\DUÕQODUÕQQHOHUGR÷XUDFD÷ÕQDLQWL]DUHGL\RUXP%XHQ
HPQL\HWOLYHNHVWLUPH\RO
$U]Õ 0HY
XG ND\QÕ\RU <HUXúDOHP 7UN DVNHUOHUL\OH GROXS ERúDOÕ\RU +HU \HU
RQODUÕQ LúJDOL DOWÕQGD .|\OHULPL] oLIWOLNOHULPL] RQODUÕQ NRQWUROQGH %X DGDPODU
6YH\ú.DQDOÕQÕDúÕS0ÕVÕU
ÕLúJDOHGHFHNOHUPLDFDED".|\P]GHNRPúXODUÕPÕ]GD
FLYDUÕPÕ]GDKHSEXPHY]XLVUDLOE\NOHULKHSEXQXQODPHúJXO.XGV<DID+D\ID
.HIHU .HQQD KDWWD 1DVÕUD 7DEHUL\H YH 6LKURQ -DNRE
WDPHYNL DOPÕú RODQ WDUDVVXG
PHPXUODUÕPÕ] YH IHGDNkU ÕUNGDúODUÕPÕ] KLo ELU úH\L J|]OHULQGHQ NDoÕUPÕ\RUODU %L]L
7UNOHULQ LGDUHVLQGHQ NXUWDUDFDN RODQ øQJLOL]OHUL ND]DQGÕUPDN LoLQ 6L\RQ |QFOHUL
NDPLOHQ VHIHUEHU +HSLPL]LQ HQGLúHVL 7UNOHU KDNLNDWHQ ]DIHU ND]DQDFDN ROXUVD
ELUJQ HU YH\D JHo EL]L EXUDGDQ NR÷PDODUÕGÕU %L] EXUDODUGD $QD\XUGXPX]GD
DGDQPÕúWRSUDNODUD\HUOHúPHNLoLQD]PÕoDOÕúWÕND]PÕIHGDNkUOÕNHWWLND]PÕNXUEDQ
YHUGLN9HDVÕUODUFDLúNHQFHLoLQGHEHNOHGLN+D\IDKDKDPÕGRNWRU1DKPL\DV ELUJQ
EL]HúXQODUÕV|\OHPLúWL
,UNGDúODUÕPÕ] YH GLQGDúODUÕPÕ] EX WRSUDNODUD EX EL]H PHY
XG YH EL]LP RODQ
PXD]]H] YDWDQD KLFUHW HGLS \HUOHúPHN LoLQ KHU IHGDNkUOÕ÷Õ J|]H DOPÕúWÕN %WQ
\HU\]QGHNL \DKXGL KD]LQHOHUL EX Lú LoLQ VHIHUEHU ROPXúODUGÕ 0LO\RQODUFD DOWÕQ EX
X÷XUGDVDUIROXQGX0LO\RQODUFDDOWÕQ7UN6XOWDQÕQDUúYHWWHNOLIHGLOGLYHHQVRQXQGD
EWQ EX JD\UHWOHUH úLGGHWOH J|÷VJHUHQ 7UN 3DGLúDKÕ DODúD÷Õ HWWLN <DUÕQ HOOHULQH
\HQLELUNXYYHWYHIÕUVDWJHoPHVLQDNÕEHW\LQHN|W\LQHYDKLP<DUÕQ\LQHE|\OHELU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
VXOWDQEXWLSWHELUKNPHWDGDPÕoÕNDUVDEXPHV
XG\XYDODU\ÕNÕOÕUEXJQHúOLGL\DU
EL]H]LQGDQROXU)DNDWHQGLúHHWPH\LQL]GQ\D
QÕÕÕEWQN|SU EDúODUÕQÕHOLQGHWXWDQ
GQ\DQÕQ EWQ VHUYHWLQH VDKLS RODQ EL]OHU DUWÕN ELU GDKD YH HEHGL\HQ R NDUDQOÕN
JQOHUHG|QPL\HFH÷L]
%XQXWXNELUoRNODUÕPÕ]ÕFRúWXUGXELUoRNODUÕPÕ]ÕWHVHOOLHWWL$PDEHQLPLoLPLELU
NXUWNHPLUL\RUELUWUOLoKX]XUDNDYXúDPÕ\RUXP%LUVU$FDED]LKQLPGHNDIDPGD
G÷POHQPLúGXUX\RU
0KLPELUúH\HGLNNDWHWWLPVÕUWODUÕQGDNÕúOÕN\QOHOELVHOHUDUNDODUÕQGDD÷ÕU
oDQWDODU \NOHQPLú RODQ 7UN DVNHUOHULQL N|\P]GHQ JHoHUNHQ GLNNDWOH VH\UHWWLP
9LFGDQÕPDOWVWROGX%XQODUÕQIDNLUELUPLOOHWROGX÷XPXKDNNDN%XFHKHQQHP JLEL
VÕFDN\HUOHUGHNÕúOÕNHOELVHROXUPX"*oOHUL\HWVHLGLHOEHWWHLQFHNHWHQHOELVHOHUJL\HU
YHRQDJ|UHWHoKL]HGLOHELOLUGL$PDúXYDUKHPGHoRNPKLPELUQRNWD.|\P]GHQ
JHoHQ DVNHU YH ]DELWOHULQ \]OHULQH GLNNDWOH EDNÕ\RUXP KLo ELU PLOOHWWH EHQ]HULQL
J|UPHGL÷LP ELU DVDOHW YH WHYHNNO YDU EXQODUÕQ \]OHULQGH )DNLU ROGXNODUÕ PDO€P
IDNDW LoOHULQGHQ KLo ELUL NDIDVÕQÕ oHYLULS NÕVNDQoOÕNOD EL]H EDNPD÷D WHQH]]O HWPL\RU
%D÷ODUÕPÕ]GDQ ELU VDONÕP ]P EDGHPOHULPL]GHQ ELU WHN EDGHP NRSDUGÕNODUÕP
J|UPHGLP
*HoHQ JQ IHYNDOkGH JL\LQPLú VRQ WHUHFH PXQWD]DP ELU DOD\ JHoWL
N|\P]GHQ =DELWOHUL N|\ NDKYHVLQGH \DUÕP VDDW NDGDU GLQOHQLS ELUHU NDKYH YH
OLPRQDWD LoWLOHU .DKYHFLPL] EXQODUGDQ SDUD DOPDN LVWHPHPLúWL LNUDPD WHQH]]O
HWPHGLOHU YH EDKúLúOHULGH HNOH\HUHN |\OH D\UÕOGÕODU $VNHUOHULQ \]OHULQGHQ |\OH
PHUKDPHW YH VN€QHW RNXQX\RUGX NL LQVDQ EX NX]X JLEL DGDPODUÕQ GúPDQ
NDUúÕVÕQGD QDVÕO SR] DODFDNODUÕQÕ PHUDN HGL\RU GR÷UXVX $PD GúQ\RUXP
$V\D
QÕQ RUWDVÕQGDQ JHOLS ELUDQGD $YUXSD
\Õ GL]H JHWLUHQ YH DVÕUODU ER\X E\N ELU
LPSDUDWRUOXNNXUDQEXPLOOHWLQPXKDNNDNNLEL]LPJ|UHPHGL÷LPL]IHYNDOkGHELUWDUDIÕ
YDU ùLPGLNL KDOGH EHQLP J|UG÷P DVLO VDNLQ PHUG YH PWHYD]Õ LQVDQODU %X
PLOOHWLQDUNDVÕQGDQNDUDQOÕNODUGDKDQoHUVDOODPDNLúWH EXoRNIHQDoRNkGLELULú
%L] EXQX PVWDNEHO YH E\N YH PVWDNLO øVUDLO 'HYOHWLQLQ KDWÕUÕ LoLQ \DSÕ\RUX]
.Õ]ODUÕPÕ] EHNkUHWLQL J]HOOLNOHULQL YH KD\DWODUÕQÕ EX X÷XUGD YDNIHWWLOHU (UNHNOHULPL]
VQJVQQ J|OJHVLQGH \DúDGÕ÷ÕPÕ] LQVDQODUÕQ YH KNPHWOHULQ KD\DWODUÕQD EXQXQ
LoLQ V€LNDVG \DSÕ\RUODU 5L\DNkUOÕN YH LNL \]OON EX PDNVDG LoLQ PXEDK YH KDWWD
PXNDGGHV WHOkNNL HGLOL\RU )DNDW úX QRNWD YLFGDQÕPÕ R NDGDU H]L\RU NL +HU ELUL ELU
KHUNO KHUELUL ELU NDKUDPDQ YH R QLVEHWWH VDNLQ YH PWHYHNNLO RODQ EX LQVDQODU
DOH\KLQHUHYDJ|UG÷P]KL\kQHW\DVRQXQGD\LQHELUIL\DVNRLOHQHWLFHOHQLUVH<D
\LQH EX LQVDQODU PXYDIIDN ROXU YH EL]LP J|NOHUH oÕNDUGÕ÷ÕPÕ] øQJLOL]OHU PD÷OXS ROXS
EXUXGDQGHIROXSJLGHUOHUVH(YHWRQODUGDGHIROXSJLGHFHNOHUYHEXUDVÕEL]HNDODFDN
VDGHFHEL]OHUH$PDGDLPDDNVLND]Õ\\HVDELWWLUGHUøHUR]DPDQKDOLPL]QLFHROXU
øúWH E|\OH ELUELULQH ]ÕG ELUELULQH JLULIW KLVOHU DOWÕQGD H]LOL\RUXP EHQ 1LKD\HW EHQ GH
ELU LQVDQÕP +HP GH JHQo YH J]HO DúND YH LKWLUDVD PXKWDo ELU NÕ] 9LFGDQÕP ELU
PHQJHQHLoLQGHVÕNÕOPÕúJLELD]DSLoLQGH\LP
%L]LPLVWLNOkOGDYDPÕ]%\NøVUDLO'HYOHWL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
0XKWHUHPRNX\XFX)LOLVWLQFHSKHVLQGHWDWELNúDUWODUÕQÕQHQWDKDPPOHGLOPH]
úDUWODQDOWÕQGDGúPDQODVDYDúPÕúROXQ0HKPHWoLNHULQFPOHVLLVWLVQDVÕ]$QDGROX
HYOkWODUÕ\GÕ %HQLP *D]]H
GH ELUOLNWH KDUEH JLUGL÷LP DOD\ÕQ ELU E|O÷ +HU DQ
\]OHULQGH 7UNO÷Q PHUWOL÷LQ EWQ LúDUHWOHUL J|\H oDUSÕ\RUGX 0DVXPL\HWOHUL
HUNHNOHULQHFkEHWOHULWHYk]XODUÕFHVDUHWOHULGDLPD\]OHULQGHQDNÕ\RUGX(UOHULQKHU
ELUL WHNHU WHNHU ÕUNÕPÕQ VWQ YDVÕIODUÕQD WDúÕ\RUGX 0VOPDQ LPDQÕ YH $OODK DúNÕ
UXKODUÕQÕ NDSODPÕúWÕ (NVHULVL $QGROX
QXQ VR÷XN \D\ODODUÕQGDQ 7UN
Q úDQ YH
úHUHILQL NRUXPDN LoLQ KHUELUL EX DWHú YH JQHú GL\DUÕQD JHOPLú WUO \RNVXOOXNODU
