aylık bülten

Transkript

aylık bülten - Oyak Yatırım

AYLIK BÜLTEN
Ekim 2007
•
ABD konut piyasalarına yönelik endişelerin artmasının finansal piyasalarda ciddi
oranda çalkantıya sebep olmasının ardından, önce önde gelen Merkez Bankaları
piyasalara ciddi anlamda likidite sağladı ve Fed iskonto faiz oranını 50 baz puan
düşürdü. Fed son olarak 18 Ağustos tarihindeki toplantısında 50 baz puan indirim
yaparak, gecelik faiz oranını %5.25’den %4.75’e çekti. Her ne kadar Fed’in son hareketi
piyasalarda oldukça olumlu karşılanmış olsa da orta vadede uluslararası likidite
koşulları ve kredi piyasalarındaki olası dalgalanmalar temel risk unsularıdır.
• Ekim ayı politika gündeminin ana maddesi olarak 21 Ekim’de yapılacak Anayasa
değişikliği referandumu öne çıkmaktadır. Referandum sonucunda “evet” çıkması
durumunda Cumhurbaşkanı görev süresi 7 yıldan 5 yıla inecek ve Cumhurbaşkanı
Abdullah Gül’ün görev süresi de yasa gereği 2012’de sona erecek. Bunun yanısıra,
böyle bir durumda Cumhurbaşkanı seçimlerinin tekrarlanma olasılığı da bulunuyor.
• Politika gündeminde diğer öne çıkan madde olarak yeni Anayasa taslağı yer
almaktadır. Taslağın diğer siyasi partilerin, üniversitelerin ve sivil toplum kuruluşlarının
görüşleri alındıktan sonra Ekim ayında Meclis gündemine gelmesi bekleniyor.
• Seçimler sonrasında açıklanması beklenen fakat mali tatil nedeniyle geciken
Temmuz-Ağustos bütçe rakamları Eylül ayında açıklandı. Bütçenin sekiz aylık
performansına bakıldığında giderler %10 reel artış gösterirken, esas problemli taraf olan
gelirler tarafında vergi dışı gelirlerle desteklenen %3’lük reel artış görülmektedir.
Giderlerin seçimler sebebiyle öne çekilmesi ve bu anlamda dönemsel bazda geçen yıla
oranla ciddi reel artışlar göstermesi Maliye Bakanlığı’nın gerekirse harcama kısıcı
önlemler alınacağını belirtmesine sebep oldu. Bu arada Ağustos sonu itibariyle 8.4 milyar
YTL açık veren bütçe, Maliye Bakanlığı revize edilmiş yılsonu açık hedefi olan 8.5 milyar
YTL’ye ulaşmış oldu.
• Öte yandan bütçe üzerinde diğer bir baskı kaynağı olan enerji KİT’lerinin zayıf
finansal performansı hükümetin 19 Eylül’de yaptığı enerji zirvesinin ana gündem
maddesini oluşturdu. Fiyatlama politikasının maliyet bazlı olmaması, görev zararlarının
tahsil edilememesi ve yüksek kayıp/kaçak oranı özelleştirme öncesinde enerji KİT’lerinin
çözülmesi gereken sorunlarının başında geliyor. Bu anlamda elektrik zammının
geciktirilmesinin enflasyon hedefi üzerindeki baskıyı daha da arttırıp, 2008 yılı enflasyon
beklentilerini bozacağını düşünüyoruz.
• Para Politikası Kurulu’nun 16 Ekim’de yapacağı toplantıda 25 baz puan faiz
indirimi bekliyoruz. Para Politikası Kurulunun, 13 Eylül tarihindeki toplantısında kısa
vadeli faiz oranlarını 25 baz puan indirmesi ile Temmuz 2006’dan bu yana ilk kez
değişiklik oldu. Kurulun beklenenden önce faiz indirimine gitmesinde enflasyon
görünümündeki göreceli iyileşmenin yanısıra uluslararası piyasalardaki dalgalanmalar
sonucunda Fed’in faiz indirimi yapma olasılığının artmış olması da önemli bir etkendir.
Merkez Bankası’nın 2007 yılı sonuna kadar faizlerde 75 baz puan indirim yapacağını
düşünüyoruz. 2008 yılsonu gecelik faiz oranı beklentimiz %14 seviyesindedir.
26/09/2007
İMKB-100
İMKB-100 (US$)
Hedef İMKB-100
Yükseliş Potansiyeli
F/K
FD/VAFÖK
54,246
44,584
64,688
%19
2006
18.3
10.0
2007T*
12.7
8.2
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Genel Müdürlük: 212 319 1200
Çağrı Merkezi: 444 0 414
www.oyakyatirim.com.tr
• Bu arada, Kasım ayında açıklanacak İlerleme Raporu öncesinde AB ile olan ilişki
yoğunluğunun artmasını bekliyoruz. Son olarak, AB Daimi Temsilciler Komitesi TransAvrupa Ağlarıyla ilgili tutum belgesini sunması için Türkiye'ye davet mektubu
gönderilmesini onayladı. İlgili fasılda Türkiye'nin tutum belgesini sunmasının ardından
müzakere sürecinin başlaması bekleniyor. Portekiz dönem başkanlığı süresince
Türkiye'nin yukarıda adı geçen fasıl dışında “Tüketicinin ve Sağlığının Korunması”
faslında da müzakerelere başlaması bekleniyor.
• Bono piyasasında faizlerin bu ay %16-%17.75 aralığında seyretmesini, dolar
kurunun ise 1.20 - 1.29 bandında dalgalı hareket etmesini bekliyoruz.
• Ekim vadeli İMKB30 Endeks sözleşmesinin bu ay 64,000 – 72,500 aralığında
hareket etmesini bekliyoruz.
• Özet olarak, Fed’in beklentilerin üzerinde yaptığı faiz indirimi ile rahatlayan piyasalar
için uluslararası likidite koşullarında ve kredi piyasalarında oluşabilecek negatif
gelişmelerin temel risk unsurları olarak yerlerini koruduklarını düşünüyoruz. Bu
bağlamda, seçici bazda hisse seçim önerimiz kapsamında başlıca tavsiyelerimiz:
Anadolu Cam, Anadolu Isuzu, Arena, Koç Holding, Otokar, Selçuk Ecza, Şişecam
ve Tofaş’tır.
Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz
İÇİNDEKİLER
3
1. GÖRÜNÜM
4
2. HİSSE SENETLERİ PİYASASI
10
2.1. Başlıca Hisse Önerilerimiz
10
2.2. Teknik Analiz
17
2.3. İMKB–30 Hisseleri Destek Direnç Tablosu
19
2.4. Geçen Aya Bakış
20
2.5. Yabancı İşlemler
21
3. BONO VE DÖVİZ PİYASASI
22
3.1. Bono Piyasası
22
3.2. Döviz Piyasası
22
4. VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI
23
5. MAKRO EKONOMİ
24
5.1. Enflasyon
24
5.2. Bütçe
25
5.3. Sanayi Üretimi
26
5.4. Ödemeler Dengesi
27
5.5 Büyüme
28
6. AJANDA
30
6.1. Aylık Gündem
30
6.2. IMF Ajandası
31
7. GEÇEN AYDAN SEÇMELER
32
7.1. Haberler
32
7.2. Şirket Haberleri/Yorumları
34
8. EKLER
36
8.1. Hisse Senetleri Piyasası Veri Tablosu
36
8.2. Değerleme Tablosu
41
8.3. İMKB–100 Hisseleri Dip Zirve Analizi
42
8.4. İMKB–100 Hisseleri Performans Tablosu
44
8.5. Sermaye Artırımı Tablosu
46
9. MAKRO GÖSTERGELER
51
10. UYARI
Ekim 2007
Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz.
3
1. GÖRÜNÜM
Orta vadede uluslararası likidite koşulları
dalgalanmalar temel risk unsularıdır…
ve
kredi
piyasalarındaki
olası
ABD konut piyasalarına yönelik endişelerin artmasının finansal piyasalarda ciddi oranda
çalkantıya sebep olmasının ardından, önce önde gelen Merkez Bankaları piyasalara ciddi
anlamda likidite sağladı ve Fed iskonto faiz oranını 50 baz puan düşürdü. Fed son olarak
da 18 Ağustos tarihindeki toplantısında 50 baz puan indirim yaparak, gecelik faiz oranını
%5.25’den %4.75’e çekti. Her ne kadar Fed’in son hareketi piyasalarda oldukça olumlu
karşılanmış olsa da; orta vadede uluslararası likidite koşulları ve kredi piyasalarındaki
olası dalgalanmalar temel risk unsularıdır.
Referandum 21 Ekim’de…
Anayasa değişiklik paketi için
referandum 21 Ekim’de…
Cumhurbaşkanının halk tarafından, 5 yıllık süreyle en fazla iki defa seçilebilmesini, genel
seçimlerin de 4 yılda bir yapılmasını, ayrıca TBMM'nin yapacağı seçimler dahil bütün
oylamalarda, üye tamsayısının en az üçte biri (184) ile toplanmasını kapsayan Anayasa
değişikliği paketi için 21 Ekim’de öngörüldüğü şekilde referendum yapılacak.
Bu arada, Anayasa değişiklik maddesinde “11. Cumhurbaşkanı 40 gün içinde seçilir” ifadesi
yer aldığından sandıktan “evet” çıkması halinde iki olasılık ortaya çıkıyor. Buna göre, bu
ifade nedeniyle Türkiye’nin Aralık ayında yeniden cumhurbaşkanı seçmek için sandığa
gitmesi söz konusu. Gül yerinde kalsa bile Anayasa değişikliği gereği görev süresi 7 yıldan
5 yıla inecek ve Cumhurbaşkanı Abdullah Gül’ün görev süresi de yasa gereği 2012’de sona
erecek.
Yeni Anayasa taslağın Ekim ayında Meclis gündemine gelmesi bekleniyor.…
Yeni Anayasa taslağı Ekim’de
gündemdeki yerini
koruyacak…
Politika gündeminin 21 Ekim’de yapılacak referandum sonrasındaki diğer önemli maddesi
de yeni Anayasa taslağı olarak öne çıkmaktadır. Her ne kadar taslağın son şekli henüz
kamuoyunla paylaşılmamış olsa da; medyada çıkan haberler çerçevesinde taslakta yer
alması beklenen maddeler şöyle sıralanabilir;
•
Devlet yönetiminde yetkilerin kullanılmasında mevcut Anayasa'daki, "Millet,
egemenliği yetkili organlar eliyle kullanır" ifadesi yerine, "Türk milleti, egemenliğini,
yasama, yürütme ve yargı organları eliyle kullanır" hükmü getiriliyor.
•
Mevcut Anayasa'daki "Türk devletine vatandaşlık bağı ile bağlı olan herkes
Türk’tür” ifadesi yerine 1924 Anayasası'ndaki "Türkiye'de din ve ırk ayırt
edilmeksizin vatandaşlık bakımından herkese Türk denir" hükmü getiriliyor.
•
Cumhurbaşkanının atama yetkisi vali ve büyükelçilerle sınırlandırılıyor.
•
Anayasa'da yapılacak değişiklikle, Yüksek Askeri Şura ve Hâkimler Savcılar
Yüksek Kurulu kararlarına yargı denetimi getirilmesi öngörülüyor.
•
Milletvekili dokunulmazlığına ilişkin "adi suç" işleyenlerin dokunulmazlıktan
yararlandırılmaması öngörülüyor.
•
YÖK'ün yetkileri ve yapısı değiştirilecek. YÖK Başkanı Üniversite Rektörleri
tarafından YÖK Genel Kurulu'nca seçilecek. YÖK Başkanı daha önce
Cumhurbaşkanı tarafından atanıyordu.
•
Anayasa Mahkemesi'nin üye sayısının 17'ye çıkarılması, 7 üyenin Meclis
tarafından seçilmesi ve Cumhurbaşkanının üye atama yetkisinin kaldırılması
getirilecek.
•
Din dersleri seçmeli hale getiriliyor.
Ekim 2007
4
•
Adalet Bakanı'nın Hâkimler ve Savcılar Yüksek Kurulu başkanlığı kaldırılıyor.
HSYK'nin üye sayısı 9'dan 17'ye çıkarılacak. Bu üyelerin beşi, TBMM'ce
seçilecek.
•
Yargıtay Cumhuriyet Başsavcısı, Yargıtay’da yapılacak seçimlerle göreve
getirilecek. Mevcut Anayasa'da, Cumhurbaşkanı Yargıtay'da yapılan seçimle en
fazla oyu alan beş aday arasından birini seçiyordu.
•
Cumhurbaşkanlarına görevleri süresince milletvekilleri gibi dokunulmazlık hakkı
veriliyor.
•
Taslakta resmi dilin Türkçe olduğu vurgusu aynen kalırken etnik diller üzerindeki
kısıtlamaların kaldırılması öngörülüyor. Anayasa'da yer alan "Türkçeden başka
hiçbir dil, eğitim ve öğretim kurumlarında Türk vatandaşlarına ana dilleri olarak
okutulamaz ve öğretilemez" hükmü taslakta "Eğitim ve öğretim dili Türkçedir.
Türkçeden başka dillerde eğitim demokratik toplum düzeninin gereklerine uygun
olarak kanunla düzenlenir" şeklinde düzenlendi.
Taslağın diğer siyasi partilerin, üniversitelerin ve sivil toplum kuruluşlarının görüşleri
alındıktan sonra Ekim ayında Meclis gündemine gelmesi bekleniyor.
Temmuz-Ağustos bütçe rakamları açıklandı…
Gelirler tarafında problem
devam ediyor…
Seçimler sonrasında açıklanması beklenen fakat mali tatil nedeniyle geciken TemmuzAğustos bütçe rakamları Eylül ayında açıklandı. Genel olarak, bütçenin sekiz aylık
performansına baktığımızda, gelirler tarafının yıllık bazda reel %3, vergi gelirlerinin yıllık
bazda %2, tek seferlik ödemelerle desteklenen vergi dışı gelirlerde yıllık bazda reel %9
artış olduğunu görüyoruz. Fakat gelirler tarafındaki artış, seçimler sebebiyle öne çekilen
harcamalar kalemindeki yıllık bazda %10’luk artışın gerisinde kalmıştır.
Gelirler tarafında Kurumlar vergisinin %30’dan %20’lere düşürülmesi ve bazı ürünlerde
KDV indirimine gidilmesi, vergi gelirlerinin performansını olumsuz yönde etkilemiştir.
Gelirlerin giderleri karşılayamaması Maliye Bakanlığı’nın gerekirse harcama kısıcı önlemler
alınacağını belirtmesine sebep oldu. Bu arada Ağustos sonu itibariyle 8.4 milyar YTL açık
veren bütçe, Maliye Bakanlığı revize edilmiş yılsonu açık hedefi olan 8.5 milyar YTL’ye ilk
sekiz ayda ulaştı.
IMF tanımlı merkezi yönetim faiz dışı fazla ise, 2007 yılı ilk sekiz aylık döneminde yaklaşık
17 milyar YTL’lik seviyesi ile yıllık GSMH beklentimizin sadece %2.5’ine ulaşmıştır. IMF
tanımlı merkezi yönetim faiz dışı fazlanın sene sonunda %4 seviyesinde gerçekleşmesini
bekliyoruz.
Konsolide faiz dışı fazla
%6.8’in bir hayli gerisinde…
Seçim öncesi artan harcamalar ve KİT’lerin zayıf katkısına bağlı olarak, konsolide faiz dışı
fazlanın ise GSMH’nin %4.5’ine ulaşmasını ve 2007 revize hedefi olan %6.8’in bir hayli
altında kalacağını düşünüyoruz.
Konu ile ilgili ayrıntılı rakamlara “Makro Ekonomi” başlığı altında Bütçe alt başlığında
bulabilirsiniz.
IMF Heyeti 4 Ekim’de
geliyor…
Bu arada, Mayıs 2008’de tamamlanacak olan stand-by anlaşmasının yedinci gözden
geçirmesi için IMF heyetinin, 4 Ekim’de İstanbul’a gelmesi 8 Ekim’de ise Ankara’da
görüşmelere başlaması bekleniyor.
Ekim 2007
5
IMF heyetinin gündeminde özellikle yılın ilk yarısında ciddi artış gösteren harcamalar, KDV
indirimi gibi nedenlerle düşüş gösteren vergi gelirleri ve yapısal reformların olması
bekleniyor. Özellikle Sosyal Güvenlik Reformu’nun yürürlük tarihi IMF’in üzerinde duracağı
konuların başında geliyor. Hatırlanacağı üzere, yetkililer reformun yeniden yazılacağını
belirtirken; IMF yetkilileri reformun en kısa sürede uygulamaya girmesini istiyor.
Elektrik zammı yolda…
Öte yandan bütçe üzerinde diğer bir baskı kaynağı olan enerji KİT’lerinin zayıf finansal
performansı hükümetin yaptığı enerji zirvesinin ana gündem maddesini oluşturdu. Enerji
KİT’lerinin zayıf finansal performansının nedenleri üç ana başlıkta toplanabilir;
•
Fiyatlama politikasının özerk olmaması: KİT’lerin fiyatlama politikasında
özerklik olmaması ve fiyatların maliyet esasına göre belirlenmemesi KİT
ürünlerinin fiyatlarında ciddi bozulmalara sebep oluyor. Elektrik üretiminde ana
girdiler olarak kullanılan petrol fiyatları beş yıllık dönemde 3 kat, doğalgaz fiyatları
ise %70-%80 civarında artış gösterirken, hükümetin zam yapmama politikası
sonucunda elektrik fiyatları bu dönemde hiç artmamıştır.
•
Görev zararlarının tahsil edilememesi: Enerji KİT’lerinin başta belediyeler, tarım
sektörü (sulama projelerinden faydalanan çiftçilerden tahsil edilemeyen alacaklar),
kamu kuruluşları, konutlardan tahsil edemediği alacakları enerji KİT’lerinin finansal
performansını olumsuz yönde etkilemektedir.
•
Yüksek kayıp/kaçak oranı: Teknoljik altyapı yetersizliği ve güçlü bir kontrol
mekanizmasının bulunmaması sebebiyle geçen sene 2.5 milyar dolar
seviyelerinde gerçekleşen kayıp/kaçak oranının daha iyi kontrol mekanizmaları ile
azaltılması gerekmektedir.
Elektrik zammı enflasyon
üzerinde baskı oluşturacak…
Bu çerçevede bakıldığında elektrik fiyatlarında zam gerekliliği hem maliyet bazında hem de
2008’de başlaması öngörülen elektrik özelleştirmeleri öncesinde açıkça görülmektedir.
%15-%20 oranlarında yapılacak bir zammın enflasyon üzerinde %0.6-%1.5 ve %0.8-%2
aralıklarında direk ve dolaylı yoldan etkileri olacaktır. Bu anlamda her ne kadar zam
enflasyon hedefi üzerinde baskı oluştursa da, zammın geciktirilmesinin enflasyon hedefi
üzerindeki baskıyı daha da arttırıp, 2008 yılı enflasyon beklentilerini bozacağını
düşünüyoruz.
Ekim ayındaki toplantıda 25
baz puan indirim bekliyoruz…
Para Politikası: Para Politikası Kurulu’nun 16 Ekim’de yapacağı toplantıda 25 baz puan
faiz indirimi bekliyoruz. Para Politikası Kurulunun, 13 Eylül tarihindeki toplantısında kısa
vadeli faiz oranlarını 25 baz puan indirmesi ile Temmuz 2006’dan bu yana ilk kez değişiklik
oldu. Karar sonrasında gecelik borçlanma faiz oranı %17.25, borç verme faiz oranı da
%22.25 düzeyine geriledi.
Kurulun beklenenden önce faiz indirimine gitmesinde enflasyon görünümündeki göreceli
iyileşmenin yanısıra uluslarası piyasalardaki dalgalanmalar sonucunda Fed’in faiz indirimi
yapma olasılığının artmış olması da önemli bir etkendir.
Merkez Bankası’nın 2007 yılı sonuna kadar faizlerde 75 baz puan daha indirim yapacağını
ve gecelik faiz oranının 2007 yılı sonunda %16.5, 2008 sonunda ise %14 seviyelerinde
olacağını düşünüyoruz.
Ekim 2007
6
Özelleştirme takvimine kaldığı yerden devam ediliyor…
Hükümet seçim sonrasında özelleştirme takvimine kaldığı yerden devam ediyor. İlk olarak
sonucu yaklaşık 3 aydır bekletilen Petkim ihalesinin komisyon kararı onay için Rekabet
Kurulu’na gönderilmesi beklenirken, Ekim’de ihaleye çıkılması planlanan Tekel’in sigara
bölümü için, ihalenin de yıl sonuna kalmadan tamamlanması planlanıyor. İhale ile ilgilenen
yatırımcılar arasında JTI, BAT, Korean Tobacco, Imperial Tobacco ve bazı fonlar
bulunuyor. Köprü ve otoyollar için ise teknik hazırlıkların en kısa zamanda tamamlanması
planlanıyor. Bu arada Ankara Gaz Dağıtım Şirketi EGO’nun da bu sene içerisinde
özelleştirilmesi gündemde.
Bunların dışında gelecek yıl özelleştirme takviminde aşağıda özetlenen özelleştirmeler öne
çıkıyor;
Özelleştirme takvimi
seçim sonrasında
yoğun…
•
Elektrik dağıtımı,
•
Demiryolları,
•
Türk Telekom’un halka arzı,
•
Milli Piyango,
•
Halkbank
Bu arada Telekomünikasyon Kurumu Turkcell’in 511 milyon dolar teklif vererek kazandığı
3G ihalesini rekabet koşulları oluşmadığı gerekçesiyle iptal etti. Gerekli düzenlemeler
yapıldıktan sonra ihalenin 2008 yılının ilk çeyreğinde açılmasını bekliyoruz.
AB ile ilişkilerin İlerleme Raporu öncesinde yoğunlaşmasını bekliyoruz…
AB Daimi Temsilciler Komitesi (COREPER) 21'inci fasıl olan “Trans-Avrupa Ağları”yla ilgili
tutum belgesini sunması için Türkiye'ye davet mektubu gönderilmesini onayladı.
Açılış kriteri öngörülmeyen “Trans-Avrupa Ağları” faslında üye ülkelerin mutabakat
sağladığını ve davet mektubunun yakın zamanda ulaştırılacağını bildirdi.
İlgili fasılda Türkiye'nin tutum belgesini sunmasının ardından AB üyesi ülkeler, AB
Komisyonu'ndan gelen öneri doğrultusunda ortak tutum belgesi hazırlayarak müzakereleri
başlatacak.
Bugüne dek bilim ve araştırma faslında müzakereler geçici olarak tamamlanırken, işletme
ve sanayi politikası, mali kontrol ve istatistik fasıllarında müzakereler başlatan Türkiye,
Temmuz ayı sonunda da “Tüketicinin ve Sağlığının Korunması” faslında tutum belgesini
AB'ye sunmuştu.
Portekiz dönem başkanlığı süresince Türkiye'nin iki veye 3 başlıkta müzakerelere
başlaması bekleniyor.
Ekim 2007
7
Bono ve Döviz Piyasası…
Gösterge tahvil bileşik faizinin Ekim ayı sonuna kadar %16-%17.75 geniş bandında
hareketini sürdüreceği görüşündeyiz. USD kurunun ise Ekim ayı sonuna kadar 1.20 -1.29
geniş bandında hareket etmesini bekliyoruz.
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası…
Ekim ayı içinde VOB’da en aktif sözleşmenin Ekim vadeli İMKB30 Endeks sözleşmesi
olmasını beklemekteyiz. Ayın son haftasında ise Ekim vadeli sözleşmenin vade sonuna
yaklaşılmasından dolayı işlem hacminin Aralık vadeli sözleşmeye kaymasını bekliyoruz.
Ekim vadeli İMKB30 Endeks sözleşmesinin bu ay 64,000 – 72,500 aralığında hareket
etmesini bekliyoruz.
Hisse Senetleri Piyasası…
Fed’in beklentilerin üzerinde yaptığı faiz indirimi ile rahatlayan piyasalar için uluslararası
likidite koşullarında ve kredi piyasalarında oluşabilecek negatif gelişmelerin temel risk
unsurları olarak yerlerini koruduklarını düşünüyoruz. Bu bağlamda, seçici bazda hisse
seçim önerimiz kapsamında başlıca hisse önerilerimiz: Anadolu Cam, Anadolu Isuzu,
Arena, Koç Holding, Otokar, Selçuk Ecza, Şişecam ve Tofaş’tır.
Ekim 2007
8
Portföy Önerisi…
Hisse senedi portföyümüz Eylül ayında YTL bazında %4 değer kazanırken, relatif bazda ise
%4 değer kaybetti. Ekim ayı itibariyle, Anadolu Hayat Emeklilik, Çelebi ve Hürriyet
Gazetecilik’i portföyümüzden çıkartıyoruz, Şişe Cam ve Selçuk Ecza Deposu’nu
portföyümüze ekliyoruz.
Ağustos
Artış / Azalış
Portfoy Performansı
Anadolu Cam
Anadolu Hayat Emeklilik
Anadolu Isuzu
Arena Bilgisayar
Çelebi
Hürriyet Gazetecilik
Koç Holding
Tofaş Otomobil
Otokar
HS PORTFÖYÜ
YTL Bazında
%6
%9
%10
%2
-%14
%11
%9
%3
%9
4%
Relatif
-%2
%1
%2
-%5
-%21
%3
%1
-%5
%1
-4%
Ekim Ayı Hisse Portöyü
Anadolu Cam
Anadolu Isuzu
Arena Bilgisayar
Koç Holding
Otokar
Selçuk Ecza Deposu
Şişe Cam
Tofaş Otomobil
HS PORTFÖYÜ
Ekim 2007 dönemi için önerdiğimiz portföy dağılımı ise:
Hisse Senetleri Piyasası: %20
Tahvil-Bono: %35
Nakit: %25
Döviz: %20
TahvilBono
35%
Döviz
20%
Ekim 2007
HSP
20%
TL
25%
9
2. HİSSE SENETLERİ PİYASASI
2.1. Hisseler
Anadolu Cam
Piyasa Değeri: 641 mn $
Hedef Piyasa Değeri: 870 mn $
Artış Potansiyeli: %36
Yatırım programının ortasında büyüyen bir şirket… Anadolu Cam 2007 yılı başındaki 1.4
milyon ton olan kapasitesini 1Ç09’da 2.1 milyon tona yükseltecektir. Yeni gelen kapasiteler
ağırlıklı olarak Rusya’da olmakla beraber, şirket 90K ton/yıl kapasiteli yeni bir fırın yatırımı ile
Ukrayna pazarına da giriş yapacaktır.
Büyümenin devam etmesini bekliyoruz… Resmi açıklanmış yatırımların dışında şirketin
Rusya’daki artan içecek tüketimden faydalanma amacıyla bu ülkede yatırım fırsatlarını
değerlendireceğini düşünüyoruz. Ayrıca şirketin diğer Doğu Avrupa Ülkeleri’nde de Anadolu
Cam’ın fırsat arayışı içerisinde olacağını bekliyoruz.
Yeniden %30’un üzerinde FAVÖK marjı bekliyoruz… Anadolu Cam’ın tarihsel olarak
FAVÖK marjı %30-32’ler seviyesindeydi. Ancak 2006 yılında şirketin yeni fırınlarındaki bazı
operasyonel aksaklıklar nedeniyle FAVÖK marjı %25’ler seviyesine gerilemişti. Rusya’da
marjlar Türkiye’dekilere kıyasla daha yüksektir. Şirketin bu ülkedeki yatırımlarının faaliyete
geçmesiyle Anadolu Cam marjlarında bir iyileşme öngörüyoruz. Ayrıca, şirketin verdiği bilgiler
doğrultusunda operasyonel problemlerin sonlandığını ve artık yeniden marjların %30’lar
seviyesine yükseleceğini bekliyoruz. Bu doğrultuda 1Y07’de açıklanan %28.5 EBITDA marjı
da şirketin beklentilerini destekler nitelikte iyileşmenin olduğunu göstermektedir.
Rusya’da votka şişeleme işi şirket için bir diğer büyüme potansiyelidir… Anadolu
Cam Rusya’da sadece bira şişeleri üretmektedir. Şirketin gerekli hammaddeye erişimi
olmaması sebebiyle şeffaf şişe üretimi bulunmuyor. Ancak hammaddenin olduğu bir bölgede
yapılacak bir yatırımla şirketin votka şişeleri de üretmesini bekliyoruz.
Riskler… Rus bira tüketicilerinin tercihini camdan pet ya da teneke kutulara kaydırması
Anadolu Cam için en önemli risk unsurudur. Ayrıca yeni fırınlarda operasyonlar aksakların
devam etmesi de şirketin marjlarını olumsuz etkileyebilir.
Anadolu Cam’ın Endeksin Üzerinde Getiri sağlamasını bekliyoruz… İNA yöntemi ile
Anadolu Cam için hedef değerimizi 870 milyon dolar olarak belirliyoruz ve %36 yukarı
potansiyeli taşıyan hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesi veriyoruz. Ayrıca 4.2x
08T FD/FAVÖK ile Anadol Cam İMKB sanayi şirketleri ortalamasına göre %44 iskontolo işlem
görmektedir.
Relatif Performans ve Piyasa Değeri
Ekim 2007
Rel.Perf .
1,000
21.8.07
17.7.07
8.5.07
12.6.07
2.4.07
26.2.07
22.1.07
13.12.06
17.10.06
7.8.06
12.9.06
3.7.06
29.5.06
21.4.06
17.3.06
10.2.06
800
600
400
200
0
30.12.05
Kapanış verileri 26.09.2007 tarihi itibariyledir.
Piy.Değ.
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
25.11.05
5.15 / 4.23
0.5
15.4
13.9
5.0
4.2
19.10.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
Firma Değeri/VAFÖK 07T
10
Anadolu Isuzu
2008 yılından itibaren iç talepteki büyümeden olumlu etkilenecek… Anadolu Isuzu,
otomotiv sektörünün orta ticari segmentinde kamyon, kamyonet ve midibüs üretimi
yapmaktadır. Ayrıca, daha küçük kamyonet segmentinde de ithalatçı olarak satış
yapmaktadır. Şirketin ciro artışı ve karlılığı, tamamıyla iç pazardaki dalgalanmalara bağlıdır.
2006 yılında otomotiv sektörü %10 daralırken, Anadolu Isuzu adet bazında satışlarını %10
artırmayı başarmıştır. Buna rağmen, pazar payı kazanmak uğruna karlılılıktan feragat
etmiştir. Net karı, bir önceki yıla göre %33 düşüşle 16 mn dolara gerilemiştir. Otomotiv
sektöründe 2007 yılında da devam eden daralmanın ardından 2008 yılından itibaren iç
pazarın yeniden %13 büyümesiyle birlikte, karlılığın yeniden artmasını bekliyoruz.
Isuzu Motors ile uzun vadeli projeler yolda… Isuzu Motors ile sağlanan anlaşma, Anadolu
Isuzu’nun uzun vadeli büyüme potansiyeli açısından da olumlu sinyaller vermiştir. Anadolu
Grubu ile Isuzu Motors arasında yürütülen ve bazı ürün gruplarının Anadolu Isuzu tarafından
üretilerek ihraç edilmesini amaçlayan görüşmelerde mutabakat sağlanmış olup, konuya
ilişkin ön anlaşma Japonya’da imzalanmıştır. Buna göre, proje birincisi hazırlık, ikincisi icraat
olmak üzere 2 aşamadan oluşmaktadır. Isuzu ile daha önceden yapılmış anlaşmaların
güncelleştirilmesinden ve Anadolu Grubu’nun Anadolu Isuzu’da sahip olduğu hisselerinin
yaklaşık %3’lük bir bölümünün Isuzu’ya satılmasının ardından, 1. aşamanın başlaması
öngörülmektedir. Hazırlık dönemi olacak bu aşamada, en geç 1 yıl içerisinde yaklaşık yıllık
300 adetlik pick up montajına başlanması planlanmaktadır. Yaklaşık 2 yıl sürecek hazırlık
çalışmalarının sonuçları 2009 yılı içinde taraflarca yeniden değerlendirilecek ve projenin
fizibilitesinde mutabakat sağlanması halinde 2. aşamaya geçilecektir. Bu aşamada, Avrupa
dahil yurtdışına ihraç edilmek üzere A. Isuzu’da kamyonet veya pick up’ların imalatının
yapılması kararı verilebilecektir.
