İMKB - Ata Yatırım

13 Ocak 2011
HAFTALIK BÜLTEN
Önümüzdeki hafta yurtiçinde açıklanacak en önemli veriler tüketici
güveni, işgücü istatistikleri, bütçe ve Merkez Bankası beklenti anketi
olacak. Yurtdışında ABD’de ise ÜFE & TÜFE, sanayi üretimi, kapasite
kullanımı ve konut verileri yatırımcıların yakından takip edeceği veriler
arasında bulunuyor.
Değişim
50,183
XUSIN
49,276
47,382
XBANK
96,656
95,008
2.7%
4.0%
1.7%
İMKB-100 Endeksi
Hacim mn TL
İMKB-100
2,500
53,500
53,000
52,500
52,000
51,500
51,000
50,500
50,000
49,500
49,000
48,500
48,000
2,000
1,500
1,000
500
Kurlar
13.1.12
11.1.12
9.1.12
5.1.12
3.1.12
30.12.11
28.12.11
26.12.11
0
22.12.11
Ayrıca yine geçtiğimiz hafta açıklanan Kasım ayı sanayi üretim verisi
yıllık bazda artış göstermeye devam etse de bir önceki ay ile
karşılaştırıldığında üretimin keskin şekilde yavaşladığını görüyoruz.
Aramalı ve tüketim malı üretiminin düşüşte büyük pay sahibi olduğu
görülüyor. Bu gelişmeler yakın dönemde enflasyon beklentilerini de
dizginleyecektir. Ayrıca yavaşlayan üretim ve iyileşen ticaret hadleri cari
açığın iyileşmesine de katkıda bulunacaktır. Bu gelişmeler Merkez
Bankası’nın para politikası duruşunu da güçlendirmektedir.
06.01.2012
51,562
20.12.11
Geçtiğimiz hafta yurtiçinde açıklanan ödemeler dengesi verilerinde cari
açığın yavaşlamaya başladığını izledik. Beklentilerden iyi gelen cari açık
rakamı ile Ocak-Kasım dönemi cari açık rakamı 70 milyar dolar
seviyesine yükseldi. Cari açığın %43’ü hazine tahvilleri ve net hata ve
noksan kalemlerinden finanse edilirken, uluslar arası doğrudan yatırımlar
cari açığın sadece %17’sini finanse etti. 2011 yılının son çeyreğinde
yavaşlaması beklenen iç talep ve küresel kaygılar cari açık üzerinde
olumlu olacak olsa da bu denli yüksek seviyenin tedirginlik yarattığı
aşikardır. 2011 yılının tamamında cari açığın 75 milyar dolar seviyesine
ulaşmasını tahmin ediyoruz. 2012 yılında ise cari açığın yavaşlamaya
devam ederek 60 milyar dolar seviyelerinde gerçekleşeceğini
öngörüyoruz.
13.01.2012
ISE 100
16.12.11
Geçtiğimiz hafta İMKB endeksi bir önceki hafta kapanışına göre %2,7
artışla 51.562 puandan kapanmıştır.
Endeksler
14.12.11
Hafta boyunca iyi performans gösteren IMKB, Cuma günü gelen S&P’nin
açıklamalarıyla kazancını kısmen verdi.
13.01.2012
06.01.2012
Değişim
Dolar/TL
1.8427
1.8696
Euro/TL
2.3611
2.3916
Sterlin /TL
2.8276
2.8960
-1.4%
-1.3%
-2.4%
13.01.2012
06.01.2012
Değişim
11.05
10.43
1,636.8
1,619.0
110.4
112.7
5.9%
1.1%
-2.0%
Alternatif Piyasalar
Gösterge tahvil
Altın (ABD$)
Petrol
İMKB'de Yabancı Payları
Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 hisse
Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 hisse
İMKB Kodu
İMKB Kodu
IZMDC
Kapanış (TL)
3.59
Değişim (%)
-15.9%
PRTAS
Kapanış (TL)
0.40
Yabancı Poz. Büyüklüğü (milyar US$)
ABD$ Milyar
Değişim (%)
37.9%
Yabancıların Payı
90
RANLO
1.05
-12.5%
CBSBO
0.47
34.3%
80
AYCES
6.34
-11.2%
EGYO
0.28
33.3%
70
ESEMS
1.25
-10.1%
BERDN
0.46
21.1%
60
IBTYO
1.30
-9.1%
EGPRO
5.16
17.3%
50
75%
70%
65%
40
Geçtiğimiz hafta en çok yükselen 5 Sektör
30
İMKB Kodu
İMKB Kodu
20
Kapanış (TL)
Değişim (%)
Kapanış (TL)
Değişim (%)
XBLSM
10,715
-3.27%
XKAGT
23,514
12.02%
10
XSKAY
61,175
-2.43%
XSANK
63,503
6.78%
0
XYORT
18,172
-2.09%
XMESY
45,920
6.29%
XIKIU
23,628
-2.06%
XSBUR
58,983
6.22%
XUTEK
19,586
-2.05%
XGIDA
93,206
5.83%
1
60%
55%
01-06
04-06
07-06
10-06
01-07
04-07
07-07
10-07
01-08
04-08
07-08
10-08
01-09
04-09
07-09
10-09
01-10
04-10
07-10
10-10
01-11
04-11
07-11
10-11
Geçtiğimiz hafta en çok düşen 5 Sektör
%
Hisse Senetleri - İMKB
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri
Sabah ve ATV’nin satışı için Goldman Sachs’a yetki verildi... Çalık Holding bünyesindeki Turkuvaz Medya
Grubu’nun sahibi olduğu ATV Televizyonu ve Sabah Gazetesi’nin satışı için yatırım bankası Goldman Sachs
yetkilendirildi. Reuters’a göre; ATV ve Sabah Gazetesi için ilk teklifler 18 Ocak’a kadar alınacak. İlgilenen gruplar
arasında özel sermaye yatırım fonları Texas Pasific Group (TPG), KKR Co ile Time Warner Group ve Alman
RTL’nin de yer alıyor. İstenen fiyat EBITDA’nın 15 katı civarında ki bu oldukça yüksek bir rakam. İlk teklifler 18
Ocak’a kadar alınacak ardından da due diligence (ayrıntılı inceleme) süreci başlayacak.
