PDF İndir

 !
"$# %&'(# ) )&) *+,-./0%$1.$&,/,.6ø67(0ø0ø='(9(5ø0/ø/ø.
0HUW85$/1 2 3 g=(7
7UNL\HJLELJHOLúPHNWHRODQONHOHUGHEDQNDGÕúÕILQDQVDODUDoYHDUDFÕODUÕQ
\HWHULQFH JHOLúPHPLú YH VHUPD\H SL\DVDVÕQÕQ JHOLúPH VUHFLQGH ROPDVÕ EDQNDFÕOÕN
VHNW|UQQ PDOL VLVWHPGHNL |QHPLQL DUWÕUPDNWDGÕU 6HNW|UGH ELU oRN |]HO EDQND
EXOXQPDVÕQD NDUúÕQ NDPX EDQNDODUÕ &XPKXUL\HW
LQ NXUXOXúXQGDQ VRQUD GHYOHWLQ
|QGHUOL÷L LOH EDúODWÕODQ XOXVDO EDQNDFÕOÕN DQOD\ÕúÕQÕQ ELU VRQXFX RODUDN JQP]GH
GH VHNW|UGH |QHPOL ELU SD\D VDKLSWLU 6LVWHPGH WLFDUHW EDQNDODUÕ KDNLP
RUJDQL]DV\RQODU RODUDN J|UOPHNWHGLU 3DUD YH VHUPD\H SL\DVDODUÕQÕQ \HWHULQFH
JHOLúPHPLú ROPDVÕ EDQNDFÕOÕN VLVWHPLQLQ ROLJRSROLVWLN ELU SL\DVD \DSÕVÕQGD IDDOL\HW
J|VWHUPHVLQH \RO DoPDNWDGÕU %X oDOÕúPDGD 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL¶QGH YHULPOLOLN
YHYHULPOLOL÷LHWNLOH\HQIDNW|UOHUUHJUHV\RQPRGHOOHUL\OHDQDOL]HGLOPLúWLU
*LULú
%DQNDFÕOÕNVLVWHPLQGHYHULPOLOLNEDQNDODUÕQILQDQVDODUDFÕOÕNLúOHYLQLHQ
D]ND\QDNNXOODQDUDN\HULQHJHWLUPHOHULRODUDNDoÕNODQDELOPHNWHGLU0DOLVLVWHP
LoHULVLQGHNL \HUL JHQHO |]HOOLNOHUL VRQUDVÕ G|QHPGH \DúDGÕ÷Õ \HQLGHQ
\DSÕODQPD VUHFL YH ONHQLQ HNRQRPLN \DSÕVÕQGDQ ND\QDNODQDQ VRUXQODUÕ LOH
7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL YHULPOLOLN DQDOL]OHUL DoÕVÕQGDQ |QHP WDúÕPDNWDGÕU
%XUDGD 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL
QLQ JHQHO \DSÕVÕ |]HOOLNOHUL YH \HQLGHQ
\DSÕODQPD VUHFL GH÷HUOHQGLULOGLNWHQ VRQUD EDQNDFÕOÕNYHULPOLOLN LOLúNLOHULQH
GH÷LQLOLS7UN%DQNDFÕOÕN6LVWHPL
QGHYHULPOLOLNUHJUHV\RQPRGHOOHULLOHDQDOL]
HGLOPLúWLU
7UN%DQNDFÕOÕN6LVWHPL
*QP]GH EDQNDFÕOÕN \HQL ILQDQVDO WHNQLNOHU YH DUDoODUOD NHQGL Lo
GLQDPL÷LQL JHOLúWLUHQ KHP XOXVDO KHP GH XOXVODUDUDVÕ DODQGD SD]DU SD\ÕQÕ YH
UHNDEHWJFQDUWÕUPD\DoDOÕúDQ|QHPOLELUVHNW|UGU%DQNDODUVDGHFHKDONÕQ
WDVDUUXIODUÕQÕ NUHGL WDOHELQGH EXOXQDQODUD DNWDUDUDN SDUDQÕQ DWÕO NDOPDVÕQÕ
|QOHPHNOHNDOPD\ÕSND\GLSDUD\DUDWDUDNHNRQRPLNIDDOL\HWOHULQFDQODQPDVÕQD
GD \DUGÕPFÕ ROPDNWDGÕU %X \]GHQ EDQNDODU NDPX KL]PHWL J|UHQ YH EX
KL]PHWOHUL LOH HNRQRPLN IDDOL\HWOHUL |QHPOL GHUHFHGH HWNLOH\HQ WLFDUL
NXUXOXúODUGÕU
7UN%DQNDFÕOÕN6LVWHPLQLQ*HQHO<DSÕVÕYHg]HOOLNOHUL
hONHPL]GH EDQND GÕúÕ ILQDQVDO DUDFÕODUÕQ \HWHULQFH JHOLúPHPLú ROPDVÕ
GROD\ÕVÕ\ODEDQNDFÕOÕNVHNW|U7UN0DOL6LVWHPL¶QLQWHPHOLQLROXúWXUPDNWDYH
456
798*:+;
<=9>,8
< ?@A< B< C< D E< E*< FG< HI<E JK L M*:KNF> O P
QAP
R! S&T+!(U,# # TV WX WA Y+Z([ WX T
ONH NDONÕQPDVÕQGD |QHPOL URO R\QDPDNWDGÕU )LQDQVDO VLVWHPLQ HQ |QHPOL
KDONDVÕQÕROXúWXUDQYHONHPL]GH\DEDQFÕEDQNDODUODJQGHPHJHOHQEDQNDFÕOÕN
VHNW|U¶OL\ÕOODUGDQLWLEDUHQVHUEHVWSL\DVDHNRQRPLVLQHJHoLúoDEDODUÕ\OD
ELUOLNWHKÕ]OÕELUJHOLúPHDúDPDVÕQDJLUPLúWLU%XoDEDODUNDPXSD\ÕQÕD]DOWPDN
\HULQH DUWÕUPDN ELoLPLQGH VRQXoODQPÕúWÕU )RQODUÕQ NDPX EDQNDODUÕQÕ WHUFLK
HWPHOHUL Lo ERUoODQPDQÕQ GDKD oRN NDPX EDQNDODUÕ ]HULQGHQ \DSÕOPDVÕ
GHYOHWLQ N|SU YH EDUDM WDKYLO YH RUWDNOÕN VHQHWOHUL LKUDFÕQÕ \DSDUNHQ NDPX
EDQNDODUÕQÕ NXOODQPDVÕ EX VRQXFXQ oÕNPDVÕQGD HWNLOL ROPXúWXU dHYLN \ÕOODUÕQGD \DúDQDQ EDQNHU NUL]L VRQUDVÕQGD NDPXVDO
VHUPD\HOL EDQNDODUÕQ NUHGL YH PHYGXDW SD]DUÕQGDNL SD\ODUÕ DUWPÕúWÕU
