güne başlarken - Garanti Yatırım

GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
7 Mart Pazartesi
BİST: Hisse piyasaları açısından haftanın öncelikli gündem maddesi Perşembe
Ankara’da AB- Türkiye Zirvesi Gerçekleştirilecek
günü gerçekleşecek ECB toplantısı konumunda. Son üç haftada söz konusu
toplantıya yönelik beklentileri satın alan hisse piyasaları, kritik toplantı öncesine yeni
19:00 – ABD FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Konuşacak
haftaya yatay eğilimle başlıyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi ise
20:00 – ABD FED Üyesi Fisher (Oy Hakkı Var) Konuşacak
haftanın ilk işlem günü %0.2 primli. BİST100 endeksinin haftanın işlem gününe hafif
alıcılı eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. Kritik ECB toplantısı öncesinde kısa
vadeli direnç bölgeler ön planda kalmaya devam edebilir. Günlük bazda takip
edeceğimiz
destek
seviyeler
76,400-76,000;
dirençler
ise
77,500-78,200
seviyeleridir.
Tahvil Piyasası: Cuma günü TL’nin USD karşısındaki değer kazancını devam
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
ettirdi ve faizler enflasyon verisi sonrası 3 aylık düşük seviyelerini korudu. 10 yıllık
TL
0.47%
3.12%
7.62%
4,520
3,893
77,191 / 26,483
$
0.71%
2.51%
7.74%
1,551
1,317
62.76%
10.70%
5.4%
162.7
3.0586
0.18%
4.77%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
10.9
10.4
FD/FVAÖK
9.8
6.6
F/DD (Bankalar)
0.9
0.8
Satış Büyümesi
11%
11%
FVAÖK Büyümesi
10%
29%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
40%
12%
Kar Büyümesi (Banka)
-9%
-1%
Kar Büyümesi (Toplam)
15%
6%
TCMB net fonlama miktarı 109.7 milyar TL ve ortalama fonlama maliyeti ise %9.03
seviyesinde gerçekleşti. Bugün TCMB’nin 1 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü
bulunuyor. Bu hafta TL’nin USD karşısındaki değer kazancı eğilimine bağlı olarak,
faizlerde bir miktar daha düşüş görülebilir. Bu hafta rezerv döneminin ikinci haftası.
İçinde bulunduğumuz dönemde tutulması gereken zorunlu karşılık miktarı 18.3
milyar TL idi. Bankaların rezerv yöneticileri ise tutulması gerekenden daha fazla
miktarda, 19.4 milyar TL'yi serbest mevduat imkanında (dispo) bulundurdular. Bu
nedenle bu hafta fonlama koşulları da daha rahat seyredebilir. Bugün gösterge
tahvilin gün içinde %10.60-%10.90 bileşik faiz aralığında işlem görmesini
bekliyoruz.
Döviz Piyasası: Yurtiçinde önemli bir gelişme olmamasına karşın, TL diğer GOÜ
196,396
60,728
2016T
9.5
6.2
0.7
9%
6%
4%
18%
9%
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Yabancı Yatırımcı İşlemleri - Şubat 2016
Özak GYO
tahvil bileşik faizi %10.41 oldu. Gösterge tahvil bileşik faizi de %10.70’te kaldı. Dün
(OZKGY, EÜ): Özak GYO 4Ç15’te beklentimiz olan
138mnTL’ye paralel olarak, 134mnTL net kar açıkladı (Nötr)
para birimleri ile uyumlu olarak değerlendi. Bu haftaya da bu iyimserliğin devamı ile
başlıyoruz. Kısa vadede TL’deki değer kazancının sürdüğünü görebiliriz. Bu
iyimserlikte yine yurtiçi faktörlerden ziyade yurtdışı gelişmeler etkili olacak. Bu
anlamda ECB toplantısı TL için kısa vadeli iyimserliğin ne kadar etkili olacağını
belirleyecek ana faktör. 2.90 altında teknik görünüm de değişeceğinden, orta vadeli
görüşümüzden bağımsız trendin devamına yönelik pozisyon önerebiliriz. Bu sabah
USD/TL’de ilk işlemler 2.9080 seviyesinden geçiyor. Sırasıyla 2,9030-2,8950
destekler; 2.9150-2.9250 dirençler.
Cuma günü ABD'de açıklanan istihdam verileri, FED’in 2016’da faiz artıracağı
beklentilerini güçlendirdi. Ancak kar satışları ve pozisyon kapamaların etkisi ile
EURUSD paritesinde tam tersi yönde bir hareket gördük. Bu hafta ECB kararı
izlenecek. ECB’nin atması beklenen adımlar, bir kez daha paritede düşüşe neden
olabilir. Bu beklentimize uygun olarak gün içinde 1.10 üzerinde EUR satış tarafında
olunmasını öneriyoruz.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP): Devam eden davalara ilişkin
açıklama (Nötr)
Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti Bankası 25 Nisan’da
hisse başı net 0.11 TL temettü ödeyecek. (Nötr)
Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Vakıfbank 31 Mayıs’ta hisse başı net 0.03
TL temettü ödeyecek. (Nötr)
Havacılık Sektörü: DHMI Şubat ayı trafik verilerini açıkladı.
Türk Traktör (TTRAK, EÜ): İlk iki ayda Türk Traktör’ün satış hacmi
yıllık bazda yurtiçinde %16 arttı (+).
