Dosya Büyüklüğü: 323 Kb.

Transkript

Direkt Hat: (+90) 212-384-1010
e-mail: arastõ[email protected]
13 Aralõk 2011
GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"
P"YASA EKRANI
12.12.2011
Kapanõ$ (TL/$) Gün. De#. (TL)
52444 / 28379
-2.6%
72895 / 39445
-3.4%
49238 / 26644
-1.6%
"MKB
Endeksler
!MKB-100
Mali
Sanayi
Para Piyasasõ
Döviz Kur. (MB Alõ$)
ABD$/TL
€/TL
12.12.2011
1.85
2.45
Gün. De#.
0.5%
-0.2%
Aylõk De#.
($)
-10.6%
-12.9%
-7.4%
1 Yõllõk
YBB De#. ($) De#. ($)
-33.9%
-34.5%
-39.1%
-40.5%
-22.0%
-20.2%
Aylõk De#.
($)
4.4%
1.5%
1 Yõllõk
YBB De#. ($) De#. ($)
20.2%
23.7%
19.4%
24.0%
De#. Tablosu (IMKB-100)
2011T
F/K
10.6
FD/FVAÖK
7.2
2012T
8.5
6.6
IMKB
YTP*
62.31%
*Yabancõ Takas Payõ
Piyasa De#eri (mn)
Toplam
!MKB (TL)
99,893
!MKB (ABD$) 54,055
Hacim (mn)
1,368.9
740.8
BORSA EKRANI ("MKB-100)
En Yük. % Kazanç
Be"ikta" Futbol Yat.
Galatasaray
Fenerbahçe
Aksigorta
Hürriyet Gazetecilik
% De#i$im
10.7%
9.6%
4.9%
1.8%
1.4%
Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
20.6
306.4
111.7
493.5
56.9
1,125.0
16.7
529.4
5.6
408.5
En Yük. % Kayõp
Sabancõ Holding
Ege Seramik
Sinpa" G.M.Y.O.
Asya Katõlõm Bankasõ
Garanti Bankasõ
% De#i$im
-5.4%
-4.7%
-4.6%
-4.5%
-4.5%
22.2
11,507.9
1.5
120.8
9.5
624.0
12.7
1,512.0
335.9
25,032.0
GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"
!irket
Anel Elektrik
Arçelik
Bimeks
Bizim Toptan
Emlak Konut
Gübre Fabrikalarõ
"$ GYO
Koza Altõn
Trakya Cam
Türk Hava Yollarõ
Güçlü Yön
Beklenen i" artõ"õ
!yile"en marjlar
Büyüme hikayesi
Güçlü büyüme potansiyeli
Ba"arõlõ i" modeli
Yüksek operasyonel performans
Döviz bazlõ gelirler
Ba"arõlõ i" modeli
Yurtdõ"õnda büyüme
!yile"en operasyonel marjlar
IMKB-100 (2012 sonu)
Yükseli" potansiye
Potansiyeli
43%
48%
68%
40%
62%
39%
64%
23%
69%
57%
31%
DÜNYA P"YASALARI
Ülke
Türkiye (IMKB-100)
Polonya (WIG)
Rusya (IRTS)
Brezilya (BVSP)
!ngiltere(FTSE100)
Japonya (N225)
ABD (DJI)
Endeks
52,444
38,637
1,355
57,347
5,428
8,566
12,021
%De#i$im YBB (ABD$)
-2.6%
-33.9%
-1.9%
-31.9%
-0.7%
-26.2%
-1.5%
-24.8%
-1.8%
-22.5%
-1.0%
-12.7%
-1.3%
3.8%
5,000
52,000
46,000
4,000
40,000
34,000
3,000
28,000
2,000
22,000
1,000
16,000
10,000
"$lem Hacmi (ABD$mn)
335.9
25,032.0
111.7
493.5
99.9
15,479.9
76.6
12,084.8
67.3
12,812.5
0
01.05
04.05
07.05
10.05
02.06
05.06
09.06
12.06
03.07
07.07
10.07
01.08
05.08
08.08
11.08
03.09
06.09
09.09
01.10
04.10
07.10
11.10
02.11
06.11
09.11
% De#i$im
-4.5%
9.6%
-3.1%
-4.5%
-3.3%
"MKB-100 Endeksi (ABD$)
En Yük. Hacim
Garanti Bankasõ
Galatasaray
!" Bankasõ (C)
Yapõ Ve Kredi Bankasõ
Halk Bankasõ
P"YASAYA BAKI!