*QP]GH GH VLVWHPGH NDPX EDQNDODUÕ 7&=% 7+DON %DQNDVÕ 7(PODN
%DQNDVÕ 79DNÕIODU %DQNDVÕ (WLEDQN VD\Õ RODUDN D] ROPDODUÕQD UD÷PHQ
WRSODPDNWLIOHULoHULVLQGH\DNODúÕNSD\DVDKLSWLUOHU
*HOLúPLú ONHOHUGH EDQNDFÕOÕN VDQD\LOHúPH VUHFLQLQ ELU JHUH÷L RODUDN
RUWD\D oÕNDUNHQ 7UNL\H¶GH EDQNDFÕOÕN 2VPDQOÕ 'HYOHWL¶QLQ o|Nú G|QHPLQGH
KD]LQHQLQ ILQDQVPDQ LKWL\DFÕQÕQ NDUúÕODQPDVÕ DPDFÕ\OD RUWD\D oÕNPÕúWÕU
&XPKXUL\HWLQ NXUXOXú \ÕOODUÕQGDQ LWLEDUHQ EDQNDODUD ONHQLQ HNRQRPLN
NDONÕQPDVÕQÕ YH VDQD\LOHúPHVLQL VD÷ODPDN J|UHYOHUL YHULOGL÷LQGHQ 7UN 0DOL
6LVWHPL LOH 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL D\QÕ JHOLúLP DúDPDODUÕQGDQ JHoPLúWLU
'ROD\ÕVÕ\OD 7UN 0DOL 6LVWHPL¶QLQ WHPHOLQL ROXúWXUDQ EDQNDFÕOÕN VHNW|UQGH
PH\GDQDJHOHQGH÷LúLNOLNOHUGR÷UXGDQPDOLVLVWHPLYHHNRQRPL\LHWNLOHPHNWHGLU
.RUX\DQYH$OWD\
%X \|QGH EDQNDFÕOÕNVHNW|UQHYHULOHQ |QHPYHJ|UHYQHWLFHVLQGHPDOL
VLVWHP YH SDUDVDO KDUHNHWOHULQ WPQQ EDQNDODU WDUDIÕQGDQ \HULQH JHWLULOHFH÷L
J|Uú X]PDQODúPÕú EDQNDODU \HULQH KHU WUO EDQNDFÕOÕN KL]PHWOHULQL \HULQH
JHWLUHQ EDQND WUOHULQLQ RUWD\D oÕNPDVÕQD \RO DoPÕúWÕU 2UWD YH X]XQ YDGHOL
IRQODUÕQ GD EX EDQNDODU WDUDIÕQGDQ VD÷ODQPDVÕ 7UNL\H¶GH VHUPD\H SL\DVDVÕQÕQ
ROXúXPXQX JHFLNWLUPLúWLU $OWHUQDWLI \DWÕUÕP DODQODUÕQÕQ JHOLúPHPLú ROPDVÕ
QHGHQL\OH EDQNDFÕOÕN VHNW|U EX IRQODUÕ WRSODPD\D \|QHOLN RODUDN ]D\ÕI
|]ND\QDNODUOD XFX] PHYGXDW ND\QD÷ÕQD GD\DOÕ RODQ \D\JÕQ úXEH EDQNDFÕOÕ÷ÕQD
EDúODPÕúWÕU <D\JÕQ úXEH EDQNDFÕOÕ÷Õ JQP]GH ELU PDOL\HW XQVXUX RODUDN
NDUúÕPÕ]DoÕNPDNWDGÕU
7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL¶QLQ GÕúD DoÕOPD YH OLEHUDOOHúPH VUHFLQGH
NDUúÕODúWÕ÷Õ HNRQRPLN YH \DSÕVDO ND\QDNOÕ VRUXQODU JQP]GH GH |QHPLQL
NRUXPDNWDGÕU(NRQRPLNJHOLúPHOHULQLVWLNUDUVÕ]OÕ÷ÕSUREOHPOLNUHGLOHU\NVHN
ND\QDN PDOL\HWL |]ND\QDN \HWHUVL]OL÷L VHNW|UOH LOJLOL G]HQOHPHOHU VHNW|UGH
NDPXSD\ÕQÕQD÷ÕUOÕ÷ÕYHKÕ]OÕWHNQRORMLNJHOLúPHOHUHED÷OÕVRUXQODUEDQNDODUÕQ
YHULPOLoDOÕúPDVÕQÕHQJHOOH\HUHNVLVWHPHRODQJYHQLD]DOWPDNWDGÕU
!
"$# %&'(# ) )&) *+,-./07UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL ROLJRSROLVWLN SL\DVD \DSÕVÕQGD PHYGXDW
EDQNDFÕOÕ÷Õ D÷ÕUOÕNOÕ IDDOL\HW J|VWHUHQ NkU DUWÕúÕ YH DNWLI NDOLWHVLQLQ
R! S&T+!(U,# # TV WX WA Y+Z([ WX T
\NVHOWLOPHVLQH \|QHOLN SROLWLNDODU X\JXOD\DQ oRN úXEHOL ELU \DSÕ\D VDKLS
GLQDPLN YH \HQLOLNOHUH DoÕN |]HOOLNOHU VHUJLOHPHNWHGLU $OWXQEDú YH 6DUÕVX
7UN%DQNDFÕOÕN6LVWHPLQGH<HQLGHQ<DSÕODQPD6UHFL
gQFHOLNOH 2FDN NDUDUODUÕ YH VRQUDVÕQGD 7HPPX] EDQNDFÕOÕ÷Õ 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL¶QGH \HQLGHQ \DSÕODQPD VUHFLQLQ
EDúODQJÕFÕ RODUDN NDEXO HGLOHELOLU $VÕO \DSÕODQPD &XPKXUL\HW G|QHPLQGH
EDúODVDGDN|NOGH÷LúLNOLNOHUVRQUDVÕQDUDVWODPDNWDGÕU
7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL¶QLQ |QFHVL G|QHPGHNL EHOLUJLQ
|]HOOLNOHUL IDL] RUDQODUÕQÕQ YH G|YL] LúOHPOHULQLQ NDPX RWRULWHOHULQLQ NRQWURO
DOWÕQGDROPDVÕQHJDWLIUHHOIDL]X\JXODPDVÕJHOLúPHPLúELUVHUPD\HSL\DVDVÕQD
ED÷OÕ RODUDN \HWHUVL] NUHGL KDFPL VLVWHPLQGH XOXVODUDUDVÕ EDQND VD\ÕVÕQÕQ YH
LOLúNLOHULQLQ]D\ÕIROPDVÕúHNOLQGH|]HWOHQHELOLU%DODNYH6H\PHQ
VRQUDVÕ G|QHPGH ONHPL]GH ILQDQVDO OLEHUDOOHúPH VUHFLQGH