Pegasus Havayolları (PGSUS): Telekonferanstan öne çıkan notlar
Enka İnşaat (ENKAI, EP): Enka Insaat temettü ve bedelsiz kararı
Petkim (PETKM, EÜ): Petkim 0.315TL nakit temettüyü Haziran 27
EKONOMİ HABERLERİ
Türkiye-AB
zirvesi:
Türkiye-AB
zirvesi
bugün
gerçekleşecek. Türkiye’den
Yunanistan’a dolayısıyla AB’ye mülteci geçicini engellenmesi ve Türkiye’nin Suriyeli
Haziran tarihinde dağıtacak. Temettü verimi %9.2.
mültecilerle ilgili olarak finansal destek sağlanması konularında sonuca varılması
Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EÜ): Tofaş , ‘Fiat Egea’yı Amerika
bekleniyor.
kıtası için Dodge Neon ismiyle üretip, ihraç edecek (+)
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Sarphan Finans Park projesini
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
PİYASALARA BAKIŞ
BİST : Hisse piyasaları açısından haftanın öncelikli gündem maddesi Perşembe günü gerçekleşecek ECB toplantısı
konumunda. Son üç haftada söz konusu toplantıya yönelik beklentileri satın alan hisse piyasaları, kritik toplantı öncesine
yeni haftaya yatay eğilimle başlıyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi ise haftanın ilk işlem günü %0.2 primli.
BİST100 endeksinin haftanın işlem gününe hafif alıcılı eğilimle başlanmasını öngörüyoruz. Kritik ECB toplantısı
öncesinde kısa vadeli direnç bölgeler ön planda kalmaya devam edebilir. Günlük bazda takip edeceğimiz destek
seviyeler 76,400-76,000; dirençler ise 77,500-78,200 seviyeleridir.
Tahvil Piyasası: Cuma günü TL’nin USD karşısındaki değer kazancını devam ettirdi ve faizler enflasyon verisi sonrası 3
aylık düşük seviyelerini korudu. 10 yıllık tahvil bileşik faizi %10.41 oldu. Gösterge tahvil bileşik faizi de %10.70’te kaldı.
Dün TCMB net fonlama miktarı 109.7 milyar TL ve ortalama fonlama maliyeti ise %9.03 seviyesinde gerçekleşti. Bugün
TCMB’nin 1 milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor.
Bu hafta TL’nin USD karşısındaki değer kazancı eğilimine bağlı olarak, faizlerde bir miktar daha düşüş görülebilir. Bu
hafta rezerv döneminin ikinci haftası. İçinde bulunduğumuz dönemde tutulması gereken zorunlu karşılık miktarı 18.3
milyar TL idi. Bankaların rezerv yöneticileri ise tutulması gerekenden daha fazla miktarda, 19.4 milyar TL'yi serbest
mevduat imkanında (dispo) bulundurdular. Bu nedenle bu hafta fonlama koşulları da daha rahat seyredebilir. Bugün
gösterge tahvilin gün içinde %10.60-%10.90 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Cuma günü Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi gün içinde 279 baz puan seviyesine geriledi. 2030 vadeli
USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.9 seviyesinde. USD cinsi Eurobondlarda getiri yükselişlerini alım fırsatı
olarak görmek için Türkiye’ye dair risklerin azalması ve risk priminin de düşmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu anlamda 5
yıla kadar olan Eurobondlarda alım tarafında iken, uzun vadeli USD cinsi Eurobondlarda izlemede kalmaya devam
ediyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu
görüşümüzü koruyoruz.
Döviz Piyasası: Yurtiçinde önemli bir gelişme olmamasına karşın, TL diğer GOÜ para birimleri ile uyumlu olarak
değerlendi. Bu haftaya da bu iyimserliğin devamı ile başlıyoruz. Kısa vadede TL’deki değer kazancının sürdüğünü
görebiliriz. Bu iyimserlikte yine yurtiçi faktörlerden ziyade yurtdışı gelişmeler etkili olacak. Bu anlamda ECB toplantısı TL
için kısa vadeli iyimserliğin ne kadar etkili olacağını belirleyecek ana faktör. 2.90 altında teknik görünüm de
değişeceğinden, orta vadeli görüşümüzden bağımsız trendin devamına yönelik pozisyon önerebiliriz. Bu sabah
USD/TL’de ilk işlemler 2.9080 seviyesinden geçiyor. Sırasıyla 2,9030-2,8950 destekler; 2.9150-2.9250 dirençler.
Cuma günü ABD'de açıklanan istihdam verileri, FED’in 2016’da faiz artıracağı beklentilerini güçlendirdi. Ancak kar
satışları ve pozisyon kapamaların etkisi ile EURUSD paritesinde tam tersi yönde bir hareket gördük. Bu hafta ECB
kararı izlenecek. ECB’nin atması beklenen adımlar, bir kez daha paritede düşüşe neden olabilir. Bu beklentimize uygun
olarak gün içinde 1.10 üzerinde EUR satış tarafında olunmasını öneriyoruz.
Uluslararası Piyasalar: Global piyasalarda petrol fiyatlarının yükselişi sürdürmesi ve bu hafta ECB’den gelebilecek ek
genişleyici adım beklentileriyle iyimserlik sürüyor. Cuma günü ABD'de istihdam verileri açıklandı. ABD'de tarım dışı
istihdam değişimi beklentilerin üzerine çıkarak 242bin kişi olurken, işsizlik %4.9'da kalmaya devam etti. S&P endeksi
günü %0.33, Dow Jones endeksi ise %0.37 primle tamamladı. Dolar endeksi 98 seviyesinin altına geriledi. DAX endeksi
Cuma günü %0.74 yükseldi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.88, Brent petrol varil fiyatı ise $39.40 seviyesinde. MOVE endeksi 78.01 VIX ise
16.86’ya geriledi. Asya borsaları geçtiğimiz haftanın sonunda ABD'den açıklanan pozitif tarım dışı istihdam verileri ve
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
emtia ve petrol fiyatlarında görülen sıçrama ile geçen hafta gösterdiği yükselişi genişleterek iki ayın zirvesini gördü. Çin
borsaları hafta sonu başbakan Li Keqiang'ın yıllık ortalama %6.5-7'lik ekonomik büyüme öngören ve mali açıkta gayrı
safi yurt içi hasılanın %3'üne doğru hafif bir artışa izin veren yeni 5 yıllık ekonomik planı açıklamasının ardından hafif
yükselişler gösterdi. Bugün Avrupa’da Almanya fabrika siparişleri açıklanacak.
