p ofzep "obepmv

%PÒVWF
(OFZEPÒV
"OBEPMV
&LPOPNJL,BMLÎONB
Ve Stratejik Hedefler
CHP.org.tr
CHP Bilim, Yönetim ve Kültür Platformu
%-Ö6(-ÖØÑG„ÛHÑGÑM„Ö+JÖ
Mart 2011
Türkiye
rahat bir
nefes
alacak.
1
*(JSJÐ
2
Türkiye ekonomisinin belirleyici özelliklerinden biri, ekonomik faaliyetlerin
>@GDMGDÖ?JÓMÑADÖ>¹GB@G@MÐ@ÖTJÓPIGÑÛHÑN„ЄMÖPÖÐPMPHÖ?JÓMÑADÖ>¹GB@G@MÖ
ÑMÑN„IÐÑÖÐ@MDIÖB@GDÛHDÛGDFÖQ@ÖM@AÑCÖAÑMFG„G„FGÑM„IÑÖI@Ð@IÖJGHÑFOÑЄMÖ
¹GB@G@MÖÑMÑN„IÐÑFDÖÐ@MDIÖB@GDÛHDÛGDFÖAÑMFG„G„FGÑM„ÜÖPTBPGÑIHÑFOÑÖJGÑIÖ
@FJIJHDFÖQ@ÖNJNTÑGÖKJGDODFÑGÑMÐÑÖ¾GF@HDUDIÖ>@Û@MDÖQ@ÖADUDFDÖFÑTIÑFGÑM„IÐÑIÖ
@OFDGDÖ>DMÖ>DÙDHÐ@ÖTÑMÑMGÑI„GHÑЄӄI„ÖB¹NO@MH@FO@ÐDMÖPÖ>ÑÛÑM„N„UG„FÖB¹ÙÜÖ
DÛNDUGDFÜÖTJFNPGGPFÜÖNJNTÑGÖÐJFPIPIÖ>JUPGHÑN„ÖBD>DÖÙJFÖ>JTPOGPÖQ@Ö¾GF@Ö
@FJIJHDNDIDIÖB@I@GDI@Ö@OFDÖ@Ð@IÖ>DMÖÐDUDÖNJMPIPÖÐÑÖ>@MÑ>@MDIÐ@ÖB@ODMH@FO@ÐDMÖ%DÙÖFPÛFPÖTJFÖFDÜÖ@FJIJHDFÖB@GDÛH@IDIÖJGÐPFÙÑÖT@O@MNDUÖJGÐPÓPÖ
>¹GB@G@MÐ@Ö¾M@ODHÖQ@ÖTÑO„M„HÖAÑÑGDT@OG@MDI@ÖFÑUÑIЄM„GÑ?ÑFÖÐDIÑHDUHÜÖNÑÐ@?@Ö>PÖ>¹GB@G@MÖDÙDIÖÐ@ÓDGÖ¾GF@Ö@FJIJHDNDÖB@I@GDIÐ@ÖÐ@Ö>¾T¾H@ÜÖFÑGF„IHÑÖ
Q@ÖM@AÑCÖ@OFDNDÖTÑMÑOÑ?ÑFO„MÖÖ
$@ÙHDÛÖйI@HÐ@ÖPTBPGÑIÑIÖKJGDODFÑGÑM„IÖT@O@MNDUGDÓDÜÖT@M@GÖQ@Ö>¹GB@N@GÖKJOÑINDT@GG@MDIÖCÑM@F@O@ÖB@ÙDMDG@H@H@NDIÐ@Ö>ÑÛG„?ÑÖ@OF@IÖJGHPÛOPMÖ
!JGÑT„N„TGÑÜÖÐJÓMPÖKJGDODFÑGÑM„IÖB@GDÛODMDGH@NDÖQ@Ö>PÖKJGDODFÑGÑM„IÖ
PTBPGÑIHÑN„IÐÑÖFÑMÑMG„Ö>DMÖÐPMPÛÖN@MBDG@IH@NDÜÖ>PB¾IÖDÙDIÖJGÐPFÙÑÖ
UÑT„AÖ>DMÖ@FJIJHDFÖAÑÑGDT@O@ÖQ@ÖM@AÑCÖоU@TDI@ÖNÑCDKÖ>¹GB@G@MÐ@ÖC„UG„Ö
>DMÖB@GDÛH@ÖN¾M@?DIDÖ>ÑÛGÑOÑ?ÑFO„MÖTI„ÖUÑHÑIÐÑÜÖоITÑÖ@FJIJHDNDIÐ@Ö
TÑÛÑIHÑFOÑÖJGÑIÖÐ@ÓDÛDHÜÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖFJIPHPÖQ@Ö?JÓMÑAD
F¾GO¾M@GÖTÑF„IG„Ó„H„UÖ>PGPIÑIÖFJHÛPÖ¾GF@Ö@FJIJHDG@MDIDIÖB@GDÛDHDÖ>¹GB@N@GÖ
ÐDIÑHDFG@MDÖCÑM@F@O@ÖB@ÙDMH@FÖDÙDIÖ¹I@HGDÖA„MNÑOGÑMÖNPIHÑFOÑЄMÖ$@M@FGDÖ
KJGDODFÑGÑM„ÖPTBPGÑHÑTÑÖFJTÑMÑFÜÖ>PÖA„MNÑOGÑM„ÖC@HÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDÖC@HÖÐ@Ö¾GF@ÖB@I@GDÖDÙDIÖB@IDÛÖ>¾T¾H@ÖQ@ÖFÑGF„IHÑÖKJOÑINDT@GDI@ÖйI¾ÛO¾MH@FÖH¾HF¾IоM
PÖMÑKJMÐÑÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖDFODNÑÐDÖFÑGF„IHÑÖ
KJOÑINDT@GG@MDÖDI?@G@IH@FO@ÖQ@Ö>ÑU„ÖO@H@GÖ@FJIJHDFÖKJGDODFÑÖ¹I@MDG@MDI@ÖT@MÖQ@MDGH@FO@ÐDMÖ %-ÜÖ
ÖйI@HDIÐ@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖT„GG„FÖJMOÑGÑHÑÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„I„ÖÖÜÖоU@TDI@Ö
T¾FN@GO@?@FODMÖ¹TG@?@Ö>PÖ>¹GB@G@MDIÖC„UGÑÖU@IBDIG@ÛH@NDIDÖQ@ÖDÛNDUGDFÖ
JMÑI„I„IÖFÑKNÑHG„Ö>DMÖ>DÙDHÐ@ÖÑÛÑӄTÑÖÙ@FDG@M@FÖÖÜ@ÖDIÐDMDGH@NDIDÖ
C@Ð@AG@H@FO@ÐDMÖTI„ÖйI@HÐ@Ö1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖT„GG„FÖÖÖJMÑI„IÐÑÖ
>¾T¾H@NDÖ¹IB¹M¾GH@FO@ÖQ@ÖÖPTBPGÑHÑGÑM„IÑÖKÑMÑG@GÖJGÑMÑFÖN¹UÖFJIPNPÖ
>¹GB@G@MÐ@FDÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMDIÖ¾GF@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖÖDI@ÖPGÑÛHÑN„Ö
ÑHÑÙGÑIHÑFOÑЄMÖ/ÑKJMÐÑÜÖ>PÖÑHÑÙÖQ@ÖC@Ð@AG@M@ÖPGÑÛHÑFÖDÙDIÖB@M@FGDÖ
JGÑIÖKJGDODFÑÖÙ@MÙ@Q@NDÖQ@Ö>ÑU„Ö¹UB¾GÖKMJE@Ö¹MI@FG@MDÖNPIPGHÑFOÑЄMÖ
3
II. %PÒVWF(OFZEPÒV"OBEPMV
Bölgeleri’nin Türkiye
&LPOPNJTJOEFLJ,POVNV
1ÑMDCN@GÖÑMFÑÖKGÑIÖDI?@G@IÐDÓDIÐ@ÜÖB@ÙHDÛÖйI@HÐ@ÖPTBPGÑIÑIÖFÑHPÖ
KJGDODFÑGÑM„I„IÖ>¹GB@N@GÖB@GDÛH@Ö¾U@MDIÐ@FDÖ@OFDNDIDIÖN„I„MG„ÖFÑGЄӄÜÖ
>¹GB@G@MDIÖB@GDÛH@ÖN¾M@ÙG@MDIDIÖF@IÐDÖDÙÖÐDIÑHDFG@MDI@ÖB¹M@ÖÛ@FDGG@IÐDÓDÖ
B¹M¾GH@FO@ÐDMÖ¹TG@?@ÜÖNÑIÑTDÖQ@ÖN@MHÑT@Ö>@GGDÖ>ÑÛG„ÖÛ@CDMG@MÐ@Ö
TJÓPIGÑÛH„ÛÜÖB@MDÖFÑGH„ÛÖ>¹GB@G@MÐ@IÖB@GDÛHDÛÖ>¹GB@G@M@ÖB¹ÙÖC„UGÑIH„ÛO„MÖ
$¹ÙÖJGBPNPÖ>DMÖF„N„MÖйIB¾ÖTÑMÑOÑMÑFÖ>¹GB@G@MÑMÑN„ÖB@GDÛHDÛGDFÖAÑMFG„G„FGÑM„I„Ö
ÐÑCÑÖÐÑÖÐ@MDIG@ÛODMHDÛODMÖ
GDÖT„GGÑMÐÑÖI@J
GD>@MÑGÖKJGDODFÑGÑM„IÖ>@IDHN@IH@NDÖ>¹GB@N@GÖB@GDÛHDÛGDFÖ
AÑMFG„G„FGÑM„I„ÖÑMO„MH„ÛO„MÖPÖйI@HÐ@ÜÖFÑHPIPIÖ¹U@GGDFG@ÖNÑIÑTDÖ
N@FO¹M¾IÐ@IÖÙ@FDGH@NDTG@Ö>DMÙJFÖDGÐ@Ö@FJIJHDFÖAÑÑGDT@OG@MÐ@ÖÐPMBPIGPFÖQ@Ö
CÑOOÑÖB@MDG@H@ÖTÑÛÑIH„ÛO„MÖ(ÑHPÖKJGDODFÑGÑM„I„IÖOÑM„HÖN@FO¹M¾I¾ÖDCHÑGÖ
@OH@NDÜÖ@FJIJHDNDÖOÑM„HÑÖÐÑTÑG„ÖÙJÓPÖDGÐ@Ö@FJIJHDFÖB@MDG@H@ÖN¾M@?DIDÖ
C„UGÑIЄMH„ÛO„MÖÖ
UÖB@GDÛHDÛÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖADUDFDÖQ@ÖNJNTÑGÖÑGOTÑK„ÖT@O@MNDUGDFG@MDÖT@M@GÖ
FÑGF„IHÑÖN¾M@?DIDIÖ¹I¾IÐ@Ö?DÐÐDÖ>DMÖ@IB@GÖJGPÛOPMHPÛOPMÖ!@ÓDÛDFÖ
UÑHÑIGÑMÐÑÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖ>¹GB@N@GÖB@GDÛH@ÖKGÑI„ÖCÑU„MGÑIH„ÛÖJGHÑN„IÑÖ
MÑÓH@IÜÖ$¾I@TÖ!JÓPÖIÑÐJGPÖ-MJE@NDÖ$-ÖЄۄIÐÑFDÖKGÑIGÑM„IÖFÑKNÑHG„Ö
>DMÖPTBPGÑIHÑÖÛÑIN„ÖJGHÑH„ÛO„MÖ$-ÖDN@Ö¹MB¾ON@GÖTÑK„ÐÑFDÖNJMPIGÑMÖ
Q@ÖT@O@MGDÖADIÑINHÑI„IÖÑTM„GHÑHÑN„ÖI@Ð@IDTG@ÖF@IÐDNDIÐ@IÖ>@FG@IDG@IÖ
@OFDTDÖNÑÓGÑTÑHÑH„ÛO„MÖ(ÑGF„IHÑÐÑÖ I?@GDFGDÖ6¹M@G@MÖ( 6ÖKJGDODFÑN„IÐÑÖ
KJK¾GDNOÖO@M?DCG@MÖ>@GDMG@TD?DÖJGHPÛÖQ@ÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖDGDIÖ( 6ÖFÑKNÑH„IÑÖ
ÑG„IHÑN„ÖPTBPGÑHÑI„IÖ@OFDIGDÓDIDÖÑUÑGOH„ÛO„MÖ2TBPGÑIÑIÖKJGDODFÑGÑM„IÖ
@OFDNDUGDÓDÖNJIP?PIÐÑÜÖNÑIÑTDIDIÖQ@ÖB@GDÛH@IDIÖ>ÑO„Ö>¹GB@G@MDIÐ@Ö
TJÓPIGÑÛHÑÖN¾M@?DÖÐ@QÑHÖ@OHDÛÖQ@Ö>¹TG@?@Ö>¹GB@N@GÖB@GDÛHDÛGDFÖAÑMFG„G„FGÑM„Ö
ÐÑCÑÖÐÑÖÑMOH„ÛO„M
¹GB@N@GÖоU@TÐ@FDÖQ@MDG@MÖDI?@G@IÐDÓDIÐ@ÜÖ!JÓPÜÖ$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖQ@Ö
(ÑMÑÐ@IDUÖ¹GB@G@MDIDIÖÐDÓ@MÖ>¹GB@G@M@ÖJMÑIGÑÖ¹I@HGDÖ¹GÙ¾Ð@Öо۾FÖB@GDMÖ
Q@ÖM@AÑCÖоU@TDI@ÖNÑCDKÖJGÐPFGÑM„ÖB¹UG@IH@FO@ÐDMÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖOJKGÑH„IÐÑÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÜÖ1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖ
ÖN„ÖÐJGÑT„IÐÑÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖ
¹GB@G@MÑMÑN„ÖB@GDÛHDÛGDFÖAÑMFGÑM„I„IÖB@GDÛDHDÖÑلN„IÐÑIÖ>ÑF„GЄӄIÐÑÜÖB@ÙHDÛÖ
йI@HÐ@ÖFÑTÐÑÖÐ@Ó@MÖ>DMÖDTDG@ÛH@ÖB¹UG@IH@H@FO@ÐDMÖ1Ñ>GJÖÐ@IÖB¹M¾G@?@ÓDÖ
¾U@M@ÜÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDÖB@I@GDIÐ@FDÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÖоU@TDÖ@NÑNÖÑG„IЄӄIÐÑÜÖ
@IÖо۾FÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÖоU@TDI@ÖNÑCDKÖ>¹GB@G@MÖJGÑIÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPIPIÖB¹M@?@GDÖFJIPHGÑM„Ö
ÖйI@HDIÐ@ÖDTDG@ÛH@HDÛODMÖ
ÖT„G„IÐÑÖ>PÖ>¹GB@G@MÐ@ÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÖ1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖÖÜNDÖ
DF@IÖ>PÖJMÑIÖÖT„G„IÐÑÖÖÜÖJGHPÛOPMÖ¹GB@Ð@ÖDÛNDUGDFÖJMÑI„ÖÖÜÖDG@Ö
1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖ¾U@MDIÐ@ÜÖDÛB¾?¾I@ÖFÑO„G„HÖJMÑI„ÖDN@ÖÖÖDG@Ö1¾MFDT@Ö
JMOÑGÑHÑN„I„IÖÑGO„IÐÑÖ>PGPIHÑFOÑЄM
1>?IL
Ü !LÓRÜ SBÜ $ÀKBVALÓRÜ K>ALIRÜ »IDBIBOFKABÜ (FÙFÜ >نK>Ü $»OB@BIFÜ $BIFOÜ
!ÀWBVFÜ1ÀOHFVB
6„GGÑM
Yüzde
Ü
Ü
2000
Ü
Ü
Ü
(>VK>HÜ1§Ô(ÜSBOFIBOFÜHRII>K†I>O>HÜQ>O>C†J†W@>ÜEBP>MI>KJ†ÙQ†OÜ+LQÜ
ÜA»KBJFKBÜFIFÙHFKÜSBOFVBÜRI>نI>J>J†ÙQ†O
1@H@GÖNJNTÑGÖÑGOTÑK„ÖFJÛPGGÑM„IÐÑÖ>¹GB@G@MÖÑMÑN„IÐÑÖB¹M¾G@IÖÐ@IB@NDUGDFÜÖ
¾GF@ÖFÑTIÑFGÑM„I„IÖ@OFDIÖFPGGÑI„H„IÑÖQ@ÖNJNTÑGÖPTPHÜÖ@ÛDOGDFÙDÖ>DMÖ
OJKGPHNÑGÖTÑK„ÖBD>DÖÙÑÓÐÑÛÖOJKGPHNÑGÖÐ@Ó@MG@M@ÖPGÑۄGHÑN„IÐÑÖ¹I@HGDÖ>DMÖ
@IB@GÖO@ÛFDGÖ@OH@FO@ÐDMÖ
¹GB@G@MÑMÑN„ÖÐ@IB@NDUGDFG@MÖNÑÐ@?@ÖB@MDÖFÑGH„ÛÖ>¹GB@G@MÖÑلN„IÐÑIÖÐ@ÓDGÜÖ
B@GDÛHDÛÖQ@ÖB@GDÛH@FO@ÖJGÑIÖ>¹GB@G@MÖÑلN„IÐÑIÖÐÑÖ¹I@HGDÖ>DMÖNJMPIÖ
FÑTIÑӄЄMÖ¹GB@G@MÖÑMÑN„IÐÑFDÖÐ@IB@NDUGDFG@MÐ@IÖ>@NG@I@IÖB¹ÙG@MÜÖ
ÑUÖB@GDÛHDÛÖ>¹GB@G@MDÖB@MDÖFÑGH„ÛG„FÖF„N„MÖйIB¾N¾ÖDÙ@MDNDI@ÖDO@MF@IÜÖ
B@GDÛHDÛÖ>¹GB@G@MÖ¾U@MDIÐ@ÖÐ@Ö>ÑÛOÑÖDNODCÐÑHÜÖ@ÓDODHÜÖNÑÓG„FÜÖFJIPOÖQ@Ö
F@ION@GÖÑGOTÑK„ÖBD>DÖÑGÑIGÑMÐÑÖTJÓPIÖ>DMÖTÑO„M„HÖQ@ÖCDUH@OÖOÑG@>DÖ>ÑNF„N„Ö
TÑMÑOHÑFOÑЄMÖ0¹UÖFJIPNPÖDCODTÑÙGÑMÖFÑMۄGÑIÑHÑЄӄIÐÑÖDN@ÜÖF@IOG@MÖ>DMÖ
NJMPIÖTPHÑӄIÑÖйI¾ÛH@FO@ÐDMÖ¹GB@N@GÖ@ÛDONDUGDFÖNJMPIPIPIÖFÑG„?„ÖJGÑMÑFÖ
Ù¹U¾GH@NDÖDÙDIÖFÑHPIPIÖ@ÐDGB@IÖOPOPHPIÐÑIÖFPMOPGÑMÑFÖ@OFDIÖ>DMÖMJGÖ
JTIÑHÑN„ÖB@M@FH@FO@ÐDMÖ
$@ÙHDÛÖйI@HÐ@ÖFÑHPÖN@FO¹M¾Ö>¹GB@N@GÖÑUB@GDÛHDÛGDFÖNJMPIPIPIÖ
Ù¹U¾H¾I@ÖT¹I@GDFÖB@M@FGDÖFÑTIÑFÖOÑCNDNDIDÖTÑKHÑH„ÛÜÖH@MF@UDÖT¹I@ODHÖ
>¾OÙ@NDIÐ@IÖÑUÖB@GDÛHDÛÖ>¹GB@G@M@ÖÑFOÑM„GÑIÖKÑTÖB@MDG@HDÛODMÖ1Ñ>GJ
ÖQ@Ö
1Ñ>GJ
Ö
ÖйI@HDIÐ@ÖÐDÓ@MÖ>¹GB@G@M@ÖT¹I@GDFÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö
T„GG„FÖJMOÑGÑHÑÖÖÜÖJMÑI„IÑÖB@MDG@MF@IÜÖ>PÖB@MDG@H@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖÖÜÑÖPGÑÛH„ÛO„MÖPÖB@MDG@H@ÖI@OD?@NDIÐ@ÜÖ!JÓPÖQ@Ö
$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖOJKGÑHÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„ÖDÙDIÐ@FDÖKÑT„Ö
ÖT„G„IÐÑFDÖÖÜG¾FÖÐ@Ó@MDIÐ@IÖÖT„G„IÐÑÖÖÜ@ÖоÛH¾ÛO¾M
1>?IL
Ü(>JRÜ6>Q†O†JI>O†K†KÜ/BBIÜOQ†ÙÜ,O>K†Ü
6„GGÑM
2000
2001
2002
2003
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ¹GB@G@MD
Ü
Ü
Ü
-0,1
Ü
Ü
Ü
-12,1
Ü
Ü
!DÓ@MÖ¹GB@G@M
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
-10,3
-3,3
(>VK>HÜ!-1Ü(>JRÜ6>Q†O†JI>O†ÜFIDFÜ0FPQBJFÜÜ+LQÜFOABKÜC>WI>ÜFIFÜHBPBKÜV>Q†O†JI>OÛÜFIDFIFÜFIBÜ>FQÜV>Q†O†JÜ?ÀVÀHIÀÓÀÜAFHH>QBÜ
>I†K>O>HÜA>ӆQ†IJ†ÙQ†O
1>?IL
Ü(>JRÜ6>Q†O†JI>O†K†KÜ»IDBPBIÜ!>ӆI†J†Ü
6„GGÑM
2000
2001
2002
2003
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ¹GB@G@MD
12,0
Ü
Ü
12,0
Ü
13,1
Ü
Ü
Ü
Ü
!DÓ@MÖ¹GB@G@M
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
(>VK>HÜ!-1Ü(>JRÜ6>Q†O†JI>O†ÜFIDFÜ0FPQBJFÜÜ+LQÜFOABKÜC>WI>ÜFIFÜHBPBKÜV>Q†O†JI>OÛÜFIDFIFÜFIBÜ>FQÜV>Q†O†JÜ?ÀVÀHIÀÓÀÜAFHH>QBÜ
>I†K>O>HÜA>ӆQ†IJ†ÙQ†O
III. %PÒVWF(OFZEPÒV"OBEPMV
#zMHFMFSJ´OJO(FMJÐJNJÓmJO 'ÎSTBU1FODFSFTJ
!¾ITÑÖ@FJIJHDNDIDIÖNJIÖÖT„GG„FÖйI@HÐ@ÖB¹NO@MHDÛÖJGÐPÓPÖÐ@ÓDÛDHÜ
TÑÛÑIHÑFOÑÖJGÑIÖF¾M@N@GÖFMDUÖQ@Ö>PÖN¾M@ÙG@MDIÖ1¾MFDT@ÖDG@Ö>¹GB@Ö
¾GF@G@MDI@ÖTÑIN„HÑN„Ö>¹GB@N@GÖB@GDÛH@ÖÑلN„IÐÑIÖT@IDÖA„MNÑOGÑMÖÖ
Ö
NPIHÑFOÑЄMÖPÖN¾M@ÙG@MDIÖO@H@GÖ¹U@GGDFG@MDÖÑÛÑӄÐÑÖ¹U@OG@IH@FO@ÐDM
!¾ITÑÖ@FJIJHDNDIÐ@FDÖB@GDÛH@G@M
hÖ
Ö
Ö
Ö
*ÑGÖQ@ÖN@MHÑT@ÖCÑM@F@OG@MDIDIÖ¹I¾IÐ@FDÖ@IB@GG@MDIÖÑUÑGHÑN„TGÑÖ>DMGDFO@Ö
F¾M@N@GÖЄÛÖOD?ÑM@OÖCÑ?HDIÐ@Ö¹I@HGDÖÑMO„ÛÖH@TÐÑIÑÖB@GHDÛÜÖB@GDÛHDÛÖ
¾GF@G@MÖTÑI„IÐÑÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖB@GDÛH@FO@ÖJGÑIÖ¾GF@ÖC„UGÑÖоITÑÖOD?ÑM@OÖ
NDNO@HDÖDG@Ö>¾O¾IG@ÛHDÛODMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
¥M@ODHÖO@FIJGJEDNDIDIÖFÑMHÑۄFÖJGHÑЄӄÜÖ¾M@ODHÖHÑGDT@ODIÐ@Ö@H@FÖ
KÑT„I„IÖB¹M@?@ÖT¾FN@FÖJGÐPÓPÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖ¾M¾IÐ@ÖB@GDÛHDÛÖ¾GF@G@MDIÖ
M@FÑ>@OÖB¾ÙG@MDÖUÑT„AGÑH„ÛÜÖ>PÖHÑGGÑM„IÖ¾M@ODHDIÐ@ÖB@GDÛH@FO@ÖJGÑIÖQ@Ö
T¾FN@G@IÖ@FJIJHDG@MÖ¹I@HGDÖ¾M@ODHÖH@MF@UG@MDÖFJIPHPIÑÖB@GHDÛODM
hÖ
Ö
Ö
Ö
1ÑۄOÖÑMÑÙGÑM„ÖQ@Ö@G@FOMJIDFÖBD>DÖ¾M@ODHÖN¾M@?DIDIÖ>¹G¾I@>DGÐDÓDÖHÑGGÑMÐÑÖ
B@GDÛHDÛÖ¾GF@ÖO@Û@>>¾NG@MDÖÐDF@TÖPUHÑIGÑÛHÑTÑÖBDÐ@M@FÖ¾M@ODHDIÖ@H@FÖ
TJÓPIÖ>¹G¾HG@MDIDÖDÛB¾?¾ÖHÑGDT@ODIDIÖо۾FÖJGÐPÓPÖ¾GF@G@M@Ö
FÑTЄMH„ÛO„M
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
ÑÛOÑÖÙJFÖPGPNGPÖF¾M@N@GÖÛDMF@OG@MÖJGHÑFÖ¾U@M@ÜÖADMHÑGÑMÖ¹MB¾OG@IH@Ö
TÑK„GÑM„I„ÖT@IDG@T@M@FÖÑIÑÖH@MF@UG@MDIÐ@ÖOÑNÑM„HÜÖM