Haftaya Avrupa’ya yönelik not indirim beklentilerinin gölgesi altõnda giren
piyasalarda yeni günde FED toplantõsõ takip edilecekler arasõnda öne çõkõyor.
Bununla birlikte "spanya, Yunanistan ve Belçika’da bugün düzenlenecek bono
ihaleleri nedeniyle Avrupa kaynaklõ haber akõ$õ yön üzerinde etkili olmaya devam
edecek. Haftaya ba$larken olu$an kayõplar sonrasõnda yeni günde Avrupa
borsalarõnda zayõf tepki yükseli$leri gözlenebilir.
Geli$mekte olan piyasalarda artan baskõ, betasõ yüksek "MKB’de hõzlõ de#er
kaybõna neden oldu. Yurtiçinde takip edilebilecek önemli bir verinin bulunmadõ#õ
günde zayõf tepki yükseli$leri görülebilir. Olasõ tepki yükseli$lerine kar$õn
endekste 53000 direncinin a$õlamadõ#õ süreçte, satõ$ baskõsõnõn yeniden geri
dönmesi beklenebilir.
EKONOM" HABERLER"
GSYH Beklentisi, 3Ç 2011: Türkiye 2011 yõlõnõ %8'in üzerinde bir büyüme ile
tamamlayacak. 3. çeyrekte GSYH %8.2 büyürken, yõlõn ilk dokuz ayõndaki büyüme
%9.6 oldu. . Bu yõl son çeyrekte büyüme %4-5 bandõna gerilerse Türkiye bu yõl
%8.5’a yakõn büyüme kaydetmi$ olacak. Hatõrlanaca#õ üzere son tahminlerde
2011 yõlõnda Türkiye’nin %7.5 büyümesi bekleniyordu. 2012’de %1.5 olan büyüme
beklentimizi ise koruyoruz.
Cari Denge, Ekim 2011: Ekim ayõnda cari açõk 4.2 milyar dolar oldu. Yõllõk
rakamda bir önceki 77.8 milyar dolardan, 79 milyar dolara yakla$tõ. GSYH’nin
%10.3’üne denk geliyor. Cari açõ#õn bundan sonra sõnõrlõ da olsa dü$meye
ba$layaca#õnõ ve bu yõlõ 76-77milyar dolar seviyesinden kapataca#õmõzõ
hesaplõyoruz. 2012’nin ilk yarõsõnda açõ#õn 70 milyar dolara, ikinci yarõ sonunda
gerilemesini
bekliyoruz (GSYH %7).
da 55 milyar dolara kadar
TAHV"L-BONO P"YASASI
TL Bonolar
07.Kas.12
17.Tem.13
20.#ub.13
Eurobond
14.Oca.41
15.Oca.30
Faiz
10.17%
10.18%
10.37%
Faiz
6.39%
6.02%
FA"Z ORANLARI
Kõsa Dönem
Gecelik Faiz
O/N
Faiz Oranõ
5.75%
Fiyat Fiyat De#. %
91.60
0.03%
85.65
0.02%
88.88
0.07%
Spread
Fiyat
94.93
332.0
163.97
355.0
SEKTÖR & !"RKET HABERLER"
- Bankacõlõk
- Demir Çelik
- Erdemir
- Türk Hava Yollarõ
- Türk Traktör
GÜNDEM
13 Aralõk
13 Aralõk
13 Aralõk
13 Aralõk
!ngiltere, Kasõm, TÜFE, TSI 11:30
ABD, Kasõm, Perakende Satõ"lar, TSI 15:30
ABD, Aralõk, IBD/TIPP Economic Optimism, TSI 17:00
ABD, FED Faiz Oranõ Kararõ, TSI 21:15
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler
õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.
13 Aralõk 2011
YORUM
Haftaya Avrupa’ya yönelik not indirim beklentilerinin gölgesi altõnda giren piyasalarda yeni günde FED toplantõsõ takip
edilecekler arasõnda öne çõkõyor. Bununla birlikte #spanya, Yunanistan ve Belçika’da bugün düzenlenecek bono ihaleleri
nedeniyle Avrupa kaynaklõ haber akõ"õ yön üzerinde etkili olmaya devam edecek. Haftaya ba"larken olu"an kayõplar
sonrasõnda yeni günde Avrupa borsalarõnda zayõf tepki yükseli"leri gözlenebilir.
Geli"mekte olan piyasalarda artan baskõ, betasõ yüksek #MKB’de hõzlõ de!er kaybõna neden oldu. Yurtiçinde takip
edilebilecek önemli bir verinin bulunmadõ!õ günde zayõf tepki yükseli"leri görülebilir. Olasõ tepki yükseli"lerine kar"õn
endekste 53000 direncinin a"õlamadõ!õ süreçte, satõ" baskõsõnõn yeniden geri dönmesi beklenebilir.