Tamamen iç talebe bağlı olması önemli bir risk… Önümüzdeki dönemde planlanan
projelerde olabilecek aksamaları, iç talepteki daralmanın bu yılın devamında ve 2008 yılında
da devam etmesini de önemli riskler olarak sayabiliriz.
Otomotive sektöründe en fazla yükselme potansiyeli olan şirketlerden biri… İç talebe
ilişkin olumsuz beklentiler, Anadolu Isuzu’nun mevcut piyasa değerine fazlasıyla yansımıştır.
Anadolu Isuzu için belirlediğimiz hedef piyasa değeri olan 240 milyon dolar %28 yukarı
potansiyel vaat etmektedir. 5,2x 2008T FD/VAFÖK oranı ile de otomotiv sektörüne göre %25
iskontolu işlem gören Anadolu Isuzu için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesi veriyoruz.
Ekim 2007
250
200
150
100
50
0
2 8 .8 .0 7
Rel.Perf.
3 1 .7 .0 7
3 .7 .0 7
5 .6 .0 7
8 .5 .0 7
9 .4 .0 7
1 2 .3 .0 7
1 2 .2 .0 7
Piy.Değ.
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1 5 .1 .0 7
9.00 / 7.40
0.5
14.7
9.9
6.7
5.2
1 3 .1 2 .0 6
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
11
Arena Bilgisayar
Arena Bilgisayar Türkiye’nin en büyük ikinci BT ürünleri dağıtıcısıdır… Network
ürünlerinden sarf malzemelerine kadar geniş bir ürün portföyüne sahip olan Arena
Bilgisayar, hâlihazırda 250’den fazla markayı Türkiye çapında 6,000 noktaya dağıtmaktadır.
Düşük PC sahipliği oranı büyüme için fırsat sunuyor… Türk Bilişim teknolojileri sektörü,
YTL’nin güçlü seyretmesi sebebiyle, 2004 ve 2005 yıllarında sırasıyla %21 ve %23 büyüme
kaydetti. 2006 yılında, piyasalarda yaşanan dalgalanmalara ve YTL’nin zayıflamasına
rağmen, Arena Bilgisayar’ın satışları dolar bazında %20 arttı. Ekonomide yaşanan
dalgalanmalara rağmen, Türkiye’de PC sahipliği oranının nüfusta %12, sayıları 3 milyonu
bulan KOBİ’lerde ise sadece %10 olduğu göz önünde bulundurulduğunda bu büyüme
hızlarının sürpriz olmadığını düşünüyoruz.
En önemli risk YTL’nin değer kaybı… Arena Bilgisayar, depolama, lojistik ve tahsilât
takibi için en son teknolojiyi kullanmaktadır. Bunun yanısıra, distribütörlük işlevi dışındaki
faaliyetlerini taşeronlara yaptırması sayesinde talep dalgalanmalarından en az derecede
etkilenecek konumda bulunuyor. Bunlara ek olarak, işletme sermayesinin etkin yönetimi için
de tedarikçileriyle “fiyat koruma mekanizmaları” oluşturmuş bulunuyor. Sepia markasıyla
tüketici elektroniği satışlarına da başlayan Arena Bilgisayar için YTL’nin olası değer kaybı
önemli bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Arena Bilgisayar için belirlediğimiz hedef piyasa değeri olan 69 milyon dolar %49
yukarı potansiyel vaat ediyor. 2008T F/K çarpanı 5.6 ve FD/VAFÖK çarpanı 4.1 ile cazip
görünüyor. Arena Bilgisayar için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi devam
ettiriyoruz.
Rel.Perf.
100
09.07
08.07
07.07
07.07
06.07
05.07
04.07
03.07
02.07
01.07
12.06
11.06
10.06
09.06
08.06
07.06
06.06
0
05.06
20
0%
04.06
40
50%
03.06
60
100%
03.06
80
150%
02.06
200%
12.05
Piy.Değ.
250%
11.05
3.52 / 2.89
0.2
6.5
5.6
4.5
4.1
10.05
Veriler (UMS)
Fiyat (YTL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
Koç Holding
Piyasa Değeri: 9,326 mn $
Hedef Piyasa Değeri: 10,474 mn $
Seçim sonrası azalan belirsizlikten olumlu etkileniyor…
Borç düşüyor… Koç Holding’in borcunun düşmesi şirket ile ilgili risklerin azalmasının yanı
sıra seçim sonrası dönemde ortaya çıkacak yeni satın alma fırsatlarını da yakalama imkanı
vermektedir. İştirak satışları, bedelli sermaye artırımı ve temettü gelirleri ile Koç Holding’in net
borcu 1Ç07’deki 1.6 milyar dolar seviyesinden 2Ç07 sonu itibariyle 1.25 milyar dolara
Ekim 2007
12
gerilemiştir. Demirdöküm’ün satışı ve Ford Otosan’dan gelecek temettü ile birlikte net borcun
yılsonu itibariyle 852 milyon dolara gerileyeceğini hesaplıyoruz.
Migros satışından 1.5 milyar dolar nakit elde edebilir... Koç Holding’in Migros’un
satışından 1.5 milyar dolar nakit yaratabileceğini düşünüyoruz (kontrol primi hariç). Bu nakit
Koç Holding’e yeni özelleştirme fırsatlarında daha rekabetçi teklifler vermesine imkân
verebilir. Koç Holding, özellikle Halkbank’ı önemli bir satın alma hedefi olarak görmektedir.
Seçim sonrası azalan belirsizlikten olumlu etkilenecek... Koç Holding otomotiv ve beyaz
eşya sektörleri dolayısıyla seçim sonrası artmasını beklediğimiz tüketici güveninden olumlu
etkilenecektir. Otomotivde yılın ilk yarısındaki %28 gerilemeden sonra ikinci yarıda %10
büyüme bekliyoruz. Beyaz eşyada ise %8’lik daralmanın ardından ikinci yarıda %18 artış
bekliyoruz.
Tüpraş faiz hassasiyetini azaltıyor… Tüpraş’ın satın alınması Koç Holding’in faizlere olan
hassasiyetini azaltmıştır. Yükselen rafineri marjları da Tüpraş’ın Koç Holding’e katkısını
arttırmaktadır.
Riskler… Koç Holding ile ilgili riskleri, faaliyette bulunduğu sektörlerin dönemselliği ve
Holding ve enerji yatırımları üzerindeki borç nedeniyle net karda kura bağlı olarak
oluşabilecek dalgalanmalar olarak görüyoruz.
%12 getiri potansiyeli… Net aktif değerine göre %13 iskontodan işlem gören Koç Holding
için 10,5 milyar dolar hedef piyasa değerine göre %12 getiri potansiyeli görüyoruz.
Rel.Perf.
10,000
8,000
6,000
4,000
28.8.07
3.7.07
31.7.07
5.6.07
8.5.07
9.4.07
12.3.07
2,000
12.2.07
Piy.Değ.
140%
130%
120%
110%
100%
90%
15.1.07
6.50 / 5.34
42.9
10.9
13.3
10,662
%13
13.12.06
Veriler (UMS)
Fiyat (YTL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
NAD (mn $)
NAD'ye göre İskonto:
Otokar
Otokar, zırhlı araç işinde büyümeye devam ediyor… Mart ayında alınan toplam 173 mn
dolarlık ihaleyle ek olarak yılın 2. çeyreğinde alınan toplam 67mn dolarlık proje ile birlikte
şirketin 2007–2008 yıllarına ilişkin zırhlı araç satışlarına ilişkin belirsizlik ortadan kalktı.
Önümüzdeki dönem yeni ihalelerle birlikte zırhlı araç satışlarındaki büyümenin devam
Milli Tank projesini Otokar kazandı… Yılın ilk 6 ayında alınan toplam 240 mn dolarlık
zırhlı araç ihalesine ek olarak, 30 Mart tarihinde Milli Tank Projesi Savunma Sanayi İcra
Komitesinin toplantısı sonrası açıklama yapan, Savunma Bakanı Vecdi Gönül, milli tank
projesinde, Otokar ile sözleşme görüşmelerine başlanması kararının alındığını açıkladı.
Milli tank üretiminde ise ilk etapta tasarım ve geliştirme yapılacağını ve bunun için de 500
milyon dolar harcanmasının öngörüldüğünü belirten Gönül, milli imkânlarla ne kadar tank
üretileceğinin ise prototipin ortaya çıkmasından sonra belli olacağını söyledi.
Midi ticari araç segmentinde yeni fırsatlar gündemde. Otokar’ın rekabet ettiği midibus
segmentinde yine Koç Grubu şirketi olan Otoyol’un üretim faaliyetini durdurma yönünde
karar aşamasında olması, 2007 yılında otomotiv pazarında büyüme beklememize rağmen
Otokar’ın pazar payı kazanması yönünde destekleyici olacaktır.
Uzun vadeli büyüme potansiyeli devam ediyor. Alınan yurtiçi ve yurtdışı zırhlı araç
ihalelerine ek olarak Milli Tank projesinin de Otokar’a verilmiş olması, Otokar’ın zırhlı araç
ve savunma sanayinde uzun vadeli büyüme imkânına sahip olduğunu teyit etmektedir.
Önümüzdeki dönemde de zırhlı araç siparişlerinin devam edeceğini ve tank projesinde
prototipin başarılı olması durumunda 2012 yılında üretime geçilebileceğini düşünüyor ve
Otokar’ın yeni bir döneme girdiğine inanıyoruz.
Ekim 2007
13
Otokar’ın net satışlarının 2007’de %31 artışla 310mn dolara yükselmesini bekliyoruz.
Satış tahminlerimizde, önümüzdeki yıllara ilişkin kısa vadeli ve orta vadeli zırhlı araç
büyüme öngörülerimizi korurken tank üretimine geçilmesi durumunu değerlememize uzun
vadeli büyüme potansiyeli olarak yansıttık. Yılın ilk yarısında alınan ihaleleri göz önüne
alarak, zırhlı araç satışlarındaki kısa ve uzun vadeli büyüme beklentilerimizi yukarı
çekerken, INA yaklaşımı bazlı değerlememize göre Otokar için %43 yukarı potansiyeli ile
“Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Öte yandan, Otokar 10.1x 2008T F/K
oranı ile sanayi sektörü ortalamasına göre de 20% iskontolu işlem görmektedir.
500
400
300
200
100
0
28.8.07
3.7.07
5.6.07
8.5.07
9.4.07
12.3.07
12.2.07
Rel.Perf.
31.7.07
Piy.Değ.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
15.1.07
19.90 / 16.36
0.9
13.9
10.1
11.2
8.4
13.12.06
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
Selçuk Ecza Deposu
Piyasa Değeri: 1,289mn $
Hedef Piyasa Değeri: 1,131mn $
Düşük kişi başına sağlık harcaması sektörün büyüme potansiyeline işaret
etmektedir… Türkiye’de kişi başı sağlık harcamasının OECD ülkelerine kıyasla çok düşük
seviyelerde olması Türkiye sağlık sektörünün büyüme potansiyeline işaret etmektedir. İlaç
dağıtım sektörü 1999–2005 yılları arasında yıllık ortalama %21.5 büyüme kaydetmiştir.
2005 yılında yapılan düzenleme ile devlet doğrudan ilaç alımını sona erdirmiş, tüm ilaçlar
yalnızca eczanelerde satılır hale gelmiştir. Devlet sadece ödeme listesindeki ilaçların geri
ödemelerini eczanelere yapmaktadır.
1Y07 sonuçları beklentilerden iyi geldi… Selçuk Ecza 1Y07 mali tablolarında net karını
%201 artırarak beklentimizin üzerinde 62 milyon dolar olarak açıkladı. Satışlar ve FAVÖK
ise sırasıyla %23 ve %124 artışla 1,333 ve 68 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Beklentilerden iyi gelen sonuç temel olarak şirketin operasyonel performansındaki
iyileşmeden kaynaklanmaktadır. Şirketin brüt kar marjı 1Y06’daki %7.3 olan seviyesinden
%9.2’ye yükselmiştir. Şirket, yeni depo açma ihtiyacı olmadan, dolayısıyla personel sayısını
ve araç filosunu artırmadan satışlarını artırabilmiş ve bu durum da FAVÖK’e olumlu
yansımıştır. Brüt kar marjındaki ve faaliyet giderlerindeki iyileşme neticesinde şirketin
FAVÖK marjı %2.8’den %5.1’e yükselmiştir. Ayrıca özellikle ticari alacaklar devir hızındaki
iyileşme neticesinde şirketin işletme sermayesi ihtiyacında bir azalma olmuştur. Bu da
şirketin net borcunun azalmasını sağlamıştır.
Riskler… Selçuk Ecza’nın yüksek işletme sermaye ihtiyacı en önemli risktir. Ayrıca devlet
tarafından ilaç depolarının aleyhine yapılabilecek bir düzenleme değerlememizi
etkileyecektir.
Selçuk Ecza uluslararası benzerlerine göre %18 iskontolu işlem görmektedir... Selçuk
Ecza’nın sağlık sektöründe faaliyet göstermesi ve ilaç talebinin ise makroekonomik şoklara
karşı korunaklı olması hisseyi defansif bir yapıya sokmaktadır. Selçuk Ecza için İNA ve
çarpan analizi kullandığımız değerlememiz 1,289 milyon dolarlık bir hedef piyasa değerine
işaret etmektedir. Hissenin 08T FD/FAVÖK çarpanı 8.8’dir ve yurtdışı benzerlerine göre
%18 iskontoya işaret etmektedir.
Ekim 2007
28.8.07
Rel.Perf.
1,200
1,000
800
600
400
200
0
31.7.07
3.7.07
5.6.07
8.5.07
9.4.07
12.3.07
12.2.07
Piy.Değ.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
15.1.07
2.66 / 2.19
1.7
10.5
13.9
8.6
8.8
13.12.06
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
14
Şişecam
Şişecam’da yeniden yapılanma devam ediyor… Şişecam halka açık iştirakleri olan
Anadolu Cam, Trakya Cam ve Soda Sanayii'deki sırasıyla %80, %67 ve %85 olan payını
bu şirketlerdeki hisse payı %51 seviyesine inene kadarki kısmını satabileceğini açıkladı.
Satışın piyasa değeri üzerinden gerçekleşmesi durumunda, Şişecam’a doğrudan ve
iştirakleri vasıtasıyla dolaylı olarak toplam 500 milyon dolar civarında nakit girişi olacaktır.
Gelen nakit ile grubun büyüme stratejisinin destekleneceğini düşünüyoruz…
Şişecam’ın iştirakleri, özellikle Anadolu Cam ve Trakya Cam, hızlı bir büyüme planı
içerisinde bulunuyor. Grubun bu satıştan elde edeceği nakit hem bu yatırımların
finansmanında hem de bundan sonra yapılacağını beklediğimiz yatırımlarda kullanılmasını
bekliyoruz.
Şişecam, daha şeffaf bir yapıya ulaşıyor... Şişecam Grubu içerisinde karmaşık bir
sahiplik yapısı bulunmaktadır. Bu da yatırımcılar tarafından olumlu karşılanmamaktaydı.
Ancak, gerçekleşecek olan yeniden yapılandırma neticesinde Grup içerisindeki bu karmaşık
yapının basitleşeceğini düşünüyoruz.
Satışa çıkan Paşabahçe arazisi gizli değeri ortaya çıkarıyor… Hisse satışlarının dışında
Şişecam, Paşabahçe’ye ait olan 120 dönümlük Beykoz arazisini satışa çıkardığını açıkladı.
Arazinin imar izninin olup olmadığını bilmiyor olsak da, çevredeki gerçekleşmiş arazi alım
satımlarına baktığımızda Grubun bu araziyi 1,000 $/m2 fiyattan rahatlıkla satabileceğini
düşünüyoruz. Bu da şirket için 120 milyon dolarlık bir değere işaret etmektedir. Şirketin bu
arazi üzerindeki kararı net olmadığından bu arazi için değer koymuyorduk. Ancak artık arazi
satışa çıkmış olduğundan Şişecam’ın değerlemesine arazi satışından elde edilecek geliri
de ilave ettik.
Şişecam için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesinde bulunuyoruz… Şişecam için
hedef NAD’imiz 2,392 milyon dolara işaret etmektedir. Buna göre %15 artış potansiyeli
taşıyan hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.
Rel.Perf.
2,500
2,000
1,500
1,000
500
21.8.07
17.7.07
8.5.07
12.6.07
2.4.07
26.2.07
22.1.07
13.12.06
17.10.06
7.8.06
12.9.06
3.7.06
29.5.06
21.4.06
17.3.06
10.2.06
0
30.12.05
Piy.Değ.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
25.11.05
6.00 / 4.93
6.3
13.0
11.2
7.0%
19.10.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
Şimdiki NAD'ine göre iskonto
Tofaş Fabrika
Tofaş, 2007 yılsonu itibariyle beklenen Minicargo yatırımını tamamlıyor… Şirket, 2008
yılından itibaren %95’i ihracata dönük Fiat ve Peugeot-Citroen markaları altında yıllık 165
bin adet minicargo ihracatı yapacaktır. Yapılan anlaşmalara göre, bu alımlar al ya da öde
modeliyle garanti altına alınmıştır.
Diğer yatırımlar hızla devam ediyor… Şirket, C/D segmentine yönelik Linea model binek
aracın üretimine bu yılın ortasında başlamıştır. Bu ürün için planlanan 60 bin adetlik
üretimin, 2/3’ü Türkiye’de, 1/3’ü ise yine al ya da öde koşuluyla Avrupa ülkelerine ihraç
Ekim 2007
15
edilecektir. Fiat, Rus Severstal ile birlikte Rusya’da Palio, Albea ve Doblo üretimi için bir
montaj hattı kurulmasına karar vermişti. Bu çerçevede, Tofaş SKD ve CKD üretimine
başlamıştır. Proje tam uygulandığında, Tofaş’tan tedarik edilecek CKD parçalarıyla
üretiminin 45 bin adete ulaşması beklenmektedir. Öte yandan, son olarak Haziran ayında
Tofas, yeni Doblo üretimine yönelik niyet mektubunu imzaladı. Bu anlaşmaya göre,
2009’dan itibaren piyasaya sunulması beklenen Yeni Doblo’nun üretiminin 120 bin adet
olması ve %70’inin ihracata dönük olması planlanıyor.
2008 yılında ihracat hacminin bir önceki yıla göre %80 artışla 250bin adete
ulaşmasını öngörüyoruz… Yukarıda bahsettiğimiz yatırımların katkısıyla, şirketin ihracatta
büyük bir atılım gerçekleştireceğini ve ihracat hacminin toplam satışlarının içerisindeki
payının 2006 yılındaki %63 seviyesinden %75’e yükselmesini öngörüyoruz.
2008 yılında net satışlarda ve karlılıkta büyük artışlar öngörüyoruz. Durgun geçen
2007 yılının ardından hem iç pazarda hem de ihracattaki artışla birlikte şirket için 2008
yılından itibaren yeni bir dönem başlayacaktır. Şirketin net satışları 2008 yılında önceki yıla
göre %55 artışla 3.9 milyar dolara, VAFÖK ise %200 artışla 439 mn dolara ulaşacaktır.
Ayrıca net karı da 2007’de önceki yıla göre %12 düşüşle 50 mn dolara gerilerken, devreye
giren yeni yatırımların da etkisiyle 2008 yılında önceki yıla göre %332 artışla 216 mn dolara
ulaşacaktır.
Tofaş, 5.4x 2008T GD/VAFÖK çarpanıyla, sanayi sektörü ortalamalarına göre %28
iskontolu işlem görmektedir. Şirket için mevcut tavsiyemiz “Endekse Üzerinde Getiri”
ve hedef değerimiz 3.10 milyar dolar olup %24 yukarı potansiyel işaret etmektedir.
Tofaş’ın otomotiv sektöründeki en önemli büyüme hikâyesi olduğunu ve 2008 yılı
itibariyle ciddi bir büyüme trendine gireceğini ve karlılığın artacağını düşünüyoruz.
Ekim 2007
28.8.07
Rel.Perf.
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
31.7.07
3.7.07
5.6.07
8.5.07
9.4.07
12.3.07
12.2.07
Piy.Değ.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
15.1.07
6.10 / 5.01
3.0
28.2
10.1
13.9
5.4
13.12.06
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 07T
Fiyat/Kazanç 08T
16
2.2. Teknik Analiz
26 Eylül 2007
Endeks, Eylül ayı içinde Merkez Bankalarının global piyasalara likidite enjekte etmesi ve
Fed’in sürpriz bir şekilde faizleri 50 baz puan düşürmesinin verdiği etki ile yükselişini
sürdürdü. Ayrıca gelişmekte olan ülke piyasalarına sermaye girişinin artması bu süreci
destekledi. Diğer yandan, Amerikan ekonomisinin büyümesine ilişkin riskler artıyor ve
açıklanan veriler bunu destekliyor. Bu durumda piyasalarda Fed’in faiz indirim beklentisi ile
oluşan bahar havasının kısa sürmesi beklenebilir. Endeksin kısa vadede yükseliş
potansiyeli olmakla birlikte orta vadede aşağı yönde hareketin daha ağır basacağını
düşünüyoruz. Endeksin Ekim ayı içerisinde 48,000 ile 60,000 geniş bandı içinde dalgalı bir
seyir sürdürmesini bekliyoruz.
Endeksin destek noktaları sırasıyla 53,000, 51,000, 48,000 ve 45,000 seviyeleri olarak
görünürken, direnç noktaları ise 55,000, 56,300 ve 60,000 puan seviyeleridir.
Endeks bültenimizin kapanış tarihi olan 26 Eylül tarihine kadar Eylül ayı içinde en düşük
48,466 seviyesini en yüksek 54,267 puan seviyesini gördü. Kapanış ise 54,245 puan
seviyesinden gerçekleşti.
Teknik olarak grafikte de görülebileceği gibi Endeks 44,000 seviyelerinden başladığı
yükselişini sürdürüyor. Bu yükselişle birlikte 56,000 seviyelerinde bulunan direncin test
edilmesi beklenebilir. Ayrıca gelişmekte olan ülke piyasalarına para girişinin sürmesi ve
Merkez Bankasının faizleri düşürme beklentisi ile birlikte 56,000 direnç seviyesinin aşılması
durumunda 60,000 seviyeleri hedef olabilir.
MACD göstergesi yukarı yönde trendi destekliyor. Ancak diğer kısa vadeli göstergelerin
aşırı alım bölgesinde bulunması kar realizasyonu olasılığını artırıyor. 44,000 seviyesinden
başlayan yükselişin trend desteği 52,500 seviyesinde bulunuyor. Endeks bu seviyenin
üzerinde kaldığı sürece olumlu görünümünü sürdürecektir. Bu seviyenin kırılması
durumunda ise 50,800 seviyesinde bulunan boşluğun kapanması beklenebilir.
20 günlük Bolinger Bandın hareketli ortalaması 51,000 puan seviyesinde. Bu açıdan bu
noktada bulunan destek önem kazanıyor. Bu seviyenin kırılması durumunda ise kanal
desteği 48,000 puan seviyesinde bulunuyor.
58000
58000
ZU100 (52,893.18, 54,267.06, 53,077.33, 54,245.83, +1,352.65)
57000
57000
56000
56000
55000
55000
54000
54000
53000
53000
52000
52000
51000
51000
50000
50000
49000
49000
48000
48000
47000
47000
46000
46000
45000
45000
44000
44000
43000
43000
42000
42000
41000
41000
40000
40000
39000
39000
38000
38000
37000
37000
36000
36000
35000
35000
34000
34000
October
November
December
2007
February
Ekim 2007
March
April
May
June
July
August
September Octob
17
Endeksin Dolar Bazında Teknik Analizi
Endeks, bültenimizin kapanış tarihi olan 26 Eylül tarihine kadar dolar bazında en yüksek
44,499, en düşük 37,296 seviyelerini görürken kapanış 44,482 seviyesinde gerçekleşti.
Endeksin dolar bazında destek noktaları sırasıyla 43,500, 42,000, 40,200 ve 38,000 puan
seviyeleri olarak görünürken, direnç noktaları ise 45,300, 46,500 ve 50,000 puan
seviyeleridir.
Endeks Eylül ayı içinde 37,500 dolar seviyesinden başlayan yükseliş sürecinin ilk
aşamasında 40,000 dolar seviyelerine ulaştı. Sonrasında Fed’in faiz indirim kararı ile sert
bir yükseliş yaşayarak 24 Temmuz tarihinde görmüş olduğu en yüksek seviye olan 45,319
seviyesine yaklaştı. Endeksin bu seviyeyi geçmesi durumunda yükseliş yönündeki
momentumunun hızlanması beklenebilir. Bu durumda tahmini direnç seviyesi olarak 46,500
ve 50,000 dolar seviyeleri izlenebilir.
Diğer yandan yaşanan sert yükseliş sonrası destek seviyelerimiz oldukça aşağı noktalarda.
Kısa vadeli destek seviyesi olarak 43,500 ve 42,000 dolar öne çıkıyor. Orta vadeli destek
seviyesi olarak da 20 günlük hareketli ortalamayla kesişen 40,200 dolar seviyesinde
bulunan boşluk izlenebilir.
47000
46000
45000
44000
43000
42000
41000
40000
39000
38000
37000
36000
35000
34000
33000
32000
31000
30000
29000
28000
27000
26000
25000
24000
47000
46000
45000
44000
43000
42000
41000
40000
39000
38000
37000
36000
35000
34000
33000
32000
31000
30000
29000
28000
27000
26000
25000
24000
ZU100 (43,020,068.0, 44,499,432.0, 43,523,844.0, 44,482,024.0, +1,461,956.0)
x1000
x1000
25000
25000
20000
20000
15000
15000
10000
10000
x100000
5000
x100000
5000
October
Novem ber
Decem ber
2007
February
Ekim 2007
March
April
May
June
July
August
September Octob
18
2.3. İMKB–30 Hisseleri Destek Direnç Tablosu (YTL)
26 Eylül 2007
Hisse
Destek
Seviyeleri
Hisse
AKBNK Akbank
8.30
26 Eyl
9.00
9.40
Direnç
Seviyeleri
9.80
10.80
AKGRT Aksigorta
7.60
8.00
8.45
9.30
10.00
ARCLK
9.00
9.50
10.10
11.00
11.50
AYGAZ Aygaz
4.60
4.90
5.15
5.25
5.80
DOHOL Doğan Holding
2.40
2.60
2.66
2.90
3.20
DYHOL Doğan Yayın Holding
4.38
4.70
5.00
5.40
5.90
ECILC
4.50
4.90
5.25
5.35
6.00
10.30
11.00
11.60
12.00
13.00
8.00
8.60
9.10
9.70
10.60
Arçelik
Eczacıbaşı İlaç
EREGL Ereğli Demir Çelik
GARAN Garanti Bankası
GSDHO Gsd Holding
1.35
1.55
1.63
1.68
1.87
HALKB Halk Bank
8.50
9.50
10.10
10.60
12.00
HURGZ Hürriyet Gazetecilik
3.20
3.70
3.84
4.00
4.40
ISCTR
İş Bankası (C)
6.50
7.00
7.30
7.50
8.40
ISGYO
İş G.M.Y.O.
1.90
2.00
2.09
2.20
2.40
KCHOL Koç Holding
5.60
6.30
6.50
6.70
7.30
19.00
20.00
21.20
22.50
24.50
PETKM Petkim
9.00
9.50
10.30
10.60
11.30
PTOFS Petrol Ofisi
5.00
5.40
5.80
6.00
6.50
SAHOL Sabancı Holding
7.00
7.50
7.60
8.00
8.80
SISE
5.00
5.60
6.00
6.30
6.90
SKBNK Şekerbank
4.00
4.40
4.88
5.10
5.50
TAVHL TAV Havalimanları
9.50
10.40
11.10
11.60
12.60
TCELL
9.20
9.80
10.40
10.80
12.00
10.40
MIGRS Migros
Şişe Cam
Turkcell
THYAO Türk Hava Yolları
8.50
9.10
9.45
9.80
TSKB
2.00
2.10
2.13
2.18
2.40
27.50
30.00
32.25
34.00
37.00
T.S.K.B.
TUPRS Tüpraş
ULKER Ülker
4.60
5.20
5.40
5.40
5.90
VAKBN T. Vakıflar Bankası
3.20
3.60
4.02
4.30
4.70
VESTL
2.90
3.10
3.38
3.40
3.90
3.50
3.70
3.88
4.00
4.22
Vestel
YKBNK Yapı Ve Kredi Bankası
Ekim 2007
19
2.4. Geçen Aya Bakış
İMKB-100 endeksi 27 Ağustos – 26 Eylül 2007 tarihleri arasında global piyasalardaki
olumlu havaya bağlı olarak 46,835 ile 54,267 seviyeleri arasında alıcılı bir seyir izledi ve ayı
54,245 puan seviyesinden kapattı.
Ağustos ayı içerisinde Fed’in iskonto faiz oranlarını düşürmesi ile global piyasalarda
yaşanan likidite krizinin aşılması sağlandı. Bu gelişmelere paralel olarak Ağustos ayının
ikinci yarısını yükselişle geçiren Endeks Eylül ayının ilk yarısında 48,500 ile 50,500
arasında yatay bir seyir izledi. ABD ekonomisiyle ilgili son verilerde ekonomik durgunluk
işaretleri görülmesi piyasalarda Fed’in faizleri indirme beklentilerini arttırdı. Nitekim
piyasaların beklentileri doğrultusunda 18 Eylül tarihinde Fed faizleri 50 baz puan düşürdü.
Dolar uluslararası piyasalarda değer kaybederken özellikle gelişmekte olan ülke
piyasalarına sermaye girişleri hızlandı. Yine Merkez Bankası’nın sürpriz bir şekilde faizleri
25 baz puan indirerek %17.25 seviyesine düşürmesi de piyasalarda önümüzdeki döneme
ilişkin faiz indirim beklentilerini artırdı. Bankacılık kesimi hisse senetlerine yoğun alımlarla
Endeks 54,000’li seviyelere yükseldi.
Bu gelişmeler ışığında İMKB-100 Endeksi, aylık bültenimizin son kapanış tarihinden bu
yana % 13.2 yükselerek 54,245 seviyesinden kapandı.
En Çok Kazandıranlar
Hisse
03 Eyl
Sönmez Pamuklu
1.67
Pera G.M.Y.O.
1.18
İhlas Holding
0.75
İhlas Ev Aletleri
2.44
Altınyıldız
4.24
Akal Tekstil
1.27
Banvit
3.34
Sönmez Filament
1.75
Bumerang Y.O.
0.86
Abana Elektromeka
0.94
Kardemir (D)
1.14
Parsan
2.35
Derimod
3.02
Marshall
14.10
Koza Davetiye
19.80
Halk Bankası
8.55
Şeker Piliç
3.40
Sağlam G.M.Y.O.
1.28
Y Ve Y G.M.Y.O.
