2015 yılı Planlaması için Bazı Ekonomik Veri ve Görüşler

 2015 yılı Planlaması için Bazı Ekonomik Veri ve Görüşler 1. 2014 DEĞERLENDİRME: 2014 yılı dünya ekonomisi için krizden çıkış yolunda başarılı geçmemiştir. Kriz öncesi büyüme hızlarının çok altında ve zayıf talep, yüksek borç ve işsizlik önem taşımaktadır. a.
b.
c.
d.
e.
f.
ABD: 2013 yılında %2.2 büyümenin ardından 2014 yılında buna yakın bir performans beklenmektedir. FED’in faiz artışı yapması zamanı geldiği yönünde ve aksi görüşler tartışılmaktadır. İNGİLTERE: 2013 yılında %1.7 2014 yılında ise %3 başarısı faiz indirimi ve parasal genişleme politikası ile sağlanmıştır. JAPONYA: Uzun yıllardır deflasyon ve düşük büyüme sorunlarıyla boğuşmanın ardından 2013 yılında %1.5 büyüme 2014 yılında %1 ile devam edecek gibi görünmektedir. Ancak yüksek kamu borcu ve bütçe açığı sorunları uzun süre daha devam edecek diye beklenmektedir. EURO BÖLGESİ: Krizden çıkışta en zayıf bölgedir. Avrupa Merkez Bankası 2012 yılında devreye aldığı uzun vadeli repo imkanı yoluyla parasal genişleme sürecini Almanya desteklememektedir. GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER: Küresel büyümeye önemli katkı veren Çin 2012 ve 2013 yıllarında %7.7 büyümüş ancak bu oranlar 1999 yılından bu yana en düşük rakamlar olmuştur. DÜNYA GENELİ: Azalan ihracat gelirleri, zayıf iç talep, yapısal sorunlar ve bazı jeo politik sorunlar olumsuz etkilemektedir. 2015 yılı için beklenen dünya çapında %3.8 büyümedir. 2. 2015 BEKLENTİLER: FED 2015 ortasında faiz artışına gidebilir. Bunun sonucu küresel ölçekte borçlanma maliyetlerinin artmasıdır. Bu durumdan Türkiye olumsuz etkilenir. Avrupa’da parasal genişleme ve Almanyanın tavrı belirleyici olacaktır. Zor da olsa olumlu gelişmenin Türkiye üzerinde olumlu sonuçları beklenmektedir. Rusya-­‐Ukrayna sorunu, Ortadoğu, Suriye, Irak, Libya piyasalar üzerinde önemli etki edecektir. Petrol ve diğer emtia fiyatları 2014 yılının altında beklenmektedir. 3. TÜRKİYE: a. Bol ve ucuz likidite ortamında çok yüklü miktarda yabancı kaynak çeken Türkiye, portföylerin yeniden yapılandığı bu dönemde kolayca çıkılabilecek bir piyasa görünümündedir. b. Kronik hale gelen yüksek cari açık ve şirketlerin yüklü döviz borcu riski artırmaktadır. c. Merkez Bankası politikaları güven vermemektedir. d. Çevre ülkelerdeki gelişmeler çok fazla etki edecek durumdadır. e. 2013 yılında %4.1 büyüme 2014 yılında %3’lerde kapanacak görünümdedir. f. Enflasyon eylül sonu itibariyle %8.9 düzeyindedir. Hedeflerin finansal istikrar ve kısmen büyümeye yönelik politikaların sürmesi beklenmektedir. Bu nedenle enflasyon yüksek seyretmeye devam edecektir. g. Bu nedenle faizler genel seviyesinin 2014 ten düşük olmayacağı, Kur sepetinin nominal bazda değer kaybedeceği düşünülmektedir. Beklenen kurlar 2015 Ortalama 2015 Sonu USD/TL EURO/USD EURO/TL 2.34 2.40 1.23 1.21 2.87 2.90 4. Ancak bu tahminlerde ABD’nin global bazda Rus ve Çin ile ilişkileri konularında yapılan spekülasyonlara göre küresel bazda derin hareketler beklenmektedir ve böyle olduğu takdirde tüm değerlemelerin gözden geçirilmesi gerekmektedir. MED YMM ve Bağimsiz Denetim A.Ş. Salih Tozan Sk. No: 9/13 Şişli 34394 İstanbul, Turkey
Tel: + 90-212-356 78 62 Fax: + 90-212-356 67 96 Email: [email protected] Website: www.medymm.com.tr