araştırma

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
24 Aralık Perşembe
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (19 Aralık)
Petrol fiyatlarında devam eden toparlanma eğilimi Wall Street endekslerine dün de
katkı sağlarken, enerji sektörü öncülüğünde %1’e yakın primler oluştu. Yeni günde
benzer eğilim Asya piyasalarında da devam ederken, Noel tatili öncesinde yarım
gün işlem gerçekleşecek Avrupa hisse piyasalarında hafif alıcılı açılış
beklemekteyiz. Almanya ve Brezilya’da hisse piyasasının kapalı olacağı günde
Fransa ve İspanya erken kapanışların gerçekleşeceği hisse piyasalarıdır. ABD
hisse piyasalarının ise yarın kapalı olacağını belirtelim.
Önceki Veri: 271bin / Beklenti: 270bin kişi
20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı
Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
1.29%
-8.33%
-13.62%
3,436
3,946
74,045 / 25,304
$
1.24%
-10.88%
-31.31%
1,174
1,357
62.71%
11.08%
5.3%
164.9
3.0577
0.02%
20.74%
DEĞERLEME TABLOSU
Tatil etkisi nedeniyle bugünden itibaren BİST’te işlem hacmi üzerinde baskıya
neden olmasını bekliyoruz. Likiditenin zayıflamasını beklediğimiz günde Türk
Lirası’nda düne göre kayda değer bir değişiklik olmazken, bankacılık sektöründeki
haber akışı paralelinde BİST100 endeksinde hafif alıcılı açılış öngörüyoruz. Açılış
sonrasında 74,500 seviyesi alıcılı eğilimin devamı açısından önem taşıyacaktır. Söz
konusu direnç bölgenin aşılamaması halinde gün içerisinde kar satışları gündeme
gelebilirse de, 73,500 bölgesi üzerinde günlük bazda tepki yükselişi eğiliminin
devamını öngörmekteyiz.
EKONOMİ HABERLERİ
TCMB Ekonomistler toplantısı: TCMB dün Ankara’da ekonomistlerle toplandı.
TCMB, volatilite düşük kalmaya devam ettiği takdirde (MOVE ve VIX endekslerine
bakıyor olacağız), sadeleşmeye geçilecek olmasının altının ısrarla çizilmesi üst
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
10.4
10.9
FD/FVAÖK
9.4
6.5
F/DD (Bankalar)
0.9
0.8
Satış Büyümesi
10%
12%
FVAÖK Büyümesi
9%
27%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
39%
-2%
Kar Büyümesi (Banka)
-9%
-4%
Kar Büyümesi (Toplam)
13%
-2%
190,773
58,237
2016T
8.8
5.7
0.7
13%
14%
29%
15%
23%
bandın da düşürülmesini gündeme getirdi. Gelecek olan sadeleştirme adımının hem
alt bant artışı hem de üst bantta ölçülü bir indirim olacağı kanaatindeyiz. Özetle para
politikasında bundan sonra atılacak olan adımın volatiliteye bağlanmış olması ve
koridorun üst bandın aşağı çekilmesi ihtimali,
yaratabilir.
orta vadede TL’de baskı
Ayrıca, TCMB'nin ayrıca ROM ve teminat politikasında değişikliğe
gidecek. Bu bir teknik ayarlama. 2016 yılında Para ve Kur Politikası metninde detayı
verilmişti.
TEKNİK ANALİZ
GÜN İÇİ GÖRÜNÜMDE 74,500 SEVİYESİ ÖNEM TAŞIYOR…
Düne
pozitif
eğilimle
başlayan
BİST100
endeksinde
73,500
seviyesinin aşılmasıyla alıcılı eğilim devam ederken, kapanış
%1.2’lik yükselişle 74,044 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi
önceki güne göre %7 azalarak 3.435 milyarTL oldu. 85 hisse değer
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Habertürk’te yer alan habere göre, BDDK konut ve tüketici
kredilerinde risk ağırlıklarını azaltmak için çalışma yapıyor.
kazandı, 11 hisse değer kaybetti.
