parite endeks - Döviz Dergisi

PİYASA GELİŞMELERİNİ YAKINDAN TAKİP EDİN
döviz dergisi
Sayı 43 • 11 Kasım 2013
PARİTE
ANALİZLERİ
DOLAR / TÜRK LİRASI
EURO / TÜRK LİRASI
EURO / DOLAR
İNGİLİZ STERLİNİ / DOLAR
ENDEKS
ANALİZLERİ
DOWJONES
BORSA İSTANBUL 30
ANALİZLER VE ÖNEMLİ GELİŞMELER DÖVİZ DERGİSİ’NDE
ANALİZLER
04 Piyasa Gözlemi
05 Dowjones Analizi
05 Borsa İstanbul 30 Analizi
05 Euro / Dolar Analizi 05 İngiliz Sterlini / Dolar
Analizi 06 Dolar / Türk Lirası Analizi
06 Euro / Türk Lirası Analizi 07 Geçmiş Haftaki Analizlerimiz
HABERLER
10
10
ABD Çin’den İthal Kaynaklı
Boruya Vergi Uygulamaya
Devam Edecek
AlphaTrader’ı Piyasada
11
Merlin Entertainments
Borsada Uçtu
12
ABD-NAFTA Arasındaki Kara
Ticaretinde Ağustosta Artış
Yaşandı
13
Euro Faiz İndirimi
15 Fransa’nın Kredi Notu AA’ya
Düştü
16 Nissan’dan İngiltere’ya AB
Uyarısı
17 Twitter Hisseleri
2 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
NEDEN DÖVİZ DERGİSİ ?
Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız
işlemler için bilgi almak istiyorsunuz. Döviz dergisini okuyorsunuz
çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok
etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha yakından takip etmek ve
yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları
aracılığıyla yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz.
2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının serbest bırakılması, ardından
faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların
alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur.
Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına olan talebi, uzun
bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş’nin faaliyete
geçmesini sağlamış, zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır.
Bu ilgi, yatırımcıların tek bir borsa ve geleneksel enstrümanlar
yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret
etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların
daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin
başladığının da işaretidir.
DÖVİZ DERGİSİ İLETİŞİM
Adres Bilgileri
Galataderesi Cd. 27/6 Şişli - İstanbul
Telefon Numaramız
0 (212) 505 37 69
Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı
piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak
üzere kurulmuştur.
Sitemizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz.
Döviz Dergisi ile edindiğimiz tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle
paylaşmaya devam edeceğiz. Günlük yazılı ve görüntülü bültenlerimiz yanında, şirketimizin tecrübesinden birebir komünikasyonla faydalanabilme ayrıcalığının size katma değer olacağına
inanıyoruz.
Spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasalarında
onlarca parite, metal, emtia, hisse senedi, hazine bonosu
yatırımları yaparken profesyonel desteğe ihtiyaç duyacağınızı
düşünüyorsanız, gelin birlikte çalışalım.
Kişiye özgün ve 7/24 hizmetlerimizden faydalanma imkânına gerçek
E-Posta Adresimiz
[email protected]
KURUCU BİLGİLERİ
Ad Soyad
Alper KORKMAZ
E-Posta Adresi
[email protected]
Twitter Adresi
twitter.com/Alperfrx
anlamda ilk defa ulaşma fırsatını yakalayın.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 3
twitter.com/alperfrx
alper
korkmaz
[email protected]
PİYASA GÖZLEMİ
Geçtiğimiz hafta NFP verisi gecikmeli olarak açıklandı. Amerika’nın bütçe tavanı sorunu görünürde şubat
ayına ertelendi. Ama Amerika’lı şirketler bunu geciktiremiyor. Çünkü hasta olan bir kişiye 2 ay bekle
seni 2 ay sonra tedavi edeceğiz demek ile aynıdır. UNESCO’da oy oranını azaltan Amerika, İran nükleer
görüşmelerinde çatlak ses duymaya başladı. Hafta sonu İran maden bakanına suikast başarılı oldu. Bakan
hayatını kaybetti. Amerika’Lı dev enerji şirketi Cehvron Ukrayna’da 10 milyar $’lık ‘’kaya gazı’’ anlaşması
yaptı.R us dev enerji şirketi Ukrayna’dan çekildi. Ukrayna’nın Avrupa Birliğine yakınlaşması bu sonuçları
ortaya çıkardı.
Geleceğin dünyasında artık herkes biliyor ki çok kutuplu güçler olacaktır. 600 yıl dünyaya hükmeden
Osmanlılar’dan sonra Amerika yaklaşık 100 yıl bile güç sahibi olamadı. Amerika son 40 yılda güçlüydü.
Bundan önce İngiltere işbirliği ile güç sahibi sayılır. Değişmeyen iki devlet var. Nice krizleri görmüş tüm
savaşları iyi bilen Rusya ve İran… Bu iki ülke her ne kadarda zaman için çok büyük kan kaybetmiş olsalar
bile halen bir şekilde “dengelerin” içindedir.
Amerika’da kriz aslında 1970’de ortaya çıktı. Petrol krizini tekrar hatırlayalım. 30 yıl sonra Amerika Irak’ı
işgal etti. Irak petrolüne bağlı olan Japonya ve Çin bu işgalden büyük darbe aldı. Irak petrolünü kontrol
eden Alman-Fransız-Çin’li şirketlerde bir darbe aldı. Bugün Irak’ta Exxon Mobile gibi dev enerji şirketi,
Anadolu’da BP gibi İngiliz dev enerji şirketi ve Karadeniz’de yine Amerika’lı dev Chevron şirketi bu
pastadan büyük pay almaya henüz yeni başladılar.