EKONOM" HABERLER"
GSYH Beklentisi, 3Ç 2011: Türkiye 2011 yõlõnõ %8'in üzerinde bir büyüme ile tamamlayacak. 3. çeyrekte GSYH %8.2
büyürken, yõlõn ilk dokuz ayõndaki büyüme %9.6 oldu. (Geçmi"e yönelik de verilerde yukarõ revizyon görüyoruz). Bu yõl
son çeyrekte büyüme %4-5 bandõna gerilerse Türkiye bu yõl %8.5’a yakõn büyüme kaydetmi" olacak. Hatõrlanaca!õ
üzere son tahminlerde 2011 yõlõnda Türkiye’nin %7.5 büyümesi bekleniyordu. 2012’de %1.5 olan büyüme beklentimizi
ise koruyoruz. Genel olarak hem tüketimde hem de yatõrõmda yava"lama oldu!unu görüyoruz. Dõ" talebin ise büyümeye
katkõsõ 2009 son çeyrekten bu yana ilk defa pozitife dönmü" durumda. Mevsimsellikten arõndõrõlmõ" veride de artõ" güçlü
"ekilde devam ediyor. Bu gelen verilerin para politikasõnda herhangi bir de!i"ikli!e yol açmasõnõ beklemiyoruz. Bugünkü
veriler õ"õ!õnda ekonominin 2012’nin ilk yarõsõnda belirgin yava"lama kaydetmesi beklenmeli. Harcamalar yöntemiyle
bakacak olursak %8.2’lik büyümenin 9.3 puanõ iç talepten, 0.6 puanõ da dõ" talepten kaynaklanõyor. Stoklardaki
de!i"imin ise büyümeyi 1.6 puan azaltõcõ etkisi var. Talep tarafõndaki rakamlara baktõ!õmõzda; 3. çeyrekte iç talep yõllõk
bazda %9.5 artarken, tüketim %7.8, yatõrõmlar ise %15.2 arttõ. Hanehalkõnõn tüketimi yõllõk %7, özel sektörün yatõrõmlarõ
ise yõllõk %17.2 artmõ". Hanehalkõ tüketiminde ve özel sektör yatõrõmlarõnda yava"lama var. Yine de artõ" oranlarõ
yüksek. Kamunun harcamalarõ ise yõllõk %13.7, yatõrõmlarõ ise %6.2 artmõ". Kamu harcamalarõndaki hõzlanma dikkat
çekici. %9.5’luk iç talep büyümesinin neredeyse %85’i özel sektörle sa!lanõrken, geriye kalan kõsõm kamu’dan geliyor. #lk
üç çeyre!e baktõ!õmõzda ise, en yüksek artõ" özel sektörün yatõrõmlarõnda – yõllõk %30’a yakõn. Yõlõn ilk üç çeyre!inde
%9.6 olan ekonomik büyümenin 13.2 puanõ iç talepten kaynaklanõrken, dõ" talebin toplam büyümeyi 3.2 puan dü"ürücü
etkisi oldu. Stok de!i"imlerinin de 0.5 puan azaltõcõ etkisi var. Üretim tarafõna bakacak olursak; 3. çeyrekte tarõm yõllõk
%4.5 büyürken, sanayi %8.4, servis sektörü ise %9.8 artõ" kaydetti. 8.2 puanlõk büyümenin yakla"õk 5.6 puanõ servis
sektöründen, 0.7 puanõ tarõmdan, 2 puanõ sanayiden kaynaklandõ. #lk dokuz aylõk dönemde ise tarõm %5.3, sanayi %10,
servis sektörü ise %10.4 büyüdü.