$@ÜÖNOMÑO@EDÖ
>@GDMG@H@ÜÖ¾M¾I¾IÖFMDODFÖ>¹G¾HG@MDIDIÖ¾M@ODGH@NDÜÖKÑUÑMGÑHÑÖBD>DÖ
ÑGÑIGÑMÐÑÖPUHÑIGÑۄMF@IÜÖ¾M@ODHÖN¾M@?DIDÖÑӄMG„FGÑÖ?JÓMÑADÖ>¹GB@N@GÖÖÑGOÖ
H@MF@UG@MDI@ÖÐ@QM@OHDÛODM
hÖ
Ö
Ö
Ö
¥M¾IÖQ@ÖKÑUÑMÖÙ@ÛDOG@IÐDMH@NDÖO@Û@>>¾NG@MDIÖ¹I@HGDÖ>DMÖM@FÑ>@OÖNOMÑO@EDNDÖ
CÑGDI@ÖB@GHDÛÜÖAÑMFG„ÖO¾F@OD?DÖOÑG@KG@MDI@ÖQ@ÖB@GDMÖN@QDT@NDI@ÖCDOÑKÖ@Ð@IÖ
¾M¾IG@MÖO@FÖ>DMÖH@MF@UÖT@MDI@Ö>PÖKÑUÑMGÑMÑÖTÑF„IÖT@MG@MÐ@Ö¾M@ODGH@T@Ö
>ÑÛGÑIH„ÛO„M
hÖ ¥GF@G@MÖNÑCDKÖJGÐPFGÑM„ÖDINÑIDÖQ@ÖADUDFDÖFÑTIÑFGÑM„I„Ö@IÖT¾FN@FÖQ@MDHGDGDFO@Ö
Ö FPGGÑIHÑFÖÑHÑ?„TGÑÖNÑIÑTDÖ¾M@ODHG@MDIDÖ¾GF@IDIÖ>¾O¾I¾I@ÖTÑTHÑÖ
Ö ÙÑ>ÑN„ÖDÙDI@ÖBDMHDÛODMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
DGBDÖQ@ÖO@FIJGJEDT@ÖPGÑÛHÑÖJGÑIÑFGÑM„I„IÖÑMOHÑN„ÖQ@ÖPGÑۄHÐÑFDÖ
B@GDÛH@G@MG@ÖADMHÑGÑM„IÖPGÑÛÑ>DG@?@ÓDÖKÑUÑMGÑMÖC„UGÑÖB@IDÛG@HDÛÖQ@ÖT@M@GÖ
B@GDÛH@ÖÐDIÑHDFG@MDIDÖCÑM@F@O@ÖB@ÙDM@M@FÖ¹U@GGDFG@ÖOÑG@KÖTÑK„N„I„IÖ
>@IU@MGDFÖB¹NO@MÐDÓDÜÖ?JÓMÑADÖQ@ÖF¾GO¾M@GÖTÑF„IG„Ó„IÖ>PGPIÐPÓPÖFJHÛPÖ
¾GF@G@MÖÑMÑN„IÐÑFDÖOD?ÑM@ODÖÑMO„MH„ÛO„M
(¾M@N@GÖFMDUÖQ@ÖÐ@ÓDÛ@IÖ@FJIJHDFÖÐ@IB@G@MÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
(¾M@N@GÖFMDUÖB@GDÛHDÛÖ¾GF@G@MÐ@Ö>ÑÛGÑH„ÛÖQ@ÖÑӄMG„FGÑÖ>PÖ¾GF@ÖBMP>PIÐÑÖ
¾M@ODHÜÖDNODCÐÑHÜÖB@GDMÜÖЄÛÖOD?ÑM@OÖBD>DÖO@H@GÖ@FJIJHDFÖÐ@ÓDÛF@IG@MÖ
¾U@MDIÐ@ÖOÑCMD>ÑOÑÖI@Ð@IÖJGHPÛOPMÖI?ÑFÖF¾M@N@GÖFMDU@ÖMÑÓH@IÖ
,MOÑÖ!JÓPÜÖ!JÓPÖNTÑÜÖ(PU@TÖAMDFÑÖBD>DÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖ>DMÙJFÖ¾GF@ÖTÑF„IÖ
B@ÙHDÛO@ÖJGÐPÓPÖBD>DÖB¹M@?@ÖJGPHGPÖ>DMÖ@FJIJHDFÖB¹M¾I¾H@ÖNÑCDKÖ
JGHÑTÑÖÐ@QÑHÖ@OH@FO@ÐDMÖ1¾MFDT@T@ÖTÑF„IÖ?JÓMÑADÖFJIPHÐÑÖ>PGPIÑIÖ
¾GF@G@MDIÖ¹I@HGDÖ>DMÖ>¹G¾H¾IÐ@Ö@FJIJHDFÖ>¾T¾H@IDIÖTÑF„IÖQ@ÖJMOÑÖ
QÑÐ@Ð@ÖJGPHGPÖN@TM@OH@NDÖ>@FG@IH@FO@ÐDMÖ1Ñ>GJ
1>?IL
Ü!ÀKV>ÜSBÜ»IDBܧIHBIBOFKABÜÀVÀJBÜ,O>KI>O†Ü
Dünya
$@GDÛHDÛÖ¥GF@G@M
QMJÖ¹GB@ND
¹GB@Ö¥GF@G@MD
0PMDT@
Irak
ÔMÑI
Lübnan
¥MоI
U@M>ÑT?ÑI
Gürcistan
2010
2011
Ü
Ü
Ü
Ü
0,2
Ü
Ü
-3,2
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
2,2
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
12,3
Ü
Ü
1,0
Ü
Ü
Ü
2,3
Ü
Ü
1,1
Ü
2,3
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
3,0
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
10,2
3,0
Ü
Ü
Ü
Ü
(>VK>HÜ&*#ÛÜ4LOIAÜ"@LKLJF@Ü,RQILLHÜÛÜ"HFJ
10
hÖ 6@IDÖKÑUÑMGÑMÑÖ@MDÛDHÖQ@ÖKÑUÑMÖÙ@ÛDOG@IÐDMH@NDÖADMHÑGÑM„IÖF¾M@N@GÖFMDUÐ@IÖÖ
Ö Ù„F„ÛÖDÙDIÖFPGGÑIЄFGÑM„ÖO@H@GÖNOMÑO@EDG@MÐ@IÖ>DMDÖJGHPÛOPMÖ(¾M@N@GÖFMDUÖ
Ö NJIMÑN„IÐÑÖÐÑÖ>PÖ@ÓDGDHDIÖÐ@QÑHÖ@OH@NDÖ>@FG@IH@FO@ÐDM
hÖ
Ö
Ö
Ö
(¾M@N@GÖFMDUÖQ@ÖNJIMÑN„IÐÑÜÖT@MGDÖADMHÑGÑMÖTÑI„IÐÑÖ>¾T¾FÖ¹GÙ@FGDÖF¾M@N@GÖ
ADMHÑGÑMÖÐÑÖ¾M@ODHÖAÑÑGDT@OG@MDIDIÖÐÑCÑÖ>¾T¾FÖ>¹G¾H¾I¾Ö>¾T¾H@ÖQ@Ö
OÑG@>DIÖB¾ÙG¾ÖJGÐPÓPÖ¾GF@G@M@ÖQ@TÑÖ>PÖ¾GF@ÖBMP>PIPIÖTÑF„I„IÐÑÖ
>PGPIÑIÖ>¹GB@ÖH@MF@UG@MDI@ÖT¹IG@IÐDM@?@FODMÖ
1¾MFDT@IDIÖÐ@ÓDÛ@IÖЄÛÖOD?ÑM@OÖTÑK„N„
Ö PÖB@GDÛH@G@MքۄӄIÐÑÜÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIÐ@ÖB@ÙHDÛÖйI@HÐ@ÖJMOÑTÑÖ
Ö Ù„FÑIÖQ@ÖB@G@?@FÖйI@HÐ@ÖÐÑCÑÖÐÑÖ>@GDMBDIG@Û@?@FÖJGÑIÖDFDÖO@H@GÖ
Ö KJOÑINDT@GDÖÑÛÑӄÐÑFDÖ>ÑÛG„FGÑMÖÑGO„IÐÑÖOJKGÑHÑFÖH¾HF¾IоMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
DMÙJFÖF¾M@N@GÖÛDMF@OÖ?JÓMÑATÑÖO@H@GGDÖT@IDÖJMBÑIDUÑNTJIÖTÑK„N„IÐÑÜÖ
FJIPHPÜÖDINÑIÖFÑTIÑӄÖÑQÑIOÑE„ÖBD>DÖI@Ð@IG@MG@MG@Ö1¾MFDT@Ð@Ö>PGPIÑIÖ
>DMDHG@MDIDIÖB¹M@QÖÑGÑI„I„ÖQMPKÑÖKÑUÑM„IÐÑIÖ6ÑF„IÖQ@Ö,MOÑÖ!JÓPÜÖ1¾MFDÖ
PHCPMDT@OG@MÜÖ/PNTÑÖQ@Ö2FMÑTIÑÖBD>DÖÐJÓPÖ@FN@IDI@ÖFÑTЄMH„ÛO„MÖ
$¹M@?@ÖB¾ÙG¾ÖDÙÖOÑG@KG@MDÖI@Ð@IDTG@Ö(PU@TÖAMDFÑÖC@HÖT@MGDÖÛDMF@OG@MÖC@HÖ
Ð@ÖF¾M@N@GÖÛDMF@OG@MÖDÙDIÖ¹I@HGDÖ>DMÖKÑUÑMÖFJIPHPIÑÖB@GHDÛODMÖÖ
KÑUÑM„IÑÖB¹M@ÖÐÑCÑÖC„UG„Ö>¾T¾T@IÖOÑG@KÖQ@ÖADMHÑGÑM„IÖ¹MB¾OG@IH@Ö
TÑK„N„IÐÑÖB¹M¾G@IÖÐ@ÓDÛDHÖ1¾MFDT@IDIÖЄÛÖKÑUÑMÖ>DG@ÛDHDIÐ@Ö¹I@HGDÖ>DMÖ
Ð@ÓDÛDH@ÖI@Ð@IÖJGHPÛOPMÖ1Ñ>GJ
O@ÖB¹M¾G@?@ÓDÖ¾U@M@ÖÖ
T„G„ÖDG@Ö"FDHÖÖOÑMDCG@MDÖÑMÑN„IÐÑÖ1¾MFDT@IDIÖOJKGÑHÖDCMÑ?ÑO„IÐÑÖ
ÖKÑUÑM„I„IÖKÑT„ÖÖÜÐ@IÖÜ@ÖB@MDG@MF@IÜÖ6ÑF„IÖQ@Ö,MOÑÖ!JÓPÖ
¾GF@G@MDIDIÖKÑT„ÖÖÜÐ@IÖÜT@ÜÖAMDFÑÖ¾GF@G@MDIDIÖKÑT„ÖÖ
ÜÐÑIÖÜ@ÜÖ1¾MFDÖ PHCPMDT@OG@MDIÖKÑT„ÖDN@ÖÖÜÐ@IÖÜ@Ö
T¾FN@GHDÛODMÖ
ÜÜ1>?IL
ܧIHBÜ$ORMI>O†ÜÔQF?>O†VI>ÜÔEO>@>Q†KÜ!>ӆI†J†Ü
¥GF@Ö$MPKGÑM„Ö
2000 QMPKÑÖDMGDÓD
Ü
AMDFÑ
Ü
ÖÖ
Ö(PU@TÖAMDFÑ
Ü
ÖÖ
Ö!DÓ@M
Ü
6ÑF„IÖQ@Ö,MOÑÖ!JÓP 11,2
1¾MFDÖ PHCPMDT@OG@M 3,2
Ü
Ü
Ü
1,0
Ü
2,1
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
10,0
Ü
Ü
Ü
3,3
2010
,?ÑF
"FDH
Ü
Ü
Ü
2,0
20,2
Ü
(>VK>HÜ1§Ô(Ü!†ÙÜ1F@>OBQÜÔPQ>QFPQFHIBOFÜ
11
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
1¾F@OD?DÖB@GDMDIDIÖB¹M@?@Öо۾FÖJGHÑN„ÖI@Ð@IDTG@ÜÖ1¾MFDT@IDIÖTÑF„IÖ
?JÓMÑATÑN„IÐÑÖ>PGPIÑIÖ¾GF@G@MÖÑӄMG„FGÑÖJMOÑÖFÑGDO@Ð@ÖHÑGÖO@M?DCÖ
@Ð@>DG@IÖOÑG@KÖTÑK„N„IÑÖNÑCDKODMÖÖPÖI@Ð@IG@ÜÖÑӄMG„FGÑÖ¾NOÖB@GDMÖ
BMPKGÑM„IÑÖT¹I@GDFÖT¾FN@FÖIDO@GDFGDÖHÑGÖ¾M@O@IÖB@GDÛHDÛÖ¾GF@ÖADMHÑGÑM„I„IÖ
>PÖ>¹GB@G@MÐ@ÖM@FÑ>@OÖB¾?¾ÖN„I„MG„ЄMÖ¥GF@HDUÖADMHÑGÑM„I„IÖ¹I@HGDÖ>DMÖ
>¹G¾H¾I¾IÖ¾M@ODHÖÐ@N@IDÖDN@Ö>¹GB@Ð@FDÖOÑG@KÖTÑK„N„IÑÖÐÑCÑÖPTBPIÐPMÖ
PÖI@Ð@IG@ÖADMHÑGÑM„H„UÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@MÐ@Ö¹I@HGDÖ>DMÖM@FÑ>@OÖ
B¾?¾I@ÖNÑCDKODMÖ¥M@ODG@IÖHÑGÖÐ@N@IDIDIÖB@ODMÐDÓDÖ¾NO¾IG¾FG@ÜÖ¹U@GGDFG@Ö
NJIÖÖT„GG„FÖйI@HÐ@ÜÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@M@ÖTÑF„IÖ?JÓMÑADÖFJIPHÐÑÖ
>PGPIÑIÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖADMHÑH„UÖ¹I@HGDÖDCMÑ?ÑOÖÑMO„Û„ÖB@MÙ@FG@ÛODMHDÛODMÖ
2GÑÛO„MHÑÖHÑGDT@OG@MDIDIÖо۾FG¾Ó¾ÖQ@Ö¾M@ODG@IÖHÑGÖÐ@N@IDÖTÑI„IÐÑÖ
F¾GO¾M@GÖTÑF„IG„FÖI@Ð@IDTG@ÖOD?ÑMDÖ>ÑÓGÑM„IÖFJGÑTG„FGÑÖFPMPGÑ>DGH@NDÖ>PÖ
>ÑÛÑM„ÐÑÖ¹I@HGDÖ>DMÖMJGÖJTIÑH„ÛO„MÖ
"FDHÖÖйI@HDIÐ@Ö
OJKGÑHÖDCMÑ?ÑOÖDÙ@MDNDIÐ@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDI@Ö
TÑF„IÖ?JÓMÑATÑÐÑÖ>PGPIÑIÖ¾GF@G@MDIÖKÑT„Ö¹I@HGDÖÑMO„ÛGÑMÖFÑTÐ@OHDÛODMÖ
PÖ>ÑÓGÑHÐÑÖ0PMDT@IDIÖKÑT„ÖÖÜÐÑIÖÜÑÖÔMÑI„IÖKÑT„ÖÖÜÐ@IÖ
Ü@ÖU@M>ÑT?ÑI„IÖKÑT„ÖÖÜÐ@IÖÜTÑÖQ@Ö
$¾M?DNOÑI„IÖKÑT„ÖÖÜÐ@IÖÜ@ÖلFH„ÛO„MÖ&MÑFÖDG@ÖOD?ÑM@OÖ
JGÑIÑFGÑM„I„IÖÑMOHÑN„ÖDCMÑ?ÑOÖÑMO„Û„IÑÖ>¾T¾FÖFÑOF„ÖNÑÓGÑH„ÛO„MÖ
PÖ¾GF@T@ÖTÑK„GÑIÖDCMÑ?ÑOÖ,?ÑF
"FDHÖÖйI@HDIÐ@ÖB@MÙ@FG@Û@IÖÖ
Ö
OJKGÑHÖDCMÑ?ÑO„IÖÖÜN„I„ÖO@ÛFDGÖ@OHDÛODM
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
DMÖ>¾O¾IÖJGÑMÑFÖÐ@Ó@MG@IÐDMDGÐDÓDIÐ@ÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MDI@ÖTÑF„IÖ?JÓMÑATÑÐÑÖ>PGPIÑIÖ¾GF@ÖQ@TÑÖ¾GF@ÖBMPKGÑM„IÑÖ
TÑK„GÑIÖDCMÑ?ÑOOÑFDÖÑMO„ÛÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖOJKGÑHÖDCMÑ?ÑO„IÐÑFDÖ
ÑMO„ÛOÑIÖÐÑCÑÖT¾FN@FÖJGHPÛOPMÖ
"FDHÖÖйI@HDIÐ@ÖOJKGÑHÖ
DCMÑ?ÑOÖT„GG„FÖJMOÑGÑHÑÖÖÜÖÑMOÑMF@IÜÖN¹UÖFJIPNPÖ¾GF@ÖBMP>PIÑÖ
TÑK„GÑIÖDCMÑ?ÑOOÑÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖÑMO„ÛÖFÑTÐ@ÐDGHDÛODMÖ0PMDT@ÜÖ&MÑFÜÖ
ÔMÑIÜÖ$¾M?DNOÑIÜÖU@M>ÑT?ÑIÜÖ)¾>IÑIÖQ@Ö#DGDNODIÖBD>DÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDI@ÖÙJFÖTÑF„IÖ?JÓMÑADÖFJIPHÐÑÖ>PGPIÑIÖ¾GF@G@M@Ö
TÑK„GÑIÖDCMÑ?ÑOÖÖHDGTÑMÖÐJGÑMÑÖTÑFGÑÛH„ÛO„MÖÖ
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖDÙDIÖA„MNÑOÖK@I?@M@ND
Ö
Ö
Ö
Ö
12
6PFÑM„ÐÑÖ>@GDMODG@IÖCPNPNGÑM„ÖQ@Ö1¾MFDT@IDIÖNÑIÑTDG@ÛH@Ö>DMDFDHDIDÖ
ÐDFFÑO@ÖÑGÑMÑFÜÖ¹U@GGDFG@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖ
C„UG„Ö>DMÖ>¾T¾H@ÖQ@ÖFÑGF„IHÑÖK@MAJMHÑIN„ÖB¹NO@MH@NDI@ÖO@H@GÖ
JGPÛOPMÑ?ÑFÖ@OH@IG@MÖÛPIGÑMЄM
hÖ 6ÑF„IÖ?JÓMÑATÑÐÑÖ>PGPIÑIÖ¾GF@G@MÖJGPHGPÖ>DMÖ@FJIJHDFÖB¹M¾I¾HÖ
Ö N@MBDG@H@FO@ÐDMÖ
hÖ ¹GB@NDIÐ@FDÖÐDÓ@MÖ¾GF@G@MG@ÖFÑMۄGÑÛO„M„GЄӄIÐÑÖ1¾MFDT@ÖB¾ÙG¾Ö>DMÖ
Ö NÑIÑTDÖ>DMDFDHDI@ÖNÑCDKODMÜÖAÑFÑOÖ>PÖ>DMDFDHÖJGÐPFÙÑÖN„I„MG„ÖNÑT„ÐÑFDÖ
Ö NÑIÑTDÖH@MF@UG@MDIÐ@ÖTJÓPIGÑÛH„ÛO„M
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
(¾M@N@GÖÛDMF@OG@MÖTÑF„IÖ>¹GB@Ö¾GF@G@MDI@ÖT¹I@GDFÖ¾M@ODHÖAÑÑGDT@ODIDÖ
1¾MFDT@Ð@FDÖ>DMDHG@MDÖÑHÑ?„TGÑÖTÑKHÑFOÑЄMÖI?ÑFÖ>PÖÛDMF@OG@MDIÖ
¾M@ODHÖQ@ÖT¹I@ODHÖ>DMDHG@MDÖ>¹GB@Ö¾GF@G@MDIDIÖPUÑӄIÐÑÜÖÑӄMG„FGÑÖ
*ÑMHÑMÑÖ¹GB@NDIÐ@Ö>PGPIHÑFOÑЄMÖ6@MGDÖÛDMF@OG@MDHDUDIÖ>¾T¾FÖ>¹G¾H¾Ö
DÙDIÖÐ@Ö>@IU@MDÖ>DMÖÐPMPHÖB@Ù@MGDÐDMÖPÖÐPMPHÖC@HÖN¹UÖFJIPNPÖÛDMF@OG@MDIÖ
¾M@ODHÖHÑGDT@ODIDÖÑMO„MHÑFOÑÖPGÑÛO„MHÑÖHÑGDT@ODÜÖB¹M@?@ÖT¾FN@FÖ
DÛÙDGDFÜÖFDMÑÜÖQ>ÜÖC@HÖÐ@ÖTÑF„IÖ?JÓMÑATÑN„IÑÖTÑK„GÑIÖDCMÑ?ÑOOÑIÖ!JÓPÖ
Q@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖT@O@MDI?@ÖAÑTÐÑGÑIHÑN„I„Ö
@IB@GG@H@FO@ÐDM
hÖ
Ö
Ö
Ö
¹GB@Ö¾GF@G@MDI?@ÖOÑG@KÖ@ÐDG@IÖHÑGGÑMÖDG@Ö1¾MFDT@Ð@Ö¾M@ODG@IÖHÑGGÑM„IÖ
¹I@HGDÖ>DMÖ>¹G¾H¾ÖIDO@GDFÖT¹I¾IÐ@IÖ>@IU@MGDFÖB¹NO@MH@FO@ÐDMÖPÖÐPMPHÖ
B@GDÛHDÛÖ¾GF@ÖKÑUÑMGÑM„IÑÖ@MDÛDHÐ@ÖB¾ÙG¾FÖÙ@F@IÖ¹U@GGDFG@ÖF¾Ù¾FÖQ@ÖJMOÑÖ
¹GÙ@FGDÖDÛG@OH@G@MDHDU@Ö¹I@HGDÖ>DMÖA„MNÑOÖNPIHÑFOÑЄMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
0JIÖÖT„GÖDÙ@MDNDIÐ@Ö¹I@ÖلFÑIÖ$ÖIO@KÜÖ!@IDUGDÜÖ(ÑTN@MDÜÖ(*ÑMÑÛÜÖÖ
ØJMPHÜÖBD>DÖ>ÑÛÑM„G„ÖDGÖÐ@I@TDHG@MDÖ1¾MFDT@IDIÖÐDIÑHDFÖ>DMÖI¾APNÖQ@Ö
BDMDÛDH?DÖTÑK„N„IÑÖNÑCDKÖJGÐPÓPIPÜÖPTBPIÖFJÛPGGÑMÖJGPÛOPMPGÐPÓPÖ
OÑFÐDMÐ@ÖIÑÐJGPÖ?JÓMÑATÑN„I„IÖ>¾O¾I¾IÐ@Ö@FJIJHDFÖKJOÑINDT@GDIÖ
CÑM@F@O@ÖB@ÙDMDG@>DG@?@ÓDIDÖDNKÑOGÑHÑFOÑЄMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
0„I„MG„ÖNÑT„ÐÑFDÖDGÖCÑMDÙÖOPOPGÐPÓPIÐÑÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖDINÑIÖB¾?¾ÖQ@ÖÐJÓÑGÖFÑTIÑFGÑMÖI@M@Ð@TN@Ö
OÑHÑH@IÖÑO„GÖÐPMPHÐÑЄMÖPÖÐPMPHÜÖB@M@FGDÖNJNTÑGÖQ@ÖADUDFDÖÑGOTÑK„Ö
FJÛPGGÑM„ÖO@NDNÖ@ÐDGÐDÓDÖOÑFÐDMÐ@ÜÖ>PÖ>¹GB@G@MÖQ@Ö¾GF@Ö@FJIJHDNDIDIÖ
B@I@GDÖDÙDIÖ>¾T¾FÖ>DMÖ@FJIJHDFÖKJOÑINDT@GDIÖ>PGPIÐPÓPIÑÖDÛÑM@OÖ
@OH@FO@ÐDMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
6PFÑM„ÐÑÖ>@GDMODG@IÖCPNPNGÑMÖÙ@MÙ@Q@NDIÐ@ÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÐÑÖDFODNÑÐDÖAÑÑGDT@OG@M@ÖDQH@ÖFÑUÑIЄMÑMÑFÖM@AÑCÖQ@ÖDNODCÐÑHÖ
TÑMÑOÑ?ÑFÖO@H@GÖKJGDODFÑH„UÖaPÖ>¹GB@G@MDIÜÖDÙÖOÑG@KÖTÑI„IÐÑÜÖ
TÑF„IÖ?JÓMÑATÑTÑÖT¹I@GDFÖ>DMÖ1ÑM„HÜÖ0ÑIÑTDÖQ@Ö%DUH@OÖH@MF@UDI@Ö
йI¾ÛO¾M¾GH@NDÐDMkÖ
13
IV. %PÒVWF(OFZEPÒV"OBEPMV
#zMHFMFSJJmJO#ZNF Modeli
!¾ITÑÐÑÖQ@Ö>¹GB@Ö@FJIJHDG@MDIÐ@ÖH@TÐÑIÑÖB@G@IÖB@GDÛH@G@MÖ!JÓPÖ
Q@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDÖDÙDIÖ¹I@HGDÖ>DMÖ@FJIJHDFÖ>¾T¾H@ÖQ@Ö
FÑGF„IHÑÖKJOÑINDT@GDÖJMOÑTÑÖلFÑMH„ÛO„MÖI?ÑFÖ>PÖKJOÑINDT@GÐ@IÖ@OFDIÖ
>DMÖ>DÙDHÐ@ÖAÑTÐÑGÑI„GÑ>DGH@NDÖDÙDIÜÖ>PÖ>¹GB@G@M@ÖT¹I@GDFÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö
ÑMO„M„GÑMÑFÖ¾M@ODHÖQ@ÖTÑO„M„HÖDÙDIÖB@M@FGDÖADUDFDÖQ@Ö>@Û@MDÖÑGOTÑK„ÖB@GDÛODMDGH@NDÖ
Q@ÖFDHDÖÐPMPHGÑMÐÑÖÐÑÖFÑHPIPIÖÐJÓMPÐÑIÖ¾M@ODHÖAÑÑGDT@ODIÐ@Ö>¹GB@Ð@FDÖ
@FJIJHDFÖAÑÑGDT@OG@M@ÖDQH@ÖFÑUÑIЄMHÑN„ÖB@M@FH@FO@ÐDMÖÛÑӄÐÑFDÖ
>¹G¾HG@MÐ@ÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖB@GDÛH@ÖQ@Ö
FÑGF„IHÑÖNJMPIPIPIÖÑۄGHÑN„ÖDÙDIÖFÑHPIPIÖTÑKHÑN„ÖB@M@F@IÖTÑO„M„HGÑMÑÖ
T¹I@GDFÖÑIÑGDUÖNJIPÙGÑM„ÖNPIPGHÑFOÑЄMÖÖÖ
6¹IO@HÖQ@Ö(PGGÑI„GÑIÖ3@MD
ÔFODNÑOÖTÑU„I„IÐÑÖ¾GF@ÜÖ>¹GB@ÖQ@ÖADMHÑGÑM„IÖ¾M@ODHÖQ@Ö>¾T¾H@ÖN¾M@ÙG@MDIDÖ
