aylık bülten - Oyak Yatırım

Transkript

AYLIK BÜLTEN
Ağustos 2006
• IMF Direktörler Kurulu’nun geçen ay onayladığı yeni Niyet
Mektubu’nda
odak
noktasını
sosyal
güvenlik
reformunun
uygulanması, bankacılık ve vergi düzenlemeleri oluşturuyor. Bir
sonraki gözden geçirmenin sonbaharda başlaması bekleniyor.
• AB,
İlerleme
Raporu’nu
24
Ekim’de
yayınlayacak.
BM
öncülüğünde Kıbrıs’ta çözüm için taraflardan karşılıklı teklif alınmaya
başlandı.
Konuyla
ilgili
raporun
BM
Genel
Sekreteri
Annan’a
sunulmasının ardından resmi süreç başlayabilir. AB’nin Kıbrıs’la ilgili
yükümlülüğü 1 yıl erteleyebileceği belirtiliyor.
• Geçen ay sürpriz bir artırım kararı alan Merkez Bankası Para
Politikası Kurulu 24 Ağustos’taki toplantısında faizleri çeyrek puan
daha artırabilir. Şu anda faiz politikasının ana noktasını 2007 yılı
enflasyonuna ilişkin beklentiler oluşturuyor.
• Fed’in faiz artırım süreciyle ilgili değişen algılamalar, global
piyasalarda dalgalanmalara yol açıyor. Fed’in faiz artırım sürecinin
sonuna yaklaştığı beklentisine karşılık, 8 Ağustos’taki toplantıda faizlerin
çeyrek puan daha artabileceği endişesi devam ediyor.
• Öte yandan, global politik riskler artıyor. İsrail’in Lübnan’a karşı
düzenlediği harekat, daha geniş alana yayılabileceği endişesiyle
tedirginlik yaratıyor. Ayrıca, BM Güvenlik Konseyi nükleer faaliyetlerini
ay sonuna kadar durdurmaması halinde İran’a ekonomik ve diplomatik
yaptırım öngören tasarıyı onayladı.
• Elektrik
dağıtım
ihalelerinin
takviminin
bu
netleşmesi
ay
ve
Halkbank’ın
bekleniyor.
OYAK
özelleştirme
Grubu
ise
Oyakbank’ın satışı için yetki verdi. Finansbank, Denizbank ve Türk
Telekom başta olmak üzere, satınalma/özelleştirmelerden 2006-2007
döneminde nakit bazda yaklaşık 29 milyar dolara gelmesini bekliyoruz.
• Bono piyasasında faizlerin bu ay %18.8 - %20.3 aralığında
seyretmesini bekliyoruz. Dolar kurunun ise 1.45-1.55 bandında
hareket etmesini bekliyoruz.
28 Temmuz 2006
İMKB-100
İMKB-100 (US$)
Hedef İMKB-100
Yükseliş Potansiyeli
F/K
FD/VAFÖK
36,102
24,142
45,219
%25
2005
11.1
6.1
2006T
10.5
6.0
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Genel Müdürlük: 212 319 1200
Çağrı Merkezi: 444 0 414
www.oyakyatirim.com.tr
• Vadeli İşlemler Piyasası’nda Ağustos vadeli Endeks-30
sözleşmesinin 42,500 – 48,000 aralığında hareket etmesini
ve 42,500 seviyesi aşağı yönde kırılmadığı sürece long(alım)
pozisyonların taşınmasını öneriyoruz.
• Hisse senedi piyasası için “TUT” olan uzun vadeli görüşümüzü
koruyor ve hisse bazında seçici bir strateji öneriyoruz. Bir yıllık
endeks hedefimiz nominal bazda 45,219 YTL olup 28 Temmuz
itibariyle
%25
yükseliş
potansiyeli
göstermektedir.
Temel
analizimize göre, piyasa F/K ve FD/VAFÖK çarpanları 2006 için 10.5
ve 6.0 seviyesindedir.
• Başlıca hisse önerilerimiz Adana Çimento (A), Akçansa, Anadolu
Cam, Arena Bilgisayar, Brisa, Hürriyet, Petrol Ofisi, Sabancı
Holding, Şişe Cam ve Trabzonspor’dur.
Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz
İÇİNDEKİLER
3
1. GÖRÜNÜM
4
2. HİSSE SENETLERİ PİYASASI
11
2.1. Başlıca Hisse Önerilerimiz
11
2.2. Teknik Analiz
18
2.3. İMKB-30 Hisseleri Destek Direnç Tablosu
20
2.4. Geçen Aya Bakış
21
2.5. Yabancı İşlemler
22
3. BONO VE DÖVİZ PİYASASI
23
3.1. Bono Piyasası
23
3.2. Döviz Piyasası
23
4. VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI
25
5. MAKRO EKONOMİ
26
5.1. Enflasyon
26
5.2. Bütçe
27
5.3. Ödemeler Dengesi
28
6. AJANDA
30
6.1. Aylık Gündem
30
7. GEÇEN AYDAN SEÇMELER
31
7.1. Haberler
31
7.2. Şirket Haberleri/Yorumları
35
8. EKLER
39
8.1. Hisse Senetleri Piyasası Veri Tablosu
39
8.2. Değerleme Tablosu
44
8.3. İMKB-100 Hisseleri Dip Zirve Analizi
45
8.4. İMKB-100 Hisseleri Performans Tablosu
47
8.5. Sermaye Artırımı Tablosu
49
9. MAKRO GÖSTERGELER
54
10. UYARI
Ağustos 2006
3
Lütfen son sayfadaki uyarıyı okuyunuz.
1. GÖRÜNÜM
IMF Direktörler Kurulu yeni Niyet Mektubu’nu onaylayarak 1.85 milyar
doları serbest bıraktı…
Yeni Niyet Mektubu ve 1.9
milyar dolarlık kredi
onaylandı…
IMF Direktörler Kurulu 28 Temmuz’da yeni Niyet Mektubu’nu onaylayarak 1.9
milyar doları serbest bıraktı. Böylelikle, üç yıllık stand-by anlaşmasının 3. ve
4. gözden geçirmeleri tamamlanmış oldu. Sosyal güvenlik reformundaki
gecikme, gelir vergisi değişikliği ve kamu alacaklarına af getirilmeyeceği
yönündeki performans kriterleri için feragat talebi kabul edildi.
Sosyal güvenlik, bankacılık ve
vergi reformu öncelikli yapısal
koşullar…
Toplantının ardından IMF Başkanı Rodrigo de Rato tarafından yapılan
açıklamayı dengeli buluyoruz. Rato, Türkiye’nin güçlü ekonomik
performansının arz şoklarına maruz kaldığını belirterek, yetkililerin
piyasalardaki dalgalanma karşısında doğru adımları attığını kaydetti ve cari
işlemler açığı, enflasyon gibi mevcut risklere dikkat çekti. Açıklamanın da
işaret ettiği üzere, programın odak noktasını, sosyal güvenlik reformunun
uygulanması, bankacılık sektörü ve vergi reformuna ilişkin düzenlemelerin
oluşturacağı görülüyor.
Gözden Geçirmeler
($ mn)
Onaylandı
1. & 2. Gözden Geçirmeler
838
2005 Toplam
2,418
3. Gözden Geçirme
4. Gözden Geçirme
5. Gözden Geçirme
6. Gözden Geçirme
924
2006 Toplam
3,697
7. Gözden Geçirme
8. Gözden Geçirme
9. Gözden Geçirme
924
2007 Toplam
2,773
10. Gözden Geçirme
924
1,580
924
924
924
924
924
En erken çekiş tarihi
Mayıs 2005
9 Aralık 2005
Ağustos 2006
Ağustos 2006
1 Eylül 2006
1 Aralık 2006
1 Mart 2007
1 Haziran 2007
1 Aralık 2007
1 Mart 2008
2008 Toplam
924
Kaynak: 7 Temmuz 2006 tarihli Niyet Mektubu ve OYAK Yatırım Ekonomik
Araştırmalar.
Daha sıkı para politikası işareti
var…
Yeni performans kriteri : faiz
dışı fazla harcamalarına tavan
getirildi…
Ağustos 2006
Yeni Niyet Mektubu’yla, hükümet piyasalardaki olası dalgalanmalar
karşısında program hedeflerini korumak amacıyla para ve maliye politikasını
sıkılaştırabileceğini kaydetti. Bu ise sadece hem global piyasa koşulları
karşısında programa bağlılığın arttığına işaret ediyor, hem de yatırım
harcamalarının önünü açabilecek ifadeler içeren önceki Niyet Mektubu’na
göre yaklaşımda değişiklik olduğunu gösteriyor. Diğer bir deyişle, hükümet
%6.5’lik faiz dışı fazla hedefinin üzerine çıkılmasını sağlayacak önlemler
alacak. Bu amaçla:
-
Hedefin üzerinde çıkan gelirler tasarruf edilecek.
-
Yeni bir performans kriteri öngörüldü ve merkezi yönetim ile sosyal
güvenlik kuruluşlarının faiz dışı fazla harcamalarına tavan getirildi.
Buna göre tavan Eylül sonu itibariyle 123.4 milyar YTL, yıl sonu
itibariyle 168.7 milyar YTL olarak belirlendi.
-
IMF heyetinin gözden geçirmeleri tamamlamasının ardından
açıklanan tasarruf paketi de ayrıntılı olarak Niyet Mektubu’nda yer
aldı. Bu paketle 3.4 milyar YTL’lik bir tasarruf hedefleniyor.
-
Kurumlar vergisi tahsilatı beklentilerin altında kalırsa, Ağustos
sonuna kadar bunu önleyici adımlar atılacak.
4
-
Yeni teşvikler ve sektör bazlı vergi indirimleri verilmeyeceği taahhüdü
tekrarlandı. Hatırlanacağı üzere, tekstil sektörüne sağlanan vergi
indirimi IMF kanadında rahatsızlık yaratmıştı.
Politikaların sıkılaştırılması sadece faiz dışı fazla hedefini %6.5’in üzerine
çekmekle kalmayacak, aynı zamanda enflasyonla mücadeleye de katkıda
bulunacak.
Sosyal güvenlik açığına karşı
atılacak adımlar…
Niyet Mektubu’nda sosyal güvenlik reformunun uygulanması için gerekli
kilometre taşları belirlendi. Bunların arasında gerekli düzenlemelerin, prim
tahsilat yöntemlerinin ve hak kazanımı sisteminin belirlenmesi ve teknoloji
altyapısının hazırlanması yer alıyor. Ayrıca, aile hekimliği ve sevk sistemi
uygulamaya konulacak ve bedava sağlık hizmeti uygulaması mali zorluk
içindekilerle sınırlı tutulacak. Bu adımlar ise genel sağlık sigortasının
uygulanmaya başlanacağı 2007 yılından önce atılacak.
Yukarıda da belirtildiği üzere, sosyal güvenlik kuruluşlarının faiz dışı
harcamaları kontrol altında tutularak, sosyal güvenlik açığının milli gelirin
%4.5’ini aşmaması hedefleniyor. Sosyal güvenlik alacaklarının yeniden
yapılandırılması yakından izlenecek ve bu çerçevede Eylül 2006 sonundan
önce başlamak üzere gecikmiş prim alacakları tahsilatında sözleşmeli
avukatlardan faydalanılacak. Ayrıca, işverenlere belirli bir tutarın üzerindeki
maaşları bankacılık sistemi aracılığıyla ödeme zorunluluğu getirilmesi
düşünülüyor. Bu şekilde, kayıt dışı ekonominin önüne geçilmesinin
hedeflendiğini düşünüyor ve bankacılık sisteminin de bundan
faydalanabileceğini düşünüyoruz.
Bankacılık reformu devam
ediyor…
Hazine kısa bir süre önce Niyet Mektubu’ndaki kriter doğrultusunda kamu
bankalarının ayrıcalıklarının aşamalı olarak kaldırılmasına ilişkin takvimi
yayınladı. Öte yandan, kamu bankalarının özelleştirme stratejileri ve buna
ilişkin takvim henüz açıklanmadı. Ayrıca, Halkbank özelleştirmesi için blok
satış yönteminin tercih edilmesi bekleniyor. Ziraat Bankası içinse benzer bir
süreç Halkbank deneyimine bağlı olarak izlenecek, dolayısıyla Halkbank
özelleştirmesinin sonrasına kalması olasılığı yüksek görülüyor.
Vergi reformu kriterler arasında bir diğer önemli kalem: Vergi tabanını
genişletmek ve uygulamayı kolaylaştırmak üzere gelir vergisine ilişkin yasa
tasarısı Eylül sonuna kadar Meclis’e sunulacak olup tasarının yıl sonuna
kadar yasalaşması hedefleniyor (yapısal koşul). Vergi idaresi kanadında ise,
Maliye Bakanlığı bünyesindeki yeni kurulan Gelir İdaresi’nin fonksiyonel
yeniden yapılandırılmasının Temmuz sonuna kadar tamamlanması, Aralık
sonuna kadar da büyük vergi mükellefleri biriminin kurulması öngörülüyor
(yapısal kriterler). Ayrıca, KDV iadesi alan firmalara yönelik vergi denetimleri
artırılarak usulsüz vergi iadelerinin önüne geçilmesi hedefleniyor.
Enflasyon hedefleri korunuyor, ancak hedefin aşılacağı kabul ediliyor:
12 aylık enflasyon oranlarına ilişkin olarak 3’er aylık dönemler itibariyle
istişare çerçevesi korunurken, enflasyon hedeflerinin aşılacağı da kabul
edildi. Hatırlanacağı üzere, Merkez Bankası bu durum karşısında para
politikasını daraltmıştı. Talepte beklenen gerilemeyle de birlikte, enflasyonun
2007’de yeniden hedefe yakınsaması bekleniyor.
Enflasyon İstişare Bantları
Dış bant (üst limit)
İç bant (üst limit)
Merkez Nokta
İç bant (alt limit)
Dış bant (alt limit)
Mart 2006
9.4
8.4
7.4
6.4
5.4
Haz 2006
8.5
7.5
6.5
5.5
4.5
Eylül
2006
7.8
6.8
5.8
4.8
3.8
Aralık
2006
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
Kaynak: 7 Temmuz 2006 tarihli Niyet Mektubu
Ağustos 2006
5
Yeni gözden geçirme
sonbaharda…
5. gözden geçirme büyük olasılıkla 4. Madde Konsültasyon incelemeleri ile
birlikte sonbaharda (Eylül ayının ikinci yarısı veya Ekim başında) başlayacak.
Tutarı yaklaşık 930 mn dolar olan bir sonraki kredinin en erken serbest
bırakılma tarihi ise 1 Eylül olarak korundu.
Gözden geçirmelerin tamamlanmasının ardından IMF Heyeti ve Devlet
Bakanı Babacan’ın düzenlediği basın toplantısında yapılan açıklamalarla
karşılaştırıldığında, Niyet Mektubu’nda kayda değer bir sürpriz gözükmüyor.
IMF ile ilişkilerin olumlu
gitmesini bekliyoruz…
Yine de, hükümetin daha sıkı para politikası izleme politikasını, özellikle
gelecek yıl yapılacak seçimler öncesinde, cesur ve olumlu buluyoruz. Niyet
Mektubu’nun enflasyonla mücadeleye bağlılığı gösterdiğini düşünüyor ve IMF
ile ilişkilerin olumlu gitmesini bekliyoruz. IMF’den gelecek olumlu
açıklamaların, özellikle piyasalarda son gelişmelerden sonra hakim olan
riskten kaçınma eğilimi nedeniyle, yatırımcıların güveninin yeniden
sağlanmasında olumlu etki yapabileceği görüşündeyiz.
IMF Ajandası
(YK : Yapısal Kriter; PK: Performans Kriteri)
Temmuz 2006 sonu
YK
Gelir İdaresi'nin fonksiyonel yeniden yapılandırılması yerel vergi dairelerinin yeniden örgütlenmesini de içerecek şekilde
tamamlanacak.
YK
Maliye Bakanlığı bünyesinde vergi politikası birimi kurulacak
YK
Kamu bankalarına özgü imtiyaz ve yükümlülüklerin aşamalı olarak kaldırılmasına yönelik takvim hazırlanacak.
YK
Kamu bankalarının özelleştirmesine ilişkin ayrıntılı takvim ve yöntemler açıklanacak.
Ağustos 2006 sonu
YK
Bankacılık Yasası'nın uygulama yönetmelikleri tamamlanacak.
Eylül 2006 sonu
YK
Gelir vergisi reformunun ikinci aşamasına ilişkin yasal düzenleme Meclis'e sunulacak.
Aralık 2006 sonu
PK
Gelir vergisi reformunun ikinci aşamasına ilişkin yasal düzenleme Meclis'ten geçecek.
YK
Gelir İdaresi kapsamında büyük vergi mükellefleri birimi kurulacak.
Sürekli
YK
Uzman pozisyonları ve atıl istihdamın giderilmesinde hedefleri aşan işletmelere yönelik sınırlı istisnalar hariç her bir
işletmede işten çıkartılanların en fazla %10'u kadar yeni personel alımı yapılacak.
YK
Maktu vergiler ve KİT fiyatları program varsayımları ile uyumlu olacak.
PK
Kamu kesim alacakları için yeni af getirilmeyecek.
Kaynak: 7 Temmuz 2006 tarihli Niyet Mektubu & OYAK Yatırım Ekonomik Araştırmalar
Türkiye’nin İlerleme Raporu 24 Ekim’de yayınlanacak...
İlerleme Raporu 24 Ekim’de
yayınlanacak…
Avrupa Komisyonu Türkiye ile ilgili İlerleme Raporu’nu 24 Ekim’de
yayınlayacak. Raporun en önemli gündem maddesini Kıbrıs’la ilgili
yükümlülükler ile ifade özgürlüğünün oluşturacağını düşünüyoruz.
Hatırlanacağı üzere, AB Türkiye’den Gümrük Birliği Ek Protokolü’nü
yürürlüğe koyarak hava ve deniz limanlarını Güney Kıbrıs Rum Kesimi
bandıralı gemi ve uçaklara açmasını bekliyor. Türkiye ise, KKTC’ye
uygulanan izolasyon kaldırılmadan bu konuda atım atmayacağını net bir
Ağustos 2006
6
şekilde ortaya koydu. Kıbrıs sorununun yılsonuna kadar nihai bir sonuca
ulaşması olasılığının düşük olduğu düşünülürse, müzakerelerde bir tıkanma
olasılığı bulunuyor. Bu durumda müzakerelerin tamamen askıya alınmasının
yanı sıra, sorunun 2007’ye ötelenmesi veya Gümrük Birliği, ulaştırma ve
malların serbest dolaşımı gibi konuyla doğrudan ilgili başlıkların açılmaması
söz konusu olabilir. Konunun Avrupa Adalet Divanı’na sevk edilerek zaman
kazanılması olasılığı bulunuyor.
Talat ve Papadopulos Kıbrıs
sorununun çözümüne
yönelik 5 madde üzerinde
uzlaştı…
Ancak, resmi görüşmeler
henüz başlamadı…
Öte yandan, Kıbrıs’ta BM öncülüğünde çözüm için çalışmalar devam ediyor.
BM Genel Sekreteri Annan’ın yardımcısı İbrahim Gambari’nin geçen ay
Kıbrıs’ta KKTC Cumhurbaşkanı Talat ve Kıbrıs Rum Kesimi Lideri
Papadopulos ile yaptığı görüşmeler sonrasında Talat ve Papadopulos beş
madde üzerinde uzlaşmaya vardı:
-
Sorunun iki kesimli iki toplumlu federal bir yapıda çözülmesi,
teknik komitelerin ay sonunda faaliyete geçmesi,
güven artırıcı önlemler paketinin uygulanmaya başlaması,
kapsamlı bir çözüm için çalışmalar yapılması,
mevcut çözümsüzlük durumunun kabul edilmeyeceği üzerinde
uzlaşılması ve teknik komite toplantılarının başarılı olması için
liderler arasında sıklıkla görüşme yapılması.
Bu bağlamda, iki taraf Kıbrıs sorununun özüne ilişkin başlıklar listesi ve
günlük konuları ele alacak teknik komitelerle ilgili önerilerini sundu.
Halihazırda resmi görüşmelerin başlamasına ilişkin net bir takvim bulunmasa
da, bu tür girişimlerin Türkiye’nin AB süreci üzerinde olumlu etkisi olmasını
bekliyoruz.
Buna karşılık, yeni TCK’ya dayanılarak açılan bazı davalar AB kanadında
ifade özgürlüğüne ilişkin uygulamalar konusunda rahatsızlık yarattı ve AB
TCK’nın ilgili maddelerinin değiştirilmesi çağrısında bulundu. Bu konuda
adım atılmaması halinde, İlerme Raporu’nda ifade özgürlüğü bağlamında
önemli eleştiriler yer alabilir. TCK’yla ilgili değişikliklerin, reformlarda
yavaşlama olduğu yönündeki uyarılara karşılık olarak daha önce hazırlanan
uyum paketine eklenebileceğini düşünüyoruz. Başbakan Erdoğan ifade
özgürlüğü, vakıflar yasası gibi düzenlemeler içeren bu paketin yasalaşması
için Meclis’in 1 Ekim yerine 19 Eylül’de açılabileceği işaretini geçtiğimiz ay
verdi.
Global politik riskler artıyor
Ortadoğu’da politik riskler gerek İsrail’in Hizbullah’a karşı giriştiği harekat
gerekse İran’ın nükleer faaliyetlerini durdurması yönündeki BM kararını
reddetmesi nedeniyle artıyor. Türkiye’nin bölgeye yakınlığı ise risk algısını
artırma potansiyeli taşıyor.
İsrail’in Lübnan’a karşı Temmuz ayı ortasında Hizbullah örgütünü koruduğu
gerekçesiyle giriştiği harekatın uzaması Ortadoğu’da kriz ortamı yarattı.
Ancak, harekatın Lübnan’la sınırlı kalması şu an için göreceli bir rahatlık
sağlıyor.
BM ise İran’a nükleer faaliyetlerini durdurması için ay sonuna kadar süre
tanıyan bir kararı kabul etti. İran’ın bu kararı uygulamaması halinde
diplomatik ve ekonomik yaptırımlar uygulanması düşünülüyor. AB
temsilcisiyle görüşmesinden somut bir sonuç çıkmayan İran ise BM kararını
kabul etmediğini açıkladı.
Fed’in faiz artırım süreciyle ilgili değişen algılamalar, global piyasalarda
dalgalanmalara yol açıyor...
Fed’in faiz artırım sürecinin
sonuna geliyor…
Ağustos 2006
ABD Merkez Bankası Fed’in faiz artırım sürecinin sonuna yaklaştığı
beklentisi bulumasına karşın, ekonomik verilerin bazılarının bu beklentiyi
doğrulaması, bazılarınınsa faiz artırımı olasılığını güçlendirmesi nedeniyle, 8
Ağustos’taki toplantısında faizleri çeyrek puan daha artırılması olasılığı tam
olarak fiyatlandırılmadı.
7
Öte yandan, geçen ay Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 3 Temmuz’daki
toplantıda faizleri çeyrek puan artırarak %3’e çıkarması bekleniyor. Japonya
Merkez Bankası (BoJ) ise 10-11 Ağustos’taki toplantısında faiz kararını
açıklayacak. BoJ Temmuz ayında faizleri beklentiler doğrultusunda çeyrek
puan artımıştı.
Fed’in faiz artırımlarına ara vermesi halinde, gelişmekte olan piyasalara para
akışının hızlanmasını bekliyoruz. Halihazırda Fed faizleri %5.25 seviyesinde
bulunuyor.
PPK 24 Ağustos toplantısında faizleri değiştirebilir...
Merkez Bankası Para Polikası Kurulu (PPK), Temmuz ayında faiz
oranlarında değişiklik olmayacağı beklentisine karşın faizleri %0.25 artırarak
%17.5’e çıkardı. 2007 yılı enflasyonuna odaklanan Merkez Bankası’na göre,
enflasyon %70 olasılıkla, 2006 sonunda %9.1 ile 10.5 arasında, 2007
sonunda ise %3.5 ile %7 arasında gerçekleşecek. Enflasyon hedefi ise 2006
yılı için %5, 2007 yılı içinse %4 olarak korunuyor.