1.17
İş Bankası (C)
6.30
26 Eyl
3.14
1.92
1.14
3.66
5.60
1.61
4.22
2.21
1.06
1.15
1.39
2.84
3.64
16.90
23.40
10.10
4.00
1.50
1.36
7.30
Değ.
%88 1
%63 2
%52 3
%50 4
%32 5
%27 6
%26 7
%26 8
%23 9
%22
%22
%21
%20
%20
%18
%18
%18
%17
%16
%16
En Çok Kaybettirenler
Hisse
Bisaş Tekstil
Euro Y.O.
Frigo Pak Gıda
Tek-Art Turizm
Taksim Y.O.
Kristal Kola
Serve Kırtasiye
Çelebi
Coca Cola İçecek
Egs G.M.Y.O.
Reysas Taşımacılık
Ünye Çimento
Duran Doğan Basım Ve Ambala
Logo Yazılım
Haznedar Refrakter
Ray Sigorta
Transtürk Holding
Akçansa
Egeplast
Tekstil Fin. Kir.
03 Eyl
5.30
1.68
2.58
1.97
1.54
1.93
2.06
27.50
11.20
0.46
5.50
7.40
4.16
3.62
4.36
6.85
0.35
9.90
1.63
1.59
26 Eyl
2.42
1.15
1.81
1.39
1.24
1.56
1.69
22.90
10.20
0.42
5.04
6.80
3.88
3.38
4.10
6.45
0.33
9.35
1.54
1.51
Değ.
-%54
-%32
-%30
-%29
-%19
-%19
-%18
-%17
-%9
-%9
-%8
-%8
-%7
-%7
-%6
-%6
-%6
-%6
-%6
-%5
İMKB 100 Endeksi - İşlem Hacmi Grafiği
56,000
2,800
54,000
2,400
52,000
2,000
50,000
İMKB-100
İMKB-50
İMKB-30
Mali
Sanayi
Banka
Ekim 2007
26 Eyl
25 Eyl
24 Eyl
21 Eyl
20 Eyl
19 Eyl
18 Eyl
17 Eyl
14 Eyl
13 Eyl
12 Eyl
11 Eyl
7 Eyl
10 Eyl
6 Eyl
5 Eyl
4 Eyl
3 Eyl
31 Ağu
29 Ağu
0
28 Ağu
400
40,000
27 Ağu
Değ.
%8.6
%9.4
%9.7
%9.6
%7.0
%11.1
800
42,000
24 Ağu
26 Eyl
54,246
54,476
68,916
82,794
41,665
114,564
1,200
44,000
23 Ağu
03 Eyl
49,937
49,810
62,806
75,515
38,941
103,137
1,600
46,000
22 Ağu
Endeksler
48,000
20
2.5. Yabancı İşlemler
Ağustos 2007
EN FAZLA NET ALIS (İlk 10 hisse)
(mn$)
ALIS
462.4
TURKCELL
95.9
EREĞLİ DEMİR CELİK
YAPI VE KREDİ BANK.
321.1
180.9
KOÇ HOLDİNG
PETKİM
74.3
54.4
ASYA KATILIM BANKASI
11.7
KARSAN OTOMOTİV
58.2
PETROL OFİSİ
27.1
FORD OTOSAN
TİRE KUTSAN
5.8
5,138.5
İMKB Toplam
SATIS
421.7
68.6
294.4
156.9
63.1
44.1
2.3
50.1
20.9
0.2
4,389.0
NET
40.7
27.3
26.7
24.0
11.2
10.3
9.4
8.1
6.3
5.6
749.5
EN FAZLA NET SATIŞ (İlk 10 hisse)
(mn$)
ALIS
1,496.5
GARANTİ BANKASI
İŞ BANKASI (C)
751.8
334.7
AKBANK
T. HALK BANKASI
267.2
15.7
T.S.K.B.
48.8
HÜRRİYET GZT.
45.2
DOĞAN YAYIN HOL.
48.6
ARÇELİK
TÜPRAŞ
236.3
40.4
ŞİŞE CAM
5,138.5
İMKB Toplam
SATIS
1,585.0
816.3
366.8
298.5
39.0
67.8
62.8
65.0
249.2
53.2
4,389.0
NET
-88.4
-64.4
-32.2
-31.3
-23.2
-19.0
-17.6
-16.4
-12.9
-12.8
749.5
YABANCI İŞLEMLERİNİN YILLARA GÖRE SEYRİ
YABANCI ISLEM
NET
(mn$)
ALIS
HACMI
PAYI
1999 Toplam
1,024
17,880
%11
2000 Toplam
-3,134
33,410
%9
2001 Toplam
508
12,139
%8
2002 Toplam
-15
12,869
%9
2003 Toplam
1,010
17,333
%9
2004 Toplam
1,430
37,368
%13
2005 Toplam
4,087
81,101
%20
2006 Toplam
1,144
88,519
%19
2007 Ocak
2,039
9,644
%25
2007 Şubat
147
9,608
%22
2007 Mart
219
8,408
%20
2007 Nisan
750
9,528
%21
2007 Mayıs
467
11,798
%25
2007 Haziran
49
9,241
%20
2007 Temmuz
434
18,803
%31
2007 Ağustos
-206
12,472
%32
2007 Toplam
3,900
89,501
%24
İMKB'DE YABANCI PAYI
Halka Açık Piyasa Değerinin %'si Olarak
80%
%70.7
70%
60%
50%
40%
30%
Ekim 2007
Oca 07
Kaynak: İMKB, Takasbank, Merkezi Kayıt Kuruluşu
Tem 07
Oca 06
Tem 06
Tem 05
Oca 05
Oca 04
Tem 04
Oca 03
Tem 03
Oca 02
Tem 02
Oca 01
Tem 01
Oca 00
Tem 00
Oca 99
Tem 99
20%
21
3. BONO VE DÖVİZ PİYASASI
Merkez Bankası’nın beklentilerden önce faiz indirimi yapması ile gerileyen bono faizinin
indirimlerin devam edeceği beklentisi ile gerilemesini beklerken, diğer yandan uluslararası
likidite koşullarında ve kredi piyasalarında oluşabilecek negatif gelişmelerin önümüzdeki ay
da finansal piyasaları olumsuz yönde etkileme beklentisi ile Ekim ayında YTL cinsi tahvil
faizlerindeki dalgalanmanın devam edebileceğini öngörüyoruz. Bu beklentimiz paralelinde
YTL cinsi gösterge tahvil bileşik faizinin Ekim ayı boyunca %16-%17.75 geniş bandında
hareket edebileceğini düşünüyoruz.
En Aktif Bono Faiz Oranı
%35
30
25
20
15
Oca 04
Mar 04
May 04
Tem 04
Eyl 04
Kas 04
Oca 05
Mar 05
May 05
Tem 05
Eyl 05
Kas 05
Oca 06
Mar 06
May 06
Tem 06
Eyl 06
Kas 06
Oca 07
Mar 07
May 07
Tem 07
Eyl 07
10
Kaynak: OYAK Yatırım
3.2 Döviz Piyasası
Fed’in 50 baz puan faiz indirimi sonrasında YTL dolar karşısındaki güçlü seyrine devam
etti. Küresel likiditenin başta gelen Merkez Bankaları tarafından desteklenmesi ile YTL’nin
güçlü seyrinin devam edeceğini düşünüyoruz. Her ne kadar Fed’in son hareketi piyasalarda
oldukça olumlu karşılanmış olsa da, orta vadede uluslararası likidite koşulları ve kredi
piyasalarındaki olası dalgalanmaların temel risk unsuları olarak kalcağını düşünüyoruz ve
bu bağlamda Ekim ayında USD/YTL kurunun 1.20-1.29 geniş bandında hareket etmesini
bekliyoruz
Dolar/YTL
1.70
1.60
1.50
1.40
1.30
1.20
Tem 07
Nis 07
Oca 07
Eki 06
Tem 06
Nis 06
Oca 06
Eki 05
Tem 05
Nis 05
Oca 05
Eki 04
Tem 04
Nis 04
Oca 04
1.10
Kaynak: Merkez Bankası
Ekim 2007
22
4. VADELİ İŞLEM VE OPSIYON BORSASI
Sözleşme
Kodu
Vade Ayı
Uzlaşma
Fiyatı
Fiyat
Değişim
(%)
54.500
8.78%
101F_IX1001207
101F_IX1000208
111F_IX0301007
111F_IX0301207
111F_IX0300208
Endeks100
Ekim 07
Endeks100
Aralık 07
Endeks100
Şubat 07
Endeks30
Ekim 07
Endeks30
Aralık 07
Endeks30
Şubat 07
481,735
0.00%
10
53.775
12.21%
137,105
0.00%
20
0.01%
7
54.375
6.46%
72,948
0.00%
3
0.00%
3
301F_FXUSD1207
301F_FXUSD0208
311F_FXEUR1007
311F_FXEUR1207
311F_FXEUR0208
YTL/Dolar
Ekim 07
YTL/Dolar
Aralık 07
YTL/Dolar
Şubat 07
YTL/Dolar
Ekim 07
YTL/Dolar
Aralık 07
YTL/Dolar
Şubat 07
%
Pay
Açık
Pozisyon
93.35% 134,393
%
Pay
Açık
Pozisyon
Değişimi
39.65%
31,748
0.00%
8
69.100
9.51%
9,107,737,355
92.82%
132,918
39.22%
30,706
69.675
9.51%
44,640,063
0.45%
1,185
0.35%
767
70.925
10.60%
DÖVİZ
301F_FXUSD1007
(YTL)
9,159,293,458
ENDEKS
101F_IX1001007
Hacim
6,224,253
0.06%
257
0.08%
257
652,952,949
6.65%
204,521
60.35%
90,619
0.09%
173,373
51.16%
70,986
1.223
-5.78%
9,263,440
1.247
-6.24%
2,138,468
0.02%
26,571
7.84%
15,549
1.271
-6.20%
18,095
0.00%
4,064
1.20%
4,064
1.738
-2.09%
511,721,974
5.22%
57
0.02%
22
1.779
-2.79%
175,730
0.00%
451
0.13%
-7
1.820
-3.70%
129,635,243
1.32%
5
0.00%
Genel Toplam
9,812,246,406
338,914
5
122,367
*
Aylık VOB dataları 1 Ağustos – 28 Ağustos tarihleri arasını kapsamaktadır.
Eylül ayında
VOB işlem hacmi geçen ayki
işlem hacminin altında
kaldı...
Eylül ayında VOB işlem hacmi önceki ayın yaklaşık %28 altında gerçekleşti. Geçtiğimiz ay
VOB işlem hacminin %93’ü Endeks sözleşmelerinde gerçekleşirken, %7’si de döviz
sözleşmelerinde gerçekleşti. VOB’un ilk altı aylık ortalama işlem hacmine bakıldığında
İMKB işlem hacmine oranı %20 iken, son 3 aylık VOB ortalama işlem hacminin İMKB işlem
hacmine oranı yaklaşık %35 seviyesine yükselmiş durumdadır. Ayrıca VOB’un altı aylık
ortalama işlem hacmi 5.6 milyar YTL iken, son 3 aylık VOB ortalama işlem ise yaklaşık 2
kat artarak 12 milyar YTL’ye yükseldi. Bu işlem hacmi artışlarını, VOB’a olan ilginin ve buna
bağlı olarak da VOB’un derinliğinin artması açısından oldukça olumlu olarak
değerlendirmekteyiz.
Eylül ayı itibariyle 338,914 olan toplam açık pozisyon sayısının %61’ini döviz sözleşmeleri
oluştururken, %39’unu da Endeks sözleşmeleri oluşturdu. Eylül ayında, toplam açık
pozisyonlar içindeki endeks sözleşmelerinin payı Ağustos ayına göre azaldı. Döviz
sözleşmelerindeki açık pozisyon sayısının artması ile birlikte toplam açık pozisyonun da
önceki aya göre arttığı görüldü. Genel işlem hacmindeki azalışa rağmen toplam açık
pozisyon sayısı artış gösterdi. Ekim ayında, toplam açık pozisyon sayısında, özellikle Ekim
vadeli Endeks ve Dolar sözleşmelerinin vade sonları olması nedeni ile azalış yaşanabilir.
Ekim vadeli İMKB30 Endeks
sözleşmesinin bu ay 64,000 –
72,500 aralığında hareket
etmesini beklemekteyiz.
Ekim ayı içinde VOB’da en aktif sözleşmenin Ekim vadeli İMKB30 Endeks sözleşmesi
olmasını beklemekteyiz. Ayın son haftasında ise Ekim vadeli sözleşmenin vade sonuna
yaklaşılmasından dolayı işlem hacminin Aralık vadeli sözleşmeye kaymasını bekliyoruz.
Ekim vadeli İMKB30 Endeks sözleşmesinin bu ay 64,000 – 72,500 aralığında hareket
Ekim 2007
23
5. MAKRO EKONOMİ
5.1. Enflasyon
TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, TÜFE Ağustos ayında %0.02 artarak beklentimizin
altında gerçekleşti. Piyasa beklentisi TÜFE için %0.01 seviyesinde bulunurken bizim
beklentimiz %0.5 idi. ÜFE ise Ağustos ayında %0.85 oranında arttı ve beklentimiz olan
%0.9 ile aynı doğrultuda gerçekleşti. ÜFE için piyasa beklentisi %0.37 idi. Böylelikle, yıllık
TÜFE Temmuz ayı seviyesi olan %6.9’dan %7.4’e, yıllık ÜFE de Ağustos ayında Temmuz
ayı seviyesi olan %2.08’den %3.7’ye yükseldi.
Enflasyon Rakamları
Ağu07
Yıllık
Tem 07
Yıllık
Ağu06
Yıllık
TÜFE
%0.02
%7.39
-%0.73
%6.90
-%0.44
%10.26
Özel Kap. TÜFE (G)*
-%0.25
%7.75
-%0.60
%8.05
%0.03
%10.53
ÜFE
%0.85
%3.72
%0.06
%2.08
-%0.75
%12.32
Kaynak: TÜİK
* Gıda, enerji, alkollu ickiler, tutun urunleri, fiyatları yönetilen
diğer ürünler, dolaylı vergiler hariç TÜFE
ÜFE detaylarına bakıldığında son dönemdeki YTL’nin değer kaybetmesinin ÜFE rakamına
hemen yansıdığını görüyoruz. Özellikle kur hareketlerine hassas sektörler olarak öne çıkan
çelik, petrol ve kimya ürünlerindeki fiyat artışlarının Ağustos ayında imalat sanayi alt
kaleminin %0.60 artmasında etkili olduğunu görüyoruz.
TÜFE detaylarına bakıldığında ise gıdadaki %1.7’lik artış dikkat çekici. Buna karşılık,
haberleşme, giyim ve ulaştırma fiyatlarındaki düşüşler enflasyonu aşağı yönlü etkileyen
etkenler olarak göze çarpmaktadır. Ramazan ayının gelmesi ve kuraklık ile ilgili risklerin
sürmesinin Eylül ayında enflasyonu olumsuz yönde etkileme riskine karşı Merkez
Bankası’nın sıkı duruşuna devam edeceğini düşünüyoruz.
ÜFE - TÜFE (Aylık)
5%
ÜFE
TÜFE
4%
3%
2%
1%
Ağu 07
Haz 07
Tem 07
May 07
Nis 07
Mar 07
Şub 07
Ara 06
Oca 07
Eki 06
Kas 06
Eyl 06
Ağu 06
Tem 06
Haz 06
Nis 06
May 06
Mar 06
Şub 06
Ara 05
Oca 06
Kas 05
-2%
Eki 05
0%
-1%
Kaynak: TÜİK
Bu arada, yeni açıklanan hükümet programında enflasyonla mücadelede kararlılığın
süreceğinin altı çizilirken, hükümet mali disiplin ve yapısal reformların önemini bir kez daha
tekrar etmiştir.
Enflasyon süreci ile ilgili iyimser olmak için hükümet programının uygulama başarısı önem
taşıyacaktır.
Bu arada, Para Politikası Kurulunun, 13 Eylül tarihindeki toplantısında kısa vadeli faiz
oranlarını 25 baz puan indirmesi ile Temmuz 2006’dan bu yana ilk kez faiz oranlarında
değişiklik yapılmış oldu. Karar sonrasında gecelik borçlanma faiz oranı %17.25, borç verme
faiz oranı da %22.25 düzeyine geriledi.
Ekim 2007
24
Kurulun beklenenden önce faiz indirimine gitmesinde enflasyon görünümündeki göreceli
iyileşmenin yanısıra uluslarası piyasalardaki dalgalanmalar sonucunda Fed’in faiz indirimi
yapma olasılığının artmış olması da önemli bir etkendir.
Merkez Bankası’nın 2007 yılı sonuna kadar faizlerde 75 baz puan daha indirim yapacağını
ve gecelik faiz oranının 2007 yılı sonunda %16.5, 2008 sonunda ise %14 seviyelerinde
olacağını düşünüyoruz.
5.2. Bütçe
Bütçe Temmuz ayında 304 milyon YTL faiz dışı açık verirken Ağustos ayında faiz dışı fazla
7.8 milyar YTL seviyesinde gerçekleşti… Maliye Bakanlığı’nın açıklamalarına göre bütçe
Temmuz ayında 304 milyon YTL faiz dışı açık verirken Ağustos ayında faiz dışı fazla 7.8
milyar YTL seviyesinde gerçekleşti. 2006 yılı aynı döneminde sırasıyla faiz dışı fazla 3.8
milyar YTL ve 5.5 milyar YTL olmuştu.
Bu arada bütçe Temmuz ayında ilk yarı bütçe açığına dek 6 milyar YTL açık verirken,
Ağustos ayında 3.5 milyar YTL bütçe fazlası verdi. Geçen senenin Temmuz ayında bütçe 2
milyar YTL fazla verirken, Ağustos ayında 18 milyon YTL fazla verilmişti.
Böylece, Ocak-Ağustos dönemi bütçe açığı 8.4 milyar YTL’ye ulaşırken, faiz dışı fazla 28.5
milyar YTL oldu. Hatırlanacağı üzere 2007 bütçesinde faiz dışı fazla 36.2 milyar YTL olarak
hedefleniyor.
Bütçe Rakamları
Ocak-Ağu/
2007
Hedef
Tem07-Ağu07
Tem06-Ağu06
Reel
değişim*
Oca-Ağu07
Oca-Ağu06
Reel değişim*
2007
Hedefi**
32,596
31,501
%0.5
127,391
115,522
3%
188,161
67.7 %
Vergi Gelirleri
28,735
25,357
%10.0
99,322
91,332
2%
157,973
62.9 %
Vergi Dışı Gelirler
3,154
5,600
-%45.3
24,939
21,395
9%
30,187
82.6 %
Gelirler
707
544
%26.3
3,129
2,796
5%
3,917
79.9 %
Harcamalar
Diğer Gelirler
35,138
33,450
%2.0
135,816
115,048
10%
204,904
66.3 %
Faiz Dışı Harcamalar
25,053
22,190
%9.6
98,837
80,913
14%
151,958
65.0 %
Personel
8,086
7,058
%11.2
32,785
27,968
10%
53,772
61.0 %
Mal ve Hizmet
3,840
3,161
%17.9
12,189
9,947
15%
15,584
78.2 %
İç Borç Faizi
9,029
10,019
-%12.5
31,612
29,554
0%
43,626
72.5 %
Dış Borç Faizi
1,056
1,241
-%17.4
5,367
4,582
9%
9,320
57.6 %
Diğer Cari
9,594
8,224
%13.3
42,370
33,138
19%
60,683
69.8 %
- Sosyal Güvenlik Kur.
5,917
2,136
%169.0
22,408
12,432
68%
31,589
70.9 %
- Tarımsal Destekleme
284
1,871
-%85.3
5,116
4,373
9%
5,250
97.5 %
3,393
4,217
-%21.9
14,845
16,333
-15%
24,023
61.8 %
- Diğer Transferler
3,533
3,746
-%8.4
11,493
9,859
9%
21,739
52.9 %
Bütçe Dengesi
-2,542
-1,949
%26.6
-8,426
474
-1763%
-16,744
50.3 %
Faiz Dışı Fazla
7,541
9,311
-%21.4
28,546
34,609
-23%
36,202
78.9 %
Diğer Giderler
Kaynak: Maliye Bakanlığı
*: Yıllık ortalama ÜFE bazında hesaplanmıştır
**: Revizyon öncesi bütçe hedefleri
Gelirler tarafına bakıldığında Temmuz ayında vergi gelirlerinin 11 milyar YTL seviyesini
koruduğunu görüyoruz. Ağustos ayında ise mali tatil nedeniyle Temmuz ayından Ağustos’a
kayan vergi gelirleri ile bu kalemin 17.7 milyar YTL seviyesine ulaştığını görüyoruz. Ayrıca
Ağustos ayında kurumlar vergisinin ödenmesi de vergi gelirlerini destekleyen diğer faktör
olarak öne çıkıyor. Vergi dışı gelirler tarafında ise daha önceki aylarda özelleştirme ve
kamu bankalarının karları ile desteklenen yüksek performansı göremiyoruz.
Ekim 2007
25
Harcamalar tarafında ise seçim yılı olması nedeniyle Temmuz ayında özellikle mal ve
hizmet alımları kaleminin 2.3 milyar YTL ile rekor kırdığını görüyoruz. Bu arada tarımsal
destekleme ödemeleri ile Haziran ayında rekor seviyelere çıkan cari harcamalar bu
kalemin ödeneğinin bitmesi ile Temmuz ve Ağustos aylarında sırasıyla 4.9 milyar YTL ve
4.7 milyar YTL seviyelerinde gerçekleşti.
Aylık Faiz Dışı Fazla Rakamları
10000
2005
8000
2006
(milyon YTL)
2007
6000
4000
2000
Ara
Kas
Eki
Eyl
Ağu
Tem
Haz
May
Nis
Mar
Şub
Oca
0
-2000
-4000
Kaynak: Maliye Bakanlığı
IMF tanımlı merkezi yönetim faiz dışı fazla ise, 2007 yılı ilk sekiz aylık döneminde yaklaşık
17 milyar YTL’lik seviyesi ile yıllık GSMH beklentimizin sadece %2.5’ine ulaşmıştır. IMF
tanımlı merkezi yönetim faiz dışı fazlanın sene sonunda %4 seviyesinde gerçekleşmesini
bekliyoruz.
Seçim öncesi artan harcamalar ve KİT’lerin zayıf katkısına bağlı olarak, konsolide faiz dışı
fazlanın ise GSMH’nin %4.5’ine ulaşmasını ve 2007 revize hedefi olan %6.8’in bir hayli
altında kalmasını bekliyoruz.
Bu arada program tanımlı faiz dışı fazla hesaplarıma göre ilk 8 aylık dönemde 17 milyar
YTL seviyesinde gerçekleşerek 2007 yılı hedefi olan %5.2 oranının bir hayli altında %2.5
seviyesinde gerçekleşti.
5.3. Sanayi Üretimi
Sanayi üretimi Temmuz ayında geçen yılın aynı ayına göre %3.5 artarak, beklentimiz olan
%4’ün ve piyasa beklentisi olan % 3.7’in hafif altında gerçekleşti. Endeks, Temmuz ayında
Haziran ayı seviyesi olan 150.1’den 146.8’e düştü. Bu arada 149.4 olan Haziran ayı
endeksi revize edilerek 150.1’e yükseltildi.
Sanayi Üretim Endeksi
2005
160
2006
2007
150
140
130
120
110
100
90
80
Ara
Kas
Eki
Eyl
Ağu
Tem
Haz
May
Nis
Mar
Şub
Oca
70
Kaynak: TÜİK
Sektörlere baktığımızda, sanayi üretimine en büyük katkı giyim, ana metal ve metal ürünleri
gibi ihracat odaklı sektörlerden geldi. Bunun yanında, “kimya” kalemi de %15 yıllık artışla
göze çarpan bir diğer sektör oldu.
Temmuz ayı sanayi üretim rakamı 2007 büyüme tahmininiz olan %5 ile uyumludur.
Ekim 2007
26
5.4 Ödemeler Dengesi
Merkez Bankası verilerine göre cari işlemler Temmuz ayında 2.2 milyar dolar açık vererek,
beklentimiz olan 3.2 milyar dolar ve piyasa beklentisi olan 2.9 milyar doların altında
gerçekleşti. Böylece cari açık ilk 7 ayda yıllık %2.1 oranında artarak 21.8 milyar dolara
ulaşırken, 12 aylık cari açık 33.2 milyar dolar seviyesine çıktı.
Ayrıntılara bakıldığında turizm gelirlerinin Temmuz ayında yıllık %17 oranında artarak 2.8
milyar dolar seviyesinde gerçekleşmiş ve cari açığın beklentilerin altında gelmesinde etkili
olmuştur. Turizm gelirleri ilk yedi ayda ise %7.5 artarak 8.6 milyar dolar seviyesine
ulaşmıştır.
Bu arada ihracat kaleminde yer alan bavul ticareti ve ithalat tarafında yer alan diğer mallar
kalemlerinin beklentimizden iyi gelerek Temmuz cari açığını olumlu yönde etkilemiştir.
Ödemeler Dengesi (milyar $)
Tem 07
Oca-Tem07
Oca-Tem06
-2,218
-21,373
-21,825
İhracat
9,614
49,955
62,148
İthalat
-14,127
-74,663
-87,648
Mal Dengesi
-4,513
-24,708
-25,500
Hizmet Gelirleri
3,836
12,287
14,273
Hizmet Giderleri
-1,450
-6,211
-7,689
Mal ve Hizm. Dengesi
-2,127
-18,632
#REF!
Yatırım Gelirleri
712
2,734
3,733
Yatırım Giderleri
-1,126
-6,258
-7,570
Mal, Hizm. Ve Yatırım Geliri Dengesi
-2,541
-22,156
-22,753
323
783
928
4,889
27,801
30,994
647
9,278
11,012
Portföy Yatırımları (Net)
2,497
766
8,614
Diğer Yatırımlar (Net)
1,745
17,757
11,368
Net Hata ve Noksan
-1,305
1,322
1,335
Rezerv Hareketleri
1,366
7,750
10,504
IMF Kredileri
-393
-3,873
-2,641
Resmi Rezervler
973
3,877
7,863
Cari İşlemler Dengesi
Cari Transferler
Finans Hesabı
Doğrudan Yatırımlar (Net)
Kaynak: Merkez Bankası
Cari işlemlerin finansman tarafına bakıldığında ise 2007’nin ilk 7 ayında 12.7 milyar dolar ile
doğrudan yabancı yatırımın, 2006 aynı dönemi toplam miktarına göre %35 artış
gösterdiğini görüyoruz. Bunun yanı sıra Temmuz ayında yabancıların hisse senedi
piyasasına ilgisinin devam ettiği ve 1.1 milyar dolar giriş olduğu görülüyor. Bu kalem 2007
ilk yedi ayında toplam 3.8 milyar dolara ulaşmış ve 2006 yılı aynı dönemi toplam rakamı
olan 1.3 milyar doların bir hayli üzerinde gerçekleşmiştir.
Ekim 2007
27
Ara
Kas
Eki
Eyl
Ağu
Tem
Haz
May
(milyon $)
Nis
Mar
Şub
Oca
Cari İşlemler Dengesi
0
-500
-1000
-1500
-2000
-2500
-3000
-3500
2005
-4000
2006
2007
Bu arada ay içerisinde devlet borçlanma senetlerine 1.7 milyar dolarlık bir giriş olmuş ve ilk
7 aydaki toplam giriş 6.2 milyar dolara ulaşarak 2006 yılı aynı dönem rakamı olan -267
milyar doların bir hayli üzerinde gerçekleşmiştir.
2007 yılı için cari açık tahminimiz 35 milyar dolar (GSMH’nın %7.2’si) seviyesindedir.
5.5 Büyüme
TÜİK ikinci çeyrek büyüme rakamlarını açıkladı. Buna göre, GSYİH ve GSMH büyümesi
%3.9 seviyelerinde gerçekleşti. GSYİH ve GSMH için tahminlerimiz sırasıyla %4 ve %5
seviyelerindeydi. Bu arada, piyasa beklentisi GSYİH için %4.1, GSMH için ise %4
seviyesindeydi.
GSYİH rakamının detaylarına bakıldığında, iç talepteki yavaşlamanın etkilerinin en fazla
sanayi, ticaret ve ulaştırma&haberleşme kalemlerini etkilediği ve bu kalemlerin Ç1 büyüme
rakamları olan 7.5%, %6.6 ve %5.5 seviyelerinden Ç2'de sırasıyla %3.2, %3 ve 4.7%
seviyelerine indiği görülmektedir. Genel ekonomik yavaşlamaya rağmen inşaat tarafının Ç1
büyüme rakamı olan %16.5'den çok fazla sapmayarak %15.7 seviyelerinde gerçekleştiğini
görüyoruz. Özellikle seçim öncesi kamu harcamalarındaki artış inşaat sektörünü olumlu
etkilemiştir.
Büyüme Rakamları
2007
2006
Ç2
Ç2
2006
GSMH'de
payı
GSMH
3.9%
8.5%
6.0%
100.0%
GSYH
3.9%
7.5%
6.1%
105.0%
Tarım
-1.1%
-1.1%
2.9%
6.5%
Sanayi
3.2%
10.5%
7.4%
32.8%
15.7%
13.7%
19.4%
5.1%
İnşaat Sanayi
Ticaret
Ulaştırma ve Haberleşme
3.0%
7.3%
5.9%
24.4%
4.7%
4.3%
3.1%
13.2%
Mali Kuruluşlar
6.2%
-1.3%
2.2%
1.5%
Konut Sahipliği
2.4%
2.1%
2.2%
4.1%
Serbest Meslek ve Hizm.
3.8%
4.4%
5.2%
2.2%
Devlet Hizmetleri
1.3%
2.2%
2.0%
3.5%
Kar amacı olm özel kur.
-1.1%
1.1%
0.8%
0.3%
İthalat Vergisi
8.6%
13.1%
9.0%
8.0%
İzafi banka hizmetleri
7.2%
-1.9%
2.1%
1.2%
Kaynak: TÜİK
Ekim 2007
28
Harcamalar tarafına bakıldığında ise, kamu harcamalarının Ç2'de de hız kesmediğini ve
%7.4 büyüdüğünü görüyoruz. Hatırlanacağı üzere Ç1'de %9 artan kamu harcamaları
büyümeyi etkileyen faktör olarak öne çıkmıştı. Ç2'de özel nihai tüketim harcamalarındaki
yavaşlama devam etmiş ve harcamalar %0.3 oranında azalmıştır. Özellikle, dayanıklı
tüketim malları ve dayanıksız tüketim malları Ç2'de sırasıyla %9.3 ve %2.1 seviyelerinde
daralmıştır. Ayrıca özel sektör bina inşaat harcamaları kaleminde de Ç1'e göre genel bir
yavaşlama gözlemlenmektedir. Bunların yanısıra, ihracat kalemi de Ç2'de %12.7 oranında
büyüyerek, güçlü performansını sürdürmüştür.
Harcamalar yöntemiyle GSYİH
GSMH
2007Ç2
2006Ç2
2006
3.9%
8.5%
6.0%
GSYH'da
payı
GSYH
3.9%
7.5%
6.1%
100.0%
Özel Nihai Tüketim Harcamaları
-0.3%
20.0%
5.2%
61.5%
Devlet Nihai Tüketim Harcamaları
7.4%
28.5%
9.6%
7.0%
Gayri Safi Sabit Sermaye Oluşumu
10.0%
25.5%
14.0%
34.4%
İhracat
12.7%
19.9%
8.5%
49.0%
İthalat
8.4%
30.2%
7.1%
60.6%
Kaynak: TÜİK
Ç2'de de kamu harcamaları büyüme rakamlarını önemli ölçüde etkileyip, iç talepteki
yavaşlamanın etkilerini hafifletmiştir. Ç3'de kamu harcamaları azalırken, seçimler
sonrasında toparlanan iç talebin büyümeyi destekleyeceğini düşünüyoruz.