Cari Denge, Ekim 2011: Ekim ayõnda cari açõk 4.2 milyar dolar oldu. Yõllõk rakamda bir önceki 77.8 milyar dolardan, 79
milyar dolara yakla"tõ. GSYH’nin %10.3’üne denk geliyor. Açõ!õn beklenenden dü"ük gelmesinin sebebi ithalat-ihracat
dengesindeki geli"melerden kaynaklanmõyor. Ekim ayõnda, önceki yõllarõn aksine, hizmetler kaleminden elde edilen gelir
(turizm+ta"õmacõlõk vs) mevsimsel olarak eylül ayõna göre dü"ü" göstermesi beklenirken, bu yõl artmõ". Cari açõ!õn
bundan sonra sõnõrlõ da olsa dü"meye ba"layaca!õnõ ve bu yõlõ 76-77 milyar dolar seviyesinden kapataca!õmõzõ
hesaplõyoruz (GSYH %10) 2012’nin ilk yarõsõnda açõ!õn 70 milyar dolara, ikinci yarõ sonunda da 55 milyar dolara kadar
gerilemesini bekliyoruz (GSYH %7). Cari açõ!õn kendisinden çok finansman tarafõnda dikkat çeken olumsuz geli"meler
var. Ekim ayõnda 4.2 milyar dolar olan açõkla beraber, sermaye hesabõnda da nette eksiye dü"mü"üz. Yani ekstradan
para çõkõ"õ olmu". Cari açõ!õn finansmanõnda çok sõk rastlanan bir geli"me de!il. Böylece toplam cari açõk+finansman
tarafõnda nette çõkan para, MB rezervlerinden ve net hata noksandan sa!lanmõ". Finansmandaki bu seyir cari açõk
dü"üyor olmasõna ra!men olumsuz. Öte yandan kõsa vadeli akõmlarõn toplam döviz giri"i içindeki payõ giderek dü"üyor,
%60’lar civarõnda.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL
KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
2
13 Aralõk 2011
TEKN"K ANAL"Z
YÜKSEL"! DENEMELER" ÖNE ÇIKAB"L"R…
Haftaya satõcõlõ ba"layan endekste gün boyunca satõcõlõ e!ilim devam ederken, kapanõ" %2.58’lik de!er artõ"õyla
52444 seviyesinden gerçekle"ti. 1390 puanlõk kaybõn olu"tu!u endekste 9 hisse de!er kazanõrken, 86 hisse ise
de!er kaybetti. #"lem hacmi ise önceki güne göre %12 azalarak 1.368 milyonTL olarak gerçekle"ti.
Dün olu"an geri çekilmede i"lem hacminin dü"ü"ü desteklemiyor olmasõ nedeniyle açõlõ" sonrasõnda zayõf tepki
yükseli"leri gözlenebilir. Bu paralelde 52600 ve 53000 seviyeleri günlük bazda takip edilebilecek dirençler
konumundadõr. 53000 seviyesinin a"õlamamasõ durumunda ise gün içerisinde yeniden satõ" baskõsõnõn olu"masõ
beklenebilir. 52000 ve 51600 ise günlük vadede takip edece!imiz desteklerdir.
3
13 Aralõk 2011
SEKTÖR HABERLER"
Bankacõlõk
BDDK, 2 Aralõk 2011 tarihli haftalõk bankacõlõk sektörü verilerini yayõnladõ.
Yõllõk kredi büyümesi en son açõklanan verilere göre %34.1 oldu. Önceki haftaki veriye
göre yõllõk kredi büyümesi %34.4 idi. Haftalõk bazda bakõldõ!õnda kredi hacmi önceki
haftaya göre %0.3 oranõnda daralmõ"tõr. #lgili haftada TL’nin, ABD$ kar"õsõnda %3.3
oranõnda de!er kazandõ!õnõ belirtelim. Ancak, yõlba"õndan bugüne TL’nin ABD$ kar"õsõnda
yakla"õk %17’ye varan de!er kaybõ yabancõ para kredi stokunun büyümesine neden
olmaktadõr. Yõllõk TL kredi büyümesi %29.1 (önceki hafta %28.2) iken, yabancõ para
kredilerin dolar bazlõ büyümesi ise %20.4 (önceki hafta %19.9) olarak gerçekle"erek hafif
artmõ"tõr. Yõlba"õndan bugüne toplam TL bazõnda kredi büyümesi ise %26.7 olarak
gerçekle"ti.
Demir-Çelik ve
Kimyasallar
Ekonomi Bakanõ Zafer Ça!layan, dõ" ticaret açõ!õ veren demir-çelik ve kimya
sektörlerine yönelik özel te"vikler üzerinde çalõ"tõklarõnõ açõkladõ.
Yorum: Hatõrlanaca!õ üzere hükümet yõlba"lõnda dõ" ticaret açõ!õ veren sektörlerin alõm
güçlerini artõrmak ve dõ" ticaret rekabet güçlerine katkõda bulunmak üzere Girdi Tedarik
Stratejisi yürüdü!e koymu" detaylarõnõ ise yõl sonuna kadar açõklayaca!õnõ bildirmi"ti.
Bu stratejinin devamõ olarak de!erlendirdi!imiz geli"menin EREGL, KRDMD, IZMDC,
CMTS, PETKM gibi "irketler için olumlu oldu!unu dü"ünüyoruz.
