Çin yarattığı fırtınayı dindirmeye çalışıyor.

08.01.2016
Çin yarattığı fırtınayı dindirmeye
çalışıyor.
BIST 100 endeksi, dün 0,42% yükselişle günü 71.495,93 puandan
kapattı. Endekste işlemler 71.640,24 – 69.687,55 puan aralığından
yapıldı.
Yurt Dışı
Kapanış
En Yüksek
En Düşük
Değişim %
DJI
16.514
16.888
16.464
-2,32
S&P
1.943
1.985
1.939
-2,37
NASDAQ
4.306
4.404
4.304
-3,11
DAX
9.980
10.145
9.810
-2,29
Yurtiçi
Kapanış
En Yüksek
BİST 100
71.495,9
71.640,2
USDTRY
2,9976
3,0281
EURTRY
3,2545
3,2825
Altın
1.109
1.110
En Düşük
69.687,9
2,9880
3,2495
1.092
Değişim %
0,42%
-0,17%
0,71%
1,40%
En Çok
Kazandıran
TUPRS
BJKAS
ALARK
ISCTR
TOASO
Ekonomik Ajanda
Zaman
Ülke
09:00 Euro Bölgesi
09:00 Euro Bölgesi
12:00 Euro Bölgesi
12:00 Euro Bölgesi
12:00 Euro Bölgesi
12:00 Euro Bölgesi
15:30
ABD
15:30
ABD
%
3,28
3,07
2,50
2,43
1,65
Önem
***
**
***
**
**
*
***
**
En Çok
Kaybettiren
IHLAS
PRKME
IPEKE
KOZAA
GUBRF
%
-8,33
-5,09
-3,31
-3,31
-2,81
Açıklanacak
Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım) (Aylık)
Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım) (Yıllık)
Tüketici Güveni (Aralık)
İşsizlik Oranı (Kasım)
Perakende Satışlar (Kasım) (Aylık)
Perakende Satışlar (Kasım) (Yıllık)
Haftalık İşsizlik Başvuruları
Devam Eden İşsizlik Başvuruları
15:45
ABD
FED Üyesi Lacker'in Konuşması
21:15
ABD
FED Üyesi Evans'ın Konuşması
En Çok İşlem
Hacmi
GARAN
EKGYO
THYAO
HALKB
ISCTR
mTL
1.052
474
448
285
227
Beklenti
0,1%
1,1%
-5,7
10,7%
0,2%
2%
Önceki
1,8%
-1,4%
-5,7
10,7%
-0,1%
2,5%
287K
2198K
Küresel Piyasalar
a) ABD
ABD tarafında dün işsizlik başvuruları verileri açıklandı. Önceki hafta
287K seviyesinde gelen haftalık işsizlik başvuruları verisi geçen hafta
277K seviyesinde açıklandı. Verideki görünüm iş gücü piyasasının güçlü
olduğuna işaret ediyor. Aynı şekilde devam eden işsizlik başvurusu
verisi de 2230K seviyesinde geldi. Veri önceki hafta 2198K seviyesinde
açıklanmıştı.
Öte yandan, dün odağımızda Richmond Fed Başkanı Lacker’ın
konuşması vardı. Lacker konuşmasında faiz artırımlarının devam
etmesi gerektiğini belirtti. Enflasyon konusunda ise dün Fischer’ın
verdiği demece paralel söylemlerde bulundu. Lacker, enflasyondaki
düşüş seyrin sebebinin güçlü dolar ve petrol fiyatlarındaki düşüş olarak
nitelerken; bu durumun sonsuza kadar böyle devam etmeyeceğini
belirterek doların zayıflamaya başladığı takdirde çekirdek enflasyonun
2% seviyesine ulaşmasını mümkün gördüğünü ifade etti. Lacker
enflasyonun hızlı bir şekilde iyileştirme göstermesi halinde daha
agresif bir faiz patikasının uygulanması gerektiğini söyledi. Fed’in
kademeli faiz artırımında kastetmek istediğinin bir yılda 100 baz
puanlık bir artış olabileceğini söyleyen Lacker, bu sürecin
makroekonomik görünüme bağlı olacağını sözlerine ekledi. Lacker
ayrıca 2016 yılı büyüme öngörüsünü de 2.2% olarak belirtti.