Enerji şirketlerinin birçoğu bu dengeden memnun değil. 2005’de yayınlanan bir rapora göre Amerika’da
petrol stokları 2020’de yetersiz noktası rapor edilirken 2012-2013’de petrol stokları 2050’e kadar yetecek
denilmesi hata mıdır yoksa bir denge midir?
Gazprom gibi Rus enerji şirketleri Türkiye’de birçok alanda yatırım yapıyor olması, Türkiye’de yeniden Rus
dengelerinin hakim olacağını göstermektedir. Tam enerji ve finans alanında yatırım zamanıdır. Tabi burdan
şu sonucu çıkarmayalım. Türkiye’de banka-finans hisseleri yükselecek denilemez. Ticarette kazançlı olmak
için malı satın alırken meydana çıkar.
4 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
ANALİZLERİMİZ
analiz
Dowjones haftaya 15700’den başladı. Geçtiğimiz hafta endeksin 15700’e yeniden
yükseleceğini paylaşmıştık.
Hafta içide endeks 15500-15770 arasında fiyatlandı. Ben halen endeksin 14800
DOWJONES
ANALİZİ
ilk hedefli gerileyeceğini tahmin ettiğim için yükselişleri satış fırsatı kullanmak
üzere plan yapılmasını öneriyorum. 16050’e kadar dirençler var.
Bu sürede hisseler özellikle Amerika’da bankacılık sektörü bir kez daha atak
yapabilir. Bu nedenle kısa sürmesini beklediğim bu yükselişe hazırlıklı olunmalıdır.
2014 içinde 14000’lerin altında bir fiyatlanma konuşacağız.
analiz
Borsa İstanbul 30 endeksi 90100’den haftayı kapattı.
BORSA
İSTANBUL
30
Geçtiğimiz hafta 90000’leri hedef göstermiştik. 90800 direnç oldu.
Üzerinde 91500 var. 91500’den 83000 hedefli satış pozisyonları alınmalıdır.
analiz
EUR/USD paritesinde 1.346 desteğinin altına ECB faiz indirimi ile inmiş olduk.
1.335’den işlem gören paritede 1.316 desteğine kadar satış baskısı sürebilir. Ama
bu satış uzun vadeli olmayacaktır.
EURO
DOLAR
1.346 alımlara 1.316’dan hacimli ek yatırım yapmak üzere beklenilebilir. Yada kısa
vadeli 1.316 hedefli satış pozisyonu alınabilir. 1.346 şu anda direnç oldu. 1.346’ın
üzerinde yapılacak günlük ortalama ile stop kullanmak üzere satış pozisyonları
hedeflenebilir.
analiz
İNGİLİZ
STERLİNİ
DOLAR
Sterlin 1.6’dan işlem görüyor. Uzun vade 1.57 destek seviyesi baz alınarak 1.68
hedefli yatırımlar yapılmaya devam edilmelidir.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 5
analiz
Kur 2.037 direnç seviyemizi geçerek hafta içi 2.05’e kadar yükselmişti. 2.037’den
satış önermiştik. Ama bu görüşümüz başarısız oldu diyebiliriz. Kur yeniden
DOLAR
TÜRK LİRASI
2.06’ları hedefledi.
NFP verisi tüm dengeleri değiştirdi. TCMB faiz yükseltmez ise kur 2.1’e bile yükselebilir. Bu durum istediğimiz bir durum değildir. Kurun yükselişini hedge etmelidir.
analiz
Kurda önceki beklentilerimiz devam etmektedir.
EURO
TÜRK LİRASI
Hafta içi dolar alan yatırımcılar Euro’dan çıkış yaptılar. Hafta içi 2.7’e kadar gerileyen kura yeniden alım gelerek 2.721’den haftayı kapattı.
3 hedefi devam eden kur geçen hafta belirtiğimiz gibi 2.65-2.75 arasında
fiyatlanacaktır.
6 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
GEÇEN HAFTAKİ ANALİZLERİMİZ
analiz
Dowjones hafta içi 15700’e kadar yükselmişti. 15700 seviyesini yıl içi 3.kez test
etmiş oldu. Endeks 2 defa 15700’den 14800’e kadar geriledi. Bu seferde yine
15700’den 15400’e kadar geriledi. Cuma günü gelen alımlar ile endeks haftayı
15550’den kapattı.
DOWJONES
ANALİZİ
Birçok fon yönetici bu seviyenin üzerinde 16000’leri göreceğini düşünürken
birçoğu 15700 üzeri kalıcı bir fiyatlanma beklemiyor.
Bizler endeksin son bir kez daha yükseliş içine gireceğini fakat bu yükselişin
kalıcı bir fiyatlanma yapmayacağını tahmin ediyoruz. Kısa bir süre daha hisseler
yükselişlerini devam ettirebilirler. Fakat bu yükseliş bir kez daha satmak için
fırsattır.
analiz
Borsa İstanbul 100 endeksi 80500’den 76600’e indi. Uzun vade endeksin 65000
ve altına inmesini öngörüyoruz.
Fakat bu uzun bir süreç olacağı için hisse bazlı piyasaya bakılmasını öneriyoruz.
