press release

BASIN AÇIKLAMASI
İstanbul – 10 Mart 2011
JCR-Eurasia Rating, “BIMEKS Bilgi İşlem ve Dış Ticaret A.Ş.”’yi kredi ratingi kapsamında ve yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun
Vadeli Ulusal Notu’nu ‘BBB-(Trk)’, görünümünü ise ‘stabil’ olarak belirledi. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu ‘BB-‘, Uzun
Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu ‘BB’ olarak değerlendirilmiş olup Uzun Vadeli Uluslararası Notlarının görünümü ise ‘stabil’den ‘pozitif’e revize
edilmiştir. Diğer notlar, detayları ile birlikte aşağıda gösterilmiştir:
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Uzun Vadeli Ulusal Notu
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu
Kısa Vadeli Ulusal Notu
Desteklenme Notu
Ortaklardan Bağımsızlık Notu
:
:
:
:
:
:
:
:
BB- /(Pozitif Outlook)
BB /(Pozitif Outlook)
BBB- (Trk) /(Stable Outlook)
B /(Stable Outlook)
B /(Stable Outlook)
A-3 (Trk)/(Stable Outlook)
3
BC
Türkiye’de, 1990 yılında, ilk teknoloji perakende market zincirlerinden biri olarak kurulan ve “TSS-Technical Super Stores” kanalında faaliyette
bulunan BİMEKS BİLGİ İŞLEM VE DIŞ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ (Bimeks), oldukça yüksek “Marka Değeri”ne sahiptir.
2008 yılında başlayan Global Ekonomik Krizin Türk Elektronik ve Telekom Ürünleri Perakendeciliği Sektörü ’ne yansımalarıyla oluşan geçici
daralma, genel pazarın Tüketici Elektroniği ve Bilişim Teknolojileri alt segmenti içerindeki “TSS-Technical Super Stores” kanalına da yansımıştır.
2010 yılında yüksek performans gösteren TSS kanalının önümüzdeki iki yıllık perspektifte toplam satış kanalları içerisindeki payının yükselmeye
devam edeceği ve bu yönüyle sözkonusu sektörün, alt segmentinin ve TSS kanalının “Sektörel Outlook”’unun “pozitif” olacağı beklenilmektedir.
2010 yılı içindeki yüksek büyüme oranına rağmen özellikle pazardaki yeni uluslararası oyuncular ve merdiven altı sektörü tarafından tetiklenen
düşük fiyat rekabetinin şiddeti, sektörün yapısında var olan yüksek kaldıraç oranları, kısa vadeli fonlamadan kaynaklanan yüksek finansman
giderleri ve son 4 yılda oluşan bilanço zararları sektör genelini olumsuz etkilemeye devam etmektedir.
Bimeks özelinde ise, yüksek finansman giderlerinin sermaye verimliliği üzerinde oluşturduğu sınırlamalara rağmen; ana faaliyetlerinden sağlanan
karlılık düzeyi, ulaştığı satış hacim seviyesi, pazar payı ve rekabet avantajını sürdürme yolunda gerek operasyonel gerekse de elektronik ticaret
alanlarında yürütülen yenilikçi yazılım yönetimi araçlarına yapılmakta olan uzun soluklu yatırımlar olumlu ve yeterli bulunmuştur. Büyüme için
yerel para üzerinden 2010 yılı içerisinde gerçekleştirilmiş olan 2 yıl vadeli özel sektör tahvil ihracı için ihraç öncesinde belirlenen varsayım ve
öngörülerin; piyasa şartlarıyla paralellik arz ettiği, gerçekleşme seviyesinin makul olduğu ve şirket performansının ihraçtan elde edilen fonların
faiz ve anapara geri ödemelerine imkân verecek uyumlulukta bir nakit akımı üretmeye 2011 yılında da devam edeceği beklenmektedir.
Giderek yaygınlaştırılan yenilikçi franchising modeli ve mevcut online satış kanalının yaratacağı sinerjiyle daha da artacağı belirgin hale gelen m2
başına düşen birim satış tutarlarının mevcut perakende ağının daha da güçlenmesine katkı sağlayacağı beklenmektedir. 2011 yılı içerisinde
İMKB’de yeni hisse senedi ihracı planlarının bulunması da dikkate alındığında, tüm bunların JCR-ER tarafından, 2011 yılından itibaren Bimeks’in
mali bünyesine pozitif ve kalıcı katkı sağlayacağı öngörülmektedir.
Ortakların ihtiyaç halinde Bimeks’e uzun vadeli likidite veya öz kaynak temin edebilecek yeterli arzuya ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma
deneyimine sahip oldukları bilgi ve kanaatine ulaşılmış olmakla beraber, ihtiyaç halinde sektör geneli için finansman veya likidite desteği
sağlayacak kamusal kurum veya dernekleşme henüz oluşturulmamıştır. Öte yandan, JCR-ER olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp
sağlanamayacağına bakılmaksızın, mevcut müşteri seviyesini ve piyasadaki etkinliğini koruması kaydıyla Şirketin üstlendiği yükümlülükleri
yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR ER notasyonu içerisinde, Bimeks’in Desteklenme notu (3)
ve Ortaklardan Bağımsızlık notu (BC) olarak belirlenmiştir.
Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz
analistlerinden Sn. Zeki M.ÇOKTAN ile iletişim kurulabilir.
JCR EURASIA RATING
Yönetim Kurulu
Copyright © 2008 by JCR ER Eurasia Rating. Nispetiye Cad.Firuze Sok. Ceylan Aprt. No:1-D:8 Akatlar/İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75. Reproduction of any part or content of this report
is not allowed without prior permission. All rights are reserved. All of the information has been obtained from the client and other sources which JCR ER believes are reliable, however, JCR ER does not guaranty the truth,
accuracy or the adequacy of this information. This report is JCR ER independent opinion in the creditworthiness of a security and issuer. It’s not a recommendation to buy, hold or sell any security and neither to issue a loan.
www.jcrer.com.tr