6HUPD\H 3L\DVDVÕ øVWDQEXO 0HQNXO .Õ\PHWOHU %RUVDVÕ ø0.% YH
%DQNDODUDUDVÕ3DUD3L\DVDVÕ'|YL]YH(IHNWLI3L\DVDVÕNXUXOPXú
$OWÕQ %RUVDVÕ NXUXOPDVÕ \|QQGHNL oDOÕúPDODU VRQXFX øVWDQEXO $OWÕQ %RUVDVÕ
IDDOL\HWH EDúODPÕú 7DVDUUXI 0HYGXDWÕ 6LJRUWD )RQX NXUXOPXú 7HN ']HQ
+HVDS 3ODQÕ X\JXODPDVÕQD JHoLOPLú IDL]OHU G|YL] LúOHPOHUL YH VHUPD\H
KDUHNHWOHUL VHUEHVW EÕUDNÕOPÕú 7UNL\H¶GH \HUOHúLN NLúLOHUH '|YL] 7HYGLDW
+HVDEÕ '7+ DoPD RODQD÷Õ YHULOPHVL\OH ELUOLNWH \ÕOÕQD NDGDU EDQND
ND\QDNODUÕ DUDVÕQGD \HU DOPD\DQ '7+ KÕ]OÕ ELU oÕNÕú \DSPÕúWÕU /LEHUDOOHúPH
VUHFLQGHNLX\JXODPDODU\DSÕVDOGH÷LúLNOLNOHULGHEHUDEHULQGHJHWLUPLúWLU
VRQUDVÕQGD UHNDEHW DUWÕN VDGHFH PHYGXDWNUHGL oHPEHULQGH GH÷LO KHU WUO
ELUH\VHOYHNXUXPVDOUQOHUGHJHUoHNOHúPH\HEDúODPÕúWÕU
¶GDQ LWLEDUHQ ELUH\VHO EDQNDFÕOÕN |QHP ND]DQPÕúWÕU 7NHWLFL
NUHGLOHULLOHEDúOD\DQELUH\VHOEDQNDFÕOÕNoDOÕúPDODUÕKÕ]OÕWHNQRORMLNJHOLúPHOHU
VRQXFX HOHNWULN VX YH WHOHIRQ IDWXUDVÕ JLEL |GHPHOHULQ GH EDQNDODUD
GHYUHGLOHELOPHVL úHNOLQGH JHOLúLPLQL VUGUPHNWHGLU 5LVNLQ D] NkUOÕOÕ÷ÕQ
\NVHN ROPDVÕ ELUH\VHOEDQNDFÕOÕ÷ÕQFD]LEHVLQLDUWÕUPDNWDGÕU<HúLOR÷OX1LVDQ
7NHWLFL NUHGLOHUL LOH ELUOLNWH DGÕ HQ oRN DQÕODQ UQ NUHGL
NDUWODUÕGÕU %XQXQ \DQÕQGD EHOOL ELU KROGLQJH ED÷OÕ EDQNDODU KROGLQJ
EQ\HVLQGHNL ELU ILUPDQÕQ UQOHUL LoLQ |]HO WNHWLFL NUHGLVL RODQDNODUÕ .Ro
+ROGLQJ.RoEDQN$UoHOLNVXQPDNWDGÕU
7NHWLFL NUHGLOHULQL $70¶OHU ',7 'ULYH ,Q 7HOOHUV¶ODU WHOHIRQ
EDQNDFÕOÕ÷Õ ()7326 VLVWHPOHUL JLEL \HQL EDQNDFÕOÕN KL]PHWOHUL L]OHPHNWHGLU
$\UÕFD\HQLILQDQVPDQWHNQLNOHUL\OHELUOLNWHSHNoRNEDQNDQÕQ5HXWHUVLVWHPLQH
ED÷ODQDUDN XOXVODUDUDVÕ SL\DVDODUGD G|YL] YH 7UN /LUDVÕ LúOHPOHUL
\]
I^I*!_
JHUoHNOHúWLUPHVLWUHYUQOHULNXOODQPD\DEDúODPDVÕEXUQOHULQSL\DVDODUGD
\D\JÕQODúPDVÕQÕROXPOXHWNLOHPHNWHGLU
%DQNDFÕOÕN9HULPOLOLNøOLúNLOHUL
0DOL VLVWHP LoHULVLQGH |QHPOL ELU \HUH VDKLS RODQ EDQNDFÕOÕN UHWLP
VUHFLQGH KL]PHW VHNW|UQGH \HU DOPDNWD YH HNRQRPLGHNL GL÷HU VHNW|UOHUOH
NDUúÕOÕNOÕ HWNLOHúLP LoHULVLQGH IDDOL\HW J|VWHUPHNWHGLU +L]PHW NHVLPLQGH
|]HOOLNOH GH GLQDPLN YH GH÷LúNHQ ELU \DSÕ\D VDKLS EDQNDFÕOÕNWD YHULPOLOL÷LQ
WDQÕPÕ |OoP YH DUWÕUÕOPDVÕQD \|QHOLN oDEDODU NHQGL LoHULVLQGH VD\ÕVÕ]
JoONOHU WDúÕPDNWDGÕU %X \]GHQ JHQHOOLNOH NHVLQ |OoP VRQXoODUÕ \HULQH
H÷LOLPOHURUWD\DNR\XOPDNWDGÕU6XLoPH]
9HULPOLOLNJHQHOOLNOHIL]LNVHO\DGDELUED]G|QHPHLQGLUJHQPLúSDUDVDO
GH÷HUOHU RODUDN LIDGH HGLOLU g]HOOLNOH KL]PHW DODQODUÕQGD YHULPOLOLN |OoPOHUL
LoLQ JLUGL YH oÕNWÕQÕQ WDQÕPODQPDVÕQGD YH |OoOPHVLQGHJoONOHUOHNDUúÕODúÕOÕU
&DUO /LWHUDWUGH WLFDUL EDQNDODU LoLQ JLUGL YH oÕNWÕ RODUDN QHOHULQ
GLNNDWH DOÕQDFD÷Õ NRQXVXQGD LNL \DNODúÕP EHQLPVHQPHNWHGLU (O\DVLDQL DQG
0HKGLDQ)XNX\DPD+XPSKUH\
hUHWLP <DNODúÕPÕ 3URGXFWLRQ $SSURDFK EDQNDODU IDUNOÕ WLSOHUGH
PHYGXDW YH NUHGL \DUDWPDN ]HUH VHUPD\H YH LúJF NXOODQDQ ILUPDODUD
EHQ]HUOHU dÕNWÕODU PHYGXDW YH NUHGL KHVDSODUÕ VD\ÕVÕ LOH |OoOU 0DOL\HWOHU
IDDOL\HWJLGHUOHULGDKLOIDL]JLGHUOHULKDULoRODUDNEHOLUOHQLU
$UDFÕOÕN <DNODúÕPÕ ,QWHUPHGLDWLRQ $SSURDFK EDQNDODU VHUPD\H YH
LúJF NXOODQDUDN PHYGXDWODUÕ NUHGLOHUH YH \DWÕUÕPODUD G|QúWUHQ DUDFÕ
UROQGHGLU*LUGLoÕNWÕ|OoWOHULRODUDNKHVDSVD\ÕODUÕ\HULQHNUHGLOHU\DWÕUÕPODU