Bu bağlamda 2007 yılı için %5 seviyesindeki büyüme tahminimizi koruyoruz.
Ekim 2007
29
6. AJANDA
6.1 Aylık Gündem
1-2 Cmt-Paz
0
(Ekim 2007)
6-7 Cmt-Paz
0
13-14 Cmt-Paz
Cumhurbaşkanının halk tarafından
seçilmesini de öngören Anayasa
değişikliği paketinin halk
oylamasına sunulmasına ilişkin
serbest propaganda dönemi ve
buna ilişkin yasaklar ile radyo ve
televizyon konuşmaları başlayacak.
20-21 Cmt-Paz
Cumhurbaşkanının halk
tarafından seçilmesini de
öngören Anayasa değişikliği
paketinin halk oylamasına
sunulmasına ilişkin Propaganda
dönemi saat 18.00'de sona
erecek.
Dünya Bankası ve IMF'nin yıllık
toplantısı Washington'da
başlayacak.
27-28 Cmt-Paz
22 Pzt
Merkez Bankası'nın Ekim ayı
ikinci beklenti anketi sonuçları
açıklanacak.
29 Pzt
30 Sal
Türkiye İstatistik Kurumu(TÜİK),
3.Çeyrek dönem için Turizm
Gelir ve Harcamaları verilerini
açıklayacak.
0
0
1 Pzt
Türkiye İhracatçılar Meclisi(TİM),
Eylül ayı ihracat rakamlarını
açıklayacak.
8 Pzt
Ağustos ayı sanayi üretimi
verilerini açıklayacak.
(Tem07:%3.5 yıllık artış)
15 Pzt
"ATV-Sabah satışında önyeterlilik
için gerekli belgelerin verileceği son
tarih.
TBMM yeni yasama yılına
başlayacak
IMF Ankara'da resmi
görüşmelerine başlayacak.
Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK),
Temmuza ilişkin işgücü sonuçlarını
açıklayacak
2 Sal
Hazine 5 yıllık (1820 günlük)
YTL cinsi sabit kuponlu tahvil
ihalesi düzenleyecek
9 Sal
Merkez Bankası'nın Ekim ayı ilk
beklenti anketi sonuçları
açıklanacak.
16 Sal
Eylül ayına ilişkin kapasite kullanım
oranını açıklayacak. (Ağu07: %80.5)
23 Sal
Merkez Bankası Para Politikası
Kurulu toplanacak.
Eylül ayına ilişkin yabancı
ziyaretçi sayısını açıklayacak.
(Ağu07: 3.4 milyon)
17 Çar
2008 Yılı Bütçesi Meclis'e sunulacak
24 Çar
Hazine'nin 1,617mnYTL'si
piyasaya olmak üzere
2,917mnYTL iç borç itfası
Hazine 3 aylık (91 günlük) YTL
cinsi iskontolu referans bono
ihalesi düzenleyecek
3 Çar
Eylül ayı TÜFE ve ÜFE verilerini
açıklayacak. OYAK Yatırım
beklentisi TÜFE:%1, ÜFE:%0.5.
(Ağu07:
TÜFE:%0.02,UFE:%0.85.)
10 Çar
Eylül ayı dış ticaret verilerini
açıklayacak.
Hazine'nin 3,541mnYTL'si piyasaya
olmak üzere 3,888mnYTL iç borç
itfası
Hazine'nin 1,952mnYTL'si
piyasaya olmak üzere
2,016mnYTL iç borç itfası
31 Sal
Irak'a komşu ülkeler
toplantısı'nın İstanbul'da
yapılması bekleniyor.
Hazine, Kasım ayına ilişkin
borçlanma programını
açıklayacak.
Fed toplantısı
4 Per
IMF Heyeti İstanbul'a gelecek.
11 Per
Ramazan Bayramı nedeniyle
piyasalar yarım gün açık olacak.
18 Per
AB Devlet ve Hükümet Başkanları
zirvesi yapılacak
25 Per
19 Cum
Hazine, Eylül ayına ilişkin toplam
borç stoku verilerini açıklayacak.
26 Cum
Merkez Bankası Enflasyon
Raporu'nu açıklayacak.
Merkez Bankası'nın Ağustos ayı
ödemeler dengesi raporunu
açıklaması bekleniyor. (Tem07: 2.2 milyar dolar)
5 Cum
12 Cum
Ramazan Bayramı nedeniyle
piyasalar kapalı olacak.
Merkez Bankası Uluslararası
Rezervler ve Döviz Likitidesi
raporunu açıklayacak
Ekim 2007
30
6.2 IMF Ajandası
IMF Ajandası
(YK : Yapısal Kriter; PK: Performans Kriteri)
Haziran 2007 sonu
YK
Mevcut vergi harcamalarına ilişkin rapor 2007 Haziran ayı sonunda yayımlanması bekleniyor.
YK
Sigortacılık Kanununun TBMM'den geçmesi bekleniyor.
YK
Büyük işverenlerin, çalışanlarının maaşlarını banka hesapları aracılığıyla ödemesini sağlayacak yasal düzenlemelerin
tamamlanması bekleniyor.
Aralık 2007 sonu
YK
Aile hekimliği uygulamasının 22 ile yaygınlaştırılması planlanıyor.
YK
Sosyal Güvenlik Kurumu ve Gelir İdaresi Başkanlığı için birleştirilmiş bir vergi beyannamesi formunun oluşturulması bekleniyor.
YK
Katma değer vergisi iadelerinde risk bazlı denetim sisteminin uygulamaya konulması planlanıyor.
Sürekli
PK
Kamu kesim alacakları için yeni af getirilmeyecek.
YK
Maktu vergiler ve KİT fiyatları program varsayımları ile uyumlu olacak.
YK
Uzman pozisyonları ve atıl istihdamın giderilmesinde hedefleri aşan işletmelere yönelik sınırlı istisnalar hariç her bir işletmede işten
çıkartılanların en fazla %10'u kadar yeni personel alımı yapılacak.
YK
İşten ayrılanların en fazla %50’si kadar yeni memur alınacaktır. Üçer aylık dönemlerle kontrol edilecektir.
Kaynak: 1 Mayıs 2007 tarihli Niyet Mektubu & OYAK Yatırım Ekonomik Araştırmalar
Ekim 2007
31
7. GEÇEN AYDAN SEÇMELER
7.1. Haberler
3 Eylül 2007
Başbakan Tayyip Erdoğan bugün Meclis'te görüşmeye başlanacak 60. hükümet programını açıkladı...
Maliye yatırım ödeneklerini durdurdu...
Dış ticaret açığı Temmuz'da 6.1 milyar dolar ile rekor kırdı…
Memur zammı Uzlaştırma Kurulu'na gidiyor...
Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Hilmi Güler, yeni dönemde yapılması gereken ilk iş olarak; elektrik üretimi konusundaki yatırım eksikliğini
süratle gidermeye çalışacaklarını söyledi...
4 Eylül 2007
Yıllık enflasyon Ağustos ayında artışta...
S&P: Türkiye küresel likiditenin daralmasından en fazla etkilenecek ülkelerin başında geliyor...
TİM: Ağustos ayı ihracatı 8.6 milyar dolar...
5 Eylül 2007
MB: Gıda ve enerjide risk sürüyor
Maliye Bakanlığı: Bütçede yapılan blokajın sağlayacağı toplam tasarruf miktarı 2.5 milyar YTL...
6 Eylül 2007
AKP Genel Başkanı Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında kurulan 60. Cumhuriyet Hükümeti, TBMM’den güvenoyu aldı...
Mehmet Ali Talat ile Tasos Papadopulos yeniden bir araya gelme konusunda anlaştı...
DPT: Vergi gelir hedefine ulaşmak zor...
7 Eylül 2007
Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz, şartlar oluşmadan yapılacak faiz değişikliğinin ters tepebileceğini söyledi...
IMF Heyeti 12 Eylül'de geliyor...
Hazine, Ağustos ayında 9.3 milyar YTL faiz dışı fazla oluştuğunu ve nakit dengesinin 4.8 milyar YTL fazla verdiğini açıkladı...
TCMB döviz rezervi 24-31 Ağustos döneminde 2.7 milyar dolar artarak 71.9 milyar dolar oldu...
10 Eylül 2007
IMF: Büyüme tahminleri aşağı çekilmeli...
Yılsonu enflasyon beklentisi %7.1 seviyesini korudu
Uzlaştırma Kurulu'ndan memur maaşlarına gelecek yıl iki dönem halinde %2'şer zam yapılması önerisi çıktı...
AKP hükümeti kurulmasının ardından Anayasa Mahkemesi tarafından iptal edilen sosyal güvenlik reformunu masaya yatırdı...
11 Eylül 2007
Büyüme ikinci çeyrekte yavaşladı...
Sanayi üretimi %3.5 yıllık artışla Temmuz ayında beklentiler dahilinde...
Yabancı yatırımcılar Ağustos'ta borsada net 206 milyon dolarlık satış gerçekleştirdi...
IMF tanışmak için geliyor...
12 Eylül 2007
Sanayi Bakanı Zafer Çağlayan: Merkez Bankası'nın faizleri hemen düşürmesi gerekiyor...
13 Eylül 2007
Anayasa değişikliği 21 Ekim'de yapılacak referandumda oylanacak...
Temmuz'da cari açık beklentilerin altında...
Bütçe Temmuz ayında 304 milyon YTL faiz dışı açık verirken Ağustos ayında faiz dışı fazla 7.8 milyar YTL seviyesinde gerçekleşti...
Harcamalara yeni fren geliyor...
14 Eylül 2007
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, sürpriz bir şekilde kısa vadeli faiz oranlarını 25 baz puan indirdi...
IMF heyeti, Türkiye'deki yeni hükümette görev alan ekonomi yetkilileriyle görüşmelerini tamamladı…
Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'nın (ÖİB),Tekel Sigara İşletmesi özelleştirmesi için Ekim ayı içinde ihaleye çıkacağı belirtildi…
17 Eylül 2007
AKP Genel Başkan Yardımcısı Dengir Mir Mehmet Fırat: Yeni Anayasa taslağı hazır…
Toprak Mahsulleri Ofisi’ne (TMO)’ne gümrük vergisinden muaf toplam 1.2 milyon ton buğday ithal etme yetkisi veren kararname
hazırlanıyor…
Ekonominin koordinatör bakanı olarak atanan Başbakan Yardımcısı Nazım Ekren tüm kamu kuruluşların koordinasyonundan sorumlu
olacak…
18 Eylül 2007
Sommer: Türkiye’de ‘siyasal İslam’ var…
AB sürecinde 3 ayda bir program…
Kapasite kullanım oranı %80.5 ile Ağustos ayında beklentiler doğrultusunda...
Ekim 2007
32
Elektriğe zam masada…
Otoyol ve köprülerin satışı için yılbaşında ihaleye çıkılıyor…
19 Eylül 2007
AKP MYK anayasa taslağını tartıştı…
ABD Merkez Bankası dünkü toplantısında, yüzde 5.25 olan bankalar arası gecelik faizleri, yüzde 0.5 indirerek, yüzde 4.75’e çekti…
Ekonominin koordinasyonundan sorumlu Başbakan Yardımcısı Nazım Erken: Makro ve mikro reformlar devam edecek…
20 Eylül 2007
Olağanüstü toplanan Rektörler Komitesi sivil anayasa taslağını görüştü…
Elektriğe zam yolda…
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun toplantı notları yayınlandı…
21 Eylül 2007
Başbakan Tayyip Erdoğan, ABD'nin Türkiye'nin İran ile doğalgaz anlaşmasının gözden geçirilmesi talebi olmadığını söyledi…
TCMB döviz rezervi 706 milyon dolar arttı…
2007 enflasyon beklentisi hafif yükselişle %7.2 seviyesinde…
BOTAŞ yetkilileri doğalgaz fiyatlarında da %20’ye yakın bir artışa ihtiyaç olduğunu söyledi…
24 Eylül 2007
İran’la gaz imzası Ramazan sonrası atılıyor…
Ağustos’ta giriş yapan turist sayısı 3.4 milyon kişi olarak gerçekleşti...
25 Eylül 2007
Kara Kuvvetleri komutanı İlker Başbuğ: Laiklik Türkiye’nin temel taşıdır…
Dünya Bankası Türkiye Ülke Direktörü Ulrich Zachau: Sosyal güvenlik reformu Türkiye için kilit önemdedir…
Hükümet ve memur sendikaları memur zammı konusunda bugün son görüşmeyi yapacak…
26 Eylül 2007
IMF ile Türkiye arasında martta tamamlanacak olan stand-by, uluslararası piyasalardaki dalgalanma nedeniyle yeni bir platformda
sürdürülecek…
Çalışma Bakanı Faruk Çelik: 18-25 yaş grubundaki genç işsizlerin işe alınmasını teşvik eden önlemlere öncelik vermeyi düşünüyoruz…
Memur zammında uzlaşmaya varılamadı…
Tekel Sigara için ilk road show Londra’da…
27 Eylül 2007
AB'nin müzakere mektubu geliyor…
Irak’la terörle mücadele anlaşması hazır…
Abdüllatif Şener: Bütçe açığı yılsonunda 16 milyar YTL’yi geçer…
Hazine, dün ihracı için HSBC ve Citigroup'u yetkilendirdiği 2018 vadeli yeni eurobondda 1.25 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi...
Dünya Bankası: İş Yapabilme Rahatlığı Endeksi’ne göre Türkiye geçen yıl 91’inci sıradan 57’inci sıraya yükseldi…
EGO özelleşiyor…
28 Eylül 2007
Irak’la anlaşmada ‘sıcak takip’ yok…
Hükümet, ABD’nin baskılarına rağmen İran ile imzalanacak gaz anlaşması için tüm hazırlıklarını tamamladı...
AB Daimi Temsilciler Komitesi (COREPER) 21'inci fasıl olan Trans-Avrupa ağlarıyla ilgili tutum belgesini sunması için Türkiye'ye
davet mektubu gönderilmesini onayladı…
IMF, Türkiye’ye yeni dönemde döviz rezervine dayalı bir program önerdiği haberlerini doğrulamadı…
Japan Tobacco’nun (JTI) Tekel’in sigara bölümü için 1.5 milyar dolar teklif etmeye hazırlandığı bildirildi...
Ekim 2007
33
7.2. Şirket Haberleri/Yorumları
MEDYA
05.09.2007
Sabah Medya Grup ihalesi 7 Kasım’da…
MEDYA
12.09.2007
NewsCorp ATV-Sabah’a teklif verebilir…
MEDYA
25.09.2007
ATV-Sabah için beş yabancı şartname aldı…
OTOMOTİV
10.09.2007
Türkiye hafif araç satışları, Ağustos ayından geçen yılın aynı ayına göre %14.8 arttı…
SANAYİ
14.09.2007
SBB’nin haberine göre, Kibar Grubu, 4 mn ton kapasiteli yassı çelik üretim tesisi kurmak üzere global bir çelik üreticisiyle
görüşmeler yapıyor…
ADANA
07.09.2007
Adana Çimento 1Y07 net karını bizim beklentimiz olan 57 milyon doların oldukça üzerinde %99 artırarak 86 milyon dolar olarak
açıkladı...
AEFES
11.09.2007
AEFES’in %299 bedelsiz, 17 Eylül’de…
AEFES
17.09.2007
AEFES’in %299 bedelsizi bugün…
AKBNK
28.09.2007
Akbank yönetim kurulu, Sabancı Bank Plc'nin tasfiye işlemlerinin gerçekleştirilmesi için genel müdürlüğe yetki verilmesine
karar verdi…
ALTIN
19.09.2007
Altınyıldız mağazacılık işini satma kararı aldığını açıkladı…
ANACM
04.09.2007
Anadolu Cam sermayesini %108.66 bedelsiz artırma kararı aldı…
ANACM
06.09.2007
Anadolu Cam Arnavutluk’ta yeni bir fabrika kurmaya hazırlanıyor…
ANACM
17.09.2007
Anadolu Cam 1Y07'de 29 milyon dolar net kar açıkladı…
ANHYT
21.09.2007
Ankara Sigorta ve Ankara Emeklilik’in satışının 2 ay içerisinde tamamlanması bekleniyor…
ARENA
18.09.2007
DOAS
04.09.2007
DOHOL
17.09.2007
Doğan Holding'in karı %63 düşüşle 206mn dolar…
DYHOL
04.09.2007
Fitch DYHOL’ün notunu yükseltti, Hürriyet’in notunu değiştirmedi…
DYHOL
06.09.2007
TFF DYHOL’ün Süper Lig yayın hakkı başvurusunu reddetti…
DYHOL
17.09.2007
Doğan Yayın Holding'in karı beklendiği gibi 430mn dolar…
ENKAI
11.09.2007
Enka’nın 1Y07 net karı 239 milyon dolar…
ENKAI
ENKAIMIGROSKCHOL
18.09.2007
Ramenka’yla ilgilenenler arasında Auchan, CarrefourSa, Wal-Mart, Tesco yer alıyor…
12.09.2007
Enka rüçhan hakkını kullanarak Ramenka’daki Migros’a ait %50 hisseyi toplam 542.5 milyon dolar ödeyerek satın almak üzere
anlaşma imzaladı…
EREGL
13.09.2007
Erdemir, 2007 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %272 artışla, beklentilerimiz dahilinde 275mn dolar net kar
elde etti…
FROTO
11.09.2007
Ford Otosan Yönetim Kurulu genel kurula hisse başına 0.595YTL nakit temettü dağıtılmasını teklif edecek…
FROTO
14.09.2007
Ford Motor Company’nin Romanya yatırımı, Ford Otosan’ın uzun vadeli büyüme potansiyeli açısından olumsuz..
GARAN
18.09.2007
Garanti Bankası iki yeni şirket kuruyor…
GARAN
21.09.2007
General Electric’in International Başkanı ve CEO’su Ferdinando Beccalli-Falco, Garanti Bankası’yla Romanya ve Ukrayna’da
büyümek istediklerini söyledi…
GLYHO
07.09.2007
Derince Limanı İhalesi 12 Eylül’de yapılacak…
GLYHO
12.09.2007
Özelleştirme İdaresi Derince Limanı ihalesinin bugün saat 11.00’de gerçekleşeceğini açıkladı…
GLYHO
13.09.2007
Global Derince Limanı ihalesini kazanamadı…
GLYHO
13.09.2007
Global Yatırım Holding iştiraki Energaz ERS Aksaray Doğalgaz Dağıtım A.Ş.'nin alımını tamamladı…
GLYHO
14.09.2007
Global Yatırım Holding yılın ilk yarısında 7 milyon dolar net kar açıkladı…
HURGZ
17.09.2007
Hürriyet’in karı %37 düşüşle 30mn dolar…
INDES
13.09.2007
Indeks 2007 yılının ilk yarısında 6 milyon dolar net kar açıkladı...
ISCTR
10.09.2007
İş Bankası Libor +%0.25 faizli 800 milyon dolar tutarında sendikasyon kredisinin vadesini bir yıl uzattı…
ISGYO
06.09.2007
İş GYO, İş Bankası’na ait İzmir’deki 19 bin metre karelik bir araziyi 12 milyon dolara satın alma kararı aldığını açıkladı…
KCHOL
17.09.2007
Koç Holding'in karı 655mn dolar ile beklentilerin üzerinde…
KOZAD
17.09.2007
Koza 2007 yılının ilk yarısında yıllık %55'lik düşüşle 14 milyon dolar kar açıkladı…
MIGRS
10.09.2007
Migros ile ilgilenenler arasında Rus Alfa Grubu da yer alıyor…
SAHOL
04.09.2007
Sabancı Holding’in karı %96 artışla 450mnUS$...
SISE
04.09.2007
Şişecam halka açık iştirakleri olan Anadolu Cam, Trakya Cam ve Soda Sanayi’deki payını bu şirketlerdeki hissesi %51 kalana
kadarki kısmını satabileceğini açıkladı…
SISE
04.09.2007
Şişecam sermayesini %124.18 bedelsiz artırma kararı aldı…
SISE
17.09.2007
Şişecam'ın net karı 90 milyon dolar olan beklentilere paralel olarak 92 milyon dolarak geldi…
Arena Gigabyte marka anakart, ekran kartı ve multimedia ürünlerinin Türkiye distribütörlüğü konusunda anlaşmaya vardı…
Doğuş Otomotiv, yılın ilk yarısında beklentilerin üzerinde 16mn dolar net kar elde etti…
Ekim 2007
34
SKBNK
18.09.2007
Şekerbank azınlık ortakları 1,382,171 adet (Sermaye'nin %0.35'i) Şekerbank hissesini bir yıl içerisinde borsada satmak üzere
kaydettirdi…
TAVHL
03.09.2007
TAV, Antalya Gazipaşa havalimanı ihalesini kazandı...
TAVHL
11.09.2007
Goldman Sachs, TAV'ın %3.2'sine denk gelen 7.75 milyon TAVHL hissesini Kuwait Investment Authority'ye virmanladığını
açıkladı...
TCELL
03.09.2007
ÖİV’de 5 puan indirim…
TCELL
07.09.2007
3G’de tek teklif Turkcell’den…
TCELL
10.09.2007
Turkcell 3G lisansını 321mnEuro+KDV ile almaya hak kazandı…
TCELL
19.09.2007
3G ihalesi iptal…
TEBNK
17.09.2007
TEB’in sermaye artırımı 21 Eylül’de başlıyor…
TEBNK
TEKFEN
HOLDİNG
THYAO
21.09.2007
TEB’in %210 oranındaki bedelli ve %445 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı bugün başlıyor…
24.09.2007
17.09.2007
Tekfen Holding halka arz için başvurdu…
THY, yılın ilk yarısında cirosunu %33 artırırken, net karını da %144 artışla 65mn dolara yükseltmiştir…
THYAO
18.09.2007
Türk Hava Yolları’nın trafik sonuçları, son 2 ayda büyümenin yavaşladığının sinyalini verdi…
TOASO
06.09.2007
Tofaş’ın net karı yılın ilk yarısında beklentiler üzerinde önceki yıla göre %173 artışla 55 mn dolara yükseldi…
Tofaş CEO Ali Pandır, 400 bin sınırına ulaşan kurulu kapasitenin 500 bin adet kadar çıkartılabileceğini söyledi…
TOASO
13.09.2007
TRKCM
03.09.2007
Trakya Cam ve Camiş Lojistik birleşmesi bugün gerçekleşecek…
TRKCM
04.09.2007
Trakya Cam sermayesini %60.80 bedelsiz artırma kararı aldı…
TRKCM
17.09.2007
Trakya Cam 1Y07'de net karını yıllık bazda %14 artırarak 64 milyon dolar olarak açıkladı…
TUPRS
11.09.2007
Tüpraş’ın 1Y07 karı 445 milyon dolar…
UZEL
12.09.2007
Uzel Corp NV, Polonya’da traktör üreticisi Ursus’un %51’ini satın aldı…
UZEL
VESTL
YKBNK
17.09.2007
17.09.2007
11.09.2007
Uzel Makina, yılın ilk yarısında beklentilerimizden daha kötü, 6mn dolar zarar etti…
Vestel Elektronik, piyasa beklentisi (+4mn dolar net kar) ve bizim beklentimizin (10mn zarar) altında 26mn dolar zarar etti…
YKBNK
14.09.2007
SPK, Yapı Kredi Bankası’nın hisse değişimi çerçevesinde sermaye artırımı kararını onayladı…
YKBNK
26.09.2007
YKB yönetim kurulu sendikasyon kredisi için genel müdürlüğü yetkilendirdi…
Yapı Kredi Bankası 800 milyon dolar tutarında 1 yıl vadeli ve toplam maliyeti libor + %0.475 olan sendikasyon kredisi aldı…
Ekim 2007
35
8. EKLER
8.1. Hisse Senetleri Piyasası Veritablosu
26 Eylül 2007 itibariyle
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
BANKALAR
Büyük Ölçekli Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
İş Bankası (A)
İş Bankası (B)
İş Bankası (C)
Halk Bankası
Vakıfbank
Yapı Ve Kredi Bankası
Küçük ve Orta Ölçekli Bankalar
Alternatifbank
Asya Katılım Bankası
Fortıs Bank
Denizbank
Finansbank
Sekerbank
T. Ekonomi Bankası
T. Kalkınma Bankası
T.S.K.B.
Tekstilbank
BANKA DIŞI FİNANSAL ŞİRKETLER
Factoturk Faktoring Hizmetleri
Ffk Fon Fin. Kir.
Finans Fin. Kir.
Garanti Faktoring
Global Yatırım Holding
İş Finansal Kiralama
İş Yatırım
Öz Finans Factoring
Şeker Fin. Kir.
Tekstil Fin. Kir.
Vakıf Fin. Kir.
Yapı Kredi Fin. Kir.
CAM, SERAMİK VE PORSELEN
Anadolu Cam
Denizli Cam
Ege Seramik
Kütahya Porselen
Soda Sanayii
Trakya Cam
Uşak Seramik
ÇİMENTO
Adana Çimento (A)
Adana Çimento (B)
Adana Çimento (C)
Afyon Çimento
Akçansa
Batı Çimento
Batısöke Çimento
Bolu Çimento
Bursa Çimento
Çimbeton
Çimentaş
Çimsa
Göltaş Çimento
Konya Çimento
Lafarge Aslan Çimento
Mardin Çimento
Nuh Çimento
Oysa Çimento
Ünye Çimento
DAYANIKLI TÜKETİM MALLARI
Arçelik
Beko Elektronik
Bsh Ev Aletleri
Klimasan Klima
Sılverlıne Endüstri Ve Ticaret
Vestel Beyaz Eşya
Vestel
DEMİR, ÇELİK VE METAL
Borusan Boru
Burçelik
Burçelik Vana
Çelik Halat
Ekim 2007
Fiyat
(YTL)
52,194
Günlük
%2
Haftalık
%1
Aylık
%13
Değişim
Yılbaşı
%36
Fiyat
(US$)
42,898
9.40
9.10
%3
%3
-%4
-%1
%21
%14
%41
%96
7.73
7.48
1,135.00
7.30
10.10
4.02
3.88
%1
%4
%5
%3
%3
%0
%2
%5
%0
-%2
%1
%17
%33
%15
%9
-%13
%15
%13
%28
%58
932.85
6.00
8.30
3.30
3.19
2.43
9.70
2.80
13.40
5.15
4.88
3.14
5.95
2.13
2.26
%2
%1
%3
%1
%1
%9
%3
%3
%3
%3
%0
%2
-%2
-%1
-%2
%11
%3
-%1
%3
%1
%6
%15
%7
%2
%2
%23
%23
%7
%12
%12
-%2
%73
%16
-%4
-%2
%171
%61
%5
%10
%49
2.00
7.97
2.30
11.01
4.23
4.01
2.58
4.89
1.75
1.86
6.55
19.30
4.10
4.48
1.60
2.38
2.58
1.24
1.33
1.51
6.40
3.74
%0
%1
%0
%4
%5
%2
%0
%2
%5
%1
%10
%2
-%4
%1
%0
%2
%4
%0
%1
%2
%12
%4
%11
%1
%5
-%2
%10
%4
%7
%7
%5
%4
%13
%1
-%2
%4
%125
-%32
%4
%12
%26
%28
-%19
%2
%14
%27
%222
%3
5.38
15.86
3.37
3.68
1.32
1.96
2.12
1.02
1.09
1.24
5.26
3.07
5.15
4.38
2.31
21.50
7.15
4.64
1.92
%1
%1
%2
%1
%1
%2
%1
%1
%3
%6
%0
-%1
%1
%1
%7
%8
%9
%4
%1
%8
%5
-%6
-%2
-%25
-%5
%2
%26
%7
4.23
3.60
1.90
17.67
5.88
3.81
1.58
9.70
4.68
0.80
990.00
9.35
11.10
3.32
2.62
10.70
20.70
13.10
10.00
68.00
57.50
56.00
7.40
10.15
6.50
6.80
%1
%0
-%1
%1
%1
%0
%2
%2
%1
%1
%1
%2
-%1
%1
%0
%1
%0
%1
%0
%7
%3
-%1
-%1
%2
%0
%1
-%2
-%1
%0
%2
%0
-%1
-%1
-%1
-%2
%2
%1
-%2
%7
%2
%5
%3
-%5
%1
%4
-%4
%5
%2
%13
%10
-%1
%1
-%3
-%1
%3
%7
-%6
%37
%25
%9
-%13
%19
%43
%13
%10
%0
-%5
%13
%20
%20
-%18
-%6
%16
%17
-%15
%68
7.97
3.85
0.66
813.68
7.68
9.12
2.73
2.15
8.79
17.01
10.77
8.22
55.89
47.26
46.03
6.08
8.34
5.34
5.59
10.10
1.89
30.00
7.35
1.05
3.78
3.38
%2
%2
%0
%5
%1
%4
%6
%2
%1
%0
%7
%7
%15
%8
%15
%13
%3
%13
%15
%54
%17
%27
-%1
-%9
%107
%3
%88
-%8
8.30
1.55
24.66
6.04
0.86
3.11
2.78
12.30
19.10
1.51
5.50
%1
%1
%1
%1
-%1
%0
-%2
%6
%5
%2
%6
%6
%7
%4
%47
-%7
10.11
15.70
1.24
4.52
Hacim
(mn US$)
1,744
655
556.1
51.08
178.27
PD
(mn US$)
265,398
104,283
84,142
23,177
15,706
F/DD
2006/12
ORT. ÖZ. GET.
2005-2006
3.3
3.3
3.6
4.3
0.03
168.07
27.43
42.79
88.42
99.3
1.64
10.54
1.67
0.03
0.12
28.22
5.79
0.57
41.15
9.61
21.1
0.09
0.23
0.06
1.99
10.76
1.22
1.20
0.19
2.49
0.49
2.19
0.14
7.5
0.94
0.22
1.62
0.63
0.12
3.72
0.28
9.6
0.17
0.01
1.43
0.40
5.29
0.03
0.14
0.31
0.18
0.04
0.18
0.73
0.05
0.06
0.05
0.23
0.11
0.19
0.04
47.1
4.12
5.00
0.05
4.80
0.95
12.10
20.05
97.2
0.24
0.03
0.54
0.19
27
16,539
10,376
8,260
10,043
20,141
448
2,392
2,301
3,481
5,926
1,604
1,948
782
700
557
2,859
108
248
253
62
291
273
253
8
38
21
105
1,199
2,333
641
22
100
46
368
1,134
23
8,817
524
237
81
98
1,471
588
153
277
620
30
393
997
402
230
296
445
1,253
188
532
5,775
3,320
270
1,036
91
26
590
442
10,157
287
10
10
34
367.2
2.4
3.6
2.7
3.9
3.5
3.1
a.d.
2.1
3.7
3.4
4.8
4.5
2.0
1.6
2.2
2.7
4.6
4.2
1.6
2.9
1.5
2.3
2.2
1.8
-17.2
1.0
3.8
3.7
1.4
1.4
1.0
2.0
0.7
1.2
1.5
1.4
2.3
4.6
2.2
0.4
2.9
2.8
2.3
1.2
2.2
4.5
1.1
0.9
2.1
2.0
1.2
2.3
3.7
2.8
3.4
3.8
1.8
2.1
2.8
3.0
3.6
1.1
1.7
0.6
1.9
1.7
1.9
1.9
1.6
36
%7
%7
%7
%9
F/K
2006/12
21.00
22.08
23.83
20.7
21.1
FD/VAFÖK
2006/12
9.66
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
FD/Satışlar
2006/12
0.95
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
%4
%4
a.d.
