Günlük Bülten 28 Eylül 2015

Günlük Bülten
28 Eylül 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Dolar endeksi, FED Başkanı Janet Yellen'ın faiz artışına başlangıcın muhtemelen bu yıl uygun olacağını tekrarlamasının ardından
güç kazanırken; kur da 3,0752 ile yurtiçi piyasaların kapalı olduğu dönemde tarihinin en yüksek seviyesini gördü. Ancak bu
seviyelerde kalıcı olmayan kur yeni haftaya 3,04 seviyelerinden başlıyor.
31 Ara 14 24 Eyl 15
$/TL
2,3350
25 Eyl 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre
Değişim
3,0473
0,2%
30,5%
3
3,0401
3,4
$/TL
3,2
€/TL
2,8266
3,4145
3,4108
-0,1%
20,7%
2,8
Sepet*
2,5808
3,2276
3,2290
0,0%
25,1%
2,6
€/$
1,2098
1,1230
1,1195
-0,3%
-7,5%
2,4
$/Yen
119,78
120,07
120,59
0,4%
0,7%
2,2
90,27
95,99
96,27
0,3%
6,6%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
Sepet
€/$ (Sağ eks)
3,2290
3,0473
1,1195
2
Oca 14Mar 14May 14Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15Mar 15May 15Tem 15 Eyl 15
1,5
1,45
1,4
1,35
1,3
1,25
1,2
1,15
1,1
1,05
1
Kaynak: Bloomberg
 Dolar’ın değer kazanmasına paralel Cuma gününü %0,3 değer kaybıyla sonlandıran EUR/USD paritesi tarafında bu hafta
Yellen'ın konuşmasının ardından istihdam verileri izlenecek. Hem ABD büyüme verisinin beklentilerin üstünde gelmesi hem de
Yellen’ın bu yıl faiz artırımına ışık yakan açıklamaları Dolar’ın genel olarak değer kazanmasında ana etkenlerdi. Parite yeni haftaya
kapanışa yakın seviyelerden başladı.
 Dolar endeksi, yurtiçi piyasaların tatil olduğu dönemde 96,7 seviyesine kadar yükselirken; Pazartesi gününe 96 seviyesinin
hemen üstünde başlıyor. Haftanın kaybedeni %4 düşüşle Güney Afrika Randı kazananı ise %1,7 kazançla Ruble oldu. Norveç
Kronu, geçen hafta merkez bankasının gösterge faizi rekor düşük seviyeye indirmesinin ardından haftayı hızla değer kaybederek
sonlandırdı.
 Emtia Piyasası
 Petrol, ABD'de düşen üretimin küresel arz fazlasının azalabileceği beklentisini güçlendirmesinin ardından yükseldi.
 Altın, FED Başkanı Yellen'ın faiz artırımına ilişkin yorumlarına ve ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte ilk açıklanan rakamdan daha
hızlı büyüdüğünü gösteren veri sonrası faiz artırımı endişelerinin güçlenmesine paralel günü değer kaybıyla sonlandırdı.
31 Ara 14 24 Eyl 15
25 Eyl 15
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.450
1.400
Altın($/Ons)
1.184
1.154
1.146
-0,7%
-3,2%
1.350
Petrol(Brent)
57,3
48,2
48,6
0,9%
-15,2%
1.300
Gümüş($/Ons)
15,7
15,1
15,1
-0,2%
-3,8%
1.250
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Altın ($/Ons)
1.500
1.383
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
130
115,1
120
110
100
90
1.146
80
1.200
70
1.150
60
1.100
1.050
Kaynak: Bloomberg
48,6
50
1.000
40
Oca 14Mar 14May 14Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15Mar 15May 15Tem 15 Eyl 15
1
Günlük Bülten
28 Eylül 2015
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
Göst. Tahvilin Hacmi
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 14
24 Eyl 15
25 Eyl 15
Gösterge Tahvil*
7,97
11,37
11,37
0,00
3,40
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,33
0,33
0,00
0,07
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
-0,04
-0,04
0,00
-0,10
O/N İMKB Repo
10,85
10,65
10,65
0,00
-0,20
Eurobond 2030*
4,73
5,63
5,63
0,00
0,90
* bi l eşi k fa i z
3.000
10,5
2.500
9,5
2.000
1.500
8,5
418
1.000
7,5
500
1
6,5
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
%8,96
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
Şub 15
Mar 15
Nis 15
May 15
Haz 15
Tem 15
Ağu 15
Eyl 15
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
%11,37
Oca.14
Şub.14
Mar.14
Nis.14
May.14
Haz.14
Tem.14
Ağu.14
Eyl.14
Eki.14
Kas.14
Ara.14
Oca.15
Şub.15
Mar.15
Nis.15
May.15
Haz.15
Tem.15
Ağu.15
Eyl.15
 Bono piyasası işlem gününün yarım gün olması sebebiyle zayıf
bir hacimle haftayı sonlandırırken; gösterge faizlerde genel
olarak 10 baz puanın üzerinde yükseliş hakimdi. Yeni haftaya ise
tatil zamanı kurun rekor seviyelere yükselmesi ancak şu an tatil
öncesi seviyelerde bulunmasıyla bono piyasasında hafif satışla
açılabiliriz.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 92,5 milyar TL
düzeyine gerilerken; bu rakamın 51 milyar TL’lik kısmı %7,50’den
haftalık repo fonlamasından, 41,5 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten
BİST repo, BAPP ve kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama
maliyeti %8,96 düzeyine geriledi.