Değerli Madenler: Cuma günü sert bir yükselişle 1280 $/ons seviyesini gören altın fiyatında haftaya bir miktar kar satışı
ile başlıyoruz. Bu hafta ECB’nin atacağı yeni genişleme adımları altın fiyatında bir miktar daha yükselişe yol açabilir.
Ancak FED faiz beklentileri yukarı gitmeye devam ederken altın fiyatındaki yükselişi kalıcı göremiyoruz. Orta vadeli altın
pozisyonlarının ise $1,200/ons seviyesi aşağı kırılmadıkça taşınmasını öneriyoruz.
TEKNİK ANALİZ
Kritik dirençlere yaklaşılıyor…
Cuma gününe alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde 1000 puanlık işlem bandında geçen dalgalı eğilimin
ardından kapanış %0.4’lük yükselişle 77,191 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %5 artarak 4.520
milyonTL oldu. 54 hisse değer kazandı, 31 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne hafif alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde aşırı alım bölgeye yakın
işlem gören endekste 75,500 ve 78,200 seviyeleri kritik direnç seviyeler olmaya devam ediyor. Aynı vadede destek
seviyeleri ise 76,400-76,000 olarak takip ediyoruz. Belirttiğimiz destek bölgedeki kırılmalar kısa vadeli toparlanma
eğiliminin gündemden düşmesine ve ilk etapta 75,000-74,500 destek bölgesine yönelik kar satışı baskısı oluşmasına
neden olacaktır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
VİOP TEKNİK ANALİZ
VİOP Endeks30 Nisan Kontratı
Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde özellikle seans sonuna doğru oldukça sert dalgalandı ve son saatteki
alımlarla haftayı %1.1 artışla 95.150 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanal içinde hareket eden kontratta
gelen kar satışlarıyla dalgalanma görülse de hala güç korunuyor. 95.000 üzerinde kapanış, haftaya başlarken iyimser bir
tablo oluşturuyor. Cuma günü teknik olarak kritik 93.500 desteğinin altına sarkarak stop-loss emirlerinin çalışmasına
sebep olsa da, kapanış itibariyle kontratta görünüm korunuyor. Bu aşamada 94.500-94.000 ve 93.500 destek seviyeleri
olarak izlenirken 95.500-96.700 direnç seviyeleridir. Kontratın güne hafif alıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz, 95.000
üzerinde kalınması halinde long pozisyon denenebilir.
EKONOMİ HABERLERİ
Türkiye-AB zirvesi: Türkiye-AB zirvesi bugün gerçekleşecek. Türkiye’den Yunanistan’a dolayısıyla AB’ye mülteci
geçicini engellenmesi ve Türkiye’nin Suriyeli mültecilerle ilgili olarak finansal destek sağlanması konularında sonuca
varılması bekleniyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
ŞİRKET HABERLERİ
Ereğli Demir Çelik (EREGL, EP, Fiyat:3.54TL, Piyasa Değeri TL12,390mn): Erdemir devam eden Özelleştirme
İdaresi, Bor-San Isı ve Enerjia Metal davalarına ilişkin bilgilendirme açıklaması yapmıştır. Buna göre her üç dava
Yargıtay’da temyiz aşamasında olup yeni bir gelişme yoktur. Yorum: Erdemir devam eden davalarına ilişkin düzenli
olarak güncellemeler yapmaktadır ve en son Ocak ayında davalara ilişkin bilgilendirmeler yapmıştır. Dava süreci devam
ettiği ve yeni herhangi bir gelişme olmadığı için haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. Hatırlatmak gerekirse, Özelleştirme
İdaresi Başkanlığı tarafından açılan dava Şirket'in 30.03.2006 tarihli genel kurul toplantısında alınan kar dağıtımına
ilişkin kararın iptali ile ilişkilidir. Öte yandan Bor-San ısı davasında talep edilen tutar 10.8mn TL olup Erdemir dava ile
ilişkin olarak 20.4mn TL karşılık ayırmıştır. Enerjia Metal 68.4mn ABD$ talep etmekte olup herhangi bir karşılık
ayrılmamıştır.
Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:7.48TL, Piyasa Değeri TL31,332mn): Garanti Bankası 25 Nisan’da hisse
başı net 0.11 TL temettü ödeyecek. Net temettü verimi %1.5’dir. Nötr.
Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:4.28TL, Piyasa Değeri: 10,700mnTL): Vakıfbank 31 Mayıs’ta hisse başı net 0.03 TL
temettü ödeyecek. Net temettü verimi %0.8’dir. Nötr.
Özak GYO (OZKGY, EÜ, Fiyat:TL2.09, Piyasa değeri:TL522mn): Özak GYO 4Ç15’te 134mnTL net kar açıkladı.
Rakam, beklentimiz olan 138mnTL’ye paralel olup, piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Şirketin açıkladığı 4mnTL
FVAÖK rakamı, beklentimiz olan 10mnTL’nin altındadır. Şirket, 2015 yılında 184mnTL net satış gerçekleştirmiş olup, bu
rakamın 77mnTL’si otel gelirlerinden, 69mnTL’si konut ve ofis satışlarından, 36mnTL’si ise kira gelirlerinden gelmiştir.