PDKUXPL\HWOHUYHELOKDVVDVXVX]OXNLoLQGH6LQDd|OQ7LK6DKUDVÕQÕDúPÕúRODQEX
DUVODQODQQ KHU ELULQLQ \]QGH WHYHNNOQ YH 7UNO÷Q 0VOPDQOÕ÷ÕQ DVDOHW QXUX
DNÕ\RUGX.RFD0HKPHWoLN
OHU)kWLK
OHULQHYOkWODUÕ2÷X]+DQ
ODUÕQ$OS$UVODQ
ODUÕQ
WRUXQODUÕ +Lo ELULQLQ J|QOQGHQ YH NDIDVÕQGDQ %L]LP EX o|OOHUGH LúLPL] QHGLU
LVWLIKDPÕ JHoPL\RUGX 2QODU VDGHFH 0VOPDQOÕ÷ÕQ YH 7UNO÷Q úHUHILQL
YDWDQODUÕQÕQ úDQÕQÕ GúQ\RUODUGD %X \L÷LWOHU DQDODUÕQÕ \DYXNOXODUÕQÕ \XYDODUÕQÕ
WHUNHGHUHNQHUH\HJLGL\RUODUGÕ"d|OOHUGH6YH\ú.DQDOÕQGDLúOHULQHLGL"øoOHULQGHEX
FLKHWOHUL GúQHQ \RNWX 'HYOHW KDUEH JLUPLúWL 2QODUGD QDPXV ERUFXQX YDWDQ
ERUFXQXVHYHVHYHLIDHGL\RUODUGÕ
ùX YDU NL DVLO NDQODUÕ\OD PGDIDD HWWLNOHUL EX NRFD YDWDQGD DUNDODUÕQGD EvU
KÕ\DQHW úHEHNHVLQLQ YDUOÕ÷ÕQGDQ YH DOH\KOHULQH NXUXOPXú RODQ NDKEH WX]DNODUGDQ R
NDGDU KDEHUVL] LGLOHU NL 2QXQ DVLO NDIDVÕ EX GHUHFH E\N ELU QDPXVVX]OX÷X
YLFGDQVÕ]OÕ÷ÕQDVÕONDYUD\DELOLUGL"1DPHUWOL÷LQ UL\DNkUOÕ÷ÕQYLFGDQVÕ]OÕ÷ÕQDOoDNOÕ÷ÕQ
YH KÕ\DQHWLQ QH GHPHN ROGX÷XQX EX DVLO LQVDQODU HOEHWWH ELOHPH]OHUGL YH
ELOHPL\RUODUGÕGD%DúODUÕJ|NOHUGH|\OHPD÷UXURGHUHFHPWHYHNNLOYHRQvVEHWWH
VDNLQ LGLOHU NL <DKXGL NÕ]ÕQÕQ GHGL÷L JLEL EX LQVDQ NÕ\DIHWLQGHNL DUVODQ
ODU NHQGL
NDQODUÕ\ODPGDIDDHWWL÷LEXJ]HOYHVÕFDNYDWDQSDUoDVÕQGDKHUELULELUYLOOk
GDKHU
ELUL ELU N|úN
WH SUHQVOHU JLEL \DúD\DQ EX oÕIÕW
ODU EXUD\D QHUHGHQ JHOPLúOHU YH EXQODUÕ
EXUD\DNLPOHUJHWLUPLúWL"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
7UN ELUOLNOHUL 7UN HUOHUL E|ON E|ON DOD\ DOD\ WPHQ WXPHQ VDQNL ELU
NDVÕUJD YH VHO JLEL NDQDO
D GR÷UX DNÕ\RUGX 9DNWL\OH E\N +DNDQ <DYX] 6XOWDQ
6HOLP
GH EX o|OOHUL DúPÕú YH EX ONHOHUL IHWKHWPLúWL )DNDW RQXQ DUNDVÕQGD
RUGXODUÕQÕQJHULVLQGHEL]OHULDUNDGDQKDQoHUOL\HQNDKEHFDVXVODURUGXVXKLo\RNWX
%XGXUXPNDUúÕVÕQGDLQVDQJD\ULLKWL\DULúXPÕVUDODUÕ PLUÕOGDQPDNO]XPXQXGX\X\RU
'|UWWDUDIÕDPDQVÕ]GúPDQODUODVDUÕODQ
=DYDOOÕ7ON\ÕODUFDQLFHKÕ\DQHWHNDWODQGÕ
0HUKDPHWVL]HOOHUOHDUNDVÕQGDQND]ÕODQ
dXNXUODUÕ J|UPHGLWDWOÕ GLOHLQDQGÕ
2GLOOHULQXFXQGDQoRN]HKLUOHUIÕúNÕUGÕ
%HVOHGL÷L\ÕODQODUKHSNHQGLVLQLÕVÕUGÕ
$VÕUODUER\XVDYDúPH\GDQODUÕQGDNROD\OÕNODHOGHHGLOPLúRODQ]DIHUOHUQHGHQ
EXJQPQKH]LPL\HWOHQHWLFHOHQL\RUGX"0WHHVVLIKkGLVHKHU\|QGHQFHSKHJHULVLQL
NRUXPDNOD J|UHYOL RODQ øVWLKEDUDW WHúNLOkOÕPÕ]ÕQ øVWDQEXO
GDNL 0DVRQ (NkELULQ
]DPDQ ]DPDQ WHVLUL DOWÕQGD NDOPDVÕGÕU %X \]GHQ FHSKHOHUGH úHKLGOHU YHULOPLú YH
HOGHHGLOPHVLNDILRODQ]DIHULKWLPkOOHUL DFÕPD÷O€EL\HWOHUOHQHWLFHOHQPLúWLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
+D]LUDQ $UDS øVUDLO KDUELQGHQ oRN DFÕ ELU VDKQH <DKXGL JHQoOHUL
.XGVWH .XGXUPXú .|SHNOHU JLEL &RúPXúODU 6HYLQoOHUL VRQVX] PLO\RQ
0VOPDQÕQ]QWVLVHSHNE\N
'DYLG
LQVDOWDQDWÕ'Q\DQÕQWHNHIHQGLVLYHWHNKDNLPLROPDNLGGLDVÕ)DNDW
EX\HQLELUúH\GH÷LONL(FGDGÕPÕ]HFGDGÕPÕ]ÕQHFGDGODQDVÕUODUFDKHSEXU\DQÕQ
SHúLQGHNRúWXODU%XU\DJHUoHNOHúPHGLYHEXX]XQJHFHOHULQVDEDKÕJHOPHGL'LOLP
YDUPÕ\RU GúQPHVL ELOH W\OHULPL USHUWL\RU DPD EHONL GH øVUDLO oRFXNODUÕ HEHGv
NDUDQOÕNODU LoLQGH \HQL \HQL %DELO HVDUHWOHUL\HQL \HQL 7LWV %XKWXQQDVÕU NkEXVODUÕ
LoLQGH H]LOHFHN HUL\HFHN ùLPGL PLWOHULPL] NXYYHWOHUL YH FHVDUHWLPL] \HULQGH
dQN KDUE YDU YH EL] E\N YH NXGUHWOL øQJLOOHUH\H \DUGÕP HGL\RUX] <D KDUE WDOLK
7UNOHU
LQ\]QHJOHUVHR]DPDQKDOLPL]QHROXU"
+D\ÕU KD\ÕU %X NDUD GúQFHOHUH O]XP \RN 7UNOHU PX]DIIHU ROVDODU GDKL
RQODUkOLFHQDEELUPLOOHWWLUKHUúH\LoDEXNXQXWXUoDEXNDIYHGHUOHU+HPEL]UROP]
R NDGDU VDQDWNkUDQH R\XQX\RU YD]LIHPL]L R NDGDU PDKDUHWOH \DSÕ\RUX] NL 7UNOHU
GDYD\Õ YH KDUEL ND]DQVDODU GDKL EL]L ELUHU VkGÕN YH YHIDNkU YDWDQGDú RODUDN NDEXO
HGHFHNOHU 2QODUÕQ VDIOÕ÷Õ YH kOLFDQDSOÕ÷Õ EL]LP HQ E\N WHVHOOLPL] $VDEÕP
ER]XOGXNHQGLPL\DWD÷DDWÕ\RUXP
*D\HWPXQWD]DP7UNELUOLNOHULFHSKH\HDNÕQHGL\RUODU'QN|\P]GHQED]Õ
GHOLNDQOÕODU EX JLGHQ DVNHUOHULQ PNHPPHO WHoKL]DWWÕ YH VRQ GHUHFH GLVLSOLQOL YH
PXQWD]DP ROGX÷XQX V|\O\RUODU 2QODUÕ EHQGHDOÕFÕ J|]\OH VH\LU YH WDNLS HWWLP 1H
PD÷UXU QH PWHYHNNO QH WRN J|]O QH DVLO oHKUHOL LQVDQODU <]OHULQGH
NDKUDPDQOÕNYHPHUGOLNRNXQX\RU$YUXSD
GDJ|UGNOHULPL]LQKLoELULVLQHEHQ]HPL\RU
EX LQVDQODU %XQODU PÕ EDUEDU EXQODU PÕ YDKúL .|\P]GHQ JHoHUOHUNHQ WHQH]]O
HGLS EDúODUÕQÕ oHYLULS \]P]H ELOH EDNPÕ\RUODU %HQ ELU oÕNPD]GD\ÕP NL EXQXQ
DOWÕQGDQ QDVÕO NXUWXODFD÷ÕPÕ ELOHPL\RUXP øQVDI VDKLSOHUL GL\RU NL ,UNGDúODUÕPÕ]
PHGHQL $YUXSD
GDQ WRNDW WHNPH \XPUXN VLOOH NR÷XOGX÷X ]DPDQ EL]H 7UNOHU
NR\QXQX DoPÕú EL]H 7UNOHU \XUW YHUPLú EL]L 7UNOHU KLPD\H HWPLú ùLPGL EHQ EX
PLOOHWL JD\HW \DNÕQGDQ J|U\RUXP ]DELWOHUL\OH NRQXúX\RUXP 2 QH HIHQGLOLN R QH
LQFHOLNLQVDQÕKD\UDQEÕUDNÕ\RU%XQDUD÷PHQEL]H YHEHQEXDVLOPLOOHWDOH\KLQHYH
HJRLVW øQJLOL]KHVDEÕQDYHOHKLQHoDOÕúÕ\RUX]1H\D]ÕN7DULKDVÕUODUFDEL]LODQHWOH\DW
HWPLú LQVDQOÕN EL]L DVÕUODU ER\X WDKULN HWPLú LWPLú NDNPÕú )DNDW EL]L ELU WUO
\ROXPX]GDQ DOÕNR\DPDPÕúODUGÕU %WQ EXQODU PXKD\\HO ELU 'DYLG VDOWDQDWÕ LoLQ PL"
%X GHYOHWLQNXUXOGX÷XQXIDU]HGHOLPEWQ'Q\DQÕQJ|]EL]LP]HULPL]GHROGXNoD
YH \HU\]QGH \DúD\DQ PLO\DUODUFD LQVDQ EL]H GúPDQ ROGXNoD NDo \ÕO NDo VHQH
SD\LGDU ROXU EX GHYOHW" 9DNWL\OH 6DODPRQ
XQ VDOWDQDWÕ J|]OHU NDPDúWÕUÕ\RUGX NDo
VHQH VUG EX VDOWDQDW ùLPGL RQGDQ EL]H PLUDV NDODQ úX J|] \DúODUÕPÕ]OD
