2013 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

Transkript

2013 CLOSING REPORT
Gideceği
limanı
Bir
organizasyonun
bilmeyen için
vazgeçilmez
hiçbir
rüzgâr
tek
sermayesi
doğru yönden
çalışanlarının
esmez. ve
yeteneği
Lucius Annaeus Seneca
bilgisidir.
Andrew Carnegie
İçindekiler
05
Kurumsal
3 Seas Capital Partners şirket alım,
satım ve ortaklıkları (M&A) alanında
Türkiye’nin lider finans kuruluşudur.
06
Lig Tabloları
3 Seas Capital Partners dünyanın
en fazla işlem tamamlayan ilk 100
finans kuruluşu arasında 73. sırada
yer almaktadır.
11
Ortaklar
17
Tamamlanan İşler
3 Seas Capital Partners, bugüne dek
toplam boyutu 5 milyar doları aşan 87
adet işlem gerçekleştirmiştir.
50
IMAP
IMAP, şirket birleşme ve devralmaları
alanında dünyanın önde gelen uzman
finans şirketlerinin oluşturduğu
uluslararası bir ortaklıktır.
55
Makaleler
· Aile Şirketleri İçin M&A ve Önemi
· Şirketler Neden / Nasıl Satın Almalar
ya da Ortaklıklarla Büyür?
Bir Fransız Grubu
Meksika’da
Şirket Alırken
Siz değerli dostlarımızın birçoğunun da bildiği gibi
şirketimiz 3 Seas Capital Partners, 2013’te 10. yılını
doldurdu. Bu 10 yıllık dönemde tamamladığımız 87
işlemde Almanya’dan Hindistan’a, Kuveyt’ten Çin’e,
İsviçre’den Güney Kore’ye, ABD’den Japonya’ya
dünyanın değişik ülkelerinden birçok yatırımcı ile
müzakerelerde bulunduk, işlemler tamamladık.
Ülkemizin önde gelen birçok şirket ve grubuyla olduğu
gibi dünyanın değişik ülkelerinde, hedefleri sadece
Türkiye’yle sınırlı olmayan, oldukça geniş perspektifli
işbirlikleri gerçekleştirdik. Son olarak, bir Türk şirketi
için başlı başına gurur verici bir işlemle, Fransa merkezli
Groupe Cheque Dejeuner adına, Meksika’da yıllık 1,1
milyar euro cirosu bulunan lider ödeme sistemleri şirketi
Sí Vale’nin satın alımına imza attık.
2
Dünyanın üç büyük yemek ve ödeme kartı şirketinden
biri olan Groupe Cheque Dejeuner ile 2010 yılında
Multinet Kurumsal Hizmetler A.Ş. hisselerinin satın
alımında başlayan işbirliğimiz, aradan geçen dönemde
Multinet için ortak satın alma platformu OSAP’ın
%80’inin, ardından müşteri ilişkileri yönetimi hizmeti
veren ve Parantez markasıyla faaliyet gösteren internet
şirketi İdealist’in %51’inin ve online ödeme ve sanal pos
çözümleri sağlayıcısı iPara’nın satın alımı ile devam
ederek, Meksika’daki Sí Vale işlemine kadar uzandı.
Fransa merkezli uluslararası bir grubun 5 ayrı işlemini
bizimle gerçekleştirmesi önemli bir gurur kaynağıdır.
iPara’nın yanı sıra Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme
çözümleri sağlayıcıları Game Sultan ve PaytoGo’nun
Son olarak, bir Türk şirketi için başlı başına gurur verici bir işlemle, Fransa merkezli
Groupe Cheque Dejeuner adına, Meksika’da yıllık 1,1 milyar euro cirosu bulunan ödeme
sistemleri şirketi Sí Vale’nin satın alımına imza attık.
çoğunluk hisselerinin Malezya merkezli MOL Global’e
ve online oyun şirketleri Joygame ile SHR’nin %50
hisselerinin Güney Kore’nin en büyük holdinglerinden
CJ Group’a satılması işlemleriyle, 2013’te internet ve
oyun sektörlerinde toplam 5 işleme imza atmış olduk.
Çok hızlı bir büyüme seyri izleyen bu sektörlerde
önümüzdeki günlerde de işlemlerimiz devam edecektir.
Türkiye’nin önde gelen ilaç şirketlerinden Bilim İlaç ve
bünyesinde Dalin, Voila, Alix Avien ve Cire Aseptine
gibi beğenilen markaları barındıran Kopaş Kozmetik
işlemleri ile ÇEPAŞ Galvaniz’in çoğunluk hisselerinin
İspanya merkezli Gonvarri’ye, teknoloji ürünleri
dağıtımı sektörünün en köklü kuruluşlarından Ekip
Elektronik’in Yıldız Holding şirketlerinden Penta’ya
satılması öne çıkan diğer işlemlerimizdi. Toplam 13 işlem
tamamladığımız 2013 yılında, Türkiye’deki tüm finans
kuruluşları arasında 2008’den bu yana her yıl olduğu gibi
bir kez daha işlem adedi bazında lider olmayı başardık*.
Önümüzdeki dönemlerde de işlemlerimizin hız
kesmeden süreceğini ve siz saygıdeğer paydaşlarımızın
şirket alım ya da satım süreçlerinde yanlarında olmaya
devam edeceğimizi belirtmek isterim.
Yeni 10 yılımızda yeni liderlerimizi de yaratıyoruz
Başta da söylediğim gibi, 3 Seas Capital Partners,
2013’te 10. yılını doldurdu. 10. yılımızı, Topkapı Sarayı
avlusunda yer alan Aya İrini’de Tekfen Filarmoni
Orkestrası’nın şirketimiz adına verdiği bir konserle
kutladık. 23 farklı ülkeden sanatçının yer aldığı Tekfen
Filarmoni Orkestrası, başta Üç Denizin Sesi Senfonisi
olmak üzere, dünyaca ünlü orkestra şefi James Judd
yönetiminde seslendirdikleri birbirinden güzel eserlerle
bizlere ve 600’ü aşkın konuğumuza çok keyifli bir
gece yaşattı. Bu vesile ile başta Ali Nihat Gökyiğit
olmak üzere Tekfen Holding yönetimine bir kez daha
teşekkürlerimi sunarım. Elinizdeki Closing Report’un
ilerleyen sayfalarında 10. yıl etkinliğimizin ayrıntılarını
bulabilirsiniz.
Geçtiğimiz yıl, 3 Seas Capital Partners’ın 10. Yılını
kutlarken, aynı zamanda da gelecek 10 yılını planlamakta
ve adım adım inşa etmekteydik. Şirket ortakları olarak,
gerçekleştirdiğimiz bir dizi çalışma toplantısında,
şirketimizin gelecek 10 yılını en doğru kadroyla ve en
sağlıklı biçimde nasıl sürdürebileceğimizin cevaplarını
aradık ve bulduğumuza inanıyoruz. Sektörümüzde
iş kalitesini belirleyen en önemli etkenlerden; doğru,
kaliteli ve çok yönlü insan kaynağı ile güçlü bir teknoloji
altyapısı oluşturmak yolundaki bu adımlarımızı
önümüzdeki dönemlerde yenileri de takip edecek. Bu
dönem içinde şirketimizin içinden yetişmekte olan yeni
liderlerimizle artık geleceğe çok daha güvenle ve çok
daha büyük hedeflerle bakabilmekteyiz. Umuyorum
ki çok da uzun olmayan bir zaman içinde bu yeni
liderlerimiz sizlere kendilerini bizzat tanıtacaklardır.
Saygılarımla,
Şevket Başev
CEO
*Kaynak: Financial Times Mergermarket, Turkey M&A Trend Report:
2013
3
3 Seas Capital Partners 2013 yılında 13
ayrı M&A
projesi tamamlayarak biten iş sayısı bakımından tüm
finans kuruluşları arasında yine ilk sırada yer almıştır.
4
Kurumsal Sunum
3 Seas Capital Partners şirket
alım, satım ve ortaklıkları (M&A)
alanında Türkiye’nin lider finans
kuruluşudur.
Şirket alım, satım ve ortaklıklarında
bugüne dek toplam boyutu 5
milyar doları aşan 87 adet işlem
gerçekleştiren 3 Seas Capital
Partners, 2008 yılından bu yana
her yıl Türkiye’deki tüm finans
kuruluşları arasında, işlem adedi
bazında liderliğini sürdürmüş ve
dünyanın en fazla işlem tamamlayan
ilk 100 finans kuruluşu arasında 73.
sırada* yer almayı başarmıştır.
M&A sürecinin her aşamasında
hizmet sunan 3 Seas Capital
Partners, stratejik, operasyonel ve
finansal olarak en güçlü avantajları
ve sinerjileri yaratacak yatırımcı
veya satıcı adaylarını, müşterileri
ile en makul zaman çizelgesinde ve
en iyi sonuçları doğuracak işlem
yapılarında buluşturur.
Kuruluşundan bu yana, dünyanın ve
Türkiye’nin önde gelen birçok şirket
ve grubu ile birbirinden önemli
işlemler gerçekleştiren 3 Seas Capital
Partners, özel sermaye fonları,
mali, hukuki ve teknik danışmanlık
şirketleri ve yerli yabancı birçok
finans kuruluşu ile sürekli işbirliği
içindedir.
3 Seas Capital Partners, Avrupa,
Güney ve Kuzey Amerika, Asya
ve Afrika’da 40’tan fazla ülkede
faaliyet gösteren, pazar lideri M&A
şirketlerinin ortaklığı olan IMAP’in
münhasır Türkiye ortağıdır. 1973
yılında kurulan IMAP, dünyanın
küresel boyutta faaliyet gösteren, en
iyi yapılanmış ve deneyimli M&A
kurumudur. IMAP ortakları, son 10
yıl içinde toplam değeri 85 milyar
doları aşan, 2 bin 900’ün üzerinde
şirket alım satımı ve birleşmesi
gerçekleştirmişlerdir.
Bu ortaklığın verdiği güçle 3 Seas
Capital Partners, şirketlerimizin
yurtdışında alım yaparken en
doğru hedefleri bulmalarına,
finansal ya da stratejik en doğru
yabancı ortak adayları ile temasa
geçmelerine ve o ülkenin kendine
özgü finansal, hukuksal ve kültürel
özelliklerine hakim bir şekilde
işlem gerçekleştirmelerine imkan
sağlamaktadır.
*Kaynak: Financial Times Mergermarket
League Table, tamamlanan işlemler 2008
- 2013
5
Türkiye’de ve dünyada faaliyet gösteren kurumsal finans şirketlerinin
Lig Tabloları
Lig Tablosu Türkiye
Son 10 Yıl
(Aralık 2003 - Aralık 2013)
Sıra
3 Seas Capital
Partners, bugüne
dek toplam boyutu
5 milyar doları
aşan 87 adet işlem
gerçekleştirmiştir.
Şirket
İşlem Hacmi (milyon ABD Doları)
1
3 Seas Capital Partners
1,551* 72**
2
Unlu & Co
6,330 63
3
IS Investment Securities
9,561
60
4
Pragma Corporate Finance
2,179 42
5
Raiffeisen Centrobank
21,664 36
6
PwC
1587 36
7
Ernst & Young
13,634 35
8
Citi
25,537 29
9
Garanti Securities
5,037 26
26,047 20
10
Goldman Sachs
11
Deloitte
12
Rothschild
789 20
25,375 19
13
Ventura Partners
761 19
14
JPMorgan
20,092 17
15
PDF Corporate Finance 7,254 16
16
Global M&A Partners
767 16
17
Credit Suisse
13,265 15
18
19
Burgan Securities
7,772 15
FinansInvest
3,022 15
20
Morgan Stanley
28,513 14
*Finansal büyüklüğü açıklanmamış işlemler toplam işlem hacmine dahil edilmemiştir.
**Türkiye dışında tamamladığımız işlemler bu Lig Tablosunda yer almamaktadır.
Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table, tamamlanan işlemler 2003 - 2013
6
İşlem Adedi
Lig Tablosu Dünya
Son 5 Yıl
(Aralık 2008 - Aralık 2013)
İşlem Hacmi (milyon ABD Doları)
İşlem Adedi
Sıra
Şirket
1
PwC
145,465
908
2
KPMG
104,034
874
3
Rothschild
610,316
838
4
Deloitte
57,239
714
5
Goldman Sachs
1,362,611
652
70
VTB Capital ZAO
155,732
56
71
Bryan, Garnier & Co
4,075
53
72
Commerzbank AG
24,877
52
73
869*
52
74
IBI Corporate Finance
9,889
51
75
KBC Securities NV
8,851
50
76
Arma Partners LLP
3,676
49
77
Translink Corporate Finance
440
49
78
Renaissance Capital
69,014
48
79
Numis Securities Limited
3,571
47
80
Perspektiv GmbH
57
47
97
Clairfield International
771
37
98
Mooreland Partners, LLC
840
36
99
Catalyst Corporate Finance
764
36
100
Bank Degroof S.A
42,661
35
3 Seas Capital
Partners dünyanın
en fazla işlem
tamamlayan
ilk 100 finans
kuruluşu arasında
73. sırada yer
almaktadır.
*Finansal büyüklüğü açıklanmamış işlemler toplam işlem hacmine dahil edilmemiştir. Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table, tamamlanan işlemler 2008 - 2013
7
Lig Tabloları
2013
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi
(milyon ABD İşlem
Doları)
Adedi
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi
(milyon ABD İşlem
Doları)
Adedi
2011
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi
(milyon ABD İşlem
Doları)
Adedi
29*
13
1
n.a.*
9
1
302*
12
5,529
11
2
328
8
2
PwC
448
10
136
10
3
Unlu & Co
374
5
3
Standard Unlu Menkul Değerler
1,224
10
4
PwC
717
8
4
PwC
74
5
4
167
6
5
262
8
5
Bank of America Merrill Lynch
6,061
4
5
3,315
5
6
Goldman Sachs
925
6
6
Goldman Sachs
5,689
4
6
622
5
7
UniCredit Group
1,175
4
7
JPMorgan
5,303
3
7
Deloitte
30
5
8
Societe Generale
967
4
8
Credit Suisse
1,189
3
8
JPMorgan
6,888
3
9
Barclays
673
4
9
Citi
742
3
9
Goldman Sachs
4,533
3
10
Unlu & Co
462
4
10
282
3
10
BNP Paribas SA
1,746
3
11
Deloitte
-
4
11
Deutsche Bank AG
5,288
2
11
EFG Istanbul Equities AS
1.285
3
12
Citi
1,200
3
12
Barclays
4,011
2
12
Daruma Corporate Finance
154
3
13
BNP Paribas
1,158
3
13
Garanti Securities
455
2
13
Morgan Stanley
5,894
2
14
794
3
14
EFG Istanbul Equities AS
26
2
14
Credit Suisse
2,443
2
15
Burgan Securities
702
3
16
Yapı Kredi Yatırım Menkul
Değerler A.Ş.
246
2
15
Deloitte
14
2
15
HSBC
2,131
2
16
Ventura Partners
n.a.*
2
16
Rothschild
1,053
2
17
Alpacar Associates
166
2
17
Rothschild
3,760
1
17
Raiffeisen Investment AG (RIAG)
622
2
18
Rothschild
130
2
18
Sberbank CIB
3,760
1
18
UniCredit Group
161
2
19
Ernst & Young
101
2
19
Ernst & Young
356
1
19
Ventura Partners
62
2
20
Fineurop Soditic
39
2
20
Ak Investment
283
1
20
Odin Financial Advisors
25
2
1
2
3
* Finansal büyüklüğü açıklanmamış işlemler toplam işlem
hacmine dahil edilmemiştir.
Kaynak: Financial Times Mergermarket, Turkey M&A Trend
Report: 2013
8
2012
Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table,
tamamlanan işlemler 2012
hacmine dahil edilmiştir.
Kaynak: Financial Times Mergermarket League Table,
tamamlanan işlemler 2011
2010
Sıra
Şirket
1
2
Standard Unlu Menkul
Değerler
3
Raiffeisen Investment AG
(RIAG)
4
5
6
PDF Corporate Finance
7
EFG Istanbul Securities SA
8
İşlem Hacmi
(milyon ABD İşlem
Doları)
Adedi
582*
397
11
10
2009
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi
(milyon ABD İşlem
Doları)
Adedi
2008
Sıra
Şirket
İşlem Hacmi
(milyon ABD İşlem
Doları)
Adedi
1
312*
8
1 3 Seas Capital Partners
385*
9
2
303
4
2 IS Investment Securities
2,116
8
3
51
2
3 Pragma Corporate Finance
978
8
4
SG
727
2
4 Standard Unlu
164
6
600
4
2,752
9
745
8
5
Raiffeisen Investment
566
2
5 Deloitte & Touche
PwC
301
4
6
278
2
6 JPMorgan
2,139
3
17
4
Royal Bank of Scotland
Group plc
JP Morgan
265
2
1,998
3
3
7
7 Citigroup
1,531
85
2
3
3
HSBC Bank
1,856
269
8
8 ABN AMRO
Rothschild
9 Credit Suisse
1,604
3
9
Ventura Partners
175
3
10
BNP Paribas SA
343
2
10 Garanti Securities
536
3
11
Ernst & Young
295
2
11 EFG Istanbul
530
3
12
HSBC
85
2
12 FinansInvest
402
3
13
42
2
235
3
14
SG
1,424
1
15
Morgan Stanley
312
1
16
Nomura Holdings Inc
312
1
17
Credit Agricole CIB
270
1
18
Houlihan Lokey
270
1
19
Rabobank NV
187
1
20
Daruma Corporate Finance
120
1
Kaynak: Mergermarket league table 2010 completed deals.
