Haftaya Bakış 7 Ağustos 2015

HAFTAYA BAKIŞ
8 Ağustos 2015
Geride bırakmak üzere olduğumuz haftada risk iştahında zayıf seyir genel itibarıyla
devam etti. Geçen haftadan kalan eğilimle piyasaların çoğunda düşüşler devam
ederken bazılarında toparlanma kaydedildi. Küresel büyüme kaygıları ile düşen petrol
fiyatları ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Eylül’de faiz artırımına başlayabileceği
beklentilerinin güçlenmiş olması haftaya damgasını vurdu. Yeni haftanın takviminde
yurtdışında ve yurtiçinde veri akışı açısından önem derecesinin düşük olduğu
söylenebilecek veriler yer alıyor. ABD’de Temmuz ayı perakende satışlar, sanayi üretimi
ve ÜFE önemli olabilecektir. Euro Bölgesi’nde ikinci çeyrek büyümesi ile Almanya
Ağustos ayı yatırımcı güven endeksi (ZEW) takip edilecektir. Yurtiçinde ise Haziran ayı
cari işlemler dengesi ile TCMB Ağustos ayı beklenti anketi yayınlanacak. Gelecek hafta
koalisyon görüşmeleri açısından önemli bir hafta olabilecek.
Şakir Turan
[email protected]
+90 212 393 10 43
Bankaya Özel / Internal Use
Genel Görünüm ve Makroekonomik Gelişmeler
Geride bırakmak üzere olduğumuz haftada risk iştahında zayıf seyir genel itibarıyla devam etti. Geçen
haftadan kalan eğilimle piyasaların çoğunda düşüşler devam ederken bazılarında toparlanma
kaydedildi. Bazı gelişmiş ekonomilerden gelen güçlü verilere rağmen Çin kaynaklı küresel büyüme
kaygıları ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Eylül’de faiz artırımına başlayabileceği beklentilerinin
güçlenmiş olması haftaya damgasını vurdu.
Son gelen Temmuz ayı tarım dışı istihdam ve hizmet sektörü aktivite endeksi (ISM) hariç ABD’den hafta
boyunca gelen veriler zayıf bir görünüme işaret etti. Tarım dışı istihdam Temmuz’da bir önceki aya göre
225 bin kişilik beklentilerin altında 215 bin kişi artarken Haziran verisi yukarı yönde revize edilerek
dengeli bir görünüm ortaya koydu. Böylece işsizlik oranı beklentiler dahilinde %5,3’te sabit kaldı. Aylık
bazda ücret enflasyonu da beklentilerle uyumlu olarak %0,2 artarken yıllık enflasyon %2’den %2,1’e
yükseldi. Ancak hafta içindeki diğer veriler tarım dışı istihdamın Temmuz’da hayal kırıklığına neden
olabileceğine işaret etmişlerdi. ADP Temmuz’da tahminlerin altında artarken ISM imalat sanayi
beklentilerden düşük kalmıştı. Haziran ayı bireysel gelir, harcamalar ve PCE gibi veriler ise önemli bir
mesaj vermekten uzaktı. Öte yandan, ne çok şahin (hawkish) ne de çok güvercin (dovish) olarak bilinen
Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart hafta içindeki konuşmasında faiz artırımına yaklaşıldığını ve Eylül
ayının ilk artırım için uygun bir zaman olabileceğini söyledi. Ancak ekonomide bir bozulma yaşanmış
olması durumunda Eylül’de artırımı desteklemeyeceğini belirtti. Bu açıklama genel olarak Fed’in
Eylül’de faiz artırımı beklentilerini destekledi.