3 Katlı Büyük İstanbul Tüneli ihalesi: İstanbul'un trafiğini rahatlatmak amacıyla
BİST100 endeksinde güne hafif pozitif eğilimle başlanmasını
firmaların içerisinde BIST-100’de işlem gören bir şirket bulunmuyor.
hazırlanan 3 Katlı Büyük İstanbul Tüneli Projesi'nde 12 firma teklif verdi. Teklif veren
öngörüyoruz. 74,200-74,500 ve 75,000-75,300 seviyeleri günlük
bazda takip edeceğimiz dirençler konumundadır. Alıcılı eğilimin
devamı açısından 74,500 seviyesi önem taşırken, söz konusu direnç
bölgenin aşılamaması halinde gün içi görünümde kar satışı riskinin
Aksa Enerji (AKSEN, EÜ): AKSEN, KKTC’deki Kalecik Santrali’nin kurulu
kapasitesi 33 MW artırdı. Nötr
Gayrimenkul: Kasım ayında Türkiye’de konut satışları yıllık bazda %2.1 artış ile
106,008 ünite seviyesinde gerçekleşti. (Nötr)
öne çıkabileceğini düşünüyoruz. Bu paralelde takip edilebilecek
destekler 73,900, 73,500 ve 73,250 seviyeleridir. Kısa vadeli
yükselen
trendin
bulunduğu
73,500-73,250
destek
bölgesinin
korunması halinde tepki yükselişi eğiliminin 75,300-76,300 aralığına
yönelik devamını beklemeyi sürdüreceğiz.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
PİYASALARA BAKIŞ
Petrol fiyatlarında devam eden toparlanma eğilimi Wall Street endekslerine dün de katkı sağlarken, enerji sektörü
öncülüğünde %1’e yakın primler oluştu. Yeni günde benzer eğilim Asya piyasalarında da devam ederken, Noel tatili
öncesinde yarım gün işlem gerçekleşecek Avrupa hisse piyasalarında hafif alıcılı açılış beklemekteyiz. Almanya ve
Brezilya’da hisse piyasasının kapalı olacağı günde Fransa ve İspanya erken kapanışların gerçekleşeceği hisse
piyasalarıdır. ABD hisse piyasalarının ise yarın kapalı olacağını belirtelim.
Tatil etkisi nedeniyle bugünden itibaren BİST’te işlem hacmi üzerinde baskıya neden olmasını bekliyoruz. Likiditenin
zayıflamasını beklediğimiz günde Türk Lirası’nda düne göre kayda değer bir değişiklik olmazken, bankacılık
sektöründeki haber akışı paralelinde BİST100 endeksinde hafif alıcılı açılış öngörüyoruz. Açılış sonrasında 74,500
seviyesi alıcılı eğilimin devamı açısından önem taşıyacaktır. Söz konusu direnç bölgenin aşılamaması halinde gün
içerisinde kar satışları gündeme gelebilirse de, 73,500 bölgesi üzerinde günlük bazda tepki yükselişi eğiliminin devamını
öngörmekteyiz.
Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %11.01 bileşik faiz ile işlem görürken, ertesi gün valörlü
işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %10.80-11.10 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. TCMB’nin
bugün 6 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 265-271 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 270 baz
puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $164.5 seviyesinde.
Döviz Piyasası: USD, dün diğer gelişen ülke para birimleri karşısında yatay bir seyir izlerken, dolar endeksi de sınırlı
hareket ile 98.200 seviyesinden 98.340 seviyesine yükseldi. EUR/USD paritesi ise 1.0957 seviyesinden başladığı günde
gerileyerek 1.0910 seviyesinden günü tamamladı. Yurtiçinde ise TL, değer kaybettiği TCMB PPK toplantısı ardından
dün USD karşısında kayıplarını geri aldı. USD/TL paritesi 2.93 seviyesinden başladığı günde 2.9378 seviyesine kadar
yükselse de günü 2.92 seviyesinin altında 2.9170 seviyesinden tamamladı. Parite TCMB PPK toplantısı öncesinde aynı
seviyede bulunuyordu. Bu sabah ise €/$ 1.0940, $/Yen 120.5, €/Yen 131.8 seviyesinde işlem görüyor. $/TL’de ilk
işlemler 2.9200 seviyesinden geçerken, gün içinde ağırlıklı olarak 2.91-2.93 aralığında seyir bekliyoruz. 2.9200 ve
2.9050 destek, 2.9300 ve 2.9430 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları petrol fiyatlarının yükselmesi sonrasında enerji hisselerindeki ralliyle üçüncü
günde de yükseldi. S&P 500 endeksi %1.24, Dow Jones endeksi ise %1.06 yükseldi. ABD'de dün açıklanan verilere
göre yeni konut satışları Kasım'da 490,000 adet ile beklentinin altında kaldı. Michigan Üniversitesi Tüketici Güven
Endeksi Aralık'ta 92.6 ile beklentinin üstünde gerçekleşirken, dayanıklı tüketim malları siparişleri ise Kasım ayında
değişim göstermedi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.25, Brent petrol varil fiyatı ise $37.80 seviyesinde. Volatilite endekslerinden MOVE
endeksi 66, VIX ise 61 seviyesinde. Asya borsaları Wall Street'teki yükselişler ve Noel tatilinden dolayı işlem hacminin
zayıf olmasına rağmen ham petrol fiyatlarında yaşanan toparlanmayla beraber bugün iki buçuk haftanın en yüksek
seviyelerini gördü. Bugün Avrupa’da Noel tatili nedeniyle piyasalar kapalı olacak, ABD’de ise yarım gün işlem yapılacak.