YHPHYGXDWODUÕQSDUDVDOGH÷HUOHULNXOODQÕOÕU0DOL\HWOHULVHIDDOL\HWJLGHUOHULQH
IDL]JLGHUOHULQLQHNOHQPHVL\OHEHOLUOHQLU
$UDFÕOÕN \DNODúÕPÕ UHNDEHWH GD\DOÕ DQDOL]OHUGH UHWLP \DNODúÕPÕQGDQ
GDKDX\JXQGXU=DUGNRRKLDQG.RODUL*HQHOGHKHUNHVWDUDIÕQGDQ
NDEXO HGLOHQ ELU YHULPOLOLN |OoPH \|QWHPL \RNWXU 6PHU (NLP$UDOÕN %LU YHULPOLOLN |OoPQQ X\JXQOX÷X EX |OoPQ VRQXFXQD NXOODQDFDN
NLúLYHNXUXOXúODUÕQDPDoODUÕQDJ|UHEHOLUOHQLU
%DQNDFÕOÕN VLVWHPLQGH YHULPOLOLN LVH EDQNDODUÕQ ILQDQVDO DUDFÕOÕN
LúOHYLQL HQ D] ND\QDN NXOODQDUDN \HULQH JHWLUPHOHUL RODUDN WDQÕPODQDELOLU
6XLoPH] 0DOL VLVWHP LoHULVLQGHNL \HUL JHQHO |]HOOLNOHUL VRQUDVÕ G|QHPGH \DúDGÕ÷Õ \HQLGHQ \DSÕODQPD VUHFL YH |]HOOLNOH ONHQLQ
HNRQRPLN \DSÕVÕQGDQ ND\QDNODQDQ VRUXQODUÕ LOH 7UN EDQNDFÕOÕN VLVWHPL
YHULPOLOLNDQDOL]OHULDoÕVÕQGDQE\N|QHPWDúÕPDNWDGÕU
R! S&T+!(U,# # TV WX WA Y+Z([ WX T
$UWDQ UHNDEHWoL SL\DVD NRúXOODUÕ VHNW|UGH \HU DODQ EDQNDODUÕQ
PDOL\HWOHULQL PLQLPL]H HWPHOHULQL YH GROD\ÕVÕ\OD GDKD HWNLQ YH YHULPOL
oDOÕúPDODUÕQÕ JHUHNWLUPHNWHGLU 7UNL\H¶GH ROLJRSROLVWLN \DSÕQÕQ UHNDEHWL
D]DOWÕFÕ HWNLVL EDQNDODUÕ NkUOÕ GXUXPD JHWLULUNHQ YHULPOLOLN NRQXVXQGD KDVVDV
GDYUDQPDODUÕQÕJHUHNVL]NÕOPDNWDGÕU
7UN%DQNDFÕOÕN6LVWHPLQGH9HULPOLOL÷LQ$QDOL]L
7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL¶QGH \ÕOÕ LWLEDUÕ\OD EDQND VD\ÕVÕ ¶GXU
%XQODUGDQ NXUXOXú \ÕOÕ YH VWDW GH÷LúLNOLNOHUL GLNNDWH DOÕQDUDN EDQND
HOHQGLNWHQ VRQUD EDQND DQDOL]H DOÕQPÕúWÕU 0RGHOLQ ELU GH÷LúNHQL RODUDN
NXOODQÕODQ QLYHUVLWH H÷LWLPOL SHUVRQHO VD\ÕVÕQÕQ 7UNL\H %DQNDODU %LUOL÷L
WDUDIÕQGDQ oÕNDUÕODQ %DQNDODUÕPÕ] \D\ÕQODUÕQGD DQFDN \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ
D\UÕPD WDEL WXWXOPDVÕ QHGHQL\OH YHULOHU G|QHPLQL NDSVDPDNWDGÕU
$\UÕFDG|QHPDUDOÕ÷ÕQGDQHWNkUHOGHHGHPH\HQEDQNDODUGDDQDOL]H
GDKLOHGLOPHPLúYHVRQXoWDEDQNDVD\ÕVÕRODUDNVÕQÕUODQGÕUÕOPÕúWÕU
$QDOL]<|QWHPLYH9HULOHULQ']HQOHQPHVL
(QIODV\RQLVWRUWDPODUGDYHULPOLOLNDQDOL]OHULQLQJHUoH÷L\DQVÕWPD\DFD÷Õ
GLNNDWH DOÕQDUDN DQDOL] NDSVDPÕQGDNL EDQNDODUÕQ ELODQoR YHULOHUL 'HYOHW
øVWDWLVWLN (QVWLWV \HQL *60+ VHULVLQLQ PDOL NXUXOXúODUD DLW ³0DOL
NXUXOXúODU´ NDWPD GH÷HULQLQ VDELW IL\DWODUOD NDWPD GH÷HUH E|OQPHVL\OH HOGH
HGLOHQGHIODW|ULOHVDELWIL\DWODUDG|QúWUOPúWU
9HULPOLOLN |OoPOHULQGH NXOODQÕODQ IDUNOÕ |OoWOHULQ YDUOÕ÷Õ GLNNDWH
DOÕQDUDN o D\UÕ J|VWHUJH ROXúWXUXOPXúWXU %XQODU UHJUHV\RQ PRGHOOHULQLQ
ED÷ÕPOÕGH÷LúNHQOHULROXSPRGHOOHUGH
1.36 3HUVRQHO9HULPOLOL÷L1HW.kU3HUVRQHO6D\ÕVÕ
1.g= g]ND\QDN9HULPOLOL÷L1HW.kUg]ND\QDN
1.ù% ùXEH9HULPOLOL÷L1HW.kUùXEH6D\ÕVÕ
%25d%RUoODQPD<DEDQFÕ.D\QDN2UDQÕ>g]ND\QDN$NWLI7RSODPÕ@
h(36hQLYHUVLWH(÷LWLPOL3HUVRQHO6D\ÕVÕ7RSODP3HUVRQHO6D\ÕVÕ
ù8%(ùXEH6D\ÕVÕ
.0'&.UHGLOHU0HQNXO'H÷HUOHU&]GDQÕ$NWLI7RSODPÕ
$.6.$NWLI7RSODPÕ6HNW|U$NWLIL
1.36 $%25d` h(36 a ù8%(b .0'&c $.6.d 1.g= $%25d` h(36 a ù8%(b .0'&c $.6.d RODUDNNXOODQÕOPÕúWÕU.XOODQÕOPDVÕQDNDUDUYHULOHQED÷ÕPVÕ]GH÷LúNHQOHU
%D÷ÕPOÕYHED÷ÕPVÕ]GH÷LúNHQOHULQVHoLPL\OHROXúWXUXODQPRGHOOHU
\]
I^I*!_
1.ù% $%25d` h(36 a ù8%(b .0'&c $.6.d ELoLPLQGHGLU%XQODUÕQoLIWORJDULWPLNDoÕOÕPÕGD
OQ1.36 OQ$DOQ%25dEOQh(36HOQù8%(TOQ.0'&JOQ$.6.
OQ1.g= OQ$DOQ%25dEOQh(36HOQù8%(TOQ.0'&JOQ$.6.
OQ1.ù% OQ$DOQ%25dEOQh(36HOQù8%(TOQ.0'&JOQ$.6.