4
13 Aralõk 2011
!"RKET HABERLER"
Erdemir
(EREGL.IS)
7,288 mn TL
TUT
Erdemir, Rekabet Kurulu’nun Erdemir ve Erdemir’in payõ bulunan ArcelorMittal Ambalaj
Çeli!i San. ve Tic. A.$., ArcelorMittal FCE Çelik ve Ticaret A.$. ve Borçelik Çelik San. ve
Tic. A.$. hakkõnda Rekabetin ihlali hakkõnda 2009 yõlõnda verdi!i karar hakkõnda davalarõn
devam etti!ini açõkladõ. Haberin etkisi nötr’dür.
Turk Hava Yollarõ
(THYAO.IS)
2,676mn TL
AL
Türk Hava Yolarõ (THYAO, AL) Ocak-Kasõm 2011 dönemine ili"kin trafik sonuçlarõnõ
açõklamõ"tõr. Buna göre;
!
!
!
!
!
!
!
Yolcu Sayõsõ Ocak-Kasõm 2010 döneminde 26.9mn iken, 2011 yõlõnõn aynõ
döneminde %11,7 artõ"la 30mn'a ula"mõ", Dõ" Hatlarda Business/Comfort Class
ve Dõ"tan Dõ"a Transfer Yolcu sayõlarõnda da Ocak-Kasõm 2010 dönemine
kõyasla sõrasõyla %28,4 ve %20,2 artõ" sa!lanmõ"tõr.
Yolcu Doluluk oranõ 1,4 puan azalõ"la %72,6 olarak gerçekle"mi"tir.
Arz edilen Koltuk Km (AKK), Ocak-Kasõm 2010 döneminde 59.6mlr iken, 2011
yõlõnõn aynõ döneminde %24,7 artarak 74.3mlr'a,
Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ocak-Kasõm 2010 döneminde 44.1mlr iken, 2011 yõlõnõn
aynõ döneminde %22,4 artarak 54 mlr'a,
Konma Sayõsõ, Ocak-Kasõm 2010 döneminde 221.512 iken, 2011 yõlõnõn aynõ
döneminde %10,1 artõ"la 243.968'e,
Kargo-Posta, Ocak-Kasõm 2010 döneminde 283.220 ton iken, 2011 yõlõnõn aynõ
döneminde %24,1 artõ"la 351.504 ton'a,
yükselmi"tir.
Yorum: Söz konusu rakamlar beklentiler ve "irketin revize 2011 tahminleri (32.9mn-yõl
sonu yolcu sayõsõ) ile uyumludur. Hisse etkisi nötr.
Turk Traktor
(TTRAK.IS)
1,569mn TL
TUT
Türk Traktör, Yata" ve Sünta"’tan 157bin m2 yüzölçümü olan 3 adet parsel’i 8.1mn
ABD$’a satõn almõ"tõr. Türk Traktör, traktör imalat faaliyetlerine Ankara’dan sonra burada
yapõlacak yeni tesiste yürütecektir. Arazi alõmõnõn finansmanõ için kredi kullanõlmõ"tõr ve
yapõlacak yatõrõmõn finansmanõ için de yine kredi kullanõlacaktõr.
Alõnan arazi üzerinde yapõlacak yatõrõma ait fizibilite ve takvim çalõ"malarõ halen devam
etmekte olup yatõrõm tutarõ ile zamanlama henüz belli de!ildir. #n"aat tamamlandõktan
sonra traktör imalat faaliyetlerinin bir kõsmõnõn, Ankara'daki fabrikaya ilave olarak bu yeni
tesislerde de yürütülmesi planlanmaktadõr.
Türk Traktör hali hazõrda üretiminin bir kõsmõnõ geçici olarak yine bu bölgedeki Otokar
tesislerine aktarmõ"tõr. Otokar ile olan anla"ma daha yeni Haziran 2012 tarihine kadar
uzatõlmõ"tõr. Üretim sorununa kalõcõ bir çözüm bulunmasõnõ olumlu olarak
de!erlendiriyoruz.
5
13 Aralõk 2011
AL TAVS"YELER"M"Z"N GÜNLÜK PERFORMANSI
Anel Elektrik
Arçelik
Bimeks
Bizim Toptan
Emlak G.M.Y.O.
Gübre Fabrikalarõ
#" G.M.Y.O.
