Türk ve Dünya şirketleri önümüzdeki

Basın bülteni 18 Nisan 2011 Pazartesi
Şirketler halka arza yöneldi 2011’in
2 aylık döneminde dünyada halka arz rekoru kırıldı
Ernst & Young 2011 yılı ilk 2 ayını kapsayan Global Halka Arz Raporu’nu açıkladı. 2010 için genel
değerlendirmeyi de içeren rapora göre global halka arz faaliyetleri 2011 yılının ilk 2 ayında rekor seviyeye
ulaşarak 193 işlemle 25,3 milyar ABD doları hasılat elde edildi. Raporda global halka arzlardaki artışın en büyük
nedeni olarak; gelişmekte olan piyasalardaki büyüme trendine yatırım yapan global yatırımcıların, tüm dünya
borsalarında fiyat artışlarını ve yeni kotasyonları tetiklemesi gösterildi.
2011 yılının ilk iki ayında ABD borsalarında 26 işlemle 9 milyar ABD doları hasılat sağlanırken, Avrupa
borsalarında bu rakam 26 işlemle 1,8 milyar ABD doları olarak gerçekleşti. Rapor kapsamında 2011 Şubat sonu
itibariyle ABD’de yaklaşık 150 işletmenin, 42 milyar ABD doları hasılat sağlaması beklenen işlemlerinin de sırada
beklediği belirtiliyor.
Türkiye’de ise aynı dönemde 6 halka arz işleminden 369.2 milyon Amerikan Doları hasılat elde edildi. Aynı
dönemde bankalar, 2010’un ilk iki aylık dönemine göre rekor bir artışa imza atarak 7 milyar Amerikan Doları
tutarında bono ihracı gerçekleştirmiştir. Türkiye’nin bono ihracı bir önceki yılın aynı döneminde ise 69. 8 milyon
Amerikan Doları olarak gerçekleşmişti.
Ernst & Young'ın 2011 yılı ilk 2 aylık dönemini kapsayan Global IPO Trends (Global Halka Arz Raporu) başlıklı
raporu açıklandı… Rapor, şirketlerin 2011 yılının ilk 2 aylık döneminde finansal enstrüman olarak halka arzı tercih
ettiklerini ortaya koydu. Açıklanan rapora göre; global halka arz işlemleri 2011 yılının ilk iki ayında rekor düzeyde
artış göstererek 193 işlemle 25,3 milyar ABD doları hasılat elde edildi. Halka arzların sektörel dağılımında ise
enerji, sanayi, malzeme (madencilik ve metal, vb.) ve teknoloji sektörleri ilk sırada yer aldı. Özelleştirme ve çok
uluslu firmaların bölünme (spin-off) işlemlerinin de hacmin genişlemesinde etkili olduğunun ifade edildiği rapor
kapsamında, halka arzlardaki artışın yıl sonuna kadar devam etmesinin beklendiği ifade ediliyor.
2010 yılı sonuçlarını da içeren rapor değerlendirmesinde tüm dünyada halka arz işlem sayısında ciddi oranda
artışların kaydedildiğini ifade eden Ernst & Young Gelişmekte olan Pazarlar Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı
Gregory K. Ericksen konuya ilişkin açıklamalarını şöyle sürdürdü:
"2007'deki finans krizinin ardından çıkış rotalarının azalması, sermaye temini imkânlarının daralması ve çok sayıda
kotasyonun ertelenmesi nedeniyle, dünya genelinde bekleyen halka arz işlem sayısı oldukça yükseldi. Özellikle satın
alma yöntemi ile gerçekleşen sermaye artırımları rekor seviyelere yükseldiği için, ikincil piyasalardaki hareketliliğin
de hızını koruması bekleniyor. Öz sermaye değerlemelerine yönelik yatırımcı güveninin güçlenmesi ve risk iştahının
artması nedeniyle halka arzların sadece BRIC (Brezilya, Rusya, Hindistan ve Çin) ülkelerinde değil, Güneydoğu Asya,
Doğu Avrupa ve Latin Amerika gibi farklı coğrafyalarda ve sektörlerde de gerçekleşeceği bekleniyor."
2011 yılında Asya liderliğini koruyacak…
Rapora göre, 2011’in tamamını kapsayan dönemde gerçekleştirilecek halka arzlarda yine Asyalı firmaların ağırlığı
hissedilecek. Raporun 2010 yılı değerlendirmesinde de durum farklı değildi. Buna göre Asyalı ihracatçı firmaların
2010 yılında gerçekleştirdikleri halka arzlarda elde edilen hasılat, dünyada gerçekleştirilen toplam halka arz
hasılatının yaklaşık üçte ikisini oluşturmuştu. 2010 yılında Çin borsalarında 74 işlemle 61,2 milyar Dolar ile rekor
düzeyde hasılat toplanarak, toplam halka arz hasılatının yüzde 24’ü elde edilmişti.