74000 seviyesi haftalık destek seviye olurken birçok hisselerin kısa süreli alım
seviyesine gelmiş olması endeksde tepki alımlarını çıkarabilir.
BORSA
İSTANBUL
ANALİZİ
Uzun vade hisselerde yatırım fırsatı görmüyoruz. Hem ekonomik rakamlar hemde
2014 içindeki siyasi-ekonomik sorunlar hisselerdeki performansı düşürecektir.
Ayrıca dolar ve euro’nun yüksek seviyelerde olması mal ve hizmet fiyatlarını yükseltecektir. Likidite ve kredi sorunu yaşayan işletmeler bu sureçte küçülmeye
gidecektir. Pazarda gücünü kaybedecek hisselerde uzun vade negatiflik hakimdir.
BIST30 endeksi 93600’den haftayı kapattı. 90500’e kadar bir gerileme görebiliriz.
Fakat hafta içi gerilemeler 30 endeks içindeki hisselerde kısa vadeli bir alım için
fırsat olabilir. Bu nedenle burada birkaç hisseye göz atacağız.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 7
analiz
Bakınız (http://www.turkeycfd.com/sahol-hisse-analizi.html)
SABANCI
HOLDİNG
ANALİZİ
Sabancı hisseleri hafta içi 9.48’de iken 9.2’e kadar gerileyeceğini paylaşmıştık.
Hisseler 9.26’dan haftayı kapattı. Uzun vade hisseler 6 seviyesine kadar inebilir.
Fakat bu hafta veya bir sonraki hafta 9.2’den güç bularak 9.9 direnç seviyesine
yükselecektir. 8.7 ve 8.9’dan 8.2’de stoplamak üzere 9.9 hedefli makul hacimde
pozisyon alınabilir.
analiz
Banka hisseleri 7.74 destek noktasına indi. 7.5 ve 7.3 destek noktalardır.
GARANTİ
BANKASI
ANALİZİ
7.15’in altında bir fiyatlanma şu an beklemiyoruz ama 7’de günlük ortalama
yaparak 7’de kapanır ise stoplamak üzere desteklerden 8.2 hedefli makul
hacimde alım yapılabilir.
analiz
Hafta içi dolara gelen alımlar ile kur yeniden 2’in üzerine çıkarak haftayı 2.017’den
DOLAR
TÜRK LİRASI
ANALİZİ
kapattı.
2.033 üzeri bir fiyatlanma beklemediğimiz kurda 2.033 ve 2.037’den 1.95 hedefli
satış pozisyonu alınabilir.
analiz
Hafta içi dolar alan yatırımcılar eurodan çıkış yaptılar. Hafta içi 2.7’e kadar gerileyen kura yeniden alım gelerek 2.721’dan haftayı kapattı.
3 hedefi devam eden kur geçen hafta belirtiğimiz gibi 2.65-2.75 arasında
EURO
TÜRK LİRASI
ANALİZİ
fiyatlanacaktır. Geçen hafta kur önerimizi burda yeniden paylaşıyoruz.
GEÇEN HAFTAKİ ANALİZİMİZ
Haftayı 2.734’dan kapatan kurda 2.75 çok önemli direnç noktasıdır. Kur yurt içi
ve yurt dışı gelişmelere bağlı olarak 2.7’in altına kısa sürede inebilir. Uzun vade
halen yükseliş dinamiğini koruyan kurda 2.65’inde altı şu an zor görünmektedir.
Kur 2013’ün son çeyreğini 2.65-2.75 arasında bitirecektir. 2.75 satış için 2.65 alım
için ideal noktalardır. Her yatırımcı işlem riskine göre bu analizi değerlendirmelidir.
8 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
analiz
Haftaya satışlar ile başlayan parite 1.346 desteğine indi. Bizler uzun vade 1.346
desteğinin altında bir fiyatlanma beklemiyoruz.
EURO
DOLAR
ANALİZİ
2014 içinde 1.41 seviyesini test edeceğimizi düşündüğümüz paritede 1.346’dan
alım pozisyonlarına eklemeler yapılmalıdır.
Forex piyasasında düzenli kazanç elde etmek için nasıl işlem yapmalıyız diye
daha önceki sayılarımızda yazmıştık. İlerleyen günlerde bu yazılarımızı yeniden
paylaşacağız.
analiz
Sterlin 1.626 direnç seviyesine geçemeyerek yeniden 1.6’ın altına inerek haftayı
1.592’den kapattı. 1.573 seviyesinin altında bir fiyatlanmanın olmasını beklemi-
İNGİLİZ
STERLİNİ
DOLAR
ANALİZİ
yoruz.
Bu nedenle bizler 1.573 destek seviyesini baz alarak 2014 içinde 1.68 hedefli
yatırım yapmaya devam edeceğiz. 1.578 seviyesini hafta içi görebiliriz.
Şu anda parite destekleri test edecek şekilde fiyatlanıyor. Ama bu fiyatlanma kısa
sürecektir.
analiz
Altın fiyatları 1360 direnç seviyesini yeniden geçemedi. 1335 ilk direnç
noktamızdır.
ALTIN / ONS
ANALİZİ
Destek noktalarımız ise 1270’e kadardır. Bizler altında kısa vadeli gerilemeler
göreceğimize inanıyoruz. Hafta içi direnç seviyesimizi test ederek yeniden gerileyebilir. Altın 2014 içinde yeniden 1360 direnç seviyesini destek yapacaktır.