Avrupa’da ise daha önce açıklanan Temmuz ayı imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksleri (PMI)
yukarı yönde revize edilerek bölge genelinde sektördeki ivme kaybının endişe edildiği kadar sert
olmayabileceği şeklinde yorumlandılar. Ancak hizmet sektörü PMI beklentilerden zayıf gelirken ülkeler
arasında da ayrışan performanslar dikkat çekti. Haziran’da perakende satışlar da tahminlerden daha
sert daraldı. Bölgenin en büyük ekonomisi Almanya’da açıklanan veriler de karışık bir görünüme işaret
ettiler. Haziran ayı fabrika siparişleri tahminleri aşarken sanayi üretiminde zayıf bir görünüm vardı. Dış
ticaret istatistikleri ise ülke ekonomisinde büyümenin ivme kaybediyor olduğunu teyit ettiler. İngiltere
Merkez Bankası (BoE) beklentiler dahilinde politika faizini ve 375 milyar Sterlin olan varlık alım
programı hedefini değiştirmedi. Karar 8’e 1, oybirliği ile alındı. Bankanın enflasyon raporunda
Sterlin’deki değerlenmenin ve düşük enerji fiyatlarının enflasyonu baskı altına aldığını söylerken bu
etkilerin 2016 ortalarına kadar sürebileceğine işaret etti. BoE Başkanı Mark Carney de ilk faiz artırımının
yaklaşmakta olduğunu ancak kesin zamanın verilere bağlı olduğunu belirtti. Ancak bu açıklamalar
BoE’nin faiz artırımlarını öteleyebileceği şeklinde değerlendirildi.
Asya’da ise Çin’den gelen zayıf Temmuz ayı imalat sanayi PMI verileri ön planda idi. Japonya, Avustralya
ve Güney Kore’den gelenler ise nispeten güçlü gelseler de geri planda kaldılar. Avustralya’da Haziran
ayı perakende satışlar ile Temmuz ayı istihdam verileri beklentilerden güçlü idi. Japonya (BoJ) ve
Avustralya (RBA) merkez bankaları da beklentiler dahilinde para politikası duruşlarını korudular. BoJ
ekonomik görünümle ilgili değerlendirmesinde herhangi bir değişikliğe gitmedi. RBA, destekleyici
politikaların gerekmesi halinde süreceğini söylerken Avustralya Doları’nın emtia fiyatlarındaki düşüşe
uyum sağladığını ve bu eğilimin biraz daha devam edebileceğini söyledi.
Yurtiçinde ise Temmuz enflasyonu beklentilerle uyumlu bir şekilde gelirken Haziran ayı sanayi üretimi
tahminlerden güçlü bir performans sergiledi. TÜFE aylık bazda Temmuz’da %0,09 artarken yıllık
enflasyon %7,2’den %6,8’e indi. Yıllık bazda çekirdek enflasyon da %7,5’ten %7,3’e geriledi.
Enflasyonda mevsimsel ürünlerdeki indirimlerle düşüş yaşandı. Ancak bunun genele yayılmış bir
iyileşme olduğunu söylemek zor. Risk primimiz ve finansal piyasalardaki çalkantı ile yeterince
iyileşmeyen beklentiler enflasyon görünümü açısından yukarı yönlü risk iken düşen petrol fiyatları
Bankaya Özel / Internal Use
yeniden olumlu faktör olarak öne çıkabilir. Ayrıca bugün Ekonomi Koordinasyon Kurulu’ndan (EKK)
yapılan açıklamada gıda fiyatlarının yakından takibi ve gerekli tedbirlerin alınması kararı aldı. Takvim
etkisinden arındırılmış verilere göre Haziran’da sanayi üretimi geçen yılın aynı dönemine kıyasla %3
seviyesindeki piyasa ortalama beklentisinin üzerinde %5,4 oranında arttı. Arındırılmamış verilerde yıllık
bazda sanayi üretimi büyümesi ise Haziran’da %7,4 olarak gerçekleşti. Böylece ikinci çeyrekte sanayi
üretimi geçen yılın aynı dönemine göre %3,9 artış kaydetti. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış
verilerde ise üretim Mayıs ayındaki %1,9’luk aylık daralmanın ardından Haziran’da bir önceki aya
oranla %2,4 büyüdü. İkinci çeyrekte üretim bir önceki döneme göre ise sadece %1,6 oranında büyüdü.
İmalat sanayinde PMI Temmuz’da Haziran’daki 49’dan 50,1’e yükseldi. Bugün akşam saatlerinde
Moody’s Türkiye’nin kredi notu ve görünüm değerlendirmesini yayınlaması bekleniyor. Kurumun not
ve görünümde değişiklik yapması beklenmezken herhangi bir açıklama yaparsa bunun tonunun sert
olabileceği konuşuluyor. Biz ise herhangi bir açıklama gelmeme olasılığını yüksek görmekteyiz.