úHNOLQGH\D]ÕODELOLU
<XNDUÕGD ROXúWXUXODQ PRGHOOHULQ 6366 IRU :LQGRZV \D]ÕOÕPÕ
NXOODQÕODUDN%DFNZDUG(OHPLQDWLRQ*HUL\H'R÷UX$\ÕNODPD\|QWHPLLOHHOGH
HGLOHQUHJUHV\RQDQDOL]LVRQXoODUÕYHDoÕNODPDODUÕ\DSÕOPÕúWÕU
0RGHOGH.XOODQÕODQ'H÷LúNHQOHU
%RUoODQPD 2UDQÕ %DQNDODUÕQ WHPHO IRQ ND\QD÷Õ YDGHVL] YH YDGHOL
PHYGXDWODUGÕU %XQXQ \DQÕQGD \ÕOÕQGD VD\ÕOÕ NDUDUOD |QHP ND]DQDQ
\XUWGÕúÕQGDQ ERUoODQPD GD EDQNDODUÕQ IRQ ND\QDNODUÕ DUDVÕQGD|QHPOLELU\HUH
VDKLSWLU hONHQLQ HNRQRPLN GXUXPX J|] |QQH DOÕQDUDN \DEDQFÕ
GHUHFHOHQGLUPH NXUXOXúODUÕQFD EHOLUOHQHQ ROXPVX] NUHGL QRWODUÕ EDQNDODUÕQ
ERUoODQPDPDOL\HWOHULQL\NVHOWPHNWHGLU$\UÕFDEDQNDODUÕQ\XUWGÕúÕQGDQWHPLQ
HWWLNOHUL G|YL] ERUoODUÕQÕ 7/¶\H G|QGUHUHN Lo SL\DVD\Õ IRQODPDODUÕ V|]
NRQXVXGXU %X úHNLOGH DoÕN SR]LV\RQ WXWDQ EDQNDODU NXU ULVNL LOH NDUúÕ NDUúÕ\D
NDOPDNWDGÕU
hQLYHUVLWH(÷LWLPOL3HUVRQHO6D\ÕVÕ7RSODP3HUVRQHO6D\ÕVÕ%DQNDODUGD
QLYHUVLWHH÷LWLPOLSHUVRQHOLQJHQHORODUDNG|UWIDDOL\HWDODQÕEXOXQPDNWDGÕUøON
JUXSPúWHULLOLúNLOHULYHNÕUWDVL\HLúOHULLOH X÷UDúDQODULNLQFLJUXSX]PDQYH
X]PDQ \DUGÕPFÕODUÕ oQF JUXS ELUH\VHO EDQNDFÕOÕN KL]PHWOHUL VXQDQODU YH
G|UGQF JUXS PúWHUL WHPVLOFLOHUL NXUXPVDO SD]DUODPD KL]PHWL VXQDQODU
RODUDN VÕUDODQDELOLU '|UGQF JUXS EDQNDQÕQ YHULPOLOL÷L ]HULQGHNL HWNLVL HQ
\NVHN RODQ JUXSWXU g]HOOLNOH VRQ LNL JUXEXQ EDQND LoL YH GÕúÕ H÷LWLPL LoLQ
\DSÕODQKDUFDPDODUoRN\NVHNG]H\GHGLU$\UÕFDHOHPDQODUÕQLONEDúODPDYH
H÷LWLP VHPLQHUOHUL VUHFLQGH EDQNDQÕQ YHULPOLOL÷LQH HWNLOHUL D]DOWÕFÕ \|QGHGLU
%XQXQ \DQÕQGD SHUVRQHO DUDVÕQGD HNVWHUQ H÷LWLP J|UPú HOHPDQODU GD YDUGÕU
%WQ EXQODU GLNNDWH DOÕQGÕ÷ÕQGD EDQNDODUGDNL QLYHUVLWH H÷LWLPOL SHUVRQHO
VD\ÕVÕQÕQ\R÷XQODúWÕ÷ÕJUXEDJ|UHYHULPOLOL÷HROXPOX\DGDROXPVX]HWNLVLV|]
NRQXVXRODELOHFHNWLU
ùXEH 6D\ÕVÕ %DQNDODUÕQ GDKD oRN PHYGXDW WRSODPDN ]HUH oRN úXEHOL
oDOÕúPD SROLWLNDODUÕ VRQ \ÕOODUGD úXEHOHUH \DSÕODQ JLGHUOHULQ \HWHUOL JHWLUL\L
VD÷OD\DPDPDVÕ QHGHQL\OH YHULPOLOLN ]HULQGH ROXPVX] HWNLOHU \DUDWPD\D
EDúODPÕúWÕUùXEHJLGHUOHULQLQ\NVHNOL÷LYHUDV\RQHOoDOÕúPD\DQúXEHOHURUWD\D
oÕNPDVÕ \DQÕQGD \LQH VRQ ]DPDQODUGD VDGHFH GHNRUDV\RQ GH÷LúLNOL÷L LoLQ
\DSÕODQ KDUFDPDODU PHYFXW úXEHOHULQ GDKL EDQNDODUD RODQ PDOL\HWLQL
DUWÕUPDNWDGÕU$\UÕFDWHNQRORMLNGH÷LúLPLQKHUúXEH\HJ|WUOPHVLEDQNDODUÕQ
R! S&T+!(U,# # TV WX WA Y+Z([ WX T
\NQ DUWÕUPDNWDGÕU %XQXQ \DQÕQGD ELU úXEH JLEL IDDOL\HW J|VWHUHQ $70
PDNLQHOHULQLQ GH VWDQGDUWODúPD ROPDGÕ÷Õ LoLQ E\N PDOL\HW \DUDWPDVÕ V|]
NRQXVXGXU
.UHGLOHU 0HQNXO 'H÷HUOHU &]GDQÕ $NWLI 7RSODPÕ %DQNDODUÕQ
SODVPDQODUÕ NUHGLOHU PHQNXO GH÷HUOHU F]GDQÕ YH EDQNDODU KHVDEÕQGDQ
ROXúPDNOD ELUOLNWH D÷ÕUOÕN GDKD oRN NUHGLOHU YH PHQNXO GH÷HUOHU F]GDQÕQGD
WRSODQPDNWDGÕU %DQNDODUÕQ VRQ ]DPDQODUGD GLVSRQLELOLWH \NPOO÷QQ oRN
]HULQGHPHQNXOGH÷HUOHUH\|QHOGLNOHULJ|UOPHNWHGLU%DQNDODUÕQHOGHHWWLNOHUL
ND\QDNODUÕ EX DODQODUD SODVH HWPHOHUL \DQÕQGD NUHGLOHULQ D] GD ROVD \DEDQFÕ
SDUD\D GR÷UX ND\PDVÕ EDQNDODUÕQ \NVHN JHWLUL VD÷ODPDVÕQD \RO DoPÕúWÕU
)RQODUÕQÕL\LGH÷HUOHQGLUHQEDQNDODUÕQYHULPOLOLNDUWÕúÕ\NVHNROPDNWDGÕU
$NWLI7RSODPÕ6HNW|U$NWLIL$NWLIE\NO÷DoÕVÕQGDQNDPXVHUPD\HOL
EDQNDODUÕQSL\DVD\Õ\|QOHQGLUPHJFYDUGÕU$VOÕQGDEDQNDODUÕQDNWLIE\NO
÷ \DQÕQGD DNWLIOHULQLQ NDOLWHVL GH YHULPOLOLN ]HULQGH |QHPOL HWNL\H VDKLSWLU
*HOLU JHWLUPH\HQ DNWLIOHUH \DSÕODQ \DWÕUÕPODU \DQÕQGD |]HOOLNOH D] úXEHOL