ABD’de günün takip edilecek en önemli verisi ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,074, gümüş ise $14.33 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $874,
paladyum $558 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $212 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
TEKNİK ANALİZ
GÜN İÇİ GÖRÜNÜMDE 74,500 SEVİYESİ ÖNEM TAŞIYOR…
BİST100 (Günlük)
Düne pozitif eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 73,500 seviyesinin aşılmasıyla alıcılı eğilim devam ederken,
kapanış %1.2’lik yükselişle 74,044 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %7 azalarak 3.435
milyarTL oldu. 85 hisse değer kazandı, 11 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne hafif pozitif eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. 74,200-74,500 ve 75,000-75,300
seviyeleri günlük bazda takip edeceğimiz dirençler konumundadır. Alıcılı eğilimin devamı açısından 74,500 seviyesi
önem taşırken, söz konusu direnç bölgenin aşılamaması halinde gün içi görünümde kar satışı riskinin öne
çıkabileceğini düşünüyoruz. Bu paralelde takip edilebilecek destekler 73,900, 73,500 ve 73,250 seviyeleridir. Kısa
vadeli yükselen trendin bulunduğu 73,500-73,250 destek bölgesinin korunması halinde tepki yükselişi eğiliminin
75,300-76,300 aralığına yönelik devamını beklemeyi sürdüreceğiz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
VİOP Teknik Analiz
VİOP Endeks30 Aralık Kontratı
Güne alımlarla başlayan kontrat gün içinde dalgalı yatay seyretti ve günü %0.5 artışla 90.625 seviyesinden kapattı.
Kısa vadeli dip formasyonunu yukarı tamamlayan kontratta 90.500-90.000 destek bölgesi iken 91.500 direnç olarak
korunuyor. Alçalan trendin halen devam etmesinden dolayı 91.500 aşılmadıkça dalgalanma izleyebiliriz, ancak
yatırımcılara 90.000 stop-loss olmak üzere long pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Kontratın güne hafif pozitif
seyirle başlamasını bekliyoruz.
Endeks30 – Aralık Kontratı (60dk)
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
EKONOMİ HABERLERİ
TCMB Ekonomistler toplantısı: TCMB dün Ankara’da ekonomistlerle toplandı. TCMB, volatilite düşük kalmaya devam
ettiği takdirde (MOVE ve VIX endekslerine bakıyor olacağız), sadeleşmeye geçilecek olmasının altının ısrarla çizilmesi
üst bandın da düşürülmesini gündeme getirdi. Gelecek olan sadeleştirme adımının hem alt bant artışı hem de üst bantta
ölçülü bir indirim olacağı kanaatindeyiz. Özetle para politikasında bundan sonra atılacak olan adımın volatiliteye
bağlanmış olması ve koridorun üst bandın aşağı çekilmesi ihtimali, orta vadede TL’de baskı yaratabilir.
Ayrıca,
TCMB'nin ayrıca ROM ve teminat politikasında değişikliğe gidecek. Bu bir teknik ayarlama. 2016 yılında Para ve Kur
Politikası metninde detayı verilmişti.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:2.50TL, Piyasa Değeri TL1,533mn): Aksa Enerji, KKTC’deki Kalecik Santrali’nin
kurulu kapasitesi, lisansını iptal ettirmiş bulunduğu diğer santrallerinden iki ünitenin Kalecik Enerji Santraline taşınması
ile 33 MW artırdı. Kapasitesi artırılan santralin kurulu gücü 153 MW'a yükselmiş olup, yedek ünite sayısının artmasıyla
Kalecik Enerji Santralinin emre amadelik yüzdesi artırılmıştır. Mevcut durumda kapasite artışı şirketin gelirlerini
arttırmasa da talep artışı olması durumunda olumlu etkileyecektir. Nötr.
