Piyasa Günlüğü

Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Mustafa Kemal Gündoğdu
13 Kasım 2013
Dünya Borsaları
Kapanış %Değişim
MSCI Dünya Borsaları
Fed yetkililerinin açıklamaları piyasalar üzerinde etkili oluyor.
1.599
0,14
MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler
991
0,16
MSCI Japonya Hariç Asya Ülkeleri*
462
1,37
MSCI BRIC Ülkeleri
275
0,68
15.751
0,21
S&P 500
1.768
0,24
ulaşılamadığına işaret ederek Fed’in varlık alımlarını azaltmadan önce bu hedeflere
Nasdaq
3.920
0,00
odaklanması gerektiğini savundu. Öte yandan, Dallas Fed Başkanı Fisher uygulanan programın
51.804
1,56
Euro Stoxx 50
3.035
0,59
Shanghai*
2.100
1,26
14.567
0,15
Dow Jones
Bovespa
Nikkei*
(*)TSİ 08:30 verileridir.
Pariteler
EUR/USD
1,3435
0,22
99,6
0,47
Kapanış %Değişim
Brent Türü Petrol (USD/varil)
Altın (USD/ons)
Risk Göstergeleri
ABD Hazine Tahvilleri*
105,7
0,33
1.267,6
1,19
Kapanış
Değişim
%2,80
3 bp
EMBI(+) (baz puan)
360
13 bp
EMBI-TR (baz puan)
282
4 bp
CDS-TR (5 yıl)
212
3 bp
12,8
0,3 p
VIX
(*)10 yıllık
Yurt İçi Piyasalar
Fed yetkililerinin para politikalarına ilişkin yaptıkları açıklamalar piyasalar üzerinde etkili
olmaya devam ediyor. Dün, Minneapolis Fed Başkanı Kocherlakota varlık alımlarının yakın
zamanda azaltılmasının ekonomik aktivitedeki toparlanmayı yavaşlatacağına dikkat çekerken,
Atlanta Fed Başkanı Lockhart da hedeflenen enflasyon ve işsizlik oranı rakamlarına henüz
orta vadede sonlandırılacağını belirterek, Fed’in bilançosundaki şişkinlik nedeniyle teşviklerin
azaltılmasının gerekliliğine vurgu yaptı. Fed’in para politikasına ilişkin farklı yönde yapılan
açıklamaların etkisiyle dün ABD borsaları genel olarak aşağı yönlü bir seyir izledi.
ABD borsalarındaki aşağı yönlü seyrin etkileri bu sabah Asya piyasalarında da gözleniyor.
Nitekim, Japonya dışındaki Asya borsaları endeksi bu sabah %1’in üzerinde gerileyerek
yaklaşık son 1,5 ayın en düşük seviyesine indi. Japonya’da Nikkei endeksi de bu sabah ekside.
Kapanış
USD/JPY
Emtia Fiyatları
TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti yükseliyor.
Kapanış %Değişim
Fed’in önümüzdeki ay gerçekleştirilecek toplantısında varlık alım programını daraltma kararı
alacağı beklentisi gelişmekte olan ülke piyasalarında satış baskısı yaratıyor. Bu çerçevede,
sermaye akımlarındaki gelişmeler söz konusu ülke para birimlerinin Dolar karşısında değer
kaybetmesine neden oluyor. Nitekim, Endonezya Merkez Bankası da ülkede genişleyen cari
açığı gerekçe göstererek dün politika faizini 25 baz puan artırdı. Böylece ülkede politika
faizinde Haziran ayından bu yana 175 baz puanlık artış gerçekleştirildi.
Küresel piyasalarda artan risk algısı emtia fiyatları üzerinde de etkili oluyor. Brent türü ham
petrolün fiyatı dün 106 USD/varil seviyesinin altına gerilerken, art arda dördüncü gününde de
gerileyen altın fiyatlarında kayıplar dün %1’i aştı.
BDDK’nın dün yayımladığı “Türk Bankacılık Sektörü Genel Görünüm Raporu”na göre bankacılık
sektörünün aktif büyüklüğü Eylül ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %20,3 genişleyerek
1,6 trilyon TL’ye ulaşırken, dönem net kârı da aynı dönemde %16,2’lik artış kaydederek 19,9
milyar TL oldu. Rapora göre kredi hacminin yıllık artış hızı %31,1 seviyesine ulaşırken, kredi
büyümesi 2012 yıl sonuna göre %24,6 oranında gerçekleşti. Raporda 2012 yılında tüm kredi
türlerinde gözlenen takipteki alacak tutarındaki artışın 2013 yılının üçüncü çeyreğinde de
devam ettiği belirtilirken, takibe düşen bireysel kredilerin çeyreklik bazda %10,4 yükseldiği
BIST-100
71.905
0,33
vurgulandı. Raporda ayrıca, Eylül 2013 itibarıyla sektörün sermaye yeterlilik oranının %15,7
USD/TL
2,0513
0,52
takibe dönüşüm oranının ise %2,8 seviyesinde gerçekleştiğine yer verildi.
Euro/TL
2,7604
0,81
Dün, BİST-100 endeksi yatırımcıların ihtiyatlı bir tavır sergilemesine bağlı olarak günü
Döviz Sepeti*
2,4059
0,69
%0,33’lük düşüşle 71.905 puandan kapattı. Dün, “istisnai gün” uygulamasına devam eden
Gösterge Tahvil Faizi
%8,89
24 bp
2012(G)
2013
2,2
4,0
47,8
58
düzeyine ulaştı.
