Piyasalarda Bugün

X
Piyasalarda Bugün
Piyasalar
18/07/2016
Öldürmeyen yara güçlendirir...
Başarısız darbe girişiminin ardından yaralarımızı sarıyoruz. Yaşananlar inanılır gibi değil. Ordunun içine sızmış bir grup
terörist – asker demeye dilim varmıyor- 21. yüzyılda yönetime el koymaya çalıştı.
Türkiye’nin demokrasi alanında kaydettiği ilerlemeyi göz ardı eden girişimin başarılı olma ihtimali yoktu. Yaklaşan yüksek
askeri şurada bertaraf edileceğini anlayan paralel yapıya mensup bir grup cinnet hali içerisinde bir intihar saldırısı
düzenledi.
Yapılanların rasyonel bir açıklaması olamaz. Yüzlerce yayın kuruluşunun faaliyette olduğu bir ortamda devlet televizyonu
TRT’yi basıp silah zoruyla bildiri yayınlatmak rahmetli Levent Kırca’nın parodilerinin kötü bir taklidi gibi.
Trafiğin en yoğun olduğu Cuma günü İstanbul’da köprülerin kapatılması, milletin meclisinin bombalanması,
Cumhurbaşkanı’nı öldürme girişimi cinnet hali dışında nasıl açıklanabilir?
Her şerde bir hayır vardır. Başarısız darbe girişimin getirdiği hayır Türkiye’nin demokrasisine sahip çıkması
oldu. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın CNN televizyonuna bağlanarak darbe girişiminde bulunanlara meydan okuması ve halkı
demokrasiye sahip çıkmaya çağırması olayların akışını değiştirdi.
Sokaklara çıkan millet, tanklar karşısında göğsünü siper ederek bir demokrasi destanı yazdı. Halkın karşısında
tutunamayan darbeciler etkisiz hale getirilip, adalete teslim edildi. Bu arada yüz altmış vatan evladımızı kaybettik.
Şehitlerimize Allahtan rahmet, yakınlarına metanet ve sabır diliyoruz.
Bundan sonra ne olacak?
Başarılı şekilde geri püskürtülen darbe girişimi sonrasında hayat kademeli olarak normale dönecek. Türkiye ekonomisi gezi
parkı ve 17 – 25 Aralık olaylarının olduğu yıllarda %3-4 civarında büyüyerek dışsal şoklara karşı ne kadar dirençli
olduğunu gösterdi. Bu defa da durum farklı olmayacaktır. İş Yatırım olarak %3,5’lik büyüme tahminimizi koruyoruz.
Ekonomi yönetimi olası bir dalgalanmaya karşı hazırlıklı mı?
Bayram öncesi Atatürk Havalimanına yapılan hain saldırı gibi Cuma gecesi yapılan darbe girişimi Türkiye’nin risk priminde
geçici bir yükselişe yol açabilir. Ancak darbe girişiminin başarısız olması ve küresel risk iştahının güçlü olması, piyasalarda
panik satışları sınırlayacaktır.
Kriz tecrübesi yüksek bir ekonomi yönetimine sahip olmamız piyasalardaki dalgalanmayı azaltacak diğer bir faktör.
Ekonomi yönetiminin olası bir panik ortamına karşı gereken önlemleri almış olması satış baskısını hafifletecektir.
Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek hafta sonu 500 kadar yabancı yatırımcı ile konuyla ilgili bir tele-konferans yaptı. Bu
yazı yazılırken Bloomberg televizyonunda yerleşik yatırımcılara yönelik bilgilendirme yapılıyor.
Merkez Bankası faiz indirimine devam eder mi?
Merkez Bankası hafta sonu yedi maddelik bir önlem paketi açıkladı. Merkez Bankası bankalara gerekli Türk lirası likiditeyi
limitsiz olarak sağlayacak. Bankaların döviz deposu almak üzere kullanabilecekleri 50 milyar dolarındaki mevcut imkanları
gerekirse artırılacak ve kullanım şartları iyileştirilecek. Dalga boyu artarsa dövize müdahale dahil gereken tüm adımlar
atılacak.
Yabancı yatırımcılara yönelik konferansta Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya yaşanan gelişmelerin Merkez Bankası’nın
para politikasını değiştirmeyeceğini açıkladı. Salı günkü Para Politikası Kurulunda Merkez Bankası’nın faiz üst bandında
50 baz puan indirime gitmesini bekliyoruz. Merkez Bankası bu adımla ekonomide ve piyasalarda hayatın normale
döneceği mesajını verecek.