Uzun vade altında desteklerden maliyet yapılabilir.
analiz
Ham Petrol hafta içi 98.75’e kadar yükselmişti. Gelen ekonomik veriler ile petrol
HAM PETROL
ANALİZİ
94.6’dan haftayı kapattı.
91.8 ilk önemli destek noktamızdır. Geçtiğimiz hafta petrolde yükselişlerin satış
fırsatı olduğunuz sizlerle paylaşmıştık. Bu görüşümüz halen devam etmektedir.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 9
ABD ÇİN’DEN İTHAL KAYNAKLI BORUYA VERGİ UYGULAMAYA DEVAM EDECEK
ABD Uluslararası Ticaret Komisyonu, Çin’den ithal yuvarlak kaynaklı boruya uygulanan antidamping
vergisi ve telafi edici vergi incelemelerinin nihai sonucunu açıkladı.
Beklenildiği gibi, Komisyon, vergilerin sonlandırılmasının ABD piyasasında maddi zararın devamına veya
tekrarına yol açacağına hükmetti.
Ticaret Bakanlığı’nın da söz konusu incelemelerde aynı karara varmasıyla, Çin’den ithal kaynaklı boruya uygulanan vergilerin 5 yıl daha devam edeceği bildirildi.
ALPHATRADER’I PİYASADA
Farklı alanlarda finansal hizmetler sunan Amsterdam merkezli WorldWideMarkets (WWM), yeni işlem
platformu AlphaTrader’ın lansmanını duyurdu.
10 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
Yeni platformun bünyesinde traderların deneyimlerini geliştirmelerine olanak sağlayacak birtakım yeni özellikler bulunduruyor. Özellikle 15. yılını dolduran perakende Forex piyasasıyla birlikte işlem platformlarının
gelişmesiyle kullanıcılar sofistike ancak bir o kadar da basit gerekliliklere sahip oluyor.
Websitelerinde kullanılan teknolojinin, örneğin HTML5’in norm halina gelmesiyle görünüm ve hisler belirli
merkezi noktalar halina geliyor. WWM’nin kurum içi yeni platfomu AlphaTrader, kişiselleştirilebilir yapısı sayesinde gelişmiş emir tipleri ve raporlama özelliğinin yanı sıra günümüz kullanıcılarının ihtiyaçlarını da göz önüne
alıyor.
WWM Online Trading’in CEO’su Thomas Plaut, platformun lansmanı hakkında şunları söyledi: “AlphaTrader’ın
piyasadaki en iyi işlem platformu olduğunu düşünüyoruz. AlphaTrader, müşterilerimize en iyi işlem teknolojisini sunmak için verdiğimiz sürekli yenilik sözümüzün bir parçası olarak piyasaya sürüldü. Kolay kişiselleştirme
özelliği ile birleşen içgüdüsel tasarım, uzmanından yeni başlayanına kadar her tür işlemcinin zevkine hitap eden
platform sunuyor.”
Kişiselleştirme özelliği, modern teknoloji çağında platform sağlayıcılarının üzerinde durduğu en önemli konuların
başında geliyor. Kullanıcılar, AlphaTrader sayesinde özellikle risk yönetimi olmak üzere daha fazla kontrol ve
esneklik sağlayan araçlardan yararlanabilecek.
MERLİN ENTERTAİNMENTS BORSADA UÇTU
Avrupa’nın en büyük eğlence firması Merlin Entertainments, halka arz edildi.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 11
Londra Borsası’nda işlem gören hisse senetleri yüzde 13 değer kazanarak şirketin değerini 1.1 milyar Dolar
artırdı. Şirket bünyesinde Legoland, London Eye ve ünlü balmumu heykeli müzelerinden Madame Tussaud’yu
da bulunduruyor.
Merlin Entertainments 4 kıtada 22 ülkede 99 eğlence merkezi bulunan üniteleri ile dünyada Disney’den sonra
ikinci sırada yer alıyor. Geçtiğimiz yıl bu merkezler dünya genelinde 54 milyon turisti çekti. Şirketin hedefi ise
60 ülkede 100’ün üzerinde farklı noktada merkezler açmak.
ABD-NAFTA ARASINDAKİ KARA TİCARETİNDE AĞUSTOSTA ARTIŞ YAŞANDI
ABD Ulaştırma Bakanlığı bünyesindeki Ulaştırma İstatistikleri Bürosu (BTS) tarafından yayınlanan NAFTA
(Kuzey Amerika Ülkeleri Serbest Ticaret Anlaşması) raporuna göre, bu yılın ağustos ayında ABD-NAFTA
arasındaki ticarette kullanılan beş taşımacılık yönteminden üçünde geçen yılın ağustos ayına göre artış
görüldü. Ülkenin NAFTA ticaret ortakları olan Kanada ve Meksika ile gerçekleştirdiği ticaretin değerinde ise yıllık %2
artış kaydedildi. Bakanlığın Araştırma ve Yenilikçi Teknoloji Dairesi’ne bağlı olan BTS verilerine göre, ağustos
ayında boru hattı kullanılarak yapılan ticarette %18,2 oranla en yüksek yıllık artış kaydedildi.