%5
%11
%8
%10
%11
%5
%5
%15
%8
%9
%2
%4
%8
7%
10.6%
a.d.
5.8%
4.9%
-1.5%
7.1%
a.d.
1.2%
-10.4%
4.0%
5.3%
12.5%
3%
1.7%
-0.2%
-1.0%
1.0%
2.2%
5.2%
2.2%
8%
10.8%
7.7%
1.1%
5.3%
4.9%
6.7%
5.6%
6.5%
11.5%
4.2%
2.1%
19.4%
4.4%
1.3%
3.9%
13.2%
8.9%
7.6%
8.4%
2%
3.4%
0.3%
2.6%
11.2%
1.5%
9.9%
-3.4%
3%
2.1%
-6.2%
-3.8%
0.7%
3,318.3
21.3
a.d.
15.4
28.1
16.92
21.6
23.4
43.7
18.0
11.4
44.2
26.4
7.2
9.4
52.9
15.97
18.7
16.1
9.0
19.3
20.2
14.2
23.0
16.0
-9.3
7.5
22.7
15.3
13.56
24.8
39.8
-116.3
83.2
8.1
11.2
-44.1
10.31
10.4
7.1
8.7
11.0
14.4
9.6
6.3
5.6
15.5
15.4
16.2
10.5
13.5
5.3
10.6
7.1
12.2
5.6
9.5
20.91
14.7
-3.0
12.1
22.3
12.3
13.1
213.7
14.71
12.2
-20.5
-8.5
19.1
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
12.70
10.0
13.2
9.6
11.5
12.4
7.3
13.2
20.3
19.4
6.6
10.2
20.5
8.03
7.4
6.9
10.7
6.8
7.9
8.4
8.4
7.61
11.5
7.0
-0.7
8.1
9.0
7.6
5.2
5.7
9.7
10.4
8.7
6.7
6.7
3.9
7.9
7.1
9.5
4.2
6.4
8.65
10.4
-87.6
7.9
12.7
7.6
6.8
2.9
9.47
6.5
15.2
-200.9
9.6
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
0.33
8.4
13.4
7.9
10.7
13.0
6.8
0.0
a.d.
13.2
8.6
8.8
17.9
1.85
1.9
0.8
1.3
0.4
1.4
2.6
1.2
2.75
5.1
3.1
-0.3
2.9
3.4
2.4
1.9
2.2
2.3
0.4
2.6
3.1
3.1
1.4
1.8
3.9
3.1
1.6
3.8
0.72
1.0
0.6
1.1
1.8
1.1
0.8
0.2
1.30
0.6
0.9
2.7
0.7
Net Satış (mn US$)
2005/12
2006/12
157,779.31
185,658.87
1,340
397.7
23.7
97.1
117.9
250.0
436.6
16.9
2,547
91.7
61.1
17.0
32.8
309.6
199.0
61.8
92.9
235.8
60.7
181.9
267.1
113.2
122.2
112.6
89.0
296.0
99.3
103.5
11,204
4,658.0
1,510.4
1,076.9
56.9
16.5
597.6
3,287.4
6,844
431.3
18.4
4.6
49.7
1,556
474.5
25.6
114.1
118.9
290.2
498.5
34.1
3,126
94.7
63.1
17.5
29.9
403.5
227.7
67.7
110.2
257.8
75.4
271.5
354.1
113.2
136.8
163.8
100.5
401.1
108.3
129.2
11,857
4,861.6
1,261.7
1,204.1
69.4
23.4
781.9
3,654.7
8,588
524.5
18.2
4.9
50.7
Net Kar (mn US$)
2005/12
2006/12
9,002
12,638
2,504
4,722
1,741
3,532
1,094.0
1,118.0
537.9
743.1
0.0
866.9
0.0
774.9
393.5
-1,150.8
763
15.5
69.1
70.0
153.1
267.1
25.5
63.5
18.5
73.0
7.1
159
5.2
537.8
357.9
1,191
20.7
102.2
52.7
193.1
517.7
36.3
73.8
109.1
74.3
10.5
179
5.8
15.4
28.0
3.2
14.5
19.2
11.0
0.5
-4.1
2.8
4.6
78.2
172
25.9
0.5
-0.9
0.6
45.6
101.0
-0.5
855
50.3
33.5
9.3
8.9
102.3
61.0
24.2
49.7
40.1
2.0
24.2
95.1
29.8
43.1
27.9
62.2
102.4
33.4
56.0
276
226.5
-89.3
85.8
4.1
2.1
44.9
2.1
691
23.4
-0.5
-1.2
1.8
35.4
2.6
10.1
29.8
19.8
-4.3
0.0
0.9
6.9
53.0
119
39.7
0.2
0.5
5.1
9.5
61.8
2.4
649
33.7
22.5
6.2
7.7
84.7
31.4
15.1
28.3
28.0
0.9
23.9
72.2
30.6
33.6
13.7
48.6
91.1
26.6
50.1
306
193.8
-61.2
68.7
0.9
1.4
37.7
64.4
205
14.3
0.1
0.0
1.5
Net Borç
Son Dönem
21,543
538
256
0
51
0
46
166
19
-211
-46
-43
-86
-12
-99
-47
-25
-29
-30
0
301
101
-47
-39
-9
-57
8
-15
-38
2,705
1,585
493
258
36
-2
54
280
971
28
6
3
2
Sermaye
mn YTL
49,650
20,011
14,756
3,000
2,100
HAO
%
31
32
35
36
52
0
2,757
1,250
2,500
3,149
5,255
224
300
1,000
316
1,400
400
755
160
400
300
1,081
20
16
75
17
225
140
119
8
35
17
20
390
587
151
6
53
3
63
297
14
1,294
66
62
123
0
191
64
56
129
71
2
37
121
7
5
6
73
150
35
95
1,010
400
174
42
15
30
190
159
1,867
28
1
8
7
44
33
25
25
26
20
5
38
6
0
9
98
20
1
54
25
32
25
14
42
35
100
43
30
46
35
46
22
17
28
20
42
64
23
15
32
52
33
86
15
50
48
20
40
25
51
59
49
65
28
57
32
2
51
8
20
11
22
21
22
1
38
37
31
58
52
16
46
50
37
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
Çemtaş
Demisaş Döküm
Erbosan
Ereğli Demir Çelik
Feniş Alüminyum
Goldaş Kuyumculuk
İzmir Demir Çelik
Kardemir (A)
Kardemir (B)
Kardemir (D)
Park Elek. Madencilik
Sarkuysan
ELEKTRONİK,BT,TELEKOM
Abana Elektromekanik
Alcatel Teletaş
Anel Telekomünikasyon
Arena Bilgisayar
Armada Bilgisayar
Aselsan
Datagate Bilgisayar
Emek Elektrik
Escort Computer
İndeks Bilgisayar
Karel Elektronik
Link Bilgisayar
Logo Yazılım
Netaş Telekom.
Plastik Akıllı Kart
Pirelli Kablo
Turkcell
ENERJİ
Ak Enerji
Aksu Enerji
Ayen Enerji
Aygaz
Gersan Elektrik
Zorlu Enerji
EV ÜRÜNLERİ
Gentaş
İdaş
İhlas Ev Aletleri
Kelebek Mobilya
Yataş
GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI
Akmerkez Gay. Yat. Ort.
Alarko Gmyo
Atakule Gay. Yat. Ort.
Egs Gmyo
Doğuş-Ge G.M.Y.O.
İhlas Gmyo
İş Gmyo
Nurol Gmyo
Sağlam G.M.Y.O.
Sinpas G.M.Y.O.
Vakıf Gmyo
Yapı Kredi Koray Gmyo
GIDA
Altınyağ
Banvit
Dardanel
Frigo Pak Gıda
Kent Gıda
Kerevitaş Gıda
Konfurt Gıda
Merko Gıda
Mert Gıda
Penguen Gıda
Pınar Entegre Et Ve Un
Pınar Süt
Selçuk Gıda
Şeker Piliç
Tat Konserve
Tukaş
Ülker
Van Et
Ekim 2007
Fiyat
(YTL)
52,194
2.03
2.02
13.30
11.60
1.87
2.56
2.78
1.79
1.80
1.39
5.90
3.48
Günlük
%2
%0
%2
%2
%2
%1
%2
%1
%2
%2
%5
%0
%2
Haftalık
%1
%2
%3
%7
%4
-%2
%2
-%3
%2
%1
%7
-%3
%0
Aylık
%13
%15
%12
%13
%20
%6
%58
%9
%3
%4
%24
%2
%3
Değişim
Yılbaşı
%36
%18
%73
%120
%125
%47
%66
-%24
%54
%46
%167
-%12
-%8
Fiyat
(US$)
42,898
1.67
1.66
10.93
9.53
1.54
2.10
2.28
1.47
1.48
1.14
4.85
2.86
1.15
2.74
3.36
3.52
2.70
28.25
1.94
0.84
1.82
1.99
3.10
2.96
3.38
31.00
3.24
3.64
10.40
%6
%3
%2
%1
%8
%1
%0
%2
%1
%1
%3
-%1
%0
%1
-%1
%1
%3
%7
%1
%6
%1
%5
%1
%1
-%2
-%1
%5
%5
%1
-%3
-%1
-%1
%1
%3
%22
%15
%16
%4
%13
%13
%1
%9
%9
%9
%5
%2
%3
%2
%19
%5
%13
%34
%18
%10
%12
%71
%20
-%11
%14
-%2
%1
-%3
%1
%6
%3
%101
-%5
%51
0.95
2.25
2.76
2.89
2.22
23.22
1.59
0.69
1.50
1.64
2.55
2.43
2.78
25.48
2.66
2.99
8.55
9.20
5.05
3.14
5.15
1.40
4.82
%2
%0
%0
%1
%0
%0
%1
-%3
%1
%7
-%4
%1
%1
%13
%14
%21
%21
%7
%116
%47
%45
%61
%47
%15
7.56
4.15
2.58
4.23
1.15
3.96
1.66
3.40
3.66
0.95
2.18
%1
%0
%20
%1
%4
-%5
-%1
%20
%8
%8
%2
%5
%99
%17
%14
%20
-%24
%255
-%10
%10
1.36
2.79
3.01
0.78
1.79
39.25
31.50
1.70
0.42
1.73
1.36
2.09
3.52
1.50
7.75
2.90
4.42
%2
%3
%2
%2
%1
%5
%1
%2
%6
%1
%0
%0
%1
%6
%0
%0
%0
%19
%0
%4
%22
%5
-%8
-%3
%5
%13
%16
-%11
%7
%27
%4
%5
%19
%27
-%8
-%1
%14
%27
%18
%24
%18
-%3
-%2
%7
%12
%4
%19
%45
32.26
25.89
1.40
0.35
1.42
1.12
1.72
2.89
1.23
6.37
2.38
3.63
0.85
4.22
1.22
1.81
54.00
7.90
5.35
2.00
2.38
1.85
4.36
7.95
0.73
4.00
3.22
1.09
5.40
4.32
%0
%1
-%2
-%3
%1
%0
%1
-%3
%1
%0
%1
-%1
%0
%2
%1
%1
%2
%0
%1
-%5
%8
-%12
-%1
%4
%1
%6
-%2
%3
%2
%5
%4
-%7
%5
%5
-%1
%4
%6
%31
%14
-%53
-%5
%11
%5
%10
%0
%9
%6
%16
%0
%23
%14
%9
%13
%11
-%3
%156
%18
%71
%39
%10
%7
%170
-%48
%81
%76
%96
%7
%178
%72
%31
%45
%16
0.70
3.47
1.00
1.49
44.38
6.49
4.40
1.64
1.96
1.52
3.58
6.53
0.60
3.29
2.65
0.90
4.44
3.55
Hacim
(mn US$)
1,744
0.66
0.22
3.79
3.81
0.19
16.70
0.53
3.28
2.71
60.39
3.53
0.41
39.9
0.07
0.69
1.57
0.24
0.43
3.78
0.20
0.26
0.28
4.58
0.62
0.39
0.29
1.48
0.70
0.35
23.92
19.7
5.13
1.58
5.49
3.90
1.56
2.02
82.5
0.29
0.05
78.76
0.20
3.17
28.5
0.02
0.46
0.53
0.07
0.59
15.16
3.41
0.31
2.10
2.79
2.82
0.20
17.3
0.18
1.72
0.92
2.45
0.17
0.35
0.26
2.69
0.83
1.27
0.59
0.27
0.75
1.61
0.79
0.34
1.83
0.26
PD
(mn US$)
265,398
116
46
57
8,047
35
168
284
171
85
430
233
143
20,368
3
87
122
46
27
683
16
15
16
92
56
13
44
165
61
118
18,805
2,238
494
35
309
1,061
16
324
263
80
17
96
39
30
2,741
442
142
88
17
133
37
773
29
17
872
44
145
3,676
19
277
35
18
1,088
24
21
45
16
77
155
294
13
72
360
56
1,070
30
F/DD
2006/12
ORT. ÖZ. GET.
2005-2006
1.3
0.9
1.8
2.0
1.4
1.6
1.6
2.5
2.5
1.9
2.4
0.9
4.4
1.2
4.2
3.2
1.8
1.8
2.3
1.5
-7.9
1.1
1.6
1.2
2.4
a.d.
1.4
3.8
1.4
4.8
1.3
1.6
1.8
2.2
1.1
1.5
1.6
1.9
1.4
0.7
3.8
-9.0
0.8
2.1
4.2
1.2
0.9
0.3
1.6
1.9
1.3
1.0
1.6
18.5
1.0
2.0
3.8
a.d.
3.9
-0.2
2.4
8.1
-1.6
2.5
4.2
3.2
5.0
1.1
1.6
0.9
4.5
6.6
1.4
2.5
1.7
6.8%
1.3%
23.5%
2.8%
5.3%
2.8%
2.8%
7.6%
7.6%
7.6%
1.2%
2.7%
7%
-1.9%
-9.8%
1.6%
9.4%
a.d.
3.2%
5.5%
-121.2%
1.1%
4.9%
a.d.
-3.8%
a.d.
0.4%
0.5%
3.7%
7.6%
3%
1.1%
0.7%
-0.5%
6.1%
0.4%
-2.0%
0%
1.3%
-3.9%
2.8%
5.4%
0.8%
1%
8.9%
0.4%
2.6%
-8.0%
2.8%
-0.8%
1.4%
0.5%
a.d.
a.d.
2.3%
2.5%
5%
a.d.
1.8%
-2.8%
1.4%
-0.4%
-22.5%
3.7%
-6.0%
-5.4%
1.4%
3.2%
5.2%
-7.9%
3.7%
3.3%
1.4%
5.9%
0.8%
37
F/K
2006/12
21.00
7.7
18.9
8.0
16.8
12.0
30.1
7.3
11.7
11.7
9.1
10.5
5.8
20.61
-6.6
7.1
51.0
7.3
24.7
12.7
10.9
-7.5
111.7
10.6
6.7
-17.4
a.d.
24.4
-86.7
31.9
21.2
13.71
-11.8
-30.3
-28.2
4.3
-113.9
-10.0
32.72
7.9
206.2
114.3
-7.7
15.0
23.00
11.1
41.4
5.5
28.7
7.6
-14.6
22.7
10.8
176.7
a.d.
13.9
33.5
147.97
a.d.
32.8
-1.0
-38.5
159.2
-4.2
13.3
-8.9
-19.8
-7.5
9.6
14.7
-4.9
-9.9
-26.4
-7.0
17.2
134.5
FD/VAFÖK
2006/12
9.66
5.5
5.8
6.7
10.4
6.0
15.3
4.8
7.1
7.2
5.5
22.8
9.0
9.51
-24.5
45.9
46.9
5.3
10.0
4.5
5.6
-6.6
20.0
7.1
4.9
-8.5
a.d.
9.5
-184.6
6.9
9.7
10.49
653.5
25.2
9.3
5.9
16.7
28.5
11.67
5.3
9.6
25.3
-22.8
7.1
33.48
10.6
26.2
15.7
-34.3
45.7
-14.1
27.2
26.2
51.6
a.d.
20.0
94.7
19.53
a.d.
13.6
62.9
11.2
35.9
8.2
4.8
39.9
-47.8
-36.2
7.2
14.0
-18.1
73.3
26.2
52.9
14.2
24.9
FD/Satışlar
2006/12
0.95
1.1
0.9
0.6
2.5
1.0
0.1
0.6
1.6
1.6
1.2
8.6
0.3
2.67
31.0
0.5
3.6
0.1
0.2
1.3
0.1
2.0
0.7
0.2
1.1
4.5
a.d.
1.0
4.1
0.4
3.8
1.11
1.7
21.2
5.3
0.6
0.7
2.3
1.20
1.3
0.7
2.0
1.9
0.7
14.48
8.2
20.6
8.3
23.1
9.0
2.6
18.2
5.0
22.9
a.d.
12.7
4.9
1.46
a.d.
1.3
3.2
1.2
4.5
1.4
1.0
1.9
1.6
2.2
0.9
1.2
0.9
1.0
1.6
0.9
1.0
1.2
2005/12
2006/12
157,779.31
185,658.87
103.0
97.2
72.4
79.9
70.5
85.1
3,132.6
3,425.5
47.4
62.8
1,719.0
2,201.4
329.8
557.6
77.2
103.4
38.4
51.4
250.6
335.6
20.7
28.0
478.0
962.0
6,620
7,123
0.1
0.1
184.3
149.9
12.9
30.4
353.3
422.9
132.3
162.5
336.4
358.5
147.2
154.5
8.9
8.4
35.5
24.3
565.8
630.0
37.1
43.1
3.6
2.4
0.0
0.0
105.8
79.4
14.2
12.9
206.0
343.9
4,476.4
4,700.2
2,229
2,505
300.3
303.4
1.1
1.5
60.9
94.1
1,687.6
1,812.5
17.4
19.3
161.6
273.8
259
271
46.9
54.4
39.6
42.8
54.4
50.2
33.2
28.0
84.7
95.9
142
185
2,617
0.0
244.1
74.2
17.5
200.3
50.7
15.2
25.3
14.6
43.9
163.3
239.5
17.6
97.4
260.8
114.2
1,013.5
24.7
3,014
0.0
254.8
68.0
20.2
247.1
64.1
23.8
39.0
12.4
46.8
172.7
249.5
16.9
93.1
313.3
117.3
1,250.0
24.9
Net Kar (mn US$)
2005/12
2006/12
9,002
12,638
12.3
15.2
1.8
2.5
-3.8
7.2
144.2
478.5
1.2
2.9
3.9
5.6
9.5
39.2
1.0
14.6
0.5
7.3
3.3
47.5
7.0
22.2
7.5
24.6
920
988
-0.2
-0.4
-0.5
12.3
-0.3
2.4
6.1
6.3
1.8
1.1
67.7
53.7
1.8
1.5
0.8
-2.0
1.4
0.1
8.7
8.7
6.0
8.3
-0.1
-0.8
0.0
0.0
12.4
6.8
-0.6
-0.7
9.0
3.7
806.0
887.5
20
163
-59.0
-41.8
-0.4
-1.1
5.0
-10.9
67.3
249.5
-0.6
-0.1
7.8
-32.2
4
8
7.9
10.1
-0.3
0.1
2.0
0.8
-4.2
-5.0
-1.9
2.0
63
119
31.8
39.9
7.6
3.4
12.8
15.9
-27.2
0.6
4.0
17.5
-3.4
-2.5
25.4
34.1
3.0
2.7
0.0
0.1
4.6
3.9
32
0.0
-3.4
-19.7
0.1
9.6
1.9
-1.3
-18.6
0.0
0.4
12.2
16.5
-2.5
-1.5
-11.4
0.4
49.4
0.2
3.2
4.3
25
0.0
8.5
-36.6
-0.5
6.8
-5.8
1.6
-5.0
-0.8
-10.3
16.2
20.0
-2.6
-7.3
-13.6
-8.0
62.1
0.2
Net Borç
Son Dönem
21,543
-7
24
-6
675
25
32
33
-6
-3
-18
9
174
-1,355
0
-8
-12
14
2
-220
7
1
1
42
-8
-2
0
-90
-7
3
-1,077
534
17
-2
188
30
-1
303
64
-10
15
7
14
39
-59
-30
-51
-12
6
17
-5
-21
-2
0
-4
-14
59
740
0
42
180
7
27
65
2
31
3
25
8
9
3
17
141
45
134
1
Sermaye
mn YTL
49,650
70
28
5
844
23
80
125
116
58
376
48
50
2,554
3
39
44
16
12
29
10
22
11
56
22
6
16
6
23
39
2,200
539
65
8
120
251
13
82
164
59
6
32
50
17
929
14
5
63
50
94
33
450
10
14
137
18
40
887
28
80
35
12
25
4
5
27
8
51
43
45
21
22
136
62
241
8
HAO
%
31
46
30
36
50
29
62
46
99
99
100
35
72
23
49
34
41
38
30
15
30
78
49
20
31
30
21
32
49
16
23
35
26
74
15
45
60
32
60
59
99
71
35
37
51
49
49
49
72
49
95
54
49
50
49
45
49
26
61
26
48
37
10
50
50
56
52
29
44
40
86
30
29
30
29
49
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
GÜBRE
Bagfaş
Ege Gübre
Gübre Fabrikaları
Hektaş
HAVAYOLLARI
Çelebi
Reysas Taşımacılık
Tav Havalimanları
Türk Hava Yolları
Usaş
HOLDİNG
Alarko Holding
Borusan Yat. Paz.
Doğan Holding
Doğan Yayın Holding
Eczacıbaşı Yatırım
Enka İnşaat
Gsd Holding
İhlas Holding
Kav Dan.Paz.Tic.
Koç Holding
Mazhar Zorlu Hol.
Net Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
Transtürk Holding
Yazıcılar Holding
İÇECEK
Anadolu Efes Biracılık
Coca Cola İçecek
Ersu Gıda
Kristal Kola
Pınar Su
T. Tuborg
İLAÇ
Deva Holding
Eczacıbaşı İlaç
Selçuk Ecza Deposu
İNŞAAT VE İNŞAAT ÜRÜNLERİ
Alarko Carrıer
Boyasan Tekstil
Borova Yapı
Çbs Boya
Çbs Printaş
Doğusan
Dyo Boya
Eczacıbaşı Yapı
Ege Profil
Egeplast
Haznedar Refrakter
İntema
İzocam
Marshall
Meges Boya
Pimaş
T. Demirdöküm
KAĞIT VE MUKAVVA
Alkim Kağıt
Bak Ambalaj
Dentaş Ambalaj
Duran Doğan Basım Ve Ambalaj
Eminiş Ambalaj
İpek Matbaacılık
Işıklar Ambalaj
Kaplamin
Kartonsan
Koza Davetiye
Olmuksa
Tire Kutsan
Viking Kağıt
KİMYASALLAR
Alkim Kimya
Ekim 2007
Fiyat
(YTL)
52,194
Günlük
%2
Haftalık
%1
Aylık
%13
Değişim
Yılbaşı
%36
Fiyat
(US$)
42,898
47.75
38.50
7.80
1.36
%2
%1
%6
-%1
-%1
-%3
%1
%8
%9
%12
%1
%15
%78
%62
%130
%43
39.25
31.64
6.41
1.12
22.90
5.04
11.10
9.45
2.96
%0
%1
%4
%4
%1
-%8
-%8
%2
%4
%3
-%9
-%3
-%3
%4
%2
-%1
%19
%1
%55
%8
18.82
4.14
9.12
7.77
2.43
3.38
4.22
2.66
5.00
4.40
14.50
1.63
1.14
2.54
6.50
1.43
0.84
7.60
6.00
0.33
8.80
%2
%1
%2
%3
%0
%2
%3
%9
%0
%3
%1
%0
%1
%3
-%3
%3
%2
%2
%2
%2
%0
%2
%1
%30
%7
-%3
%0
%6
-%1
-%2
-%6
-%1
%5
%4
%11
%10
%5
%2
%10
%68
%13
%19
-%1
%18
%13
%14
-%8
-%1
-%5
-%5
%19
%0
-%5
%45
%38
%133
%2
%56
%46
%35
%39
%24
%6
%6
2.78
3.47
2.19
4.11
3.62
11.92
1.34
0.94
2.09
5.34
1.18
0.69
6.25
4.93
0.27
7.23
12.80
10.20
1.00
1.56
7.15
2.13
%2
%2
%0
%0
%1
-%4
%2
-%2
%15
-%8
%1
%7
%9
-%6
%14
-%10
%12
%13
%19
-%4
%32
%54
%132
-%15
10.52
8.38
0.82
1.28
5.88
1.75
13.10
5.25
2.66
%0
%1
%2
-%3
%3
-%1
%16
%8
%12
%16
-%4
%26
10.77
4.31
2.19
16.60
0.29
0.85
0.72
1.00
2.08
0.94
3.14
4.38
1.54
4.10
5.05
19.40
16.90
2.01
3.58
9.20
%1
%4
%1
%0
%0
%0
%4
%0
%2
%1
%0
%1
%1
-%5
%0
%1
%1
%1
%7
%1
%1
-%3
-%2
%7
-%1
%2
-%2
%0
%1
-%3
%1
%12
-%2
-%1
%4
%7
%6
%7
%16
%5
%21
%6
%2
-%2
-%7
%5
%17
%27
%13
%8
-%2
%0
%26
%13
%36
%89
%63
%21
-%1
%9
%100
%86
%26
%29
%15
-%18
%13
%4
13.64
0.24
0.70
0.59
0.82
1.71
0.77
2.58
3.60
1.27
3.37
4.15
15.94
13.89
1.65
2.94
7.56
1.48
4.38
1.69
3.88
4.72
7.65
1.17
8.95
80.50
23.40
5.70
7.35
1.97
%1
%1
%4
%1
%0
%0
%0
%3
%1
-%1
%2
%0
%3
%1
%4
%8
%0
%3
-%2
-%2
%1
%0
-%2
%2
-%1
%2
%10
%1
%17
-%3
%11
%14
%13
%5
%2
%23
-%7
-%1
-%7
%49
-%21
%71
-%19
%38
%59
%13
-%8
-%20
%93
%54
%92
%146
1.22
3.60
1.39
3.19
3.88
6.29
0.96
7.36
66.16
19.23
4.68
6.04
1.62
6.15
%1
%0
%4
%43
5.05
Hacim
(mn US$)
1,744
8.6
0.51
0.10
1.14
6.88
50.5
3.80
1.82
7.67
36.66
0.56
354.2
3.18
1.68
56.28
21.51
2.09
6.12
8.68
211.87
0.11
12.24
0.05
10.54
11.88
6.19
0.01
1.73
5.5
1.07
1.07
1.18
1.27
0.11
0.82
14.2
0.11
11.86
2.19
15.3
0.33
0.15
0.89
0.51
0.98
0.56
5.61
0.21
0.38
0.13
0.19
0.25
0.02
1.00
2.81
0.25
1.00
16.6
0.43
0.20
1.10
0.27
0.25
3.02
2.71
0.52
0.26
4.62
0.28
0.82
2.12
0.9
0.86
PD
(mn US$)
265,398
397
118
64
144
72
4,113
254
207
2,209
1,359
83
42,094
567
98
3,279
2,501
199
10,726
268
370
21
9,326
13
234
11,244
2,088
4
1,157
7,177
4,734
2,132
30
31
75
175
2,437
517
788
1,131
1,794
147
8
14
12
12
19
175
145
163
25
35
20
391
139
26
53
408
1,783
64
32
97
21
24
180
77
35
188
592
153
239
81
125
125
F/DD
2006/12
ORT. ÖZ. GET.
2005-2006
1.6
1.8
0.9
2.8
1.3
2.2
3.2
2.5
5.0
1.1
1.6
2.2
1.4
1.4
1.3
2.5
0.5
4.8
1.1
1.2
0.9
2.4
-0.9
6.3
2.2
1.2
0.3
1.5
3.7
3.8
3.5
2.0
1.1
2.1
6.2
1.6
2.5
0.9
2.7
2.6
1.2
7.2
2.0
-0.3
0.8
3.1
7.6
1.2
3.0
-3.4
3.5
1.2
4.4
1.7
20.0
2.2
2.9
2.8
1.1
0.9
1.6
2.9
2.0
3.8
5.2
1.5
1.5
9.0
1.4
3.9
5.4
1.5
1.5
8%
6.8%
2.5%
16.4%
8.2%
0%
-2.1%
4.9%
a.d.
3.3%
3.0%
6%
-2.2%
5.1%
4.8%
73.3%
0.9%
5.7%
5.9%
0.0%
0.0%
5.2%
8.7%
-3.1%
3.0%
2.3%
2.7%
3.0%
1%
2.7%
0.6%
0.8%
-0.2%
3.4%
-18.4%
10%
80.5%
0.9%
11.8%
1%
1.8%
4.2%
-1.2%
0.9%
-0.9%
-2.2%
-14.1%
-2.1%
3.0%
156.7%
11.9%
-1.0%
7.1%
3.7%
-17.4%
6.2%
1.1%
3%
1.0%
2.9%
4.5%
-1.4%
-5.6%
6.4%
4.2%
0.5%
2.7%
13.2%
3.0%
2.3%
-8.0%
4%
4.2%
38
F/K
2006/12
21.00
21.55
19.6
27.3
22.6
19.2
29.73
16.4
75.2
-29.7
10.5
1.3
20.57
16.8
19.4
5.3
-153.7
21.1
26.1
15.7
-19.7
-16.5
23.8
-2.2
69.3
32.6
15.0
27.8
10.6
34.45
25.2
35.2
-145.6
-186.5
15.7
-3.9
39.80
-16.1
31.1
16.6
39.23
10.6
-1.0
-10.5
-1.3
-4.6
-22.7
-5.4
132.7
24.0
-3.7
72.4
-55.8
9.2
12.1
-6.3
8.9
14.2
23.49
-43.0
4.9
12.1
-15.0
-53.4
10.3
-6.7
23.2
15.6
15.6
11.4
124.4
-9.9
16.01
16.0
FD/VAFÖK
2006/12
9.66
7.54
7.5
8.8
6.2
9.8
13.47
6.2
12.5
71.1
7.7
-0.7
8.10
35.0
15.7
6.8
17.6
-104.0
17.2
39.2
25.0
-126.4
6.5
14.0
91.4
6.0
5.9
0.9
18.0
13.29
13.0
12.9
20.2
26.2
9.8
91.9
13.51
-93.8
10.8
10.5
11.77
8.9
6.3
-126.8
-27.7
-8.2
73.6
47.1
10.4
12.1
17.7
14.7
50.0
10.8
7.3
-19.0
6.4
9.1
7.40
15.3
3.3
8.0
10.9
14.2
2.3
60.2
9.8
9.1
7.7
7.2
14.8
18.6
7.31
7.3
FD/Satışlar
2006/12
0.95
0.57
0.9
0.7
0.3
1.3
1.76
1.9
1.9
6.8
0.9
-0.2
0.86
0.8
a.d.
0.3
1.9
0.1
2.7
1.9
1.5
a.d.
0.5
1.0
6.3
1.6
1.4
1.0
2.0
2.57
2.9
2.1
1.1
1.6
2.3
2.2
0.81
3.7
1.1
0.5
1.14
0.8
0.9
a.d.
