SAF GYO A.Ş.

SAF GYO
Yatırımcı Sunumu
Eylül 2015
BIST Kodu: SAFGY
SAFGY TI (Bloomberg) | SAFGY.IS (Reuters)
www.safgyo.com
Yasal Not
İşbu dokümanda yer alan bilgiler SAF GYO (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan bilgiler
dokümanın hazırlandığı tarihte elde bulunan genel bilgileri içermekte olup zaman içerisinde değişebilir. Bilgilerin
zaman içerisinde değişmesi durumunda bir bildirim yükümlülüğü bulunmamaktadır. Şirket işbu dokümanda yer alan
bilgileri güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan temin etmiş olup bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğuna dair
bir garanti vermemektedir.
İşbu doküman gelecek ile ilgili öngörülen olay, durum ve beklentileri içermektedir. Geçmişe ait olmayan, geleceğe
dönük beklenti ve öngörüleri içeren bu veriler bilinen ve bilinmeyen bir takım riskler, belirsizlikler ve diğer unsurları
içermektedir. Bu riskler, belirsizlikler ve diğer unsurlar, gelecekte gerçekleşecek gerçek sonuçların, performansın
veya başarıların geleceğe ilişkin öngörülen, beklenen veya belirtilen sonuçlardan, performanstan veya başarılardan
önemli ölçüde farklı olmasına sebebiyet verebilir. Kanunun zaruri kıldığı durumlar hariç olmak üzere işbu
dokümanda öngörülen beklenti veya durumları gerçekleşen gerçek sonuçlara, beklentilerde gerçekleşen
değişikliklere veya belirtilen öngörüleri etkileyen unsurlardaki değişikliklere istinaden güncelleme yükümlülüğümüz
bulunmamaktadır.
Bu sunum satış teklifi ya da daveti, veya herhangi bir menkul alımı ya da taahhüdü teklifine teşviki içermemektedir.
Bu dokümanda yer alan hiçbir unsur herhangi bir sözleşmeye veya bağlayıcılığı olan başka bir şeye esas teşkil
edemez. Herhangi bir amaç veya benzeri için bu sunumda yer alan bilgilere, veya bu bilgilerin eksiksizliğine veya
doğruluğuna güvenilerek işlem yapılamaz. Burada yer alan bilgiler tasdike, tamamlanmaya veya değişime açıktır.
Şirket, Şirket’in hissedarları, yöneticileri, çalışanları veya herhangi başka biri bu dokümanın veya içeriğinin veya
benzerinin kullanımı ile ortaya çıkabilecek kayıplardan veya benzeri durumlardan sorumlu değildir.
SAF GYO Hakkında
Türkiye’de Sektörel Gelişmeler
Faaliyetler
İştirak ve Bağlı Ortaklık
Finansal Görünüm
3
Temel Yatırım Stratejileri
Gelişen ve dinamik piyasalarda faaliyette bulunmak
Gelişmekte olan konut piyasası
Güçlü grup ve mülkiyet yapısı
Muhtelif seçkin konut projeleri
Uzun dönemli leasing kontratları
Güçlü Kiracılar
Büyük projeler
4
Yönetim Kurulu
Yönetim Kurulu Üyeleri
Ünvanı
Sektör Deneyimi
Ahmet Cemal DÖRDÜNCÜ
Yönetim Kurulu Başkanı
20+
Raif Ali DİNÇKÖK
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
30+
Alize Dinçkök EYÜBOĞLU
Yönetim Kurulu Üyesi
10+
İhsan Gökşin DURUSOY
Yönetim Kurulu Üyesi
30+
Özlem ATAÜNAL
Yönetim Kurulu Üyesi
20+
Rifat HASAN
Yönetim Kurulu Üyesi
40+
Seba GACEMER
Yönetim Kurulu Üyesi
20+
Tayfun BAYAZIT
Yönetim Kurulu Üyesi
30+
Ufuk GÜNER
Yönetim Kurulu Üyesi
10+
Veysi KÜÇÜK
Yönetim Kurulu Üyesi
10+
Ekrem PAKDEMİRLİ
Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
50+