VXODGÕ÷ÕPÕ]WHPHOGXYDUODUÕQGDQEDúNDELUúH\Pv"
$K EHQLP FkKLO DQQHP YH DK EHQLP DKPDN úHKYHWSHUHVW NDEEDOLVW EDEDP
$K%HQLELUPDFHUD\DVUNO\RUODUNLEXQXDOWÕQGDQQDVÕONDONDFD÷ÕPÕELOHPL\RUXP
+HU úH\H UD÷PHQ EDQD YHULOHQ GDKD GR÷UXVX J]HOOL÷LPH YH FD]LEHPH WHYGL HGLOHQ
YD]LIH\L\DSPDNWDQGDNHQGLPLPHQHGHPL\RUXP
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
.LPGHQDILVWH\HFH÷LPYH\DKXGNLPGHQPHGHWXPDFD÷ÕP+Lo)HOHNEDQDEX
\ROXVHoPLú9DUúRYDYH.DUDNR\XQUXWXEHWOLORúNINRNXOXHYLQGHQJQHúOL]DULI
N|úNOHULQH JHoWLN %XUDGD QH SR÷URP QH NDWOLDP QH GHEL]H EDNDQ KRU J|]OHU YDU
)DNDWEL]DVÕO]HKLULPL]LEXUDGDNXVX\RUX]%L]LNRUX\DQODUDNDUúÕ
ùXHWUDIÕPÕ]GDQDOD\DOD\WPHQWPHQJHoHQDVNHUOHU%XQODUYDWDQODUÕQÕYH
QDPXVODUÕQÕPGDIDDHGL\RUODU%XQODUPXD]]DPYHPXKWHúHPLQJLOL]RUGXVX\OHER\
|OoúPHNWHQ SHUYDVÕ ROPD\DQ FHVXU LQVDQODU KHSVLQLQ \]OHULQGH úLPGL
HIVDQHOHúPLúRODQú|YDO\HOLNRNXQX\RU9HEL]EXúDQYHúHUHILQDUNDVÕQDJL]OHQPLú
HOOHULPL]GH NDQOÕ KDQoHUOHUOH R NDKUDPDQODUD NDKEHFH YH JL]OLFH VDOGÕUPD÷D KD]ÕU
LQVDQODU%HQEXWDOLKVL]OL÷L3RORQ\DGDNLNDWOLDPODUGDQPDKUXPL\HWYHVHIDOHWOHUGHQ
UXWXEHWOLHYLPL]YHGDLPLKDNDUHWOHUGHQGDKDD÷ÕUEXOX\RUXPùLPGLEXJ]HOHYEX
NXú VHVOHUL\OH DKHQNOHUH EUQPú UHQNOL oLoHNOHUOH FHQQHWH G|QPú \HUGH VDDGHW
QDPÕQD ELUúH\ KLVVHWPL\RUXP &HQQHW LoLQGH FHKHQQHP D]DEÕ 'HPHN EL]LP
QDVLELPL]EX|\OHPL"/DQHWROVXQEXNDUDWDOLKH
7UNOHU
LQ NDQDOÕ JHoWLNOHUL V|\OHQL\RU 2OXU úH\ GH÷LO .RFD 7LK 6DKUDVÕQÕ
VXVX] úDNDVÕ] JHoLS ELU GH 6YH\ú
L DúPDN DNÕOODQ GXUGXUDFDN úH\ 8PXOXUGX EX
EX PLOOHWWHQ %HQLP J|UG÷P LQVDQODUÕQ \]QGHNL PDQD\Õ RNXPDN Ok]ÕPGÕ 'LEL
JD\HW GHULQ VXODUÕQ GXUJXQOX÷X YH IÕUWÕQDODUÕ KDEHU YHUHQ VHVVL]OL÷L YDUGÕ EXQODUÕQ
\]OHULQGH.DIDPGDNDODQHQN|NOLQWLEDNÕúOÕNHOELVHOHUOHEXo|OOHULDúPDN%XQX
WDELLJ|UHQYHEWQJoONOHULYHLPNkQVÕ]OÕNODUÕQRUPDOWHOkNNLHGHQLPDQOÕNLWOHOHULQ
QLoLQ E|\OH DVÕUODU ER\X <HU\]QGH KNPUDQ YH KkNLP ROGXNODUÕQÕQ VÕUUÕQÕ úLPGL
GDKDL\LDQOÕ\RUXP%L]E|\OHPL\L]\D"%L]SDUDPÕ]YHHQWULNDPÕ]ODEWQ'Q\D\D
KNPHWPH÷H NDONÕúWÕN %L]GH GH WDKDPPO YDU EL]GH GH VDEÕU YDU +HP GH
ID]ODVL\OH (NVLN RODQ WDUDIÕPÕ] DVDOHWLPL] YH PHUWOL÷LPL]GHNL QRNVDQOÕN RODFDN %X
NDGDU kOLP EX NDGDU NDIDOÕ LQVDQ \HWLúWLUPLúL] 'Q\D NOWUQH KDNLP ROGX÷XPX]X
LGGLDHGL\RUX]2KDOGHQLoLQEHúHUL\HWEL]GHQQHIUHWHGL\RU"<RNVDEL]LNÕVNDQÕ\RUODU
PÕ" .LPELOLU %X KLNk\H DVÕUOÕN PDFHUDODUÕ WDúÕGÕ÷Õ LoLQ RQXQ VÕUUÕQÕ YDUVÕQ EDúNDODUÕ
o|]VQ
'Q 5DPOD
GDQ JHOHQELU ÕUNGDúÕPÕ] NDQDOÕ JHoHQ 7UN 2UGXVXQXQ PXYDIIDN
ROPDGÕ÷ÕQÕYHJHULOHUHGR÷UXoHNLOGL÷LQLEL]HPMGHOHGL%XoHNLOLúDFDEDEWQ$U]Õ
0HY
XG
X WHUN HWPHN VXUHWL\OH PL RODFDN \RNVD PHY]LL PL NDODFDN 2 ]DPDQ RUGX
EXUDGD EDúÕPÕ]D HNúLPH] PL EL]LP" %X GDKD E\N IHOkNHW R ]DPDQ YDUÕPÕ]Õ
\R÷XPX]X RQODUD \HGLUPHN PHFEXUL\HWLQGH NDODFD÷Õ] *HUoL SDUDVÕQÕ KHP GH
ID]ODVL\OHYHUL\RUODUIDNDWSDUDODUÕ\L\HFHNGH÷LOL]\D
$URQ$URQVRQ EHQLoD÷ÕUGÕ\DUÕQ.XGV
HJLGHFH÷LP
$URQ$URQVRQ GHGLNL
.Õ]ÕP7UNOHU
LQ.DQDO6HIHULQ
GHPXYDIIDNRODPD\DFDNODUÕQÕ]DWHQELOL\RUGXN
)DNDW KDUEGLU EX EDNDUVÕQ WDOLK \]OHULQH JOHU 0ÕVÕU WHNUDU HOOHULQH YH
$EGOKDPLG
H EHQ]HU EvU DGDPGD EDúODUÕQD JHoHELOLUGL R ]DPDQ\DKXGLOLN YH RQXQ
EWQ KD\DOOHUL YH HPHOOHUL \RN ROXS JLGHUGL <HKRYD EXQD PVDDGH HWPHGL ùLPGL
KHSLPL]LQ YD]LIHVL 7UNOHU
LQ EX ÕUNÕPÕ]D YH PPWD] PLOOHWLPL]H YDDG ROXQDQ
WRSUDNODUGDQ HEHGL\HQ YH NOOL\HQ oHNLOPHVL LoLQ YDU NXYYHWLPL]L VDUIHWPHN RQODUÕQ
KHUDGÕPÕQÕ VD\PDNKHUKDUHNHWLQLWDNLSHWPHNYHJQJQQHELOGLUPHN+LoELUúH\L
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
J|]GHQ NDoÕUPD\ÕQ 7HN QHIHUGHQ E|ON YH WQHPH NDGDU EWQ ELUOLNOHULQ
PHYFXGODUÕQÕ VÕUODUÕQÕ VLOkKODUÕQÕ KDUHNHW FLKHWOHULQL KOkVD HQ XIDN WHIHUUXDW NDGDU
KHUúH\OHULQLGDNLNDVÕGDNLNDVÕQD]DEWHGLSELOGLUPHN
7UNOHU NDGÕQD NDUúÕ ]D\ÕI NDOEOL LQVDQODUGÕU +HOH VHQLQ J]HOOL÷LQ YH FD]LEHQ
NDUúÕQGDID]ODPXNDYHPHWHGHPH]OHU%DEDQÕQEXKXVXVWDYHUHFH÷LWDOLPDWDKDUIL\HQ
ULD\HWHW
+HPHQ N|\H G|QGP %DQD J]HO DOWÕQ ELU GH ELOH]LN KHGL\H HWWL +D\ÕUOÕVL\OH
WDNPDNQDVLEROVXQ
.|\Q DOWÕQGDNL YDGLGH ELU GHYHOL E|ON NRQDNODGÕ %L] GHYHOHULQ EX NDGDU
VU
DWOH NRúWXNODUÕQÕ ELOPL\RUGXN %L]LP ELOGL÷LPL] o|OOHULQ HPHNWDU YH FHIDNHú
QDNOL\HFHVLGHYHOHUJD\HWD÷ÕUKD\YDQODUGÕ%XQODULVHFH\ODQJLELVH÷LUWL\RUODU g\OH
VU
DWOL |\OH oHYLN úH\OHU NL +HOH RQODUÕ KDUHNHW KDOLQGH J|UPHN oRN KRú g\OH
KH\EHWOL PDQ]DUDODUÕ YDU NL 9H EX E|O÷Q EDúÕQGD KXVXVL NÕ\DIHWL\OH JHQo ELU
WH÷PHQ%HONL'Q\kQÕQHQ\DNÕúÕNOÕHUNH÷L'QN|\RWHOLQLQNDKYHVLQGHELUILQFDQ
NDKYH LoWL %DEDP EHQv \DQÕQD J|QGHUGL IDNDW oRN PD÷UXU ELU LQVDQ 2 NDGDU KRú
JL\LQPLú NL 9LODGLPLU EXQXQ HOLQH VX G|NHPH] 6ÕUWÕQGDNL SHOHULQ GHYHOHU XoDUNHQ
NDQDWODQPÕú PHOHNOHUH EHQ]HWL\RU RQX %XJQ ELU VÕU NHúIHWPLú EXOXQX\RUXP 2GD
DúNÕQ \DODQ ROGX÷XQX 9LODGLPLU
LQ 3RORQ\D DVLO]DGHOHULQH PDKVXV PD÷UXU WDYÕUODUÕ
\DQÕQGDEX]DELWLQEXJHQFLQúDKDQHKDUHNHWOHUL\NVHNWHQEDNÕúODUÕYHLoOHULJOHQ
SDUODNJ|]OHULYHLQVDQÕELUOkK]DGDWHSHGHQWÕUQD÷DNDGDUV]HQKDNLPL\HWLYD]L\HWL
$NOÕPÕEDúÕPGDQDOGÕ
$úNÕPDPÕ\RNVDøVUDLO
LQDVÕUGLGHGDYDVÕQDPÕKL]PHWHGHFH÷LPUXKXPEXLNL
NXYYHWLQWHVLULDOWÕQGDH]LOL\RUHUL\RUXPYHKDUDEROX\RUXP