Kira gelirleri yıllık bazda %43 yükselmiştir. 4Ç15’te şirketin açıkladığı 134mnTL’lik net kar rakamının 128mnTL’lik
bölümü, eldeki varlıklara yapılan yeniden değerleme artışından kaynaklı olup, net diğer gelirler kaleminden gelmiştir.
Açıklanan finansal sonuçlara piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri (EÜ)
tavsiyemizi koruyoruz.
Pegasus Havayolları (PGSUS, EP, Fiyat:17.23TL, Piyasa Değeri TL1,762mn): Pegasus Havayolları, Cuma günü bir
telekonferans düzenledi. Sabiha Gökçen Havalimanı’ndaki kapasitesi sorununa ilişkin ikinci pist projesinde (daha önce
2017 yılı ortalarında bitirilmesi öngörülüyordu) gecikmenin olabileceği belirtildi. Sabiha Gokcen Havalimanı’ndaki
yoğunluktan ötürü, Şirket Anadolu’da yer alan Ankara gibi havalimanlarından daha fazla yararlanmayı değerlendiriyor.
Yakıt dışı giderler 2016’da da maliyet tarafında baskı yaratması bekleniyor. Şirket, 2016’da birim giderlerin %2-3
düşmesini beklerken yakıt dışı birim giderlerin %6 artması öngörülüyor. Şirket 2016 yılında %19-21 arası FAVKÖK marjı
hedefliyor. Bizim tahminimiz %18 seviyesinde. Şirket’in 4Ç finansallarına dair notumuzu linkte bulabilirsiniz:
http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/PGSUS4C15.pdf
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Traktör (TTRAK, EÜ, Fiyat: 76.70 TL, Piyasa Değeri: 4,093mn TL): Türk Traktör’ün Şubat ayındaki yurt içi
traktör satış adedi yıllık bazda %5 artarak 2,486 adet olmuştur. Ocak ayındaki %44’lük son derece güçlü artış sonrası
Şubat ayındaki hafif düşüşü endişe verici bulmuyoruz. İlk iki ayda artış yurtiçinde %16 seviyesindedir. Yurtdışı satışları
ise geçen sene aynı doneme göre %11 azalarak 1,015 adet olarak gerçekleşmiştir. Muhafazakar bir şekilde Şirket’in
2016 yılında satış hacminin yurtiçinde ve yurtdışında sırasıyla %3 ve %4 azalmasını bekliyoruz. 2016 yılında sektöre
artan hükümet desteği nedeniyle özellikle yurtiçi taraftaki hacim beklentilerimizde yukarı yönlü risk olduğu kanısındayız.
Ziraat Bankası’nın %50 faiz indirimi desteği 2016 yılında da devam edecektir. 2016 yılında, 50.000 TL’ye kadar olan
traktör alımlarında, traktör bedelinin %100’ü için Ziraat Bankası’ndan kredi kullanılabilecektir (daha önce %25 peşinat
veriliyordu). Ayrıca gübre ve yemde KDV %1’e indirilmiştir. Elverişli hava koşulları diğer bir olumlu unsurdur. Ayrıca,
TTRAK hakkındaki pozitif görüşümüzü i) 2016 yılında yeni fabrikanın tam entegrasyonunun sağlandığı ilk yılı olmasıyla
marjlarda görülecek iyileşme ii) 2015’teki %2’lik daralmanın ardından, 2016’da net kar rakamında %12 büyüme
beklentisi iii) Hissenin benzerlerine göre yaklaşık %17 ıskonto ile işlem görmesi ve düzenli olarak temettü ödeyen bir
şirket olarak ön plana çıkması nedeniyle sürdürüyoruz. Şirket 1 Nisan’da hisse başına 5.62TL temettü dağıtacaktır.
Temettü verimi %7.3’tür. Son iki günde hissede görülen zayıflığın (%5 endeks altı getiri) temettü ödemesi öncesi alım
fırsatı olduğu düşüncesindeyiz.
Enka İnşaat (ENKAI, EP, Fiyat:4.72TL, Piyasa Değeri TL18,880mn): Enka Insaat 20 Nisan tarihinde 0.08TL nakit
temettü dağıtmaya karar verdi. Temettü verimi %1.7. Enka İnşaat ayrıca 0.05TL de bedelsiz dağıtacaktır. Bedelsiz tarihi
belli değildir.
Petkim (PETKM, EÜ, Fiyat:3.40TL, Piyasa Değeri TL5,100mn): Petkim 0.315TL nakit temettüyü Haziran 27 Haziran
tarihinde dağıtacak. Temettü verimi %9.2.
Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EÜ, Fiyat:20.06TL, Piyasa Değeri TL10,030mn): Tofaş , ‘Fiat Egea’yı Amerika kıtası
için Dodge Neon ismiyle üretip, ihraç edecek. Avrupa’ya Tipo ismiyle satılan ‘Egea’, Amerika kıtasında ilk etapta
Meksika pazarına ihraç edilecek ve ‘Dodge’ markası altında ‘Neon’ ismiyle satılacak. Egea, Doblo’dan sonra Tofaş’ın
Amerika kıtasına ihraç ettiği ikinci model olurken, Bursa’daki fabrikada üretilen marka sayısı da 7’ye yükselecek. (+)
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.56TL, Piyasa Değeri TL9,728mn): Basında çıkan haberlere göre Emlak
Konut GYO’nun gelir paylaşımı projesi olan Sarphan Finans Park’ı inşa eden Yeni Sarp İnşaat iflas ertelemeye
başvurdu. Projeye üç kişilik bir kayyum heyeti atandı. Habere göre şirketin sahibi Alaaddin Akar, amaçlarının projeyi
tamamlayıp hak sahiplerine teslim etmek olduğunu açıkladı. Bağımsız değerleme raporuna göre 700mn TL değerinde
olan projede inşaat ilerleme %95 seviyesinde olup, toplam 969 bağımsız bölümün %81’inin satışı tamamlandı. Projede
sona yakın olunduğu için Emlak Konut GYO’nun faaliyetleri açısından bir etki beklememekle birlikte, sektörde büyük
proje geliştiricilerden birinin iflas ertelemeye başvurması hem inşaat hem de gayrimenkul sektörü açısından olumsuz bir
algıya sebep olabilir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
SEKTÖR HABERLERİ
Havacılık Sektörü: DHMI Şubat ayı trafik verilerini açıkladı.