Koza Altõn #"letmeleri
Trakya Cam
Türk Hava Yollarõ
12.12.2011
1.94
5.76
2.38
20.55
1.99
12.05
1.04
28.00
2.50
2.23
09.12.2011
1.98
5.94
2.38
21.40
2.08
12.45
1.06
29.00
2.56
2.30
De#i$im
-2.02%
-3.03%
0.00%
-3.97%
-4.33%
-3.21%
-1.89%
-3.45%
-2.34%
-3.04%
52,444
53,835
-2.73%
-2.58%
-0.15%
Portföyümüzün Getirisi
"MKB-100
Relatif Performans
AL Listemiz; ANELE, ARCLK, BIZIM, BMEKS, EKGYO, GUBRF, ISGYO, KOZAL, THYAO, TRKCM,
hisselerinden olu"maktadõr.
2011
2010
48%
30%
16%
15%
40%
32%
26%
24%
0%
-15%
45%
15%
16%
-5%
8%
-18%
0%
-30%
AL Tavsiyelerimiz
Endeks
Relatif
AL Tavsiyelerimiz
Endeks
Relatif
* AL listemizin performansõ 09 Aralõk tarihinde hesaplanmõ!tõr.
6
13 Aralõk 2011
TAVS"YE L"STES"
Hedef Fiyata
Göre Potansiyel
(TL)
28%
Piyasa De#eri
(mn TL)
6.20
Hedef Fiyat
2012-sonu
(TL)
7.91
5.96
-
-
10.25
15.52
51%
12,813
Temel
Tavsiye
Kapanõ$
(TL)
AKBNK
TUT
GARAN
-
HALKB
TUT
Hisse
F/K
2012T
Net Faiz Marjõ
2012T
Özkaynak
Getirisi
2012T
F/DD
2012T
24,800
9.0
3.5%
14.2%
1.2
25,032
-
-
-
-
6.0
4.4%
22.4%
1.2
0.8
ISCTR
TUT
3.44
5.61
63%
15,480
5.7
3.3%
14.0%
VAKBN
TUT
2.56
4.16
63%
6,400
4.6
3.8%
13.0%
0.6
YKBNK
Ortalama
TUT
2.78
5.02
81%
12,085
5.4
6.4
3.9%
3.7%
16.9%
15.9%
0.9
Hedef Fiyat
Hedef Fiyata
Düzeltilmi$
Düzelt. NAD'ne
Hisse
DOHOL
Temel
Tavsiye
TUT
Kapanõ$
(TL)
0.55
2012-sonu
(TL)
0.74
Göre Potansiyel
(TL)
35%
F/K
2012T
28.7
Net Aktif De#.
(mn TL)
1,123
Göre Prim (+)
"skonto(-)
30.8%
F/DD
2011/06
0.3
KCHOL
TUT
6.06
7.85
30%
14,636
7.0
17,948
-18.5%
0.7
SAHOL
TUT
5.64
7.67
36%
11,508
5.9
27,731
-58.5%
0.5
SISE
TUT
2.93
3.93
34%
3,809
6.3
4,631
-17.7%
0.8
TUT
5.92
7.29
23%
2,190
15.1
-
-
1.2
Hedef Fiyat
Hedef Fiyata
Temel
Tavsiye
Kapanõ$
(TL)
2012-sonu
Göre Potansiyel
(TL)
(TL)
F/K
2012T
FD/Satõ$lar
2012T
FD/FVAÖK
2012T
F/DD
2011/09
AEFES
TUT
23.75
25.40
7%
10,688
16.4
2.2
9.1
3.6
AKCNS
TUT
6.86
8.00
17%
1,313
10.6
1.5
7.0
1.6
AKENR
TUT
2.17
2.60
20%
816
23.6
3.2
13.9
1.1
AKSEN
TUT
3.09
3.30
7%
1,784
16.9
1.9
12.3
2.4
ANACM
TUT
2.91
4.00
37%
1,008
6.9
1.3
5.0
1.0
ANELE
AL
1.94
2.78
43%
213
7.2
0.9
7.7
1.0
ARCLK
AL
5.76
8.53
48%
3,892
6.7
0.6
5.1
1.1
AYGAZ
TUT
8.62
11.84
37%
2,586
11.8
0.4
7.7
1.2
BAGFS
TUT
160.00
201.0
26%
480
9.4
1.1
6.8
2.4
BIMAS
TUT
51.50
58.23
13%
7,818
23.3
0.8
15.7
17.0
BMEKS
AL
2.38
4.00
68%
143
11.9
0.3
6.3
1.6
BIZIM
AL
20.55
28.78
40%
822
17.9
0.4
9.9
10.3
CCOLA
TUT
23.30
28.18
21%
5,927
20.4
1.8
11.4
4.0
CIMSA
TUT
7.58
9.00
19%
1,024
8.5
1.6
6.3
1.2
CLEBI
TUT
18.75
23.78
27%
456
10.1
1.3
5.2
4.6
DOAS
-
3.09
-
680
0.0
0.0
0.0
0.0
DOCO
0.0
TKFEN
OLD"NGLER
Hisse
Piyasa De#eri
(mn TL)
1,470
Piyasa De#eri
(mn TL)
TUT
65.00
94.95
46%
