GÜNLÜK BÜLTEN

PANL
er
17.11.2011
GÜNLÜK BÜLTEN
Piyasa Verileri
Bakış Açısı
ABD’li Bankalarda Ciddi Risk
Avrupa’daki kriz derinleşirse Fitch ABD’li bankalarının ciddi risk (kredi görünümü) ile
karşılaşabileceklerini açıkladı. Açıklama sonrası hisse senetlerinde kayıplar arttı. İtalya’da
yeni hükümet yemin ederken, İspanya 2011 yılına ait büyüme hedefini tutturamayacağını
açıkladı. Euro/dolar 1,3420 ile beş haftanın en düşük seviyesine geriledi.
İç Piyasalar
16/11/2011
IMKB-100
IMKB-30
USD/TL
EUR/USD
ALTIN
PETROL (BRENT)
Kapanış
55,927
67,762
1,8035
1,3504
1,755
111.24
Değişim %
0.01
-0.06
0.75
-0.24
-1.38
-0.97
7 Aydaki En Düşük
Geçen hafta açıklanan veride ABD Haftalık işsizlik başvuruları 10 bin azalarak 390 bin
olmuş, öncesinde de 402 binden 400 bin seviyesine gerilemesi beklenen ABD Haftalık
işsizlik başvuruları 9 bin azalış ile 397 bin’e gerilemişti. Bugün açıklanacak ABD işsizlik
başvurularının üçüncü kez 400 bin seviyesinin altında kalması önem taşıyacak.
Bugün açıklanacak ABD konut başlangıçlarının ise Ekim ayında %7.3 düşüşle Nisan
ayından beri en büyük düşüşü göstermesi bekleniyor.
17/11/2011
USD/TL
Dün 1.8040
EUR/USD
1.3452
Tahvil (17.07.2013)
10.52-10.63
BRENT 111.89
Dış Piyasalar
16/11/2011
Bovespa
XETRA DAX
Dow Jones
FTSE
Nikkei
S&P 500
Vadeli Piyasalar
17/11/2011
FDOW
FSPX
FDAX
Portföy Yatırımlarındaki Ciddi Düşüş
Önceki gün Eylül 2011 ayı Ödemeler Dengesi(zliği) verisi açıklandı. Konuya ilişkin dikkat
çeken konuları maddeler halinde sıralayacak olursak.
1.Cari Denge(sizlik) TCMB'nin öngörüsünden daha olumsuz gibi.
2.2011 genelindeki açık muhtemelen 74 milyar USD ile tamamlanabilecektir. Bu da
GSYİH'nin kabaca %10.7'si civarında olacağı anlamına gelir.
3.Enerji dışı cari açığımız da yükseliyor. Bu önemli bir tehdit.
4.Portföy yatırımlarında 3.9 milyar USD'lik çıkış var.
5.Eylül de hisse senedi girişi 800 milyon USD (Ekim de neredeyse tamamı çıktı).
6.Ancak bonodan 3.9 milyar USD bir çıkış oldu (Artan enflasyon sebebiyle+küresel
durumdan dolayı gayet doğal).
7. Ekim ayında da tahminler 1 milyar USD'lik ilave satış olduğu yönünde.
1.7980
1.3508
10.53-10.49
111.72
Kapanış Değişim %
58.258
5.913
11.905
5.509
8.436
1.236
-0.49
-0.33
-1.58
-0.15
-0.32
-1.66
Babacan: Cari Açık Düşmeye Başlayacak
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan "Bundan sonraki dönem artık cari açığın Türkiye'de
düşmeye başladığı bir dönem olacak" açıklamasında bulundu.
1. -6.7 milyar dolar olarak gerçekleşmesi beklenen Eylül Cari işlemler dengesi beklentiye
paralel olarak gerçekleşirken (-6.7), Ocak-Eylül döneminde -60.6 milyar dolar olmuş,
yıllıklandırılmış bazda rakam ise 2011 Eylül’de -77.5 milyar dolara yükselmişti.
2.Merkez Bankası Cari Dengedeki iyileşmenin 2011 yılının son çeyreğinde dikkat çekici
bir düzeye ulaşacağını belirtmişti.
Değişim %
0.50
0.49
-0.85
2B Arazileri Satışı
2B arazilerinin satışının 15 gün içinde Bakanlar Kuruluna sevk edileceği açıklandı.
Piyasa Beklentisi
Önemine değindiğimiz 22 günlük ortalama 56240’e yönelen endekste tepkinin güç
kazanması için 57050 direncinin geçilmesi gerekir. Yatay bandın sonlanması gerektiği
yönündeki görüşümüz geçerli olup, 55285 olası altında 54850 yeniden ön plana çıkabilir.
