Yatırımcı Sunumu - 2014

Yatırımcı Sunumu
2014 finansalları
1
İçindekiler
Tat Gıda
Hızlı Tüketim Sektörüne Genel Bakış
Yeniden Yapılanma
Finansal Sonuçlar
İletişim
2
Tat Gıda
3
Tat Gıda Ortaklık Yapısı
Hisselerinin %41’i BİST’de işlem görmektedir.
9,95
5,26
41,15
43,65
Koç Holding
Kagome & Sumitomo
Kagome 3,73% – Sumitomo 1,53%
Diğer Koç Grubu
Halka Açık
4
Tat Gıda Satış Kompozisyonu
2013 793 TL Mn
2014 817 TL Mn index 117 (Maret hariç)
Maret (Satışı gerçekleşti)
7,4%
7,5%
12,3%
30,5%
38,6%
54,0%
49,7%
Tat
Sek
Maret
Pastavilla
5
Tat Gıda Üretim Tesisleri
TAT Konserve & Domates Ürünleri
SEK Süt Ürünleri
Kuruluş: 1967
Kuruluş: 1963
Lokasyon: Mustafa Kemal Paşa, Karacabey,
Torbalı
Lokasyon: Mustafa Kemal Paşa, Söke
PASTAVİLLA
Makarna
Kuruluş: 1928
Lokasyon: İzmir
6
Yurtiçi Satış Ağı Rekabet Gücü & İhracat
Düzey Tüketim Malları Pazarlama A.Ş.
• Hızlı tüketim sektöründe
uzmanlaşmış bir Koç Grubu satış ve
dağıtım şirketi.
• Tat Gıda ürünlerinin Türkiye’de
dağıtımını sağlamaktadır.
• 60.000’den fazla direk ve dolaylı
distribütör ağı bulunmaktadır.
Ürünlerimiz Japonya, Irak,
Rusya, Almanya, Kuzey
Afrika ve Orta Doğu gibi
Dünya çapında 40'tan fazla
farklı ülkeye ihraç
edilmektedir.
7
Hızlı Tüketim Sektörüne Genel Bakış
8
Türkiye’de Hızlı Tüketim Sektörü
Ciro
2013
74,5 Milyar TL
4% pay; Ev Temizliği
4,9% büyüme
84,1 Milyar TL
Diğer
1% pay;
-1,3% büyüme
0,6 Mia TL
3,3
Mia TL
Yiyecek&İçecek
48% pay;
11,2%
büyüme
12,9%
2012
Tütün
33,7 Mia TL
40,2 Mia TL
40% pay;
%16,5%
büyüme
6,3 Mia TL
2,8
Kişisel Bakım
8% pay;
10% büyüme
Kaynak: Nielsen, 2013
9
Türkiye’de Gıda Sektörü
• Tat Gıda temel gıda, süt ve süt ürünleri alanlarında, Tedi alkolsüz içecekler
alanında faaliyet göstermektedir.
Süt ve Süt Ürünleri;
6,1 Mia TL
Şekerleme;
9 Mia TL
Alkolsüz İçecekler;
9,8 Mia TL
Kaynak: Nielsen, 2013
Yağ;
2,3 Mia TL
Temel Gıda;
4,6 Mia TL
Alkollü İçecekler;
8,4 Mia TL
10
Paketlenmiş Süt Ürünleri – Kategori
Değerlendirmesi
Peynir kategorisi 2,16 milyar TL pazar büyüklüğü ile, süt ve süt ürünleri
sektöründe en hızlı büyüyen segmenttir.
2013 vs.
2012
351
Yağ
2158
Peynir
250
Ayran
1741
Yoğurt
Pastörize Süt
UHT Süt
Kaynak: Nielsen, 2013
148
1436
2012 vs.
2011
12%
17%
18%
15%
15%
21%
6%
9%
11%
71%
6%
3%
11
Yeniden Yapılanma
12
Maret ve Harranova Satışı
• Maret işletme ve markasının, 4 Ağustos 2014’te 75 mn USD
tutarla satışı gerçekleşmiştir.
• Harranova’nın 1 Ekim 2014’te elden çıkarılmasıyla 23,6 mn
TL nakit girişi sağlanmıştır.