DI?@G@H@FO@ÖTÑTB„IÖJGÑMÑFÖFPGGÑI„GÑIÖT¹IO@HG@MDIÖ>ÑۄIÐÑÖa¾T¾H@Ö
*PCÑN@>@NDkÖT¹IO@HDÖB@GH@FO@ÐDMÖPÖT¹IO@HÐ@Ö¾M@ODHÖN¾M@?DÖ>DMÖa¥M@ODHÖ
#JIFNDTJIPkÖDG@ÖOÑI„HGÑIHÑFOÑЄMÖ6¹IO@HÖB@ÙHDÛÖT„GGÑMÐÑÖPGÑۄGÑIÖ
>¾T¾H@ÖJMÑI„ÖQ@ÖTÑK„N„I„ÖDI?@G@H@FO@ÖFPGGÑI„GÑ>DG@?@ÓDÖBD>DÖB@G@?@FÖ
йI@H@ÖT¹I@GDFÖ>¾T¾H@ÖÑIÑGDUG@MDIÐ@ÖÐ@ÖFPGGÑI„GÑ>DGH@FO@ÐDM
¥M@ODHÖAJIFNDTJIPÜÖ>@GDMGDÖ>DMÖHDFOÑMÖ¾M@ODHÖQ@TÑÖFÑOHÑÖÐ@Ó@MÖTÑMÑOHÑFÖ
DÙDIÖB@M@FGDÖJGÑIÖN@MHÑT@Ö>DMDFDHDÖNOJFPÜÖDNODCÐÑHÖQ@Ö>DGBDÖQ@MDHGDGDFÖ
оU@TDIDÖB¹NO@MH@FO@ÐDMÖPMÑÐÑÜÖN@MHÑT@Ö>DMDFDHDÖTÑO„M„HÖTJGPTGÑÖ
NÑCDKÖJGPIÑIÖHÑFDI@
O@ÙCDUÑOÜÖ>DIÑÜÖTJGÜÖGDHÑIÜÖNPGÑHÑÖFÑIÑG„ÜÖ
>ÑMÑEÖBD>DÖÐJÓMPÐÑIÖQ@TÑÖÐJGÑTG„ÖJGÑMÑFÖ¾M@ODHÐ@ÖFPGGÑI„GÑIÖADUDFDÖ
QÑMG„FGÑM„IÖÐ@Ó@MDIDÖO@HNDGÖ@OH@FO@ÐDMÖ!JGÑT„N„TGÑÖ>PÖB¹NO@MB@ÜÖ¾M@ODHDÖ
B@MÙ@FG@ÛODM@IÖAÑ>MDFÑGÑMÖQ@Ö>PÖAÑ>MDFÑGÑM„IÖFPGGÑIЄӄÖÑGOTÑK„GÑM„IÖÐ@Ó@MDIDÖ
B¹NO@MH@FO@ÐDMÖÔNODCÐÑHÜÖ¾M@ODHÐ@ÖÙÑG„ÛÑIÖDINÑIÖB¾?¾ÖNÑT„N„I„ÜÖ>DGBDÖQ@TÑÖ
Q@MDHGDGDFÖDN@Ö¾M@ODHÐ@ÖFPGGÑI„GÑIÖO@FIJGJEDÖQ@ÖJMBÑIDUÑNTJIÖ>DGBDNDIDÖDAÑÐ@Ö
@OH@FO@ÐDMÖ
1ÀOHFVBÜ "HLKLJFPFKFKÜ ÀVÀJBÜ ,O>K†Ü SBÜ !LÓR
$ÀKBVALÓRÜ K>ALIRÜ
»IDBIBOFKABÜ/BC>EÜ6>H†KP>J>P†
¹GB@N@GÖB@GDMÖ@ÛDONDUGDÓDÖNJMPIPIPÖÑNBÑMDÖ>DMÖN@QDT@T@ÖDIÐDMH@FÖ>¾T¾H@ÖQ@Ö
FÑGF„IHÑÖKJGDODFÑGÑM„I„IÖ@IÖO@H@GÖ¹I?@GDFG@MDIÐ@IÖ>DMDÖJGHÑG„ЄMÖ
ÖOÑMÑA„IÐÑIÖ>¹GB@N@GÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÖAÑMFG„G„FGÑM„ÖDÙDIÖÑNBÑMDÖN„I„MÖ
ÖÖJGÑMÑFÖ>@GDMG@IHDÛODMÖPÖÙ@MÙ@Q@Ð@ÜÖ PHCPMDT@ODHDUDIÖÖFPMPGPÛÖ
T„GйI¾H¾ÖJGÑIÖÖT„G„IÐÑÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@FDÖ
FDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÖоU@TDIDIÖ1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„IÑÖJMÑI„I„IÖH@Q?POÖ
ÐPMPHÐÑFDÖÖÖоU@TDIÐ@IÖÖ@ÖلFÑM„GHÑN„Ö %-IDIÖO@H@GÖC@Ð@ADÐDMÖ
1Ñ>GJ
ÖPÖC@Ð@AÜÖ %-ÖDFODÐÑM„TGÑÖ>DMGDFO@Ö1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖB@I@GDIÐ@Ö
>¾T¾H@ÖJMÑI„I„IÖ
ÖйI@HDIÐ@ÖJMOÑGÑHÑÖÖT@ÖPGÑÛHÑN„I„Ö
ÐDFFÑO@ÖÑGHÑFOÑЄMÖ1Ñ>GJ
ÖPÖ>ÑÓGÑHÐÑÜÖÑÛÑӄÐÑÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖB@GDMÖQ@ÖM@AÑCÖN@QDT@NDIDIÖC„UGÑÖ1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„IÑÖ
TÑF„IGÑÛO„M„GHÑN„ÖDÙDIÖ¹IB¹M¾G@IÖ>¾T¾H@ÖHJÐ@GDIDIÖÑIÑGDODFÖÙ@MÙ@Q@NDÖ
NPIPGHÑFOÑЄM
1>?IL
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFKABÜ$»OB@BIFÜ(FÙFÜ>نK>Ü
ÜÜÜ$BIFOÜ!ÀWBVFÜ1ÀOHFVBÜ$BKBIFÜ
6„GGÑM
2000
2012
2023
2012-2023
Göreceli Oran
Ü
Ü
Ü
Ü
75,0
Ü
Ü
Ü
1>?IL
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFÜFIBÜ1ÀOHFVBÜ"HLKLJFPFÜ$BKBIFKFKÜ
ÀVÀJBÜ%†WI>O†Ü
Dönemler
Ö%@Ð@A !JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MD
Ü
Ü
Ü
Türkiye Geneli
Ü
Ü
Ü
»IDBPBIÜ0BOJ>VBÜFOFHFJFÛÜÔPQFEA>JÜSBÜ3BOFJIFIFH
¥M@ODHÖAJIFNDTJIPIPIÖ¾T¾H@Ö*PCÑN@>@NDIDIÖOÑCHDIÖ@ÐDG@>DGH@NDÖDÙDIÖ
B@M@FGDÖJGÑIÖO@H@GÖÐ@ÓDÛF@IG@MÐ@IÖN@MHÑT@Ö>DMDFDHDI@ÖT¹I@GDFÖQ@MDÖ1¾MFDT@Ö
@FJIJHDNDÖDÙDIÖH@Q?POÖJGHÑFGÑÖ>DMGDFO@ÜÖ>¹GB@N@GÖ>ÑUÐÑÖN@MHÑT@ÖNOJFPÖ
Q@MDNDÖ>PGPIHÑHÑFOÑЄMÖPÖNJMPIPÖÑÛHÑFÖÑHÑ?„TGÑÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDI@Ö
T¹I@GDFÖN@MHÑT@ÖNOJFPÖOÑCHDIDÖDG@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MDIDIÖHDGGDÖB@GDMÖDÙ@MDNDIÐ@FDÖKÑT„ÖQ@ÖB¹M@?@GDÖDÛB¾?¾Ö¾M@OF@IGDFÖ
оU@TG@MDÖÐDFFÑO@ÖÑG„IÑMÑFÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@MÖDÙDIÖÖT„G„IÑÖT¹I@GDFÖ
N@MHÑT@ÖNOJFPÖоU@TDÖO¾M@ODGHDÛODMÖPÖMÑFÑHÜÖN@MHÑT@ÖNOJFPIÐÑFDÖÑۄIHÑÖ
HDFOÑM„ÜÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖB@I@GDI@ÖT¹I@GDFÖÖQ@ÖÖT„GGÑM„IÐÑFDÖ
TÑO„M„HÖB@MÙ@FG@ÛH@G@MDÖDG@ÖÖQ@ÖÖT„GGÑM„ÖDÙDIÖTDI@Ö@FJIJHDIDIÖ
B@I@GDI@ÖT¹I@GDFÖ!-1ÖOÑMÑA„IÐÑIÖÑلFGÑIÑIÖTÑO„M„HÖ¹IB¹M¾G@MDÖFPGGÑI„GÑMÑFÖ
ÖT„G„ÖNJIPIÑÖFÑÐÑMÖPUÑO„GH„ÛO„M
ÖйI@HDÖDÙDIÖTÑK„GÑIÖÑIÑGDUÐ@ÖTÑO„M„HÖFÑHPÖQ@Ö¹U@GÖN@FO¹MÖ
ÑTM„HGÑM„IÐÑÖDI?@G@IHDÛODMÖPÖFÑKNÑHÐÑÜÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖ %-IDIÖ
FÑHPÖFÑTIÑFÖOÑCNDNDÖKJGDODFÑN„IÐÑÖTÑKÑ?ÑӄÖйI¾Û¾HG@Ö>DMGDFO@ÖDQH@Ö
FÑUÑIÑ?ÑӄÜÖ¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖDN@ÖDFDÖAÑMFG„ÖÐDIÑHDFO@IÖ>@NG@I@?@ÓDÖ
¹IB¹M¾GH¾ÛO¾MÖPIGÑMÐÑIÖ>DMDI?DNDÖ>¹GB@G@MDIÖDÙÖÐDIÑHDFG@MDI@Ö>ÑÓG„Ö
JGÑMÑFÖJMOÑTÑÖلFÑ?ÑFÖ¹U@GÖTÑO„M„HÖCÑM?ÑHÑGÑM„ЄMÖÔFDI?DNDÖDN@ÖFÑHPÖ
TÑO„M„HGÑM„I„IÖDQH@G@IH@NDIDIÖPTÑMÑ?ÑӄÖ@FÖ¹U@GÖTÑO„M„HGÑMЄMÖ¹GB@G@MDIÖ
DÙÖÐDIÑHDFG@MDÖNJIP?PÖJGPÛÑ?ÑFÖ¹U@GÖTÑO„M„HGÑMÖB@ÙHDÛÖйI@HÐ@Ö>PÖ
>¹GB@G@MÐ@FDÖ¹U@GÖN@FO¹MÖOÑMÑA„IÐÑIÖTÑK„GÑIÖTÑO„M„HGÑMÖQ@Ö1¾MFDT@Ö
@FJIJHDNDÖB@I@GDIÐ@FDÖ¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„ÖÑMÑN„IÐÑFDÖDGDÛFDÖÐDFFÑO@Ö
ÑG„IÑMÑFÖ>@GDMG@IHDÛODM
ÖйI@HDIÐ@FDÖDNODCÐÑHÖоU@TDÜÖTÑO„M„HÖQ@ÖDNODCÐÑHÖÑMÑN„IÐÑÖ
1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIÐ@ÖB@Ù@MGDÖJGÑIÖDGDÛFDÖ@NI@FGDFÖоU@TDÖÐDFFÑO@ÖÑG„IÑMÑFÖ
OÑCHDIÖ@ÐDGHDÛODMÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDI@ÖTÑK„GÑ?ÑFÖ
TÑO„M„HGÑM„IÖTÑMÑOÑ?ÑӄÖDNODCÐÑH„IÖ>PÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖ¾M@ODHÖAÑÑGDT@OG@MDIDIÖ
ÐÑCÑÖ@H@F
TJÓPIÖIDO@GDFÖB¹NO@MH@NDÖI@Ð@IDTG@ÜÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖ
B@I@GDI@ÖT¹I@GDFÖTÑO„M„H
DNODCÐÑHÖDGDÛFDNDIÐ@IÖ>DMÖHDFOÑMÖÐÑCÑÖB¾ÙG¾Ö
JGÑ>DG@?@ÓDÖFÑ>PGÖ@ÐDGHDÛODM
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖQ@MDHGDGDFÖоU@TDÖ1¾MFDT@Ö
@FJIJHDNDIDIÖB@I@GDIDIÖÑGO„IÐÑÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖPIPIGÑÖ>DMGDFO@ÖQ@MDHGDGDÓDIÖ
ÖйI@HDIÐ@Ö¹I@HGDÖ>DMÖÑMO„ÛÖB¹NO@M@?@ÓDÖ¹IB¹M¾GH@FO@ÐDMÖ %-Ö
DFODÐÑM„IÐÑÖFÑHPIPIÖ@ÓDODHÖTJGPTGÑÖ>@Û@MDÖN@MHÑT@IDIÖDTDG@ÛODMDGH@NDI@ÖÐÑCÑÖ
AÑUGÑÖ¹I@HÖQ@M@?@FÖJGHÑN„ÖQ@MDHGDGDÓDÖJGPHGPÖ@OFDG@T@?@FODMÖ
PIPIÖTÑI„IÐÑÜÖ>¹GB@Ð@ÖOÑM„HÖN@FO¹M¾IÐ@FDÖйI¾Û¾HÖDG@ÖNÑIÑTDÖQ@Ö
CDUH@OÖN@FO¹MG@MDIDIÖC„UGÑÖ>¾T¾H@NDÖQ@MDHGDGDÓ@Ö¹I@HGDÖFÑOF„ÖNÑÓGÑTÑ?ÑFO„MÖ
6ÑK„GÑIÖÑIÑGDUG@MÐ@ÖQ@MDHGDGDFÖÑMO„ÛÖJMÑI„I„IÖN@TMDI@ÖT¹I@GDFÖ>DMÖQÑMNÑT„HÐÑÖ
>PGPIPGHÑH„ÛÜÖ>PIPIÖT@MDI@ÖQ@MDHGDGDFÖÑMO„Û„ÖJMÑI„I„IÖFÑOHÑÖÐ@Ó@MÜÖTÑO„M„HÖ
Q@ÖDNODCÐÑHÖÑMO„Û„I„IÖB@GDÛDHDI@Ö>ÑÓG„ÖJGÑMÑFÖÛ@FDGG@IH@NDÖ>@IDHN@IHDÛODMÖÖÖÖÖÖ
(>JRÜ6>Q†O†JI>O†K†KÜ¢WBIÜ6>Q†O†JI>O†Ü1BQFHIBJBPF
(ÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„I„ÖPTÑMÑIÖ@IÖFMDODFÖAÑFO¹MG@MÐ@IÖ
>DMDÐDMÖ(ÑHPÖN@FO¹M¾ÜÖÑGOÖTÑK„ÖTÑO„M„HGÑM„TGÑÖ¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„ÖDÙDIÖ
PTBPIÖJMOÑH„ÖCÑU„MGÑHÑFOÑÜÖÐJÓMPÐÑIÖ¾M@ODHÖAÑÑGDT@OG@MDI@ÖTÑKO„Ó„Ö
TÑO„M„HGÑMGÑÖDN@Ö¹U@GÖN@FO¹M¾IÖB@GDÛDHDIDÖJGPHGPÖT¹IÐ@Ö@OFDG@H@FO@ÐDMÖ
"FJIJHDFÖAÑÑGDT@OG@MDIÖN„I„MG„ÖJGÐPÓPÖ>¹GB@G@MÐ@ÖÐJÓMPÐÑIÖ¾M@ODHÖ
AÑÑGDT@OG@MDI@ÖTÑK„GÑ?ÑFÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö¹U@GÖN@FO¹M¾IÖÑMÑÖQ@ÖTÑO„M„HÖ
HÑG„ÖO@HDIDI@ÖTÑMЄH?„ÖJGÑ>DG@?@FÜÖFÑHPIPIÖ¾M@ODHÖDÙDIÖDCODTÑÙÖ
ÐPTÐPÓPÖBDMÐDG@MDIÖ>¹GB@Ð@IÖO@HDIÖ@ÐDGH@NDÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖB@GDÛDHDIDÖ
JGPHGPÖ@OFDG@T@?@FÜÖFÑHPÖDNODCÐÑH„Ö>¹GB@Ð@FDÖDÙÖOÑG@>DÖB¾ÙG@IÐDM@?@FODMÖ
!JGÑT„N„TGÑÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÐÑÖTÑK„GÑ?ÑFÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö
DG@Ö¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„ÖÑMÑN„IÐÑÖB¾ÙG¾Ö>DMÖOÑHÑHGÑT„?„G„FÖDGDÛFDNDÖN¹UÖ
FJIPNPÖJGÑ?ÑFO„M
(ÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖ¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„I„ÖO@ODFG@H@NDI@ÖT¹I@GDFÖ
MÑFÑHNÑGÖ>¾T¾FG¾FÖ
ÖйI@HDIÐ@Ö1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDÖB@I@GDIÐ@FDÖ
FÑHPÖQ@Ö¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„ÖÑMÑN„IÐÑFDÖDGDÛFDIDIÖDNOÑODNODFN@GÖ
T¹IO@HG@MÖFPGGÑI„GÑMÑFÖOÑCHDIÖ@ÐDGH@NDÖNJIP?PÖPGÑÛO„Ó„H„UÖ>PGBPGÑMÑÖ
ÐÑTÑIHÑFOÑЄMÖÖ
ÔÙPFWIFHÜSBÜÔÙDÀ@ÀKBÜ(>Q†I†JÜ,O>K†
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖJMOÑGÑHÑÖDÛNDUGDFÖJMÑI„ÖÖ
ÜÖDG@Ö1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖ¾U@MDIÐ@ÜÖDÛB¾?¾I@ÖFÑO„G„HÖJMÑI„ÖDN@ÖÖ
ÖDG@Ö1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖÑGO„IÐÑÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖÔÛNDUGDFÖJMÑI„I„IÖ
>@GDMG@IH@NDIÐ@ÜÖTÑO„M„HGÑM„IÖB@GDÛDHDI@Ö>ÑÓG„ÖJGÑMÑFÖJMOÑTÑÖلFÑ?ÑFÖ
DNODCÐÑHÖÑMO„Û„ÜÖI¾APNÖÑMO„ÛÖJMÑI„IÑÖB¹M@ÖÛ@FDGG@I@?@FÖDÛB¾?¾ÖÑMU„ÖQ@Ö
>¹GB@G@MÐ@FDÖB@GDMÖоU@TDIDIÖÑMOHÑN„IÑÖ>ÑÓG„ÖJGÑMÑFÖFÑÐ@H@GDÖ>DÙDHÐ@Ö
йI@HÖNJIPIÐÑÖÖÖоU@TDI@ÖT¾FN@GH@NDÖ>@FG@I@IÖDÛB¾?¾I@ÖFÑO„G„HÖ
JMÑI„ÖÐ@ÓDÛF@IG@MDÖFPGGÑI„GH„ÛO„MÖ+¾APNÖÑMO„ÛÖJMÑI„ÖDN@Ö>¹GB@G@MÐ@FDÖI¾APNÖ
ÑMO„ÛÖJMÑI„I„IÖB@ÙHDÛÖйI@HÐ@FDÖN@TMDÖ@NÑNÖÑG„IÑMÑFÖ>@GDMG@IHDÛODMÖ
*JÐ@GÖ0JIPÙGÑM„
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖ
ÖйI@HDIÐ@ÖT„GG„FÖ
JMOÑGÑHÑÖÖÖJMÑI„IÐÑÖ>¾T¾H@NDÖC@Ð@AG@IH@FO@ÐDMÖPÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„IÑÖ
PGÑۄGHÑN„ÖÐPMPHPIÐÑÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@FDÖ
FDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMDIÖ¾GF@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖÖDI@ÖPGÑÛHÑN„ÖDÙDIÖN¹UÖFJIPNPÖ
>¹GB@G@MDIÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖ>¾T¾H@NDÖB@M@FH@FO@ÐDMÖ
*@Q?POÖÐPMPHÐÑÖքIÖÑGO„IÐÑÖ>PGPIÑIÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖFDÛDÖ
>ÑۄIÑÖB@GDMDIÖ¾GF@ÖJMOÑGÑHÑN„IÑÖJMÑI„ÖÖT„G„IÐÑÖÖT@ÜÖÖT„G„IÐÑÖ
ÖT@ÖQ@ÖÖT„G„IÐÑÖÖ@ÖلFÑM„GÑ?ÑFO„M
ÖйI@HDI@ÖT¹I@GDFÖJGÑMÑFÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖB@I@GDÖ
DÙDIÖ¹IB¹MоӾH¾UÖÖGDFÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„ÖQ@Ö!JÓP
$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ>¹GB@G@MDÖDÙDIÖC@Ð@AG@ÐDÓDHDUÖÖÜÖJMÑI„IÐÑFDÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„Ö
TPMOOÑÛGÑM„H„U„IÖC„UGÑÖU@IBDIG@ÛH@NDI@ÖQ@ÖM@AÑCÖN@TDT@NDÖÑلN„IÐÑIÖB@GDÛHDÛÖ
¾GF@G@M@ÖTÑF„INÑHÑN„IÑÖI@Ð@IÖJGÑ?ÑFO„MÖÖT„G„ÖDOD>ÑM„TGÑÖÖÐJGÑMÖ
оU@TDIÐ@FDÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖB@GDMÖоU@TDÜÖ %-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖÖT„G„IÐÑÖÜÖ
ÖT„G„IÐÑÖÖQ@ÖÖT„G„IÐÑÖÖÐJGÑM„IÖ¾U@MDI@ÖT¾FN@G@?@FODMÖ
1Ñ>GJ
ÖPÖйI@HÐ@ÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@FDÖFDÛDÖ
>ÑۄIÑÖB@GDMÖDN@ÖÖÐJGÑMÐÑIÖÖÐJGÑMÑÖلFÑM„GÑMÑFÖ>PÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖ
QÑOÑIÐÑÛGÑM„H„UÖC„UGÑÖT¾FN@FÖ>DMÖTÑÛÑHÖFÑGDO@NDI@ÖFÑQPÛOPMPGÑ?ÑFO„MÖ
¹TG@GDFG@ÜÖC@HÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖDINÑIDÖQ@ÖADUDFDÖFÑTIÑFGÑM„H„UÐÑIÖ
@IÖT¾FN@FÖQ@MDHGDGDFO@ÖTÑMÑMGÑI„GHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFÜÖC@HÖÐ@Ö>PÖ>¹GB@G@MDIÖ
@FJIJHDFÖQ@ÖNJNTÑGÖT¹IG@MÐ@IÖ¾GF@IDIÖÐDÓ@MÖ>¹GB@G@MDTG@ÖB¾ÙG¾Ö>DMÖÛ@FDGÐ@Ö