ÖİB, Petkim <PETKM TI> hisselerinin özelleştirilmesi için Garanti Yatırım'la sözleşme imzaladı... ÖİB
açıklamasında, Petkim Petrokimya Holding A.Ş'nin sermayesinde bulunan İdare'ye ait % 10,32 oranındaki
hissenin özelleştirilmesi amacıyla danışmanlık hizmet alımına yönelik olarak Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
ile Danışmanlık Hizmeti Alım Sözleşmesi imzalandığı duyuruldu.
Şişecam <SISE TI> kimya işine 60 milyar ABD$ yatırım yapıyor... 2012 yılının zor geçeceği beklentilerine
rağmen kimyasallar ürün grubunda kapasiteyi arttırmak üzere Mersin’de 60 mn ABD$ yatırım yapan Şişecam
Grubu, Kromik Asit, Oksijen, Beyaz Sodyum Sülfat Tesislerinin açılışını yaparken, 70 bin ton yıllık üretim
kapasiteli Sülfürik Asit Tesisi’nin de temelini attı. Bu tesisin bir yıl içinde tamamlanması hedefleniyor. Burada
üretimi gerçekleştirilen ürünler cam, deterjan, kimya, deri ve ilaç sanayi gibi sektörlerde kullanılıyor. Şişecam
Genel Müdürü Prof. Dr. Ahmet Kırman gündemlerinde 600-700 mn ABD$’lık yatırım olduğunu ve orta vadede
dünyadaki ilk 3 cam üreticisinden biri olmayı hedeflediklerini açıkladı.
Otomobil satışları 2011 sonunda %13,5 artarak 863 bin adete ulaştı... Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD)
Başkanı Mustafa Bayraktar, Zaman gazetesine verdiği demeçte, 2011 yılına ilişkin araç satış rakamlarını açıkladı.
Buna göre geçen yıl Türkiye'de 593 bin adedi aşan otomobil ve 270 bin hafif ticari araç olmak üzere otomobil ve
hafif ticaride toplam 863,439 adetlik satış rakamına ulaşıldı. Bayraktar, bu rakama 45 bin adetlik ağır vasıtayı da
eklediklerinde 2011 yılını 910 bin adetlik satış rakamı ile kapattıklarını söyledi. Böylece Aralık hafif araç satış
rakamı 128 bin ile bizim 105 bin adetlik tahminimizi de geride bıraktı. 2012 için 753 bin adetlik satış ile pazarda %
13 daralma beklentimizi muhafaza ediyoruz.
BDDK Banka verileri... 2011 yılının son haftasında toplam kredi kalemi %0,9 büyürken bunda TL krediler ve kredi
kartlarındaki artış etkili oldu. Aynı dönemde ABD$ cinsinden YP krediler ise %0,6 azaldı. Böylece yıl boyunca
krediler %29,5 büyüyerek 693 milyar TL’ye gerilemiş oldu.
Kaynak tarafında TL mevduatlar %1 artarken, YP mevduatlar %1,1 azaldı. Toplam mevduatlar böylece yıl boyunca
%13,4 artarak 731 milyar TL’’ye ulaştı. Yılın son haftasında repo tarafında ise %49,5’lik daralma görüldü.
Yorum: YP ile düzeltilmiş kredi büyümesi yıl boyunca %22,3 oldu. Farklı para birimlerinden YP’ların olması
aradaki bu farkı yaratmaktadır.
Koza Anadolu <KOZAA TI> bakır işinde ortak girişim kurdu... Koza Anadolu ile Teck Resources Limited'in
iştiraki olan Teck Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Teck) arasında Giresun'da yer alan Konaklı Projesi'nin
geliştirilmesi amacıyla bir ortaklar sözleşmesi imzalanmıştır. Bu sözleşme çerçevesinde Konaklı Projesi'nin
geliştirilmesi amacıyla Koza Grubu'nun %60, Teck'in ise %40 oranında iştiraki ile Konaklı Metal Madencilik A.Ş.
kurulmuştur. Koza Altın İşletmeleri A.Ş.'nin Konaklı Bakır Projesi'ne ilişkin hakları Koza Anadolu’ya devredildi.