%LUNDGHKNRQ\DNLoHUPLúLQL]POk]ÕPHIHQGL"GHGLP
7HúHNNUHGHULPNDKYHLoWLPGHGL
%XGDEL]LPLNUDPÕPÕ]ROVXQNDEXOEX\XUXQX]
dRNQD]LNYH]DULIVLQL]PDGPH]HO
%X PNkOHPH FHVHUDWLPL DUWWÕUGÕ øVPLQL |÷UHQGLP +DOHW )UDQVD
GD WDKVLO
HWPLú $VLO]DGH ROGX÷X KHU KDOLQGHQ EHOOL 1H \D]ÕN NL WHN NHOLPH )UDQVÕ]FD
ELOHPL\RUXP
%XUDGDNDODFDNPÕVÕQÕ]"
± %LU LNL JQ
6RQUDQHUH\HJLGHFHNVHQL]
1HUH\HHPUHGHUOHUVH
%XQGDQID]ODEvUúH\|÷UHQPHNPPNQGH÷LOEXJHQoWHQ
&LVPL GH÷LOVH ELOH KD\DOL NDo JQGU NR\QXPGD \DWD÷ÕPGD EX JHQFLQ
.DGÕQODUGDELOHEXNDGDUJ]HOOLNEXOXQPD]hVWHOLNFHVXUYHPHUGELUHUNHN
+HFLQVYDULGHPHNLVWL\RU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%L] WDELv YH QRUPDO KDNODUÕPÕ] YH LOLúOHULPL]GHQ ]RUOD NHQGLPL]L X]DNODúÕS
GDYDODU YH DVÕUOÕN KD\DOOHU SHúLQGH NRúX\RUX] øQVDQOÕN KDNODUÕPÕ]Õ LQNkU HGL\RU
oL÷QHQL\RUX] %X QH ]DPDQ NDGDU E|\OH JLGHFHN YH QHUHGH VRQ EXODFDN QHUHGH
GXUDFDN"
7ÕENÕ LNL UXKOX LQVDQODU JLEL\LP &HVHGLPGH KDQJL UXK KDNLP RQX WD\LQ
HGHPL\RUXP $úN EHQL \HUGHQ \HUH YXUX\RU 9D]LIH YH LGHDO WHVLULQGHQ \DNDPÕ
VÕ\ÕUDPDGÕ÷ÕP ELU NkEXV JLEL EHQL H]L\RU +HP GH NÕ\DVÕ\D %HQLP \DVÕPGD EHQLP
NDGDU J]HO ELU NÕ]ÕQ KD\DWWD YH 'Q\D
GD QDVLEL VDGH EX PX \DUDEEL %\N øVUDLO
'HYOHWL 'DYLG VDOWDQDWÕ 'Q\D
QÕQ EWQ LQVDQODUÕQD WDKDNNP HWPHN YH PPWD]
PLOOHWROPDN
%WQEXDVÕUODUGDQEHULHFGDWWDQDKIDGDLQWLNDOHGHQYHÕUNÕPÕ]DoRNSDKDOÕ\D
PDO RODQ LQDQo &HVDUHWLQ YDUVD YH NHQGLQGH R NXGUHWL J|U\RU LVHQ EX NkEXVWDQ
VÕ\UÕOGDJ|UH\LPVHQL6X]L
+DOHW KH\EHWOL NÕWDVÕQÕ |QQH GúW YH NXú JLEL XoWX 'HYHOHULQ KD\UHW YHULFL
oHYLN KDUHNHWOHUL YH ND\ÕúODUÕ NÕVD VUHQ U\D JLEL J|]OHULPLQ |QQGHQ VÕ\UÕOGÕ JHoWL
1HELUYHGDQHELUWDKDVVUQHGHXIDNELULOWLIDW%X'Q\DJ]HOLHUNHNEXQODUÕQ
KHSVLQLEL]HoRNJ|UHUHNXIXNODUGDQ|\OHV]OSJLWWLNL+DQL7UNOHUNDGÕQDGúNQ
LGLOHU<DODQEXQODUEWQJ]HOOL÷LPLEWQFD]LEHPLEWQ]HNkPÕVHIHUEHUHWWLPR
PD÷UXUJ|]OHULG|QSEDQDEDNPDGÕRSDUODNJ|]OHULQLoLVÕFDNVÕFDNEDQDJOPHGL
$úND GD 9LODGLPvUH
GH +DOHWH GH J]HOOL÷LPH GH úDQVÕPD GD DQDPD GD
EDEDPDGDKHSVLQHODQHWROVXQ%XKD\DWDGD
7UNOHU
LQ D÷ÕU D÷ÕU oHNLOGLNOHUL V|\OHQL\RU LQJLOL]OHU QHGHQVH SHúOHULQH
GúHPHGLOHU øúWHQ DQOD\DQODU GL\RU NL (÷HU DUDGD NDQDO ROPDVD\GÕ 7UOHU úLPGL
0ÕVÕU
Õ EDúWDQ EDúD HOOHULQH JHoLUPLú ROXUODUGÕ $UDSODU GD RQODUD \DUGÕPD KD]ÕUPÕú
1HROVDKHULNLVLGH0VOPDQ%L]LPGLQLPL]LGL\DQHWLPL]LoL÷QH\HQ0VOPDQODU
'Q DNúDP EXUDGDQ GRODúDQ V|\OHQWLOHUH LQDQÕOPDN Ok]ÕP JHOLUVH 7UNOHU
.DW\D |QOHULQGHELULQJLOL]ELUOL÷LQLSHULúDQYHPD÷O€SHGHUHNELUoRNGDHVLUYHKD\YDQ
HOGHHWPLúOHU*DULSúH\%XVHVVL]VDNLQPLOOHWEXQX\DSÕ\RU7HYHNNHOLGHPHPLúOHU
E|\OH VHVVL] LQVDQODUGDQ NRUNXOXU 2QODUÕ KDUE FHKSHVLQGH GR÷úUNHQ J|UPHN
LVWHUGLP $FDED úX J]HO +DOHW GúPDQ NDUúÕVÕQGD QDVÕO HIVDQHOHúLU QDVÕO
KDULNXOkGHOHúLU2QXQNDQDWDoPÕúPHOHNOHUJLELSHOHULQLLoLQHU]JkUODUÕGROGXUDUDN
úX LQFH EDFDNOÕ oHYLN GHYHOHUL\OH GúPDQD VDOGÕUÕúÕQÕ VH\LU YH WHPDúD HWPHN QH
GR\XOPD]ELU]HYNQHDQODWÕOPD]ELUKH\HFDQQHLIDGHHGLOPH]ELUúH\ROXUGX
)UDQVD
GD RNXPXú L\L ELU DLOH PXKLWLQGH \HWLúPLú NLEDUOÕ÷Õ J]HOOL÷LQGHQ
J]HOOL÷L NLEDUOÕ÷ÕQGDQ VWQ ELU LQVDQ )DNDW R \XNDUÕGDQ EDNÕúODUÕ R J|] XFX\OD
LQVDQÕ V]HQ DUDGD ELU EHOLQGHNL NÕUPÕ]Õ NXúD÷ÕQD HOLQL VRNXS NDUúÕVÕQGDNLQL KLoH
VD\DQLQVDQ%HONLGHRQXQEXKDOLEHQLoLOHGHQoÕNDUGÕ%XQH9LODGLPLUHEHQ]L\RU
QHGHEHQLPúLPGL\HNDGDUJ|UG÷PGL÷HULQVDQODUD%XQGDEDúNDELUIVXQEDúND
ELUFD]LEHEDúNDELUPDQDYDU
1HUHGHQJHOL\RUVXQX] GHGLPFHYDSDODPDGÕP
1HUH\H JLGL\RUVXQX]" GHGLP g÷UHQHPHGLP 1H øSHN VDoODUÕP QH KDUHOL
\HúLO J|]OHULP QH GH KHUNHVLQ DNOÕQÕ EDúÕQGDQ DODQ J]HOOL÷LP EX GHOLNDQOÕQÕQ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
UXKXQGD HQ XIDN ELU LKWL]D] \DSPDGÕ $NOÕPD WXKDI ELU ILNLU JHOGL H÷HU ELUJQ
NDGÕQODUGDDVNHUROXSFHSKHOHUHJLGHFHNROXUVDEXDGDPWHNEDúÕQDKHSVLQLHVLUHGHU
oÕNDU
$PDQ <DUDEEL %HQLP EX NDGDU KH\DFDQÕP YH DúNÕPD UD÷PHQ EXQD EX
LQVDQODUÕQ PH]DUÕQÕ ND]PDN YD]LIHVL YHULOVLQ %L]H \XUW YHUHQ EL]L NR\QXQGD
EDUÕQGÕUDQ EL]L ED÷UÕQD EDVDQ EX LQVDQODUGDQ QH DOÕS YHUHFH÷LPL] YDU øúLWVH\GLP
LQDQPD]GÕP J|]OHULPOH J|UGP .Do WDEXU NDo DOD\ N|\P]GHQ JHoWL 2 EXUDP
EXUDPWHUOH\HQVÕFDNWDQEXQDOPÕúLQVDQODUWHQH]]OHGLSEL]LPHOLPL]GHQELUEDUGDN
VXLoPHGLOHUYHLVWHPHGLOHU6DNDODUÕQÕQJHWLUGL÷LVXLOH\HWLQGLOHU
6XQXXQXWPD\DOÕP$UDSNDGÕQODUÕGHVWLGHVWLVXYHD\UDQLNUDPHWWLOHURQODUD
6HSHWVHSHWSRUWDNDOODUÕ\ROODUÕQDVHUGLOHUYHHQJDULELEXVDYDúPH\GDQODUÕQDJLGHQ
HUOHUHFHVDUHWYHUPHNLoLQKHSELUD÷Õ]GDQED÷UÕúWÕODU
1DPXVXPX]X PGDIDD HGHFHNVLQL] %L] NDGÕQODUÕQÕ] DUNDQÕ]GD\Õ] $OODK
VL]LQOH EHUDEHUGLU 'úPDQD DUND oHYLUPH\LQL] 9DWDQÕPÕ]ÕQ YH EL]LP QDPXVXPX]
VL]OHUHHPDQHWWLU
+Lo ELU WHúNLOkWÕQ HVHUL ROPD\DQ NHQGLOLQGHQ GR÷DQ EX J|] \DúDUWÕFÕ PDQ]DUD
EHQL|OGUGEHQGHVLQLUQDPÕQDELUúH\EÕUDNPDGÕ
$UDSODUOD 7UNOHU
LQ ELUELUOHULQL VHYPHGLNOHULQL YH EL]LP EXQGDQ LVWLIDGH
HWPHNOL÷LPL]L WHQELK HWPLúOHUGL %X PX VHYPHPHN" *|]OHULPOH J|UPHVH\GLP
LQDQPD]GÕP $UDS NDGÕQODUÕQÕQ \ROODU ]HULQH VHUGLNOHUL SRUWDNDOODUÕ NDSÕúDQ VX\D
D\UDQDVDOGÕUDQLQVDQJ|UPHGLPdRNYHNDUOÕoRNDVLOELUPLOOHWEX
9H EHQ +Lo ELU úH\H DNÕO HUGLUPHGHQ KLo ELU DOkNDVÕ ROPD\DQ EX ]DYDOOÕ
LQVDQODUÕQ DOH\KLQH oDOÕúD\ÕP %X ELU LQVDQ øoLQ WDVDYYXU HGLOHFHN WDOLKVL]OLNOHULQ HQ