Merkez Bankası 24 Ağustos’ta yapacağı toplantıda gerek enflasyon gibi
ekonomik
gerçekleşmeleri,
gerekse
Beklenti
Anketi
sonuçlarını
değerlendirecek. 2007 enflasyonunun hedefe yakınsamını güvenceye almak
için Ağustos toplantısından da faizlerde çeyrek puanlık artış kararı çıkabilir.
Elektrik dağıtım ihalelerine bu ay başlanması bekleniyor...
Doğrudan yabancı yatırım
artmaya devam ediyor…
Geçen yıl 9.7 milyar dolar seviyesiyle rekor düzeye yükselen doğrudan
yabancı yatırım, yılın ilk yarısında 8 milyar dolara ulaştı. Elektrik dağıtım
ihalelerinin yanı sıra Halkbank ve Oyakbank satışlarının da gündeme gelmesi
ile birlikte, doğrudan yabancı yatırımın 2006-2007 döneminde 29 milyar
dolara ulaşabileceğini düşünüyoruz.
Doğrudan Yabancı Yatırım
Nakit Girişi (mn $)
Telsim*
Finansbank
Denizbank
Türk Telekom
Petrol Ofisi*
Mey Likör*
Başak Emeklilik & Sigorta*
Şekerbank
Tekfenbank
TGRT*
Gayrımenkul ve diğer
Toplam-2006
Halkbank (blok satış)
Vakıfbank (blok satış)
Türk Telekom
İzmir Limanı
Galataport
Petkim
Elektrik Dağıtım
Gayrımenkul ve diğer
3,299
2,774
2,437
1,300
1,054
800
268
259
182
98
3,500
15,971
2,500
2,323
1,300
1,000
300
800
800
4,000
Toplam-2006
13,023
Genel Toplam
28,993
*Tamamlandı
Kaynak: OYAK Yatırım Araştırma
Ağustos 2006
8
Elektrik dağıtım bölgelerinde
ihale süreci bu ay
başlayacak…
ÖİB, elektrik dağıtım bölgeleri için ihale sürecini bu ay başlatmayı planlıyor.
Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu, 25 Temmuz’daki toplantısında 20
bölgenin lisans ve tarife başvurusunu 10 günlük askı süresinin ardından
aynen onaylama kararı aldı. İki bölgede daha once yapılan ihaleleri kazanan
şirketlerin özelleştirmeye itiraz etmesi bekleniyor.
Elektrik dağıtım ihaleleriyle EON (Almanya), RWE (Almanya), Enel (İtalya) ve
Iberdrola (İspanya-Turcas ile birlikte) gibi yabancı şirketlerle Global Yatırım
Holding, Alarko Holding, Doğuş, Koç, Sabancı, Doğan, Zorlu ve Park
Elektrik’in ilgilendiği belirtiliyor. Uluslararası Finans Kuruluşu’nun (IIF)
raporuna göre ihalelerden 3.5 ile 5 milyar dolar arasında gelir bekleniyor.
Halkbank’ta blok satış
düşünülüyor…
Oyakbank’ın satışı için yetki
verildi…
Dört şeker fabrikası için
teklif alma süresi 30 Kasım’a
uzatıldı…
Özelleştirme İdaresi Başkanlığı, Halk Bankası’nın özelleştirilmesine ilişkin
çalışmaların
tamamlandığını
duyurarak,
bankanın
blok
satışla
özelleştirilmesine ilişkin karar taslağının Özelleştirme Yüksek Kurulu’nun
onayına sunulduğunu açıkladı. Kararın 1-2 gün içinde kesinleşeceği
belirtiliyor. Medyada çıkan haberlere göre, Halkbank’ın 2007 yılının ilk
çeyreği içinde özelleştirilmesi öngörülüyor.
Oyak Grubu Oyakbank’ın %100’üne kadar satışı için Morgan Stanley’e yetki
verdi. Hatırlanacağı gibi, Sümerbank'ı TMSF'den satın aldığı dönemde banka
hisselerinin Ağustos 2006'ya kadar satılması durumunda Oyak Grubu'nun
TMSF ile bir paylaşım taahhüdü bulunuyordu, dolayısıyla bu süre bu ay
doldu. Medyada çıkan haberlere göre, Yunan Alpha Bank, Piraeus Bank,
Deutsche Bank, Societe Generale, Intesa, Citibank, Standard Chartered ve
Rabobank Oyakbank’la ilgilenen yatırımcılar arasında yer alıyor.
Bor, Ereğli, Ilgın ve Kayseri şeker fabrikaları içinse teklif verme süresi 30
Kasım’da doluyor. Şeker fabrikaları ile Pankobirlik, Alman Südzucker,
Fransız Saint Louis Sucre ve İngiliz British Sugar firmalarının ilgilendiği
belirtiliyor.
Bono ve Döviz Piyasası…
Bono piyasasında faizlerin bu ay %18.8 - %20.3 aralığında seyretmesini
bekliyoruz. Dolar kurunun ise 1.45-1.55 bandında hareket etmesini
bekliyoruz.
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası…
Bu ay içinde VOB’da en aktif endeks sözleşmesinin Ağustos vadeli İMKB30
Endeks sözleşmesi olmasını beklemekteyiz. Ancak Ağustos ayının ikinci
yarısından itibaren Ekim vadeli Endeks30 sözleşmesinde de işlem hacminin
artacağını ve yeni pozisyonların bu vadede açılacağını düşünüyoruz.
Ağustos vadeli Endeks30 sözleşmesinin 42,500 – 48,000 aralığında haraket
etmesini ve ay içerisinde 42,500 seviyesi aşağı yönde kırılmadığı sürece
long(alım) pozisyonların taşınmasını öneriyoruz.
Hisse Senetleri Piyasası…
Hisse senedi piyasası için “TUT” olan uzun vadeli görüşümüzü
koruyor ve hisse bazında seçici bir strateji öneriyoruz. Bir yıllık
endeks hedefimiz nominal bazda 45,219 YTL olup 28 Temmuz
itibariyle %25 yükseliş potansiyeli göstermektedir. Temel analizimize
göre, piyasa F/K ve FD/VAFÖK çarpanları 2006 için 10.5 ve 6.0
seviyesindedir.
Başlıca hisse önerilerimiz Adana Çimento (A), Akçansa, Anadolu Cam,
Arena Bilgisayar, Brisa, Hürriyet, Petrol Ofisi, Sabancı Holding, Şişe
Cam ve Trabzonspor’dur.
Ağustos 2006
9
Portföy Önerisi…
Hisse senedi portföyümüz Temmuz ayında YTL bazında %12, relatif bazda
ise %5 değer kazandı.
Temmuz 2006
Artış / Azalış
Portfoy Performansı
Adana Çimento
Akçansa
Anadolu Cam
Arena Bilgisayar
Brisa
Doğan Holding
Hürriyet Gazetecilik
Petrol Ofisi
Sabancı Holding
Şişe Cam
Trabzonspor
HS PORTFÖYÜ
YTL Bazında
%15
%25
%4
%2
%15
%10
%15
%4
%13
%18
%1
%12
Relatif
%8
%18
-%2
-%4
%9
%4
%8
%4
%6
%11
-%5
%5
* Portföyümüze 10 Temmuz tarihinde Petrol Ofisi eklenmiştir.
Ağustos ayı için önerdiğimiz portföy dağılımı ise:
Hisse Senetleri Piyasası: %25
Tahvil-Bono: %25
Nakit: %30
Döviz: %20
TahvilBono
25%
Döviz
20%
HSP
25%
TL
30%
2 Ağustos 2006
Ağustos 2006
10
2. HİSSE SENETLERİ PİYASASI
2.1. Hisseler
Adana Çimento (A)
Piyasa Değeri: 261 mn $
Hedef Piyasa Değeri: 442 mn $
Artış Potansiyeli: %69
Faiz ve kurdaki dalgalanmanın çimento sektörüne 6 ay gecikmeli
yansıyacağını düşünüyoruz. Talebin 2006’nın büyük bir bölümde güçlü
seyretmesini, 2006’nın son çeyreği ve 2007 başında çeyrek bazlı daralmalar
görülmesini bekliyoruz. İlk çeyrekte geçen yıla göre %18 büyümüş olan iç
talebin 2006 yılının tamamında %9 yükseleceğini öngörüyoruz. Son
türbülansın etkilerinin 2007 yılının seçim yılı olmasıyla sınırlı kalmasını ve
2007’deki büyümenin %2 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
2006 Adana Çimento için güçlü bir büyüme yılı olacak. Özellikle güçlü iç
talebin etkisiyle şirketin satışlarını bir önceki yıla göre %9 artırmasını
bekliyoruz. Sınır problemleri ve Irak piyasasında Çin ve Hindistan ile yaşanan
sıkı rekabetten dolayı, ihracatın 70 mn dolar seviyesinde kalacağını
düşünüyoruz. Irak’a ihraç edilen çimentonun fiyatının yüksek olması ve
faaliyet giderlerinde yükselişin sınırlı kalacağı beklentisiyle, Adana
Çimento’nun geçen sene %38 olan VAFÖK marjının %39’a yükselmesini
bekliyoruz. Ayrıca, faiz gelirlerindeki artış ve kurumlar vergisinin %30’den
%20’ye indirilmesi de şirketin net karını olumlu etkileyecek. 2006 yılında
Adana Çimento’nun net karının %20 artmasını bekliyoruz. 2007’de ise Irak’a
yapılan çimento ihracatında azalma ve yükselen faiz oranları ve döviz
kurundaki yükselişe bağlı olarak konut talebindeki artışın normalleşme
beklentimize dayanarak, Adana Çimento’nun 2007 yılı satışlarında %2’lik bir
azalma tahmin ediyoruz. Şirketin, enerji giderlerinin neredeyse sabit
seyretmesi ile marjlarını koruyabileceğini düşünüyoruz. Ancak, net karda %3
daralma bekliyoruz.
Adana daha geniş bir ürün yelpazesi sunmak amacıyla beyaz çimento üretim
kapasitesini yıllık 8bin tondan 500 bin tona çıkarmayı planlıyor. Ayrıca cüruflu
çimento yatırımıyla Oyak’a ait İsdemir’den cüruf sağlayarak sinerji
oluşturmayı hedefliyor. Bu gelişmelerin finansal veriler üzerindeki pozitif
etkilerinin 2008’de kısmen, 2009’da ise tamamen görülmesini ve Irak’a
yapılan ihracatta beklenen azalmanın etkilerini telafi edeceğine inanıyoruz.
OYAK Elazığ Çimento’yu 110 mn dolara Çimentaş’a satacağını açıkladı.
Adana Çimento ise bu satıştan elde edeceği 1.8 mn dolarlık karı gelir
tablosunda göstereceğini açıkladı. Hisse devri Rekabet Kurulu’ndan alınacak
gerekli onaylar alındıktan sonra gerçekleşecek. Hisse devrinin eylül sonunda
tamamlanması bekleniyor.
Adana (A) için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. İNA ve uluslararası karşılaştırma
yöntemlerine dayanan değerlememiz Adana (A)’nın hedef piyasa değerini
%69 yükseliş potansiyeliyle 442mn dolar olarak gösteriyor. Değerlemedeki
en büyük riskler, inşaat firmalarının piyasalarda yaşanan çalkantıdan
doğacak finansal problemler nedeniyle inşaatları tamamlayamaması ve
Adana Çimento’nun yatırımlarını ertelemesidir.
Ağustos 2006
11
Piy.Değ.
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
Rel.Perf.
500
400
300
200
100
07.06
06.06
06.06
05.06
04.06
03.06
02.06
01.06
12.05
11.05
10.05
09.05
08.05
07.05
06.05
05.05
04.05
03.05
02.05
01.05
12.04
11.04
10.04
0
09.04
Kapanış verileri 28.07.2006 tarihi itibariyledir.
Relatif Performans ve Piyasa Değeri
8.2 / 5.48
0.6
5.9
6.1
5.0
5.1
09.04
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Ort. Günlük İşlem Hacmi (mn $)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Firma Değeri/VAFÖK 06T
Akçansa
Hedef Değeri: 1,262 mn $
Konut kredisi faizleri ve döviz kurundaki yükseliş nedeniyle konut talebinde
kısa süreli bir duraklama beklemekle beraber, daha yüksek platoda bile olsa
bir stabilitenin bu dalgalanmayı takip edeceği varsayımımız doğrultusunda
konut talebinde yıl geneli içinde ciddi bir gerileme beklemiyoruz. Faiz ve
kurdaki dalgalanmanın çimento sektörüne 6 ay gecikmeli yansıyacağını
düşünüyoruz. İlk çeyrekte geçen yıla göre %18 büyümüş olan iç talebin 2006
yılının tamamında %9 yükseleceğini öngörüyoruz. Son türbülansın etkilerinin
2007 yılının seçim yılı olmasıyla sınırlı kalmasını ve 2007’deki büyümenin %2
olarak gerçekleşmesini bekliyoruz.
Akçansa’nın 2006 yılında güçlü bir büyüme göstermesini bekliyoruz. Şirketin
net satışlarının çoğunlukla hacim artışından dolayı 2006 yılında bir önceki
yıla göre %16 artmasını bekliyoruz. Yurtiçi fiyatların ÜFE ile aynı doğrultuda
yükselmesini ve Avrupa’ya ihracat fiyatlarının da düşük marjlı ihracattan iç
piyasaya yönelmenin etkisiyle artacağını tahmin ediyoruz. Ancak son
gelişmelerin olumsuz etkisinin seçimler nedeniyle sınırlı kalmakla birlikte,
gecikmeli olarak 2007 performansına yansıyacağını düşünüyoruz. 2007’de
net satışlardaki artışın bir önceki yıla oranla %4 ile sınırlı kalmasını
bekliyoruz.
Son yatırımların maliyeti azaltıcı etkisini de dikkate alarak, olumsuz koşullara
karşın marjlarda hafif bir iyileşme bekliyoruz. Akçansa’nın 2005’te % 34 olan
VAFÖK marjlarının 2006 ve 2007’de %35 olmasını bekliyoruz.
İyi bir 2006’dan sonra 2007 hayal kırıklığı yaratabilir. Şirketin 2006 yılı net
karının 106 mn dolara ulaşmasını bekliyoruz. Bu rakam, Akbank’ın kurucu
hisselerinin geri alımından kaynaklanan 16mn dolarlık gelirin 2005 karından
düşüldüğünde bir önceki yıla oranla %54’lük bir büyümeye işaret ediyor.
Buna karşılık, şirketin 2007 yılında faaliyet performansının yatay seyredeceği
ve efektif vergi oranının yükseleceği beklentimize dayanarak, net karında
%5’lik bir daralma öngörüyoruz.
Ladik Çimento ilgili nihai yargı kararını bekleyen Akçansa, klinker
kapasitesini 2007 yılında yıllık 3.8 milyon tondan 5.7 mn tona yükseltecek.
İNA ve uluslararası karşılaştırma yöntemlerine dayalı değerleme yöntemiyle
Akçansa’nın hedef piyasa değerini %41 yükselme potansiyeline işaret eden
1,262mn dolar olarak belirliyoruz ve Akçansa için AL tavsiyesi veriyoruz.
Değerleme için en büyük riski inşaat firmalarının makro ekonomik duruma
uyum sağlayamayarak konut projelerini askıya almasıyla yurtiçi çimento
talebinin azalması oluşturuyor.
Ağustos 2006
12
Piy.Değ.
250%
Rel.Perf.
200%
2,000
1,500
150%
1,000
100%
500
50%
07.06
06.06
06.06
04.06
05.06
03.06
12.05
01.06
02.06
10.05
11.05
09.05
07.05
08.05
05.05
06.05
04.05
02.05
03.05
0
01.05
0%
10.04
11.04
12.04
7 / 4.68
1.6
8.5
8.9
6.7
6.5
09.04
09.04
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Anadolu Cam
Piyasa Değeri: 500mn $
Anadolu Cam Şişe Cam grubu şirketlerinin cam ambalaj bölümünün lider
şirketi olarak, gerek yurtiçindeki başarılı faaliyetleriyle gerekse Rusya ve
Gürcistan’daki hızlı büyüme oranlarıyla dikkat çekmekte. Geçtiğimiz 12 aylık
dönemde şirket kapasitesine biri Türkiye’de olmak üzere toplam dört yeni
fırını kattı ve toplam kapasitesini geçtiğimiz yıla oranla %50 oranında arttırdı.
Bu artışın hem ciro tarafında hem de devam eden yoğun taleple birlikte artan
ölçek ekonomisiyle birlikte karlılık tarafında Anadolu Cam’a olumlu olarak
yansıyacağını düşünüyoruz.
Şirket Rusya’nın hızlı büyüyen bira pazarının en önemli cam şişe
sağlayıcıları arasında bulunmakta ve kaliteli biralar segmentinde şu an
itibariyle %55’lik pazar payıyla birinciliğini korumaktadır. Anadolu Cam’ın
Rusya’daki faaliyetlerine yeni satın almalar ve yatırımlarla devam edeceğini
ve sürmekte olan talebi en iyi şekilde değerlendireceğini beklemekteyiz.
Hisse senedinde indirgenmiş nakit akımları sonucu bulmuş olduğumuz hedef
değerimiz 800 milyon dolar olup %60 getiri potansiyelini ifade etmektedir. Bu
nedenle Anadolu Cam için AL tavsiyesi vermekteyiz.
Rel.Perf.
1,000
800
600
400
200
8/898
0/870
1/841
3/813
5/785
7/757
2/722
4/694
6/666
6/636
8/608
9/579
1/551
3/523
5/495
4/464
6/436
8/408
0/380
8/348
0/320
0
7/287
Piy.Değ.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
9/259
4.94 / 3.30
0.4
21.7
8.7
800
60%
1/231
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Hedef Piyasa Değeri
Yukarı Potansiyeli
Arena Bilgisayar
Arena Bilgisayar Türkiye’nin en büyük ikinci BT ürünleri dağıtıcısıdır. Network
ürünlerinden sarf malzemelerine kadar geniş bir ürün portföyüne sahip olan
Arena Bilgisayar, hâlihazırda 250’den fazla markayı Türkiye çapında 6,000
noktaya dağıtmaktadır.
Türk Bilişim teknolojileri sektörü, YTL’nin güçlü seyretmesi sebebiyle, 2004
ve 2005 yıllarında sırasıyla %21 ve %23 büyüme kaydetti. 2006 yılında,
yakın zamandaki dalgalanmalar ve YTL’nin zayıflaması sebebiyle, Arena
Bilgisayar’ın satış artışının %16 ile sınırlı kalmasını bekliyoruz. Türkiye’de PC
sahipliği oranının nüfusta %12, sayıları 3 milyonu bulan KOBİlerde ise
sadece %10 olduğu göz önünde bulundurulduğunda bu büyüme hızlarının
sürpriz olmadığını düşünüyoruz.
Arena Bilgisayar, depolama, lojistik ve tahsilât takibi için en son teknolojiyi
kullanmasının yanında, distribütörlük işlevi dışındaki faaliyetlerini taşeronlara
yaptırması sayesinde talep dalgalanmalarından en az derecede etkilenecek
konumda bulunuyor. Bunlara ek olarak, işletme sermayesinin etkin yönetimi
için de tedarikçileriyle “fiyat koruma mekanizmaları” oluşturmuş bulunuyor.
Ağustos 2006
13
Sepia markasıyla tüketici elektroniği satışlarına da başlayan Arena Bilgisayar
için YTL’nin olası değer kaybı önemli bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Arena Bilgisayar için belirlediğimiz hedef piyasa değeri olan 71 milyon dolar
%111 yukarı potansiyel vaat ediyor. 2007T F/K oranı 4,0 olan Arena
Bilgisayar için “AL” tavsiyesi veriyoruz.
Piy.Değ.
Rel.Perf.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
100
80
60
40
20
07.06
06.06
06.06
05.06
04.06
03.06
02.06
01.06
12.05
11.05
10.05
09.05
08.05
07.05
0
06.05
3.14 / 2.09
0.3
4.7
4.0
3.1
2.8
05.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Brisa
Türkiye lastik sektörünün lider üreticisi Brisa, güçlü yenileme talebi ve ürün
gamındaki iyileşmeden olumlu etkilenecek.
Ortalama 3 yılda bir gerçekleşen ve daha karlı olan yenileme talebinin 2005
yılında 8.7 milyon adet iken, 2004 yılındaki yüksek yurt içi otomotiv
satışlarının etkisiyle 2007’de 10.8 milyon adete çıkacağını öngörüyoruz. Kış
lastiği ve yüksek performans lastiği gibi katma değeri yüksek ürünlerin
yenileme satışlarındaki payının artmasını ve marjlardaki baskıyı
hafifletmesini bekliyoruz.
Bridgestone ile yapılan global anlaşmalar çerçevesinde Brisa’nın ihracat
hacminin yıllık ortalama %9.1 büyüyerek 2010 yılında 4.8 milyon adete
çıkmasını bekliyoruz.
Yurt içi ve yurt dışı pazarlardaki potansiyel göz önüne alınarak Brisa’nın 2005
yılında 7 milyon lastik olan yıllık üretim kapasitesi 2008 yılında 10.5 milyona
çıkarılacaktır.
549 milyon dolar hedef piyasa değeri ile %72 yukarı potansiyel vaat eden
Brisa için “AL” tavsiyesi veriyoruz. Hissenin 2007T F/K oranı 6.5, temettü
verimi ise %7 seviyesindedir.
Rel.Perf.
700
600
500
400
300
200
100
0
80%
60%
40%
20%
07.06
06.06
06.06
05.06
04.06
03.06
02.06
01.06
12.05
11.05
10.05
09.05
08.05
0%
07.05
Piy.Değ.
100%
06.05
64 / 42.7
0.3
9.4
6.5
4.2
3.3
05.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Hürriyet
Hedef Piyasa Değeri: 1,333 mn $
Yazılı basın reklam pazarındaki %42,9 ve toplam reklam pazarındaki %14,6
pazar payı ile Hürriyet’in, uzun vadede yüksek büyüme potansiyeli taşıyan
reklam pazarında ideal bir yatırım aracı olduğunu düşünmekteyiz. Son
yıllarda yaşanan makro ekonomik gelişmeler ve artan güven ortamı
Ağustos 2006
14
paralelinde, 2003 yılından beri reklam pazarı, dolar bazında yıllık %36’lık bir
büyüme yakaladı. Buna rağmen sektörün GSYİH içindeki payı 2005 itibari ile
%0,46 ile sınırlı kaldı. Diğer Doğu Avrupa ülkelerinin tümünde %1’in üzerinde
olan bu rakam, aynı zamanda Türkiye’de kriz öncesi oran olan %0.55’in de
altında bulunmaktadır.
Uzun vadede AB’ye entegrasyon sürecinde yakalanacak istikrarlı
makroekonomik büyüme ortamı paralelinde reklam harcamalarının 2015
yılına kadar GSYİH içinde %0.80’lik bir paya ulaşmasını beklemekteyiz.
Diğer yandan, medya sektörünün yapısı gereği Hurriyet hem global hem de
lokal bazda makro görüntüde oluşabilecek zayıflama gibi sistematik
risklerden diğer şirketlere göre daha fazla etkilenmektedir.
Toplam maliyetlerin %30’unu oluşturan ve dolar bazlı olan kağıt
maliyetlerinde yaşanacak artışın kar marjlarını olumsuz olarak etkileyecek
olmasını söyleyebiliriz. 2006 yılı için VAFÖK ve net kar rakamlarının 2005
yılıyla aynı seviyede gerçekleşeceğini hesaplamakta, 2006–2015 yılları
arasında ise VAFÖK’te dolar bazlı olarak %11’lik bir büyüme beklemekteyiz.
Yaptığımız değerleme sonunda ortaya çıkan 1,333 milyon dolarlık hedef
değerimiz, %38’lik bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Hürriyet’le ile
ilgili olarak AL tavsiyesi vermekteyiz.