3.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 304 seviyesine
gerilerken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5,63 seviyesinde yatay seyretti.
 Borsalar
 Çin kaynaklı endişelerin yeniden ortaya çıkmasıyla global risk iştahında gözlenen bozulma Türk hisse senetleri piyasasına da
yansıdı; ancak Bayram tatili öncesinde yarım gün açık kalan borsada işlem hacminin çok düşük kalması satışları sınırladı.
 Asya borsaları Wall Street'in Cuma günü gösterdiği zayıf performans ve bu hafta açıklanacak önemli ekonomik veriler
öncesinde düşüş yaşadı.
31 Ara 14
24 Eyl 15
25 Eyl 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
BIST-100
85.721
74.610
74.610
0,0%
BIST-30
106.150
91.592
91.592
0,0%
Sanayi
78.725
76.050
76.050
0,0%
-3,4%
Hizmetler
62.195
56.060
56.060
0,0%
-9,9%
Mali
115.225
95.327
95.327
0,0%
-17,3%
Bankalar Endeksi
159.267
139.939
139.939
0,0%
-12,1%
Dow Jones
17.823
16.201
16.315
0,7%
-8,5%
S&P 500
2.059
1.932
1.931
0,0%
-6,2%
DAX
9.806
9.428
9.689
2,8%
-1,2%
Nikkei 225
17.451
17.572
17.881
1,8%
2,5%
Bovespa
50.007
45.292
44.831
-1,0%
-10,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
95.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
600
90.000
-13,0%
500
85.000
-13,7%
400
80.000
300
200
75.000
74.610
70.000
100
65.000
0
60.000
Oca.14Mar.14May.14Tem.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15Mar.15May.15Tem.15 Eyl.15
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
28 Eylül 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Merkez Bankası ekonomistler toplantısını gerçekleştirdi.
 Almanya'da açıklanan öncü verilere göre hizmet sektörü 54,3 ile ve imalat sektörü 52,5 ile Eylül'de beklentilerin altında
büyüdü. Ağustos'ta 53,3 nihai değerini alan imalat sanayi PMI'ın 52,8'e gerileyeceği, hizmetler PMI'ın Ağustos'taki 54,9
düzeyinden 54,6'ya düşeceği tahmin ediliyordu.
 Euro Bölgesi’nde öncü verilere göre Eylül ayında imalat PMI 52 ile beklentiler doğrultusunda gerçekleşirken, hizmetler PMI 54
ile beklentilerin altında kaldı.
 ABD'de işsizlik başvuruları geçen hafta 267.000'e düşerek beklentilerin altında açıklandı.
 ABD'de dayanıklı tüketim malları siparişleri Ağustos ayında %2 geriledi.
 St. Louis FED Başkanı James Bullard, faiz artırımına başlanmasını istediğini söyledi.
 ABD'de Michigan Üniversitesi tüketici güveni Eylül ayında 87,2'ye gerileyerek Ekim ayından bu yana en düşük seviyesine indi.
 ABD ikinci çeyrekte, yıllıklandırılmış rakamla %3,9 büyüdü. Önceki açıklama büyümenin %3,7 olduğu şeklindeydi.
 FED Başkanı Janet Yellen, bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımının muhtemelen uygun olduğunu söyledi.
 ABD'de 1. el konut satışları Ağustos ayında %5,7 ile beklenenden daha fazla artış gösterdi.
 Almanya'da iş dünyası güven endeksi Eylül ayında iç talepteki artışın desteği ile beklenmedik bir artış gösterdi ve 108,5
açıklandı.
 Norveç Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan düşürerek %0,75'e indirdi.
 Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, ekonomik görünüme ilişkin risklerin ECB'nin teşviği artırmasını garanti edip
etmediğini değerlendirmek için çok erken olduğunu söyledi.
Merkez Bankası'nın Ankara'da ekonomistlere yönelik gerçekleştirdiği sunuma katılan bankacılar, TCMB'nin FED odaklı beklegör politikasını sürdüreceği ve devam eden risklere karşı mevcut politika araçlarının yeterli olduğu mesajını aldıklarını
belirttiler. Faiz tarafında bir adım atmak için ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz artırımlarına başlamasını bekleyeceğine işaret
eden Merkez Bankası, FED'in faizleri değiştirmemesinin ardından beklendiği üzere Eylül ayı Para Politikası Kurulu (PPK)
toplantısında kısa vadeli faizleri sabit tutmuştu. TCMB sunumda, döviz kurunun etkileri ve enflasyon beklentilerindeki artıştan
kaynaklanan riskleri sınırlamak için likidite politikasındaki sıkı duruşu koruduklarını söyledi. "Küresel para politikalarının
normalleşme sürecinde yol haritası" kapsamında, yakın zamanda geniş bir tedbir paketi uygulandığını hatırlatan TCMB, "Bu
çerçevede, para politikası enflasyon görünümüne karşı sıkı, döviz likiditesinde dengeleyici ve finansal istikrarı destekleyici bir
duruş sergilemekte" dedi.