Boru hattı kullanılarak yapılan ticaretin değerindeki artış, bu yolla taşınan ana ürünler olan akaryakıt ve diğer
petrol ürünlerindeki fiyat artışını yansıtıyor. ABD-NAFTA arasındaki ticaretin %60’ını oluşturan ve en en çok
kullanılan yöntem olan kamyon taşımacılığı ile yapılan ticaret %0,7 oranında artarken, demir yoluyla yapılan
ticarette %3 oranında artış kaydedildi.
12 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
Bununla birlikte, deniz yoluyla yapılan ticarette %2,6 ve hava yoluyla yapılan ticarette %2,4 düşüş yaşandı.Bu
yılın ağustos ayında ABD ile NAFTA orakları arasında gerçekleştirilen toplam ticaretin değeri 96,5 milyar $ oldu.
Bu miktarda kamyonlarla yapılan ticaretin payı 30,3 milyar $ ihracat ve 27,5 milyar $ ithalat olmak üzere toplam
%59,9 oranda oldu. Kamyon taşımacılığını %15,6 ile demir yolu, %8,5 ile deniz yolu, %7,4 ile boru hattı ve
%3,7 ile hava yolu takip etti.
ABD ve NAFTA ortakları arasında ağustos ayında gerçekleşen toplam kara ticaretinin %82,9’unu kamyon,
demir yolu ve boru hattıyla yapılan ticaret oluşturdu. Bu yılın ağustos ayında ABD’nin Kanada ile yaptığı
ticaretin değeri 53,4 milyar $ olurken, bu miktarın %54,6’sı kamyonlarla, %16,7’si demir yoluyla, %12,8’i boru
hattıyla, %5’i deniz yoluyla ve %4,5’i hava yoluyla gerçekleştirildi. Ağustos ayında ABD ve Kanada arasındaki
kara ticaretinin %84,1’i kamyon, demir yolu ve boru hattı kullanılarak yapıldı.
Bununla birlikte, aynı dönemde ABD’nin Meksika ile yaptığı ticaretin değeri 43,2 milyar $ olurken, bu miktarın
%66,3’ü kamyonlarla, %14,3’ü demir yoluyla, %12,8’i deniz yoluyla, %2,8’i hava yoluyla, %0,7’si ise boru hattı
kullanılarak gerçekleştirildi. Ağustos ayında ABD ve Meksika arasında gerçekleştirilen kara ticaretinin %81,3’ü
kamyon, demir yolu ve boru hattıyla yapıldı.
EURO FAİZ İNDİRİMİ
Avrupa Merkez Bankası (AMB) gösterge faizini tarihinin en düşük seviyesine indirdi.
17 ülkeyi kapsayan Euro Bölgesi’ndeki özel bankalar merkez bankasına bundan böyle yüzde 0,50 yerine yüzde
0,25 faizle borçlanabilecek. Merkez bankası faizi mayıs ayında yüzde 0,50’ye çekilmişti.
AMB Para Piyasası Kurulu’nun aldığı bu kararın sürpriz olduğu söylenemez. Ekim ayında ortak para bölgesi enflasyon oranının yüzde 1,1’den yüzde 0,7’ye düşmesi huzursuzluğa yol açmış ve birçok uzman Euro
Bölgesi’nin Japonya’daki gibi deflasyona sürüklenebileceğini söylemişti.
Japonya’nın deflasyondan kurtulup yeniden ekonomik büyüme rotasına girmesi 10 yıl sürmüştü. Deflasyon,
şirketlerin gerileyen ya da sönen talep nedeniyle fiyat düşürmeye zorlanması, mal ve hizmetlerin ucuzlaması
demektir. Mamafih, tüketici açısından kulağa olumlu çalınan bu gelişme zehir gibi yan etki yapar. Fiyatlar daha
da düşeceği ve ilerde çok daha ucuza satın alınabileceği beklentisiyle tüketim harcamaları ertelenir.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 13
İktisat bilimcilerinin “attentizm” olarak adlandırdıkları bu bekleyiş büyük tahribat yaşatır. Sadece özel tüketim
harcamaları ve yurtiçi talep çökmekle kalmaz, aynı zamanda ürün satamadıkları için işletmeciler de yatırımları
ertelerler. Fiyat düşüşü, üretim azalması ve işsizlik sarmalı başlar ki bu gidişata dur demek sanıldığından zordur.
AMB muhtemelen bu nedenden ötürü klasik para politikası enstrümanında karar kılıp, zaten az olan politika
faizini daha da düşürdü. Bu adımın Euro Bölgesi’nde ekonomik canlanma yapıp yapmayacağı ayrı bir konudur. Atı suya götürürsünüz ama suyu içmek ona düşer. Diğer bir ifadeyle: İşletmeci faizler düştü diye yatırım
yapmaz, malını satabilecek ise yatırım yapar. Avrupa Birliği Komisyonu’nun son raporu ise talep artışının son
derece yavaş seyrettiğini söylüyor.
İktisatçılar, merkez bankalarının aşırı gevşek para politikasının enflasyona ve fiyat balonlarına yol açacağını
söyledikleri halde hayat pahalılığı artış hızı neden bu kadar düşük çıkıyor? Gerçekten de sıfıra yakın faizlerin
ve sonuna kadar açılan para musluklarının kısa vadede enflasyonun düşük düzeyde kalmasını önleyemediğini
görmekteyiz. Uzun vadede ise fiyat patlamaları olabilir. 11 Eylül saldırılarının ardından Amerikan Merkez
Bankası resesyonu önlemek için para politikasını gevşetmiş, 8 yıl sonra da gayrı menkul balonu patlamıştı.