Güner ÖZTEK
Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi
10+
5
Şirket Hakkında
SAF GYO’nun Ortaklık Yapısı
• SAF GYO “SAFGY” Borsa İstanbul A.Ş.’de işlem
görmektedir.
• Şirket, 2011 yılında Sağlam Gayrimenkul Yatırım
Ortaklığı A.Ş. ve Saf Gayrimenkul Geliştirme İnşaat ve
Tic. A.Ş.’nin birleşmesi ile oluşmuştur.
• SAF GYO 2015 yılı ilk 9 ay sonu itibarıyla piyasa değeri
açısından Türkiye’nin halka açık beşinci büyük GYO
şirketidir.
• SAF
GYO’nun
vizyonu,
Türkiye’nin
güçlü
ekonomisinden yararlanarak, dünya standartlarında
projeleri geliştirip yöneterek, Türkiye gayrimenkul
piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme
kazandırmaktır.
6
Bir Bakışta SAF GYO
Portföy Özeti (30 Eylül 2015)
•Varlıklar
5
•Toplam Portföy Büyüklüğü
•Faaliyette Olan
1.8 milyar TL
139.290 m²
•Faaliyet Doluluk Oranı
100%
Finansal Göstergeler (30 Eylül 2015)
(30.09.2015)
•Piyasa Değeri(30.09.2015)
•Toplam Varlıklar
957 Mln TL
2.272Mln TL
•Toplam Finansal Borçlar
648 Mln TL
•2015/3Ç Dönem Hasılatı
131.7 Mln TL
•2015/3Ç Dönem Net Karı
289,3 Mln TL
•Pay Başına Kar
0,326 TL
7
SAF GYO Hakkında
e
Türkiye’de Sektörel Gelişmeler
Faaliyetler
İştirak ve Bağlı Ortaklık
Finansal Görünüm
8
Sektörel Gelişmeler
1-Yapı Ruhsatları
İnşaatlara başlanabilmesi için alınan yapı ruhsatı verilerini incelendiğinde 2014 yılında yapı ruhsatı verilen
dairelerin sayısı 959.768 adet olarak gerçekleşmiştir. 2013 yılına göre %18 oranında artış gösteren yapı ruhsatı
verilen daire sayısı, inşaat alanına göre karşılaştırıldığında ise %22 olarak kendini göstermiştir. 2015 ilk altı
ayında ise yapı ruhsatı verilen daire sayısı 423.360 olarak gerçekleşmiştir.
Kaynak: TCMB
9
Sektörel Gelişmeler
2-Bina İnşaatı Maliyeti Endeksi
TÜİK tarafından açıklanan bina inşaat maliyeti endeksi verileri incelendiğinde, 2014 yılının ilk çeyreğiyle
beraber yükselişe geçen bina inşaat maliyeti endeksi yılın dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın dördüncü
çeyreğine göre %9,46 oranında artış göstermiş, 2015 yılının ilk altı ayında ise bu oran bir önceki yılın ilk altı
ayına göre %6,37 olarak gerçekleşmiştir. İşçilik, malzeme ve genel olarak inşaat maliyetindeki değişim
aşağıdaki grafikte yer almaktadır.
Kaynak: TUİK
10
Sektörel Gelişmeler
3- Reidin-Gyoder Yeni Konut Fiyat Endeksi
Reidin-GYODER tarafından hesaplanan konut fiyat endeksleri Ocak 2013 döneminden itibaren konut
fiyatlarında hızlı bir artışa işaret etmektedir. Türkiye genelinde hesaplanan kompozit endeks değerleri
2015 yılı Eylül ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre konut fiyatlarının %8,35 oranında arttığını
göstermektedir.
Kaynak: REIDIN-GYODER
11
Sektörel Gelişmeler
4-Konut Kredileri
2013 yılında düşük seyreden faizler nedeniyle konut kredilerindeki büyüme hızlanmış, yılsonu itibariyle
2012 yılı sonuna göre % 27 artarak 100,9 milyar,-TL ye ulaşmıştır. Konut kredileri 2014 yılı dördüncü
çeyreğinde ise 2014 yılı başına göre %13’lük bir büyüme gerçekleştirerek 114,4 milyar,-TL’ye ulaşmıştır.
2015 yılı Eylül ayı itibariyle konut kredilerinin hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %18 artışla 129,2