DHMI Şubat ayı trafik verilerini açıkladı. Türkiye genelinde 2016 yılı Şubat ayı yolcu trafiği yıllık %14 artışla 11.7mn
olarak gerçekleşti. İç hat yolcu sayısı yıllık %18 artışla 7.6mn, dış hat yolcu sayısı yıllık %7 artışla 4.1mn oldu. Böylece,
yılın ilk iki ayında büyüme %11 oldu. Biz tüm sene için %8 büyüme öngörüyoruz. Ocak ayında gerçekleşen %8’lik
büyümenin ardından yolcu rakamlarındaki iyileşme ivme kazanmış gözükmektedir. Veriyi havacılık sektörü hisseleri için
olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
YABANCI YATIRIMCI İŞLEMLERİ - ŞUBAT 2016
Borsa İstanbul 2016 yılının Şubat ayına ilişkin yabancı yatırımcı işlemlerini açıkladı. Buna göre yabancı yatırımcılar,
hisse piyasasında Şubat ayında net 322 milyon$’lık alış gerçekleştirdi; BİST100 endeksi ABD$ bazında %3 değer
kazandı. Böylelikle yabancı yatırımcılar yılın ilk iki ayında alış tarafında yer aldı.
Yılın ikinci ilk işlem ayında yabancı yatırımcılar bankacılık sektörü hisselerinde net 188 milyon$’lık alış gerçekleştirdi.
Vakıfbank ve Akbank hisseleri nette aylık bazda en fazla alışın gerçekleştiği sektör hisseleri oldu.
Ocak ayını %62,00 seviyesinde tamamlayan yabancı yatırımcı oranı, Şubat ayı sonu itibariyle %62,42 seviyesine
yükseldi.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
07.03.2016
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
75
72
73
74
75
76
Şirket
BIST Kodu
Yonga Mobilya
YONGA
Tav Havalimanlari
TAVHL
Is Y.O.
ISYAT
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Anadolu Sigorta
ANSGR
Is Yatirim
ISMEN
F-M Izmit Piston
FMIZP
Avivasa Emeklilik
AVISA
Is G.M.Y.O.
ISGYO
T.S.K.B.
TSKB
Yunsa
YUNSA
Brisa
BRISA
Cimsa
CIMSA
Akbank
AKBNK
Akcansa
AKCNS
Panora G.M.Y.O.
PAGYO
Arcelik
ARCLK
Sabanci Holding
SAHOL
Turk Traktor
TTRAK
Otokar
OTKAR
Arena Bilgisayar
ARENA
Ford Otosan
FROTO
Kordsa Global Endustriyel KORDS
Bosch Fren Sistemleri
BFREN
Creditw est Faktoring
CRDFA
Ulker
ULKER
Tat Gida
TATGD
Aksa
AKSA
Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS
Kustur Kusadasi Turizm KSTUR
Turk Prysmian Kablo
PRKAB
Enka Insaat
ENKAI
Trakya Cam
TRKCM
Saf G.M.Y.O.
SAFGY
Orge Enerji
ORGE
Tekfen Holding
TKFEN
Adana Cimento (C)
ADNAC
Bolu Cimento
BOLUC
Konya Cimento
KONYA
Unye Cimento
UNYEC
Aslan Cimento
ASLAN
Turk Telekom
TTKOM
Anadolu Efes Biracilik
AEFES
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
Sise Cam
SISE
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Anadolu Isuzu
ASUZU
Lider Faktoring
LIDFA
Lokman Hekim
LKMNH
Emek Elektrik
EMKEL
Bursa Cimento
BUCIM
Mardin Cimento
MRDIN
Petkim
PETKM
Cemtas
CEMTS
San-El Elektrik
SANEL
Alarko Carrier
ALCAR
Hektas
HEKTS
Ege Gubre
EGGUB
Dogan Burda Rizzoli
DOBUR
Izocam
IZOCM
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Good-Year
GOODY
Verusa Holding
VERUS
Verusaturk Girisim Srmy. Y.O.
VERTU
Dogus Otomotiv
DOAS
Alkim Kimya
ALKIM
Sodas Sodyum
SODSN
Bizim Toptan Satis Magazalari
BIZIM
Bastas Baskent Cimento BASCM
Garanti Y.O.