>¾O¾IG@ÛH@NDÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„M
IB¹M¾G@IÖ>¾T¾H@ÖHJÐ@GDÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDÖC„UGÑÖ>¾T¾OH@TDÖ
C@Ð@AG@MF@IÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖHDGGDÖB@GDM@Ö
TÑKO„Ó„ÖFÑOF„I„IÖC„UGÑÖÑMO„M„GHÑN„I„ÖÑHÑÙGÑHÑFOÑЄMÖ0ÑCDKÖJGÐPFGÑM„Ö
KJOÑINDT@GDIÖJMOÑTÑÖلFÑM„GHÑN„TGÑÖ>DMGDFO@ÜÖ>PÖ>¹GB@G@MDIÖHDGGDÖB@GDMÖ
DÙ@MDNDIÐ@ÖC©GDCÑU„MÐÑÖÖÖÐJGÑT„IÐÑÖJGÑIÖKÑT„ÖÖT„G„IÐÑÖTÑFGÑۄFÖ@Ö
T¾FN@GODG@?@FODMÖÚ@FDG
Ö
1>?IL
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFÜFIBÜ1ÀOHFVBÜ$BKBIFKABÜ(FÙFÜ>نK>Ü
$BIFOÜ!ÀWBVFÜÜ#FV>QI>O†VI>ÛÜÜ6†I†Ü!LI>OÜ(ROR
6„GGÑM
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@ND
Türkiye Geneli
2010
2011
2012
2013
2020
2021
2022
2023
ÚBHFI
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ$06%P†K†KÜ1ÀOHFVBÜ$06%P†ÜÔØBOFPFKABHFÜ->V†Ü
15
14
13
20
8
11
لFO„MÖFDÖ>¾T¾H@ÖQ@ÖFÑGF„IHÑÖDÙDIÖB@M@FGDÖFJÛPGGÑM„IÖT@O@MDI?@Ö
JGBPIGÑÛHÑЄӄÖ>PÖ>¹GB@G@MDHDUÐ@ÖJMOÑGÑHÑÖÖÜÖT„GG„FÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„IÑÖ
PGÑÛHÑFÖFÑHPÖTÑO„M„HÖKJGDODFÑGÑM„IÐÑÖTÑK„GÑ?ÑFÖFÑKNÑHG„ÖÐ@ÓDÛDH@Ö
>ÑÓG„ЄMÖ
6ÑKO„Ó„H„UÖOÑCHDIG@MÜÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖ¹IB¹M¾G@IÖ>¾T¾H@ÖC„U„IÑÖ
PGÑۄGÑ>DGH@NDÖDÙDIÖ>¹GB@G@MÐ@FDÖN@MHÑT@ÖNOJFPIPIÖ>DMDFDHDIDIÖT„GG„FÖ
JMOÑGÑHÑÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖÑMO„M„GHÑN„ÖB@M@FODÓDIDÜÖ>PIPIÖÐÑÖOJKGÑHÖ
TÑO„M„HÖCÑ?HDIÐ@ÖT„GG„FÖJMOÑGÑHÑÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖÑMO„ÛÑÖFÑMۄG„FÖ
B@GÐDÓDIDÖB¹NO@MH@FO@ÐDMÖ0JIÖÖT„GG„FÖйI@HÐ@ÖÖÖÐJGÑT„IÐÑÖJGÐPÓPÖ
OÑCHDIÖ@ÐDG@IÖTÑO„M„HÖHDFOÑM„IÐÑFDÖÑMO„Û„IÖ
ÖйI@HDIÐ@ÖÖ
Ü@ÖT¾FN@GH@NDÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖB@ÙDM@?@ÓDÖ
йI¾Û¾H¾ÖÑلFÖ>DMÖÛ@FDGÐ@ÖJMOÑTÑÖFJTHÑFOÑЄMÖPÖ>ÑÓGÑHÐÑÖ¹U@GÖN@FO¹MÖ
TÑO„M„HGÑM„I„IÖÖÜÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖDN@ÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖÑMOHÑN„Ö
C@Ð@AG@IH@FO@ÐDMÖ
ÖT„G„ÖDOD>ÑM„TGÑÖ1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDÖB@I@GDIÐ@ÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖ
OJKGÑHÖTÑO„M„HGÑMÖDÙ@MDNDIÐ@FDÖKÑT„ÖÖÜÖJMÑI„IÐÑÖB@MÙ@FG@ÛHDÛODMÖ!-1ÜÖ
>PÖJMÑI„IÖÖT„G„IÐÑÖÖÜT@ÖT¾FN@G@?@ÓDIDÖ¹IB¹MH@FO@ÐDMÖ¹GB@N@GÖ
>ÑUÐÑÖDI?@G@IÐDÓDIÐ@ÜÖC„UGÑÖ>¾T¾H@ÖDCODTÑ?„Ö>PGPIHÑN„IÑÖMÑÓH@IÖ!JÓPÖ
Q@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖN¹UÖFJIPNPÖJMÑI„IÖÖT„G„IÐÑÖ
ÖÖÐJGÑT„IÐÑFDÖ>DMÖMÑFÑHGÑÖ1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖ¹I@HGDÖ¹GÙ¾Ð@Ö
ÑGO„IÐÑÖFÑGЄӄÖO@NKDOÖ@ÐDGHDÛODM1Ö %-IDIÖ>PÖ>¹GB@G@M@ÖT¹IG@IÐDM@?@ÓDÖ
@FÖTÑO„M„HGÑMGÑÖN¹UÖFJIPNPÖJMÑI„IÖÖT„G„IÐÑÖÖÜ@ÜÖÖT„G„IÐÑÖÐÑÖ
ÖÜT@ÖT¾FN@GH@NDÖC@Ð@AG@IH@FO@ÐDMÖ¹TG@GDFG@ÜÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖ
OJKGÑHÖTÑO„M„HGÑMÐÑIÖÑGЄӄÖKÑT„IÖ
ÖйI@HDIÐ@ÖÖÜT@Ö
PGÑÛHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
1 !LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFJFWABHFÜQLMI>JÜV>Q†O†JÜE>@JFÜHLKRPRKA>Ü1§Ô(ÜQ>O>C†KA>KÜ>؆HI>K>KÜOBPJFÜSBOFÜÜ
ÜÜÜ?RIRKJ>J>HQ>A†OÜ؆HI>K>KÜSBOFIBOÜBKÜPLKÜLI>O>HÜÜV†I†K>Ü>FQQFOÜSBÜQ>O†JÜPBHQ»OÀKÀÜH>MP>J>J>HQ>ÜLIRMÜP>AB@BÜP>K>VFÜÜÜ
ÜÜÜSBÜEFWJBQIBOÜPBHQ»OIBOFKBÜV»KBIFHQFOÜK>IFWIBOABÜHRII>K>KÜDBØJFÙÜA»KBJBÜV»KBIFHÜV>Q†O†JÜPBOFPFÜH>QJ>ÜABÓBOÜ>OQ†ÙÜLO>K†ÜAFHH>QBÜÜ
ÜÜÜ>I†K>O>HÜQ>O>C†J†W@>ÜQ>EJFKÜBAFIJFÙQFOÜRÜO>H>JA>KÛÜ!-1ÜQ>O>C†KA>KÜ>؆HI>K>KÜH>JRÜV>Q†O†J†ÜO>H>J†Ü؆H>O†I>O>HÜ»WBIÜPBHQ»OÜ
ÜÜÜV>Q†O†JI>O†K>ÜRI>نIJ†ÙQ†OÜ
21
1>?IL
Ü(>JRÜ6>Q†O†JI>O†K†KÜ1LMI>JÜ6>Q†O†JI>OÜÔØBOFPFKABHFÜ->V†Ü
2011
2012
2013
2020
2021
2022
2023
2012-2023
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÖ!JÓPÖIÑÐJGP
Ü
Ü
20,0
22,1
Ü
Ü
Ü
Ü
Ü
33,1
Ü
Ü
Ü
Ü
30,2
Türkiye Geneli
20,2
-----------------------------
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFÜFØFKÜÜV†I†K>Ü>FQÜABÓBOÜ!-1ÜQ>O>C†KA>KÜ>؆HI>K>KÜÜV†I†ÜH>JRÜV>Q†O†J†ÜO>H>JI>O†Ü
SBÜQ>O>C†J†W@>ÜV>M†I>KÜH>QJ>ÜABÓBOÜQ>EJFKIBOFKBÜA>V>KJ>HQ>A†OÜ1ÀOHFVBÜBHLKLJFPFÜDBKBIFÜFØFKÜÜV†I†ÜABÓBOFÜ!-1A>KÜ
>I†KJ†ÙQ†O
!-1ÖOÑMÑA„IÐÑIÖÑلFGÑIÑIÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„IÑÖT¹I@GDFÖ@IÖB¾I?@GÖQ@MDÖÖ
T„G„IÑÖÑDOODMÖPÖMÑFÑHÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MDI@ÖOÑCNDNÖ@ÐDG@IÖFÑHPÖFÑTIÑӄÖÜÖHDGTÑMÖ1)ÜÖ?ÑMDÖÐJGÑMÖFPMPIÑÖ
B¹M@ÖDN@ÖÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖÐJGÑT„IÐÑЄMÖPÖ>ÑÓGÑHÐÑÜÖÖT„G„IÐÑÖFÑHPÖ
TÑO„M„HÖOÑCNDNDIÐ@Ö>PÖ>¹GB@G@M@ÖÑTM„GÑIÖFÑTIÑӄIÖÖÖ?DQÑM„IÐÑÖJGÐPÓPÖ
B¹M¾GH@FO@ÐDMÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖ1¾MFDT@ÖHDGGDÖ
B@GDMDÖDÙ@MDNDIÐ@FDÖKÑT„I„IÖÖÖ?DQÑM„IÐÑÖJGÐPÓPÜÖJMOÑGÑHÑÖB@GDMÖоU@TDIDIÖ
¾GF@ÖJMOÑGÑHÑN„I„IÖ¹I@HGDÖ¹GÙ¾Ð@ÖÑGO„IÐÑÖ>PGPIÐPÓPÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÜÖ
FÑHPÖFÑTIÑFÖOÑCNDNDIÐ@FDÖ>PÖJMÑI„IÖDUG@IH@FO@ÖJGÑIÖKJGDODFÑGÑM„IÖN¹UÖ
FJIPNPÖ>¹GB@G@MÐ@ÖB@GDÛH@ÖQ@ÖFÑGF„IHÑÖNÑÓGÑHÑÖÑHÑ?„ÖOÑۄHÑЄӄÖ
ÑIGÑۄGHÑFOÑЄMÖ
22
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDI@ÖÑTM„GÑIÖFÑHPÖ
TÑO„M„HGÑM„Ö?DÐÐDÖ¹GÙ¾Ð@ÖÑMO„M„GÑ?ÑFO„MÖPÖÙ@MÙ@Q@Ð@ÜÖÖT„G„IÐÑÖÖHDGTÑMÖ
ÐJGÑMÖÐJGÑT„IÐÑÖJGÑIÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖFÑÐ@H@GDÖJGÑMÑFÖÑMO„M„GHÑN„Ö
Q@ÖÖT„G„IÐÑÖÜÜÖÖT„G„IÐÑÖÜÖQ@ÖÖT„G„IÐÑÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÑÖ
PGÑÛHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
ÖйI@HDIDIÖ>¾O¾I¾ÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@M@Ö
OJKGÑHÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖFÑHPÖTÑO„M„H„ÖTÑK„GÑ?ÑFO„MÖPÖMÑFÑHÖT„GG„FÖ
JMOÑGÑHÑÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÑÖFÑMۄG„FÖB@GH@FO@ÐDMÖ¹GB@T@ÖT¹I@GDFÖH@Q?POÖ
FÑHPÖTÑO„M„HGÑM„ÖQ@Ö>PÖTÑO„M„HGÑM„IÖ@ÓDGDHDÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÖ %-Ö
DFODÐÑM„IÐÑÖ>¹GB@T@Ö
ÖйI@HDIDIÖ>¾O¾I¾IÐ@ÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖ@FÖ
TÑO„M„HÖ¹IB¹M¾GH@FO@ÐDMÖPÖÙ@MÙ@Q@Ð@ÜÖN¹UÖFJIPNPÖйI@HÐ@Ö>PÖ>¹GB@G@M@Ö
TÑKÑ?ÑӄH„UÖ@FÖTÑO„M„HGÑMÖT„GG„FÖJMOÑGÑHÑÐÑÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖоU@TDIÐ@Ö
JGÑ?ÑFO„MÖ
6ÑO„M„HÖQ@ÖFÑOHÑÖÐ@Ó@MÖOPOÑM„IÐÑÖTÑK„GÑ?ÑFÖÐ@ÓDÛDFGDFG@MÖ!JÓPÖQ@Ö
$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖNÑÓG„FG„ÖQ@ÖB¾ÙG¾Ö>DMÖ>¾T¾H@ÖTÑK„N„I„IÖ
JMOÑTÑÖلFHÑN„I„ÖNÑÓGÑTÑ?ÑFO„MÖ0ÑÓG„FG„ÖQ@ÖB¾ÙG¾Ö>¾T¾H@ÖTÑK„N„I„IÖ@IÖ
O@H@GÖB¹NO@MB@G@MDIÐ@IÖ>DMDNDÖJGÑIÖTÑO„M„HB@GDMÖQ@TÑÖÐDÓ@MÖ>DMÖDAÑÐ@TG@Ö
TÑO„M„HFÑOHÑÖÐ@Ó@MÖJMÑI„ÖGDÖT„GGÑMÐÑÖÖÐJGÑT„IÐÑÖ>PGPIÑIÖ
JMÑI„IÐÑIÖÖT„G„IÐÑÖÖÜ@ÖلFÑM„GÑMÑFÖ>¹GB@IDIÖNÑÓG„FG„ÖQ@ÖB¾ÙG¾Ö>DMÖ
>¾T¾H@ÖC„U„IÑÖNÑCDKÖJGHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖÚ@FDG
29 ÚBHFI
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFKABÜ6>Q†O†J$06%Ü,O>K†Ü
27.4 27 26.6 25.8 25 25.0 24.3 23.6 23 22.9 22.2 21.6 21 20.9 20.3 19 19.7 19.1 18.6 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 15 2010 17 23
(ÑHPÖN@FO¹M¾I¾IÖ¹I?¾G¾Ó¾IÐ@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MDIÐ@ÖTÑO„M„HÖQ@Ö¾M@ODHÖAÑÑGDT@ODIDIÖB¾ÙG@IH@NDÖ>@MÑ>@MDIÐ@Ö?DÐÐDÖ
оU@TÐ@ÖDNODCÐÑHÖÑMO„Û„ÖB@ODM@?@FODMÖ
ÖйI@HDIDIÖB@I@GDIÐ@Ö
DNODCÐÑHÐÑFDÖT„GG„FÖJMOÑGÑHÑÖÑMO„ÛÖÖÜT@ÖPGÑÛÑ?ÑFO„MÖPÖйI@HÐ@Ö
OJKGÑHÖÖHDGTJIÖÖÐJGÑT„IÐÑÖFDÛDT@ÖT@IDÖDÛÖÑGÑI„ÖTÑMÑO„GÑ?ÑFÜÖÖ
T„G„IÐÑÖÖHDGTJIÖÖ>DIÖJGÑIÖDNODCÐÑHÖоU@TDÖÖT„G„IÐÑÖÖHDGTJIÖÖ
>DIÖFDÛDT@ÖPGÑÛÑ?ÑFO„MÖ
"FJIJHDFÖAÑÑGDT@OG@MDIÖ?ÑIGÑIHÑN„ÖQ@ÖTÑMÑO„GÑIÖT@IDÖDÛÖJGÑIÑFGÑM„Ö
ÙÑG„ÛHÑFÖDNO@T@IÖ>DM@TÖNÑT„N„I„ÖÑMO„MÑ?ÑFÜÖ>¹TG@GDFG@ÖDÛB¾?¾I@ÖFÑO„G„HÖJMÑI„Ö
FÑÐ@H@GDÖJGÑMÑFÖÑMOÑ?ÑFO„MÖ¹TG@?@ÜÖÖT„G„IÐÑÖÖÜÖJMÑI„TGÑÖ1¾MFDT@Ö
JMOÑGÑHÑN„I„IÖ¹I@HGDÖоU@TÐ@ÖÑGO„IÐÑÖ>PGPIÑIÖDÛB¾?¾I@ÖFÑO„G„HÖJMÑI„I„IÖ
ÖT„G„IÐÑÖÖT@ÖPGÑÛHÑN„Ö>@FG@IH@FO@ÐDMÖTI„ÖйI@HÐ@ÜÖDNODCÐÑHÖ
JMÑI„I„IÖÖÐ@IÖÖT@ÖلFÑ?ÑӄֹIB¹M¾GH@FO@ÐDMÖÚ@FDG
Ö
ÚBHFI
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFKABÜÔPQFEA>JÜSBÜÔÙDÀ@ÀKBÜ(>Q†I†JÜ
,O>K†Ü
50.0 50 48.5 47.0 45.5 44.0 45 42.5 42.4 41.1 40.4 40 41.2 41.3 49.3 46.3 46.9 44.8 45.6 43.3 44.4 43.1 41.8 42.0 40.8 39.9 38.9 39.8 38.8 38.5 37.9 36.1 35 47.8 34.7 34.8 37.0 34.8 34.5 35.0 35.6 37.9 JFQH.DWÕOÕP2UDQÕ
VWLKGDP2UDQÕ
36.2 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 30 2004 33.4 ÔÛB¾?¾I@ÖFÑO„G„HÖJMÑI„I„IÖT¾FN@GH@NDTG@Ö>DMGDFO@ÖDNODCÐÑHÐÑÖB@MÙ@FG@Û@?@FÖ
B¾ÙG¾ÖÑMO„ÛÜÖDÛNDUGDFÖJMÑI„IÐÑÖC„UG„Ö>DMÖо۾Û@ÖTJGÖÑÙÑ?ÑFO„MÖ*@Q?POÖ
ÐPMPHÐÑÖÖÖÐJGÑT„IÐÑÖ>PGPIÑIÖDÛNDUGDFÖJMÑI„ÖÖT„G„IÐÑÖÖ@ÜÖÖ
T„G„IÐÑÖÖÜT@ÖQ@ÖO@ÖÖÜ@ÖDIÐDMDG@?@FODMÖÚ@FDG
ÚBHFI
Ü!LÓRÜSBÜ$ÀKBVALÓRÜK>ALIRÜ»IDBIBOFKABÜÔÙPFWIFHÜ,O>K†Ü
16 15.5 15.2 14 15.3 14.9 14.7 14.5 14.0 13.2 13.3 13.1 12.6 12 11.7 11.1 10.7 10.6 10 9.7 10.5 8.5 8 7.4 6 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 4 6.1 6PFÑM„ÐÑÖB@I@GÖCÑOGÑM„TGÑÖÑFOÑM„GÑIÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MDI@ÖT¹I@GDFÖ>¾T¾H@ÖQ@ÖDNODCÐÑHÖK@MNK@FODADHDUÖÑMUÖT¹I¾TG@Ö
1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIDIÖH@Q?POÖÐPMPHPTGÑÖF„TÑNGÑIЄӄIÐÑÖÐÑCÑÖNÑÓG„FG„Ö
>DMÖ>¾T¾H@ÖTÑK„N„IÑÖDÛÑM@OÖ@OH@FO@ÐDMÖPÖFÑKNÑHÐÑÜÖ¹IB¹MоӾH¾UÖ
>¾T¾H@ÖHJÐ@GDIÐ@ÖÖG¾FÖKÑTGÑÖN@MHÑT@Ö>DMDFDHDÖ@IÖ>¾T¾FÖKÑTÑÖNÑCDKÖ
JGHÑFOÑÜÖDNODCÐÑHÖÑMO„Û„I„IÖ>¾T¾H@T@ÖFÑOF„N„ÖÖÜÖQ@MDHGDGDFÖÑMO„Û„I„IÖ
FÑOF„N„ÖDN@ÖÖÖJGHÑFOÑЄMÖ1Ñ>GJ
Ö
(JIPTÑÖT¹I@GDFÖÐDÓ@MÖÙÑG„ÛHÑGÑMÑÖB¹M@Ö1¾MFDT@Ö@FJIJHDNDIÐ@ÖÖ
T„G„ÖNJIMÑN„IÐÑFDÖ>¾T¾H@ÖÙJFÖ>¾T¾FÖÑӄMG„FGÑÖN@MHÑT@Ö>DMDFDHDI@Ö
ÐÑTÑIHÑFOÑÜÖDINÑIÖB¾?¾I¾IÖDNODCÐÑHÖÑMO„Û„I„IÖQ@ÖQ@MDHGDGDFÖÑMO„Û„I„IÖ
>¾T¾H@T@ÖFÑOF„N„ÖÖÖÐJGÑTGÑM„IÐÑFDÖKÑTGÑMGÑÖJGÐPFÙÑÖT@O@MNDUÖ
FÑGHÑFOÑЄMÖPÖÐPMPHÜÖDUG@IH@FO@ÖJGÑIÖKJGDODFÑGÑM„IÖDNODCÐÑHÖ
TÑMÑOHÑTÑIÖQ@ÖQ@MDHGDGDFÖÑMO„Û„IÑÖÐÑTÑIHÑTÑIÖNÑÓG„FN„UÖ>DMÖ@FJIJHDFÖTÑK„Ö
JMOÑTÑÖFJTÐPÓPIPÖB¹NO@MH@FO@ÐDMÖ %-ÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ
¹GB@G@MDI@ÖT¹I@GDFÖJGÑMÑFÖCÑU„MGÑIÑIÖ>PÖMÑKJMÐÑÖÐÑÖÑلFÖ>DMÖÛ@FDGÐ@Ö
B¹M¾GоӾÖBD>DÖ %-ÖDINÑIÖB¾?¾Ö>ÑÛOÑÖJGHÑFÖ¾U@M@Ö¾GF@ÖFÑTIÑFGÑM„IÐÑIÖ
ÐÑCÑÖ@OFDGDÖ>DMÖÛ@FDGÐ@ÖTÑMÑMGÑIHÑT„ÖQ@ÖQ@MDHGDGDFÖÑMO„Û„ÖNÑÓGÑTÑMÑFÖ¾GF@Ö
@FJIJHDNDIDIÖ¹I¾I¾ÖÑÙHÑT„ÖC@Ð@AG@T@IÖ>DMÖK@MNK@FODA@ÖNÑCDKODMÖQ@Ö>PÖ
T¹IÐ@FDÖKJGDODFÑGÑM„ÖFÑMÑMG„G„FGÑÖPTBPGÑTÑ?ÑFO„M
1>?IL
Ü Ü !»KBJFKABÜ !LÓRÜ SBÜ $ÀKBVALÓRÜ K>ALIRÜ »IDBIBOFKABÜ
ÀVÀJBKFKÜ(>VK>HI>O†Ü
0@MHÑT@Ö0OJFP
"H@F
1JKGÑHÖ#ÑFO¹MÖ
3@MDHGDGDÓD
¹GB@N@GÖ(ÑOHÑÖ
!@Ó@MÖ
MO„ÛÖ,MÑIGÑM„Ö Büyümeye
(ÑOF„Ö
12,1
Ü
Ü
2,1
¾T¾H@T@Ö(ÑOF„Ö
KPÑI
Ü
22,3
1,3
1,3
Ü
Ü
Ü
100,0
Ö6ÑO„M„H„IÖ(ÑTIÑӄ
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„IÑÖDQH@Ö
FÑUÑIЄMHÑFÖÑHÑ?„TGÑÖ