Gayrimenkul: Konut Satış İstatistiklerine göre, konut satışları Kasım ayında yıllık bazda %2.1 artış ile 106,008 ünite
seviyesinde gerçekleşti. Kasım verisi ile ilk 11 ayda toplam satılan konut sayısı yıllık bazda %11.3 artarak 1.15mn
adede ulaştı. Kasım ayında İstanbul’da satılan konut sayısı yıllık bazda %3 artmıştır.
İpotekli satışlar yıllık bazda
%23 düşerken toplam satışların %27’sini oluşturdu. Satışların %48’i ilk defa satılan konutlardan gelmektedir. Aynı
dönemde yabancılara 2,119 konut satışı gerçekleşti (satışların %2.0’ı). Konut kredi faizleri, Kasım ayında ortalama aylık
%1.12 seviyesinde gerçekleşmiş olup, aylık bazda aynı seviyede kalmıştır. Kasım satış verisini konut sektörü açısından
nötr olarak değerlendiriyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Habertürk’te yer alan habere göre, BDDK konut ve tüketici kredilerinde risk ağırlıklarını azaltmak
için çalışma yapıyor
Habertürk’te yer alan habere göre, BDDK konut ve tüketici kredilerinde risk ağırlıklarını azaltmak için çalışma yapıyor.
Böylece kredi verirken bankaların sermaye yükümlülüğü azalacak ve kredi verme limitlerini artıracak.
Bankalar uluslararası uygulamada %35 olan konut kredilerinde %50 risk ağırlığı uygulamakla yükümlü, tüketici
kredilerinde ise bu yükümlülük %250’ye kadar çıkıyor. Bir süredir, bu yönde atılacak adımlar tartışılıyor. Haberin, son
dönemde %13’lere kadar gerileyen kredi büyümesini olumlu etkilemesini bekliyoruz. Haber bankacılık sektörü adına
olumlu.
3 Katlı Büyük İstanbul Tüneli ihalesi: İstanbul'un trafiğini rahatlatmak amacıyla hazırlanan 3 Katlı Büyük İstanbul
Tüneli Projesi'nde 12 firma teklif verdi. Teklif veren firmaların içerisinde BIST-100’de işlem gören bir şirket bulunmuyor.
Söz konusu iş kapsamında karada ve denizde derin sondaj çalışmaları yapılarak, zemin verileri belirlenecek. İhale
sürecinin ardından 1 yıl içinde mühendislik projelerinin tamamlanması planlanıyor. Tünel, 9 metro hattıyla TEM Otoyolu,
E-5 Karayolu ve Kuzey Marmara Otoyolu ile entegre edilecek. Teklif sunan firmalar:
- Geodata SPA-Su Yapı Mühendislik AŞ İş Ortaklığı
- Arcadis-Prota Mühendislik Proje Danışmanlık Hizmetleri AŞ İş Ortaklığı
- IDOM Ingerieria y Consultoria SAU
- Yooshin Enginering Corporation
- Tecnimont Civil Construction SPA
- AECOM Asia Company Limited
- Yüksel Proje Uluslararası AŞ
- Ferconsult SA-Amberg Enginering AG-Euroestudios SL-Cenor Consultores, SA İş Ortaklığı
- Italfer SPA-Proyapı Mühendislik Müşavirlik AŞ İş Ortaklığı
- CPG Consultants PTE LDT-Yeni Doğanlar İnşaat İthalat İhracat İş Ortaklığı
- Sintagma Srl-SWS Engineering SPA-ERKA-AS Proje İş Ortaklığı
- Systra SA
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
24.12.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
Şirket
BIST Kodu
Park Elek. Madencilik
PRKME
Kent Gida
KENT
Is G.M.Y.O.
ISGYO
Is Yatirim
ISMEN
Karsusan Karadeniz Su Urunleri
KRSAN
Ozak G.M.Y.O.
OZKGY
Sanko Pazarlama
SANKO
Temapol Polimer Plastik
TMPOL
ARAŞTIRMA
Hisse
Başına
Tarih
Brüt (TL)
31.12.2015
0.61
26.01.2016
1.97
Brüt
Tem ettü
Verim i
17%
1%
Bedelli
(%)
155
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
148.9
3.52
29.0
238.00
746.0
1.62
355.0
1.01
4.9
2.88
59.24
250.0
1.91
38.03
50.0
3.48
170
14.2
8.54
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Referans
Fiyat (TL)
6
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
TAVSİYE LİSTESİ
23.12.2015
Hisse
Temel Kapanış
Özkaynak Get.