Hafta genelinde bu veri ve gelişmeler ışında Dolar güçlü seyrini korurken en zayıf performans yine Rus
Rublesi ve Brezilya Reali gibi emtia üreticisi gelişmekte olan ekonomilerin para birimlerinde görüldü.
Ham petrol fiyatlarının %6’yı aşan oranda gerilediği haftada emtia fiyatları genelindeki düşüş %2
civarında kaldı. Emtia fiyatlarındaki düşüşün sürmesine rağmen Lockhart’ın mesajları ile Eylül’de Fed’in
faiz artırımına başlayabileceği beklentileri ile dünya genelinde tahvil getirileri yükseldi. Hisse senetleri
piyasalarında ise performansların ayrıştığını gözlemliyoruz. Avrupa’dakiler haftayı pozitif tamamlamak
üzereyken ABD ve gelişmekte olan ekonomilerde satışlar ön planda oldu. Bu küresel ortamda
yurtiçinde devam eden politik belirsizliğe rağmen enerji fiyatlarındaki düşüşün desteği sayesinde satış
baskısı sınırlı kaldı. Borsa İstanbul’daki ve TL’deki kayıplar gelişmekte olan ekonomilerin
ortalamasından daha azdı. Tahvil getirilerinde ise yükseliş ılımlı bir şekilde devam etti.
Yeni haftanın takviminde yurtdışında ve yurtiçinde veri akışı açısından önem derecesinin düşük olduğu
söylenebilecek veriler yer alıyor. ABD’de Temmuz ayı perakende satışlar, sanayi üretimi ve ÜFE önemli
olabilecektir. Euro Bölgesi’nde Haziran sanayi üretimi, ikinci çeyrek büyümesi ve Temmuz ayı nihai
TÜFE verileri ile Almanya Ağustos ayı yatırımcı güven endeksi (ZEW) takip edilebilecektir. İngiltere’de
ise Haziran istihdam verileri açıklanacak. Çin’de bu hafta sonu Temmuz dış ticaret verileri ile enflasyon
rakamları yayınlanacak. Hafta içinde ise Temmuz sanayi üretimi ve perakende satışlar önemli
olabilecektir. Japonya’da ise Haziran ayı dış ticaret ve sanayi üretimi rakamları ile makine ve makine
parçaları siparişlerine yönelik verilerin yayınlanması planlanıyor.
Yurtiçinde ise Haziran ayı cari işlemler dengesi ile TCMB Ağustos ayı beklenti anketi yayınlanacak.
Haziran’da cari işlemler açığının 2,6 milyar Dolar olduğunu hesaplıyoruz. Öte yandan gelecek hafta
koalisyon görüşmeleri açısından çok daha önemli bir hafta olabilecek. Pazartesi akşamüzeri liderlerin
yapacağı görüşme sonrası büyük koalisyonun kurulup kurulmayacağı veya erken seçimin olup
olmayacağına yönelik biraz daha net mesajlar görebiliriz.
Finansal Piyasalarda Gelişmeler
ABD ve Almanya 10 Yıl Vadeli Tahvil Getirileri
Önceki hafta riskten kaçış eğilimi ile gerileyen güvenli limanlardaki uzun vadeli tahvil getirileri geride
bırakmak üzere olduğumuz haftaya da gerileyerek başlamıştı. Bu eğilim sonraki günlerde Lockhart’tan
gelen mesajlarla terse dönerken geçen haftayı %2,18’den tamamlayan ABD 10 yıllık tahvilinin bileşik
getirisi neredeyse aynı seviyelerden kapanmaya hazırlanıyor. Almanya 10 yıllık tahvilinin bileşik getirisi
ise %0,64’ten başladığı haftayı %0,65 gibi bir seviyeden kapamak üzere. Yeni haftada veri akışı sınırlı
olsa da enerji fiyatları ve küresel risk iştahı ile getirilerde sert hareketler görülebilir.