Bunun sonuçlarını hepimiz gördük. Dünya ekonomisi hâlâ şiddetli şoku atlatabilmiş değil.
Ne olursa olsun, AMB’nin eninde sonunda ucuz para politikasını terk etmesi kaçınılmazdır. Amerikan Merkez
Bankası’nın izinden gitmesi doğru değildir. Çünkü Euro Bölgesi uzun vadede deflasyonla değil, muhtemelen
yeni fiyat şişmeleriyle ve yeni krizlerle mücadele etmek zorunda kalacaktır.
GAZETE YORUMLARI
“Avrupa Merkez Bankası faiz hadlerini düşürmekle doğru yaptı. Bankanın para politikalarının başlıca hedefi
fiyat istikrarının korunmasıdır. Euro Bölgesi’nde son dönemlerde enflasyon oranında düşündürücü bir gerileme
yaşandı. Birçok uzmanın görüşüne göre şu an deflasyon tehlikesi, hedeflenen fiyat artışlarının yüzde 2 oranını
geçmesinden daha muhtemel bir tehlike. Avrupa Merkez Bankası’nın hedefleri arasında işsizlikle mücadele
bulunmuyor. Ancak konjonktürün yavaştan canlanması, Japonya’nın 10 yıldan fazla bir süre yaşamak zorunda
kaldığı uzun süreli duraksama döneminin yaşanmaması için elden gelen her şeyin yapılmasını zarurî hale getiriyor.”
İSVİÇRE’DEN NEUE ZÜRCHER ZEİTUNG
“Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi’ye göre banka denetleme kurulunun bazı üyeleri sadece iş
yapıyor gibi görünmek için faaliyette bulunulmamasını, bunun yerine fiyat gelişimindeki gidişatı daha iyi görmek
için daha fazla veri gelmesinin beklenmesini tavsiye ettiler. Bu azınlık pozisyonuna bir hayli sempati ile bakmak
gerekir. Çünkü faiz hadlerini ön tedbir olarak düşürmek çok risklidir. Bu gelişme ile birlikte sıfır noktasına çok
yaklaşılmış olur ve piyasanın Avrupa’da Japonya benzeri durumlara ayak uydurma tehlikesi baş gösterir çünkü
Merkez Bankası’nın deflasyon ile mücadelede cephanesinin tükendiğinden endişe edilir. Belki de Draghi’nin
faiz düzenlemesinde, daha sakin davranılmasından yana olan banka denetleme kurulunun azınlık üyelerine
kulak vermesi daha hayırlı olurdu.”
14 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
FRANSA’NIN KREDİ NOTU AA’YA DÜŞTÜ
Standard and Poor’s (S&P) Fransa’nın kredi notunu AA+’dan AA’ya düşürdü.
Fransa en iyi kredi derecesi olan AAA statüsünü kaybedeli iki yıl oluyor. Kredi derecelendirme kuruluşu S&P
Fransa’nın notunu, yüksek işsizlik nedeniyle hükümetin büyümeyi teşvik edici önemli reformları yapmakta
zorlanması nedeniyle indirdiğini açıkladı.
Fransa hükümeti ise, hâlâ euro bölgesinin en güvenli kredi derecelerinden birine sahip olduğunu söyleyerek
tepki gösterdi. S&P Fransa’da 2015 yılında kamu borçlarının gayri safi yurtiçi hasılaya oranının yüzde 86’lara
varacağını ve işsizlik oranının 2016’ya dek yüzde 10’un üzerinde seyredeceğini tahmin ediyor.
Fransa Maliye Bakanı Pierre Moscovici, S&P’nin “kritik ve isabetsiz çıkarımlar” yaptığını söyledi. Bakan
Moscovici açıklamasında “Son 18 ay içerisinde hükümet Fransa ekonomisini, kamu maliyesini ve rekabet
gücünü geliştirmeyi hedefleyen önemli reformları uygulamaya koydu” dedi.
Teorik olarak bir ülkenin kredi notunun düşürülmesi borçlanma maliyetinin artmasına yol açıyor.
S&P açıklamasından sonra Fransa’nın alacaklılarının gelirlerinde gerçekten de bir artış oldu. Fransa hazinesinin
10 yıllık tahvillerinin getirisi 20 puandan fazla bir artışla, yüzde 2,158’den yüzde 2,389’a çıktı.
S&P Fransa ekonomisinin “istikrarlı” seyrettiğini de söyledi.
Bu yorum, kurumun Fransa’nın kredi notunu önümüzdeki iki yıl içinde değiştirmesi ihtimalinin düşük (uzmanlara
göre üçte bir) olduğuna işaret ediyor.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 15
NİSSAN’DAN İNGİLTERE’YE AB UYARISI
Nissan’ın CEO’su Carlos Ghosn BBC’ye yaptığı açıklamada, İngiltere Avrupa Birliği’nde çıkarsa İngiltere’de
yatırımı gözden geçireceklerini kaydetti.
Ghosn, Nissan’ın 6.500 işçi istihdam ettiği İngiltere’nin Sunderland kentinde konuşuyordu. Başbakan David
Cameron, partisi Muhafazakarlar 2015 yılındaki genel seçimi kazanırsa, 2017 yılında AB üyeliği konusunda
halkoylaması yapma sözü verdi.