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
7.05
7.37
10.83
4.69
3.93
3.37
1.40
8.50
13.00
5.80
4.70
3.80
1.95
21%
20%
24%
20%
13%
39%
9,637
10,578
4,626
7,212
3,358
5,006
837
64.2
293.8
86.2
65.0
61.9
17.1
2.0
7.3
9.6
5.8
6.7
5.7
8.6
6.4
6.4
8.4
4.9
5.9
4.8
7.4
5.8
0.75
1.01
0.73
0.66
0.60
0.67
0.93
0.68
0.91
0.65
0.60
0.54
0.61
0.82
12.0%
12.1%
13.6%
10.8%
11.1%
8.1%
16.5%
EÜ
EP
5.62
16.88
6.75
18.80
20%
11%
787
681
0.2
0.6
15.4
17.9
14.4
16.5
3.35
5.05
3.00
4.32
23.1% 22.0%
30.5% 28.2%
F/K
F/DD
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Sigorta ve Emeklilik
Anadolu Hayat
Avivasa
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Banks
ANHYT
AVISA
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bağfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Gübretaş
Indeks
Kardemir (D)
Kordsa Global
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ülker
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
GUBRF
INDES
KRDMD
KORDS
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
ULKER
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EP
EP
EÜ
EP
12.30
11.52
8.29
2.99
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.72
1.62
0.63
3.33
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
11.00
14.70
10.80
3.60
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
-11%
28%
30%
20%
1,101
9,983
5,781
1,941
1.5
18.6
20.7
4.4
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
F/K
2015T 2016T
10.7
6.6
8.1
8.6
6.1
7.5
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,755
32,492
24,697
6,096
17%
-10%
-32%
-7%
F/K
FD/FVAÖK
2015T 2016T 2015T 2016T
3.65
2.10
0.75
4.20
34%
30%
19%
26%
3,532
413
129
569
30.1
1.5
0.5
0.5
9.5
3.2
8.7
6.9
2.7
5.6
12.6%
12.3%
14.1%
11.5%
11.1%
10.4%
15.7%
10.6
12.9
14.2
F/DD
Trailing
7.4
7.2
58.3
8.5
FD/FVAÖK
1.2
0.6
0.3
0.5
FD/Satış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
Not Yok
EÜ
EÜ
EÜ
EP
6.15
19.55
13.54
0.95
2.50
1.67
14.81
17.11
10.02
13.03
2.43
53.55
12.75
7.83
5.27
40.04
15.57
11.66
4.39
3.18
32.66
5.81
6.27
1.12
4.72
3.78
18.15
90.10
4.63
18.08
4.34
5.73
19.11
4.13
10.28
7.48
9.50
20.18
1.77
5.51
69.25
73.35
19.21
3.74
7.60
23.90
17.45
1.15
3.70
2.40
18.70
16.20
13.00
16.70
3.00
63.50
16.15
9.30
6.90
49.40
18.75
14.40
5.75
4.15
39.30
7.90
7.90
1.51
5.20
4.50
23.30
78.00
5.80
24.00
6.15
6.50
25.90
5.10
13.00
11.30
6.80
23.34
2.45
87.00
84.50
23.51
4.55
24%
22%
29%
21%
48%
44%
26%
-5%
30%
28%
23%
19%
27%
19%
31%
23%
20%
23%
31%
31%
20%
36%
26%
34%
10%
19%
28%
-13%
25%
33%
42%
13%
36%
23%
26%
51%
-28%
16%
38%
26%
15%
22%
22%
185
3,956
886
237
524
253
3,420
2,924
1,027
200
83
5,556
174
816
258
3,481
719
877
6,001
3,804
3,917
663
120
299
314
141
1,104
739
1,582
632
979
266
2,372
522
7,729
3,528
373
3,448
541
6,590
1,263
6,277
2,245
158
0.1
1.5
0.6
1.6
2.8
1.3
8.5
4.0
1.3
2.5
0.4
12.8
1.3
1.3
0.4
5.1
1.0
8.8
4.2
18.1
4.0
9.3
0.2
13.5
2.5
0.1
3.2
4.7