Bankaya Özel / Internal Use
Türkiye İki ve 10 Yıl Vadeli Tahvil Getirileri
Küresel piyasalardaki zayıf risk iştahı ve yurtiçindeki olumsuz tablo nedeniyle tahvil getirileri haftaya
ılımlı yükselişle başlamıştı. Bu eğilim genel itibarıyla devam etti. Enerji fiyatlarındaki düşüşler ve
Temmuz’da enflasyonun gerilemesinin olumlu etkileri sınırlı kaldı. Gösterge tahvilin bileşik getirisi
haftayı 6 baz puan yükselişle %10,04’ten, 10 yıllık tahvilin bileşik getirisi ise 14 baz puan
artışla %9,70’ten haftayı tamamlamak üzere. Yeni haftada veri akışı sınırlı olduğu için politik
gelişmelerin yön vereceği risk iştahı ve küresel eğilimler etkili olabilir.
MSCI Dünya ve Gelişgmekte Olan Ekonomiler Endeksleri
Önceki hafta hisse senetleri piyasalarında görülen toparlanma çabaları bu hafta yine büyüme kaygıları
nedeniyle sınırlı kaldı. Belirgin olarak yükselişini sürdüren tek bölge Avrupa olurken ABD ve gelişmekte
olan ekonomilerde satışlar devam etti. MSCI dünya endeksi 6 Ağustos kapanışında geçen hafta
kapanışının %0,7 altında iken aynı dönemde MSCI gelişmekte olan ekonomilerde kayıp %2’ye yaklaştı.
Yeni haftada yine gözler emtia fiyatları ve emtia üreticisi ülkelerin varlıklarında olabilecektir.
Bankaya Özel / Internal Use
Euro/Dolar
Önceki haftanın son günü görülen yükseliş yeni haftada zayıf risk iştahı ile terse döndü. Ayrıca
Lockhart’ın açıklamaları da Dolar’ın dünya genelinde güçlenmesini sağlarken parite de haftayı %0,5’e
yakın kayıpla tamamlamak üzere. Yeni haftada ABD ve Avrupa’dan gelecek verilerle yön bulması
beklenen paritede 1,1050, 1,1170 ve 1,1280 dirençler, 1,0850, 1,07 ve 1,05 destekler olabilir.
Dolar/TL
Küresel bazda güçlü Dolar eğilimi hafta genelinde etkili olurken Dolar/TL’de yükseliş sınırlı kaldı. Yurtiçi
belirsizlikler sürerken Temmuz enflasyon ve Haziran sanayi üretimi verilerinden daha çok düşen petrol
fiyatlarının TL üzerindeki baskıyı azalttığı söylenebilir. Bu gelişmelerle Dolar/TL hafta başındaki
seviyesinin sınırlı üzerinde iken yeni haftada küresel gelişmelerin ve yurtiçi politik gelişmelerin etkili
olması beklenebilir. Bu doğrultuda yeni haftada 2,80, 2,8250 ve 2,85 direnç seviyeleri, 2,7550, 2,7250
ve 2,70 destek seviyeleri olarak karşımıza çıkabilir.
Bankaya Özel / Internal Use
Finansal Piyasa Göstergeleri *
Döviz Kurları
USDTRY
EURTRY
TRY SEPET
EURUSD
GBPUSD
USDJPY
USDRUB
USDBRL
USDZAR
DXY
Hisse Senedi Piyasaları
BIST 100
BIST 30
MSCI Dünya
MSCI EM
DowJones
S&P 500
Stoxx Europe 600
FTSE 100
DAX
CAC 40
FTSEMIB
IBEX
NIKKEI
VIX
07 Ağu Günlük Değ. Haftalık Değ. Aylık Değ. Yıllık Değ.
2.7818
0.2%
0.4%
3.5%
28.4%
3.0288
-0.2%
-0.5%
1.7%
4.5%
2.9051
0.0%
0.0%
2.5%
14.7%
1.0885
-0.4%
-0.9%
-1.7%
-18.5%
1.5438
-0.5%
-1.2%
0.5%
-8.3%
124.60
-0.1%
0.6%
3.2%
22.0%
64.57
0.8%
4.6%
12.3%
77.8%
3.5075
-0.8%
2.5%
8.4%
52.8%
12.66
-0.5%
-0.2%
0.7%
17.6%
98.24
0.4%
0.9%
2.0%
20.5%
78,699
96,494
1,753
885
17,325
2,079
399
6,735
11,541
5,173
23,772
11,212
20,725
13.6
-0.1%
-0.1%
0.0%
0.0%
-0.5%
-0.2%
-0.5%
-0.2%
-0.4%
-0.4%
-0.2%
-0.4%
0.3%
-1.3%
* 7 Ağustos 17:30 itibarıyla
Bankaya Özel / Internal Use
-1.5%
-1.5%
-0.7%
-1.9%
-2.1%
-1.2%
0.6%
0.6%
2.1%
1.8%
1.0%
0.3%
0.7%
12.1%
-2.1%
-1.3%
2.7%
-2.2%
-1.1%
1.6%
6.9%
3.8%
7.4%
11.5%
10.5%
7.5%
5.0%
-30.9%
-0.2%
-0.6%
4.0%
-15.8%
5.8%
8.9%
21.9%
2.1%
27.7%
24.7%
24.3%
11.2%
36.1%
-18.4%
Emtia Piyasaları
Bileşik Emtia Fiy. End.
