Fenerbahçe Futbol A.Ş

Transkript

Fenerbahçe Futbol A.Ş
2012-2013 Sezonu
Finansal Karşılaştırma Çalışması
9/13/2013
Fenerbahçe Futbol A.Ş 2012-2013 Sezonu Finansal Karşılaştırma Çalışması
Kapsam:
Bu rapor Fenerbahçe Futbol A.Ş ‘nin 2012-2013 sezonunda gösterdiği finansal performansın
Türkiye’deki halka açık diğer futbol şirketleriyle karşılaştırılması amacıyla hazırlanmıştır.
Yapılan karşılaştırmada halka açık olan şirketlerin kamuoyuna bildirmiş oldukları finansal
raporları esas alınmıştır.
Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş ile Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve
Ticaret A.Ş finansal raporlarını konsolide olarak hazırladıklarından, bu şirketlerin finansal
tabloları karşılaştırılabilir hale getirilmek üzere dipnotlarında verilen bilgiler ışığında sadece
futbol faaliyetlerini içerecek şekilde tarafımızca düzenlenmiştir. Finansal raporlarında
yeterli detay bulunamadığı durumlarda makul varsayımlarla futbol faaliyetleri
arındırılmıştır.
ÖNEMLİ NOT:
Bu doküman bilgilendirme amaçlı hazırlanmıştır ve herhangi bir şekilde yatırım tavsiyesi
niteliği taşımamaktadır. Dokümanda belirtilen rakamlar şirketlerin KAP açıklamaları baz
alınarak hazırlanmış ve makul varsayımlarla düzenlenmiş olup herhangi bir taahhüt
içermemektedir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu dokümandaki bilgilere dayanarak
alınacak yatırım kararlarının sonuçlarından raporu hazırlayanlar sorumlu değildir.
-2-
İçindekiler:
1) Genel Bilgiler
a.
Halka Açıklık Oranları
b.
Özkaynak Değerleri
c.
Net Karlılık
d.
Piyasa Değerleri
e.
Döviz Riskleri
2) Özet Kar/Zarar Tablosu Karşılaştırması
a.
Yayın Hakları Satışları
b.
Reklam & Sponsorluk & İsim Hakkı Gelirleri
c.
Stad Hasılatları
d.
Futbolcu ve Teknik Kadro Ücret Giderleri
e.
Finansal Gelir / - Gider
3) Özet Bilanço Karşılaştırması
a.
İlişkili Taraf Alacak / Borç Bakiyeleri
b.
Futbol Takımları Net Defter Değerleri
c.
Finansal Borçlar
Ekler:
Ek.1) Takımların Garanti ve Maç Başı Ücret Listeleri
a.
Fenerbahçe Futbol Takımı Garanti ve Maç Başı Ücretleri
b.
Galatasaray Futbol Takımı Garanti ve Maç Başı Ücretleri
c.
Beşiktaş Futbol Takımı Garanti ve Maç Başı Ücretleri
Ek.2) Galatasaray ve Beşiktaş Konsolide & Futbol Bireysel Gelir/Gider Tabloları
Ek.3) Şirketlerin Bağımsız Denetim Görüş Raporları
a.
Fenerbahçe Futbol A.Ş Bağımsız Denetim Görüş Raporu
b.
Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş Bağımsız Denetim Görüş Raporu
c.
Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş Bağımsız Denetim Görüş Raporu
d.
Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş Bağımsız Denetim Görüşü
-3-
1)
Genel Bilgiler
Halka Açıklık Oranları:
FENER
Halka Açıklık Oranları
GSRAY
20,60%
BJKAS
44,96%
TSPOR
37,50%
45,93%
Halka açıklık oranlarında Galatasaray ve Trabzonspor, şirketlerini en yüksek oranda halka açmış
olarak görünmektedir. Bu şirketleri Beşiktaş ve en son Fenerbahçe takip etmektedir.
Özkaynak Değerleri:
Şirketlerin mali tablolarında sahip oldukları öz kaynak değerlerine bakıldığında tek artı özkaynak
değerine sahip olan şirket olarak Fenerbahçe göze çarpmaktadır. Diğer şirketlerin özkaynakları
negatif olmakla birlikte UEFA ve TFF Finansal Fair Play talimatları Madde 71, 2-a ve 2-b bentleri
gereği gelecek döneme ilişkin mali tablo vermekle yükümlüdürler.
(TL)
Özkaynak Toplamı
FENER
GSRAY
BJKAS
112.613.628 -70.677.892
TSPOR
-219.774.261 -17.968.936
Diğer taraftan özkaynakları negatif olan diğer şirketlerin bağımsız denetim kuruluşları, raporlarında
şirketlerin sürekliliğine dair şartlı görüş bildirmekle yükümlüdürler. Tüm şirketlerin bağımsız
denetim görüşleri eklerde yer almaktadır.
Net Karlılık:
Şirketlerin 2012 -2013 sezonunda gerçekleştirdikleri net kar değerleri aşağıdaki şekildedir:
(TL)
Net Kar/-Zarar
FENER
1.605.236
GSRAY
BJKAS
-99.881.636
-68.292.286
TSPOR
-61.181.611
Bu tablodan hareketle dört büyük kulübün halka açık şirketleri arasında 2012 - 2013 sezonunda
varlıklarına değer katan tek şirketin Fenerbahçe Futbol A.Ş olduğunu söyleyebiliriz. Galatasaray ve
Beşiktaş konsolide mali tablo açıklamaktadır. Bu tablodaki değerler konsolide değerlerdir. Futbol
faaliyeti arındırılmış haliyle raporlarındaki detaylar ışığında ve makul varsayımlarla hazırlanan özet
gelir/gider tablolarını ilerleyen maddelerde ve detaylı gelir/gider tablolarını eklerde bulabilirsiniz.
-4-
Piyasa Değerleri:
Şirketlerin piyasa değerleri karşılaştırıldığında en değerli şirket Fenerbahçe Futbol A.Ş olarak
görünmektedir. Ancak Şirketimizin piyasa değeri son sezonda düşüş eğilimindedir. Diğer şirketlerin
piyasa değerleri geçtiğimiz sezondan günümüze bakıldığında daha durağan bir görüntü sergilemiştir.
ŞİRKET PİYASA DEĞERLERİ (milyon TL)
1.600
1.400
1.200
FENER
1.000
GSRAY
800
BJKAS
TSPOR
600
400
200
0
1 Haziran 2012
1 Eylül 2012
1 Aralık 2012
1 Mart 2013
1 Haziran 2013
1 Eylül 2013
Piyasa değerleri karşılaştırılırken şirketlerin borsada işlem gördükleri hisse fiyatları esas alınmıştır.
Fenerbahçe ve Trabzonspor’un şirketleri sadece futbol şirketleriyle değerlenirken Galatasaray’da
futbol şirketinin yanı sıra ticari ürün satışları (GS-Store) ve iletişim şirketi (GS-Mobile) konsolide
edilmiş olup, Beşiktaş’ta ticari ürün satışları (BJK-Store) ve TV şirketi (BJK TV) konsolide edilmiştir.
Bu açıdan bakıldığında Fenerium’un makul piyasa değerini Şirketimizin piyasa değerine eklersek
aradaki farkın daha da açıldığı gözlenecektir.
-5-
Döviz Riskleri:
Şirketlerin 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle açıkladıkları bilançolarındaki döviz pozisyonları ve TL’nin
%10 değer kaybetmesi sonucu gerçekleşecek kar / zarar değerleri aşağıdaki tabloda özetlenmiştir.
Döviz Pozisyonları
(TL Karşılığı)
TL'nin %10 değer kaybetmesi sonucu
gerçekleşecek kar/-zarar (TL)
FENER
-57.080.408
-5.708.041
GSRAY
-336.596.083
-33.659.608
BJKAS
-136.137.295
-13.613.730
TSPOR
68.583.419
6.858.342
Tabloda diğer şirketlerden ayrılan Trabzonspor’un kulüpten olan 92 milyon TL karşılığı alacağını
USD olarak göstermesi nedeniyle döviz pozisyonu artı olarak raporlanmıştır. Bu tutar düşüldüğünde
Trabzonspor da diğer şirketler gibi döviz açığı vermektedir.
31.08.2013 tarihi itibariyle TL’nin değeri USD ve EUR karşısında ortalama %10’un üzerinde düşüş
yaşamıştır. Bu açıdan bakıldığında tablonun sağ tarafındaki değerlerin daha fazlası şirketlerin üç
aylık kar/zarar tablolarına kur farklarına ilişkin finansman gideri olarak yansıyacaktır.