Rel.Perf.
2,000
1,500
1,000
500
07.06
06.06
06.06
05.06
04.06
03.06
02.06
01.06
12.05
11.05
10.05
09.05
08.05
0
07.05
Piy.Değ.
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
06.05
3.46 / 2.31
6.9
14.6
12.9
7.5
7.2
05.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Petrol Ofisi
2005 yılında liberalleşen piyasada ciddi oranda artan karlılığın ve şirketin
iyileşen finansal yapısının fiyatlara tam olarak yansımadığını düşünmekteyiz.
Güçlü nakit akımı yaratmaya devam edecek olan Petrol Ofisi için yüksek
borçluluk oranı ile ilgili önemli bir risk kalmadığı görüşündeyiz. Diğer yandan,
OMV ile girilmiş olan ortaklık, Petrol Ofisi’nin uzun vade görünümü açısından
pozitif etki yapacaktır.
OMV’nin çağrı muafiyeti başvurusunun SPK tarafından kabulünden sonra
ciddi derecede endeks altında performans gösteren şirket hisseleri ile ilgili
olarak fiyattaki gerilemenin bir alım fırsatı yarattığını düşünmekteyiz.
Dağıtıcı kar marjlarının dolar bazında belirleniyor olması nedeniyle faaliyet
karlılığı döviz kurundaki değişimlere karşı korunaklı bir yapıya sahip olan
Petrol Ofisi, 800 milyon dolar civarında açık pozisyon taşıması sebebiyle
kurdaki yukarı hareketten olumsuz etkilenecektir. Net kar tahminimizi 200
milyon dolar civarından 149 milyon dolara düşürmemize rağmen şirketin
2006 yılında VAFÖK rakamında %10’luk bir artış beklemekteyiz.
Hem indirgenmiş nakit akımı analizimize göre ucuz bulduğumuz hem de
cazip rasyolarla işlem gördüğünü düşündüğümüz Petrol Ofisi hisseleri ile ilgili
olarak %45 yükselme potansiyeli doğrultusunda AL tavsiyesi vermekteyiz.
Ağustos 2006
15
Piy.Değ.
Rel.Perf.
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
07.06
06.06
06.06
05.06
04.06
03.06
02.06
01.06
12.05
11.05
10.05
09.05
08.05
07.05
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
06.05
5.8 / 3.87
14.7
10.1
7.0
5.4
5.2
05.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Sabancı Holding
Piyasa Değeri: 5,633 mn $
Birbirleri ile uyuşmazlık içinde olan aile üyelerinin yokluğunda Sabancı
Holding, daha dinamik bir yapıya kavuşmak için gerekli adımları atmaya
başlamış görünüyor. Carrefoursa’nın Gima’yı hızlı ve agresif şekilde satın
alışını ve Uzan Grubu çimento fabrikaları için açılan ihalelerde, her ne kadar
birisinin satın alımı sonradan Rekabet Kurulu tarafından onaylanmadıysa da,
iki fabrika için en yüksek fiyat tekliflerinin verilmiş olmasını bunun ilk
göstergeleri olarak değerlendiriyoruz.
Bu arada Holding, elektrik dağıtım (2006 yılının ikinci yarısında ihalelerin
gerçekleşmesi bekleniyor) ve doğal gaz dağıtım projeleri ile ilgileniyor.
Özelleştirme ve diğer satın alımlarla ilgili olarak atılabilecek somut adımların
hisseye olan ilgiyi canlı tutacağını düşünüyoruz.
Hisse, hedef net aktif değerine göre %32, şimdiki net aktif değerine göre ise
%24 seviyesinde iskonto ile işlem görmektedir. Sabancı Holding için
belirlediğimiz hedef değer 7,464 milyon dolar olup %33 getiri potansiyeli ifade
etmektedir. Hisse için AL önerimizi koruyoruz.
8/898
1/841
0/870
Rel.Perf.
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
3/813
7/757
5/785
4/694
2/722
6/636
6/666
9/579
8/608
3/523
1/551
4/464
5/495
8/408
6/436
8/348
0/380
Piy.Değ.
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
7/287
0/320
4.68 / 3.12
41.2
9.2
8.7
7,464
33%
1/231
9/259
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Yukarı Potansiyeli
Şişe Cam
Piyasa Değeri: 1,320 mn $
Hem Türkiye’de pazar lideri hem de bölgede büyümesine devam ediyor. Şişe
Cam sadece Türkiye’de çeşitli ürünler bazında %80’lere ulaşan pazar payı ile
pazar lideri olmakla kalmıyor, stratejisi doğrultusunda bölgenin en önemli
oyuncularından biri olmak için Bulgaristan ve Rusya’daki yatırımlarına devam
ediyor.
2006’da iyileşme bekleniyor… Geçtiğimiz dönemde güçlü TL nedeniyle artan
rekabetle karşı karşıya kalmış olan ve marjları azalan düz cam ve cam ev
eşyası grubu ile artan girdi maliyetleri ve değişen ürün yapısı nedeniyle marjı
azalan cam ambalaj grubu, önümüzdeki dönemde hem TL’nin değer
kaybetmesi hem de artan ölçek ekonomileri ile birlikte son dört çeyreğe göre
daha olumlu bir finansal performans göstereceklerdir. Özellikle düz cam
tarafında Bulgaristan yatırımının devreye girmesi ve dolardaki değer artışıyla
Ağustos 2006
16
birlikte ihracat gelirlerinde yaşanacak artış ve azalması beklenen ithal ürün
rekabeti holdingi finansal açıdan rahatlatacak, diğer yandan cam ambalaj
grubunun Rusya’daki yatırımlarının devreye girmesi ile birlikte cam ambalaj
grubu da oldukça başarılı bir dönem geçirecektir. Kimyasallar grubunda ise
artan soda fiyatları ve doların değer kazanması Soda Sanayii’nin karlılığını
arttırıcı etkenler olarak göze çarpmaktadır.
Şirketle ilgili AL önerimizi korumaktayız. Şişe Cam’la ilgili net aktif değeri
analizi sonucu bulmuş olduğumuz hedef piyasa değeri 1,713 milyon dolar
olup, bu hedef değer %30 yukarı potansiyeline işaret etmektedir.
Piy.Değ.
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1,500
1,000
500
8/898
0/870
1/841
3/813
5/785
7/757
2/722
4/694
6/666
6/636
8/608
9/579
1/551
3/523
5/495
4/464
6/436
8/408
0/380
8/348
0/320
0
7/287
Rel.Perf.
2,500
2,000
9/259
4.66 / 3.11
4.1
27.7
12.8
1,713
30%
1/231
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Yukarı Potansiyeli
Trabzonspor
2005 yılında halka açılan Trabzonspor Sportif, Trabzonspor Spor Kulübü’nün
gelirlerinin önemli kısmını bu tür şirketler içinde en uzun süre olan 30 yılı
kapsayan (kalan süre: 29 yıl) kontrat ile tutmaktadır. Bu gelirler arasında,
naklen yayın gelirleri, reklâm ve sponsorluk gelirleri, stadyum gelirleri ve
lisans hakkı gelirleri sayılabilir.
Şirket’in Ana Sözleşmesi’nde yer alan giderlerin gelirlerin %10’unu
aşmaması şeklindeki madde doğrultusunda minimum %90 net karlılığa sahip
olan ve diğer sportif şirketler gibi vergi muafiyetine sahip olan Şirket, net
karının yasal yedek akçeler dışındaki kısmını hissedarlara nakit temettü
şeklinde dağıtma garantisi de sunuyor.
171 milyon dolar hedef piyasa değeri ile %79 yukarı potansiyel vaat eden
Trabzonspor Sportif için “AL” tavsiyesi vermekteyiz. Hissenin 2007T F/K
oranı 5.6, temettü verimi ise %16 seviyesindedir.
Ağustos 2006
17
Piy.Değ.
Rel.Perf.
100%
140
120
100
80
60
40
20
0
80%
60%
40%
20%
07.06
06.06
06.06
05.06
04.06
03.06
02.06
01.06
12.05
11.05
10.05
09.05
08.05
07.05
0%
06.05
5.7 / 3.81
0.1
6.1
5.6
15%
16%
05.05
Veriler (UMS)
Fiyat (TL/$)
Fiyat/Kazanç 06T
Fiyat/Kazanç 07T
Dividend Yield 06T
Dividend Yield 07T
2.2. Teknik Analiz
29 Haziran 2006
Ağustos ayında Endeksin yukarı yönde yükseliş hareketini sürdürme çabası
içinde olacağını düşünüyoruz.
Endeksin bu ay teknik olarak 33,500 ile 38,500 puan aralığındaki bir bant
içinde hareket etmesini bekliyoruz. Bu bant içinde ara destek noktamız
35,500 puandır. Endeksin bu ay 38,500 seviyesindeki kuvvetli direnç
noktasını kırmayı deneyebileceğini düşünüyoruz. Oldukça kuvvetli olduğu
gözüken bu direnç noktasının kırılması halinde, Endeksin yükseliş hedefi
41,500 puan seviyesi olacaktır.
Bu ay 2. çeyrek bilançolarının gelmeye başlaması ile birlikte hisse bazlı
yükselişlerin ön plana çıkacaktır. Bilanço beklentisi olumlu hisse senetleri için
orta ve uzun dönem pozisyon açılabileceğini düşünüyoruz.
ABD Merkez Bankası FED’in faiz artırım sürecine ara verilebileceğini işaret
etmesi ve Japon Merkez Bankası BOJ un % 0.25 faiz artırım kararından
sonra bir süre faizlerin düşük seviyede kalacağını açıklamasıyla, global
piyasalarda yaşanan likidite daralmasının durulması, tekrar hisse senetleri
piyasalarına para girişlerinin başlamasını sağladı.
Yurt içinde Para Politikası Kurulu’nun 20 Temmuz’da yaptığı 25 baz puanlık
faiz artırımı ile faizleri %17.50 seviyelerine yükseltmesi, depo alım ihaleleri
ile piyasadaki fazla likiditeyi çekmeye devam etmesi, dövize müdahale
ederek kurlardaki spekülatif yükselişi tersine çevirmesiyle dolar kuru 1.4900
seviyelerine kadar gevşerken faizler % 22.50 bileşiklerden % 19.50
bileşiklere kadar düştü.
IMF 3. ve 4. gözden geçirmeyi görüşerek 1.9 milyar dolarlık kredi dilimini
serbest bıraktı. IMF heyetinin 5. gözden geçirme için sonbaharda Türkiye’ye
gelmesi bekleniyor. IMF programının devam etmesi, global piyasalarda
Türkiye’nin risk primini azaltıyor. Global piyasalarda ise İsrail ile Lübnan
arasında yaşanan sıcak çatışma, İran’ın nükleer programı ile ilgili kriz ve
yüksek petrol fiyatları mevcut riskler olarak devam ediyor.
Moving Average (35,260.89), Moving Average (35,811.43), ZU100 (36,747.28, 36,804.54, 35,922.16, 36,101.89, -645.391)
49000
49000
48000
48000
47000
47000
46000
46000
45000
45000
44000
44000
43000
43000
42000
42000
41000
41000
40000
40000
39000
39000
38000
38000
37000
37000
36000
36000
35000
35000
34000
34000
33000
33000
32000
32000
31000
31000
30000
30000
29000
29000
28000
28000
27000
27000
26000
26000
20000
10000
x100000
10000
x100000
20000
Augus t
Septem ber
October
Novem ber
Decem ber
2006
February
March
April
May
June
July
Augus
Endeksin dolar bazında teknik analizi
Endeks Haziran ayında 19.000 dolar seviyesinden başlatmış olduğu tepki
yükselişini 23.500 ara direnç seviyesine kadar devam ettirdi. Bu seviyeden
başlayan kar realizasyonlarıyla 20.000 seviyesindeki destek noktasını test
eden Endeks yine bu seviyeden başlattığı yükselişle Temmuz ayı sonunda
25.000 seviyesindeki direnç noktasına yaklaştı. Endeksin bu ayın başında
25.000 dolar seviyesindeki direncini kırma çabası içinde olacağını
düşünüyoruz. Endeksin 25.000 seviyesindeki direnci kırması durumunda bir
sonraki direnç 27.000 dolar seviyesidir.
Ağustos 2006
18
Bu seviye aynı zamanda 37,000 dolar seviyesinden başlayan düşüşün % 50
lik Fibonnacci düzeltme seviyesine denk gelmektedir..
Endeks 25.000 puan seviyesininde bulunan direncini kırmayı başaramazsa
22,000 ile 25.000 puan seviyeleri arasındaki yatay hareketini sürdürmesi
beklenebilir.
ZU100 (24,539,086.0, 24,659,658.0, 24,068,448.0, 24,188,872.0, -350,214.0)
38000
37500
37000
36500
36000
35500
35000
34500
34000
33500
33000
32500
32000
31500
31000
30500
30000
29500
29000
28500
28000
27500
27000
26500
26000
25500
25000
24500
24000
23500
23000
22500
22000
21500
21000
20500
20000
19500
19000
18500
18000
17500
x1000
61.8%
50.0%
38.2%
23.6%
Augus t
Ağustos 2006
38000
37500
37000
36500
36000
35500
35000
34500
34000
33500
33000
32500
32000
31500
31000
30500
30000
29500
29000
28500
28000
27500
27000
26500
26000
25500
25000
24500
24000
23500
23000
22500
22000
21500
21000
20500
20000
19500
19000
18500
18000
17500
x1000
100.0%
Septem ber
October
19
Novem ber
Decem ber
2006
February
March
April
May
June
July
Augus
2.3. İMKB-30 Hisseleri Destek Direnç Tablosu (YTL)
28 Temmuz 2006
Hisse
Destek
Seviyeleri
Akbank
6.50
7.00
7.30
8.00
9.00
Arçelik
8.00
8.80
9.25
10.00
11.00
Denizbank
Direnç
Seviyeleri
12.60
13.40
14.40
14.50
15.00
Doğuş Otomotiv
4.70
5.10
5.75
6.30
7.00
Doğan Holding
5.10
5.60
6.10
6.30
7.00
Doğan Yayın Holding
4.00
4.60
4.94
5.40
5.80
Ereğli Demir Çelik
6.40
6.80
7.65
7.80
8.40
Finansbank
5.50
5.70
5.85
5.95
6.10
Fortıs Bank
3.20
3.50
3.84
4.40
5.00
Garanti Bankası
3.70
4.00
4.38
4.80
5.40
2.90
3.15
3.46
4.00
4.40
İş Bankası (C)
7.10
7.50
7.95
8.40
9.00
İş Gmyo
2.26
2.44
2.62
2.90
3.20
Koç Holding
4.60
4.90
5.10
5.50
6.00
Migros
11.00
11.50
12.30
12.60
13.50
Petkim
4.90
5.20
5.55
5.90
6.40
Petrol Ofisi
5.00
5.40
5.80
6.50
7.40
Sabancı Holding
4.00
4.30
4.68
5.20
5.50
Şişe Cam
3.96
4.24
4.66
5.00
5.50
Şekerbank
4.60
5.00
5.25
5.65
6.20
Turkcell
6.00
6.50
6.75
7.40
8.30
Türk Hava Yolları
4.80
5.00
5.25
6.00
6.60
Tansaş
1.70
1.80
1.86
1.86
2.08
Tofaş Otomobil Fab.
3.20
3.40
4.02
4.40
5.00
T.S.K.B.
1.70
1.90
2.23
2.50
2.90
Tüpraş
24.00
25.00
28.25
28.50
32.50
3.00
3.40
3.60
3.90
4.40
Ülker
Ağustos 2006
28 Tem
T. Vakıflar Bankası
5.20
5.70
6.35
6.80
7.30
Vestel
3.20
3.50
3.84
4.00
4.50
Yapı Ve Kredi Bankası
2.00
2.24
2.40
2.50
2.90
20
2.4. Geçen Aya Bakış
İMKB-100 endeksi 29 Haziran - 28 Temmuz 2006 tarihleri arasında genel
olarak yurtdışı ve alternatif piyasalardaki gelişmelere bağlı olarak dalgalı bir
seyir izledi. Bu dönemde işlem hacminde de düşüşler görüldü.
Endeks, FED’ den gelen açıklamaların faiz artırımında olası bir araya işaret
etmesiyle aya yükselişle başladı. Haziran ayı TÜFE verilerinin beklenenin
oldukça altında gelmesi de yukarı yönlü momentuma katkı sağladı. Ancak,
Kuzey Kore’nin füze denemeleri ve İMKB’ de gerçekleşen geniş çaplı
manipülatör operasyonu satış baskısı yarattı. Cumhurbaşkanı Sezer’in
sermaye gelirlerine uygulanan stopajın indirilmesine ilişkin düzenlemeyi
onaylaması ise piyasalar tarafından olumlu karşılandı.
Orta Doğu’da yaşanan gerginlik global piyasalara satış baskısı getirdi. Buna
ek olarak, Kuzey Irak’ a harekât beklentisi de piyasalara olumsuz yansıdı.
Orta doğu krizinin büyüyebileceği korkusuyla sert satışlar gören piyasa,
İsrail’in harekatı Lübnan’la sınırlı tutacağı açıklamasıyla bir miktar rahatladı.
Piyasalar, FED başkanı Bernanke’nin çekirdek enflasyonda düşüş
öngördüğünü açıklamasıyla Endeks 20 Temmuz’da %5 yükselerek 35,000
seviyesinin üzerine çıktı. Para girişinin artmasıyla kurlar 1.50 seviyesinin
altını test etti. Ancak, ardındanMerkez Bankası’nın beklenmedik faiz artırımı
piyasada bir miktar satış yarattı. Ayın son günlerinde endeks yurtdışı
piyasalara paralel bir seyir izledi.
Ay içerisinde dalgalı bir seyir izleyen İMKB-100 Endeksi, aylık bültenimizin
son kapanış tarihinden bu yana %6 yükselerek 36,102 seviyesinden kapandı.
En Çok Kazandıranlar
Hisse
29 Haz
Meges Boya
2.03
Koza Davetiye
4.24
Gima
2.32
T. Kalkınma Banka
5.20
2.56
Ceytaş Madencilik
Park Elek. Madenci
5.30
3.54
Aksu Enerji
Usaş
3.86
Ayen Enerji
2.05
4.46
Selçuk Ecza Depos
Akçansa
5.60
2.86
Ak Enerji
Çimsa
6.10
Ceylan Giyim
3.30
Otokar
9.40
Dardanel
0.86
Döktaş
3.12
1.82
Anadolu Sigorta
Aselsan
21.60
3.08
Ege Seramik
En Çok Kaybettirenler
28 Tem Değ. Hisse
29 Haz
4.04 %99 1 Mert Gıda
19.70
27.50
6.00 %42 2 Vakıf Risk Ser. Yat.
3.28 %41 3 Burçelik Vana
1.92
7.05 %36 4 Aksu İplik
3.88
3.44 %34 5 Gedik Yat. Ort.
1.41
7.05 %33 6 Egeli & Co. Yat. O
5.65
4.64 %31 7 Atlas Yat. Ort.
1.36
4.98 %29 8 Kerevitaş Gıda
8.60
2.58 %26 9 Metro Yat. Ort.
0.95
5.60 %26 Lio Yağ
0.68
7.00 %25 Gersan Elektrik
1.28
3.54 %24 Eminiş Ambalaj
3.70
7.55 %24 Ege Profil
4.38
4.08 %24 Merko Gıda
0.96
11.60 %23 Altınyıldız
2.38
0.91
1.06 %23 Altınyağ
3.84 %23 Bisaş Tekstil
1.25
2.24 %23 Favori Dinlenme Ye
3.50
26.50 %23 Metemteks
1.41
3.76 %22 Işıklar Ambalaj
1.00
28 Tem
7.70
11.60
1.14
2.36
0.96
3.96
0.97
6.25
0.72
0.55
1.05
3.04
3.68
0.81
2.01
0.77
1.06
2.98
1.21
0.86
Değ.
-%61
-%58
-%41
-%39
-%32
-%30
-%28
-%27
-%24
-%19
-%18
-%18
-%16
-%16
-%16
-%15
-%15
-%15
-%14
-%14
İMKB 100 Endeksi - İşlem Hacmi Grafiği
38,000
2,800
37,000
Ağustos 2006
2,000
35,000
21
28 Tem
27 Tem
26 Tem
25 Tem
24 Tem
21 Tem
20 Tem
19 Tem
18 Tem
17 Tem
14 Tem
13 Tem
0
12 Tem
400
30,000
11 Tem
800
31,000
7 Tem
32,000
10 Tem
1,200
6 Tem
33,000
5 Tem
1,600
4 Tem
34,000
3 Tem
Değ.
%6
%6
%6
%6
%6
%5
30 Haz
28 Tem
36,102
36,070
45,665
55,638
28,714
74,159
29 Haz
29 Haz
İMKB-100 34,031
İMKB-50
34,045
İMKB-30
43,222
Mali
52,419
Sanayi
27,199
Banka
70,575
2,400
36,000
Endeksler
2.5. Yabancı İşlemler
Haziran 2006
EN FAZLA NET ALIS (İlk 10 hisse)
(mn ADB$)
DOĞAN HOLDİNG
GARANTİ BANKASI
TÜRK HAVA YOLLARI
TÜPRAŞ
EREĞLİ DEMİR CELİK
GÖLTAŞ ÇİMENTO
DENİZBANK
İŞ GMYO
GLOBAL YAT. HOLDİNG
MİGROS
İMKB Toplam
ALIS
204.4
634.2
67.4
144.9
69.8
21.1
200.1
23.1
6.7
41.7
4,239.5
SATIS
156.0
607.9
44.9
122.9
49.7
7.1
194.1
17.7
1.9
37.0
4,354.4
NET
48.4
26.3
22.5
22.0
20.1
14.0
6.0
5.4
4.8
4.7
-114.8
EN FAZLA NET SATIŞ (İlk 10 hisse)
(mn ADB$)
YAPI VE KREDİ BANK.
AKBANK
SABANCI HOLDİNG
İŞ BANKASI (C)
PETROL OFİSİ
T.S.K.B.
T.DEMİR DÖKÜM
T.EKONOMİ BANK.
HÜRRİYET GZT.
ÇİMSA
İMKB Toplam
ALIS
108.1
522.0
210.7
437.8
70.8
21.2
10.3
9.0
39.2
7.4
4,239.5
SATIS
150.8
564.5
247.5
467.3
89.1
38.0
22.9
18.0
48.2
15.8
4,354.4
NET
-42.7
-42.5
-36.8
-29.5
-18.3
-16.8
-12.5
-9.0
-8.9
-8.4
-114.8
YABANCI İŞLEMLERİNİN YILLARA GÖRE SEYRİ
NET
(mn ADB$)
ALIS
1999 Toplam
1,024
2000 Toplam
-3,134
2001 Toplam
508
2002 Toplam
-15
2003 Toplam
1,010
2004 Toplam
1,430
2005 Toplam
4,087
2006 Ocak
379
2006 Şubat
239
2006 Mart
12
2006 Nisan
208
2006 Mayıs
-262
2006 Haziran
-115
2006 Ocak - Haziran
462
80%
YABANCI ISLEM
HACMI
PAYI
17,880
%11
33,410
%9
12,139
%8
12,869
%9
17,333
%9
37,368
%13
81,101
%20
8,104
%19
8,458
%17
9,354
%17
7,641
%18
9,719
%21
8,594
%22
51,870
%19
İMKB'DE YABANCI PAYI
Halka Açık Piyasa Değerinin %'si Olarak
%65.7
70%
60%
50%
40%
30%
Oca 99
Nis 99
Tem 99
Eki 99
Oca 00
Nis 00
Tem 00
Eki 00
Oca 01
Nis 01
Tem 01
Eki 01
Oca 02
Nis 02
Tem 02
Eki 02
Oca 03
Nis 03
Tem 03
Eki 03
Oca 04
Nis 04
Tem 04
Eki 04
Oca 05
Nis 05
Tem 05
Eki 05
Oca 06
Nis 06
Tem 06
20% Takasbank, Merkezi Kayıt Kuruluşu
Kaynak:
Ağustos 2006
22
3. BONO VE DÖVİZ PİYASASI
3.1 Bono Piyasası
16/07/2008 itfa tarihli YTL cinsi gösterge tahvil bileşik faizinin Ağustos ayı
boyunca %18.8-%20.3 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
En Aktif Bono Faiz Oranı
% 35
30
25
20
15
Tem 06
May 06
Mar 06
Oca 06
Kas 05
Eyl 05
Tem 05
May 05
Mar 05
Oca 05
Kas 04
Eyl 04
Tem 04
May 04
Mar 04
Oca 04
10
Kaynak: OYAK Yatırım
TCMB Para Politikası Kurulu'nun, Ağustos ayı olağan toplantısında kısa
vadeli faiz oranlarında 25 baz puan artırıma gitmesini bekliyoruz.