E\÷ HQ IHFLL HQ NRUNXQFX %L]LP KDKDPODUÕPÕ]ÕQ E\NOHULPL]LQ YH
LWWLKDWoÕODUÕPÕ]ÕQ EL]H V|\OHGLNOHUL V|]OHU |QP]H G|NWNOHUL HGHEL\DW YH oHNWLNOHUL
QXWXNODUD UD÷PHQ LoLPLQ WD GHULQOLNOHULQGHQ UXKXPXQ NX\WX N|úHOHULQGHQ ELU VHV
GX\X\RUXP
6X]L%XKÕ\DQHWLQLQFH]DVÕQÕoHNHFHNVLQ
%DEDPEHQGHJ|UG÷GH÷LúLNOLNWHQYHPRUDOER]XNOX÷XQGDQúSKH\HGúW
2.DUDNR\GDNLUXWXEHWOLNIORGDPÕ]ÕXQXWWXúLPGLE\NLGHDOOHUSHúLQGHNRúX\RU
)DNDWNDU\RODPÕQXFXQGDNLRQXQPHú
XPKD\DOLJ|]PQ|QQGHRODQFDFDQOÕOÕ÷ÕLOH
GXUX\RU *|\D 7DOPXW RQD E|\OH ELU KDN WDQÕ\RUPXú 'R÷UX LVH QH IHFv úH\ EX
)DNDWEHQEXQDLQDQPÕ\RUXPE|\OHúH\RODPD]
'Q |N] DUDEDODUÕ LoLQGH EvU \DUDOÕ NDILOHVL N|\P]GHQ JHoLS \XNDUÕODUD
GR÷UX JLWWL .XGVWHNL KDVWDKDQHOHUH JLGL\RUODUPÕú 6DQNL NROODUÕ EDFDNODUÕ
SDUoDODQPÕú LQVDQODU GH÷LO GH G÷Q DOD\ÕQD JLGHQ GHOLNDQOÕODU JLEL |\OH VDNLQ ELU
KDOOHUL YDUGÕ NL EXQODUÕQ %LU \DQGDQ RQODUD DFÕGÕP ELU \DQGDQ GD NHQGLPGHQ
L÷UHQGLP QHIUHW HWWLP +DNLNDWHQ EL] E|\OH N|W IHQD KDELV UXKOX LQVDQODU PÕ\Õ]
\RNVDLQVDQODUÕQWDú\UHNOLOLNOHULYHEL]HUHYDJ|UGNOHUL]XOPYHKDNDUHWPLEL]LEX
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
N|W\ROODUDVUNOHGL"*HOGHLúLQLoLQGHQoÕN+DKDPODUYHEDEDPGDLPDúXQXEL]H
WHONLQHWWLOHU
øVUDLO R÷XOODUÕQGDQ ROPD\DQ KHUNHV KD\YDQGÕU 2QODUD \DSÕODFDN KHU IHQDOÕN
PEDKGÕU ERUFGXU %L]L D\DNWD WXWDQ EL]H \UG÷P] GLNHQOL \ROODUGD FHVDUHW
YHUHQ EL]L EHVOH\HQ NLQLPL]GLU %X NLQ ]D\ÕIODGÕ÷Õ JQ JP GL\H \ÕNÕOÕUÕ] EL] %X NLQL
LoLPL]GHVDNOD\ÕQÕ]E\WQ]\DúDWÕQÕ]YHJR\LPOHUHNDUúÕELUúHINDWYHPHUKDPHW
KLVVLEHVOHPH\LQL]
$PD QHGHQ" $FDED EL]LP EX WDU]GDNL GúQFHPL] PL LQVDQODUÕ DOH\KLPL]H
oHYLUGL\RNVDRQODUÕQEL]H\DSWÕNODUÕ]XOPPEXQXGR÷XUGX"<XPXUWDPÕWDYXNWDQ
WDYXN PX \XPXUWDGDQ oÕNWÕ JLEL ELU úH\ %X PHVHOH DVÕUODU ER\X KDOOHGLOPHPLú
NÕ\DPHWHNDGDUGDKDOOHGLOHPH]
0KLP RODQ úX NL úLPGL EHQLP PDVXP RPX]ODUÕPD EDúÕPGDQ E\N
PHVXOL\HW \NOHQPLú EHQ EXQX DOWÕQGD H]LOLUNHQ ELU GH DOH\KLQH oDOÕúWÕ÷ÕP LQVDQODUÕ
WHWNLN HGL\RUXP EXQODUD LEWLGDv GHGLOHU EXQODUD EDUEDU GHGLOHU <HPLQ HGHULP NL
\DODQ EXQODU %LUOLNOHU N|\P]GHQ JHoHUNHQ EX NÕ]JÕQ JQHú DOWÕQGD úDKODQDQ
VLQLUOHUOH PRUDOOHUL ]D\ÕIODPÕú ]DQQHWWL÷LPL] LQVDQODU WXQoWDQ ELUHU KH\NHO JLEL VHVVL]
YH VHGDVÕ] DNÕS JLGL\RUODUGÕ KLo ELULQGH ELU OkXEDOLOLN KLo ELU VXED\ÕQGD KDILI ELU
KRSSDOÕN J|UPHGLP +HOH EX \DUDOÕODU +HOH EX \DUDOÕODU .ÕUN HOOL |N] DUDEDOÕN ELU
NDILOH LGL EXQODU $UDS NDGÕQODUÕ \ROODUÕQÕ NHVPLú |QOHULQH JHoPLú QHOHUL YDU QHOHUL
\RNVDRQODUDLNUDPHWPLúOHU/LPRQDWDD\UDQVXSRUWDNDOYHVDLUH%L]LPN|\P]
E|\OHELULQVDQOÕNWDEXOXQPDGÕ<DEXDGDPODUEXUDGDQEWQEWQoHNLOLUGHEL]úX
NHQGLQL EH\HQPLú KRGJkP LQJLOL]OHUOH EDúEDúD NDOÕUVDN RQODU E|\OH PL KDUHNHW
HGHUOHUKLoVDQPDP%HQELUøQJLOL]VXED\ÕQÕQNDUúÕVÕQGDDU]ÕHQGDPHGHUVHPE|\OH
PL KDUHNHW HGHU .DWL\HQ $YUXSDOÕODUÕ J|UGN 2QODU EL]H 7UNOHU DOH\KLQGH
V|\OHPHGLN V|] EÕUDNPDPÕúODUGÕ ùLPGL DOD\ DOD\ \Õ÷ÕQ \Õ÷ÕQ FHSKHOHUH JLGHQ EX
PLOOHWLQ HUOHULQL NXPDQGDQODUÕQÕ J|U\RUX] 1H LúLWPLú LVHN EL]H EXQODU DOH\KLQH QH
V|\OHQPLú LVH KHSVL \DODQ YH EXQODU GX\GXNODUÕPÕ]ÕQ WDPDPHQ DNVLQH KDNLNL ELUHU
FHQWLOPHQGLUOHU
.|URODVÕ WDOLK EHQL EX DVLO PLOOHWLQ PH]DUÕQÕ ND]PDNOD YD]LIHOHQGLUGL $OODK
ùDKLG ROVXQ NL EHQ EXQX LVWH\HUHN \DSPÕ\RUXP (YHW 3RORQ\D
GD EXOXQGX÷XPX]
VÕUDGD PHNWHSGH VRNDNWD SDUNODUGD EL]H \DSÕODQ KDNDUHWOHUL KDWÕUOÕ\RUXP YH
JR\LPOHUH NDUúÕ LoLPGHQ NLQOHU WDúÕ\RU NDEDUÕ\RU )DNDW EX ]DYDOOÕ DGDPODUÕQ
|QP]GHQNX]X NX]XVDNLQVDNLQJHoLúOHULQHYHNkUYHNLEDUOÕNODUÕQDEDNÕ\RUXPGD
UXKXPXQGHULQOLNOHULQGHQELUVHVWRNDWJLELNDPoÕJLELYLFGDQÕP]HULQGHVDNOÕ\RUYH
EDQDKD\NÕUÕ\RU
6X]L &LQD\HW LúOL\RUVXQ %X NHQGL KDOLQGH LQVDQODU YDWDQODUÕQÕQ YH
QDPXVODUÕQÕQX÷UXQDEXFHKHQQHPJLELVÕFDNLNOLPGHG|Qú\RUODU6L]RQODUÕDGÕP
DGÕPWDNLSHGLSEWQVÕUODUÕPGúPDQODUÕQDELOGLUPHNOHE\NJQDKDJLUL\RUNDQD
JLUL\RUN|WONHGL\RUVXQX]&H]DVÕQÕGDPXWODNDoHNHFHNVLQ
&H]DVÕQÕ |\OH PL" )DNDW QDVÕO ELU FH]D" .RUNXQo HYHW NRUNXQo %LU DKWDSRW
JLEL EWQ NROODUÕ\OH UXKXPX VDUPÕú RODQ EX KD\DOHW GDLPD EDQD KD\NÕUÕ\RU JLEL
&H]DQÕoHNHFHNVLQ6X]\
*HOGHEXQXEHQLPDKPDNYHKDULVEDEDPDYHFkKLODQDPDDQODW2QODUGD
EHQL NÕVNÕYUDN |\OH ELU PHQJHQH LoLQH DOPÕúODU NL KDGGLQ YDUVD JHO GH NXUWXO EX
NkEXVWDQ .|\Q |WHNL JHQo NÕ]ODUÕQD EHQLPNL NDGDU D÷ÕU \N \NOHQPHGL E\N
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
YD]LIHYHULOPHGL'HPHNNLEHQLPEWQEHGEDKWOÕ÷ÕPJ]HOOL÷LPGHQJHOL\RU|\OHPL"
2KDOGHODQHWROVXQEXJ]HOOL÷H1H9LODGLPLUQHGH+DOHW
LQ|QQGHEXJ]HOOLNSDUD
HWPHGLKL\DQHWH\DUDGÕ
=RPDULQ
GH6DUDDEOD\DPLVDILUROGXPEHUDEHUFH1DVÕUD
\D.HIHU.HQQD
\D
.DUPH
HYH+D\ID
\DJLWWLNJH]GLNGRODúWÕNELUD]LoLPKDILIOHGLdRNúH\OHUJ|UGPYH
LVWLIDGHHWWLP
=RPDUvQ
HG|QG÷PYDNLW6DUDDEODEDQDúXQODUÕV|\OHGL
*]HO NÕ] NDUGHúLP
.XUWXOXú JQOHULPL] \DNODúÕ\RU %DUEDU 7UNOHU
LQ
EXUDODUGDQHEHGL\HQoHNLOLSJLGHFHNOHULJQJHOL\RU%WQEXWRSUDNODUELU ONHEXQX
LOHULVL JHULVL |WHVL YH GDKD |WHVL KHS EL]LP RODFDN %XJQQ GDKD oDEXN JHOPHVL
LoLQ7UNOHU
LQEXUDGDQELUDQHYYHOoHNLOPHVLOk]ÕPGÕU.DQDOÕV|NWUHPHGLOHURUDGD
WXWXQDQÕQGÕODU JHUL JHOL\RUODU 6L]LQ N|\Q] RQODUÕQ JHoLWOHUL ]HULQGHGLU 2Q
ODU