Ayrıca 50.000 TL sermayeli Konaklı Metal Madencilik A.Ş. paylarının 29.500 TL nominal değerli kısmı da Koza
Altın İşletmeleri A.Ş.'den Koza Anadolu’ya devredilmiştir. Bu devir karşılığında, Konaklı Projesinde üretime
geçilmesi durumunda cirodan Koza Anadolu’ya düşen payın %4'ü oranında Koza Altın İşletmeleri'ne gelir payı
verilecektir.
HSBC Denizbank’tan <DENIZ TI> vazgeçti... Vatan gazetesinin haberine göre, HSBC Denizbank'ı almaya
yönelik görüşmelerden çekildi. Sberbank’ın da daha önce Denizbank ile ilgilendiğini ve vazgeçtiğini belirtelim.
Şirketin şu anki piyasa değeri 8,1 milyar TL’dir.
Migros <MGROS TI> Mjet’leri tek başına devralmak için talip olduğu yalanlandı... Migros’un Yönetim Kurulu
Başkanı Bülent Özaydınlı, basında yer alan Mjet’leri tek başına devralacağı haberlerini yalanlandı.
Şu anda Migros bünyesinde toplam 23 adet M-Jet market bulunmakta. Bu marketler müşteri trafiğinin yoğun
olduğu yerlerde, mahalle arası bakkal ve marketlerle rekabet amacıyla faliyet gösteriyor. 2011 ortalarında satılan
Şok indirim mağazalarının boşluğunu doldurmak amacıyla kurulmuş olsa da, M-Jet’ler ne Şok kadar indirimli
fiyatlar sunuyor, ne de Migros kadar pahalı.
M-Jet’lerin Migros’un satışları içindeki payı oldukça küçük ve şirketin 2012 planlarında M-Jet’ler konusunda agresif
bir büyüme beklemiyoruz. Açılacak olan 100 civarında marketin 40-50 tanesinin küçük süper market olacağını
öngörüyoruz. Bunların 20-30 tanesi M-Jet olabilir.
www.atayatirim.com.tr
2
Hisse Senetleri - İMKB
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri
3. köprü ihalesi iptal… İstanbul Boğazı'na 3. köprü yapımını da öngören Kuzey Marmara Otoyol ihalesi, teklif
veren olmadığı için iptal edildi. Şartname alan yerli ve yabancı firmalar, ihaleden çekilmelerine dünyada yaşanan
ekonomik krizi gerekçe gösterdi. Bunun üzerine Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Binali Yıldırım, B
planını devreye soktu. Ancak planın detayları hakkında bilgi vermedi. Başbakan Recep Tayyip Erdoğan ise
"Üçüncü köprü ve Kuzey Marmara Otoyolu'nu gerekirse kendimiz yaparız." dedi.
Ford Otosan <FROTO TI> Türkiye’de tekrar binek araç üretimi yapabilir... Amerikan otomotiv devi Ford Motor
Company’nin Başkanı Bill Ford, Türkiye’de yeniden binek araç üretimi yapabileceklerini söyledi.
Yorum: Henüz detaylar belli olmadığından hisse performansı üzerinde resmi bir açıklama gelmeden önce etkili
olmasını beklemiyoruz.
Vestel Elektronik <VESTL TI> 339.6 mn TL’lik akıllı tahta tedariki için sözleşme imzaladı... Vestel
Elektronik‘ten Kamuyu Aydınlatma Platformu’na yapılan açıklamada, FATİH Projesi kapsamındaki ilk dilim 3.657
orta öğretim okuluna “etkileşimli tahta” satın alınması ve kurdurulması ile ilgili olarak yapılan ihalenin
sözleşmesinin Ulaştırma Bakanlığı ve Vestel Dijital arasında imzalandığı belirtildi. Projenin toplam kontrat bedeli
84.921 adet etkileşimli tahta için 339.599.079 TL olarak açıklandı. Etkileşimli tahtaların montajının 8 ay içinde
tamamlanması öngörülüyor.
Koza Altın <KOZAL TI> maden rezervelerinin 2011 üretimini açıklayacak... Koza Altın maden rezervlerini 31
Aralık 2011 itibariyle güncellemesini ve 2011 yılı üretim rakamlarını 13 Ocak 2012 tarihinde açıklayacak.
Sinpaş GYO <SNGYO TI> 2011 ön satış ve teslimat rakamlarını açıkladı... Buna göre, 2011’de 1.315 adetlik
satışla geçen yıla göre %23 artış sağlandı. Ön satış geliri 577 mn TL ile %41 artarken teslim edilen rakam 1,627
adet ile geçen yılki 1,295’in üzerinde yer aldı. Buna göre, teslimatlardan sağlanan gelir 645 mn TL ile %74 arttı.