16/07/2008 itfa tarihli YTL cinsi gösterge tahvil bileşik faizinin Ağustos ayı
boyunca %18.8-%20.3 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Hazine Ağustos ayında, YTL 11,415 milyonu piyasaya, YTL 1,433 milyonu
kamu kurumlarına olmak üzere toplam YTL 12,848 milyon itfa
gerçekleştirecek.
Hazine, 9 ve 23 Ağustos tarihlerine yoğunlaşan itfalarına karşılık, ihale
yoluyla piyasadan YTL 8.7 milyar borçlanma yapmayı öngörüyor.
Hazine;
8 Ağustos tarihinde, 9 Ağustos valörlü, 16/07/2008 itfa tarihli (707 gün) YTL
cinsi iskontolu tahvil,
8 Ağustos tarihinde, 9 Ağustos valörlü, 04/07/2007 itfa tarihli (329 gün) YTL
cinsi iskontolu bono,
22 Ağustos tarihinde, 23 Ağustos valörlü, 21/02/2007 itfa tarihli (182 gün)
YTL cinsi referans bono,
22 Ağustos tarihinde, 23 Ağustos valörlü, 02/07/2008 itfa tarihli (679 gün)
YTL cinsi değişken kuponlu tahvil ihaleleri düzenleyecek.
3.2 Döviz Piyasası
Global likidite koşullarında yaşanan iyileşmenin etkisiyle döviz kurlarında
yaşanan gerilemenin ardından, Ağustos ayında USD kurunda 1.45-1.55
bandında hareket yaşanmasını bekliyoruz.
Ağustos 2006
23
Oca 04
Şub 04
Mar 04
Nis 04
May 04
Haz 04
Tem 04
Ağu 04
Eyl 04
Eki 04
Kas 04
Ara 04
Oca 05
Şub 05
Mar 05
Nis 05
May 05
Haz 05
Tem 05
Ağu 05
Eyl 05
Eki 05
Kas 05
Ara 05
Oca 06
Şub 06
Mar 06
Nis 06
May 06
Haz 06
Tem 06
Oca 04
Şub 04
Mar 04
Nis 04
May 04
Haz 04
Tem 04
Ağu 04
Eyl 04
Eki 04
Kas 04
Ara 04
Oca 05
Şub 05
Mar 05
Nis 05
May 05
Haz 05
Tem 05
Ağu 05
Eyl 05
Eki 05
Kas 05
Ara 05
Oca 06
Şub 06
Mar 06
Nis 06
May 06
Haz 06
Tem 06
Dolar/YTL
1.70
1.60
1.50
1.40
1.30
1.20
1.10
Kaynak: Merkez Bankası
Fon girişlerinin hız kazanması ve USD kurunun 1.45 seviyesine gerilemesi
durumunda, TCMB'nin döviz alım ihalesi düzenlemesi gerekebileceğini
düşünüyoruz.
€/$
1.35
1.30
1.25
1.20
1.15
1.10
1.05
Ağustos 2006
24
4. VADELİ İŞLEM VE OPSIYON BORSASI
Sözleşme
Kodu
ENDEKS
101F_IX1000806
101F_IX1001006
101F_IX1001206
111F_IX0300806
111F_IX0301006
111F_IX0301206
DÖVİZ
301F_FXUSD0806
301F_FXUSD1006
301F_FXUSD1206
311F_FXEUR0806
311F_FXEUR1006
311F_FXEUR1206
Genel Toplam
Uzlaşma
Fiyatı
34.475
35.000
36.000
45.425
45.250
45.300
10.06
2.26
-7.81
3.30
2.20
-8.07
1.5055
1.5430
1.5730
1.9280
1.9850
2.0170
-7.33
-7.05
-7.82
-6.18
-5.48
-7.71
Hem yurtiçi hem de
yurtdışı piyasalarda
devam eden
dalgalanmalar, VOB’un
son ayda da işlem
hacminin geçen aya
yakın düzeyede
gerçekleşmesinde etkili
oldu...
Ağustos vadeli İMKB30
Endeks sözleşmesinde
42,500 seviyesi
kırılmadıkça long
pozisyonların taşınmasını
öneriyoruz...
Ağustos 2006
Fiyat
Hacim
Değişim (%)
(YTL)
703,018,433
0
6,538
4,381,830
681,831,060
12,300,955
4,498,050
978,109,289
473,213,096
112,377,035
130,465,492
45,436,947
96,569,688
120,047,032
1,681,309,777
% Pay
Açık
Pozisyon
% Pay
Açık Pozisyon
Değişimi
41.81%
0.00%
0.00%
0.26%
40.55%
0.73%
0.27%
58.18%
28.15%
6.68%
7.76%
2.70%
5.74%
7.14%
22,390
1
1
0
21,801
551
36
96,598
55,762
7,502
30,788
1,329
255
962
18.79%
0.00%
0.00%
0.00%
18.29%
0.46%
0.03%
81.06%
46.79%
6.29%
25.83%
1.12%
0.21%
0.81%
11,122
119,175
0
1
0
10,829
256
36
30,446
25,320
-697
5,016
531
49
227
41,273
Temmuz ayında da piyasalardaki dalgalanmanın devam etmesi ile VOB işlem
hacmi geçen ayki düzeye yakın olarak 1.68 milyar YTL olarak gerçekleşti.
Özellikle, döviz piyasasında dalgalanmanın Temmuz ayında da sürmesi
VOB’da işlem gören döviz sözleşmelerine olan ilgiyi artırdığı gözlenirken, VOB
işlem hacminin %58’i döviz sözleşmelerinde gerçekleşti. Temmuz ayında VOB
işlem hacminin %42’si İMKB30 Endeks sözleşmelerinde gerçekleşti. İMKB100
Endeks sözleşmelerinde ise yatırımcı ilgisinin Temmuz ayında da zayıf
olduğunu gözlemledik. Bu sözleşmelerde toplam açık pozisyon sayısının yok
denecek kadar az olması ve likidite yetersizliği nedeniyle yatırımcıların
İMKB100 Endeks sözleşmelerinde pozisyon açmasını önermiyoruz.
Ağustos ayı içinde döviz piyasasındaki volatilitenin önceki aylara
göre nispeten azalmasını ve döviz kurlarının daha yatay bir bant
içinde hareket etmesini beklemekteyiz. Bu nedenle Ağustos ayında
özellikle USD/YTL vadeli işlem sözleşmelerine olan yatırımcı
ilgisinde nispeten bir azalma beklenebilir.
Bu ay içinde VOB’da en aktif endeks sözleşmesinin Ağustos vadeli
İMKB30 Endeks sözleşmesi olmasını beklemekteyiz. Ancak Ağustos
ayının ikinci yarısından itibaren Ekim vadeli Endeks30
sözleşmesinde de işlem hacminin artacağını ve yeni pozisyonların
bu vadede açılacağını düşünüyoruz. Ağustos vadeli Endeks30
sözleşmesinin 42,500 – 48,000 aralığında haraket etmesini ve ay
içerisinde 42,500 seviyesi aşağı yönde kırılmadığı sürece long(alım)
pozisyonların taşınmasını öneriyoruz.
25
5. MAKRO EKONOMİ
5.1. Enflasyon
TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, TÜFE Haziran ayında %0.34
yükselerek beklentilerin oldukça altında gerçekleşti. Piyasa beklentisi TÜFE
için %1.44 seviyesinde bulunurken bizim beklentimiz %1.5 seviyesindeydi.
ÜFE ise Haziran ayında %4.02 artarak %2.64 seviyelerinde olan piyasa
beklentisini aştı. Böylelikle, yıllık TÜFE %10.12 seviyesinde gerçekleşirken,
ÜFE %12.52 seviyesine yükseldi.
Enflasyon Rakamları
TÜFE
Özel Kap. TÜFE (G)*
ÜFE
Haz 06
Yıllık
May 06
Yıllık
Haz 05
Yıllık
%0.34
%10.12
%1.88
%9.86
%0.10
%8.95
%1.07
%8.95
%2.48
%8.70
%0.84
%9.30
%4.02
%12.52
%2.77
%7.66
-%0.48
%4.25
Kaynak: TÜİK
* Gıda, enerji, alkollu ickiler, tutun urunleri, fiyatları yönetilen
diğer ürünler, dolaylı vergiler hariç TÜFE
Haziran ayında TÜFE'nin beklentilerin altında kalmasında gıda fiyatlarının
etkili olduğu görülüyor. Gıda fiyatları Haziran ayında %2.72 seviyesinde
gerilerken TÜFE rakamını da aşağıya çekmiş oldu. Bunun yanında giyim
eşyası fiyatlarının da Nisan ve Mayıs aylarındaki yüksek artışın ardından hız
keserek %0.84 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor. Özel kapsamlı TÜFE
rakamlarına bakıldığında ise mevsimsel etkilerden arındırılmış endeksteki
artış %1.01 olurken, işlenmemiş gıda fiyatları dışarıda bırakıldığında
TÜFE'nin %1.34 seviyesine ulaştığı görülüyor.
ÜFE- TÜFE (Yıllık)
14%
ÜFE
TÜFE
Haz 06
May 06
Nis 06
Mar 06
Şub 06
Oca 06
Ara 05
Kas 05
Eki 05
Eyl 05
Ağu 05
Tem 05
-2%
Haz 05
6%
Kaynak: TÜİK
ÜFE'de ise döviz fiyatlarının girdi maliyetlerini olumsuz etkilemesinden dolayı
TL'deki değer kaybının yansıması olarak imalat sanayi fiyatlarının yükseldiği
görülüyor. Haziran ayı içerisinde 1 dolar + 0.77 euro'dan oluşan kur sepeti
%11.3 oranında artış göstermişti.
Haziran ayında beklentilerin altında gelen TÜFE rakamına rağmen Haziran
ayı hedefi olan %6.5 seviyesinin ve belirsizlik bandı üst sınırı olan %8.5'in
üzerinde kalındı. Bunun sonucunda Merkez Bankası'nın Hükümete ve IMF'e
nedenlerini açıklayan bir mektup hazırladı. Ayrıca, 2007 enflasyon hedefine
yakılaşılması için Temmuz ayı toplantısında faizleri çeyrek puan daha artırdı.
Yıllık TÜFE'deki artışın Temmuz ayında da devam etmesinin ardından
Ağustos ayında gerilemeye başlamasını bekliyoruz. 2006 sonu için TÜFE
tahminimiz ise %9 seviyesinde bulunuyor.
Ağustos 2006
26
5.2. Bütçe
Maliye Bakanlığı Haziran ayı bütçe gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre
bütçe Haziran ayında 2.1 milyar YTL fazla verirken, faiz dışı fazla 4.9 milyar
YTL düzeyine ulaştı. Faiz dışı fazla için beklentimiz 1.6 milyar YTL
seviyesindeydi. Böylelikle yılın ilk yarısında faiz dışı fazla 25.3 milyar YTL
seviyesine ulaşarak yıl sonu hedefi olan 32.3 milyar YTL'nin %78'sini
şimdiden yakalamış oldu.
Bütçe Rakamları
(milyon YTL)
Haz 06
Oca-Haz
2006
2006
Hedefi
Oca-Haz /
Hedef
15,184
84,021
160,326
52%
11,124
65,975
132,199
50%
3,604
15,794
24,015
66%
456
2,252
4,112
55%
Harcamalar
13,066
81,599
174,322
47%
Faiz Dışı Harcamalar
Gelirler
Vergi Gelirleri
Vergi Dışı Nor. Gelirler
Diğer Gelirler
10,253
58,723
128,062
46%
Personel
3,546
20,910
40,995
51%
Mal ve Hizmet
1,495
6,786
17,721
38%
İç Borç Faizi
2,304
19,535
39,460
50%
509
3,340
6,800
49%
4,024
24,913
49,108
51%
- Sosyal Güvenlik Kur.
1,041
10,296
19,537
53%
- Tarımsal Destekleme
60
2,502
4,000
63%
2,923
12,116
25,571
47%
1,189
6,114
20,238
30%
Dış Borç Faizi
Diğer Cari
- Diğer Transferler
Diğer Giderler
Bütçe Dengesi
2,118
2,423
-13,996
-17%
Faiz Dışı Fazla
4,931
25,298
32,264
78%
Kaynak: Maliye Bakanlığı
Haziran ayında vergi dışı gelirlerde artış olduğu görülüyor. Vergi dışı gelirler
içerisinde GSM gelirlerinden alınan payların Telsim ödemesi sayesinde
arttığı görülüyor. Telsim’in TMSF tarafından satışının ardından gelirlerin bu
kurumun daha önceki borçlarına istinaden bütçeye aktarılması
öngörülmüştü. Haziran ayında faiz dışı fazla’nın beklentilerin üzerinde
çıkmasında bunun etkili olduğu görülüyor.
Giderler kısmına bakıldığında ise sosyal güvenlik kurumlarına yapılan
transferlerin Haziran ayında 1 milyar YTL seviyesinde gerçekleşerek ilk dört
aydaki 2.1 milyar YTL’lik transferin oldukça altında gerçekleştiği görülüyor.
Bu gerileme ise bu kurumların önceki alacaklarına yönelik yapılan yeni
düzenlemelerin bu kurumların nakit akışlarına olumlu yansıdığını gösteriyor.
Diğer taraftan diğer cari kaleminde ise Haziran ayında bir artış olduğu
görülüyor.
Bazı kalemlerde ödeneklerin sonuna yaklaşılmış olmasına rağmen faiz dışı
fazla rakamına bakıldığında olumlu bir performans gösterdiği görülüyor.
Maliye Bakanlığı’nın açıkladığı Bütçe rakamlarından bazı kalemlerin
ayıklanması ile hesaplanan Program tanımlı bütçe rakamlarına göre bütçe
yılın ilk yarısında yaklaşık 20milyar YTL’lik faiz dışı fazla verirken bu rakam
yılsonu için belirlenen 29 milyar YTL’lik hedefin %69’unu oluşturuyor.
Geçtiğimiz yılın ilk yarısında yılsonu gerçekleşmesinin %59’una ulaşıldığı
göz önünde bulundurulursa faiz dışı fazla hedefinin yılsonunda
yakalanabileceği görülüyor.
Ağustos 2006
27
5.3. Ödemeler Dengesi
Mayıs ayında cari açık, bizim beklentimiz olan 3.7 milyar dolar ve piyasa
beklentisi olan 3.8 milyar doların üzerinde, 4.016 milyar dolar açık verdi.
Buna göre, Ocak-Mayıs dönemindeki cari işlemler açığı, geçen yılın aynı
dönemindeki 11 milyar dolar seviyesini aşarak, 16.6 milyar dolar seviyesine
ulaştı.
Ödemeler Dengesi
($ mn)
May 06
Oca-May
2005
Oca-May
2006
-16,552
-4,016
-11,053
İhracat
7,124
30,696
33,299
İthalat
-11,525
-42,444
-50,478
Mal Dengesi
-4,401
-11,748
-17,179
Cari İşlemler Dengesi
Hizmet Gelirleri
1,795
7,236
6,757
Hizmet Giderleri
-929
-4,457
-4,233
-14,655
-3,535
-8,969
Yatırım Gelirleri
311
1,516
1,854
Yatırım Giderleri
-950
-4,131
-4,300
-4,174
-11,584
-17,101
158
531
549
3,183
13,469
25,231
Mal ve Hizm. Dengesi
Mal, Hizm. Ve Yatırım Geliri Dengesi
Cari Transferler
Finans Hesabı
Doğrudan Yatırımlar (Net)
Portföy Yatırımları (Net)
6,529
628
8,134
-3,107
4,649
-114
17,211
-239
8,192
Net Hata ve Noksan
1,016
1,517
950
Rezerv Hareketleri
183
3,933
9,629
Diğer Yatırımlar (Net)
IMF Kredileri
-1,514
-2,174
-3,460
Resmi Rezervler
-1,331
1,759
6,169
İthalat Ocak-Mayıs döneminde bir önceki yıla oranla %20 artarak 50 milyar
dolar seviyesine ulaştı. İhracat ise aynı dönemde yıllık bazda %8 artarak 33
milyar dolara yükseldi. Türkiye İhracatçılar Meclisi (TIM) verilerine göre,
ihracatın Haziran ayında artması öngörülüyor. Ancak, YTL’de yaşanan değer
kaybının pozitif etkileri ihracata 2–3 aylık bir gecikmeyle yansıyacak.
0
-500
-1000
-1500
-2000
-2500
-3000
-3500
-4000
2004
2005
Ara
Kas
Eki
Eyl
Ağu
Tem
Haz
May
($ mn)
Nis
Mar
Şub
Oca
Cari İşlemler Dengesi
2006
Turizm gelirleri Mayıs ayında geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %14
gerileyerek 2006 yılındaki en büyük düşüşünü gerçekleştirdi. Böylece, ilk 5
ayda turizm gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %13 azalarak 4.1
milyar dolar seviyesinde kaldı. Kuş gribi vakaları ve yaşanan karikatür krizi,
Dünya Kupası ile birleşerek 2006 yılı turizm gelirlerini olumsuz etkiledi.
Turizmin Temmuz ayından başlayarak toparlanmasını bekliyoruz.
Finans hesabına bakıldığında ise Mayıs ayında 3 milyar dolar ve OcakMayıs döneminde ise toplamda 15.6 milyar dolar seviyesinde bir giriş olduğu
Ağustos 2006
28
görülüyor. Doğrudan yabancı yatırım ise ödemeler dengesi rakamlarına
yansımaya başlaıd. Mayıs ayında 6.5 milyar dolar seviyesine yükselen
doğrudan yabancı yatırım, 2006 için beklentimiz olan 16 milyar dolar
seviyesine paralel olarak, ilk 5 ayda toplam 8 milyar dolara yükseldi. Öte
yandan, Mayıs ayında bonolardan 3 milyar dolarlık bir çıkış olduğu
görülüyor.
12 aylık cari işlemler açığı Mayıs ayı sonunda 28.7 milyar dolar seviyesine
ulaştı. YTL’ deki değer kaybının genişlemekte olan cari işlemler açığına
pozitif etkisinin 2–3 aylık bir gecikmeyle yaz sonuna doğru görülmesini
bekliyoruz. Dolayısıyla, cari işlemler açığı beklentimizi halen 28 milyar
dolarda (GSMH’ nin %7’ si) tutmaktayız.
.
.
Ağustos 2006
29
6. AJANDA
6.1 Aylık Gündem
(Ağustos 2006)
Önemli Başlıklar
- BM kararı uyarısınca İran'ın nükleer faaliyetlerine son vermesi için verilen - Banka ve şirketlerin konsolide olmayan 1Y06 finansallarını 11
süre ay sonunda doluyor…
Ağustos'a kadar sunacak…
- İran'ın AB'nin nükleer faaliyetleri ile ilgili teklifine 22 Ağustos'ta cevap - Elektrik dağıtım bölgeleri için ihale sürecinin bu ay başlaması
vermesi bekleniyor…
bekleniyor…
- 15 Ağustos'ta memur sendikaları ile toplu görüşmeler başlayacak…
1-2 Cmt-Paz
8-9 Cmt-Paz
- MSCI endeks değişikliklerinin bu ay açıklanması bekleniyor…
15-16 Cmt-Paz
0
Maliye Bakanlığı bu hafta
Temmuz 2006 bütçe rakamlarını
açıklayacak. OYAK Yatırım
beklentisi 2 milyar YTL faiz dışı
fazla. (Oca-Haz: 25.3 milyar
YTL)
0
MSCI endeks değişiklikleri bu
hafta açıklanacak.
0
Hazine'nin piyasaya 733mn
YTL'lik iç borç itfası.
7 Pzt
14 Pzt
22-23 Cmt-Paz
24-25 Cmt-Paz
21 Pzt
28 Pzt
Nis-Haz işsizlik oranı
açıklanacak.(Mar-May: %9.9)
Temmuz 2006 iç borç stoku
açıklanacak. (Haz: 249.1 myr
YTL)
1 Sal
8 Sal
15 Sal
22 Sal
TİM Temmuz ayı ihracat verilerini
açıklayacak.
TÜİK Haziran Sanayi Üretim
Endeksini açıklayacak. OYAK
Yatırım beklentisi %9 artış.
(May06 %9)
Memur sendikaları ile toplu iş
görüşmeleri başlayacak.
TÜİK Temmuz 2006 Tüketici
Güven Endeksi'ni açıklayacak.
(Haz: 92.17)
29 Sal
Askeri Şura (4 Ağustos'a kadar).
Fed toplantısı.
İran'ın AB'nin önerisine cevap
vermesi bekleniyor.
Hazine'nin 707 günlük tahvil ve
329 günlük bono ihaleleri.
Merkez Bankası Beklenti Anketi.
Hazine'nin 182 günlük bono
ve 679 günlük değişken faizli
tahvil ihaleleri
2 Çar
9 Çar
16 Çar
23 Çar
30 Çar
Merkez Bankası Beklenti Anketi.
Temmuz ayı Kapasite Kullanımı
TÜİK tarafından açıklanacak.
OYAK Yatırım beklentisi %81.5.
(Haz: %83.2)
Hazine'nin 4,579mn YTL'si
piyasaya olmak üzere 4,840mn
Zafer Bayramı nedeniyle
piyasalar kapalı olacak
Hazine'nin 5,404mn YTL'si
piyasaya olmak üzere 6,459mn
Hazine'nin 536mn YTL'si
piyasaya olmak üzere 645mn
3 Per
10 Per
17 Per
Temmuz ayı enflasyon verileri
açıklanacak. OYAK Yatırım
beklentisi: ÜFE:%1.1;
TÜFE:%0.6. Piyasa beklentisi
ÜFE için %1.7, TÜFE için %0.5
Şirketlerin 1Y06 finansallarını
vergi dairesine sunması için son
gün.
24 Per
31 Per
Merkez Bankası Para Politikası
Kurulu kararı açıklanacak.
TÜİK Temmuz ayı dış ticaret
rakamlarını açıklayacak. OYAK
Yatırım tahmini -4.5 milyar $.
(Oca-Haz - 25.8 milyar $)
ECB toplantısı.
Hazine Eylül ayı finansman ve
borçlanma programını
açıklayacak.
İran'ın nükleer faaliyetlerini
durdurması için BM tarafından
tanınan süre doluyor.
4 Cum
11 Cum
Temmuz 2006 nakit bütçesinin
açıklanması bekleniyor. Hazine
beklentisi: 2.1 milyar YTL faiz
Haziran ayı Ödemeler
Dengesinin açıklanması
bekleniyor. OYAK Yatırım
18 Cum
25 Cum
1 Cum
Japonya Merkez Bankası BoJ
toplantısı.
Banka ve sanayi şirketlerinin
konsolide olmayan 1Y06
sonuçlarını açıklaması için son
gün.