Raporda, 2011 yılında da Çin'in halka arzlarda dünya liderliğini koruyacağı görülüyor. Bu bölümde yer alan
sonuçlara göre 2011'in ilk iki ayında Şanghay Borsası'nda 8 halka arz işlemiyle 4 milyar ABD Doları, Şenzen
Borsası'nda 51 işlemle 6,5 milyar ABD doları (22 KOBİ ve 29 Chi-next şirketi) hasılat sağlanmış durumda. Hong
Kong Borsası'nda (HKEx) toplam hasılatın 50 milyar ABD dolarını aşacağı ve özellikle yabancı doğal kaynaklarla
iştigal eden kuruluşlarının kotasyonlarının süreceği belirtiliyor.
Yabancı yatırımcılara tümüyle açık olan tek Çin borsası olarak HKEx’in uluslararası düzeyde büyümek amacıyla
global fonlara erişim sağlamak isteyen Çin şirketleri için önemli bir üs olduğunu ifade eden Ericksen " 2011 yılında
Basın bülteni 18 Nisan 2011 Pazartesi
Çin'de bazı büyük kamu kuruluşlarının yanı sıra, tüketim ürünleri, altyapı, teknoloji ve ilaç sanayinde birçok küçük
ve orta boy işletmenin halka arz işlemleri sırada bekliyor.” diyor.
Raporda, Hindistan’ın da yüzde 8'lik GSYH artış oranı ve sağlıklı kurum kazançlarıyla kamçılanan halka arz
piyasalarının hızla toparlanmaya devam ettiği ifade ediliyor. Buna göre ülkedeki 1 trilyon ABD doları tutarındaki
altyapı yatırım planından ve 10 milyar ABD dolarlık özelleştirme programından hız alarak, 100'den fazla Hint
şirketinin halka açılacağı ve sermaye artırımına gideceği öngörülüyor.
2011 yılının ilk iki ayında ABD borsalarında 26 işlemle 9 milyar ABD doları hasılat sağlandı
Rapor kapsamında 2011 Şubat ayı sonu itibariyle ABD’de, yaklaşık 150 şirketin, 42 milyar ABD doları hasılat
sağlaması beklenen işlemlerinin ise sırada beklediği noktasının altı çiziliyor. Bu şirketler arasında özel sermaye ve
girişim sermayesi destekli şirketlerin yer aldığı belirtilirken, teknoloji, sağlık ve gayrimenkul sektörlerindeki hızlı
büyüyen şirketler de bu listede bulunuyor. Halka arz listesinde bekleyen diğer şirketler arasında Çin şirketleri,
bölünen büyük şirketler (spin-off) ve ABD'deki Sorunlu Varlıkları Kurtarma Programı (TARP) kapsamında fon
desteği sağlanan ABD şirketlerinin de yer aldığı belirtiliyor.
Raporda, 2011'de enerji şirketlerinden Kinder Morgan'ın 3,3 milyar ABD doları değerindeki halka arzı nın ABD'de
bugüne kadar gerçekleştirilen özel sermaye-destekli en büyük işlem olduğu kaydediliyor.
Finansör destekli halka arzların artacağı da öngörülen raporda, Brezilya’nın öne çıktığı ifade ediliyor. 2011 yılında
enflasyon oranının yükselmesine ve borsa işlem hacminin düşmesine rağmen, özellikle perakende, petrol, gaz ve
madencilik endüstrilerinde ortalama işlem hacmi 500 milyon ABD doları tutarında, 30 halka arz işleminin
gerçekleştirileceği tahmin ediliyor.
2011 yılının ilk iki ayında Avrupa borsalarında 26 işlemle 1,8 milyar ABD doları hasılat sağlandı
Raporda, olumsuz koşullara işaret eden makroekonomik risklerin zaten borsada fiyatlanmış olduğunu düşünen
birçok Avrupalı yatırımcının hisse senedine yatırım yaptığı belirtiliyor. Yeni halka arzların 2011 yılında hız
kazanacağı; Polonya, Çek Cumhuriyeti ve Rus hükümetlerinin mali açıklarını kapatmaya çalışmaları nedeniyle,
Doğu Avrupa'da büyük özelleştirmeler yapılacağı tahmin ediliyor.
Ernst & Young'ın 2011 yılı ilk 2 aylık dönemini de kapsayan Global halka Arz raporuna göre İngiltere’de, bankaların
gerek ülke içinde gerekse yurtdışında yeni şirket kurmaları nedeniyle bazı büyük halka arzlar gerçekleştirilmesi
bekleniyor. Raporda yer alan diğer beklentilere gelince… Bunlardan ilki Londra Borsası Ana Pazar'da özellikle
enerji ve elektrik sanayinde bazı gelişmekte olan piyasa şirketlerinin kotasyonun yapılacak. Alman Borsası'na ise
kuralların daha esnek olduğu KOBİ segmentinde çeşitli sektörlerden yaklaşık 20 küçük boy işletmenin kote olacağı
tahmin ediliyor.