ÖйI@HDIDIÖ>¾O¾I¾ÖDÙDIÖ¹IB¹MоӾH¾UÖ
ÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖN@QDT@NDIÐ@FDÖOJKGÑHÖFÑHPÖTÑO„M„H„ÜÖH@MF@UDÖQ@ÖT@M@GÖ
T¹I@ODHÖB@GDMG@MDIÐ@Ö¹I@HGDÖÑMO„ÛÑÖI@Ð@IÖJGÑ?ÑFO„MÖ¥GF@HDUÖQ@ÖÐDÓ@MÖ
," !Ö¾GF@G@MDÖ¾U@MDI@ÖTÑK„GÑIÖÙÑG„ÛHÑGÑMÑÖB¹M@Ö>¾T¾H@ÖDG@ÖQ@MBDÖB@GDMG@MDÖ
ÑMÑN„IÐÑÖB¾ÙG¾Ö>DMÖ>ÑÓÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖPÖÙÑG„ÛHÑGÑMÜÖÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„IÐÑÖ
H@TÐÑIÑÖB@G@?@FÖÖGDFÖÑMO„Û„IÖQ@MBDÖB@GDMG@MDIÐ@ÖÖÜ
ÜÖÐJGÑT„IÐÑÖ>DMÖ
ÑMO„ÛÑÖTJGÖÑÙÑ?ÑӄI„ÖJMOÑTÑÖFJTHÑFOÑЄMÖ
0¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@MÐ@Ö@FJIJHDFÖAÑÑGDT@OG@MÐ@FDÖDQH@G@IH@IDIÖQ@MBDÖ
OÑ>ÑI„IÑÖTÑIN„HÑN„I„IÖUÑHÑIÖÑGÑ?ÑӄI„ÖÐDFFÑO@ÖÑGÑMÑFÜÖ!JÓPÖQ@Ö
$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@Ö>¾T¾H@ÖQ@ÖQ@MBDÖB@GDMG@MDÖÑMÑN„IÐÑFDÖ
@NI@FGDÓDIÖÜÖJGÑ>DG@?@ÓDÖQÑMNÑT„GH„ÛO„MÖPÖQÑMNÑT„HÖÙ@MÙ@Q@NDIÐ@ÜÖ
ÖHDGTÑMÖÐJGÑMG„FÖFÑHPÖTÑO„M„H„ÖNJIP?PIÐÑÖB@MÙ@FG@Û@?@FÖJMOÑGÑHÑÖ
ÖÜÖ>¾T¾H@IDIÖÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖ?DQÑM„IÐÑÖ@FÖQ@MBDÖB@GDMDÖTÑMÑOÑ?ÑӄÖ
¹IB¹M¾GH@FO@ÐDMÖ¹TG@GDFG@ÜÖ@FJIJHDFÖ>¾T¾H@ÖNJIP?PÖÑMOÑ?ÑFÖQ@MBDÖ
B@GDMG@MDIDIÖFÑHPÖTÑO„M„HÖHDFOÑM„IÐÑIÖÖÖÐJGÑT„IÐÑÖÐÑCÑÖAÑUGÑÖJGÑ?ÑӄÜÖ
>PÖAÑUGÑG„Ó„IÖÐÑÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„ÖNJIP?PÖJGPÛÑ?ÑFÖ?ÑMDÖCÑM?ÑHÑGÑM„IÖ
¾?M@OÜÖHÑÑÛÜÖQ>Ö¹I@HGDÖ>DMÖ>¹G¾H¾I¾ÖFÑMۄGÑTÑ>DG@?@ÓDÖJMOÑTÑÖ
لFHÑFOÑЄMÖ
0¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@MÐ@Ö@FJIJHDFÖAÑÑGDT@O@G@MDIÖDUG@T@IÖйI@HÐ@ÖÐÑCÑÖÐÑÖ
JGBPIGÑÛHÑN„Ö>¾T¾H@
Q@MBDÖOÑ>ÑI„ÖÑMÑN„IÐÑFDÖDGDÛFDTDÖ@NI@FGDFÖFÑONÑT„N„Ö
B¾ÙG@IÐDM@?@FODMÖPÖI@Ð@IG@ÜÖÑIÑGDUÐ@ÖQÑMNÑTЄӄH„UÖÜÖÐ@Ó@MDIDIÖ
OÑFDKÖ@Ð@IÖT„GGÑMÐÑÖC„UGÑÖÜÐ@Ó@MDI@ÖQ@ÖCÑOOÑÖ>PIPIÖÐÑÖ¾U@MDI@ÖلFHÑN„Ö
>@FG@IH@GDÐDMÖPIÑÖ@FÖJGÑMÑFÜÖ@FJIJHDFÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„I„IÖC„UGÑIHÑN„Ö
AÑMFG„ÖÑلGÑMÐÑIÖFÑHPÖHÑGDÖÐ@IB@NDIDÖJGPHGPÖT¹IÐ@Ö@OFDG@T@?@FÖPINPMGÑMÖ
DÙ@MH@FO@ÐDMÖ MI@ÓDIÜÖ>¾T¾H@ÖJMÑI„I„IÖÑMOHÑN„ÖI@OD?@NDIÐ@ÖJMOÑTÑÖ
لFÑ?ÑFÖÜÖHDGTJIÖÐJGÑT„IÐÑFDÖT@IDÖDNODCÐÑHÜÖ>¹GB@Ð@FDÖTJFNPGGPÓPÖ
>¾T¾FÖ¹GÙ¾Ð@ÖJMOÑÐÑIÖFÑGЄMÑ?ÑӄIÐÑIÖFÑHPIPIÖNJNTÑGÖOMÑINA@MÖ
CÑM?ÑHÑGÑM„IÐÑÖÑUÑG„ÛÖH@TÐÑIÑÖB@G@?@FÜÖÑMOÑIÖDNODCÐÑHÖCÑ?HDÖ
I@Ð@IDTG@ÖNJNTÑGÖB¾Q@IGDFÖNDNO@HDIDIÖKMDHÖOÑCNDG©O„IÐÑÖ¹I@HGDÖDTDG@ÛH@Ö
NÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
V $)1´OJO4USBUFKJL)FEFGMFri
6PFÑM„ÐÑÖNPIPGÑIÖÙ@MÙ@Q@ÖDÙDIÐ@Ö %-ÜÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ¹GB@G@MDIÐ@Ö
@FJIJHDFÖFÑGF„IHÑT„ÖC„UGÑIЄMHÑFÖQ@Ö>PÖ>¹GB@G@MDIÖ1¾MFDT@ÖJMOÑGÑHÑN„IÑÖ
TÑF„IGÑÛHÑN„I„ÖNÑÓGÑHÑFÖDÙDIÖ?DÐÐDÖ>DMÖFÑHPÖTÑO„M„HÖN@A@M>@MGDÓDÖ
>ÑÛGÑOÑ?ÑFO„MÖ¹GB@T@ÖT¹I@GDFÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö@NÑNÖJGÑMÑFÖ@FJIJHDFÖ
FÑGF„IHÑI„IÖ¹I¾IÐ@FDÖO@H@GÖ@IB@GG@MÐ@IÖ>DMDÖJGÑIÖÑGOÖTÑK„ÖT@O@MNDUGDÓDIDÖ
BDÐ@MH@TDÖQ@Ö¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖ¹I¾I¾ÖÑÙHÑT„ÖC@Ð@AG@H@FO@ÐDM
%-ÜÖ$-ÖQ@Ö!-„IÖOÑHÑHGÑIHÑN„ÜÖ( 6!"0ÖQ@Ö")!"0ÖPTBPGÑHÑGÑM„IÑÖ
Ð@QÑHÖ@ÐDGH@NDÜÖ¹GB@N@GÖ(ÑGF„IHÑÖEÑINGÑM„ÖQ@Ö ÑUD>@Ö*@MF@UG@MDÖ
KMJE@G@MDÖFÑKNÑH„IÐÑÖ>¹GB@IDIÖNÑIÑTDÜÖCDUH@OG@MÖQ@ÖOPMDUHÖKJOÑINDT@GDIDIÖ
Ð@Ó@MG@IÐDMDGH@NDÜÖOÑM„HÖQ@Ö¹U@GGDFG@ÖNJIÖ>@ÛÖT„GÐÑÖ?DÐÐDÖ¹GÙ¾Ð@ÖB@MDG@H@Ö
FÑTÐ@Ð@IÖCÑTQÑI?„G„Ó„IÖO@FMÑMÖÑTÑÓÑÖFÑGЄM„GHÑN„ÖB@M@FODÓDIDIÖ
>DGDI?DIÐ@ÐDMÖÖPIPIGÑÖ>DMGDFO@Ö>PÖKMJE@G@MÐ@IÖ>ÑU„GÑM„ÖPUPIÖT„GGÑMЄMÖ
OÑHÑHGÑIÑHÑH„ÛÜÖ>ÑU„GÑM„IÑÖT@O@MGDÖFÑTIÑFÖÑTM„GÑHÑH„ÛÜÖ>ÑU„GÑM„I„IÖDN@Ö
PTBPGÑHÑN„IÑÖC@I¾UÖ>ÑÛGÑIÑ>DGHDÛODMÖÖ1ÑM„HÖQ@ÖCÑTQÑI?„G„Ó„IÖÐDMDGODGH@NDÖ
FJIPNPIÐÑÖDN@ÖC@MCÑIBDÖ>DMÖÑЄHÖÑO„GHÑH„ÛO„MÖ¥NO@GDFÖN¹UÖFJIPNPÖ
KMJE@G@MDIÖ>¹GB@Ð@FDÖB@GDÛH@TDÖJGHÑN„ÖB@M@F@IÖ¹GÙ¾Ð@ÖO@ODFG@T@H@ÐDÓDÖ
HÑGPHÐPMÖPÖI@Ð@IG@Ö>¹GB@T@ÖT¹I@GDFÖT@IDÜÖ>¾O¾I?¾GÜÖ@OFDIÖQ@ÖFÑKNÑHG„Ö
>DMÖFÑGF„IHÑÖKMJBMÑH„I„IÖFÑMÑMG„G„FGÑÖPTBPGÑHÑTÑÖB@ÙDMDGH@NDÖ>DMÖ
UJMPIGPGPFOPMÖÖÖ
%-ÜÖ>¹GB@IDIÖC„UG„Ö>DMÖÛ@FDGÐ@ÖFÑGF„IHÑN„I„ÖO@HDIÖ@OH@FÖ¾U@M@Ö¹U@GÖ
¹IG@HÖOÑۄTÑIÖ$-„IÖ@IÖF„NÑÖN¾M@Ð@ÖOÑHÑHGÑIHÑN„IÑÖQ@ÖCÑTQÑI?„G„FÖ
N@FO¹M¾I¾IÖB@GDÛODMDGH@NDI@Ö¹I?@GDFÖQ@M@?@FODMÖ1ÑM„HÖQ@ÖCÑTQÑI?„G„FÖ
FJIPGÑM„IÐÑÖN¾MоM¾G@IÖÙÑG„ÛHÑGÑMÖÑTM„ÖMÑKJMGÑMÐÑÖ@G@ÖÑG„IЄӄIÐÑIÜÖ
>PÖÙÑG„ÛHÑÐÑÖ>PÖFJIPGÑMÖ¾U@MDIÐ@ÖÑTM„IO„G„ÖJGÑMÑFÖÐPMPGHÑTÑ?ÑFÜÖ
>PIPIÖT@MDI@Ö>¹GB@T@ÖDGDÛFDIÖT@IDÖKMJE@G@M@ÜÖT@IDÖNOMÑO@EDFÖC@Ð@AG@M@Ö
JÐÑFGÑI„GÑ?ÑFO„MÖ
$-„IÖOÑHÑHGÑIHÑN„
-GÑIGÑIÑIÖ>¾T¾FG¾Ó¾ÖQ@ÖFÑKNÑH„ÖB¹UÖ¹I¾IÐ@Ö>PGPIÐPMPGÐPÓPIÐÑÜÖ$-Ö
оITÑI„IÖ@IÖ>¾T¾FÖFÑGF„IHÑÖÑO„G„HGÑM„IÐÑIÖ>DMDÐDMÖÔGFÖ@OÑKOÑÖNPGÑHÑÖQ@Ö
@I@MEDÖÑGOTÑK„N„ÖJGPÛOPMPGHÑN„ÖDÙDIÖPTBPGÑHÑTÑÖFJIÑIÜÖÑI?ÑFÖUÑHÑIGÑÖ
@IO@BM@ÖKGÑIGÑHÑÖTÑFGÑۄH„ÖDG@ÖÙJFÖÑHÑÙG„Ö>DMÖKMJE@T@ÖйI¾Û@IÖ$-ÜÖ
>¹GB@IDIÖÐJÓÑGÖKJOÑINDT@GDIDIÖÑUÑHDÖоU@TÐ@Ö>¹GB@ÖDINÑI„I„IÖAÑTÐÑN„IÑÖ
NPIPGHÑN„ÖDÙDIÖQÑUB@ÙDGH@UÐDMÖPB¾IÖOÑM„HÖQ@ÖCÑTQÑI?„G„FOÑÖQ@MDHGDGDÓDIÖ
ÑMO„M„GHÑN„ÜÖDNODCÐÑHÖTÑMÑO„GHÑN„ÜÖ@ÓDODHÖQ@ÖNÑÓG„FÖÑGOTÑK„N„I„IÖB@GDÛODMDGH@NDÜÖ
ÙÑÓÐÑÛÖ>DMÖI¾APNÖQ@ÖT@MG@ÛDHÖÑIGÑT„Û„I„IÖPTBPGÑIHÑN„ÖBD>DÖK@FÖÙJFÖ
>ÑÛG„Ó„ÖDÙ@M@IÖKMJE@ÜÖ>¹GB@IDIÖOJKGPHNÑGÖйI¾Û¾H¾ÖDÙDIÖÐ@ÖCÑTÑODÖ¹I@H@Ö
NÑCDKODMÖ %-Ö>PÖ>DGDIÙG@ÜÖ>¹GB@Ð@FDÖB@GDMÖоU@TDÖQ@ÖCÑTÑOÖNOÑIÐÑMOGÑM„I„IÖ
T¾FN@GODGH@NDÖQ@ÖN¾MоM¾G@>DGDMÖDINÑIDÖFÑGF„IHÑÖDÙDIÖKMJE@IDIÖTÑGI„U?ÑÖ
NPGÑHÑÖ>ÑÛG„Ó„I„IÖÐ@ÓDGÜÖO¾HÖÑGOÖÑGÑIGÑM„I„IÖ@IÖF„NÑÖUÑHÑIÐÑÖ
OÑHÑHGÑIHÑN„I„ÜÖO@H@GÖC@Ð@AÖJGÑMÑFÖFÑ>PGÖ@OH@FO@ÐDMÖ
%ÑTQÑI?„G„FÖN@FO¹M¾I¾IÖB@GDÛODMDGH@ND
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖ>¹GB@IDIÖ@FJIJHDNDIÐ@Ö>¾T¾FÖT@MÖOPOÑIÖQ@ÖPTBPGÑIÑIÖ
TÑIG„ÛÖKJGDODFÑGÑMGÑÖDAGÑN„IÖ@ÛDÓDI@ÖB@GHDÛÖCÑTQÑI?„G„FÖN@FO¹M¾I@Ö¹U@GÖ
¹I@HÖB¹NO@MDG@?@FODMÖ0@FO¹M¾IÖO¾HÖÑGOÖÑGÑIGÑM„IÐÑÖÙÑÓÐÑÛÖCÑTQÑI?„G„FÖ
KMÑODFG@MDÖDG@Ö¾M@ODHÖQ@MDHGDGDÓDIDIÖÑMOHÑN„ÖDÙDIÖB@M@FGDÖO@FIJGJEDFÖÑGOÖTÑK„I„IÖ
FPMPGHÑN„ÖDÙDIÖ>¹GB@T@ÖB@M@F@IÖTÑO„M„HÖTÑK„GÑ?ÑFO„MÖ0@FO¹MÖT@IDÐ@IÖ
?ÑIGÑIЄM„GÑ?ÑFÜÖ>¹GB@ÖDINÑI„I„IÖM@AÑC„I„Ö@NÑNÖÑGÑIÖ>DMÖCÑTQÑI?„G„FÖ
KJGDODFÑN„ÖT¾M¾MG¾Ó@ÖFJIÑ?ÑFO„MÖ¹GB@Ð@ÖFPMPGÑ?ÑFÖOÑM„HÖO@FIJF@IOG@MDÖ
Q@Ö@INODO¾G@MÖÑMÑ?„G„Ó„TGÑÖT@MGDÖOÑM„HÖO@FIJGJEDG@MDÖB@GDÛODMDG@?@FÜÖ@IÖ
B@GDÛHDÛÖ>DGDHN@GÖ¾M@ODHÖT¹IO@HG@MDIDIÖPTBPGÑIHÑN„IÐÑÖPUHÑIGÑMÖ
OÑMÑA„IÐÑIÖCÑTQÑI?„G„FÖN@FO¹M¾I@ÖOÑHÖÐ@NO@FÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ¥M@ODHÖ
BDMÐDG@MDIDIÖо۾M¾GH@NDÖDÙDIÖNÑÓGÑIÑ?ÑFÖQ@MBDÖDIÐDMDHG@MDIDIÖTÑI„ÖN„MÑÖ
CÑNOÑG„FÖQ@Ö>@IU@MDÖMDNFÖFJÛPGGÑM„IÑÖFÑMۄ־M@OD?DÖFJMPIÑ?ÑFO„MÖ"OFDIÖ
JGÑMÑFÖPTBPGÑIÑ?ÑFÖO@ÛQDFÖQ@ÖÐ@NO@FÖKJGDODFÑGÑM„I„IÖTÑI„ÖN„MÑÖ,MBÑIDU@Ö
%ÑTQÑI?„G„FÖ¹GB@G@MDIDIÖTÑTB„IGÑÛO„M„GHÑN„ÖQ@ÖH@Q?POÖPTBPGÑHÑGÑM„IÖ
B@GDÛODMDGH@NDÖDG@ÖN@FO¹MÖT@IDIÐ@IÖÑTÑÓÑÖFÑGЄM„GÑ?ÑFO„MÖ
(ÑHPÖ6ÑO„M„HGÑM„
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖÖT„G„IÑÖFÑÐÑMÖTÑK„GHÑN„ÖKGÑIGÑIÑIÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö
>¾T¾FÖ¹GÙ¾Ð@ÖÑGOTÑK„ÖKMJE@G@MDI@ÖйI¾FÖJGÑ?ÑFO„MÖPIPIGÑÖ>DMGDFO@Ö>¹GB@Ð@Ö
DNODCÐÑHÖTÑMÑOHÑTÑÖQ@ÖM@AÑC„ÖÑMO„MHÑTÑÖT¹I@GDFÖ>ÑU„ÖÐJÓMPÐÑIÖTÑO„M„HÖKMJE@G@MDÜÖ
¹U@GÖN@FO¹M¾IÖDGBDÖB¹NO@MH@H@NDÖCÑGDIÐ@ÜÖTÑÖÐJÓMPÐÑIÖÐ@QG@OÖOÑMÑA„IÐÑIÖ
B@MÙ@FG@ÛODMDG@?@FÖTÑÖÐÑÖFÑHP
¹U@GÖN@FO¹MÖJMOÑFG„FÖHJÐ@GG@MDTG@ÖCÑTÑOÑÖ
B@ÙDMDG@?@FODMÖ
¹GB@Ð@ÖTÑK„GHÑN„ÜÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖO@ÛQDFÖ@ÐDGH@NDÖKGÑIGÑIÑIÖÐJÓMPÐÑIÖTÑO„M„HÖ
KMJE@G@MDIDIÖOÑNÑM„HÖN¾M@?DIÐ@Ö>ÑU„Ö¹I@HGDÖÐ@ÓDÛF@IG@MÖÐDFFÑO@ÖÑG„IH„ÛO„MÖPIGÑMÖ
DNODCÐÑHÖTÑMÑOHÑÖFÑKÑNDO@NDÖTÑO„M„HÖTÑK„GHÑN„ÖKGÑIGÑIÑIÖN@FO¹MG@MDIÖDG@MDÖQ@Ö
B@MDÖ>ÑÓGÑIO„GÑM„Ö>¹GB@IDIÖT@MÖÑGO„ÖQ@ÖT@MÖ¾NO¾ÖFÑTIÑFGÑM„ÖQ@Ö>PIGÑM„IÖ@FJIJHDFÖ
KJOÑINDT@GDÐDMÖ
30
1¾MFDT@Ð@Ö1¥Ô(DIÖBDMÐD
لFO„ÖOÑ>GJGÑM„ÖFPGGÑI„GÑMÑFÖTÑK„GÑIÖÙÑG„ÛHÑGÑMÜÖ
CDUH@OG@MÜÖOÑM„HÖQ@ÖHÑÐ@I?DGDÓDIÖDNODCÐÑHÖTÑMÑOHÑÖFÑKÑNDO@NDÖT¾FN@FÖ
N@FO¹MG@MÖOÑM„HÜÖOD?ÑM@OÖQ@ÖPGÑÛO„MHÑÖAÑÑGDT@OG@MDIDIÖDN@ÖB¾ÙG¾ÖDG@MD
B@MDÖ
>ÑÓGÑIO„GÑMÑÖNÑCDKÖN@FO¹MG@MÖJGÐPÓPIPÖJMOÑTÑÖFJTHÑFOÑЄMÖPÖIJFOÑÐÑIÖ
CÑM@F@OG@Ö¹U@GGDFG@ÖHÑÐ@I?DGDFÜÖOÑM„HÜÖPGÑÛO„MHÑÖQ@ÖFDÛDN@GÖCDUH@OG@MÖBD>DÖ
N@FO¹MG@M@ÖT¹I@GDFÖKMJE@G@MÖ¾U@MDIÐ@ÖÐPMPGHPÛOPMÖ¹GB@T@ÖT¹I@GDFÖHÑÐ@IÖ
Q@ÖÐ@HDMTJGPÖTÑO„M„HGÑM„ÖDG@ÖCÑTQÑI?„G„FÖN@FO¹M¾ÖDG@Ö@IO@BM@Ö@ÐDG@IÖÛ@F@MÖ
@IоNOMDNDÖQ@ÖOÑM„H„IÑÖT¹I@GDFÖTÑO„M„HÖKMJE@G@MDÖ>PÖ>ÑÓGÑHÐÑÖ¹MI@FÖ
KMJE@G@MÖJGÑMÑFÖÑÛÑӄÐÑÖNPIPGHÑFOÑЄMÖ
¹GB@T@ÖT¹I@GDFÖKMJE@G@MDIÖOÑNÑM„H„IÐÑÖTPFÑM„ÐÑÖN„MÑGÑIÑIÖÐ@ÓDÛF@IG@MDIÖ
TÑI„ÖN„MÑÖ>¹GB@IDIÖKJOÑINDT@GDI@ÖPTBPIÖ>DMÖ>DÙDHÐ@ÖO@FIJGJEDÖB@GDÛODMH@Ö
FÑKÑNDO@NDÖTÑMÑOÑ?ÑFÖJGÑIÖN@FO¹MG@MÖÐ@ÖH@M?@FÖÑGO„IÑÖÑG„IH„ÛO„MÖ
PÖÙ@MÙ@Q@Ð@Ö¹I¾H¾UÐ@FDÖT„GGÑMÐÑÖÙJFÖ¹I@HGDÖ@FJIJHDFÖAÑÑGDT@OÖ
ÑGÑIGÑM„IÐÑIÖ>DMDÖCÑGDI@ÖB@G@?@ÓDÖ¹IB¹M¾G@IÖB¾I@ÛÖKDGDÖ¾M@ODHDI@ÖT¹I@GDFÖ
KMJE@ÖÐ@Ö¹MI@FÖKMJE@G@MÖÑMÑN„IÐÑÖT@MÖÑGHÑFOÑЄMÖ
1¾MFDT@Ð@ÖNÑIÑTDIDIÖ@IÖ¹I@HGDÖNJMPIGÑM„IÐÑIÖ>DMDÜÖ¾M@ODHÐ@ÖDOCÑGÖBDMÐDÖ
FPGGÑI„H„I„IÖC„UGÑÖÑMOHÑN„ÜÖ>PIÑÖ>ÑÓG„ÖJGÑMÑFÖT@MGDÖNÑIÑTDÖQ@Ö¹U@GGDFG@Ö
(,ÔG@MDIÖOÑNADT@ÖN¾M@?DÖDÙDI@ÖBDMH@NDÐDMÖPÖB@GDÛH@IDIÖ>DMÖÐDÓ@MÖJGPHNPUÖ
NJIP?PÖЄÛÖOD?ÑM@OÖÑلӄI„IÖC„UGÑÖÑMOHÑN„ЄMÖ-MJE@G@MDIÖOÑNÑM„HÖN¾M@?DIÐ@Ö
>PÖ@OH@IÖÐ@ÖÐDFFÑO@ÖÑG„IH„ÛÖQ@ÖDOCÑGÑO„ÖDFÑH@Ö@Ð@>DG@?@FÖ¾M@ODHÖ
ÑGÑIGÑM„Ö¾U@MDIÐ@ÖÙÑG„Û„GH„ÛO„MÖPIGÑMÐÑIÖ>DMDÜÖÑÛÑӄÐÑÖNPIPGÐPÓPÖ¾U@M@ÜÖ
FÐ@IDUÐ@ÖFPMPGÑ?ÑFÖ>DMÖMÑADI@MD
K@OMJFDHTÑÖFJHKG@FNDÖDG@Ö>¹GB@ÖÑMÑN„IÐÑÖ
Ð@HDMTJGPÖPGÑۄH„ÖJGÑIÑFGÑM„I„IÖNÑÓGÑIHÑN„ÜÖ@ÛÖUÑHÑIG„ÖJGÑMÑFÖ>¹GB@Ð@Ö
K@OMJFDHTÑTÑÖÐÑTÑG„ÖNÑIÑTDÖF¾H@G@IH@G@MDIDIÖJGPÛOPMPGHÑN„ÜÖ>¹TG@?@Ö
TPMOÖЄۄIÐÑIÖDOCÑGÖ@ÐDG@IÖ¾M¾IG@MDIÖDFÑH@Ö@ÐDGH@NDÖQ@ÖUÑHÑIÖDÙDIÐ@Ö>PÖ
¾M¾IG@MDIÖDCMÑ?ÑO„I„IÖB@MÙ@FG@ÛODMDGH@NDI@ÖT¹I@GDFÖK@OMJFDHTÑTÑÖÐÑTÑG„Ö
NÑIÑTDÖKMJE@NDÐDMÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖ
1@ÛQDFÖ-JGDODFÑN„
¹GB@T@ÖT¹I@GDFÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖ>ÑÛGÑO„GHÑN„TGÑÖ>DMGDFO@Ö
¹IB¹M¾G@MDHDU@ÖPTBPIÖJGÑMÑFÖ¹U@GÖN@FO¹MÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖPTÑM„GHÑN„Ö
DÙDIÖO@ÛQDFÖKJGDODFÑN„Ö@OFDGDÖ>DMÖ>DÙDHÐ@ÖFPGGÑI„GÑ?ÑFO„MÖPÖÙ@MÙ@Q@Ð@Ö
OÑNÑMGÑIÑ?ÑFÖO@ÛQDFÖKJGDODFÑN„I„IÖDFDÖ>JTPOPÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖPIGÑMÐÑIÖ
>DMDI?DNDÖB@I@GÖO@ÛQDFÖKJGDODFÑN„ÜÖÐDÓ@MDÖDN@ÖPTBPGÑIHÑN„ÖKGÑIGÑIÑIÖKMJE@G@MDIÖ
B@MÙ@FG@ÛODMDGH@NDIDÖH¾HF¾IÖF„GÑ?ÑFÖN@FO¹MG@M@Ö¹UB¾ÖоU@IG@H@G@MÐDMÖ
31
$@I@GÖO@ÛQDFÖKJGDODFÑN„ÖFÑKNÑH„IÐÑÖ¹I?@GDFG@ÖH@Q?POÖa6ÑO„M„HGÑMÐÑÖ
!@QG@OÖ6ÑMЄHGÑM„Ö%ÑFF„IÐÑÖ(ÑMÑMkÖB¹UÐ@IÖB@ÙDMDG@?@FODMÖPÖ>ÑÓGÑHÐÑÖÖQ@Ö
Ö>¹GB@G@M@ÖT¹I@GDFÖTÑO„M„HÑÖFÑOF„ÖJMÑI„ÖQ@MBDÖDIÐDMDHÖJMÑI„ÖNDBJMOÑÖKDMDHDÖ
Ð@NO@ÓDÖAÑDUÖÐ@NO@ÓDÖFÑOF„N„ÖÖQ@ÖÖ>¹GB@G@MÐ@IÖÖ>¹GB@T@ÖOÑۄIÑ?ÑFÖO@NDNG@M@Ö
T¹I@GDFÖQ@MBDÖDIÐDMDHDÖDG@ÖNDBJMOÑÖÐ@NO@ÓDÖQ@Ö>PÖÐ@NO@FG@MÐ@IÖAÑTÐÑGÑIЄM„GÑ?ÑFÖ
N@FO¹MG@MDIÖFÑKNÑH„ÖBD>DÖPINPMGÑMÖTPFÑM„ÐÑÖT@MÖQ@MDG@IÖC@Ð@AG@MÖ@FN@IDIÐ@Ö