Ağustos 2006
30
7. GEÇEN AYDAN SEÇMELER
7.1. Haberler
29 Haziran 06
Yılmaz, depo ihalelerinin getirdiği politika esnekliği sayesinde PPK’nın program dışı toplanma
ihtiyacının azaldığını öngördü
Merkez Bankası döviz satım ihalesi açmadı, depo ihalesiyle 1 milyar YTL çekti
Merkez Bankası borç verme faiz oranını %20.25’ten %22.25’e yükseltti
Gümrük Birliği başlığında müzakerelerin Kıbrıs yükümlülüğü nedeniyle açılmaması kararı
alındı
Erdoğan, cumhurbaşkanlığı için kendisi dışında aday gösterilebileceği işareti verdi
Para Politikası Kurulu’nun son iki toplantısına ilişkin değerlendirme özeti açıklandı
30 Haziran 06
Fed faizleri beklentiler doğrultusunda 25 baz puan artırdı, ancak bir sonraki toplantıda
yeniden artıracağına ilişkin net bir işaret vermedi
AB, Türkiye’nin Kıbrıs’la ilgili yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda müzakerelerin
durdurulabileceği uyarısını yineledi
Merkez Bankası Döviz Rezervi 16-23 Haziran haftasında 76 milyon dolar geriledi
Merkez Bankası depo alım ihaleleriyle 500 mn YTL’lik alım yaptı
Danıştay, Seydişehir Alüminyum Tesisleri’nin özelleştirmesinde yürütmeyi durdurma kararı
verdi.
3 Temmuz 06
AB Dönem Başkanı Finlandiya, Türkiye ile Kıbrıs krizininin müzakereleri durdurmasını
önlemek üzere bir formül üzerinde çalışıyor
AB reform paketi yeni yasama dönemine kaldı
İstanbul’da perakende fiyatlar endeksi Haziran’da %0.1 oranında düştü Babacan, en önemli
siyasi hedeflerinin enflasyon olduğunu vurguladı
TMSF, ellerindeki 2 milyar dolarlık tutarı döviz olarak Maliye’ye ödeyeceklerini kaydetti
Dış ticaret açığı Mayıs ayında beklentilerin üzerinde 5.4 milyar dolar oldu...
Büyüme rakamları GSYİH'de %6.4 ve GSMH'de %6.3 seviyesinde gerçekleşerek beklentileri
aştı.
Haziran ayında ihracat 7.7 milyar dolar aylık rekorunu kırdı
Hazine, Temmuz ayında YTL cinsi 5 adet ihale açacak
Hazine Temmuz ayında 14.4 milyar YTL iç, 1.4 milyar YTL dış borç ödeyecek.
4 Temmuz 06
TÜFE Haziran ayında beklentilerin altında geldi
Talat ve Papadopulos, diyaloğun sürmesi ile ilgili ihtiyatlı iyimserlik içeren mesajlar verdi
Adabank’ın %99.9’unu Kuveytli bir yatırım grubu 45.1 mn YTL’ye satın aldı
91 günlük ihalede ortalama bileşik faiz %22.55 oldu
Benzinin pompa fiyatının %1.3-1.4 oranında artması bekleniyor
5 Temmuz 06
Dışişleri Bakanı Gül, bugün ABD Dışişleri Bakanı Rice ile birlikte Türkiye-ABD Stratejik
Vizyon Belgesi’ni açıklayacak
Merkez Bankası Haziran ayında kurun enflasyona etkisinin 0.87 puan olduğunu belirtti
Halkbank ile Akbank, Garanti Bankası, İş Bankası, Citibank, Dexia ile ABD ve Uzakdoğu’nun
en büyük bankaları ilgileniyor
Hazine ROT satışları dahil iki ihaleyle 6.9 milyar YTL’lik satış gerçekleştirdi
ÜFE bazlı reel efektif döviz kuru Haziran’da %7.2 değer kaybetti
6 Temmuz 06
Hürriyet Gazetesi’ne göre, Papadopulos’un Gambari’nin 3’lü zirve önerisini henüz kabul
etmediği belirtiliyor
Başbakan Erdoğan bir kişinin güçlü dini inançlara sahip olmasının, cumhurbaşkanlığı
yolunda bir engel teşkil etmemesi gerektiğini belirtti
Gül ve Rice ABD-Türkiye Stratejik Vizyon Belgesi’ni açıkladı
Ağustos 2006
31
Kuzey Kore, nükleer füze denemeleri yapması BM’in özel toplantı yapmasına yol açtı
Üç elektrik santrali özelleştirme kapsamından çıkarıldı
Kültür ve Turizm Bakanı Atilla Koç konaklamada KDV’yi %8’e indireceklerini belirtti
7 Temmuz 06
Kıbrıs’lı liderler “özlü görüşmelere hazır olduklarını”belirtirken, Rum tarafı ön hazırlık koşulu
getirdi
Sezer, stopajda yabancı yatırımcılara muafiyet getiren, yerli yatırımcılar için de oranı %10’a
indiren yasayı onayladı
IMF Direktörler Kurulu’nun Türkiye için ay sonuna doğru toplanması bekleniyor
Eurobarometer’in anketine göre Türkiye’de AB’ye olumlu bakanların oranı son 6 ayda
%60’tan %43’e geriledi
Merkez Bankası döviz rezervleri geçen hafta 1.5 milyar dolar azaldı
Şener, sektörel KDV indirimi için bir çalışma olmadığını belirtti
10 Temmuz 06
Gül, AB için yasal eksikliklerin giderilmesi için Meclis’in gerekirse erken toplanabileceğini
belirtti
Yabancı yatırımcılar Haziran ayında İMKB’de 114.8 mn dolarlık net satış gerçekleştirdi
Hazine nakit dengesi Haziran’da 5.3 milyar YTL faiz dışı fazla verdi, Hazine’nin beklentisi ise
1.7 milyar YTL seviyesindeydi
Beklenti Anketi’nde yılsonu enflasyon beklentisi %10.17’ye ulaştı
Banka ve şirketlerin 6 aylık sonuçlarını İMKB’ye göndermesi için son tarih konsolide olmayan
mali tablolar için 11 Ağustos olarak açıklandı
11 Temmuz 06
Milliyet Gazetesi’ne göre, Karamanlis ile Papadopulos Türkiye’nin Ek Protokolü’n
onaylanmasının 2007’ye ertelenmesi konusunu ele aldı
AP Dış İlişkiler Komisyonu’nda Türkiye’yle ilgili Eurlings’in hazırladığı ağır uyarılar taşıyan
rapor görüşülecek
Faiz dışı fazla Haziran ayında 4.9 milyar YTL düzeyinde
Sanayi üretimi Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %9 artarak beklentilerin üzerinde
çıktı
12 Temmuz 06
Erdoğan da AB uyum paketinin yasalaşması için Meclis’in erken açılabileceği işaretini verdi
Yeni Şafak Gazetesi’ne göre, AB Dönem Başkanı, limanların açılmaması halinde sadece iki
başlıkta müzakerelerin durdurulmasını ve Adalet Divanı’na gidilmesini önerecek; Kıbrıs Rum
medyası ise Türkiye’ye kısmi gümrük birliği uygulaması önerileceğini kaydediyor
Gazeteci Hrant Dink’in Türklüğe hakaretten aldığı ceza onaylandı, ancak 5 yıl süre ile
ertelendi
AP’nin Türkiye raporu oylaması Eylül ayı başına ertelendi
Başbakan Erdoğan, sermaye piyasası araçlarına uygulanan stopajı yerli yatırımcı için de
sıfırlayabilecekleri işareti verdi
Cari işlemler Mayıs ayında beklentilerin üzerine çıkarak 4 milyar dolar açık verdi, ancak
doğrudan yatırımlar da 6.5 milyar dolar olarak kaydedildi
13 Temmuz 06
AB, Dink kararını eleştirerek TCK’daki ifade özgürlüğünü kısıtlayan maddelerin değiştirilmesi
çağrısında bulundu.
Lübnan’daki Hizbullah gerillalarının İsrail’e düzenlediği saldırının savaş nedeni sayan İsrail,
Lübnan’a girdi.
İran'ın nükleer dosyasını yeniden konseye havale ediliyor.
Hazine’nin 500 mn dolarlık Eurobond ihracına 1,3 milyar dolarlık talep geldiği belirtiliyor.
TOKİ 130,000 konutu içeren ihalelerle ilgili hazırlıkları askıya aldı
14 Temmuz 06
BoJ faizleri beklentiler doğrultusunda 25 bazpuan artırdı
Petrol fiyatları yeniden rekor kırdı
Ağustos 2006
32
Unakıtan elektrik dağıtım ihalelerine Ağustos ayında başlanacağını duyurdu, stopaj
konusunun Pazartesi günü Bakanlar Kurulu’nda ele alınacağını belirtti
Döviz rezervi 576 mn dolar arttı
Telecom Italia’nın Avea’daki payının Türk Telekom’un alması genel kurulda kabul edildi
17 Temmuz 06
Merkez Bankası, enflasyon hedefinden sapılması nedeniyle hükümete ve IMF'ye sapmanın
nedenlerini anlatan mektubu gönderdiğini açıkladı. Mektupta öne çıkan noktalar ise şöyle:
Hürriyet Gazetesi’ne göre, IMF Ağustos’tan itibaren enflasyonda gerileme bekliyor ve her
sapmada müdahale etmenin bir gereği bulunmadığı görüşünü taşıyor
İsrail ve ABD, Hizbullah’ın kullandığı füzelerin Suriye ve İran’dan geldiğini belirtiyor
İran, BM’in daimi üyeleri ile Almanya’nın sunduğu teşvik paketinin müzakereler için kabul
edilebilir bir temel oluşturduğunu bildirdi
Bakanlar Kurulu’nun gündeminde bugün ağırlıklı olarak teröre karşı alınacak önlemler yer
alacak
Rehn, müzakerelerin kesilmesi için bir neden görmediğini kaydetti
18 Temmuz 06
Medyada çıkan haberlere göre, Türkiye, ABD ve Irak’ı PKK terörü konusunda uyararak,
gerekli adımların atılmaması halinde askeri operasyonun gündemde olduğunu belirtti.
Hükümet, 2007’de memur maaşlarını ortalama %12.2, 2008’de ise %6.7 artırmayı planlıyor
Kapasite Kullanımı Haziran ayında %83.2 ile beklentiler dahilinde...
19 Temmuz 06
Erdoğan, K. Irak’a harekat kararını büyükelçilerin değil, Türkiye’nin vereceğini bildirdi
Elektrik dağıtım özelleştirmeleri için, PPC, İberdrola ve Edison ile görüşüyor
Petkim’de blok satış olasılığının daha yüksek olduğu belirtiliyor
Sabiha Gökçen Havaalanı’nın özelleştirme sürecinin Eylül ya da Ekim’de başlaması
bekleniyor Hazine iki ihale ve ROT satışlarla 4.3 milyar YTL borçlandı, bono ihalesinde
ortalama bileşik %22.61 oldu
20 Temmuz 06
Fed Başkanı Bernanke’nin enflasyonun düşüşe geçeceği açıklaması iyimserlik yarattı.
Elektrik ve doğalgaz fiyatlarının artırılması bekleniyor
ABD Büyükelçiliği, Büyükelçi Wilson’un açıklamalarının yanlış yorumlandığını bildirdi
Karayollarına ait 460.55 mn YTL değer biçilen İstanbul’daki arazi için Eylül’de ihale
düzenlenmesi planlanıyor
21 Temmuz 06
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) kısa vadeli faizlerini 25 baz puan artırma
kararı aldı, beklentiler ise faizleri aynı bırakacağı yönündeydi
IMF Direktörler Kurulu, 28 Temmuz’da toplanacak
Tekel’in Sigara Bölümü’nün özelleştirmesine yönelik ihalenin en erken Ekim ayında
yapılması bekleniyor
2006 yılı sonundaki TÜFE beklentisi yüzde 10.17'den yüzde 10.28'e yükseldi
İşsizlik oranı Mart-Mayıs döneminde %9.9 oldu
Toplam borç stoku Haziran sonu itibariyle 351.9 milyar YTL oldu
24 Temmuz 06
25 Temmuz 06
26 Temmuz 06
Ağustos 2006
Türkiye’ye ilişkin ilerleme raporu 24 Ekim’de yayınlanacak
IMF sonbaharda 5. gözden geçirme ve konsültasyon çalışmaları için gelecek
Medyada çıkan haberlere göre yerli yatırımcılar için stopaj %15’ten %10’a indirildi
Elektrik dağıtım ihalelerine Ağustos sonuna kadar çıkılması hedefleniyor
Turist sayısı Haziran’da %1.4 geriledi
Yerli yatırımcılar için kar dağıtımına uygulanan stopaj oranı %10’dan %15’e çıkarıldı
Tüketici Güven Endeksi Haziran’da 92.17 seviyesine indi
Roma’daki Lübnan Zirvesi’nde barış gücü oluşturulması konusu da ele alınacak
Avrupa Konseyi Parlamenterler Meclis’i sonbaharda “Kürtlerin Kültürel Durumu’’ başlıklı bir
raporu ele alacak
33
EPDK, 20 elektrik dağıtım bölgesinin özelleştirmesine yönelik başvuruyu 10 günlük askı
süresinin ardından onaylama kararı aldı
ÖİB, Petkim özelleştirmesi için adım attı
27 Temmuz 06
Babacan, basın mensuplarıyla yaptığı toplantıda enflasyonla mücadelenin temel öncelikleri
olduğunu vurguladı
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun toplantı tutanakları yayınlandı
Enerji Bakanlığı, bugün elektrik üreticileri ile yapacağı toplantıda öneri paketini sunacak
28 Temmuz 06
Vatan Gazetesi’ne göre, Ziraat Bankası’nın satışının geciktirilmesi düşünülüyor
Kamu kurumu tasarrufları 2008’den itibaren özel bankalara yönlendirebilecek
Elektrik piyasasının sorunlarının görüşüldüğü zirveden somut bir sonuç çıkmadı, 4 bakan
Pazartesi günü konuyu yeniden gündeme alacak
Türkiye’nin turizm gelirleri ilk altı ayda %1 gerilediMerkez Bankası döviz rezervi 436 mn
dolar geriledi
Ağustos 2006
34
7.2. Şirket Haberleri
BANKACILIK
6 Temmuz 06
BDDK bankalarla bugünden itibaren görüşmeye başladı
BANKACILIK
11 Temmuz 06
Commerzbank, Dresdner Bank ve Hypo Vereinsbank Türkiye ile ilgileniyor
BANKACILIK
17 Temmuz 06
BDDK'nın bankalar ile piyasa dalgalanmalarının bankalar üzerindeki
etkilerinin irdelendiği toplantılar tamamlandı.
BANKACILIK
20 Temmuz 06
Gazete haberlerine göre Oyak Grubu Oyak Bank'ın satışı için uluslararası
yatırım bankası Morgan Stanley'e yetki verdi.
BANKACILIK
26 Temmuz 06
Yunan Alpha Bank ve Piraeus Bank da Oyakbank ile ilgilenen bankalar
arasında..
BEYAZ EŞYA
5 Temmuz 06
Profilo Telra CEO’su Korezlioglu, beyaz eşyada ve elektronikte fiyat
artışlarını devam etmesini bekliyor.
BEYAZ EŞYA
26 Temmuz 06
Yılın ilk 6 ayında beyaz eşya iç satışları Haziran ayındaki yavaşlamaya
rağmen %6.4 büyürken, ihracat de hız kesmeden %34 arttı
ÇİMENTO
10 Temmuz 06
TOKİ, inşaat maliyetlerindeki artış ve belirsizlik nedeniyle 16 ihaleyi iptal etti
ÇİMENTO
14 Temmuz 06
Çimento ihracatı kayda bağlı ürünler arasına alındı
ÇİMENTO
20 Temmuz 06
TCMB, çimento sektörünün bu yıl %25’e yakın büyüyebileceğini
kaydediyor
DEMİR-ÇELİK
20 Temmuz 06
Yılın ilk yarısında Türkiye’de ham çelik üretimi %11 artarken, dünyada
%8.1 yükseldi.
OTOMOTİV
11 Temmuz 06
Otomotiv üretimi Haziran’da geçen yılın aynı ayına göre %17 artışla, aylık
102 bin rekor seviyeye ulaştı.
OTOMOTİV
12 Temmuz 06
İç pazar otomotiv satışları, geçen yılın aynı ayına göre %10.6 düşüşle 54
bin adete geriledi.
OTOMOTİV
13 Temmuz 06
Otomotiv ihracatı, geçen yılın aynı ayına göre %31 artışla 67 bin adete
ulaştı.
ADANA
3 Temmuz 06
Elazığ Çimento’nun değeri için piyasada 80-100 mn dolar arasında bir
rakamın düşünüldüğü belirtiliyor
AEFES
21 Temmuz 06
Anadolu Efes ve EBI, Citibank ve HSBC'yi , 500 milyon USD'lik bir
sendikasyon kredisi sağlamak üzere görevlendirdi
AEFES
24 Temmuz 06
Anadolu Efes, bira faaliyetindeki ilk yarı satış hacmi performansını açıkladı.
Açıklanan rakamlar tahminlerimizle paralel.
AEFES
28 Temmuz 06
AKBNK
18 Temmuz 06
AKBNK
27 Temmuz 06
ALARK
14 Temmuz 06
Yazıcılar Holding, mevcut nakdi fonlarını değerlendirmek amacıyla, 286.000
adet Anadolu Efes hisse senedini azınlık hissedarlarından satın alacağını
açıkladı.
Akbank, İngiltere'de kurulu bağlı ortaklığı olan Sabancı Bank Plc.'deki
%65.0 oranındaki hissesini Parsian Investment Company' ye satacağını
açıkladı
Akbank’ın 2006 ilk altı aylık kârı 924 milyon YTL (664 milyon $) olarak,
piyasa beklentisi olan 605 milyon $’ın biraz üzerinde, bizim tahminimiz olan
611 milyon $ paralelinde gerçekleşti.
Alarko Holding, Temmuz sonu itibariyle Kırklareli’ndeki doğalgaz çevrim
santralindeki faaliyetlerini durduracağını açıkladı
ALARK
24 Temmuz 06
ALGYO
4 Temmuz 06
ALGYO
12 Temmuz 06
Alarko GYO bugün %54 bedelsiz sermaye artırımı ile sermayesini 5.49mn
YTL’ye çıkaracak. Baz fiyat hisse başına YTL27.69.
ALTIN
13 Temmuz 06
Altınyıldız, Boyner Holding ile HSBC Bank PLC. arasında imzalanacak 30
milyon dolarlık murabaha sözleşmesinde garantör ve rehin veren olarak yer
alacak.
Ağustos 2006
Alarko Holding, Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu’ndan (EPDK)
kendilerine Kırklareli santralini kapatmalarına onay verilmediği
yönünde resmi bir yazı gelmediğini açıkladı.
ALGYO’nun %54 bedelsiz sermaye artırımı 12 Temmuz’da gerçekleşecek
35
Anadolu Sigorta'nın Ocak-Haziran 2006 toplam prim üretimi (bağımsız
denetimden geçmeyen geçici verilere göre) dolar bazında yıllık %26 artarak
349 milyon $'a yükseldi.
Anadolu Endustri Holding, 13.30 YTL fiyat üzerinden 350 bin dolarlık A.
Isuzu hissesi satın aldı.
ANSGR
17 Temmuz 06
ASUZU
4 Temmuz 06
BOYNR
18 Temmuz 06
KKR (Kohlberg Kravis Roberts) ve Boyner Holding Boyner
Mağazacılık hisselerinin KKR'ye satışı konusunda anlaşamadı.
CIMSA
28 Temmuz 06
Çimsa Eskişehir Çimento Fabrikası’nın klinker kapasitesini 2007 sonu
itibariyle 1 mn tona çıkaracağını açıkladı
DENIZ
4 Temmuz 06
Dexia, Denizbank için Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'na
başvuruda bulundu.
DENIZ
5 Temmuz 06
Dexia Denizbank anlaşması için 500 milyon Euro’luk tahvil ihraç ediyor...
DENIZ
11 Temmuz 06
Dexia Bank, Denizbank'ın %75 oranındaki hissesinin alımı ile ilgili olarak
Rekabet Kurulu'na başvurdu.
DOAS
30 Haziran 06
Doğuş Holding, Doğus İnşaat’tan şirketin %10’una tekabul eden Doğuş
Otomotiv hissesi satın aldı.
DOAS
30 Haziran 06
Doğuş Otomotiv, 350mn euro tutarında gayri nakdi sendikasyon anlaşması
imzaladı.
DOAS
5 Temmuz 06
Doğuş Otomotiv, Krone ile treyler ve zirai alet ve ekipman üretimine giriyor
DOAS
11 Temmuz 06
Doğuş Otomotiv, Volkswagen marke ticari araçların Mısır’da dağıtım ve
satış sonrası hizmetleri sağlayacak.
DOHOL
10 Temmuz 06
Doğan Holding, %95 bağlı ortaklığı olan Milta'nın sermaye artışına
katılacak.
DOHOL
24 Temmuz 06
DOHOL
28 Temmuz 06
Doğan Holding, Ditaş’ta işbirliği olasılıklarını değerlendirmek için Hintli
firma QH Talbros Ltd. ile sürdürülen görüşmelerin bir sonuca varılamadan
bitirildiğini açıkladı.
Doğan Holding %104 bedelsiz sermaye arttırımı yapacak. Yeni pay
dağıtımına en geç 15 gün içinde başlanması planlanmakta.
DYHOL
27 Temmuz 06
Doğan Yayin Holding’in reklam gelirleri ilk yarıda %33 arttı.
DYHOL
28 Temmuz 06
ECILC
7 Temmuz 06
Doğan Yayın Holding, Avrupa’nın önde gelen katalog şirketi Seat Pagine
Gialle S.p.A. (SEAT) ile rehber üretimi ve pazarlaması (directory business)
alanında Türkiye’de fırsatları birlikte araştırmak ve ortak bir iş planı
oluşturmak konusunda bir ön protokol (MoU) imzaladığını açıkladı.
Eczacıbaşı İlaç, bağlı ortaklıklarına yabancı ortak aramak ve danışmanlık
almak için Merrill Lynch International'ı yetkilendirdi.
EFES
30 Haziran 06
CCI & Efes Holding birleşmesinin 2006 yılında tamamlanması
planlanmakta
ENKA
30 Haziran 06
Enka’nın elektrik santrallerini güvenceye alacak by-pass yasası meclisin
gündeminde.
ENKAI
3 Temmuz 06
ENKAI
10 Temmuz 06
ENKAI
18 Temmuz 06
EREGL
13 Temmuz 06
Milliyet gazetesinde çıkan bir habere göre, Enka’nın İzmir, Adapazarı ve
Gebze’deki hidroelektrik santrallerinin daha önce yapılan al ya da öde
anlaşmasında garanti edilen şartlarda üretime devam etmesini
sağlayacak by-pass yasası mecliste onaylandı.
Enka, SPK’dan talep edilen açıklama sonrasında, yap-işlet (Yİ) modeline
göre kurduğu 3 santralde faaliyetlerin normal bir şekilde sürdüğünü
ve Meclis'te Temmuz başında çıkarılan yasa sayesinde herhangi bir
kapatılma riskinin olmadığını açıkladı.
Cumhurbaşkanı Ahmet Necdet Sezer, ENKA'ya ait İzmir Yap - İşlet
Santralı'nın yargı kararı üzerine üretimini durdurmaması için çıkarılan yasayı
onayladı.
Erdemir Grubu, Erdemir’den sonra İsdemir’de de üretim rekorlarının
kırıldığını ve Erdemir’in karlılılığının 200mn doları aşacağını açıkladı.
EREGL
17 Temmuz 06
Erdemir’in yeni üst yönetimi belirlendi. Erdemir Genel Müdürlüğü’ne Oğuz
Özgen atandı.
EREGL
19 Temmuz 06
Özelleştirme İdaresi’nden açıklama beklenirken, Erdemir’in sırası işleme
geçici olarak kapatıldı
Ağustos 2006
36
FENER
17 Temmuz 06
Fenerbahçe Sportif 2005 finansallarında beklentilerimize paralel olarak
38,7 milyon dolar net kar açıkladı.
FINBN
10 Temmuz 06
Finansbank 2006 yılının ilk altı ayında 54 yeni şube açarak toplam şube
sayısını 262'ye yükseltti.