Yorum: Bizim 2011 yılı için 1,270 adetlik satış tahminimiz gerçekleşen rakamın biraz altında kaldı. Bununla
beraber teslimat ve gelir rakamlarında genelde beklentilerimize paralel sonuçlar açıklandı.
Emlak GYO’dan <EKGYO TI> Varyap ve Gap ile Ataşehir’de yeni proje... TOKİ iştiraki Emlak Konut
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ile birlikte Varyap - Gap İnşaat Ortak Girişiminin İstanbul Finans Merkezi
kapsamında Doğu Ataşehir de 1,5 milyar lira yatırımla inşa edeceği Metropol İstanbul projesinin yapımına
başlandı. İlk etapta projenin rezidans blokunda yer alan 308 konut, metrekaresi 5.000 liradan başlayan fiyatlarla
satışa çıkıyor. 2014 yılında tamamlanması ve tüm fonksiyonları ile 2015 yılı başında hizmete açılması hedeflenen
projede, en yükseği 250 metre olan üç yüksek bina ve 1.500’ün üzerinde bağımsız ünite bulunuyor. Hasılat
Paylaşımı Modeli ile inşa edilecek projenin % 43,15’i Emlak Konut GYO, geri kalanı ise ise eşit paylaşımla VaryapGap İnşaat Ortak Girişimine ait olacak.
Halkbank <HALKB TI> faktoring şirketi kuruyor... Halk Faktoring unvanı ile kuruluşacak şirket ile ilgili olarak
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’na (BDDK) müracat edileceğini açıklayan Halkbank, şirkette % 95
pay alacak. Yeni şirketin ödenmiş sermayesi 20 mn TL olacak.
THY’nin <THYAO TI> Aralık 2011’de yolcu sayısı %15 .7arttı… Aralık 2011’de THY’nin yolcu sayısını geçen
yılın aynı dönemine göre %15.7 artarak 2,58 mn kişiye ulaştı. Ekim ayının da eklenmesiyle THY 12 aylık dönemde
32,6 mn yolcu taşırken, bu rakam geçen yılın aynı döneminin %12,1 üzerindedir.
Şirketin yurt içi yolcu sayısı 2011’de %5,8 artarak 14,3 mn kişiye ulaşırken, yurtdışı yolcuları aynı dönemde önemli
bir büyüme kaydederek (%17,7 artarak) 18,2 mn kişiye ulaştı.
Aynı dönemde business class ve transit yolcuların sayıları sırasıyla %30,2 ve %21,2 arttı.
Aralık 2011’de THY’nin Arz Edilen Koltuk/Km ve Ücretli Yolcu/Km sırasıyla %26,6 ve %23,2 artarken, doluluk oranı
%72 ile geçen yılın aynı döneminin 2 puan altındadır. Böylece 2011’de doluluk oranı %72,6 ile 2010’daki %
73,7’nin altında kaldı.
Otomotiv üretimi Aralık ayında %7 düştü...OSD verilerine göre, Aralık 2011’de otomotiv üretimi geçen yılın aynı
dönemine göre %7 düşerek 104.453 adet oldu ve 2011 yılı rakamını 1,19 mn adete taşıdı (%9 büyüme). Aynı
dönemde ihracat %5 düşerek 67.195 adete ulaştı ve 2011 yılındaki rakamı 791 bin adete taşıdı (%5 büyüme). Ağır
ticari araçların da içinde olduğu yurtiçi pazar ise %13 azalarak 134.281 adete geriledi. Kümülatif bazda 2011 için
rakam 911 bin adet oldu (%15 büyüme).
BTA Şekerbank <SKBNK TI> hisselerini fona devrediyor... Yönetim hakkı daha önce Samruk Kazyna'ya
devredilmiş olan BTA Securities JSC'ye ait Şekerbank hisselerinin tamamının Samruk-Kazyna'ya devri ile ilgili
BTA Bank, BTA Securities ve Samruk Kazyna tüm gerekli kararları almış olup devir onayı için BDDK’ya
başvurulduğu açıklandı. %32'si halka açık olan Şekerbank'ın % 33.98'i Şekerbank Personeli Munzam Sosyal
Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı'na ait olup, % 33.98'i ise BTA Securities'e ait bulunuyor. BTA Securities JSC'nin
Şekerbank hisse senedi için rüçhan hakkı ve oy hakkı, Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından Kazakistan Hükümeti
Varlık Fonu-Samruk Kazyna adına tanımlanmış bulunuyor.
www.atayatirim.com.tr
3
Hisse Senetleri - İMKB
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Şirket ve Sektör Haberleri
Coca Cola İçecek <CCOLA TI> 2011 satış rakamlarını açıkladı... Bizim %14,3’şük beklentimize paralel olarak
2011’de şirketin satış hacmi %14,5 artarak 761,7 mn birime ulaştı. Son çeyrekteki konsolide büyüme %8 olurken,
bunda yurtdışıoperasyonlar ağırlıklı pay aldı.