GRNYO
Soda Sanayii
SODA
Aksu Enerji
AKSUE
Avod Gida
AVOD
Etiler Gida
ETILR
Cuhadaroglu Metal
CUSAN
Kutahya Porselen
KUTPO
Tarih
21.03.2016
23.03.2016
24.03.2016
24.03.2016
25.03.2016
28.03.2016
28.03.2016
28.03.2016
28.03.2016
28.03.2016
29.03.2016
29.03.2016
30.03.2016
30.03.2016
30.03.2016
31.03.2016
01.04.2016
01.04.2016
01.04.2016
04.04.2016
04.04.2016
04.04.2016
04.04.2016
04.04.2016
05.04.2016
05.04.2016
06.04.2016
06.04.2016
08.04.2016
15.04.2016
15.04.2016
20.04.2016
29.04.2016
29.04.2016
05.05.2016
13.05.2016
23.05.2016
24.05.2016
24.05.2016
25.05.2016
26.05.2016
30.05.2016
30.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
15.06.2016
20.06.2016
21.06.2016
27.06.2016
27.06.2016
27.06.2016
30.09.2016
30.09.2016
30.11.2016
30.11.2016
ARAŞTIRMA
Hisse
Başına
Brüt (TL)
4.71
0.96
0.13
0.24
0.04
0.10
1.22
0.26
0.07
0.03
0.10
0.51
1.49
0.15
1.35
0.44
0.39
0.15
5.62
3.00
0.10
1.00
0.31
4.73
0.29
0.27
0.13
0.85
0.02
0.57
0.06
0.08
0.10
0.02
0.03
0.16
0.09
0.64
15.40
0.44
0.67
0.24
0.25
0.63
0.37
0.13
0.04
0.50
0.40
0.12
0.01
0.14
0.37
0.32
0.04
0.05
4.12
0.27
0.16
0.21
0.53
0.04
5.53
0.34
0.30
1.36
0.72
0.25
0.10
0.18
0.01
0.36
Brüt
Tem ettü Brüt Tem ettü
Verim i Dağıtım ı (TL)
2%
6%
13%
4%
3%
10%
8%
1%
4%
2%
3%
7%
9%
2%
9%
9%
2%
2%
7%
3%
2%
3%
7%
3%
17%
1%
2%
9%
1%
5%
2%
2%
6%
3%
1%
4%
13%
11%
5%
13%
2%
4%
1%
3%
1%
4%
1%
3%
22%
5%
1%
3%
9%
9%
2%
2%
11%
10%
1%
11%
2%
4%
8%
1%
9%
13%
6%
7%
1%
8%
1%
8%
Bedelli
(%)
55
38
0.11
0.05
6%
1%
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
0.2
268.80
363.3
17.05
160.6
0.96
410.0
5.63
500.0
1.67
355.0
1.05
14.3
15.15
118.0
20.48
746.0
1.77
17.10
1750.0
1.63
29.2
2.88
305.1
7.63
135.1
15.86
4000.0
7.52
191.4
14.23
87.0
4.69
675.7
18.03
2040.4
9.20
53.4
76.70
24.0
94.95
32.0
5.38
350.9
35.02
194.5
4.75
2.5
158.20
80.0
1.76
342.0
19.97
136.0
5.14
185.0
9.79
20.0
1.75
4.3
12.44
112.2
2.54
4000.0
4.72
895.0
1.83
886.6
0.73
20.0
4.25
370.0
4.50
165.3
0.68
143.2
5.86
4.9
304.50
123.6
3.54
73.0
41.86
3500.0
5.84
592.1
18.40
10.7
24.36
28.1
29.30
1900.0
3.48
2500.0
4.28
25.4
17.22
30.0
1.78
24.0
2.42
24.3
1.26
105.8
4.21
109.5
4.14
1500.0
3.40
101.0
1.75
13.2
1.95
10.8
36.18
75.9
2.64
10.0
18.65
19.6
1.94
24.5
28.64
530.3
0.84
11.9
72.60
20.0
53.75
52.0
3.23
220.0
10.83
24.7
12.83
6.0
3.41
40.0
14.87
131.6
2.25
32.0
0.70
660.0
4.82
100
8.4
9.70
29.0
1.11
11.6
5.12
71.3
1.99
39.9
4.03
Referans
Fiyat (TL)
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
AÇIKLANAN KARLAR
Çeyreksel
Net Kar (mn TL)
Kümülatif
Değişim
Şirket
Ödenmiş Sermaye
4Ç14
3Ç15
4Ç15
12A14
12A15
PARSN.IS
Parsan
77
5
-3
15
25
19
-25%
224%
SANFM.IS
Sanıfoam Sunger
13
0
-1
0
0
-5
a.d.
a.d.
a.d.
108
43
33
208
108
303
180%
389%
524%
YGGYO.IS Yenı Gımat G.M.Y.O
ARAŞTIRMA
12A15/12A14 4Ç15/4Ç14 4Ç15/3Ç15
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
a.d.
10
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
TAVSİYE LİSTESİ
04.03.2016
Hisse
Temel Kapanış
Özkaynak Get.