FINBN
25 Temmuz 06
Fiba Holding, Rekabet Kurulu'nun Finansbank'ın %46'sının ve 100 kurucu
hissenin NBG'ye satılması ile ilgili başvuruyu onayladığını açıkladı
FROTO
26 Temmuz 06
GARAN
13 Temmuz 06
GARAN
19 Temmuz 06
GIMA
30 Haziran 06
Ford Otosan, amortisman oranlarına ilişkin varsayımlarını gözden geçiriyor.
Amortisman oranının düşürülmesi yönünde bir değişiklik yılsonu net kar
rakamını yukarı çekebilir.
Moody's'in yeni uygulamaya koyduğu Türk Ulusal Kredi Sistemi'ne göre
Garanti Bankası uzun vadede "Aaa.tr", kısa vade de ise "TR-1" notu ile
derecelendirildi.
Garanti Bankası Genel Müdürü Ergun Özen, özelleştirme sürecinde
bulunan Halkbank'la kontrolü alabilecekleri bir blok satış olması durumunda
ilgilenebileceklerini ifade etti.
SPK Gima-CarrefourSa birleşmesine şartı onay verdi.
ISCTR
3 Temmuz 06
İş Bankası 800 milyon $ tutarında 5 dilimden oluşan seküritizasyon kredisi
sağladı.
KCHOL
25 Temmuz 06
Koç Holding'in yapı marketi Koçtaş'larının sayısı dün açılan mağazayla
birlikte 10'a yükseldi.
KCHOL,TUPRS,PTOFS 10 Temmuz 06
Lukoil, Enerji Piyasası Denetleme Kurulu’na Zonguldak’ta bir rafineri
kurmak için başvurdu.
MEDYA
25 Temmuz 06
ABD’li medya grubu “News Corporation”, İhlas Yayın Holding ile Huzur
Radyo TV’yi (bilinen adıyla TGRT’yi) almak için bir anlaşma imzaladı
MIGRS
18 Temmuz 06
Ramenka (Rusya'daki Migros Enka ortaklığı) Fransız Auchan'a satılıyor.
MIGRS
25 Temmuz 06
Migros önümüzdeki Cuma günü itibariyle Türkiye'deki toplam mağaza
sayısının 770'e çıkacağını açıkladı.
MIGRS & ENKAI
19 Temmuz 06
Migros ve Enka Akşam gazetesinde çıkan Ramenka'nın
Fransız perakende şirketi Auchan'a satılacağı haberini yalanladı.
OTKAR
18 Temmuz 06
Otokar, FNSS ve BMC, Yerli Tank Projesi’nde yüklenici firma olarak üretim
ve geliştirme önerilerini bu hafta SSM’e verecekler.
SAHOL
3 Temmuz 06
SKBNK
24 Temmuz 06
TCELL
5 Temmuz 06
Sabancı Holding %100 sahibi olduğu Sabancı Industrial Nylon Yarn and
Tire Cord Fabric B.V.'deki hisselerini Kordsa Global'e 190 milyon dolara
devretti.
Şekerbank, Turan Alem Bank'a satışa konu olan hisselerin satışında
hisselerin alıcıya devri tamamlandıktan sonra, satılan hisselerin satıcı
tarafın izni olmadan üçüncü kişilere satılmasının ve
devredilmesinin mümkün olmadığını açıkladı
Etisalat, Mısır'ın 3.GSM ihalesini 2,89 milyar dolar bedelle kazandı.
(Turkcell)
TCELL
12 Temmuz 06
Turkcell Haziran sonu itibariyle toplam kullanıcı sayısını Mart sonuna göre
%3.8 (1.1 milyon) arttırarak 29.83 milyon'a ulaştırdı.
TCELL
27 Temmuz 06
Turkcell'deki çağrı muhafiyeti devam ediyor.
TEBNK
3 Temmuz 06
TEB, BNP Paribas'dan 90 milyon Euro tutarında sermaye benzeri kredi
sağladı...
THYAO
6 Temmuz 06
Easy Jet Londra-İstanbul seferi için uçuş onayı aldı
THYAO
7 Temmuz 06
THY 16 uçağı teslim aldı
THYAO
13 Temmuz 06
THY ikram ihalesinin tarihini 27 Temmuz olarak duyurdu.
THYAO
25 Temmuz 06
THY altı aylık trafik verilerini açıkladı
TRKCM
4 Temmuz 06
Trakya Cam'ın Lüleburgaz'daki Düzcam hattında sel baskını sebebiyle
geçici olarak üretim durduruldu. Kayıpların sigortalı olduğu bildirildi.
Ağustos 2006
37
TSPOR
27 Temmuz 06
Trabzonspor Sportif 2005-06 sezonu finansallarını açıkladı.
TUDDF
28 Temmuz 06
TUPRS
14 Temmuz 06
TUPRS
27 Temmuz 06
Demirdöküm, amortisman oranlarına ilişkin varsayımlarını gözden
geçiriyor. Amortisman oranının düşürülmesi yönünde bir değişiklik yılsonu
net kar rakamını yukarı çekebilir.
Danıştay, Petrol-İş sendikasının, Özelleştirme Yüksek Kurulu tarafından
alınan Tüpraş’ın %51’inin özelleştirilmesine ilişkin kararın iptaline ilişkin
isteminin reddedilmesini onayladı.
Danıştay 13. dairesi, Tüpraş'ın %14 hissesinin Ofer'e satışını iptal eden
mahkeme kararının yürütmesinin durdurulması isteğini reddetti.
UZEL
4 Temmuz 06
Uzel Holding, 2.46YTL fiyat üzerinden 65 bin dolarlık Uzel Makina hissesi
satın aldı.
VAKBN
3 Temmuz 06
Vakıfbank 915 milyon $ tutarında 5 dilimden oluşan seküritizasyon kredisi
sağladı.
VESTL
3 Temmuz 06
Zorlu Holding ortalama 3.41 YTL fiyat üzerinden 1.1 mn dolarlık Vestel
Elektronik hissesi satın aldı.
VESTL
4 Temmuz 06
Zorlu Holding, ortalama 3.67YTL fiyat üzerinden 350 bin dolarlık Vestel
Elektronik hissesi satın aldı.
YKBNK
30 Haziran 06
YKBNK
30 Haziran 06
Koçbank ve YKB’nin dün yapılan olağanüstü genel kurul toplantılarında,
daha önce açıklanan 30 Nisan 2006 tarihli, birleşmeye baz teşkil edecek
mali tabloları onaylandı.
Süper On-Line hisse devrinin tamamlanması için öngörülen sürenin 1 ay
daha uzatılmasına karar verildiği açıklandı.
YKBNK
6 Temmuz 06
Ağustos 2006
Unicredit, Türkiye'deki hisselerini BA-CA'ya devretmek istiyor (Yapı Kredi
Bankası)
38
8. EKLER
8.1. Hisse Senetleri Piyasası Veritabanı
28 Temmuz itibariyle
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
BANKALAR
Büyük Ölçekli Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
İş Bankası (A)
İş Bankası (B)
İş Bankası (C)
Vakıfbank
Yapı Ve Kredi Bankası
Küçük ve Orta Ölçekli Bankalar
Alternatifbank
Asya Katılım Bankası
Fortıs Bank
Denizbank
Finansbank
Sekerbank
T. Ekonomi Bankası
T. Kalkınma Bankası
T.S.K.B.
Tekstilbank
BANKA DIŞI FİNANSAL ŞİRKETLER
Finans Fin. Kir.
Garanti Faktoring
Global Yatırım Holding
İş Finansal Kiralama
Öz Finans Factoring
Şeker Fin. Kir.
Tekstil Fin. Kir.
Factoturk Faktoring Hizmetleri
Toprak Fin. Kir.
Vakıf Fin. Kir.
Yapı Kredi Fin. Kir.
CAM, SERAMİK VE PORSELEN
Anadolu Cam
Denizli Cam
Ege Seramik
Kütahya Porselen
Soda Sanayii
Trakya Cam
Uşak Seramik
ÇİMENTO
Adana Çimento (A)
Adana Çimento (B)
Adana Çimento (C)
Afyon Çimento
Akçansa
Batı Çimento
Batısöke Çimento
Bolu Çimento
Bursa Çimento
Çimbeton
Çimentaş
Çimsa
Göltaş Çimento
Konya Çimento
Lafarge Aslan Çimento
Mardin Çimento
Nuh Çimento
Oysa Çimento
Ünye Çimento
DAYANIKLI TÜKETİM MALLARI
Arçelik
Beko Elektronik
Bsh Ev Aletleri
Klimasan Klima
Vestel Beyaz Eşya
Vestel
DEMİR, ÇELİK VE METAL
Borusan Boru
Burçelik
Burçelik Vana
Çelik Halat
Ağustos 2006
Fiyat
(YTL)
35,183
Aylık
%8
Değişim
Yılbaşı
-%9
Fiyat
(US$)
23,528
7.30
4.38
%4
%20
-%17
-%10
4.88
2.93
1,300.00
7.95
6.35
2.40
-%3
%11
%8
%2
-%23
-%31
-%7
-%4
869.33
5.32
4.25
1.60
2.06
3.46
3.84
14.40
5.85
5.25
13.40
7.05
2.23
1.50
%19
%9
%7
%5
%0
-%5
%23
%42
%14
-%2
-%5
-%19
-%42
%65
%28
%5
-%19
-%18
-%27
-%12
1.38
2.31
2.57
9.63
3.91
3.51
8.96
4.71
1.49
1.00
3.68
4.32
1.30
2.18
1.69
1.45
0.96
6.10
5.00
1.79
2.96
%20
%9
%9
%7
%6
-%5
%2
%5
%0
%4
%6
-%29
%32
-%28
-%39
-%8
-%48
-%31
%90
%9
-%50
%7
2.46
2.89
0.87
1.46
1.13
0.97
0.64
4.08
3.34
1.20
1.98
4.94
4.56
3.76
25.25
6.50
3.54
1.69
%6
-%3
%28
%1
%24
%20
%5
-%16
-%14
%102
-%38
%32
-%9
-%37
3.30
3.05
2.51
16.89
4.35
2.37
1.13
8.20
4.76
0.90
1,025.00
7.00
7.40
2.78
2.54
10.30
21.90
11.00
7.55
74.00
61.50
49.25
7.55
8.30
7.70
3.78
%15
%7
%7
-%2
%30
-%13
%7
%2
-%4
%11
%8
%28
-%6
%5
-%3
%9
%1
%0
%7
-%9
-%15
-%26
-%19
%6
%3
-%12
-%10
%12
-%37
-%21
-%18
%49
-%27
-%31
%13
%7
-%12
-%13
5.48
3.18
0.60
685.44
4.68
4.95
1.86
1.70
6.89
14.64
7.36
5.05
49.49
41.13
32.93
5.05
5.55
5.15
2.53
9.25
2.01
26.50
4.76
1.68
3.84
-%1
%5
%11
%17
-%1
%22
%3
-%26
-%7
-%1
-%48
-%24
6.19
1.34
17.72
3.18
1.12
2.57
9.80
19.60
1.14
4.08
%1
-%13
-%36
%7
-%11
-%20
-%18
-%20
6.55
13.11
0.76
2.73
Hacim
(mn US$)
744
320
274.9
40.87
37.42
PD
(mn US$)
136,378
48,424
35,870
10,740
6,151
F/DD
2006/03
ORT. ÖZ. GET.
2004-2005
%5
%3
%23
%20
F/K
2005/12
17.76
41.99
75.01
10.0
11.6
FD/VAFÖK
2006/03
6.67
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
FD/Satışlar
2006/03
0.77
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
2.0
1.8
2.3
2.0
0.01
83.31
42.80
70.48
45.1
0.93
7.50
1.62
7.10
13.64
2.76
1.71
1.24
4.29
4.33
12.7
0.34
0.18
7.63
3.74
0.01
0.27
0.04
0.01
0.01
0.46
0.05
5.2
0.15
0.02
3.83
0.02
0.03
0.54
0.58
5.4
0.16
0.03
0.58
0.20
1.27
0.11
0.07
0.15
0.03
0.76
0.29
0.83
0.13
0.05
0.02
0.35
0.01
0.22
0.12
8.6
3.75
2.04
0.16
0.44
1.16
1.02
46.6
0.36
0.04
0.22
0.10
25
10,467
5,431
3,044
12,555
309
694
991
3,044
4,890
439
686
754
447
301
839
185
46
98
146
3
18
11
53
53
24
202
1,677
500
18
132
44
272
694
16
5,828
261
142
54
82
896
319
105
218
486
26
269
612
356
200
212
334
834
182
241
4,093
2,474
234
744
19
213
409
3,680
186
8
6
20
217.6
1.3
1.8
2.4
2.9
2.6
a.d.
1.2
3.9
4.5
1.7
1.9
1.9
1.0
2.4
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
%11
%11
%17
-%95
%18
%15
a.d.
%8
%21
%29
%11
%18
%6
%21
%7
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
2,401.6
14.7
13.6
-1.4
18.60
19.9
a.d.
16.4
20.3
18.7
15.9
11.7
38.1
6.0
39.8
9.28
5.2
17.9
10.4
4.9
-0.8
1,620.8
12.7
10.1
33.6
3.5
68.9
14.07
12.6
80.4
245.2
8.7
28.6
11.2
6.8
8.85
7.8
6.3
8.6
10.7
10.6
10.2
6.9
7.7
17.3
29.9
11.3
7.5
11.6
6.0
15.4
6.9
9.1
6.8
4.8
11.92
10.6
-3.8
10.8
20.4
5.7
6.3
17.99
13.0
91.1
739.8
13.4
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
6.26
5.5
8.4
20.2
2.7
9.0
5.8
13.5
6.82
6.6
4.8
-1.0
7.7
7.9
5.6
3.8
5.7
7.9
9.0
9.7
7.2
6.5
3.2
8.2
5.8
10.5
4.1
4.4
6.82
6.9
-18.9
6.7
7.1
4.4
3.1
6.84
6.8
7.2
10.0
5.3
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
1.49
1.6
0.8
1.7
0.4
1.1
1.9
1.9
2.24
2.5
1.8
-0.4
2.5
2.7
1.2
1.2
2.1
1.9
0.4
2.6
2.8
3.0
1.3
1.9
3.0
3.1
1.5
2.2
0.52
0.8
0.4
0.9
0.6
0.5
0.2
0.66
0.5
0.8
1.6
0.4
39
Net Satış (mn US$)
2004/12
2005/12
116,037.36
131,740.99
1,264
362.4
25.6
97.3
112.2
229.6
420.4
16.7
2,105
76.5
51.0
14.2
23.3
276.0
197.0
50.8
89.9
220.7
50.1
167.7
220.7
95.0
80.2
97.6
64.0
181.6
74.7
74.2
10,335
3,672.0
1,684.0
1,105.2
54.8
523.4
3,296.0
5,749
371.8
16.5
6.7
50.3
1,340
397.7
23.7
97.1
117.9
250.0
436.6
16.9
2,552
91.7
61.1
17.0
32.8
309.6
199.0
61.8
95.4
237.8
60.7
181.9
267.1
113.2
122.2
112.6
89.0
296.0
99.3
103.5
10,462
3,805.8
1,637.2
1,076.9
56.9
597.6
3,287.4
6,821
431.3
18.4
5.5
49.7
2005/03
2006/03
26,758.89
35,790.34
295
74.2
6.0
22.2
30.5
59.8
98.4
4.1
458
15.9
10.6
2.9
3.6
48.8
46.2
14.8
16.9
53.1
12.6
37.3
46.9
25.1
17.2
19.0
11.8
45.0
14.8
15.2
2,281
867.1
439.1
239.6
14.4
a.d.
720.8
1,357
89.7
4.7
1.6
13.5
324
86.9
5.9
27.0
28.7
69.8
101.6
4.1
587
17.8
11.9
3.3
3.8
64.6
53.4
15.9
15.3
47.2
17.5
51.1
66.7
21.1
26.9
26.0
19.8
79.3
20.1
25.1
2,509
908.7
364.2
253.6
19.2
120.6
843.2
1,886
102.7
4.2
1.1
11.2
Net Kar (mn US$)
2004/12
2005/12
8,431
7,681
2,457
1,153
1,999
478
763.7
1,072.7
337.2
528.3
0.0
475.5
466.9
-44.1
458
3.8
a.d.
80.2
91.8
143.4
61.6
25.3
13.4
35.3
3.2
3
20.4
0.4
-6.5
17.5
-1.5
-7.4
0.6
1.5
-1.5
3.4
-23.8
136
45.7
-0.4
7.8
3.0
0.7
77.0
2.3
299
14.7
9.8
2.7
2.9
47.4
10.4
4.3
18.0
16.4
0.9
10.8
48.7
14.4
16.4
3.5
22.3
25.7
17.0
12.1
388
217.2
6.3
48.4
0.4
52.1
64.0
789
32.0
0.5
0.0
1.9
0.0
712.7
399.1
-2,234.7
675
15.5
a.d.
60.3
149.7
261.4
27.6
58.7
19.8
74.6
7.6
90
35.4
2.6
9.4
29.8
-4.3
0.0
0.9
5.2
1.6
6.9
2.9
119
39.7
0.2
0.5
5.1
9.5
61.8
2.4
658
33.7
22.5
6.2
7.7
84.7
31.4
15.1
28.3
28.0
0.9
23.9
81.7
30.6
33.6
13.7
48.6
91.1
26.6
50.1
343
232.8
-61.2
68.7
0.9
37.7
64.4
205
14.3
0.1
0.0
1.5
Net Kar (mn US$)
2005/03
2006/03
1,773
2,482
910
1,375
735
1,076
266.4
377.9
113.8
189.2
0.0
154.7
139.8
60.3
176
2.6
a.d.
15.4
45.2
59.4
13.0
20.1
1.1
15.2
3.4
27
7.6
0.5
4.2
6.9
-1.6
-0.7
0.2
1.0
0.7
2.0
5.7
34
9.2
-0.1
0.8
2.0
-0.2
21.5
0.4
81
4.3
2.9
0.8
0.5
10.9
4.4
3.1
4.4
5.5
-0.4
4.0
11.4
6.4
4.6
1.1
6.0
4.3
3.7
3.5
53
51.2
-21.0
10.5
0.2
a.d.
12.3
156
-0.6
-0.1
0.0
0.3
0.0
308.0
159.0
42.1
299
5.4
a.d.
11.1
21.0
98.9
11.7
36.5
93.1
20.5
0.4
32
8.1
0.8
7.8
7.6
0.1
0.0
0.5
1.4
0.4
0.8
5.1
22
4.5
-0.5
0.3
0.1
7.4
10.2
-0.4
139
8.1
5.4
1.5
0.7
24.0
11.3
4.8
4.6
4.8
1.1
1.7
22.2
4.1
3.4
3.1
10.5
15.3
5.5
7.0
97
57.2
0.4
16.8
0.8
5.7
16.1
31
4.2
0.0
0.0
-0.1
Net Borç
Son Dönem
14,340
326
153
0
29
-1
-1
131
15
-110
-32
-30
-60
0
-55
-77
-29
-16
-35
-2
197
132
-19
-36
-1
-71
69
-33
-13
1,368
414
442
189
15
78
231
816
16
6
3
-1
Sermaye
mn YTL
37,871
12,882
9,445
2,200
2,100
HAO
%
32
34
34
28
50
0
1,969
1,279
1,897
3,438
224
300
386
316
1,250
125
77
160
300
300
493
75
16
113
100
3
19
17
13
16
20
102
583
151
6
53
3
63
293
14
1,218
48
45
89
0
191
64
56
129
71
2
37
121
7
5
6
66
150
35
95
971
400
174
42
6
190
159
1,411
28
1
8
7
44
33
25
42
35
5
23
35
25
47
91
20
1
51
25
51
42
35
100
43
40
35
45
25
25
22
64
24
19
38
24
23
15
31
52
31
86
14
49
27
20
37
25
51
52
48
48
27
49
32
2
50
7
20
11
22
21
22
1
38
31
58
48
16
46
42
37
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
Çemtaş
Demisaş Döküm
Erbosan
Ereğli Demir Çelik
Feniş Alüminyum
Goldaş Kuyumculuk
İzmir Demir Çelik
Kardemir (A)
Kardemir (B)
Kardemir (D)
Park Elek. Madencilik
Sarkuysan
ELEKTRONİK,BT,TELEKOM
Abana Elektromekanik
Alcatel Teletaş
Anel Telekomünikasyon
Arena Bilgisayar
Aselsan
Datagate Bilgisayar
Emek Elektrik
Escort Computer
İndeks Bilgisayar
Link Bilgisayar
Logo Yazılım
Netaş Telekom.
Plastik Akıllı Kart
Pirelli Kablo
Turkcell
ENERJİ
Ak Enerji
Aksu Enerji
Ayen Enerji
Aygaz
Gersan Elektrik
Zorlu Enerji
EV ÜRÜNLERİ
Gentaş
İdaş
İhlas Ev Aletleri
Kelebek Mobilya
Yataş
GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI
Akmerkez Gay. Yat. Ort.
Alarko Gmyo
Atakule Gay. Yat. Ort.
Egs Gmyo
Garanti Gay. Yat. Ort.
İhlas Gmyo
İş Gmyo
Nurol Gmyo
Vakıf Gmyo
Yapı Kredi Koray Gmyo
GIDA
Altınyağ
Banvit
Dardanel
Frigo Pak Gıda
Kent Gıda
Kerevitaş Gıda
Konfurt Gıda
Lio Yağ
Merko Gıda
Mert Gıda
Penguen Gıda
Pınar Entegre Et Ve Un
Pınar Süt
Selçuk Gıda
Şeker Piliç
Tat Konserve
Tukaş
Ülker
Ünal Tarım Ürünleri
Van Et
Ağustos 2006
Fiyat
(YTL)
35,183.38
2.48
1.28
4.90
7.65
2.52
0.94
4.42
1.08
1.08
0.52
7.05
3.42
Aylık
%8
%11
%2
%14
%4
%3
%6
-%9
%5
%6
%6
%42
%22
Değişim
Yılbaşı
-%9
-%14
-%15
-%27
-%12
-%31
-%42
%41
%6
-%12
-%7
-%1
%36
Fiyat
(US$)
23,528
1.66
0.86
3.28
5.12
1.69
0.63
2.96
0.72
0.72
0.35
4.71
2.29
0.76
4.14
3.08
3.14
26.50
2.19
0.52
1.53
1.56
2.68
3.66
33.00
1.39
3.16
6.75
%0
%2
-%3
%6
%24
-%2
-%9
-%4
%8
%9
%3
%19
-%6
%18
-%2
-%34
-%47
-%9
-%19
-%12
-%48
-%52
-%15
-%24
-%44
-%39
-%22
-%49
-%25
%1
0.51
2.77
2.06
2.10
17.72
1.46
0.35
1.02
1.04
1.79
2.45
22.07
0.93
2.11
4.51
3.54
4.64
2.58
3.44
1.05
4.18
%26
%33
%28
%3
-%17
%10
-%42
-%25
-%6
-%37
-%31
-%29
2.37
3.10
1.73
2.30
0.70
2.80
1.33
2.70
0.74
1.07
2.29
%2
%5
%10
-%3
-%61
-%19
%8
-%57
%15
%5
0.89
1.81
0.49
0.72
1.53
38.00
28.50
1.22
0.27
1.39
0.90
2.62
3.10
2.50
2.54
%20
%8
%7
%0
-%7
%11
%17
%3
%7
%2
-%8
-%34
-%40
-%39
-%37
-%30
-%9
-%48
-%28
-%44
25.41
19.06
0.82
0.18
0.93
0.60
1.75
2.07
1.67
1.70
0.77
1.69
1.06
1.05
41.75
6.25
3.28
0.55
0.81
7.70
0.90
2.17
3.34
0.88
1.70
2.02
0.82
3.60
0.33
3.02
-%14
%10
%29
%12
%18
-%29
-%5
-%18
-%16
-%62
-%7
%11
%14
-%7
%13
%1
%4
%15
-%8
%4
-%64
-%10
-%20
-%35
-%9
-%29
-%7
-%57
-%51
%49
-%29
%3
-%35
-%2
-%45
-%17
-%23
-%25
-%21
%14
0.51
1.13
0.71
0.70
27.92
4.18
2.19
0.36
0.54
5.15
0.60
1.45
2.23
0.59
1.14
1.35
0.55
2.41
0.22
2.02
Hacim
(mn US$)
744
0.08
0.04
0.02
13.31
0.03
0.56
0.45
4.70
3.87
11.30
10.98
0.52
13.0
0.05
0.27
0.26
0.06
3.15
0.08
0.17
0.06
0.10
0.30
0.03
0.25
0.14
0.12
7.93
11.7
3.12
2.11
3.21
0.20
0.09
3.02
2.4
0.06
0.01
0.25
0.27
1.80
13.7
0.02
0.73
2.97
0.01
0.47
0.36
8.74
0.16
0.12
0.10
12.1
0.28
0.37
0.62
0.16
0.22
0.17
0.14
a.d.