2011 yılında konsolide satışların %28,2’sini oluşturan yurtdışı operasyonlardaki satış hacmi %25,7 büyürken
(bizim tahminimiz %24,1), bunda Orta Asya, Irak, ve Pakistan’daki güçlü büyüme önemli rol oynadı.
Yurtiçinde ise 2011 satış hacmi beklentimizin (%11) biraz altında büyüyerek (%10,6) 547 mn birim oldu. Bu
büyüme kategori bazındaki pazarlama faliyetleri ve başarılı müşteri odaklı stratejiye bağlanabilir.
Emlak GYO <EKGYO TI> 2011’de satış rakamını %62 artırarak 12.587 adete taşıdı... Emlak GYO 2011’de
satış rakamını %62 artırarak 12.587 adete taşırken, bizim 12 bin adetlik tahminimizi de geçmiş oldu. Şirket 201
yılında 7.782 adet satış yapmıştı. Buna göre 2011 yılında satış geliri de %54 artışla 3,2 milyar TL’ye çıktı. Yılın son
çeyreğinde satışlarda bir hızlanma görüldü ve önceki çeyreğe göre %59 artarak 3.764 adetlik satış gerçekleşti.
Beklenen ekonomik yavaşlama ile konut satışlarının da hızının kesileceği görüşündeyiz. Yine de 2012’de Ataşehir
ve Ayazaga Projeleri ile sektördeki diğer şirketlere göre daha iyi bir konumda olabilir.
www.atayatirim.com.tr
4
Ekonomi & Politika
Geçtiğimiz Haftanın Önemli Ekonomi & Politika Haberleri
Merkez Bankası birinci beklenti anketinde TÜFE beklentileri geriledi…Merkez Bankası’nın açıkladığı Ocak ayı
birinci beklenti anketinde 12 ay sonrası için TÜFE beklentisi %7,10’dan %6,85’e gerilerken 24 ay sonrası için
TÜFE beklentisi de %6,48’ten %6,24’e geriledi. 2012 yılsonu enflasyon beklentisi ise %7,35 seviyesinde
gerçekleşti. Ayrıca ankette Merkez Bankası’nın önümüzdeki 12 ay içerisinde politika faiz oranını %6,3 seviyesine
çıkarması bekleniyor.
Sanayi üretimi arttı fakat yavaşlama sinyalleri veriyor… 2011 yılı Kasım ayında sanayi üretim endeksi bir
önceki yılın aynı ayına göre %8,4 arttı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, 2011 yılı Kasım ayında bir önceki
yılın aynı ayına göre; madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi %2,9, imalat sanayi sektörü endeksi %7,6 ve
elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi de %16,9 artmıştır. Öte yandan bir önceki
aya oranla kıyaslandığında sanayi üretiminin %8,6 azaldığını görüyoruz. İmalat sanayi üretiminde ise %10’luk bir
azalış dikkat çekiyor. Aylık verilerdeki azalışın önümüzdeki dönemde küresel tedirginliklerinde artmaya devam
etmesi durumunda süreceği kanısındayız.
CNBC-e tüketim endeksi Aralık’ta yükseldi… CNBC-e Tüketim Endeksi Aralık 2011 döneminde bir önceki aya
göre % 11,89 arttı. Aynı dönemde mevsimsel olarak düzeltilmiş tüketim endeksi ise % 0,80 değer kaybetti.
Endeksin sektörel bazda detaylarına bakıldığında Aralık ayındaki artışın arkasındaki temel nedenin konut ve
otomobil gibi iki öncü sektördeki aylık artışlar olduğu görülüyor. Yılsonu olmasından kaynaklanan vergi avantajları
ve çeşitli promosyonların söz konusu sektörlerde her zamanki gibi öne alınan bir talep yarattığı izleniyor. Bunun
dışında giyim sektörü de aylık bazda artışlar gösteriyor. Yılsonu öncesi başlayan indirimlerin bu artışta etkili olma
olasılığı yüksek görünüyor. Endeksin genel seyrinde yılsonu etkisinin güçlü olduğunu izliyoruz. Mevsimsel olarak
düzeltilmiş endeksin hem aylık hem de yıllık bazda düşüş göstermesi iç talepteki yavaşlama eğiliminin çok güçlü
olmasa da azalmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Benzin fiyatlarına 5 kuruş zam… Akaryakıt dağıtım firmaları tarafından gerçekleştirilen zamlı tarifenin yürürlüğe
girmesi ile birlikte benzin ve motorin 5 ile 8 arasında zamlandı. Bugünden itibaren geçerli olmak 95-97 oktan
benzine 5 kuruş zam yapıldı. Zamdan sonraki 95 oktan kurşunsuz benzinin litre fiyatı 4,31 liradan 4,36 liraya
yükseldi. Şirketlerin zam kararı aldıkları saatler itibarıyla Brent tipi petrolün varil fiyatı uluslararası piyasada 113,7
dolar seviyelerinde seyrediyordu. Merkez Bankası'nın müdahaleleriyle gerileyen dolar kuru da günü 1,86 TL'den
kapatmıştı.