Tarım Fiyatları
Temel Metaller
Altın
Gümüş
Brent
WTI
Sbt Get. Men. Kıy. ve Kredi Piy.
TR Gösterge Faiz
TR 10 Yıllık Tahvil
TR 10 Yıllık USD Tahvil
TR 30 Yıllık USD Tahvil
ABD 10 Yıllık Tahvil
Almanya 10 Yıllık Tahvil
İngiltere 10 Yıllık Tahvil
Fransa 10 Yıllık Tahvil
İtalya 10 Yıllık Tahvil
İspanya 10 Yıllık Tahvil
Japonya 10 Yıllık Tahvil
TR 5 Yıllık CDS
Markit CDX NA. IG
Markit CDS NA. HY
Markit ITraxx Europe
Markit ITraxx Crossover
Markit ITraxx Asia Ex. Japan
07 Ağu Günlük Değ. Haftalık Değ. Aylık Değ. Yıllık Değ.
846.5
0.0%
-2.0%
-7.7%
-31.8%
1,124.3
1.0%
-0.1%
-7.6%
-19.4%
739.6
-0.1%
-1.3%
-5.2%
-26.0%
1,098.2
0.8%
0.2%
-5.2%
-16.3%
15.0
2.0%
1.3%
-1.2%
-25.0%
48.7
-1.6%
-6.7%
-14.6%
-53.8%
44.2
-1.1%
-6.3%
-14.5%
-54.6%
(Baz Puan) (Baz Puan) (Baz Puan) (Baz Puan)
10.04
3
6
44
72
9.70
4
14
25
24
4.93
0
7
23
17
5.71
0
7
17
9
2.19
-3
1
0
-22
0.66
-5
2
-1
-40
1.87
-6
-1
-2
-61
0.97
-4
3
-16
-52
1.84
-3
7
-38
-103
1.98
-3
14
-24
-65
0.41
-1
1
0
-11
247.15
3
11
21
48
75.43
1
5
3
8
105.23
0
-1
-1
-1
65.36
1
3
-15
-6
303.44
5
20
-44
6
113.18
0
3
-6
1
Tarih
Ekonomi
Haftalık Veri Akışı ve Gelişmeler
Veri ve Gelişmeler
08/08/2015
08/08/2015
08/08/2015
09/08/2015
09/08/2015
10/08/2015
10/08/2015
10/08/2015
11/08/2015
11/08/2015
11/08/2015
11/08/2015
11/08/2015
11/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
12/08/2015
13/08/2015
13/08/2015
13/08/2015
13/08/2015
13/08/2015
13/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
14/08/2015
Çin
Çin
Çin
Çin
Çin
Japonya
Japonya
Euro Bölgesi
Japonya
Türkiye
Almanya
Almanya
ABD
ABD
Japonya
Japonya
Japonya
Japonya
Çin
Çin
Çin
İngiltere
İngiltere
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Japonya
Japonya
Almanya
Almanya
ABD
ABD
Fransa
Fransa
Almanya
Almanya
İtalya
İtalya
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Türkiye
ABD
ABD
Dış Ticaret Dengesi (Milyar Dolar)
İhracat (Yıllık Değişim)
İthalat (Yıllık Değişim)
TÜFE (Yıllık Değişim)
ÜFE (Yıllık Değişim)
Cari İşlemler Dengesi (Milyar Yen)
Dış Ticaret Dengesi (Milyar Yen)
Sentix Yatırımcı Güven Endeksi
Makine Parçaları Siparişleri (Yıllık Değişim)
Cari İşlemler Dengesi (Milyar Dolar)
ZEW-Mevcut Durum
ZEW-Beklentiler
Tarım Dışı Verimlilik (Yıllıklandırılmış Değişim)
Birim İşgücü Maliyetleri (Yıllıklandırılmış Değişim)
Sanayi Üretimi (Aylık Değişim)
Sanayi Üretimi (Yıllık Değişim)
Kapasite Kullanımı (Aylık Değişim)
Hizmet Sektörü Aktivite Endeksi (Aylık Değişim)
Perakende Satışlar (Yıllık Değişim)
Sanayi Üretimi (Yıllık Değişim)
Yatırım Harcamaları (Yıllık Değişim)
İşsizlik Oranı
