Halka Arz Bilgilendirme Notu Royal Halı

Halka Arz Bilgilendirme Notu Royal Halı

22.04.2013
Halka Arz Bilgilendirme Notu
Royal Halı
Halka Arz Bilgileri
İlk Bakışta Royal Halı
Royal Halı İplik Tekstil Mobilya Sanayi ve Ticaret A.Ş.
(“Royal Halı” ve/veya “Şirket”) Türkiye’nin önde gelen halı
ve halı ipliği üreticilerindendir. Şirket’in halı ve iplik üretim
tesisleri Gaziantep’te yer almaktadır.
Halka Arz Tarihi
: 24-26 Nisan 2013
Halka Arz Fiyat Aralığı
: 4,35– 4,75 TL
Halka Arz Yöntemi
: Fiyat Aralığı ile Talep Toplama
Halka Arz Şekli
: Sermaye Artırımı ve Ortak Satışı
Toplam Halka Arz (nominal) : 15.000.000 TL (Ek Satış Hariç)
Sermaye Artırımı
: 10.000.000 TL
Ortak Satışı
: 5.000.000 TL
Ek Satış
2.250.000 TL (Ortak Satışı)
Halka Arz Öncesi Sermaye
: 50.000.000 TL
Halka Arz Sonrası Sermaye
: 60.000.000 TL
Halka Arz Oranı
:
Halka Arz Büyüklüğü(*)
: 65,25-71,25 milyon TL
Halka Arz Sonrası Piyasa
Değeri(*)
Şirket kendi bünyesinde “Royal Halı”, “Pierre Cardin” ve
“Atlas Halı” olmak üzere 3 farklı markada halı üretimi
gerçekleştirmektedir. Şirket, 2007 yılında halı üretimi için
Pierre Cardin ticari markasının kullanım hakkını
kiralamıştır. 2010 yılında imzalanan 10 yıllık uzun süreli bir
anlaşma kapsamında Pierre Cardin markalı halı üretimine
devam etmektedir. Ayrıca Royal Halı 31 Aralık 2010
tarihinde Atlas Halı markasını satın alınmıştır.
Royal Halı’nın halı üretim tesislerinde 2012 yıl sonu
itibariyle 19 adet halı üretim tezgahı bulunmaktadır. Royal
Halı, 2013 Haziran ayı itibariyle 3.640.000 Avro’luk
tezgah yatırımı ile birlikte tezgah sayısının 23’e çıkması
hedeflenmektedir. 2017 yılına kadar Şirket tezgah sayısını
26’ya çıkarmayı planlamaktadır.
%25 (Ek Satış Hariç)
%28,75 (Ek Satış Dahil)
261-285 milyon TL
Konsorsiyum Lideri
: Ak Yatırım
Aracılık Yöntemi
: En iyi gayret aracılığı
İşlem Göreceği Pazar
: Ulusal Pazar
Tahsisat Grupları
: Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar:%65
Yurt içi Kurumsal Yatırımcılar:%15
Royal Halı, halı satışlarını bayi kanalı aracılığı ile
gerçekleştirmektedir. Şirket 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle
18 adet bölge bayisi ile çalışmakta olup yurtiçi halı
satışlarının çok büyük bir kısmını bu bayiler kanalı ile
gerçekleştirmektedir. Şirket’in bu bölge bayilerine bağlı
nihai tüketiciye Royal Halı ve Pierre Cardin markalı halı
satışı yapan toplamda 1.027 adet alt bayisi
bulunmaktadır. Alt bayilerden 178 adedi münhasır bayi
(showroom)’dir. Atlas Halı A.Ş.’nin ise 2012 sene sonu
itibariyle 119 adet alt bayisi bulunmaktadır. Şirket 2013
yılında showroom sayısını ilave 70 adet Royal ve
Pierre Cardin showroom’u ile birlikte 248’e çıkarmayı
planlamaktadır.
Yurt Dışı Kurumsa Yatırımcılar:%20
Şirket’in halı ve iplik olmak üzere iki ana faaliyet alanı
bulunmaktadır. Şirket, iplik satışlarını direkt müşterilere
gerçekleştirmektedir. Şirket ürettiği BCF ipliğin yaklaşık
: Şirket ve Ortaklar için 180 gün
%1’ini kendisinin halı üretiminde kullanmakta, geri
kalanını yurt içi ve yurt dışı piyasaya satmaktadır. 2012
itibariyle Şirket’in halı faaliyetlerinden satışları net
2010
2011
2 0 1 2 satışlarının %53’ünü, iplik faaliyetlerinden satışlar ise
174,862
212,141
222,497 %38’ini oluşturmuştur. Şirket’in halı satışları ağırlıklı olarak
21.3%
4.9% yurtiçi piyasaya, iplik satışları ise ağırlıklı olarak yurtdışına
36,561
56,734
65,479 gerçekleşmektedir.
: 30 Gün
Fiyat İstikrarı
Satmama Taahhüdü
(*)Ek satış hariç
Öze t Fin a n sa lla r- Bin TL
Satış Gelirleri
Büyüme Y/Y(%)
Brüt Kar
Brüt Kar Marjı
FAVÖK
FAVÖK Marjı(%)
Net Kar/Zarar
Aktifler
Net Finansal Borç
Özkaynaklar
Hissedarlık YapısıHalka Arz Öncesi
20.9%
6,903
3.9%
-6,995
217,281
91,302
57,937
26.7%
40,333
19.0%
2,472
274,814
63,541
107,027
29.4%
45,357
20.4%
41,940
230,320
26,561
136,753
Hissedarlık Yapısı- Halka Arz Sonrası
(Ek Satış Hariç)
Halka
Açık
25.00%
Diğer
30.0%
Naksan
Holding
70.0%
Diğer
25.00%
Royal Halı’nın 2012 yıl sonu itibariyle satış gelirleri yıllık
bazda %5 artışla 222,5 milyon TL’ye ulaşmış olup,
FAVÖK marjı %20,4 düzeyinde gerçekleşmiştir. Ayrıca
Şirket’in aynı dönemde net finansal borç tutarı 26.6 milyon
TL olup, toplam sermayeye oranı %53.1 seviyesindedir.
Halka Arzdan Elde Edilecek Net Nakit Girişinin Kullanım
Yerleri:


Naksan
Holding
50.00%

Halı ve iplik üretim tesislerinde gerçekleşecek
kapasite artırımlarına yönelik makine yatırımlarının
finansmanı,
Açılması planlanan yeni showroom’larla birlikte
üretim ve satış hacimlerinde gerçekleşmesi beklenen
artışa bağlı olarak gereksinim duyulacak ek işletme
sermayesi ihtiyacının finansmanı,
2013 yılında tamamlayacağı makine yatırımları ile
artacak olan finansal borçluluk seviyesinin azaltılması
1
Lütfen çekince için 2.sayfaya bakınız.
Dahili kullanım içindir.
22.04.2013
Halka Arz Bilgilendirme Notu
Royal Halı
Özet Finansal Tablolar
Bilanço
B in T L
D ö ne n V a rlık la r
Nakit ve Benzerleri
Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Diğer Dönen Varlıklar
D ura n V a rlık la r
Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Maddi Duran Varlıklar
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar
T o p la m A k tifle r
2010/ 12
113,471
1,015
55,560
19,810
26,653
10,434
103,810
179
468
86,807
10,314
4,091
1,951
217,281
2011/ 12
133,232
882
73,855
19,705
31,527
7,264
141,582
166
1,805
125,786
8,487
3,282
2,056
274,814
2012/ 12
109,404
1,662
58,750
9,957
31,572
7,462
120,916
349
1,338
105,355
6,595
5,453
1,826
230,320
Kıs a V a d e li Y ük üm lülük le r
Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
Diğer Borçlar
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Borç Karşılıkları
U zun V a d e li Y ük üm lülük le r
Finansal Borçlar
Diğer Taraflara Borçlar
Diğer Borçlar
Çalışanlara Sağ. Fayd.
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
Özk a y na k la r
Ödenmiş Sermaye
Sermaye Düzeltmesi Enflasyon Farkları
Değer Artış Fonları
Kardan Ayrılan Kısıtlanmıs Yedekler
Geçmiş Yıl Kar/Zararı
Net Dönem Kar/Zararı
T o p la m P a s ifle r
107,319
55,580
30,758
19,859
878
243
52,026
36,737
8,674
147
421
6,046
57,937
32,969
747
13,975
187
17,054
-6,995
217,281
143,248
59,672
60,666
22,669
68,376
20,029
28,755
11,163
7,288
1,141
25,191
8,194
4,931
1,281
838
9,948
136,753
50,000
747
39,380
1,117
3,568
41,941
230,320
240
24,539
4,751
7,999
1,746
515
9,527
107,027
46,878
747
54,718
436
1,777
2,472
274,814
Gelir Tablosu
B in T L
Satış Gelirleri
Satışların Maliyeti
B rüt Ka r
Brüt Kar Marjı
Faaliyet Giderleri
Fa a liy e t Ka rı/ Za ra rı
FA V ÖK
FAVÖK Marjı
Diğer Faaliyet Gelirleri
Diğer Faaliyet Giderleri
Finansal Gelirler
Finansal Giderler
V e rg i Önc e s i Ka r/ Za ra r
Dönem Vergi Gideri
Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri
N e t Ka r/ Za ra r
2010/ 12
174,862
138,301
36,561
2011/ 12
212,141
155,408
56,734
2012/ 12
222,497
157,018
65,479
20.9%
26.7%
29.4%
38,007
-1,446
6,903
25,806
30,928
40,333
29,516
35,962
45,357
3.9%
19.0%
20.4%
1,203
84
40,406
44,714
-4,636
878
-1,480
-6,995
896
993
17,138
45,350
2,619
0
-147
2,472
6,569
601
25,401
19,966
47,365
7,288
1,863
41,940
Kaynak: Royal Halı Bağımsız Denetim Raporları
Bu doküman Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından Royal Halı İplik Tekstil Mobilya Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin halka arzına yönelik olarak sadece
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve T. Vakıflar Bankası T.A.O. çalışanlarını bilgilendirmek üzere hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan istatistiksel dahil
tüm bilgiler Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından Royal Halı İplik Tekstil Mobilya Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile çeşitli resmi ya da diğer kaynaklardan
derlenmiştir. Bu veri ve istatistikler ile mali tabloların analizine ilişkin hususlar ayrıca doğrulanmamış olup, başka kaynaklar farklı veriler sunabilir, yorumlar
yapabilir ya da bu kaynakların kullandıklarından farklı analiz yöntemleri kullanabilirler. Bilgilerin eksikliği, yanlışlığı ya da yorum farklılığından Vakıf
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu doküman bir menkul değeri veya finansal enstrümanı almak veya satmak için bir teklif
olmadığı gibi dokümanın verildiği kişiye bir menkul değeri veya finansal hizmeti almak veya satmak için bir tavsiye (hukuki, finansal veya diğer) de değildir.
2
Dahili kullanım içindir.