-6-
2) Özet Kar/Zarar Karşılaştırmaları
(TL)
Satış Gelirleri
FENER
GSRAY
BJKAS
TSPOR
246.507.758
253.438.382
118.234.133
Yayın Hakları Satışı
68.154.900
68.167.070
54.225.929
38.866.251
Reklam & İsim Hakkı Gelirleri
62.868.381
93.687.053
32.611.440
20.267.768
Stad Hasılatı
69.463.511
23.596.928
26.646.062
5.708.697
UEFA & FIFA Gelirleri
31.686.932
57.654.614
1.713.529
656.847
Bonservis ve Dayanışma Katı Payı Gelirleri
12.631.454
5.230.682
981.865
Diğer Gelirler
1.702.580
5.102.035
2.055.308
1.204.795
-253.557.342
-291.100.934
Satışların Maliyeti
66.704.358
-154.441.739
-121.840.818
Futbolcu ve Teknik Kadro Ücret Gid.
-162.117.837
-195.328.649
-92.265.368
-86.483.032
Bonservis İtfa Gideri
-48.561.267
-46.395.125
-49.160.100
-24.104.870
Tesis ve Müsabaka Giderleri
-17.008.284
-29.307.014
-6.458.263
-7.425.618
Diğer Giderler
-25.869.954
-20.070.146
-6.558.008
-3.827.298
Faaliyet Giderleri
-4.101.455
-19.341.200
-13.315.510
-11.768.815
Diğer Gelir/Gider
15.721.934
3.909.338
-2.075.179
14.128.104
Finansal Gelir / -Gider
-2.965.659
-50.816.309
-20.691.931
-8.404.440
1.605.236
-103.910.723
-72.290.226
-61.181.611
Net Kar / (Zarar)
Bu tabloda yer alan şirketlerin kar/ zarar tabloları karşılaştırılabilir şekilde düzenlenmiştir.
Konsolide rapor açıklayan Galatasaray ve Beşiktaş şirketlerine ait kar/zarar tabloları sadece futbol
faaliyetlerini içerecek şekilde tarafımızca düzenlenmiştir. Finansal gelir/gider kalemleri tamamen
şirketlerin açıkladıkları değerler olup rapor içeriğinde detay bilgilere ulaşılamadığından futbol
faaliyetleri arındırılırken bu tutarlar düzeltilememiştir..
-7-
2-a) Yayın Hakları Satışları
2012-2013 sezonunda 604,6 milyon TL Spor Toto Süper Lig yayın gelirlerinden ve 11,3 milyon TL
Ziraat Türkiye Kupası yayın gelirlerinden olmak üzere toplam yaklaşık 615,8 milyon TL lik bir yayın
geliri havuzu oluşmuştur. Bu gelirden dört büyük kulübün aldığı paylar aşağıdaki şekilde
gerçekleşmiştir:
2012 - 2013 Sezonu Yayın Gelirleri (milyon TL)
FENER; 11,1%
FENER
68,2
11,1%
GSRAY
68,2
11,1%
BJKAS
54,2
8,8%
TSPOR
38,9
6,3%
Diğer
386,4
62,7%
Toplam
615,8
GSRAY; 11,1%
BJKAS; 8,8%
Diğer; 62,7%
TSPOR; 6,3%
Diğer takımların havuz payından aldıkları paylar ortalama olarak % 4,5’e tekabül etmektedir.
2-b) Reklam & Sponsorluk & İsim Hakkı Gelirleri
Şirketlerin 2012-2013 sezonu reklam, sponsorluk ve isim hakkı gelirleri aşağıdaki şekilde
gerçekleşmiştir:
(TL)
FENER
62.868.381
GSRAY
93.687.053
BJKAS
32.611.440
TSPOR
20.267.768
Galatasaray’ın raporlamış olduğu rakamlara göre reklam ve isim hakkı gelirleri önemli ölçüde yüksek
olduğu görülmektedir. Bu gelirlerinin kırılımı ise sponsorluk gelirlerinden 36,6 milyon TL, isim hakkı
gelirlerinden 33,9 milyon TL ve reklam gelirlerinden 23,2 milyon TL şeklindedir.
-8-
2-c) Stad Hasılatları
2012-2013 sezonu stadseyirci gelirleri aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir:
FENER
Stad Hasılatı
GSRAY
BJKAS
TSPOR
69.463.511 23.596.928 26.646.062 5.708.697
Bu tablodan da anlaşılacağı üzere Galatasaray’ın stad hasılatlarının (loca ve kombine gelirlerinin)
önemli bir kısmı kulüp bünyesinde bulunmaktadır. Kulüpte kalan stad gelirleri ile ilgili olarak 26
Nisan 2012 tarihindeki yönetim kurulu toplantılarında kulübün elinde bulunan VIP, kombine ve loca
satış haklarının 2014-2030 yıllarını kapsayan kısmı toplam 442.907.750 TL karşılığında halka açık
olan GS Sportif AŞ’ye devredilmiştir. Bu işlemle birlikte 1 Haziran 2014 tarihinden itibaren stad
hasılatlarının kulüp bünyesinde olan kısmı ve söz konusu 442,9 milyon TL’lık devir işleminin yıllık
itfası olan 27,7 milyon TL’lık ek maliyet halka açık şirketin gelir tablosunda raporlanmaya
başlayacaktır. Diğer taraftan, yapılan bu anlaşma ile halka açık şirket kulübe 442,9 milyon TL
borçlanmıştır. Bu bakiye ilk olarak bedelli sermaye artışı yapılarak azaltılmış ve 31 Mayıs 2013
bilançosunda 250,9 milyon TL olarak raporlanmıştır. Yapılan bedelli sermaye artışı ile borç
azaltılırken yatırımcılardan nakit olarak sermaye girişi sağlanmıştır. Ayrıca borç bakiyesi belirli bir
faiz oranından değerlenerek kulüp, sportif a.ş den sadece 2012-2013 sezonunda 23,5 milyon TL faiz
geliri elde etmiştir.
2-d) Futbolcu ve Teknik Kadro Ücretleri
Takımların 2012-2013 sezonunda futbolcu ve teknik kadrolara ödedikleri ücretlerin TL karşılığı
toplamları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir:
(TL)
FENER
162.117.837
GSRAY
195.328.649
BJKAS
92.265.368
TSPOR
86.483.032
2012 - 2013 sezonunda futbolcu ve teknik kadrolara ödediğimiz ücretler dört büyük takım arasında
ikinci sırada yer almıştır.
-9-
Üç büyük takımın futbolcu sözleşmelerinde taahhüt ettikleri toplam garanti ücretlerinin özeti
aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir:
(EUR Karş.)
FENER
41.944.500
GSRAY
46.674.500
BJKAS
27.930.000
Takımların kadrolarına ödedikleri garanti ve maç başı ücretleri detaylı tablolar halinde ekte yer
almaktadır. Bu konudaki çalışma takımların KAP’ ta yaptıkları açıklamalar baz alınarak
hazırlanmıştır.
2-e) Finansal Gelir / - Gider
Şirketlerin 2012-2013 sezonu mali tablolarına yansıyan net finansal gelir/-giderleri aşağıdaki şekilde
raporlanmıştır:
(TL)
Finansal Gelir / -Gider
FENER
-2.965.659
GSRAY
-50.816.309
BJKAS
-20.691.931
TSPOR
-8.404.440
İlişkili Taraf Finansal Gelir / - Gider
24.533.638
-23.540.397
-3.461.989
3.055.019
Diğer Finansal Gelir / - Gider
-27.499.297
-27.275.912
-17.229.942
-11.459.459
Her ne kadar mali tablolarındaki finansal gelir / - gider değerleri çok değişkenlik gösterse de ilişkili
taraflardan olan işlemleri arındırdıktan sonra çıkan değerler şirketlerin net finansal giderlerini
yansıtmaktadır.