Ghosn AB’den çıkış senaryosunu olası bulmadığını da sözlerine ekledi. İngiltere AB’den çıkarsa Nissan’ın nasıl
tepki göstereceği sorulduğunda Ghosn şunları dedi: “Eğer bir şeyler değiştirse, biz de geleceğe yönelik strateji
ve yatırımlarımızı gözden geçiririz.”
NİSSAN “ŞANSLI”
Nissan CEO’su Carlos Ghosn Sunderland kentini, şirketin yeni modeli Qashqai’nin lansmanı için ziyaret ediyordu. Söz konusu model Sunderland’da üretilecek. Sunderland fabrikasını öven Ghosn, buranın Avrupa’nın en
verimli fabrikalarından biri olduğunu söyledi. Ghosn Nissan’ın bu tesise sahip olduğu için “şanslı” olduğunu da
kaydetti.
Qashqai Avrupa’da Nissan’ın en çok satan modeli. Geçen yılın satışları 240.000’den fazlaydı. Yeni model
Sunderland fabrikasındaki çıktının yarısından fazlasına denk düşüyor. Ghosn bu modelin şehirde bir çok kişiye
“iş olanağı yaptığını” vurguladı.
16 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
AB ÜYELİĞİ VE YATIRIM
Ghosn AB içindeki rolünün, Nissan’ın İngiltere’de yatırımıyla bağlantılı olduğunu ilk kez söylemiyor. Ekim
2002’de BBC News’a, Sunderland fabrikasının geleceğinin İngiltere’nin euro’yu kabulüne bağlı olacağını
söylemişti. Ancak, İngiltere sterlin kullanmaya devam etti ve Nissan hala Sunderland’da araba üretiyor.
TWİTTER HİSSELERİ
Halka arz fiyatı 25 dolar aralığında belirlenen Twitter’ın hisseleri, işleme açılmasının hemen ardından
yüzde 80 değerlenerek, 46,85 dolara yükseldi
New York Borsasında halka açılan Twitter, ilk işlem gününün sonunda 44.90 dolardan kapanarak yatırımcısına
yüzde 73’lük getiri sağladı. Yatırımcılar tarafından merakla beklenen Twitter’in halka arzı, New York
Borsasındaki ilk işlem gününde oldukça yüksek oranda prim yaptı. Hisse başına 26 dolarlık fiyatla halka
sunulan Twitter hisseleri, borsanın açılmasıyla 45,10 dolara ulaştı. Gün içinde 50,09 dolara kadar çıkan hisseler
44,90 dolardan kapanırken, yatırımcısına da yüzde 73’lük kazanç sağlamış oldu. Böylelikle kapanış fiyatına
göre Twitter’ın piyasa değeri de 25 milyar dolara ulaştı.
Twitter’ın halka arz fiyat aralığı hafta başında 17-20 dolar olarak belirlenmiş ancak daha sonra 23-25 dolar
aralığına yükseltilmişti. Dünya çapında 230 milyon kullanıcısı olan Twitter, yatırımcının güçlü ilgisine ve oluşan
yüksek piyasa değerine karşın, yedi yıllık tarihinde hiç kara geçemedi. Piyasa uzmanları, veri merkezlerine ve
yeni eleman alımına büyük yatırım yapan firmanın en erken 2015 yılında kar açıklamasını bekliyor. Twitter borsada TWTR sembolüyle işlem görecek. Twitter’in halka açılması, Facebook’un geçen yıl borsada işlem görmeye başlamasından sonra, teknoloji sektöründeki en büyük halka az oldu.
KURUCULARI ZENGİN OLDU
Twitter, Facebook’un geçen yıl 16 milyar dolarlık halka arzının ardından ABD’de halka arzı gerçekleşen en
büyük internet şirketi unvanını aldı. Halka arzla Twitter’ın kurucuları Dick Costolo, Evan Williams, Biz Stone
ve Jack Dorsey zengin oldu. Williams 1.5 milyar dolarlık, Dorsey 600 milyon dolarlık servetin üzerine kondu.
Twitterin borsada ilk gün yüzde 73 kazandırmasıyla gözlerin çevrildiği internet şirketleri adeta uçuyor. 1997de
bin dolar amazon.com hissesi alanın parası 239 bin dolar oldu.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 17
Twitterın hisselerinin ilk işlem gününde yatırımcı akınına uğrayarak yüzde 73 değer kazanması gözleri diğer
halka açık internet şirketlerine çevirdi. Halka arzı 26 dolardan yapılan Twitter hisseleri günü 44.9 dolardan
kapatırken, amazon.comdan eBaye, Yahoodan Googlea pek çok şirketin borsa performansları incelendiğinde
hepsinin uzun vadede kazandırdığı görülüyor.
HEPSİ KAZANDIRDI
Hisse bölünmeleri de dikkate alındığında elinde 1.000 doları olan bir yatırımcı bu parayı 15 Mayıs 1997de
halka arz edilen amazon.coma yatırmış olsaydı, şu an 239 bin 45 doları olacaktı. 24 Eylül 1998 tarihinde halka
arz edilen eBaye yapılan bin dolarlık yatırımın şu anki hisse değeri ise 68 bin 628 dolar düzeyinde. 12 Aralık
1996da halka arz edilen Yahoo için bin doların şu anki değeri 61 bin 52 dolar olurken, halka arz gününde
Google hissesi alan yatırımcı 12 bin 72 dolara, LinkedIn hissesi alan 4 bin 972 dolara, Facebook hissesi alan
ise 1.269’a sahip oluyor.