Ericksen çarpıcı sonuçları içeren raporun geneline yönelik değerlendirmesini "2011'in ilk iki ayında rekor bir
başlangıca şahit olmamıza rağmen, global makroekonomik riskler piyasada dalgalanmalara yol açabileceği için
hızlanma trendi istikrarlı bir rotada ilerleyemeyebilir. Yine de, öngörülemeyen bir kriz gerçekleşmediği taktirde,
2011 yılında dünya genelinde halka arz piyasalarının 2010'a kıyasla daha güçlü olacağı beklenmektedir" şeklinde
yapıyor.
Türkiye TL bono ihracında ilk 2 ayda rekor kırdı
Halka arz ve bono ihracında Türkiye’nin aynı dönemde gösterdiği performansa gelince… İstanbul Menkul
Kıymetler Borsası (IMKB) verilerine göre, 2011 yılının ilk 2 ayında gerçekleşen halka arz işlemleri 2010 yılının aynı
dönemi ile karşılaştırıldığında ciddi bir artış ortaya koyuyor. Buna göre 2010 yılı ilk 2 ayında sadece bir halka arz
gerçekleşirken, 2011 yılının ilk iki ayında bu sayı 6’ya çıkmış durumda. 2011 şubat ayı sonu itibariyle halka arz için
sırada bekleyen şirket sayısı ise 9.
Basın bülteni 18 Nisan 2011 Pazartesi
Halka arz piyasası gibi bir önceki yıla göre büyüme kaydedilen bir diğer alan ise yurtiçi TL bono ihracı oldu. Bono
ihraç piyasasısın lokomotifi ise, hisse senetleri borsada işlem gören bankalardı. 2011 yılının ilk iki ayında 7 milyar
Amerikan Doları tutarındaki bono ihraç işlemlerinin çok büyük bir kısmı bankalar tarafından gerçekleştirilmiştir.
2010 yılının ilk 2 aylık döneminde bankaların gerçekleştirdiği TL bono ihraç işlem hacmi ise 65.8 milyon Amerikan
Doları ile sınırlıydı.
Türkiye’nin 2011 yılında finansal piyasalarda gösterdiği performansın bir önceki yılın aynı dönemine göre önemli
ölçüde artış kaydettiğini dile getiren Ernst & Young Türkiye Halka Arz Lideri ve Denetim Ortağı Metin Canoğulları
“Türkiye’nin, 2011 yılı ilk 2 aylık döneminde gösterdiği finansal performans işlem adedi bazında oldukça başarılı
diyebiliriz. 2011 yılının ilk iki ayında gerçekleşen 6 halka arz işleminden 369.2 milyon Amerikan Doları hasılat elde
edilmiştir. 2010 yılında tek halka arz işlemi ile elde edilen hasılat ise 435.5 milyon Amerikan Doları olmuştur. Halka
arz sayısı geçtiğimiz yılın 2 aylık dönemine göre sayı olarak artış göstermekle birlikte hasılat anlamında düşük
kalmıştır. Bankaların bono ihraç işlemleri bir önceki yılın aynı dönemine göre ciddi bir oranda artarak büyüme
rekoruna imza atmıştır.’dedi.
Canoğulları, 2011 yılında halka arz işlemlerinin devam etmesini beklediklerini ifade ederek , 2010 yılı oranlarının
aşılacağını tahmin ettiklerini söyledi.
Ernst & Young Hakkında
Ernst & Young, denetim, vergi, kurumsal finansman ve danışmanlık hizmetlerinde global bir liderdir. 141.000 Ernst & Young çalışanı ortak değerleri ve
kaliteye olan sarsılmaz inançları doğrultusunda hizmet vermektedirler. Ernst & Young; çalışanlarının, müşterilerinin ve içinde bulunduğu geniş çevrelerin
potansiyellerine ulaşmalarına yardımcı olarak fark yaratmaktadır. Ernst & Young, her biri ayrı birer tüzel kişiliğe sahip Ernst & Young Global Limited’e üye
firmalardan oluşan global bir organizasyon olup, tüm hizmetlerini bu üye firmalar tarafından sunmaktadır. Ernst & Young Global Limited, sınırlı sorumlu bir
Birleşik Krallık şirketi olup, müşteri hizmeti sunmamaktadır. Organizasyonumuz hakkında daha detaylı bilgi için, lütfen www.ey.com internet sitesini ziyaret
ediniz. Bu basin bülteni global Ernst & Young organizasyonunun üye firmalarından ve müşteri hizmeti sunmayan EYGM Limited tarafından yayınlanmıştır.
Bilgi için: Süheyla Akbulut / Ayşegül Kumova – Global Hill & Knowlton – 0212 270 52 32
[email protected]; [email protected]