Enflasyon (%)
6,2
7,5
Yurt içinde bugün açıklanacak olan ödemeler dengesi verileri yakından izlenecek.
DİBS Faiz* (%)
8,8
7,7
(*) 0,5*USD+0,5*EUR
Tahminlerimiz
Büyüme (%)
Cari Açık (Milyar USD)
TCMB gün içinde 160 milyon USD tutarında döviz satım ihalesi açtı. TCMB’nin ortalama fonlama
maliyeti ise %6,80 ile yaklaşık son iki buçuk ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Öte yandan TL,
Dolar ve Euro karşısında dün de değer kaybederken döviz sepeti 2,40 seviyesine yükseldi.
Fed’in para politikalarına ilişkin beklentiler nedeniyle Cuma gününden bu yana artış eğilimi
gösteren 7 Ekim 2015 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi dün 24 baz puan yükselerek %8,89
(G) Gerçekleşme
(*)İhalelerde oluşan yıllık ortalama bileşik faiz
Veri Gündemi
Dün
Yurt Dışı
Dönemi
Beklenti
Gerçekleşme
Almanya TÜFE
Ekim
%1,2
%1,2
İngiltere TÜFE
Ekim
%2,5
%2,2
-
-
-
Yurt İçi
-
Yurt Dışı
Euro Alanı Sanayi Üretimi
Bugün
Dönemi
Beklenti
Önceki
Eylül
-%0,3
%1,0
Eylül
2,7 mlyr USD
2 mlyr USD
Yurt İçi
Cari Açık
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
1
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Mustafa Kemal Gündoğdu
13 Kasım 2013
Küresel Borsalar (MSCI)
1.650
1.100
1.600
1.050
Dolar Endeksi(1) ve 10 Yıl Vadeli
86
3,25
ABD Tahvil Faizi
85
3,00
84
1.550
1.000
1.500
1.450
950
1.400
900
2,75
83
82
2,50
81
2,25
80
Altın ve Petrol Fiyatları
120
1.500
2,00
1,75
Kas.13
Eyl.13
Ağu.13
Eki.13
Tahvil Faizi (%,sağ eksen)
78
Kas.13
800
Eki.13
Eyl.13
Tem.13
Haz.13
1.250
Ağu.13
Gelişmekte Olan Piyasalar (sağ eksen)
Dolar Endeksi
79
Tem.13
850
Dünya Borsaları Endeksi
1.300
Haz.13
1.350
EMBI-TR ve 5 Yıl Vadeli CDS-TR Spread
350
1.450
115
1.400
110
1.350
250
1.300
1.200
Brent Türü Ham Petrol (USD/varil)
Yerel para biriminde
değerlenme
110
105
95
Türkiye
Hindistan
Rusya
Kas.13
Eki.13
Eyl.13
Tem.13
Haz.13
90
Ağu.13
Brezilya
BIST-100 Endeksi
90.000
Eki.13
Eyl.13
Ağu.13
Tem.13
Haz.13
2,35
2,30
2,25
2,20
2,15
2,10
Eki.13
115
2,40
Eyl.13
120
Döviz Sepeti [0,5*EUR+0,5*USD]
Ağu.13
125
G.Afrika
2,45
Tem.13
(31.12.2012=100)
100
100
Haz.13
USD/GOÜ Para Birimleri
130
CDS-TR
EMBI-TR
1.100
Kas.13
Eki.13
Eyl.13
Tem.13
Haz.13
Ağu.13
Altın (USD/ons, sağ eksen)
90
150
1.150
Yerel para biriminde
değer kaybı
95
200
Kas.13
1.250
100
Kas.13
105
300
Gösterge Tahvilin Faizi ve TCMB Ağırlıklı
10,5
Ortalama Fonlama Maliyeti (%)
10,0
9,5
85.000
9,0
8,5
80.000
8,0
7,5
75.000
7,0
6,5
70.000
6,0
5,5
65.000
Gösterge Tahvilin Faizi
5,0
TCMB AOFM
4,5
Kas.13
Eki.13
Eyl.13
Ağu.13
Tem.13
Kas.13
Eki.13
Eyl.13
Ağu.13
Tem.13
Haz.13
Haz.13
4,0
60.000
(1) ABD Doları’nın, Euro, Japon Yeni, İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı’ndan oluşan kur sepetine karşı değerini gösteren endekstir.
Kaynak : Reuters, BIST, TCMB, J.P.Morgan, Fed, Macrobond
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
2
2
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Türkiye İş Bankası A.Ş. - İktisadi Araştırmalar Bölümü
İzlem Erdem - Bölüm Müdürü
[email protected]
Bora Çevik - Uzman
[email protected]
Alper Gürler - Birim Müdürü
Eren Demir - Uzman Yrd.
[email protected]
[email protected]
Kıvılcım Eraydın - Uzman
Mustafa Kemal Gündoğdu - Uzman Yrd.
[email protected]
Erhan Gül - Uzman
[email protected]
[email protected]
Gamze Can - Uzman Yrd.
[email protected]
YASAL UYARI
Bu rapor Bankamız uzmanları tarafından güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilen
bilgiler kullanılmak suretiyle, sadece bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde finansal
enstrümanların alım veya satımı konusunda tavsiye veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak
yorumlanmamalıdır. Bu raporda yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Türkiye İş Bankası
A.Ş.’nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve
değerlendirmeleridir. Türkiye İş Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru,
değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Türkiye İş Bankası A.Ş.
bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. Bu
rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan Türkiye
İş Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir.
İşbu rapor üzerinde Bankamızın telif hakkı olup, Bankamızın yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi
tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm
haklarımız saklıdır.
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
3
3