T@IDÐ@IÖ>@GDMG@I@?@FODMÖ!@NO@FG@MDIÖN¾M@NDIDIÖO@NKDODIÐ@ÖDN@Ö>¹GB@IDIÖM@FÑ>@OÖ
B¾?¾I¾IÖ>@GDMGDÖ>DMÖоU@T@ÖPGÑÛHÑN„ÖDGF@NDÖ@NÑNÖÑG„IÑ?ÑFO„MÖ0¹UÖFJIPNPÖFÑMÑMÖ
FÑKNÑH„IÐÑÖQ@MDGH@FO@ÖJGÑIÖTÑO„M„HÖT@MDÖOÑCNDNDÜÖB¾HM¾FÖQ@MBDNDÖHPÑADT@ODÖBD>DÖ
Ð@NO@FG@MÖDN@ÖN¾MоM¾G@?@FODMÖPIGÑM„IÖTÑI„ÖN„MÑ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
ÔCMÑ?ÑOÑÖT¹I@GDFÖ¾M@ODHÖTÑKÑIÖADMHÑGÑMÖÑMÑN„IÐÑÖDNODCÐÑHÖNÑT„N„Ö
DCMÑ?ÑOÖHDFOÑM„ÖT@MGDÖÑMÑÖHÑG„ÖFPGGÑI„HÖJMÑIGÑM„ÖBD>DÖ¹GÙ¾OG@MÖÐDFFÑO@Ö
ÑG„IÑMÑFÖH@Q?POÖDCMÑ?ÑOÖFM@ÐDG@MDI@ÖB¹M@ÖÐÑCÑÖPUPIÖQÑÐ@GDÖQ@Öо۾FÖ
AÑDUGDÖFM@ÐDÖFJGÑTG„FGÑM„ÖNPIPGÑ?ÑFO„MÖPIPIÖЄۄIÐÑÖ>¹GB@Ð@FDÖÛDMF@OG@MDIÖ
DÛG@OH@ÖADIÑINHÑI„ÖDCODTÑ?„I„ÖFÑMۄGÑHÑTÑÖT¹I@GDFÖN„A„MÖAÑDUGDÖFM@ÐDÖ
FJGÑTG„Ó„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
ÑÛOÑÖ,0G@MÖJGHÑFÖ¾U@M@ÖJGPÛOPMPGÑ?ÑFÖNÑIÑTDÖF¾H@G@IH@G@MDIDIÖ
NPÜÖFÑIÑGDUÑNTJIÜÖPGÑÛO„MHÑÖQ@Ö@I@MEDÖBD>DÖÑGOTÑK„ÖB@M@FNDIDHG@MDÖ
C„UGÑÖFÑMۄGÑIÑ?ÑFO„MÖ(¾H@G@IH@Ö>¹GB@G@MDIDIÖN@ÙDHDIÐ@ÖÑFÑMNPÖQ@Ö
ÐDÓ@MÖT@IDG@I@>DGDMÖ@I@MEDÖKJOÑINDT@GG@MDÖÐDFFÑO@ÖÑG„IÑ?ÑFÜÖNÑIÑTDIDIÖ>PÖ
KJOÑINDT@GG@MÐ@IÖTÑMÑMGÑIÑMÑFÖDCODTÑÙÖÐPTÐPÓPÖ@I@MEDTDÖ¾M@OH@NDIDÖÖ Ö
O@HDIÖ@OH@FÖ¾U@M@ÖB@M@FGDÖJGÑIÖÑGOTÑK„ÖCDUH@OG@MDIDIÖO¾H¾ÖÐ@QG@OÖ
OÑMÑA„IÐÑIÖNPIPGÑ?ÑFÜÖ>¹TG@?@Ö@I@MEDÖHÑGDT@OG@MDIDIÖо۾M¾GH@NDÖ
NÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
hÖ (PMPGÑ?ÑFÖ,0G@MÐ@ÖTÑO„G„ÖH@NG@FÖT¾FN@FÖJFPGGÑM„ÖÑلGÑ?ÑFÜÖ>¹TG@?@Ö
Ö >PÖJFPGGÑMÐÑIÖH@UPIÖJGÑIGÑMÑÖDNODCÐÑHÖBÑMÑIODNDÖNÑÓGÑIH„ÛÖJGÑ?ÑFO„M
hÖ ÑIFÑ?„G„FÖN@FO¹M¾I¾IÖN¹UÖFJIPNPÖ>¹GB@G@M@ÖFPGGÑIЄMÑ?ÑӄÖTÑO„M„HÖQ@Ö
Ö DÛG@OH@ÖFM@ÐDG@MDÖ¾U@MDIÐ@FDÖQ@MBDÖT¾FG@MDÖFÑGЄM„GÑ?ÑFÖQ@TÑÖÑUÑGO„GÑ?ÑFO„M
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
¹GB@Ð@ÖCDUH@OÖQ@M@?@FÖH@HPMÖNÑT„N„IÑÖB¹M@ÖT@O@MGDÖNÑT„ÐÑÖGJEHÑIÖDIÛÑÖ
@ÐDG@?@FÖQ@ÖN¹UÖFJIPNPÖGJEHÑIGÑMÖOÑHÑHGÑIÑIÑÖFÑÐÑMÖB@Ù@?@FÖN¾M@ÖDÙDIÖ
FÑHPÖB¹M@QGDG@MDI@ÖGJEHÑIÖOÑUHDIÑO„ÖQ@MDG@?@FODMÖ¹GB@Ð@FDÖ¾IDQ@MNDO@Ö
Q@ÖH@NG@FÖT¾FN@FÖJFPGGÑM„IÐÑÖJFPTÑIÖ¹ÓM@I?DG@M@Ö¹UB¾Ö¹ÓM@IDHÖ
Ð@NO@FG@MDÖNPIPGÑ?ÑFO„MÖÖ
hÖ ¹GB@T@ÖOÑۄIÑ?ÑFÖO@Û@>>¾NG@M@Öо۾FÖAÑDUGDÖQ@ÖPUPIÖQÑÐ@GDÖOÑۄIHÑÖ
Ö FM@ÐDNDÖFJGÑTG„Ó„ÖNPIPGÑ?ÑFO„MÖ
32
Ö
hÖ 0JIÖT„GGÑMÐÑÖ¹U@GGDFG@ÖB@GDÛHDÛÖ¾GF@G@MDIÖÐ@I@TDHG@MDIÐ@ÖMÑNOGÑIÑIÖ
Ö a¹GB@N@GÖ6@IDG@IH@ÖÔIJQÑNTJIÖ*@MF@UG@MDkFPMPGÑ?ÑFÖQ@Ö>PIGÑMÑÖÖ
Ö FÑTIÑFÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
Ö
ÛÑӄÐÑÖ¾U@MDIÐ@ÖÙÑG„Û„GÑIÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖKMJE@ÖÑMÑN„IÐÑIÖ¹MI@FÖJGÑMÑFÖ
N@ÙDG@IÖ>ÑU„ÖKMJE@G@M@ÖDGDÛFDIÖ¹U@OÖ>DGBDG@MÖNPIPGHÑFOÑЄMÖÖ
%FNJSZPMV:BUÎSÎNMBSÎ1SPKFTJ
2GÑÛO„MHÑÖAÑÑGDT@OG@MDIDIÖDFODNÑÐDÖFÑGF„IHÑÐÑFDÖMJG¾ÖBDÐ@M@FÖÑMOHÑFOÑЄMÖ
U@GGDFG@ÖT¾FÖOÑۄHÑ?„Ó„IÐÑÖÐ@HDMTJGPÖÑGOTÑK„N„I„IÖO@NDNDÜÖNÑIÑTDÖQ@Ö
CDUH@OÖHÑGDT@OG@MDIDIÖо۾M¾GH@NDÖ>ÑF„H„IÐÑIÖ¹I@HÖOÑۄHÑFOÑЄMÖ
PHCPMDT@ODHDUDIÖDGFÖT„GGÑM„IÐÑÖÐ@HDMTJGPÖTÑO„M„HGÑM„Ö>DMÖPGPNÑGÖFÑGF„IHÑÖ
CÑHG@NDÖJGÑMÑFÖ@G@ÖÑG„IH„ÛÜÖÑI?ÑFÖUÑHÑIÖDÙDIÐ@ÖÑTI„ÖFÑMÑMG„G„FGÑÖ
T¾M¾O¾G@H@HDÛODMÖPIPIÖNJIP?PIÐÑÖÐ@HDMTJGPÖÑӄH„UÖB@GDÛHDÛÖ¾GF@G@MÖDG@Ö
F„TÑNGÑIЄӄIÐÑÜÖC@HÖPUPIGPFÖJGÑMÑFÖC@HÖÐ@ÖÑӄIÖIDO@GDÓDÖ@G@FOMDADFÑNTJIÖ
JMÑI„ÜÖFPMÖÙÑK„ÜÖ@ÓDHÜÖMÑTÖTÑۄÜÖOMÑQ@MNÖ¹U@GGDFG@MDÖBD>DÖT¹I¾IÐ@IÖT@O@MNDUÖ
FÑGH„ÛO„MÖ
1¾MFDT@Ð@ÖÐ@HDMTJGPÖÑGOTÑK„N„Ö>ÑF„H„IÐÑIÖ@NÑNÖNJMPIÖTJG?PÖ
OÑۄHÑ?„G„Ó„IÐÑIÖÙJFÖT¾FÖOÑۄHÑ?„G„Ó„IÐÑFDÖT@O@MNDUGDFODMÖ0JIÖT„GGÑMÐÑÖ
Ð@HDMTJGPÖÑGOTÑK„N„IÑÖT¹I@GDFÖÙÑG„ÛHÑGÑMÜÖT¾FÖOÑۄHÑ?„G„Ó„IÐÑÖ
FÑMÑTJGGÑM„I„IÖT¾FN@FÖKÑT„I„ÖÑUÑGOHÑTÑÖT¹I@GDFÖJGHÑT„KÜÖFÑMÑÖ
Q@ÖCÑQÑTJGGÑM„ÖDG@Ö@MDÛDHDIÐ@Ö?DÐÐDÖN„F„IO„GÑMÖ>PGPIHÑTÑIÖ>DMFÑÙÖ
FJMDÐJMÐÑÖT¾M¾O¾G@IÖKM@NODEÖKMJE@G@MDIÐ@IÖD>ÑM@OODMÖ %-Ö>PÖKMJE@G@MDIÖ
B@MÙ@FG@ÛODMDGH@NDIÐ@Ö>DMÖNÑF„I?ÑÖB¹MH@H@FG@Ö>DMGDFO@ÜÖN„I„MG„ÖFÑTIÑFGÑM„IÖ
¹I?@GDFG@ÖNÑIÑTDÖQ@ÖOD?ÑM@OÖÑGÑIGÑM„IÐÑÖHÑGDT@OG@MDIÖÑUÑGO„GHÑN„IÑÖJGÑIÑFÖ
Q@M@?@FÖÑGOTÑK„ÖTÑO„M„HGÑM„IÑÖT¹IG@IÐDMDGH@NDÖB@M@FGDGDÓDIDÖNÑQPIHÑFOÑЄMÖ
PÖÙ@MÙ@Q@Ð@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÐÑÖ>ÑÛGÑO„GÑ?ÑFÖFÑGF„IHÑÖCÑHG@NDIDIÖ
O@H@GÖ>DG@Û@IG@MDIÐ@IÖ>DMDÖÐ@HDMTJGPÖÑGOTÑK„ÖKMJE@G@MDÖJGÑ?ÑFO„MÖ0¹UÖFJIPNPÖ
KMJE@G@MDIÖCÑTÑOÑÖB@ÙDMDGH@NDÖDG@Ö>DMGDFO@Ö>¹GB@Ð@ÖB@MÙ@FG@ÛODMDG@?@FÖ¾M@ODHÜÖ
FÐ@IDUÖQ@Ö(ÑMÑÐ@IDUÖGDHÑIGÑM„IÑÖQ@ÖFJHÛPÖ¾GF@G@M@Öо۾FÖHÑGDT@OG@MG@Ö
PGÑÛÑ?ÑFÜÖ>¹GB@IDIÖ1¾MFDT@T@ÖQ@ÖоITÑTÑÖÑلGHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
!JÓPÖIÑÐJGPÖDG@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@FDÖH@Q?POÖÐ@HDMTJGPÖ
ÑӄÜÖ!JÓP
ÑO„ÖFN„ÖQ@Ö(PU@T
$¾I@TÖFN„ÖJGHÑFÖ¾U@M@Ö>ÑÛG„?ÑÖDFDÖO@H@GÖ
T¹IÐ@ÖOÑI„HGÑIHÑFOÑЄMÖ
!JÓP
ÑO„ÖÑFN„IÐÑFDÖÐ@HDMTJGPÖFJMDÐJMGÑM„Ö0DQÑN
Ø@ODIFÑTÑ
!DQMDÓD
"MUDI?ÑI
"MUPMPH
(ÑMN
!JÓPFÑK„
0„I„MÖÖFHÖ*ÑGÑOTÑ
6JGÙÑO„
"GÑU„Ó
*PÛ
1ÑOQÑI3ÑI
(ÑK„F¹T
0„I„MÖÖFHÖ*ÑGÑOTÑ
6JGÙÑO„
!DTÑM>ÑF„M
ÑOHÑI
(PMOÑGÑIÖÖFHÖ
33
+ÑMG„
$ÑUDÑIO@K
+DUDK
(ÑMFÑH„Û
Ú@ITPMO
+PNÑT>DI
0„I„MÖÖFHÖÚ@ITPMO
*ÑMÐDIÖÖFHÖ(ÑMFÑH„Û
ØJ>ÑI>@TÖÖFHÐDMÖ
(PU@T
$¾I@TÖÑFN„IÐÑFDÖÐ@HDMTJGPÖFJMDÐJMGÑM„ÖDN@ÖØ@ODIFÑTÑ
*ÑGÑOTÑ
+ÑMG„
#@QUDKÑÛÑ
,NHÑIDT@
1JKMÑFFÑG@
ÔNF@IÐ@MPIÖÖFHÖ#@QUDKÑÛÑ
1ÑCOÑF¹KM¾ÖÖFHÖ1ÑCOÑF¹KM¾
0„I„MÖÖFHÖ(¹KM¾ÑÓU„
(ÑCMÑHÑIHÑMÑÛÖÖFHO„M
!¾ITÑÖOD?ÑM@ODIÐ@FDÖT@IDÖJGPÛPHGÑMÖDG@Ö1¾MFDT@IDIÖ>ÑÛOÑÖ,MOÑÖ!JÓPÖ
JGHÑFÖ¾U@M@Ö(ÑAFÑNTÑÜÖ,MOÑÖNTÑÖQ@Ö2UÑFÖ!JÓPÖ¾GF@G@MDÖDG@ÖB@GDÛ@IÖOD?ÑM@ODÖ
Q@Ö¾GF@IDIÖE@JKJGDODFÖTÑK„N„ÖB@M@ÓDÖJMOÑTÑÖلFÑIÖGJEDNODFÖH@MF@UÖJGHÑÖ
¹U@GGDÓDIDIÖNJIP?PÖJGÑMÑFÖPGÑۄHÖDCODTÑ?„I„IÖ¹I@HDÖÑMOHÑFOÑЄMÖÖÖ
I?ÑFÖH@Q?POÖÐ@HDMTJGPÖÑGOTÑK„N„Ö>PÖOÑG@KG@MDÖFÑMۄGÑTÑ?ÑFÖT@O@MGDGDFO@Ö
Ð@ÓDGÐDMÖ %-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖH@Q?POÖCÑOGÑMÖB@GDÛODMDG@?@FÜÖTÑI„ÖN„MÑÖT@IDÖ
Ð@HDMTJGPÖCÑOGÑM„I„IÖTÑK„H„ÖC„UGÑÖOÑHÑHGÑIÑ?ÑFO„MÖ¹GB@Ð@ÖDCODTÑÙÖ
ÐPTPGÑIÖT@IDÖCÑOGÑMÖ!@HDMTJGGÑM„Ö)DHÑIGÑMÖQ@Ö%ÑQÑÖ*@TÐÑIGÑM„ÖÔIÛÑÑO„Ö
$@I@GÖ*¾Ð¾MG¾Ó¾ÖOÑMÑA„IÐÑIÖO@NKDOÖ@ÐDGHDÛÖQ@ÖN¹UÖFJIPNPÖCÑOGÑMÑÖDGDÛFDIÖ
¹IÖÙÑG„ÛHÑGÑMÖOÑHÑHGÑIH„ÛO„MÖ %-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖ>PÖKGÑIGÑMÖNÑCDKG@IDG@?@FÖ
Q@ÖC„UGÑÖCÑTÑOÑÖB@ÙDMDG@?@FODMÖ0¹UÖFJIPNPÖCÑOGÑMÖÑÛÑӄÐÑFDÖOÑ>GJÐÑÖ
B¹NO@MDGH@FO@ÐDM
1>?IL
Ü %-ÜÔHQFA>O†Ü!»KBJFKABÜ6>M†I>@>HÜ!BJFOVLIRÜ%>QI>O†ÜSBÜ*>IFVBQIBO
!@HDMTJGPÖ%ÑOO„
1JKMÑFFÑG@
+PMÐÑӄ
$ÑUDÑIO@K
(ÑMFÑH„ÛÖÖFHÖ
Q@ÖØJ>ÑI>@T
(ÑMFÑH„Û
%Ñ>PMÖÖFHÖ
*¾MÛDOK„IÑM„
ÚÑIG„PMAÑÖÖFH
ÐÑIÑ
6PHPMOÑG„FÖÖFH
(ÑMN
1DAGDNÖ1¾MFDT@ÖF„NH„ÖÖFH
1MÑ>UJI
$¾H¾ÛCÑI@
"MUDI?ÑI
-ÑGP
!DTÑM>ÑF„M
*ÑU„ÐÑӄ
MÑÐÑÖÖFHÖ
0DQÑN
"MUDI?ÑI
"MUPMPH
(ÑMNÖÖFH
3ÑIÖ$¹G¾Ö(PU@TÖ$@ÙDÛDÖÖFH
@IGDÑCH@OÖMÑG„F
!DGP?PÖÖFH
%JMÑNÑI
ÓM„
$¾M>PGÑFÖÖFH
Ø@ODIFÑTÑ
*ÑGÑOTÑ
+ÑMG„ÖÖFH
(PMOÑGÑI
DUM@ÖÖFHÖQ@Ö0DDMO
(„Q„FÖÖFH
Toplam
6ÑFGÑۄFÖ*ÑGDT@O
Ö6„G„Ö#DTÑOGÑM„TGÑ
Ö
HDGTJIÖ1)
6PFÑM„ÐÑÖN„MÑGÑIÑIÖKMJE@G@MÖÑMÑN„IÐÑIÖ>ÑU„GÑM„IÑÜÖOÑۄЄFGÑM„Ö¹I@HÖ
I@Ð@IDTG@ÜÖ¹I?@GDFÖOÑI„IÑ?ÑFO„MÖPÖFÑKNÑHÐÑ
hÖ
Ö
Ö
Ö
1¾MFDT@
ÔMÑIÖÑMÑN„IÐÑFDÖ>ÑÓGÑIO„T„ÖNÑÓGÑTÑIÖFJMDÐJMÐÑÖ6JGÙÑO„
1ÑOQÑIÖ
B¾U@MBÑC„IÐÑÖT@MÖÑGÑIÖ*PMÑOÖI@CMDÖ¾U@MDIÐ@ÖTÑK„GÑITÑK„GÑ?ÑFÖ>ÑMÑEGÑMÖ
I@Ð@IDTG@Ö"GÑU„Ó
*PÛÖÑMÑN„IÐÑÖÖFHGDFÖÐ@HDMTJGPIPIÖ¹O@G@IH@NDÖ
B@M@FH@FO@ÐDMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
1ÑOQÑIÖDG@Ö3ÑIÖÑMÑN„IÐÑFDÖ>¹G¾HÐ@ÖFÑGÑIÖTÑFGÑۄFÖÖHDGÖPUPIGPÓPIÐÑFDÖ
3ÑIÖ$¹G¾ÖB@ÙDÛDIÐ@ÖÐ@HDMTJGPÖF@NDIODT@ÖPÓMÑHÑFOÑЄMÖPÖ>¹G¾HÐ@Ö
QÑBJIGÑMÖOM@IÖA@MDG@MDÖDG@Ö1ÑOQÑI
3ÑIÖÑMÑN„IÐÑÖÑFOÑM„GHÑFOÑЄMÖ1M@IÖ
A@MDG@MDÖÑMÑ>ÑÖQÑKPMPIÐÑIÖйI¾ÛO¾M¾G@M@FÖCDUH@O@ÖQ@MDGHDÛODMÖÖ
TÑۄIÐÑIÖ>¾T¾FÖQ@ÖÖÑÐ@OÖJGÑIÖ>PÖA@MD>JOGÑMÖо۾FÖFÑKÑNDO@GDÖ
JGHÑGÑM„I„IÖTÑI„ÖN„MÑÖ@NFDÖJGHÑGÑM„IÐÑIÖÐJGÑT„ÖN¾M@FGDÖÑM„UÑGÑIHÑFOÑÜÖ
>PÖI@Ð@IG@ÖÑI?ÑFÖDFDÖA@MD>JOGÑÖCDUH@OÖQ@MDG@>DGH@FO@ÐDMÖ+@OD?@Ð@Ö
ÖHDGGDFÖ3ÑIÖ$¹G¾ÖB@ÙDÛDIDIÖ>DMÖN@A@MDÜÖйMOÖNÑÑODÖT¾FG@H@
>JÛÑGOHÑÖQ@ÖйMOÖNÑÑODÖÐ@ÖN@TDMÖN¾M@NDÖJGHÑFÖ¾U@M@ÖÑI?ÑFÖN@FDUÖNÑÑOO@Ö
OÑHÑHGÑIÑ>DGH@FO@ÐDMÖPÖÐPMPHÜÖÔMÑIÑÖQ@ÖÔMÑIÖ¾U@MDIÐ@IÖ,MOÑÖNTÑÖ
DG@Ö2UÑFÖ!JÓPTÑÖTÑK„GÑIÖOÑۄHÑGÑMÐÑÖÐ@HDMTJGPIPIÖO@M?DCÖ
@ÐDG@>DGDMGDÓDIDÖJGPHNPUÖT¹IÐ@Ö@OFDG@H@FO@ÐDMÖPÖI@Ð@IG@Ö3ÑIÖ$¹G¾ÖFPU@TÖ
Q@ÖB¾I@TÖB@ÙDÛG@MDÖC„UGÑÖOÑHÑHGÑIÑ?ÑFO„MÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
ÔMÑIÖÐ@HDMTJGPÖ>ÑÓGÑIO„N„I„ÖÐÑCÑÖMÑNTJI@GÖ>DMÖÛ@FDGÐ@ÖNÑÓGÑHÑFÖ¾U@M@ÜÖ
0DQÑN
"MUDI?ÑI
"MUPMPH
(ÑMNÖ¾U@MDIÐ@IÖ@IGDÑCH@OÖ(ÑMN
&ÓЄM
MÑG„F
!DGP?PÖCÑOO„Ö¹I?@GDFÖOÑۄTÑ?ÑFO„MÖPÖCÑOO„IÖ0DQÑN
"MUDI?ÑI
"MUPMPH
(ÑMNÖ
F@NDHDIDIÖNOÑIÐÑMЄI„IÖT¾FN@GODGH@NDÖUÑO@IÖKGÑIGÑIH„ÛÖÐPMPHÐÑЄMÖ
ÔGÑQ@ÖQ@Ö¹I?@GDFGDÖJGÑMÑFÖ@IGDÑCH@O
&ÓЄM
!DGP?PÖF@NDHDIDIÖDIÛÑÖ
@ÐDGH@NDTG@ÖÔMÑIÖÐ@HDMTJGGÑM„IÑÖF@NDIODNDUÖ>ÑÓGÑIO„ÖNÑÓGÑIH„ÛÖJGÑ?ÑFO„MÖ
1Ñ>GJ
Ð@ÖT@MÖQ@MDG@IÖÐ@HDMTJGPÖQ@Ö>PIGÑMGÑÖ>ÑÓGÑIO„G„ÖJGÑMÑFÖ
KGÑIGÑIÑ?ÑFÖFÑMÑTJGPÖTÑO„M„HGÑM„ÖNJIP?PIÐÑÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@NDIÐ@Ö>DMÙJFÖH@MF@UÐ@ÖNÑIÑTDÖF¾H@G@IH@G@MDIDIÖTÑI„IÐÑÖ
GJEDNODFÖH@MF@UG@MDIÖFPMPGHÑN„ÖJGÑIÑFG„ÖCÑG@ÖB@G@?@FODMÖ¹TG@?@Ö>¹GB@IDIÖ
O¾HÖOD?ÑM@OÖFÑIÑGGÑM„ÖÑلGH„ÛÖJGÑ?ÑFO„MÖÖÖÖ
0JIÖT„GGÑMÐÑÖÐ@HDMTJGPÖPGÑۄH„IÐÑÖC„UÖAÑFO¹M¾I¾IÖ¹IÖKGÑIÑÖلFÑM„GЄӄÖ
B¹M¾GH@FO@ÐDMÖ,TNÑÖ¾GF@HDUDIÖ¹I?@GDFGDÖDCODTÑ?„ÖC„UG„ÖOM@IÖÐ@ÓDGÐDMÖ0ÑÐ@?@Ö
>@GGDÖH@MF@UG@MÖÑMÑN„IÐÑÖTJG?PÖOÑۄHÑ?„G„Ó„IÑÖйI¾FÖJGÑMÑFÖTÑK„GÑIÖQ@Ö
DIÛÑÑO„ÖDÙDIÖ>¾T¾FÖKÑMÑGÑMÖCÑM?ÑIÑIÖÐ@HDMTJGPÖKMJE@G@MDÖT@MDI@ÖT¾FN@FÖ
NOÑIÐÑMOG„ÖÐ@HDMTJGPÖCÑOGÑM„ÖDG@ÖFJIQÑINDTJI@GÖOM@IÖDÛG@OH@?DGDÓDI@Ö¹I?@GDFÖ
OÑI„IHÑG„ЄMÖ
6PFÑM„ÐÑÖTÑK„H„ÖOÑÑCC¾OÖ@ÐDG@IÖT@IDÖÐ@HDMTJGPÖTÑO„M„HGÑM„Ö2GÑÛO„MHÑÖ
ÑFÑIG„Ó„ÜÖN@FO¹MÖFPMPGPÛGÑM„ÜÖ¾IDQ@MNDO@G@MÖQ@ÖT¾FG@ID?DÖÛDMF@OG@MÖDG@ÖADIÑINÖ
FPMPGPÛGÑM„ÖOÑMÑA„IÐÑIÖB@I@GÖFÑ>PGÖB¹MH¾ÛÖKMJE@G@MÐDMÖ %-Ö>PÖKMJE@G@MDÜÖ
TJGNPUGPFÖQ@ÖNPDDNODHÑGG@M@ÖH@TÐÑIÖQ@MH@Ð@IÖC„UGÑÖOÑHÑHGÑTÑ?ÑFO„MÖ
0JIPÙÖJGÑMÑFÖ %-IDIÖC@HÖTPMOÖB@I@GDIÐ@ÖC@HÖÐ@Ö!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖ
IÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@ÖÐ@HDMTJGPÖPGÑۄH„IÑÖ>ÑF„ÛÖÑلN„ÜÖ@FJIJHDFÖ
FÑGF„IHÑT„ÖNÑÓGÑHÑFÖ¾U@M@Ö¹I?@GDFG@ÖÙDAOÖCÑOG„ÜÖ@G@FOMDFGDÖQ@ÖNDITÑGGDÜÖT¾FN@FÖ
NOÑIÐÑMOG„ÖÐ@HDMTJGPÖCÑOGÑM„I„IÖTÑK„GHÑN„ÜÖ>PIPIÖNJIP?PÖJGÑMÑFÖC@HÖ
TJG?PÖC@HÖÐ@ÖT¾FÖOÑۄHÑ?„G„Ó„IÐÑÖÙÑÓÐÑÛÖDÛG@OH@?DGDFÖоU@TDI@Ö@MDÛH@FÖ
JGÑ?ÑFO„MÖ¹TG@?@ÖÑHÑÙGÑIÑIÖ@FJIJHDFÖFÑGF„IHÑÖDG@Ö>DMGDFO@ÜÖ¾GF@HDUDIÖ
K@OMJG@Ö>ÑӄHG„G„Ó„I„ÖÑUÑGOÑIÜÖÐÑCÑÖT¾FN@FÖOJIÑEG„ÜÖDÛG@OH@ÖHÑGDT@ODÖо۾FÜÖ
OD?ÑMDÖC„U„ÖAÑUGÑÜÖBÑUÖNÑG„I„H„I„ÖN„I„MGÑHÑN„ÖI@Ð@IDTG@ÖÐÑCÑÖÙ@QM@?DÜÖNDITÑGGDÖOMÑADFÖ
PTBPGÑHÑN„TGÑÖÐÑCÑÖB¾Q@IGDÖDÛG@OH@?DGDFÖC@Ð@AG@MDI@ÖÐ@ÖPGÑۄGH„ÛÖJGPIÑ?ÑFO„MÖ
.BEFODJMJL:BUÎSÎNMBSÎ1SPKFTJ
*ÑÐ@I?DGDFÖN@FO¹M¾ÖB¾ÙG¾ÖDG@MDÖQ@ÖB@MDÖ>ÑÓGÑIO„GÑMÑÖNÑCDKÜÖDHÑGÑOÖNÑIÑTDIDÖ
PTÑMÑIÜÖT¾FN@FÖJMÑIÐÑÖDNODCÐÑHÖTÑMÑOÑIÜÖ>PÖ>JTPOGÑM„TGÑÖ>¹GB@N@GÖFÑGF„IHÑÖ
KJGDODFÑGÑM„IÑÖ¹I@HGDÖFÑOF„GÑMÖNÑÓGÑTÑ>DG@?@FÖ>DMÖN@FO¹MоMÖDMÙJFÖB@GDÛHDÛÖ