- 10 -
3)
Özet Bilanço Karşılaştırmaları
Özet Bilanço (TL)
FENER
GSRAY
BJKAS*
TSPOR
Dönen Varlıklar
232.648.662
89.889.977
32.080.949
7.133.218
Duran Varlıklar
285.491.945
510.019.185
68.617.429
178.017.463
Futbol Takımı Net Defter Değeri
121.933.663
95.070.603
32.116.667
48.576.899
Diğer Duran Varlıklar
163.558.282
414.948.582
36.500.762
129.440.564
518.140.607
599.909.162
100.698.378
185.150.681
Kısa Vadeli Yükümlülükler
372.853.022
359.928.810
211.934.015
180.534.823
Finansal Borçlar
255.728.401
135.826.358
21.504.221
90.755.105
Transfer Borçları
30.932.092
36.524.256
33.033.751
12.151.641
Diğer K.V Yükümlülükler
86.192.529
187.578.196
157.396.043
77.628.077
310.658.244
108.538.624
VarlıklarToplamı
Uzun Vadeli Yükümlülükler
32.673.957
22.584.794
Finansal Borçlar
1.064.748
91.185.346
69.311.416
6.994.480
Transfer Borçları
21.523.564
9.821.986
9.583.700
799.614
Diğer U.V Yükümlülükler
10.085.645
209.650.912
29.643.508
14.790.700
Yükümlülükler Toplamı
405.526.979
670.587.054
320.472.639
203.119.617
Özkaynaklar
112.613.628
-70.677.892
-219.774.261
-17.968.936
Fenerbahçe ve Trabzonspor’un halka açık şirketleri sadece futbol faaliyetlerini kapsamakta; ancak
Galatasaray ve Beşiktaş’ın halka açık şirketleri futbol faaliyetlerinin yanı sıra ticari ürün satışları,
iletişim ve TVgibi diğer şirketlerin finansallarını da içermektedir. Bu nedenle konsolide finansal tablo
açıklayan Galatasaray’ın bilançoları finansal raporlarındaki veriler ışığında oranlanarak futbol
faaliyetleri arındırılmaya çalışılmıştır.
* Beşiktaş’ın bilançosuna ilişkin rapor dipnotlarında faaliyet alanı detayları bulunmadığından
konsolide veriler esas alınmıştır.
- 11 -
3-a) İlişkili Taraflar Alacak/Borç Bakiyeleri
(TL)
FENER
İlişkili Taraf Net Alacak / -Borç
189.033.728
İlişkili Taraf Faiz Gelir / -Gideri
24.533.638
GSRAY
BJKAS
TSPOR
-250.921.233
-20.262.897
92.292.529
-23.540.397
-3.461.989
3.055.019
Rakamlardan da anlaşılacağı üzere Fenerbahçe ve Trabzonspor’un halka açık şirketleri hâkim
ortaklarından alacaklı durumdadırlar. Bu durum SPK açısından da önem arz etmekte olup
şirketimizce bu durumun çözülmesi için gerekli girişimlerde bulunulmaktadır.
Beşiktaş ve Galatasaray hakim ortaklarına borçlu durumda bulunduklarından mali tablolarındaki
zararlarının yukarıdaki tabloda belirtilen kısımları ilişkili taraf faiz giderlerinden kaynaklanmaktadır.
Galatasaray, 26 Nisan 2012 tarihindeki yönetim kurulu toplantılarında kulübün elinde bulunan VIP,
kombine ve loca satış haklarının 2014-2030 yıllarını kapsayan kısmı toplam 442.907.750 TL
karşılığında halka açık olan GS Sportif AŞ’ye devretmiştir. Galatasaray’da halka açık şirket bu şekilde
kulübe borçlu hale geldikten sonra 18 Haziran 2012’de yapılan bedelli sermaye artışı ile borç
azaltılırken yatırımcılardan nakit olarak sermaye girişi sağlanmıştır.
3-b) Futbol Takımları Net Defter Değerleri
Şirketlerin Futbol Takımlarının Net Defter Değerleri 31 Mayıs 2013 itibariyle aşağıdaki şekildedir:
(TL)
FENER
121.933.663
GSRAY
95.070.603
BJKAS
32.116.667
TSPOR
48.576.899
Şirketlerin aktif büyüklüklerinde önemli ölçüde yer kaplayan futbol takımlarının net defter
değerlerine bakıldığında, Fenerbahçe futbol takımının net defter değeri diğer kulüplerin futbol
takımlarından belirgin şekilde yüksektir. Net defter değerin yüksek olmasının nedenleri arasında
sahip olunan futbolcuların satın alma değerleri ve ne zaman satın alındıkları önem arz etmektedir.
- 12 -
Şirketlerin sahip olduğu takımların 31 Mayıs 2013 itibariyle defter değerlerine (itfa olmamış haliyle)
bakıldığında satın alınan değerlerin kıyaslaması aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir:
(TL)
FENER
190.492.713
GSRAY
154.301.884
BJKAS
92.016.292
TSPOR
96.690.983
Bu tabloya da bakıldığında genel görünüm değişmemektedir. Özetle Şirketimizin sahip olduğu futbol
takımının bilançodaki aktif değerinin yüksek olmasındaki asıl etkenin takımımızın satın alma
değerinin yüksek olmasından kaynaklandığını söyleyebiliriz.
3-c) Finansal Borçlar
Şirketlerin 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle finansal kurumlara olan borçları aşağıdaki şekilde
gerçekleşmiştir:
(TL)
FENER
256.793.149
GSRAY
227.011.704
BJKAS
90.815.637
TSPOR
97.749.585
Banka Borçları
Tahvil
Galatasaray ve Beşiktaş’ın finansal borçları konsolide değerler olup iştiraklerindeki finansal
borçların ihmal edilebilir büyüklükte olduğu varsayılmıştır. Şirketimizin finansal borçlarının 100
milyon TL lik kısmı tahvil ihracı sayesinde gerçekleşmiştir. Banka borçları karşılaştırıldığında en
yüksek banka borcuna sahip olan şirket Galatasaray’dır. Galatasaray’ın banka borçları Denizbank’tan
kullanılan 102 milyon USD ve 11 milyon EUR kredilerden oluşmaktadır.
- 13 -
Finansal raporlardan alınabilen bilgiler ışığında Şirketlerin faiz maliyetlerinin karşılaştırılması
aşağıdaki şekildedir:
Finansman Maliyetleri
TL Tahviller
TL Krediler
USD Krediler
EUR Krediler
FENER
GSRAY
10%
12%
7,75%
7,5% - 8,75%
8,5%
BJKAS
8%
TSPOR
14,64%
7%
Şirketimizin halka arz etmiş olduğu tahviller sayesinde TL finansman maliyeti banka kredilerine
kıyasla düşük maliyetli gerçekleşmiştir. USD kredilerde diğer şirketlere kıyasla finansman
maliyetimiz düşüktür.
- 14 -
Ek.1-a)Fenerbahçe Futbol Takımı Garanti ve Maç Başı Listesi
Oyuncu Adı
BEKİR İRTEGÜN
No. Ülkesi
Pozisyon
Garanti Ücreti
P.B. Maçbaşı
P.B.
4 Türkiye
DF
1.350.000 EUR
15.000 EUR
CANER ERKİN
88 Türkiye
OS
650.000 USD
20.000 USD
CHRISTIAN BARONI
16 Brezilya
OS
1.800.000 EUR
10.000 EUR
DIRK KUJIT
11 Hollanda
FV
2.850.000 EUR
17.500 EUR
2 Türkiye
DF
1.750.000 EUR
15.000 EUR
ERTEN ERSU
54 Türkiye
KL
100.000 TL
2.500 TL
MERT GÜNOK
23 Türkiye
KL
1.350.000 TL
30.000 TL
GÖKHAN GÖNÜL
77 Türkiye
DF
1.570.000 EUR
17.625 EUR
HASAN ALİ KALDIRIM
3 Türkiye
DF
1.100.000 EUR
16.000 EUR
JOSEPH YOBO
6 Nijerya
DF
2.000.000 EUR
10.000 EUR
MEHMET TOPAL
5 Türkiye
OS
2.600.000 EUR
10.000 EUR
MEHMET TOPUZ
38 Türkiye
OS
1.000.000 EUR
25.000 EUR
EMMANUEL EMENIKE
29 Nijerya
FV
2.400.000 EUR
12.500 EUR
7 Senegal
FV
2.600.000 EUR
20.000 EUR
MEIRELES
14 Portekiz
OS
2.500.000 EUR
10.000 EUR
SALİH UÇAN
48 Türkiye
OS
400.000 TL
8.000 TL
SELÇUK ŞAHİN
21 Türkiye
OS
950.000 EUR
12.000 EUR
MICHAL KADLEC
24 Çek Cumhuriyeti
DF
2.100.000 EUR
10.000 EUR
SERDAR KESİMAL
53 Türkiye
DF
1.300.000 EUR
15.000 EUR
EGEMEN KORKMAZ
MOUSSA SOW
SAMUEL HOLMEN
İsveç
OS
1.300.000 EUR
15.000 EUR
VOLKAN DEMİREL
1 Türkiye
KL
2.500.000 EUR
20.000 EUR
EMRE BELÖZOĞLU
25 Türkiye
OS
2.000.000 EUR
20.000 EUR
BRUNO ALVES
22 Portekiz
DF
2.500.000 EUR
FV
1.250.000 EUR
15.000 EUR
OS
1.400.000 EUR
15.000 EUR
1.520.000 EUR
8.444 EUR
Toplam TL
Toplam USD
Toplam EUR
1.850.000 TL
650.000 USD
40.340.000 EUR
40.500 TL
20.000 USD
309.069 EUR
Toplam EUR Karşılığı
41.944.500 EUR
351.869 EUR
PIERRE WEBO
ALPER POTUK
SEMİH ŞENTÜRK
9 Kamerun
26 Türkiye
Türkiye
- 15 -
Ek.1-b)Galatasaray Futbol Takımı Garanti ve Maç Başı Listesi
Oyuncu Adı
No. Ülkesi
Pozisyon Garanti Ücreti
P.B. Maçbaşı P.B.