2.5
2.3
11.1
1.7
0.8
1.5
1.2
1.6
0.1
2.5
0.8
2.9
0.9
1.1
1.77
1.4
0.6
1.3
1.0
1.9
1.2
2.2
1.1
1.4
4.4
0.9
1.9
1.9
1.57
1.6
2005/12
2006/12
157,779.31
185,658.87
581
611
132.7
135.8
92.0
91.4
308.5
335.7
48.2
48.3
2,923
3,543
141.3
161.9
102.0
126.8
356.3
485.1
2,204.7
2,664.5
118.8
104.4
42,057
60,778
424.9
443.4
0.0
0.0
7,312.2
8,420.9
1,276.9
1,522.8
1,847.7
1,138.3
3,001.8
4,025.0
831.7
736.6
468.1
268.2
0.0
0.0
18,163.1
34,505.1
68.1
68.5
27.2
46.9
6,463.3
7,091.9
1,656.5
1,929.0
0.6
19.9
514.9
561.8
2,278
3,159
1,207.8
1,812.3
883.0
1,164.7
17.1
25.3
21.0
15.6
32.7
33.9
116.5
106.5
2,860
3,020
171.7
127.1
632.3
692.0
2,055.7
2,201.3
1,793
2,035
168.0
172.8
14.2
14.1
20.9
0.0
16.8
14.6
9.6
7.6
2.8
1.9
149.3
151.4
252.4
267.9
104.3
120.3
68.1
68.5
21.4
28.5
181.0
204.9
143.4
160.6
128.9
181.8
14.4
13.7
71.0
85.0
426.7
541.9
803
1,053
45.2
51.8
54.9
59.5
63.4
76.3
26.6
35.1
13.3
17.9
62.2
145.7
36.7
39.4
29.7
32.1
83.9
89.8
61.8
132.8
138.3
151.9
129.8
155.1
57.2
65.1
75
83
75.1
83.3
Net Kar (mn US$)
2005/12
2006/12
9,002
12,638
20
18
10.7
6.0
3.6
2.3
0.9
6.4
5.2
3.7
199
138
23.2
15.5
5.8
2.8
46.4
-74.4
103.1
129.8
20.5
64.8
1,817
2,046
44.9
33.8
6.2
5.0
341.5
622.9
6.5
-16.3
13.0
9.4
305.4
410.6
15.0
17.0
9.6
-18.8
-1.5
-1.3
445.7
391.8
-8.4
-5.7
-8.8
3.4
514.4
345.2
-4.4
139.3
2.8
0.1
135.3
109.5
225
208
216.7
187.9
65.1
60.6
-0.6
-0.2
-0.3
-0.2
2.8
4.8
-58.9
-44.6
108
61
10.8
-32.1
27.4
25.3
70.1
68.0
38
46
14.7
13.9
-0.4
-8.1
-1.6
-1.3
-3.2
-8.7
-0.5
-2.7
-0.3
-0.8
-16.9
-32.2
-6.0
1.1
10.3
6.8
-8.6
-6.8
-0.9
0.5
1.1
-0.4
15.1
42.6
8.6
11.5
0.0
-4.1
5.8
5.9
21.1
28.7
28
76
-2.3
-1.5
0.0
6.6
2.9
8.1
-0.8
-1.4
-1.2
-0.4
2.7
17.5
-3.5
-11.5
-0.4
1.5
11.4
12.0
9.7
37.9
7.1
13.4
2.7
1.9
-0.1
-8.2
6
8
5.9
7.8
Net Borç
Son Dönem
21,543
-48
-2
-1
-36
-8
2,130
48
35
1,094
1,061
-108
10,051
-202
-19
-384
461
-65
260
1,106
38
0
8,050
57
64
51
644
16
-27
948
597
297
-2
-5
2
59
-3
-47
-5
49
527
-4
5
0
25
5
2
88
81
14
56
10
4
12
-1
14
24
193
77
11
2
5
13
11
-3
12
0
-63
-3
-9
59
42
6
6
Sermaye
mn YTL
49,650
92
3
2
22
64
515
14
50
242
175
34
8,394
204
28
1,500
609
55
900
200
395
10
1,746
11
338
1,800
424
15
160
877
450
254
36
24
13
100
748
48
183
518
596
11
34
20
20
15
11
226
56
45
20
11
5
25
10
16
18
54
413
53
9
70
7
6
29
80
5
3
31
33
40
50
25
25
HAO
%
31
36
55
38
16
45
33
23
60
18
54
41
24
26
33
34
34
43
13
99
88
44
20
35
87
25
39
94
25
38
44
25
42
59
32
18
24
21
31
20
23
15
38
79
57
50
48
41
28
31
25
18
48
5
32
35
10
21
47
30
40
20
45
17
48
67
17
69
45
13
73
46
26
26
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
MEDYA
Doğan Burda Rızzolı
Hürriyet Gazetecilik
Doğan Gazetecilik
OFİS ÜRÜNLERİ
Adel Kalemcilik
Serve Kırtasiye
OTOMOTİV
Anadolu Isuzu
Bosch Fren Sistemleri
Brisa
Camiş Lojistik Hiz.
Ditaş Doğan
Doğuş Otomotiv
Döktaş
Ege Endüstri
Ford Otosan
Good-Year
İzmit Motor Piston
Karsan Otomotiv
Kordsa Sabancı Dupont
Makina Takım
Mutlu Akü
Otokar
Parsan
Tofaş Otomobil Fab.
Türk Traktör
Uzel Makina
PAZARLAMA
Milliyet Pazarlama
Sanko Pazarlama
PERAKENDECİLİK
Bim Birleşik Mağazalar
Boyner Büyük Mağazacılık
Carrefoursa (A)
Carrefoursa (B)
Kipa
Migros
PETROL ÜRÜNLERİ
Petkim
Petrol Ofisi
Turcas Petrol
Tüpraş
SAĞLIK
Acıbadem Sağlık Hizm.
SİGORTA
Aksigorta
Anadolu Hayat Emek.
Anadolu Sigorta
Aviva Sigorta
Güneş Sigorta
Ray Sigorta
Yapı Kredi Sigorta
SPOR VE EĞLENCE
Afm Film Prodüksiyon
Beşiktaş Futbol Yat.
Fenerbahçe
Galatasaray
Trabzonspor
TEKSTİL
Hazırgiyim
Arat Tekstil
Ceylan Giyim
Derimod
Desa
Esem Spor Giyim
Uki Konfeksiyon
Vakko Tekstil
Ekim 2007
Fiyat
(YTL)
52,194
Günlük
%2
Haftalık
%1
Aylık
%13
Değişim
Yılbaşı
%36
Fiyat
(US$)
42,898
3.56
3.84
4.24
%4
%4
%2
%10
%0
%5
%11
%15
%7
%25
%3
%111
2.93
3.16
3.48
6.80
1.69
%2
%1
-%3
-%3
%3
-%11
%14
%25
5.59
1.39
9.00
176.00
75.50
6.40
2.66
7.90
4.60
13.30
12.80
16.20
925.00
3.90
4.12
0.38
2.76
19.90
2.84
6.10
16.10
2.42
%1
%2
%1
%0
%2
%4
-%1
%2
%2
%2
%2
%5
%1
%3
-%1
%0
%3
-%1
%1
%2
%5
%0
%0
%0
%3
%7
-%4
%0
%2
%3
%4
%16
-%2
-%5
-%1
-%1
%13
-%1
%0
%1
%13
%1
%1
%2
%7
%19
%6
%2
%2
%5
%10
%16
%2
-%3
%21
%6
%27
%5
%9
%2
%7
%13
-%11
-%15
-%12
%40
%10
-%5
%18
-%23
-%18
%188
%7
%6
%68
%40
%61
%27
%37
-%19
7.40
144.65
62.05
4.96
2.19
6.49
3.78
10.93
10.52
13.31
760.25
3.21
3.39
0.31
2.27
16.36
2.33
5.01
13.23
1.99
2.80
3.84
%2
%6
%4
%9
%10
%12
%39
%23
2.30
3.16
98.50
2.58
18.50
17.70
85.00
21.20
-%2
%2
%1
%1
%2
%1
-%3
-%5
%6
%3
%0
%0
%5
%14
%9
%5
-%1
%1
%35
%24
%11
%7
-%3
%18
80.96
2.12
15.21
14.55
69.86
17.42
10.30
5.80
9.10
32.25
%1
%1
%2
-%1
%3
-%1
%2
-%1
%11
%2
-%1
%11
%102
%49
%76
%45
8.47
4.77
7.48
26.51
9.00
%0
-%2
-%3
%10
7.40
8.45
6.20
2.29
18.20
2.38
6.45
12.10
%1
%1
%1
%1
%2
%2
%2
-%2
%3
%0
%6
%0
-%4
-%5
-%4
%12
%5
%4
%0
-%15
-%12
%63
%29
%34
%24
%93
%254
%91
6.95
5.10
1.88
14.96
1.96
5.30
9.94
5.70
2.24
26.25
92.50
6.35
%2
%2
%1
-%1
%0
-%1
%0
%1
-%1
%0
%1
-%8
%3
-%1
%4
%25
%8
%20
%29
%50
4.68
1.84
21.57
76.03
5.22
0.19
5.00
3.64
1.17
1.05
1.65
7.05
%0
%0
%0
%1
%0
%0
-%1
%0
%2
%0
%4
%4
%0
%1
%0
-%1
%20
%16
-%2
%0
%3
-%39
-%3
%10
%31
%22
-%16
-%8
0.15
4.11
2.99
0.96
0.86
1.28
5.79
Hacim
(mn US$)
1,744
23.3
1.11
13.40
8.82
0.8
0.28
0.57
62.5
0.92
1.18
0.71
a.d.
0.14
5.26
0.33
0.13
5.07
0.47
1.17
34.19
0.31
0.01
0.77
0.12
6.69
2.99
0.08
1.99
4.0
3.29
0.74
14.6
0.41
4.12
2.34
1.46
0.32
5.97
45.6
15.22
2.15
3.24
25.02
0.6
0.56
16.4
6.50
2.05
5.71
0.17
0.78
0.15
1.01
2.3
0.04
1.40
0.76
0.06
0.01
46.6
3.0
a.d.
0.16
0.25
1.00
0.05
a.d.
1.53
PD
(mn US$)
265,398
1,641
53
1,315
272
54
44
10
10,900
188
231
462
14
22
714
240
34
3,692
159
157
321
659
9
129
393
150
2,507
622
199
197
83
114
7,835
2,048
195
1,035
660
825
3,071
11,502
1,733
2,345
785
6,638
740
740
5,210
2,125
892
518
374
293
212
796
961
63
74
539
155
130
2,025
212
6
19
16
47
11
11
101
F/DD
2006/12
ORT. ÖZ. GET.
2005-2006
2.6
2.2
2.6
3.0
1.6
1.6
1.6
2.6
1.5
14.0
1.6
1.8
1.1
1.9
1.9
1.3
3.3
0.9
13.3
4.6
1.5
0.6
1.8
4.0
1.4
3.3
2.7
1.4
2.3
4.9
1.7
6.0
16.6
7.1
3.6
3.4
a.d.
4.6
2.1
1.6
1.5
2.4
2.6
8.1
8.1
2.3
1.6
3.8
1.3
10.5
2.5
20.8
5.3
55.0
3.6
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
1.0
2.0
2.9
3.3
2.0
1.1
3.5
-19.3
2.4
0%
-0.5%
0.9%
-2.5%
6%
7.0%
3.7%
3%
0.6%
1.2%
2.0%
2.9%
-0.7%
0.8%
3.7%
5.0%
4.9%
0.5%
1.1%
-14.9%
2.5%
-4.8%
2.6%
1.4%
5.9%
2.7%
9.6%
-3.7%
1%
-0.5%
1.0%
0%
21.9%
-10.3%
-6.2%
-6.2%
a.d.
4.3%
0%
3.4%
-9.7%
8.8%
3.5%
4%
3.7%
1%
1.0%
1.7%
1.6%
20.2%
2.1%
-9.8%
1.6%
13%
13.0%
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
-1%
2%
-28.0%
3.9%
11.6%
0.9%
0.5%
-21.2%
13.6%
39
F/K
2006/12
21.00
22.69
234.4
18.1
-386.7
8.35
7.4
18.7
15.60
11.4
1,040.0
15.8
12.8
41.9
46.5
6.2
5.3
10.6
8.2
33.1
-14.4
17.1
-4.9
18.5
13.6
10.8
43.8
7.8
12.8
20.98
57.3
14.4
115.44
40.7
44.2
-109.6
-104.9
-31.7
55.9
12.03
42.8
14.6
4.4
11.6
146.15
146.1
51.82
41.0
50.5
29.4
39.8
165.8
-18.7
58.5
531.29
34.9
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
-36.19
-18.32
-7.6
51.0
8.3
22.8
-3.2
-0.8
63.8
FD/VAFÖK
2006/12
9.66
19.68
95.1
16.8
159.3
5.79
5.1
18.1
9.40
6.2
57.8
6.7
9.0
9.2
13.7
7.0
5.2
7.3
4.3
33.4
30.8
9.8
4.7
12.4
12.3
7.1
18.3
6.1
7.4
13.20
22.4
10.0
18.04
26.7
11.0
22.4
21.5
a.d.
15.3
8.83
11.4
6.2
34.6
9.1
21.47
21.5
0.00
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
118.42
9.3
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
10.44
26.70
-431.3
12.1
5.9
6.6
-18.9
-5.3
16.8
FD/Satışlar
2006/12
0.95
2.81
1.0
3.7
1.4
1.26
1.3
1.3
0.94
0.6
4.0
1.0
1.0
0.8
0.4
1.0
0.6
0.8
0.4
6.7
1.8
1.3
1.0
1.2
1.7
1.9
1.2
1.6
0.7
0.38
2.4
0.2
1.10
1.3
0.8
1.4
1.3
a.d.
1.1
0.45
1.1
0.3
1.1
0.5
3.47
3.5
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
24.72
1.9
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
0.74
0.98
1.2
0.6
0.6
0.9
14.8
0.7
1.2
2005/12
2006/12
157,779.31
185,658.87
685
694
52.7
54.3
436.4
441.8
195.8
197.7
43
47
35.9
40.3
6.9
7.2
11,888
12,298
297.6
280.5
67.1
59.9
434.3
488.0
5.6
6.1
22.6
23.4
1,826.8
1,765.6
256.8
271.0
61.9
64.8
4,519.0
4,556.0
433.4
485.1
29.5
23.2
187.1
192.0
669.6
699.5
14.5
19.8
106.6
123.9
211.8
235.9
81.7
89.9
1,896.8
2,133.7
359.8
344.5
405.6
434.7
482
514
4.9
35.0
476.9
478.7
5,028
6,643
1,247.8
1,552.1
239.3
259.7
706.2
797.7
470.8
531.8
360.4
515.1
2,003.3
2,986.6
22,284
25,799
1,002.6
1,552.6
8,827.7
9,571.2
1,382.6
630.3
11,071.5
14,044.7
170
233
170.4
233.4
29
28.9
0.0
0.0
0.0
0.0
3,587
268
9.2
30.3
22.5
55.6
11.4
59.7
79.5
39
39.4
0.0
0.0
0.0
0.0
3,756
290
13.6
36.8
35.5
57.9
1.7
56.0
88.4
Net Kar (mn US$)
2005/12
2006/12
9,002
12,638
70
72
0.5
0.2
64.9
72.8
5.0
-0.7
5
6
4.1
5.9
0.7
0.5
659
699
24.3
16.4
-0.3
0.2
39.9
29.3
0.9
1.1
2.0
0.5
83.1
15.4
4.7
38.9
1.3
6.5
297.1
349.9
-5.5
19.2
1.9
4.7
-35.0
-22.3
35.7
38.5
4.8
-1.8
0.8
7.0
7.0
28.9
10.3
13.8
105.8
57.2
69.9
79.5
10.1
15.6
4
9
-1.4
1.5
4.9
8.0
136
68
22.5
50.3
-5.1
4.4
33.8
-9.4
22.5
-6.3
7.2
-26.1
55.0
55.0
630
956
-73.5
40.5
161.1
160.8
34.7
180.0
507.7
574.6
14
5
13.9
5.1
122
101
53.9
51.8
30.6
17.7
30.0
17.6
5.9
9.4
4.6
1.8
-3.0
-11.3
-0.3
13.6
0
2
0.1
1.8
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-147
-56
-1
-12
-5.9
-0.8
0.4
0.4
1.1
1.9
4.3
2.1
-4.5
-3.6
1.0
-13.2
2.2
1.6
Net Borç
Son Dönem
21,543
310
-1
308
3
6
6
-1
617
-28
5
26
-8
-3
-22
40
2
159
18
-1
32
265
11
25
20
21
37
-66
84
-3
2
-4
286
-68
1
70
46
236
111
-43
288
-65
-69
71
71
14
14
0
0
0
0
742
72
11
3
4
4
14
28
8
Sermaye
mn YTL
49,650
513
18
417
78
15
8
7
1,701
25
2
7
3
10
110
63
3
351
12
0
100
195
28
57
24
64
500
47
100
72
36
36
419
25
92
68
45
12
176
1,052
205
492
105
250
100
100
1,051
306
175
275
25
150
40
80
106
13
40
25
2
25
1,406
138
40
5
5
49
13
8
18
HAO
%
31
37
19
40
25
39
27
94
22
16
20
10
30
48
34
7
34
18
23
15
78
8
92
25
28
31
24
25
20
29
34
25
35
48
40
3
3
7
52
45
39
29
73
49
36
36
31
39
21
48
1
14
14
34
28
37
30
15
71
25
30
22
86
20
31
32
16
25
14
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
Ana Sektör
Akın Tekstil
Aksa
Aksu İplik
Altınyıldız
Berdan Tekstil
Birlik Mensucat
Bisaş Tekstil
Ceytaş Madencilik
Karsu Tekstil
Lüks Kadife
Menderes Tekstil
Mensa Mensucat
Metemteks
Okan Tekstil
Sasa
Sönmez Pamuklu
Tümteks Tekstil
Yünsa
İplik
Akal Tekstil
Arsan Tekstil
Bossa
Edip İplik
Gediz İplik
Söktaş
Sönmez Filament
TURİZM
Altınyunus Çeşme
Favori Dinlenme Yerleri
Marmaris Altınyunus
Marmaris Martı Otel
Metemtur Otelcilik
Net Turizm
Petrokent Turizm
Tek-Art Turizm
YATIRIM ORTAKLIKLARI
Ak Yat. Ort.
Alternatif Yat. Ort.
Ata Yat. Ort.
Atlas Yat. Ort.
Atlantis Yat. Ort.
Avrasya Yat. Ort.
Başkent Yat. Ort.
Bumerang Yat. Ort.
Deniz Yat. Ort.
Eczacıbaşı Yat. Ort.
Egeli & Co Yat. Ort.
Evg Yat.Ort.
Euro Yat. Ort.
Finans Yat. Ort.
Gedik Yat. Ort.
Garanti Yat. Ort.
Hedef Menkul Kıy. Yat. Ort.
Infotrend Men. Kıy. Yat. Ort.
İnfo YO
İş Girişim Sermaye Yat. Ort.
İş Yat. Ort.
Metro Yat. Ort.
Marbaş B Tipi Men. Kıy. Y.O.
M. Yılmaz Yat. Ort.
Oyak Y.O.
Pera Men. Kıy. Yat. Ort.
Taç Yat. Ort.
Tacirler Yat. Ort.
Taksim Yat. Ort.
Tskb Yat. Ort.
Varlık Yat. Ort.
Vakıf Risk Ser. Yat. Ort.
Vakıf Yat. Ort.
Yapı Kredi Yat. Ort.
Yatırım Finansman Yat. Ort.
Ekim 2007
Fiyat
(YTL)
52,194
Günlük
%2
Haftalık
%1
Aylık
%13
Değişim
Yılbaşı
%36
Fiyat
(US$)
42,898
2.60
3.28
2.01
5.60
2.32
1.75
2.42
2.88
1.32
2.76
0.73
1.10
1.13
0.24
0.77
3.14
0.36
1.73
%1
%2
%2
%0
%1
%1
-%17
%1
%2
%1
%1
%0
-%1
%0
%1
-%9
%3
%2
%4
%2
%3
%6
-%4
-%2
-%47
%1
-%4
-%7
%4
-%3
%0
-%4
%3
-%24
%3
%0
-%2
%4
%1
%33
%13
%2
-%57
%9
%0
%10
%3
%47
%4
-%4
%5
%90
%13
%5
%7
-%6
-%3
%71
-%23
-%2
%135
-%16
%45
%51
%48
%279
-%11
%4
-%7
%239
%9
-%13
2.14
2.70
1.65
4.60
1.91
1.44
1.99
2.37
1.08
2.27
0.60
0.90
0.93
0.20
0.63
2.58
0.30
1.42
1.61
1.64
1.64
4.84
1.40
4.92
2.21
%6
%2
%2
%5
%1
%1
-%9
%2
-%2
-%1
%1
-%3
%0
%21
%30
-%3
%7
%1
%7
%1
%26
%51
%36
-%18
-%7
%35
%64
%81
1.32
1.35
1.35
3.98
1.15
4.04
1.82
5.30
3.52
12.50
1.24
2.40
1.31
23.30
1.39
%0
-%1
%2
%1
-%6
%0
%0
-%1
-%1
-%3
-%6
%0
%3
-%1
%8
-%9
%4
%5
%10
%4
%7
%6
%17
-%31
%9
%1
-%61
-%9
%2
%2
%10
-%3
4.36
2.89
10.27
1.02
1.97
1.08
19.15
1.14
1.78
1.01
1.01
1.17
1.06
0.81
0.88
1.06
1.65
1.11
1.10
1.18
1.15
1.33
0.95
0.88
0.84
1.06
0.79
3.12
3.08
0.88
1.04
0.84
0.82
1.92
4.18
0.87
1.24
0.76
2.09
11.40
1.80
1.02
0.86
%2
%4
%0
%2
%1
%3
%0
%0
%2
%0
%2
%2
%1
%0
%1
%0
-%1
%0
-%1
%2
%2
-%1
%1
%0
%0
%8
%0
%0
%1
%3
%0
-%2
%0
%2
%2
-%2
%4
-%1
%1
%1
%1
-%1
%8
%1
-%2
-%1
-%4
%0
%0
%3
%1
-%2
%2
%1
%1
%0
-%1
%0
%0
%1
%34
%0
%5
-%7
%1
-%4
%0
%3
%0
%5
%7
%9
%4
%10
%9
%7
%1
%23
%18
%2
%5
%7
-%32
%2
%10
%7
%6
%12
%4
%2
%12
%5
%5
%9
%6
%61
-%4
%10
-%27
%7
%12
-%8
%18
%10
%10
%32
-%2
-%20
%4
%12
%5
%11
-%2
%13
%12
-%19
%31
-%14
-%1
%14
%10
%5
%29
%7
-%15
-%1
-%21
-%1
%6
-%23
%143
%4
%0
%61
-%4
%80
%1
%12
%12
-%1
1.46
0.83
0.83
0.96
0.87
0.67
0.72
0.87
1.36
0.91
0.90
0.97
0.95
1.09
0.78
0.72
0.69
0.87
0.65
2.56
2.53
0.72
0.85
0.69
0.67
1.58
3.44
0.72
1.02
0.62
1.72
9.37
1.48
0.84
0.71
Hacim
(mn US$)
1,744
40.3
0.07
1.02
1.15
0.26
0.20
0.04
6.98
1.85
0.23
0.14
3.47
14.19
1.09
0.06
2.67
6.32
0.43
0.11
3.3
0.88
0.31
0.47
1.25
0.25
0.04
0.08
12.6
0.17
0.48
1.77
2.73
2.45
3.91
0.03
1.04
23.6
0.09
0.81
0.21
0.14
0.21
0.34
0.02
0.16
0.97
0.26
0.33
0.02
0.41
0.17
0.05
1.05
0.03
0.21
0.12
0.67
0.48
0.06
0.03
0.11
0.12
12.54
0.08
0.51
0.20
0.15
1.43
0.64
0.63
0.16
0.19
PD
(mn US$)
265,398
1,349
54
297
33
184
10
36
13
59
38
23
110
57
23
4
137
206
24
41
465
40
51
146
70
8
49
102
406
73
19
57
89
16
54
20
80
501
26
17
7
3
5
4
2
5
20
13
7
2
8
16
5
14
3
4
3
60
100
2
3
3
7
76
7
4
3
11
10
8
7
26
7
F/DD
2006/12
ORT. ÖZ. GET.
2005-2006
1.0
0.6
0.6
0.9
1.8
-0.7
1.1
-86.4
1.6
0.8
2.6
0.7
1.0
3.5
0.6
0.6
3.2
-0.7
0.8
0.9
0.7
0.6
0.7
1.8
0.4
0.7
1.9
1.9
1.6
0.4
1.8
a.d.
1.6
1.2
2.2
3.2
1.0
0.8
0.7
1.0
0.8
0.7
1.1
0.9
1.1
0.7
0.8
1.1
1.0
3.6
0.9
1.3
0.9
1.2
1.2
1.0
0.8
0.8
1.2
1.1
0.8
0.9
3.3
0.9
1.0
1.6
0.8
2.7
2.7
0.8
0.7
0.8
-1%
-1.8%
1.1%
-4.0%
-0.7%
-388.9%
-5.4%
-18.6%
-2.8%
1.5%
-7.0%
0.6%
-94.9%
-8.3%
-3.9%
-1.6%
0.6%
2.1%
2.2%
0%
0.9%
0.1%
1.7%
-1.8%
-1.8%
0.5%
-1.3%
1%
-2.2%
0.2%
-3.5%
a.d.
1.5%
10.6%
-8.4%
-2.3%
6%
6.6%
12.7%
-1.7%
2.2%
14.9%
-3.4%
a.d.
8.8%
5.1%
4.4%
7.8%
2.5%
a.d.
6.3%
6.8%
15.0%
4.1%
1.4%
1.5%
0.7%
7.8%
a.d.
a.d.
14.1%
a.d.
-1.7%
7.7%
a.d.
a.d.
-0.2%
8.2%
0.0%
5.3%
8.9%
5.9%
40
F/K
2006/12
21.00
-38.12
-370.0
6.9
-4.0
-245.7
-0.7
-69.0
-1.6
9.8
45.6
38.1
12.5
-1.7
-6.0
-3.9
-8.6
-66.2
-1.7
5.2
-51.50
-3.5
-19.1
6.5
-7.2
-10.4
27.3
-11.9
-10.00
-19.6
-1.5
-12.6
-23.1
-159.0
-4.8
-7.2
-52.3
30.65
24.2
21.6
43.8
20.2
-17.8
-3.4
225.9
97.7
26.6
-15.7
-5.8
14.9
155.1
18.1
22.2
26.5
-4.3
-50.8
-4.6
5.7
12.4
-6.8
40.2
-20.9
41.9
-18.8
15.1
-102.3
-9.6
-296.9
40.9
-7.3
-38.6
8.9
58.2
FD/VAFÖK
2006/12
9.66
10.11
10.6
3.7
-14.1
11.6
18.9
8.2
-6.8
61.5
8.6
12.1
4.3
-8.2
-132.0
13.4
14.2
54.5
-19.4
4.8
8.82
331.8
8.9
3.9
79.4
42.8
5.4
785.7
35.95
-231.7
121.0
-68.5
a.d.
31.5
14.2
-86.1
44.6
0.69
-6.6
-10.2
0.9
-1.4
-81.1
-0.3
-0.2
2.3
-9.2
2.4
0.0
-0.3
105.4
-0.8
3.3
-2.6
-0.6
5.1
-0.4
-0.7
-2.3
-1.8
4.1
-19.8
-5.7
-31.3
-1.4
2.5
-3.5
-11.4
28.1
-26.3
-3.6
-2.7
-9.6
FD/Satışlar
2006/12
0.95
0.78
0.8
0.3
0.9
1.8
1.1
0.8
0.6
1.8
0.8
2.4
0.7
2.3
2.7
30.1
0.5
5.3
2.0
0.9
0.57
0.1
1.0
0.8
2.6
1.7
1.2
2.4
5.72
14.4
51.9
5.2
a.d.
a.d.
4.2
3.5
14.4
0.00
-0.1
-0.1
0.0
0.0
-0.1
0.0
0.0
0.0
-2.7
0.0
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-0.2
-0.1
0.0
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.0
0.0
-0.2
0.0
a.d.
0.0
-0.1
0.0
2005/12
2006/12
157,779.31
185,658.87
2,318
2,381
127.6
119.0
852.8
967.5
51.4
59.3
136.4
154.7
56.9
52.1
92.9
103.4
34.0
31.6
15.6
31.4
58.5
65.6
9.3
10.8
173.2
189.7
72.0
51.2
12.2
11.1
1.6
0.1
463.0
372.1
35.7
37.8
40.8
30.6
84.2
93.3
1,001
1,085
614.5
646.4
62.5
88.9
164.7
204.7
41.7
36.7
2.3
4.5
64.2
60.7
50.7
42.6
76
81
4.7
5.1
1.5
1.6
14.6
11.4
26.4
21.5
0.0
0.0
11.6
27.4
9.5
8.1
8.0
5.7
4,464
7,791
Net Kar (mn US$)
2005/12
2006/12
9,002
12,638
-95
-35
0.0
-0.1
-0.6
42.9
-8.3
-8.2
11.6
-0.7
-4.8
-13.9
-1.4
-0.5
-9.4
-7.8
-1.8
6.0
-9.4
0.8
1.2
0.6
3.9
8.8
-18.8
-32.7
-1.1
-3.9
-4.0
-0.9
-48.1
-16.0
0.8
-3.1
-10.0
-14.7
5.0
8.0
-51
-9
-35.1
-11.4
-10.3
-2.7
4.8
22.4
-7.4
-9.8
-2.0
-0.8
1.1
1.8
-2.2
-8.5
-8
-41
-3.0
-3.7
-7.4
-12.9
-3.1
-4.5
1.1
-3.8
0.3
-0.1
3.3
-11.3
0.0
-2.8
0.5
-1.5
96
16
11.4
1.1
3.6
0.8
0.7
0.2
0.6
0.2
1.0
-0.3
0.6
-1.2
0.0
0.5
0.1
4.1
0.8
3.4
-0.8
1.6
-1.3
0.7
0.2
0.1
3.8
0.9
0.5
0.2
1.3
0.5
0.4
-0.7
0.4
-0.1
0.3
-0.6
7.5
10.5
31.9
8.1
-0.3
0.1
0.3
-0.2
0.2
5.0
-4.0
1.0
0.5
0.0
-0.3
3.9
0.0
0.5
0.3
0.1
-1.2
1.6
-0.2
8.0
2.9
1.2
0.1
Net Borç
Son Dönem
21,543
518
36
31
18
91
49
49
7
-2
17
4
20
59
7
0
60
-5
36
43
151
33
40
27
25
-1
26
2
145
1
65
2
6
61
8
2
-485
-39
-24
-6
-4
-8
-4
-2
-5
-27
-16
-7
-3
-2
-17
-5
-15
-3
-5
-3
-67
-118
-2
-2
-4
-8
-1
-8
-4
-2
-14
-4
-2
-9
-38
-9
Sermaye
mn YTL
49,650
999
25
110
20
40
5
25
6
25
35
10
184
63
25
18
216
80
82
29
269
30
38
108
18
7
12
56
245
17
7
6
87
8
50
1
70
386
18
20
8
3
6
6
3
6
15
14
8
3
9
15
7
19
4
5
5
23
39
3
3
5
10
48
2
5
3
18
6
1
5
31
10
HAO
%
31
33
19
37
17
21
28
51
41
36
20
32
52
63
78
100
49
3
93
24
26
42
14
32
26
79
39
6
50
7
44
29
66
39
85
84
58
85
66
96
90
100
100
100
98
100
100
80
100
99
100
90
100
100
92
100
99
43
90
99
99
100
100
100
75
85
99
69
99
69
46
89
66
8. 2. Değerleme Tablosu
PİYASA VERİLERİ
IMKB-100
IMKB-100 (US$)
YTL/$
Piyasa Değeri (mn $, Araştırma Kapsamındaki Şirketler)
Araştırma Kapsamındaki Şirketler Piy.Değ./HA Piy.Değ.
Banka (BDDK)
Akbank
Bank Asya
Garanti Bank
Isbank*
Şekerbank
TEB
T.S.K.B.
Vakifbank
Yapi Kredi
Oyak Tavsiyesi
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
G.G.
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
9.40
10.60
9.70
10.90
9.10
11.00
7.30
8.50
4.88
5.30
3.14
3.12
2.13
2.80
4.02
4.74
3.88
g.g
Sigorta
Anadolu Hayat Emek.
Anadolu Sigorta
Aksigorta
Yapı Kredi Sigorta
Oyak Tavsiyesi
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
6.20
7.85
2.29
2.80
8.45
10.30
12.10
15.80
Diğer Finans
Şirketleri (SPK)
Alarko GYO
Oyak Tavsiyesi
Endeksin Üzerinde
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
31.50
44.00
Holding
Dogan Holding
Dogan Yayin Holding
Enka Construction
Koc Holding
Sabanci Holding
Sise Cam
Oyak Tavsiyesi
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endeksin Üzerinde
Endeksin Üzerinde
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
2.66
3.50
5.00
5.70
14.50
18.90
6.50
8.40
7.60
9.75
6.00
7.85
Sanayi Şirketleri
Adana Çimento (A)
Akcansa
Altınyıldız
Anadolu Cam**
Anadolu Efes
Arcelik
Arena Bilgisayar
Anadolu Isuzu
Aygaz
Beko
Bim
Brisa
Coca Cola Icecek
Celebi
Doguş Otomotiv
Eregli Demir Celik
Ford Otosan
Hurriyet
Index BT
Koza Davetiye
Migros
Otokar
Petrol Ofisi
Selçuk Ecza Deposu
Tofas
Trakya Cam**
Tupras
Turkcell
Türk Hava Yolları
Türk Traktör
Uzel Makina
Vestel
Oyak Tavsiyesi
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
G.G.
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endeksin Altında
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Endeksin Üzerinde
Endeksin Üzerinde
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Endekse Paralel
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
9.70
12.40
9.35
11.20
5.60
g.g.
5.15
8.05
12.80
14.10
10.10
12.60
3.52
6.05
9.00
13.20
5.15
6.05
1.89
1.77
98.50
111.00
75.50
109.00
10.20
12.30
22.90
36.25
7.90
9.55
11.60
11.60
12.80
16.60
3.84
4.94
1.99
2.76
23.40
19.40
21.20
23.80
19.90
32.75
5.80
7.00
2.66
3.48
6.10
8.70
4.64
6.45
32.25
41.75
10.40
11.40
9.45
10.80
16.10
20.00
2.42
2.86
3.38
3.88
Spor Kulüpleri
Fenerbahce Sportif
Galatasaray
Trabzonspor Sportif
Oyak Tavsiyesi
Endeksin Altında
Endekse Paralel
Endeksin Üzerinde
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
26.25
20.90
92.50
109.00
6.35
9.20
Ekim 2007
PİYASA HEDEFLERİ
IMKB-100 İçin Hedef Değer (US$)
Yükseliş Potansiyeli ($)
Önümüzdeki 1 Yıl İçin Nominal YTL Hedef
Hedef Piyasa Değeri (mn $,Araş. Kap. Şirk.)
54,246
44,584
1.2167
185,039
%78
PİYASA ÇARPANLARI (HOLDİNGLER HARİÇ)
2006*
Değ.
Net Kar
7,488
%15
F/K
18.3
FD/VAFÖK
10.0
46,206
%4
64,688
191,769
Piyasa Değ.
(mn $)
23,177
2,392
15,706
16,539
1,604
1,948
700
8,260
10,043
80,371
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
22,754
2,341
16,474
16,766
1,513
1,688
802
8,459
g.g
70,796
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
-%2
-%2
%5
%1
-%6
-%13
%14
%2
g.g
%1
2006
5,027
450
3,323
6,695
311
393
419
3,193
2,379
19,809
Piyasa Değ.
(mn $)
892
518
2,125
796
4,330
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
981
549
2,247
901
4,678
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%10
%6
%6
%13
%8
2006
238
741
467
402
1,848
Piyasa Değ.
($ mn)
142
142
Hedef
Değ.
($ mn)
173
173
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%22
%22
Piyasa Değ.
(mn $)
3,279
2,501
10,726
9,326
11,244
2,088
39,164
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
3,742
2,476
12,132
10,474
12,558
2,381
43,762
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%14
-%1
%13
%12
%12
%14
%12
2006
426
150
636
2,673
1,858
466
6,210
Piyasa Değ.
(mn $)
524
1,471
184
641
4,734
3,320
46
188
1,061
270
2,048
462
2,132
254
714
8,047
3,692
1,315
92
592
3,071
393
2,345
1,131
2,507
1,134
6,638
18,805
1,359
622
199
442
70,435
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
581
1,530
g.g.
870
4,533
3,600
69
240
1,083
220
2,000
580
2,236
350
750
7,000
4,150
1,473
110
427
3,000
560
2,454
1,289
3,100
1,370
7,483
17,946
1,344
670
205
440
71,663
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%11
%4
g.g.
%36
-%4
%8
%49
%28
%2
-%19
-%2
%26
%5
%38
%5
-%13
%12
%12
%21
-%28
-%2
%43
%5
%14
%24
%21
%13
-%5
-%1
%8
%3
%0
%2
2006
41
153
24
121
414
458
10
26
186
-9
74
73
186
49
50
822
530
103
19
45
216
33
422
112
139
155
711
1,820
459
90
15
247
7,795
Piyasa Değ.
(mn $)
539
155
130
825
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
374
158
165
696
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
-%31
%2
%26
-%16
Net Kar (mn $)
2008T
8,598
670
5,678
8,271
642
648
541
3,885
g.g.
28,933
2006
1,118
102
743
775
36
74
74
538
358
3,460
2008T
313
995
670
533
2,510
2006
18
21
52
0
90
Prim Üretimi (mn $)
2007T
249
889
598
465
2,201
2006
623
-16
412
392
345
139
1,895
2008T
58
187
g.g.
200
532
601
12
31
154
38
112
93
263
55
87
1,219
607
213
28
82
265
49
408
127
489
221
1,051
2,379
657
96
7
203
10,526
2006
50
102
-1
26
188
226
6
16
250
-89
50
29
61
16
15
478
350
73
9
38
55
29
161
68
57
101
575
876
130
79
14
2
4,039
2007T
30
31
17
79
2007T
23
22
70
14
130
2008T
33
25
76
19
152
2008T
34
28
17
80
2006
33
31
16
80
2007T
314
433
535
855
882
417
3,436
2007T
68
121
g.g.
42
267
221
7
13
115
-37
69
37
129
22
33
544
337
51
13
46
122
28
72
107
89
87
801
1,264
99
72
-6
-16
4,815
41
2008T
11.7
12.8
11.1
11.9
13.8
13.5
7.0
10.3
g.g.
11.5
2006
4.6
5.3
5.2
4.7
5.2
5.0
2.0
2.6
4.2
3.7
Ort.Özserm.
Getirisi
2007T
8%
6%
4%
12%
2008T
27.3
21.0
28.1
41.0
28.4
2006
3.7
0.7
4.5
2.0
2.3
F/K
2006
20.7
23.4
21.1
18.1
44.2
26.4
8.7
15.4
28.1
17.8
2008T*
11,424
12.0
7.5
Değ.
%5
2006
5.3
a.d.
26.1
23.8
32.6
15.0
20.7
2008T
46
131
g.g.
46
256
261
8
19
74
3
79
50
127
19
49
562
384
71
14
70
155
39
176
82
248
110
838
1,462
108
81
8
-6
5,567
Net
Borç **
(mn $)
-56
168
75
280
696
1,915
3
-27
5
380
-68
10
380
50
29
900
222
289
28
-9
85
23
417
-14
133
208
-145
-969
2,020
15
80
239
7,362
2006
10.4
14.4
a.d.
24.8
25.2
14.7
8.1
11.4
4.3
a.d.
40.7
15.8
35.2
16.4
46.5
16.8
10.6
18.1
10.6
15.6
55.9
13.6
14.6
16.6
43.8
11.2
11.6
21.5
10.5
7.8
14.2
213.7
17.4
2008T
38
29
17
83
Net
Borç **
(mn $)
a.d.
a.d.
a.d.
F/DD
2007T
11.0
15.1
8.9
14.2
21.2
16.6
7.6
11.6
g.g.
11.2
F/K
2006
50.5
24.6
41.0
a.d.
48.0
Net
Borç **
(mn $)
-1,190
-304
-800
1,100
0
140
-1,054
Net Kar (mn $)
2007T
34
32
17
83
Ort.Özserm.
Getirisi
2007T
28%
30%
41%
15%
18%
24%
17%
21%
g.g.
2008T
155
94
567
699
833
573
2,923
Net Kar (mn $)
Esas Faaliyet Karı (mn $)
2006
29
31
16
75
2008T
1,979
186
1,413
1,316
116
144
81
802
g.g.
6,037
Net Kar (mn $)
2008T
616
375
933
3,321
3,129
1,100
9,474
VAFÖK (mn $)
2007T
55
174
g.g.
169
532
557
11
24
177
20
97
81
239
56
64
1,070
574
160
23
55
262
37
419
130
189
188
984
2,245
580
85
-5
209
9,462
2007T
2,116
159
1,763
1,102
76
117
80
713
g.g.
6,126
Net Kar (mn $)
VAFÖK (mn $)
2007T
518
272
827
3,120
2,437
845
8,018
Değ.
%46
*YKB & Gözden geçirilen şirk. ile tavsiye kısıtlaması olan şirketler karşılaştırma amacıyla hesaba dahil edilmemiştir.
Defter Değeri (mn $)
2007T
7,985
587
4,948
7,551
545
538
508
3,678
g.g.
26,339
2007T*
10,927
12.7
8.2
2008T
2.7
3.6
3.0
2.3
2.5
3.0
1.2
2.1
g.g.
2.6
F/Prim üretimi
2007T
38.2
23.2
30.2
58.5
33.4
F/K
2007T
10.4
5.8
20.1
10.9
12.7
5.0
11.4
2008T
21.1
26.5
18.9
13.3
13.5
3.6
13.4
F/K
2007T
3.6
0.6
3.6
1.7
2.0
2008T
2.8
0.5
3.2
1.5
1.7
Net Aktif
Değeri
(mn $)
151
Prim
(İskonto)
(%)
-6%
Net Aktif
Değeri
(mn $)
4,149
2,381
12,132
10,662
13,659
1,953
Prim
(İskonto)
(%)
-21%
5%
-12%
-13%
-18%
7%
FD/VAFÖK
2007T
7.7
12.2
g.g.
15.4
17.8
15.0
6.5
14.7
9.2
a.d.
29.8
12.4
16.6
11.7
21.8
14.8
10.9
25.8
7.0
13.0
25.1
13.9
32.6
10.5
28.2
13.1
8.3
14.9
13.7
8.7
a.d.
a.d.
14.6
2008T
11.3
11.2
g.g.
13.9
18.5
12.7
5.6
9.9
14.4
103.7
26.0
9.3
16.8
13.5
14.7
14.3
9.6
18.6
6.6
8.5
19.9
10.1
13.3
13.9
10.1
10.3
7.9
12.9
12.6
7.7
24.3
a.d.
12.6
2006
8.7
10.2
9.9
6.9
13.1
10.0
5.1
6.2
5.7
a.d.
26.7
6.4
13.5
6.4
9.5
10.9
7.4
15.6
5.8
12.9
14.4
12.4
6.6
9.9
18.9
8.7
9.1
9.8
7.4
7.0
18.5
3.1
10.0
2008T
14.2
g.g.
7.8
9.9
2006
%5
%9
%10
F/K
2006
16.2
5.0
8.4
10.3
2007T
2.9
4.1
3.5
2.9
2.9
3.6
1.4
2.2
g.g.
2.9
2007T
6.6
9.0
g.g.
5.0
10.2
8.2
4.5
6.7
6.0
31.6
20.4
5.8
10.5
5.6
7.4
8.3
6.8
10.0
4.8
10.7
11.8
11.2
6.6
8.6
13.9
7.2
6.6
7.9
5.8
7.4
a.d.
3.7
8.2
2008T
6.3
8.3
g.g.
4.2
10.2
7.6
4.1
5.2
6.9
16.7
17.6
5.0
9.5
5.7
5.5
7.3
6.4
7.5
4.0
7.1
11.7
8.4
6.8
8.8
5.4
6.1
6.2
7.5
5.1
6.6
40.4
3.8
7.5
Temettü Verimi
2007T
15.9
4.9
7.6
10.0
2007T
%6
%0
%11
2008T
%6
%0
%11
8.3. İMKB-100 Hisseleri Dip Zirve Analizi
52 Haftalık
26/09/2007
Hisseler
En Düşük
Kapanışı
İMKB-100
Dipten Uzaklık
%
Fiyat
Endekse
Göre Değişim
Hisseler
İMKB-100
52 Haftalık
26/09/2007
En Yüksek
Kapanışı
Zirveden Uzaklık
%
Fiyat
Endekse
Göre Değişim
36,390
54,246
%49.1
17,856
55,625
54,246
-%2.5
CLEBI
22.90
22.90
%0.0
0.00
-%32.9
VESBE
3.78
3.78
%0.0
-1,380
0.00
%2.5
KARTN
76.97
80.50
%4.6
3.53
-%29.8
TCELL
10.40
10.40
%0.0
0.00
%2.5
GOODY
15.30
16.20
%5.9
0.90
-%29.0
KRDMD
1.39
1.39
%0.0
0.00
%2.5
AKSA
3.06
3.28
%7.0
0.22
-%28.2
KARSN
3.90
3.90
%0.0
0.00
%2.5
SARKY
3.18
3.48
%9.5
0.30
-%26.6
IHLAS
1.14
1.14
%0.0
0.00
%2.5
ALARK
3.08
3.38
%9.7
0.30
-%26.4
HALKB
10.10
10.10
%0.0
0.00
%2.5
TUDDF
8.33
9.20
%10.4
0.87
-%25.9
EREGL
11.60
11.60
%0.0
0.00
%2.5
MMART
1.09
1.24
%13.8
0.15
-%23.7
DOAS
7.90
7.90
%0.0
0.00
%2.5
ECYAP
2.76
3.14
%13.8
0.38
-%23.7
AYGAZ
5.15
5.15
%0.0
0.00
%2.5
NETAS
26.99
31.00
%14.9
4.01
-%22.9
ASYAB
9.70
9.70
%0.0
0.00
%2.5
SASA
0.67
0.77
%14.9
0.10
-%22.9
ADANA
9.70
9.70
%0.0
0.00
%2.5
TAVHL
9.60
11.10
%15.6
1.50
-%22.4
PNSUT
8.00
7.95
-%0.6
-0.05
%1.9
DYHOL
4.32
5.00
%15.7
0.68
-%22.4
ANELT
3.40
3.36
-%1.2
-0.04
%1.3
ECZYT
3.80
4.40
%15.8
0.60
-%22.3
GLYHO
1.63
1.60
-%1.8
-0.03
%0.7
EGSER
1.99
2.31
%16.1
0.32
-%22.1
PTOFS
5.95
5.80
-%2.5
-0.15
-%0.0
ISGYO
1.79
2.09
%16.8
0.30
-%21.7
KCHOL
6.70
6.50
-%3.0
-0.20
-%0.5
UZEL
2.07
2.42
%16.9
0.35
-%21.6
GOLDS
2.64
2.56
-%3.0
-0.08
-%0.6
NTTUR
1.11
1.31
%18.0
0.20
-%20.8
SKBNK
5.06
4.88
-%3.6
-0.18
-%1.1
FINBN
4.34
5.15
%18.7
0.81
-%20.4
FROTO
13.30
12.80
-%3.8
-0.50
-%1.3
HURGZ
3.22
3.84
%19.3
0.62
-%20.0
PETUN
4.54
4.36
-%4.0
-0.18
-%1.5
BEKO
1.56
1.89
%21.2
0.33
-%18.7
MIGRS
22.10
21.20
-%4.1
-0.90
-%1.6
YAZIC
7.26
8.80
%21.2
1.54
-%18.7
AKBNK
9.80
9.40
-%4.1
-0.40
-%1.6
VESTL
2.76
3.38
%22.5
0.62
-%17.8
SAHOL
7.95
7.60
-%4.4
-0.35
-%2.0
TSKB
1.73
2.13
%22.9
0.40
-%17.5
GARAN
9.55
9.10
-%4.7
-0.45
-%2.3
GRGYO
1.40
1.73
%23.5
0.33
-%17.2
SISE
6.30
6.00
-%4.8
-0.30
-%2.3
ANELT
2.72
3.36
%23.5
0.64
-%17.1
KOZAD
24.60
23.40
-%4.9
-1.20
-%2.5
ECILC
4.24
5.25
%23.8
1.01
-%16.9
BOYNR
2.72
2.58
-%5.1
-0.14
-%2.7
IZMDC
2.23
2.78
%24.7
0.55
-%16.4
TEBNK
3.32
3.14
-%5.3
-0.18
-%2.9
AGYO
1.34
1.70
%27.3
0.36
-%14.6
ANSGR
2.42
2.29
-%5.4
-0.13
-%3.0
ASELS
22.05
28.25
%28.1
6.20
-%14.1
TUPRS
34.25
32.25
-%5.8
-2.00
-%3.4
-%3.5
RYSAS
3.82
5.04
%31.9
1.22
-%11.5
TTRAK
17.10
16.10
-%5.8
-1.00
SISE
4.48
6.00
%33.9
1.52
-%10.2
YKBNK
4.14
3.88
-%6.3
-0.26
-%3.9
ISCTR
5.45
7.30
%33.9
1.85
-%10.2
PETKM
11.00
10.30
-%6.4
-0.70
-%4.0
ARCLK
7.46
10.10
%35.5
2.64
-%9.1
TATKS
3.44
3.22
-%6.4
-0.22
-%4.0
PRKTE
4.35
5.90
%35.7
1.55
-%9.0
ZOREN
5.15
4.82
-%6.4
-0.33
-%4.0
ISAMB
0.86
1.17
%36.0
0.31
-%8.7
ISCTR
7.80
7.30
-%6.4
-0.50
-%4.0
DOHOL
1.95
2.66
%36.4
0.71
-%8.5
CIMSA
10.70
10.00
-%6.5
-0.70
-%4.2
SELEC
1.94
2.66
%37.2
0.72
-%8.0
TEKST
2.42
2.26
-%6.6
-0.16
-%4.2
TRKCM
3.35
4.64
%38.6
1.29
-%7.0
SELEC
2.86
2.66
-%7.0
-0.20
-%4.6
VAKBN
2.88
4.02
%39.6
1.14
-%6.4
ANHYT
6.68
6.20
-%7.1
-0.48
-%4.8
CIMSA
7.16
10.00
%39.6
2.84
-%6.3
TRKCM
5.00
4.64
-%7.2
-0.36
-%4.8
FROTO
9.08
12.80
%41.0
3.72
-%5.4
VAKBN
4.34
4.02
-%7.4
-0.32
-%5.0
AEFES
9.06
12.80
%41.2
3.74
-%5.3
AKENR
9.95
9.20
-%7.5
-0.75
-%5.2
UCAK
2.08
2.96
%42.3
0.88
-%4.5
TIRE
7.95
7.35
-%7.5
-0.60
-%5.2
BOYNR
1.80
2.58
%43.3
0.78
-%3.8
DYOBY
1.02
0.94
-%7.8
-0.08
-%5.5
CCOLA
7.09
10.20
%43.9
3.11
-%3.5
BAGFS
52.00
47.75
-%8.2
-4.25
-%5.8
ZOREN
3.32
4.82
%45.2
1.50
-%2.6
FORTS
3.06
2.80
-%8.5
-0.26
-%6.2
TTRAK
10.97
16.10
%46.7
5.13
-%1.6
AKGRT
9.25
8.45
-%8.6
-0.80
-%6.3
ANHYT
4.21
6.20
%47.2
1.99
-%1.3
ULKER
5.94
5.40
-%9.1
-0.54
-%6.8
ANSGR
1.55
2.29
%48.1
0.74
-%0.6
AKCNS
10.30
9.35
-%9.2
-0.95
-%6.9
Ekim 2007
42
52 Haftalık
26/09/2007
Hisseler
En Düşük
Kapanışı
İMKB-100
Dipten Uzaklık
%
Fiyat
Endekse
Göre Değişim
Hisseler
İMKB-100
52 Haftalık
26/09/2007
En Yüksek
Kapanışı
Zirveden Uzaklık
%
Fiyat
Endekse
Göre Değişim
36,390
54,246
%49.1
17,856
55,625
54,246
-%2.5
HALKB
6.80
10.10
%48.5
3.30
-%0.4
NTHOL
0.93
0.84
-%9.7
-1,380
-0.09
-%7.4
DOAS
5.30
7.90
%49.1
2.60
%0.0
AEFES
14.17
12.80
-%9.7
-1.37
-%7.4
ULKER
3.61
5.40
%49.4
1.79
%0.2
THYAO
10.50
9.45
-%10.0
-1.05
-%7.7
MIGRS
14.10
21.20
%50.4
7.10
%0.9
RYSAS
5.60
5.04
-%10.0
-0.56
-%7.7
BOSSA
1.08
1.64
%51.3
0.56
%1.5
AGYO
1.90
1.70
-%10.5
-0.20
-%8.3
SAHOL
5.02
7.60
%51.4
2.58
%1.6
ECYAP
3.52
3.14
-%10.8
-0.38
-%8.5
FORTS
1.83
2.80
%52.6
0.97
%2.4
TOASO
6.85
6.10
-%10.9
-0.75
-%8.7
NTHOL
0.55
0.84
%52.7
0.29
%2.5
ASELS
31.82
28.25
-%11.2
-3.57
-%8.9
AKCNS
6.09
9.35
%53.5
3.26
%3.0
FINBN
5.80
5.15
-%11.2
-0.65
-%8.9
ISFIN
1.55
2.38
%53.7
0.83
%3.1
TSKB
2.42
2.13
-%11.8
-0.29
-%9.6
DYOBY
0.61
0.94
%54.1
0.33
%3.4
GSDHO
1.85
1.63
-%11.9
-0.22
-%9.7
GSDHO
1.05
1.63
%55.2
0.58
%4.1
ENKAI
16.50
14.50
-%12.1
-2.00
-%9.9
TUPRS
20.55
32.25
%57.0
11.70
%5.3
TRCAS
10.40
9.10
-%12.5
-1.30
-%10.3
TOASO
3.84
6.10
%58.9
2.26
%6.6
ISAMB
1.34
1.17
-%12.7
-0.17
-%10.5
ADANA
6.10
9.70
%59.1
3.60
%6.7
MNDRS
0.84
0.73
-%13.1
-0.11
-%10.9
GLYHO
1.00
1.60
%60.0
0.60
%7.3
GRGYO
2.01
1.73
-%14.1
-0.28
-%11.9
AKBNK
5.85
9.40
%60.8
3.55
%7.8
OTKAR
23.20
19.90
-%14.2
-3.30
-%12.0
MNDRS
0.45
0.73
%61.3
0.28
%8.2
ISGYO
2.44
2.09
-%14.3
-0.35
-%12.2
THYAO
5.85
9.45
%61.5
3.60
%8.4
BEKO
2.21
1.89
-%14.5
-0.32
-%12.3
PTOFS
3.51
5.80
%65.1
2.29
%10.8
HURGZ
4.50
3.84
-%14.7
-0.66
-%12.5
TEKTU
0.84
1.39
%65.5
0.55
%11.0
NETAS
36.39
31.00
-%14.8
-5.39
-%12.7
TEKST
1.33
2.26
%69.9
0.93
%14.0
CCOLA
12.00
10.20
-%15.0
-1.80
-%12.8
YKBNK
2.28
3.88
%70.5
1.60
%14.4
ARCLK
11.90
10.10
-%15.1
-1.80
-%13.0
TCELL
6.08
10.40
%70.9
4.32
%14.7
MMART
1.47
1.24
-%15.6
-0.23
-%13.5
OTKAR
11.57
19.90
%72.1
8.33
%15.4
DOHOL
3.16
2.66
-%15.9
-0.50
-%13.7
AKGRT
4.70
8.45
%79.9
3.75
%20.7
YKSGR
14.50
12.10
-%16.6
-2.40
-%14.4
KCHOL
3.60
6.50
%80.5
2.90
%21.1
NTTUR
1.57
1.31
-%16.6
-0.26
-%14.4
BAGFS
25.19
47.75
%89.6
22.56
%27.2
TUDDF
11.08
9.20
-%17.0
-1.88
-%14.9
AYGAZ
2.65
5.15
%94.2
2.50
%30.2
VESTL
4.14
3.38
-%18.4
-0.76
-%16.3
PETUN
2.15
4.36
%102.9
2.21
%36.1
TAVHL
13.60
11.10
-%18.4
-2.50
-%16.3
ENKAI
7.11
14.50
%103.9
7.39
%36.8
YAZIC
10.80
8.80
-%18.5
-2.00
-%16.4
TATKS
1.54
3.22
%108.6
1.68
%39.9
ALARK
4.15
3.38
-%18.6
-0.77
-%16.5
PETKM
4.82
10.30
%113.7
5.48
%43.4
SASA
0.95
0.77
-%18.9
-0.18
-%16.9
GARAN
4.25
9.10
%114.1
4.85
%43.6
ISFIN
2.96
2.38
-%19.6
-0.58
-%17.5
DGZTE
1.94
4.24
%118.6
2.30
%46.6
AKSA
4.12
3.28
-%20.4
-0.84
-%18.3
TEBNK
1.42
3.14
%120.5
1.72
%47.9
DYHOL
6.35
5.00
-%21.3
-1.35
-%19.3
VESBE
1.71
3.78
%121.1
2.07
%48.3
ECZYT
5.59
4.40
-%21.3
-1.19
-%19.3
YKSGR
5.39
12.10
%124.4
6.71
%50.5
UCAK
3.90
2.96
-%24.1
-0.94
-%22.2
PNSUT
3.46
7.95
%129.8
4.49
%54.1
ECILC
6.95
5.25
-%24.5
-1.70
-%22.5
TRCAS
3.87
9.10
%134.8
5.23
%57.5
PRKTE
7.90
5.90
-%25.3
-2.00
-%23.4
ASYAB
4.06
9.70
%138.9
5.64
%60.3
IZMDC
3.75
2.78
-%25.9
-0.97
-%24.0
IHLAS
0.46
1.14
%147.8
0.68
%66.2
BOSSA
2.29
1.64
-%28.4
-0.65
-%26.6
GOLDS
1.03
2.56
%148.5
1.53
%66.7
DGZTE
6.05
4.24
-%29.9
-1.81
-%28.1
AKENR
3.58
9.20
%157.0
5.62
%72.4
KARTN
116.02
80.50
-%30.6
-35.52
-%28.9
KOZAD
8.50
23.40
%175.3
14.90
%84.7
UZEL
3.52
2.42
-%31.2
-1.10
-%29.5
KRDMD
0.48
1.39
%189.6
0.91
%94.3
SARKY
5.17
3.48
-%32.7
-1.69
-%31.0
SKBNK
1.67
4.88
%191.7
3.21
%95.7
EGSER
3.72
2.31
-%37.9
-1.41
-%36.3
EREGL
3.83
11.60
%202.5
7.77
%102.9
CLEBI
37.49
22.90
-%38.9
-14.59
-%37.4
KARSN
1.17
3.90
%234.3
2.73
%124.2
GOODY
27.50
16.20
-%41.1
-11.30
-%39.6
TIRE
2.10
7.35
%249.6
5.25
%134.5
TEKTU
3.54
1.39
-%60.7
-2.15
-%59.7
Ekim 2007
43
8.4. İMKB-100 Hisseleri Performans Tablosu
AYLIK GETİRİ
3 AYLIK GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
Endeks
Bazında
İMKB-100
%15.85
%26.04
-
$ Kur'u
-%8.08
-
-%23.90
Mali
%17.58
%27.92
%1.72
Sanayi
%12.33
%22.20
-%3.52
YILBAŞINA GÖRE GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
Endeks
Bazında
İMKB-100
%20.11
%30.81
-
$ Kur'u
-%8.17
-
-%28.23
Mali
%24.78
%35.89
%4.66
Sanayi
%12.10
%22.08
-%8.00
İMKB-100
YTL
Bazında
USD
Bazında
Endeks
Bazında
%38.67
%60.20
-
-%13.44
-
-%51.91
Mali
%37.60
%58.97
-%1.07
Sanayi
%34.85
%55.79
-%3.81
$ Kur'u
IHLAS
%70.15
%85.11
%46.87
VESBE
%73.39
%88.83
%44.36
KARSN
%187.54
%232.18
%107.35
GOLDS
%62.03
%76.27
%39.86
IHLAS
%62.86
%77.35
%35.58
SKBNK
%170.83
%212.88
%95.30
VESBE
%61.54
%75.74
%39.44
GOLDS
%62.03
%76.45
%34.89
KRDMD
%167.31
%208.81
%92.76
HALKB
%38.36
%50.52
%19.43
KRDMD
%57.95
%72.01
%31.50
IHLAS
%132.65
%168.77
%67.77
AYGAZ
%26.85
%38.00
%9.49
SKBNK
%50.78
%64.20
%25.53
EREGL
%125.21
%160.18
%62.40
SKBNK
%25.16
%36.17
%8.04
KOZAD
%48.10
%61.28
%23.30
AKENR
%115.96
%149.49
%55.73
KOZAD
%24.47
%35.41
%7.44
EREGL
%45.91
%58.90
%21.48
DGZTE
%110.95
%143.70
%52.12
KRDMD
%24.11
%35.02
%7.13
MNDRS
%43.14
%55.88
%19.17
PETKM
%101.96
%133.32
%45.64
TEBNK
%24.07
%34.98
%7.09
AKENR
%38.35
%50.66
%15.18
PNSUT
%96.03
%126.47
%41.36
KCHOL
%23.81
%34.70
%6.87
GLYHO
%37.93
%50.21
%14.83
GARAN
%95.80
%126.20
%41.20
DYOBY
%23.68
%34.56
%6.76
YKBNK
%37.59
%49.84
%14.55
KOZAD
%93.39
%123.41
%39.46
AKBNK
%22.88
%33.68
%6.06
GARAN
%33.82
%45.74
%11.41
TIRE
%91.91
%121.70
%38.39
EREGL
%20.83
%31.46
%4.30
DOAS
%32.77
%44.59
%10.54
YKSGR
%90.83
%120.46
%37.61
DOAS
%20.61
%31.22
%4.11
AKBNK
%32.77
%44.59
%10.53
VESBE
%88.19
%117.41
%35.71
VAKBN
%19.64
%30.16
%3.27
ZOREN
%29.57
%41.10
%7.87
BAGFS
%77.62
%105.19
%28.08
TCELL
%19.54
%30.05
%3.18
KCHOL
%27.45
%38.80
%6.11
PETUN
%75.81
%103.10
%26.78
VESTL
%19.01
%29.48
%2.73
DYOBY
%27.03
%38.33
%5.75
TRCAS
%75.70
%102.98
%26.70
ISCTR
%18.70
%29.14
%2.46
TCELL
%26.06
%37.28
%4.95
ASYAB
%73.21
%100.11
%24.91
PNSUT
%18.66
%29.09
%2.42
ASYAB
%25.97
%37.19
%4.88
TATKS
%72.44
%99.21
%24.35
NTHOL
%18.31
%28.71
%2.12
ISCTR
%25.86
%37.07
%4.79
GOLDS
%66.23
%92.04
%19.87
ULKER
%17.90
%28.27
%1.77
VAKBN
%24.84
%35.96
%3.94
AKGRT
%63.04
%88.36
%17.57
HURGZ
%17.79
%28.15
%1.68
TATKS
%24.43
%35.51
%3.59
TEBNK
%61.25
%86.29
%16.28
GARAN
%17.42
%27.75
%1.35
PRKTE
%23.95
%34.98
%3.19
AYGAZ
%61.15
%86.17
%16.21
TUPRS
%17.27
%27.59
%1.23
TRCAS
%23.81
%34.83
%3.08
YKBNK
%58.06
%82.60
%13.98
AGYO
%17.24
%27.55
%1.20
KARSN
%23.42
%34.40
%2.75
KCHOL
%55.55
%79.70
%12.17
ASYAB
%16.87
%27.15
%0.88
ANHYT
%22.77
%33.70
%2.21
THYAO
%54.92
%78.97
%11.71
GLYHO
%16.79
%27.06
%0.81
BAGFS
%22.44
%33.33
%1.93
TCELL
%50.60