13
Moova Alımı
Sek Türkiye pastörize süt sektörünün lideridir. Peynir tarafını
güçlendirmek amacıyla, Moova 32,2 mn TL’ye satın alınmıştır.
•
•
Belirtildiği gibi peynir, süt ve süt ürünü segmentinde hızla büyüyen bir kategoridir.
Moova edinimi ile hedef:
•
•
SEK ürün portföyünü peynir kategorisinde geliştirmek,
Süt ve süt ürünlerinde güvenilir bir uzman olarak SEK marka imajını güçlendirmek.
14
SEK Yeni Ürün Gelişimi
SEK piyasaya yeni ürünler sürüyor.
2011
2012
2013
2014
15
Finansal Veriler
16
Üretim Grubu Bazında Net Satışlar (TL Mn)
817
787
Toplam
694
629
547
448
48
50
44
201
56
60
347
441
284
394
143
276
184
90
67
60
696
249
66
105
41
692
59
160
350
778
271
100
111
167
248
252
2010
2011*
2012*
221
171
91
124
128
164
182
166
2005
2006
2007
2008
2009
Domates Salçası ve Konserve Gıda
Et Ürünleri
315
242
2013**
Süt Ürünleri
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
2014**
Makarna
17
Bölge Bazında Net Satışlar (%)
94
92
94
93
94
93
11
2005
8
2006
11
6
2007
7
2008
6
2009
İç Piyasa
90
90
89
89
10
2010
10
7
6
2011*
2012*
2013**
2014**
İhracat
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
18
EBITDA (TL Mn)
80
12,0%
10,1%
70
10,0%
7,4%
60
7,6%
8,1%
8,0%
7,2%
50
5,8%
6,2%
5,9%
40
6,0%
5,4%
70
30
58
53
51
20
0,3%
10
0
40
40
46
51
4,0%
2,0%
24
1
0,0%
2005
2006
2007
2008
2009
EBITDA
2010
2011*
2012*
2013**
2014**
EBITDA Marjı %
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
19
Brüt Kar (TL Mn)
23%
200
180
18%
20%
160
18%
140
120
21%
20%
20%
25%
20%
18%
16%
11%
15%
100
80
140
60
40
158
144
158
172
10%
137
114
40
97
5%
71
20
0
0%
2005
2006
2007
2008
2009
Brüt Kar
2010
2011*
2012*
2013**
2014**
BK Marjı %
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
20
Vergi Öncesi Kar (TL Mn)
5,4%
48
4,6%
6,0%
3,5%
4,3%
38
4,0%
3,1%
1,3%
1,8%
28
2,0%
0,1%
38
18
32
35
0,0%
27
17
8
-2
2005
2006
9
1
-3,8%
2007
-2,0%
14
2008
2009
2010
2011*
2012*
2013**
2014**
-4,0%
-17
-12 -5,6%
-6,0%
-20
-22
Vergi Öncesi Kar
VÖK Marjı %
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
-8,0%
21
Net Kar (TL Mn)
160
18,4%
20,0%
140
15,0%
120
100
10,0%
80
4,9%
150
2,0%
60
5,0%
1,3%
0,4%
2,0%
40
0,3%
-0,6%
-4,4%
20
34
0
2005
-20
0,0%
-15
-4,4%
11
2006
2007
2008 -4
2009
16
9
3
2010
2011*
2012*
2
2013**
2014**
-5,0%
-19
-40
-10,0%
Net Kar
NK Marjı
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
22
Net Finansal Borç / Aktif (TL Mn)
700
70%
61%
600
60%
55%
54%
48%
500
50%
47%
44%
44%
44%
44%
400
40%
664
606
300
538
526
200
527
20%
397
331
315
100
30%
582
556
169
291
202
256
246
269
275
14%
230
10%
173
94
0
0%
2005
2006
2007
2008
Aktif
2009
2010
Net Finansal Borç
2011*
2012*
2013**
2014**
Marj %
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
23
Net Finansal Borç / EBITDA (TL Mn)