9
EFG İstanbul Securities
424
1
10
OYAK Yatırım Securities
219
1
11
JPMorgan Cazenove
140
1
12
Rothschild
140
1
13
KPMG
90
1
13 Ernst & Young
14
Fortis Holding
25
1
14 Global M&A
98
3
1
15 M&A International
78
3
0
3
15
Stellar Energy Advisors
11
16
ATA Invest
-
1
16 PricewaterhouseCoopers
17
-
1
17 SG
727
2
18
Deloitte
-
1
18 Raiffeisen Investment
678
2
19
Ernst & Young
-
1
19 HSBC
124
2
20
Goldman Sachs
-
1
20 PDF Corporate Finance
33
2
hacmine dahil edilmiştir.
9
Ortaklar
Ortaklar
Emre
Erginler
Tarık
Şarlıgil
Yönetici
OrtakOrtak
Yönetici
Şevket
ŞevketBaşev
Başev
CEO
CEO
33 Seas
kurucu
Seas Capital
CapitalPartners’ın
Partners’ın
kurucu
ortaklarından
biribiri
ve CEO’su
olan olan
ortaklarından
ve CEO’su
Şevket
hukuku,
ŞevketBaşev,
Başev,rekabet
rekabet
hukuku,
yatırım
ve danışmanlığı,
yatırımhukuku
hukuku
ve danışmanlığı,
şirket satın alma ve birleşmeleri,
şirket satın alma ve birleşmeleri,
kontrat müzakereleri, kurumsal
kontrat müzakereleri, kurumsal
finans ve finansal yapılandırma
finans ve finansal
yapılandırma
konularında
uzun yıllara
dayanan
konularında
uzun
deneyime sahiptir. yıllara dayanan
deneyime sahiptir.
1993 yılında Özel İzmir Amerikan
Lisesi’nden
mezun
Başev,
1993 yılında
Özelolan
İzmir
1998
yılında
Marmara
Üniversitesi
Amerikan Lisesi’nden mezun
Fransızca
Kamu
Yönetimi
olan Başev,
1998
yılında
Ekonomi Finans Bölümü’nde
Marmara Üniversitesi Fransızca
lisans, Fransa’da Sorbonne
Kamu Yönetimi Ekonomi
Üniversitesi Uluslararası Ekonomi
Finans Bölümü’nde
lisans,
Hukuku
Bölümü’nde lisans
Fransa’da
Sorbonne
Üniversitesi
üstü ve ardından Galatasaray
Uluslararası
Ekonomi
Üniversitesi
Avrupa
Birliği Hukuku
Bölümü’nde
lisanslisans
üstü ve
Bölümü’nde
yüksek
ardından Galatasaray
Üniversitesi
programlarını
tamamlamıştır.
Avrupa Birliği Bölümü’nde
2004
yılında
Euromoney
dergisi
yüksek
lisans
programlarını
tarafından
gelişmekte
olan
tamamlamıştır.
Avrupa ülkelerindeki en başarılı
15 yatırım bankacısından biri
2004 yılında
Euromoney
dergisi
olarak
gösterilen
Şevket Başev,
tarafından
gelişmekte
olan
2010-2012 yılları arasında IMAP
Avrupa Kurulu
ülkelerindeki
Yönetim
Başkanlığıenvebaşarılı
15 yatırımgörevlerini
bankacısından
biri
CEO’luğu
yürütmüş
ve
halengösterilen
Yönetim Kurulu
Başkan
olarak
Şevket
Başev,
Yardımcısı
2010-2012olarak
yıllarıgörevini
arasında IMAP
sürdürmektedir.
Temmuz
2012 ve
Yönetim Kurulu
Başkanlığı
tarihinde
Türkiye’nin
en büyük
CEO’luğu
görevlerini
yürütmüş
200
şirketinden
biri olan
Multinet
ve halen
Yönetim
Kurulu
Başkan
Kurumsal Hizmetler A.Ş’nin
Yardımcısı olarak görevini
Yönetim Kurulu Başkanlığı
sürdürmektedir. Temmuz 2012
görevini üstlenen Başev, 2010/11
tarihinde
Türkiye’nin
en büyük
eğitim
döneminden
bu yana
200
şirketinden
biri
olan
İstanbul Bilgi Üniversitesi’ndeMultinet
Kurumsal
Hizmetler
A.Ş’nin
Şirket
Alım, Satım
ve Ortaklıkları
Yönetim
Kurulu
Başkanlığı
MBA
dersini
vermektedir.
görevini üstlenen Başev, 2010/11
eğitim döneminden bu yana
İstanbul Bilgi Üniversitesi’nde
Birleşme ve Devralmalar başlıklı
MBA dersini vermektedir.
10
16
33 Seas
Capital Partners’ın
Seas Capital
Partners’ın kurucu
kurucu
ortaklarından
biri olan
ortaklarından
biri olan
Emre
Tarık
Şarlıgil,
satınfonları,
alma ve
Erginler,
özelşirket
yatırım
birleşmeleri,
girişimvesermayesi,
şirket satın alma
birleşmeleri,
kurumsal
finans, proje
yönetimi
girişim sermayesi
ve kurumsal
ve
ihalekonularında
yönetimi konularında
finans
uzun yıllara
uzun
yıllaraprofesyonel
dayanan deneyime
dayanan
deneyiminin
sahiptir.
yanı sıra, bir dönem sanayicilik de
yapmıştır. Emre Erginler, ayrıca,
1995
Özel Amerikan
çeşitliyılında
şirketlerde
yönetim kurulu
Robert
Kolej’inden
mezun olan
üyeliklerinde
bulunmuştur.
Şarlıgil, 1999 yılında İstanbul
Teknik
Üniversitesi
Gıda
1990 yılında
Özel Avusturya
Mühendisliği
Bölümü’nde
Lisesi’nden mezun olan lisans
Erginler,
ve
ardından
Sabancı
1994
yılında2000
ABDyılında
Syracuse
Üniversitesi’nde
MBA programını
Üniversitesi Makine
Mühendisliği
tamamlamıştır.
Bölümü’nde lisans ve ardından 1996
yılında ABD Rice Üniversitesi’nde
3MBA
Seasprogramını
Capital Partners
tamamlamıştır.
bünyesinde bugüne kadar gıda,
perakende,
internet,
hizmet,
3 Seas Capital
Partners
bünyesinde
hızlı tüketim, gayrimenkul ve
bugüne kadar otomotiv, lojistik,
lojistik sektörlerinde birçok M&A
endüstri, finansal hizmetler,
işlemine imza atan Tarık Şarlıgil,
telekomünikasyon ve enerji
IMAP’in Hızlı Tüketim, Gıda,
sektörlerinde birçok M&A işlemine
Hizmet, Perakende ve İnternet
imza atan Emre Erginler, Financial
komitelerinde görev yapmaktadır.
Times Mergermarket tarafından
yayımlanan Financial Advisors
Individual Ranking to European
2011 (2011 Avrupa Finansal
Danışmanlar Sıralaması) listesinde
5. sırada yer almıştır.
Emre Ergin
Yönetici Ortak
3 Seas Cap
ortaklarında
Erginler, öze
satın alma v
sermayesi v
konularında
profesyonel
sıra, bir dön
yapmıştır. E
çeşitli şirketl
üyeliklerinde
1990 yılında
Lisesi’nden
1994 yılında
Üniversitesi
Bölümü’nde
1996 yılında
Üniversitesi’
tamamlamış
3 Seas Cap
bünyesinde
kadar otomo
endüstri, fin
telekomünik
sektörlerind
işlemine imz
Financial Tim
tarafından y
Advisors Ind
European 2
Finansal Da
listesinde 5.
kurucu
u olan
uku,
nlığı,
eleri,
msal
rma
yanan
erikan
şev,
ersitesi
de
e
onomi
ay
ır.
ergisi
şarılı
iri
aşev,
MAP
ve
müş
aşkan
012
yük
ultinet
n
010/11
a
de
ıkları
birleşmeleri, girişim sermayesi,
kurumsal finans, proje yönetimi
ve ihale yönetimi konularında
uzun yıllara dayanan deneyime
sahiptir.
1995 yılında Özel Amerikan
Robert Kolej’inden mezun olan
Şarlıgil, 1999 yılında İstanbul
Teknik Üniversitesi Gıda
Mühendisliği Bölümü’nde lisans
ve ardından 2000 yılında Sabancı
Üniversitesi’nde MBA programını
tamamlamıştır.
perakende, internet, hizmet,
hızlı tüketim, gayrimenkul ve
lojistik sektörlerinde birçok M&A
işlemine imza atan Tarık Şarlıgil,
IMAP’in Hızlı Tüketim, Gıda,
Hizmet, Perakende ve İnternet
komitelerinde görev yapmaktadır.
İbrahim Arınç
İbrahim Arınç
Yönetici Ortak
Yönetici Ortak
Emre Erginler
Tarık Şarlıgil
Yönetici Ortak
Yönetici Ortak
3 Seas Capital Partners’ın kurucu
3 Seas Capital
ortaklarından
biri Partners’ın
olan Emre kurucu
ortaklarından
biri
olan Tarık
Erginler, özel yatırım fonları,
şirket
Şarlıgil,
şirket
satın
alma
ve
satın alma ve birleşmeleri,
girişim
birleşmeleri,
girişim
sermayesi,
sermayesi ve kurumsal finans
kurumsal finans,
proje
yönetimi
konularında
uzun yıllara
dayanan
profesyonel
deneyiminin
yanı
ve ihale yönetimi
konularında
sıra,
biryıllara
dönemdayanan
sanayicilikdeneyime
de
uzun
yapmıştır.
sahiptir. Emre Erginler, ayrıca,
çeşitli şirketlerde yönetim kurulu
üyeliklerinde bulunmuştur.
1995 yılında Özel Amerikan
Robert Koleji’nden mezun olan
1990 yılında Özel Avusturya
Şarlıgil, 1999
yılında
İstanbul
Lisesi’nden
mezun
olan Erginler,
Teknik
Üniversitesi
Gıda
1994 yılında ABD Syracuse
Mühendisliği
Bölümü’nde
lisans
Üniversitesi
Makine
Mühendisliği
ve ardından
2001veyılında
Sabancı
Bölümü’nde
lisans
ardından
Üniversitesi’nde
MBA programını
1996
yılında ABD Rice
Üniversitesi’nde
tamamlamıştır.MBA programını
tamamlamıştır.
bünyesinde bugüne
perakende, internet, hizmet,
kadar otomotiv, lojistik,
hızlı tüketim,
ve
endüstri,
finansalgayrimenkul
hizmetler,
lojistik
sektörlerinde
birçok
M&A
telekomünikasyon ve enerji
işlemine
imza
atan
Tarık
Şarlıgil,
sektörlerinde birçok M&A
IMAP’in
Hızlı
Tüketim,
Gıda,
işlemine
imza
atan
Emre Erginler,
Hizmet,
Perakende
ve
İnternet
Financial Times Mergermarket
komitelerinde
görevFinancial
yapmaktadır.
tarafından
yayımlanan
Advisors Individual Ranking to
European 2011 (2011 Avrupa
Finansal Danışmanlar Sıralaması)
listesinde 5. sırada yer almıştır.
3 Seas Capital
bünyesine
bünyesine
2007 Partners
yılında katılan
2007
yılında
katılan
İbrahim
İbrahim Arınç, şirket satın alma ve
Arınç, şirketstratejik
satın alma
ve
birleşmeleri,
ortaklıklar,
birleşmeleri,
stratejik
ortaklıklar,
girişim sermayesi yatırımları,
girişim sermayesi
yatırımları,
kurumsal
finans, halka
arz
kurumsal
finans,
halka
arz ve
ve hisseye çevrilebilir menkul
hisseye
çevrilebilir
menkul
yatırımları konularında 10 yılı
değerleri
konularında
10 yılı aşkın
aşkın
profesyonel
deneyime
profesyonel
deneyime
sahiptir.
sahiptir.
1994 yılında
yılındaÖzel
Özel
Tarsus Amerikan
1994
Tarsus
Lisesi’nden
mezun
Arınç,
Amerikan Lisesi’nden olan
mezun
olan
1998
yılında
ABD
Babson
College
Arınç, 1998 yılında ABD Babson
İşletmeİşletme
Bölümü’nden
İşletme ve
College
Bölümü’nden
Ekonomi
alanlarında
çift anadal
İşletme
ve Ekonomi
alanlarında
lisans
diploması
ve 2003 yılında
çift
anadal
lisans diploması
ABD
Boston
College’dan
ve 2003 yılında ABD Boston Finans
Master’ı diploması
almıştır.
College’dan
Finans Master’ı
diploması almıştır.
1998 yılından bu yana New
Yorkyılından
ve İstanbul
merkezli
1998
bu yana
New aracı
kurumlar
ve
uluslararası
yatırım
York ve İstanbul merkezli aracı
bankalarında,
satın
almalar
kurumlar ve uluslararası yatırımve
şirket birleşmeleri
alanlarında
bankalarında,
satın almalar
kurumsal
ve finansal
yatırımcılara
şirket
birleşmeleri
alanlarında
yönelik olarak
çalışan
İbrahim
kurumsal
ve finansal
yatırımcılara
Arınç,
Haziran
2013’ten
bu yana
yönelik olarak çalışan İbrahim
GYİAD’da
(Genç
Yönetici
ve
Arınç medya, telekomünikasyon,
İş Adamları
Derneği)
Yönetim
internet,
perakende,
tüketici
Kurulu gıda,
Üyesisağlık
olarak
ürünleri,
ve görev
eğlence
yapmaktadır.
gibi
farklı sektörlerde birçok
işlemde rol almıştır.
11
17
Ülkemizde şirket
alım, satımşirket
ve
Ülkemizde
ortaklıkları
alım,
satım ve
alanında öncü
ortaklıkları
rol oynayan;
alanında
öncü
sektörümüzün
rol
oynayan;
sektörümüzün
ilk yatırım
ilk
yatırım
bankacılarından
bankacılarından
olan Erkan Kurt
olan
Erkan
Kurt
aramıza
katıldı.
aramıza katıldı.
Erkan Kurt
Erkan Kurt
YönetimKurt
Kurulu Üyesi
Erkan
Yönetim Kurulu Üyesi
Yönetim Kurulu Üyesi
Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi
Boğaziçi Üniversitesi Ekonomi
Bölümü mezunu olan ve 3 Seas
Boğaziçi Üniversitesi
Ekonomi
Bölümü
mezunu katılmadan
olan
ve 3 Seas
Capital Partners’a
Bölümü mezunu olan ve 3 Seas
Capital
Partners’a
katılmadan
önce Türkerler
Holding’de
Capital Partners’a katılmadan
Yönetim
Kurulu Üyesi
olarak
önce
Türkerler
Holding’de
önce Türkerler
Holding’de
görev yapan
ErkanÜyesi
Kurt’un,
Yönetim
Kurulu
olarak
Yönetim Kurulu Üyesi olarak
perakende,
endüstriyel
ambalaj,
görev
yapanErkan
Erkan
Kurt’un,
görev yapan
Kurt’un,
gayrimenkul,
otomotiv yan
perakende,
endüstriyel
ambalaj,
perakende,
endüstriyel
ambalaj,
sanayi, inşaatotomotiv
malzemeleri,
gayrimenkul,
yan
gayrimenkul,
otomotiv
yan
kimyasal
dağıtım,
deniz ulaşımı
sanayi,
inşaat
malzemeleri,
sanayi,
inşaat
malzemeleri,
ve enerji dağıtım,
sektörlerinde
kimyasal
denizuzmanlığı
ulaşımı
bulunmaktadır.
kimyasal
dağıtım, deniz
ulaşımı
ve
enerji sektörlerinde
uzmanlığı
ve
enerji sektörlerinde uzmanlığı
bulunmaktadır.
Ülkemiz finans sektörünün,
bulunmaktadır.
şirket alım,
satım
ve ortaklıkları
Ülkemiz
finans
sektörünün,
alanındaki
ilk yatırım
şirket
alım, satım
ve ortaklıkları
Ülkemiz
finans olan
sektörünün,
bankacılarından
alanındaki
ilk yatırım Erkan
Kurt,
kariyerine
1997
yılında
şirket
alım,
satım
veErkan
ortaklıkları
bankacılarından olan
başlamıştır.
Kariyerinin
ilk on
alanındaki
ilk
yatırım
Kurt, kariyerine 1997 yılında
yılında
satıcı
tarafta
yedi,
alıcı
başlamıştır.
Kariyerinin
ilk
on
bankacılarından olan Erkan
taraftasatıcı
dört işlem
tamamlayan
yılında
tarafta
yedi,
alıcı
Kurt, kariyerine 1997 yılında
Kurt, bu
süre
zarfında
aralarında
tarafta
dört
işlem
tamamlayan
başlamıştır.