¾GF@ÖQ@ÖC„UGÑÖB@GDÛH@FO@ÖJGÑIÖ>ÑU„Ö¾GF@G@MDIÖHDGG³ÖB@GDMG@MDÖDÙDIÐ@ÖHÑÐ@I?DGDFÖ
N@FO¹M¾I¾IÖKÑT„I„IÖ1¾MFDT@T@ÖJMÑIGÑÖT¾FN@FÖJGÐPÓPÖB¹M¾GH@FO@ÐDMÖ
1¾MFDT@Ð@Ö
ÖйI@HDIÐ@ÖNÑ>DOÖADTÑOGÑMGÑÖ$06%ÖDÙDIÐ@ÖHÑÐ@I?DGDFÖ
N@FO¹M¾I¾IÖKÑT„I„IÖÖÜÖоU@TDIÐ@ÖÐ@ÓDÛH@Ð@IÖFÑGЄӄÖB¹M¾GH@FO@ÐDMÖ
!DÓ@MÖTÑIÐÑIÖHÑÐ@I?DGDFÖN@FO¹M¾IÐ@ÖDNODCÐÑH„IÖ
ÖйI@HDIÐ@Ö
ÑUÑGЄӄÖÐDFFÑOÖÙ@FH@FO@ÐDMÖ1¥Ô(ÖQ@MDG@MDI@ÖB¹M@ÖÖT„G„IÐÑÖN@FO¹MÐ@ÖOJKGÑHÖ
DNODCÐÑHÖÖ>DIÖDF@IÜÖÖT„G„IÐÑÖÖ>DIÖFDÛDT@ÖB@MDG@HDÛODMÖ
!-1Ö*ÑÐ@I?DGDFÖ U@GÖÔCODNÑNÖ(JHDNTJIPÖ/ÑKJMPIÐÑÜÖ>ÑÛOÑÖ@IоNOMDT@GÖ
CÑHHÑÐÐ@G@MÖJGHÑFÖ¾U@M@ÖÙJÓPÖHÑÐ@IÖÑلN„IÐÑIÖ¾GF@HDUDIÖF@IÐDÖF@IÐDI@Ö
T@O@MGDÖFÑTIÑFGÑMÑÖNÑCDKÖJGÐPÓPÖQPMBPGÑIHÑFOÑЄMÖPIPIGÑÖ>DMGDFO@ÖÑGO„IÜÖ
B¾H¾ÛÜÖFPMÛPIÜÖÙDIFJÜÖFMJHÜÖ>ÑF„MÖQ@ÖÐ@HDM
Ù@GDFÖHÑÐ@IG@MDIÐ@Ö?DÐÐDÖM@U@MQÖ
KJOÑINDT@GDÖ>PGPIHÑN„IÑÖFÑMۄIÖ1¾MFDT@IDIÖ>PÖ¾M¾IG@MÐ@ÖЄÛÑÖ>ÑӄHG„ÖCÑG@Ö
B@GÐDÓDÖDAÑÐ@Ö@ÐDGH@FO@ÐDMÖ
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIÐ@Ö¹U@GGDFG@ÖNÑIÑTDÐ@ÖTJÓPIÖ
JGÑMÑFÖFPGGÑI„GÑIÖHÑÐ@IG@MÖ>ÑF„H„IÐÑIÖ?DÐÐDÖM@U@MQÖQÑMG„Ó„ÖH@Q?POOPMÖ
¥NO@GDFÖ>¹GB@Ð@FDÖM@U@MQÖÑMÑÛO„MHÑGÑM„ÖT@O@MNDUÐDMÖ*@Q?POÖM@U@MQÖ
ÙÑG„ÛHÑGÑM„IÑÖB¹M@Ö>¹GB@Ð@ÖH@OÑGPMEDÜÖM@AMÑFO@MÜÖÙDH@IOJÜÖDIÛÑÑOÜÖB¾>M@ÜÖ
Ð@HDM
Ù@GDFÖBD>DÖNÑIÑTDIDIÖ>DMÙJFÖÑGÑI„IÐÑÖFPGGÑI„GÑIÖ>ÑF„MÜÖFPMÛPIÜÖÙDIFJÜÖ
FMJHÜÖHÑIT@UDOÜÖKDMJADGGDOÜÖK@MGDOÜÖKJHUÑÜÖH@MH@MÜÖÐ@HDMÜÖAJNAÑOÖBD>DÖHÑÐ@IÖ
M@U@MQG@MDÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖ
¹GB@Ð@Ö@FJIJHDFÖJGÑMÑFÖ¾M@ODH@ÖB@ÙDMDG@>DG@?@FÖHÑÐ@IÖM@U@MQG@MDÖ
B¹M¾I¾MÖÑMO„ÖHPCO@H@GÖÛPIGÑMЄM
hÖ ÑF„M
(PMÛPI
ØDIFJÖ6ÑOÑFGÑM„Ö"GÑU„ÓÖ¹GB@NDÖÜÖHDGTJIÖOJIÖDIB¹GÖ
Ö ¹GB@NDÖÖ>DIÖOJIÖ*ÑGÑOTÑ
!DTÑM>ÑF„MÖ¹GB@NDÖÖ>DIÖOJIÖ1PI?@GDc
Ö "MUDI?ÑI
"MUPMPHÖ¹GB@NDÖÜÖHDGTJIÖOJIÖDOGDNÖ¹GB@NDÖÖ>DIÖOJIÖ
hÖ (MJHÖ6ÑOÑFGÑM„Ö"GÑU„ÓÖ¹GB@NDÖÖHDGTJIÖOJIÖ"MUDI?ÑIÖ¹GB@NDÖÖHDGTJIÖ
Ö OJIÖ*ÑGÑOTÑÖ¹GB@NDÖÖ>DIÖOJIÖ%ÑFF©MDÖ¹GB@NDÖ>DIÖOJI
hÖ *ÑIT@UDOÖ6ÑOÑFGÑM„Ö"MUPMPH
"MUDI?ÑI
(ÑMNÖ¹GB@NDÖÜÖHDGTJIÖOJIÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
!@HDMÖ6ÑOÑFGÑM„Ö0DQÑNÜÖ*ÑGÑOTÑÜÖЄTÑHÑIÜÖ"MUDI?ÑIÖQ@ÖDIB¹GÜÖ¾GF@HDUÖ
Ð@HDMÖ?@QC@MDÖM@U@MQG@MDIDIÖ@IÖÑUÖйMOO@Ö¾Ù¾I@ÖNÑCDKODMÖÔÛG@ODG@>DGDMÖÐ@HDMÖ
TÑOÑFGÑM„I„IÖЄۄIÐÑÜÖо۾FÖO@I¹MG¾ÖQ@Q@TÑÖT¾FN@FÖUÑMÑMG„Ö>DG@Û@IÖDÙ@M@IÖ
?@QC@MG@M@ÖNÑCDKÖÖFÑÐÑMÖNJMPIGPÖÐ@HDMÖTÑOÑӄÖ*ÑGÑOTÑ
%ÑNÑIÙ@G@>DÖ
Q@ÖDIB¹G
QIDFÖBD>DÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖ*@Q?POÖ>DGBDG@M@ÖB¹M@Ö>PÖ
TÑOÑFGÑMÐÑÖOJKGÑHÖÜÖHDGTÑMÖOJIÖM@U@MQÖH@Q?POOPMÖ!¾Û¾FÖO@I¹M¾Ö
I@Ð@IDTG@ÖNJMPIGPÖTÑOÑFÖJGÑMÑFÖIDO@G@IÐDMDG@IÖ>PÖM@U@MQG@MDIÖB¾I¾H¾UÖ
O@FIJGJEDNDÖDG@ÖDÛG@ODGH@NDÖH¾HF¾IоM
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
PIGÑM„IÖЄۄIÐÑÖ>¹GB@Ð@Ö?DÐÐDÖ@FJIJHDFÖKJOÑINDT@G@ÖNÑCDKÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖ
HÑÐ@IÖM@U@MQDÖH@Q?POOPMÖ MI@ÓDIÜÖ*ÑGÑOTÑÐÑÖT¾FN@FÖHDFOÑMÐÑÖKDMJA„GGDOÖ
TÑOÑFGÑM„ÖDOGDNÜÖ3ÑIÜÖ"MUPMPHÖQ@Ö(ÑMNOÑÖоITÑI„IÖ@IÖ>¾T¾FÖK@MGDOÖQ@Ö
KJHUÑÖTÑOÑFGÑM„Ö*ÑGÑOTÑÜÖ"GÑU„ÓÜÖ!DTÑM>ÑF„MÖQ@Ö3ÑIÐÑÖH@MH@MÖ
TÑOÑFGÑM„Ö*ÑMÐDIÜÖDIB¹GÜÖDOGDNÖQ@ÖЄTÑHÑIÐÑÖAJNAÑOÖTÑOÑFGÑM„ÖDOGDNO@Ö
NJÐÑÜÖÓM„ÐÑÖF¾F¾MOÖQ@ÖFÑJGDIÖTÑOÑFGÑM„ÖH@Q?POOPMÖ
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÜÖ>¹GB@IDIÖHÑÐ@IÖM@U@MQG@MDIDIÖ
Ö Ð@Ó@MG@IÐDMDGH@NDÜÖ¾M@ODH@Ö>ÑÛGÑIHÑN„ÜÖلFÑM„GÑIÖCÑHHÑÐÐ@ÖDG@Ö
Ö >¾O¾IG@ÛDFÖNÑIÑTDÖO@NDNG@MDIDIÖFPMPGHÑN„ÜÖ>¹TG@?@ÖÐÑCÑÖT¾FN@FÖFÑOHÑÖ
Ö Ð@Ó@MÖ@GÐ@Ö@ÐDGH@NDÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖPÖÑHÑÙGÑ
hÖ
Ö
Ö
Ö
I?@GDFG@ÖMPCNÑOGÑIЄM„GÑIÖ>¹GB@G@MÐ@IÖ>ÑÛGÑIHÑFÖ¾U@M@ÖF„NÑÖUÑHÑIÖ
DÙDIÐ@ÖO¾HÖ@FJIJHDFÖM@U@MQÖÑGÑIGÑM„IÐÑÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖ¾M@ODH@Ö
>ÑÛGÑHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFÜÖ>PIPIÖDÙDIÖB@M@FGDÖÑGOTÑK„ÖÐ@HDMTJGPÜÖFÑMÑTJGPÜÖ
GDHÑIÜÖ@I@MEDÖQNÖC„UGÑÖOÑHÑHGÑIÑ?ÑFO„MÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
PÖN¾M@?@ÖKÑMÑG@GÖJGÑMÑFÖHÑÐ@IÖÑMÑHÑ?„G„Ó„IÑÖ?DÐÐDÖ>DMÖFÑTIÑFÖ
ÑFOÑM„GÑ?ÑFÜÖB@GDÛHDÛÖO@FIJGJEDFÖT¹IO@HG@MÖFPGGÑI„GÑMÑFÖ¹U@GÐ@ÖN¹UÖ
FJIPNPÖ>¹GB@T@ÜÖB@I@GÐ@ÖO¾HÖ1¾MFDT@T@ÖÑDOÖB¾I?@GÖM@U@MQÖCÑMDOÑGÑM„Ö
لFÑM„GÑ?ÑFO„MÖ
hÖ ¹GB@Ð@ÖHÑÐ@IÖ¾M@ODHDIÐ@IÖÑG„IÑIÖFÑHPÖCÑFGÑM„Ö>@GDMGDÖ>DMÖN¾M@ÖDÙDIÖOÑODGÖ
Ö @ÐDG@?@FODMÖ
hÖ 0ÑCÑÖMPCNÑOGÑM„I„IÖQ@ÖNOJFOÑFDÖHÑÐ@IG@MDIÖ>ÑIFÑGÑM?ÑÖO@HDIÑOÖNÑT„GHÑN„Ö
Ö DÙDIÖB@M@FGDÖоU@IG@H@G@MÖTÑK„GÑ?ÑFO„M
hÖ
Ö
Ö
Ö
0PIPGÑIÖO¾HÖÐ@NO@FG@M@ÖFÑMۄIÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖTÑO„M„HÖTÑKHÑЄӄÖ
ÑGÑIGÑMÐÑÖTÑÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„ÖÐ@QM@T@ÖÑG„IÑ?ÑFÖTÑÖÐÑÖFÑHP
¹U@GÖ
JMOÑFG„FÖHJÐ@GG@MDÖQÑN„OÑN„TGÑÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖTÑO„M„HÖN¾M@ÙG@MDI@ÖЩCDGÖ
JGHÑN„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„M
hÖ *ÑÐ@IÖQÑMG„FGÑM„I„IÖلFÑM„GЄӄÖ>¹GB@G@M@ÜÖN¹UÖFJIPNPÖQÑMG„FGÑM„ÖBDMÐDÖ
Ö JGÑMÑFÖFPGGÑIÑIÖNÑIÑTDÖO@NDNG@MDIDIÖFPMPGHÑN„Ö¹U@IÐDMDG@?@FODMÖÖÖÖ
1FUSPLJNZBZB%BZBMÎ4BOBZJ
(FMJÐUJSNF1SPKFTJ
1¾MFDT@Ð@ÖK@OMJFDHTÑÖN@FO¹M¾IÐ@Ö>¾T¾H@ÖC„U„ÖT„GG„FÖJMOÑGÑHÑÖÖ
оU@TDIÐ@ÐDMÖI?ÑFÖT¾FN@FÖ>¾T¾H@ÖC„U„IÑÖFÑMۄÖKDTÑNÑI„IÖC@I¾UÖ
ÐJTBPIGPÓÑÖPGÑÛHÑЄӄÖB¹M¾GH@FO@ÐDMÖ+DO@FDHÖ1¾MFDT@Ð@ÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖ
KGÑNODFÖO¾F@ODHDÖJMOÑGÑHÑÖÖFDGJBMÑHT„GÖDF@IÖ!ÜÖ(ÑIÑÐÑÖQ@ÖÑO„Ö
QMPKÑÐÑÖ>PÖMÑFÑHÖ
ÖFDGJBMÑHT„GÖN@QDT@NDIÐ@ÐDMÖ
-@OMJFDHTÑÖ¾M@ODHDÖ>¾T¾FÖ¹GÙ¾Ð@Ö-"1(Ô*ÖOÑMÑA„IÐÑIÖFÑMۄGÑIHÑFOÑЄMÖ
-"1(Ô*ÖÖDOD>ÑM„TGÑÜÖNJIÖT„GGÑMÐÑÖB@MÙ@FG@ÛODMÐDÓDÖTJÓPIÖTÑO„M„HGÑMGÑÖ
¾M@ODHÖFÑKÑNDO@NDIDÖÖÖÑMO„MHÑN„IÑÖMÑÓH@IÖDÙÖOÑG@>DIÖÑI?ÑFÖÖN„I„Ö
FÑMۄGÑTÑ>DGH@FO@ÐDMÖ
-@OMJFDHTÑÖ¾M¾IG@MDI@ÖT¹I@GDFÖOÑG@>DIÖ>¾T¾FÖF„NH„I„ÖTÑFGÑۄFÖÖÖÖ
O@MHJKGÑNODFG@MÖJGPÛOPMHÑFOÑЄMÖ1¾MFÖ-GÑNODFÖ0ÑIÑTD?DG@MDÖMÑÛO„MHÑÖQ@Ö
$@GDÛODMH@Ö3ÑFA„Ö-$"3ÖQ@MDG@MDI@ÖB¹M@ÖÖT„G„IÐÑÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖ
JGÑMÑFÖB@MÙ@FG@Û@IÖKGÑNODFÖCÑHHÑÐÐ@ÖDOCÑGÑO„ÜÖÖT„G„IÐÑÖÜÖHDGTÑMÖ
ÐJGÑMÑÖPGÑÛH„ÛO„MÖ%ÑHHÑÐÐ@ÖDCMÑ?ÑO„ÖDN@ÖDOCÑGÑOÑÖB¹M@ÖJGÐPFÙÑÖN„I„MG„ЄMÖ
+DO@FDHÖ-$"3ÖQ@MDG@MDI@ÖB¹M@ÖÖT„G„IÐÑÖKGÑNODFÖCÑHHÑÐÐ@ÖDCMÑ?ÑO„Ö
ÖHDGTJIÖÐJGÑMÖJGÑMÑFÖB@MÙ@FG@ÛHDÛODMÖ
1¥Ô(ÖQ@MDG@MDI@ÖB¹M@ÖÖT„G„IÐÑÖKGÑNODFÖQ@ÖKGÑNODFO@IÖHÑHPGÖ@ÛTÑÖDOCÑGÑO„Ö
ÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÜÖDCMÑ?ÑOÖDN@ÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖJGÑMÑFÖB@MÙ@FG@ÛHDÛODMÖ
!JGÑT„N„TGÑÖNÑÐ@?@ÖKGÑNODFÖQ@ÖKGÑNODFO@IÖHÑHPGÖ@ÛTÑÐÑÖЄÛÖOD?ÑM@OÖÑلӄÖ
ÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖJGHPÛOPMÖÖT„G„IÐÑÖÑI„GÑIÖ¾M¾IÖBMP>PIÐÑÖЄÛÖOD?ÑM@OÖ
ÑلӄÖÜÖHDGTÑMÖÐJGÑMÖJGÑMÑFÖB@MÙ@FG@ÛHDÛODMÖ!JGÑT„N„TGÑÖÖT„GÐÑÖKGÑNODFÖQ@Ö
KGÑNODFO@IÖHÑHPGÖ@ÛTÑÖЄÛÖOD?ÑM@ODIÐ@FDÖÑلFÖÖFÑOÑÖTÑF„IÖÑMO„ÛÖB¹NO@MHDÛODMÖ
1¾MFDT@IDIÖ>PÖÑGÑIÐÑFDÖ>¾T¾H@ÖKJOÑINDT@GDÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÜÖT@IDÖ
TÑO„M„HGÑM„IÖÐ@QM@T@ÖBDMH@H@NDÖCÑGDIÐ@Ö¹I¾H¾UÐ@FDÖT„GGÑMÐÑÖЄÛÖOD?ÑM@OÖ
ÑلӄI„IÖC„UGÑÖÑMOÑ?ÑӄI„Ö¹IB¹MH@FÖH¾HF¾IоMÖ
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖ!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÖ!JÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@NDIÐ@ÖC@HÖ
>¹GB@IDIÖ¾M@ODHÖQ@ÖDNODCÐÑHÖFÑKÑNDO@NDIDÖÑMO„MHÑFÜÖC@HÖÐ@ÖC„UGÑÖ
ÑMOÑIÖ¾M¾IÖDOCÑGÑO„I„ÖDFÑH@Ö@OH@FÖÑHÑ?„TGÑÖK@OMJFDHTÑTÑÖÐÑTÑG„Ö
NÑIÑTDÖF¾H@G@IH@G@MDÖJGPÛOPMPGÑ?ÑFÖQ@ÖB@GDÛODMDG@?@FODMÖPÖC@Ð@ADIÖ
B@MÙ@FG@ÛODMDGH@NDÖDÙDIÖ¹I?@GDFG@Ö>¹GB@T@ÖTÑF„IÖ>DMÖFJIPHÐÑÖT@IDÖ>DMÖ
MÑADI@MD
K@OMJFDHTÑÖO@NDNDÖTÑO„M„H„I„IÖÐ@QM@T@ÖBDMH@NDÖQ@Ö>¹GB@Ð@FDÖ
NÑIÑTDÖO@NDNG@MDIDIÖCÑHHÑÐÐ@ÖQ@ÖÑMÑÖHÑÐÐ@ÖDCODTÑ?„I„ÖFÑMۄGÑHÑN„Ö
B@M@FH@FO@ÐDMÖ
*@Q?POÖFJÛPGGÑMÖÑGO„IÐÑÖ>PIPIÖDÙDIÖ@IÖPTBPIÖ>¹GB@Ö>DMÖ@I@MEDÖO@MHDIÑGDÖ
JGHÑÖTJGPIÐÑÖDG@MG@T@IÜÖ>PÖ>ÑF„HÐÑIÖK@OMJGÖQ@ÖÐJÓÑGBÑUÖBD>DÖO@H@GÖ
BDMÐDG@MDIÖO@HDIDÖIJFOÑN„IÐÑÖB¹M@GDÖ¾NO¾IG¾Ó@ÖNÑCDKÖQ@ÖGDHÑIÖÑQÑIOÑE„Ö
>PGPIÑIÖÐÑIÑ
ÔNF@IÐ@MPIÖ>¹GB@NDÖJGÑ?ÑFO„MÖ %-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖ>PÖ>¹GB@Ð@Ö
O@M?DC@IÖ¹U@GÖN@FO¹MÖOÑMÑA„IÐÑIÖC„UGÑÖ>DMÖMÑADI@MD
K@OMJFDHTÑÖ@IO@BM@Ö
O@NDNDIDIÖFPMPGHÑN„ÖDÙDIÖB@M@FGDÖÑЄHGÑMÖÑO„GÑ?ÑFÜÖ>¾MJFMÑODFÖDÛG@HG@MÖ
FJGÑTGÑÛO„M„GÑ?ÑFÖQ@ÖC„UGÑIЄM„GÑ?ÑFO„MÖPÖO@NDNDIÖFPMPGHÑN„ÖN¾M@?DI@Ö
KÑMÑG@GÖJGÑMÑFÖK@OMJFDHTÑTÑÖÐÑTÑG„ÖNÑIÑTDÖ¾M¾IG@MDIDIÖ>¹GB@Ð@FDÖ¾M@ODHÖ
H@MF@UG@MDI@ÖPGÑÛO„M„GHÑN„I„Öо۾FÖHÑGDT@OG@ÖB@MÙ@FG@ÛODM@?@FÖÐ@HDMTJGPÖ
TÑO„M„HGÑM„Ö>ÑÛGÑO„GÑ?ÑFO„MÖ
%ÑHHÑÐÐ@ÖO@HDIDIDIÖNÑÓGÑIHÑN„ÖQ@ÖPGÑÛO„MHÑÖÑGOTÑK„N„I„IÖFPMPGHÑN„Ö
NJIMÑN„IÐÑÖ>¹GB@Ð@ÖK@OMJFDHTÑTÑÖÐÑTÑG„ÖNÑIÑTDIDIÖB@GDÛODMDGH@NDÖ
IJFOÑN„IÐÑÖ>DMÙJFÖJGÑIÑFÖH@Q?POOPMÖÚ¹TG@ÖFD
hÖ ÖT„G„IÑÖFÑÐÑMÖÖÜÖJMOÑGÑHÑÖC„UGÑÖ>¾T¾H@NDÖC@Ð@AG@I@IÖ>¹GB@Ð@Ö
Ö K@OMJFDHTÑTÑÖÐÑTÑG„ÖNÑIÑTDÖ¾M¾IG@MDI@ÖT¹I@GDFÖDÙÖOÑG@KÖC„UGÑÖÑMOÑ?ÑFO„MÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
¹GB@T@ÖTÑF„IÖ?JÓMÑADÖFJIPHÐÑÖ>PGPIÑIÖ0PMDT@ÜÖ&MÑFÜÖ)¾>IÑIÜÖ
ÔMÑIÜÖ¥MоIÜÖ$¾M?DNOÑIÖBD>DÖ¾GF@G@MÖNJIÖT„GGÑMÐÑÖT¾FN@FÖ>¾T¾H@ÖC„UGÑM„Ö
TÑFÑGÑH„ÛGÑMЄMÖ0¹UÖFJIPNPÖ¾GF@G@MDIÖ¹I¾H¾UÐ@FDÖT„GGÑMÐÑÖÐÑÖ
Ö
ÖÑMÑN„IÐÑÖÐ@ÓDÛ@IÖC„UGÑMGÑÖ>¾T¾H@T@ÖÐ@QÑHÖ@Ð@?@ÓDÖ
¹IB¹M¾GH@FO@ÐDMÖPÖI@Ð@IG@ÖK@OMJFDHTÑÖ¾M¾IG@MDIDIÖBDMÐDÖJGÑMÑFÖ
FPGGÑI„GЄӄÖ@IоNOMDG@MÖDÙDIÖ?DÐÐDÖ>DMÖDCMÑ?ÑOÖKJOÑINDT@GDÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖ
hÖ ¹GB@IDIÖC@HÖFÐ@IDUÖÐÑIÑÜÖÔNF@IÐ@MPIÖC@HÖÐ@Ö(ÑMÑÐ@IDUÖ
Ö 1MÑ>UJIÜÖ%JKÑÖGDHÑIGÑM„ÖDG@ÖÐ@HDMTJGPÖ>ÑÓGÑIO„N„I„IÖFPMPGHÑN„ÖDCMÑ?ÑOÖ
Ö KJOÑINDT@GDIDIÖÑMOHÑN„IÑÖJGÑIÑFÖQ@M@?@FODMÖ
(OFÐ&OFSKJTJ4BOBZJ(FMJÐUJSNF
1SPKFTJ
!¾ITÑÐÑÖT@IDG@I@>DGDMÖ@I@MEDIDIÖQ@Ö>PÖFÑTIÑÓÑÖ>ÑÓG„Ö¾M@ODHÖO@FIJGJEDNDIDIÖ
¹I@HDÖBDÐ@M@FÖÑMOHÑFOÑЄMÖ+DO@FDHÖÐ@Ö>PÖÙ@MÙ@Q@Ð@Öa6@IDG@I@>DGDMÖ
"I@MEDÖ!DM@FODADkÖPTÑM„I?ÑÖO¾HÖ¾T@Ö¾GF@G@MDIÖÖT„G„IÑÖFÑÐÑMÖOJKGÑHÖ@I@MEDÖ
¾M@ODHG@MDIDIÖÖNDIDÖT@IDG@I@>DGDMÖFÑTIÑFGÑMÐÑIÖNÑÓGÑHÑGÑM„ÖC@Ð@ADÖ
FJIPGHPÛOPMÖ
$¾I@ÛÖ@I@MEDNDÜÖT@IDG@I@>DGDMÖ@I@MEDÖFÑTIÑFGÑM„ÖDÙDIÐ@Ö¹I@HGDÖ>DMÖT@MÖO@ÛFDGÖ
@OH@FO@ÐDMÖ$¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖ@G@FOMDFÖ¾M@ODHDIDIÖTÑI„ÖN„MÑքN„OHÑÖQ@ÖNJÓPOHÑÖ
DÛG@HG@MDÖDÙDIÖÐ@ÖFPGGÑI„GHÑFOÑЄMÖ$¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖFPGGÑI„H„IÐÑÖDFDÖODKÖ
O@FIJGJEDÖH@Q?POOPMÖPIGÑMÖO@MHÑGÖNDNO@HG@MÖQ@ÖB¾I@ÛÖKDGDÖNDNO@HG@MÐDMÖ
1@H@GÖNDNO@HG@MÖDÙDIÐ@ÖB¾I@ÛÖKDGDÖNDNO@HG@MDÖоITÑÐÑÖTÑTB„IÖJGÑMÑFÖ
FPGGÑI„GHÑFOÑЄMÖPÖO¾MÖ¾M¾IG@MDIÖF¾M@N@GÖOD?ÑM@OÖCÑ?HDÖO@MHÑGÖNDNO@HG@M@Ö
B¹M@ÖÙJFÖÐÑCÑÖAÑUGÑЄMÖÖT„G„IÐÑÖоITÑÐÑÖFPMPGPÖB¾I@ÛÖKDGDÖFÑKÑNDO@NDÖ
Ö*4ÖDF@IÜÖÖT„G„IÐÑÖFPMPGPÖB¾ÙÖÖFÑOÖÑMOÑMÑFÖÖ*4Ö
N@QDT@NDI@ÖPGÑÛH„ÛO„MÖPMÑÐÑÖÙÑMK„?„ÖJGÑIÖCPNPNÜÖÖT„G„IÐÑÖF¾M@N@GÖ
@FJIJHDFÖFMDU@ÖMÑÓH@IÖFPMPGPÖB¾?¾IÖ>DMÖ¹I?@FDÖT„GÑÖB¹M@ÖÖÖÖJMÑI„IÐÑÖ
ÑMO„ÛÖFÑTÐ@OH@NDÐDMÖ
(PMPGPÖFÑKÑNDO@Ö>ÑF„H„IÐÑIÖÖ¾GF@G@MDÖDG@Ö!ÖQ@Ö'ÑKJITÑÖ>ÑۄÖÙ@F@MF@IÜÖ