80
9,0
8,0
8,3
70
6,7
7,0
6,0
60
6,0
5,8
50
4,4
5,0
70
4,3
3,7
58
4,4
40
4,0
3,0
2,0
51
24
46
40
40
53
30
51
20
1,8
1,0
0
0,0
2006
2007
2008
2009
EBITDA
2010
256
202
2011*
2012*
2013**
2014**
Net Finansal Borç / EBITDA
291
300
275
250
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
10
246
269
275
Net Finansal Borç
230
173
94
2006
2007
2008
2009
2010
2011*
2012*
2013**
*Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
**Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur.
2014**
24
Sürdürülen ve Durdurulan Faaliyetlerde
Üretim Grubu Bazında Brüt Kar (TL Mn)
2013
2014
30%
172,2
28%
170,0
25%
150,0
130,0
21%
17%
110,0
90,0
158,1
20%
15%
12%
88,1
30%
25%
110,0
23%
90,0
10%
20%
77,2 20%
73,3
77,1
30%
130,0
70,0
70,0
5%
50,0
0%
30,0
30,0
7,0
10,0
-1,5
Domates Salçası Süt Ürünleri
ve Konserve
Gıda
Makarna
Sürdürülen Faaliyetler Brüt Kar
Brüt Kar Marjı (Sürdürülen F.)
-5%
-5%
10,0
-3,4
Et Ürünleri
(Maret)
-4,9
-10%
-10,0
Toplam
(Sürdürülen F.)
Durdurulan Faaliyetler Brüt Kar
15%
13%
50,0
-10,0
35%
150,0
10%
8%
7,7
7,7
6,7
-1,1
Domates Salçası
ve Konserve
Gıda
5%
0%
Süt Ürünleri
Sürdürülen Faaliyetler Brüt Kar
Brüt Kar Marjı (Sürdürülen F.)
Makarna
Et Ürünleri
(Maret)
Toplam
(Sürdürülen F.)
Durdurulan Faaliyetler Brüt Kar
25
Ekler
 Özet Gelir Tablosu
 Özet Bilanço
26
Özet Gelir Tablosu
TL Mn
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Net Satış
350
448
547
629
694
787
692
778
696
817
Brüt Kar
40
71
97
114
140
144
137
158
158
172
EBITDA
1
24
40
51
70
58
40
46
53
51
Vergi Öncesi Kar
-20
-17
17
1
38
27
9
14
32
35
Net Kar
-15
-19
11
-4
34
16
9
3
2
150
Brüt Kar Marjı
11,4%
15,8%
17,7%
18,1%
20,2%
18,3%
19,8%
20,3%
22,7%
21,1%
EBITDA Marjı
0,3%
5,4%
7,2%
8,1%
10,1%
7,4%
5,8%
5,9%
7,6%
6,2%
Vergi Öncesi Kar Marjı
-5,6%
-3,8%
3,1%
0,1%
5,4%
3,5%
1,3%
1,8%
4,6%
4,3%
Net Kar Marjı
-4,4%
-4,4%
2,0%
-0,6%
4,9%
2,0%
1,3%
0,3%
0,4%
18,4%
27
Özet Bilanço
TL Mn
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Dönen Varlıklar
168
190
219
323
343
372
428
446
437
501
Duran Varlıklar
147
141
179
204
196
184
178
151
130
163
Varlıklar
315
331
398
527
539
556
606
597
567
664
Kısa Vadeli Yükümlülükler
181
191
149
332
239
185
161
269
225
253
Net Finansal Borç
169
202
173
291
256
246
269
275
230
94
Uzun Vadeli Yükümlülükler
40
68
100
36
100
138
209
96
120
61
Özkaynak
94
73
149
158
199
233
236
232
222
350
Kaynaklar
315
332
398
526
538
556
606
597
567
664
Cari Oran
0,93
0,99
1,47
0,97
1,44
2,01
2,66
1,66
1,95
1,98
Likidite Oranı
0,46
0,54
0,58
0,51
0,71
0,97
1,51
1,03
1,24
1,26
Net Finansal Borç/Özkaynak
1,80
2,77
1,16
1,84
1,29
1,06
1,14
1,19
1,04
0,27
İşletme Sermayesi
116
145
152
227
256
286
283
318
290
278
28
İletişim
• Arzu Aslan KESİMER
CEO
+90 216 430 00 30
[email protected]
• Ahmet Çağaşan YILMAZ
CFO
+90 216 430 00 30
[email protected]
29
Çekince
Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır.
Bunlar, Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini
yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler,
ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık
gösterebilecektir.
Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Tat Gıda ya da
herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.
30