Gündem
ABD Haftalık İşsizliK Başvuruları
ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları
beklenti 395 bin önceki 390 bin
ABD Ekim ayı konut başlangıçları ve inşaaat
izinleri 15:30 beklenti 605 bin önceki 658 bin
Ekim ayında %7.3 düşüşle Nisan ayından beri
en büyük düşüşü göstermesi bekleniyor
ABD Kasım Philadelphia FED Endeksi 17:00
beklenti 9.0 önceki 8.7
15:30
17.11.2011
GÜNLÜK BÜLTEN
Küresel Piyasalar
Maroi Monti, Bakanlar Kurulu üyelerini belirledi ve
Devlet Başkanı'nın onayını aldı.
ABD’de Tüfe verisi Ekim ayında beklenmedik
şekilde yüzde 0.1 azalarak dört aydaki ilk azalışı
gerçekleştirdi. Yüzde 0.4 artması beklenen ABD
Ekim sanayi üretimi ise yüzde 0.7 arttı. KKO ise
%77.7 olan beklentinin üzerinde %77.8 olarak
gerçekleşti.
ABD ham petrolü Temmuzdan bu yana ilk kez 100
doları aştı (103.65-105.33 seviyeleri ön plana
çıkabilir).
1.ABD’de hisse senetleri Avrupa’daki borç krizinin
ve yükselen petrol fiyatlarının büyümeye zarar
vereceği endişesinin sanayi üretimi ve konut
üreticileri güvenini gölgelemesiyle değer kaybetti.
2.Çin’de öncü göstergeler endeksi Eylül ayında
yüzde
0.4
artarak
160.2’ye
ulaşırken
momentumun devam ettiğini gösterdi.
3.Asya’da hisse senetleri petrol fiyatlarının artması
ve euro’nun düşmesi ile bir ayın en düşük
seviyesine geriledi.
4.Fransa ve İspanya’nın 12.2 milyar(16.4 milyar
dolar) euro borçlanması var.
5.Bugün açıklanacak ABD konut başlangıçlarının
Ekim ayında %7.3 düşüşle Nisan ayından beri en
büyük düşüşü göstermesi bekleniyor.
6.Avrupa’daki kriz derinleşirse Fitch ABD’li
bankalarının ciddi risk ile karşılaşabileceklerini
açıkladı. Açıklama sonrası hisse senetlerinde
kayıplar arttı.
7. İtalya’da yeni hükümet yemin etti.
8.Yunanistan’da güven oyu sağlandı.
Dünya Altın Konseyi açıklamasına göre,
Hindistan'ın
altın
ithalatı
Temmuz-Eylül
döneminde yüzde 20 düşüş gösterdi.
Çelebi Hava Servisi 3.Çeyrek Sonuçları
Çelebi Hava Servisi 26 havalanında faaliyet gösteren şirket altı aylık dönemde
2.1 milyon TL, ilk 9 ayda 24 milyon TL kar açıklarken, geçen senenin aynı
döneminde ise 27.3 milyon TL net kar açıklamıştı. Geçen senenin aynı dönemine
göre satış gelirleri %30,6 artarken, Brüt Kar %23, Faaliyet Karı %6.7 arttı. İkinci
çeyrekte 116 milyon TL olan Net Satışlar üçüncü çeyrekte yüzde 29,5 artarak
150 milyon TL oldu.
Brüt kar önceki çeyreğe göre %67.4, VAFÖK %96.4 arttı. Faaliyet Karı ise
%137 artarak 17 milyon TL’den 41 milyon TL’ye yükseldi.
Brüt ve Faaliyet marjları %9,6-12,5 artış gösterdi. %22.0 olan VAFÖK marjı
%33.3’e yükseldi. İkinci çeyrekte 173 milyon TL seviyesinde olan net borç
pozisyonu tutarı %6.7 azalarak 161 milyon TL’e geriledi.
Uçuş sayısı 119.294 (2010 9 aylık:101.631) olarak gerçekleşmiş (Asiana Airlines,
Yemen Airways, Ata Airlines, Nas Air, Ukrain Int., Tatarstan Air gibi yeni
müşterilere 2011 yılı itibari ile hizmet verilmeye başlanması) ve geçen yılın aynı
dönemine göre %17,4 artış göstermiştir. Kasım ayından itibaren British Airways
uçuşlarının da etkili olması beklenmektedir.