Piyasa tepkisi nasıl olur?
Türkiye piyasaları kapalı olduğu için darbe girişiminin etkisini Cuma gecesi Londra’da işlem gören Türk lirasında gördük.
ABD doları Türk lirasına karşı %5’ten fazla yükselerek 2,88 seviyesinden 3,05’in üzerine çıktı.
Türk lirasında sabah ilk işlemler piyasalardaki panik havanın toparlanmaya başladığını gösteriyor. ABD doları sabah ilk
işlemlerde Türk lirasına karşı 2.96 civarında işlem görüyor. Gün içinde kurdaki toparlanmanın devam etmesini bekliyoruz.
Sabah açılışta borsada ve tahvil piyasasında sınırlı satışlar görebiliriz. İki hafta önceki Al tavsiyemizden sonra Borsa
İstanbul’da %8’den fazla yükseliş gerçekleşti. Uzun vadeli tahviller son bir ayda %4’ten fazla değer kazandı.
Yaşanan gelişmeleri kar realizasyonu için bahane olarak kullanmak isteyecek yatırımcılar satış yapabilirler. Ancak ilk
panik satışlardan sonra piyasanın normale dönmesini ve küresel risk iştahındaki iyileşmeye paralel yukarı yönünü
sürdürmesini bekliyoruz.
Piyasa Rakamları Tablosu
Son söz: Öldürmeyen yara güçlendirir. Türkiye ekonomisi ve piyasalar bu kavgadan güçlenerek çıkacaktır.
BIST Rakamları(TRY)
X
BIST-100
MSCI Rakamları
Hacim Yabanci%
EM
X
Kapanış
82,825
3,395
63.48
868
X
1 Gün Δ
0.3%
-17.8%
0.1 bps
X
1AylıkΔ
9.3%
-6.1%
-0.4 bps
X
X
Piyasa Tahminleri
416
Is Yat.Tah. F/K
8.60
4.87
2.8886
3.216
9 bps 2016
9.31%
0.2%
-0.1% -0.1 bps
2.9 bps
-0.3%
-0.1%
0.0 bps 2017
8.09%
8%
11% -0.7 bps
-53 bps
-1.6%
-0.1%
-42.0 bps 2018
7.03%
BIST-100 En İyi / En Kötü & İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket
X
X
Para Piyasası
Tahvil Piyasasi
Türkiye Gösterge Eurobond-2043 US$/TRY EUR/TRY TRLIBOR 3M
En İyi 5 (%)
AEFES
3% BJKAS
3% SODA
3%
En Kötü 5 (%)
KOZAL
-3% AYEN
-2% IPEKE
-2% KOZAA
-2% TRGYO
-2%
Hacmi En Yüksek 5 (TRY mn)
GARAN
654 THYAO
385 ISCTR
261 BJKAS
182 HALKB
164
5% NETAS
3% EREGL
X
Haberler & Makro Ekonomi
Merkez Bankası Likidite Adımları
Merkez Bankası (TCMB) hafta sonu gerçekleşen başarısız darbe girişimi ardından dün finansal piyasaların etkin işleyişinin
sürdürülmesi amacıyla bir dizi tedbir açıkladı. TCMB Bankalara gerekli likiditenin limitsiz olarak sağlanacağının altını çiziyor. Bu madde
Merkez Bankası’nın bugün piyasa fonlamasını haftalık repo fonlama faizinden, yani %7,5’ten yapabileceği anlamına gelebilir. Böyle
olup olmayacağını gün içinde öğreneceğiz. İkinci olarak, Türk lirası likidite sağlamak amacıyla ihtiyaç duyulması halinde bankalar
tarafından limitsiz tutarda teminat döviz deposu getirebilmesine imkân tanınacağı açıklandı. Ayrıca, Bankaların döviz deposu almak
üzere kullanabilecekleri yaklaşık 50 milyar dolar seviyesindeki mevcut limitlerin gerektiğinde artırılabileceğini ve kullanım şartlarında
iyileştirmeye gidilebileceği belirtiliyor. Son olarak, Merkez Bankası nezdinde tüm piyasalar ve sistemlerin işlemler tamamlanıncaya
kadar açık tutulacağı ve gerekli görülmesi halinde finansal istikrarı korumaya yönelik ihtiyaç duyulacak tüm önlemlerin alınacağı dünkü
açıklamaların arasında yer alıyor. Özetle Merkez Bankası açıkladığı tedbirler ile gerekirse TL ve döviz likiditesini sağlayarak piyasa
işleyişinin
etkin
şekilde
sürdürmeyi
amaçlıyor.