Kariyerinin
Preussag
(şimdi
TUI),
TAV,ilk on
Kurt, bu süre zarfında aralarında
yılında
satıcı
tarafta
yedi,
Standard (şimdi
Profil, Pronet,
ITO alıcı
Kilit
Preussag
TUI), TAV,
ve Comnet’in
dePronet,
olduğu
Türk
tarafta
dört
işlem
tamamlayan
Standard
Profil,
ITO
Kilitve
yabancı
şirketin
Kurt,
bubirçok
süredezarfında
aralarında
ve
Comnet’in
olduğuişlemlerini
Türk
ve
yabancı birçok
şirketin
Praussag
(şimdi
TUI),işlemlerini
TAV,
Standard
Profil, Pronet, ITO Kilit
2007 – 2012 yılları arasında
ve
Comnet’in
de olduğu Georg
Türk ve
OMV,
Petroleum,
2007
– Hellenic
2012 yılları
arasında
yabancı
birçok
şirketin
işlemlerini
Fischer
gibi
küresel
şirketlerin
OMV, Hellenic Petroleum, Georg
yanı sıra,
ÖİB
ve İstanbul
Fischer
gibi
küresel
şirketlerin
Büyükşehir
gibi
yanı
sıra, ÖİBBelediyesi
ve İstanbul
kamu kuruluşlarına
dagibi
hizmet
Büyükşehir
Belediyesi
2007 – 2012 yılları arasında
veren kuruluşlarına
Kurt, bu dönem
boyunca
kamu
da hizmet
OMV,
Hellenic
Petroleum, Georg
İstanbul
Deniz
Otobüsleri’nin
veren
Kurt,
bu dönem
boyunca
Fischer
gibi
küresel
şirketlerin
özelleştirilmesi
(toplam
değeri
İstanbul
Deniz Otobüsleri’nin
yanı
sıra, ÖİB
ve ve
İstanbul
861 milyon
dolar)
Italyan
özelleştirilmesi
(toplam
değeri
Lumberjack
şirketinin
satın
861
milyon dolar)
ve Italyan
Büyükşehir
Belediyesi
gibi
alınması
gibi
büyük
ölçekli
Lumberjack
şirketinin
satın
kamu kuruluşlarına da hizmet
projeler yönetmiştir.
alınması
gibi büyük ölçekli
veren Kurt, bu dönem boyunca
İstanbul Deniz Otobüsleri’nin
özelleştirilmesi (toplam değeri
861 milyon dolar) ve İtalyan
Lumberjack şirketinin satın
alınması gibi büyük ölçekli
12
18
18
3 Seas Capital Partners Mısır
Mısır’ın önde gelen finans kuruluşlarından Intelligent Way
ve Bayt ElPartners
Khebra Group’un
3 Seas Capital
Mısır kurucu ortaklarından Khaled
el Ghannam başkanlığında 2011 yılında faaliyete geçen
Mısır’ın3önde
kuruluşlarından
Intelligent
Way
Seas gelen
Capitalfinans
Partners
Mısır, M&A sürecinin
tamamında
ve Bayt eksiksiz
El Khebra
Group’un
kurucu
ortaklarından
Khaled
el
hizmet sunmaktadır.
Ghannam başkanlığında 2011 yılında faaliyete geçen 3 Seas
Capital Partners
Mısır,Group
M&A
tamamında
eksiksiz
Bayt El Khebra
vesürecinin
Intelligent Way’de
edindikleri
hizmet sunmaktadır.
mesleki tecrübeleriyle Mısır’ın önde gelen kurumsal finans
profesyonelleri arasında önemli bir yere sahip olan yedi
kişilik dinamik
bir ve
ekiple
faaliyetlerini
sürdürmektedir.
Bayt El Khebra
Group
Intelligent
Way’de
edindikleri
Ortağımız Khaled El Ghannam’ın bölgesel gücü ve
mesleki tecrübeleriyle Mısır’ın önde gelen kurumsal finans
geniş ilişki ağı ile 3 Seas Capital Partners’ın deneyimini
profesyonelleri arasında önemli bir yere sahip olan yedi kişilik
birleştiren şirketimiz; Mısır’ın yerli firmalarının yanı sıra,
dinamikMısır’da
bir ekiple
faaliyetlerini
sürdürmektedir.
ve Orta
Doğu’da yatırımlarını
geliştirmek isteyen
Türk ve yabancı firmalara da hizmet vermektedir.
Ortağımız Khaled El Ghannam’ın bölgesel gücü ve geniş
ilişki ağı ile 3 Seas Capital Partners’ın deneyimini birleştiren
şirketimiz; Mısır’ın yerli firmalarının yanı sıra, Mısır’da ve
Orta Doğu’da yatırımlarını geliştirmek isteyen Türk ve yabancı
firmalara da hizmet vermektedir.
Khaled
Ghannam
Khaled ElElGhannam
3 Seas Capital Partners Mısır,
şirketimizin küresel büyüme
ve dünyanın farklı pazarlarında
genişleme hedefi doğrultusunda
2011 yılında kuruldu.
Ortağımız Khaled El Ghannam’ın
bölgesel gücü ve geniş ilişki ağı
ile 3 Seas Capital Partners’ın
deneyimini birleştiren şirketimiz;
Mısır’ın yerli firmalarının yanı
sıra, Mısır’da ve Orta Doğu’da
yatırımlarını geliştirmek isteyen
Türk ve yabancı firmalara da
hizmet vermektedir.
3 Seas
Capital
PartnersPartners
Mısır
3
Seas
Capital
Mısır
Yönetim Kurulu Başkanı
Yönetim Kurulu Başkanı
3 Seas Capital Partners Mısır’ın
3Yönetim
Seas Capital
Partnersolan
Mısır’ın
Kurulu Başkanı
Yönetim
Başkanı
olan
Khaled El Kurulu
Ghannam
bağımsız
Khaled
Ghannam
bağımsız
denetim,El
vergi
danışmanlığı
ve
denetim,
şirket satınvergi
alma danışmanlığı
ve birleşmeleri ve
alanlarında
dayanan
şirket
satınuzun
almayıllara
ve birleşmeleri
deneyime sahiptir.
alanlarında
uzun yıllara dayanan
deneyime sahiptir.
1978 yılında yüksek öğrenimini
tamamlamasının ardından
1978
yılında
yüksek
bağımsız
denetim,
vergiöğrenimini
ve
tamamlamasının
finansal danışmanlıkardından
hizmetleri
bağımsız
denetim,
vergi
ve
alanında dünyanın
önde
gelen
finansal
danışmanlık
hizmetleri
şirketlerinden birinin Mısır ofisinde
alanında
gelen
çalışmaya dünyanın
başlayan Elönde
Ghannam,
1992 yılında bu şirkete
şirketlerinden
birininortak
Mısır
olmuş ve çalışmaya
1998 yılındabaşlayan
şirketin
ofisinde
kurumsal
finans1992
ve finansal
El
Ghannam,
yılında bu
işlemler ortak
bölümünü
kurmuştur.
şirkete
olmuş
ve 1998
yılında şirketin kurumsal finans
El Ghannam, 2003 yılından bu
ve finansal işlemler bölümünü
yana yönetici ortağı olduğu
kurmuştur.
şirketlerde banka borçları
uzlaşmaları, borç ve özsermaye
El
Ghannam,
2003 yılından bu
finansmanı
danışmanlığı,
değerleme,
şirket
satın olduğu
alma
yana
yönetici
ortağı
ve birleşmeleri
gibi kurumsal
şirketlerde
banka
borçları
finans hizmetleri
alanlarında
uzlaşmaları,
borç
ve özsermaye
çalışmaktadır.
finansmanı danışmanlığı,
değerleme, şirket satın alma
ve birleşmeleri gibi kurumsal
finans hizmetleri alanlarında
çalışmaktadır.
1
13
Tamamlanan İşler Listesi
Şirket
3 Seas Capital Partners,
Türkiye’nin ve dünyanın
önde gelen birçok
şirket ve grubu ile
birbirinden önemli
işlemler gerçekleştirmiştir.
14
Sektör
Kapanış
Yılı
1 Florence Nightingale Hastaneleri - Fiba Holding
Sağlık
2014
2 Tui Lifestyle – Soho Design
Perakende
2014
3 PaytoGo - MOL Global
Finansal Hizmetler
2014
4 Game Sultan - MOL Global
Finansal Hizmetler
2014
5 Levant Capital - Panço
Perakende
2014
6 Fina Enerji - Polyak Eynez Enerji
Enerji
2014
7 The Abraaj Group - Yörsan
Tüketici Ürünleri ve Hizmetleri
2014
8 Penta - Ekip Elektronik
Teknoloji
2013
9 Groupe Cheque Dejeuner - Sí Vale
Finansal Hizmetler
2013
10 Bilim İlaç – Urfar İlaç
Sağlık
2013
11 Hüsnü Arsan – Urfar İlaç
Sağlık
2013
12 Kopas Kozmetik – Kar Kozmetik
2013
13 Aktif Kozmetik – Kar Kozmetik
2013
14 ÇEPAŞ – Gonvarri Steel Industries
Endüstri
2013
15 Republika Academic Aparts - The Abraaj Group
Gayrimenkul
2013
16 Joygame - CJ
Games Medya ve Eğlence
2013
17 SHR - CJ
Games Medya ve Eğlence
2013
18 iPara - Multinet
Finansal Hizmetler
2013
19 PaytoGo - MOL Global
Finansal Hizmetler
2013
20 Game Sultan - MOL Global
Finansal Hizmetler
2013
21 Avrasya Gaz - Prima Energy Trading
Enerji
2012
22 Numarine - Ömer Malaz
Endüstri
2012
23 Oxygen - Allgeier
2012
24 Danone - Gönenli
2012
25 Mey İçki - Antalya Alkollü İçecekler
2012
26 Neuroconsult - ThinkNeuro
2012
27 Egeli Enerji - Boydak Enerji
Enerji
2012
28 Parantez - Multinet
Finansal Hizmetler
2012
29 OSAP - Multinet
Finansal Hizmetler
2012
Şirket
Sektör
Kapanış
Yılı
Şirket
Sektör
Kapanış
Yılı
30 Kent Hastane Grubu - Mid Europa Partners
Sağlık
2011
59 Marmaris Select Maris - Doğuş Holding
Gayrimenkul
2009
31 Yargıcı – Global Investment House
Perakende
2011
60 Port Göcek Marina - Doğuş Holding
Gayrimenkul
2009
32 Elit - Kerten
2011
61 Yeniköy - Carlton
Gayrimenkul
2008
33 Swissotel Gocek Marina - Doğuş Holding
Gayrimenkul
2011
62 Fintur Holding - Azercell
Telekomünikasyon
2008
34 Sensormatic - Securitas
Teknoloji
2011
63 Numarine - Abraaj Capital
Endüstri
2008
35 Y3K - Securitas Teknoloji
Teknoloji
2011
64 Maxi - Migros
Perakende
2008
36 Bosell - Securitas
Teknoloji
2011
65 Marfin Investment - Şafak Hastaneleri
Sağlık
2008
37 UGM - Securitas
Teknoloji
2011
66 Kendir Keten - Makyol/Boğaziçi Yatırımları
Gayrimenkul
2008
38 DDS - Erba Mennheim
Sağlık
2011
67 Akkardan - Bossa
Endüstri
2008
39 eModa - iLab
Medya ve Eğlence
2011
68 Fina Turkon Holding A.Ş.
Lojistik ve Altyapı
2008
40 AKG Gazbeton - ADM Hong Kong Ltd
Endüstri
2011
69 Turkon Fina Denizcilik A.Ş.
2008
41 Usta Turizm - Belgian Investors
Endüstri
2011
70
2007
42 Groupe Cheque Déjeuner - Multinet
Finansal Hizmetler
2010
71 Fina - Turkon - Kumport
2007
43 Wenice Kids - Eurasia Capital Partners
Perakende
2010
72 Çam Tourism Investments Ltd.
Gayrimenkul
2007
44 Invus - Airties
Teknoloji
2010
73 Eko Finans - Bancroft
Finansal Hizmetler
2007
45 TURKON / MNG - Energo-PRO
Enerji
2010
74 TeliaSonera - MCT
Telekomünikasyon
2007
46 Kar-en - Energo-PRO
Enerji
2010
75 Liftmedya - Kampüs
Medya ve Eğlence
2007
47 Duru Grup - Hunca
2010
76 Türkerler - Derince
2007
48 Hakkasan - İstanbul Doors
Gayrimenkul
2010
77 Boğaziçi - Sait Halim Paşa
Gayrimenkul
2007
49 The House Apart - Kerten
Gayrimenkul
2010
78 FarInvest - Mata
Endüstri
2007
50 Mynet - Trendyol.com
Medya ve Eğlence
2010
79 Tiger/Mynet - Yonja
Medya ve Eğlence
2007
51 Taha Tatlıcı - Galerist
Perakende
2010
80 Panda - K-Line
2006
52 Medyaguru - Mynet
Medya ve Eğlence
2010
81 Mynet - Tiger
Medya ve Eğlence
2006
53 Harvey Nichols - Demsa
Perakende
2009
82 Lift - Tiger
Medya ve Eğlence
2006
54 Fleetcorp
Finansal Hizmetler
2009
83 Docar - Renty
Finansal Hizmetler
2006
55 Tommy Hilfiger
Perakende
2009
84 Mynet - Beyazperde
Medya ve Eğlence
2006
56 Sandras Su - Coca Cola
2009
85 Turkuaz - Henkel
Endüstri
2006
57 Duru Toplu Tüketim - Güney 2M Dağıtım
2009
86 Farplas - Öncü
Endüstri
2006
58 Camper - Coflusa Sau
Perakende
2009
87 Docar - TII
Finansal Hizmetler
2005
ISBI - DOBA
15
2008 yılından bu yana her yıl Türkiye’deki tüm
finans kuruluşları arasında, işlem adedi bazında lider konumda
bulunan 3 Seas Capital Partners,
13 işlem tamamladığı
2013 yılında da liderliğini sürdürmüştür.
16
2013 Yılında Tamamlanan İşler
Penta - Ekip Elektronik
Teknoloji ürünleri dağıtımı sektörünün en köklü
kuruluşlarından Ekip Elektronik ve grup şirketlerinden
Beyaz İletişim’in hisseleri, Yıldız Holding bünyesinde
yer alan bilgi teknolojileri şirketi Penta Teknoloji
tarafından satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde, Ekip
Elektronik ve Beyaz İletişim ortaklarına finansal ve
stratejik danışmanlık vermiştir.
Cheque Dejeuner - Sí Vale
Dünyanın üç büyük yemek ve ödeme kartı şirketinden
biri olan Groupe Cheque Dejeuner, Meksika’nın lider
ödeme sistemleri şirketi Sí Vale’yi 120 milyon dolar
bedelle satın almıştır.
3 Seas Capital partners, bu işlem sürecinde Groupe
Cheque Dejeuner’e finansal ve stratejik danışmanlık
vermiştir.
Penta
Türkiye’nin en büyük gruplarından biri olan Yıldız
Holding’in teknoloji ürünleri dağıtım alanında faaliyet
gösteren şirketi Penta, Türkiye genelinde 7,500’ün
üzerinde bayisi aracılığıyla IBM, Acer, Lenovo, Casio,
Dell, HP ve Intel gibi 150’yi aşkın küresel markanın
ürünlerinin dağıtımını gerçekleştirmektedir.
Cheque Dejeuner
1964 yılında özel ve kamu kuruluşlarının ödeme kartı
ihtiyaçlarını karşılamak üzere kurulan ve ödeme kartı
pazarında dünyanın en büyük 3 şirketinden biri olan
Groupe Cheque Déjeuner, 14 ülkede, 48 şirket ve iki
bini aşkın çalışanıyla faaliyet göstermektedir. Dünya
çapında yaklaşık 25 milyon müşteriye kart hizmeti
veren Groupe Cheque Déjeuner, 4 milyar euro işlem
hacmine sahiptir.
Ekip Elektronik
1990 yılında kurulan ve Türkiye’nin en köklü teknoloji
ürünleri distribütörlerinden biri olan Ekip Elektronik,
yazıcı ve bilgisayar sarf malzemeleri başta olmak
üzere yazıcı, tüketici elektroniği ve ofis malzemeleri
gibi ürün gruplarının satış ve dağıtımını yapmaktadır.
Portföyünde 50’den fazla marka bulunduran ve 6.000’in
üzerinde satış noktasına sahip olan Ekip Elektronik,
4.400 m2 kapalı alana kurulu deposunda faaliyet
göstermektedir.
Sí Vale
Monex Holding’in bir iştiraki olan ve Meksika’da ön
ödemeli çek ve kart piyasasının lideri konumunda
bulunan Si Vale, firmalar, özel ve resmi kurumlar ve
bankalardan oluşan müşterilerine çeşitli ön ödemeli
seçenekler sunmaktadır. Groupe Cheque Dejeuner’in
Latin Amerika’daki ilk şirketi olan Si Vale, yaklaşık 1,1
milyar euro ciroya sahiptir.
17
Bilim İlaç - Urfar
Kopaş Kozmetik - Kar Kozmetik
Türkiye’nin önde gelen ilaç şirketlerinden Bilim İlaç’ın
bir grup hissedara ait olan hisseleri Urfar İlaç tarafından
satın alınmıştır.
Türkiye’nin önde gelen kozmetik şirketlerinden Kopaş
Kozmetik‘in Bilfar Holding’e ait olan hisseleri Kar
Kozmetik tarafından satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Bilim İlaç’ın
hisse sahiplerine finansal ve stratejik danışmanlık
vermiştir.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Kar
Kozmetik’e finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
Bilim İlaç
Türk ilaç sektörünün en köklü ve en büyük
kuruluşlarından biri olan ve sahibi olduğu 198 adet
ruhsatlı ilaçla Türk ilaç sektöründeki 300 kuruluş içinde
3. sırada yer alan Bilim İlaç, üretimini iki ayrı tesiste
gerçekleştirmektedir. Bütçesinin yaklaşık yüzde 5’ini
ArGe yatırımlarına ayıran Bilim İlaç’ın Türkiye’nin
en önemli penisilin üretim tesislerinden biri olan
Çerkezköy tesisleri Almanya Sağlık Bakanlığı onaylı,
Türkiye’nin en büyük, en yeni ve çevreye en duyarlı ilaç
üretim tesisi konumunda olan Bilim Gebze ise İngiltere
Sağlık Bakanlığı onaylıdır.
18
Kopaş Kozmetik
Bilfar Holding bünyesinde kişisel bakım ürünleri
alanında faaliyet gösteren Kopaş, başta anne ve
bebeklerin en beğendiği markalardan biri olan Dalin
olmak üzere, Voila, Cire Aseptine, Sesu, Ekinoks,
Orofluido, Unique One, American Crew, Alix Avien
ve Revlon gibi birçok markaya sahiptir. Üretimini
Çerkezköy’de bulunan 24 bin metrekare alana sahip
tesislerinde gerçekleştiren Kopaş Kozmetik, Dalin ve
Alix Avien markaları ile devlet tarafından desteklenen
“Turquality” programı kapsamına girerek bir dünya
markası olma yolunda önemli bir aşama kaydetmiştir.
Aktif Kozmetik - Kar Kozmetik
Türkiye’nin önde gelen kozmetik şirketlerinden Aktif
Kozmetik’in Bilfar Holding’e ait olan hisseleri Kar
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Kar
Kozmetik’e finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
ÇEPAŞ - Gonvarri Steel Industries
İspanya merkezli, dünyanın önde gelen çelik
üreticilerinden Gestamp’ın iştiraklerinden Gonvarri
MS Corporate S.L., Türkiye’nin önde gelen çelik
konstrüksiyon, otokorkuluk ve sıcak daldırma galvaniz
üreticilerinden ÇEPAŞ Galvaniz’in çoğunluk hisselerini
satın almıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde ÇEPAŞ
Galvaniz hissedarlarına finansal ve stratejik
danışmanlık vermiştir.
Hüsnü Arsan - Urfar
Türkiye’nin önde gelen ilaç şirketlerinden Hüsnü Arsan
İlaçları’nın bir grup hissedara ait olan hisseleri Urfar
İlaç tarafından satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Hüsnü
Arsan İlaçları’nın hisse sahiplerine finansal ve stratejik
ÇEPAŞ Galvaniz
Sanayici Fazlı Erdoğan tarafından 2003 yılında
Ankara’da kurulan ve aydınlatma direkleri, enerji nakil
hatları,trafik ve yol güvenliği, çelik konstrüksiyon
ve sıcak daldırma galvaniz alanlarında faaliyet
göstermekte olan ÇEPAŞ Galvaniz, yıllık 74 bin ton
kapasitesiyle sektöründe Türkiye’nin önde gelen
kuruluşlarından biridir.
Gonvarri Steel Industries
Dünyanın önde gelen çelik üreticilerinden, Madrid
merkezli Gestamp Automocion, S.L.’ nin iştiraki olan
Gonvarri Steel Services, faaliyetlerine 14 ülkede, 26
tesis ile devam etmektedir. Türkiye’de daha önce
otomotiv ve enerji sektörüne yönelik çeşitli yatırımlar
gerçekleştiren ve Bursa ve Gebze’de 5 üretim tesisi ile
30 bin çalışanı bulunan Gestamp, 2013 yılında 3 milyar
doları aşkın gelir elde etmiştir.
19
Republika Academic Aparts - The Abraaj Group
Joygame - CJ Games
Türkiye’nin önde gelen gayrimenkul yatırım
fonlarından biri olan BLG Capital şirketlerinden
Republika Academic Aparts’ın azınlık hissesi, büyüyen
pazarlarda faaliyet gösteren en büyük özel sermaye
fonu olan The Abraaj Group tarafından satın alınmıştır.
Türkiye’nin en fazla aktif üyesi olan multiplayer
online oyun ve eğlence portalı Joygame’in %50’si
Güney Kore’nin en büyük holdinglerinden biri olan CJ
Group’un iştiraki CJ Games tarafından satın alınmıştır. 3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde BLG
Capital’e finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Joygame
ortaklarına finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
Republika Academic Aparts
İstanbul’da yaşayan üniversiteliler ve genç
profesyoneller için konaklama hizmetleri sunan
kurumsal işletmeci Republika Academic Aparts
2011 yılında BLG Capital tarafından kurulmuştur.
Ortaköy ve Büyükçekmece’de şehir içerisinde stratejik
lokasyonlara 1200’den fazla yatak kapasitesine
sahip olan Republika, yeni yatırımını Florya’da
tamamlamaktadır.
Joygame
2009 yılında İstanbul’da kurulan Joygame, Türkiye’nin
en fazla aktif üyesi olan multiplayer online oyun ve
eğlence portalıdır. Wolfteam, Cengiz Han2, MStar, S2
ve Zombirock gibi önemli oyunların bölgesel yayın
haklarının sahibi olan Joygame’in Kıbrıs ve Mısır’da
ofisleri bulunmaktadır. Online oyun yayınına ek
olarak mobil oyun portalı Joymoby’yi de yöneten
Joygame, 2016’ya kadar toplam 54 oyunu Türkiye ve
Ortadoğu’da yayına sokmayı hedeflemektedir.
The Abraaj Group
Büyüyen pazarlarda faaliyet gösteren en büyük
özel sermaye fonu olan The Abraaj Group, uzun
yıllardır Türkiye’de birbirinden önemli yatırımlar
gerçekleştirmektedir. Çeşitli dönemlerde Türkiye’de
Acıbadem Hastaneleri, Acıbadem Sigorta, Numarine
Yatçılık ve Viking Jeofizik gibi birçok şirkete yatırım
gerçekleştirmiş olan The Abraaj Group, son olarak 2014
yılı başında 3 Seas Capital Partners’ın danışmanlığını
üstlendiği bir işlemle Türkiye’nin önde gelen süt ve süt
ürünleri üreticisi Yörsan’ın %80’ini satın almıştır.
20
CJ Group
Güney Kore’nin en büyük gruplarından biri olan CJ
Group, gıda hizmetleri, ilaç ve bioteknoloji ürünleri,
eğlence, medya, evden alışveriş ve lojistik sektörlerinde
faaliyet göstermektedir. CJ Group bünyesinde, ayrıca
Güney Kore’nin en büyük film dağıtım ve yatırım
şirketi CJ Entertainment ile Kore’nin en büyük sinema
zinciri CJ CGV şirketleri de bulunmaktadır. CJ Group
2013 yılında yaklaşık 17 milyar dolar gelir elde etmiştir.
SHR - CJ Games
Game Sultan - MOL Global
Wolfteam, Cengiz Han2, MStar, S2 ve Zombirock gibi
önemli oyunların bölgesel yayın haklarının sahibi olan
SHR İnteraktif Servisler A.Ş.’nin %50’si Güney Kore’nin
en büyük holdinglerinden biri olan CJ Group’un iştiraki
CJ Games tarafından satın alınmıştır.
Türkiye’nin en büyük e-pin satış portalı Game Sultan’ın
%70’i Malezya merkezli MOL Global Pte. Ltd. iştiraki
online ödeme çözümleri şirketi MOL Accessportal Sdn.
Bhd. tarafından satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde SHR
SHR
Türkiye’nin lider online oyun yayıncısı ve en büyük
oyun firmalarından biri olan SHR İnteraktif Servisler
A.Ş. 2009 yılında kurulmuştur. Türk oyun severlerin
beklentilerine ve ihtiyaçlarına karşılık vermek amacıyla
en kaliteli online oyunları lokalize edip 7/24 müşteri
desteği sunan ve sosyal ağlardaki eğlence ortamı ile
online oyun keyfini birleştiren yapısıyla SHR, kısa
sürede sektör lideri konumuna ulaşmıştır.
CJ Group
Güney Kore’nin en büyük gruplarından biri olan CJ
Group, gıda hizmetleri, ilaç ve bioteknoloji ürünleri,
eğlence, medya, evden alışveriş ve lojistik sektörlerinde
faaliyet göstermektedir. CJ Group bünyesinde, ayrıca
Güney Kore’nin en büyük film dağıtım ve yatırım
şirketi CJ Entertainment ile Kore’nin en büyük sinema
zinciri CJ CGV şirketleri de bulunmaktadır. CJ Group
2013 yılında yaklaşık 17 milyar dolar gelir elde etmiştir.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Game Sultan
Game Sultan
2006 yılında kurulan Gamesultan, Türkiye’nin lider
e-pin dağıtım şirketidir. Birçoğu münhasır olmak üzere
96 oyunun e-pin dağıtım haklarını elinde bulunduran
Gamesultan, Türkiye e-pin pazarının yaklaşık %75’ine
hakimdir. Türkiye genelinde 13 bayisi bulunan
Gamesultan’ın ayrıca 66 kentte üç bine yakın internet
kafe ile anlaşması bulunmaktadır.
MOL Global
2000 yılında kurulan Malezya merkezli MOL Global,
Güneydoğu Asya’nın en büyük internet şirketlerinden
biridir. Aynı zamanda ödeme sistemleri sağlayıcı
Mol Accesportal ile sosyal ağ Friendster’ın da sahibi
olan MOL üzerinden ödeme sistemlerinde yıllık
500 milyon dolar hacminde 60 milyon adet işlem
gerçekleşmektedir. MOL Global 80 dolayında ülkede
680 bin fiziki perakende noktasında, online banka ve
ödeme hizmetleri sunmaktadır.
21
PaytoGo - MOL Global
Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme çözümleri
sağlayıcısı PaytoGo’nun %70’i Malezya merkezli MOL
Global Pte. Ltd. iştiraki online ödeme çözümleri şirketi
MOL Accessportal Sdn. Bhd. tarafından satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde PaytoGo
PaytoGo
2011 yılında kurulan PaytoGo, online oyunlara yönelik
mobil ödeme ve mobil cüzdan hizmetleri sunmaktadır.
Türkiye’deki en büyük 3 mobil ödeme çözümleri
şirketinden biri olan PaytoGo, yakın zamanda oyunlara
yönelik ödeme faaliyetlerini, online alışveriş ve mobil
bilet sektörlerine de genişletmiştir.
MOL Global
2000 yılında kurulan Malezya merkezli MOL Global,
Güneydoğu Asya’nın en büyük internet şirketlerinden
biridir. Aynı zamanda ödeme sistemleri sağlayıcı
Mol Accesportal ile sosyal ağ Friendster’ın da sahibi
olan MOL üzerinden ödeme sistemlerinde yıllık
500 milyon dolar hacminde 60 milyon adet işlem
gerçekleşmektedir. MOL Global 80 dolayında ülkede
680 bin fiziki perakende noktasında, online banka ve
ödeme hizmetleri sunmaktadır.
22
iPara - Multinet
Türkiye’nin önde gelen online ödeme ve sanal pos
çözümleri sağlayıcısı iPara, Türkiye’nin lider ödeme
kartı şirketi Multinet tarafından satın alınmıştır.
3 Seas Capital Partners bu işlem sürecinde Multinet’e
finansal ve stratejik danışmanlık vermiştir.
iPara
Taksit ve indirim kampanyaları sunabilen güvenli
ve pratik bir online ödeme ve sanal pos sistemi olan
iPara, kullanıcılara ve mağazalara birçok avantaj
sağlamaktadır.
Multinet
1999 yılında kurulan Multinet, Türkiye’de akıllı kart
teknolojisini sektörde ilk uygulayan şirket olmuştur.
Multinet, bireysel ve kurumsal müşterilerin yemek,
yakıt, konaklama ve ulaşım gibi harcamalarını akıllı
kart sistemleri ile sağlamaktadır. Multinet, 2010 yılında
dünyanın üç büyük yemek ve ödeme kartı şirketinden
biri olan Groupe Cheque Déjeuner tarafından 3 Seas
Capital Partners’ın danışmanlığını üstlendiği bir işlemle
90 milyon dolar bedelle satın alınmıştır.
Sektörlere Göre Tamamlanan İşler
ENDÜSTRİ
ÇEPAŞ - Gonvarri Steel Industries
Türkiye’nin önde gelen çelik
konstrüksiyon, otokorkuluk ve sıcak
daldırma galvaniz üreticilerinden ÇEPAŞ
Galvaniz’in çoğunluk hisseleri İspanya
merkezli demir çelik grubu Gestamp’ın
iştiraklerinden Gonvarri MS Corporate
S.L., tarafından satın alınmıştır.
Numarine - Ömer Malaz
Türkiye’nin önde gelen
yatırımcılarından biri olan Ömer Malaz,
motor yat üretim şirketi Numarine’in
%50’sini Ortadoğu’nun en büyük özel
yatırım fonlarından biri olan Abraaj
Capital’den satın almıştır.
Usta Turizm ve Yat İşletmeciliği Belgian Investors
Bir grup Belçikalı yatırımcı, yat ve
yelkenli yapımı alanında faaliyet
gösteren Usta Turizm ve Yat
İşletmeciliği Ltd.’ye azınlık hissedarı
olarak yatırım gerçekleştirmiştir.
ENDÜSTRİ
ENDÜSTRİ
AKG Gazbeton - Asia Debt
Management Hong Kong Ltd
Hong Kong merkezli özel yatırım
fonu Asia Debt Management, İzmir
merkezli gazbeton üreticisi AKG
Gazbeton’a azınlık hissedarı olarak
yatırım gerçekleştirmiştir.
Bossa - Akkardan
Türkiye’nin lider otomotiv yan sanayi
kuruluşlarından biri olan Akkardan,
Sabancı Grubu’nun en köklü
şirketlerinden biri olan Bossa’nın
%50,12’sini 152,5 milyon dolar değer
üzerinden satın almıştır.
Numarine - Abraaj Capital
Türkiye’nin önde gelen motor
yat üreticilerinden Numarine’in
hisselerinin %50’si Ortadoğu’nun en
büyük özel yatırım fonlarından biri
olan Abraaj Capital tarafından satın
alınmıştır.
23
ENDÜSTRİ
FarInvest - Mata
Özellikle otomotiv sektöründe
yatırımlar yapan, Türkiye merkezli
finansal yatırım şirketi FarInvest,
otomotiv yedek parça ve iç ahşap
yapılarını üreten Mata Otomotiv’in
%51’ini satın almıştır.
Farplas - Öncü
Türkiye’nin önde gelen otomotiv
yan sanayi kuruluşlarından biri olan
Farplas, ticari araç üreticilerine ABS
bazlı parçalar üreten Öncü Dayanıklı
Tüketim Malları A.Ş.’nin %100
hissesini satın almıştır.
Turkuaz - Henkel
Avrupa merkezli, dünyanın en büyük
kimya şirketlerinden biri olan Henkel,
Kazakistan’ın önde gelen dağıtım
şirketlerinden Turkuaz ile ortak
girişim anlaşması imzalamıştır.
LOJİSTİK VE ALTYAPI
Fina Turkon Holding
Kumport Liman İşletmesi A.Ş.’nin
sahibi olan Fina Turkon Holding’in,
Turkon Holding’e ait %50 hissesi Fina
Holding tarafından satın alınmıştır. 3
Seas Capital Partners’ın danışmanlık
hizmeti verdiği bu işlemin ardından
Fina Holding, Fina Turkon Holding’in
(yeni adı: Fina Limancılık Lojistik
Holding A.Ş.) tamamına sahip
olmuştur.
24
Turkon Fina Denizcilik
Turkon Fina Denizcilik A.Ş.’nin Fina
Holding’e ait %50 hissesi
Turkon Holding tarafından satın
alınmıştır. 3 Seas Capital Partners’ın
danışmanlık hizmeti verdiği bu
işlemin ardından Turkon Holding,
Turkon Fina Denizcilik A.Ş.’nin
tamamına sahip olmuştur.
Türkerler - Derince
İnşaat, enerji, turizm, gayrimenkul
ve tekstil sektörlerinde faaliyet
gösteren, Türkiye’nin önde gelen
kuruluşlarından Türkerler Grubu,
Özelleştirme İdaresi tarafından
düzenlenen Derince Limanı ihalesini
195,2 milyon dolar bedelle kazanmıştır.
LOJİSTİK VE ALTYAPI
Fina / Turkon - Kumport
Türkiye’nin önde gelen konteyner
limanlarından biri olan Kumport
Liman Hizmetleri Lojistik Sanayi ve
Ticaret A.Ş. 255 milyon ABD Doları
karşılığında Fina Holding A.Ş. ve
Turkon Konteyner Taşımacılık ve
Denizcilik A.Ş. tarafından satın
alınmıştır.