FelipeMelo
3 Brezilya
OS
3.100.000 EUR
25.000 EUR
Hamit Altıntop
4 Türkiye
OS
2.900.000 EUR
20.000 EUR
Gökhan Zan
5 Türkiye
DF
700.000 EUR
20.000 EUR
Ceyhun Gülselam
6 Türkiye
OS
1.000.000 EUR
7.500 EUR
Selçuk İnan
8 Türkiye
OS
2.000.000 EUR
25.000 EUR
WesleySneijder*
10 Hollanda
OS
4.500.000 EUR
25.000 EUR
DidierDrogba*
11 Fildişi Sahilleri
FV
6.000.000 EUR
15.000 EUR
DanyNounkeu
13 Kamerun
DF
1.000.000 EUR
10.000 EUR
Burak Yılmaz
17 Türkiye
FV
2.300.000 EUR
20.000 EUR
Umut Bulut
19 Türkiye
FV
1.750.000 EUR
15.000 EUR
AurélienChedjou
21 Kamerun
DF
2.200.000 EUR
10.000 EUR
Hakan Balta
22 Türkiye
DF
1.250.000 EUR
10.000 EUR
FernandoMuslera*
25 Uruguay
KL
4.250.000 EUR
EmmanuelEboué
27 Fildişi Sahilleri
DF
2.200.000 EUR
10.000 EUR
Yekta Kurtuluş
35 Türkiye
OS
500.000 EUR
8.000 EUR
Portekiz
OS
2.000.000 EUR
10.000 EUR
ArmindoTuéNaBangnaBruma*
NordinAmrabat
53 Fas
OS
1.100.000 EUR
17.500 EUR
Albert Riera
77 İspanya
OS
3.000.000 EUR
7.500 EUR
Engin Baytar
50 Türkiye
OS
1.100.000 USD
20.000 USD
Aydın Yılmaz
Türkiye
OS
900.000 USD
15.000 USD
Sabri Sarıoğlu
55 Türkiye
DF
1.250.000 USD
15.000 USD
Semih Kaya
26 Türkiye
DF
530.000
TL
13.000
TL
Emre Çolak
52 Türkiye
OS
450.000
TL
13.000
TL
Eray İşcan
67 Türkiye
KL
25.000
TL
Aykut Erçetin
82 Türkiye
KL
500.000
TL
12.000
TL
Ufuk Ceylan
86 Türkiye
KL
Toplam TL
1.505.000
TL
38.000
TL
Toplam USD
3.250.000 USD
50.000 USD
Toplam EUR
41.750.000 EUR
255.500 EUR
46.674.500 EUR
337.200 EUR
* İmza paraları ve muhtelif haklar sezonlara oranlanarakdahil edilmiştir.
- 16 -
Ek.1-c)Beşiktaş Futbol Takımı Garanti ve Maç Başı Listesi
Oyuncu Adı
Tanju Kayhan
Manuel Fernandes (kaptan)
TomášSivok (kaptan)
Dentinho (ShahtarDonetsk'dan kiralık)
Veli Kavlak
Hugo Almeida
Olcay Şahan
Serdar Kurtuluş
JulienEscudé
Oğuzhan Özyakup
Gökhan Töre (Rubin Kazan'dan kiralık)
Gökhan Süzen
Ersan Gülüm
Günay Güvenç
Uğur Boral
Mehmet Akgün
Tolga Zengin
PedroFranco
FilipHološko
Sezer Öztürk
Ömer Şişmanoğlu
Ramon de MoraesMotta
Kerim Frei
Michael Eneramo
AtibaHutchinson
Cenk Gönen
İsmail Köybaşı
İbrahim Toraman
Mustafa Pektemek
Necip Uysal
Muhammed Demirci
Emre Metin
No. Ülkesi
2 Avusturya
4 Portekiz
Çek
6 Cumhuriyeti
7 Brezilya
8 Avusturya
9 Portekiz
10 Türkiye
13 Türkiye
14 Fransa
15 Türkiye
17 Türkiye
19 Türkiye
22 Türkiye
23 Türkiye
25 Türkiye
28 Türkiye
29 Türkiye
33 Kolombiya
37 Slovakya
45 Türkiye
77 Türkiye
--1
3
5
11
20
49
99
Türkiye
Nijerya
Kanada
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Garanti
Pozisyon Ücreti
P.B. Maçbaşı P.B.
DF
OS
350.000 EUR
2.200.000 EUR
DF
OS
OS
FV
OS
DF
DF
OS
OS
DF
DF
KL
OS
OS
KL
DF
FV
OS
FV
OS
FV
FV
OS
KL
DF
DF
FV
OS
OS
KL
1.300.000
1.200.000
600.000
2.500.000
1.600.000
850.000
900.000
425.000
900.000
550.000
1.200.000
175.000
700.000
200.000
1.200.000
750.000
1.100.000
900.000
850.000
950.000
950.000
1.200.000
1.000.000
1.500.000
1.800.000
1.550.000
2.500.000
500.000
600.000
-
11.000 EUR
EUR 100.000 EUR
EUR 100.000 EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
10.000 EUR
EUR
10.000 EUR
EUR
7.500 EUR
EUR
10.000 EUR
EUR
10.000 EUR
EUR
20.000 EUR
EUR
5.000 EUR
EUR
10.000 EUR
EUR
3.000 EUR
EUR
12.000 EUR
EUR
EUR
EUR
12.500 EUR
EUR
10.000 EUR
EUR EUR
EUR
5.000 EUR
EUR
10.000 EUR
EUR
10.000 EUR
TL
10.000 TL
TL
30.000 TL
TL
30.000 TL
TL
40.000 TL
TL
15.000 TL
TL
10.000 TL
-
Toplam TL
Toplam EUR
8.450.000 TL
24.550.000 EUR
135.000 TL
356.000 EUR
27.930.000 EUR
410.000 EUR
- 17 -
Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar Anonim Şirketi Kar / Zarar Tabloları
KONSOLİDE
FUTBOL (BİREYSEL)
Ek.2-a)
Satış Gelirleri
31 Mayıs
2013
31 Mayıs
2012
31 Mayıs 2013
31 Mayıs
2012
253.438.382
191.761.345
322.700.149
224.787.875
Yurtiçi mağaza satışları
72.692.512
32.127.328
Yayın hakkı gelirleri
68.167.070
73.580.777
68.167.070
73.580.777
UEFA Şampiyonlar Ligi gelirleri
57.654.614
--
57.654.614
--
Sponsorluk gelirleri
36.584.347
34.963.963
36.584.347
34.963.963
İsim hakkı gelirleri
33.871.021
26.533.953
33.871.021
26.533.953
Bilet satış gelirleri
23.596.928
28.661.798
23.596.928
28.661.798
Reklam gelirleri
23.231.685
19.362.223
23.231.685
19.362.223
Sporcu kira ve yetiştirme gelirleri
5.230.682
5.587.170
5.230.682
5.587.170
İletişim ve telekomünikasyon gelirleri
4.296.708
3.583.054
Yurtdışı mağaza satış gelirleri
1.694.726
755.378
Diğer gelirler
1.465.708
2.865.655
5.102.035
3.071.461
Satış iskontoları
-3.259.513
-1.573.799
Satıştan iadeler
-2.526.339
-1.659.625
-338.361.529
-235.446.523
Satışların Maliyeti (-)
Sporcu ücretleri
-179.073.273
-125.835.404
Satılan ticari mal maliyeti
-43.969.948
-20.582.337
Amortisman ve itfa payı giderleri
-39.634.928
Teknik direktör ve antrenör ücretleri
-16.255.376
Personel giderleri
Kamp, deplasman ve müsabaka giderleri
-291.100.934
-210.003.643
-179.073.273
-125.835.404
-26.381.058
-39.634.928
-26.381.058
-15.182.950
-16.255.376
-15.182.950
-13.541.306
-8.222.383
-13.541.306
-8.222.383
-9.424.543
-10.938.115
-9.424.543
-10.938.115
Futbolcu kiralama giderleri
-5.352.176
-3.548.700
-5.352.176
-3.548.700
Güvenlik hizmeti giderleri
-3.965.555
-3.141.175
-3.965.555
-3.141.175
Spor malzemesi giderleri
-3.156.339
-2.444.338
-3.156.339
-2.444.338
Danışmanlık giderleri
-2.426.312
-3.724.836
-2.426.312
-3.724.836
Kira giderleri
-2.091.591
-1.910.810
Tesis bakım giderleri
-1.674.038
-706.126
-1.674.038
-706.126
Aidat ve cezalar
-1.665.502
-1.170.865
-1.665.502
-1.170.865
Futbolcu yetiştirme tazminatları
-1.408.021
-1.963.107
-1.408.021
-1.963.107
Sağlık giderleri
-1.097.296
-929.418
-1.097.296
-929.418
Seyahat ve ulaşım giderleri
-701.572
-290.268
-701.572
-290.268
Sigorta giderleri
-699.668
-605.732
-699.668
-605.732
Menajerlik giderleri
-654.748
-1.387.265
-654.748
-1.387.265
-6.481.636
-10.370.281
-3.531.903
Diğer giderler
BRÜT KAR/ZARAR
-11.569.337
-15.661.380
-10.658.648
-8.857.491
-6.949.812
-25.678.721
-16.904.662
-19.341.200
-13.026.144
13.159.271
55.340.326
3.909.338
41.266.324
Diğer Faaliyet Giderleri (-)
-10.299.322
-13.126.744
FAALİYET KARI/ZARARI
-47.337.643
7.700.460
-53.094.414
9.717.800
2.073.292
1.329.055
2.073.292
1.329.055
Finansal Giderler (-)
-52.889.601
-45.045.253
-52.889.601
-45.045.253
VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI
-98.153.952
-36.015.738
-103.910.723
-33.998.398
-103.910.723
-33.998.398
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)
Genel Yönetim Giderleri (-)
Diğer Faaliyet Gelirleri
Finansal Gelirler
Vergi Gelir/Gideri
DÖNEM KARI/ZARARI
-1.726.014
129.064
-99.879.966
-35.886.674
- 18 -
-280.082
Ek.2-b)Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş Kar / Zarar Tabloları
KONSOLİDE
31 Mayıs
31 Mayıs 2012
2013
Satış Gelirleri
147.426.786
153.475.240
Yayın gelirleri
54.225.929
67.536.463
Lisanslı ürün satış gelirleri
30.462.636
14.061.016
Sponsorluk ve reklam geliri
24.888.815
Kombine kart ve loca geliri
18.762.964
Maç hasılatları
FUTBOL (BİREYSEL)
31 Mayıs
31 Mayıs 2012
2013
118.234.133
137.141.273
54.225.929
67.536.463
26.463.547
24.888.815
26.463.547
14.772.151
18.762.964
14.772.151
7.883.098
11.466.453
7.883.098
11.466.453
İsim ve lisans hakkı gelirleri
7.722.625
7.947.059
7.722.625
7.947.059
Fifa Cup katılım gelirleri
1.519.804
0
1.519.804
0
Futbolcu satış ve kiralama gelirleri
981.865
3.323.259
981.865
3.323.259
UEFA Euro 2012 futbolcu gönderim bedeli
193.725
0
193.725
0
UEFA ve Şampiyonlar Ligi katılım gelirleri
0
5.526.210
0
5.526.210
Sigorta Satışı
0
7.451
Seyahat satışı
0
2.129.136
İletişim faaliyet geliri
0
1.008.603
Diğer
2.055.308
106.131
2.055.308
106.131
Yurtdışı satışlar
222.111
73.374
Satıştan iadeler(-)
-1.211.876
-830.927
Satış iskontoları / indirimleri (-)
Satışların Maliyeti (-)
-280.218
-172.160.221
-114.686
-208.662.329
-154.441.739
-193.478.522
Satılan ticari mallar maliyeti
-14.656.117
-7.448.560
Ücret giderleri
-92.265.368
-141.553.887
-92.265.368
-141.553.887
Amortisman ve tükenme payları (*)
-32.051.719
-22.718.535
-32.051.719
-22.718.535
Futbolcu sözleşme fesih giderleri
-14.579.141
-10.255.473
-14.579.141
-10.255.473
Maç giderleri
-3.043.271
-5.668.388
-3.043.271
-5.668.388
Federasyon giderleri
-2.119.888
-4.015.287
-2.119.888
-4.015.287
Bonservis ve kiralama giderleri
-1.614.165
-3.962.377
-1.614.165
-3.962.377
Seyahat giderleri
-1.562.365
-6.735.247
Lisans giderleri
-1.525.083
-1.331.310
-1.525.083
-1.331.310
Stad kira giderleri
-969.347
-776.802
-969.347
-776.802
Malzeme giderleri
-571.912
-215.179
-571.912
-215.179
Bakım ve onarım giderleri
-325.757
-329.698
-325.757
-329.698
Futbolcu değer düşüklüğü karşılığı
-915.075
-749.792
-915.075
-749.792
Diğer giderler
BRÜT KAR/ZARAR
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-)
Genel Yönetim Giderleri (-)
Diğer Faaliyet Gelirleri
-5.961.013
-2.901.794
-24.733.435
-55.187.089
-5.450.199
-2.070.284
-13.315.510
-10.736.675
-4.461.013
-1.901.794
-36.207.606
-56.337.249
-13.315.510
-10.736.675
30.365.634
22.221.966
30.365.634
22.221.966
Diğer Faaliyet Giderleri (-)
-32.440.813
-65.500.862
-32.440.813
-65.500.862
FAALİYET KARI/ZARARI
-45.574.323
-111.272.944
-51.598.295
-110.352.820
Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler
4.297.535
11.204.183
4.297.535
11.204.183
Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler (-)
-24.989.466
-51.589.066
-24.989.466
-51.589.066
VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI
-66.266.254
-151.657.827
-72.290.226
-150.737.703
-2.030.660
861.657
-68.296.914
-150.796.170
-72.290.226
-150.737.703
Vergi Gelir/Gideri
DÖNEM KARI/ZARARI
- 19 -
Ek.3-a)Fenerbahçe Futbol A.Ş Bağımsız Denetim Görüşü
FENERBAHÇE FUTBOL A.Ş.
Yönetim Kurulu’na
Şartlı Görüşün Dayanakları
1. Dipnot 41, (b) maddesinde detaylı olarak açıklandığı üzere İstanbul Özel Yetkili Cumhuriyet
Başsavcılığı'nca 3 Temmuz 2011 tarihinde 6222 sayılı kanun kapsamında bir soruşturma
başlatılmıştır. Ayrıca buna bağlı olarak Türkiye Futbol Federasyonu da (“TFF”) bu konuya ilişkin bir
inceleme başlatmıştır. Denetim raporumuz tarihi itibariyle mahkemece verilen karar Yargıtay
aşamasındadır. Diğer taraftan TFF yapmış olduğu incelemeyi sonuçlandırmış ve 6 Mayıs 2012 tarihli
yazı ile disiplin ihlali unsurları oluşmadığına dolayısı ile ceza tayinine yer olmadığına karar vermiştir.
Yürütülmekte olan soruşturma kapsamında yapılan arama ve incelemeler Şirket evrak ve kayıtlarını
kapsamamakla ve Şirket’in soruşturma dönemindeki faaliyet konusunun da soruşturma konusu ile
herhangi bir ilgisi bulunmamakla birlikte soruşturma neticesinde adli makamlar tarafından alınacak
kararların Şirket faaliyetlerine olası etkilerine ilişkin belirsizlik devam ettiğinden, alınacak kararların
Şirket’in finansal tabloları üzerindeki muhtemel etkileri bilinememektedir. Bu nedenle ilişikteki
finansal tablolarda oluşabilecek zarar öngörülemediğinden herhangi bir karşılık ayrılmamıştır.
2. Dipnot 41, (c) maddesinde detaylı olarak açıklandığı üzere UEFA Tahkim Kurulu'nun Şirket’e iki yıl
süreyle UEFA müsabakalarından men yönünde vermiş olduğu kararın yürütmesi CAS tarafından
durdurulmuştur. CAS tarafından Şirket’e ulaşan yazıya göre davaya ilişkin duruşma 21 ve 23 Ağustos
2013 tarihlerinde gerçekleşecek olup 28 Ağustos 2013 tarihinde ise karar verilecektir. Rapor tarihi
itibariyle profesyonel futbol takımı UEFA Şampiyonlar Ligi ön eleme maçlarını oynamaya devam
etmekte olup dava sonucunda alınacak kararın Şirket faaliyetlerine olası etkilerine ilişkin belirsizlik
devam etmektedir.
