Günlük Bülten

Günlük Bülten
07 Mayıs 2014
BIST: Haftaya yukarda başlayıp sonrasında yatay bir bant kullanan BİST100 endeksinde dünde artı bir
kapanış izledik. Genel itibariyle haftalık hareketli ortalama desteğini kullanan endekste bugün 75.000
altında 74.500 destek seviyesi olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 75.300 üzerinde
75.800 direnç seviyesi olarak karşımıza çıkmaktadır. Eksi bir açılış beklemekteyiz.
Küresel Piyasalar: Asya piyasaları Japon hisseleri öncülüğünde dört hafta içindeki en büyük düşüşünü
gösterdi. Bugün Almanya’da Mart ayı fabrika siparişleri verisi açıklanırken, ABD FED Başkanı Yellen
Kongre’de sunum yapacak.
Yurtdışı Piyasalar
Varlık
Kapanış Günlük
Varlık
Kapanış Günlük
0.66%
€/$*
1.3918
-0.06%
75,190
0.57%
€/TL*
2.9122
-0.08%
1,868
-0.90%
$/TL*
2.0922
-0.14%
S&P 500(Future)*
1,862
-0.09%
Altın ($/ons)*
1312
0.36%
DAX
9,468
-0.65%
Brent Petrol*
107
0.16%
DAX(Future)*
9,476
-0.63%
Türkiye 10 Yıllık
9.10
NIKKEI 225*
14,081
-2.60%
ABD 10 Yıllık
2.58
BOVESPA
53,780
0.62%
ABD 2 Yıllık
0.42
BIST-30
92,292
BIST-100
S&P 500
*Saat 9:00 daki değerleri
Makro ve Şirket Haberleri


Ekonomik Takvim
Tarih
07.05
08.05
Veri
Önceki
Enka İnşaat <ENKAI TI> 1Ç14 Sonuçları
Vakıfbank <VAKBN TI> 1Ç14 Sonuçları
FED Baskani Janet Yellen Konusmasi
TCMB Baskani Konusmasi
Tekfen Holding TKFEN TI> 1Ç14 Sonuçları
Sanayi Üretim Verisi
AMB Faiz Karari
Ingiltere MB Faiz Karari
BDDK Mart verisi
BIM <BIMAS TI> 1Ç14 Sonuçları
Beklenti
Ata Tahmini
356 mn TL
344 mn TL
371 mn TL
363 mn TL


72 mn TL
33 mn TL
112 mn TL
113 mn TL
12.31%

Ülker, 1Ç14’te beklentimiz olan 61mn TL’nin altında fakat
piyasa beklentisi olan 54mn TL’ye paralel 51mn TL net kar
elde etti.
Kardemir <KRDMD TI> Alman Kfw IPEX Bank ile 45.5
milyon Avro’luk yatırım kredisi anlaşması imzaladı.
Kasım 2014 sonrasında ESP ve Lastik Basınç Kontrol
Sistemi binek ve hafif ticari araçlarda zorunlu hale
gelecek...
Migros, Nisan ayında net 12 yeni mağaza açtı. Yılın ilk 4
ayında açılan net mağaza sayısı, 25’e ulaştı.
Otomotiv Sektörü: "Hafif Araç satışları %27.6 gerileyerek
53bin adet oldu... "
PiyasaMesajı
07 Mayıs 2014
Makro Ve Şirket Haberleri
Ülker, 1Ç14’te beklentimiz olan 61mn TL’nin altında fakat piyasa beklentisi olan 54mn TL’ye paralel 51mn TL net kar elde etti.
Net kar rakamının, beklentilerimizden sapmasında net satışların %3 daha düşük gelmesi ve daha yüksek finansman gideri oluşması etkili olmuştur.
Öte yandan, şirket yapısının sadeleştirilmesi ve şeffaflığın artması açısında önemli bir adım olarak Yönetim Kurulu’nda Biskot’daki %30 pay 200mn TL’ya satın alınması kararı
alınmıştır. Öte yandan, İstanbul Gıda, Birleşik Gıda ve Rekor Gıda dış ticaret şirketlerindeki paylar, toplam 36mn TL’ye Yıldız Holding’e satışı konusunda da karar alınmıştır.
Bugünkü analist telekonferansından sonra beklentilerimizi ve şirkete ilişkin beklentilerimiz gözden geçiriyor olacağız.
Açıklanan
Konsensus
Ata Tahmini
1Ç14
1Ç14
Sapma
1Ç14
1Ç13
y/y
4Ç13
ç/ç
Net Satışlar
790
809
-2%
792
716
11%
770
3%
FAVÖK
86
90
-2%
88
77
14%
84
5%
Net Kar
54
61
-15%
51
45
13%
66
-22%
10.9%
6.8%
11.1%
7.5%
0 bps
-102 bps
11.1%
6.5%
10.8%
6.3%
32 bps
14 bps
10.9%
8.6%
23 bps
-210 bps
TL mn
FAVÖK Marjı
Net Kar Marjı
Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri
Kardemir <KRDMD TI> Alman Kfw IPEX Bank ile 45.5 milyon Avro’luk yatırım
kredisi anlaşması imzaladı.
Şirketten KAP’a yapılan açıklamaya göre yatırım programında yer alan çubuk ve
kangal haddehanesi yatırımı için 45.5 milyon Avro’luk yatırım kredisi için anlaşma
sağlandı. 13 yıl vadeli kredinin ilk 3 yılı ödemesiz olacak.
07 Mayıs 2014
Otomotiv Sektörü: "Hafif Araç satışları %27.6 gerileyerek 53bin adet oldu... "

Mart ayında satılan 53 bin adet Hafif Araç %27.6 oranında düşüşe işaret
ediyor.

