ihraççı IBD - Vatan Ofset

Transkript

Sermaye Piyasası Kurulu’na yapılan başvuru incelenmekte olup, iş bu İhraççı Bilgi
Dökümanı Sermaye Piyasası Kurulu tarafından henüz onaylanmamıştır. Sermaye Piyasası
Kurulu’nun onayını takiben kesinleşen İhraççı Bilgi Dökümanı ayrıca ilan edilecektir.
VATAN OFSET YAYINCILIK VE MATBAACILIK ANONİM ŞİRKETİ
İhraççı Bilgi Dokümanı
Bu ihraççı bilgi dokümanı Sermaye Piyasası Kurulunca ……/...../….. tarihinde
onaylanmıştır.
Bu ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özet ile birlikte geçerli
bir izahname oluşturur. Bu nedenle, sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım
kararları ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özetin bir bütün olarak
değerlendirilmesi sonucu verilmelidir.
İhraççı bilgi dokümanının ilanından söz konusu doküman kapsamında halka arz
işlemini gerçekleştirmek için Sermaye Piyasası Kuruluna onaylanmak amacıyla sermaye
piyasası aracı notu sunuluncaya kadar geçen süre boyunca bu ihraççı bilgi dokümanının
güncellenmesi gerekmez.
İhraççı bilgi dokümanının onaylanması, ihraççı bilgi dokümanında yer alan
bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, ihraç edilecek
sermaye piyasası araçlarına ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez.
Bu ihraççı bilgi dokümanı ile birlikte incelenmesi gereken sermaye piyasası aracı
notu ve özet, ortaklığımızın ve halka arzda satışa aracılık edecek Şeker YatırımMenkul
Değerler A.Ş.’nin www.vatanofset.comve www.sekeryatirim.comadresli internet siteleri
ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)’nda (kap.gov.tr) yayımlanmıştır. Ayrıca
başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır.
Sermaye Piyasası Kanunu (SPKn)’nun 10’uncu maddesi uyarınca,
izahnameyioluşturan belgeler ve bu belgelerin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve
eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan; ihraççı sorumludur. Zararın ihraççıdan
tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz
edenler, ihraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim
kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine
yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme
kuruluşları gibi izahnameyi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları
hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve
eksik bilgilerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur.
1
GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR
Bu
ihraççı
bilgi
dokümanı,
“düşünülmektedir”,
“planlanmaktadır”,
“hedeflenmektedir”, “tahmin edilmektedir”, “beklenmektedir” gibi kelimelerle ifade
edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk
içermekte olup, sadece ihraççı bilgi dokümanının yayım tarihindeki öngörüleri ve
beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının
öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir.
2
İÇİNDEKİLER
KISALTMA VE TANIMLAR ................................................................................................ 4
1. İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER .. 4
2. BAĞIMSIZ DENETÇİLER ................................................................................................ 7
3. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER .................................................................................. 7
4. RİSK FAKTÖRLERİ ........................................................................................................ 10
5. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER ................................................................................ 17
6. FAALİYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER ...................................................... 20
7. GRUP HAKKINDA BİLGİLER ...................................................................................... 34
8. MADDİ DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER ........................................... 34
9. FAALİYETLERE VE FİNANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER . 36
10.İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI.............................................................................. 42
11.ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PATENT VE LİSANSLAR .................................. 44
12.EĞİLİM BİLGİLERİ ....................................................................................................... 44
13.KÂRTAHMİNLERİVE BEKLENTİLERİ .................................................................... 45
14. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER .......... 45
15. ÜCRET VE BENZERİ MENFAATLER ....................................................................... 51
16. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI ................................................................... 51
17. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER .......................................................................... 54
18. ANA PAY SAHİPLERİ ................................................................................................... 57
19.İLİŞKİLİ TARAFLAR VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER
HAKKINDA BİLGİLER ............................................................................................. 59
20. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA
BİLGİLER ..................................................................................................................... 62
21. DİĞER BİLGİLER .......................................................................................................... 69
22. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER ............................................................................................ 73
23. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER ........... 73
24. İŞTİRAKLER HAKKINDA BİLGİLER....................................................................... 73
25. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER .............................................................................. 73
26. EKLER .............................................................................................................................. 73
3
KISALTMA VE TANIMLAR
KISALTMA
TANIM
A.Ş.
AB
ABD
BDDK
BİST, Borsa, BİAŞ veya Borsa
İstanbul
BSMV
Anonim Şirket
Avrupa Birliği
Amerika Birleşik Devletleri
Bankaclık Düzenleme ve Denetleme Kurumu
EUR, EURO ya da AVRO
FAVÖK
FED
GSYH
İş Bankası
İGEME
İSO
KAP
KKDF
MEB
MKYK
MKE
No
ATM
SPKn
SPK, Kurul
Şeker Yatırım, Aracı Kurum,
Yetkili Kuruluş
Ltd.
TC
TSE
TTK
TL
TFRS
TMS
TMSF
Garanti Bankası
TÜİK
THY
TTSG
UFRS
Borsa İstanbul A.Ş.
Banka Sigorta Muamele Vergisi
Avrupa Birliği Üyelerinden 17’sinin Kullandığı Ortak
Para Birimi
Faiz Vergi Aamotisman Öncesi Kar
Federal Rezerve (Amerika Birleşik Devletleri Merkez
Bankası
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla
Türkiye İş Bankası A.Ş.
İhracatı Geliştime Merkezi
İstanbul Sanayi Odası
Kamuyu Aydınlatma Platformu
Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu
Milli Eğitim Bakanlığı
Merkez Karar Yürütme Kurulu
Makina ve Kimya Endüstrisi Kurumu
Numara
Otomatik Vezne Makinası
6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu
Sermaye Piyasası Kurulu
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Limited
Türkiye Cumhuriyeti
Türk Standardları Enstitüsü
6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu
Türk Lirası
Türkiye Finansal Raporlama Sistemi
Türkiye Muhasebe Standartları
Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu
Türkiye Garanti Bankası A.Ş.
Türkiye İstatistik Kurumu
Türk Hava Yolları A.Ş.
Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi
Uluslararası Finansal Raporlama
4
UMS
USD
Şirket, İhraççı, Vatan Ofset,
Ortaklık
Şti.
Yapı Kredi
Uluslararası Muhasebe Standartları
Amerika Birleşik Devletleri Para Birimi / ABD Doları
Vatan Ofset Yayıncılık Matbaacılık Anonim Şirketi
Şirketi
Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.
5
1. İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu ihraççı bilgi
dokümanı ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerine
verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve ihraççı bilgi dokümanında bu bilgilerin anlamını
değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş
olduğunu beyan ederiz.
İhraççı
Vatan Ofset Yayıncılık ve Matbaacılık A.Ş. Yetkilisi
Fulya KAVAK
Yönetim Kurulu Başkanı
Sorumlu Olduğu Kısım:
Sidar TUNCA
Yönetim Kurulu Üyesı
İHRAÇÇI BİLGİ
DOKÜMANININ TAMAMI
18/09/2015
Halka Arz Edenler
Fulya KAVAK
İHRAÇÇI BİLGİ
DOKÜMANININ TAMAMI
18/09/2015
Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yetkilisi
Kadir TEZELLER
Grup Başkanı
Ramazan ÖZNACAR
Genel Müdür Yardımcısı
İHRAÇÇI BİLGİ
DOKÜMANININ TAMAMI
18/09/2015
6
2. BAĞIMSIZ DENETÇİLER
2.1. Bağımsız denetim kuruluşunun ticaret unvanı, adresi ve sorumlu ortak baş
denetçinin adı ve soyadı:,
30 Haziran 2015, 31 Aralık 2014, 31 Aralık 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihli karşılaştırmalı
finansal tablolar Güreli Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. tarafından
denetlenmiş ve bu finansal tablolara ilişkin bağımsız denetim raporları söz konusu bağımsız
denetim şirketi tarafından hazırlanmıştır. Bağımsız denetim raporlarında yer alan yanlış,
yanıltıcı ve eksik bilgilerden II-5.1 sayılı İzahname ve İhraç Belgesi Tebliği ve 6362 sayılı
Sermaye Piyasası Kanunu’nun ilgili hükümleri çerçevesinde sorumludur.
Güreli Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi
Adres
Telefon
Fax
İnternet Adresi
Dr. M.Özgür GÜNEL
Spine Tower Büyükdere cad.59.sk.No:243 Kat:25-26
Maslak Sarıyer / İstanbul
0212 285 01 50
0212 285 03 40-43
www.gureli.com.tr
2.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak baş denetçinin görevden alınması,
görevden çekilmesi veya değişmesine ilişkin bilgi:
Bu süre içerisinde sorumlu ortak baş denetçi değişmemiştir.
3. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER
Şirket’in 30 Haziran 2015, 31 Aralık 2014, 31 Aralık 2013 ve 31 Aralık 2012 dönemleri
itibariyle bilançoları aşağıdaki tablolarda verilmektedir.
Bağımsız Denetimden Geçmiş
TL
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri
30.06.2015
31.12.2014
20.204.835
11.309.775
10.596.542
1.312.852
2.260.205
229.837
973.101
5
8
8.424.038
7.560.631
1.393.305
1.194.285
21.433.116
11.300.540
İlişkili Taraflardan Ticari
Alacaklar
İlişkili Olmayan Taraflardan
Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
İlişkili Taraflardan Diğer
Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
31.12.2012
30.902.634
Finansal Yatırımlar
Ticari Alacaklar
31.12.2013
21.433.116
11.300.540
7.030.733
6.366.346
162.603
18.795
26.229
24.907
20.200
18.795
26.229
24.907
7.136.880
6.198.820
2.437.463
1.979.300
142.403
7
Peşin Ödenmiş Giderler
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Dönen
Varlıklar
Diğer Dönen Varlıklar
Duran Varlıklar
455.729
181.693
97.582
8.016
15
791
1.159
3.365
401.439
243.991
93.462
47.214
57.576.432
58.128.710
46.477.776
45.991.585
57.243.703
57.767.808
46.304.270
45.801.656
332.729
360.902
173.506
189.929
88.479.066
78.333.545
57.787.551
56.588.127
22.476.231
14.920.948
5.250.327
3.523.933
4.269.669
2.432.173
2.930.213
1.218.997
Diğer Alacaklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Duran
Varlıklar
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar
TOPLAM VARLIKLAR
KAYNAKLAR
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmaların kısa
Vadeli kısımları
Kısa Vadeli Borçlanmalar
Ticari Borçlar
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari
Borçlar
37.231
6.872.058
3.356.666
13.616.613
10.634.951
36.240
13.580.373
10.634.951
1.339.456
1.213.176
Çalışanlara Sağlanan Faydalar
Kapsamında Borçlar
661.566
195.368
295.059
315.609
Diğer Borçlar
785.252
210.232
378.321
384.187
313
313
378.008
383.874
İlişkili Taraflara Diğer Borçlar
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer
Borçlar
841
784.411
210.232
8
Ertelenmiş Gelirler
37.245
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Kısa Vadeli Karşılıklar
503.511
523.731
307.278
354.719
Çalışanlara Sağlanan Faydalara
İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar
257.166
256.386
116.444
101.988
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar
246.345
267.345
190.834
252.731
8.890.951
8.736.435
10.514.702
8.088.126
203.653
235.738
2.728.949
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar
Ticari Borçlar
Borçlar
Diğer Borçlar
2.179
Borçlar
Uzun Vadeli Karşılıklar
İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar
2.179
2.509.428
2.306.314
2.742.822
2.263.428
2.509.428
2.306.314
2.742.822
2.263.428
6.177.870
6.194.383
5.042.931
5.822.519
ÖZKAYNAKLAR
57.111.884
54.676.162
42.022.522
44.976.068
Ödenmiş Sermaye
32.000.000
25.000.000
25.000.000
25.000.000
9.451.057
9.434.487
-178.227
-55.479
-138.573
-155.143
9.589.630
9.589.630
461.940
461.940
461.940
461.940
Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler
Emeklilik Planlarında Aktüeryal
Kayıp/Kazançlar Fonu
Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış
Yedekler
9
Geçmiş Yıllar Karları / (Zararları)
Net Dönem Karı / (Zararı)
TOPLAM KAYNAKLAR
14.258.907
16.738.809
19.569.606
20.210.810
939.980
-2.479.902
-2.830.797
-641.203
88.479.066
78.333.545
57.787.551
56.588.127
Şirket’in 30 Haziran 2015, 30 Haziran 2014, 31 Aralık 2014, 31 Aralık 2013 ve 31 Aralık
2012 dönemleri itibariyle gelir tabloları aşağıdaki tablolarda verilmektedir.
Özel Bağımsız Denetimden Geçmiş
TL
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat
30.06.2015
30.06.2014
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
24.981.802
18.397.463
41.584.734
42.669.921
51.131.161
4.774.756
1.029.714
3.192.009
3.557.756
5.985.856
Esas Faaliyet Karı / (Zararı)
Finansman Gideri Öncesi
Faaliyet Karı / (Zararı)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi
Öncesi Karı / (Zararı)
538.538
-2.158.751
-3.041.093
-2.931.536
-888.863
558.318
-2.165.558
-3.051.866
-2.929.946
-893.469
919.935
-2.206.835
-3.731.629
-3.579.698
-719.381
Dönem Karı / (Zararı)
939.980
-1.740.313
-2.479.902
-2.830.797
-641.203
Brüt Kar/(Zarar)
Karlılık Oranları
30.06.2015
30.06.2014
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Brüt Kar Marjı
Brüt Kar /Net Satışlar
19,1%
5,6%
%7.7
%8.3
%11.7
Esas Faaliyet Kar Marjı
Esas Faaliyet Kar/ Net Satışlar
3,8%
-11,1%
-%8.7
-%7.4
-%2.0
FAVÖK Marjı
FAVÖK/Net Satışlar
8,1%
-6,8%
-%4.7
-%3.6
%1.3
Net Kar marjı
Net Kar /Net Satışlar
3,8%
-9,5%
-%6.0
-%6.6
-%1.3
Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet
sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu ihraççı bilgi dokümanının 9 ve 20
no’lu bölümlerini dikkate almalıdır.
4. RİSK FAKTÖRLERİ
4.1. İhraççıya ve faaliyetlerine ilişkin riskler:
4.1.1. Konjektürel Riskler

Eğitimli ve Uzman Personele Bağımlılık Riski

Şirket’in müşterilerinin bir kısmının ödeme güçlerini kaybetmesi sonucu bazı
tahsilâtların yapılmama ihtimalinin, şirketin nakit akımları üzerinde negatif etki
yaratma riski vardır.
İşletme Sermayesinin Yetersiz Kalma Riski


İhraççının satışlarının yarıdan fazlasının toptan, perakende, dayanıklı tüketim,
teknolojik ürün marketleri gibi mağazacılık sektöründe bulunan Zincir mağazalara
yapılması nedeniyle yoğunlaşma riski bulunmaktadır.
10







Sektörde yüksek rekabet sonucu ürün fiyatlarında olası gerilemeler yaşanması şirketin
kar marjlarına olumsuz yansıma riski bulunmaktadır.
Hizmet Verilen Sektörlere İlişkin Riskler
İhale ve Şartnamelere İlişkin Riskler
Tedarikçi Riski
Siyasi ve Ekonomik Kriz Riskleri
Döviz Riski
Dünya kağıt ve mürekkep fiyatlarında ciddi artış
4.1.2. Eğitimli ve Uzman Personele Bağımlılık Riski
Sektörde eğitimli ve uzman personelle çalışma zorunluluğu bulunmakta olup, İhraççı
bünyesinde 30.06.2015 dönemi itibariyle 37 beyaz yaka, 140 mavi yaka olmak üzere toplam
177 personel çalışmaktadır.
İhraççının Beyaz Yaka Personeli
Personel Dağılımı
30.06.2015 31.12.2014
Genel Müdürlük
2
3
Mali İşler
İnsan Kaynakları
5
1
5
1
Satınalma
Satış ve Müş.İlş.
Bilgi Sistemleri Müdürlüğü
6
5
2
5
5
2
Bina Müdürlüğü
16
15
TOPLAM Beyaz Yaka
37
36
İhraççının Mavi Yaka Personeli
30.06.2015 31.12.2014
Sevkiyat ve Paketleme
18
18
Operasyon
0
16
İşletme
Kalıp
Mücellit
Planlama
Prepres (CTP)
Rotasyon
Tabaka
Teknik
İş Geliştirme
Kalite Kontrol
1
5
36
6
5
45
13
9
1
1
2
5
36
8
5
44
11
8
1
1
11
TOPLAM Mavi Yaka
140
155
GENEL TOPLAM
177
191
Şirketin rekabetçi konumunu koruması ve ileriye dönük beklentilerinin gerçekleşmesi üst
düzey yönetiminin devamlılığına bağlıdır. Yetişmiş, eğitimli ve uzman eleman yetersizliği
problemi Türkiye’de teknoloji bazlı ürün satan ve hizmet veren her şirketin karşılaştığı bir
problemdir. İhraççının eğitimli ve uzman olan nitelikli personelleri ile çalışma süreleri
yüksek olmasına karşılık, özellikle projelerin montajında görev alan teknisyenlerin devir
hızının yüksek olduğu görülmektedir.
İhraççının büyüme stratejisinin gerçekleştirilmesinde ihtiyaç duyacağı niteliklere ve
yeteneklere sahip olan yeterli sayıda çalışanı istihdam edemez ve muhafaza edemez ise
faaliyetlerinin büyütülmesine yönelik planlarının gerçekleştirilmesinde zorlanabilir.
4.1.3. Müşterilerin Ödeme Zorluğu İçerisine Girme Riski
İhraççının müşterilerinin bir kısmının ödeme zorluğu içerisine girmeleri sonucu alacakların
bir kısmı şüpheli alacak haline dönüşebilir ya da tahsil edilemeyebilir, bu doğrultuda
İhraççının mali durumu olumsuz etkilenebilir.
4.1.4. İşletme Sermayesinin Yetersiz Kalma Riski
İhraççının özkaynakları ile büyüme politikası benimsemesi nedeniyle bazı büyük projeler
işletme sermayesi ihtiyacını artırabileceğinden aynı anda üstlenilen büyük proje sayısında
dikkatli davranılması gerekmektedir. Eş zamanlı olarak büyük çaplı projelerin üstlenilmesi
halinde özkaynak yetersizliği nedeniyle dış kaynak kullanımı ihtiyacı olabilir ve bu nedenle
İhraççının finansal borçlanma yoluyla kaynak teminine bağlı olarak finansman giderlerinde
artış yaşanabilir. Yeterli dış kaynağın bulunamaması halinde, potansiyel proje
üstlenilemeyebilir, ayrıca üstlenilmiş olan bir projenin kaynak ihtiyacı nedeniyle yerine
getirilememesi dolayısıyla İhraççının hukuki ve/veya finansal sorunlar yaşama riski olabilir.
4.1.5. İhraççının satışlarının yarıdan fazlasının toptan, perakende, dayanıklı tüketim,
teknolojik ürün marketleri gibi mağazacılık sektöründe bulunan Zincir mağazalara
yapılması nedeniyle yoğunlaşma riski bulunmaktadır.
İhraççının yoğunlaşması, 2014 dönemi satışlarına bakıldığında hizmet verilen en yüksek
ciroya sahip Zer Merkezi Hizmetler A.Ş., Koç Grubu şirketi olup (Migros, Koçtaç, Tansaş
vb…) toplam satış gelirleri içindeki payının 2014, 2013 ve 2012 yıllarında sırasıyla %26,
%.24 ve %19 oranında olduğu ve her yıl artış trendinde olduğu görülmektedir. 2014 yılında
Dergi yayıncılığının hasılat içinde ki oranı %24, Teknolojik Ürün marketlerinin hasılat içinde
ki oranı %7 seviyelerindeyken yeni müşteri kazanımları ile bu oranlar 2015 yılının
2.çeyreginde Dergi yayıncılığında %46 ya Teknolojik Ürün Marketlerinde %11 seviyelerine
yükselmiştir. Dergi yayıncılığında ki yükselmenin en önemli nedenlerinde bir tanesi THY
ihalesinin alınmasıdır. THY yayınlarının (Skylife, Anadolu Jet, Shop-Miles, Busıness,
Empathy, Planet vb.) basım işleri 2015 yılı başından itibaren hasılata önemli katkı
sağlamıştır. Bununla beraber, 2015 2.çeyrekten sonra portföye eklenmiş olan Metro
Hipermarketleri, Toptan ve Perakende marketlerinin hasılat içinde ki payını yükseltecektir.
Yıllar bazında sektörlere ait dağılım aşağıda ki tabloda mevcuttur.
SEKTÖRE GÖRE
Dergi Yayıncılığı
Toptan ve Parakende
Marketleri
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Genel Ortalama
46%
24%
17%
19%
27%
26%
38%
41%
39%
36%
12
Dayanıklı Tüketim
Malları Marketleri
Teknolojik Ürün
Marketleri
Diğer Müşteriler
Spor Klüpleri ve Spor
Ürünleri
Eğitim Sektörü
Firmaları
Genel Toplam
12%
20%
26%
22%
20%
11%
3%
11%
3%
8%
2%
5%
2%
9%
3%
2%
5%
5%
5%
4%
0%
100%
1%
100%
1%
100%
9%
100%
3%
4.1.6. Sektördeki Rekabet Durumuna İlişkin Riskler
Faaliyet gösterilen alt sektörler bazında İhraççının rakipleri farklılaşmakta, sektördeki ağırlığı
da değişebilmektedir. İhraççının rakipleri ilerekabeti genellikle büyük çaplı proje ve
ihalelerde olduğundan fiyatlama ve karlılık açısından şirketin politikasını ve karlılığını
olumsuz etkileyebilir. Uluslararası veya yerli yeni oyuncuların pazara girmesi İhraççının
mevcut durumdaki pazar paylarını olumsuz yönde etkileyebilir.
4.1.7. Hizmet Verilen Sektörlere İlişkin Riskler
İhraççı, ağırlıklı olarak perakende sektörüne satış yapan şirketlere hizmet vermekte olup, her
sektör gibi bu şirketlerin de ülke ekonomisine bağlı bir performans sergilemesi sebebiyle,
Türkiye ekonomisinde meydana gelebilecek bir daralma veya finans sektöründe
yaşanabilecek bir kriz sonucu, işsizliğin artması, kişi başı gelirin düşmesi gibi gelişmeler
olması halinde, bu şirketler müşteri kaybından dolayı olumsuz etkilenecektir. Dolayısıyla
İhraççının bu şirketlere ait siparişleri azalacak, buna bağlı olarak da satış gelirleri ve karlılığı
bu durumdan olumsuz etkilenebilecektir.
Kamu harcamalarının büyümesi İhraççı açısından potansiyel arz etmesine karşılık, resmi
kurumların ihale şartnamelerine teknik ve mali uyum, devletin bütçe kısıtlarının projelerin
gecikmesine veya iptallerine yol açması, projelerin çakışması ve sektörel rekabet İhraççının
bu alandaki cirosal gelişimi açısından risk unsurları olarak görülmektedir. Bu nedenler göz
önünde tutulduğu düşünülerek 2015 2.çeyrek ve 2014 yılında ihalelere girilmediği
gözlenmiştir.
4.1.8. İhale ve Şartnamelere İlişkin Riskler
İhraççının girdiği ihalelere ilişkin olarak hazırlık ve teklif aşamalarında, fiyat ve şartname
değerlendirilmesi sürecinde yapılabilecek maddi hatalar, taahhüt edilen işin projesinde
oluşabilecek eksikler ya da hatalar, sözleşmelerde gözden kaçabilecek ek yükümlülükler,
taahhüt edilen işin zamanında tamamlanamaması gibi nedenlerle İhraççının hukuki ve/veya
finansal sorunlar yaşama riski olabilir.
4.1.9. Tedarikçi Riski
İhraççının faaliyetleri kapsamında kullanmış olduğu ürünlerin tedariğinde çalışmış olduğu
firmaların ürünleri zamanında teslim edememesi ya da istenen nitelikte olmaması halinde
İhraççının faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.
Bununla birlikte İhraççının üstlenmiş olduğu projelere bağlı olarak, projede kullanılacak
ürünlerin satın alınmasında yüksek montanlı ve uygun maliyetli olması sebebiyle ürünleri
satın aldığı şirketlerde yoğunlaşma olabilmektedir.
4.1.10. Siyasi ve Ekonomik Kriz Riskler
İhraççı ağırlıklı olarak yurtiçine satış gerçekleştirdiğinden Türkiye’de oluşabilecek siyasi ve
ekonomik dalgalanmalar, hizmet verilen pazarlarda talep daralmasına neden olabilecektir.
13
Türkiye’de yaşanabilecek bir ekonomik kriz ortamı müşteri ödemelerinde temerrüt riski
doğurabileceği gibi aynı zamanda alacak tahsil süresinin uzamasına da yol açabilecek ve
işletme sermayesi ihtiyacını artırabilecektir.
Ekonomik kriz dönemlerinde Türk Lirasının değer kaybı yabancı para birimi üzerinden alımı
yapılan hammaddenin fiyatını yükseltebilecektir. Kurlarda meydana gelebilecek oynaklık ve
yükselme trendi TL bazlı teklif verme imkanını azaltabilir. İhraççı kurlardaki oynaklığın mali
tablolara etkisini azaltmak için tekliflerini yabancı para birimi cinsinden vermek durumunda
kalabilir ve bu durum müşterinin maliyet hesaplamasında ileriye dönük belirsizliğe yol
açabileceğinden müşterilerin projeden vazgeçme veya projeyi küçültme eğilimini ortaya
çıkabilecektir. Özellikle kamu ihalelerinde yapılan teklifler TL cinsinden olduğundan, döviz
kurlarındaki artışa bağlı olarak ürün fiyatlarındaki artışların getirdiği maliyet İhraççının
karlılığını olumsuz etkileyebilecektir.
4.1.11. Döviz Riski
Şirket bilançosunda bulunan döviz yükümlülükleri nedeniyle finansal riskten korunma
işlemleri gerçekleştirmektedir. Ancak, finansal riskten korunma işlemlerin etkinliği sınırlı
olabilir ve risklerin tamamı başarılı bir şekilde yönetilemiyebilir.
4.1.12. Dünya kağıt ve mürekkep fiyatlarında ciddi artış
Dünya kağıt ve mürekkep fiyatlarında yaşanabilecek önemli dalgalanmaların Şirket’in faaliyet
sonuçlarını negatif etkilemesi söz konusu olabilir. Şirket faaliyet gösterdiği sektörün doğası
gereği başta kağıt olmak üzere mürekkep yüksek stok rakamlarına ulaşılabilmektedir.
4.2.




İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler:
Şirketin ana girdisinin kağıt olması ve yanma özelliğine ve suya karşı dayanıksızlığa
sahip olması, çıkabilecek bir yangında ana girdinin zayi olması söz konusu olabilir.
Şirketin ana girdisi olan kağıdın, Orman politikalarından direkt olarak etkilenmesi
nedeniyle politikalarda yaşanacak değişikler şirketin karlılığı üzerinde pozitif veya
negatif yönde etki yapabilir.
Küresel ekonomide yaşanabilecek sıkıntılar ve buna bağlı olarak ürün fiyatlarındaki
olası dalgalanmalar basım-ofset sektörünü negatif etkileyebilir.
Döviz kurlarında meydana gelebilecek ani yükseliş ve düşüşlerin, sektördeki
firmaların ihracat politikalarını olumsuz etkileyebilir.
4.3. Diğer Riskler
4.3.1 Finansal Risk
4.3.1.1. Sermaye Riski
İhraççı sermaye yeterliliğini kısa ve uzun vadeli yükümlülüklerden nakit ve nakit benzerleri
düşülerek elde edilen net borç rakamını özkaynak toplamına bölünmesi yoluyla takip etmekte
olup, Net Borç / Özkaynaklar oranının yüksekliği İhraççının finansal borçlarını ödeme riskini
göstermektedir.
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle Net Borç / Özkaynaklar oranı aşağıdaki gibidir:
(TL)
Kısa ve Uzun Vadeli
Yükümlülükler
Nakit ve Nakit
Benzerleri
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
31.367.182
23.657.383
15.765.029
11.612.059
1.312.852
2.260.205
229.837
973.101
Net Borç
30.054.330
21.397.178
15.535.192
10.638.958
Toplam Özsermaye
57.111.884
54.676.162
42.022.522
44.976.068
14
Toplam Sermaye
Net Borç/Özkaynak
Oranı


88.479.066
0,34
76.073.340
0,28
57.557.714
55.615.026
0,27
0,19
Şirket sermaye yönetiminde, borç-öz kaynak dengesini, finansal riskleri en aza
indirgeyecek biçimde sağlamaya özen göstermektedir. Şirket, düzenli olarak yapılan
uzun vadeli projeksiyonlar ile geleceğe yönelik öz sermaye tutarları, borç-öz sermaye
oranları ve benzer oranları düzenli, olarak öngörmekte ve öz sermayenin
güçlendirilmesine yönelik gerekli önlemleri almaktadır.
Şirket sermayeyi borç/kullanılan sermaye oranı kullanarak izler. Bu oran net borcun
kullanılan sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri
değerlerinin toplam borç tutarından düşülmesiyle hesaplanır. Kullanılan sermaye,
bilançoda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.
4.3.1.2. Kredi Riski
Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi
nedeniyle İhraççıya finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır.
Ticari alacaklar, genelde aynı sektör ve coğrafi alanlara toplanmış, çok sayıdaki müşteriyi
kapsamaktadır.
 30.06.2015 tarihi itibariyle şirketin maruz kaldığı azami banka kredi riski 5.172.098
TL’dir (31.12.2014: 3.592.404 TL)
 30.06.2015 tarihi itibariyle şirketin maruz kaldığı azami ticari risk 20.207.016
TL’dir.(31.12.2014 : 11.300.540 TL)
 30.06.2015 tarihi itibariyle şirketin vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş alacağı 799.004
TL’dir (31.12.2014: 799.004 TL) ve tamamına karşılık ayrılmıştır.
İhraççının tahsilat riski ticari alacaklarından doğmaktadır. İhraççının 30.06.2015 tarihi
itibariyle ilişkili taraf bulunmamakta olup, ilişkili olmayan taraflardan ise 21.433.116 TL
ticari alacağı, 387.718 TL’si bankalarda mevduat, 157.974 TL’si diğer olmak üzere 5.412.982
TL/13.615.782 TL azami banka kredi ve ticari riski bulunmaktadır.
4.3.1.3. Likidite Riski
Likidite riski, İhraççının net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir.
Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon
kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin
oluşmasına sebebiyet verebilir.
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Dönen Varlıklar (TL)
30.902.634
20.204.835
11.309.775
10.596.542
Kısa Vadeli Yükümlülükler (TL)
22.476.231
14.920.948
5.250.327
3.523.933
1,37
1,35
2,15
3,01
Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli
Yükümlülükler
İhraççının türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin 30.06.2015 dönemi itibariyle
vade dağılımı aşağıda gösterilmektedir.
(TL)
Defter
Değeri
Sözleşme
Uyarınca Nakit
Çıkışları
15
3 Aydan Kısa
3 - 12 Ay
Arası
1 - 5 Yıl
Arası
5 Yıldan
Uzun
Toplamı
Türev Olmayan
Finansal
Yükümlülükler
19.814.419
20.409.630
15.324.776
4.843.761
241.093
Banka Kredileri
5.412.982
5.627.382
542.528
4.843.761
241.093
Ticari Borçlar
13.615.782
13.996.593
13.996.593
-
1.323
Diğer Borçlar
785.655
785.655
785.655
-
Kredi Kartları
-
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle finansal borçları aşağıda gösterilmiş olup,
1 yıldan kısa vadelidir.
(TL)
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Banka Kredileri
5.412.982
3.592.404
2.728.949
-
-
-
-
-
5.412.982
3.592.404
2.728.949
-
Kredi Kartı
Toplam
İhraççının banka kredilerinin finansal tablo dönemleri itibariyle detayı aşağıda gösterilmiştir.
Para
Birimi
TL
EURO
Toplam
30.06.2015
Ortalama
Kısa
Faiz Oranı
Vadeli
(%)
14.56
0-12
4.25
0-12 ay
31.12.2014
Ortalama
Kısa
Faiz Oranı
Vadeli
(%)
14.56
4.27
0-12 ay
31.12.2013
Ortalama
Kısa
Faiz Oranı
Vadeli
(%)
3.80
31.12.2012
Ortalama
Kısa
Faiz Oranı
Vadeli
(%)
4.3.1.4. Piyasa Riski
4.3.1.4.1. Yabancı Para Riski
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. İhraççı ve
Euro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.Ayrıca, İhraççı döviz cinsinden varlık ve
yükümlülüklerinin Türk Lirası’na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle de
kur riskine maruz kalmaktadır.
Yabancı Para Pozisyonu (TL)
30.06.2015
Döviz Varlıkları
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
-
-
13.177
Döviz Yükümlülükleri
3.890.265
3.069.548
2.746.110
2.505
Net Döviz Pozisyonu
3.890.265
3.069.548
2.476.611
10.672
Kurlarda %10 Artış Olması Halinde
Kara Etkisi
-389.026
-306.955
-274.611
107
Şirket’in 30.06.2015 dönemi itibariyle döviz varlığı bulunmamaktadır. 3.890.265 TL
(31.12.2014: 3.069.548 TL) döviz yükümlülüğü bulunmaktadır.
16
Şirket’in 30.06.2015 dönemi itibariyle döviz kurunun %10 artması sonucunda Şirket’in net
karında 389.026 TL (31.12:2014: 306.955 TL) azalış yönünde etki yaparken, %10 azalış ise
389.026 TL (31.12.2014: 306.955 TL) artışa neden olabilecektir.
İhraççı, faaliyetlerinden kaynaklanan döviz yükümlülüğünü türev finansal araçlar kullanmak
suretiyle hedge etmemektedir.
4.3.1.4.2. Faiz Oranı Riski
Faiz oranı riski, faiz oranlarında meydana gelen dalgalanmaların İhraççının faize duyarlı
varlıkları üzerinde meydana getirebileceği değer düşüşü, borçları üzerinde ise değer artışı
olarak tanımlanır. İhraççının sabit faizli borçlanmaları söz konusu olup, değişken faizli kredi
kullanılması halinde kredi faizlerindeki olası değişimler ihraççının finansal yükümlülüklerini
ve dolayısıyla karlılığını etkileyebilir.30.06.2015 dönemi itibariyle değişken faizli kredi
bulunmamaktadır.Bu nedenle, faiz oranı riski bulunmamaktadır.
Faiz Pozisyonu (TL)
Sabit faizli finansal yükümlülükler
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
5.412.982
3.592.404
2.728.949
-
-
-
-
-
Değişken faizli finansal yükümlülükler
4.3.2. Makro ekonomik ve Politik Riskler
 Başta Avrupa Merkez Bankası ve ABD Merkez Bankası’nın parasal genişlemeye ilişkin
politika kararlarının ve geleceğe ilişkin beklentilerinin kurlar ve iktisadi büyüme kanalları
aracılığıyla İhraççının faaliyetlerini etkilemesi söz konusu olabilir.
 Dünyada ve Türkiye’de yaşanabilecek ekonomik ve siyasi gelişmeler, rekabet ve yatırım
koşulları yoluyla İhraççının faaliyetlerini olumsuz etkileyebilir.
4.3.3. Hakim Ortak Riski
İhraççının kuruluşu ve gelişiminde ektin rolü bulunan İhraççının hakim ortağı Fulya KAVAK,
İhraççının gelecek döneme ilişkin faaliyetlerinin şekillenmesinde de temel aktör olacaktır. Bu
nedenle İhraççının hakim ortağı Fulya KAVAK’ın aktif görevinden ayrılması durumunda
İhraççının faaliyetleri olumsuz etkilenebilir.
4.3.4. Şirket Merkezinin Taşınması Riski
İhraççının faaliyet gösterdiği adres kiralıktır. Kira sözleşmesinin bir sebepten yenilenmemesi
halinde, İhraççının merkezin taşınması söz konusu olabilir. Mevcut kira şartları doğrultusunda
uygun maliyetli yeni bir kiralamanın yapılamaması halinde İhraççının kiralama giderlerinde
artış yaşanabilir, taşınma sebebiyle İhraççı ciddi ek maliyetlere katlanabilir ve söz konusu
durum İhraççının karlılığını olumsuz etkileyebilir.
4.3.5.Mevzuat Değişiklikleri Riski
Şirket’in bağlı bulunduğu T.C. yasaları ve mevzuatlarda oluşabilecek değişiklikler Şirket için
bir risk unsuru oluşturabilir.
5. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER
5.1. İhraççı hakkında genel bilgi:
5.1.1. İhraççının ticaret unvanı:
Vatan Ofset Yayıncılık ve Matbaacılık Anonim Şirketi
5.1.2. İhraççının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası:
Ticaret siciline tescil edilen
merkez adresi
Sanayi Mah.1650 Sokak No:2 Doğan Medya
Tesisleri Esenyurt İstanbul
17
Bağlı Bulunduğu Ticaret Sicili
Müdürlüğü
Ticaret Sicil Numarası
İstanbul
29831
5.1.3. İhraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilse, öngörülen süresi:
Ticaret siciline tescil tarihi 05.06.1943 olup, süresizdir.
5.1.4. İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke, kayıtlı
merkezinin ve fiili yönetim merkezinin adresi, internet adresi ve telefon ve fax
numaraları:
Ticaret Unvanı
Hukuki Statüsü
Tabi Olduğu Yasal Mevzuat
Kurulduğu Ülke
Merkez Adresi
Telefon
Faks
İnternet Adresi
Vatan Ofset Yayıncılık ve Matbaacılık A.Ş.
Anonim Şirket
T.C. Kanunları
Türkiye Cumhuriyeti
Sanayi Mah.1650 Sokak No:2 Doğan Medya
Tesisleri Esenyurt İstanbul
+90 212 6221900
+90 212 6221959
www.vatanofset.com
5.1.5. İhraççı faaliyetlerinin gelişiminde önemli olaylar
Yıl
Olay Açıklaması
Sayın Ahmet Emin YALMAN, Dr. Hikmet GİZER, İlhami Ahmed ÖRNEKAL,
1943 Ekrem YALÇIN, İbrahim ÇEHREVLİ tarafından, 1943 yılında 150.000 TL sermaye
ile Vatan Gazetecilik ve Matbaacılık T.A.Ş şirket unvanı ile Çağaloğlunda kurulması.
1973
Vatan Gazetecilik ve Matbaacılık T.A.Ş şirket unvanını Hürriyet Ofset Matbaacılık ve
Gazetecilik A.Ş olarak değiştirilmesi.
1979 Şirket üretim tesisini Sefaköy Halkalı ya taşınması.
1994
Sedat Simavi ve Hürriyet Holdinge ait olan hisselerin tamamı Aydın Doğan ve
Hürriyet Gazeteciliğe satılmıştır.
1998
Hürriyet Ofset Matbaacılık ve Gazetecilik Anonim Şirketi olan ünvanının Doğan
Ofset Yayıncılık ve Matbaacılık Anonim Şirketi olarak değiştirilmesi.
1999
Şirket üretim tesisinin Sefaköy den 15.000 m2 alana sahip olan Esenyurt Hoşdere
tesislerine taşınması.
Şirket hisselerinin tamamının Doğan Ailesinden Kavak Ailesine satılması.
2014
Kamu Aydınlatma Platformunda bulunan; Hürriyet Gazetecilik va Matbaacılık
A.Ş.nin 18/07/2014 tarihli Özel Durum Açıklaması:
Nihai pay bedelinin 1.125.000 Avro tutarındaki kısmı sözleşme öncesinde avans
olarak; 2.254.000 Avro tutarındaki kısmı "Pay Alım ve Satım Sözleşmesi" tarihinde
(10.07.2014); 700.393 Avro tutarındaki kısmı ise 18.07.2014 "Kapanış" tarihinde
18
nakden ödenmiş olup; bakiye 500.000 Avro tutarındaki kısım ile ilgili olarak da
30.09.2014 vadeli "Marsaş Baskı ve Ambalaj Sanayi Ticaret A.Ş." avalli bir adet çek
alınmış bulunmaktadır.
Şirket Sermayesinin 25.000.000. TL Ortak Fulya KAVAK tarafından 7.000.000 TL
2015 nakit olmak üzere 32.000.000 TL ye yükseltilmesi.
5.2. Yatırımlar:
5.2.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle
ihraççının önemli yatırımları ve bu yatırımların finansman şekilleri hakkında bilgi:
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle maddi duran varlıklarının gelişimi aşağıda yer
almakta olup, temel olarak amortisman tutarı kadar demirbaş yatırımı yapıldığı görülmektedir.
Yapılan yatırımların tamamı özkaynaklar ile finanse edilmiştir.
5.2.2. İhraççı tarafından yapılmakta olan yatırımların niteliği, tamamlanma derecesi,
coğrafi dağılımı ve finansal şekli hakkında bilgi:
İzahname tarihi itibariyle yapılmakta olan bir yatırım bulunmamaktadır. Ancak Sermaye
artırımının tamamlanıp halka arz gerçekleşmesi durumunda elde edilen fon ile makine
yatırımı yapılması hedeflenmektedir. Bu konuda görüşmeler yapılmaktadır.
Maliyet (TL)
30.06.2015
Tesis Makine ve Cihazlar
78.300.246,00
31.12.2013
31.12.2012
78.287.209,00
65.391.652,00
63.323.982,00
33.051,00
1.536.420,00
871.850,00
116.996,00
1.529.733,00
355.778,00
83.945,00
1.456.275,00
298.896,00
83.945,00
1.436.143,00
294,736,00
Toplam
80.741.567,00
80.289.716,00
67.230.768,00
65.138.805,00
Birikmiş
Amortismanlar (TL)
30.06.2015
21.776.888,00
31.12.2014
20.782.902,00
31.12.2013
19.236.353,00
31.12.2012
17.697.565,00
Taşıtlar
Demirbaşlar
Özel Maliyetler
Taşıtlar
31.12.2014
5.071,00
85.654,00
83.947,00
77.045,00
1.386.464,00
1.360.286,00
1.318.548,00
1.284.440,00
329.440,00
293.067,00
287.653,00
278.099,00
Toplam
23.497.864,00
22.521.908,00
20.926.498,00
19.337.149,00
Net Defter Değeri (TL)
30.06.2015
31.12.2013
31.12.2012
56.523.358,00
57.504.307,00
45.155.299,00
45.626.417,00
27.980,00
31.342,00
0
6.900,00
Demirbaşlar
149.956,00
169.447,00
137.727,00
151.703,00
Özel Maliyetler
542.410,00
62.711,00
11.243,00
16.637,00
57.243.704,00
57.767.808,00
45.304.270,00
45.801.656,00
Demirbaşlar
Özel Maliyetler
Taşıtlar
Toplam
31.12.2014
Şirket, Maddi Duran Varlıkları içerisinde yer alan Makina Tesis ve Cihazlar için 31.12.2014
tarihine kadar TMS 16 Maddi Duran Varlıklar Standartındaki açıklanan muhasebeleştirme
sonrası ölçüm modellerinden maliyet modelini, 31.12.2014‟den itibaren ise Yeniden
Değerleme modelini kullanmayı tercih etmiştir. Şirket SPK „dan Bağımsız Denetim yetkisi
19
almış olan AAC Bağımsız Denetim Danışmanlık ve YMM A.Ş. tarafından hazırlanan
26.12.2014 tarihli makina değerleme raporuna istinaden Tesis Makina ve Cihazlar ekli
finansal tablolarda gerçeğe uygun değeri ile göstermiştir . Değerleme raporu haricindeki diğer
makinaları Gerçeğe Uygun değeri ise Şirket Yönetimi tarafından makinaların net defter değeri
rayiç bedeli olarak dikkate alınarak belirlenmiştir. Bununla ilgili olarak 31.12.2014
döneminde 11.987.037 TL Yeniden Değerleme Değer Artış fon tutarı hesaplamış olup, bu
tutardan % 20 oranında 2.397.407 TL Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü hesaplayıp, kalan
9.589.630 TL‟ yi ise Özkaynaklar altında Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazançları arasında
sınıflamıştır.
5.2.3. İhraççının yönetim organı tarafından geleceğe yönelik önemli yatırımlar hakkında
ihraççıyı bağlayıcı olarak alınan kararlar, yapılan sözleşmeler ve diğer girişimler
hakkında bilgi:
Yoktur.
5.2.4. İhraççıyla ilgili teşvik ve sübvansiyonlarla vb. ile bunların koşulları hakkında
bilgi:
Yoktur.
6. FAALİYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER
6.1. Ana faaliyet alanları:
ana ürün/hizmet kategorilerini de seçecek şekilde ihraççı faaliyetleri hakkında genel
bilgi:
İhraçcı firma, Dergi, insert, broşür, katalog, gazete, rehber ve kitap üretiminde web (heat-set)
ve düz baskı (sheet-fed) olmak üzere, alternatif gramajda ve emülsiyonda bobin ve tabaka
kâğıtlara baskı yapmaktadır.
İhraççının satış gelirlerinin mal ve hizmet grupları bazında dağılımı aşağıda gösterilmiştir.
ÜRÜN ÇEŞİTLERİNE
GÖRE HASILAT (TL)
İnsert/Kampanya Broşürü
Dergi
Kitap
Diğer Satışlar
Genel Toplam
30.06.2015
12.786.078
11.324.051
57.652
814.020
24.981.801
30.06.2014
31.12.2014
13.296.095
4.512.067
17.424
571.877
18.397.463
32.293.336
8.048.761
192.116
1.050.520
41.584.733
31.12.2013
32.852.676
8.488.760
561.653
766.831
42.669.920
31.12.2012
36.162.474
9.773.503
4.197.775
997.410
51.131.162
Vatan Ofset 15.000 m2 alanda 7 gün 24 saat durmaksızın sahip olduğu ileri teknoloji, makine
parkuru ve deneyimli uzman kadrosu ile müşterilerine komple ve süratli bir hizmet
sunmaktadır. Vatan Ofset ISO 9000 ve ISO 14000 belgeleri ile kalite ve çevre korumaya
verdiği önemi göstermektedir.
Vatan Ofset, 15.000 m2 baskı alanında 16 sayfalardan oluşan kurutmalı web (heat-set) baskı
makineleri, 10 renk tabaka-bobin baskı yapabilen 70x100 baskı makinesi, Speed master Sm
105 5 Renk makinesi ile baskı sonrası bölümüne formalar üretmektedir. 5 adet tel dikiş hattı,
2 ileri teknoloji Amerikan ciltleme hattı, giyotin makasları, bilgisayarlı kontrol ile donatılmış
birbirinden farklı ciltleme makineleri ile üretimini sürdürmektedir.
İhraçcının ürün kategorilerine göre dagılım tablosu yukarıda bulunmakta olup, tanımları
aşağıda yapılmıştır.
20
İnsert/Kampanya Broşürü: İlgili ürün kategorisine aylık olarak basılan fiyat
değişikliğine tabi olan zincir marketler için basılan 4-32 sayfa aralığında olan yayınlar
girmektedir.( 5M , Migros, Carrefour, Gold, Tansaş, Bauhaus, Koçtaç vb…)
Dergi: İlgili ürün kategorisine, haftalık, on beş günlük, aylık veya yıllık olarak
düzenli aralıklarla çıkan 62- & sayfa aralığında basılan bir nevi fikir yayınları
girmektedir.(Skylife, Sunexpress, Thy, AnadoluJet, Shop/Miles, Spor Kulüpleri vb…)
Kitap: İlgili ürün kategorisine, Milli Eğitim Bakanlığının açılmış olan ihalelerinden
alınmış olan yayınlar girmektedir.2015 yılında ihraçcı ihalelere girmemiştir.
Diğer : İlgili ürün kategorisine, imalattan kaynaklı hurda olarak adlandırılan atıkların
ve ticari mal satışları girmektedir.
İhraççı faaliyetlerini şirket merkezinin bulunduğu Sanayi Mah.1650 Sokak No: 2 Esenyurt
İstanbul adresindeki 15.000 m²’lik kapalı alanda yürütmektedir.
İhraççının İş Akış Şeması
İhracı firmanın ürünlerine ait dökümler aşağıda bulunmaktadır.
21
22
6.1.2. Araştırma ve geliştirme süreci devam eden önemli nitelikte ürün ve hizmetler ile
söz konusu ürün ve hizmetlere ilişkin araştırma ve geliştirme sürecinde gelinen aşama
hakkında ticari sırrı açığa çıkarmayacak nitelikte kamuya duyurulmuş bilgi:
Yoktur.
6.2. Başlıca sektörler/pazarlar:
6.2.1. Faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar ve ihraççının bu sektörlerdeki/pazarlardaki
yeri ile avantaj ve dezavantajları hakkında bilgi:
Basım sanayi kökenlerini geleneksel matbaacılık faaliyetlerinin oluşturduğu önemli ve eski
bir sanayi sektörüdür. Matbaacılık ile birlikte tarihte sağlanan önemli gelişmelerin ardından
yaşanan sanayi devrimi sektörü küçük ölçekli matbaacılık işlerinden büyük ölçekli firmaların
yer aldığı basım sanayine dönüştürmüştür. İmalat sanayinin önemli sektörlerinden biri olan
basım sanayi günümüzde basım teknolojisinde ulaşılan seviyenin katkısı ile çok çeşitli basım
işlevlerini ve işlerini kapsayan bir sanayi haline gelmiştir. Basım sanayi günümüzde bilginin
dolaşımını hızlandırarak küreselleşmeyi desteklerken, ülkeler ve toplumlar arasındaki
yakınlaşmayı da artırmaktadır. Basım sanayi yine bilgi toplumu ve teknolojinin yarattığı yeni
koşullar içinde ve özellikle dijital eğilimleri karşısında kendini sürekli yenilemekte ve
değişime uyum sağlamaktadır. Basım sanayi bir endüstri kolu olarak iktisadi faaliyetlerin
içinde yer almakla birlikte, sosyal ve toplumsal açıdan da önemli katma değer yaratmaktadır.
Basım sanayinin ürünleri toplumsal gelişim için gerekli en önemli unsurlardır. Matbaacılık
tarihinin başından itibaren basım sanayinin varlığı toplumsal gelişime büyük katkı sağlamıştır.
Bu itibarla basım sanayinin sayısal veriler ile ölçülebilen ekonomik katkılarının yanı sıra
önemli toplumsal katkısı da bulunmaktadır. Basım sanayinin toplumsal katkısı günümüzde
sanayinin üretim teknolojisindeki olağan üstü değişimlere rağmen artarak sürmektedir.
23
TÜİK’in Yıllık Sanayi ve Hizmet İstatistikleri ciro büyüklüğü basım sanayinde faaliyet
gösteren tüm firmaların ilgili yıl içinde yaptıkları yurtiçi ve yurtdışı mal ve hizmet satışlarının
toplamı ile hesaplanmaktadır.
Basım Sanayi Ciro Büyüklüğü(Milyon TL)
Kod
Ürün Açıklaması
2006
2007
2008
4.169
4.137
5.294 5.415 6.046 5.794 6.040 6.720
18
Kayıtlı Medyanın
Basılması ve
Çoğaltılması
18 11 Gazetelerin Basımı
791
880
18 12 Diğer Matbaacılık
3.241
3.088
Basım ve Yayın
18 13 Öncesi Hizmetler
82
84
73
135
190
118
131
154
Ciltçilik ile İlgili
18 14 Hizmetler
31
69
69
59
71
59
64
85
Kayıtlı Medyanın
18 20 Çoğaltılması
15
12
15
11
15
10
18
31
860
2009
562
2010
638
2011
538
2012
561
2013
630
4.272 4.648 5.132 5.068 5.266 5.820
Kaynak: TÜİK Yıllık Sanayi ve Hizmet istatistikleri. (Http://www.tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1035)
http://www.iso.org.tr/haberler/etkinlikler/iso-kagit-kagit-urunleri-ve-basim-sanayi-sektorraporunu-acikladi/
Basım sanayinde alt sektörlerin temel göstergelerdeki payları 2011 yılı itibariyle aşağıda
sunulmaktadır. Buna göre girişim sayısı olarak en yüksek paya yüzde 87,9 ile diğer
matbaacılık işleri alt sektörü sahip bulunmaktadır. Üretim değeri olarak en yüksek paya yüzde
85,0 oranı ile yine diğer matbaacılık işleri alt sektörü sahiptir. Basım sanayinde en yüksek
katma değeri ise yüzde 82,9 payı ile yine diğer matbaacılık işleri alt sektörü yaratmaktadır.
Basım sanayinde en yüksek yatırım yüzde 91,6 payı ile diğer matbaacılık işleri alt sektöründe
yapılmaktadır.
Basım Sanayinde Üretim Değerlerine Göre Alt Sektör Gruplarının Payları (Yüzde, 2011)
Kaynak :TÜİK.
24
Türkiye’nin Konumu
Türk basım sanayi iş hacmi itibari ile Avrupa Birliği’nde sekizinci büyük pazarıdır. Bununla
birlikte sektör büyük ölçüde iç pazar odaklı gelişme göstermektedir. Potansiyelinin oldukça
altındaki ihracatı ile dünya ihracatından sadece yüzde 0,2 pay almaktadır.
Üretim
Türk basım sanayi üretimde ileri teknolojiyi kullanmakta ve modern makine parkına sahip
bulunmaktadır. Bu makine parkı rekabet avantajı sağlamaktadır. Ancak Türkiye üretim
teknolojisinde dışa bağımlıdır.
Üretim teknolojisine sahip ülkeler teknolojik ilerlemeler ile yüksek katma değer, verimlilik,
etkinlik, ürün çeşitliliği, yenilikçilik gibi alanlarda rekabet avantajına sahip olurken Türkiye
bu konuda teknoloji kullanımı ile izleyicisi ve uyarlayıcı olabilmektedir. Üretim maliyetleri
açısından Türkiye gelişmiş ülkelere göre avantajlı, gelişen ülkelere göre ise dezavantajlı
konumdadır. Türkiye’de enerji, işgücü, vergiler, ithalat (KKDF), çevre, çalışma hayatı gibi
alanlarda ilave maliyet yaratan çok sayıda düzenleme, dolaylı vergi kesinti, fon vb.
bulunmaktadır. Avrupa’da yatırımların ve üretimin kaydığı Polonya, Çek cumhuriyeti,
Slovakya gibi ülkelerde üretim koşulları daha rekabetçidir. Küresel eğilimler ile birlikte
ölçeklerin büyüdüğü basım sanayinde Türkiye çoğunlukla küçük ölçekli bir sanayiye sahip
bulunmaktadır.
Basım Sanayi Üretim Değeri(Milyon TL)
Ürün
Açıklaması
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Kayıtlı
Medyanın
Basılması ve
Çoğaltılması
4.113
4.138
5.289
4.793
5.279
5.932
6.996
18 11
Gazetelerin
Basımı
778
878
860
538
541
624
736
18 12
Diğer
Matbaacılık
3.184
3.078
4.256
4.068
4.533
5.041
5.945
18 13
Basım ve Yayın
Öncesi
Hizmetler
105
101
91
118
135
187
220
18 14
Hizmetler
31
69
70
59
59
65
70
18 20
Kayıtlı
Medyanın
Çoğaltılması
15
12
12
10
11
15
25
Kod
18
C
İmalat Sanayi
379.215 414.733 477.137 420.381 524.469 696.364 750.375
25
Pay(%)
1,09
1
1,11
1,14
1
0,85
0,93
Kaynak : TÜİK.Yıllık Sanayi ve Hizmet İstatistikleri.
(Http://www.tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1035)
Sektörde çok sayıda küçük ölçekli firma yer almaktadır. 2013 yılında 99 çalışana kadar olan
firmaların girişim sayısı içindeki payı yüzde 99,7 buna karşın cirodaki payları yüzde 74,9’dur.
Sektörde 100 kişi ve üzerinde çalıştıran toplam 38 firma ise sektör cirosunun yüzde 25,1’ine
sahiptir. Sektörde küresel alanda toplulaşma yanşamakta olup rekabet için ölçekler sürekli
büyümektedir. Türkiye’de ise ölçek ekonomisine sahip az sayıda firma yer almaktadır.
Türk Basım Sanayinin Gelişimi
Türk basım sektörünün bir sanayi niteliğinde gelişimi 1950’li yıllarda dönemin tipo
teknolojisi kullanılarak başlamıştır. 1950’li yılların başında çoğu küçük ölçekli 1000’e yakın
basım sektörü işletmesi bulunmaktadır. Bu sayı 1960 yılında yaklaşık 1500 olmuş, orta ve
büyük ölçekli işletmeler oluşmaya başlamıştır. Türk basım sanayinin gelişme sürecinde ikinci
aşama 1960’lı yılların ortasında ofset teknolojisinin kullanılması ile başlamıştır. 1970 yılına
gelindiğinde basım sektöründe yer alan toplam firma sayısı 2.471 olmuştur. Bu firmaların
2.282 adeti küçük firmalar 189’u ise orta ve büyük ölçekli firmalardır. 1970-1985 yılları
arasında ise Türk basım yayım sanayisinde iki ana eğilim belirleyici olmuştur. Bunlardan ilki
ofset teknolojisinin kullanımının daha yaygın hale gelmeye başlamasıdır. İkinci eğilim ise
gelişmiş ülkelerde hızlanan teknoloji değişimi ve ofset teknolojisinin kullanımı ile ellerindeki
mevcut çok geniş kapasiteli eski (tipo teknolojili) makinelerin gelişmekte olan ülkelere
transfer edilmesi ile oluşmuştur. Bu çerçevede 1970-1985 arasında sektörde faaliyet gösteren
işletme sayısı hızla artmıştır. Sektörde faaliyet gösteren işletme sayısı 1980 yılında 3.391,
1985 yılında ise 4.137’ye çıkmıştır. 1985 yılına gelindiğinde 4.137 firmanın 3.859’u küçük
ölçekli, 278’i ise orta ve büyük ölçekli işletmelerdir. 1985 yılından itibaren Türk basım yayın
sanayisi üçüncü önemli ve yeni bir gelişme aşamasına girmiştir. Bu yeni gelişme aşamasına
geçiş de yine teknoloji odaklı olarak başlamıştır. Tipo teknolojisinden ofset teknolojiye yoğun
bir geçiş başlamıştır. İşletme sayısı 1990 yılında 5.564’e, 1995 yılında 6,269’a, 1997 yılında
7.224’e ve 2002 yılında 9.435’e yükselmiştir.2000’li yıllarda Türk basım sanayindeki
gelişmeleri belirleyen yine teknolojideki ilerlemeler ve yenilikler olmaktadır. Bilgi işlem,
elektronik ve dijital baskı alanında yaşanılan teknolojik ilerlemeler ile birlikte geleneksel
matbaa ve basım işleri yerlerini hızla bilgisayar ve dijital tabanlı matbaacılık ve basım işlerine
bırakmaktadır. Bu çerçevede basım sanayindeki firmalarda da önemli bir dönüşüm
yaşanmaktadır. Basım sanayinin ciro büyüklüğü 2013 yılında ise 6,7 milyar TL olarak
hesaplanmaktadır. Basım sanayinde en önemli alt pazarı elde edilen ciro büyüklüğü itibariyle
diğer matbaacılık işleri pazarı oluşturmaktadır. Onu gazetelerin basımı işleri izlemektedir.
Basım sanayinde üç önemli alt pazar bulunmaktadır. Bunlar gazete, dergi ve kitapların basımı,
ambalaj baskıları ve diğer baskılı ve basılı ürünler pazarlarıdır. Türkiye’de ulusal, bölgesel ve
yerel bazda 2013 yılında yayınlanan gazete sayısı 3.100, dergi sayısı ise 4.058’dir.
Yayınlanan gazetelerin tirajı 2013 yılında 2.29 milyar adet, dergilerin tirajı ise 165,4 milyon
adet olarak gerçekleşmiştir. Kitap sayısı 2013 yılında 42.655 olarak gerçekleşmiştir.
Kitapların basım adedi ise 2013 yılında ise 330 milyon adet olmuştur. Kitap pazarında ISBN
26
numarası alarak basılan ve yayımlanan kitapların dışında Milli Eğitim Bakanlığı tarafından
basılan veya bastırılan ve ücretsiz olarak dağıtılan ders kitapları bulunmaktadır. 2013-2014
eğitim döneminde 206 milyon adet ders kitabı dağıtılmıştır. Türkiye’de kitap pazarı
büyüklüğü 2013 yılında 2,3 milyar dolara ulaşmıştır. Türkiye Yayıncılar Birliğinin Türkiye
Kitap Pazarı Raporu verilerine göre Eğitim kitapları 1,2 milyar dolar ile en büyük alt pazardır.
Kültür yayınları 900 milyon dolarlık büyüklüğe ulaşmıştır. Akademik kitaplar 85 milyon
dolar, ithal kitaplar ise 150 milyon dolar pazar büyüklüğüne sahiptir. Basım sanayinde en
büyük alt pazarlardan birini ambalaj baskıları pazarı oluşturmaktadır. Basım sanayisi ile
ambalaj sanayi iç içe geçmiş durumdadır.
Türk Basım Sektörüne ait SWOT analizi aşağıda bulunmaktadır.
Güçlü Yönler