FED Başkanı Janet Yellen, bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırımının muhtemelen uygun olduğunu söyledi. Yellen,
ekonomik "sürprizlerin" bu planın değişmesine yol açabilecek olmasına rağmen, ABD Merkez Bankasının bu yıl faiz
artırımı yolunda olduğunu söyledi. Yellen, "FOMC katılımcılarının büyük bölümü, ben dahil, şu anda bu koşullara ulaşmanın
muhtemelen bu yılın ilerleyen dönemlerinde ilk faiz artırımını ve ardından kademeli bir sıkılaştırma hızını getirmesini bekliyor"
dedi ve "Ancak eğer ekonomi bizi şaşırtırsa, uygun para politikası konusundaki değerlendirmelerimiz değişecek" şeklinde konuştu.
Yellen, Perşembe günü Amherst Massachusetts'te yaptığı konuşmada, "İşgücü piyasasının daha da iyileşmesi ve enflasyonun %2
olan hedefimize tekrar yükselmesi ile birlikte, federal fon faizi (Fed'in gösterge faizi) için hedef aralığını bu yılın ilerleyen bir
döneminde artırmanın ve ardından kısa vadeli faizleri kademeli olarak yükseltmenin muhtemelen uygun olacağını düşünüyorum"
dedi.
3
Günlük Bülten
28 Eylül 2015
Almanya'da açıklanan öncü verilere göre hizmet sektörü 54,3 ile ve imalat sektörü 52,5 ile Eylül'de beklentilerin altında
büyüdü. Ağustos'ta 53,3 nihai değerini alan imalat sanayi PMI'ın 52,8'e gerileyeceği, hizmetler PMI'ın Ağustos'taki 54,9
düzeyinden 54,6'ya düşeceği tahmin ediliyordu.
Euro Bölgesi’nde öncü verilere göre Eylül ayında imalat PMI 52 ile beklentiler doğrultusunda gerçekleşirken, hizmetler PMI 54
ile beklentilerin altında kaldı. Euro Bölgesi imalat PMI endeksinin Ağustos'ta 52, hizmetler PMI'ın ise 54,2 seviyesinde
açıklanması bekleniyordu.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi, ekonomik görünüme ilişkin risklerin ECB'nin teşviklerini artırmasını
garanti edip etmediğini değerlendirmek için çok erken olduğunu söyledi. ECB Başkanı, Brüksel'de Avrupa Parlamentosu
milletvekillerine yaptığı çeyrek dönem konuşmasında, "Özellikle gelişen piyasalarda büyüme ivmesindeki azalmanın geçici ya da
sürekli bir yapıda olup olmadığını değerlendirmek için zamana ihtiyaç var," dedi ve yetkililerin emtia grubunun uluslararası
fiyatlarındaki düşüşün ve son sert finansal türbülansın arkasındaki güçleri değerlendirmeleri gerektiğini belirtti.
VERİ GÜNDEMİ
Bayram tatili sonrası haftaya reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranını izleyerek başlıyoruz. Öncü göstergeler Ağustos
ayında yönlerini aşağı çevirdiler ve büyüme üzerindeki riskleri doğruladılar. Son dönemdeki küresel ve yurtiçi belirsizliklerin risk
primi üzerindeki yansımaları genel gidişat endeksini aşağı çekerken; bu da öncü göstergeleri olumsuz etkiledi. Tüketici güven
endeksinin, Eylül'de 58,52'ye gerileyerek Ocak 2009'dan bu yana en düşük değerini alması ardından genel gidişat endeksindeki
kötüleşmenin sürmesi muhtemel gözüküyor. Dolayısıyla endekslerde bozulmanın devamını görebiliriz.
Yurtdışında tarafında ise ABD kişisel gelirler ve bekleyen konut satışları izlenecek. Temmuz ayı verisinde kişisel gelirler ve çekirdek
kişisel tüketici harcamaları beklentiler dahilinde gerçekleşmişti. Petrol fiyatlarının Ağustos ayında gerilemeyi sürdürmesi ve WTI
ham petrolün aylık bazda %18 düşüş kaydetmesinin ardından kişilerin gelirlerinde arta kalan kısmı harcamayı tercih edip
etmediğini verilerde görebiliriz. Bekleyen konut satışlarında ise Ağustos ayı verisini takip edeceğiz. İkinci el, yeni konut satışları
Ağustos ayında artışında ivme kaydetse de güçlü seyrini sürdürmeye devam etmişti. Aynı resmi bekleyen konut satışları verisinde
de teyit edebiliriz.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4