BDDK Cari açık Kasım’da 5,2 milyar dolar… Merkez Bankası tarafından açıklanan 2011 yılı Kasım ayına ilişkin
ödemeler dengesi verilerine göre, cari açık 2011 Kasım'da 5,19 milyar dolar oldu. Türkiye'nin cari işlemler hesabı
açığı, 2011 yılının Ocak-Kasım döneminde, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 77,7 artarak, 70 milyar 241
milyon dolar oldu.Merkez Bankası tarafından açıklanan 2011 yılı Ocak-Kasım dönemine ilişkin ödemeler dengesi
verilerine göre, cari açık 2011 yılının 11 aylık döneminde 2010 yılının aynı dönemine göre 30 milyar 719 milyon
dolar artış gösterdi. 2010 yılının 11 aylık döneminde cari açık 39 milyar 522 milyon dolar düzeyindeydi. Yurt
dışında yerleşik kişilerin yurt içinde yaptıkları net yatırımlar, 2011 yılının 11 aylık döneminde bir önceki yılın aynı
dönemine göre 4 milyar 990 milyon dolar artarak, 12 milyar 84 milyon dolara yükseldi. Yurt dışında yerleşik kişiler,
hisse senedi piyasasında 2011 Kasım ayında yaptıkları 269 milyon dolar tutarında satımla birlikte 11 ayda 1 milyar
231 milyon dolar net satım yaptı. Yurt dışı yerleşikler Kasım ayında 1 milyar 545 milyon dolar tutarında devlet iç
borçlanma senedi (DİBS) aldı, bu alımla birlikte yurt dışı yerleşiklerin yılın 11 aylık dönemindeki DİBS alımı toplam
11 milyar 540 milyon dolar oldu. Net hata noksan kalemi Kasım ayında 684 milyon dolar olarak belirlendi. 2011
Ocak-Kasım döneminde, net hata noksan kalemi 12 milyar 913 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Aralık ayında tahvil piyasasına yabancı fon girişi 329 milyon dolar… Merkez Bankası’nın dün açıkladığı
verilere göre 6 Ocak ile biten haftada tahvil piyasasına giren yabancı fon miktarı 329 milyon dolar olurken, hisse
senedi piyasasına 73 milyon dolarlık giriş oldu. Ayrıca 2011 yılının tamamında tahvil piyasasına giren yabancı fon
miktarı 14,9 milyar dolar olurken hisse senedi piyasasında gerçekleşen fon çıkışı ise 1,1 milyar düzeyinde
gerçekleşti.
Aralık’ta en çok dolar kazandırdı… TUİK verilerine göre 2011 Aralık ayında bir önceki aya göre en yüksek reel
getiri TÜFE ile indirgendiğinde Amerikan Doları’nda gerçekleşti. İMKB 100 Endeksi %-3,02, külçe altın %-2,73,
Euro %-0,39 ve mevduat faizi %-0,06 oranında yatırımcısına kaybettirmiştir. Finansal yatırım araçları, yıllık olarak
değerlendirildiğinde; külçe altın %31,06, Amerikan Doları %11,23 ve Euro %10,78 oranında yatırımcısına reel
getiri sağlarken, mevduat faizi %-2,79 ve İMKB 100 Endeksi %-27,74 oranında yatırımcısına kaybettirmiştir.
www.atayatirim.com.tr
5
Haftalık Ajanda
16.01.2012
D Aralık ayı Tüketici Güven Endeksi
D Aralık ayı Bütçesi
D İşgücü İstatistikleri
17.01.2012
D Kasım ayı Özel Sektör Dış Borcu
18.01.2012
D Kasım ayı Kısa Vadeli Dış Borç
D ABD Aralık ayı Sanayi Üretimi
D ABD Aralık ayı ÜFE
D ABD Aralık ayı Kapasite Kullanımı
19.01.2012
D ABD Aralık ayı TÜFE
D ABD Aralık ayı Konut Verileri
20.01.2012
D Merkez Bankası Ocak ayı İkinci Beklenti Anketi
www.atayatirim.com.tr
6
Hedef Değerler
İMKB Kodu
ADANA
ADBGR
ADNAC
AEFES
AKBNK
ALBRK
AKCNS
AKENR
AKGRT
ALARK
ANACM
ANHYT
ANSGR
ARCLK
ASYAB
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BOLUC
CCOLA
CIMSA
CLEBI
DOAS
DOHOL
DYHOL
EKGYO
ENKAI
EREGL
FROTO
GARAN
GUSGR
GUBRF
HALKB
HURGZ
IPEKE
ISCTR
ISGYO
KCHOL
KOZAA
KOZAL
KRDMD
MRDIN
PETKM
PNSUT
PETUN
PRKME
SAHOL
SNGYO
SISE
SKBNK
TAVHL
TATKS
TCELL
THYAO
TOASO
TKFEN
TRCAS
TRGYO
TRKCM
TSKB
TTRAK
TUPRS
TTKOM
ULKER
VAKBN
VESBE
YAZIC
YKBNK
YKSGR
ZOREN
Şirket
Adana Çimento (A)
Adana Çimento (B)
Adana Çimento (C)
Anadolu Efes Biracılık
Akbank
Albaraka Türk Katılım Bankası
Akçansa
Ak Enerji
Aksigorta
Alarko Holding
Anadolu Cam
Anadolu Hayat Emek.