KDNNÕQGD HOGH HGLOHFHN HQ XIDN PDO€PDWÕ JQ JQQH VDDWL VDDWLQH EL]H KDEHU
YHUPHOLEDEDQD\DUGÕPHWPHOLVLQ6HQLVUDLOWDULKLQLQSDUODNVDKLIHOHULQHVL
\RQL]PLQ
E\NNDKUDPDQÕRODUDNJHoHFHNVLQ6X]LJ|UH\LPVHQ
%XV|]OHUHEDNÕOÕUVD6DUDDEODQÕQKH\HFDQYHVDPLPL\HWLQHYHJ|÷VJHUGL÷L
WHKOLNOHUH GH EDNÕOÕUVD ERú \HUH oDOÕúPÕ\RUXP EHQ )DNDW LoLPWHNL LIULW EHQL UDKDW
EÕUDNPÕ\RUNL&H]DQÕoHNHFHNVLQ6X]LFH]DQÕ
.|\GHE\NKH\HFDQYDULQJLOL]OHUDGÕPDGÕPEXUDODUD\DNODúÕ\RU7UNOHU
GH
YDU NXYYHWL\OH PGDIDD\D KD]ÕUODQÕ\RUODUPÕú .|\P]Q JHQo LKWL\DU HUNHN NDGÕQ
EWQLQVDQODUÕFHSKHJHULOHULQGHFLULWR\QX\RUODUJHOHQLJLGHQLYHEWQJ|UGNOHULQL
6DUD DEOD\D \HWLúWLUL\RUODU $VNHUOHUH ND÷ÕW ]DUI YH NÕUWDVL\H VDWPDN LoLQ ELUOLNOHULQ
KDUHPLQHNDGDU VRNXODQÕUNGDúODUÕPÕ]|\OHPDO€PDWWRSOX\RUODUNL)DNDWEX7UNOHU
QH NDGDU VDI LQVDQODU *|]OHUL LOHULGH GúPDQ J|]HWOL\RU KDOEXNL GúPDQ RQODUÕQ
NR\QXQGDKDEHUOHUL\RN%XGLNNDWVL]OL÷LQVÕUUÕQÕ o|]GPEHQ%XPLOOHWJD\HWDVLOYH
FLYDQPHUW'D\ÕPELU7UNPDVDOÕV|\OHPLúWLJHoHQJQ%LUNDKYHQLQNÕUN\ÕOOÕNKDNNÕ
ROXUPXú g\OH\D EL]H WRSUDN EL]H \XUW EL]H \XYD YHUHQ ELU PLOOHW DOH\KLQH
oDOÕúDFD÷ÕPÕ]Õ E|\OH DGDPODUÕQ KDYVDODVÕ DOPÕ\RU RQXQ LoLQ EX NDGDU OkND\G YH
LKWL\DWVÕ]ODU*QDKNLPLQ"$UWÕN|WHVLQLNDIDPo|]HPL\RU
0R]HWRSODGÕ÷ÕPDO€PDWÕ6DUDDEOD\D\HWLúWLUGL
5DPOH
GHQJHOHQELUE|ONYHRQXQEDúÕQGDNLJHQo]kOLPPHUKDPHWVL]KÕUoÕQ
ELU VXED\ <DID úHKULQL ELU JQGH ERúDOWWÕ %X JHQo ]DELWLQ ÕUNGDúODUÕPÕ] KDNNÕQGD
%XYD]LIH$OODKWDUDIÕQGDQEDQDYHULOPLúWL.LPVHQLQPDOÕQDFDQÕQDÕU]ÕQDGRNXQPDGDQ
NLPVHGHQ EHú SDUD DOPD\D WHQH]]O HW PHGHQ úHKUL DOGÕ÷ÕP HPLU PXFLELQFH ELU JQGH WDKOL\H
HWWLUGLP<DKXGLNÕ]ÕQÕQKH]D\DQODQEHQLKHGHIWXWX\RU+DOEXNLRUGXNX PDQGDQÕYH%DKUL\H1D]ÕQ
&HPDO3DúDúHKULQHQJHo\LUPLG|UWVDDWLoLQGHERúDOWÕOPDVÕQÕHPUHWPLú%LUE|ONNXPDQGDQÕ
EXQDQH\DSDELOLU"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
HQ XIDN ELU PHUKDPHW KLVVL EHVOHPHGL÷L V|\OHQL\RU 'LQGDúODUÕPÕ] Ok\LNL\OH Hú\D YH
PDOODUÕQÕ DOPD÷D YHVDLG WHGDULN HWPH÷H YDNLW EXOPDGDQ |\OH KR\UDWoD HYOHULQGHQ
DWÕOPÕúODU NL <D EX KHULIL EL]LP EDúÕPÕ]D GD PXVDOODW HGHUOHUVH R ]DPDQ EL] QH
\DSDELOLUL]" %XQX GúQGNoH ]HULPH \NOHQHQ YD]LIHQLQ KDNOÕ ELU YDWDQ YD]LIHVL
ROGX÷XQDLQDQÕ\RUXP
%XQGDQ EDúND EXUDODUÕQ GD WDKOL\HVLQL HPUHGHUOHUVH EL] QHUH\H JLGHELOLUL]
*HULOHU WÕNOÕP WÕNOÕP YH úHKLUOHU KDONÕ Do %WQ EXQODU EL]L 7UNOHU
LQ EWQ EX
WRSUDNODUGDQ oHNLOPHVL LoLQ oDOÕúPD÷D VHYN HWPH] PL" %X FLKHWWHQ úLPGL ELUD]
PVWHULKLP
<XNDUÕGDQ ELU VU DVNHU JHOL\RU 0R]H] øVWDQEXO
GDQ YH ø]PLU
GHQ GH WD]H
NÕWDODU JHOGL÷LQL YH KDWWD *DOLF\D &HSKHVL
QGH KDUS HWPLú WHFUEHOL ELUOLNOHULQ GH VW
VWH \Õ÷ÕOGÕNODUÕQÕ ELOGLUL\RU %L
UHVVHE
\D GD 7UNOHU \Õ÷ÕOPÕúODU YH GQ LQJLOL]
WD\\DUHOHUL RUDVÕQÕ úLGGHWOH ERPEDUGÕPDQ HWPLú %WQ EXQODU EL]H WHKOLNH LoLQGH
ROGX÷XPX]XJ|VWHUL\RU)DNDWFLYDUÕPÕ]GDQJHoHQ7UNNÕWDODUÕQGDQHQXIDNN|WELU
PXDPHOHELUKXVKXPHWJ|UPHGLNGR÷UXVX$NVLQHNLEDUYHDVÕOELUPLOOHWYHVVHODP
*D]]H YH (O
DULú DUDVÕQGD LNL RUGX NDUúÕOÕNOÕ WRSODQÕ\RU (UJHo E\N ELU
PFDGHOH\H úDKLG RODFD÷Õ] %DNDOÕP QHWLFH QH RODFDN <DID
\Õ ERúDOWDQ
ÕUNGDúODUÕPÕ]GDQPXKWDoYHNLPVHVL]RQNLúL\LN|\P]H\HUOHúWLUGLNGL÷HURWX]NLúLOLN
NDILOH&kXQD
\DJLWWLOHU%L]RQODUÕQLVWLUDKDWOHULQLYHLKWL\DoODUÕQÕWHPLQHWWLN\DUDODUÕQD
PHUKHPROGXNWHVHOOLEXOGXODU%XQODULoLQ5RoLOG
LQYHNLOLSDUDJ|QGHUHFHN2QODUDHY
\DSDFD÷Õ]YHDUD]LVDWÕQDODFD÷Õ].|\P]JHQLúOL\RUKDONÕoR÷DOÕ\RUùXYDUNLELU
WUO KX]XU YH HPQL\HW LoLQGH GH÷LOL] %DEDP YH EL]LP N|\Q E\NOHUL WDúNÕQ
6L\RQLVWOHU FH]EH KDOLQGHOHU 7UNOHU EXUDGDQ oHNLOHFHN YH øQJLOL]OHU EXUDODUÕQÕ EL]H
WHUN HGHFHNOHU GL\H 3HNL DPD LNL PKLP QRNWD EX FH]EH KDOLQGHNL LQVDQODUÕQ
J|]QGHQ NDoÕ\RU EXQODUGDQ ELUL øQJLOL]OHULQ V|]QH LQDQÕOÕU PÕ" hONHVLQGH*QHúLQ
EDWPDPDVL\OHLIWLKDUHGHQEXPLOOHWEXUDVÕQÕHOHJHoLULUVHNROD\NROD\EL]HWHUNHGHU
EX\XUXQJOHJOHRWXUXQX]GHUPL"$PDEL]RQODUDEWQYDUOÕ÷ÕPÕ]ODNDYLPNDELOH
\DUGÕPHGL\RUX](UNHNOHULPL]PDVXPPHUWYHHUNHN7UNRUGXVXQXQJHULOHULQGHKHU
WUO WHKOLNHOHUL J|]H DODUDN RQODUD VÕFD÷Õ VÕFD÷ÕQD KDEHU \HWLúWLUL\RU (Q KXUGD
PDO€PDWÕWRSOX\RURQODUDWDNGLPHGL\RUX]7UNOHUEXQXELUVH]HFHNROXUODUVDHQXIDN
FH]D gOP .Õ] RODUDN EHQ EWQ J]HOOL÷LPL DúNÕPÕ LVWLNEDOLPL KHUúH\LPL GDYD\D
DGDGÕP %WQ WDELL KDNODUÕPÕ E\N 'DYLG VDOWDQDWÕ KO\DVÕQD IHGD HWWLP $FDED
QHWLFH \LQH o ELQ \ÕOGÕU HOGH HGLOHQ QHWLFHQLQ D\QÕ PÕ RODFDN" .LP ELOLU NHQGLPL ELU
VHWHNDSWÕUPÕúJLGL\RUXP|\OHELUJLGLúNvEHONLEXQXQG|QúROPD\DFDN
/EQDQ
GDNLIÕUNDLOH6XUL\H
GHWRSODQDQEWQLKWL\DWNXYYHWOHULYHøVWDQEXO
GDQ
JHOHQ WHNPLO øPGDW NXYYHWOHUL *D]]H
\H GR÷UX LOHUOL\RU %L]LP HUNHNOHULPL]GH oHúLWOL
úHNLOOHUGH WÕENÕ GRVW JLEL ]DUDUVÕ] ELU XQVXU JLEL SHúOHULQGH 1H VDI PLOOHW %L]GHQ
ELUúH\XPPX\RUODU
'Q DNúDP WD]H YH KHQ] KDUEH JLUPHPLú ELU DOD\ N|\P]GHQ JHoWL
6XED\ODUÕELUNDoGDNLNDNDKYH\HX÷UD\ÕSELUHUILQFDQNDKYHLoWLOHU$OD\ÕQNXPDQGDP
+UNO JLEL ELU ELQEDúÕ QH DGÕQÕ QH GH QXPDUDVÕQÕ g÷UHQHPHGLN 6DGHFH NX
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
PDQGDQÕQÕQ ø]PLUOL ROGX÷XQX |÷UHQGLN 6DUD $EOD EL]GHQ KDEHU EHNOL\RU
J|UHELOGLNOHULPL]LGX\DELOGLNOHULPL]LVDDWLVDDWLQH\HWLúWLUL\RUX]
7RS VHVOHUL DFÕ DFÕ NXODNODUÕPÕ]D JHOL\RU 8]DNODUGDQ DNVHGHQ EX VHVLHULQ