EDQNDODUÕQ WDNDV RGDVÕQGDNL oHNOHUL LoLQ 0HUNH] %DQNDVÕQGD WXWPDVÕ JHUHNHQ
NDUúÕOÕNODU OLNLGLWHOHULQL NÕVPDNWD YH DNWLIOHULQL GH÷HUOHQGLUPHOHULQL
HQJHOOHPHNWHGLU
$QDOL]6RQXoODUÕ
9HUL EORNX ROXúWXUPDGD NDUúÕODúÕODQ VRUXQODU QHGHQL\OH RUWD\D oÕNDQ
J|]OHP\HWHUVL]OL÷LDQDOL]VRQXoODUÕQÕQJYHQLUOLOL÷LQLNXúNXVX]|QHPOL|OoGH
VÕQÕUODPDNWDGÕU <LQH GH EDQNDODUÕQ VHNW|U DNWLIL LoHULVLQGHNL SD\ÕQÕQ úXEH
VD\ÕODUÕQÕQ YH ERUoODQPD SROLWLNDODUÕQÕQ YHULPOLOLN ]HULQGH GDKD EHOLUOH\LFL
ROGXNODUÕ V|\OHQHELOPHNWHGLU gWH \DQGDQ \DSÕODQ DQDOL]OHUGHQ h(36 YH
.0'& GH÷LúNHQOHULQLQ YHULPOLOLN DoÕVÕQGDQ oRN ID]OD DoÕNOD\ÕFÕ ROPDGÕNODUÕ
DQODúÕOPÕúWÕU
ho YHULPOLOLN |OoWQQ D\UÕ D\UÕ DQDOL] HGLOPHVL LOH HOGH HGLOHQ
VRQXoODU 7DEOR ¶GH WRSOXODúWÕUÕOPÕú RODUDN YHULOPLúWLU +DQJL GH÷LúNHQOHULQ
GDKD oRN KDQJL YHULPOLOLN J|VWHUJHOHUL ]HULQGH HWNLOL ROGX÷X NROD\FD
DQODúÕOPDNWDGÕU
7DEOR%D÷ÕPVÕ]'H÷LúNHQOHULQ9HULPOLOLN*|VWHUJHOHULQL(WNLOHPH*F
eIfghjik$lVmon,pReIkrq9sutvxwRqymq
zRql$m
{*|
{*}
{~
€
{*
zRqy‚ƒ
{*„
{*}
{~

{*„
zRqyne
{*|
…
{*|
…
†,}
‡fRlVˆ$wRs
~‰
†&…
~~
†~
‰+}
Š‹:ŒN:JŽ+7yN:O L GM‘ ’N“O :8”_•&L J&J_:K –y:O ” _:8*:J•,P(–
_O –
&QL ;K L 8
<
\]
I^I*!_
$\UÕFD V|] NRQXVX WDEOR GDKD GHWD\OÕ KD]ÕUODQDUDN (.,
GH
VXQXOPXúWXU(.,KHPDQDOL]HGDKLOHGLOHQEDQNDODUÕQJHQHORODUDNKHPGHKHU
ELUEDQNDLoLQGDKDoRNKDQJLED÷ÕPVÕ]GH÷LúNHQLQKDQJLYHULPOLOLNJ|VWHUJHOHUL
]HULQGHDoÕNODPDJFQHVDKLSROGX÷XQXEHOLUWPHNWHGLU
%DQNDODUÕQ \NVHN \DEDQFÕ ND\QDN RUDQÕ LOH IDDOL\HW J|VWHUPHOHUL YH
|]ND\QDNODUÕQÕQ DNWLI LoHULVLQGHNL SD\ÕQÕQ ROGXNoD GúN NDOPDVÕ ND\QDN
PDOL\HWOHULQL DUWÕUGÕ÷ÕQGDQ ERUoODQPD RUDQÕQÕQ YHULPOLOLN ]HULQGHNL HWNLVL
EHNOHQWLOHUHX\JXQRODUDNROXPVX]oÕNPDNWDGÕU%XVRQXoEDQNDODUGDILQDQVDO
NDOGÕUDo HWNLVLQLQ WHUVLQH oDOÕúWÕ÷ÕQÕ J|VWHUPHNWHGLU $\UÕFD úXEH JLGHUOHULQLQ
\NVHN ROPDVÕ YH EXQXQ \DQÕQGD \HQL úXEH DoÕOPDPDVÕQD UD÷PHQ \DSÕODQ
GHNRUDV\RQ GH÷LúLNOLNOHUL \LQH EDQNDODUÕQ PDOL\HWOHUL ]HULQGH ROXPVX] HWNL
\DUDWWÕ÷ÕQGDQ YHULPOLOL÷L GúUF HWNLVL ROGX÷X J|]OHQPLúWLU +HPHQ WP
GHQHQHQ PRGHOOHUGH YHULPOLOLN ]HULQGH HQ HWNLOL GH÷LúNHQ EDQNDQÕQ VHNW|U
DNWLILLoLQGHNLSD\Õ\DQLEDQND|OoH÷LROPXúWXU
hQLYHUVLWH H÷LWLPOL SHUVRQHO VD\ÕVÕQÕQ H÷LWLPLQ QLWHOL÷L SHUVRQHO
NDOLWHVL YH oDOÕúWÕUÕOGÕ÷Õ ELULPLQ GLNNDWH DOÕQPDVÕ\OD EDQND YHULPOLOL÷L ]HULQH
ROXPOX YH\D ROXPVX] HWNLOHU ROXúWXUDELOHFH÷L V|\OHQHELOLU *HQHO RODUDN
QLWHOLNOLYHEDQNDFÕOÕNNRQXVXQGDELOJLOLSHUVRQHOLQYHULPOLOLN]HULQGHROXPOX
HWNLVL RODFD÷Õ DoÕNWÕU $QFDN EDQNDFÕOÕN JLEL X]PDQOÕN JHUHNWLUHQ ELU DODQGD
LNWLVDW YH LúOHWPH H÷LWLPOL RODPD\DQ QLYHUVLWH PH]XQODUÕQÕQ NÕVD YH RUWD
G|QHPGH YHULPOLOLN ]HULQH HWNLOHULQLQ VÕQÕUOÕ NDOGÕ÷Õ JQP]GH EDQND
\|QHWLFLOHULWDUDIÕQGDQGDNDEXOHGLOPHNWHGLU
%DQNDODUÕQ DNWLIOHUL LoHULVLQGH |QHPOL \HU WXWDQ NUHGLOHU YH PHQNXO
GH÷HUOHUF]GDQÕNDOHPOHULQLQYHULPOLOL÷LDoÕNODPDGDoRNID]ODHWNLOLROPDGÕ÷Õ
EHOLUOHQPLúWLU %X VRQXo VLVWHP JHQHOLQGH HOGH HGLOHQ ND\QDNODUÕQ DQFDN
¶VLQLNUHGLRODUDNNXOODQGÕUÕODELOGL÷LJHUoH÷LKDWÕUODQGÕ÷ÕQGDNUHGLOHQGLUPH
\HWHUVL]OL÷LQLQ EDQNDODUGD GúN YHULPOLOL÷H \RO DoWÕ÷ÕQÕ J|VWHUPHNWHGLU
*HUoHNWHQ\NVHNIDL]RUWDPÕQGD\HWHUVL]NUHGLOHQGLUPHKHPLúOHWPHOHULQKHP
GH EDQNDODUÕQ PDOL\HW YH ULVNOHULQL DUWÕUPDNWD NkUOÕOÕN YH YHULPOLOL÷L ROXPVX]