3. Dipnot 37’de açıklandığı üzere, Şirket’in, 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle, ilişkili kuruluşu olan
Fenerbahçe Spor Kulübü’nden (Kulüp) 187.498.260 TL (31 Mayıs 2012: 72.949.988 TL) tutarında
ticari olmayan alacağı olup söz konusu alacağın belirli bir vadesi bulunmamaktadır. Şirket, söz
konusu alacak için 31 Mayıs 2013 tarihinde sona eren hesap döneminde 24.533.638 TL (31 Mayıs
2012: 3.457.860 TL) faiz geliri kaydetmiştir.
Sermaye Piyasası Kurulu’nun 28 Mart 2008 tarih 2008/13 sayılı haftalık bülteninde yayımlandığı
üzere, Faaliyet Konusu Sportif Faaliyetler veya Söz Konusu Faaliyetlerden Elde Edilen Gelirlerin
Yönetilmesi Olan Halka Açık veya Açılacak Ortaklıkların Uyması Gereken Kriterleri uyarınca,
şirketlerin ilişkili taraflara kullandırılacak fonların toplam tutarı, bir önceki hesap dönemi karından
söz konusu ilişkili tarafların tamamına dağıtılmasına karar verilen kar payının % 50’den fazlasını
aşamaz. Kararın yayım tarihinden itibaren iki yıl içinde şirketlerin bu maddedeki hükme uyum
sağlamaları gerekmektedir. Bununla birlikte Sermaye Piyasası Kurulu 17 Ekim 2012 tarihinde
Şirket’e gönderdiği yazı ile hakim ortak Fenerbahçe Spor Kulübü’nün yapacağı pay satışlarının 1
yıllık bir süreçte tamamlanmasının öngörülmesi de dikkate alınarak ilgili alacağa ilişkin tebliğ
hükümlerine uyum konusunda Şirket’e 31 Mayıs 2013 tarihine kadar süre tanınmasına karar
vermiştir.
Diğer taraftan Şirket ana sözleşmesinde daha önce yer alan “Karın Tespiti ve Dağıtılması” başlıklı 30.
Maddesinde yer alan “dağıtılabilir karın en az % 80’i dağıtılır” hükmü 30 Mayıs 2011 tarihinde
yapılan Olağanüstü Genel Kurul’da kaldırılmıştır. Yeni şekliyle yıllık bilançoda görülen safi kardan
varsa geçmiş yıl zararlarının düşülmesinden sonra % 5 oranında 1. tertip yasal yedek akçe ayrılacak,
sonra kalandan Sermaye Piyasası Kurulu’nca saptanan oran ve miktarda birinci temettü ayrılacak ve
Sermaye Piyasası Kanunu düzenlemeleri çerçevesinde kar dağıtılacaktır.
Sonuç olarak Şirket’in ilişkili kuruluşu olan Fenerbahçe Spor Kulübü’nden 31 Mayıs 2013 tarihi
itibariyle olan 187.498.260 TL tutarındaki alacağının tahsili Fenerbahçe Spor Kulübü’nün ödeme
kabiliyetine ve Şirket’in ileriki dönemlerde dağıtmaya karar vereceği kar paylarına bağlıdır. Rapor
tarihi itibariyle ilgili alacağa ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu tarafından tebliğe uyum için tanınan ilk
süre sona ermiş olup Şirket, dipnot 41, (h) maddesinde detaylı olarak açıklandığı üzere gerek ek süre
tanınması gerekse alternatif çözüm ile ilgili SPK ile görüşmelerini sürdürmektedir. Bu durumun
Şirket’in faaliyetlerine ve ilişikteki mali tablolarına olası etkisi konusunda belirsizlik bulunmaktadır.
4. Şirket’in toplam 8.523.710 TL tutarındaki stat ve tesis içi reklam gelirleri (4.803.287 TL) ve yayın
gelirleri (3.720.423 TL) önceki yıla ait gelirler olmasına karşılık bir önceki yıl mali tablolarında değil
- 20 -
31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunda “Diğer faaliyetlerden
gelirler” içerisinde muhasebeleştirilmiştir. Ayrıca 2.784.617 TL tutarındaki futbolcu prim giderleri de
önceki yıla ait giderler olmasına karşılık bir önceki yıl mali tablolarında değil 31 Mayıs 2013 tarihi
itibariyle sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunda “Diğer faaliyetlerden giderler” içerisinde
muhasebeleştirilmiştir. Söz konusu gelir ve giderlerin ilgili döneminde muhasebeleştirilmesi halinde
ilişikteki 31 Mayıs 2013 tarihli mali tablolarda cari dönem karı 5.739.093 TL tutarında daha az,
geçmiş yıl karları ise aynı tutarda daha fazla olacaktı.
5. Şirket, 2 ve 41 No’lu dipnotlarda detaylı olarak açıklandığı üzere önceki yılda Kulüp’ten devralmış
olduğustad ve ilgili tesislerin kullanım hakkının muhasebeleştirilmesi ile ilgili muhasebe politikası
değişikliğine gitmiştir. Bu çerçevede, yapılan değişiklik ile 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle sona eren
yıla ait tesis kullanım gideri 4.559.751 TL tutarında azaltılmıştır. Ancak bu değişikliğin önceki yıla
ilişkin 1.940.318 TL tutarındaki gelir etkisi bir önceki yıl mali tablolarında değil 31 Mayıs 2013 tarihi
itibariyle sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunda “Diğer faaliyetlerden gelirler” içerisinde
muhasebeleştirilmiştir. Söz konusu değişikliğin önceki döneme ilişkin gelir etkisi ilgili döneminde
muhasebeleştirilmesi halinde ilişikteki 31 Mayıs 2013 tarihli mali tablolarda cari dönem karı
1.940.318 TL tutarında daha az, geçmiş yıl karları ise aynı tutarda daha fazla olacaktı.
Şartlı Görüş
Görüşümüze göre, yukarıda belirtilen şartlı sonucun dayanakları paragrafındaki hususların muhtemel
etkileri haricinde, ilişikteki finansal tablolar, Fenerbahçe Futbol A.Ş.’nin 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle
gerçek finansal durumunu, aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit
akışlarını, Sermaye Piyasası Kurulu’nca yayımlanan finansal raporlama standartları (Dipnot 2)
çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
İstanbul, 16 Ağustos 2013
Denge Bağımsız Denetim
Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
MAZARS üyesi
Gökhan Almacı, SMMM
Sorumlu Ortak Başdenetçi
- 21 -
Ek.3-b)Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş
Bağımsız Denetim Görüşü
Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş Yönetim Kurulu’na;
Görüş
Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar A.Ş.’nin ve
bağlı ortaklıklarının 31 Mayıs 2013 tarihi itibarıyla konsolide finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren
hesap dönemine ait konsolide finansal performansını ve konsolide nakit akışlarını Sermaye Piyasası Kurulu’nca
yayımlanan finansal raporlama standartları (Not 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
Görüşü Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek İstenen Hususlar
Dipnot 11’de açıklandığı üzere Şirket hisselerine yatırım yapan bazı yatırımcılar tarafından farklı tarihli
Yönetim Kurulu kararlarının ve kararlara konu hasılat paylaşım mutabakatı, hasılat paylaşım sözleşmesi,
koltuk devri, pazarlama gelir devrine dair tüm sözleşmeler ve ilgili tüm işlemlerin, birleşme ile ortadan kalkan
Galatasaray Spor ve Futbol İşletmeciliği Ticaret Anonim Şirketi’nin bu konulardaki tüm Yönetim Kurulu
kararları ve işlemlerinin geçersizliğinin tespiti ve/veya iptali ile Türk Telekom Arena Stadyumu gişe gelirleri ile
izletme ve pazarlama hak sahipliğinin hüküm altına alınması talepli davalar açılmıştır. Davalarla ile ilgili hukuki
süreç konsolide finansal tabloların yayımlanma tarihi itibarıyla devam etmektedir.