Anadolu Sigorta
Arçelik
Asya Katılım Bankası
Aygaz
Banvit
Bim Birleşik Mağazalar
Bizim Toptan
Bolu Çimento
Coca Cola İçecek
Çimsa
Çelebi
Doğuş Otomotiv
Doğan Holding
Doğan Yayın Holding
Emlak GYO
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Garanti Bankası
Güneş Sigorta
Gübre Fabrikaları
Halk Bankası
Hürriyet Gazetecilik
Ipek Enerji
İş Bankası (C)
İş G.M.Y.O.
Koç Holding
Koza Anadolu
Koza Altin
Kardemir (D)
Mardin Cimento
Petkim
Pınar Süt
Pınar Entegre Et Ve Un
Park Maden
Sabancı Holding
Sinpaş G.M.Y.O.
Şişe Cam
Şekerbank
Tav Havalimanları
Tat Konserve
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tofaş Otomobil Fab.
Tekfen Holding
Turcas Petrol
Torunlar GYO
Trakya Cam
T.S.K.B.
Türk Traktör
Tüpraş
Türk Telekom
Ülker
T. Vakıflar Bankası
Vestel Beyaz Eşya
Yazıcılar Holding
Yapı Ve Kredi Bankası
Yapı Kredı Sıgorta
Zorlu Enerji
Ata Yatırım
Öneri
EPG
EPG
EPG
EPG
EAG
EPG
EPG
G.A.
EPG
EPG
EUG
EUG
EUG
EUG
EPG
EPG
EUG
EPG
EÜG
EPG
EÜG
EUG
GA
EPG
EPG
EUG
EPG
EPG
EPG
EPG
EPG
GA
EUG
EPG
EAG
EUG
EUG
EPG
EUG
EUG
EPG
EPG
EUG
EPG
EUG
EUG
EUG
EUG
EÜG
EPG
EUG
EUG
EPG
EÜG
EUG
EÜG
EPG
EPG
EÜG
EUG
EUG
EUG
EPG
EPG
EUG
EUG
EÜG
EPG
EAG
G.A.
Kapanış
(TL)
3.33
2.29
0.70
25.10
5.96
1.42
6.96
1.77
1.45
3.00
2.73
2.84
0.81
7.08
1.54
8.86
2.97
54.25
20.25
1.33
23.00
7.84
16.85
2.99
0.52
0.51
1.97
4.31
3.50
16.00
5.66
1.86
10.40
9.70
0.72
2.94
3.35
1.02
6.06
2.99
25.60
0.75
5.96
1.86
16.10
5.76
3.52
5.44
0.98
3.01
0.92
7.64
1.95
8.98
2.05
6.72
5.10
2.13
3.89
2.39
1.79
34.40
39.70
7.40
5.06
2.32
1.71
11.00
2.71
11.60
1.43
Yükselme
Hedef Hisse
Potansiyeli
Fiyatı (TL)
(%)
4.20
3.10
0.73
24.98
5.80
2.62
9.13
1.66
4.25
4.11
3.91
1.17
8.30
1.92
10.20
4.15
57.01
31.56
1.86
25.74
11.16
5.22
0.88
2.70
5.88
3.93
16.00
6.96
2.11
14.63
15.84
1.04
3.18
4.89
1.46
7.29
7.33
33.85
1.00
8.06
2.70
17.40
8.00
5.69
7.34
1.42
3.74
0.97
11.62
2.95
10.01
3.25
8.40
8.09
4.00
5.75
3.50
2.94
41.10
52.05
8.18
5.74
3.78
2.62
14.69
4.07
12.37
-
EUG: Endeksin Üstünde Getiri
EPG: Endekse Paralel Getiri,
EAG: Endeksin Altında Getiri
N: Nötr
www.atayatirim.com.tr
7
26%
35%
4%
0%
-3%
85%
31%
14%
42%
51%
38%
44%
17%
25%
15%
40%
5%
56%
40%
12%
42%
74%
69%
37%
37%
12%
0%
23%
13%
41%
63%
44%
8%
46%
43%
20%
145%
32%
34%
35%
45%
8%
39%
62%
35%
45%
24%
5%
52%
51%
11%
58%
25%
59%
88%
48%
47%
64%
19%
31%
11%
13%
63%
53%
34%
50%
7%
-
Piyasa Değeri (mn TL)
Getiriler (%)
Yılbaşından İtibaren
Cari
294
189
116
11,295
23,840
765
1,332
665
444
670
945
852
405
4,784
1,386
2,658
297
8,235
810
191
5,851
1,059
409
658
1,274
1,020
4,925
10,775
7,525
5,615
23,772
279
868
12,125
397
382
15,075
612
14,636
580
3,904
451
653
1,860
724
250
524
11,100
588
3,913
920
2,775
265
19,756
2,460
3,360
1,887
479
871
1,442
1,432
1,836
9,942
25,900
1,359
5,800
325
1,760
11,781
928
403
Min
Max
287
184
96
10,395
22,640
765
1,309
635
431
650
886
804
390
4,135
1,386
2,484
277
7,666
756
189
5,520
1,000
409
625
1,250
960
4,700
10,575
7,074
5,141
23,268
269
831
11,575
370
255
14,445
594
13,766
472
3,614
433
648
1,820
703
239
505
10,937
570
3,614
870
2,775
245
19,316
2,412
3,000
1,872
461
871
1,418
1,416
1,724
9,566
24,360
1,322
5,600
314
1,597
11,085
920
394
298
193
117
11,295
25,040