İstihdam (Dönemsel Değişim)
Sanayi Üretimi (Aylık Değişim)
Sanayi Üretimi (Yıllık Değişim)
Makine Siparişleri (Aylık Değişim)
Makine Siparişleri (Yıllık Değişim)
AB Uyumlu TÜFE (Aylık Değişim)
AB Uyumlu TÜFE (Yıllık Değişim)
Perakende Satışlar (Aylık Değişim)
Otomotiv Hariç Perakende Satışlar (Aylık Değişim)
GSYH (Yıllık Değişim)
GSYH (Çeyreklik Değişim)
GSYH (Çeyreklik Değişim)
GSYH (Yıllık Değişim)
GSYH (Çeyreklik Değişim)
GSYH (Yıllık Değişim)
GSYH (Çeyreklik Değişim)
GSYH (Yıllık Değişim)
TÜFE (Aylık Değişim)
TÜFE (Yıllık Değişim)
Çekirdek TÜFE (Yıllık Değişim)
TCMB Beklenti Anketi
ÜFE (Aylık Değişim)
Gıda ve Enerji Hariç Çekirdek ÜFE (Aylık Değişim)
Dönem
Beklenti
54.7
-1.5%
-8.0%
1.5%
-5.0%
785.9
119.7
20.3
Önceki
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Haziran
Haziran
Ağustos
Temmuz
Haziran
Ağustos
Ağustos
II. Çeyrek
II. Çeyrek
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Haziran
Temmuz
Temmuz
Temmuz
Temmuz
II. Çeyrek
II. Çeyrek
II. Çeyrek
II. Çeyrek
II. Çeyrek
II. Çeyrek
II. Çeyrek
II. Çeyrek
Temmuz
Temmuz
Temmuz
0.2%
10.6%
6.6%
11.5%
5.6%
-65.0
0.1%
1.7%
-5.1%
17.6%
0.3%
0.1%
0.5%
0.4%
1.1%
0.2%
0.5%
1.5%
0.3%
0.5%
0.4%
1.3%
-0.6%
0.2%
1.0%
46.5
2.8%
-6.1%
1.4%
-4.8%
1,880.9
-47.3
18.5
6.6%
-4.0
63.9
29.7
-3.1%
6.7%
0.8%
2.0%
-3.0%
-0.7%
10.6%
6.8%
11.4%
5.6%
-67.0
-0.4%
1.6%
0.6%
19.3%
0.3%
0.1%
-0.3%
-0.1%
0.8%
0.6%
0.3%
1.0%
0.3%
0.1%
0.4%
1.0%
0.0%
0.2%
1.0%
Temmuz
Temmuz
0.1%
0.1%
0.4%
0.3%
-3.2
64.3
32.0
1.5%
-0.2%
Yasal Uyarı: Bu rapor Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş. ekonomisti tarafından güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde
edilen bilgiler kullanılmak suretiyle, sadece bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde finansal enstrümanların alım veya satımı
konusunda tavsiye veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak yorumlanmamalıdır. Yer verilen görüş, değerlendirme ve analizler
hiçbir şekilde Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş.’nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan ekonomistin kişisel görüş
ve değerlendirmeleridir. Raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru, değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir
şekilde garanti verilmemektedir. Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın
değişiklik yapma hakkına sahiptir ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan hiçbir şekilde
sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, basılamaz ve/veya dağıtılamaz. Tüm hakları saklıdır.
Bankaya Özel / Internal Use