0.10
0.35
0.28
0.37
1.44
0.54
0.23
1.25
0.05
5.05
0.05
0.46
PD
(mn US$)
136,378
75
24
17
2,496
17
50
184
84
42
131
226
114
11,017
1
61
91
34
521
10
8
11
57
10
35
143
21
83
9,930
1,174
155
26
206
549
9
228
113
42
11
16
19
26
1,297
348
105
51
9
69
20
578
21
28
68
1,885
14
90
25
8
684
16
11
18
15
26
26
63
100
9
25
116
34
580
7
17
F/DD
2006/03
ORT. ÖZ. GET.
2004-2005
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
F/K
2005/12
18
6.1
13.2
-4.5
17.3
13.3
12.9
19.4
81.5
81.5
39.3
32.1
15.2
12.05
-7.5
-130.8
45.8
5.5
7.7
5.3
9.5
8.3
6.6
-176.5
4.9
11.6
-35.0
9.3
12.4
82.13
-2.6
-63.1
56.5
8.2
-15.2
68.8
32.16
5.3
-37.7
7.8
-4.4
-13.7
20.77
10.9
13.8
4.0
-0.3
17.7
-5.9
22.7
7.0
6.1
17.6
61.62
-44.4
-26.7
-1.3
64.7
71.6
8.5
-8.2
40.6
-0.8
742.5
66.9
5.2
6.1
-3.5
-16.5
-10.2
81.8
11.8
-3.6
69.5
FD/VAFÖK
2006/03
7
2.5
11.4
-2.9
6.1
5.5
12.0
25.8
9.6
9.6
4.4
21.1
13.2
5.67
-9.2
50.2
34.0
3.1
3.3
4.7
-12.0
17.1
4.0
-43.8
2.4
3.8
10.4
4.5
5.8
10.66
-6.6
-38.9
12.2
6.7
-128.3
32.6
8.83
3.1
15.3
6.4
-14.8
11.5
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
11.61
-24.5
8.6
-284.7
21.9
25.3
8.9
8.7
8.7
-26.5
-188.6
20.1
4.6
5.0
-6.9
4.2
257.6
13.6
6.6
-6.0
-38.1
40
FD/Satışlar
2006/03
1
0.5
0.6
0.3
1.0
0.9
0.0
0.6
1.0
1.0
0.5
9.8
0.5
1.65
16.2
0.4
3.8
0.1
1.1
0.1
1.0
0.4
0.1
1.9
1.0
0.7
1.0
0.3
2.2
0.56
0.3
22.6
7.3
0.3
0.5
2.6
0.65
0.7
0.5
0.4
0.9
0.7
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
0.97
1.2
0.5
2.4
1.0
3.4
1.5
0.9
0.6
1.7
1.9
1.1
0.6
0.6
0.6
0.4
0.9
0.5
0.7
1.6
0.7
2004/12
2005/12
116,037
131,741
102.3
104.4
82.3
72.4
79.1
70.5
3,282.7
3,107.7
39.8
47.4
517.9
1,719.0
393.4
329.8
78.0
77.2
38.8
38.4
253.4
250.6
18.2
20.7
417.8
478.0
5,445
6,438
0.3
0.1
177.2
184.3
22.7
18.0
261.4
353.3
277.6
297.1
111.7
147.2
4.8
8.9
54.1
35.5
460.9
565.8
6.7
3.6
11.1
21.3
154.8
105.8
6.9
14.2
157.8
206.0
3,736.8
4,476.4
3,317
3,658
278.5
300.3
2.0
1.1
41.6
60.9
2,832.7
3,117.8
14.5
17.4
148.2
160.6
248
259
42.9
46.9
40.4
39.6
46.4
54.4
32.3
33.2
86.4
84.7
2,976
12.0
249.3
68.1
17.5
177.2
14.0
20.6
96.3
76.4
17.0
50.3
159.3
232.9
19.9
85.9
284.5
114.6
1,246.1
7.3
27.1
2,712
23.1
244.1
74.2
17.5
200.3
50.7
15.2
113.5
25.3
14.6
43.9
163.3
239.5
17.6
97.4
261.0
114.2
965.6
6.4
24.7
2005/03
2006/03
26,759
35,790
28.9
21.7
21.7
17.9
18.2
16.4
751.1
696.6
8.9
12.5
124.3
583.3
77.3
130.4
19.1
22.9
9.5
11.4
62.1
74.3
7.2
3.7
119.3
175.4
1,277
1,629
0.0
0.0
26.9
25.2
a.d.
6.0
77.2
104.1
30.7
60.1
a.d.
47.3
1.7
1.5
12.7
5.8
117.4
153.9
1.6
0.8
2.1
2.3
22.4
22.1
2.8
3.8
47.1
64.4
934.9
1,131.7
797
984
65.8
85.1
0.4
0.5
11.2
21.4
682.7
811.1
3.8
3.7
33.3
62.3
55
57
9.9
10.6
8.3
10.2
12.8
12.7
7.5
5.4
16.9
17.8
673
1.7
51.1
30.6
4.3
37.8
11.3
3.5
31.5
5.6
a.d.
8.5
34.9
60.4
2.4
17.5
64.3
18.5
281.7
2.3
5.1
733
7.9
40.5
11.0
4.3
41.2
13.5
4.1
31.9
7.2
3.7
12.4
38.4
60.1
1.9
13.1
75.6
17.5
341.8
1.7
5.1
Net Kar (mn US$)
2004/12
2005/12
8,431
7,681
11.3
12.3
6.3
1.8
4.2
-3.8
591.3
144.2
1.9
1.2
2.6
3.9
38.4
9.5
19.1
1.0
9.5
0.5
62.0
3.3
-1.0
7.0
8.7
7.5
511
914
-0.3
-0.2
-16.7
-0.5
1.5
2.0
6.1
6.1
42.6
67.7
0.7
1.8
-3.3
0.8
0.2
1.4
6.1
8.7
0.9
-0.1
1.9
7.2
7.6
12.4
-0.3
-0.6
1.3
9.0
463.1
798.6
61
14
-12.6
-59.0
1.2
-0.4
22.5
3.7
38.1
67.3
0.0
-0.6
11.4
3.3
3
4
3.3
7.9
1.7
-0.3
1.1
2.0
-3.0
-4.2
0.3
-1.9
60
62
21.1
31.8
-2.8
7.6
3.8
12.8
-15.5
-27.2
0.3
3.9
-18.8
-3.4
78.7
25.4
-3.8
3.0
0.7
4.6
-4.0
3.9
-12
31
-3.3
-0.3
-12.7
-3.4
18.2
-19.7
-0.3
0.1
4.3
9.6
0.5
1.9
-2.0
-1.3
-1.3
0.4
-4.2
-18.6
0.1
0.0
-2.1
0.4
6.5
12.2
0.5
16.5
-2.2
-2.5
-7.9
-1.5
-40.4
-11.4
0.8
0.4
41.6
49.4
-9.9
-1.8
1.8
0.2
Net Kar (mn US$)
2005/03
2006/03
1,773
2,482
3.8
2.9
1.3
-0.3
-0.5
-0.4
129.4
20.8
0.1
0.0
1.3
1.5
6.9
3.1
2.0
-1.3
1.0
-0.7
6.4
-4.3
3.3
0.1
1.1
5.0
104
212
-0.1
-0.1
-2.0
-1.4
a.d.
1.0
0.0
1.4
4.9
10.3
a.d.
0.4
-0.8
-0.6
0.4
0.3
2.6
2.1
0.5
-0.1
0.0
0.4
1.0
1.3
0.2
-0.1
1.6
3.0
96.2
194.0
12
-51
-3.6
-36.9
0.5
0.1
4.4
-0.3
11.1
-6.1
-0.3
-0.1
-0.1
-8.1
-2
-1
0.8
1.1
-0.5
0.2
0.8
0.7
-1.4
-2.1
-1.5
-0.9
16
16
4.7
9.4
1.9
1.0
1.2
1.3
-0.4
-0.9
-0.2
0.4
1.6
-0.4
4.2
4.6
2.2
0.3
0.7
0.7
-0.4
-0.1
-25
3
1.3
-1.2
-9.6
-1.7
-8.4
-2.5
0.0
-0.5
0.4
1.1
-0.8
0.4
-1.7
-0.2
0.0
0.2
-3.9
-2.6
a.d.
0.0
-0.9
0.2
2.2
4.6
4.7
3.1
-1.0
-0.6
-3.3
0.4
-6.7
-3.7
-6.4
-5.1
9.9
11.6
-0.6
-0.4
0.1
-0.3
Net Borç
Son Dönem
14,340
-18
22
3
645
26
14
15
-3
-2
-10
-24
123
-363
0
12
-23
1
-208
7
2
2
19
-3
-13
-71
-6
-25
-57
870
-62
-1
238
514
-1
181
56
-8
11
7
11
35
-189
-44
-70
-5
9
-16
1
-32
0
-11
-22
740
13
40
157
9
-6
63
3
52
28
3
21
39
34
2
11
125
25
119
4
1
Sermaye
mn YTL
37,871
45
28
5
488
10
80
62
116
58
376
48
50
2,497
3
22
44
16
29
7
22
11
55
6
14
6
23
39
2,200
527
65
8
120
239
13
82
128
47
6
32
26
17
636
14
5
63
50
74
33
330
10
17
40
867
28
80
35
12
25
4
5
50
27
5
44
43
45
15
22
86
62
241
30
8
HAO
%
32
46
29
28
47
29
62
43
99
99
99
35
60
19
49
34
40
37
15
30
73
49
20
28
21
32
49
15
18
35
25
64
19
44
60
31
52
56
99
65
33
33
48
49
49
49
72
49
69
46
49
45
49
25
58
24
48
37
10
50
50
63
51
25
34
42
40
84
30
28
30
27
94
99
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
GÜBRE
Bagfaş
Ege Gübre
Gübre Fabrikaları
Hektaş
HAVAYOLLARI
Çelebi
Reysas Taşımacılık
Türk Hava Yolları
Usaş
HOLDİNG
Alarko Holding
Borusan Yat. Paz.
Doğan Holding
Doğan Yayın Holding
Eczacıbaşı Yatırım
Efes Holding
Enka İnşaat
Gsd Holding
İhlas Holding
Kav Dan.Paz.Tic.
Koç Holding
Mazhar Zorlu Hol.
Net Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
Transtürk Holding
Yazıcılar Holding
İÇECEK
Anadolu Efes Biracılık
Coca Cola İçecek
Ersu Gıda
Kristal Kola
Pınar Su
T. Tuborg
İLAÇ
Deva Holding
Eczacıbaşı İlaç
Selçuk Ecza Deposu
İNŞAAT VE İNŞAAT ÜRÜNLERİ
Alarko Carrıer
Boyasan Tekstil
Borova Yapı
Çbs Boya
Çbs Printaş
Doğusan
Dyo Boya
Eczacıbaşı Yapı
Ege Profil
Egeplast
Haznedar Refrakter
İntema
İzocam
Marshall
Meges Boya
Pimaş
T. Demirdöküm
KAĞIT VE MUKAVVA
Alkim Kağıt
Bak Ambalaj
Dentaş Ambalaj
Duran Doğan Basım Ve Ambalaj
Eminiş Ambalaj
İpek Matbaacılık
Işıklar Ambalaj
Kaplamin
Kartonsan
Koza Davetiye
Olmuksa
Tire Kutsan
Viking Kağıt
KİMYASALLAR
Alkim Kimya
Ağustos 2006
Fiyat
(YTL)
35,183.38
Aylık
%8
Değişim
Yılbaşı
-%9
Fiyat
(US$)
23,528
29.75
25.75
2.98
0.81
%10
%11
-%6
%3
-%37
-%15
-%7
-%28
19.89
17.22
1.99
0.54
22.60
4.04
5.25
4.98
-%6
-%4
-%3
%30
%16
-%17
-%38
-%23
15.11
2.70
3.51
3.33
3.98
4.12
6.10
4.94
3.76
11.20
11.50
1.29
0.64
2.62
5.10
0.88
0.64
4.68
4.66
0.34
31.50
%11
%8
%10
%3
%18
%5
%17
%6
%5
%11
%13
%5
-%7
%15
%24
-%11
%1
-%23
-%24
%44
-%8
-%2
-%22
%38
-%26
-%29
-%33
-%12
-%39
%52
-%7
-%1
-%19
-%12
2.66
2.76
4.08
3.30
2.51
7.49
7.69
0.86
0.43
1.75
3.41
0.59
0.43
3.13
3.12
0.23
21.06
41.00
6.65
1.83
1.06
2.28
5.02
%12
%0
%5
-%9
%7
%10
%11
-%17
%24
-%34
-%14
%2
27.42
4.45
1.22
0.71
1.52
3.36
7.55
3.42
5.60
-%11
%27
%26
-%16
-%21
-%14
5.05
2.29
3.74
16.10
0.33
0.70
0.55
0.52
1.08
0.70
3.26
3.68
0.56
2.03
4.26
11.30
21.30
4.04
2.64
13.20
%7
-%3
-%1
-%2
%0
-%2
%1
%9
-%12
%6
-%3
%10
-%3
-%1
%100
%3
%17
%10
-%27
-%49
-%35
-%37
-%54
-%9
-%15
-%16
-%43
-%37
-%34
%32
-%28
-%44
-%46
%36
10.77
0.22
0.47
0.37
0.35
0.72
0.47
2.18
2.46
0.37
1.36
2.85
7.56
14.24
2.70
1.77
8.83
0.92
4.00
1.55
3.64
3.04
2.72
0.86
7.30
167.00
6.00
3.20
2.30
0.86
%6
%12
-%2
-%13
-%12
%23
-%12
-%7
%0
%48
%8
-%4
-%1
-%44
%14
-%30
-%31
-%27
-%13
-%43
-%47
-%9
%23
-%5
-%2
-%31
0.62
2.67
1.04
2.43
2.03
1.82
0.58
4.88
111.68
4.01
2.14
1.54
0.58
4.54
-%9
-%20
3.04
Hacim
(mn US$)
744
0.9
0.47
0.05
0.12
0.22
14.8
0.63
0.93
10.51
2.75
105.1
5.39
0.71
25.27
10.76
0.39
0.03
1.06
10.21
2.42
0.23
8.59
0.12
6.29
30.75
2.04
0.00
0.78
15.5
9.15
5.70
0.13
0.24
0.20
0.09
1.7
0.41
0.97
0.32
4.0
0.47
0.03
0.07
0.03
0.08
0.07
0.46
0.91
0.06
0.08
0.07
0.46
0.12
0.11
0.34
0.05
0.57
15.5
0.05
0.15
0.02
0.51
0.24
6.21
0.79
0.07
0.46
6.45
0.03
0.42
0.08
0.2
0.15
PD
(mn US$)
136,378
174
60
35
45
35
1,067
204
135
614
114
23,161
471
77
2,999
2,010
138
200
4,614
173
197
17
4,314
6
145
5,633
1,320
3
843
4,420
3,095
1,110
23
17
19
156
1,503
242
418
843
1,230
116
8
9
7
5
8
69
123
101
7
14
14
185
91
42
32
397
741
32
24
31
16
12
52
46
23
226
124
70
61
23
75
75
F/DD
2006/03
ORT. ÖZ. GET.
2004-2005
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
2.0
a.d.
a.d.
1.5
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
1.2
a.d.
a.d.
1.1
a.d.
a.d.
1.2
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
19%
a.d.
a.d.
27.7%
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
13.3%
a.d.
a.d.
10.6%
a.d.
a.d.
23.0%
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
F/K
2005/12
18
8.49
5.6
9.6
49.9
6.7
6.99
8.8
23.3
6.0
5.6
11.75
10.5
12.5
6.3
308.3
10.6
10.0
15.1
11.5
20.6
-58.0
9.7
-0.8
-16.5
11.0
-302.3
1.2
6.2
19.66
14.3
17.1
-40.0
-58.9
6.8
-2.6
13.88
22.5
15.2
12.0
31.96
7.9
-18.0
-5.8
-2.3
-10.9
-19.4
-4.1
-20.4
9.9
-0.9
-15.6
12.1
12.3
10.6
8,094.9
5.5
18.6
26.38
-14.1
-510.9
10.9
-19.8
-10.1
19.1
-13.1
-58.1
19.8
12.7
9.9
23.2
-266.7
12.69
12.7
FD/VAFÖK
2006/03
7
3.59
4.0
5.6
0.7
4.1
4.62
5.6
6.0
4.7
2.0
6.09
9.1
11.0
10.4
14.8
70.4
9.8
10.8
40.1
3.4
-79.0
7.6
10.0
-34.7
2.4
3.9
1.3
6.3
11.33
11.2
9.8
-20.0
6.3
4.2
-26.2
9.12
8.7
9.4
9.1
9.13
6.0
8.6
-4.6
82.0
-48.0
-17.0
13.3
14.2
7.9
11.2
-125.5
5.5
6.8
5.0
-656.3
4.9
8.9
2.08
46.1
34.1
5.6
19.8
11.9
0.2
35.7
13.7
9.7
0.7
4.0
7.6
6.3
5.72
5.7
41
FD/Satışlar
2006/03
1
0.22
0.5
0.4
0.0
0.6
0.72
1.5
1.2
0.7
0.6
0.79
0.7
a.d.
0.6
1.9
0.0
2.0
1.8
1.3
0.6
a.d.
0.6
0.9
8.2
0.8
1.0
12.9
1.1
2.34
3.1
1.5
0.9
0.5
0.8
1.8
0.62
1.9
0.7
0.5
0.86
0.6
0.8
0.4
2.1
1.1
2.9
0.8
0.7
1.1
0.8
0.9
0.1
1.3
0.6
3.7
0.7
1.1
0.98
1.0
0.5
0.6
1.4
1.5
0.6
2.0
0.8
2.1
1.8
0.4
0.7
0.9
1.10
1.1
2004/12
2005/12
116,037
131,741
580
581
118.0
132.7
95.9
92.0
320.1
308.5
46.0
48.2
2,281
2,584
89.4
160.4
120.4
102.0
1,940.2
2,202.7
130.6
118.8
35,231
42,228
135.6
424.9
0.0
0.0
4,878.9
7,312.2
1,049.0
1,276.9
1,968.3
1,847.7
90.5
118.5
1,885.6
3,001.8
883.0
831.7
377.4
468.1
0.0
0.0
16,660.9
18,163.1
66.4
68.1
24.4
27.1
5,230.7
6,515.5
1,635.5
1,656.5
0.4
0.6
344.1
514.9
1,984
2,278
1,018.5
1,207.8
772.6
883.0
18.0
17.1
18.7
21.0
25.4
32.7
131.0
116.5
2,213
2,860
144.5
171.7
634.4
632.3
1,434.0
2,055.7
1,578
1,792
147.8
168.0
3.3
14.2
0.0
20.9
26.2
16.8
17.0
9.6
2.5
2.8
139.2
149.3
245.2
251.2
72.6
104.3
68.0
68.1
5.8
21.4
149.4
181.0
135.8
143.4
125.6
128.9
13.1
14.4
57.9
71.0
368.5
426.6
686
803
46.5
45.2
63.4
54.9
56.5
63.4
21.1
26.6
15.5
13.3
11.9
62.2
24.7
36.7
30.6
29.7
102.3
83.9
10.3
61.8
136.4
138.3
113.1
129.8
53.7
57.2
77
75
76.6
75.1
2005/03
2006/03
26,759
35,790
201
224
49.0
51.6
39.6
41.0
96.0
114.0
16.3
17.2
479
536
14.5
27.2
a.d.
26.8
446.7
464.9
17.3
16.7
8,784
13,443
79.8
59.5
0.0
0.0
1,144.0
2,484.7
264.4
350.6
471.7
250.0
21.4
29.6
648.3
822.6
221.1
200.8
104.9
68.1
0.0
0.0
3,958.3
6,818.1
13.4
14.1
3.7
5.1
1,382.4
1,775.0
375.9
399.2
0.1
0.1
94.3
165.5
261
565
224.4
320.1
a.d.
207.0
1.6
4.0
3.5
2.8
5.7
6.4
26.2
24.4
208
752
41.1
45.2
166.4
160.9
a.d.
546.0
392
403
30.8
31.9
3.4
3.3
20.6
0.0
3.1
3.2
3.1
1.6
0.6
0.0
30.7
42.6
64.3
60.5
16.6
19.0
13.2
14.1
5.0
5.8
38.5
53.5
24.4
32.4
38.6
33.4
2.1
1.6
13.3
14.0
84.0
86.6
163
247
11.2
8.2
12.4
14.7
15.2
15.0
4.5
7.1
3.3
3.8
1.5
42.3
6.9
7.6
7.1
6.8
21.7
18.0
1.4
39.8
34.2
35.8
30.7
32.0
13.3
15.6
19
15
19.2
15.4
Net Kar (mn US$)
2004/12
2005/12
8,431
7,681
19
20
4.3
10.7
6.2
3.6
4.9
0.9
3.2
5.2
110
153
1.1
23.2
14.1
5.8
80.1
103.1
14.4
20.5
1,780
1,972
-1.8
44.9
5.6
6.2
196.8
474.6
44.4
6.5
8.8
13.0
8.5
20.1
273.6
305.4
6.9
15.0
23.0
9.6
0.0
-0.3
380.3
445.7
-7.9
-8.4
64.5
-8.8
541.9
514.4
139.9
-4.4
-3.0
2.8
98.5
135.3
153
225
173.9
216.7
17.0
65.1
-0.9
-0.6
-2.9
-0.3
-0.2
2.8
-34.2
-58.9
85
108
14.1
10.8
35.0
27.4
36.2
70.1
0
38
6.1
14.7
-0.3
-0.4
-0.8
-1.6
2.1
-3.2
-7.4
-0.5
-0.6
-0.4
-13.2
-16.9
-4.0
-6.0
4.8
10.3
-10.5
-8.6
-0.3
-0.9
-0.9
1.1
9.2
15.1
-1.5
8.6
-1.1
0.0
0.0
5.8
18.8
21.3
24
28
0.3
-2.3
1.5
0.0
3.0
2.9
-0.8
-0.8
-1.6
-1.2
-3.2
2.7
6.2
-3.5
0.0
-0.4
9.2
11.4
-2.2
9.7
5.8
7.1
2.8
2.6
3.1
-0.1
7
6
6.6
5.9
Net Kar (mn US$)
2005/03
2006/03
1,773
2,482
4
8
3.9
1.8
1.2
1.5
-2.9
3.3
1.8
1.5
-4
-124
-2.2
-2.7
a.d.
0.8
-3.4
-122.3
1.4
0.7
297
359
4.7
1.3
-0.3
1.7
-11.8
89.6
-9.0
0.3
2.4
2.7
1.7
-1.2
65.9
77.7
4.3
2.2
1.6
0.9
-0.3
-0.2
68.0
13.9
-1.6
-1.9
-5.8
-3.5
144.7
143.3
24.2
13.4
-4.5
0.5
13.1
17.9
1
14
12.2
18.4
a.d.
2.7
-1.4
-0.6
-0.2
-0.2
-0.2
0.8
-9.9
-7.2
13
25
1.6
-0.2
11.7
11.3
a.d.