HEPSİ KAZANDIRDI
Facebook: Nasdaqda 38 dolardan
güne başlayan hisseler borsada bir
ara 44 doların da üzerine çıktı. Ancak
kapanışta gelen kâr satışlarıyla hisseler borsadaki ilk gününde yüzde 0.6
artış kaydederek, günü 38.23 dolardan kapadı.
LinkedIn: Hisse değeri 45 dolardan
ön talebe çıkan LinkedInin, hisseleri ilk satışa çıktığı anda 83 dolara
çıkış yaptı. Günün ortalarında 122
dolara kadar yükselen New York
Borsasındaki hisseler ilk günün
sonunda 94.25 dolardan kapandı.
Google: Nasdaqda 85 dolardan işlem görmeye başlayan Google hisseleri gün içinde 104.06 dolara kadar yükseldi. Hisseler ilk günü yüzde 18 artışla 100.34 dolardan kapadı.
Yahoo: Wall Streette 13 dolardan halka arz edilen hisseler 1 saat içerisinde hızlı bir yükselişle 43 dolara kadar
çıktı. Ancak 10 dakika sonra ise inişe geçen hisseler günü 33 dolardan kapadı.
amazon.com: 18 dolardan borsada işlem görmeye başlayan hisseler, ilk gün yüzde 30un üzerinde artış kaydetti. Amazonun hisseleri günü 24 dolardan kapattı. Şirket hisseleri ilk yılın sonunda ise yüzde 235 artışla 60 dolara ulaştı.
eBay: 18 dolardan işlem görmeye başlayan hisseler borsada ilk gününde yüzde 163.2 artış göstererek günü
47.37 dolardan kapadı.
Yandex: 25 dolardan işlem görmeye başlayan hisseler ilk gün yüzde 55.4 oranında artış kaydetti. Hisseler ilk
günü 38.84 dolardan kapadı.
alibaba.com: 1.74 dolardan işlem görmeye başlayan hisseler adeta uçuşa geçti. Hisseler borsadaki ilk günde
yüzde 122 artarak günü 3.87 dolardan kapadı.
18 • Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com
RİSK BİLDİRİMİ
Kaldıraçlı alım satım işlemleri sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle
işlem yapmaya karar vermeden önce, karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar
vermeniz gerekmektedir.
Kaldıraçlı alım satım işlemi hizmeti sunmak Sermaye Piyasası Kurulu’nun iznine tabidir. Bu nedenle, işlem yapmaya
başlamadan önce çalışmayı düşündüğünüz kuruluşun söz konusu işlemlere ilişkin yetkisinin olup olmadığını kontrol
ediniz. Kaldıraçlı alım satım işlemi yapmaya yetkili olan kuruluşları www.spk.gov.tr veya www.tspakb.org.tr internet
sitelerinden öğrenebilirsiniz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve
tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD’de dağıtılmak için hazırlanmamıştır.
Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme olanağını
piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir. Döviz veya
yabancı para ticaretindeki temel unsur ise ”kaldıraç etkisi” ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir deyişle çok az
sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki normal kaldıraç oranı
1:100’dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1’i kadar bir teminat ile işlem yapabilirsiniz.
Örneğin; 1.000 Euro yatırarak 100.000 Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız
döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500
Euro’luk bir gelir elde edersiniz. 1.000 Euroluk yatırımınızda göz önüne alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir
demektir.
Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin
çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu
kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.Gerekli finansal koşullara sahip ”spekülatif kişiler” için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi
ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara
cevap vermek de diğer avantajları arasındadır.
Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların
ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir.
Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç alarak bu
piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız.
Döviz Dergisi • www.dovizdergisi.com • 19
DİĞER İŞTİRAKLERİMİZ
D Ö V İ Z D E R G İ S İ - w w w. d o v i z d e r g i s i . c o m
Haftalık olarak yayınlanan analizlerimizi ve önemli gelişmeleri
D öv i z D e rgi s i ’n d e b u l a b i l i r s i n i z .
D Ö V İ Z G A Z E T E S İ - w w w. d o v i z g a z e t e s i . c o m
D öv i z G a ze te s i ’n d e p i ya s a d a k i s o n g e l i ş m e l e r i ve g ü n l ü k a n a l i zleri bulabilirsiniz.
E N E R J İ M A D E N C İ L İ K - w w w. e n e r j i m a d e n c i l i k . c o m
Enerji ve Madencilik sektörü analizlerini ve gelişmelerini bulabilirsiniz.
T U R K E Y C F D - w w w. t u r k e yc f d . c o m
USDTRY ve EURTRY analizleri, Bist30 hisse analizleri, gram altın
a n a l i z l e r i v e T ü r k i y e ’d e k i p i y a s a h a b e r l e r i n i b u l a b i l i r s i n i z .
F İ N A N C E S TO C K S - w w w. f i n a n c e s t o c k s . n e t
A B D ’n i n ö n d e g e l e n f i r m a l a r ı n h a b e r l e r i n i s to c k b i l gi l e r i n i b u radan takip edebilirsiniz.
U S C F D - w w w. u s c f d . n e t
A B D ’n i n ö n d e g e l e n f i r m a l a r l a i l g i l i a n a l i z l e r e v e ö n e m l i
gelişmeleri takip edebilirsiniz.