Son çeyrekte 14 milyon TL finansal gidere rağmen, üçüncü çeyrekte geçen
senenin aynı döneminin üzerine çıkan operasyonel karlılığın olumlu yönde
değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
TLm n
2011/09 2010/09
Net satışlar
344
263
Brüt kar
118
96
Faaliyet karı
58
54
VAFÖK
82
72
Net kar
24
27
Net borç
161
83
Brüt marj
Faaliyet marjı
VAFÖK marjı
34,4%
16,8%
23,8%
36,5%
20,6%
27,3%
değ.
30,6%
22,9%
6,7%
14,1%
-12,3%
95,3%
-2,2%
-3,8%
-3,4%
3Ç11
150
63
41
50
22
161
2Ç11
116
38
17
25
7
173
3Ç10 değ. (ç.) değ. (y.)
111
29,5%
34,9%
48
67,4%
32,6%
33 137,1%
23,6%
40
96,4%
26,0%
24
209,2%
-7,2%
83
-6,7%
95,3%
42,1% 32,6% 42,8%
27,6% 15,1% 30,1%
33,3% 22,0% 35,7%
9,6%
12,5%
11,4%
-0,7%
-2,5%
-2,3%
Ekonomi Haberleri
Türk Hava Yolları Yolcu Sayısı Ocak-Ekim 2010 döneminde 24.6 milyon iken, 2011 yılının aynı döneminde %11,3 artışla 27.3
milyon'a ulaşmış olup, Dış Hatlarda Business/Comfort Class ve Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayılarında da Ocak-Ekim 2010 dönemine
kıyasla sırasıyla %27,7 ve %19,7 artış sağlanmıştır. *Yolcu Doluluk oranı 1,6 puan azalışla %72,9 olarak gerçekleşmiştir. Arz edilen Koltuk
Km (AKK), Ocak-Ekim 2010 döneminde 54 milyar iken, 2011 yılının aynı döneminde %24,7 artarak 67.4 milyar'a, Ücretli Yolcu Km (ÜYK),
Ocak-Ekim 2010 döneminde 40.2 milyar iken, 2011 yılının aynı döneminde %22 artarak 49.1 milyar'a, Konma Sayısı, Ocak-Ekim 2010
döneminde 201.888 iken, 2011 yılının aynı döneminde %10 artışla 221.981'e yükselmiştir.
Galatasaray'ın büyük önem verdiği Riva arazisi projesinde en önemli adımlardan biri atılarak inşaat safhasına start verildi. Refik
Arkan, Beykoz Belediyesi'ne alınan ruhsatla ilgili olarak inşaata başlandığını bildirdiklerini, yapı denetim sözleşmesinin de yakın zamanda
devreye gireceğini anlatırken, ''Vekaletnamelerle ilgili bizden belediyenin ek talepleri oldu ve onları da teslim edeceğiz.
Babacan: Cari açık düşmeye başlayacak.
Kartonsan OMV Gaz ve Enerji Satış A.Ş'den 1 yıllık anlaşmayla yaklaşık 32 milyon liralık doğalgaz alacak.
Gübre Fabrikaları Mevcut durumda 685.000 ton/yıl olan üretim kapasitemiz yatırımların tamamlanmasından sonra 985.000 ton/yıl'a
yükselerek kapasite ve verimlilik artışı sağlanacaktır.
Türkiye, Avrupa otomobil satışları sıralamasında ekim ayında 6. sıraya yükseldi.
Yeni yasaya göre şike ve teşvikte ceza sınırı 5-12 yıldan 1-3 yıla çekilecek. (Takvim)
Çelebi'nin Mumbai Havalimanı İç ve Dış Hatlar Kargo Terminali'nin modernizasyonu ve işletmesi ihalesinde son 3 firma arasına
girdiği belirtildi. (Dünya)
Şişecam Genel Müdürü Ahmet Kırman, ABD ve Çin'de yatırım için incelemeler yaptıklarını söyledi.
17.11.2011
GÜNLÜK BÜLTEN
Teknik Bakış
Endeks günü %0.01 artış
ve 55927 puan ile tamamladı. İşlem hacmi 1.723 milyon TL oldu.
İMKB-30’da SNGYO %3.94, DYHOL %1.61, KOZAL %1.59 ile en çok değer kazanan hisseler oldu.
1.seans 55588 sonrası önemine değindiğimiz 22 günlük ortalama 56240’e yönelen endeks (56306), 2.seans 55800’e çekildi.
Tepkinin güç kazanması için 57050 direncinin geçilmesi gerekir. Yatay bandın sonlanması gerektiği yönündeki görüşümüz
geçerli.