2.4 no'lu dipnotta belirtildiği üzere ekteki konsolide finansal tablolar "İşletmenin Sürekliliği" ilkesi uyarınca
hazırlanmıştır. Bununla birlikte, 31 Mayıs 2013 tarihi itibarıyla Grup'un kısa vadeli yükümlülükleri, toplam
dönen varlıklarını 230.190.238 TL (ilişkili taraf bakiyeleri düşülmüş halde) (31 Mayıs 2012: 146.816.166 TL)
tutarında aşmış, aynı tarihte sona eren yılda Grup’un net dönem zararı 99.879.966 TL (31 Mayıs 2012:
35.886.674 TL zarar), geçmiş yıllar zararları ise 278.685.585 TL (31 Mayıs 2012: 242.503.347 TL zarar) olarak
gerçekleşmiştir ve 70.677.892 TL tutarında özkaynak açığı oluşmuştur (31 Mayıs 2012: 251.281.007 TL
özkaynak açığı). Bu finansal bilgiler nedeniyle Şirket, Türk Ticaret Kanunu'nun 376. Maddesi karşısında Teknik
İflas durumunu tespit etmek amacıyla varlıkların satış fiyatı üzerinden değerlendirildiği bilanço hazırlamıştır.
Buna göre Şirket’in 31 Mayıs 2013 tarihi itibarıyla maddi olmayan duran varlıkları üzerinde yaptığı değer
tespiti sonucunda hesaplanan değer ile kayıtlı değerleri arasındaki 236.939.737 TL tutarındaki değer artışı ve
lisans ile doğrudan bağlantılı olan sponsorluk, isim hakkı ve reklam gelirlerinden gelecekte elde edeceği nakit
akışlarının indirgenmiş değerinden kaynaklanan 650.485.547 TL tutarındaki değer artışı yasal özkaynaklar
üzerine yansıtılınca yasal özkaynakları 820.664.300 TL olmaktadır. Ayrıca, Şirket yönetimi, Şirket'in
sürekliliğini devam ettirme konusunda gelir artırıcı ve çeşitlendirici yöntemler ile sermaye artışı da dahil
olmak üzere bir takım önlemler almaktadır. Bu önlemlerin yanı sıra, Şirket'in ana ortağı durumunda olan
Galatasaray Spor Kulübü Derneği, Şirket'in mali yapısının güçlenmesi, mevcut olan ticari ve ticari olmayan
borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle karşılaşmaması ve ödemelerini zamanında gerçekleştirmesi için
Şirket'e gerekli kaynak ve desteğin sağlanacağını taahhüt etmiştir.
İstanbul, 6 Eylül 2013
Akis Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
Erdal Tıkmak
Sorumlu Ortak, Başdenetçi
- 22 -
Ek.3-c)Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş
Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Yönetim Kurulu’na:
Şartlı sonucun dayanakları
1) Şirket’in 28 Aralık 2012 tarihinde yapılan 1 Haziran 2011- 31 Mayıs 2012 faaliyet dönemine ait olağan genel
kurul toplantısında 1 Haziran 2011- 31 Mayıs 2012 dönemi faaliyetlerine ilişkin bilanço ve kar-zarar hesapları
kabul ve tasdik edilmekle birlikte bahsi geçen dönemde görev alan yönetim kurulu başkanı ve üyelerinden bir
kısmı ibra edilmemiştir. Söz konusu durumun ortaya çıkarabileceği sonuçların ilişikteki finansal tablolar
üzerindeki etkisini tespit etmemiz mümkün olamamıştır. (2)
2) İstanbul 7. İcra Müdürlüğü’nün 2011/5101 E. sayılı dosyasıyla Gaziantep Spor Kulübü Derneği tarafından
Şirket’e ve Şirket’in eski Yönetim Kurulu Başkanı Yıldırım Demirören aleyhine toplam 905.844 TL tutarında
ilamsız icra takibi başlatılmıştır. Anılan takibin ve ödeme emrinin iptali amacıyla Şirket tarafından İstanbul 3.
İcra Hukuk Mahkemesinde 2011/489 E. sayılı dosyasıyla dava açılmıştır. Mahkemece yapılan yargılama
sonucunda faizi ile birlikte borcun 1.007.849 TL olarak düzeltilmesine karar verilmiştir. Hukuki aşaması devam
eden davaya ilişkin olarak finansal tablolarda herhangi bir karşılık ayrılmamıştır.
3) Media Eye Ltd. tarafından Şirket aleyhine; fazlayı talep hakkını saklı tutarak 28.10.2005 tarihli sözleşme
uyarınca 2010/2011 ve 2011/2012 futbol sezonuna ilişkin UEFA havuz gelirlerinin %10'una tekabül eden
1.741.763 Euro ile aynı sözleşmenin 2.2 inci maddesi uyarınca 1.500.000 ABD Doları tutarındaki cezai şart
bedelinin tahsili iddialarıyla İstanbul 42. Asliye Ticaret Mahkemesi'nin 2013/145 E. sayılı dosyasından alacak
davası açılmıştır. Hukuki aşaması devam eden davaya ilişkin olarak finansal tablolarda herhangi bir karşılık
ayrılmamıştır.
4) 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle maddi olmayan duran varlıklar hesabında muhasebeleştirilen ve futbolcu
lisans hakları içerisinde yer alan ve bonservis bedellerinin net defter değerleri sırasıyla 661.500 TL ve
1.091.840 TL olan Burak Kaplan ve Tanju Kayhan adlı sporcular, bedelsiz olarak başka birer kulübe kiralık
verilmiş olmakla birlikte finansal tablolarda bu sporculara ilişkin taşınan değerlerde değer düşüklüğü
karşılıkları yansıtılmamıştır.
5) Uluslararası Muhasebe Standardı 39 “Finansal Araçlar” standardına göre; kullanılan krediler alındıkları
tarihlerde alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki değerleri ile kaydedilir ve takip eden
dönemlerde ise etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş değerleri üzerinden taşınır. Grup, etkin faiz
yöntemine göre kredilerini ilk kez 30 Kasım 2012 tarihi itibariyle iskonto ettiğinden, ilişikteki 31 Mayıs 2013
tarihinde sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunda 1.935.335 TL iskonto gideri yansıtmıştır. Benzer
uygulama 1 Haziran 2012 tarihinde yapılmadığından 1.935.335 TL’nin ne kadarının geçmiş dönem
zararlarında yansıtılacağını tespit etmemiz mümkün olmamıştır.
6) Uluslararası Muhasebe Standardı 38 “Maddi Olmayan Duran Varlıklar (UMS 38)” standardına göre, bir
maddi olmayan duran varlık sadece ve sadece varlıkla ilişkilendirilen beklenilen gelecekteki ekonomik
yararların işletme için gerçekleşmesinin muhtemel olması ve varlığın maliyetinin güvenilir bir şekilde
ölçülebilmesi durumunda muhasebeleştirilir. Beşiktaş Sportif Ürünleri A.Ş. 2004 yılında Şirket’in ana ortağı
olan Beşiktaş Jimnastik Kulübü Derneği (BJK Dernek)’nden 3.306.582 TL tutarında internet kullanım hakkı
satın almıştır. İlgili maddi olmayan duran varlık UMS 38 kapsamında ilk kez 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle
Şirket tarafından incelenmiş ve kalan net defter değeri olan 1.026.963 TL 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle sona
eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunda gider olarak kaydedilmiştir. Söz konusu inceleme geçmiş dönemlerde
yapılsaydı, cari dönem zararı 1.026.963 TL az, geçmiş yıllar zararları 1.026.963 TL kadar fazla olacaktı.