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
7.52
7.48
10.40
4.70
4.28
3.85
1.63
8.80
11.10
5.45
4.90
4.20
1.75
17%
7%
16%
14%
9%
7%
10,320
10,778
4,460
7,256
3,671
5,742
979
69.1
294.7
95.6
67.8
54.8
23.4
2.6
7.5
10.0
5.6
6.9
5.5
9.0
7.0
6.4
8.3
4.7
5.9
4.9
7.5
6.5
0.78
1.13
0.67
0.66
0.64
0.73
1.15
0.70
1.01
0.60
0.60
0.57
0.67
0.99
12.0%
11.8%
13.0%
10.4%
12.5%
8.7%
17.5%
EÜ
EP
5.63
20.48
6.70
19.00
19%
-7%
792
829
0.2
0.3
15.7
20.8
15.3
19.1
3.37
6.08
3.04
5.17
22.2% 20.8%
31.8% 29.3%
F/K
F/DD
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Sigorta ve Emeklilik
Anadolu Hayat
Avivasa
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Banks
ANHYT
AVISA
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
Halk GYO
İş GYO
Özak GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
HLGYO
ISGYO
OZKGY
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bagfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çelebi
Çimsa
Datagate Bilgisayar
Doğuş Otomotiv
DO&CO
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Gübretaş
Indeks
Kardemir (D)
Kordsa Global
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ülker
Ünye Çimento
Yatas
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CLEBI
CIMSA
DGATE
DOAS
DOCO
ENKAI
EREGL
FROTO
GUBRF
INDES
KRDMD
KORDS
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
ULKER
UNYEC
YATAS
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EP
EP
EÜ
EÜ
13.69
13.10
9.20
3.48
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.56
1.01
1.77
2.09
0.60
3.74
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
11.55
14.30
10.80
3.50
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
-16%
9%
17%
1%
1,161
11,397
6,440
2,269
1.8
19.8
28.7
5.5
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
F/K
2015T 2016T
90.3
9.3
8.4
9.5
10.8
6.6
9.3
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,810
34,614
27,397
6,426
20%
-4%
-31%
3%
F/K
FD/FVAÖK
2015T 2016T 2015T 2016T
3.30
1.40
2.05
3.50
0.70
4.00
29%
39%
16%
67%
17%
7%
3,338
257
453
179
124
642
35.0
0.8
1.7
0.3
0.4
0.6
10.2
13.1
2.4
2.7
5.8
6.2
13.2
3.1
4.5
4.3
12.3
12.0
15.4
12.1
10.8
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
Not Yok
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
6.56
18.40
14.23
0.89
2.53
1.68
18.03
18.11
11.00
13.81
2.34
54.00
14.87
7.63
5.86
34.60
35.46
15.86
18.40
10.83
315.90
4.72
3.54
35.02
6.10
6.74
1.17
4.75
4.14
16.15
94.95
3.40
17.23
4.82
5.14
17.05
4.50
11.41
7.63
9.68
20.06
1.83
5.84
76.70
75.20
19.97
3.54
2.68
7.50
21.50
16.80
1.00
3.40
2.15
17.30
16.50
12.50
15.90
3.30
55.20
14.80
8.25
6.65
45.00
47.40
18.05
26.30
12.80
376.00
5.04
3.75
35.10
7.15
10.20
1.35
5.20
4.10
21.00
73.00
4.03
19.80
5.75
6.01
22.00
4.75
11.85
10.50
6.30
22.41
2.40
85.50
86.20
22.50
4.40
3.28
14%
17%
18%
12%
34%
28%
-4%
-9%
14%
15%
41%
2%
0%
8%
13%
30%
34%
14%
43%
18%
19%
7%
6%
0%
17%
51%
15%
9%
-1%
30%
-23%
19%
15%
19%
17%
29%
6%
4%
38%
-35%
12%
31%
11%
15%
13%
24%
22%
198
3,738
935
223
532
256
4,180
3,107
1,132
213
80
5,625
204
799
288
3,020
296
735
63
817
1,056
6,478
4,251
4,216
699
129
313
317
156
986
782
1,750
605
1,091
240
2,125
571
8,612
3,613
382
3,441
562
7,013
1,404
6,461
2,343
150
39
0.2
1.6
0.7
1.4
2.2
1.5
10.2
3.8
1.4
2.4
0.5
15.3
1.5
0.9
0.4
5.9
0.6
0.9
0.3
8.5
1.0
4.2
19.0
3.9
12.6
0.4
12.0
2.7
0.2
3.7
6.1
12.9
10.9
1.3
1.9
8.8
5.8
18.7
138.5
26.4
7.4
3.9
6.7
1.6
35.4
6.0
0.1
1.1
12.3
7.4
9.7
5.5
13.7
52.8
7.9
2.7
28.2
46.1
12.1
7.9
70.4
10.6
8.7
8.3
7.9
36.1
12.3
9.5
14.6
18.4
8.3
9.3
10.3
28.7
8.2
9.0
7.3
10.4
9.8
7.1
12.1
3.5
34.9
12.1
10.3
15.9
7.4
30.8
9.1
11.2
11.8
7.4
38.8
9.7
8.9
15.8
18.7
8.7
10.7
21.3
23.8
29.7
10.3
7.7
31.8
10.5
9.8
7.4
7.5
27.5
13.6
11.8
18.9
9.4
7.3
26.8
9.6
10.8
19.8
23.8
10.7
19.1
7.2
10.0
7.3
7.3
11.4
5.1
25.0
12.9
9.4
14.1
7.2
28.7
8.3
10.4
77,191
87,169
13%
168,381
1,285
10.4
9.5
F/K
F/DD
Trailing
6.6
11.8
8.5
11.0
54.6
6.5
FD/FVAÖK
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
12.6%
12.9%
13.4%
10.6%
12.4%
9.2%
16.4%
1.1
0.9
0.5
0.6
0.3
0.5
FD/Satış
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
6.6
7.0
8.4
6.6
12.8
9.8
5.7
10.6
17.2
4.9
15.6
6.3
18.7
8.3
7.3
6.8
11.2
6.8
6.4
15.3
7.0
12.4
5.4
5.6
7.7
7.2
7.8
11.4
6.1
10.1
8.3
14.0
6.4
3.5
6.4
11.3
5.0
7.0
6.4
4.3
15.9
3.9
8.6
9.7
6.0
18.5
6.0
5.9
6.2
6.9
7.5
6.5
14.4
8.9
4.9
9.5
13.4
7.2
8.6
4.7
15.3
6.8
5.7
6.2
8.8
6.5
6.5
13.5
9.4
10.0
5.6
6.2
7.7
4.3
7.0
7.9
5.8
9.3
7.1
15.6
6.6
3.4
5.3
9.0
4.4
5.5
5.8
3.8
13.2
3.6
7.1
8.8
6.5
15.9
5.6
4.8
1.3
2.4
1.4
1.9
1.8
1.9
1.0
1.1
3.5
0.6
2.2
0.4
0.9
0.2
1.9
2.4
1.7
1.5
2.0
0.4
0.4
1.2
0.8
1.1
0.8
0.8
0.2
1.3
0.8
3.0
0.5
2.0
1.1
0.6
1.5
0.8
2.9
0.5
2.1
1.0
2.5
1.2
1.1
1.5
7.0
2.4
1.8
0.7
1.0
2.2
1.3
1.8
2.4
1.5
1.0
1.0
2.9
0.5
1.2
0.3
0.8
0.2
1.6
2.0
1.4
1.3
1.8
0.3
0.5
1.0
0.8
1.1
0.8
0.7
0.2
1.1
0.7
2.7
0.4
1.8
0.9
0.5
1.3
0.7
2.2
0.4
1.9
0.8
2.0
1.0
1.0
1.4
0.8
2.1
1.7
0.5
12 AYLIK, **: 6 AYLIK, (MN ABD$), EÜ: ENDEKS ÜZERİ, EP: ENDEKSE PARALEL, EA: ENDEKS ALTI, GG: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN PERFORMANSI
Akbank
Akçansa
Do & Co
Aktıengesellschaft
Emlak G.M.Y.O.