milyar TL’ye ulaşmıştır.
Kaynak: TCMB
12
Sektörel Gelişmeler
5-Konut Kredi Faizleri
Konut kredi faizleri 2011 yılında sergilediği yükselişten sonra 2012 yılı boyunca azalan bir seyir izlemiştir.
Bu trend 2013 yılının ilk yarısında devam etmiş Haziran ayında %8,3 ile tarihi dip seviyesine ulaşmış ve
daha sonra tekrar yükselişe geçerek 2013 yılsonu itibarıyla %10,7’ye ulaşmıştır. 2014 yılının son
çeyreğinde ise konut kredisi faizlerindeki yükseliş devam etmiş %11,03 olmuştur. 2015 yılı Eylül ayı
itibariyle ise faiz oranları % 13,74 olarak gerçekleşmiştir.
Kaynak: TCMB
13
Sektörel Gelişmeler
6-AVM Ciro Endeksi
2012 yılında yükseliş gösteren AVM Ciro Endeksi bir önceki yıla göre %18 oranında, 2013
yılında %2,4 ve 2014 yılsonunda ise %10,9 oranında artış göstermiştir. Ağustos 2015
döneminde ise 187 puana ulaşarak bir önceki yılın aynı ayına göre %15,4 oranında artış
göstermiştir.
Kaynak: AYD
14
SAF GYO Hakkında
Türkiye’de Sektörel Gelişmeler
Faaliyetler
İştirak ve Bağlı Ortaklık
Finansal Görünüm
15
Akasya Projesi
AKASYA GÖL VE KORU ETAPLARI
AKASYA KENT ETABI
16
Akasya Projesi-Göl Etabı
Akasya Göl (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi)
 463 Konut
 66.310 m² Satılabilir Alan
 98.663 m² İnşaat Alanı
17
Akasya Projesi-Koru Etabı
Akasya Koru (Proje Tamamlandı ve Teslim Edildi)
 436 Konut
 71.195 m² Satılabilir Alan
 100.422 m² İnşaat Alanı
18
Akasya Projesi – Kent ve Alışveriş
Merkezi
Kent Konut ve AVM Projesi
DEĞERLEMENİN KONUSU
Akasya Kent Projesi
Değerleme Konusu Taşınmaz İstanbul’da Üsküdar ilçesinde Acıbadem
semtin 1083. Blok, 68 parseldedir.
DEĞERLENEN PROJENİN TANIMI
ARAZİ ALANI
KULLANILAN KAPALI ALAN
Proje, 943 Bağımsız bölümden oluşmaktadır. AVM ve üzerine yükselen
bloklardaki konutları içermektedir. AVM’DE bodrum Katı, giriş katı ve
ayrıca 3 kat bulunmaktadır.
42.799,76 m2
Toplam: 396.639,92 m2
Alışveriş Merkezi: 324.458,87 m2
A Blok 40.364,21 m2
B Blok: 31.816,84 m2
7 Ağustos 2006 tasdik tarihli plan tadilatında h:serbest E:2.00, ayrık
yapılanma ile avan proje uygulaması yapılıcaktır.
İMAR DURUMU
Altunizade uygulama imar planı 18 Mart 1991’de Tadik edilmiştir.
Ölçek 1/1000, Geri kalanı Ticaret ve Turizm alanıdır.
KULLANILAN DEĞERLEME
RAPORU
DEĞERLEME TARİHİ
EKSPERTİZ DEĞERİ
Nakit akımları analizi kullanılmıştır.
 Proje, Development Design
Group Inc. yöneticisi ve dünyaca
ünlü mimar Roy Higgs ve ekibi
tarafından dizayn edilmiştir.
 Projenin İstanbul’da yer alması
gayrimenkulün
değerini
arttırmaktadır.
 Muhammen piyasa değeri 1,7
milyar TL’dir
 Akasya AVM 6 Mart 2014
tarihinde kapılarını açmıştır.
05.10.2015
1.745.663.000 TL
*KDV Hariç
19
Akasya Projesi – Şehir & Alışveriş
Merkezi
20
Portföy Özeti
• Şirketimizin portföyünde Akasya Projesi’nin yanı sıra halihazırda kira geliri sağlayan Gebze ve ayrıca
Mecidiyeköy’de ofis katları yer almaktadır.
• Toplam portföy değeri, 05 Ekim 2015 tarihi itibarıyla 1.8 milyar TL’dir. Söz konusu varlıklarla ilgili özet bilgiler
aşağıdaki gibidir:
21
Rozi Fabrika Binası
Rozi Özet Bilgiler:

Toplam kullanılabilir alan 22.371 m²’dir

Kocaeli ilinin, Gebze ilçesinin, Balcik köyüne kayıtlıdır.

Üretim, depolama, lojistik ve idari işler için kullanılmaktadır.

Altyapı faaliyetlerinin tamamlanmasının esas nedeni, bölgedeki
emlak değerinin artırılmasıdır.

Şu anki piyasa ekspertiz değeri 47.800.000* TL’dir ve aylık kira
ekspertiz değeri 335.567 TL/ay’dır.
*KDV Hariç
22
Mecidiyeköy İş Merkezi
Mecidiyeköy İş Merkezi

Toplam kullanılabilir alan 418 m².

İstanbul’da Şişli ilçesine kayıtlı olarak Mecidiyeköy semtindedir.

Ofis amaçlı kullanımdadır.

İstanbul’da altı bağımsız bölüm olarak kayıtlıdır.

Şu anki piyasa ekspertiz değeri 2.060.000* TL; aylık kira ekspertiz
değeri 12.616* TL/ay’dır
*KDV Hariç
23
Fecir İş Merkezi
Fecir İş Merkezi

İstanbul, Hadımköy’de yer almaktadır.

Toplam kullanılabilir alan 19.836 m²’dir.

Fabrika, lojistik, dağıtım, depolama ve idari işler için
kullanılmaktadır.

Gelişmekte olan sanayi alanında, ana yollar üzerinde olması
gayrimenkulün değerini artırmaktadır.