Ek olarak, yaşanan olaylar nedeniyle Merkez Bankası’nın yarınki toplantısında üst bantta indirime gideceği yönündeki görüşümüzde
bir değişikliğe gitmedik (50 baz pun). Dün Başbakan Yardımcısı Şimşek ve Merkez Bankası Başkanı Çetinkaya’nın yabancı
yatırımcılarla düzenlediği toplantıda para politikası duruşunda bir değişikliğin olmayacağının söylenmesi yarın toplantıya yönelik
görüşümüzü destekliyor. Öte yandan aynı toplantıda Başkan Çetinkaya’nın önümüzdeki toplantılarda faiz indirimlerinin daha sınırlı
olacağı yönündeki söylemi ardından yarınki toplantıda 25 baz puanlık bir indirimin de beklentilere dahil edildiğini belirtmek gerek.
Sirket Haberleri
Asya Bank
Kapanış (TL) : 0.87 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) : 783 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.55
ASYAB TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist: [email protected] [email protected]
TMSF’den yapılan açıklamaya göre Bank Asya ihalesi olumlu bir şekilde sonuçlanmadı
TMSF’den yapılan açıklamaya göre Bank Asya ihalesi olumlu bir şekilde sonuçlanmadı. İhaleye katılan üç yatırımcıdan ikisi katılım
şartlarını taşımadığı için ihale süreci dışında kalırken, katılan yatırımcı ise teklif vermedi. Daha önce açıklanan sürece göre banka
bundan
sonraki
süreçte
tasfiye
edilebilir
ama
TMSF
yeni
bir
yol
haritası
da
belirleyebilir.
↓
Tekfen Holding
Kapanış (TL) : 7.99 - Hedef Fiyat (TL) : 6.3 - Piyasa Deg.(TL) : 2956 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.26
TKFEN TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -21.12 Analist: [email protected]
Tekfen Holding’de iştiraklerin halka arzı gündeme gelebilir
MergerMarket’da yer alan habere göre Tekfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı Murat Gigin, Holding’in iştirakleri halka arz için hazır
hale geldiğinde iştiraklerin halka arzlarının gündeme gelebileceğini söyledi. Açıklamada Şirket’in cirosunun bu yıl 700-750mn dolar
seviyesinde olmasını beklediklerini ve gelirler 1 milyar dolar seviyesinin üzerine çıktığında halka arzı düşünebileceklerini belirtti (biz
gübre işinin halka arzını kastettiğini düşünüyoruz). Taahhüt işinin halka arzının işin doğası gereği zor olduğunu ancak gübre işinin
halka arznın daha olası olduğunu düşünüyoruz bununla birlikte daha çok orta-uzun vadeli bir plan olduğunu düşünüyoruz. Ancak
henüz alınmış bir karar ve meteryal bir gelişme olmaması nedeni ile haberin hisse üzerinde bu aşamada hareket yaratmasını
beklemiyoruz.
↔
Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter’a basiniz.
Sektorel tahminlerimiz ve carpanlarimizi görebilmek için tıklayabilirsiniz.
http://www.isyatirim.com.tr/in_LT_HTL.aspx
Araştırma raporlarına ulaşmak için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/reports.aspx
Temettü, sermaye artırımları, mali tablolar,piyasa özeti bilgileri için tıklayınız.
http://www.isyatirim.com.tr/C_LT_companycard.aspx
Hisse senedi öneri listemiz için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/HisseOneriSite.aspx
Raporlarımıza uye olmak için tıklayınız
[email protected]
18/07/2016
Yurtdışı Ajanda
İNG:Rightmove Konut Fiyatları (Yıllık) Saat:02:01
BRZ:FGV IPC-S Tüketici Fiyat Endeksi Saat:14:00
ABD:NAHB Konut Piyasası Endeksi Saat:17:00
ABD:Toplam Net Yabanci Alimlari Saat:23:00
ABD:Net Uzun Vadeli Yabanci Alimlari Saat:23:00
x
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT y
değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen
olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetl
şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin bekle
toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri
ve
pozitif
%5
sınırları
içinde
kalıyors
Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından te
seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne g
değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğ
endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınm
seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavs
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı s
yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri v
tercihlerinize
uygun
olmayabilir.
Bu
nedenle,
sadece
burada
yer
alan
bilgilere
dayanarak
yatırım
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm v
kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorum