Piyasa Günlüğü - 27 Temmuz 2016 Çarşamba

Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
İlker Şahin
27 Temmuz 2016
Dünya Borsaları
MSCI Dünya Borsaları
Kapanış %Değişim
Fed kararı bekleniyor.
1.706
0,12
MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler
871
0,19
MSCI Japonya Hariç Asya*
436
0,02
Son dönemde küresel piyasaların başlıca gündemini oluşturan Fed’in toplantısı
MSCI BRIC Ülkeleri
238
0,08
bugün sona erecek. Beklentiler son dönemde ABD ekonomisinde kaydedilen
Dow Jones
TCMB Başkanı Çetinkaya: “Sadeleşme adımlarında sona yaklaşıldı.”
18.474
0,10
olumlu görünüme karşın Fed’in faiz artırımına gitmeyeceği yönünde. Ancak,
S&P 500
2.169
0,03
toplantının ardından Fed’in yapacağı açıklamalar bir sonraki faiz artırımının
Nasdaq
5.110
0,24
zamanlamasına dair ipuçları açısından önem taşıyor. BoJ’un ise Cuma günkü
56.783
0,16
toplantısında ilave teşvik kararı alması bekleniyor. Nitekim, Japonya Maliye
Euro Stoxx 50
2.979
0,19
Bakanı Taro Aso BoJ'un enflasyon hedefine ulaşmak için azami çabayı
Shanghai*
2.974
2,50
göstermeye devam etmesi gerektiğini söyleyerek, merkez bankasından
16.696
1,91
beklenen adımlara yönelik hükümetin tavrını ortaya koydu. Japonya’da ayrıca
Bovespa
Nikkei*
(*) TSİ 08:30 verileridir.
Pariteler
Kapanış %Değişim
EUR/USD
1,0985
0,10
USD/JPY
104,6
1,36
Emtia Fiyatları
Brent Türü Petrol (USD/varil)
Altın (USD/ons)
Risk Göstergeleri
ABD Hazine Tahvilleri*
0,46
1.320,5
0,20
Kapanış
Hükümetin teşvik paketinin büyüklüğünün 6 trilyon yen olacağı ve yalnızca 2
trilyon yenlik kısmının bu mali yıl içinde harcanacağı yönünde haberlerin
gündeme gelmesi paketin büyüklüğüne dair beklentileri karşılamamış görünüyor.
Kapanış %Değişim
43,3
hükümetin uygulayacağı mali teşvike yönelik gelişmeler de yakından izleniyor.
Abe hükümetinin teşvik paketinin miktarına ilişkin kararı Ağustos ayının başında
vermesi, paketin Ekim ayında yasalaşması bekleniyor.
ABD’de açıklanan veriler dün ülke ekonomisine ilişkin genel olarak olumlu bir
Değişim
tablo çizdi. Konut piyasasından gelen güçlü verilere dün bir yenisi daha eklendi.
%1,57
1 bp
Buna göre Haziran ayında ABD’de yeni konut satışları beklentilerin üzerinde
EMBI(+) (baz puan)
368
6 bp
gerçekleşirken, ortalama konut fiyatlarının da artması dikkat çekti. Temmuz
EMBI-TR (baz puan)
335
10 bp
ayında tüketici güveni de beklentileri aşarak 97,3 oldu. Öte yandan, bu döneme
CDS-TR (5 yıl)
276
6 bp
ilişkin hizmetler öncü PMI verisi piyasa beklentilerini karşılamamış olsa da eşik
VIX
13,1
0,2 p
değerin üzerinde kalmaya devam etti.
(*) 10 yıllık
Yurt İçi Piyasalar
Kapanış %Değişim
TCMB, dün yılın 3. Enflasyon Raporu’nu yayımladı. Raporda önümüzdeki aylarda
BIST-100
73.689
0,65
enflasyonda hızlı bir yükseliş yaşanacağı öngörüsünde bulunulurken 2016 ve
USD/TL
3,0493
0,28
2017 yılına ait sırasıyla %7,5 ve %6 olan tahminler korundu. Raporun tanıtımında
Euro/TL
3,3495
0,38
konuşan TCMB Başkanı Çetinkaya, dalgalı seyreden TL ve bir miktar yükselen
Döviz Sepeti*
3,1994
0,33
petrol fiyatlarına karşın iç talebin ılımlı seyretmesiyle bu gelişmelerin enflasyon
2 Yıllık Gösterge Tahvilin Faizi
%9,39
4 bp
üzerindeki etkisinin sınırlı olacağını söyledi. Gıda fiyatlarında aşağı yönlü
düzeltme beklendiğini de ifade eden Çetinkaya, yılın geri kalanında enflasyonun
(*) 0,5*USD+0,5*EUR
Tahminlerimiz
2015 (G)
2016
Büyüme (%)
4,0
3,5
Cari Açık/GSYH (%)
4,5
5,0
Enflasyon (%)
8,8
7,5
ılımlı seyredeceği öngörüsünde bulundu. Çetinkaya yakın dönemde sadeleşme
adımlarını sonlandırmayı planladıklarını, zamanlama konusunda ise finansal
istikrara ve enflasyona ilişkin unsurların izleneceğini söyledi.
Küresel piyasalardaki temkinli hava dün yurt içine de yansıdı. BİST-100 endeksi
günü %0,65 kayıpla 73.689 puandan tamamlarken, TL ABD doları ve euro
(G) Gerçekleşme
karşısında değer kaybetti. 2 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi 4 baz puan arttı.
Dün
Yurt Dışı
ABD Tüketici Güven Endeksi
ABD Yeni Konut Satışları
ABD Hizmetler PMI (öncü)
Veri Gündemi
Dönemi
Beklenti
Gerçekleşme
Temmuz
95,9
97,3
Haziran
0,56 mlyn
0,59 mlyn
Temmuz
52,0
50,9
Yurt İçi
TCMB Enflasyon Raporu
Yurt Dışı
Fed Faiz Kararı
ABD Dayanıklı Mal Siparişleri
İngiltere GSYH, öncü
Bugün
Dönemi
Beklenti
Önceki
Temmuz
-
-
Haziran
-%1,1
-%2,3
2. Çeyrek
%0,4
%0,4
-
-
-
Yurt İçi
3. Çeyrek
-
-
-
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
1
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
İlker Şahin
27 Temmuz 2016
Dolar Endeksi(1) ve 10 Yıl Vadeli ABD Hazine Tahvil Faizi
Dolar Endeksi
Altın ve Petrol Fiyatları
2,50
Tahvil Faizi (%, sağ eksen)
100
Brent
Brent Türü
Türü Ham
Ham Petrol
Petrol(USD/Varil)
(USD/Varil)
100
98
96
60
60
1,60
6
66
666666
6
6
6
1.250
1.250
1.200
1.200
40
40
remo
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
2.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
3.201
3.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
3.201
3.201
3.201
4.201
4.201
4.201
.2016
.2016
.2016
4.201
.2016
.2016
.2016
4.201
.2016
.2016
5.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
6.201
6.201
6.201
.2016
6.201
.2016
6.201
.2016
6.201
6.201
6.201
7.201
7.201
7.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
te
1.300
1.300
50
50
1,90
1,30
92
96 The
20.01
22.01
26.01
28.01
01.02
03.02
05.02
09.0
11.02
15.02
17.02
19.02
23.02
25.02
29.02
02.03
04.0
08.0
10.03
14.03
16.03
18.03
22.03
24.0
28.0
30.0
01.0
05.0
07.0
11.04
13.04
15.04
19.0
21.04
25.04
27.04
29.0
03.05
05.05
09.0
11.05
13.05
17.05
19.05
23.05
25.05
27.05
31.05
02.0
06.0
08.0
10.06
14.0
16.06
20.0
22.06
24.0
28.0
30.0
04.0
06.0
08.0
12.07
14.07
18.07
20.07
22.07
1.400
1.400
1.350
1.350
2,20
1,90
98
94
Altın
Altın (USD/ons,
(USD/ons, sağ
sağ eksen)
eksen)
70
70
2,20
666 6 6 666666
1.150
1.150
1,60
94serve
1.100
1.100
30
30
r
1.050
1.050
retur
92 ned
Oca.16
an…
Şub.16
Mar.16
Nis.16
May.16
Haz.16
1,30
Tem.16
20
1.000
20
1.000
Oca.16
Şub.16
Mar.16
Nis.16
May.16
Haz.16
Tem.16
The…
20.…
22.…
26.…
28.…
01.…
03.…
05.…
09.…
11.…
15.…
17.…
19.…
23.…
25.…
29.…
02.…
04.…
08.…
10.…
14.…
16.…
18.…
22.…
24.…
28.…
30.…
01.…
05.…
07.…
11.…
13.…
15.…
19.…
21.…
25.…
27.…
29.…
03.…
05.…
09.…
11.…
13.…
17.…
19.…
23.…
25.…
27.…
31.…
02.…
06.…
08.…
10.…
14.…
16.…
20.…
22.…
24.…
28.…
30.…
04.…
06.…
08.…
12.…
14.…
18.…
20.…
22.…
Küresel Borsalar (MSCI)
Dünya Borsaları Endeksi
1.800
Gelişmekte Olan Piyasalar (sağ eksen)
USD/GOÜ Para Birimleri
USD/GOÜ Para Birimleri
(19.01.16=100)
remote server
returned an error: (501) Not
1.050
Implemented.=100)
105
105
1.700
950
1.600
850
(The
95
85
95
1.500
75
The
20.01
22.01
26.01
28.01
01.02
03.02
05.02
09.02
11.02
15.02
17.02
19.02
23.02
25.02
29.02
02.03
04.03
08.03
10.03
14.03
16.03
18.03
22.03
24.03
28.03
30.03
01.04
05.04
07.04
11.04
13.04
15.04
19.04
21.04
25.04
27.04
29.04
03.05
05.05
09.05
11.05
13.05
17.05
19.05
23.05
25.05
27.05
31.05
02.06
06.06
08.0
10.06
14.06
16.06
20.06
22.06
24.06
28.06
30.06
04.07
06.07
08.07
12.07
14.07
18.07
20.07
22.07
85remo
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
6.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
750
te
serve
r
75retur
Oca.16
ned…
1.400
650
1.400
650
Oca.16
Şub.16
Mar.16
Nis.16
May.16
Haz.16
Tem.16
Th…
20.…
22.…
26.…
28.…
01.…
03.…
05.…
09.…
11.…
15.…
17.…
19.…
23.…
25.…
29.…
02.…
04.…
08.…
10.…
14.…
16.…
18.…
22.…
24.…
28.…
30.…
01.…
05.…
07.…
11.…
13.…
15.…
19.…
21.…
25.…
27.…
29.…
03.…
05.…
09.…
11.…
13.…
17.…
19.…
23.…
25.…
27.…
31.…
02.…
06.…
08.…
10.…
14.…
16.…
20.…
22.…
24.…
28.…
30.…
04.…
06.…
08.…
12.…
14.…
18.…
20.…
22.…
Kaybı
DeğerKaybı
BirimindeDeğer
YerelPara
ParaBiriminde
Yerel
102
6
Güney
Güney Afrika
Afrika
Türkiye
Türkiye
Brezilya
Brezilya
Şub.16
Hindistan
Hindistan
Mar.16
Nis.16
May.16
Haz.16
Tem.16
Gösterge
Gösterge Tahvil
Tahvilve
ve TCMB
TCMB AOFM
AOFM (%)
(%)
BİST-100 Endeksi
90.000
11,5
12,0
22 Yıl
Yıl Vadeli
Vadeli Gösterge
Gösterge Tahvilin
TahvilinFaizi
Faizi
85.000
85.000
80.000
TCMB
TCMB AOFM
AOFM (sağ
(sağ eksen)
eksen)
10,5
11,0
75.000
80.000
70.000
65.000
20.01
22.01
26.01
28.01
01.02
03.02
05.02
09.0
11.02
15.02
17.02
19.02
23.02
25.02
29.02
02.03
04.0
08.0
10.03
14.03
16.03
18.03
22.03
24.03
28.03
30.03
01.04
05.0
07.0
11.04
13.04
15.04
19.04
21.04
25.04
27.04
29.0
03.05
05.05
09.05
11.05
13.05
17.05
19.05
23.05
25.05
27.05
31.05
02.0
06.0
08.0
10.06
14.06
16.06
20.0
22.06
24.0
28.0
30.0
04.0
06.07
08.0
12.07
14.07
18.07
20.07
22.07
75.000 The
9,5
10,0
remo
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
2.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
3.201