55285 olası altında ise 54850 yeniden ön plana çıkabilir.
Destek
Direnç
57050
55285 54850 54500 54100
57450 57840 58500 58874 59300
İMKB 100
0.7
Bilgi Notu
Hisse
ALKIM
CLEBI
BOLUC
PARSN
Kapanış
Destek
Direnç
8.10
20.45
1.57
2.34
8.00
20.30-20.10
1.54-1.52
2.31-2.30
8.22 8.38-8.44 8.50
21.25-22.25
1.62-1.63 1.69
2.38 2.42-2.44
Not
Faaliyet Karı 17 milyon TL’den 41 milyon TL’ye yükseldi.
GÜNLÜK BÜLTEN
SGMK & DÖVİZ
17.11.2011
Gösterge Tahvil 17.07.2013
TCMB dün 4 milyar TL tutarlı ve 23 Kasım
vadeli repo ihalesi, 30 milyon dolarlık döviz
satım ihalesi açtı. Döviz satım ihalesine 84
milyon dolar teklif gelmiş olup, 30 mliyon dolar
satış gerçekleşti.
17 Temmuz 2013 vadeli gösterge tahvil bileşik
faizi dün % 10,57 seviyesinden açıldı. Fransa
10 yıllık tahvil faizlerin %3,5’e yükselip
Almanya’nın tahvil faizlerinin %1,77 seviyesine
gerilemesi ve bu iki ekonomideki faiz farkının
fazla olmasına bağlı olarak tüm piyasalarda
satış yönlü bir baskı oluştu ve gösterge tahvilde
yükselişler yaşandı. 17 Temmuz 2013 vadeli
gösterge tahvil gün içinde %10,63’e kadar
yükselerek
(27
ayın
zirvesi)
%10,52
seviyesinden kapandı.
Avrupa kaynaklı endişelerin devam etmesinin
yanında TCMB’nin sıkı para politikası ve
yüksek enflasyonist
beklentiler bonolarda
yukarı yönlü baskı oluşturmakta.
Aralık vadeli endeks kontratları yukarıda 68,650
aşağıda 67,550 gördüğü günü 68,000
seviyesinden kapattı.
Endeksin son 2-3 haftadır 2500- 3000 puan
aralığında gidip geldiğini ve yön konusunda
henüz net bir karar veremediğini görmekteyiz.
Yurtdışı taraftan özellikle Avrupa’dan ve oradaki
volatiliteden oldukça etkilenen endeksin
hareketini o tarafta yaşanan gelişmeler önemli
ölçüde etkilyecektir.
Teknik olarak aşağıda 66,800- 66,500 aralğı
kırılmadan yukarı devam etme potansiyelini
taşıyan endekste 69,000- 69,500 aralığının
önemli direnç olduğu ve ancak bu seviyeler
geçildiği takdirde yön konusunda kararlı olacak
endekste
4500-5000
puanlık
yükseliş
potansiyeli taşıyacağı unutulmamalı.
Aşağı yönlü hareketlerde ise 66,800’lerin
altında satışların hızlanıp bir o kadar gerileme
ihtimalinin teknik olarak mümkün göründüğünü
belirtmekte fayda görmekteyiz.
Aralık vadeli kontratlarda bugün 68,300- 69,000
ve 69,500 seviyeleri dirençler, aşağıda 67,50066,700 ve 65,700 seviyeleri destekler olarak
takip edilebilir.
VOB ENDEKS KONTRATI: VIX0301211
17.11.2011
GÜNLÜK BÜLTEN
+90 (212) 276 27 27
Uğur Konuk
Timuçin Alp
Strateji ve Araştırma
Araştırma
Genel Müdür
Yardımcısı
Müdür Yardımcısı
[email protected]
[email protected]
1577
1570
Erdem Kaylı
Araştırma
Yönetmen
[email protected]
1571
Şebnem Türkeli
Göktan Akbaş
Cansu Öztürk
Vadeli İşlemler
Yurt Dışı Piyasalar
Varlık Yönetimi
Yönetmen Yardımcısı
[email protected]
[email protected]
[email protected]
1539
1580
1593
Yönetmen
Uzman Yardımcısı
Öneri, eleştiri ve sorularınız için [email protected] adresine göndereceğiniz
e-posta ile bize ulaşabilirsiniz.
UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti SPK tarafından
yayımlanan tebliğ çerçevesinde, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak bir sözleşme çerçevesinde sunulur. Burada ulaşılan sonuçlar, tercih edilen hesaplama yöntemi ve veya yorum tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar
doğurmayabilir. Ayrıca burada yer alan bilgiler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.