10.92
0.31
3.27
EKGYO
AL
1.99
3.23
62%
4,975
9.7
4.0
9.5
1.4
ENKAI
TUT
4.24
4.89
15%
10,600
12.2
1.4
7.1
1.4
EREGL
TUT
3.39
3.72
10%
7,289
10.0
1.2
7.0
1.1
FROTO
TUT
14.65
16.54
13%
5,141
9.4
0.6
6.1
2.9
GUBRF
AL
12.05
16.80
39%
1,006
11.4
0.6
5.1
1.2
ISGYO
AL
1.04
1.70
64%
624
9.7
4.8
6.8
0.6
KOZAL
AL
28.00
34.30
23%
4,270
6.7
3.6
4.9
7.5
KRDMD
TUT
0.78
1.02
31%
469
3.6
0.6
3.7
0.8
MGROS
TUT
13.55
18.65
38%
2,412
26.8
0.6
9.8
2.4
SNGYO
TUT
1.04
1.55
49%
624
5.9
1.3
6.8
0.6
TATKS
TUT
2.07
3.64
76%
282
8.5
0.6
7.1
1.2
TAVHL
TUT
7.64
9.16
20%
2,775
11.8
2.2
7.4
2.2
TCELL
TUT
8.86
10.47
18%
19,492
10.9
1.7
5.4
2.0
THYAO
AL
2.23
3.50
57%
2,676
7.6
0.6
6.2
0.8
TOASO
TUT
6.22
8.26
33%
3,110
8.0
0.6
5.6
2.0
TRGYO
TUT
3.97
5.20
31%
889
3.6
9.0
18.6
0.4
TRKCM
AL
2.50
4.22
69%
1,508
7.0
1.0
3.7
0.9
TTKOM
TUT
7.24
9.03
25%
25,340
9.4
2.5
5.8
5.1
TTRAK
TUT
29.40
46.34
58%
1,569
5.5
1.0
4.2
3.2
TUPRS
TUT
40.10
44.41
11%
10,042
10.2
0.2
5.9
2.7
ZOREN
TUT
1.55
1.80
16%
437
-
3.3
12.9
3.8
XUSIN
51,026
-
-
-
10.3
0.95
6.6
XU100
52,444
68,833
31%
303,030
8.5
0.95
6.6
*Halka açõk grup !irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmõyoruz
7
13 Aralõk 2011
TÜRK"YE'DE VE DÜNYADA EKONOM"K / POL"T"K GÜNDEM
TAR"H
Ajanda
YORUM
13 Aralõk 2011
Fransa Kasõm, TÜFE, TSI 08:30
Piyasa beklentisi: %2.40
13 Aralõk 2011
#ngiltere, Kasõm, TÜFE, TSI 11:30
13 Aralõk 2011
ABD, Kasõm, Perakende Satõ"lar, TSI 15:30
13 Aralõk 2011
ABD, Ekim, #"letme Stoklarõ, TSI 17:00
13 Aralõk 2011
ABD, Aralõk, IBD/TIPP Economic Optimism, TSI 17:00
Piyasa beklentisi: 41.8
13 Aralõk 2011
ABD, FED Faiz Oranõ Kararõ, TSI 21:15
Piyasa beklentisi:%0.25
14 Aralõk 2011
Japonya,Ekim, Sanayi Üretimi, TSI 06:30
Eylül ayõnda sanayi üretimi yõllõk %0.40 artmõ"tõ
14 Aralõk 2011
Euro Bölgesi, ,Ekim, Sanayi Üretimi, TSI 12:00,
Eylül ayõnda sanayi üretimi yõllõk %2.30 artmõ"tõ
14 Aralõk 2011
Fed Üyesi Lockhart konu"ma yapacak
15 Aralõk 2011
TÜ#K, Eylül, #"sizlik Oranõ, TSI 10:00
A!ustos Ayõnda i"sizlik oranõ %9.20
15 Aralõk 2011
Euro Bölgesi, Kasõm, TÜFE, TSI 12:00
Ekimde TÜFE %0.30 artmõ"tõ
15 Aralõk 2011
ABD, Kasõm, ÜFE, TSI 15:30
15 Aralõk 2011
ABD, Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ, TSI 15:30
15 Aralõk 2011
ABD, Eylül, Net Uluslararasõ Uzun Dönem Sermaye, TSI 16:00
Sermaye giri"i Eylül'de 68.6mlr USD
15 Aralõk 2011
ABD, Ekim, Sanayi Üretimi, TSI 16:15
15 Aralõk 2011
ABD, Ekim, Kapasite Kullanõm Oranõ, TSI 16:15
15 Aralõk 2011
ABD, Kasõm, Philadelphia FED, TSI 17:00
Piyasa beklentisi: 5
16 Aralõk 2011
TCMB, Kasõm, Tüketici Güven Endeksi, TSI 10:00
Endeks Ekim ayõnda 89.7 olarak gerçekle"mi"ti.