Yerel seçimlerin yarattığı belirsizlik ortadan kalkmış olmasına rağmen, HA
pazarında zayıflık görmeye devam etmekteyiz. Bu noktada yüksek faiz
oranları ve kur seviyesinin bu zayıflığın arkasındaki ana sebep olduğunu
düşünmekteyiz. Son zamanda €/TL kurunda yaşanan zayıflığın devam
etmesinin sektör için katalizör olacağını düşünmekteyiz. 2014 yılında hafif araç
satışlarının %20 daralarak 685 bin seviyesine gerilemesini bekliyoruz.

Aralık ayında borsaya kote şirketlerden Ford Otosan, Doğuş Otomotiv ve
Tofaş geçen aya göre sırasıyla 1.7 puan, 1.1 puan ve 0.7 puan pazar payı
kaybetmiştir.

Doğuş Otomotiv, otomotiv hisseleri arasında en beğendiğimiz isim olmaya
devam ediyor. Hisse senedi için 12A hedef fiyatımız TL8.50 (temettü hariç)
%10 yukarı yönlü potansiyele işaret etmektedir. Ford Otosan ve Tofaş için
tavsiyemizi “TUT” olarak korumaktayız.
Kasım 2014 sonrasında ESP ve Lastik Basınç Kontrol Sistemi binek ve hafif
ticari araçlarda zorunlu hale gelecek...
Milliyet’te yer alan habere göre, AB uyum yasaları çerçevesinde tüm binek ve hafif
ticari araçlarda EPS ve Lastik Basınç Kontrol Sisteminin bulunması zorunlu hale
gelecek. ESP şu anda mevcut modellerin orta ve üst sınıf konfigürasyonlarında sıklıkla
kullanılırken, giriş seviyesi modellerde opsiyonel olarak sunulmaktadır. Bu sistemlerin
kullanılmasıyla giriş seviyesi modellerde fiyat artacağı için talep üzerinde bir miktar
baskı yaratabileceğini düşünmekteyiz. Giriş seviyesi konfigürasyonlarda ne kadar fiyat
farkı yaratacağını ve talep üzerindeki etkisi hakkında otomotiv üreticisi firmalarla
konuyu görüştükten sonra daha net bir fikir sahibi olacağız.
Migros, Nisan ayında net 12 yeni mağaza açtı. Yılın ilk 4 ayında açılan net
mağaza sayısı, 25’e ulaştı.
Yılın tamamına ilişkin olarak net 124 yeni mağaza açılışı beklentimizi koruyoruz. Şirket
de yılın tamamında 100-150 yeni mağaza açmayı planlıyor.
07 Mayıs 2014
Dün Yapılan Net Alım Satımlar
06/05/2014 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar
Aracı Kurum
06/05/2014 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar
Alım (TL mn)
Satım (TL mn)
Net (TL mn)
Alım (TL mn)
Satım (TL mn)
Net (TL mn)
CREDIT SUISSE MENKUL
105
47
57
CITI MENKUL
59
125
-66
YAPI KREDI YAT.
285
236
49
FINANS YAT.
120
151
-30
BURGAN YATIRIM MENKUL
113
91
22
DENIZ YATIRIM
173
201
-28
UBS MENKUL
43
28
15
TEB YATIRIM
114
130
-16
MERRILL LYNCH
52
38
14
HSBC YATIRIM
61
77
-16
OYAK YATIRIM
46
37
9
AK YATIRIM
82
91
-9
CEROS MENKUL
16
9
7
GEDIK YATIRIM
156
165
-8
GLOBAL MENKUL
58
52
7
GARANTI YAT.
242
250
-8
DEUTSCHE SEC
48
43
5
RENAISSANCE CAPITAL MENKUL
35
39
-4
OSMANLI MENKUL DEGERLER A.S.
34
29
5
ECZACIBASI MEN.
46
50
-4
Yabancı Takas Oranı
Aracı Kurum
BIST 100 Kapanış&Hacim
78000
66
5.0
65
4.0
64
75000
3.0
63
62
2.0
72000
1.0
61
60
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13
69000
Eyl 13
Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14
0.0
Nis Nis Nis Nis Nis Nis Nis Nis Nis Nis Nis Nis May May May
14 15 16 17 18 21 22 24 25 28 29 30 2
5
6
Hacim
Kapanış
TL bn
67
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12
34349 Balmumcu /Istanbul
Tel: (212) 310 62 00
www.atayatirim.com.tr
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat
34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : 444 62 65
Fax : (212) 310 63 63
www.ataonline.com.tr
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12
34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : (212) 310 63 60
www.ataportfoy.com.tr
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri
arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım
bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda,
ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek
kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç
ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan
sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar
veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.