İndeks Bilgisayar
İş Bankası (C)
Migros
Soda Sanayii
Tat Gıda
Türk Hava Yolları
Türk Traktör
T. Vakıflar Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
26.02.2016
19.02.2016
7.45
7.14
13.95
13.12
Değişim (%)
4.34%
6.33%
311.00
2.53
6.85
4.45
15.23
4.84
4.79
7.13
77.05
4.05
308.80
2.43
6.75
4.37
14.58
4.76
4.62
6.85
76.45
3.96
0.71%
4.12%
1.48%
1.83%
4.46%
1.68%
3.68%
4.09%
0.78%
2.27%
74,929
73,015
2.37%
2.62%
-0.24%
Model Portföyümüz; AKBNK, AKCNS, DOCO, EKGYO, INDES, ISCTR, MGROS, SODA, TATGD, THYAO,
TTRAK, ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GETİRİ TABLOSU
1 ay
3 ay
TL
ABD$
TL ABD$
Model Portföy
4%
3%
3%
3%
BİST-100 Endeksi
4%
4%
4%
3%
Relatif
-0.5%
-0.5%
*YBB: Yılbaşından bu yana
TL
5%
8%
2016*
ABD$
5%
8%
-2.3%
2015*
TL
ABD$
-12%
-30%
-10%
-28%
-2.7%
2014*
TL
ABD$
24%
-9%
14%
-17%
9.0%
2013*
TL
ABD$
7%
-35%
-1%
-40%
8.6%
Model Portföy listemizin performansı 4 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
12
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
VERİ AKIŞI
7 Mart Pazartesi
Ankara’da AB- Türkiye Zirvesi Gerçekleşitirilecek
09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: -%0.7 / Beklenti: -%0.3
19:00 – ABD FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Konuşacak
20:00 – ABD FED Üyesi Fisher (Oy Hakkı Var) Konuşacak
8 Mart Salı
EREGL 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 218 milyon TL; Konsensus: 201 milyon TL
01:50 – Japonya GSYH (Çeyreksel) (4Ç15) – Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: -%0.4
01:50 – Japonya Dış Ticaret Dengesi (Ocak) – Önceki Veri: 188.7mlr¥ / Beklenti: 530.0mlr¥
07:00 – Japonya Tüketici Güven Endeksi (Şubat) – Önceki Veri: 42.5 / Beklenti: 42.2
09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (mevs. arınd.)(Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: -%1.2 / Beklenti: %0.5
09:45 – Fransa Dış Ticaret Dengesi (Ocak) – Önceki Veri: €-3.9 mlr / Beklenti:€ -4.1mlr
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: %0.8 / Beklenti: %0.9
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %4.5 / Beklenti: %4.0
12:00 – AB GSYH (mevs. arınd.) (Çeyreksel)(4Ç15) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3
12:00 – AB GSYH (mevs. arınd.) (Yıllık) (4Ç15) – Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: %.15
9 Mart Çarşamba
EREGL Analist Toplantısı ve Telekonferans
00:00 – Çin Dış Ticaret Dengesi (Şubat) – Önceki Veri: $63.29 mlr / Beklenti: $50.75mlr
11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: -%1.1/ Beklenti: %0.3
17:00 – EREGL Telekonferans
17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu – Önceki Veri: 10374bin / Beklenti: m.d.
10 Mart Perşembe
ECB Faiz Kararı ve Draghi’nin Basın Toplantısı
BIMAS 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 139 milyon TL; Konsensus: 140 milyon TL
TMSN 4Ç15 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 6 milyon TL; Konsensus: 9 milyon TL
01:50 – Japonya ÜFE (Aylık)(Şubat) – Önceki Veri: -%0.9 / Beklenti: -%0.3
03:30 – Çin TÜFE (Yıllık)(Şubat) – Önceki Veri: %1.8 / Beklenti: %1.8
03:30 – Çin ÜFE (Yıllık)(Şubat) – Önceki Veri: -%5.3 / Beklenti: -%4.9
09:00 – Almanya Dış Ticaret Dengesi (Ocak) – Önceki Veri: €19.0 mlr / Beklenti: € 17mlr
09:00 – Almanya Cari Denge (Ocak) – Önceki Veri: €25.6 mlr / Beklenti: €17.0mlr
09:45– Fransa Sanayi Üretimi (Aylık)(Ocak) – Önceki Veri: -1.6% / Beklenti: %0.8
10:00 – Türkiye Cari Denge (Ocak) – Önceki Veri: $-5.07 mlr / Beklenti: $-2.4mlr
14:45 – ECB Depozito Faizi – Önceki Veri: -0.30% / Beklenti: -%0.40
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları – Önceki Veri: 278bin / Beklenti: 275bin
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
13
GÜNE BAŞLARKEN
7 Mart 2016
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
14