GHKúHWLQLYHRWRSODUDKHGHIRODQLQVDQODUÕQ KDOLQLGúQGNoHLOLNOHULPHNDGDUWLWUL\RU
USHUL\RUXP %X \HWPL\RUPXú JLEL EL]LP GH EX PHPOHNHWLQ VDKLSOHUL DOH\KLQH
VDUIHWWL÷LPL] JD\UHWOHU YLFGDQÕPÕ H]L\RU UXKXPX |OGU\RU YH EHQL |\OH PWKLú ELU
PkQHYL LúNHQFH\H VRNX\RUNL %LU H\ GL\HPHP DVÕUODUFD GLQGDúODUÕPÕ] VUJQGHQ
VUJQHILUDUGDQILUDUDHVDUHWWHQHVDUHWHGXoDUROGXODU\ROODUÕQGDQG|QPHGLOHU%X
NDGDUÕVUDUYHPFDGHOHQLQHOEHWWHELUPDQDVÕYDUGÕ
*D]]H LOH (O
DULú DUDVÕQGD PWKLú ELU PXKDUHEHQLQ EDúODGÕ÷Õ KDEHU DOÕQÕ\RU
*D]]HGH $OPDQ $YXVWXU\D YH 0DFDULVWDQ WRSoXODUÕ GD YDUPÕú 'HYDPOÕ J|N
JUOWOHULLoLQGH\DúÕ\RUX]DVDEÕPER]XOGXøQJLOL]2UGXVXQXQHQD]LNLPLVOLNXYYHWOL
VLOkK YH FHSKDQHFH oRN VWQ ROGX÷X V|\OHQL\RU %WQ EXQODUD úX J|UG÷P]
NX]XJLELVDNLQLQVDQODUNDUúÕNR\DFDNKD\UHW
*HoHQJHFH(O]DDQODWÕ\RUGXùXJ|UG÷Q]VDNLQYHYDNXULQVDQODU\RNPX
LúWHEXQODU$V\D
QÕQJ|EH÷LQGHQELUVÕoUD\ÕúWD9L\DQD|QOHULQGHVROXNDODQGHQL]OHU
DúDQ LWDO\D
\D NDGDU X]DQDQ $IULND
\Õ EDúWDQ EDúD IHWK HGHQ YH ED\UDNODUÕQÕ \HU
\]QQ o NÕWDVÕQGD GDOJDODQGÕUDQ ELU PLOOHWWLU 6N€QHWL DVDOHWLQGHQ YH
PVDPDKDNkUOÕ÷ÕD]DPHWLQGHQGR÷X\RU)DNDWEXVDNLQPLOOHWLQJD\]ÕYHQHIUHWLGHR
GHUHFHGHPWKLúWLULKWL\DWOÕRODOÕP
øoLPH PWKLú NRUNXODU o|N\RU JHFHOHUL X\X\DPÕ\RUXP JQG]OHUL ELU \HUGH
GXUDPÕ\RUXP 6DUD $EOD PWHPDGL\HQ EL]H FHVDUHW PHVDMODUÕ J|QGHUL\RU $URQ
GDQ
KHUJQ KDEHUOHU JHOL\RU %WQ øVUDLO R÷XOODUÕ KD]ÕU YH D\DNWD $OODK VRQXQX KD\ÕU
H\OH\H
%\N PXKDUHEH SDWODGÕ %L]LPNLOHU 7UNOHU
LQ EX PLWKLú NXYYHW NDUúÕVÕQGD
oHNLOPH÷HPHFEXURODFDNODUÕPV|\O\RUODU$UDSN|\OOHULDNVLQL&LYDUGDNLN|\OHULQ
$UDS NDGÕQODUÕ WRSODQDUDN ]DIHU QHúLGHOHUL RNX\RU YH HOOHULQGH QH YDUVD FHSKH
JHULOHULQGHNLKDVWDKHQHOHUHWDúÕ\RUODU0H\YHOHU\R÷XUWODUGHVWLGHVWLVX\Q\DWDNODU
\RUJDQODUKHUúH\LKHUúH\L
+DUEL 7UNOHU ND]DQGÕ %X ELU PH\GDQ PXKDUHEHVL LGL LQJLOL]OHULQ R NRUNXQo
WRSODUÕRPNHPPHORUGXVXGHYJLELDWODUDELQPLúVYDULOHULHUPH\GDQÕQGD7UNQ
VÕUWÕQÕ \HUH JHWLUHPHGL YH \]JHUL G|QS JLWWL %L]GH GRQXS NDOGÕN ùX NRFD LQJLOL]
RUGXVXQXSDoDYUDJLELJHULDWDQPD÷OXSHGHQLúWHRVHVVL]VDNLQWHUEL\HOLNX]XJLEL
DGDPODUøQVDQODUÕDQODPDNQHPúNO
.|\P]Q LOHULVLQGHVH\\DU ELU KDUEKDVWDQHVL NXUXOGXEWQ N|\OOHU \DWDN
YH\RUJDQ\DUGÕPÕ\DSWÕNODUÕKDOGHEL]GHQELUo|SELOHYHUHQROPDGÕùXQDGLNNDWHWWLP
NL RQODUGD EL]GHQ ELU úH\ LVWHPHGL 'HPHN NL WHQH]]O HWPHGLOHU EL]H LQDQPDGÕODU
%DúNXPDQGDQ &HPDO 3DúD
QP JD\HW JDGGDU YH PHUKDPHWVL] YH VWHOLN GH
\DKXGLOHULQ GúPDQÕ ROGX÷X V|\OHQL\RU 2 <DID
QÕQ ERúDOWÕOPDVÕ YH 7DEHUL\H
GHNL
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
\DKXGLOHUH\DSÕODQPXDPHOHKLoWHKRúELUDOkPHWGH÷LOùLPGLELUGHLQJLOL]OHULQEWQ
EWQPD÷O€SROXSEXUDODUGDQoHNLOGLNOHULQLELUGúQQ]R]DPDQEXDGDPODUGDQ
ELUL KD\GL GHIROXQ GH\LS GH EL]L SDODV SDQGÕUDV EXUDODUGDQ VUHUVH R ]DPDQ YD\
KDOLPL]H2]DPDQ3RORQ\D
GDNLUXWXEHWOLHYNIOGNNKDQVHILOKD\DWGDEL]LPLoLQ
ELUKD\DOROXU
*HOHQ KDEHUOHUGHQ 7UNOHU
LQ ]DIHUOHULQLQ NDW
v YH PXD]]DP ROGX÷XQX
|÷UHQL\RUX] $PD N|\P]GHQ JHoHQ \DUDOÕ NDILOHOHU YH RQODUÕQ EDúÕQGDNL
NXPDQGDQODUGD KLo GH ]DIHU JXUXUX J|]NP\RU <LQH HVNL VDNLQ YH YDNXU KDOOHUL
GHYDPHGL\RU
0R]H]GL\RUNL
² 6L] ELULQFL VDYDúD EDNPD\ÕQÕ] EX øQJLOL]OHULQ 7UNOHUL ELU \RNODPDVÕ LGL
1RNVDQODUÕP ELU WDPDPODVÕQODU GD J|UQ] ELU KDPOHGH .XGV YH RQGDQ VRQUD
VROX÷X ùDP
GD DOÕUODU %HONL GH øQJLOL]OHU KDUEL PDKVXV ND\EHWWLOHU EX GD ELU SOkQ
RODELOLUEL]LPDVNHUOLNLúLQHDNOÕPÕ]HUPH]YD]LIHOHULPL]L\DSPD÷DGHYDPHGHOLP
$UWÕNEDKDUOD\D]DUDVÕQGDELUPHYVLP\DúÕ\RUX]0D\ÕV
GDEL]LPJ|UPHGL÷LPL]
DOÕúÕPDGÕ÷ÕPÕ]ELU\D]ELUVÕFDNPHYVLP(NLQOHUROGXELoL\RUODU0H\YHOHUEDGHPOHU
]POHU NHPDOH JHOL\RU )DNDW EWQ EX QLPHWOHULQ ]HYNLQL VUHFHN KX]XUGDQ
PDKUXPX] %LU \DQGD WRS JUOWOHUL ELU \DQGD ELQOHUFH \DUDOÕQÕQ JHoLW UHVPL YH
J|UPHGL÷LPL]ELQOHUFHLQVDQÕQ|OPYHNXODNODUÕPÕ] WÕNDGÕ÷ÕPÕ]DKXILJDQODUYHEL]LP
EXQODUDNDUúÕOkND\GÕPÕ] KLVVL]OL÷LPL]YHQDQN|UO÷P]
%HONL ELU JQ JHOHFHNEX \D]ÕODUÕ RNX\DQODU GL\HFHNOHU NL %LU LQVDQ KDNLNDWOHUL
EX NDGDU EHUUDN ELU úHNLOGH J|UU DOH\KLQGH oDOÕúWÕ÷Õ PLOOHWLQ DOLFHQDEOÕ÷ÕQÕ YH
PHUWOL÷LQLJ|]OHUL\OHEL]]DWPúDKDGHHGHUGHQDVÕOROXUGDWDELDWÕQYHYLFGDQÕQÕQWHUV
LVWLNDPHWLQGH \UPH÷H GHYDP HGHU" %X LVWLIKDPÕ EHQ o|]HPHGLP EHQGHQ
VRQUDNLOHUGHo|]HPH\HFHNJHUL\HNDODQVDGHFHúXFPOH
%\N YH XoVX] EXFDNVÕ] øVUDLO GHYOHWv +XGXGODUÕ 1LO
GHQ )ÕUDW
D NDGDU
X]DQDQPXKWHúHPLPSDUDWRUOX÷XPX]
.LPELOLUEHONL
øNL JQGU RUWDOÕN \HQLGHQ VDUVÕOGÕ 0D\ÕV D\ÕQD E|\OH VDUVÕOD VDUVÕN
JHOGLN 7RS VHVOHUL úLGGHWOHQGL \HQL ELU KDUE EDúODGÕ g\OHVLQH úLGGHWOL |\OHVLQH
úLGGHWOL |\OHVLQH PWKLú ELU KDUE NL ùLGGHWLQL EXUDODUGDQ GX\X\RU GHKúHWLQL
EXUDODUGDQ KLVVHGL\RUX] .Õ\DVÕ\D ELU GR÷Xú .|\P]GHQ YH FLYDUGDQ JHoHQ
\DUGÕPFÕ DVNHUOHULQ JLGLúDWÕQD oDWÕOPÕú NDúODUÕQD LQVDQGD KD\UHW X\DQGÕUDQ VR÷XN
NDQOÕOÕNODUÕQD EDNÕ\RUXP GD EXQX WÕSNÕ E\N IÕUWÕQDODUD WDNDGGP HGHQ VHVVL]OL÷H
EHQ]HWL\RUXP 7RS VHVOHUL EWQ KÕQFÕ\OD EWQ JUOWV LOH WHSHPL]GHQ SDWOÕ\RU
JLEL%XQXQNDUúÕVÕQGDLQVDQODUQDVÕOGD\DQÕ\RUODU]RUúH\GR÷UXVXøúLQIHQDVÕEL]LP
LúOHGL÷LPL]oLIWHFLQD\HWOHUGH÷LOPL"
1LOGHQ)ÕUDW
D"
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
*HOHQKDEHUOHU NDUÕúÕNNLPLVL7UNOHU