Dün ayrıca Fed üyesi Evans'ın konuşmasını takip ettik. Evans
konuşmasında enflasyon konusunda diğer Fed üyeleri kadar iyimser
olmadığını, enflasyon hedefine önümüzdeki iki ya da üç yılda
ulaşmanın zor olabileceğini kaydetti. Evans ayrıca Fed'in faiz artırım
sürecinin kademeli olmasından yana olduğunu belirtti. Evans ABD
ekonomisinin 2016 yılında 2% - 2,25% oranında büyüyeceğini, işsizlik
oranının ise 4,75% seviyesine gerileyeceğini öngörüyor.
ABD piyasaları dün Çin piyasalarındaki karmaşa ve düşük petrol
fiyatlarının küresel büyümeye ilişkin endişeleri yeniden gündeme
getirmesiyle günü ekside kapattı.
08.01.2016
b) Euro Bölgesi
Dün Euro Bölgesi’nde Almanya Perakende Satışlar (Kasım), Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım), Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Aralık),
Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Kasım) ve Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Kasım) ayı verileri açıklandı.
Almanya Perakende Satışlar verisi beklentinin altında gelirken; Almanya Fabrika Siparişleri verisi beklentileri aştı. Verideki görünüm
temel tüketim mallarına olan talebin yaklaşık beş yılın en yüksek seviyesine çıktığını gösteriyor. Almanya ekonomisinin büyümesini
tetikleyen en önemli unsur özel tüketim. Zayıf Euro ihracatçıları yavaşlamakta olan gelişen piyasalardan ABD ve Almanya gibi
toparlanan ekonomilere çekiyor. Euro tarafında ise Perakende Satışlar verisi beklentileri karşılayamadı. Öte yandan, işsizlik oranı
beklentiden iyi gelirken; tüketici güveni verisi beklentilere paralel geldi.
Avrupa piyasaları dün Çin'deki karmasanın küresel piyasalara getirdiği satışlardan etkilenerek günü ekside kapattı.
c) Çin
Dün Çin'de devre kesme sisteminin kaldırılmasıyla son günlerde fırtınalı zamanlar geçiren piyasaları yatıştırmaya yönelik çabanın
meyveleri alınmaya başlandı. Şangay Bileşik Endeksi menkul kıymetler piyasası düzenleyici kuruluşunun devre kesme uygulamasını
kaldırmasının ardından kayıplarının bir bölümünü geri aldı. Ayrıca, PBOC'nin referans kuru 8 gün ardarda düşürmesinden sonra ,
bugün önceki seviyesine yakın bir seviyede belirlemesinin ardından Yuan 0,1% değer kazandı.
Türkiye
Paritelerle ilgili olarak, dün güne 3,0025 seviyesinden başlayan USDTRY paritesi, Çin’de hisse senedi devre kesici kuralının
durdurulmasıyla gevşeyerek kapanışı 2,9976 seviyesinden yaptı. Diğer yandan, dün gün içinde 1,0940- 1,0771 bandında seyreden
EURUSD paritesi 1,0931 seviyesinden kapandı. BIST100 endeksi dün ilk seansı ekside kapatmış olsa da ikinci seansta alıcılı seyir
izleyerek günü artıda kapattı.
Teknik Analiz
BIST100 endeksi dün 69.600 seviyesine doğru hareketlenmiş olsa da 71.000 seviyesi üzerinde tutundu. Endekste alıcılı seyrin devam
etmesi halinde 72.500 seviyesi direnç olarak test edilebilir. Öte yandan, endeksin 71.000 seviyesinin altına gevşemesi halinde
sırasıyla 69.600 ve 68.500 seviyeleri destek olarak izlenebilir.
Şirket Haberleri
ALARK : Şirketin bağlı ortaklıklarından Alamsaş Alarko Ağır Makina Sanayii A.Ş., sahibi bulunduğu gayrimenkulu satmak üzere
görüşmelere başlamıştır.
SAHOL : Şirketin bağlı ortaklığı EXSA Export Sanayi Mamulleri Satış ve Araştırma A.Ş.'nin (EXSA A.Ş.) 22 Aralık 2015 tarihli Yönetim
Kurulu kararı ile yürürlükte bulunan pay geri alım programı kapsamında, 07 Ocak 2016 tarihinde Şirket payları ile ilgili olarak 7,79 7,86 TL fiyat aralığından 1.140.000 adet alış işlemi EXSA A.Ş. tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle EXSA A.Ş.'nin, Sabancı Holding
sermayesindeki payı 07 Ocak 2016 tarihi itibariyle % 0,27 ye ulaşmıştır.
08.01.2016
Hisse Önerileri
Yıl İçinde
Hisse Görülen
Aralık Ayı
Son
adı Dip Seviye Zirve Seviyesi Kapanış
Hedef
Fiyat
Yükseliş
Potansiyeli
MRDIN
3,3
4,2
3,63
4,3
18,46%
BIZIM
10,85
13,55
12,57
15,35
22,12%
OTKAR
68,5
95,5
92,8
89,25
-3,83%
Yorum
2015 yılının ilk çeyreğinde, inşaat sektöründeki zayıf performansın etkisiyle satışları yıllık bazda %47
daralan Mardin Çimento, ikinci ve üçüncü çeyrekte, ilk çeyreğe göre beklenmedik bir performans
sergiledi. Özellik siyasi istikrarın sağlanamamasıyla 2015 yılında çimento sektörü firmalarının güçlü bir
performans sergileyememesi Mardin Çimento’nun da satışlarına negatif yansıdı. Ancak şirketin net nakit
varlığının güçlü pozisyonu ve öz kaynak karlılığının yüksek olması, önümüzdeki dönemde Çimento
sektörü firmalarının siyasi istikrarın sağlanmasıyla ön plana çıkabileceği beklentisiyle Mardin
Çimento’nun olumlu performans sergileyeceğine işaret ediyor. Her ne kadar şirketin satışlarında 2012
yılından itibaren azalış görülse de, operasyonel faaliyetlerden kaynaklı olarak, net kar marjının satışlar
kadar gerilememesi Mardin Çimento’ya dair pozitifliği artırıyor.
2014 yılında satışlar bazında zayıf bir performans sergileyen BİZİM toptan, 2015 yılında tekrar büyümedeki
istikrarlı rayına geri göndü. İlk 9 aylık dönemde satışlar yıllık bazda %11’lik bir artış sağlayan BİZİM
Toptan’ın bu dönemde maliyetlerindeki artış ise; brüt kar marjında hafif gerilemeye neden oldu. Şirket
dengeli şekilde %10’luk bir brüt kar marjı oranını korumayı ise; başarabiliyor. Şirketin operasyonel
giderleri ise; bu dönemde dengeli ve beklentiler dahilinde bir artış göstermiş, şirketin güçlü net nakit
pozisyonu da devam etmiştir. Özellikle şirketin net kar marjı bu dönemde düşüş gösterse de,
sürdürülebilir net kar beklentileri yakalanmıştır. BIZIM Toptan’ın 2016 yılında da 2015 yılındaki satış
performansına paralel şekilde, son beş yıllık büyüme performansı ortalamalarını tutturacağını
öngörüyoruz.
Kamyon, kamyonet, midibüs ve otobüs üretiminde faaliyet gösteren Otokar, 2015 yılının ilk yarısında
güçlü performans sergileyemese de üçüncü çeyrekte satışlarda geçen yılın aynı dönemine göre %47’lik
bir artış performansı sergileyerek, geçen senenin satış rakamlarını yakalamayı başardı. Bu dönemde
şirketin brüt kar marjında ise; kısmi gerileme görüldü. Özellikle üçüncü çeyrekte de şirketin net karı
üzerinde hem kur farkı giderleri ve faiz giderlerinin aşağı yönlü baskısı devam etmiştir. Bu dönemde
şirketin net karı %71 oranında gerilemiş ve net kar marjı da %5.4 seviyesinden %1.8 seviyesine
düşmüştür. Yılın dördüncü çeyreğiyle birlikte, TL tarafındaki zayıflığın kısmen azalması ve oynak kur
hareketlerindeki normalleşmenin Otokar üzerinde pozitif etkili olması beklenebilir. Ancak kurun TL
tarafındaki pozitiflik şirketin ihracattan kaynaklı satışlarını da olumsuz etkileyebilir.
Yasal Uyarı : Bu dokümanda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme ve yorum güvenilir olduğu düşünülen Alan Yatırım A.Ş.
Araştırma Departmanı tarafından burada sunulan bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda makul özen gösterilmiş
olmakla beraber, olabilecek hatalar ve eksikliklerden sorumlu değildir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve
doğru olduğu garanti edilemez, içerik haber verilmeksizin değiştirilebilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve
tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım – satım önerisi ya da getiri
vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu belgede yer alan yatırımla ilgili bilgiler, yorumlar ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan görüşler,
yatırımcının mali durumuna veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere
dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi, değerlendirme,
yorum ve istatistiki şekil ve değerlendirmelerin kullanımı sonucunda ortaya çıkacak doğrudan ve /veya dolaylı zararlardan
Alan Yatırım A.Ş. sorumlu olmayacaktır. Tüm hakları saklıdır.