Şu anda piyasa ekspertiz değeri 22.000.000* TL’dir ve aylık kira
ekspertiz değeri 150.000 TL/ay olarak hesaplanmıştır.
*KDV Hariç
24
SAF GYO Hakkında
Türkiye’de Sektörel Gelişmeler
Faaliyetler
İştirak ve Bağlı Ortaklık
Finansal Görünüm
25
OTTOMAN GAYRİMENKUL TİCARET YATIRIMLARI
İNŞAAT VE TİCARET A.Ş.
http://www.ottomare.com.tr/
26
Ottoman Gayrimenkul(İştirak)
 Ödenmiş Sermaye: 74 milyon TL
 SAF GYO A.Ş. Ottoman Gayrimenkul’e %10 oranında
ortaktır.
 Diğer ortaklar BARWA C.O, Sinpas GYO A.Ş., H.Serhan
Ercivelek ve Eksim Dış Ticaret A.Ş.’dir.
 Eylül 2007’de, Ottoman Gayrimenkul Emlak Konut
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı’ndan (15.500) m² ihale
usulü arsa alımı
 2010 yılı Ekim ayında inşaat ruhsatı alınan projede
41.734 m²’lik satılabilir alana sahip 354 apart ünite ve
6 adet ticari bölüm yer almaktadır.
 Ottomare projesinde Ekim ayı itibariyle 275 adet ünite
teslim edilmiş ve 125 adet tapu çıkartılmıştır.
 Gerçeğe uygun değeri 31 Temmuz 2015 tarihi itibariyle
12.444.599 TL olarak belirlenmiştir.
27
Sermaye Yapısı
Sermaye Tutarı (TL)
Yüzde
BARWA C.O
37,000,000
50.00%
SİNPAS GYO A.Ş.
18,426,000
24.90%
74,000
0.10%
11,100,000
15.00%
7,400,000
10.00%
74,000,000
100.00%
H.SERHAN ERCİVELEK
EKSİM DIŞ TİCARET A.Ş
SAF GYO A.Ş
Toplam
Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. (Bağlı
Ortaklık)
28
Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş.
 Ödenmiş Sermaye: 100.000 TL
 SAF GYO A.Ş. Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş.’ye
%100 oranında ortaktır.
 Akyaşam Yönetim Hizmetleri A.Ş. Akasya AVM ve
ofislerin yönetimi amacıyla 6 Ocak 2014 tarihinde
kurulmuş olup Şirketin Merkezi Saf Gayrimenkul
Yatırım Ortaklığı A.Ş. içerisinde yer almaktadır.
29
Sermaye Yapısı
Sermaye Tutarı (TL)
Yüzde
SAF GYO A.Ş
100.000
100.00%
Toplam
100.000
100.00%
SAF GYO Hakkında
Türkiye’de Sektörel Gelişmeler
Faaliyetler
İştirak ve Bağlı Ortaklık
Finansal Görünüm
30
SAF GYO Bilanço
Özet Bilanço (TL)
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri
Ticari&Diğer Alacaklar
Stoklar
Diğer Dönen Varlıklar
Duran Varlıklar
Finansal Yatırımlar
Ticari&Diğer Alacaklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi&Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Diğer Duran Varlıklar
TOPLAM VARLIKLAR
KAYNAKLAR
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Finansal Borçlar
Ticari&Diğer Borçlar
Ertelenmiş Gelirler
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Finansal Borçlar
Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar
Ticari&Diğer Borçlar
ÖZKAYNAKLAR
TOPLAM KAYNAKLAR
30.09.2015
204.880.228
119.061.257
47.729.684
9.787.749
23.136.387
2.067.746.022
12.444.599
16.039.186
1.946.944.393
21.568.487
70.291.639
2.272.626.250
31
253.923.594
123.092.714
116.499.253
13.274.789
504.897
648.628.908
527.495.737
103.940.144
390.551
1.370.073.748
2.272.626.250
31.12.2014
*
98.021.279
14.748.788
46.400.704
13.107.484
19.292.072
1.699.268.181
7.400.000
29.844.502
1.551.470.000
21.086.512
89.443.549
1.797.289.460
68.474.583
47.267.928
5.890.990
12.961.482
1.058.435
543.089.890
430.124.090
88.871.959
5.957.103
1.185.724.987
1.797.289.460
SAF GYO Gelir Tablosu
Özet Gelir Tablosu (TL)
01.01-30.09.2015
01.07-30.09.2015
01.01-30.09.2014
Satış Gelirleri
131.719.204
*
47.936.378
428.686.159
Satışların Maliyeti (-)
(21.535.378)
(7.712.470)
(198.113.981)
(86.402.685)
Brüt Kar/Zarar
110.183.826
40.223.908
230.572.178
82.314.424
Genel Yönetim Giderleri (-)
(13.378.402)
(3.834.761)
(15.579.073)
(5.280.050)
(8.524.319)
(1.692.170)
(12.450.094)
(1.758.355)
399.386.228
291.321.073
738.628.477
3.731.104
Diğer Faaliyet Giderleri (-)
(6.925.661)
(1.627.056)
(2.193.194)
(938.534)
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler
10.614.511
7.411.731
5.528.649
4.499.719
491.356.183
331.802.725
944.506.943
82.568.308
Finansal Gelirler
474
-
36.371
3.461
Finansal Giderler
(201.960.431)
(97.784.603)
(48.111.001)
(47.631.344)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/Zararı
289.396.226
234.018.122
896.432.313
34.940.425
Dönem Karı / Zararı
289.396.226
234.018.122
896.432.313
34.940.425
0,326
0,264
1,011
0,039
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-)
Diğer Faaliyet Gelirleri
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı
Pay Başına Kazanç
32
01.07-30.09.2014
*
168.717.109
SAF GYO A.Ş.
www.safgyo.com
Adres
Ankara Devlet Yolu Çeçen Sokak Haydarpaşa yönü 4.Km
Acıbadem/Üsküdar/İstanbul
İletişim Bilgileri:
Tel: + 90 (216) 325 03 72
Ya da
[email protected]
33