İSBİ - Doba
Panda - K-Line
Türkiye’nin önde gelen serbest bölge
ve lojistik merkezi yönetim şirketi İSBİ,
Kıbrıs Gazimagosa Serbest Bölgesi
kurucu ve işletmecisi Doba Investments
Ltd.’nin çoğunluk hissesini
satın almıştır.
3 Seas Capital Partners, dünyanın en
büyük deniz taşımacılık gruplarından
biri olan Japonya merkezli Kawasaki
Kisen Kaisha Line (“K-Line”) ile Panda
Denizcilik evliliğinin K-Line Türkiye
adı altında gerçekleşmesinde Panda
Denizcilik’in ortaklarına danışmanlık
hizmeti vermiştir.
Kent Hastane Grubu - Mid Europa
Partners
Londra merkezli bağımsız bir yatırım
fonu olan Mid Europa Partners,
İzmir’in önde gelen özel hastane
kuruluşu Kent Hastane Grubu
hisselerinin %65’ini satın almıştır.
Marfin Investment - Şafak
Hastaneleri
Yunanistan’ın önde gelen yatırım
holdinglerinden biri olan Marfin
Investment’in sağlık grubu Hygeia
İstanbul’da dört ayrı hastanesi
bulunan Şafak Grubu’nun %50’sini
satın almıştır.
SAĞLIK
Florence Nightingale Hastaneleri Fiba Holding
Türkiye’nin en köklü sağlık
gruplarından biri olan Florence
Nightingale Hastaneleri’nin %50 hissesi
Fiba Holding şirketlerinden Fiba Sağlık
Yatırımları A.Ş. tarafından
25
SAĞLIK
Bilim İlaç - Urfar İlaç
Türkiye’nin önde gelen ilaç
şirketlerinden Bilim İlaç’ın bir grup
hissedara ait olan hisseleri Urfar İlaç
Hüsnü Arsan – Urfar İlaç
Türkiye’nin önde gelen ilaç
şirketlerinden Hüsnü Arsan
İlaçları’nın bir grup hissedara ait olan
hisseleri Urfar İlaç tarafından satın
alınmıştır.
DDS - Erba Mennheim
Tıbbi test ekipmanları sektörünün
önde gelen şirketlerinden biri olan
Diasis Diagnostik Sistemler (DDS),
Hindistan’ın lider biyomedikal şirketi
Transasia Bio-Medicals’ın %100
iştiraki Erba Diagnostics Mannheim
GAYRİMENKUL
Republika Academic Aparts - The
Abraaj Group
Türkiye’nin önde gelen gayrimenkul
yatırım fonlarından biri olan BLG
Capital şirketlerinden Republika
Academic Aparts’ın azınlık hissesi,
büyüyen pazarlarda faaliyet gösteren
en büyük özel sermaye fonu olan
The Abraaj Group tarafından satın
alınmıştır.
26
Swissotel Göcek Marina & Resort The House Apart - Kerten
Türkiye’nin
önde gelen konaklama
Doğuş Holding
şirketlerinden biri olan The House
Türkiye’nin en köklü gruplarından
Apart’ın %50 hissesi, İrlanda
Turkon Holding’e ait Swissotel Göcek
merkezli bir özel sermaye fonu olan
Marina & Resort Doğuş Holding
Kerten Private Equity tarafından satın
alınmıştır.
GAYRİMENKUL
Hakkasan - İstanbul Doors
Dünyanın en iyi restoranlarından biri
olan ve Unitim Holding bünyesinde
bulunan Hakkasan İstanbul,
Türkiye’de faaliyet gösteren bar
ve restoran zinciri “İstanbul Doors
Group” tarafından satın alınmıştır.
Port Göcek - Doğuş Holding
Marmaris Select Maris Doğuş Holding
Turkon Holding’in Marmaris Select
Maris Oteli’nin de sahibi olan Kartal
Otel Marmaris Turizm İşletmeciliği
A.Ş. isimli şirketi Doğuş Holding
Yeniköy Turizm - Carlton
Boğaziçi - Sait Halim Paşa
Boğaziçi Turizm, İstanbul
Boğazı Yeniköy’de bulunan tarihi Sait
Halim Paşa Yalısı’nın üst kullanım
hakkı sahibi Yeniköy
Turizm şirketini satın almıştır.
Turkon Holding’in Port Göcek
Marina’nın da işletmecisi olan
Anadolu Turizm Yatırımları A.Ş.
isimli şirketi Doğuş Holding
GAYRİMENKUL
Kendir Keten - Boğaziçi / Mak-Yol
Kendir Keten Sanayi T.A.Ş.
Mak-Yol İnşaat Sanayi Turizm ve
Ticaret A.Ş. ve Boğaziçi
Yatırımları A.Ş.
Gayrimenkul Yatırımları konusunda
faaliyet gösteren Yeniköy Turizm,
TMSF tarafından düzenlenen Toprak
Grubu’na ait Yeniköy’deki eski
Carlton Oteli’nin arsası ihalesini 70
milyon TL bedelle kazanmıştır.
27
GAYRİMENKUL
Çam Tourism Investments
Bir grup Türk yatırımcı Kıbrıs’ta bir
gayrimenkul portföyüne sahip olan
Çam Tourism Investments Ltd’yi
satın almıştır. Bu satın alım sürecinde
Türk yatırımcı grubunun münhasır
finansal ve stratejik danışmanlığını 3
Seas Capital Partners üstlenmiştir.
PERAKENDE
Tui Lifestyle – Soho Design
Levant Capital - Panço
Türkiye’nin önde gelen yatırımcılarından
Sevin Ergun ve lüks iç mimarlık stilisti
Tui Pranich arasında %55-%45 ortaklıkla
kurulan Soho Design, Miami, ABD
merkezli anahtar teslim lüks mobilya
şirketi Tui Lifestyle’ın tüm varlıklarını
satın almıştır.
Türkiye merkezli çocuk giyim
üreticisi Panço’nun çoğunluk hissesi
Ortadoğu merkezli özel yatırım
fonu Levant Capital tarafından satın
alınmıştır.
Taha Tatlıcı - Galerist
Wenice Kids - Eurasia Capital
Partners
Türkiye merkezli çocuk giyim şirketi
Wenice Kids, Eurasia
Capital Partners’ın liderliğinde,
Hollanda Kalkınma Bankası
ve Balkan Accession Fund’dan oluşan
konsorsiyumu temsilen
kurulan WNC Kids Holding ile bir
ortaklık gerçekleştirmiştir.
PERAKENDE
Yargıcı – Global Investment House
Kuveyt merkezli Global Investment
House’ın alternatif varlık
yönetim kolu olan Global Capital
Management, Türkiye’nin lider kadın
giyim ve aksesuar markası Yargıcı’ya
ortak olmuştur.
28
Eğitim ve gayrimenkul başta olmak
üzere, çeşitli alanlarda yatırımları
bulunan Taha Tatlıcı, çağdaş sanatın
öncü galerilerinden Galerist’le bir
ortaklık gerçekleştirmiştir.
PERAKENDE
Camper - Coflusa Sau
15 Camper Mağazası bulunan Unitim
Holding’in iştirakinin çoğunluk
hisseleri, varlık satışı yoluyla
İspanyol perakende şirketi Coflusa
Grup tarafından
PERAKENDE
Maxi - Migros
Hamoğlu Grubu’nun perakende
şirketlerinden biri olan İstanbul
merkezli Maxi Süpermarketleri’nin
üst kullanım hakkı Türkiye’nin
lider perakendecilerinden Migros
Tommy Hilfiger
Dünyanın en önemli moda
markalarından biri olan Tommy
Hilfiger’in 1998 yılından bu yana
Türkiye ve BDT distribütörlük ve
franchise haklarına sahip olan Unitim
Holding, Türkiye’deki tüm Tommy
Hilfiger mağazaları ile distribütörlük
ve franchise haklarını Tommy Hilfiger
Marka Dağıtım ve Ticaret A.Ş.’ye
devretmiştir.
Harvey Nichols - Demsa
Dünyanın önde gelen çok markalı
lüks mağaza zincirlerinden biri
olan Harvey Nichols’un Unitim
Holding tarafından kurulmuş olan
İstanbul mağazası ve Türkiye lisans
hakları Demsa İç ve Dış Ticaret A.Ş.
FİNANSAL HİZMETLER
Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme
çözümleri sağlayıcısı PaytoGo’nun
%30’u Malezya merkezli MOL
Global Pte. Ltd. iştiraki online ödeme
çözümleri şirketi MOL Accessportal
Sdn. Bhd. tarafından satın alınmıştır.
Game Sultan - MOL Global
Türkiye’nin önde gelen online oyun
ödeme sistemleri sağlayıcısı Game
Sultan’ın %30’u Malezya merkezli
MOL Global Pte. Ltd. iştiraki online
ödeme çözümleri şirketi MOL
Accessportal Sdn. Bhd. tarafından
29
Cheque Dejeuner - Sí Vale
Dünyanın üç büyük yemek ve ödeme
kartı şirketinden biri olan Groupe
Cheque Dejeuner, Meksika’nın lider
ödeme sistemleri şirketi Sí Vale’yi 120
milyon dolar bedelle satın almıştır.
iPara - Multinet
Türkiye’nin önde gelen online ödeme
ve sanal pos çözümleri sağlayıcısı
iPara, Türkiye’nin lider ödeme kartı
şirketi Multinet tarafından satın
alınmıştır.
Game Sultan MOL Global
Türkiye’nin en büyük e-pin satış
portalı Game Sultan’ın %70’i Malezya
merkezli MOL Global Pte. Ltd. iştiraki
online ödeme çözümleri şirketi MOL
Accessportal Sdn. Bhd. tarafından
Türkiye’nin önde gelen mobil ödeme
çözümleri sağlayıcısı PaytoGo’nun
%70’i Malezya merkezli MOL Global
Pte. Ltd. iştiraki online ödeme
çözümleri şirketi MOL Accessportal
Sdn. Bhd. tarafından satın alınmıştır.
30
Parantez - Multinet
Türkiye’nin lider ödeme kartı şirketi
Multinet, restoranlar için müşteri
ilişkileri yönetimi hizmeti veren ve
Parantez markasıyla faaliyet gösteren
internet şirketi İdealist’in %51’ini
satın almıştır.
OSAP-Multinet
Türkiye’nin lider ödeme kartı şirketi
Multinet, kurumlar için ortak satın
alma platformu hizmeti veren
OSAP’ın %80’ini satın almıştır.
Groupe Cheque
Déjeuner - Multinet
Dünyanın üç büyük yemek ve ödeme
kartı şirketinden biri olan Groupe
Cheque Déjeuner, Türkiye’nin
lider ödeme kartı şirketi Multinet
Kurumsal Hizmetler A.Ş.’yi 90 milyon
dolar bedelle satın almıştır.
Fleetcorp
Türkiye’nin önde gelen filo kiralama
şirketlerinden biri olan Fleetcorp
Operasyonel Filo Kiralama A.Ş.’nin
(eski adı Docar) kurucu ortaklarına ait
%25 hissesi Ortadoğu’nun önde gelen
yatırım gruplarından biri olan The
International Investor tarafından satın
alınmıştır. 2005 yılında Fleetcorp’un
%75’ini satın alan TII, bu işlemle
beraber şirketin tamamına sahip
olmuştur.
Docar - TII
Türkiye’nin önde gelen filo kiralama
şirketlerinden biri olan Docar
Operasyonel Filo Kiralama A.Ş.’nin
%75 hissesi Ortadoğu’nun önde gelen
yatırım gruplarından biri olan The
International Investor
Eko Finans - Bancroft
1989 yılından itibaren Orta ve Doğu
Avrupa’da faaliyet gösteren bir özel
sermaye yatırım şirketi olan Bancroft,
Türkiye çapında 15 şubesi olan ve
küçük ve orta ölçekli işletmelere
hizmet sunan Eko Finans Factoring’e
azınlık hissedar olarak yatırım
yapmıştır.
TELEKOMÜNİKASYON
Docar - Renty
Türkiye’nin en büyük filo kiralama
şirketlerinden biri olan Docar,
Renty markası ile faaliyet gösteren,
Türkiye’nin lider ticari araç filosu
kiralama şirketi Desas Ticari Araçlar
Kiralama Servis ve Tic. A.Ş.’nin %100
Fintur Holding - Azercell
3 Milyondan fazla abonesiyle
Azerbaycan’ın en büyük mobil
operatörü olan Azercell Telekom’un
Azerbaycan Bilgi ve İletişim
Teknolojileri Bakanlığı’na ait %35,7
oranındaki hissesi Mart 2008’de
gerçekleşen özelleştirme işlemiyle
bir TeliaSonera-Turkcell ortaklığı
olan Fintur Holding tarafından
devralınmıştır.
31
TELEKOMÜNİKASYON
TeliaSonera - MCT
İskandinav ve Baltık bölgelerinin
önde gelen telekomünikasyon
şirketi TeliaSonera, Özbekistan,
Tacikistan ve Afganistan’ın lider GSM
operatörlerinin hisselerini elinde
bulunduran MCT‘yi
300 milyon dolar
karşılığında satın almıştır.
MEDYA VE EĞLENCE
Joygame - CJ Games
Türkiye’nin en fazla aktif üyesi olan
multiplayer online oyun ve eğlence
portalı Joygame’in %50’si Güney
Kore’nin en büyük holdinglerinden
biri olan CJ Group’un iştiraki CJ
Games tarafından satın alınmıştır.
SHR - CJ Games
Wolfteam, Cengiz Han2, MStar,
S2 ve Zombirock gibi önemli
oyunların bölgesel yayın haklarının
sahibi olan SHR İnteraktif Servisler
A.Ş.’nin %50’si Güney Kore’nin en
büyük holdinglerinden biri olan
CJ Group’un iştiraki CJ Games
MEDYA VE EĞLENCE
eModa - iLab
Türkiye’nin önde gelen girişim
sermayesi fonu iLab Ventures, online
lüks giyim şirketi eModa’nın azınlık
hissesini satın almıştır. 3 Seas Capital
Partners bu işlem sürecinde eModa
hissedarlarına finansal ve stratejik
32
Mynet - Trendyol.com
Türkiye’nin lider internet portalı
Mynet’in ortakları, online alışveriş
sitesi Trendyol.com’un sahibi olan
DSM Grup Danışmanlık İletişim ve
Satış Tic. A.Ş’ye azınlık hissedarı
olarak yatırım gerçekleştirmişlerdir.
Medyaguru - Mynet
Türkiye’nin önde gelen internet
reklamcılığı şirketlerinden
Medyaguru, Türkiye’nin lider portalı
Mynet tarafından satın alınmıştır.
MEDYA VE EĞLENCE
Liftmedya - Kampüs
Tiger / Mynet - Yonja
Türkiye’nin lider kapalı alan
New York merkezli bir Özel Sermaye
reklamcılık şirketi Lift Medya,
Fonu olan Tiger Global ve Türkiye’nin
üniversiteler, liseler ve dersanelerde
lider internet portalı Mynet,
faaliyet gösteren kapalı alan
uluslararası topluluk ve arkadaşlık
reklamcılığı şirketi Kampüs ve iştiraki
sitesi yonja.com’un sahibi Yonja
Okul’u satın almıştır.
LLC’nin % 50’sini satın almıştır.
Mynet - Beyazperde
Türkiye’nin ilk ve lider internet
portalı olan Mynet, dünyanın
dokuzuncu, Türkiye’nin ise en büyük
sinema sitesi beyazperde.com’u satın
almıştır.
MEDYA VE EĞLENCE
Lift - Tiger
New York merkezli bir yatırım fonu olan
Tiger Global Investment Partners Türkiye’nin
lider kapalı alan reklamcılık şirketlerinden
biri olan Lift Medya’ya azınlık hissedar
olarak yatırım yapmıştır.
Mynet - Tiger
Türkiye’nin ilk ve lider portalı olan Mynet’in
azınlık hissesi, New York merkezli bir yatırım
fonu olan Tiger Global Private Investment
Partners tarafından satın alınmıştır.
33
TÜKETİCİ ÜRÜNLERİ VE HİZMETLERİ
The Abraaj Group - Yörsan
Türkiye’nin en büyük süt ve süt
ürünleri üreticilerinden Yörsan’ın
çoğunluk hissesi Ortadoğu’nun en
büyük özel yatırım fonlarından biri
olan The Abraaj Group tarafından
Kopas Kozmetik - Kar Kozmetik
Türkiye’nin önde gelen kozmetik
şirketlerinden Kopaş Kozmetik‘in
Bilfar Holding’e ait olan hisseleri Kar
Aktif Kozmetik - Kar Kozmetik
Türkiye’nin önde gelen kozmetik
şirketlerinden Aktif Kozmetik’in
Bilfar Holding’e ait olan hisseleri Kar
Neuroconsult-ThinkNeuro
Türkiye’nin ilk nöropazarlama
araştırma şirketi ThinkNeuro ile
nöropazarlama danışmanlık şirketi
Neuroconsult, ThinkNeuro adı
altında birleşmişlerdir.
34
Oxygen - Allgeier
Türkiye’nin önde gelen insan
kaynakları danışmanlık şirketlerinden
Oxygen Consultancy’nin çoğunluk
hisseleri Almanya merkezli Allgeier
Holding AG grup şirketlerinden
Allgeier SE tarafından satın alınmıştır.
Danone - Gönenli
Dünya süt ve süt ürünleri sektörü
lideri Fransız merkezli Danone’un
Balıkesir Gönen’de bulunan süt
ürünleri üretim tesisi, Gönenli Süt
ve Süt Ürünleri tarafından satın
alınmıştır.
Mey İçki - Antalya Alkollü İçecekler
İngiltere merkezli alkollü içecek
üreticisi Diageo Plc’nin iştiraki ve
Türkiye alkollü içecek pazarı lideri
Mey İçki’nin Maestro Cin ve Hare
Likör markaları ve ilgili faaliyetleri
Antalya Alkollü İçecekler tarafından
Elit - Kerten
Türkiye’nin ilk çikolata ve şekerleme
fabrikalarından olan Elit Çikolata ve
Şekerleme’nin %32,5 hissesi, İrlanda
merkezli bir özel sermaye fonu olan
Kerten Private Equity tarafından satın
alınmıştır.
Duru Grup - Hunca
Antalya merkezli Duru Grup, Hunca
Kozmetik Sanayi A.Ş.’de bulunan
%50 hissesini Tuncer Hunca ve Jozy
Holdings LLP’ye devretmiştir.
Sandras Su - Coca Cola
Türkiye’nin en köklü gruplarından biri olan Turkon
Holding’in, Sandras Su Gıda Turizm Taşımacılık İnşaat
A.Ş.’ye ait su faaliyetlerine ilişkin bir kısım varlık, hak,
izin ve lisansları Coca Cola İçecek A.Ş. tarafından satın
alınmıştır.
Duru Toplu Tüketim - Güney 2M Dağıtım
Otel, restoran ve kafeteryalara gıda ürünleri dağıtım
ve toptan satışı gerçekleştiren Türkiye’nin en büyük
şirketi Güney 2M ve Antalya merkezli dağıtım ve toptan
satış şirketi Duru Toplu Tüketim’in ortak girişimi olan
Duru G2M’nin %80 hissesi Güney 2M tarafından satın
alınmıştır. Yeni yapı çerçevesinde Duru Toplu Tüketim
Bodrum ve İzmir turistik bölgelerinde belirli varlıklarla
katkıda bulunacak ve Güney 2M ve Duru Toplu Tüketim
Antalya’da bulunan işlerini birleştireceklerdir.
35
TEKNOLOJİ
Penta - Ekip Elektronik
Teknoloji ürünleri dağıtımı
sektörünün en köklü kuruluşlarından
Ekip Elektronik ve grup
şirketlerinden Beyaz İletişim’in
hisseleri, Yıldız Holding bünyesinde
yer alan bilgi teknolojileri şirketi
Penta Teknoloji tarafından satın
alınmıştır.
Sensormatic - Securitas
Dünyanın lider güvenlik çözümleri
sağlayıcısı Securitas AB, Türkiye’nin
lider elektronik güvenlik çözümleri
sağlayıcısı Sensormatic Güvenlik
Hizmetleri A.Ş.’nin %51 hissesini
satın almıştır.
UGM - Securitas
önde gelen güvenlik gözlem
hizmetleri sağlayıcısı UGM’nin %51
TEKNOLOJİ
Bosell - Securitas
lider Bosch Güvenlik Sistemleri
distribütörü ve Bosch Building
Technology satış ve satış sonrası
hizmetleri sağlayıcısı Bosell’in %51
36
Y3K - Securitas
lider CCTV, erişim denetimi,
biyometrik sistemler, hırsız-ihbar
sistemleri ve benzeri güvenlik
ürünleri sağlayıcısı Y3K’nın %51
Invus - Airties
ABD merkezli bir özel yatırım fonu
olan Invus Group, Türkiye’nin lider
kablosuz ağ ekipmanları üreticisi
AirTies’e azınlık hissedarı olarak
yatırım yapmıştır.
ENERJİ
Fina Enerji - Polyak Eynez Enerji
Türkiye’nin en büyük gruplarından
biri olan Fiba Grubu bünyesinde
faaliyet gösteren Fina Enerji Holding,
enerji üretimi alanında faaliyet
gösteren Polyak Eynez’in %70
orandaki hissesini satın almıştır.
Avrasya Gaz - Prima Energy
Rus doğal gaz şirketi
Gazprombank’ın bir iştiraki olan
Prima Energy, Türkiyenin önde gelen
doğal gaz dağıtıcılarından Avrasya
Gaz’ın %60’ını Hakan Karadayı
ve Tahincioğlu Holding’ten satın
almıştır.
Egeli Enerji - Boydak Enerji
Türkiye’nin önde gelen sanayi
gruplarından biri olan Türkerler
Holding şirketlerinden Egeli Enerji,
Boydak Holding şirketlerinden
Boydak Enerji tarafından satın
alınmıştır.
ENERJİ
TURKON / MNG - Energo-PRO
Türkiye’nin önde gelen grupları Turkon Holding ve MNG
Holding’e ait toplam 81 MW gücünde Hamzalı, Reşadiye
ve Kaskatı hidroelektrik santralleri 380 milyon dolar
bedelle Çek Cumhuriyeti merkezli enerji şirketi EnergoPro tarafından satın alınmıştır.
Kar-en - Energo-PRO
Türkiye’nin önde gelen grupları Turkon Holding ve MNG
Holding’e ait olan ve bünyesinde toplam 13 MW gücünde
Aralık hidroelektrik santrali de bulunan Kar-En Karadeniz
Elektrik Uretim ve Ticaret A.Ş. 26 milyon dolar bedelle Çek
Cumhuriyeti merkezli enerji şirketi Energo-Pro tarafından
37
“ 3 Seas Capital Partners’ın
10. yıldönümüne Türk ve uluslararası iş
dünyasının önemli isimlerinden oluşan
600’ü aşkın davetli katıldı.”
38
10. Yılını Aya İrini’de
Muhteşem Bir Konser ve
Davetle Kutladı
3 Seas Capital Partners, 10. kuruluş
yıldönümünü Topkapı Sarayı’nın
bahçesinde düzenlenen kokteyl
daveti ve Tekfen Filarmoni
Orkestrası’nın özel konseriyle
kutladı. 3 Seas Capital Partners
ortakları Emre Erginler, Şevket
Başev, Tarık Şarlıgil ve İbrahim
Arınç’ın ev sahipliğinde gerçekleşen
yıldönümü kutlamasına dünyanın
çeşitli ülkelerinden IMAP ortakları,
yerli ve yabancı birçok özel sermaye
fonunun yöneticileri, vergi, hukuk
ve finans kurumları temsilcileri ile
Türk ve uluslararası iş dünyasının
önemli isimlerinden oluşan 600’ü
aşkın davetli katıldı.
Topkapı Sarayı’nın tarihi
bahçesindeki eşsiz akşam
atmosferinde düzenlenen kokteyl
ile başlayan 10. yıl kutlaması, 1500
yıllık tarihiyle, Ayasofya ile birlikte
dünyanın en eski ve en büyük
kiliselerinden biri olan Aya İrini
Kilisesi’ndeki özel konserle gece
boyunca devam etti.
Dünyaca ünlü orkestra şefi James
Judd yönetiminde Hazar Denizi ve
Doğu Akdeniz kıyısında bulunan 23
farklı ülkeden sanatçıların yer aldığı
Tekfen Filarmoni Orkestrası, bu özel
konserde Edward Elgar’ın Sabah
Şarkısı, George Friedrich Haendel’in
Su Müziği Süiti ve İlyas Mirzayev’in
Üç Denizin Sesi eserlerini icra etti.
Besteci İlyas Mirzayev’in piyanosuna,
dünyaca ünlü sanatçılar Ercan Irmak
(ney), Göksel Baktagir (kanun),
Mehri Asadullaeva (kemança) ve
Yurdal Tokcan (ud)’ın da solist olarak
eşlik ettiği Üç Denizin Sesi Senfonisi
konuklar tarafından dakikalarca
ayakta alkışlandı.
39
40
41
42
Şevket Başev’in
Aya İrini’de yaptığı
10. Yıl Konuşması
Saygıdeğer misafirlerimiz, değerli
dostlarımız...
3 Seas Capital Partners olarak
ortaklarımız ve ekibimiz adına
hepinize tekrar hoş geldiniz demek
istiyorum.
Bu eşsiz konseri gerçekleştirmemize
destek olan ve bugün burada
aramızda da bulunarak bizleri
onurlandıran, Tekfen Holding
Yönetim Kurulu Başkanı Sayın
Ali Nihat Gökyiğit’e, Tekfen
Holding Yönetim Kurulu’na,
Tekfen Holding Başkan Yardımcısı
Sayın Reha Yolalan’a, bu daveti
hayata geçirmemizde emeği
geçen herkese ve en önemlisi bu
özel geceyi bizlerle paylaşan siz
değerli konuklarımıza çok teşekkür
ediyoruz.
Değerli konuklarımız,
Şirket alım, satım ve ortaklıkları
kültürü dünyada yüzüncü yılını
geride bıraktı. Türkiye’de ise burada
bulunan birçok dostumuzun da
bildiği gibi daha çok yeni...
Mesleğe başladığım 90’lı yıllarda,
şirket satmak ayıp, ortaklık tehlikeli,
şirket almaksa son derece riskli
olarak algılanıyordu. Ben pek çok
toplantımın, kardeşim bizde satılık
şirket yok, batıyor muyuz diyen
işadamları tarafından başlamadan
bitirildiğini bilirim.
Ortaklarım ve ben 3 Seas’i
kurduğumuz zaman, sadece
lider olmak değil, Türkiye’de bir
kültür oluşturmak misyonuyla
da yola çıktık. 10 yılın sonunda,
tamamladığımız toplam hacmi 5
milyar doları aşan 80’i aşkın işlemle
Türkiye’de alanımızda lider olmayı
başardık. Aynı zamanda, son 5
yılda bitirdiğimiz işlem sayısıyla,
dünyada 73. sırada yer alan finans
kuruluşu olduk. Çoğunu sizin de
yakından tanıdığınız global yatırım
bankalarının, uluslararası finans
kuruluşlarının yer aldığı bu listede
43
bağımsız bir Türk şirketi olarak yer
almamız bile bizim için başlı başına
bir başarı öyküsüdür.
güncelleyebilmek amacıyla yüzlerce
toplantı yaptık, konferansa katıldık,
makaleler yayınladık.
Ama bundan daha önemlisi,
ülkemizde kalıcı bir şirket alım,
satım ve ortaklıkları kültürü
yaratabilmekti...
Küresel boyutta 42 ülkede
faaliyet gösteren, dünyanın en iyi
yapılanmış ve deneyimli M&A
ortaklığı olan IMAP’in sadece ortağı
olmakla kalmadık, bu kuruluşu
global anlamda yönettik.
Bunun için, üniversitelerde
alanımızda ilk defa ders açılmasını
sağladık ve bu dersleri bizzat
vererek mesleğe donanımlı
arkadaşlar kazandırdık.
Buna ek olarak, 3 Seas’in de bir okul
olduğunu rahatlıkla söyleyebiliriz.
Bugün, Türkiye’nin ve dünyanın
önde gelen yatırım fonlarında,
büyük grupların stratejik kararlarını
alan yönetimlerinde bu okuldan
mezun olmuş pek çok arkadaşı
görebilirsiniz, görmeye devam
edeceksiniz.
Türkiye’de iş almak ya da yapmak
dışında, işadamlarımızı ve
yöneticilerimizi, şirket alım, satım
ve ortaklıkları konusunda sadece
bilgilendirebilmek ve bilgilerini
44
Türk şirketlerinin, alım, satım ve
ortaklıklar vasıtasıyla hak ettikleri
değerleri bulmasını, büyüme
hedeflerini gerçekleştirebilecek
stratejik ve finansal kaynaklar
yaratmasını... bu şirketlerin
yurtdışına açılmasını, bölgesel
ve global anlamda büyümesini ve
itibarlarının artmasını sağladık.
Gönül rahatlığıyla söyleyebilirim ki
Türkiye, bugün, çok güçlü bir şirket
alım, satım ve ortaklıkları kültürüne
ve pazarına sahiptir.
Bizlerin en önemli başarısı, bu
gerçeğin yaratılmasında verdiğimiz
naçizane katkıdır.
Bu kültürün yaratılmasında bugüne
kadar bizlere destek veren, bizlere
güvenen yüzlerce müşterimiz ve iş
ortağımıza...
50’yi aşkın çalışanımıza...
42 ülkedeki IMAP ortağımıza...
Ve...
Türkiye’de kalıcı, güçlü ve büyük
bir şirket alım, satım ve ortaklıkları
pazarının oluşmasına katkıda
bulunan değerli işadamlarımız,
yöneticilerimiz ve meslektaşlarımıza
şirketim ve şahsım adına en içten
şükranlarımı sunarım.
45
1973 yılında kurulan IMAP, dünyanın küresel boyutta faaliyet
gösteren, en
46
iyi yapılanmış ve deneyimli M&A ortaklığıdır.
IMAP: Küresel Erişim, Yerel Deneyim ve Uzmanlık...
IMAP şirket alım, satım ve ortaklıkları alanında, dünyanın önde gelen uzman finans
şirketlerinin oluşturduğu uluslararası bir ortaklıktır.
3 Seas Capital Partners, Avrupa,
Güney ve Kuzey Amerika, Asya
ve Afrika’da 40’tan fazla ülkede
faaliyet gösteren, pazar lideri M&A
şirketlerinin ortaklığı olan IMAP’in
münhasır Türkiye ortağıdır. Bu
ortaklığın verdiği güçle 3 Seas
Capital Partners, şirketlerimizin
yurtdışında alım yaparken en
doğru hedefleri bulmalarına,
finansal ya da stratejik en doğru
yabancı ortak adayları ile temasa
geçmelerine ve o ülkenin kendine
özgü finansal, hukuksal ve kültürel
özelliklerine hakim bir şekilde
işlem gerçekleştirmelerine imkan
sağlamaktadır.
IMAP ortakları, sahip oldukları
sektörel uzmanlık, deneyim ve
küresel ilişki ağı ile müşterilerinin
ihtiyaçlarına en uygun çözümleri
sunmak için “Sektörel Uzmanlık
Grupları” oluşturmuşlardır. Toplam
13 ayrı sektörde, her biri uzun
yıllara dayanan deneyime sahip
sektör uzmanı IMAP üyelerinin
oluşturduğu bu gruplar, kendi
aralarındaki güçlü iletişim ve
işbirliği sayesinde dünyanın farklı
bölge ve pazarlarına dair deneyim
ve bilgi birikimlerini bir araya
getirmekte ve tüm sektörlerdeki
IMAP müşterilerinin en geniş ve en
güncel pazar bilgilerine ulaşmasını
sağlamaktadır.
IMAP Tarafından
Gerçekleştirilen
M&A İşlemlerinin
Sayısı ve Hacmi
Yıl
İşlem
Sayısı
İşlem
Değeri
(Milyon $)
Ortalama
İşlem
Değeri
(Milyon $)
IMAP Standartları
40’tan Fazla Ülkeyi Kapsıyor
2000
182
3.151
17,3
2001
199
2.096
10,5
2002
217
4.425
20.4
Kuzey ve Güney Amerika, Avrupa,
Afrika ve Asya’da özellikle
gelişmekte olan pazarlarda yetkin
ve üst düzey M&A hizmetleri
sunmakta olan IMAP ortakları,
sektörde uzun yıllara dayanan
önemli deneyime sahip, uzman
ve etkin 400 üst düzey yönetici
tarafından temsil edilmektedir.
Ortak değer ve prensipleri paylaşan
bu profesyoneller, üstün hizmet
kalitesi ve başarı ile sonuçlanan
projelere imza atmak için etkin
ve başarısı kanıtlanmış IMAP
standartlarını izlemektedir.
2003
210
3.470
16,5
2004
190
5.803
30,5
2005
220
4.079
18,5
2006
218
6.341
29,1
2007
254
9.946
39,2
2008
252
13.024
51,7
2009
179
6.159
34,4
2010
194
11.011
59,8
2011
227
11.299
49,8
2012
205
8.989
43,8
2013
194
6.200
31,9
47
IMAP Yönetim Kurulu
IMAP Yönetim Kurulu,
yatırım bankacılığı ve
kurumsal finans alanında
uluslararası düzeyde
önde gelen ve aynı
zamanda IMAP hissedarı
olan profesyonellerden
oluşmaktadır. 3 Seas
Capital Partners kurucu
ortağı ve CEO’su Şevket
Başev, 2010-2012 yılları
arasında IMAP Yönetim
Kurulu Başkanlığı ve
CEO’luğu görevlerini
yürütmüş ve Kasım
2012’de Antalya’da
gerçekleştirilen genel
kurulda bu görevlerini
IMAP Amerika
ortaklarından Scott
Eisenberg (Amherst
Partners) ile IMAP
Meksika ortağı Gilberto
Escobedo’ya (Serficor
Partners) devretmiştir.
Şevket Başev, halen IMAP
Yönetim Kurulu Başkan
Yardımcısı olarak görevini
sürdürmektedir.
48
Scott Eisenberg
ABD
Gilberto Escobedo
Meksika
Şevket Başev
Türkiye
Steven Dresner
ABD
Kerry Dustin
ABD
Francisco Gomez
İspanya
Eduardo Morcillo
Çin
Juerg Kurmann
İsviçre
Sergio Milic
Şili
Jurgis V. Oniunas
Hırvatistan
Michael Reeves
İngiltere
Rakamlarla IMAP
Global Finansal Sıralama 2013 (500 milyon dolara kadar olan işlemler)
Sıra
Finansal Danışman
İşlem Sayısı
1
PricewaterhouseCoopers
404
2
KPMG
334
3
Ernst & Young LLP
249
4
BDO
212
5
IMAP
194
6
Rothschild
185
7
Deloitte
165
8
Lazard
163
9
Goldman Sachs & Co
149
10
Mizuho Financial Group
142
11
M&A International
135
12
Morgan Stanley
135
13
Grant Thornton
132
14
Houlihan Lokey
124
15
Lincoln International
120
Tüm dünyada
200 milyon dolara kadar
olan işlemlerde
ülkeleri olmak üzere bulundukları
ülkelerin lig tablolarında üst
sıralara tırmanmayı başaran IMAP
ortakları, bazı ülkelerde pazar lideri
pozisyonlara ulaşmışlardır.
IMAP, Thomson Reuters’in tüm
dünyada gerçekleştirilen birleşme
ve devralma faaliyetlerini dikkate
alarak hazırladığı tablolarda sürekli
olarak üst sıralarda yer almaktadır.
2013 yılında 194 işlem gerçekleştiren
IMAP, 200 milyon dolara kadarki
5.
İskandinav
Ülkelerinde
2.
olan işlemlerde
Doğu
Avrupa’da
olan işlemlerde
Avrupa’da
olan işlemlerde
Doğu
Avrupa’da
olan işlemlerde
Kaynak: Thomson Reuters Global League Tables 2013
Kurulduğu tarihten bugüne
kadar IMAP ortaklarının başarı
ile sonuçlandırdığı projelerin
sayısı ve toplam işlem hacmi
hemen her yıl düzenli olarak
artış gerçekleşmiştir. Özellikle
geçtiğimiz 10 yıl büyümenin en
güçlü şekilde gerçekleştiği dönem
olmuş ve bu süre zarfında IMAP
tarafından toplam değeri 85 milyar
doları aşan 2900’den fazla işlem
tamamlanmıştır. Bu dönemde,
başta Doğu Avrupa ve İskandinav
IMAP
1.
5.
1.
işlemler listesinde dünya çapında
beşinci, Doğu Avrupa’da birinci,
İskandinav ülkelerinde ise ikinci
sırada yer almayı başarmıştır.
Bulundukları ülkelerde özellikle
orta ölçekli (mid-cap) işlemler
kategorisinde pazar lideri
konumunda olan IMAP ortakları,
2011 yılında 50, 2012’de 44 ve 2013
yılında ise 32 milyon dolar ortalama
değer taşıyan işlemlere imza
atmışlardır.
49
Aile, yapı itibari ile informel ilişkileri ve dolayısıyla duygusal
yönü ağır basan bir yapıyı ifade ederken, şirket ise mantıksal yönü
ile ön plana çıkan, duygusallığın pek de yerinin olmadığı bir
organizasyondur.
50
Aile Şirketleri İçin M&A ve Önemi
Tarık Şarlıgil / 3 Seas Capital Partners - Yönetici Ortak
Aile şirketleri için en hızlı
kurumsallaşma biçimi:M&A
Aile şirketleri; London School
of Business & Finance’ın dünya
genelinde kabul gören tanımıyla,
kuruluş aşamasında ailenin geçimini
sağlamak üzere oluşturulan,
büyüme safhasında ise elde
edilen varlıkların dağılmasını
engellemek amacı güden, yönetim
kademelerinde aile üyelerinin
etkin bir şekilde bulunduğu ve
çoğunluk hisseleri bir aileye ait olan
şirketlerdir.
Yapılan araştırmalara göre
dünyadaki tüm şirketlerin %80’i
aile şirketi statüsündedir. Bu oran
Türkiye’de %93’e ulaşmakta,
KOBİ’lerde ise %95’i bulmaktadır.
Aile şirketleri pastasından sadece
küçük çapta şirketler değil, büyük
ölçekli işletmeler de ciddi bir pay
almaktadır. Örneğin Fortune 500
listesinde yer alan dünyanın en
büyük şirketlerinin %37’si halen
aile şirketi statüsündedir. Ülkelerin
brüt gayri safi milli hasılalarına
%65’lere, istihdamlarına ise %75’lere
kadar katkı sağladığı tahmin
edilen aile şirketlerinin günümüz
dünya ekonomisinin bel kemiğini
oluşturduğunu söylemek pek de
yanlış olmayacaktır.
Aile şirketlerinin kendilerine
has özellikleri, bu şirketlerin
diğer şirketlerden ayrı olarak
irdelenmesini gerektirmektedir.
Öncelikle, aile şirketini kuran
ve yöneten ilk kuşak, girişimci
ve yenilikçi insanlardan
oluşmaktadır. Ailelerin yeni
girişimler oluşturulması açışından
toplumun yaratıcılık merkezi
olduğu rakamlarla da kendisini
göstermektedir. Örneğin; 1990’lı
yılların ortasından 2013 yılına kadar
yeni işletmeler için dünya genelinde
yaratılan toplam 271 milyar dolarlık
tohum ve erken evre yatırımlarının
yalnızca 59 milyar doları varlık
yönetimi sektörü sermayesi
tarafından karşılanırken, kalan
212 milyar doları ailelerin yaptığı
yatırımlarla yaratılmıştır.
Aile Şirketlerinin karşılaştığı
problemler:
Aile mensupluğu şirket yöneticisi
olmakla karıştırıldığı için bu
51
Yönetimdeki neslin emeklilik çağı geldiğinde
Ne Zaman Satmalı?
Teknoloji yatırımlarını sık yenilemesi gereken işletmelerde
Aile servetinin çok büyük kısmı özsermaye olarak tutulduğu, çeşitlendirme gereken durumlarda
Yeni tesis ya da altyapı gibi ciddi boyutta bir yatırım gerektiğinde
Ne Zaman Almalı?
Şirket kasasında çok fazla nakit biriktiği zamanlarda (riski dağıtmak)
Yeni yatırım yapıp genişlemek için gerekli insan kaynağı şirkette mevcut değilse
durum şirket içi karışıklık ve
yanlış kişilerin karar alması gibi
sorunlar doğurabilmekte; bunlara
bağlı olarak da şirketlerin piyasa
gelişmelerine duyarlılıklarını
azaltıp, pazar kayıplarına yol
açmakta ve bazı örneklerle de yok
olmalarıyla sonuçlanmaktadır. Yeni
nesillerde gitgide artan bireysellik ve
geniş aile kavramının zayıflaması,
aile şirketlerinin gelecek nesillerde
52
ahenk içinde yönetilebilmesini
zorlaştırmaktadır. İşletmenin içinde,
işletmeyle ilgili olmayan ve işin
içeriği ve sektör hakkında fazla
bilgisi bulunmayan yeni nesil aile
bireyleri lüzumundan fazla kısa
vadeli getiri beklentilerine kapılıp
şirket kültürünün kaybolmasına yol
açmaktadırlar.
Aile bireylerinin gerek birbirleriyle
gerekse şirketle olan ilişkileri,
şirketin geleceğini ve sürekliliğini
etkileyen bir unsurdur. Aile, yapı
itibari ile informel ilişkileri ve
dolayısıyla duygusal yönü ağır
basan bir yapıyı ifade ederken,
şirket ise mantıksal yönü ile
ön plana çıkan, duygusallığın
pek de yerinin olmadığı bir
organizasyondur. Bu sebepledir ki;
aile şirketlerinin en önemli sorunu
süreklilik sağlayamamaları yani
Aile Şirketlerinin M&A Yoluyla Kazanımları
Operasyonel Gelişim
Değer zinciri penetrasyonu
Daha geniş iş ağları
Profesyonel kadrolaşma ve iş süreçlerinin standartlaştırılması
Yatay Gelişim
Ölçek ekonomisinden faydalanma
Çeşitli operasyonel ve yönetimsel faaliyetlerin tek bir çatı altında konsolide edilmesi
Küçük ölçekli firmalar satınalma yoluyla yatırımların daha hızlı ve az maliyetli gerçekleştirilmesi
İnsan Kaynağı
Gelişimi
Ek kalifiye işgücü
A. Büyük stratejik ortağın sağladığı işgücü
B. Şirketin artan prestiji sonucu gelen işgücü talebi
Finansal Sinerji
Nakit Fazlasının
Etkin Kullanılması
Riskin Dağıtılması
Şirkete yüklü nakit girişi
Atıl varlıkların elden çıkarılması
Borç / Toplam Varlık ve Borç / Özsermaye oranlarının düşürülmesi
Serbest nakdin yeni satın alımlarda kullanılması
Sistematik riskin dengelenmesi
Alacak-verecek dengesizliğinin dengelenmesi ve dolayısıyla net işletme sermayesindeki portföy
çeşitlendirmesi ve başka şirket hisseleriyle finansal birleşme gerçekleştirme
Paranın şirket dışına çıkarılması ihtiyacının ortadan kalkması
kurumsallaşamamalarıdır.
İster erken evrede olsun, isterse
de ikinci ya üçüncü nesle kadar
süregelen işletmeler olsun, aile
şirketlerinin birleşme, şirketine
ortak alma ve satın alma yollarıyla
(M&A) önemli kazanımlar elde
ettiği ve kurumsallaşma sürecini
daha sağlıklı tamamladıkları
görülmektedir. Bu kazanımlar
operasyonel gelişim, yatay gelişim,
insan kaynağı gelişimi, finansal
sinerji, nakit fazlasının etkin
kullanılması ve riskin dağıtılması,
olmak üzere 6 ayrı kategori altında
toplanabilir.
M&A Yoluyla Kazanımlar
Operasyonel Gelişim
Operasyonel sinerji yaratmak
stratejik satın alma işlemlerinin
nihai hedefidir. Örneğin, ortak
olarak alınan büyük ölçekli bir
stratejik şirketin değer zincirini
daha derinlemesine penetre
edebiliyor olması, aile şirketi için
önemli tedarik maliyeti avantajları
oluşturur. Bu, aynı zamanda, aile
şirketinin piyasadaki üretim gücünü
artırır ve faaliyet performansının
yükselmesine de katkıda bulunur.
Alıcı büyük stratejik ortağın sahip
olduğu daha geniş iş ağları, satın
53
alınan aile şirketinin kullanımına
sunularak şirketin pazar gücü ve
ürün çeşitliliği gibi fonksiyonlarını
geliştirmesi ve bununla beraber
büyüme potansiyelini artırması
sağlanır. Bütün bu sağlanan
faydalar neticesinde, satın almadan
sonra devam eden aile şirketinin
karlılığının iki firmanın ayrı ayrı
sağladığı karlılıktan daha yüksek
olması beklenir.
Ayrıca, yeni ortağın şirketin
değişik kademelerine dahil edeceği
profesyonel kadro, şirketin iş
süreçlerini iyileştirir. Daha az sürede
daha çok faaliyetin gerçekleştirilmesi
ise şirketin operasyonel ve yönetim
giderlerini azaltır. İş süreçlerinin
iyileşmesi ürün döngüsünü de
kısaltarak şirkete önemli bir rekabet
avantajı sağlamaktadır. Süreçlerin
standartlaştırılması ve rekabet
avantajının sağlanmasıyla, şirketi
yöneten ailenin, yaşa bağlı olarak
gerçekleştirmek zorunda kaldığı
nesil değişiminin yarattığı riskler de
54
bertaraf edilmiş olur.
Yatay Gelişim
Yatay gelişim ağırlıklı olarak aynı
iş kolunda faaliyet gösteren iki
şirket arasında gerçekleşir. Yatay
birleşmelerde öncelikli olarak
ölçek ekonomisinden yararlanma
amaçlanmaktadır. Diğer bir
deyişle, aile şirketinin üretim
miktarını artırarak ortalama üretim
maliyetinin azalması hedeflenir.
Ayrıca birleşme yoluyla aile
şirketinin üretim, satın alma,
araştırma ve geliştirme gibi
faaliyetleri büyük ölçekli stratejik
ortakla beraber daha süratli ve
verimli hale getirilebilir. Bu da
satışların maliyeti ve genel yönetim
giderleri gibi maliyetlerin azalmasını
ve genel giderlerin daha fazlasının
ürün miktarına dağıtılmasını sağlar.
M&A işlemi gerçekleştirmek aile
şirketine sadece hisse satışı yolu
üzerinden fayda sağlamaz. Şirket
aynı zamanda kapasite artırımı,
araştırma geliştirme yatırımı ve
diğer her tür yeni yatırımını, kendi
kaynaklarıyla gerçekleştirmek
yerine ihtiyacı olan imkanlara
sahip küçük ölçekli firmaları satın
alarak daha hızlı ve karlı bir şekilde
büyüyebilirler. Özellikle yeni kuşak
teknoloji şirketlerinin epeydir
kullandığı bu yöntem, yavaş yavaş
geleneksel sektörlere de yayılmaya
başlamıştır. Steve Jobs yönetiminde
Apple’ın olağanüstü büyümesinin
en önemli faktörlerinden biri olarak
gösterilen bu yöntem, artık irili
ufaklı birçok teknoloji şirketi için
vazgeçilmez önemdedir. Bu tür satın
almalar aynı zamanda çok değerli
planlama, uygulama ve entegrasyon
zamanından tasarruf ederek
yatırımları daha hızlı nakite çevirme
imkanı da sağlar.
İnsan Kaynağı Gelişimi
M&A işlemleri, aile şirketlerinin
sıklıkla ihtiyaç duyduğu ancak
temin etmekte zorlandığı ek ya
da kalifiye işgücüne daha kolay
ulaşabilmesine yardımcı olmaktadır.
Gerek hisse satışı yoluyla şirketine
“Şirkette biriken nakdi varlıkların kar payı olarak dağıtımının artması veya hisselerin geri
alımı yoluyla ortaklara ödeme yapılması, bazı durumlarda şirketin elindeki kaynağın ve
dolayısıyla gücün azalmasına sebep olmaktadır.”
ortak alması, gerekse de hisse
satınalımı yoluyla başka bir şirkete
ortak olması kaydıyla, M&A
işlemlerinin aile şirketlerinin insan
kaynağı gelişimine her iki yöntemde
de hizmet ettiği görülmektedir.
Aile şirketine ortak olarak alınan
büyük ölçekli bir stratejik ortağın,
daha geniş ve kuvvetli olan gerek
kendi bünyesindeki kaynaklar,
gerekse çevresindeki iş ağı
neticesinde, aile şirketinin çalışan
insan kaynağı kalitesine önemli
iyileştirmeler getirebilmesi kuvvetle
muhtemeldir. Ayrıca üst yönetim
mevkilerine yerleştirilebilecek
profesyonel yönetim kadrosu ile
de, daha önceden bahsedilen aile
yönetimindeki nesil değişiklikleri ve
işletmeyle ilgilenmeyen yeni nesil
aile bireylerinin yarattığı riskler
bertaraf edilecektir. Büyük ölçekli
yabancı ya da yerli bir stratejik
ortağın aile şirketine katacağı ek
prestij de şirkete daha fazla insan
kaynağının talep göstermesine sebeb
olacaktır.
Finansal Sinerji
Aile şirketleri stratejik ortaklıklar
sonucu operasyonel sinerji yaratarak
büyümelerini daha sağlıklı ve
kurumsal hale getirebilecek ve
aynı zamanda da şirket değerini
artırabilecekleri gibi, bir özel
sermaye ya da girişim fonu ile
gerçekleştirecekleri finansal
ortaklıkla da belirledikleri bir hedef
değere ulaşma yolunu seçebiliriler.
Bu tür ortaklıklarda öncelikle
şirketin değerinin belirli bir süre
içerisinde hedeflenen oranda artması
beklenir. Özel sermaye ya da girişim
fonlarının işlem yaptığı finansal
satın alımlarda, alıcı fon ağırlıklı
olarak borçlandığı ve ödemeyi hedef
şirkete nakit olarak gerçekleştirdği
için, finansal satışlar aile şirketinin
nakit akışına önemli katkılarda
bulunur.
Nakit akışını geliştiren diğer bir
önemli faktör ise, temel işletme için
gerekli olmayan, ancak şirketin
sahibi ailenin kimi zaman duygusal,
kimi zamansa başka sebeplerle elden
çıkartmadığı atıl varlıkların elden
çıkarılmasıdır. Atıl varlıkların elden
çıkarılması finansal birleşmelerde
alıcı fonların özellikle dayattığı bir
durumken, bazı yatay birleşmelerde
de stratejik ortak adayı tarafından da
talep edilebilir.
Nakit akışı haricinde fonun sermaye
artırımı yolu ile hisse alımı yaparak
yaratacağı nakitle birlikte aile
şirketinin Borç/Toplam Varlık ve Borç/
Özsermaye oranları önemli ölçüde
düşerek şirketin hisse değerinin
artmasını da sağlayacaktır.
Nakit Fazlasının Etkin Kullanılması
Şirkette biriken nakdi varlıkların
kar payı olarak dağıtımının artması
veya hisselerin geri alımı yoluyla
ortaklara ödeme yapılması, bazı
durumlarda şirketin elindeki
kaynağın ve dolayısıyla gücün
azalmasına sebep olmaktadır. Şirket
55
yöneticileri, yeni ve karlı yatırım
alternatifleri bulamadıkları böylesi
durumlarda, ortaya çıkan serbest
nakdi ortaklara ödemek yerine
yeni satın alımlarda kullanabilirler.