3.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
4.201
4.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
4.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
6.201
6.201
6.201
.2016
.2016
.2016
6.201
.2016
6.201
6.201
6.201
7.201
.2016
7.201
.2016
.2016
.2016
.2016
.2016
te
6
66
66
6
666
6 6666 6
8,5
9,0
70.000serve
r
retur
65.000 ned
Oca
16
an…
Şub 16
Mar 16
Nis 16
May 16
Haz 16
Tem 16
7,5
8,0
Şub.16
Şub.16
5 Yıl Vadeli CDS Spread
320
320
300
300
280
280
260
260
240
240
220
220
Mar.16
Mar.16
Nis.16
Nis.16
May.16
May.16
Haz.16
Haz.16
Tem.16
Tem.16
Döviz Sepeti [0,5*USD+0,5*EUR]
3,3
3,3
3,2
3,2
3,1
3,1
3,0
3,0
200
200
16 server
Şub
16
Mar
16 (501)
Nis
May
16
Haz 1604.07.2016
Tem 16
TheOca
remote
returned
an
error:
15.02.2016
14.03.2016
Not16
Implemented.
11.04.2016
09.05.2016
06.06.2016
2,9
2,9
Oca.16
Şub.16
Mar.16
Nis.16
May.16
Haz.16
Tem.16
The…
20.…
22.…
26.…
28.…
01.…
03.…
05.…
09.…
11.…
15.…
17.…
19.…
23.…
25.…
29.…
02.…
04.…
08.…
10.…
14.…
16.…
18.…
22.…
24.…
28.…
30.…
01.…
05.…
07.…
11.…
13.…
15.…
19.…
21.…
25.…
27.…
29.…
03.…
05.…
09.…
11.…
13.…
17.…
19.…
23.…
25.…
27.…
31.…
02.…
06.…
08.…
10.…
14.…
16.…
20.…
22.…
24.…
28.…
30.…
04.…
06.…
08.…
12.…
14.…
18.…
20.…
22.…
(1) ABD Doları’nın, Euro, Japon Yeni, İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı’ndan oluşan kur sepetine karşı değerini gösteren endekstir.
Kaynak : Datastream, J.P. Morgan, BİST,Reuters, Bloomberg
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
2
2
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Türkiye İş Bankası A.Ş. - İktisadi Araştırmalar Bölümü
İzlem Erdem - Bölüm Müdürü
[email protected]
Hatice Erkiletlioğlu - Müdür Yardımcısı
[email protected]
Eren Demir - Uzman
[email protected]
Alper Gürler - Birim Müdürü
[email protected]
İlker Şahin - Uzman
[email protected]
Mustafa Kemal Gündoğdu - Uzman Yrd.
[email protected]
Gamze Can - Uzman Yrd.
[email protected]
YASAL UYARI
Bu rapor Bankamız uzmanları tarafından güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilen
bilgiler kullanılmak suretiyle, sadece bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde finansal
enstrümanların alım veya satımı konusunda tavsiye veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak
yorumlanmamalıdır. Bu raporda yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Türkiye İş Bankası
A.Ş.’nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve
değerlendirmeleridir. Türkiye İş Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru,
değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Türkiye İş Bankası A.Ş.
bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. Bu
rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan Türkiye
İş Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir.
İşbu rapor üzerinde Bankamızın telif hakkı olup, Bankamızın yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi
tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm
haklarımız saklıdır.
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
3
3