10.5
12.0
1.3
2.0
7.5
4.9
20.3
104.4
17.3
8.6
3.5
6.0
1.8
29.3
7.2
0.1
13.5
6.7
9.4
4.7
11.3
49.0
10.5
33.5
28.4
34.0
11.2
7.3
9.0
6.4
12.1
8.2
16.5
15.2
8.6
10.9
9.9
61.8
7.7
7.8
5.8
10.5
10.5
5.7
11.2
4.5
33.3
14.3
11.8
15.3
8.5
32.2
9.2
10.4
6.9
41.2
9.0
8.0
13.0
16.2
9.0
12.3
22.1
23.6
25.5
9.2
6.7
36.8
10.0
7.0
12.6
8.9
16.1
9.3
7.2
9.6
9.6
9.6
33.7
43.8
8.4
9.5
5.9
9.7
8.5
6.4
10.1
4.1
24.9
14.7
8.6
12.5
5.5
27.6
8.5
9.4
6.1
9.1
6.5
12.2
9.7
4.9
10.2
15.8
7.4
13.7
7.5
18.7
7.0
7.5
6.1
12.4
6.6
6.9
4.7
4.9
8.0
5.9
7.7
10.4
6.4
8.4
8.9
15.0
5.6
3.7
5.6
11.3
5.4
5.8
5.4
4.4
15.6
3.9
7.2
9.3
6.6
17.8
5.9
6.5
6.1
8.1
6.3
13.0
8.2
4.6
8.8
12.6
6.0
8.4
4.8
15.2
5.8
5.9
5.5
10.0
6.3
8.1
4.9
5.0
7.8
4.0
6.9
6.3
6.2
7.5
7.6
18.0
5.6
3.3
4.7
9.6
4.9
5.1
4.9
3.5
12.9
3.7
5.6
8.4
5.1
15.5
5.4
5.7
2.0
1.5
1.9
1.8
1.9
1.0
1.0
3.2
0.4
1.9
0.4
0.9
0.2
1.9
2.2
1.9
2.0
0.4
0.7
1.0
0.8
0.8
0.2
1.2
0.9
2.5
0.5
2.0
0.9
0.5
1.3
0.9
2.9
0.4
1.7
1.0
2.4
1.3
0.9
1.4
0.7
2.3
1.8
1.2
1.9
1.4
1.7
2.0
1.5
0.9
0.9
2.7
0.3
1.2
0.3
0.8
0.2
1.7
1.8
1.6
1.8
0.4
0.7
0.9
0.8
0.7
0.2
1.0
0.7
2.3
0.5
2.1
0.8
0.4
1.2
0.8
2.5
0.4
1.6
0.8
2.0
1.1
0.8
1.3
0.6
2.0
1.6
74,045
92,312
25%
160,219
1,200
10.9
8.8
6.5
5.7
1.1
0.9
F/K
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
VERİ AKIŞI
24 Aralık Perşembe
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (19 Aralık) – Önceki Veri: 271bin / Beklenti: 270bin kişi
20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
25 Aralık Cuma
01:30 – Japonya İşsizlik Oranı (Kasım) – Önceki Veri: %3.1 / Beklenti: %3.2
01:30 – Japonya TÜFE (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3
01:50 – Japonya ÜFE Hizmet (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.4
27 Aralık Pazar
03:30 – Çin Sanayi Karları (Kasım) – Önceki Veri: -%4.6 / Beklenti: m.d.
10:30 – Almanya Perakende Satışlar (Aylık) (Kasım) – Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: %0.5
10:30 – Almanya Perakende Satışlar (Yıllık) (Kasım) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %4.0
28 Aralık Pazartesi
01:50 – Japonya Perakende Satışlar (Aylık) (Kasım) – Önceki Veri: %1.2 / Beklenti: m.d.
01:50 – Japonya Perakende Satışlar (Yılık) (Kasım) – Önceki Veri: %1.8 / Beklenti: m.d.
01:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: m.d.
01:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Yıllık) – Önceki Veri: -%1.4 / Beklenti: m.d.
14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: 105.2 / Beklenti: m.d.
14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Aralık) (mevsm. arındrılmış) – Önceki Veri: 110.3 /
Beklenti: m.d.
14:30 – Türkiye Kapasite Kullanımı (Aralık) – Önceki Veri: %75.9 / Beklenti: m.d.
17:30 – ABD Dallas FED İmalat Aktivite Endeksi (Aralık) – Önceki Veri: -4.9 / Beklenti: -8.0
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
24 Aralık 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9