%73.98
%8.60
SISE
%16.50
%26.75
%0.56
PNSUT
%22.31
%33.19
%1.83
PTOFS
%49.25
%72.43
%7.63
KARSN
%16.07
%26.28
%0.19
BOYNR
%22.27
%33.16
%1.80
TEKST
%48.68
%71.77
%7.22
ANELT
%15.86
%26.05
%0.01
PETUN
%21.79
%32.63
%1.39
MNDRS
%48.42
%71.46
%7.03
BOYNR
%15.70
%25.87
-%0.13
YKSGR
%21.61
%32.43
%1.24
ULKER
%45.44
%68.02
%4.88
TEKST
%15.31
%25.45
-%0.47
AKGRT
%21.58
%32.40
%1.22
TUPRS
%44.63
%67.08
%4.29
BEKO
%15.24
%25.38
-%0.52
AKCNS
%21.43
%32.24
%1.09
ENKAI
%44.51
%66.95
%4.21
TATKS
%15.00
%25.11
-%0.73
SAHOL
%20.63
%31.37
%0.43
AKBNK
%41.14
%63.05
%1.78
ARCLK
%14.77
%24.87
-%0.93
ANSGR
%19.27
%29.89
-%0.70
OTKAR
%40.36
%62.15
%1.21
ASELS
%13.91
%23.93
-%1.67
AYGAZ
%18.25
%28.77
-%1.55
DOAS
%39.97
%61.71
%0.94
ANHYT
%13.76
%23.77
-%1.80
RYSAS
%16.13
%26.47
-%3.32
SAHOL
%39.11
%60.71
%0.31
ISAMB
%13.59
%23.58
-%1.95
PETKM
%15.73
%26.03
-%3.65
GSDHO
%38.14
%59.58
-%0.39
SAHOL
%13.43
%23.41
-%2.09
ANELT
%15.07
%25.31
-%4.20
ADANA
%37.44
%58.78
-%0.89
PETKM
%13.19
%23.14
-%2.30
CIMSA
%14.94
%25.17
-%4.31
TTRAK
%37.07
%58.35
-%1.16
SELEC
%12.71
%22.62
-%2.71
SASA
%14.93
%25.16
-%4.32
NTHOL
%35.48
%56.52
-%2.30
TSKB
%12.70
%22.61
-%2.72
ADANA
%14.79
%25.01
-%4.43
ANSGR
%34.30
%55.15
-%3.15
GSDHO
%12.41
%22.30
-%2.97
BEKO
%14.55
%24.74
-%4.64
ANHYT
%28.99
%49.01
-%6.99
AEFES
%11.54
%21.35
-%3.72
HALKB
%13.48
%23.58
-%5.52
VAKBN
%28.03
%47.91
-%7.67
DOHOL
%11.30
%21.08
-%3.93
ASELS
%13.45
%23.55
-%5.55
ISFIN
%27.70
%47.52
-%7.92
DYHOL
%11.11
%20.88
-%4.09
SISE
%13.21
%23.28
-%5.75
TOASO
%27.12
%46.85
-%8.34
EGSER
%10.53
%20.25
-%4.60
TIRE
%13.08
%23.14
-%5.86
ARCLK
%26.53
%46.18
-%8.76
CIMSA
%10.50
%20.21
-%4.62
PTOFS
%11.54
%21.47
-%7.14
GLYHO
%26.07
%45.65
-%9.09
BAGFS
%10.40
%20.11
-%4.70
NETAS
%10.71
%20.57
-%7.83
SELEC
%25.88
%45.43
-%9.22
TTRAK
%10.27
%19.97
-%4.81
TEBNK
%10.71
%20.56
-%7.83
TRKCM
%25.80
%45.33
-%9.28
Ekim 2007
44
AYLIK GETİRİ
3 AYLIK GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
YTL
Bazında
USD
Bazında
İMKB-100
%15.85
%26.04
-
$ Kur'u
-%8.08
-
-%23.90
İMKB-100
%20.11
%30.81
-
$ Kur'u
-%8.17
-
-%28.23
Mali
%17.58
%27.92
%1.72
Sanayi
%12.33
%22.20
-%3.52
Mali
%24.78
%35.89
%4.66
Sanayi
%12.10
%22.08
-%8.00
FORTS
%10.24
%19.93
YKBNK
%10.23
%19.92
-%4.85
VESTL
%10.46
%20.29
-%8.04
BOYNR
%24.04
%43.30
-%10.55
-%4.85
FORTS
%9.38
%19.11
-%8.94
SISE
%23.69
%42.89
-%10.81
TRKCM
%9.95
ECILC
%9.83
%19.62
-%5.09
ISAMB
%9.35
%19.08
-%8.97
DYOBY
%20.51
%39.22
-%13.10
%19.49
-%5.19
TSKB
%9.23
%18.95
-%9.06
CIMSA
%20.45
%39.16
ZOREN
-%13.14
%9.55
%19.18
-%5.44
HURGZ
%9.09
%18.80
-%9.18
ASELS
%19.67
%38.25
-%13.70
IZMDC
%9.45
%19.07
-%5.53
TUPRS
%8.40
%18.05
-%9.75
DOHOL
%19.28
%37.80
-%13.98
ISFIN
%9.17
%18.78
-%5.76
GRGYO
%7.76
%17.36
-%10.28
AKCNS
%19.19
%37.69
-%14.05
ISGYO
%8.85
%18.43
-%6.04
UZEL
%7.56
%17.13
-%10.46
RYSAS
%18.87
%37.32
-%14.28
GRGYO
%8.83
%18.40
-%6.06
ECYAP
%7.53
%17.11
-%10.47
AEFES
%18.64
%37.06
-%14.45
THYAO
%8.62
%18.17
-%6.24
ISFIN
%7.21
%16.75
-%10.75
AGYO
%17.77
%36.06
-%15.07
ECYAP
%8.28
%17.80
-%6.54
THYAO
%6.78
%16.28
-%11.10
GRGYO
%17.56
%35.81
-%15.23
BOSSA
%7.89
%17.38
-%6.87
FROTO
%6.67
%16.16
-%11.20
FROTO
%17.52
%35.77
-%15.25
OTKAR
%7.57
%17.03
-%7.15
NTHOL
%5.00
%14.35
-%12.58
MIGRS
%17.51
%35.75
-%15.27
PETUN
%7.39
%16.83
-%7.30
CCOLA
%4.08
%13.35
-%13.35
FORTS
%16.15
%34.19
-%16.24
ADANA
%7.18
%16.61
-%7.48
DOHOL
%3.91
%13.16
-%13.49
ISCTR
%14.77
%32.59
-%17.24
DGZTE
%7.07
%16.49
-%7.58
ALARK
%3.30
%12.49
-%14.00
ZOREN
%14.76
%32.58
-%17.24
SASA
%6.94
%16.35
-%7.69
TTRAK
%1.90
%10.97
-%15.17
HALKB
%13.48
%31.10
-%18.17
ENKAI
%6.62
%15.99
-%7.97
TOASO
%1.67
%10.72
-%15.36
ISAMB
%12.50
%29.97
-%18.87
ANSGR
%6.51
%15.88
-%8.06
ISGYO
%1.46
%10.49
-%15.53
ANELT
%10.18
%27.29
-%20.55
AKSA
%6.49
%15.86
-%8.08
MIGRS
%0.95
%9.94
-%15.95
TSKB
%10.08
%27.17
-%20.62
UCAK
%6.47
%15.84
-%8.09
SELEC
%0.30
%9.22
-%16.50
UCAK
%8.44
%25.28
-%21.80
ALARK
%6.29
%15.64
-%8.25
TUDDF
%0.00
%8.90
-%16.75
YAZIC
%6.09
%22.56
-%23.50
ECZYT
%6.28
%15.63
-%8.26
NTTUR
%0.00
%8.90
-%16.75
TUDDF
%4.15
%20.32
-%24.90
TOASO
%6.09
%15.42
-%8.43
TRKCM
-%0.43
%8.43
-%17.10
HURGZ
%2.67
%18.61
-%25.96
MIGRS
%6.00
%15.32
-%8.50
TEKST
-%0.44
%8.42
-%17.11
NETAS
%2.64
%18.57
-%25.99
NTTUR
%5.65
%14.94
-%8.81
ENKAI
-%0.68
%8.16
-%17.32
NTTUR
%1.55
%17.32
-%26.77
KARTN
%4.55
%13.74
-%9.76
DYHOL
-%0.99
%7.82
-%17.57
TAVHL
%0.91
%16.58
-%27.23
NETAS
%4.20
%13.37
-%10.06
AGYO
-%1.16
%7.63
-%17.71
DYHOL
%0.40
%15.99
-%27.60
GOODY
%3.85
%12.98
-%10.36
TAVHL
-%2.63
%6.04
-%18.94
ECYAP
-%0.63
%14.79
-%28.34
SARKY
%3.57
%12.68
-%10.60
SARKY
-%2.79
%5.86
-%19.07
BEKO
-%1.05
%14.32
-%28.64
MMART
%3.33
%12.42
-%10.80
ARCLK
-%2.88
%5.76
-%19.15
CLEBI
-%1.12
%14.23
-%28.70
AKENR
%2.79
%11.83
-%11.27
GOODY
-%2.99
%5.64
-%19.24
ISGYO
-%1.71
%13.55
-%29.12
PTOFS
%2.65
%11.68
-%11.39
MMART
-%3.12
%5.50
-%19.35
FINBN
-%2.24
%12.94
-%29.50
FROTO
%2.40
%11.41
-%11.61
FINBN
-%3.87
%4.69
-%19.97
TEKTU
-%3.47
%11.51
-%30.39
UZEL
%2.11
%11.09
-%11.86
GSDHO
-%4.12
%4.42
-%20.17
ECILC
-%3.67
%11.29
-%30.53
TRCAS
%1.11
%10.00
-%12.72
ULKER
-%4.42
%4.08
-%20.43
CCOLA
-%3.84
%11.09
-%30.66
FINBN
%0.98
%9.86
-%12.84
AEFES
-%6.37
%1.97
-%22.05
ALARK
-%5.36
%9.33
-%31.75
PRKTE
%0.85
%9.72
-%12.94
ECZYT
-%6.38
%1.95
-%22.06
ECZYT
-%5.41
%9.28
-%31.79
YAZIC
%0.00
%8.79
-%13.68
BOSSA
-%6.82
%1.48
-%22.42
AKSA
-%6.35
%8.19
-%32.47
MNDRS
%0.00
%8.79
-%13.68
EGSER
-%7.60
%0.62
-%23.07
SASA
-%7.23
%7.17
-%33.10
TIRE
-%0.68
%8.06
-%14.27
IZMDC
-%7.95
%0.25
-%23.36
VESTL
-%8.15
%6.11
-%33.77
TUDDF
-%1.60
%7.05
-%15.07
CLEBI
-%8.03
%0.15
-%23.43
SARKY
-%8.42
%5.80
-%33.96
RYSAS
-%2.14
%6.47
-%15.53
OTKAR
-%9.95
-%1.94
-%25.03
MMART
-%8.71
%5.46
-%34.17
AKGRT
-%3.43
%5.06
-%16.64
KARTN
-%11.54
-%3.66
-%26.35
PRKTE
-%11.67
%2.04
-%36.31
TAVHL
-%3.48
%5.01
-%16.68
ECILC
-%12.50
-%4.71
-%27.15
BOSSA
-%18.27
-%5.58
-%41.06
CCOLA
-%4.67
%3.71
-%17.72
UCAK
-%12.94
-%5.19
-%27.52
UZEL
-%18.79
-%6.18
-%41.44
AKCNS
-%6.50
%1.72
-%19.29
AKSA
-%13.23
-%5.50
-%27.76
KARTN
-%19.91
-%7.47
-%42.24
CLEBI
-%8.40
-%0.34
-%20.93
DGZTE
-%15.20
-%7.65
-%29.40
GOODY
-%23.22
-%11.30
-%44.63
YKSGR
-%15.97
-%8.58
-%27.47
YAZIC
-%16.19
-%8.73
-%30.23
IZMDC
-%24.35
-%12.61
-%45.45
TEKTU
-%17.75
-%10.52
-%29.00
TEKTU
-%53.67
-%49.54
-%61.43
EGSER
-%24.51
-%12.79
-%45.56
Ekim 2007
Endeks
Bazında
YILBAŞINA GÖRE GETİRİ
45
Endeks
Bazında
İMKB-100
YTL
Bazında
USD
Bazında
Endeks
Bazında
%38.67
%60.20
-
-%13.44
-
-%51.91
Mali
%37.60
%58.97
-%1.07
Sanayi
%34.85
%55.79
-%3.81
$ Kur'u
8.5. Sermaye Artırımı Tablosu
Hisse
Kodu
ABANA
ACIBD
ADANA
ADBGR
ADEL
ADNAC
AEFES
AFMAS
AFYON
AGYO
AKALT
AKBNK
AKCNS
AKENR
AKGRT
AKIPD
AKMGY
AKSA
AKSUE
AKYO
ALARK
ALCAR
ALCTL
ALGYO
ALKA
ALKIM
ALNTF
ALTIN
ALYAG
ANACM
ANELT
ANHYT
ANSGR
ARAT
ARCLK
ARENA
ARFYO
ARMDA
ARSAN
ASELS
ASLAN
ASUZU
ASYAB
ATAYO
ATEKS
ATLAS
ATSYO
AVIVA
AVRSY
AYCES
AYEN
AYGAZ
BAGFS
BAKAB
BANVT
BEKO
BERDN
BFREN
BIMAS
BISAS
Ekim 2007
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
2,673
54,000
47,657
44,679
7,875
89,357
112,877
13,490
120
63,000
7,786
2,400,000
191,447
65,340
306,000
20,000
13,700
110,000
8,352
18,000
176,880
10,800
22,000
5,490
52,500
24,725
224,265
40,000
27,639
151,432
44,000
175,000
200,000
40,000
399,960
16,000
20,400
10,000
37,800
29,403
6,426
16,946
300,000
2,900
25,200
3,432
6,000
25,000
6,000
16,757
119,610
238,757
3,000
9,000
80,000
174,000
5,200
1,600
25,300
6,300
Bedelli Sermaye Artırımı
Bedelsiz Sermaye Artırımı
Rüçhan
İç Kaynak
Temettü
Hakkı
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
Diğer
%
%
46,000
18,107
16,976
%
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
Bitiş
04/06/2007
29/12/2006
29/12/2006
85
33,951
337,123
299
29/12/2006
17/09/2007
22,214
600,000
285
25
20/06/2007
28/06/2007
19/07/2007
27,079
10/05/2007
16,701
76
164,559
109
67,000
34
2,000
20
05/07/2007
8,473
50
28/05/2007
8,000
4 13/06/2007
2,000
5,046
02/02/2007 16/02/2007
400
11,938
5 28/06/2007
0
900
3,150
56
50
46
Hisse
Kodu
BJKAS
BOLUC
BOSSA
BOYNR
BRISA
BRMEN
BROVA
BRSAN
BRYAT
BSHEV
BSKYO
BSOKE
BTCIM
BUCIM
BUMYO
BURCE
BURVA
BYSAN
CARFA
CARFB
CBSBO
CCOLA
CELHA
CEMTS
CEYLN
CIMSA
CLEBI
CMBTN
CMENT
CYTAS
DARDL
DENCM
DENIZ
DENTA
DERIM
DESA
DEVA
DGATE
DGZTE
DITAS
DMSAS
DNZYO
DOAS
DOBUR
DOGUB
DOHOL
DOKTS
DURDO
DYHOL
DYOBY
ECBYO
ECILC
ECYAP
ECZYT
EDIP
EGCYO
EGEEN
EGGUB
EGPRO
EGSER
EGYO
EMKEL
EMNIS
ENKAI
Ekim 2007
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
40,000
128,565
108,000
92,070
7,442
24,786
19,820
28,350
28,125
42,000
2,700
56,250
64,400
70,544
5,400
648
8,280
34,476
68,053
45,369
19,693
249,590
7,460
44,928
4,603
121,306
13,500
1,770
36,540
24,960
34,798
6,000
316,100
30,000
5,400
49,222
48,000
6,600
78,000
5,040
28,000
14,985
110,000
18,283
11,173
1,500,000
63,360
6,630
608,500
178,028
14,000
182,736
56,250
55,000
17,595
8,000
3,150
2,009
41,162
52,632
50,000
21,969
6,129
600,000
Rüçhan
İç Kaynak
Hakkı
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
Diğer
%
%
3,300
%
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
Bitiş
122
565
10
35
1 24/04/2007
27/12/2006
4,781
11,443
2,227
25
48
13,268
30 15/05/2007
37,000
123
3,000
10 30/07/2007
1,490
23
1,910
29 16/07/2007
4,295
85
665
13 28/06/2007
3,332
50
13,779
22,000
3,315
50
25/06/2007
48,000
12,000
150
155,000
47
26
4,203
10 30/05/2007
145,000
24 30/05/2007
Hisse
Kodu
EPLAS
ERBOS
EREGL
ERSU
ESCOM
ESEMS
EURYO
EVNYO
FACFA
FENER
FENIS
FFKRL
FINBN
FMIZP
FNSYO
FONFK
FORTS
FRIGO
FROTO
FVORI
GARAN
GARFA
GDKYO
GEDIZ
GENTS
GEREL
GLYHO
GOLDS
GOLTS
GOODY
GRGYO
GRNYO
GSDHO
GSRAY
GUBRF
GUSGR
HALKB
HDFYO
HEKTS
HURGZ
HZNDR
IBTYO
IDAS
IHEVA
IHGYO
IHLAS
INDES
INFYO
INTEM
IPMAT
ISAMB
ISATR
ISBTR
ISCTR
ISFIN
ISGSY
ISGYO
ISMEN
ISYAT
IZMDC
IZOCM
KAPLM
KAREL
KARSN
KARTN
Ekim 2007
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
20,000
5,220
487,872
36,000
11,010
13,316
3,000
2,500
12,982
25,000
9,878
75,000
1,250,000
207
13,650
15,616
385,781
12,000
350,910
6,500
2,100,000
15,989
4,620
7,200
46,905
13,482
112,500
80,000
7,200
11,918
73,800
16,460
200,000
2,035
22,499
75,000
1,250,000
4,250
64,335
416,743
10,500
5,000
6,000
32,000
33,163
395,200
55,000
4,500
4,860
28,586
79,878
1
29
2,756,555
100,000
22,500
329,966
119,387
37,500
62,250
24,534
4,800
18,200
40,000
2,835
Rüçhan
İç Kaynak
Temettü
Hakkı
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
Diğer
%
%
104,014
5,940
21
06/06/2007
54
9,042
92
3,800
38 27/06/2007
87,500
7
62,500
5 09/07/2007
170
1
1,180
9 09/07/2007
15,364
4 08/01/2007 22/01/2007
860
5 26/06/2007
03/09/2007 17/09/2007
272,464
71
1,848
40
462
10
8,726
19
3,000
6 29/06/2007
27/02/2007 13/03/2007
100
15,318
1,593
21
10
75,000
100
4,662
697
6 06/09/2007
4 04/06/2007
25/06/2007
128
1,000
2 12/07/2007
3 22/06/2007
4 26/06/2007
5 05/06/2007
5 15/06/2007
77 12/06/2007
36,175
36
103,536
31
3,325
900
16,498
14,389
23
1,875
47,861
3,640
60,000
52 29/05/2007
7,018
85
40,900
Bitiş
02/05/2007 16/05/2007
200
326,392
112,500
252,132
%
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
150
20 01/08/2007
09/03/2007 23/03/2007
2
48
Hisse
Kodu
KAVPA
KCHOL
KENT
KERVT
KIPA
KLBMO
KLMSN
KNFRT
KONYA
KORDS
KOZAD
KRDMA
KRDMB
KRDMD
KRSTL
KRTEK
KUTPO
LINK
LOGO
LUKSK
MAALT
MAKTK
MEGES
MEMSA
MERKO
METUR
METYO
MIGRS
MIPAZ
MMART
MNDRS
MRBYO
MRDIN
MRSHL
MRTGG
MTEKS
MUTLU
MYZYO
MZBYO
MZHLD
NETAS
NTHOL
NTTUR
NUGYO
NUHCM
OKANT
OLMKS
OTKAR
OYAYO
OYSAC
OZFIN
PARSN
PEGYO
PENGD
PETKM
PETUN
PIMAS
PINSU
PKART
PKENT
PNSUT
PRKAB
PRKTE
PRTAS
PTOFS
Ekim 2007
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
9,974
1,265,000
24,509
3,744
11,811
26,000
6,000
4,800
4,873
151,861
30,800
115,936
57,639
376,425
24,000
35,100
2,592
5,500
14,490
10,000
5,516
28,000
15,643
46,750
27,150
8,000
3,000
176,267
36,130
72,600
181,000
3,000
73,144
6,408
8,409
16,743
56,700
5,000
3,000
10,836
6,486
338,442
49,892
10,000
150,214
18,000
32,603
24,000
10,000
35,267
3,000
64,260
32,000
44,000
204,750
43,335
18,000
12,733
22,750
1,037
44,951
39,312
48,000
15,079
417,450
Rüçhan
Hakkı
İç Kaynak
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
Diğer
%
%
417,450
33
24,000
92
1,800
8,250
1
9,000
150
33,880
110
55,000
Bitiş
4 08/06/2007 22/06/2007
13/09/2007 27/09/2007
01/02/2007
38
27/12/2006
42,668
1,449
7,000
%
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
10 21/12/2006
45
11/12/2006
16,250
1,763
1
14,520
20
3,000
3,592
8,257
49
49,892
100
2,751
92
16,000
50
21/06/2007
2 27/06/2007
12/03/2007
56
04/04/2007 18/04/2007
2,049
17/07/2007 31/07/2007
68
24/07/2007 07/08/2007
17/05/2007
6,600
30,258
49
7
44,292
11 25/06/2007
Hisse
Kodu
RAYSG
RYSAS
SAGYO
SAHOL
SANKO
SARKY
SASA
SEKFK
SELEC
SELGD
SERVE
SILVR
SISE
SKBNK
SKPLC
SKTAS
SNPAM
SODA
SONME
TACYO
TATKS
TAVHL
TBORG
TCELL
TCRYO
TEBNK
TEKFK
TEKST
TEKTU
THYAO
TIRE
TKBNK
TKSYO
TOASO
TRCAS
TRKCM
TRNSK
TSKB
TSKYO
TSPOR
TTRAK
TUDDF
TUKAS
TUMTK
TUPRS
UCAK
UKIM
ULKER
UNYEC
USAK
UZEL
VAKBN
VAKFN
VAKKO
VANET
VARYO
VESBE
VESTL
VKFRS
VKFYT
VKGYO
VKING
YATAS
YAZIC
YKBNK
YKFIN
YKGYO
YKRYO
YKSGR
YTFYO
YUNSA
ZOREN
Ekim 2007
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
40,000
50,000
14,000
1,800,000
36,225
50,000
216,300
25,000
225,000
21,318
6,100
19,000
423,500
125,000
22,000
12,000
53,288
62,630
56,065
1,995
86,042
242,188
46,498
2,200,000
5,000
100,000
17,000
300,000
69,726
175,000
39,545
160,000
2,700
500,000
105,000
293,226
14,955
300,000
18,000
25,000
47,000
45,000
62,350
82,497
250,419
34,200
8,316
241,087
95,151
14,445
100,050
1,279,000
20,000
14,000
8,400
6,000
190,000
159,100
900
5,000
16,800
39,713
17,010
40,000
3,149,450
102,000
40,000
31,425
80,000
10,000
29,160
81,665
Rüçhan
Hakkı
İç Kaynak
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
Diğer
%
%
25,000
63
42,000
300
10,000
40
275,000
227,223
101
1,150
11,400
525,916
19
60
124
65,277
%
57
53,473
115
210,000
210
2,300
85
14/03/2007
01/06/2007
29/08/2007 12/09/2007
26,644
138,804
50
222
746
1
04/04/2007
29/06/2007 13/07/2007
26/09/2007 10/10/2007
445,000
445
130,000
124
21/09/2007 05/10/2007
03/09/2007
4,141
50,000
17
50,000
17 21/05/2007
9,000
20 28/05/2007
10,005
1,221,000
150
10,287
26
10
30/01/2007
95
25/07/2007
3,500
9,000
Bitiş
25/04/2007 09/05/2007
29 29/06/2007
220
49,213
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
1,680
120,000
277,601
287,928
300
10 05/07/2007
27/06/2007 11/07/2007
12/02/2007
27/12/2006
50
9. MAKRO GÖSTERGELER
2005
2006
361
400
488
564
5,008
5,477
6,577
7,487
GSMH Büyümesi
7.6
6.0
5.0
5
GSYİH Büyümesi
7.4
6.1
5.0
5
$/YTL (ortalama)
1.3408
1.4314
1.3200
1.2750
$/YTL (yıl sonu)
1.3418
1.4056
1.2500
1.3000
€/YTL (ortalama)
1.6686
1.8010
1.8084
1.8488
€/YTL (yıl sonu)
1.5875
1.8515
1.8000
1.9000
€/$ (yıl sonu)
1.1831
1.3172
1.4400
1.4600
GSMH deflatorü
5.4
11.7
6.6
6
ÜFE (yıl sonu)
3.1
11.6
7.0
5
TÜFE (yıl sonu)
7.9
9.7
7.0
5
-23.0
-33.0
-35.0
İhracat (fob, milyar $)
73.3
85.0
102.0
İthalat (fob, milyar $)
116.4
137.0
161.0
Dış Ticaret Dengesi (milyar $)
-43.1
-52.0
-59.0
Cari İşlemler Dengesi / GSMH
-6.4
-8.3
-7.2
-11.9
-13.0
-12.1
Faiz Dışı Fazla / GSMH (%)
Kamu Sektörü Faiz
Dışı Fazla / GSMH (%)
7.4
5.8
4.0
6.2
6.3
4.5
Bütçe Dengesi / GSMH (%)
7.2
-0.7
-4.0
Yıl sonu Bileşik Faiz (%)
13.8
21
17.0
14.5
Ortalama Bileşik Faiz (%)
16.3
17.8
18.6
16.3
Yıl sonu O/N
13.0
17.5
16.5
10.8
Ortalama O/N
14.3
16.0
17.1
6
11
11.6
56
45
43.0
65
61.0
GSMH (milyar $)
Kişi Başına GSMH ($)
Cari İşlemler Dengesi (milyar $)
Dış Ticaret Dengesi / GSMH
Ortalama Reel Faiz (%)
Toplam Kamu Borcu / GSMH (%)
Petrol Fiyatı ($/Brent varil)
54
2007 (OYT) 2008 (OYT)
OYT: OYAK Yatırım Tahmini
Ekim 2007
51
OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Akatlar Ebulula Cd. F-2 C Blok 34335 Levent İstanbul
www.oyakyatirim.com.tr
444 0 414
Yurtiçi Sermaye Piyasaları
0212 319 1200
Tayfun Oral Genel Müdür Yardımcısı
Özel Yatırım Merkezi
Kemal Gökçe Dolu Grup Müdürü
0212 319 14 43
Pazarlama
İlkay Civelek Grup Müdürü
0212 319 13 50
Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası
Ahmet Çayıroğlu Grup Müdürü
0212 319 14 53
Bölge Müdürlükleri ve Şubeler
Yayının Adı:
Aylık Bülten
Sahibi:
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Adına Genel Müdür Ayşe Meltem Ağcı
Sorumlu Müdür :
N. Yurdal Yalman
Yönetim Yeri Adresi:
Akatlar Ebulula Cd. F-2 C Blok 34335
Levent İstanbul
Telefon:
0212 319 1200
Faks:
0212 351 0599
Yayın Türü:
Yerel – Süreli
Dönemi:
Ekim 2007
Basıldığı Yer:
Printcenter
Tel: 0212 282 4190
Faks: 0212 280 96 04
1. Bölge Müdürlüğü (Antalya) Ceyhun Ceyhan
2. Bölge Müdürlüğü (Ankara) Aykan Üreten
3. Bölge Müdürlüğü (İzmir) Fikret Gökpınar
0242 244 34 14
0312 418 44 48
0232 446 41 49
Ankara Kızılay Aykan Üreten
Ankara Çankaya Didem Tütüncü Güçlü
İstanbul Kadıköy Murat Yüksel
İzmir Kordon Mehmet Akhalil
Antalya
Ceyhun Ceyhan
Bursa Sevil Yıldız Kesen
Çanakkale Ersin Sert
Elazığ
Gaziosmanpaşa/İst Alp Ferruh Özoral
Gıda Çarşısı/İzm Sevinç Özbilgin
Konya Metin Orhon
Ereğli/Zonguldak
Trabzon Özcan Emir
Muğla Bodrum Avni Ünal
Muğla Marmaris Levent Yıldız
Muğla Fethiye Erdal Kabasakal
0312 418 44 48
0312 442 00 50
0216 411 40 20
0232 489 28 08
0242 244 34 13
0224 221 07 92
0286 213 90 90
0424 236 96 19
0212 417 64 10
0232 449 19 49
0332 237 30 80
0372 322 90 96
0462 326 13 28
0252 363 86 58
0252 412 85 24
0252 612 51 91
Acentalar
Akhisar/Manisa 0236 413 6945 Batman 0488 212 5090
Balıkesir 0266 245 8111 Bakırköy/İstanbul 0212 543 9394
Bergama/İzmir 0232 631 1495 Beşiktaş/İstanbul 0212 327 0514
Erzincan 0446 223 3285 Gaziantep 0342 215 4371
Gazipaşa/Adana 0322 459 4366 İskenderun 0326 613 6771
Isparta 0246 232 4623 Karabük 0370 412 6211 Karşıyaka/İzmir
0232 364 3965 Kayseri 0352 222 9917 Karabağlar/İzmir 0232
237 1602 Kastamonu 0366 212 1510 Malatya 0422 325 8075
Mersin 0324 238 8297 Nazilli/Aydın 0256 315 6635
Ödemiş/İzmir 0232 545 4365 Salihli/Manisa 0236 713 9211
Soma/Manisa 0236 612 9093 Şanlıurfa 0414 316 0134 Uşak
0276 224 2542
Uyarı
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma
Bölümü tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu
kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından
doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde
sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor
tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer
OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki
tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve
diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle
OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş
ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul
ederler.

aylık bülten - Oyak Yatırım

Transkript

Benzer belgeler

günlük bülten - Global Menkul Değerler

Dolar Hala Çok Ucuz! Doları Anlamaya Çalışmak

Haftalık Bülten

18.09.2008

İlla ki s olmak

Camcı Cafer Sümen Suavi Cesur