NJIÖT„GGÑMÐÑÖØDIÖQ@Ö%DIÐDNOÑIÐÑÖÐÑÖ¹I@HGDÖDG@MG@H@G@MÖNÑÓGÑIЄӄÖ
B¹M¾GH@FO@ÐDMÖÖ#JOJQJGOÑDFÖ"IоNOMDNDÖDMGDÓDÖOÑMÑA„IÐÑIÖTÑK„GÑIÖ
OÑCHDIG@M@ÖB¹M@ÖF¾M@N@GÖB¾I@ÛÖKDGDÖFPMPGPÖB¾?¾ÖÖT„G„IÐÑÖÖ*4Ö
оU@TDI@ÖPGÑÛÑ?ÑFO„MÖ
1¾MFDT@Ð@ÜÖT¾FN@FÖKJOÑINDT@G@ÖFÑMۄIÖFPMPGPÖB¾ÙÜÖF¾M@N@GÖFÑKÑNDO@T@ÖB¹M@Ö
ÙJFÖF¾Ù¾FO¾MÖ"G@FOMDFÖÔÛG@MDÖ"O¾OÖÔÐÑM@NDÖQ@MDG@MDI@ÖB¹M@ÖH@Q?POÖFPMPGPÖB¾ÙÖÖ
*4Ö?DQÑM„IÐÑЄMÖ$¾I@ÛÖ-DGDÖ0DNO@HG@MDIÐ@ÖNDNO@HG@MÐ@Ö1¾MFDT@Ð@ÖЄÛÖOD?ÑM@OÖ
CÑ?HDÖÖT„G„ÖDOD>ÑM„TGÑÖÜÖHDGTJIÖÐJGÑMÖJGHPÛOPMÖPÖMÑFÑH„IÖÜÖ
HDGTJIÖÐJGÑMG„FÖF„NH„ÖDCMÑ?ÑOÜÖÖHDGTJIÖÐJGÑMG„FÖF„NH„ÖDN@ÖDOCÑGÑOO„MÖ
1¾MFDT@IDIÖB¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖKJOÑINDT@GDÖT¾FN@FODMÖ1¾MFDT@IDIÖB¾I@ÛÖ
@I@MEDNDIÐ@IÖ@G@FOMDFÖ¾M@ODHÖKJOÑINDT@GDIDIÖT„GG„FÖÖHDGTÑMÖF4CÖJGÐPÓPÖ
OÑCHDIÖ@ÐDGH@FO@ÐDMÖÖT„G„IÐÑÖ1¾MFDT@IDIÖOJKGÑHÖ@G@FOMDFÖ¾M@ODHDIDIÖ
ÖHDGTÑMÖF4CÖJGÑMÑFÖB@MÙ@FG@ÛODÓDÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÖ1¾MFDT@IDIÖB¾I@ÛÖ
@I@MEDNDÖKJOÑINDT@GDIDIÖ>¾T¾FG¾Ó¾ÖJMOÑTÑÖلFHÑFOÑЄMÖ
¹GB@G@MÖ>ÑU„IÐÑÖ@IÖT¾FN@FÖB¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖKJOÑINDT@GDIDIÖN„MÑN„TGÑÖ
$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@NDÜÖFÐ@IDUÖQ@Ö!JÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@NDIÐ@Ö
QÑMÖJGÐPÓPÖB¹M¾GH@FO@ÐDMÖ"G@FOMDFÖÔÛG@MDÖ"O¾OÖÔÐÑM@NDÖQ@MDG@MDI@ÖB¹M@Ö
$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@NDIÐ@ÖOJKGÑHÖB¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖÖF4C
H@OM@FÑM@
T„GÜÖB¾I@ÛG@IH@ÖN¾M@NDÖDN@ÖÖNÑÑOT„GЄMÖFÐ@IDUÐ@Ö
>PÖQ@MDG@MÖN„MÑN„TGÑÖÖF4CH@OM@FÑM@
T„GÖQ@ÖÖNÑÑOT„GÖ!JÓPÖ
IÑÐJGPÐÑÖDN@ÖÖF4CH@OM@FÑM@
T„GÖQ@ÖÖNÑÑOT„GÖоU@TDIÐ@ÐDMÖÖÖÖÖÖ
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÜÖB¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖKJOÑINDT@GDÖÐ@Ó@MG@IÐDMDGH@FÖ¾U@M@Ö!JÓPÖ
Q@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@NDIÐ@ÖPTBPIÖT@MÖN@ÙDHDÖTÑK„GÑMÑFÖ>¹GB@IDIÖ
B¾I@ÛÖKDGDÖ¾M@ODHÖH@MF@UDÖCÑGDI@ÖB@ODMDGH@NDÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ¹TG@?@Ö>¹GB@Ö
@FJIJHDNDI@Ö¹I@HGDÖFÑOF„ÖNÑÓGÑIÑ?ÑFÖÑTM„?ÑÖ>¹GB@IDIÖO@FIJGJEDÖ¾M@OH@Ö
FÑ>DGDT@ODÖÑMO„M„GÑ?ÑFO„MÖ1¾MFDT@IDIÖ>PÖC@Ð@A@ÖPGÑÛHÑN„I„ÖNÑÓGÑTÑ?ÑFÖÙ@ÛDOGDÖ
JGÑIÑFGÑMÖH@Q?POOPMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
!¾ITÑÐÑÖB¾I@ÛÖKDGDÖNDNO@HG@MDÖFPGGÑI„H„ÜÖ>PIÑÖ>ÑÓG„ÖJGÑMÑFÖ>PÖ
NDNO@HG@MDIÖOD?ÑM@ODÖ>¾T¾FÖ>DMÖC„UGÑÖÑMOHÑFOÑЄMÖ I¾H¾UÐ@FDÖйI@HÐ@Ö
T@IDG@I@>DGDMÖ@I@MEDÖFJIPNPIÐÑFDÖDGBDÖQ@ÖCÑNNÑNDT@O@ÖFJÛPOÖJGÑMÑFÖ¾M@ODHÖ
Q@ÖOD?ÑM@OO@FDÖC„UG„ÖÑMO„Û„IÖN¾M@?@ÓDÖB¹M¾GH@FO@ÐDMÖPÖB@GDÛH@Ö>¾T¾FÖ>DMÖ
DCMÑ?ÑOÖKJOÑINDT@GDI@ÖDÛÑM@OÖ@OH@FO@ÐDMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
1@FIJGJEDÐ@FDÖB@GDÛH@G@M@Ö>ÑÓG„ÖJGÑMÑFÖ>PÖNDNO@HG@MÐ@IÖ@G@FOMDFÖ¾M@ODHDÖ
HÑGDT@OG@MDIDIÖоÛ@?@ÓDÖ>@FG@IH@FO@ÐDMÖ I¾H¾UÐ@FDÖйI@HÐ@ÖAJNDGÖ
TÑF„OÖHÑGDT@OG@MDIDIÖT¾FN@GH@NDÖDG@ÖÑMÑÐÑFDÖAÑMF„IÖBDÐ@M@FÖÑUÑGÑ?ÑӄI„Ö
¹IB¹MH@FÖH¾HF¾IоMÖPÖÐÑÖN¹UÖFJIPNPÖO@FIJGJEDT@ÖT¹I@GDFÖ
TÑO„M„HGÑM„IÖ?ÑUD>@NDIDIÖÑMOÑ?ÑӄI„ÖJMOÑTÑÖFJTHÑFOÑЄMÖ
hÖ 1¾MFDT@ÖT¾FN@FÖB¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖFÑKÑNDO@NDI@ÖNÑCDKODMÖPÖÐÑÖB¾I@ÛÖKDGDÖÖ
Ö NDNO@HG@MDÖDÙDIÖ?DÐÐDÖ>DMÖDÙÖOÑG@KÖKJOÑINDT@GDI@ÖDÛÑM@OÖ@OH@FO@ÐDMÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
1¾MFDT@Ð@ÖB¾I@ÛÖKDGDÖO@FIJGJEDNDÖFJIPNPIÐÑÖDG@MG@H@ÖFÑTÐ@Ð@IÖFPMPHÖ
Q@ÖÛDMF@OG@MÖ>PGPIHÑFOÑЄMÖ"G@FOMDFÖÔÛG@MDÖ"O¾OÖÔÐÑM@NDÖ1¥Ô1(Ö*ÑMHÑMÑÖ
MÑÛO„MHÑÖ*@MF@UDÖ"B@Ö¥IDQ@MNDO@NDÖ$¾I@ÛÖ"I@MEDNDÖMÑÛO„MHÑÖ"INODO¾N¾Ö
DG@ÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖ¾IDQ@MNDO@ÖQ@Ö>DMÙJFÖ¹U@GÖÛDMF@OÖ>¾IT@NDIÐ@Ö?DÐÐDÖM
$@Ö
ÙÑG„ÛHÑGÑM„ÖT¾M¾O¾GH@FO@ÐDMÖ!DTÑM>ÑF„MÖ$¾I@ÛÖ"QDÖ-MJE@NDÖQ@ÖЄTÑHÑIÖ
¥IDQ@MNDO@NDÖOÑMÑA„IÐÑIÖOÑNÑMGÑIÑMÑFÖ>DM@TN@GÖQ@ÖOJKGPÖOÑۄHÑÖÑHÑÙG„Ö
JGÑMÑFÖ¾M@ODG@IÖQ@ÖB¾I@ÛÖ@I@MEDNDTG@ÖÙÑG„ÛÑIÖKMJOJODKÖÑMÑÙGÑMÖ¾GF@HDUDIÖ
M
$@ÖFJIPNPIÐÑFDÖKJOÑINDT@GDIDÖB¹NO@MH@FO@ÐDMÖÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
Ö
Ö
$¾I@ÛÖ-DGDÖNDNO@HG@MDÖB@IDÛÖFPGGÑI„HÖÑGÑI„IÑÖNÑCDKODMÖ!¾UÖÑMÑUDT@ÖNÑCDKÖ
>¹GB@G@MÐ@ÖFPGGÑI„GÑ>DG@?@FÖ>DM@TN@GÖQ@ÖOJKGPÖOÑۄHÑÖÑMÑÙGÑM„ÖB@?@ÖNJFÑFÖ
ÑTЄIGÑOHÑN„ÖNPÖKJHKÑE„ÖFÑMÑTJGGÑM„ÖOMÑADFÖDFÑUÖGÑH>ÑGÑM„ÖBD>DÖ>DMÙJFÖ
ÑGÑIÐÑÖ>PÖO¾MÖ?DCÑUGÑMÖ¾M@ODGHDÛÖQ@ÖFPGGÑI„HÑÖNPIPGHPÛOPMÖ1¾MFDT@Ð@Ö
>PÖO¾MÖNDNO@HG@MDÖÐÑCÑÖTÑTB„IÖFPGGÑIÑMÑFÖHÑGDT@OÖÑQÑIOÑEGÑM„ÖNÑÓGÑIHÑN„Ö
H¾HF¾IоM
hÖ $¾I@ÛÖ@I@MEDNDÖFPGGÑI„H„I„IÖTÑTB„IGÑÛHÑN„TGÑÖ1¾MFDT@IDIÖO@H@GÖ
Ö C@Ð@AG@MDIÐ@IÖ>DMDÖJGÑIÖ@I@MEDÐ@ÖЄÛÑÖ>ÑӄHG„G„Ó„IÖÑUÑGO„GHÑN„ÖÐÑÖ
Ö H¾HF¾IÖJGÑ>DG@?@FODMÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖÖ
ÏFLFS1BODBSÎWFÏFLFS4BOBZJ
1SPKFTJ
1¾MFDT@Ð@ÖÛ@F@MÖKÑI?ÑM„ÖQ@ÖÛ@F@MÖ¾M@ODHDÖAÑÑGDT@OG@MDI@ÖDGDÛFDIÖоU@IG@H@Ö
Ù@MÙ@Q@NDÖÖT„G„Ö@FJIJHDFÖFMDUDÖ@MO@NDIÐ@Ö&*#T@ÖQ@MDG@IÖOÑÑCC¾OG@MÖ
Ù@MÙ@Q@NDIÐ@ÖF¹FG¾Ö>DMÖM@AJMHÑÖOÑ>DÖF„G„IH„ÛO„MÖ0¹UÖFJIPNPÖM@AJMHÖ
ÙÑG„ÛHÑGÑM„ÖFÑKNÑH„IÐÑÖ>¾IT@NDIÐ@ÖÖÛ@F@MÖAÑ>MDFÑN„ÜÖÖHÑFDI@ÖAÑ>MDFÑN„ÜÖ
ÖOJCPHÖAÑ>MDFÑN„ÖQ@ÖÖ@G@FOMJH@FÑIDFÖÑTB„OGÑMÖAÑ>MDFÑN„Ö>PGPIÑIÖ1¾MFDT@Ö
Ú@F@MÖ#Ñ>MDFÑGÑM„ÖÚÖ1¥/(Ú"("/Ö¹U@GG@ÛODMH@ÖFÑKNÑH„IÑÖÑG„IH„ÛO„MÖ
1¥/(Ú"("/ÖAÑ>MDFÑGÑM„I„IÖN@FDUÖOÑI@NDÖ!JÓPÖDGG@MDIÐ@Ö*ÑGÑOTÑÜÖ"GÑU„ÓÜÖ
"MUDI?ÑIÜÖ*PÛÜÖ"MUPMPHÜÖ"M?DÛÜÖÓM„ÖQ@Ö(ÑMNÖÖFPMPGHPÛOPMÖPÖAÑ>MDFÑGÑM„IÖ
>¾IT@NDIÐ@Ö
ÖйI@HDIÐ@ÖKÑI?ÑMÖ@F@IÖF¹TÖNÑT„N„ÖÐ@IÖ
ÑÖ¾M@OD?DÖNÑT„N„ÖDN@ÖÐ@IÜÖTÑÖB@MDG@HDÛODMÖ¹TG@?@ÖN@FO¹M¾IÖ
T@IDÐ@IÖTÑK„GÑIЄM„GHÑN„ÖQ@Ö¹U@GG@ÛODMDGH@NDÖN¾M@?DIÐ@Ö>¹GB@Ð@ÖÛ@F@MÖ
KÑI?ÑM„ÖOÑM„H„IÐÑIÖB@ÙDHDIDÖNÑÓGÑTÑIGÑM„IÖNÑT„N„Ö>¾T¾FÖ¹GÙ¾Ð@ÖÑUÑGH„ÛO„M
%-ÜÖ*ÑGÑOTÑÜÖ"GÑU„ÓÜÖ"MUDI?ÑIÜÖ*PÛÜÖ"MUPMPHÜÖ"M?DÛÜÖÓM„ÖQ@Ö(ÑMNÖÛ@F@MÖ
AÑ>MDFÑGÑM„I„Ö¹U@GG@ÛODMH@ÖFÑKNÑH„IÐÑIÖلFÑMÑMÑFÖ¹U@MFÖ>DMÖFÑHPÖ
O@Û@>>¾N¾ÖIDO@GDÓDÖOÑۄTÑIÖ!JÓPÖÚ@F@MÖÚÖTÑK„N„ÖDÙDIÐ@ÖT@IDÐ@IÖ
¹MB¾OG@T@?@FODMÖÚ@F@MÖAÑ>MDFÑGÑM„ÜÖ>¹GB@Ð@ÖCÑTQÑI?„G„Ó„IÖB@GDÛODMDGH@NDI@Ö
Ð@ÖFÑOF„ÖNÑÓGÑTÑ?ÑFO„MÖ0¹UÖFJIPNPÖAÑ>MDFÑGÑMÖGÑM„IÖDGFÖTÑM„N„IÑÖFÑÐÑMÖ
Û@F@MÖAÑ>MDFÑGÑM„ÖDG@Ö"OÖÑG„FÖ(PMPHPÖÑMÑN„IÐÑÖT¾M¾O¾GH¾ÛÖJGÑIÖa0„Ó„MÖ@NDÖ
-MJE@NDkÖFÑKNÑH„IÐÑÖÐ@I@TDH@ÖNÑCDKODMÖÖ
1¥/(Ú"("/DIÜÖ!JÓPÖDGG@MDIÐ@ÖFPMPGPÖÛ@F@MÖAÑ>MDFÑGÑM„I„IÖ¹U@GG@ÛODMDGH@NDÖ
N¾M@?DIDIÖOÑHÑHGÑIHÑN„I„IÖÑMЄIÐÑIÖ!JÓPÖÚ@F@MÖQ@ÖÐDÓ@MÖ¹U@GÖÛ@F@MÖ
¾M@OD?DG@MDIÐ@IÖJGPÛÑIÖDFDGDÖ>DMÖKDTÑNÑÖTÑK„N„ÖJMOÑTÑÖلFÑ?ÑFO„MÖPÖIJFOÑÐÑÜÖ
!JÓPÖÚ@F@MÖ>¾IT@NDIÐ@FDÖAÑ>MDFÑGÑM„IÖQ@Ö>¹GB@Ð@FDÖÛ@F@MÖKÑI?ÑM„Ö
OÑM„H„I„IÖQ@MDHGDGDFÖNJMPIGÑM„ÖÐDFFÑO@ÖÑG„IЄӄIÐÑÜÖ¹U@GÖO@Û@>>¾N¾IÖ?DÐÐDÖ>DMÖ
M@FÑ>@OÖ¾NO¾IG¾Ó¾I@ÖNÑCDKÖJGÑ?ÑӄÖ>@FG@IH@FO@ÐDMÖ
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖ!JÓPÖÚ@F@MDIÖM@FÑ>@OÖÐ@UÑQÑIOÑEGÑM„I„IÖBDÐ@MDGH@NDÖ
ÑHÑ?„IÑÖйI¾FÖJGÑMÑFÖ>ÑU„ÖO@Ð>DMG@MÖÑG„IÑ?ÑFO„MÖ
hÖ ¹GB@Ð@FDÖÛ@F@MÖAÑ>MDFÑGÑM„IÑÖT¹I@GDFÖJGÑMÑFÖC„UGÑÖT@IDG@H@ÖTÑO„M„HGÑM„Ö
Ö TÑK„GÑMÑFÖQ@MDHGDGDFÖоU@TG@MDÖT¾FN@GODG@?@FODM
hÖ (JOÑÖM@EDHDÖFÑKNÑH„IÐÑÖIDÛÑNOÑÖ>ÑUG„ÖÛ@F@MÖFJOÑN„IÐÑFDÖÑMO„ÛÖ
Ö N„I„MGÑIЄM„GÑ?ÑFÜÖFJOÑÖO@NKDODÖIJFOÑN„IÐÑÖ!JÓPÖÚ@F@M@Ö>ÑU„ÖÑQÑIOÑEGÑMÖ
Ö OÑI„IÑ?ÑFO„M
hÖ 6@IDG@H@ÖTÑO„M„HGÑM„ÖI@OD?@NDIÐ@ÖFMDNOÑGÖQ@ÖF¾KÖÛ@F@MÖ¾M@ODHDIDIÖTÑI„ÖN„MÑÜÖ
Ö FÑOHÑÖÐ@Ó@MDÖT¾FN@FÖÛ@F@MG@H@ÜÖÙDFJGÑOÑÜÖGJFPHÖQ@ÖC@GQÑÖBD>DÖ¾M¾IG@MDIÖ
Ö Ð@Ö¾M@ODHDI@ÖB@ÙDGH@NDÖNÑÓGÑIÑ?ÑFO„MÖ
hÖ
Ö
Ö
Ö
!JÓPÖÚ@F@MÖOÑMÑA„IÐÑIÖ¾M@ODG@IÖT¾FN@FÖFÑOHÑÖÐ@Ó@MGDÖÛ@F@MGDÖHÑHPGG@MDIÖ
¹U@GGDFG@ÖFJHÛPÖ¾GF@G@M@ÖDCMÑ?ÑO„I„ÖO@ÛQDFÖ@Ð@?@FÖKJGDODFÑGÑMÖ
B@GDÛODMDG@?@FODMÖPÖÙ@MÙ@Q@Ð@Ö0PMDT@ÜÖ&MÑFÜÖÔMÑIÖQ@Ö"MH@IDNOÑIÖBD>DÖÖ
Ö
KJOÑINDT@GÖOÑG@>DÖT¾FN@FÖ¾GF@G@MÖ¹I@HGDÖ>DMÖA„MNÑOÖTÑMÑOHÑFOÑЄMÖ
hÖ Ú@F@MÖAÑ>MDFÑGÑM„I„IÖT@IDG@IH@ÖN¾M@?DI@ÖKÑMÑG@GÖJGÑMÑFÖ>¹GB@Ð@ÖÛ@F@MÖ
Ö KÑI?ÑM„Ö¾M@ODHDIÐ@ÖQ@MDHGDGDÓDIÖÑMO„M„GHÑN„IÑÖT¹I@GDFÖO@Ð>DMG@MÖCÑTÑOÑÖ
Ö B@ÙDMDG@?@FODMÖÖ
PÖKMJE@IDIÖ¹I@HGDÖNJIPÙGÑM„IÐÑIÖ>DMDÖÐ@Ö>¹GB@Ð@ÖÛ@F@MÖAÑ>MDFÑGÑM„TGÑÖ
CÑTQÑI?„G„Ó„IÖ@IO@BMÑNTJIPIPIÖNÑÓGÑIHÑN„ÖJGÑ?ÑFO„MÖPÖFÑKNÑHÐÑÖ
!JÓPÖÚ@F@MÖDG@ÖCÑTQÑIÖ¾M@OD?DÖ¹MB¾OG@MDÖÑMÑN„IÐÑÖFPMPGÑ?ÑFÖH@FÑIDUHÑTGÑÖ
CÑTQÑIÖT@ODÛODMD?DG@MDIDIÖBDMÐDÖB@M@FNDIDHG@MDÖFÑMۄGÑIÑ?ÑFO„MÖ
4POVm
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖ@FJIJHDFÖQ@ÖNJNTÑGÖFÑGF„IHÑN„Ö
PUPIÖT„GGÑMÖ>JTPI?ÑÖDCHÑGÖ@ÐDGHDÛODMÖPÖÐPMPHÖC@HÖ¾GF@ÖFÑTIÑFGÑM„I„IÖ
DNMÑAÖ@ÐDGH@NDI@ÜÖC@HÖÐ@Ö>¹GB@IDIÖ@FJIJHDFÖQ@ÖNJNTÑGÖNJMPIGÑM„I„IÖ
Ù¹U¾G@H@UÖ>JTPOÑÖPGÑÛHÑN„IÑÖTJGÖÑÙH„ÛO„MÖ0JIPÙOÑÖ>¹GB@ÜÖFDÛDÖ>ÑۄIÑÖ
B@GDMÜÖDÛNDUGDFÖJMÑI„ÜÖ@ÓDODHÖQ@ÖNÑÓG„FÖBD>DÖÙJFÖNÑT„ÐÑÖ@FJIJHDFÖQ@ÖNJNTÑGÖ
B¹NO@MB@ÖÑلN„IÐÑIÖÑUÖB@GDÛHDÛÖ>¹GB@Ö¹U@GGDFG@MDIDÖOÑۄHÑTÑÖÐ@QÑHÖ
@OH@FO@ÐDMÖ
*@Q?POÖÐPMPHÐÑÖ>PÖ>¹GB@G@MDIÖF@IÐDÖDÙÖÐDIÑHDFG@MDTG@ÖKJOÑINDT@GG@MDIDÖ
CÑTÑOÑÖB@ÙDMH@G@MDÖH¾HF¾IÖB¹M¾IH@H@FO@ÐDMÖ7DMÑÖÙJFÖN„I„MG„ÖNÑT„ÐÑFDÖ
DGÖЄۄIÐÑÖADUDFDÖQ@Ö>@Û@MDÖÑGOTÑK„ÖT@O@MNDUÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖN@MHÑT@Ö>DMDFDHDÜÖ
O@FIJGJEDFÖT@O@I@ÓDÜÖJMBÑIDUÑNTJIÖQ@ÖKÑUÑMGÑHÑÖ>@?@MDNDÖPGPNÑGÖQ@Ö
PGPNGÑMÑMÑN„ÖоU@TÐ@Ö@OFDGDÖ>DMÖM@FÑ>@OÖB¾?¾ÖNÑÓGÑHÑFOÑIÖPUÑFO„MÖPÖ
FÑKNÑHÐÑÜÖ>¹GB@Ð@ÖFÑHPÖF@NDHDIDIÖ@OFDGDÖFÑOF„N„TGÑÖ>¾T¾H@ÖQ@ÖFÑGF„IHÑÖ
N¾M@?DI@ÖDQH@ÖFÑUÑIЄM„GÑMÑFÖÑUÖB@GDÛHDÛGDFÖF„N„MÖйIB¾N¾I¾IÖF„M„GHÑN„Ö
¹I@HÖOÑۄHÑFOÑЄMÖ
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÜÖFÑKNÑHG„ÖO@ÛQDFÖKJGDODFÑGÑM„ÜÖPGÑÛO„MHÑ
GJEDNODFÖÑGOTÑK„N„I„IÖ
B@GDÛODMDGH@NDÜÖJMBÑIDU@ÖNÑIÑTDÖ>¹GB@G@MDÜÖF¾H@G@IH@ÖQ@ÖO@FIJKÑMFÖ
PTBPGÑHÑGÑM„I„IÖB@GDÛODMDGH@NDÜÖOÑM„HNÑGÖAÑÑGDT@OG@MDIÖQ@ÖCÑTQÑI?„G„Ó„IÖ
ÑTÑÓÑÖFÑGЄM„GHÑN„ÜÖT@MÖÑGO„ÖQ@ÖT@MÖ¾NO¾ÖFÑTIÑFGÑM„IÖ@OFDIÖ>DÙDHÐ@Ö
FPGGÑI„GHÑN„ÖBD>DÖ¹IG@HG@MG@ÖT@MGDÖQ@ÖTÑ>ÑI?„ÖN@MHÑT@GDÖFPMPGPÛGÑM„IÖ¾M@ODHÖ
AÑÑGDT@ODIDIÖ>DMÖ>¹G¾H¾I¾Ö>PÖ>¹GB@G@M@ÖFÑTЄMHÑN„I„ÖQ@ÖT@IDÖTÑO„M„HGÑMÑÖ
>ÑÛGÑHÑN„I„ÖNÑÓGÑTÑ?ÑFÖO@Ð>DMG@MÖÑG„IÑ?ÑFO„MÖ
!JÓPÖQ@Ö$¾I@TÐJÓPÖIÑÐJGPÖ¹GB@G@MDIDIÖC„UGÑÖ>¾T¾H@NDÖQ@ÖFÑGF„IHÑN„Ö
DÙDIÖ¹IB¹M¾G@IÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„I„IÖHÑGDT@ODÜÖ¾M@ODHÖQ@ÖFÑOHÑÖÐ@Ó@MÖ
CÑ?HDIDIÖB@IDÛG@H@NDTG@ÖÑMOÑ?ÑFÖÐJGÑTG„ÖQ@ÖÐJGÑTN„UÖQ@MBDÖB@GDMG@MDÖ
OÑMÑA„IÐÑIÖMÑCÑOG„FGÑÖFÑMۄGÑIÑ>DG@?@FODMÖPIÑÖ@FÖJGÑMÑFÜÖT@IDÖDÛÖ
JGÑIÑFGÑM„I„IÖJMOÑTÑÖلFHÑN„ÖTJFNPGGPFÖJMÑI„I„ÖC„UGÑÖо۾M@?@ÓDIÐ@IÖ
FÑHPIPIÖNJNTÑGÖOMÑINA@MÖCÑM?ÑHÑGÑM„ÖÑUÑGÑ?ÑFÜÖNÑÓGÑIÑ?ÑFÖ@FÖDNODCÐÑHÖ
I@Ð@IDTG@ÖNJNTÑGÖB¾Q@IGDFÖNDNO@HDIDIÖKMDHÖOÑCNDG©O„ÖC„UGÑÖÑMOÑ?ÑFO„M
%-ÖDFODÐÑM„IÐÑÖÖT„G„IÑÖFÑÐÑMÖTÑK„GHÑN„ÖKGÑIGÑIÑIÖFÑHPÖTÑO„M„HGÑM„Ö
>¾T¾FÖ¹GÙ¾Ð@ÖÑGOTÑK„ÖKMJE@G@MDI@ÖйI¾FÖJGÑ?ÑFO„MÖ O@ÖTÑIÐÑIÖ>¹GB@Ð@Ö
DNODCÐÑHÖTÑMÑOHÑTÑÖQ@ÖM@AÑC„ÖÑMOO„MHÑTÑÖT¹I@GDFÖ>ÑU„ÖÐJÓMPÐÑIÖTÑO„M„HÖ
KMJE@G@MDÜÖ¹U@GÖN@FO¹M¾IÖDGBDÖB¹NO@MH@H@NDÖCÑGDIÐ@ÜÖTÑÖÐJÓMPÐÑIÖÐ@QG@OÖ
OÑMÑA„IÐÑIÖB@MÙ@FG@ÛODMDG@?@FÖTÑÖÐÑÖFÑHP
¹U@GÖF@NDHÖJMOÑFG„FÖHJÐ@GG@MDTG@Ö
CÑTÑOÑÖB@ÙDMDG@?@FODMÖ