\|QGHHWNLOHPHNWHGLU
6RQXo
7UNL\HJLELJHOLúPHNWHRODQONHOHUGHPDOLVLVWHPDUDoODUÕQÕQYHDUDFÕ
NXUXOXúODUÕQÕQ\HWHULQFH\D\JÕQODúPDPÕúROPDVÕVHUPD\HSL\DVDODUÕQÕQJHOLúPH
VUHFLQGHROPDVÕEDQNDFÕOÕNVHNW|UQQPDOLVLVWHPGHNL|QHPLQLDUWÕUPDNWDGÕU
<HWHUOL ELOJL\H VDKLS ROPD\DQ YH HVNL DOÕúNDQOÕNODUÕQÕ VUGUHQ LúOHWPH YH
WDVDUUXI VDKLSOHUL GH VHNW|UQ PDOL VLVWHPGHNL NRQXPXQX EHOLUOHPHGH HWNLOL
ROPDNWDGÕU
R! S&T+!(U,# # TV WX WA Y+Z([ WX T
(OGH HGLOHQ VRQXoODUD J|UH 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL LoLQ JHQHO ELU
VRQXFDYDUPDNELU\DQDNDPX|]HOYH\DEDQFÕEDQNDJUXSODUÕLoLQGHJHQHOELU
LIDGH NXOODQPDN ROGXNoD ]RUGXU 6|] NRQXVX GH÷LúNHQOHU ED]Õ EDQNDODU LoLQ
\NVHN GHUHFHGH DQODPOÕ oÕNDUNHQ ED]Õ EDQNDODU LoLQ KLo ELU DQODP LIDGH
HWPHPHNWHGLU
%DQNDODUÕQ \DEDQFÕ ND\QDN NXOODQPDODUÕ JLGHUOHU DUDVÕQGD |QHPOL \HU
WXWDQ IDL] JLGHUOHULQL \NVHOWPHNWH YH |]ND\QDNODUÕQ \HWHUVL]OL÷L JYHQL
VDUVPDNWDGÕU <DEDQFÕ ND\QD÷ÕQ HOGH HGLOLúL YH NXOODQÕP DODQÕQD ED÷OÕ RODUDN
ED]Õ EDQNDODU LoLQ ROXPOX VRQXoODU HOGH HGLOPHNOH ELUOLNWH EDQNDODUÕQ
|]ND\QDNODUÕQÕ JoOHQGLULFL SROLWLNDODU L]OHPHOHUL JHUHNPHNWHGLU $\UÕFD
EDQNDODUÕ EXQX \DSPD\D ]RUOD\DFDN \DSWÕUÕPODUÕQ GD DUWÕUÕOPDVÕ ]RUXQOXGXU
%DQNDODUÕQ DNWLI E\NO÷ DoÕVÕQGDQ VHNW|U SD\ODUÕ úXEH VD\ÕODUÕ\OD
LOLúNLOHQGLULOHELOLUdRNúXEHOLEDQNDODUÕQGDKDID]ODND\QDNWRSODPDRODQD÷ÕYH
EXQODUÕQ SODVPDQÕ YHULPOLOLN ]HULQGH HWNLOLGLU $QFDN VUHNOL \HQLOHQHQ
GHNRUDV\RQ oDOÕúPDODUÕQD DLW JLGHUOHU LOH ELOJLVD\DU GRQDQÕP YH \D]ÕOÕPODUÕQD
\DSÕODQ VWDQGDUWODúPDPÕú \DWÕUÕPODUÕQ NDOGÕUÕOPDVÕ EX HWNLQLQ DUWPDVÕQD \RO
DoDFDNWÕU
6RQXoODU GLNNDWH DOÕQGÕ÷ÕQGD VLVWHP JHQHOLQGH ELU \RUXP \DSPDN Jo
ROPDNOD ELUOLNWH 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL¶QGH IDDOL\HW J|VWHUHQ EDQNDODUÕQ
|QFHOLNOH|]ND\QDNODUÕQÕJoOHQGLUPHOHULLKWL\DoODUÕX]XQVUHNDUúÕOD\DELOHFHN
G]H\GH YH ELUELUL\OH X\XPOX WHNQRORMLN \DWÕUÕPODU \DSPDODUÕ SHUVRQHO
NDOLWHVLQLQ \NVHOWLOPHVLQH \|QHOLN oDOÕúPDODU \DQÕQGD |]HOOLNOH NDPX
EDQNDODUÕQGD \D\JÕQ RODQ JL]OL LúVL]OL÷LQ RUWDGDQ NDOGÕUÕOPDVÕ NkU
PDNVLPL]DV\RQX LoLQ DoÕN SR]LV\RQODUD JLUPHPHOHUL YH ND\QDNODUÕQ HWNLQ
NXOODQÕPÕ LoLQ JHUHNOL oDOÕúPDODUD \|QHOPHOHUL KHP EDQND KHP GHWP VLVWHP
DoÕVÕQGDQYHULPOLOLN]HULQGHROXPOXHWNL\DUDWDFDNWÕU
$%675$&7
,QGHYHORSLQJFRXQWULHVOLNH7XUNH\LQVXIILFLHQF\RIWKHILQDQFLDOWRROV
DQG ILQDQFLDO LQWHUPHGLDWHV DQG QHZO\ JURZLQJ FDSLWDO PDUNHWV LQFUHDVH
LPSRUWDQFHRIWKHEDQNLQJVHFWRULQILQDQFLDOV\VWHP$OWKRXJKWKHUHDUHPDQ\
SULYDWH EDQNV LQ WKH EDQNLQJ VHFWRU WKH SXEOLF EDQNV VWLOO KDYH DQ LPSRUWDQW
SURSRUWLRQ LQ WKH VHFWRU DV D FRQVHTXHQFH RI WKH QDWLRQDO EDQNLQJ FRQFHSW
IRUPHG E\ WKH 6WDWH DIWHU WKH IRXQGDWLRQ RI WKH 5HSXEOLF RI 7XUNH\ ,Q WKH
V\VWHP &RPPHUFLDO EDQNV VHHP WR KDYH D GRPLQDWLQJ SRVLWLRQ 7KH IDFW WKDW
PRQH\DQGFDSLWDOPDUNHWVKDYHQRWEHHQVXIILFLHQWO\GHYHORSHGKDVFDXVHGWKH
V\VWHP WR RSHUDWH LQ DQ ROLJRSROLVWLF PDUNHW VWUXFWXUH 7KLV ZRUN WULHV WR
DWWHPSWWRDQDO\VHWKHSURGXFWLYLW\DQGWKHIDFWRUVDIIHFWLQJSURGXFWLYLW\LQWKH
7XUNLVK%DQNLQJ6\VWHPE\HPSOR\LQJDUHJUHVVLRQDQDO\VLV
\]
I^I*!_
.$<1$.d$
$.*hd g]WLQ 0D\ÕV ³7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPLQGH <DSÕVDO
'H÷LúPH´øVWDQEXO6DQD\L2GDVÕ'HUJLVL<ÕO6D\ÕV
$/781%$ù<HQHUYH$\KDQ6$5,68$YUXSD%LUOL÷L6UHFLQGH7UN