857
1,352
684
496
684
952
861
405
4,784
1,467
2,676
319
8,235
818
196
5,851
1,062
443
660
1,323
1,040
5,025
11,300
7,525
5,615
25,872
279
952
12,775
397
382
15,975
624
14,877
580
4,163
463
657
1,990
724
250
543
11,630
606
3,952
940
2,906
272
19,756
2,664
3,360
1,991
495
903
1,490
1,496
1,841
10,367
25,900
1,413
6,425
327
1,768
12,563
988
428
Haftalık
Aylık
Yılbaşında
n İtibaren
2%
1%
3%
7%
3%
-3%
1%
1%
-3%
1%
6%
5%
1%
7%
-1%
3%
-2%
3%
7%
-1%
4%
5%
-4%
5%
0%
2%
5%
1%
5%
9%
1%
3%
0%
2%
6%
50%
2%
1%
6%
23%
8%
3%
1%
0%
2%
3%
3%
1%
3%
8%
6%
-4%
8%
2%
0%
11%
-1%
3%
-2%
0%
1%
6%
4%
6%
1%
0%
2%
7%
4%
-2%
0%
-4%
-5%
19%
6%
-4%
-15%
-1%
-18%
-15%
0%
-7%
1%
13%
22%
-8%
3%
4%
6%
1%
-6%
-4%
5%
-11%
-4%
-4%
-4%
-2%
1%
4%
8%
-6%
3%
-17%
-5%
-1%
20%
-2%
0%
0%
-6%
-11%
-3%
0%
-8%
6%
3%
-1%
-4%
-4%
1%
0%
-1%
-4%
1%
-8%
11%
-15%
-5%
-3%
-5%
-7%
11%
-2%
2%
-5%
-9%
-4%
16%
-3%
-6%
-8%
-1%
0%
21%
10%
-1%
-10%
1%
-4%
-11%
-2%
3%
3%
3%
16%
-3%
0%
7%
3%
8%
-1%
2%
4%
-11%
1%
-2%
2%
1%
5%
7%
5%
-4%
1%
-8%
-2%
3%
34%
1%
2%
7%
13%
2%
-1%
0%
-6%
3%
2%
1%
1%
-1%
6%
2%
-5%
5%
1%
-3%
14%
-4%
-4%
-2%
-2%
-2%
2%
-1%
5%
-6%
-5%
1%
10%
1%
-6%
-4%
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 11
34349 Balmumcu /Istanbul
Tel-PBX: 90-212-310 62 00
www.atayatirim.com.tr
Şubeler
Merkez Şube
Yıldız Duba
Özgür Kadayıfçı
Elif Sümer
Abdülkadir Çakır
(212) 310 63 00
Şube Müdür Vekili
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Denizli Şube
Müjdat Doluorman
Vesile Urhan
Osman Bozdoğan
Asuman Toktaş
(258) 295 20 00
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Bostancı Şube
Ülkü Güveli
Yeşim Kazdal
Şermin Ateş
(216) 571 69 69
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
İzmir Şube
Mustafa Yüksel
Murat Doyranlı
(232) 455 35 35
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Ankara Şube
Bülent Çalak
İpek Kıvançlı
Ayşe Yüce
Zehra Yaman
(312) 459 69 00
Şube Müdürü
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Şube Müdür Yard.
Ata Borsa Merkezi
Cem Kaya
Songül Kılınç
Fuat Tarkan Gül
Emre Seçen
(212) 310 63 00
Müdür
Müdür Yardımcısı
Müdür Yardımcısı
Müdür Yardımcısı
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12
34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : (212) 310 60 60
Fax : (212) 310 63 63
www.ataonline.com.tr / wap.ataonline.com.tr
Ata Online Yatırım Merkezi
eposta : [email protected]
Ata İşlem (IVR) : (212) 310 60 60
Nimet Ateşin - Müdür
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109
Atakule Kat: 11 34349 Balmumcu/İstanbul
Tel : (212) 310 63 60
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri
arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere ilişkin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmiş olup, Ata Yatırım
bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda,
ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek
kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değişikliğe uğrayarak, geç
ulaşmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan
sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıştır. İşbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar
veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.