Üretimde yüksek teknolojili makine parkının varlığı ve bu makine parkı ile yapılan
üretim. Uzun yılların getirdiği üretim bilgisi ve tecrübesi. Modern üretim tesislerinin
varlığı.
Teknoloji faaliyetlerinde yüksek kaliteli ürün üretime kapasitesine sahip olunması.
Türk basım sanayi rakipleri ile aynı kalitede ürünler üretebilmektedir. Ancak bunun
sektör geneline yaygınlaşması gerekmektedir. Yeniliklere uyum ve uygulama becerisi
de sanayinin güçlü yönlerindendir. Teknolojik gelişmeler yakından izlenmekte
dinamik yapı ile yenilikler çok kısa sürede uygulanabilmektedir. Bu açıdan sürekli
gelişme sergilenmektedir.
Pazarlama ve satışta yükselen iç pazar ile gelişme potansiyeli yüksek olan pazarlara
yakınlık
Sanayinin bir diğer güçlü yönünü oluşturmaktadır.
Zayıf Yönler





Üretimde üretim teknolojisinde dışa bağımlılık, kayıt dışı üretim ve küçük ölçek
ağırlıklı yapı
Teknoloji faaliyetlerinde yeterli katma değerli ürün geliştirememek. Üretim
teknolojisinde dışa bağlı olunması ile iç pazarın maliyet-fiyat odaklı talep yapısı katma
değerli ürün geliştirmeyi sınırlamaktadır.
Pazarlama ve satışta alıcı hakim iç piyasa maliyet-fiyat odaklı rekabet ve haksız
rekabet zayıf yönleri oluşturmaktadır. Alıcı hakim piyasa nedeniyle yoğun bir fiyat
rekabeti yaşanmaktadır. Bu nedenle oluşan maliyet-fiyat rekabeti içinde yoğun fiyat
kırmaları yaşanmaktadır. Bazı alt baskı işlerinde yoğunlaşan kayıt dışı üretim ise
önemli bir haksız rekabet yaratmaktadır.
Finansman ve mali yapıda piyasa koşullarının yarattığı rekabet ortamında karşılaşılan
düşük karlılık. Yüksek maliyet yapısı ile artan maliyetler karşısında piyasada oluşan
fiyat rekabetinin düşük karlılık yaratması. Gelişmiş bölgelerde toplulaşmış olan basım
sanayi için yeterli yatırım teşvikleri olmaması.
İnsan kaynaklarında vasıflı ve vasıfsız iş gücü açığı, yeterli kalifiye işgücü
bulunamaması ve çalıştırılamaması.
Fırsatlar

Üretimde hızlı teknolojik gelişmeler ile rekabet gücünü artırma olanakları ve
Avrupa’da üretimin yeni ülkelere kayması. Türk basım sanayi teknolojik gelişmeleri
yakından izleyerek, uyum sağlayarak ve uygulayarak bu fırsattan azami ölçüde
yararlanmaya çalışmaktadır. Avrupa’da gelişmiş teknoloji ve üretim kapasitesine sahip
27
basım sanayi yüksek maliyetler nedeniyle üretimini uygun yatırım ve üretim
koşullarının olduğu ülkelere kaydırmaktadır. Türk basım sanayi bu fırsat iyi
değerlendirmelidir.
 Teknoloji faaliyetlerinde ürün, hizmet ve süreçlerde inovasyon olanakları ile multi
medya firmalarının ortak baskı/internet/sosyal medya uygulamalarının yarattığı yeni iş
fırsatları.
 Pazarlama ve satışta ihracat olanakları, gelişen ülke pazarları, Türkiye’nin artan
ihracatı ile ambalaj etiket baskıları alanında oluşan potansiyel, genç nüfus ve yükselen
iç pazar. İhracat basım sanayi için önemli bir olanak sunmaktadır. Fazla kapasite
ihracat ile değerlendirilebilecektir. İhracatta hızlı bir gelişme potansiyeli
bulunmaktadır. Yakın ve komşu pazarlar ihracat için önemli bir açılım potansiyeli
taşımaktadır. En hızlı büyüyen iş alanı olan ihracat ve perakende sektörlerinin uzun
vadeli hedefleri ile hızlı büyüme potansiyeli olan ambalaj ürünleri alt sektöründe
fırsatlar bulunmaktadır. Genç nüfus ve kentleşme, kişisel gelir arışları ile desteklenen
yükselen iç pazar fırsatlar sunmaktadır.
Tehditler







Hammadde ve girdilerde kağıt ve ara girdilerde kalitesiz ve standart dışı ürünlerin
kullanımı ile oluşan haksız rekabet, böylece bozulan ürün imajı ve tüketici sağlığının
bozulması riskleri. Girdilerde dışa bağlı kalınması da tehdit oluşturmaktadır. Dünya’da
ara girdi üreticileri konsolide olmaktadır. Yurtiçinde aracılar azalmaktadır ve dünyada
oligopol bir piyasaya yaklaşılmaktadır.
Üretimde teknolojik gelişmeler ve dijitalleşme ile birlikte geleneksel matbaa işlerinde
daralma. Basım sanayinde oluşan kapasite fazlası. Yüksek enerji maliyetleri.Arz-talep
dengesizliği. Fazla kapasitenin piyasada bozucu etki yapması.
Teknoloji faaliyetlerinde araştırma geliştirme altyapısının sınırlı olması, yeterli eko –
sistemin oluşmaması, piyasa talebinin ARGE faaliyetlerini tetiklememesi ile oluşan
sınırlı araştırma ve ürün, geliştirme faaliyetleri. Ölçeklerin ve karlılığın ARGE için
yeterli olmaması.
Pazarlama ve satışta pazarda basılı medya ve görsel talebinin azalması. Düşük üretim
maliyetleri ve ürün fiyatları ile Çin, Güney Doğu Asya ve Afrika ülkelerinin rekabet
baskısı. Ticari matbaacılık ve yayıncılıkta daralan pazar.
Finansman ve mali yapıda maliyetleri arttıran ilave yükler tehdit oluşturmaya devam
etmektedir. Yüksek enerji maliyetleri, işgücü üzerindeki yükler, kesinti ve vergiler,
KKDF uygulamaları, iletişim vergileri vb.
İnsan kaynaklarında meslek liselerine talebin azalması ve meslek lisesi mezunlarının
sektörde çalışmak istememesi. Sektörün geçmişinde oluşan usta-çırak ilişkisi ile insan
kaynağı artık yetişmemektedir. Mesleki eğitim sağlayan liselere talep azalmaktadır.
Mesleğin eğitimini gören mezunlar ise sektörde çalışmak istememektedir.
Piyasa ve sektör koşulları içinde sanayinin tehlikeli işler yönetmeliği kapsamında yer
almaya devam etmesi, yeni iş sağlığı ve güvenliği yasası ile getirilen düzenlemelerin
yarattığı ilave yükler, fikri mülkiyet haklarının yeterince korunamaması ile oluşan
“korsan” basım faaliyetleri. Çalışma hayatında yeşil kart, işsizlik sigortası ve sosyal
yardım uygulamalarının işgücünü ve çalışmayı caydırması ve giderek işgücü açığı
yaratması.
İhraççının SWOT Analizi
Güçlü Yönler:
28







Vatan ofset, gerek endüstriyel matbaa sektöründe 15.000 m2 lik üretim holüyle geniş
ve hızlı iş hacmine sahip olması ile gerek endüstriyel matbaa hizmetleri hariç düz
ofset, tabaka, mücellit gibi büyük küçük her müşteri kategorisine hizmet vermesiyle,
gerekse müşteri kitlesi tarafından bilinmekle birlikte, müşterileri ile uzun yıllara dayalı
ilişkisi ve özel sektörde bulunan çoğu mağazacılık ve basın-medya sektöründe öncü
firmalarla yapılan anlaşmaları ile büyüyen bir müşteri gamı bulunmaktadır.
Vatan ofset, makine parkurunun genişliği, profesyonel ekibi ve firmalar için çok
önemli olan zaman yönetimini en iyi şekilde yapmasından kaynaklı olarak sektörde
tercih edilen firmalar arasında yer almaktadır.
Vatan ofset, lojistik alanında da Türkiye’nin 640 noktasına ürün teslimatı ile birlikte
müşteriye sınırsız hizmeti ulaşım sağlamaktadır. Bunun yanında, makine ve insan
gücünü fiyat politikasına yansıtarak piyasada rekabetçi fiyatlar verebilme gücüne
sahiptir.
Vatan ofset, endüstriyel matbaa alanında ki başarısını, 72 yıllık bilinirliği ve ortakların
43 yıllık deneyimi kullanılarak girdiği tüm ihalelerden zaferle çıkması, rakip
oyuncuları geride bırakarak ispatlamaktadır.
Firma, ESP muhasebe yazılımını kullanarak kendi kendini denetleme politikasını ilke
edindiğini göstermektedir. Bunun yanı sıra, ilgili yazılımın müşteri takip ve
raporlamaya da destek vermesi, müşteri analizlerinin doğru yapılmasına, doğru
fiyatlamalara sonucunda kar analizlerinin profesyonel bir şekilde takibine yardımcı
olmaktadır.
Vatan ofset, yapmakta olduğu ve yapacağı makine yatırımları ile müşterilerine verdiği
hizmeti arttırmakta ve arttırmaya devam etmektedir.
Firma, deneyimi sayesinde müşterilerini daha karlı baskı tekniklerini sunarak, çeşitli
projeler de yapmaktadır. Bu da kazan-kazan mantığını ortaya çıkartmaktadır.
Zayıf Yönler:
 Firma, ihale usulü çalıştığından ve büyük oyuncuların ihale bitiş sürelerinin 3 ile 5 yıl
arasında değişmesinden dolayı, müşteri kazanımı kısıtlı olmaktadır.
 Makine alımları, yüksek oranda yurtdışına bağımlı olduğundan ve gümrük
işlemlerinin uzun sürmesinden dolayı geç kalınması bazı iş kabullerinin gecikmesine
neden olmaktadır.
 Mal tedariği döviz üzerinden olmasından dolayı kur artış-azalışları firma maliyetini
doğrudan etkilemektedir.
Fırsatlar:


Piyasada Zincir Mağazalarının artması iş potansiyelinin artmasını sağlayacaktır.
Türkiye’de görsel olan insert-broşürlere ilgiden dolayı firmaların tirajları arttırarak
siparişlerin artması öngörülmektedir.
 Basın- Medya sektöründe ki büyük oyuncuların kendi uhdelerinde yaptıkları matbaa
işlerini ham madde, personel maliyeti, depo ve yer temini giderlerinden dolayı
bünyelerinden çıkartmaları sektöre de ki tirajları yükseltecektir.
Tehditler:


Türkiye piyasası politikaya bağımlı olmasından dolayı herhangi bir olumsuzluk
durumunda tirajları etkilemesi sektör için tehdit teşkil etmektedir.
Avrupa piyasalarının negatif hareketlerinden dolayı kurlarda ki dalgalanma, sektörde
hammadde fiyatlarını doğrudan etkilemektedir.
İhraçcının sektörde ki yeri ile ilgili olarak aşağıda bulunan istatistikten yararlanılmıştır.
29
İhracçı, ürün çeşitliliğine göre TÜİK in açıklamış olduğu ürün çeşitliliği verilerine göre Basım
ve Yayım Öncesi Hizmetler kategorisine ve Diğer matbaacılık kategorisine de girmektedir.
Bu mihvalde 2013 verileri ile karşılatırıldığı zaman, hasılatının %97 sinin ilgili kategorilerden
geldiği düşünülürse yıl sonu hasılatı ile (43 milyon TL) Türkiye de ki 2013 yılı üretiminin
(157 milyon TL) %27 isini uhdesinde gerçekleştirdiği hiç de yanlış olmaz.
TÜİK’in Yıllık Sanayi ve Hizmet İstatistikleri ciro büyüklüğü basım sanayinde faaliyet
gösteren tüm firmaların ilgili yıl içinde yaptıkları yurtiçi ve yurtdışı mal ve hizmet satışlarının
toplamı ile hesaplanmaktadır.
TÜİK Yıllık Sanayi ve Hizmet istatistikleri.
Kod
Ürün Açıklaması
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
4.169
4.137
5.294
5.415
6.046
5.794
6.040
6.720
18
Kayıtlı Medyanın
Basılması ve
Çoğaltılması
18 11 Gazetelerin Basımı
791
880
860
562
638
538
561
630
18 12 Diğer Matbaacılık
3.241
3.088
4.272
4.648
5.132
5.068
5.266
5.820
Basım ve Yayın
18 13 Öncesi Hizmetler
82
84
73
135
190
118
131
154
18 14 Hizmetler
31
69
69
59
71
59
64
85
Kayıtlı Medyanın
18 20 Çoğaltılması
15
12
15
11
15
10
18
31
TÜİK Yıllık Sanayi ve Hizmet statistikleri. (Http://www.tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1035)
ihraççının net satış tutarının faaliyet alanına ve pazarın coğrafi yapısına göre dağılımı
hakkında bilgi:
GÖRE HASILAT(TL) 30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 31.12.2013
İnsert/Kampanya Broşürü 12.786.078 13.296.095 32.293.336 32.852.676
31.12.2012
36.162.474
Dergi
11.324.051
4.512.067
8.048.761
8.488.760
9.773.503
Kitap
57.652
17.424
192.116
561.653
4.197.775
814.020
571.877
1.050.520
766.831
997.410
18.397.463 41.584.733
42.669.920
51.131.162
Diğer Satışlar
Genel Toplam
24.981.801
GÖRE HASILAT(%)
30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 31.12.2013
İnsert/Kampanya Broşürü
51%
72%
78%
30
77%
31.12.2012
71%
Dergi
45%
25%
19%
20%
19%
Kitap
0,2%
0%
0,50%
1,30%
8%
Diğer Satışlar
3%
3%
3%
2%
2%
Genel Toplam
100%
100%
100%
100%
100%
İhracçı firmanın, coğrafi dagılımı bulunmamakta olup, tüm faaliyetleri Marmara Bölge
merkezli müşterilere hizmet etmektedir. Bununla beraber, Marmara Bölge Merkezli firmaların
ürün teslimatları 640 noktaya ulaştırılmakta olup, bu teslimatlar kara, hava ve kargo ulaşımı
ile gerçekleştirilmektedir.
İhraççının satış gelirlerinin müşterilerinin hitap ettiği sektörlere göre dağılımı yıllar itibariyle
aşağıda gösterilmiştir. İhraççının satış gelirlerinde hakim sektör olarak toptan, perakende,
dayanıklı tüketim ve teknolojik marketler gibi zincir mağazalara olduğu ön plana
çıkmaktadır.Vatan Ofset’in zincir mağazacılık sektöründeki müşterileriyle uzun yıllara dayalı
olan ilişkisi İhraççının gelişiminde itici faktör olmuştur. 2014 yılı ile birlikte hasılat
dağılımında dergi yayıncılık sektörü dikkat çekmektedir. Diğer önemli sektörler ise perakende
ve eğitim kurumlarıdır.
Finansal tablo dönemleri itibariyle İhraçının hasılatının sektörler bazında dağılımı aşağıda
gösterilmektedir.
SEKTÖRE GÖRE
HASILAT(TL)
Toptan ve Parakende
Marketleri
Dayanıklı Tüketim Malları
Marketleri
Teknolojik Ürün Marketleri
Diğer Müşteriler
Spor Klüpleri ve Spor Ürünleri
Eğitim Sektörü Firmaları
Genel Toplam
30.06.2015
%
31.12.2014
%
31.12.2013
%
31.12.2012
%
11.520.132
46%
9.780.883
24%
7.398.156
17%
9.523.702
19%
6.516.471
26%
15.701.385
38%
17.282.420
41%
19.814.269
39%
2.924.433
12%
8.485.812
20%
11.042.107
26%
11.109.293
22%
2.664.150
814.020
542.596
0
11%
3%
2%
0%
4.400.941
1.050.520
1.943.066
222.126
11%
3%
5%
1%
3.416.407
766.831
2.154.138
609.862
8%
2%
5%
1%
2.792.466
997.410
2.397.616
4.496.406
5%
2%
5%
9%
24.981.802 100%
41.584.733 100%
42.669.921 100%
51.131.162 100%
Müşteri Profili
Vatan Ofset firmasının, müşteri profili, sektöründe lider ve büyüklüğünü ispatlamış olan, üst
segment müşterilerden oluşmaktadır. Müşteri kazanımı, en başta KAVAK ailesinin matbaa
sektöründe ki 40 yıllık deneyimi ve piyasaya hakimiyeti ile konularında profesyonel, satışpazarlama kadrosunun piyasa takibi sayesinde gerçekleştirilmektedir. Vatan Ofset firması,
ihale usulü iş almakta olup, mevcut müşteriler ile 1-3-5 yıl aralığında değişen sözleşme usulü
çalışmaktadırlar. Sektöre göre ve Üst segment müşteriye göre dağılım, aşağıda ki tablolarda
bulunmaktadır.
31
VATAN OFSET/ SEKTÖRE GÖRE MÜŞTERİ DAĞILIMI
Toptan ve
Perakende
Marketleri
Migros
Bauhaus
Real
Carrefour
Tansaş
Tespo
Onur
Onur Marketleri
Lıttle Caesars
Gratis
vb…
Dayanıklı Tük.
Malları Marketleri
Metro Grosmarket
Koçtaş
Arzum
Arçelik
Baymak
Hotpoint
İndesit
Beko
Media Market
Tekzen
Yataş
vb…
Spor Kulüpleri ve Spor
Ürünleri
Teknolojik
Ürün
Marketleri
Skylife
Fenerbahçe spor Kulübü Gold Bilgisayar
Anadolu Jet
Galatasay Spor Kulübü
Siemens
Busıness, Planet
Teknosa
Heroes Capital
Vodafone
Burda, Capital
vb…
Decathlon, Arabalar, Barbie
Bakugan, Ben Ten, Ses, Go Gırl,Evbahçe,
Evim, D-Smart, Milliyet TV,
İstanbul Ticaret,
Almanya T., Mutfagı, Kamil Koç, Trendy
İhraççının geniş müşteri portföyü, müşterilerin sektörel dağılımı ve mevcut müşterilerinin
çoğunluğu ile uzun yıllara dayalı ilişkisi bulunmaktadır. İhraççının finansal tablo dönemleri
itibariyle hasılatında ön plana çıkan müşterileri ve söz konusu müşterilerle çalışma süreleri
aşağıda gösterilmiştir.Görüleceği üzere, ihracçının müşteri yapısı, çalışma sürelerine göre
vazgeçilmezlik teşkil etmektedir.
30.06.2015 itibariyle ihracçının müşteri yapısı
Ciro Payı
Çalışma Süresi
5.439.978
21,42%
0 - 1 yıl
ZER MERKEZI HIZMETLER VE TIC. A.S.
4.236.851
16,68%
10 +
ALTAVIA ILETISIM VE REK.HIZ.TIC.A.Ş
3.235.803
12,74%
10 +
BAUHAUS INS MLZ EV GERECLERI LTD ST
1.821.295
7,17%
10 +
GOLD TEKNOLOJİ MARKETLERİ SAN.TİC.A
756.160
2,98%
1- 5 yıl
DOGAN BURDA DERGI YAY. PAZ. A.S.
621.218
2,45%
10 +
HURRIYET GAZETECILIK VE MATBAA. A.S
597.809
2,35%
10 +
MIGROS TICARET A.S
329.449
1,30%
10 +
FENERBAHCE SPOR URUN.SAN.TIC A.S.
241.252
0,95%
10 +
GALATASARAY SPOR KLUBU DERNEGI
239.003
0,94%
10 +
DOGAN VE EGMONT YAY.VE YAP.TIC.A.S.
228.532
0,90%
10 +
MILLIYET GAZETECILIK VE YAYINCILIK
108.943
0,43%
10 +
Kurum
Ciro
TÜRK HAVA YOLLARI A.O.
Kurum
BAUHAUS INS MLZ EV GERECLERI LTD
ST
Ciro
11.489.910,51
4.106.344,55
3.063.892,31
2.113.681,60
32
26,34%
9,41%
Çalışma
Süresi
10 +
10 +
7,02%
4,85%
10 +
10 +
Ciro Payı
GOLD TEKNOLOJİ MARKETLERİ
SAN.TİC.A
MILLIYET GAZETECILIK VE YAYINCILIK
HURRIYET GAZETECILIK VE MATBAA.
A.S
DOGAN VE EGMONT YAY.VE
YAP.TIC.A.S.
MIGROS TICARET A.S
1.865.688,99
1.105.920,04
965.664,62
4,28%
2,54%
2,21%
1- 5 yıl
10 +
10 +
884.175,53
792.527,53
2,03%
1,82%
10 +
10 +
638.923,75
528.641,78
1,46%
1,21%
10 +
10 +
Kurum
Ciro Payı
Ciro
Çalışma Süresi
10.828.283,25
24,39%
10 +
ST
3.991.230,09
8,99%
10 +
3.977.965,88
8,96%
10 +
A.S
SAN.TİC.A
2.891.630,81
6,51%
10 +
2.298.026,74
5,18%
10 +
1.657.540,08
3,73%
1- 5 yıl
1.281.290,44
2,89%
10 +
YAP.TIC.A.S.
824.292,58
1,86%
10 +
680.148,35
1,53%
10 +
Kurum
Ciro Payı
Ciro
Çalışma Süresi
ST
10.427.084,36
19,84%
10 +
5.820.312,49
11,07%
10 +
3.741.941,98
7,12%
10 +
A.S
3.164.396,08
6,02%
10 +
1.539.290,58
2,93%
10 +
YAP.TIC.A.S.
1.520.755,61
2,89%
10 +
787.840,19
1,50%
10 +
703.695,42
1,34%
10 +
MIGROS TICARET A.S
SAN.TİC.A
MILLIYET GAZETECILIK VE
YAYINCILIK
350.117,34
0,67%
10 +
269.620,21
0,51%
1- 5 yıl
216.596,30
0,41%
10 +
İhraççının satışları içerisinde ağırlığı olan sektörlerden Toptan, perakende, dayanıklı tüketim,
teknoloji zincir marketlerine, dergi yayıncılığı sektörüne ilişkin 2015-2012 yılları arasında ki
gelişmeler aşağıda özetlenmiş olup, söz konusu müşterilerde ki artan tiraj, İhraççının satış
gelirlerine de olumlu yansımaktadır. 2015-2012 yıllarına ait hasılat rakamları ve ilgili
müşterilerin hasılat içinde ki payları aşağıdaki tabloda belirtilmiştir.
33
6.3. Madde 6.1.1 ve 6.2’de sayılan bilgilerin olağanüstü unsurlardan etkilenme durumu
hakkında bilgi:
Olağanüstü durum olarak savaş, terör eylemleri, yangın ve doğal afetler (depren ve sel)
değerlendirilmiştir. İşbu ihraççı bilgi dokümanındaki dönemler itibarıyla olağanüstü durumlar
meydana gelmediği için etkilenme olmamıştır. Gelecekte doğal afetler ve felaketler üretim
tesislerine ve diğer gayrimenkullere hasar verebilir. Dolayısıyla ortaklığın faaliyetleri, deprem
yangın, patlama, sel, terör eylemleri veya diğer benzeri olaylar gibi doğal afetler ve
felaketlerden kaynaklanan kısmi ve tam kayıplar da dahil potansiyel hasarlara açıktır. Ayrıca
talep tarafında da bu tip durumlarda azalma olacağı tahmin edilmektedir.
6.4. İhraççının ticari faaliyetleri ve karlılığı açısından önemli olan patent, lisans, sınai,
ticari, finansal vb. anlaşmalar ile ihraççının faaliyetlerinin ve finansal durumunun ne
ölçüde bu anlaşmalara bağlı olduğuna ilişkin özet bilgi:
Şirketin ticari faaliyetleri ve karlılığı açısından önemli olan bir patent, lisans, sınai, ticari,
finansal vb. bir anlaşması yoktur.
6.5. İhraççının rekabet konumuna ilişkin olarak yaptığı açıklamaların dayanağı:
İhraçcının 6.2.1’de yer alan açıklamalarının kaynakları;
İstanbul Sanayi Odası 2015/4001 Nolu Raporu
(http://www.iso.org.tr/haberler/etkinlikler/iso-kagit-kagit-urunleri-ve-basim-sanayi-sektorraporunu-acikladi/?AspxAutoDetectCookieSupport=1)
TÜİK İstatistikleri (http://www.tuik.gov.tr/PreTablo.do?alt_id=1035)
6.6. Personelin ihraççıya fon sağlamasını mümkün kılan her türlü anlaşma hakkında
bilgi:
Yoktur.
6.7. Son 12 ayda finansal durumu önemli ölçüde etkilemiş veya etkileyebilecek işe ara
verme haline ilişkin bilgiler:
Yoktur.
7. GRUP HAKKINDA BİLGİLER
7.1. İhraççının dâhil olduğu grup hakkında özet bilgi, grup şirketlerinin faaliyet
konuları, ihraççıyla olan ilişkileri ve ihraççının grup içindeki yeri:
İhraççı ortaklarından Fulya KAVAK’ ın %100 ortak olduğu şirket Marsaş Baskı ve Ambalaj
Sanayi Ticaret A.Ş. firması Vatan Ofset firmasının da %15’ne sahip olup, gayrifaal bir
firmadır. Ailenin ortak olduğu başka şirket bulunmamaktadır.
7.2. İhraççının doğrudan veya dolaylı önemli bağlı ortaklarının dökümü:
Yoktur.
8. MADDİ DURAN VARLIKLAR HAKKINDA BİLGİLER
8.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken son finansal tablo tarihi itibariyle
ihraççının finansal kiralama yolu ile edinilmiş bulunanlar dâhil olmak üzere sahip
olduğu ve yönetim kurulu kararı uyarınca ihraççı tarafından edinilmesi planlanan
önemli maddi duran varlıklara ilişkin bilgi:
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle sahip olduğu önemli maddi duran varlıkları
aşağıda gösterilmiştir.
Sahip Olunan Maddi Duran Varlıklara İlişkin Bilgiler
34
Edinildiği
Yıl
Cinsi
2
m
Net
Defter
Değeri
(TL)
Mevkii
Makinet
Tesis
Cihazlar
2012-2014
-
İstanbul
Taşıtlar
2014
-
İstanbul
Demirbaşlar
2012-2014
-
İstanbul
Özel
Maliyetler
2012-2014
-
İstanbul
Kullanım Amacı
Kiraya
Verildi ise
Kira
Kiralayan
Dönemi
Kişi /
Kurum
Üretimde
Kulllanılan Makine
3.159.822
Parkurunun
Yenilenmesi
Şirket içi genel
33.051
kullanım amaçlı
Ofis içerisinde ve
147.661
hizmet üretim
amaçlı
Şirket merkezinin
bulunduğu bina
61.042
içerisinde yapılan
harcamalar
Yıllık
Kira
Tutarı
(TL)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Özel maliyetler İhraççının merkezinin bulunduğu bina içerisinde yapılan harcamalardan
oluşmaktadır.
8.2. İhraççının maddi duran varlıklarının kullanımını etkileyecek çevre ile ilgili tüm
hususlar hakkında bilgi:
Yoktur.
8.3. Maddi duran varlıklar üzerinde yer alan kısıtlamalar, ayni haklar ve ipotek
tutarları hakkında bilgi:
İhracçının, Halk Bankasına işletme rehni olarak vermiş olduğu 20.000.000 TL exer değerli 3
adet makine bulunmaktadır. Bunlar, HEIDELBERG M 850 B, HEILDELBERG M 850 C ve
TENSOR 4 Kule’dir.30.06.2015 tarihli bilançodan sonra bir değişiklik olmamıştır.
8.4. Maddi duran varlıkların rayiç/gerçeğe uygun değerinin bilinmesi halinde rayiç
değer ve dayandığı değer tespit raporu hakkında bilgi:
26/12/2014 tarihinde AAC Bağımsız Denetim Danışmanlık ve YMM A.Ş. tarafından yapılan
makine değer tespit raporunda ki veriler aşağıda bulunmaktadır.
Makine Adı
Heıdelberg
1 Harrıs
Heıdelberg
2 Harrıs
Heıdelberg
3 Harrıs
Heıdelberg
4 Harrıs
5 Muller Martını
6 Tensor
7 Tensor
Heıdelberg
8 Speed Master
Defter
Değeri
Birikmiş
Amortismanı
Net
Defter
Değeri
2014
Amortisman
2014 Net
Değer
Kalıntı
Değer
Toplam
8.159.886
-8.159.886
0
17.361.572
-17.361.572
0
8.596.472
5.208.472
5.208.472
6.242.714
-6.242.714
0
13.282.457
-13.282.457
0
6.664.337
3.984.737
3.984.737
14.869.250
-14.869.250
0
31.636.906
-31.636.906
0 15.706.512
9.491.072
9.491.072
12.459.596
94.105
5.584.891
5.630.390
-12.459.596
0
-94.105
0
-3.350.935 2.233.957
-3.374.862 2.255.528
26.509.949
200.224
8.361.530
8.429.649
-26.509.949
-200.224
-5.589.114
-5.629.023
0 13.168.965
0
60.067
2.772.416 5.126.459
2.800.627 5.146.895
7.952.985
60.067
2.508.459
2.528.895
7.952.985
60.067
5.280.875
5.329.521
1.806.499
-1.806.499
0
3.843.640
-3.843.640
0
1.946.192
1.153.092
1.153.092
Roland Record
9 Lak Makinası
386.885
-386.885
0
823.166
-823.166
0
408.650
246.950
246.950
Muller Martını
Kitap Ciltleme
10 Tel Dikiş
2.824.706
-2.542.236
282.470
5.077.583
-3.956.504
1.121.079
2.675.195
1.523.275
2.644.354
35
Muller Martını
11 Forma Sayma
Muller Martini
Ful Otomatik
12 A.Cilt
Muller Martini
Ful Otomatik
13 A.Cilt
Müller Martini
14 3 Ağızlı Bıçak
260.887
-156.532
104.355
382.185
-263.385
118.800
368.755
114.655
233.455
1.050.000
-735.000
315.000
1.572.028
-1.225.926
346.102
910.508
471.608
817.710
12.241
-12.241
0
17.932
-17.932
0
5.380
5.380
5.380
155
-155
0
331
-331
0
99
99
99
Schnıeder 1
15 Ağızlı Bıçak
32.030
-28.827
3.203
57.577
-44.864
12.712
32.673
17.273
29.985
Perfecta 1
16 Ağızlı Bıçak
17 Creo Ctp
73.038
1.707.409
-65.734
-1.707.409
7.304
0
131.290
3.632.808
-102.303
-3.632.808
28.988
0
54.787
2.793.852
39.387
1.089.842
68.375
1.089.842
549.941
-384.958
164.982
823.354
-642.083
181.272
478.006
247.006
428.278
2.438.936
-243.894 2.195.042
2.685.512
-268.551
2.416.961
1.929.854
805.654
3.222.615
1.343.740
-806.244
537.496
1.968.500
-1.356.603
611.896
590.550
590.550
1.202.446
890.419
-890.419
0
1.894.521
-1.894.521
0
568.356
568.356
568.356
477.189
-477.189
0
1.015.303
-1.015.303
0
304.591
304.591
304.591
1.787.876
-1.787.876
0
3.804.016
-3.804.016
0
1.141.205
1.141.205
1.141.205
50.464.463
Caterpıller
18 Jeneratör
Man Roland 10
19 Renk
Müller Martini
Sayıcı
20 İstifleyici
Cmc Poşetleme
21 Makinası
Stahl Kd78
Katlama
22 Makinası
Sayıcı
23 İstifleyici
Toplam
68.682.784
-60.583.447 8.099.337 133.512.034 -123.101.181 10.410.853 68.678.360 40.053.610
9. FAALİYETLERE VE FİNANSAL DURUMA İLİŞKİN DEĞERLENDİRMELER
9.1. Finansal Durum
9.1.1. İhraççının ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri
itibariyle finansal durumu, finansal durumunda yıldan yıla meydana gelen değişiklikler
ve bu değişikliklerin nedenleri:
TL
VARLIKLAR
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Dönen Varlıklar
30.902.634
20.204.835
11.309.775
10.596.542
1.312.852
2.260.205
229.837
973.101
5
8
8.424.038
7.560.631
1.393.305
1.194.285
7.030.733
6.366.346
Ticari Alacaklar
21.433.116
11.300.540
İlişkili Taraflardan Ticari
Alacaklar
Ticari Alacaklar
21.433.116
36
11.300.540
Diğer Alacaklar
İlişkili Taraflardan Diğer
Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Dönen
Varlıklar
Diğer Dönen Varlıklar
Duran Varlıklar
18.795
26.229
24.907
20.200
18.795
26.229
24.907
7.136.880
6.198.820
2.437.463
1.979.300
455.729
181.693
97.582
8.016
15
791
1.159
3.365
401.439
243.991
93.462
47.214
57.576.432
58.128.710
46.477.776
45.991.585
57.243.703
57.767.808
46.304.270
45.801.656
332.729
360.902
173.506
189.929
88.479.066
78.333.545
57.787.551
56.588.127
22.476.231
14.920.948
5.250.327
3.523.933
4.269.669
2.432.173
2.930.213
1.218.997
1.339.456
1.213.176
162.603
142.403
Diğer Alacaklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Duran
Varlıklar
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar
TOPLAM VARLIKLAR
KAYNAKLAR
Uzun Vadeli Borçlanmaların kısa
Vadeli kısımları
37.231
Kısa Vadeli Borçlanmalar
6.872.058
3.356.666
Ticari Borçlar
13.616.613
10.634.951
Borçlar
36.240
13.580.373
37
10.634.951
Çalışanlara Sağlanan Faydalar
Kapsamında Borçlar
661.566
195.368
295.059
315.609
Diğer Borçlar
785.252
210.232
378.321
384.187
313
313
378.008
383.874
Borçlar
841
784.411
210.232
Ertelenmiş Gelirler
37.245
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Kısa Vadeli Karşılıklar
503.511
523.731
307.278
354.719
İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar
257.166
256.386
116.444
101.988
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar
246.345
267.345
190.834
252.731
8.890.951
8.736.435
10.514.702
8.088.126
203.653
235.738
2.728.949
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar
Ticari Borçlar
Borçlar
Diğer Borçlar
2.179
Borçlar
Uzun Vadeli Karşılıklar
İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar
2.179
2.509.428
2.306.314
2.742.822
2.263.428
2.509.428
2.306.314
2.742.822
2.263.428
6.177.870
6.194.383
5.042.931
5.822.519
ÖZKAYNAKLAR
57.111.884
54.676.162
42.022.522
44.976.068
Ödenmiş Sermaye
32.000.000
25.000.000
25.000.000
25.000.000
Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
38
Kar veya Zararda Yeniden
Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer
Kapsamlı Gelirler veya Giderler
9.451.057
9.434.487
Emeklilik Planlarında Aktüeryal
Kayıp/Kazançlar Fonu
-138.573
-155.143
Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler
9.589.630
9.589.630
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
461.940
Geçmiş Yıllar Karları / (Zararları)
Net Dönem Karı / (Zararı)
TOPLAM KAYNAKLAR
-178.227
-55.479
461.940
461.940
461.940
14.258.907
16.738.809
19.569.606
20.210.810
939.980
-2.479.902
-2.830.797
-641.203
88.479.066
78.333.545
57.787.551
56.588.127
İhraççının finansal analizi kapsamında gerçekleştirilen oran analizi aşağıda yer almaktadır.
RASYOLAR
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
1,37
1,35
2,15
3,01
0,30
0,40
0,45
0,55
2,54
3,66
8,00
12,76
6,42
6,26
4,00
5,56
1,82
2,31
2,67
3,87
Özkaynaklar / Kısa ve Uzun Vadeli
Borçlanmalar
8,07
15,22
15,40
0,00
Kısa Vadeli Borçlanmalar / Toplam
Varlıklar
0,08
0,04
0,00
0,00
Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülükler
/ Toplam Kaynaklar
0,35
0,30
0,27
0,21
Faaliyet Giderleri / Net Satışlar
-0,15
-0,15
-0,15
-0,15
Net Kar Marjı
0,04
-0,06
-0,07
0,01
Özsermaye Karlılığı
0,02
-0,05
-0,07
-0,01
Cari Oran (Dönen Varlıklar / Kısa
Vadeli Yükümlülükler)
Likitide Oranı (Dönen Varlıklar –
Stoklar – Diğer Dönen Varlıklar /
Kısa Vadeli Yükümlülükler)
Özkaynaklar / Kısa Vadeli
Yükümlülükler
Özkaynaklar / Uzun Vadeli
Yükümlülükler
Özkaynaklar / Kısa ve Uzun Vadeli
Yükümlülükler
İhraççının dönen varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerine olan oranını gösteren cari oran ilk
3 yılın ortalaması 2 seviyesinin üzerinde gerçekleşmiş olup, 31.12.2014 döneminde de 1,35
olmuştur. İhraççının kısa vadeli yükümlülükleri içerisindeki en önemli kalem ticari borçlar
olup dönen varlıklar içerisinde ticari alacaklar ve stoklar ağırlığı oluşturmaktadır. Öte yandan
stokların ve diğer dönen varlıkların çıkarılmasıyla hesap edilen likidite oranı cari orandaki
yüksek seyre paralel olarak 31/12/2014'de 0,92 ve genellikle 1,5 seviyesinin üzerinde
oluşmuştur. Bu bilgiler ışığında İhraççının kısa vadeli borçlarını ödemesinde herhangi bir
sıkıntı olmadığı düşünülmektedir.
39
Dönen Varlıklar
30.06.2015 tarihi itibariyle 30.902.634 TL düzeyine ulaşan dönen varlıklar aynı dönem
itibariyle toplam aktiflerin %35’ini oluşturmaktadır. Dönen varlıklar 2014 yıl sonuna göre
%55, oranında artış göstermiştir.
Duran Varlıklar
30.06.2015 tarihi itibariyle 57.576.432 TL düzeyine ulaşan duran varlıklar aynı dönem
itibariyle toplam aktiflerin %65’ini oluşturmaktadır.Duran varlıklar 2014 yıl sonu mali
verilere göre 30.06.2015’te %0,09 oranında azalış göstermiştir.2015 1.Y da ki yeni müşteri
kazanımları, bu müşterilerin tahsilat vadelerinin 30 gün ve üstü olması, bununla beraber
mevcut müşterinin vadelerinin piyasa koşullarına bağlı olarak yükselmesi duran varlık oranını
etkilemektedir.
Kısa Vadeli Finansal Yükümlülükler
30.06.2015 tarihi itibariyle 22.476.231 TL düzeyinde olan toplam kısa vadeli finansal
yükümlülükler aynı tarih itibariyle toplam kaynakların %25’ni oluşturmaktadır. Kısa vadeli
finansal yükümlülükler 2014 yıl sonu mali tablolara göre %66 oranında artış göstermiştir.
Bunun nedenleri arasında, hasılatın artması ile hammadde alımlarının yükselmesi bu
bağlamda da vadeli alımlardan dolayı ticari borçların artması sayılabilir.
Uzun Vadeli Finansal Yükümlülükler
30.06.2015 tarihi itibariyle 8.890.951 TL düzeyinde olan toplam uzun vadeli finansal
yükümlülükler aynı tarih itibariyle toplam kaynakların %10’unu oluşturmaktadır. Uzun vadeli
finansal yükümlülükler 2014 yıl sonu mali verilere göre %2 azalış göstermiştir.
Öz Kaynaklar
30.06.2015 itibariyle 57.111.884 TL düzeyine ulaşan öz kaynaklar aynı tarih itibariyle toplam
kaynakların %65’ini oluşturmaktadır. Öz kaynaklar 2014 yıl sonu mali verilere göre
%0,5oranında artış göstermiştir.
9.2.Faaliyet Sonuçları:
9.2.1. İhraççının ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri
itibariyle faaliyet sonuçlarına ilişkin bilgi:
(TL)
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat
Satışların Maliyeti (-)
Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/(Zarar)
30.06.2015
24.981.802
-20.207.046
30.06.2014
30.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
18.397.463 41.584.734 42.669.921 51.131.161
17.367.749 -38.392.725 -39.112.165 -45.145.305
4.774.756
1.029.714
3.192.009
3.557.756
5.985.856
Genel Yönetim Giderleri (-)
-2.107.084
-1.890.770
-3.937.690
-3.988.334
-4.258.193
Pazarlama Giderleri (-)
-1.709.036
1.185.812
-2.853.612
-2.741.093
-2.747.139
2.356.861
1.657.328
3.073.771
4.506.058
4.660.433
-2.776.959
-1.769.211
-2.515.571
-4.265.924
-4.529.820
538.538
-2.158.751
-3.041.093
-2.931.536
-888.863
19.802
3.677
3.687
1.590
376
-22
-10.484
-14.460
-
-4.982
558.318
-2.165.558
-3.051.866
-2.929.946
-893.469
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)
Esas Faaliyet Karı / (Zararı)
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-)
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı /
(Zararı)
40
Finansman Gelirleri
Finansman Giderleri (-)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı /
(Zararı)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi
(Gideri)/Geliri
1.376.367
92.993
302.339
2.910
377.601
-1.015.360
-134.270
-982.102
-652.662
-203.513
919.935
-2.206.835
-3.731.629
-3.579.698
-719.381
20.655
466.522
1.251.727
748.901
78.178
-Dönem Vergi (Gideri)/Geliri
-Ertelenmiş Vergi (Gideri)/Geliri
Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı /
(Zararı)
20.655
466.522
1.251.727
748.901
78.178
939.980
-1.740.313
-2.479.902
-2.830.797
-641.203
Dönem Karı / (Zararı)
939.980
-1.740.313
-2.479.902
-2.830.797
-641.203
0,032
-0,0696
-0,0992
-0,11323
-0,02567
30.06.2015
30.06.2014
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Brüt Kar Marjı
Brüt Kar /Net Satışlar
19,1%
5,6%
%7.7
%8.3
%11.7
Esas Faaliyet Kar Marjı
Esas Faaliyet Kar/ Net Satışlar
3,8%
-11,1%
-%8.7
-%7.4
-%2.0
FAVÖK Marjı
FAVÖK/Net Satışlar
8,1%
-6,8%
-%4.7
-%3.6
%1.3
Net Kar marjı
Net Kar /Net Satışlar
3,8%
-9,5%
-%6.0
-%6.6
-%1.3
Pay Başına Kazanç
- Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına
Kazanç
- Sürdürülen Faaliyetlerden Su. Pay
Başına Kazanç
30.06.2015 döneminde İhraççının hasılatı 2014 yılının aynı dönemine göre %36 artışla 24.9
milyon TL’ye yükselmiş olup, kaydedilen hasılat büyümesinde en önemli artış, Dergi
yayıncılığı ve Teknolojik Ürün marketlerine ait İnsert ve katalog ürünlerinin basımlarından
gelmiştir. 2014 yılında Dergi yayıncılığının hasılat içinde ki oranı %24, seviyelerindeyken
yeni müşteri kazanımları ile bu oranlar 2015 yılının ilk yarısında Dergi yayıncılığında %46
yükselmiştir. Dergi yayıncılığında ki yükselmenin en önemli nedenlerinde bir tanesi THY
ihalesinin alınmasıdır. THY yayınlarının (Skylife, Anadolu Jet, Shop-Miles, Busıness,
Empathy, Planet vb.) basım işleri 2015 yılı başından itibaren hasılata önemli katkı
sağlamıştır. Bununla beraber, 2015 ilk yarısından sonra portföye eklenmiş olan Metro
Hipermarketleri, Toptan ve Perakende marketlerinin hasılat içinde ki payını yükseltecektir.
Şirket’in 2014 yıl sonunda 3.2 mn TL seviyesinde ve 2014 yılının ilk yarısında 1 mn TL
gerçekleşen brüt kar rakamı 2015 yılının ilk yarısı itibariyle %78 artış göstererek 4.8 mnTL
olarak gerçekleşmiştir. Şirketin artan ihale, yeni müşteri kazanımları ve dönemsellik arzeden
işlerin 2015 ilk yarı döneminde gerçekleşmesi sonucunda 2015 yılının ilk yarısında esas
faaliyetlerinden 600 bn TL kar ederek, FAVÖK rakamını 2mn TL seviyesine yükseltmiştir.
Şirket’in 2014 yılının birinci yarısı itibariyle -6.8% olan FAVÖK marjı 2015 yılının ilk
yarısında artıya dönerek 8.1% olarak gerçekleşmiştir. Şirket, eski yönetim zamanından kalan
kar marjı düşük olan müşterileri eleyerek kar marjı yüksek olan yeni müşterileri bünyesine
katmıştır. Bu bağlamda 2014 aynı dönemin de gerçekleşen 2.2 mnTL lik faaliyet zarar’ı 2015
41
ilk yarısında 538 bin TL kara dönmüştür. Karlılığın artmasının en büyük nedeni; hammadde
maliyetleri az olan yeni ve mevcut müşterilerinin tirajlarının artmasıdır.
9.2.2. Finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin diğer (önemli) hususlar:
Para politikaları tarafında 2013 yılında FED politika değişikliği sonrası gelişmekte olan
ülkelerin para birimlerinde başlayan değer kaybı süreci ve faizlerde gerçekleşen yükselişin
etkileri 2014 yılında da devam etti. Yükselen faiz oranları; kısa vadeli finansman maliyetlerini
ve hedge işlemleri için alınan döviz pozisyonlarının swap maliyetlerini artırıcı yönde etki
yapmıştır. Özellikle Uzakdoğu ülkelerinin anti-damping, kota vb uygulamaları ülke
ihracatımızı olumsuz etkileme potansiyeli olan riskler olarak kalmaya devam ediyor.
Ülkemizdeki kuraklık nedeniyle kamu otoritesinin uygulayacağı piyasa düzenleyici stratejiler
fiyatların seyri üzerinde etkili olabilir.
9.2.3. İhraççının, ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri
itibariyle meydana gelen faaliyetlerini doğrudan veya dolaylı olarak önemli derecede
etkilemiş veya etkileyebilecek kamusal, ekonomik, finansal veya parasal politikalar
hakkında bilgiler:
İhraççının faaliyetlerini önemli derecede etkileyebilecek hususlar kısaca aşağıdaki gibidir:
 Makro ekonomik risk faktörleri
 Kur dalgalanmaları ve kur riski
 Yurt içi ve yurt dışı ekonomik ve politik olağanüstü gelişmeler
 Komşu ülkelerdeki karışıklıklar
 İhraççının faaliyetlerinin yoğunlaştığı toptan, perakende, dergi, dayanıklı tüketim
marketlerinde ve bağlantılı sektörlerde yaşanabilecek olumsuzlukların endüstriyel
alandaki satışları olumsuz etkilemesi
 Kamu harcamalarının bütçe dengesine bağlı olarak düşüş göstermesi
 Tedarikçi riskleridir.
Bununla birlikte endüstriyel matbaalara olan ragbetin kalite ve zaman yönetimiden dolayı
artması İhraççı açısından satış gelirlerinin artışında bir fırsat olabileceği düşünülmektedir.
10.İHRAÇÇININ FON KAYNAKLARI
10.1.İhraçcının kısa ve uzun vadeli fon kaynakları hakkında bilgi:
İhraççının en önemli fon kaynakları; özkaynakları ve operasyonel faaliyet karlılığıdır. Bunun
dışında ise en önemli kaynak ise ticari borçlardır.
30.06.2015 itibariyle Şirket toplam kaynağı 88.479.066 TL’dir. Şirketin toplam kaynağının
22.476.231 TL’si kısa vadeli yükümlülük, 8.890.951 TL’si uzun vadeli yükümlülük ve geri
kalan 57.111.884 TL’si ise Özkaynaklardan oluşmaktadır.
(TL)
Özkaynaklar
30.06.2015
22.476.231
8.890.951
57.111.884
31.12.2014
14.920.948
8.736.454
54.676.162
31.12.2013
5.250.327
10.514.702
42.022.522
31.12.2012
3.523.933
8.088.126
44.976.068
Toplam Kaynaklar
88.479.066
76.073.340
57.557.714
55.615.026
0,34
0,28
0,27
0,19
Net Borç/Özkaynak Oranı
10.2.Nakit akımlarına ilişkin değerlendirme:
İhracçıya ait nakit akım tablo verileri aşağıda bulunmaktadır. Şirketin finansman
faaliyetlerinden kaynaklanan nakit artışı 4.999.710TL seviyesinde gerçekleşirken, işletme
42
faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı 5.428.683 TL, yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan
nakit akışı ise %60 azalış göstermiştir.
NAKİT AKIM TABLOSU
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
-5.428.683
-3.055.707
-1.340.215
-4.156.787
-518.380
-1.298.208
-2.131.998
-272.864
4.999.710
6.384.283
2.728.949
-3.424.181
-
2.030.368
-743.264
459.742
947.353
2.030.368
-743.264
459.742
E. Dönem Başı Nakit ve Nakit
Benzerleri
2.260.205
229.837
973.101
513.359
Dönem Sonu Nakit ve Nakit
Benzerleri (A+B+C+D+E)
1.312.852
2.260.205
229.837
973.101
A. İşletme Faaliyetlerden Elde
Edilen Nakit Akışları
B. Yatırım Faaliyetlerinden
Kaynaklanan Nakit Akışları
C. Finansman Faaliyetlerinden
Kaynaklanan Nakit Akışları
D. Yabancı Para Çevrim
Farklarının Nakit ve Nakit
Benzerleri Üzerindeki Etkisi
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net
Artış (Azalış) (A+B+C+D)
10.3.Fon durumu ve borçlanma ihtiyacı konusunda değerlendirme:
30.06.2015 itibariyle Şirket’in 31.367.182 TL net borç pozisyonu bulunmaktadır. Hasılatın
yükselmesi buna bağlı olarakta hammadde girdi oranlarının yükselmesi, net borç pozisyonunu
arttırmıştır.Bununla beraber, yapılan sermaye artırımı ile toplam kaynaklar 2014 yınına göre
1Y15 de %13 artış göstermiştir.
30.06.2015
Toplam Borçlar
31.367.182
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
23.657.383
15.765.029
11.612.059
1.312.852
2.260.205
229.837
973.101
Net Borç
Özkaynaklar
30.054.330
57.111.884
21.397.178
54.676.162
15.535.192
42.022.522
12.585.160
44.976.068
Toplam Kaynaklar
Net Borç/Özkaynak Oranı
88.479.066
0,34
76.073.340
0,28
57.557.714
0,27
55.615.026
0,19
10.4.Faaliyetlerini doğrudan veya dolaylı olarak önemli derecede etkilemiş veya
etkileyebilecek fon kaynaklarının kullanımına ilişkin sınırlamalar hakkında bilgi:
Şirket faaliyetlerinin doğrudan veya dolaylı olarak önemli derecede etkilemiş veya
etkileyebilecek fon kaynaklarının kullanımına ilişkin sınırlama bulunmamaktadır.
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle vermiş olduğu teminat, rehin ve ipotekleri, kredi
karşılığı teminat olarak vermiş olduğu teminat mektuplarından oluşmaktadır.
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu
TRİ’lerin Toplam Tutarı
Rehin(*)
Toplam
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
1.350.100
186.035
45.000
277.100
20.000.000
21.350.100
186.035
45.000
277.100
43
(*) Şirket’in Halk Bankası İstoç Şubesi’nden kullanmış olduğu kredilere istinaden verilen ticari
işletme rehininden oluşmaktadır
30.06.2015 dönemi itibariyle verilen teminat mektuplarının detayı aşağıda yer almaktadır.
Bilanço Dışı
Yükümlülük
Kimin Lehine Verildiği
Ne İçin Verildiği
Tutarı
Teminat Mektubu
İstanbul 3. Asliye Hukuk
(Berka Kağıt)
Mahkeme
45. 000 TL
Teminat Mektubu
THY A.O
Ihale
500.000
USD
Açıklamalar
10.5.Yönetim kurulunca karara bağlanmış olan planlanan yatırımlar ile finansal
kiralama yolu ile edinilmiş bulunanlar dahil olmak üzere mevcut veya edinilmesi
planlanan önemli maddi duran varlıklar için öngörülen fon kaynakları hakkında
hakkında bilgi:
İhracçı, 2015 Mayıs ayında işlemlerini başlatmış olduğu Metro Hipermarketleri için özel
almış olduğu SITMA marka kişiselleştirme makinesi 2015 2.çeyrekte fabrikaya kurulumu
yapılmıştır. . Fonu %20 si peşin olmak şartı ile leasingten karşılamıştır. Arz sonrası, 48 sayfa
basabilen ofset makinesi için fiyat araştırmaları devam etmektedir.
11.ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME, PATENT VE LİSANSLAR
11.1.İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle
ihraççının araştırma ve geliştirme politikaları ile sponsorluk yaptığı araştırma ve
geliştirme etkinlikleri için harcanan tutarlar da dahil olmak üzere bu etkinlikler için
yapılan ödemeler hakkında bilgi:
İhraççının Ar-Ge harcamaları ve dolayısıyla bu alanda yürüttüğü politkalar bulunmamaktadır.
Ayrıca İhraççının sponsorluk yaptığı araştırma ve geliştirme etkinliği ve bunlara ilişkin ödeme
bulunmamaktadır.
12.EĞİLİM BİLGİLERİ
12.1.Üretim, satış, stoklar, maliyetler ve satış fiyatlarında görülen önemli en son
eğilimler hakkında bilgi:
Basım sanayinde küresel ölçekte yaşanan eğilimler, işler ve bölgeler içinde yaşanan farklı
gelişmeler uluslararası basım sanayi firmalarını da önemli ölçüde etkilemektedir. Firmalar iş
taleplerinde değişen eğilimler ve yine bölgelerde değişen iş taleplerine bağlı olarak arz
dengesini yeniden kurmakta, gelişen bölgelerde üretimi hedeflemekte, satın alma ve
birleşmeler ile birlikte sanayide konsolidasyon artmaktadır. Durağan gelişmiş pazarlarda yer
alan firmalar gelişen ülkelerdeki yatırımları ve üretimi işbirlikleri ile bu ülkelere teknoloji
transferi de yapmaktadırlar. Gelişen ülkelere yatırımın artması beklenmektedir. Müşteriler
tarafında da önemli bir eğilim yaşamaktadır. Yayıncılar, ambalaj satın alanlar ve reklam
verenler/üretenler kaliteli, uygun fiyatlı, yenilikçi ürünleri sürekli olarak tedarik edebilecekleri
basım firmalarını artık küresel ölçekte aramakta ve hizmet almaktadır. Basım sanayinde
müşterilerin küresel erişimini artması ile birlikte basım pazarı giderek alıcı piyasası haline
gelmekte, basım sanayi firmaları için rekabet artmaktadır. Müşterilerin hızlı teslim, kaliteli
ürün ve erişilebilir makul fiyat talepleri ile basım firmalarının bir yandan fiyat ve gelirleri
baskılanırken, artan rekabet, teknoloji yatırımları ve yüksek katma değerli üretim ihtiyacı ile
birlikte maliyetler daha hızlı artmakta ve sanayide karlılık durağan kalmakta veya
gerilemektedir. Nitelikli ve tecrübeli yetişmiş insan kaynakları içerik oluşturma, yenilikçi ve
yüksek katma değerli ürün yaratma ile web ve bilgisayar tabanlı baskı işlerinin yönetilmesi
alanlarında kritik unsur haline gelmiş olup küresel rekabette en önemli belirleyici haline
gelmiştir.
44
Basım sanayinde yatırım eğilimleri farklı içerikleri ile oluşmaktadır. Yatırımlar; gelişen
ülkelerde yeni kapasite yatırımları, gelişmiş ülkelere etkinliği ve verimliliği arttırmak için
yatırımlar ile tüm ülkelerde müşterilere özel, butik, yeni ürün ve hizmetler sunmak için
yatırımlar şeklinde yapılmaktadırlar. Drupa Global Trends 2014 çalışmasındaki ankete göre
firmaların yüzde 55’i baskı, yüzde 50’si baskı sonrası, yüzde 41’i ise baskı öncesi hazırlık ve
MIS alanlarına yatırım planlamaktadır. Basım sanayinde ortaya çıkan bu eğilimler karşısında
basım sanayi firmalarının öncelikleri maliyetlerin kontrolü ve azaltılması, tam renkli baskı
hizmeti sunabilme, müşteriye özel hizmetler sunabilme, ürün çeşitlendirme, web ve bilgisayar
tabanlı baskı altyapısına sahip olmak ile dijital baskı kapasitesini genişletmek olmaktadır.
12.2.İhraççının beklentilerini önemli ölçüde etkileyebilecek eğilimler, belirsizlikler,
talepler, taahhütler veya olaylar hakkında bilgiler:
İhraççının halka arzı takiben yurt çapındaki satış – pazarlama etkinliğinin artırılması amacıyla
yeni makine alımlarına ağırlık verileceği ve hasılatın artacagı projeksiyonu belirlenmiştir.
İhraççının faaliyetlerini önemli derecede etkileyebilecek hususlar kısaca aşağıdaki gibidir:







Makro ekonomik risk faktörleri
Kur dalgalanmaları ve kur riski
Yurt içi ve yurt dışı ekonomik ve politik olağanüstü gelişmeler
Komşu ülkelerdeki karışıklıklar
İhraççının faaliyetlerinin yoğunlaştığı sektörlerde yaşanabilecek olumsuzlukların
endüstriyel alandaki satışları olumsuz etkilemesi
Kamu harcamalarının bütçe dengesine bağlı olarak düşüş göstermesi
Tedarikçi riskleridir.
13.KÂRTAHMİNLERİVE BEKLENTİLERİ
13.1. İhraççının kar beklentileri ile içinde bulunulan ya da takip eden hesap
dönemlerine ilişkin kar tahminleri:
Yoktur.
13.2. İhraççının kar tahminleri ve beklentilerine esas teşkil eden varsayımlar:
Yoktur.
13.3. Kar tahmin ve beklentilerine ilişkin bağımsız güvence raporu:
Yoktur.
13.4. Kâr tahmini veya beklentilerinin, geçmiş finansal bilgilerle karşılaştırılabilecek
şekilde hazırlandığına ilişkin açıklama:
Yoktur.
13.5. Daha önce yapılmış kar tahminleri ile bu tahminlerin işbu ihraççı bilgi dokümanı
tarihi itibariyle hala doğru olup olmadığı hakkında bilgi:
Yoktur.
14. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER
14.1. İhraççının genel organizasyon şeması:
45
14.2. İdari yapı:
14.2.1. İhraççının Yönetim Kurulu üyeleri hakkında bilgi:
Yönetim kurulu üyelerine ilişkin bilgiler aşağıdaki tabloda yer almaktadır:
Adı Soyadı
Görevi
Fulya
KAVAK
Yönetim Kurulu
Başkanı
Yönetim Kurulu
Üyesi
Yönetim Kurulu
Başkan Yrd.
Yönetim Kurulu
Üyesi
Sidar TUNCA
Kürşat Semih
ŞİŞMAN
Levent Eşref
UZUNOĞLU
Son 5 Yılda İhraççıda
Üstlendiği Görevler
-
Görev Süresi /
Sermaye Payı
Kalan Görev
Süresi
(TL)
(%)
3 Yıl / 2 Yıl 6
25.908.751 80,96
Ay
3 Yıl / 2 yıl 6
1.000.000 3,13
Ay
3 Yıl / 2 yıl 6
0,00
0
Ay
3 Yıl / 2 yıl 6
0,00
0
Ay
İhraççının yönetim kurulu üyeleri 18.03.2015 tarihli olağan genel kurulda seçilmişlerdir.
Yönetim Kurulu üyelerinin ihraççı dışında yürüttükleri görevler:
46
Adı, Soyadı
Şirket Unvanı
Görevi
Ortaklık
Payı (%)
Durumu
Fulya KAVAK
Marsaş Baskı ve
Amb.San.Tic. A.Ş.
Ortak
100
Devam Ediyor
Sidar TUNCA
Tunca Hukuk Brosu
Avukat
100
Devam Ediyor
Sidar TUNCA
Tunca Danışmanlık Ltd.Şti
Danışman
100
Devam Ediyor
-
-
-
-
TEB
Pazarlama
Yöneticisi
Yoktur.
Devam ediyor.
Kürşat Semih
ŞİŞMAN
Levent Eşref
UZUNOĞLU
14.2.2. Yönetimde söz sahibi olan personel hakkında bilgi:
Sermaye Payı
(TL)
(%)
Adı Soyadı
Görevi
Son 5 Yılda İhraççıda
Üstlendiği Görevler
Ali Osman
ALTINÇEKİÇ
Genel Müdür
Genel Müdür Yrd.
-
-
Yusuf YÜCE
Mali İşler Müdürü
-
-
Songül Çelik
İnsan Kaynakları Yönt.
İnsan Kaynakları Yönt.
-
-
Faruk Hocaoğlu
Satınalma Müdürü
Satınalma Müdürü
-
-
Satış ve
Müş.İlş.Direktörü
Satış ve Müş.İlş.Direktör
Yrd.
Satış ve
Müş.İlş.Direktörü
Satış ve Müş.İlş.Direktör
Yrd.
-
-
-
-
İş Geliştirme Direk.Yard. İş Geliştirme Direk.Yard.
-
-
Seher Sinem Berger
Aylin Duran
L.Funda Uzunoğlu
Keskin
İbrahim Akça
Teknik Müdür
Teknik Müdür
-
-
Tolga Ilgıner
Bilgi Sistemleri Müdürü
Bilgi Sistemleri Müdürü
-
-
Osman Sinan
Güzenge
Rotasyon Baskı Müdürü
Rotasyon Baskı Müdürü
-
-
Ali Güntulun
Müdürü
Müdürü
-
-
14.2.3. İhraççı son 5 yılda kurulmuş ise ihraççının kurucuları hakkında bilgi:
Şirket 1943 yılında kurulmuştur.
14.2.4. İhraççının mevcut yönetim kurulu üyeleri ve yönetimde söz sahibi olan personel
ile ihraççı son 5 yıl içinde kurulmuş ise kurucuların birbiriyle akrabalık ilişkileri
hakkında bilgi:
Mevcut yönetim kurulu üyelerimiz ile yönetimde söz sahibi olan personelin birbiriyle olan
akrabalık ilişkisi şu şekildedir. Şirketimizin Yönetim Kurulu Başkanı Fulya KAVAK , Yönetim
Kurulu Üyesi Levent Eşref UZUNOĞLU'nun kardeşidir. Bu durumun haricinde, diğer yöneticeler
arasında akrabalık veya evlilik gibi bir durum söz konusu değildir.
14.3. İhraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin yönetim
ve uzmanlık deneyimleri hakkında bilgi:
47
Şirkette
İş
Bulunduğu Tecrübesi
Süre (Yıl)
(Yıl)
13 Ay
20
Tahsil
Durumu
Adı, Soyadı
Unvanı
Fulya KAVAK
Sidar TUNCA
Yönetim Kurulu Üyesi
13 Ay
15
YüksekLisans
Yönetim Kurulu Başkan Yrd.
5 Ay
30
Üniversite
13 Ay
5
YüksekLisans
Kürşat Semih
ŞİŞMAN
Levent Eşref
UZUNOĞLU
Üniversite
FULYA KAVAK – Yönetim Kurulu Başkanı
24/05/1975 tarihinde İstanbul’da doğdu. 1997 ‘de İktisat Fakültesi öğrencisi iken; MNG
Bank Genel Müdürlük’ de Kredi Kambiyo Bölümü’nde çalışmaya başlayarak iş hayatıyla
tanıştı ve 1999’da İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi/ iktisat bölümünden mezun oldu.
Çalışma hayatına 2000-2001 yıllarında Demirbank Bakırköy Şubesi Müşteri İlişkileri
Bölümü’nde, 2002’de ise İstanbul Tekstil’de İhracat Departmanı’nda devam eden Kavak,
2003 yılı Haziran ayında yabancı dil eğitimi almak için İngiltere’ye gitmek üzere görevinden
ayrıldı. 2003 yılı Ağustos ayında iş adamı Ahmet Kavak ile evlenerek çalışma hayatına ara
verdiği süreçte, 2004 yılında kızı Yaren Kavak’ı dünyaya getirdi. 2006 yılında eşi Ahmet
Kavak ile birlikte Zebra Matbaacılık ve Baskı Hizmetleri San. ve Tic. A.Ş.’yi kurarak
matbaacılığa başladı. Kavak Ailesi, Temmuz 2014 ‘de ise Doğan Grubu şirketlerinden, Doğan
Ofset Yayıncılık ve Matbaacılık A.Ş. ‘yi satın alarak, sektörde öncü firmayı bünyesine kattı
ve yönetimini üstlendi. Halen Vatan Ofset’te Yönetim Kurulu başkanlığı görevine devam
etmektedir.
SİDAR TUNCA - Yönetim Kurulu Üyesi
İlköğretim ve lise eğitimini Diyarbakır Anadolu Lisesinde tamamladı. 2004 yılında Çankaya
Üniversitesi Hukuk fakültesinden (Ankara) mezun oldu. 2006 yılında Gazi Üniversitesi
(Ankara) “Vergi Hukuku” Yüksek Lisans Programını tamamlayan Tunca, 2009-2011 yılları
arasında AK Parti Gençlik Kolları MKYK Üyesi, 2008-2012 yılları arasında MKE
Ankaragücü Spor Kulübü Genel Sekreteri ve Başkan Vekili, 2009-2013 yılları arasında
Ankara Üniversitesi Rektör Danışmanı ve Ankara Üniversitesi Teknokent Başkan Vekili,
2010-2013 yılları arasında Türkiye Hentbol Federasyonu Hukuk Kurulu Başkanı olarak görev
yapmıştır. Kendisi halen T.C. Kültür ve Turizm Bakanlığı Kayseri Kültür Varlıklarını
Koruma Bölge Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır. İyi derecede İngilizce bilen Tunca,
Ankara’da bulunan Tunca Hukuk Bürosu’nda mesleki faaliyetine devam etmektedir.
KÜRŞAT SEMİH ŞİŞMAN – Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı
28.10.1958 yılında Konya’da doğdu. Lise eğitimini Konya Anadolu Lisesinde tamamladı.
1984 yılında Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakütesi İktisat Bölüminden mezun oldu.
Çalışma hayatına 1986-1987 yıllarında Hazine ve Dış Ticaret Müsteşarlığı’nda İGEME Uzman Yardımcısı olarak başlayarak 1987-1995 yılları arasında Emlak Bankası A.Ş.Bütçe ve
Mali Kontrol Müdürlüğü Uzman Yrd., 1995-1997 yılları arasında Sümerbank A.Ş. Bütçe Ve
Mali Kontrol Müdürü, 1997-1998 yılları arasında Sümer Yatırım A.Ş. Mali İşler ve
Operasyon Müdürü,1998-1999 Eti Menkul Değerler A.Ş. Mali İşler ve Operasyon Grup
Müdürü, 1999-2001 yılları arasında Site Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Genel Müdür
Yardımcısı, 2001-2004 yılları arasında Ege Sigorta A.Ş. (TMSF bünyesinde) Genel Müdür/
Yönetim Kurulu Üyesi 2004-2008 yılları arasında Toprak Sigorta A.Ş. (TMSF bünyesinde)
48
Genel Müdür /Yönetim Kurulu üyesi olarak görevi yapmıştır.Halen Vatan Ofset’te Yönetim
Kurulu Üyesi görevine devam etmektedir.
LEVENT EŞREF UZUNOĞLU – Yönetim Kurulu Üyesi
19/02/1982 tarihinde İstanbul'da doğdu. 2007 yılında Eskişehir Osmangazi Üniversitesi
Maden Mühendisliği bölümünü bitirdi.2008 yılında İstanbul Üniversitesi'nde yüksek lisans
(M.B.A) Creditwest Faktoring A.Ş. de iş hayatına başladı.2011 yılındandan itibaren Teb
Faktoring A.Ş. de iş hayatına devam etmektedir. 2011 yılında evlenen Eşref
Levent UZUNOĞLU bir çocuk babasıdır.
Yönetimde söz sahibi olan personellerden Genel Müdür dahil imza yetkisi
bulunmamaktadır.
14.4. Yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin son durum da
dâhil olmak üzere son 5 yılda, yönetim ve denetim kurullarında bulunduğu veya ortağı
olduğu bütün şirketlerin unvanları, bu şirketlerdeki sermaye payları ve yönetim ve
denetim kurullarındaki üyeliğinin veya ortaklığının halen devam edip etmediği
hakkında bilgi:
Adı, Soyadı
Fulya KAVAK
Sidar TUNCA
Sidar TUNCA
Kürşat Semih
ŞİŞMAN
Levent Eşref
UZUNOĞLU
Ali Osman
ALTINÇEKİÇ
Yusuf YÜCE
Songül Çelik
Faruk Hocaoğlu
Seher Sinem Berger
Aylin Duran
L.Funda Uzunoğlu
Keskin
İbrahim Akça
Tolga Ilgıner
Osman Sinan
Güzenge
Ali Güntulun
Şirket Unvanı
Görevi
Ortaklık
Payı (%)
Durumu
Marsaş Baskı ve
Amb.San.Tic. A.Ş.
Tunca Hukuk Brosu
Tunca Danışmanlık Ltd.Şti
Ortak
100
Devam Ediyor
Avukat
Danışman
100
100
Devam Ediyor
Devam Ediyor
-
-
-
-
TEB
Pazarlama
Yöneticisi
Yoktur.
Devam
ediyor.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
14.5. Son 5 yılda, ihraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan
personelden alınan, ilgili kişiler hakkında sermaye piyasası mevzuatı, 5411 sayılı
Bankacılık Kanunu ve/veya Türk Ceza Kanunu’nun 53. Maddesinde belirtilen süreler
geçmiş olsa bile; kasten işlenen bir suçtan dolayı 5 yıl veya daha fazla bir süreyle hapis
cezasına veya zimmet, irtikap, rüşvet, hırsızlık, dolandırıcılık, sahtecilik, güveni kötüye
kullanma, hileli iflas, ihaleye fesat karıştırma, verileri yok etme veya değiştirme, banka
veya kredi kartlarının kötüye kullanılması, kaçakçılık, vergi kaçakçılığı veya haksız mal
49
edinme suçlarından dolayı alınmış cezai kovuşturma ve/veya hükümlülüğünün ve
ortaklık işleri ile ilgili olarak taraf olunan dava konusu hukuki uyuşmazlık ve/veya
kesinleşmiş hüküm bulunup bulunmadığına dair bilgi:
Adı Soyadı
Görevi
Fulya KAVAK
Sidar TUNCA
Kürşat Semih ŞİŞMAN
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Levent Eşref UZUNOĞLU
Ali Osman ALTINÇEKİÇ
Genel Müdür
Yusuf YÜCE
Yukarıda isimleri bulunan, yönetimde söz sahibi olan yöneticiler hakkında sermaye piyasası
mevzuatı, 5411 sayılı Bankacılık Kanunu ve/veya Türk Ceza Kanununun 53 üncü maddesinde
belirtilen süreler geçmiş olsa bile; kasten işlenen bir suçtan dolayı beş yıl veya daha fazla
süreyle hapis cezasına ya da zimmet, irtikâp, rüşvet, hırsızlık, dolandırıcılık, sahtecilik,
güveni kötüye kullanma, hileli iflas, ihaleye fesat karıştırma, verileri yok etme veya
değiştirme, banka veya kredi kartlarının kötüye kullanılması, kaçakçılık, vergi kaçakçılığı
veya haksız mal edinme suçlarından dolayı alınmış cezai kovuşturma ve/veya
hükümlülüğünün ve ortaklık işleri ile ilgili olarak taraf olunan dava konusu hukuki
uyuşmazlık ve/veya kesinleşmiş hüküm bulunmamaktadır.
14.6. Son 5 yılda, ihraççının mevcut yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan
personele ilişkin yargı makamlarınca, kamu idarelerince veya meslek kuruluşlarınca
kamuya duyurulmuş davalar/suç duyuruları ve yaptırımlar hakkında bilgi:
Yoktur.
personelin, yönetim ve denetim kurulu üyeleri ile yönetiminde söz sahibi olduğu
şirketlerin iflas, kayyuma devir, ve tasfiyeleri hakkında ayrıntılı bilgi:
Yoktur.
personelin herhangi bir ortaklıktaki yönetim ve denetim kurulu üyeliğine veya
ihraççıdaki diğer yönetim görevlerine, mahkemeler veya kamu otoriteleri tarafından
son verilip verilmediğine dair ayrıntılı bilgi:
Yoktur.
14.9. Yönetim kurulu üyeleri, yönetimde söz sahibi personel ile ihraççı son 5 yıl
içerisinde kurulmuş ise kurucuların ihraççıya karşı görevleri ile şahsi çıkarları
arasındaki çıkar çatışmalarına ilişkin bilgi:
Yoktur.
14.9.1. Yönetim kurulu üyeleri yönetimde söz sahibi personel ile ihraççı son 5 yıl
içerisinde kurulmuş ise kurucuların yönetim kurulunda veya üst yönetimde yer almaları
için ana hissedarlar, müşteriler, tedarikçiler veya başka kişilerle yapılan anlaşmalar
hakkında bilgi:
Yoktur.
50
14.9.2. İhraççının çıkardığı ve Yönetim kurulu üyeleri, yönetimde söz sahibi personel ile
ihraççı son 5 yıl içerisinde kurulmuş ise kurucuların sahip oldukları sermaye piyasası
araçlarının satışı konusunda belirli bir süre için bu kişilere getirilmiş sınırlamalar
hakkında ayrıntılı bilgi:
Yoktur.
15. ÜCRET VE BENZERİ MENFAATLER
15.1. Son yıllık hesap dönemi itibariyle ihraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde
söz sahibi personelinin; ihraççı ve bağlı ortaklıklarına verdikleri her türlü hizmet için
söz konusu kişilere ödenen ücretler (şarta bağlı ve ertelenmiş ödemeler dahil) ve
sağlanan benzeri menfaatler:
Yürürlükteki iş kanunu hükümlerine göre, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak
şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi
yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar
Kanunu’nun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile
değişik 60.maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı
kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır.
İhraççının yönetimde söz sahibi personellerini içeren genel müdür yardımcısı da dahil olmak
üzere personellere (üst düzey yöneticiler) ödenen ücretler aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.
(TL)
Yönetim Kurulu (Huzur Hakkı)
Üst Düzey Yöneticiler
Toplam
30.06.2015
98.283
276.270
373.553
31.12.2014
159.959
835.087
995.046
31.12.2013
138.638
1.278.731
1.417.369
31.12.2012
240.915
1.333.587
1.574.502
15.2. Son yıllık hesap dönemi itibariyle ihraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde
söz sahibi personeline emeklilik aylığı, kıdem tazminatı veya benzeri menfaatleri
ödeyebilmek için ihraççının veya bağlı ortaklıklarının ayırmış olduğu veya tahakkuk
ettirdikleri toplam tutarlar:
Kıdem Tazminatı Karşılığı (TL)
Yönetim Kurulu
Üst Düzey Yöneticiler
30.06.2015
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
58.078
56.298
217.292
189.109
16. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI
16.1. İhraççının yönetim kurulu üyeleri ile yönetimde söz sahibi olan personelin görev
süresi ile bu görevde bulunduğu döneme ilişkin bilgiler:
Son 5 Yılda
İhraççıda Üstlendiği
Görevler
Görev Süresi /
Kalan Görev
Süresi
-
3 Yıl / 2 Yıl 6 Ay
3 Yıl /2 Yıl 6 Ay
-
Yönetim Kurulu Başkan
Yrd.
-
Ali Osman ALTINÇEKİÇ
Genel Müdür
Genel Müdür Yrd.
17 Yıl
Yusuf YÜCE
-
Adı Soyadı
Görevi
Fulya KAVAK
Sidar TUNCA
Kürşat Semih ŞİŞMAN
51
18 YIL
16.2. Son yıllık hesap dönemi itibariyle ihraççı ve bağlı ortaklıkları tarafından yönetim
kurulu üyelerine ve yönetimde söz sahibi olan personele, iş ilişkisi sona erdirildiğinde
yapılacak ödemelere/sağlanacak faydalara ilişkin sözleşmeler hakkında bilgi:
Yoktur.
16.3. İhraççının denetimden sorumlu komite üyeleri ile diğer komite üyelerinin adı,
soyadı ve bu komitenin görev tanımları:
Denetimden Sorumlu Komite
Denetim Komitesi, ilgili mevzuat tarafından belirlenen görevleri SPK düzenlemelerine uygun
olarak gerçekleştirmektedir. Denetim Komitesi, şirketin muhasebe sisteminin, finansal
bilgilerinin denetimi ile kamuya açıklanmasının ve iç kontrol sisteminin işleyiş ve etkinliğinin
gözetimini sağlamak için gerekli tüm tedbirlerin alınmasından sorumludur.
İsim
Sidar TUNCA
Görevi
Başkan
Üye
Bağımsızlık Durumu
Bağımsız üye değil
Riskin Erken Saptanması Komitesi
Riskin Erken Saptanması Komitesi; şirketin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye
düşürebilecek risklerin erken teşhisi, tespit edilen risklerle ilgili gerekli önlemlerin
uygulanması ve riskin yönetilmesi amacıyla çalışmalar yapar. İlaveten risk yönetim
sistemlerini en az yılda bir kez gözden geçirir.
İsim
Sidar TUNCA
Görevi
Başkan
Üye
Bağımsız Değil
Bağımsız Değil
Kurumsal Yönetim Komitesi
Kurumsal Yönetim Komitesi, şirkette kurumsal yönetim ilkelerinin uygulanıp
uygulanmadığını, uygulanmıyor ise gerekçesini ve bu prensiplere tam olarak uymama
dolayısıyla meydana gelen çıkar çatışmalarını tespit eder ve yönetim kuruluna kurumsal
yönetim uygulamalarını iyileştirici tavsiyelerde bulunur. Ayrıca yatırıcı ilişkileri bölümünün
çalışmalarını gözetir.
Kurumsal Yönetim Komitesi, Aday Gösterme Komitesinin faaliyetleri çerçevesinde yönetim
kuruluna uygun adayların saptanması, değerlendirilmesi ve eğitilmesi konularında şeffaf bir
sistemin oluşturulması ve bu hususta politika ve stratejiler belirlenmesi konularında
çalışmalar yapar. Yönetim kurulunun yapısı ve verimliliği hakkında düzenli değerlendirmeler
yapar ve bu konularda yapılabilecek değişikliklere ilişkin tavsiyelerini yönetim kuruluna
sunar. Yönetim kurulu üyelerinin ve üst düzey yöneticilerin performans değerlendirmesi ve
kariyer planlaması konusundaki yaklaşım, ilke ve uygulamaları belirler ve bunların gözetimini
yapar.
Aday gösterme komitesi ve Ücret komitesi oluşturulmayacak ancak görevleri Kurulsal
Yönetim Komitesince yürütülmektedir.
İsim
Sidar TUNCA
İsmail AKSAÇ
Görevi
Başkan
Üye
Üye
Yatırımcı
İlişkileri
Yöneticisi
Bölüm
16.4. İhraççının Kurulun kurumsal yönetim ilkeleri karşısındaki durumunun
değerlendirilmesi hakkında açıklama:
52
Vatan Ofset’ in kurumsal yönetim anlayışı, genel kabul gören tüm uluslar arası kurumsal
yönetim yaklaşımlarında yer alan eşitlik, şeffaflık, hesap verilebilirlik ve sorumluluk
kavramları üzerine şekillenmiştir. Bu bağlamda Vatan Ofset, yönetiminin tüm faaliyetlerinde,
pay ve menfaat sahiplerine eşit davranmayı ve olası çıkar çatışmalarının önüne geçmeyi
amaçlamakta, ticari sır niteliğindeki ve henüz kamuya açıklanmamış bilgiler hariç olmak
üzere, Şirket ile ilgili finansal ve finansal olmayan bilgilerin, zamanında, doğru, eksiksiz,
anlaşılabilir, yorumlanabilir, düşük maliyetle kolay erişilebilir bir şekilde kamuya
duyurulması konusunda tüm hassasiyeti göstermektedir. Şirket yönetimi, tüzel kişilik adına
yaptığı tüm faaliyetlerinin mevzuata, ana sözleşmeye ve Şirket içi düzenlemelere uygun
olması konusunda maksimum özeni göstermektedir. Ayrıca, Yönetim Kurulu Üyelerinin
Şirket tüzel kişiliğine ve dolayısıyla pay sahiplerine karşı olan hesap verme zorunluluğu
bulunmaktadır. Kurumsal Yönetim İlkeleri uyarınca, uygulamalar hissedarların hisselerini
serbest bir şekilde devretmelerini engelleyecek nitelikte olmamalıdır. Bu doğrultuda Esas
Sözleşmede pay devrini engelleyici hükümler içermemesi gerekmektedir. Bu çerçevede
payların devrinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır. Kurumsal Yönetim İlkeleri’ne
göre, azınlık pay sahiplerinin Yönetim Kuruluna temsilci göndermelerini temin etmek
amacıyla ana sözleşmede birikimli oy kullanma yöntemine yer verilir. Ortaklığın Esas
Sözleşmesinde, azınlıkta kalan hissedarlara da Yönetim Kurulu ve Denetim Kurulu Üyesi
belirleme imkanı sağlayan birikimli oy kullanma yönetimine ilişkin herhangi bir hüküm
bulunmamaktadır. Vatan Ofset, Kurumsal Yönetim İlkeleri uyarınca gerekli kurallara riayet
konusunda son derece hassastır. Halka arz sonrasında SPK mevzuatı gereği Şirket tarafından
belirli periyodlarla Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu hazırlanmakta olup, söz konusu
rapor ayrıca kamuya duyurulacaktır.
Yönetim Kurulu’nun asgari iki üyesinin SPK mevzuatında tanımı yapılmış bağımsız üye
niteliğini taşıması gerekir. Yönetim Kurulu, görev ve sorumluluklarının sağlıklı bir biçimde
yerine getirilmesini sağlamak üzere Şirket’in gereksinimlerini de dikkate alarak Denetim
Komitesi ve Kurumsal Yönetim Komitesi ile gerektiği takdirde yeterli sayıda sair komiteleri
oluşturabilir. Komitelerin oluşturma kararlarında görev ve çalışma alanları Esas Sözleşme
hükümleri de dikkate alınarak belirlenir. Yönetim Kurulu her zaman komitelerin görev ve
çalışma alanlarını yeniden belirleyebileceği gibi üyeliklerinde de gerekli gördüğü
değişiklikleri yapabilir. Komiteler SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ve Şirket’in ana sözleşme
hükümleri çerçevesinde yapılandırılır. Komite Başkanları’nın Bağımsız Yönetim Kurulu
Üyeleri arasından seçilmesi esastır. Komiteler en az iki üyeden oluşur, iki üyeden oluşması
halinde her ikisi, ikiden fazla üyeden oluşuyorsa çoğunluğu, icrada görevli olmayan üyelerden
oluşur. Komite sayısının Yönetim Kurulu Bağımsız Üye sayısını aşması ve/veya Yönetim
Kurulu üyeleri arasında söz konusu komitenin çalışma alanının gerektirdiği nitelikleri taşıyan
kişi bulunmaması halinde Komite Başkanı, konusunda uzman üçüncü kişiler arasından
seçilebilir. Komiteler bağımsız olarak çalışmalarını yürütür ve Yönetim Kurulu’na önerilerde
bulunur. Komitelerin Şirket işlerine ilişkin olarak icrai karar alma yetkileri yoktur;
komitelerin önerdikleri hususlarda karar alma yetkisi Yönetim Kurulu’na aittir. Komiteler
çalışmalarının gerektirdiği sıklıkta ve Komite Başkanının daveti üzerine toplanır. Tüm
çalışmalar yazılı olarak sürdürülür ve gerekli kayıtlar tutulur. Komite toplantılarına gündem
konularına ilişkin, komite üyelerine bilgi vermek üzere komite dışından kişiler davet
edilebilir. Denetim Komitesi, Şirket faaliyetlerinin, finansal ve operasyonel faaliyetler de
dahil, sağlıklı bir şekilde yürümesini temin amacı ile denetimden sorumlu olmak üzere
kurulur. Komite yılda en az dört kez, her üç ayda bir olmak üzere toplanır. Kurumsal Yönetim
Komitesi, Şirket’in SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ile uyumunu izlemek ve Şirket’e ilişkin
atamalarda Yönetim Kurulu’na önerilerde bulunmak üzere kurulur.
53
16.5. Kurul düzenlemeleri uyarınca kurulması zorunlu olan ihraççının pay sahipleri ile
ilişkiler biriminin yöneticisi hakkında bilgi:
İhraççının 10/08/2015 tarih ve 2015-14sayılı yönetim kurulu kararı ile Sermaye Piyasası
Kurulu’nun II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği uyarınca;
Ortaklık ile yatırımcılar arasındaki iletişimin sağlanması, sermaye piyasası mevzuatından
kaynaklanan yükümlülüklerinin yerine getirilmesi ve kurumsal yönetim uygulamalarında