Böylece hem serbest nakdi elinden
çıkarmış, hem de şirketin başka
şirketlere ortak olması vasıtasıyla
uzun vadeli finansal büyüme imkanı
yaratmış ve şirketin kendi içinde
sistematik riskini dengelemiş olurlar.
Riskin Dağıtılması
Aile şirketlerinin önemli bir
çoğunluğu genellikle tek bir alanda
faaliyet göstermektedirler. Bu
bazı durumlarda önemli avantaj
sağlasa da, özellikle gelirlerin
56
yıllara göre fazla değişkenlik
gösterdiği şirketlerde alacak-verecek
dengesizliğine bağlı olarak net
işletme sermayesinde dönemsel
istikrarsızlıklara yol açabilmektedir.
Bu tür riskleri azaltmak amacıyla,
aile şirketlerinin hisse satışı ile
ortak almak kadar, aynı ya da başka
alandaki şirketlerden hisse satın
alarak portföy çeşitlendirmeleri
de oldukça faydalı bir yöntem
olarak öne çıkmaktadır. Şirketin
stratejik ya da elinde birikmiş
varlıklarını bir sermaye fonu gibi
kullanması yoluyla finansal birleşme
gerçekleştirerek, gelir ve işletme
sermayesi istikrarsızlığını önlemesi,
o şirketin piyasa değerinin üzerinde
olumlu etki yaratır.
Bunun yanı sıra aile şirketinin başka
şirketlere ortak olması, hissedar
aile üyelerinin getirilerden elde
edilen parayı şirket dışına çıkarıp
kendi şahsi yatırım portföylerindeki
varlıklarını çeşitlendirme
ihtiyaçlarını da ortadan kaldırır.
Sonuç olarak, aile şirketleri gelecekte
karşılaşabileceği farklı riskleri
M&A işlemleri vasıtasıyla bertaraf
edebilir ve kendisini garanti altına
alabilir. M&A işlemlerinin şirketi
layıkıyla güvence altına alabilmesi
ise, şirketin değerini doğru yansıtan
ve doğru yapılandırılan bir işlem
neticesinde gerçekleşir.
Şirketler Neden / Nasıl Satın Almalar
ya da Ortaklıklarla Büyür?
İbrahim Arınç / 3 Seas Capital Partners - Yönetici Ortak
İnorganik Büyüme Stratejisi
Olarak Birleşme ve Devralmalar
Birleşme ve Devralmalar (M&A),
19. yüzyıl başlarından günümüze
şirketlerin en etkili büyüme
yöntemlerinden biri olmuştur.
Şirketin yapısı ve dönemin piyasa
koşullarına bağlı olarak, özellikle
gelişmiş pazar ekonomilerinde
hemen her şirket tarihinin en
azından bir döneminde bir M&A
aktivitesi yaşamıştır. Türkiye’de
henüz çok yeni olsa da başta
Amerika olmak üzere dünyanın
çoğu gelişmiş pazar ekonomisinde
çok yaygın olarak kullanılan M&A
aktiviteleri, bir yandan şirketlerin
büyümelerinde önemli bir katalizör
olurken, diğer yandan da gerek ülke
içi gerekse de uluslararası alanda
rekabet güçlerinin artmasına imkan
sağlamaktadır.
Belli başlı büyüme stratejileri içinde
günümüzde en yaygın kullanılan
yöntemlerden biri olan ve inorganik
veya dışsal büyüme olarak da
adlandırılan M&A, şirketlerin
sadece kendi yarattıkları olanaklarla
büyümek yerine, diğer şirketleri
kısmen ya da tamamen satın alarak
(tersi durumda satarak) veya
diğer şirketler ile çeşitli şekillerde
işbirliğine giderek büyümeyi
seçmeleridir.
Her şirketin kuruluşundan itibaren
doğal bir eğilimle izleyeceği yol
olan organik veya içsel büyüme
ise şirketlerin olağan faaliyetleri
sonucunda, kendi olanaklarıyla
büyümeleri anlamına gelmektedir.
Şirketin sermaye yapısına,
bulunduğu sektörün değişim/
büyüme döngüsüne, şirket ortakları
veya yönetiminin vizyonuna,
sektörde/pazarda/ülkede/
dünyada yaşanan dalgalanmalara
bağlı olarak hemen her şirket
organik büyümesinin yeterli
olamayacağı dönemler yaşayabilir,
yaşamaktadır. Böylesi dönemlerde,
bazen umulmadık derecede önemli
sıçramaların yolunu da açan
inorganik büyüme seçeneklerinin
57
BÜYÜME STRATEJİLERİ
ORGANİK BÜYÜME STRATEJİLERİ
VARLIK ÇOĞALTMA
YENİ ÜRÜN
YENİ TEKNOLOJİ
YENİ MÜŞTERİ
ilkesel bir düzeyde reddedilmesi
elbette ki doğru olmayacaktır.
Artık her yer “iç pazar”
Diğer yandan; değişen ve
gelişen dünyada küreselleşmerekabet ekseninde meydana
gelen gelişmeler, şirketleri de bu
bağlamda değişime zorlamaktadır.
Küreselleşmenin iç pazar ve dış
pazar kavramlarını değiştirmesinin
bir sonucu olarak günümüzde
şirketler, sadece iç pazara yönelik
faaliyette bulunsalar dahi, bu
pazarlarda da çokuluslu şirketlerle
rekabet etmek zorundadırlar.
1980’lerden itibaren hız alan ve
günümüzün dünyasında artık iyice
58
İNORGANİK BÜYÜME STRATEJİLERİ
STRATEJİK İTTİFAKLAR
ORTAK GİRİŞİM
BİRLEŞME VE SATIN ALMALAR
BİRLEŞMELER
YATAY
DİKEY
KARMA (HOLDİNG)
SATIN ALMALAR
oturmuş bir yapı olan küreselleşme,
şirketlerin M&A aktivitelerinde
de önemli bir hızlanmaya yol
açmıştır. Bu dönemden itibaren en
etkin rekabet yöntemlerinin başına
M&A aktiviteleri yerleşmiş ve
Doğu Bloku’nun çöküşünü takip
eden 1990’lı yıllarla birlikte sınır
ötesi M&A işlemleri şirketlerin
vazgeçilmez büyüme stratejileri
arasına girmiştir.
Büyümeyi başaramayan şirket
yok olur
Şirketlerde büyüme, hacimsel
(nicelik) ve nitelik olarak bir
gelişimi ifade etmektedir. Hacimsel
gelişim, şirketlerin özelliklerine
göre: kapasite kullanımında
(üretim miktarı), satış gelirlerinde,
ürün çeşitliliğinde, kaynak
büyüklüğünde (çalışanların sayısı,
sermaye büyüklüğü, vb.) ve varlık
büyüklüğünde (yatırımlarda
büyüklük) artışı ifade etmektedir.
Nitelik olarak büyüme ise şirketi
oluşturan tüm bu unsurların kalite
olarak gelişimi ile ilgilidir.
Hızlı değişimin ve yoğun rekabetin
bulunduğu bir iş dünyasında
büyümemek, giderek yok olmakla
eşanlamlı hale gelmektedir.
Şirketler ancak sürekli bir değişim
ve gelişim içinde oldukları zaman
faaliyetlerinde aşama kaydederler
ve başarı kazanırlar. Şirketleri
“Hızlı değişimin ve yoğun rekabetin bulunduğu bir iş dünyasında büyümemek,
giderek yok olmakla eşanlamlı hale gelmektedir.“
büyümeye ekonomik koşullar, çevre
koşulları, gelişen teknoloji, müşteri
talebinin artması, rekabet ortamı gibi
koşullar iter.
Büyüme şirketlere: katma değer
artışı, ölçek ekonomilerine ulaşılması
yoluyla maliyetlerde düşüş ve
rekabet avantajı, kaynakların daha
etkin kullanımı yoluyla verimlilik
artışı gibi kazanımlar sağlar.
Bunların yanı sıra şirket sahipleri ve
yöneticiler için prestij, çalışanlarda
psikolojik tahmin artışı gibi faydaları
da beraberinde getirir.
Organik Büyüme (İçsel Büyüme)
Organik büyüme, şirketlerin
olağan faaliyetleri sonucunda elde
ettikleri veya dış kaynaklardan
sağladıkları fonları yeni projelere
yatırarak sağladıkları büyümelerdir.
Organik büyümede şirketler
kendi olanaklarını kullanırlar.
Hâlihazırdaki iş modeline sadık
kalınarak işlerini geliştirmeye
çalışan bu şirketler için, büyüme
sınırlı, biraz daha yavaş ve fakat
zorlayıcı değildir. Özellikle kuruluş
aşamasındaki ve erken evredeki
şirketlerin bazen zorunlu, bazen de
ortaklarının pazara dönük kaygıları
sebebiyle tercih ettikleri bu yöntem,
ilk bakışta güvenli gibi gözükse de
nihayetinde rakiplere pazar payı
kaybetmeye kadar uzanan birçok
riski de içermektedir.
Temel organik büyüme stratejileri:
varlıkları çoğaltma, pazara yeni
bir ürün sunma, yeni bir teknoloji
geliştirme (verimlilik artışı), yeni
müşteriler edinme şeklinde ifade
edilebilir.
İnorganik Büyüme (Dışsal Büyüme)
Şirketler yalnız kendi yarattıkları
olanaklarla büyüme yerine, başka
şirketlerle satın alma da dahil
çeşitli şekillerde işbirliğine giderek
de büyüyebilirler. İnorganik veya
dışsal büyüme olarak tanımlanan
bu yöntem, hızlı bir şekilde varlık,
gelir (ciro), verimlilik ve pazar payı
artışı olanağı sağlarken, sermaye
tabanında (kredi imkânlarında)
genişlemeyi de beraberinde getirir.
59
Uluslararası finans çevrelerinde yaygın kullanılan adıyla M&A aktiviteleri, hemen her
şirketin büyüme serüveninin en azından bir döneminde kullanmak zorunda kaldığı temel
inorganik büyüme stratejileridir.
İlk bakışta birçok risk içeren ve
hayli agresif gözüken M&A temelli
bu yöntem, aslında günümüz
dünyasında neredeyse tüm
başarılı şirketlerin etkin bir şekilde
kullandığı, doğru ve zamanında
uygulandığında çok sağlıklı
sonuçlar veren, bir yanıyla da
küreselleşme-rekabet eksenindeki
yeni ekonominin şirketlere dayattığı
olmazsa olmazlardan biri haline
gelmiş bir yöntemdir.
Her yıl dünya çapında yaklaşık 40
bin dolayında şirket M&A işlemi
gerçekleştirmektedir. Toplam
değeri 3 trilyon dolara ulaşan bu
işlemler arasında komşu marketleri
bünyesine katarak yerel bir
süpermarket zinciri haline gelmeye
çalışan stratejik ve küçük ölçekli
60
büyüme hamlelerinden, birkaç özel
sermaye fonunun birleşerek milyar
dolarlara ulaşan hacimlerdeki sınır
ötesi satın alımlarına kadar birçok
farklı M&A yöntemi bulunmaktadır.
Birleşme ve Satın almalar
Uluslararası finans çevrelerinde
yaygın kullanılan adıyla M&A
aktiviteleri, hemen her şirketin
büyüme serüveninin en azından
bir döneminde kullanmak zorunda
kaldığı temel inorganik büyüme
stratejileridir. Amaca bağlı olarak;
genellikle finansal ve stratejik olmak
üzere iki temel yatırım ve yatırımcı
türünü kapsayan bu işlemler
kendi içinde epey kapsamlı ve bazı
durumlarda epey de karmaşık
süreçlerdir. Bu yanıyla kısaca
özetlemenin sakıncaları bulunsa
da, fikir vermesi bakımından, öne
çıkan bazı M&A aktivitelerinin
birkaç temel karakteristiğinden söz
edebiliriz.
Son yıllarda Türkiye’de de sayıları
ve etkileri hızla artan özel sermaye
fonları ve girişim sermayesi fonları
tarafından gerçekleştirilen ve kısaca
finansal işlem olarak tanımlanan
işlemler kendi içinde birçok farklı
biçim ve özellik taşısa da temelde
belli bir süreyle sınırlı ve adından
da anlaşılacağı gibi finansal temelli
işlemlerdir. Bu işlemlerdeki temel
amaç ve motivasyon temettü
gelirinden ziyade, hisselere
değer kazandırma yoluyla getiri
sağlamaktır. Kendi özkaynakları ve
kredi imkanları büyüme hedefleri
için yeterli olmayan bir şirket için
Dönem
Eğilimler
Dönemin Temel Özellikleri
1897 - 1904
Birinci Dalga
Yatay Birleşmeler (Tekelleşmeler) Dönemi: Aşırı kapasite ve fiyat düşüşlerinin,
yatay birleşmelerle önlenmesi ve tröstlerin ortaya çıkışı.
1916 - 1929
İkinci Dalga
Dikey Birleşmeler (Oligopoller) Dönemi: Piyasaya hakim olma amacıyla tüm
ürün çevrim sürecini denetlemeye yönelik çabalar.
1965 - 1969
Üçüncü Dalga
Karma Birleşmeler Dönemi: Farklı sektörlerde hedeflenen şirketlerin portföye
alınmasına dayalı birleşmelerin yoğunlaştığı dönem.
1981 - 1989
Dördüncü Dalga
Stratejik Birleşmeler: Güçlü olunan alanlardaki faaliyetlere odaklanma (türdeş
birleşmeler, düşmanca devralmalar, kurumsal akıncılar)
1992 - 2000
Beşinci Dalga
Sınır Ötesi İşlemler (Küreselleşme): Uluslar arası işlemler özellikle Avrupa Ortak
Pazarı’na dönük büyük çaplı alımlar.
2003 - ...
Altıncı Dalga
Finansal Alıcılar: Sermaye fonlarının artan etkinliği, kaldıraçlı satınalma işlemleri,
aktivist sermayedarlar (halka açık şirketlerde artan sermayedar baskıları)
M&A
TRENDLERİ
gayet dostane ve büyümenin sadece
belli bir evresinde birlikte olunması
gereken bir partner olarak da tarif
edilebilecek olan bu fon işlemlerinde
asıl kazanç yatırım yapılan şirketin
değerinin artmasıyla elde edileceği
için kazan-kazan yöntemi hakimdir.
Ayrıca; bu tür finansal işlemlerde
yatırımcı fonlar şirkete finansman
sağlamanın yanı sıra; finansal
yönetim ve uluslararası ilişki
desteği, sağladıkları yeni bir
perspektiflerle organik büyümeyi
hızlandırma, kurumsallaşma,
uluslararası büyüme, raporlama
sistemlerinin oturması ve finansman
olanaklarının genişlemesi gibi katma
değerleri de beraberinde getirir.
etkin bir şekilde kullanılan temel
M&A aktivitelerinin başında gelen
stratejik işlemler ise genellikle aynı
sektörde operasyonları bulunan
şirketler arasında yatay, dikey ya
da karma (holding) şekillerinde
gerçekleşen birleşmeler ya da şirket
alım satımı/ortaklığı veya yalnızca
varlık satışı şekillerinde gerçekleşen
işlemlerdir. Bu tür işlemlerde
yatırımcılar, kendi stratejik hedefleri
doğrultusunda, dikey ve yatay
entegrasyon, pazar payı veya yeni
pazar elde etme, saha ekonomileri
elde etme ve dönemsel riski yayma,
yeni teknolojilere sahip olma
gibi çok çeşitli nedenlerle yatırım
gerçekleştirebilirler.
19. yüzyıl başlarından bu yana
Yukarıdaki tabloda görüleceği
gibi, çeşitli dönemlerde amaç
ve yöntemleri değişse de M&A
aktiviteleri, özellikle gelişmiş pazar
ekonomilerindeki şirketlerin son
iki yüzyıl içinde oldukça etkili
kullandıkları belli başlı büyüme
yöntemlerinden biri olarak kabul
edilmektedir. Bugünün birçok
küresel dev şirketinin geçmişine
biraz yakından bakıldığında
defalarca ve koşullara bağlı
olarak birçok değişen şekilde
M&A aktivitelerini kullandığı
görülecektir. Başarılı bir şirketin
sağlıklı bir şekilde büyümesi bir
temel zorunluluktur ve sağlıklı bir
büyüme için de yeri geldiğinde
satmaktan yeri geldiğinde de
almaktan korkmamak gerekir.
61
3 Seas Capital Partners Türkiye
İnşirah Sokak No: 18 34342
Bebek-İstanbul/Türkiye
Telefon: +90 (212) 257 70 00
Faks: +90 (212) 257 70 05
3 Seas Capital Partners Mısır
1, El Obour Buildings, Salah Salem Road
Nasr City, Cairo, Egypt
Telefon: (+202) 226 18333
Faks: (+202) 226 19913

2013 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

Transkript

Benzer belgeler

2010 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

Birleşme ve Satınalmalar

Brandeval

Google, termostat ve alarm dedektörü yapan Nest`i neden satın aldı?

2008 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

2009 Closing Report - 3 Seas Capital Partners

2011 Closing Report - 3 Seas Capital Partners