LQNLPLVLGHøQJLOL]OHU
LQKDUELND]DQGÕ÷ÕQÕ
V|\O\RU$QODúÕODQKHQ]NDW
vELUQHWLFHDOÕQPDPÕú
)DNDW JHFH \DUÕVÕ N|\H JHOHQ .HPSLQVNL DFÕ ELU KDEHU JHWLUGL 7UNOHU NDIL ELU
]DIHU GDKD ND]DQPÕú YH LQJLOL]OHUL ER]JXQD X÷UDWPÕúODU $UDS N|\OOHUL GH E|\OH
V|\O\RUODU WRS VHVOHULQLQ D]DOGÕ÷Õ YH 7UNOHULQ \HULQGH NDOGÕNODUÕQD J|UH EX KDEHU
GR÷UX1HNDUDQOÕNELUKD\DWQHNDUDQOÕN
0R]H]ELUYHFL]HGDKD\XPXUWODGÕ6RQJOHQWDPJOHUPLú<DVRQD÷OD\DQ
EXQGDQ KLo EDKVHWPHGL JDOLED VRQ D÷OD\Õú ELU |OP IHU\DGÕ ELU PDWHP D÷OD\ÕúÕ
RODFDN$PDNLPLQ"2GDKDEHOOLGH÷LO
7UNOHUVWVWHLNLE\NPH\GDQPXKDUHEHVLND]DQGÕODU$YUXSDOÕ PWWHILNOHUL
GL÷HU FHSKHOHUGH E|\OH ]DIHUOHU ND]DQÕUODUVD YH E\N øQJLOWHUH LOH PWWHILNOHUL KDUEL
ND\EHGHUVH R ]DPDQ ELQOHUFH \ÕO VUHQ LQWL]DUODU PLWOHUH KD\DOOHUH KO\DODUD
HEHGL\HQYHGDHWPLúRODFD÷Õ]1HNRUNXQoELUYD]L\HW
2UWDOÕN VÕFDNWDQ FD\ÕU FD\ÕU \DQÕ\RU %X JHFH ELU øQJLOL] VLKLUOL VLODKÕ EWQ
*D]]H RYDVÕQÕ NRUNXQo ELU GHKúHWH ER÷GX .XUúXQ LúOHPH] GHUH WHSH GLQOHPH] ELU
PRWRU 7UN VLSHUOHULQL oL÷QH\HFHN RUWDOÕ÷D NRUNX VDoD oDNPÕú 7UNOHU EXQXQ
NDUúÕVÕQGD DF]H GúHFHN NRUNXGDQ WHVOLP RODFDN ]DQQHGL\RUGXN %LU GH QH LúLWHOLP
%XNRUNXQoPRWRUWDPELU7UNVLSHULQLQ]HULQHJHOGL÷L]DPDQ7UNWRSoXVXQXQELU
WHN PHUPLVL\OH SDUDP SDUoD HGLOPH] PL" +D\UHW *HFHOHULQ ]LILUL NDUDQOÕ÷ÕQGD J|]
J|]J|UPH]NHQEX7UNWRSoXVXQXQEXPXYDIIDNL\HWLQHLOHL]DKHGLOHELOLUùLPGLEX
DOHWLHOOHULQHJHoLUHQ7UNOHUPXKDNNDNNLRQXQVÕUUUÕQÕo|]HFHNYHEHQ]HULQLPXWODND
\DSDFDNODUEXGDD\UÕELUIDFLD
%X IDFLDODUOD KD\DOOHUOH NDQOD PLWOH GLNHQOH GROX \ROODUGD EX PkQHYL
EDWDNOÕNODUGDEL]GDKDQH]DPDQDNDGDU\U\HFH÷L]<RNVDEX\ROEL]LFHKHQQHPH
PL \DKXG XoVX] EXFDNVÕ] XoUXPODUD PÕ J|WUHFHN +Lo ELUúH\ ELOPL\RUXP KLo
ELUúH\
%XJQ \HQL YH KHSVLQGHQ PWKLú ELU NDUD KDEHU 6DUD $EOD\Õ 7UNOHU
\DNDODPÕúODU ùX KLo ELU úH\GHQ KDEHUVL] JLEL J|UQHQ VDNLQ \]OHULQGH YH PDVXP
VLPDODUÕQDGD KDQJLPDQDODUÕQJL]OLROGX÷XQXELOLQPH\HQ7UNOHU0R]HGL\RUNL6DUD
$EOD\Õ|\OHG|÷PúOHU|\OHLúNHQFHOHU\DSPÕúODUNLNDGÕQÕQEXQODUDQDVÕOWDKDPPO
HWWL÷LQH úDúPDPDN PPNQ GH÷LO 7UNOHU ]DYDOOÕ\Õ oLQL oÕSODN HGHUHN YF€GXQX
NDPoÕGDUEHOHUL\OHGHOLNGHúLNHWPLúOHUYHVRQXQGD]DYDOOÕWDEDQFDVL\OHLQWLKDUHGHUHN
EXLúNHQFHGHQNHQGLVLQLNXUWDUPÕúWÕU
=DPDULQ
GH D]L] ÕUNGDúODQPÕ] -RVHI 7RELQ LOH 1DPDQ %RONHQW GH \DND\Õ HOH
YHUPLúOHUDNÕEHWOHULN|W6DIHG
GHELUoRNÕUNGDúÕPÕ] \DNDODQDUDNRUGXNDUDUJkKÕQD
VHYN HGLOPLúOHU 'HPHN NL X\XU JH]HU JLEL ]DQQHWWL÷LPL] EX LQVDQODU KLo GH R NDGDU
OkND\GYHX\NXGDLQVDQODUGH÷LOPLúOHU
7DQNWDQEDKVHGL\RU
'D\DNYHLúNHQFHNDWL\\HQ\DODQYH\DKXGLX\GXUPDVÕGÕU.RU NXQoFDVXVNDGÕQùDKDE
9DGLVLQHNHQGLVLQLDWPDNVXUHWL\OHLQWLKDUHWPLúWLU
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
%XKDEHUOHULDOGÕNWDQYHPDQDVÕ]NRQIHUDQVODUÕGLQOHGLNWHQVRQUDNHQGLKDOLPL
ELU GúQ\RUXP YH LOLNOHULPH NDGDU WLWUL\RUXP .RUNX\RUXP øúOHGL÷LPL] FLQD\HWOHU
PH\GDQGD ELUJQ EL]L HO HQVH HGHUOHUVH NHQGLPL QDVÕO PGDIDD HGHELOLULP +DQJL
PHúUX VHEHS KDQJL PkNXO PXNDGGHUDW EHQL 6DUD $EOD
QÕQ kNLEHWLQGHQ NXUWDUÕU
6L\RQL]PYHE\NøVUDLOYH'DYLGVDOWDQDWÕKH\KDW+H\KDW
%XX÷XUGDELQOHUFHVHQHGLUNDoELQNXUEDQYHUGLNNDoELQIHOkNHWHNDWODQGÕN
$VÕUODUER\XLNOLPGHQLNOLPHGL\DUGDQGL\DUDVUOGNLWLOGLNNDNÕOGÕNøQVDQODUÕQQHIUHW
YHNLQOHULQL]HULPL]HWRSODGÕN)LUDUODUVUJQOHUSRJUDPODUEL]LPJQONKD\DWÕPÕ]
ROGX+LoELUúH\EL]L\ROXPX]GDQDOÕNR\PDGÕ+LoELUGHUVEL]HNkUHWPHGL0XVLEHWOHU
IDFLDODUIHOkNHWOHUKDNDUHWOHUEL]LDGDPHWPHGLøoLPHIHQDKLVOHUGROX\RU$QDPÕQ YH
KHOH EDEDPÕQ WD]\LNL KDKDPODUÕQ WHONLQL WDOPXW %WQ EXQODU LUDGHPL |OGUG %LU
VDPDQ o|S JLEL NHQGLPL DNÕQWÕ\D NDSWÕUPÕú JLGL\RUXP 9LODGLPLU
LQ DúNÕ |OG +DOHW
\]PHELOHEDNPDGÕ
$GQDQ NLEDU DVLO YH ]DULI oRFXN 2 NDGDU GD VDI YH WHPL] %HQ RQX EWQ
NDOELPOH VHYL\RUXP R GD EHQL VHYL\RU ùX PXWDDVVÕS NDED UXKVX] LQVDQODU ROPDVD
EHQEX oRFXNODHYOHQLUYH'Q\D
PQHQPHV
XGLQVDQÕRODELOLUGLP
g\OHNRUNXQoYHNLUOLELUDúNLoLQGH\LPNLUXKXPODKLVVLPELUELULQH]ÕGKLVOHUYH
KDUHNHWOHU KDOLQGH %LU LQVDQ EWQ NDOEL\OH VHYGL÷L J]HO \DNÕúÕNOÕ DVLO ELU JHQFLQ
YHRQXQPHQVXSROGX÷XFHPL\HWLQFDQÕQDNDVGHGHUPL"
ùXQDLQDQÕ\RUXPNL$GQDQ EXVDIJ]HOGHOLNDQOÕEHQLVDPLPL\HWOHVHYL\RU2
KLo |WHNLOHUHEHQ]HPL\RU 0DKFXS YH J|UJO ELU LQVDQ 2QXQ X]XQSDUPDNOÕ EHD]
\XPXúDN HOOHUL YFXGXPGD GRODúÕUNHQ ELU \DQGDQ LoLP WLWUL\RU ELU \DQGDQ GD
FHKHQQHP]HEDQLVLJLELDUNDPGDNDSNDUDNRSNRUNXQoELUHUKH\XODQÕQEXOXQGX÷XQX
GúQ\RUEXGHIDGDNRUNXGDQWLWUL\RUXP+DNLNDWWHYHJ|UQúWHLNL\]OELUR\XQ
R\QDPDNWD\ÕP øoLPH VRUVDODU YH RQX RNX\DELOVHOHU RUDGD VDI YH PDVXP ELU DúN
J|UOU %X WH]DWODUGDQ EHQ GH÷LO EHQLP N|W WDOLKLP YH R QLVEHWWH N|W UXKOX RODQ
EDEDP YH DQDP PHV
XOGUOHU %HQL RQODU EX XoXUXPD VUNO\RUODU 1H DúNÕP QH
J]HOOL÷LP QH JHQoOL÷LP EX ND\ÕúD ILUHQ RODPÕ\RU YH EHQ KDQJL NRUNXQo DNLEHWH
\XYDUODQGÕ÷ÕPÕWDPPDQDVL\OHKLVVHGL\RUXP%XELUKLVVLNDEOHOYXNX9HLoLPGHNLR
NRUNXQoVHVKD\NÕUÕ\RU
³ 6X]\ &H]DQÕ
J|POHFHNVLQ´
oHNHFHNVLQ
$úNODUÕQOD
KL\DQHWOHULQOH
ELUOLNWH
(YHW D]L] RNX\XFX EX JHQo \DKXGL FDVXVX EX J]HO NÕ] KHQ] WD]HOL÷LQLQ
VLKULQL PXKDID]D HGHQ GROJXQ J|÷VQH GRNX] NXUúXQ \HGL YH YH EX IDFLD SHUGHVL
g\OHNDSDQGÕ
ZZZDWLOKDQFMEQHW
&HYDW5ÕIDW$WLOKDQ ± <DKXGL&DVXVX6X]\/LEHUPDQ
ZZZDWLOKDQFMEQHW