koordinasyonun sağlanması amacıyla yatırımcı ilişkileri bölümünün oluşturulmasına, birim
yöneticisi olarak 44857389390 TC kimlik numaralı İsmail AKSAÇ’ ınve birim çalışanı olarak
61987220904 TC kimlik numaralı Erkan ÖZTÜRK’ ünatanmasına karar verilmiştir.
Adı
Öğrenim
SPK
Görevi
Soyadı
Durumu Lisans
İsmail
Bölüm
Düzey
Üniversite
AKSAÇ Yöneticisi
2
Erkan
Bölüm
Üniversite
Yok
ÖZTÜRK Çalışanı
Telefon
/ Faks
TC Kimlik No
Adres
E-Mail
44857389390
Esenyurt
[email protected]
61987220904
Esenyurt
[email protected]
m
17. PERSONEL HAKKINDA BİLGİLER
17.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle
personel sayısı, belli başlı faaliyet alanları ve coğrafi bölge itibariyle dağılımı ile bu
sayıda görülen önemli değişiklikler hakkında bilgiler:
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle personel kadrosunun beyaz yaka ve mavi yaka
ve cinsiyet dağılımı aşağıdaki gibidir.
İdari Personel
Mavi Yakalı Personel
Toplam
Bay
Bayan
30.06.2015 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2012
37
43
165
178
140
148
29
29
177
191
194
207
162
160
176
188
15
31
18
19
Sektörde eğitimli ve uzman personelle çalışma zorunluluğu bulunmakta olup, İhraççı
bünyesinde 30.06.2015 dönemi itibariyle 37 beyaz yaka, 140 mavi yaka olmak üzere toplam
177 personel çalışmaktadır.
İhraççının personel kadrosunun İstanbul merkez itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir:
Personel
Dağılımı
İstanbul
30.06.2015
Beyaz Mavi
Yaka Yaka
37
140
Genel Müdür
Müdür
Müdür Yardımcısı
İş Geliştirme Direktörü
İş Geliştirme Dir. Yrd.
Sat. Ve Müs. İlisk. Direktörü
31.12.2014
Beyaz Mavi
Yaka Yaka
43
148
31.12.2013
Beyaz Mavi
Yaka Yaka
165
29
30.06.2015
1
6
0
0
1
1
54
31.12.2012
Beyaz Mavi
Yaka Yaka
178
29
31.12.2011
Beyaz Mavi
Yaka Yaka
31
189
31.12.2014
1
9
1
1
0
Sat. Ve Müs. İlisk. Dir. Yrd
Yönetici
Finans Direktörü
Sorumlu
Sef
Soför
Amir
Muhasebe Eleman
Finans Eleman
Depo Eleman
Satinalma Eleman
Analist
Asistan
Üretim Eleman
Grafiker
İdari Eleman
Santral Operatörü
Kuaför
Mühendis
Tekniker
Teknisyen
Uzman
Operatör
Ekip Sefi
Ekip Sef Yrd
Dağıtım Eleman
Bakm Onarm Eleman
Çayci
Ofisboy
Müteri Temsilcisi
Şef Yrd.
Planlama Eleman
Temizlik Eleman
Kurye
1
1
1
6
10
5
1
1
1
2
1
1
1
49
1
1
1
1
1
4
1
3
23
9
24
3
1
1
0
3
1
4
3
2
0
1
0
2
10
3
1
1
1
2
1
1
1
66
1
1
1
1
0
4
3
4
23
8
26
4
1
1
1
3
1
2
4
30.06.2015, 31.12.2014, 31.12.2013 ve 31.12.2012 dönemleri itibariyle çeşitli kriterlere
göre personel dağılım analizi
Öğrenim Durumuna Göre;
30.06.2015
Personel sayısı
177
İlkokul
31.64%
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
191
194
207
37,5%
30,3%
32,2%
55
Ortaokul
12,56%
14,0%
13,3%
14,1%
Lise
22,03%
19,6%
18,5%
18,5%
Meslek lisesi
18,64%
17,0%
21,0%
20,0%
Yüksek Okul
6,78%
5,5%
7,2%
5,4%
Üniversite
7,34%
6,4%
9,7%
9,8%
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Personel Kıdem Süresine Göre;
30.06.2015
Personel sayısı
177
191
194
207
0-5 Yıl
63
77
88
88
6-10 Yıl
67
69
82
82
11-15 Yıl
29
29
21
21
16-30 Yıl
18
16
16
16
30 Yıl ve Üstü
0
-
-
-
31.12.2014
31.12.2013
31.12.2012
Yaşa Göre;
30.06.2015
Personel sayısı
177
191
194
207
30 Yaş ve Altı
26
43
47
57
31-35 Yaş
40
48
53
64
36-40 Yaş
44
40
37
25
41-45 Yaş
23
24
25
27
46-50 Yaş
26
23
19
20
51 Yaş ve Üstü
18
13
13
14
17.2. Pay sahipliği ve pay opsiyonları:
Yoktur.
17.2.1. Yönetim kurulu üyelerinin ihraççının paylarına yönelik olarak sahip oldukları
opsiyonlar hakkında bilgi:
Yoktur.
17.2.2. Yönetim söz sahibi olan personelin ihraççının paylarına yönelik olarak sahip
oldukları opsiyonlar hakkında bilgi:
56
Yoktur.
17.2.3. Personelin ihraççıya fon sağlamasını mümkün kılan her türlü anlaşma hakkında
bilgi:
Yoktur.
18. ANA PAY SAHİPLERİ
18.1. Son genel kurul toplantısı ve son durum itibariyle sermayedeki veya toplam oy
hakkı içindeki payları doğrudan veya dolaylı olarak %5 ve fazlası olan gerçek ve tüzel
kişiler ayrı olarak gösterilmek kaydıyla ortaklık yapısı:
Kayıtlı sermaye sisteminde olan İhraççının kayıtlı sermaye tavanı 150.000.000 TL, çıkarılmış
sermayesi 32.000.000 TL olup, İhraççının son durum itibariyle ortaklık yapısı hakkında bilgi
aşağıda verilmiştir.
Doğrudan Pay Sahipliğine İlişkin Bilgi
Ortağın;
Sermaye Payı / Oy Hakkı
05.08.2015 Tarihli Olağanüstü
Son Durum
Ticaret Unvanı / Adı Soyadı
Genel Kurul Toplantısı
(18.09.2015)
(TL)
(%)
(TL)
(%)
Fulya KAVAK
25.908.751
80,96
25.908.751
80,96
Marsaş Baskı ve Ambalaj Sanayi
5.073.484
15,85
5.073.484
15,85
Ticaret A.Ş.
Sidar TUNCA
1.000.000
3,13
1.000.000
3,13
Diğer
17.765
0,06
17.765
0,06
TOPLAM
32.000.000
100,00
32.000.000 100,00
Dolaylı Pay Sahipliğine İlişkin Bilgi
Ortağın;
Ticaret Unvanı / Adı Soyadı
Fulya KAVAK
TOPLAM
Sermaye Payı / Oy Hakkı
05.08.2015 Tarihli Olağanüstü
Son Durum
Genel Kurul Toplantısı
(18.09.2015)
(TL)
(%)
(TL)
(%)
5.073.484
100
5.073.484
100
5.073.484
100
5.073.484
100
Fulya KAVAK’ ın dolaylı ortaklık payı; Marsaş Baskı ve Ambalaj Sanayi Ticaret A.Ş.’nin
%100’üne sahip olmasından kaynaklanmaktadır.
18.2. Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları %5 ve fazlası olan ortakların
birbirleriyle akrabalık ilişkileri:
Şirketimizin İcra Kurulu Başkanı Fulya KAVAK ve yönetim kurulu üyemiz Levent Eşref
UZUNOĞLU kardeştir.
18.3. Sermayeyi temsil eden paylar hakkında bilgi:
İhraççının 32.000.000 TL'lik sermayesini temsil eden payların detayı aşağıdaki gibidir.
Grubu
Nama /
Hamiline
Olduğu
İmtiyazların Türü (Kimin Sahip Olduğu)
57
Bir Payın
Nominal
Toplam Sermayeye
Değeri
Pay Adedi Oranı (%)
(TL)
A
Nama
B
Toplam
Hamiline
Esas Sözleşme’nin 6. ve 10. maddeleri
çerçevesinde Yönetim Kurulu üyelerinin
seçiminde oy hakkı kullanımında imtiyaza
sahiptir. (A) grubu pay sahiplerinin veya
vekillerinin yönetim kurulu seçiminde her bir
payın 15 oy hakkı vardır. A grubu imtiyazlı
payların %50’ si yönetim kurulu başkanı Fulya
KAVAK’ın ve %50’si yönetim kurulu üyesi
Sidar TUNCA’ ya aittir.
Yoktur.
1,00
2.000.000
6,25
1,00
30.000.000
32.000.000
93,75
100,00
18.4. İhraççının yönetim hâkimiyetine sahip olanlarının adı, soyadı, ticaret unvanı,
yönetim hâkimiyetinin kaynağı ve bu gücün kötüye kullanılmasını önlemek için alınan
tedbirler:
Şirketimizin yönetim hakimiyetine dolaylı olarak sahip olan ya da kontrol eden gerçek kişi
Fulya KAVAK’ tır. Doğrudan yönetim hakimiyetine sahip ortaklardan Yönetim Kurulu
Başkanı Fulya KAVAK’ tır. Söz konusu kontrol paylara tanınan imtiyaz/payların
çoğunluğuna sahip olma ve yetkilendirme suretiyle sağlanmaktadır. Şirket’in yönetim
hakimiyeti, Yönetim Kurulu’nu belirleme hakkı veren A Grubu paylar ile ve oyda imtiyaz
hakkı veren A ve B grubu payların ve sermayenin çoğunluğuna sahip olan A gurbu payların
%50’ si Fulya KAVAK’a, %50’si ise Sidar TUNCA’ ya aittir. Sermaye piyasası mevzuatında
yönetim hâkimiyetinin kötüye kullanılmasına engel olmaya yönelik hükümler bulunmaktadır.
Şirket yönetim hâkimiyetine sahip olan Fulya KAVAK Şirket Esas Sözleşmesi ve kurumsal
yönetim ilkeleri uyarınca Şirket yönetim kurulunda en az iki bağımsız üye bulunması
zorunluluğu bulunmaktadır. Sermaye Piyasası Kanunu’nun 17/3. maddesine göre halka açık
ortaklıklar, ilişkili taraf ile önemli nitelikteki işlemleri gerçekleştirecekleri SPK’ca
belirlenecek nitelikteki işlemlere başlamadan önce, yapılacak işlemin esaslarını belirleyen bir
yönetim kurulu kararı almaları zorunludur. Söz konusu yönetim kurulu kararlarının
uygulanabilmesi için bağımsız yönetim kurulu üyelerinin çoğunluğunun onayı aranır.
Bağımsız yönetim kurulu üyelerinin çoğunluğunun söz konusu işlemi onaylanması halinde,
bu durum işleme ilişkin yeterli bilgiyi içerecek şekilde kamuyu aydınlatma düzenlemeleri
çerçevesinde kamuya duyurulur ve işlem genel kurul onayına sunulur. Söz konusu genel kurul
toplantılarında, işlemin tarafları ve bunlarla ilişkili kişilerin oy kullanamayacakları bir
oylamada karar alınır. Bu maddenin genel kurul toplantısında görüşülmesinde, toplantı nisabı
aranmaz, oy hakkı bulunanların basit çoğunluğu ile karar alınır. Burada belirtilen esaslara
uygun olarak alınmayan yönetim kurulu ve genel kurul kararları geçerli sayılmaz. Yine
Sermaye Piyasası Kanunu’nun 23.maddesine göre halka açık ortaklıkların birleşme, bölünme,
mal varlığının tümünü veya önemli bir bölümünü devretmesi veya üzerinde ayni bir hak tesis
etmesi veya kiralaması, faaliyet konusunu tümüyle veya önemli ölçüde değiştirmesi, borsa
kotundan çıkması gibi önemli nitelikte işlemlerde bulunabilmesi veya kararların alınabilmesi
için SPK tarafından belirlenecek usul ve esaslara uyulması zorunludur. Önemli nitelikteki
işlemlere ilişkin genel kurul toplantısına katılıp da olumsuz oy kullanan ve muhalefet şerhini
toplantı tutanağına işleten pay sahipleri, paylarını halka açık ortaklığa satarak ayrılma hakkına
sahiptir. Sermaye Piyasası Kanunu’nın 21.maddesine göre de halka açık ortaklıklar ve
bunların iştirak ve bağlı ortaklıklarının; yönetim, denetim veya sermaye bakımından doğrudan
veya dolaylı olarak ilişkide bulundukları gerçek veya tüzel kişiler ile emsallerine uygunluk,
piyasa teamülleri, ticari hayatın basiret ve dürüstlük ilkelerine aykırı olarak farklı fiyat,ücret,
bedel veya şartlar içeren anlaşmalar veya ticari uygulamalar yapmak veya işlem hacmi
üretmek gibi işlemlerde bulunmak suretiyle karlarını veya malvarlıklarını azaltarak veya
karlarının veya malvarlıklarının artmasını engelleyerek kazanç aktarımında bulunmaları
yasaktır. Yine halka açık ortaklıklar ve bağlı ortaklıkların, esas sözleşmeleri veya iç tüzükleri
58
çerçevesinde basiretli ve dürüst bir tacir olarak veya piyasa teamülleri uyarınca karlarını ya da
malvarlıklarını korumak veya artırmak içi yapmaları beklenen faaliyetleri yapmamaları
yoluyla ilişkili oldukları gerçek veya tüzel kişilerin karlarının ya da malvarlıklarının
artmasınısağlamaları da örtülü kazanç aktarımı sayılır. Sermaye Piyasası Kanunu’nun 100/1
maddesine göre bu hükümlere aykırı olarak örtülü kazanç dağıtımında bulunmak güveni
kötüye kullanma suçunun nitelikli halini oluşturmakta olup bu suçu işleyenler 3 yıldan az
olmamak üzere hapis cezası ile cezalandırılır.
18.5.İhraççının
yönetim
hâkimiyetinde
anlaşmalar/düzenlemeler hakkında bilgi:
değişikliğe
yol
açabilecek
Yoktur.
19.İLİŞKİLİ TARAFLAR VE İLİŞKİLİ TARAFLARLA YAPILAN İŞLEMLER
HAKKINDA BİLGİLER
19.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alan hesap dönemleri ve son durum itibariyle ilişkili
taraflarla yapılan işlemler hakkında UMS 24 çerçevesinde ayrıntılı açıklama:
İhraççının finansal tablo dönemleri itibariyle ilişkili taraf işlemleri aşağıdaki gibidir.
İlişkili taraflardan ticari alacaklar
30.06.2015
Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık
Doğan ve Egmont Yay.ve Yep. Tic. A.Ş
Doğan Burda Dergi Yay.Paz.A.Ş
D-Market Elektronik Hiz. Tic. A.Ş.
Doğan Teleshopping Paz. Ve Tic. A.Ş.
Mozaik İletişim Hizmetleri A.Ş.
Doğan Gazetecilik A.Ş
Doğan Müzik Kitap Mağazacılık Paz
Dergi Pazarlama Planlama Tic. A.Ş
Orka Kağıtçılık
Marsaş Baskı ve Ambalaj Sanayi Ticaret A.Ş
Toplam
31.12.2014
-142.403
142.403
-
31.12.2013
618.363
85.558
478.018
87.764
28.197
97.158
31.12.2012
65.308
158.602
568.215
340.625
3.764
126
409
60.000
1.393.305
1.194.285
İlişkili taraflara ticari borçlar
30.06.2015
Doğan Gazetecilik A.Ş.
Doğan Holding
Doğan Dış Tic. Ve Mümessillik A.Ş.
Doğan Faktoring Himetleri A.Ş
Doğan Dağıtım Satış Paz.
Milta Turizm İşletmeleri A.Ş
Galata Wind Enerji A.Ş.
Doğan Yayın Holding
Yenibiriş İnsan Kaynakları A.Ş.
Isıl İthalat İhracat Mümessillik A.Ş.
Doğan Tv Dijital Platform İşt. A.Ş
Sidar Tunca -Tunca Hukuk Burosu
Toplam
36.240
36.240
31.12.2014
-
31.12.2013
38.125
413.517
1.927.943
2.428
2.745
9.891
535.474
2.930.913
31.12.2012
271.628
271.539
1.336
248
6.938
555.969
97.750
4.436
2.511
6.642
1.218.997
a)
Ortaklar, iştirakler, bağlı ortaklıklar ve diğer grup şirketleri lehine verilen
garanti, taahhüt, kefalet, avans, ciro gibi yükümlülükler
Yoktur.
59
b)
İhraççı tarafından iştirak, bağlı ortaklık ve diğer grup içi ortaklıklara ödenen ve
alınan, danışmanlık, yönetim vb. hizmet ücretleri hakkında bilgi ve ödenen /alınan
tutarlar,
İhraççının ilişkili taraflardan mal ve hizmet alımları aşağıda gösterilmiştir.
(TL)
Aydın Rent A Car Turizm Nakl.Ltd.Şt.
D-Market Elektronik Hizm.Tic. A.Ş.
Doğan Burda Dergi Yay.Paz.A.S.
Doğan Dağıtım Satış Paz. Matbaacılık
Doğan Dis Ticaret Ve Mumessillik A.
Doğan Faktoring Hizm. A.Ş.
Doğan Haber Ajansi A.Ş.
Doğan Iletisim Elektronik Servis A.Ş.
Doğan Media International
Doğan Muzik Kitap Magaza Paz. A.Ş.
Doğan Sirketler Grubu A.Ş.
Doğan Tv Digital Platform Isl.A.S.
Doğan ve Egmont Yay. Ve Yap.Tic. A.Ş.
Doğan Yayın Holding A.Ş.
Doğanlar Sigorta
Hurriyet Gazetecilik Ve Matbaacılık
Işıl İthalat İhracat Mumessillik A.Ş.
Lido Su ve Gıda San.Tic.A.S.
Milta Turizm İşletmeleri A.Ş.
Mozaik Iletişim Hizm. A.Ş.
Yenibiriş İnsan Kaynakları Hiz
Sidar Tunca
Toplam
30.06.2015
36.240
36.240
31.12.2014
506.286
3.480
15.936
7.052.279
3.078
6.768
12.818
189.625
16.376
1.362.247
10.166
7.067
395
24.082
9.247.914
31.12.2013
922.558
20.251
5.535
28.771
17.912.888
3.213
70.098
33.687
439.337
31.485
7.683
174.569
5.573.596
1.873.297
18.923
75.070
8.080
27.198.141
31.12.2012
852.058
20.996
2.370
33.668
24.428.985
1.273
14.023
13.722
15.323
3.002
2.058
351.020
31.504
533
199.313
334.211
471.160
1.801.228
162.421
18.587
58.809
73.867
17.049
28.907.180
İhraççının ilişkili taraflardan kira gelirleri ve ilişkili taraflara hizmet satışları aşağıda
gösterilmiştir.
(TL)
Doğan Burda Dergi Yay.Paz.A.Ş.
Doğan Dis Tic. Mumessillik A.
Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık
Mesiar Medya Sigorta Aracılık Hizm
Doğan ve Egmond Yay. Ve Yap. Tic. A.Ş
Dergi Pazarlama Planlama Tic. A.Ş
Doğan Dagitim Satis Paz
Doğan Yayın Holding
Toplam
30.06.2015
-
31.12.2014
20.064
301
19.387
953.291
8.075
1.001.118
31.12.2013
64.786
31.12.2012
73.802
68.819
3.301.803
14.880
1.326
76.589
3.101.381
5.797
3.451.614
1.300
6.313
72.014
3.337.196
c)
İhraççının yöneticilerine, ihraççı ve grup içi diğer ortaklıklar tarafından verilen
kredilerin tutarı, uygulanan faiz oranı ve yöneticiler adına verilen, faaliyet konusu ile
ilgili olan ve olmayan garantiler
Yoktur.
d)
İhraççının iştirak, bağlı ortaklık ve diğer grup ortaklıklarıyla yaptığı, iştirak
hissesi ve/veya gayrimenkul alım satımına ilişkin bilgi,
Yoktur.
60
e)
Ortaklar, bağlı ortaklık, iştirakler ve diğer grup şirketlerinden alınan ve bunlara
ödenen faiz, kira ve benzerleri
İlişkili taraflardan alınan kira gelirleri aşağıda gösterilmiştir.
Mesiar Medya Sigorta Aracılık Hizm
Toplam
30.06.2015
4.048
4.048-
31.12.2014
8.075
31.12.2013
14.880
31.12.2012
5.797
8.075
14.880
5.797
İlişkili taraflardan yapılan mal alımları aşağıda gösterilmiştir.
Doğan Dis Tic. Mumessillik A.
Toplam
30.06.2015
-
31.12.2014
6.909.020
6.909.020
31.12.2013
17.858.465
17.858.465
31.12.2012
24.428.985
24.428.985
İlişkili taraflardan alınan adat gelirleri aşağıda gösterilmiştir.
Toplam
30.06.2015
4.048
4.048
31.12.2014
-
31.12.2013
-
31.12.2012
-
İlişkili taraflardan alınan vade farkı/faiz giderleri aşağıda gösterilmiştir.
Doğan Dış Ticaret A.Ş
Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş
Toplam
30.06.2015
-
31.12.2014
143.258,71
143.258,71
31.12.2013
31.12.2012
1.962,52
383,67
2.346.19
-
f)
İlişkili taraf şirketleriyle olan ilişkinin gerekçesi;
30.06.2015 tarihinde ilişkili taraf olark adledilmekte olan Marsaş Baskı ve Ambalaj Sanayi
Tic A.Ş.ihracçının %16 pay sahibi olup, ihraçcıdan almış olduğu hizmetin vade farkından
kaynaklanmaktadır.Sidar Tunca ihraçcının %3 pay sahibi olup, pay sahibine ait Tunca Hukuk
bürosundan Avukatlık hizmeti almaktadır. .
19.2. İlişkili taraflarla yapılan işlerin ihraççının net satış hasılatı içindeki payı hakkında
bilgi:
Aydın Rent A Car Turizm Nakl.Ltd.Şt.
Doğan Burda Dergi Yay.Paz.A.S.
Doğan Dağıtım Satış Paz. Matbaacılık
Doğan Dis Ticaret Ve Mumessillik A.
Doğan Faktoring Hizm. A.Ş.
Doğan Haber Ajansi A.Ş.
Doğan Iletisim Elektronik Servis A.Ş.
Doğan Media International
Doğan Muzik Kitap Magaza Paz. A.Ş.
Doğan Sirketler Grubu A.Ş.
Doğan Tv Digital Platform Isl.A.S.
Doğan ve Egmont Yay. Ve Yap.Tic. A.Ş.
Doğanlar Sigorta
Hurriyet Gazetecilik Ve Matbaacılık
Işıl İthalat İhracat Mumessillik A.Ş.
Lido Su ve Gıda San.Tic.A.S.
30.06.2015
-
61
31.12.2014
506.286
3.480
15.936
7.052.279
3.078
6.768
12.818
31.12.2013
922.558
20.251
5.535
28.771
17.912.888
3.213
70.098
33.687
189.625
16.376
439.337
31.485
1.362.247
7.683
174.569
5.573.596
1.873.297
10.166
18.923
31.12.2012
852.058
20.996
2.370
33.668
24.428.985
1.273
14.023
13.722
15.323
3.002
2.058
351.020
31.504
533
199.313
334.211
471.160
1.801.228
162.421
18.587
Milta Turizm İşletmeleri A.Ş.
Mozaik Iletişim Hizm. A.Ş.
Yenibiriş İnsan Kaynakları Hiz
Toplam
Toplam Mal Alış Tutarı
İlişkili Taraf / Toplam Mal ve Hizmet Alışları
-
75.070
7.067
395
9.247.914
44.109.084
20,97%
8.080
27.198.141
43.888.696
61,97%
58.809
73.867
17.049
28.907.180
46.701.976
61,89%
20.İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI
HAKKINDABİLGİLER
20.1.İhraççının Kurulun muhasebe/finansal raporlama standartları uyarınca hazırlanan
ve ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tabloları ile bunlara ilişkin
bağımsız denetim raporları:
İhraççının, Kurulun muhasebe/finansal raporlama standartları uyarınca hazırlanan 30.06.2015,
31.12.2013, 2012 ve 2011 dönemine ait finansal tabloları Güreli Mali Müşavirlik ve Bağımsız
Denetim Hizmetleri A.Ş. tarafından denetlenmiş olup,sözkonusu finansal tablolar ile bunlara
ilişkin bağımsız denetim raporları ihraççının www.vatanofset.com internet adreslerinde ve
Ek/2’de bulunmaktadır.
20.2.İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemlerinde
bağımsız denetimi gerçekleştiren kuruluşların unvanları, bağımsız denetim görüşü ve
denetim kuruluşunun/sorumlu ortak baş denetçinin değişmiş olması halinde nedenleri
hakkında bilgi:
Güreli Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş.
Sorumlu Ortak Baş Denetçi
Adres
Telefon
Fax
İnternet Adresi
Dr. M.Özgür GÜNEL
Spine Tower Büyükdere cad.59.sk.No:243 Kat:25-26
Maslak Sarıyer / İstanbul
0212 285 01 50
0212 285 03 40-43
www.gureli.com.tr -
30.06.2015, 31.12.2014, 31.12.2013 ve 2012 tarihleri itibariyle sunulan finansal bilgiler,
Güreli Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. tarafından hazırlanan
bağımsız denetim raporlarından sağlanmış olup, bağımsız denetim raporları Ek/2’de
sunulmaktadır.
Sorumlu ortak baş denetçide değişiklik olmamıştır.
30.06.2015 finansal tablolarına ait bağımsız denetim raporunda yer alan denetçi görüşü
aşağıdaki gibidir
Şartlı Görüşün Dayanağı
i)
Şirket’in önceki dönemlerede Şüpheli Ticari Alacaklar hesabında gösterdiği
Katalog Yayın ve Tanıtım Hiz.A.Ş. ‘den olan 799.004 TL alacağı için, Şirket
Yönetimi tarafından aşağıdaki gerekçeye dayanılarak söz konusu bakiyeyi cari
dönemde Şüpheli Alacaklar hesabından çıkarmıştır.(Bkz Not: 10) Eğer söz konusu
hesap Şüpheli Alacaklar hesabından çıkarılmamış olsaydı ve bu bakiyeye
hesaplanan ve detayı aşağıda açıklanan 1.263.490 TL’lik vade farkı için Süpheli
Ticari Alacak karşılığı ayrılsaydı 30.06.2015 döneminde kar ve özkaynak rakamı
2.062.494 TL daha az raporlanacaktı.
ii)
“Ticari Alacaklar grubu altında bulunan ve hesap ismi olarak” Doğan Grubu
Şirketlerinden Alacaklar” olarak geçen Katalog Yayın ve Tanıtım Hiz.A.Ş.
firmasına ait olan 799.004 TL lik bakiye ve 30 Haziran 2015 dönemi itibarı ile
62
01.01.2009 tarihinden itibaren yıllık % 24 faiz oranı üzerinden hesaplanan finansal
gelirler içerisinde vade farkı olarak gösterilen adat karşılığı tutarı 1.263.490 TL lik
bakiyenin (Bkz Not: 33) yıl sonuna kadar nakit veya mahsup yoluyla (Doğan
Grubu şirketlerinden alınan kağıt, doğalgaz, elektrik karşılığı) kapatılabilirliği
yönetimimiz tarafından düşünülmektedir.’’
Şartlı Görüş
Görüşümüze göre, ekteki finansal tablolar, “Şartlı Görüşün Dayanakları” bölümünde
belirtilen hususun etkisi dışında, VatanOfsetYayıncılıkveMatbacılıkA.Ş’nin30 Haziran
2015 dönemiitibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren yıla ait finansal
performansını ve nakit akımlarını Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları
Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları (Not:2) çerçevesinde doğru ve
dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
Diğer ilgili mevzuattan kaynaklanan bağımsız denetçi yükümlülükleri hakkında
raporlar
TTK'nın 402'nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Şirket’in ilgili hesap dönemlerinde
defter tutma düzeninin, finansal tabloların, kanun ile Şirket esas sözleşmesinin finansal
raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.
TTK'nın 402'nci maddesinin dördüncü fıkrası uyarınca Yönetim Kurulu tarafımıza denetim
kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve talep edilen belgeleri vermiştir.
20.3. Son finansal tablo tarihinden sonra meydana gelen, ihraççının ve/veya grubun
finansal durumu veya ticari konumu üzerinde etkili olabilecek önemli değişiklikler
(üretim, satış, stoklar, siparişler, maliyet ve satış fiyatları hakkındaki gelişmeleri de
içermelidir):
Yoktur.
20.4. Proforma finansal bilgiler:
Yoktur.
20.5. Proforma finansal bilgilere ilişkin bağımsız güvence raporu:
Yoktur.
20.6. İhraççının esas sözleşmesi ile kamuya açıkladığı diğer bilgi ve belgelerde yer alan
kar payı dağıtım esasları ile ihraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo
dönemleri itibariyle kar dağıtımı konusunda almış olduğu kararlara ilişkin bilgi:
Şirket’in karı Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve genel kabul gören
muhasebe ilkelerine göre tespit edilir ve dağıtılır.
İhraççının esas sözleşmesinin12. maddesine göre;
Şirket, kar dağıtımı konusunda Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatında yer
alan düzenlemelere uyar. Şirketin faaliyet dönemi sonunda tespit edilen gelirlerden, Şirketin
genel giderleri ile muhtelif amortisman gibi Şirketçe ödenmesi veya ayrılması zorunlu olan
miktarlar ile Şirket tüzel kişiliği tarafından ödenmesi zorunlu olan vergiler düşüldükten sonra
geriye kalan ve yıllık bilançoda görülen dönem karı, varsa geçmiş yıl zararlarının
düşülmesinden sonra, sırasıyla aşağıda gösterilen şekilde dağıtılır.
Genel Kanuni Yedek Akçe:
a) %5’i kanuni yedek akçeye ayrılır.
Birinci Temettü:
63
b) Kalandan, varsa yıl içinde yapılan bağış tutarının ilavesi ile bulunacak meblağ
üzerinden, Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatına uygun olarak birinci
temettü ayrılır.
c) Yukarıdaki indirimler yapıldıktan sonra, Genel Kurul kar payının yönetim kurulu
üyeleri ile memur, müstahdem ve işçilere, çeşitli amaçlarla kurulmuş vakıflara ve
benzer nitelikteki kişi ve kurumlara dağıtılmasına karar verme hakkında sahiptir.
İkinci Temettü:
d) Net dönem karından (a), (b) ve (c) bentlerinde belirtilen meblağlar düştükten sonra
kalan kısmı, Genel Kurul, kısmen veya tamamen ikinci temettü payı olarak dağıtmaya
veya Türk Ticaret Kanunu’nun 521. Maddesi uyarınca kendi isteği ile yedek akçe
olarak ayırmaya yetkilidir.
Genel Kanuni Yedek Akçe:
e) Pay sahipleriyle kara iştirak eden diğer kimselere dağıtılması kararlaştırılmış olan
kısımdan, sermayenin %5’i oranında kar payı düşüldükten sonra bulunan tutarın onda
biri, TTK’nun 519’uncü maddesinin 2’inci fıkrası uyarınca genel kanuni yedek akçeye
eklenir.
Ticaret Kanunu’na göre ayrılması gereken yedek akçeler ayrılmadıkça, esas sözleşmede veya
kar dağıtım politikasında pay sahipleri için belirlenen kar payı ayrılmadıkça; başka yedek
akçe ayrılmasına, ertesi yıla kar aktarılmasına ve yönetim kurulu üyelerine , ortaklık
çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kardan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği
gibi pay sahipleri için belirlenen kar payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kardan pay
dağıtılamaz.
Kar payı dağıtım tarihi itibariyle mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri
dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır.
Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine uygun olarak ortaklara
temettü avansı dağıtılabilir.
Şirketin kar dağıtım politikası yönetim kurulu teklifi üzerine genel kurul tarafından
kararlaştırılır. Kar dağıtım politikası Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu
hükümleri dikkate alınarak düzenlenir.
Dağıtılmasına karar verilen karın dağıtım şekli ve zamanı yönetim kurulunun bu konudaki
teklifi üzerine genel kurulca kararlaştırılır. Bu esas sözleşme hükümlerine uygun olarak
dağıtılan karlar geri alınamaz.
Kar Dağıtım Politikası
Şirket, Türk Ticaret Kanunu hükümleri, Sermaye Piyasası Mevzuatı, Vergi Mevzuatı ve diğer
ilgili mevzuat ile Şirket esas mukavelesinin kar dağıtımı ile ilgili maddesi çerçevesinde kar
dağıtımı yapmaktadır.
Şirket ana sözleşmesine göre sermayeyi temsil eden A ve B grubu pay sahipleri için kar payı
dağıtımında imtiyaz söz konusu değildir.
Şirket ilke olarak ilgili mevzuat ve yatırım ihtiyaçları olanak verdiği sürece Sermaye Piyasası
Mevzuatı çerçevesinde asgari olarak belirlenen tutardan az olmamak kaydıyla yönetim kurulu
tarafından genel kurul onayına sunulan karı dağıtabilir. Ulusal ve küresel ekonomik şartlarda
herhangi bir olumsuzluk olması, gündemdeki projelere ve fonların durumuna göre yönetim
kurulu tarafından kar dağıtım politikası her yıl gözden geçirilir. Şirketin istikrarlı olarak kar
dağıtması hedeflenmekle birlikte yıllık kar dağıtımının belirlenmesinde, uzun vadeli
64
stratejilerimiz, şirketin sermaye gereksinimleri, yatırım ve finansman politikaları, karlılık ve
nakit durumu dikkate alınacaktır. Kar dağıtım politikasında pay sahiplerinin menfaatleri ile
şirket menfaatleri arasında dengeli bir politika izlenecektir. Yönetim kurulunun genel kurula
karın dağıtılmamasını veya asgari olarak belirlenmiş orandan daha az kar dağıtma teklif
etmesi halinde, bunun nedenleri ile dağıtılmayan karın kullanım şekline ilişkin bilgi genel
kurul toplantısında pay sahiplerine sunulur.
Kar dağıtım politikası çerçevesinde kar payları, dağıtım tarihi itibariyle mevcut payların
tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır.
İhraççı son 3 yıl içerisinde kar elde edemediğinden kar dağıtımı mümkün olmamamıştır.
20.7. Son 12 ayda ihraççının ve/veya grubun finansal durumu veya karlılığı üzerinde
önemli etkisi olmuş veya izleyen dönemlerde etkili olabilecek davalar, hukuki takibatlar
ve tahkim işlemleri:
İhraçcının, 30/06/2015 tarihi itibariyle;
İhraççının Taraf Olduğu Davalar ve Takipler
İhraççı Aleyhine Açılmış Davalar ve Yapılan Takipleri
Davacı
Taraf
Ali Çam
Orhan Ordu
Ertan Ertetik
Davalı Taraf
Turkuvaz Gazete
Dergi Basım A.Ş,
SGK, D.Ofset
Turkuvaz Gazete
Dergi Basım A.Ş,
SGK, D.Ofset
D Ofset Yayıncılık
ve Matbaacılık AŞ.
Mahkeme Dosya
No Yıl
Konusu
Risk Tutarı
Gelinen Aşama
2010/181 E
Tebliğ
Tarihi:08.03.2012
Son Ara Karar
Özeti: Davanın
Turkuaz
Gazetecilik
yönünden
kabulüne, Doğan
ofset yönünden
reddine k.v.
19.09.2012
0,00
Kısmi Kabul
2010/180 E
Tebliğ
Tarihi:08.03.2012
Son Ara Karar
Özeti: Davanın
Müvekkil
yönünden
Reddine k.v.
11.12.2014,
Gerekçeli Karar tt
22.01.2015,
Davacının
Temyizi
0,00
Yargıtay/onama
2013/192 E
Son Ara Karar
Özeti:Davanın
kabulü ile
davacının işe
iadesine
k.v.12.11.2014,
0,00
Kabul
65
Gerekçeli Karar
25.12.2014
Sosyal
Güvenlik
Kurumu
Başkanlığı
Fikret Ülger
Serhan Celep
Şamil Ural
2013/987E
Son Ara Karar
Özeti:Dava
konusu borcun
ödendiği
anlaşıldığından,
konusuz kalan
davada karar
verilmesine yer
olmadığına k.v.
6.997,83
E
2013/735
Son Ara Karar
Özeti:Davanın
kısmen kabulü
ile,8.276,90 TL
kıdem, 2.521,03
TL ihbar
tazminatının
davalıdan
alınarak davacıya
verilmesine k.v
19.11.2014
5.700,00
Yargıtay
2014/95
Son Ara Karar
Özeti: Davanın
kabulüne k.v.
30.12.2015
Gerekçeli Karar
ve Davacının
Temyizi
29.01.2015
4.000,00
yargıtay
2014/94
Son Ara Karar
Özeti:, Davanın
kabulüne k.v.
Davacının
Temyizi ve
Gerekçeli Karar
TT 29.01.2015
4.000,00
yargıtay
66
Yavuz Tölek
Şahin
Erdoğan
Özkan
Kahraman
Ali Özgür
Özdemir
Kadir Çelebi
2014/93
Son Ara Karar
Özeti:Davalı
vekiline bilirkişi
raporuna
beyanlarını
sunması için 2
hafta süre
verilmesine k.v.
10.12.2014,
Davanın
kabulüne k.v.
30.12.2015
Davacının
Temyizi ve
Gerekçeli Karar
29.01.2015
4.000,00
E
2014/96
Son Ara Karar
Özeti: Davanın
kısmen kabulüne
k.v. 29:12.2014
İcra Emri TT
26.02.2015
4.000,00
yargıtay
2014/92
Son Ara Karar
Özeti: Gerekçeli
Karar ve Davacı
Temyizi TT
29.01.2015 İcra
Emri TT
26.02.2015
İstanbul 3.İcra
2015/4982 Esas
4.000,00
yargıtay
2014/90
Son Ara Karar
Özeti:Davanın
kabulüne k.v.
29.12.2014
Gerekçeli Karar
ve Davacı
Temyizi TT
29.01.2015 İcra
Emri TT
26.02.2015
İstanbul 3.İcra
2015/4980 Esas
4.000,00
yargıtay
2014/91
Son Ara Karar
Özeti: Davanın
kabulüne k.v.
Gerekçeli Karar
ve Davacı
Temyizi
4.000,00
yargıtay
67
29.01.2015 İcra
Emri TT
26.02.2015
İstanbul 3 İcra
2015/4981 Esas
Ali Çengel
Adem
Gümüş
Mücahit
Alataş
İbrahim
Temirelli
2014/89
Son Ara Karar
Özeti:, Davanın
kabulüne k.v.
29.12.2014
Gerekçeli Karar
ve Davacı
Temyizi TT
29.01.2015 İcra
Emri TT
26.02.2015
İstanbul 3.İcra
2015/4979 Esas
4.000,00
yargıtay
2014/88
Son Ara Karar
Özeti: Davanın
kabulüne k.v.
30.12.2015
Gerekçeli Karar
ve Davacının
Temyizi
29.01.2015 İcra
Emri TT
26.02.2015
İstanbul 3.İcra
2015/4978 Esas
4.000,00
yargıtay
2014/446
Son Ara Karar
Özeti: Dosyanın
bilirkişiye
tevdiine k.v.
03.04.2015
1.000,00
H
2014/444
Son Ara Karar
Özeti: Dosyanın
bilirkişiye
tevdiine k.v.
03.04.2015
1.000,00
H
Son Ara Karar
Özeti: Dosyanın
bilirkişiye
tevdiine k.v.
03.04.2015
1.000,00
H
72.499,24
H
Salim Atik
2014/445
Filo Kargo
214/982
DOSYANIN
BİLİRKİŞİTE
TEVDİİNE
68
K.V.27/05/2015
TOPLAM
124.197,07
İhraççı Tarafından Açılmış Davalar ve Yapılan Takipler
Davacı
Taraf
Muhtelif
Kişi ve
Kurumlar
Davalı Taraf
Mahkeme Dosya
No Yıl
İş Mahkemeleri
Konusu
Alacak Davası
TOPLAM
Risk Tutarı
Gelinen Aşama
3.870.233,94
1015 Adet alacak
davası
bulunmakta olup
Mahkeme
süreçleri devam
etmektedir.
3.870.233,94
21. DİĞER BİLGİLER
21.1. Sermaye Hakkında Bilgiler:
Şirketin çıkarılmış sermayesi 32.000.000,00 TL (OtuzikimilyonTürkLirası)’dır.
21.2. Kayıtlı Sermaye Tavanı:
Şirketin Kayıtlı sermaye tavanı 150.000.000,00 TL (YüzellimilyonTürkLirası)’dır.
sermayenin %10’undan fazlası ayni olarak ödenmişse konu hakkında bilgi:
Yoktur.
21.4. Sermayeyi temsil etmeyen kurucu ve intifa senetleri vb. hisselerin sayısı ve niteliği
hakkında bilgi:
Sermayeyi temsil etmeyen kurucu ve intifa senedi yoktur.
21.5. İhraççının paylarından, kendisi tarafından bizzat tutulan veya onun adına tutulan
veya bağlı ortaklıklarının sahip oldukları ihraççı paylarının adedi, defter değeri ve
nominal değeri:
Yoktur.
21.6. Varantlı sermaye piyasası araçları, paya dönüştürülebilir tahvil, pay ile
değiştirilebilir vb. sermaye piyasası araçlarının miktarı ve dönüştürme, değişim veya
talep edilme esasları hakkında bilgi:
Yoktur.
21.7. Grup şirketlerinin opsiyona konu olan veya koşullu ya da koşulsuz bir anlaşma ile
opsiyona konu olması kararlaştırılmış sermaye piyasası araçları ve söz konusu opsiyon
hakkında ilişkili kişileri de içeren bilgi:
Yoktur.
69
yapılan sermaye artırımları ve kaynakları ile sermaye azaltımları, yaratılan/iptal edilen
pay grupları ve pay sayısında değişikliğe yol açan diğer işlemlere ilişkin bilgi:
Artırım
Öncesi
Sermaye
(TL)
Artırım
Sonrası
Sermaye
(TL)
Bedelli
Artırım
(TL)
20.104.000 25.000.000 36.526,73
Ortaklar/
Genel
Tescil
TTSG
TTSG
Kaynak
Kurul
Tarihi
Tarih
Sayı
Tarihi
4.859.473,27
27.4.2012 24.5.2012
Liste*
30.05.2012 8079
Bedelsiz
Artırım
(TL)
Ortak
16.2.2015
Nakit
Artırımı
25.000.000 32.000.000 7.000.000
Olumlu
Farkı
Düzeltmesi
2004
1.Tertip
Yasal
Yedek
Akçe
Enflasyon
Düzeltmesi
2003
1.Tertip
Yasal
Yedek
Akçe
Enflasyon
Düzeltmesi
2004
745.378,67
939.268,32
152.140,36
Sermaye
3.3.2015
09.03.2015
2.Tertip Yasal
2.Tertip
Yasal
Geçmiş
Geçmiş Yıl
Yıl Karları Karları
Yedek Akçe
Enflasyon
Düzeltmesi
2003
Yedek Akçe
Enflasyon
Düzeltmesi
2004
2003
Enflasyon
2004
Enflasyon
Karı
1.772.319,36
287.075,90
Karı
846.179,4
3
117.111,23
8774
Toplam
4.859.473,2
7
Şirket esas sözleşmesinin 10. maddesi uyarınca imtiyazlar aşağıda belirtilmektedir:
Şirketin yapılacak Olağan ve Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında Türk Ticaret
Kanunu’nun 479’uncu maddesi hükümleri saklı kalmak kaydıyla her bir A Grubu pay
sahibinin 15 (onbeş), her bir B Grubu pay sahibinin 1 (bir) oy hakkı vardır.
21.9. İhraççının son iki ay içinde halka arz, tahsisli veya nitelikli yatırımcıya satış
suretiyle pay ihracının bulunması halinde, bu işlemlerin niteliğine, bu işlemlere konu
olan payların tutarı ve niteliklerine ilişkin açıklamalar:
Yoktur.
21.10. İhraççının mevcut durum itibariyle paylarının borsada işlem görmesi durumunda
hangi payların borsada işlem gördüğüne veya bu hususlara ilişkin bir başvurusunun
bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi:
Yoktur.
21.11. İhraççı bilgi dokümanının hazırlandığı yıl ve bir önceki yılda eğer ihraççı
halihazırda halka açık bir ortaklık ise ihraççının payları üzerinde üçüncü kişiler
tarafından gerçekleştirilen ele geçirme teklifleri ile söz konusu tekliflerin fiyat ve
sonuçları hakkında bilgi:
Yoktur.
21.12. Esas sözleşme ve iç yönergeye ilişkin önemli bilgiler:
Esas Sözleşme’nin 6. ve 10. maddeleri çerçevesinde Yönetim Kurulu üyelerinin seçiminde oy
hakkı kullanımında imtiyaza sahiptir. (A) grubu pay sahiplerinin veya vekillerinin yönetim
kurulu seçiminde her bir payın 15 oy hakkı vardır. A grubu imtiyazlı payların %50’ si
yönetim kurulu başkanı Fulya KAVAK’ın ve %50’si yönetim kurulu üyesi Sidar TUNCA’ ya
aittir.Esas Sözleşme ekte bulunmaktadır.
21.13. Esas sözleşmesinin ilgili maddesinin referans verilmesi suretiyle ihraççının amaç
ve faaliyetleri:
70
Vatan Ofset’in amaç ve faaliyetleri esas sözleşmenin 3. maddesinde yer aldığı üzere, her türlü
gazete ve matbaa basımı, yayını ve satışıdır ve bunun dışında ana sözleşmesinde yazılı diğer
işlerde faaliyette bulunmaktır.
21.14. Yönetim kuruluna ve komitelere ilişkin önemli hükümleri özeti:
Şirketimizin temsil ve ilzamı yönetim kurulumuz ve iç yönerge gereği yönetim kurulumuz
tarafından belirlenen icra kurulumuz aracılığı ile yapılmaktadır. Esas sözleşmemizin
8.maddesi gereğince Yönetim kurulumuz en az 3 en fazla 11 kişiden oluşabilmektedir. Her
hangi bir nedenle yönetim kurulu üye sayısında eksilme olursa ilk genel kurulda genel
kurulun onayına sunulmak üzere mevcut yönetim kurulu tarafından eksilen üyelikler yerine
yeni üyelerin seçilmesi esastır. Yönetim kurulu üyelerimiz en fazla 3 yıl için görev yapmak
üzere seçilebilirler. Ancak görev süresi dolan üyenin tekrar seçilmesi de mümkündür.
21.15. Her bir pay sahibinin sahip olduğu imtiyazlar, bağlam ve sınırlamalar hakkında
bilgi:
Şirket esas sözleşmesinin 10. maddesi uyarınca imtiyazlar aşağıda belirtilmektedir:
21.16. Pay sahiplerinin haklarının veya imtiyazlarının değiştirilmesine ilişkin esaslar:
İhraççının esas sözleşmesinin 6. maddesine göre;
Sermaye Piyasası Kurulu’nca verilen kayıtlı sermaye tavan izni, 2015-2019 yılları arası (5 yıl)
için geçerlidir. 2019 yılı sonunda izin verilen kayıtlı sermaye tavanına ulaşılamamış olsa dahi,
2019 yılından sonra yönetim kurulunun sermaye artırım kararı alabilmesi için, daha önce izin
verilen tavan ya da yeni bir tavan tutarı için, Sermaye Piyasası Kurulu’ndan izin almak
suretiyle Genel Kuruldan yeni bir süre için yetki alması zorunludur. Söz konusu yetkinin
alınmaması durumunda yönetim kurulu kararıyla sermaye artırımı yapılamaz.
21.17. Olağan ve olağanüstü genel kurul toplantısının yapılmasına ilişkin usuller ile
toplantılara katılım koşulları hakkında bilgi:
a) Toplantıya Çağrı
Şirket Genel Kurulu Olağan veya Olağanüstü olarak toplanır. Olağan Genel Kurullar Şirketin
hesap devresinin sonundan itibaren üç ay içerisinde ve senede en az bir defa, Olağanüstü
Genel Kurullar ise Şirket işlerinin icap ettirdiği hallerde ve zamanlarda toplanır.
Bu toplantılara davette Türk Ticaret Kanunu hükümleri ile Sermaye Piyasası Mevzuatı’nın
ilgili hükümleri uygulanır.
Ayrıca, Olağan ve Olağanüstü Genel Kurul toplantılarına ilişkin yapılacak bildirimler ve
ilanlar Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatı düzenlemelerine uygun olarak
yapılır.
Genel Kurullar Şirket merkezinde veya şirket merkezinin bulunduğu ilin uygun bir yerinde
toplanır. Genel Kurul toplantısı, pay sahiplerinin katılımını arttırmak amacıyla pay sahipleri
arasında eşitsizliğe yol açmayacak ve pay sahiplerinin mümkün olan en az maliyetle
katılımını sağlayacak şekilde gerçekleştirilir.
b) Oy Hakları
71
Genel Kurul toplantılarında pay sahipleri kendilerini diğer pay sahipleri veya hariçten tayin
edecekleri vekil vasıtasıyla temsil ettirebilirler. Şirkette pay sahibi olan vekiller kendi
oylarından başka temsil ettikleri pay sahiplerinin sahip oldukları oyları da kullanmaya
yetkilidirler. Bir payın birden çok maliki bulunması durumunda söz konusu pay sahipleri
ancak bir temsilci marifetiyle oy haklarını kullanabilirler.
Oy kullanımında ve vekaleten oy verme işlemlerinde Sermaye Piyasası Mevzuatı
düzenlemelerine uyulur.
Genel Kurul toplantılarında oylar el kaldırmak suretiyle verilir.
c) Müzakerelerin Yapılması ve Karar Nisabı
Şirket Genel Kurul toplantıları ve bu toplantılarda uygulanacak toplantı ve karar nisabı, Türk
Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine tabi olacaktır.
d) Genel Kurul Toplantılarında Bakanlık Temsilcisinin Bulunması
Gerek Olağan ve gerekse Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında ilgili Bakanlık
Temsilcisinin bulunması ve toplantı tutanaklarının ilgililerle birlikte imza edilmesi şarttır.
Temsilcinin gıyabında yapılacak Genel Kurul toplantılarında alınacak kararlar ve temsilcinin
imzasını taşımayan toplantı tutanakları geçerli değildir.
e) Genel Kurul Toplantısına Elektronik Ortamda Katılım
Şirketin genel kurul toplantılarına katılma hakkı bulunan hak sahipleri bu toplantılara, Türk
Ticaret Kanununun 1527’nci maddesi uyarınca elektronik ortamda da katılabilir. Şirket,
Anonim Şirketlerde Elektronik Ortamda Yapılacak Genel Kurullara İlişkin Yönetmelik
hükümleri uyarınca hak sahiplerinin genel kurul toplantılarına elektronik ortamda
katılmalarına, görüş açıklamalarına, öneride bulunmalarına ve oy kullanmalarına imkan
tanıyacak elektronik genel kurul sistemini kurabileceği gibi bu amaç için oluşturulmuş
sistemlerden de hizmet satın alabilir. Yapılacak tüm genel kurul toplantılarında esas
sözleşmenin bu hükmü uyarınca, kurulmuş olan sistem üzerinden hak sahiplerinin ve
temsilcilerinin, anılan Yönetmelik hükümlerinde belirtilen haklarını kullanabilmesi sağlanır.
21.18. İhraççının yönetim hâkimiyetinin el değiştirmesinde gecikmeye, ertelemeye ve
engellemeye neden olabilecek hükümler hakkında bilgi:
(A) Grubu nama yazılı paylara Yönetim Kurulu üye seçimi konusunda oy imtiyazı
tanınmıştır.
Yine esas sözleşmenin 6. maddesine göre Payların devri Türk Ticaret Kanunu’nun ilgili
maddeleri, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve işbu esas sözleşme hükümlerinin saklı tutulması
kaydı ile serbesttir.
21.19. Payların devrine ilişkin esaslar:
Şirket paylarının devrine ilişkin esaslara Şirket esas sözleşmesinin 6. maddesi hükümlerinde
yer verilmiştir. Buna göre;
Payların devri Türk Ticaret Kanunu’nun ilgili maddeleri, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve işbu
esas sözleşme hükümlerinin saklı tutulması kaydı ile serbesttir.
21.20. Sermayenin artırılmasına ve azaltılmasına ilişkin esas sözleşmede öngörülen
koşulların yasanın gerektirdiğinden daha ağır olması halinde söz konusu hükümler
hakkında bilgi:
Yoktur.
72
22. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER
Şirket faaliyetlerinin yürütülmesine ilişkin önemli sözleşme yoktur.
23. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER
Şirketimizin 30.06.2015, 31.12.2014, 31.12.2013, 31.12.2012 tarihli finansal tabloları Güreli
Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. tarafından denetlenmiş olup sorumlu
ortak baş denetçi Sayın Dr. M.Özgür GÜNEL’dir. Şirketin Bağımsız Hukukçu Raporu Av.
Av.Gökhan Aktaştarafından yazılmıştır. Şirkete ait maddi duran varlıklara ilişkin rapor AAC
Bağımsız Denetim Danışmanlık ve YMM A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. İhraççı bilgi
dokümanında kullanılan ve üçüncü kişi ve kurumlardan alınan her türlü bilgi olduğu gibi ve
değiştirilmeden kaynağı belirtilerek kullanılmıştır. Bu bilgiler çeşitli kurum ve kuruluşların
internet siteleri, yayınlanmış Pazar araştırmaları gibi kamuya açık bilgi kaynaklarından
alınmıştır. Ayrıca bu bilgilerin doğruluğu bağımsız ve akredite doğrulama ve teyit
çalışmalarına tabi tutulmamıştır. İhraççı Bilgi Dokümanı’nda yer alan rapor ve bilgileri
hazırlayan uzmanların ayrıca sektöre ait bilgi ve düşünceleri kullanılan kişi ve kuruluşların
şirketimizle, halka arzı gerçekleştirmek üzere sözleşme yapılan aracı kuruluşla, bağımsız
denetim şirketi ve şirketimizin ilişkili kişi ve şirketleri ile hiçbir bağı ve ilişkisi yoktur. Aynı
kişiler ihraççıda her hangi bir ücret karşılığı iş ilişkisi de söz konusu değildir, ihraç edilen
menkul kıymetlere veya bunları elde etmek hakkı veren ya da taahhüt eden opsiyonlara da
sahip değildirler, ihraççının yönetim denetim ve icra organlarında görev almamışlardır.
24. İŞTİRAKLER HAKKINDA BİLGİLER
24.1. Konsolidasyona dahil edilenler hariç olmak üzere ihraççının finansal yatırımları
hakkında bilgi:
Yoktur.
25. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER
Aşağıdaki belgeler Sanayi Mah.1650 Sokak No:2 Esenyurt İstanbul adresindeki ihraççının
merkezi ve başvuru yerleri ile ihraççının internet sitesi (www.vatanofset.com.) ile Kamuyu
Aydınlatma Platformunda(KAP) tasarruf sahiplerinin incelemesine açık tutulmaktadır: 1)
İhraççı bilgi dokümanında yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan her türlü rapor ya da belge
ile değerleme ve görüşler (değerleme, uzman, faaliyet ve bağımsız denetim raporları ile
yetkili kuruluşlarca hazırlanan raporlar, esas sözleşme, vb.) 2) İhraççının ihraççı bilgi
dokümanında yer alması gereken finansal tabloları
26. EKLER
1. Esas Sözleşme
2. 31.12.2012-31.12.2013-31.12.2014 ve 30.06.2015 tarihli finansal tablolar ve aynı
dönemlere ait Bağımsız Denetim Raporları
3. Bağımsız Hukukçu Raporu
4. Güreli Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim Hizmetleri A.Ş. Değerleme Raporları
73

ihraççı IBD - Vatan Ofset

Transkript

Benzer belgeler

ihraççı IBD - Vatan Ofset

başvuru formunu indir

2008 - Credit Suisse

Tanrıya planlarından bahset.

Abstract

dosyayı indir

Ek6 4734 Sayılı Kanunun 10 uncu Maddesine Göre Borcu Yoktur

1 GÜNLÜK BÜLTEN global.com.tr 444 0 321 Piyasa Verileri 06.02

bosch fren sistemleri sanayi ve ticaret anonim şirketi

Bölüm I. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı Bölüm II

tam metin - HÜSEYİN ODABAŞ