7) Şirket 31 Mayıs 2012 öncesi dönemlerde futbolcu ve teknik direktörlere banka havalesi yoluyla veya senede
bağlı borcun ödenmesi anında stopaj hesabı yaparak yükümlülüğünü vergi beyannamesi düzenleyerek
tahakkuk ettirmekte iken, 31 Mayıs 2012 tarihinden itibaren ise ödenmemiş tüm futbolcu ve teknik direktör
borçlarına stopaj hesaplamaya başlamış ve mali tablolarına yansıtmıştır. Ancak, Şirket 31 Mayıs 2012 tarihi
itibariyle geçmiş dönemlerde ödenmemiş tüm futbolcu ve teknik kadro borçlarının sadece vergi aslına ilişkin
10.058.149 TL stopaj karşılığı ayırmış ve bu tutarın tamamını da geçmiş dönemlerin etkisini ayrıştırmadan 31
Mayıs 2012 tarihi itibariyle sona eren kapsamlı gelir tablosunda giderleştirmiştir. Ayrılan 10.058.149 TL vergi
- 23 -
karşılığının tahakkuk ettirilmesi gereken dönemlerde beyan edilmemesi sonucunda ortaya çıkması muhtemel
vergi cezaları ve gecikme faizlerinin tespiti yapılamadığından ilişikteki finansal tablolar bu hususa ilişkin ilave
bir karşılık içermemektedir. (3)
Şartlı görüş
Görüşümüze göre, yukarıda şartlı görüşün dayanağı paragrafında belirtilen hususların finansal tablolar
üzerindeki olası etkisi haricinde ilişikteki finansal tablolar, tüm önemli hususlar açısından, Beşiktaş Futbol
Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren
yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, KGK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları
çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
Diğer hususlar
İlave şartlı sonuç sunmaksızın aşağıdaki hususlara dikkat çekmek isteriz:
i) İlişikteki finansal tablolar işletmenin sürekliliği ilkesi baz alınarak hazırlanmıştır. Ancak, finansal tablo
dipnotu 2.7’de ayrıca belirtildiği üzere Grubun 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle kısa vadeli yükümlülükleri dönen
varlıklarını 179.853.066 TL aşmış ve yine aynı tarih itibariyle sona eren yıla ait net dönem zararı 68.299.282
TL, geçmiş yıllar zararları ise 393.280.718 TL olarak gerçekleşmiştir ve toplam özkaynakları negatife dönmüş
olup 219.774.261 TL’dir. Bu durum, Grubun devamlılığını sürdürebilme kabiliyetine ilişkin önemli ölçüde
belirsizliğin bulunduğunun göstergesi olabilir ve bu nedenle bu şartlar altında varlıklarını taşıdığı değerlerden
nakte dönüştüremeyebilir ve yükümlülüklerini yerine getiremeyebilir. Ancak, Grup yönetiminin söz konusu
duruma ilişkin açıklamaları 2.7no’lu finansal tablo dipnotunda açıklanmıştır.
ii) Grubun 31 Mayıs 2012 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarının bağımsız denetimi başka
bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından yapılmış ve söz konusu denetim şirketinin 6 Eylül 2012 tarihli
bağımsız denetim raporunda Aktif Tanıtım ve Matbaa Hizmetleri Ticaret Limited Şirketi borç davası, Matteo
Ferrari davası, futbolcu stopajlarına ilişkin ayrılan tahakkuk, İstanbul Özel Yetkili Başsavcılığı’nca 3 Temmuz
2011 tarihinde başlatılan soruşturma ve buna bağlı olarak Türkiye Futbol Federasyonu’nun başlattığı inceleme,
maddi olmayan duran varlıkların UMS 38 kapsamında maliyet bedelleri ile finansal tablolarda yer alması ve
maddi ve maddi olmayan duran varlıkları üzerindeki sigorta teminat tutarı konularında şartlı görüş
bildirilmiştir.
iii) Dipnot 30 ‘da detaylı olarak açıklandığı üzere; UEFA’ nın aldığı karar neticesinde Şirket Avrupa
kupalarından 2013-2014 sezonunda 1 yıl süreyle men edilmiştir. Şirket’ in Uluslararası Spor Tahkim
Mahkemesi (CAS) nezninde açtığı dava 30 Ağustos 2013 tarihinde Şirket aleyhine sonuçlanmıştır.
Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Finansal Müşavirlik Anonim Şirketi
A memberfirm of Ernst&Young Global Limited
Metin Canoğulları, SMMM
6 Eylül 2013
İstanbul, Türkiye
- 24 -
Ek.3-d)Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş.
Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş.
Yönetim Kurulu’na:
Şartlı görüşün dayanağı
İlişikte sunulan finansal tablo dipnotları 2.1 ve 23’ de açıklandığı üzere, 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle Şirket'in ana ortağı
olan Trabzonspor Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş.’den 92.289.650 TL (31 Mayıs 2012 – 127.460.961 TL ) tutarında alacağı
bulunmaktadır. Önümüzdeki dönemlerde söz konusu alacağın ne kadarının tahsil edilebileceğine ilişkin bir kanaat
oluşturamadığımızdan ilişikte sunulan 31 Mayıs 2013 ve 2012 tarihleri ve bu tarihlerde sona eren yıllara ait finansal
tablolarda ayrılması gereken karşılık tutarlarını tespit edebilmemiz mümkün olmamıştır.
Şartlı görüş
Görüşümüze göre, yukarıda şartlı görüşün dayanağı paragrafında belirtilen hususun 31 Mayıs 2013 ve 2012 tarihleri ve bu
tarihlerde sona eren yıllara ait finansal tablolar üzerindeki olası etkisi haricinde ilişikteki finansal tablolar, tüm önemli
hususlar açısından, Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş.’nin 31 Mayıs 2013 ve 2012 tarihleri
itibariyle finansal durumunu, aynı tarihlerde sona eren yıllara ait finansal performansını ve nakit akımlarını, KGK
tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
Diğer hususlar
İlave şartlı görüş sunmaksızın aşağıdaki hususlara dikkat çekmek isteriz:
i) İlişikteki finansal tablolardan da görüleceği ve finansal tablo dipnotu 2.1’de ayrıca belirtildiği üzere, Şirket, 31 Mayıs 2013
tarihi itibariyle sona eren yılda 61.181.611 TL zarar etmiş ve 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle kısa vadeli yükümlülükleri
dönen varlıklarını 173.401.605 TL aşmış ve yine aynı tarih itibariyle özkaynakları 17.968.936 TL negatife dönmüştür. Bu
durum, finansal tablo dipnotu 2.1’de belirtilen diğer hususlar ile birlikte işletmenin sürekliliği üzerinde ciddi şüpheler
uyandıracak önemli belirsizliklerin mevcudiyetini göstermektedir. Diğer taraftan söz konusu durum Türk Ticaret Kanunu
(TTK)’nun 376. maddesine göre de borca batıklık olarak değerlendirildiğinden, Şirket yönetim kurulunun TTK’nın 376.
maddesinde belirtilen tedbirleri almasını gerektirmektedir.
ii) 31 Mayıs 2013 tarihi itibariyle Şirket ana ortağı olan Trabzonspor Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş.'den olan 92.289.650
TL( 31 Mayıs 2012: 127.460.961 TL) tutarındaki ticari olmayan alacağına ilişkin olarak 31 Mayıs 2013 tarihinde sona eren
dönemde 3.055.019 TL (31 Mayıs 2012: 3.332.867 TL) faiz geliri ve 3.081.214 TL (31 Mayıs 2012: 14.097.869 TL) net
kambiyo karı kaydetmiştir. Bu konu ile ilgili olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nca 28 Mart 2008 tarih ve 2008/13 sayılı
Haftalık Bülten'de yayımlanan iki numaralı duyurunun 7/c ve 7/d maddeleri gereğince, faaliyet konusu, sportif faaliyetler
veya söz konusu faaliyetlerden elde edilen gelirlerin yönetilmesi olan halka açık ortaklıkların; hesap dönemi içerisinde
kullandırdıkları fonları, takip eden hesap dönemi içerisinde alınacak kar dağıtım kararı ile kar payına mahsup etmeleri
zorunludur ve ayrıca haftalık bültende yayımlanma tarihinden itibaren 2 yıl içerisinde uyum sağlamak üzere ilişkili
taraflara kullandırılacak fonların toplam tutarının, bir önceki hesap dönemi karından söz konusu ilişkili tarafların
tamamına dağıtılmasına karar verilen kar payının %50 fazlasını aşmaması zorunluluğu getirilmiştir. Şirket, rapor tarihi
itibariyle Trabzonspor Futbol İşletmeciliği Ticaret A.Ş.'den olan alacak için söz konusu tebliğ hükümlerine uyum
sağlayamamıştır.
Söz konusu uyumsuzluğa istinaden Sermaye Piyasası Kurulu’nun 12 Ağustos 2013 tarihli duyurusunda da, Şirket’ in ilgili
kararlara uyum sağlamaması nedeniyle (varsa) zarara uğrayan yatırımcıların, genel hukuk hükümleri çerçevesinde, yasal
koşulların oluşması halinde, mevzuata aykırılık teşkil eden bahse konu işlemde sorumluluğu bulunan Şirket yöneticileri
aleyhine dava açabilecekleri hususunun Kamuyu Aydınlatma Platformu ile kamuya duyurulmasına karar verilmiştir.
Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi
A memberfirm of Ernst&Young Global Limited
Metin Canoğulları, SMMM
16 Ağustos 2013
İstanbul, Türkiye
- 25 -

Fenerbahçe Futbol A.Ş

Transkript

Benzer belgeler

Spor Endüstrisinde Etik ve Uyum

34. Aefca Sempozyumu haberi

UZMANLAR IÇIN FUTBOL MENAJERLIĞI

günlük bülten - Global Menkul Değerler

MODÜL 1 // UZMAN