16 Aralõk 2011
#talya, Ekim, Ticaret dengesi, TSI 12:00
Eylül ayõnda denge -3.53mlr EUR olmu"tu.
16 Aralõk 2011
Euro Bölgesi, Ekim, Ticaret dengesi, TSI 12:00
Piyasa beklentisi: 1.0mlr EUR
16 Aralõk 2011
ABD, Kasõm, TÜFE, TSI 15:30
19 Aralõk 2011
Euro Zone, Ekim, Cari #"lemler Dengesi, TSI 11:00
Eylül ayõnda denge -2.5mlr EUR olmu"tu.
19 Aralõk 2011
#talya, Ekim, Ticaret dengesi, TSI 11:00
Eylül ayõnda denge -1.84mlr EUR olmu"tu
19 Aralõk 2011
ABD, Aralõk, NAHB Konut Piyasasõ Endeksi , TSI 17:00
Piyasa beklentisi: 20
19 Aralõk 2011
Fed Üyesi Lacker konu"ma yapacak, TSI 19:30
20 Aralõk 2011
Japonya, Ekim , Öncü Göstergeler, TSI 07:00
20 Aralõk 2011
Almanya, Kasõm, TÜFE, TSI 09:00
Ekim ayõnda enflasyon %5.30 olmu"tu
20 Aralõk 2011
Almanya, Aralõk IFO Anketi - Beklentiler, TSI 11:00
Ekim ayõnda endeks 97.3 olarak gerçekle"mi"ti.
20 Aralõk 2011
ABD,Kasõm Konut Ba"langõçlarõ, TSI 15:30
Piyasa beklentisi: 630 bin
20 Aralõk 2011
ABD, Ekim, #n"aat #zinleri, TSI 15:30
Piyasa beklentisi: 640bin
21 Aralõk 2011
Japonya, BOJ Faiz Oranõ Kararõ
Mevcut faiz oranõ: %0.10
21 Aralõk 2011
Almanya, Ocak, GFK Tüketici Güven Endeksi, TSI 09:00
Endeks Kasõm Ayõnda 5.6 olarak gerçekle"ti.
21 Aralõk 2011
#talya, 3Ç, GSYH, TSI 09:00
2Ç GSYH %0.80 artmõ"tõ
Eylül ayõnda endeks 91.7 olarak gerçekle"mi"ti.
21 Aralõk 2011
ABD, Kasõm, Mevcut Konut Satõ"larõ, TSI 17:00
Piyasa beklentisi: 5.08mn
21 Aralõk 2011
Euro Bölgesi, Aralõk, Tüketici Güven Endeksi, TSI 17:00,
Kasõm ayõnda endeks -20.4 olarak gerçekle"mi"ti.
8
27 Aralık 2010
Garanti Yatırım
Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1
34337 Be"ikta", #stanbul
Telefon:
Faks:
E-mail:
+90 212 384 10 10
+90 212 352 42 40
[email protected]
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam
kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler
õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan
$irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.
10

Dosya Büyüklüğü: 323 Kb.

Transkript

Benzer belgeler

Dosya Büyüklüğü: 384 Kb.

YENİ SEAT LEON

seat ıbıza sc

ÖZEN OTOMOTİV - VOLKSWAGEN BAKIM KAPSAMLAR

Yusuf Suat Hasçiçek, Oxfort, Florida State Üniversitesi ve New York

MİNE OKCU - İZMİR YÜKSEK TEKNOLOJİ ENSTİTÜSÜ GENEL

igiad is ahlaki kapak 3.indd

seat ıbıza sc

kullanıcıların bilgi sistemini kabulünü etkileyen faktörlerin utaut