YH $YUXSD %DQNDFÕOÕN 6LVWHPOHULQLQ .DUúÕODúWÕUÕOPDVÕ 7%% <D\ÕQ
1RøVWDQEXOV
%$/$.'HQL]YH'LOHN6(<0(1$YUXSD%LUOL÷L
QH8\XP6UHFLQGH
*PUN %LUOL÷L
QLQ 7UN %DQNDFÕOÕN 6LVWHPL h]HULQGHNL 0XKWHPHO
(WNLOHUL7%%<D\ÕQ1RøVWDQEXOVV
&$5/ 7KRU * ³9HULPOLOLN gOoP 6LVWHPOHULQGH *|VWHUJHOHULQ
6HoLPL´ dHYLUHQ =KDO $NDO 9HULPOLOLN 'HUJLVL &LOW 6D\Õ
V
d(9ø. 6H\IXOODK ³ 6RQUDVÕ 7UN %DQNDFÕOÕN 6HNW|UQQ *HQHO
*|UQP<DSÕVDO'H÷LúLNOLNOHULYH$7¶QD8\XPøPNDQODUÕ´'(h
øø%)'HUJLVL&LOW6D\ÕV
(/<$6ø$1ø (O\DV DQG 6H\HG 0(+'ø$1 ³(IILFLHQF\ LQ WKH
&RPPHUFLDO %DQNLQJ ,QGXVWU\ D 3URGXFWLRQ )URQWLHU $SSURDFK´
$SSOLHG(FRQRPLFV9ROV
)8.8<$0$ +LURIXPL ³7HFKQLFDO DQG6FDOH(IILFLHQF\RI-DSDQHVH
%DQNLQJ D 1RQSDUDPHWULF )URQWLHU $SSURDFK´ $SSOLHG )LQDQFLDO
(FRQRPLFV9ROV
+8035(<'DYLG%³&RVWDQG7HFKQLFDO&KDQJH(IIHFWV)URP%DQN
'HUHJXODWLRQ´7KH-RXUQDORI3URGXFWLYLW\$QDO\VLV9ROVV
.258<$1 $GLO YH 2÷X]KDQ $/7$< (6ø$'(JH %|OJHVL 6HNW|UHO
*HOLúPH 6WUDWHMLOHUL 3URMHVL (NRQRPLN YH 6RV\DO $UDúWÕUPDODU
(6ø$'<D\ÕQ1R(6$ø]PLUV
68ød0(=+DOLW7UNL\H¶GH.DONÕQPDYH<DWÕUÕP%DQNDFÕOÕ÷ÕQGD3URMH
'H÷HUOHQGLUPHYH9HULPOLOLN030<D\ÕQ1R$QNDUDV
6h0(5 $OL 3DUÕO (NLP$UDOÕN ³hUHWLP )RQNVL\RQODUÕ YH 7RSODP
)DNW|U9HULPOLOL÷L´9HULPOLOLN'HUJLVL&LOW6D\ÕV
<$ù$5 (UKDQ 1LVDQ ³¶GH %DQNDFÕOÕN 6HNW|UQH *HQHO %DNÕú´
%DQNDFÕODU'HUJLVL7%%6D\ÕV
<(ùø/2ö/87DODW1LVDQ³7UNL\H¶GH%DQNDFÕOÕN1HUHGHQ1HUH\H"´
&DSLWDO'HUJLVLVV
=$5'.22+ø$VJKDUDQG-DPHV.2/$5ø³%UDQFK2IILFH(FRQRPLHV
RI 6FDOH DQG 6FRSH (YLGHQFH )URP 6DYLQJV %DQNV LQ )LQODQG´
-RXUQDORI%DQNLQJDQG)LQDQFH9ROV
µ
µ µ
Ú ØÙ ­ª ©¨«¬ µ· ×¹ ¬ ª ©¨« ª®µ ¾ Ê ® ¨² · ¶ ¶Ô¿ µ¸± à ÓÒ¹ Ñ Îµª Ñ ­ª ©¨«¬ ­ª ©¨«¬ ­ª ©¨«¬ ª ©¨«
µ
Õ
«
µ
ÛÙ ® ª Ñ ÇÖ ¬ µ· ¶ ¯² µ® ª ¿ ·µ ¾¹ ® µ Šή Ê ®µ Ê µ® ϵª ¨¬
ÜÝ µ· ×¹ Ó¹¹ ³ µ± Å ¸¹ « ¸µ® Õ ³ ¾ ±Ìµ µ ¶ ª Ë · « µ ¶ ª± ªµ Ð ®
¬ ±
· ® ,À¿ µ µ ³
ÛáÙ Þßà µ ˾ ª® ,À· ¿« µ·µ ² · ¶Ô« ¹¸ « µµ ¶Ä¬ À » µ·¸¹ « µ· ¶ ·µ ³ ¶¬ µ· ¶«
«¹ Ë À » ³ À ,ÀÀ ¿» · « À ¿ ¸¹ « µ· ¸¹
·
âã µ·±µ ®µ ¶Ä¬
ÀÀ Ô¿ À Á ,À¸¹ ¿ À » ÀÀ ¨¿ ¸¹ « ÀÀ ¿»
äÛ µ ¶ µ·
,
À»
À » ÀÀ ¿»
åæç ßÙ · « ¸¹ «
¸¹ ,À¿
èé ,À¿ À Ã
æ êé À »
ßé
Ûæ èà
æé àßé º º º º º º º º º
ã Üßä ¼ ¼
¼ ¼ ¼ ¼ ¼ ¼
äëæ ì » » » » » » » » »
ä ßí
ä
º
º
îäëæ ì
¼ ¼
¼ ¼
»
»
º
º º º º º
¼ ¼
¼ ¼ ¼ ¼ ¼ ¼
» » » »
»
º
º º
º
º
¼
¼ ¼
¼ ¼
»
»
»
º º º º º º º
¼
¼ ¼ ¼
» » » » » » » » »
º
º
º
»
»
»
»
¼
º
ûü ýþ
ª ©¨ ª ©¨
Ç««Ì Πƹ «
·Ì ϵª ¨¬
±µ ¬ ®
µ· ¶« µµ ³ ¶
¸¹ · «
ÀÀ ¿» À ¸¹ ¿
À»
¼
º
¼
º
»
»
¼
µ ¿«Å µµ ¿Ä ª ©¨ ª ©¨
· Å ­ «¬ ­ «¬
À,À¨¿« À · ¿« µ® Á µ® ½¾
À » À » µª «¹ ¾ µ ¶«
µ ¶ µ· «
µ· « ¸¹
¸¹ À,¿
ÀÀ ¨¿ À »
ÀÃ
ª ©¨
­ «¬
® ¯°
ª± ²° ¬­
® ³ ´¬
ªµµ ¬
µ ³¶
µ· «
¸¹
ùð
ùä é òñ
÷úé ì
éæ à æ Øó
í ùä ô
ßà
ê ßàà ÚçÙ õúé
çâ
ö
áø
Ú ÜÙ
ÛÙ
ֆ
éæ à
í
ßà
ê ßàà
ðø
é ì òñ
æ Øó
á ôø
Ú ÜÙ
ÛÙ
Üö
ïð
ïéæ é òñ
âã ì
Ûé ÷ß æ Øó
éæ à æ ïé ô
í âã
ßàßà Ûé
ê à ÚÙç õß
çâ
ö
º º º º
º
¼ ¼ ¼ ¼
»
» » » »
»
º º
º
º º
¼
¼ ¼
» »
»
» »
º º º º
º º º
¼ ¼
¼ ¼
» » » » » » » » » »
º º
º
º
¼
¼
» »
»
»
º º º º
º º º º º
¼ ¼ ¼ ¼ ¼ ¼ ¼ ¼
» » » » »
» » » »
º
µ
®ªµ® »« °± º ͵ ËÌ µ¸ ³ «¬ Ê ª·µ® ³ É µ¸ ÇŠȵ® Ç ®ª± Ƭ
µ Å µ³ Å · Å µ
· Å« · «Å À · ¿« µ· ¶ · « À ¨« À · ¿« · Å«
ÀÀ ¨¿ À ¿« À » ¸¹ « ÀÀ ¿» À » À ¨
À,À ¿»
À » À » ÀÀ ¨¿
À»
¼ ¼ ¼
»
º
· Å«
ÀÀ ¿»
®¸ ¨«
µ ³ ¬¾
ÿý
£
š
§
š˜£
š¦›
—¡
¥¤
¢ ¡
Ÿ
—ž
›œ˜
š˜
—™˜
(.,%D÷ÕPVÕ]'H÷LúNHQOHULQ%DQND9HULPOLOL÷Lh]HULQGHNL(WNLOHUL