13.7
-2
-3
1.2
1.5
-0.3
-0.3
0.0
-0.5
-1.9
-1.8
-1.9
-0.6
0.3
-0.4
-3.5
0.5
-1.1
-2.7
0.9
0.6
-2.1
-2.5
0.0
-0.1
-1.3
-1.6
2.0
3.8
2.3
2.0
-0.4
-1.4
-0.4
-0.4
4.0
0.9
-6
19
-0.8
-1.2
-0.4
0.8
0.8
0.3
-1.1
-0.2
-0.4
0.5
-4.9
5.8
-2.7
-2.7
-0.1
0.2
4.9
2.1
-4.2
10.5
2.1
2.7
2.0
0.7
-1.0
0.0
2
1
1.6
0.6
Net Borç
Son Dönem
14,340
-44
5
-2
-40
-7
804
34
-11
825
-45
10,046
-162
-14
1,149
397
-62
42
698
944
78
0
7,110
52
77
-346
356
5
-277
899
609
246
-7
-7
7
50
276
76
-1
201
310
-11
4
0
28
5
0
54
47
17
50
6
-1
3
-8
11
17
88
47
11
1
9
22
7
-14
29
1
-50
-14
-9
26
26
7
7
Sermaye
mn YTL
37,871
92
3
2
22
64
273
14
50
175
34
6,793
177
28
735
609
55
27
600
200
460
10
1,265
11
338
1,800
424
15
40
464
113
250
19
24
13
46
456
48
183
225
501
11
34
20
20
15
11
148
56
41
20
11
5
25
6
16
18
45
362
53
9
30
7
6
29
80
5
2
31
33
40
40
25
25
HAO
%
32
38
51
37
16
44
44
22
35
54
41
26
30
33
34
34
43
48
12
99
87
44
20
35
80
25
39
94
22
38
44
23
56
58
32
18
28
51
31
20
27
15
38
79
54
50
48
41
28
22
25
18
48
38
31
30
10
21
45
30
40
20
29
17
48
51
17
57
45
12
71
46
22
22
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
MEDYA
Doğan Burda Rızzolı
Doğan Gazetecilik
OFİS ÜRÜNLERİ
Adel Kalemcilik
Serve Kırtasiye
OTOMOTİV
Anadolu Isuzu
Bosch Fren Sistemleri
Brisa
Camiş Lojistik Hiz.
Ditaş Doğan
Doğuş Otomotiv
Döktaş
Ege Endüstri
Ford Otosan
Good-Year
İzmit Motor Piston
Karsan Otomotiv
Kordsa Sabancı Dupont
Makina Takım
Mutlu Akü
Otokar
Parsan
Tofaş Otomobil Fab.
Türk Traktör
Uzel Makina
PAZARLAMA
Milliyet Pazarlama
Sanko Pazarlama
PERAKENDECİLİK
Bim Birleşik Mağazalar
Boyner Büyük Mağazacılık
Gima
Kipa
Migros
Tansaş
PETROL ÜRÜNLERİ
Petkim
Petrol Ofisi
Turcas Petrol
Tüpraş
SAĞLIK
Acıbadem Sağlık Hizm.
SİGORTA
Aksigorta
Anadolu Hayat Emek.
Anadolu Sigorta
Aviva Sigorta
Güneş Sigorta
Ray Sigorta
Yapı Kredi Sigorta
SPOR VE EĞLENCE
Afm Film Prodüksiyon
Beşiktaş Futbol Yat.
Fenerbahçe
Galatasaray
Trabzonspor
TEKSTİL
Hazırgiyim
Arat Tekstil
Ceylan Giyim
Derimod
Desa
Esem Spor Giyim
Koniteks
Uki Konfeksiyon
Vakko Tekstil
Ağustos 2006
Fiyat
(YTL)
35,183.38
Aylık
%8
Değişim
Yılbaşı
-%9
Fiyat
(US$)
23,528
3.50
3.46
2.27
-%3
%17
%3
-%48
-%33
-%41
2.34
2.31
1.52
5.45
2.25
%18
%13
%0
%38
3.64
1.50
12.90
162.00
64.00
8.60
86.50
5.75
3.84
13.70
9.90
18.10
660.00
1.78
3.32
0.48
1.08
11.60
1.59
4.02
12.60
2.72
%13
-%2
%20
-%4
%8
%12
%26
%7
%1
%15
%1
%9
%7
-%6
%6
%25
-%1
%9
%28
%20
-%27
-%31
-%28
-%17
%0
-%12
%75
%17
-%13
%17
-%41
-%49
-%26
-%37
-%36
%36
-%32
%45
%48
%4
8.63
108.33
42.80
5.75
57.84
3.85
2.57
9.16
6.62
12.10
441.35
1.19
2.22
0.32
0.72
7.76
1.06
2.69
8.43
1.82
2.39
2.94
%17
-%1
%0
-%30
1.60
1.97
46.50
1.27
3.28
87.00
12.30
1.86
%9
-%5
%44
%2
%12
%15
%42
-%55
-%12
%116
%8
-%19
31.10
0.85
2.19
58.18
8.23
1.24
5.55
5.80
4.54
28.25
%14
%9
%9
%12
-%29
-%5
%30
%22
3.71
3.88
3.04
18.89
14.20
-%3
%14
9.50
5.05
3.80
2.24
11.80
2.33
1.95
4.54
%21
%19
%33
%10
%13
%4
%15
%2
-%6
-%17
-%31
-%28
-%6
%38
3.38
2.54
1.50
7.89
1.56
1.30
3.04
4.92
3.12
23.40
124.00
5.70
%1
-%5
%4
%5
%3
%5
-%45
%13
%6
%13
3.29
2.09
15.65
82.92
3.81
0.30
4.08
1.70
0.99
0.83
0.42
1.87
4.88
-%6
%26
%5
%6
%11
-%13
-%1
-%2
-%27
%31
-%42
-%33
-%39
-%56
-%39
-%25
0.20
2.73
1.14
0.66
0.56
0.28
1.25
3.26
Hacim
(mn US$)
744
6.6
0.13
6.14
0.33
0.6
0.17
0.47
28.3
0.19
0.42
0.16
0.01
1.30
4.98
4.86
0.61
3.46
0.83
0.23
0.59
0.35
0.00
0.13
0.89
0.17
6.85
1.82
0.48
6.9
6.84
0.06
19.6
0.64
6.00
1.56
0.17
4.38
6.88
27.2
5.55
12.81
2.13
6.69
0.0
0.05
10.8
6.10
0.44
3.46
0.05
0.22
0.13
0.44
1.4
0.02
0.35
0.28
0.47
0.30
21.6
0.8
0.04
0.33
0.07
0.19
0.03
0.01
0.01
0.11
PD
(mn US$)
136,378
1,125
43
964
118
38
29
9
6,468
146
173
318
16
29
423
163
29
2,323
144
91
48
337
9
41
186
68
1,344
396
182
129
58
71
3,471
787
78
219
687
1,303
397
7,429
760
1,619
319
4,731
513
513
2,372
1,033
445
300
197
117
38
243
783
44
83
391
169
95
1,079
122
8
13
6
29
7
3
10
46
F/DD
2006/03
ORT. ÖZ. GET.
2004-2005
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
F/K
2005/12
18
15.89
86.0
14.8
23.6
7.96
7.1
13.3
9.69
6.0
-668.2
8.0
18.8
14.8
5.1
34.6
23.1
7.8
-26.3
48.0
-1.4
7.9
1.9
49.4
26.7
6.6
12.7
5.7
15.4
36.58
-41.6
14.5
72.10
34.9
-15.4
-5.1
87.3
23.7
37.5
12.11
-10.3
10.0
9.2
9.6
36.87
36.9
19.50
19.2
14.5
10.0
33.3
25.7
-12.7
-700.3
13.48
57.5
a.d.
10.1
a.d.
5.1
-7.02
-33.53
-1.4
30.8
5.4
6.8
-1.6
-1.2
10.6
20.8
FD/VAFÖK
2006/03
7
8.51
33.8
7.8
13.2
4.78
4.2
12.6
4.85
2.7
84.3
4.0
9.5
11.9
3.1
8.8
9.3
3.9
8.5
20.8
-81.9
4.8
2.3
7.1
11.0
3.8
7.5
3.6
5.5
18.97
-45.4
7.0
12.47
13.1
6.9
17.9
82.0
11.6
4.7
6.19
23.0
6.6
5.6
5.3
17.52
17.5
7.41
41.3
-201.9
-2.8
19.2
23.9
a.d.
-26.4
1.03
10.8
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
30.82
17.50
-3.2
18.3
3.4
5.9
-23.9
-3.2
8.5
8.5
42
FD/Satışlar
2006/03
1
1.54
0.8
2.0
0.6
1.01
1.0
1.2
0.55
0.4
2.6
0.7
1.3
1.2
0.2
0.8
0.5
0.5
0.4
3.0
0.6
1.0
1.5
0.5
0.9
0.9
0.6
1.0
0.6
0.22
12.0
0.1
0.70
0.6
0.4
0.5
2.1
0.8
0.3
0.34
0.8
0.2
0.2
0.4
3.33
3.3
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
0.66
1.9
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
0.44
0.58
1.2
0.6
0.3
0.4
1.9
0.5
0.5
0.6
2004/12
2005/12
116,037
131,741
570
685
44.7
52.7
354.4
436.4
171.0
195.8
39
43
32.3
35.9
6.4
6.9
11,161
11,556
239.9
297.6
61.1
67.1
407.3
434.3
5.9
5.6
28.3
22.6
1,726.7
1,826.8
266.9
260.1
52.7
61.9
4,160.1
4,519.0
430.9
433.4
34.4
29.5
282.9
187.1
368.6
370.6
12.7
14.5
103.3
106.6
216.8
211.8
80.1
81.7
1,894.8
1,896.8
411.0
359.8
376.3
369.6
524
482
2.9
4.9
521.0
476.9
4,626
5,309
1,042.5
1,247.8
250.2
239.3
525.7
532.4
301.3
338.5
1,701.7
2,003.3
804.3
947.8
18,815
22,284
1,173.9
1,002.6
7,755.9
8,827.7
1,289.4
1,382.6
8,596.1
11,071.5
115
170
115.2
170.4
126
24.7
36.3
36.2
28.2
1.0
3,913
264
18.8
6.4
14.8
61.0
16.3
19.9
57.0
70.2
87
30.9
a.d.
36.9
a.d.
18.7
3,607
281
9.2
30.3
22.5
55.6
11.4
13.0
59.7
79.5
2005/03
2006/03
26,759
35,790
145
167
9.6
12.8
92.0
106.9
43.4
46.8
11
12
8.5
10.5
2.0
1.9
2,438
2,711
59.0
62.2
15.7
16.6
93.1
96.9
1.4
1.4
5.7
5.1
285.9
397.7
67.7
67.0
13.0
17.4
1,009.0
1,056.2
102.8
110.8
7.8
6.4
23.9
36.1
91.9
95.6
3.3
4.3
21.8
25.5
38.4
51.5
21.9
22.4
403.9
456.4
83.8
88.7
88.6
93.1
120
114
0.3
0.4
119.7
113.7
1,176
1,610
283.9
357.8
55.1
59.1
124.8
127.2
77.0
109.9
428.2
719.1
206.7
236.9
4,207
5,291
183.2
348.3
1,713.2
1,992.7
289.3
282.2
2,021.5
2,667.4
36
56
36.5
56.4
29
9.4
11.2
4.6
0.0
3.7
883
70
2.5
7.3
6.5
10.9
2.9
5.3
14.6
20.1
17
17.1
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
914
74
3.2
10.1
8.1
13.3
1.4
2.0
13.8
22.0
Net Kar (mn US$)
2004/12
2005/12
8,431
7,681
27
71
0.7
0.5
20.4
65.3
5.6
5.0
3
5
2.7
4.1
0.4
0.7
639
668
18.6
24.3
-5.0
-0.3
36.1
39.9
0.6
0.9
3.3
2.0
43.7
83.1
9.7
4.7
2.8
1.3
326.1
297.1
6.8
-5.5
4.5
1.9
1.1
-35.0
65.1
42.7
-5.0
4.8
1.3
0.8
15.5
7.0
8.9
10.3
25.2
105.8
64.8
69.9
15.1
11.8
3
4
-2.1
-1.4
5.1
4.9
13
48
18.1
22.5
-9.3
-5.1
-17.8
-42.7
2.8
7.9
55.9
55.0
-36.6
10.6
740
613
46.4
-73.5
186.0
161.1
14.5
34.7
493.3
491.1
10
14
10.0
13.9
143
122
46.7
53.9
29.6
30.6
55.0
30.0
3.6
5.9
4.8
4.6
-1.8
-3.0
5.3
-0.3
52
58
1.3
0.8
-10.9
a.d.
39.0
38.7
22.4
a.d.
0.2
18.6
-102
-154
6
-4
0.0
-5.9
0.0
0.4
-0.2
1.1
7.0
4.3
-2.7
-4.5
0.2
-2.3
0.8
1.0
1.1
2.2
Net Kar (mn US$)
2005/03
2006/03
1,773
2,482
9
9
-0.2
-2.0
10.0
13.0
-1.2
-1.9
1
1
0.7
1.3
0.3
0.2
91
150
4.6
3.3
-0.2
-0.2
7.7
4.7
0.2
0.1
0.6
0.1
11.0
14.1
-1.2
1.9
0.5
1.8
44.6
65.8
-0.9
4.0
0.5
0.6
-8.8
-5.2
10.8
7.9
-0.9
0.8
-0.3
0.6
0.1
4.8
2.2
2.0
9.1
19.5
11.1
18.2
0.2
5.1
0
0
-0.4
-0.3
0.8
0.7
4
32
3.5
10.3
-4.2
-4.0
-3.7
13.6
2.0
-4.7
6.5
12.9
0.2
4.1
-8
87
-47.0
2.3
2.7
34.7
4.0
7.4
32.7
42.4
4
5
4.0
5.2
25
18
9.0
13.8
8.9
4.6
6.6
2.6
0.0
0.3
1.5
0.5
1.5
-1.4
-2.4
-2.5
18
2
1.5
2.0
0.9
a.d.
6.9
a.d.
4.9
a.d.
3.6
a.d.
-38
-36
-2
3
-1.1
1.1
0.1
0.1
0.4
0.2
1.3
0.8
-1.6
-1.2
-0.7
0.1
0.5
0.3
-0.6
2.0
Net Borç
Son Dönem
14,340
-72
-1
-75
4
5
6
-1
-108
-30
-2
-20
-9
-2
-47
37
4
38
23
-3
59
30
12
15
14
8
-230
-50
45
-21
1
-22
259
-54
9
72
15
299
-83
194
36
585
-32
-395
54
54
-2,037
13
13
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
494
40
3
4
0
-7
15
4
20
2
Sermaye
mn YTL
37,871
513
18
417
78
14
8
6
1,581
17
2
7
3
1
110
63
3
351
12
0
40
152
28
57
24
64
500
47
100
72
36
36
707
25
92
100
12
158
319
978
205
417
105
250
54
54
890
306
175
200
25
75
29
80
106
13
40
25
2
25
1,238
140
40
5
5
44
13
10
8
14
HAO
%
32
38
19
40
25
42
26
94
22
16
15
10
30
47
34
44
33
18
23
15
64
10
89
25
27
31
24
25
20
29
34
25
58
46
40
40
100
49
50
45
38
30
72
49
36
36
31
38
20
48
1
14
24
34
20
37
15
15
28
25
30
26
85
20
31
30
16
54
25
15
SEKTÖR ve ŞİRKET
Piyasa Toplamı
Ana Sektör
Akın Tekstil
Aksa
Aksu İplik
Altınyıldız
Berdan Tekstil
Birlik Mensucat
Bisaş Tekstil
Ceytaş Madencilik
Karsu Tekstil
Lüks Kadife
Menderes Tekstil
Mensa Mensucat
Metemteks
Okan Tekstil
Sasa
Sönmez Pamuklu
Tümteks Tekstil
Yünsa
İplik
Akal Tekstil
Arsan Tekstil
Bossa
Edip İplik
Gediz İplik
Söktaş
Sönmez Filament
TURİZM
Altınyunus Çeşme
Favori Dinlenme Yerleri
Marmaris Altınyunus
Marmaris Martı Otel
Metemtur Otelcilik
Net Turizm
Petrokent Turizm
Tek-Art Turizm
YATIRIM ORTAKLIKLARI
Ak Yat. Ort.
Alternatif Yat. Ort.
Ata Yat. Ort.
Atlantis Yat. Ort.
Atlas Yat. Ort.
Avrasya Yat. Ort.
Bumerang Yat. Ort.
Deniz Yat. Ort.
Eczacıbaşı Yat. Ort.
Egeli & Co Yat. Ort.
Evg Yat.Ort.
Finans Yat. Ort.
Garanti Yat. Ort.
Gedik Yat. Ort.
Hedef Menkul Kıy. Yat. Ort.
Infotrend Men. Kıy. Yat. Ort.
Pera Men. Kıy. Yat. Ort.
İnfo YO
İş Girişim Sermaye Yat. Ort.
İş Yat. Ort.
M. Yılmaz Yat. Ort.
Tskb Yat. Ort.
Taç Yat. Ort.
Vakıf Risk Ser. Yat. Ort.
Vakıf Yat. Ort.
Varlık Yat. Ort.
Yapı Kredi Yat. Ort.
Yatırım Finansman Yat. Ort.
Başkent Yat. Ort.
Metro Yat. Ort.
Taksim Yat. Ort.
Ağustos 2006
Fiyat
(YTL)
35,183.38
Aylık
%8
Değişim
Yılbaşı
-%9
Fiyat
(US$)
23,528
2.84
9.45
2.36
2.01
1.65
1.65
1.06
3.44
0.69
4.90
0.51
0.28
1.21
0.24
0.96
1.29
0.49
1.38
%5
-%2
-%31
-%12
-%4
%6
-%15
%40
-%1
%9
-%4
-%7
-%15
-%4
%10
%2
-%4
%5
-%5
-%26
-%23
-%5
-%50
-%18
-%37
-%23
-%22
-%22
%0
-%35
-%18
-%67
-%24
-%28
-%46
-%30
1.90
6.32
1.58
1.34
1.10
1.10
0.71
2.30
0.46
3.28
0.34
0.19
0.81
0.16
0.64
0.86
0.33
0.92
3.90
1.23
0.92
2.96
1.01
2.45
0.88
%0
-%12
%1
%8
%3
%11
-%2
-%26
-%27
-%26
-%4
-%19
-%39
-%32
2.61
0.82
0.62
1.98
0.68
1.64
0.59
4.00
2.98
6.95
1.35
2.16
1.43
16.70
0.74
-%5
-%13
-%7
%1
-%1
-%1
%1
-%11
-%22
-%55
-%44
-%35
-%33
%24
-%36
-%69
2.67
1.99
4.65
0.90
1.44
0.96
11.17
0.49
1.63
0.81
13.40
0.82
0.97
0.76
0.75
1.42
1.00
3.96
0.76
1.34
1.36
1.25
0.80
0.70
0.87
0.62
3.80
2.96
0.74
0.65
3.68
11.60
2.50
1.04
0.91
0.74
0.82
0.72
1.01
%9
%4
%25
%1
-%29
-%5
%7
%13
%6
-%18
-%10
-%5
%0
-%24
-%6
%4
%1
-%5
%0
%3
-%5
-%3
%2
-%58
%2
-%2
-%7
-%3
-%12
-%21
%16
-%32
-%48
-%15
-%58
-%51
-%48
-%42
-%43
-%32
%58
-%39
-%13
-%33
-%36
-%37
-%35
-%21
-%62
%7
-%18
-%54
-%48
-%36
-%21
-%37
-%34
-%25
-%48
-%21
-%40
-%20
1.09
0.54
8.96
0.55
0.65
0.51
0.50
0.95
0.67
2.65
0.51
0.90
0.91
0.84
0.53
0.47
0.58
0.41
2.54
1.98
0.49
0.43
2.46
7.76
1.67
0.70
0.61
0.49
0.55
0.48
0.68
Hacim
(mn US$)
744
20.2
0.10
1.92
0.22
2.05
0.01
0.00
0.00
9.06
0.03
0.06
0.42
0.03
0.67
0.00
5.60
0.01
0.04
0.03
0.5
0.07
0.03
0.21
0.04
0.13
0.04
0.01
5.1
0.03
0.12
0.31
0.87
0.11
3.44
0.01
0.27
7.3
0.13
0.20
0.43
0.10
0.25
0.03
0.01
0.39
0.02
3.52
0.01
0.01
0.05
0.13
0.00
0.04
0.61
0.04
0.28
0.12
0.04
0.19
0.05
0.14
0.01
0.08
0.06
0.09
0.01
0.02
0.20
PD
(mn US$)
136,378
746
48
172
32
49
6
27
4
57
16
10
62
9
14
3
139
46
27
27
210
20
31
66
35
5
20
33
254
45
13
26
66
12
48
12
35
318
20
11
4
3
2
5
3
14
9
10
1
12
6
2
2
2
19
2
57
74
2
8
5
7
4
3
19
5
1
1
2
F/DD
2006/03
ORT. ÖZ. GET.
2004-2005
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
F/K
2005/12
18
-7.54
979.6
-278.4
-3.8
4.2
-1.2
-19.0
-0.5
-32.3
-1.7
8.1
15.9
-0.5
-12.2
-0.7
-2.9
55.7
-1.9
5.4
-4.13
-0.6
-3.0
13.8
-4.7
-2.5
17.2
-15.2
-30.58
-14.8
-1.7
-8.3
58.6
35.5
14.3
-262.8
67.0
3.31
1.7
3.1
6.1
3.3
3.8
7.8
5.3
3.4
2.7
6.3
1.8
3.2
4.9
3.0
5.7
6.4
3.7
6.3
7.6
2.3
7.1
2.0
5.0
73.1
2.7
5.7
2.4
4.2
a.d.
a.d.
a.d.
FD/VAFÖK
2006/03
7
24.72
-22.3
28.2
-4.9
7.8
82.2
11.5
-1.8
201.0
-34.3
7.3
3.9
-24.8
29.1
-8.4
39.4
87.3
-30.2
4.3
-80.20
0.6
-464.8
4.1
-7.0
24.5
3.6
30.3
44.39
-36.7
-98.8
15.7
13.7
37.5
576.1
12.5
18.7
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
43
FD/Satışlar
2006/03
1
0.48
0.6
0.2
0.8
0.9
0.9
0.7
0.2
3.4
0.6
1.3
0.4
0.9
1.9
1.9
0.4
1.2
1.3
0.7
0.29
0.0
1.2
0.6
1.3
1.7
0.6
0.7
5.22
10.3
43.8
1.7
2.8
a.d.
9.9
1.9
4.6
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
2004/12
2005/12
116,037
131,741
2,531
2,325
149.8
127.6
884.1
852.8
55.0
51.4
143.5
136.4
86.7
56.9
103.3
92.9
37.1
34.0
21.8
15.6
69.6
58.5
8.2
9.3
184.4
173.2
89.6
72.0
16.0
12.2
2.5
1.6
505.3
463.0
45.1
35.7
48.5
47.5
80.3
84.2
1,118
1,001
625.6
614.5
63.0
62.5
221.2
164.7
52.2
41.7
7.7
2.3
79.7
64.2
68.6
50.7
79
76
6.6
4.7
2.3
1.5
14.7
14.6
27.3
26.4
1.4
0.0
9.0
11.6
8.6
9.5
8.9
8.0
2005/03
2006/03
26,759
35,790
557
572
31.4
28.5
204.5
244.3
10.0
10.8
32.1
38.2
16.6
10.7
18.1
18.5
9.6
8.6
3.1
5.8
15.8
15.8
1.4
1.6
32.0
22.5
18.4
14.6
3.1
3.0
0.0
0.1
119.6
105.4
9.8
8.3
11.5
11.6
19.7
24.1
256
268
152.8
177.2
19.1
20.6
45.2
42.1
9.4
8.2
0.4
0.9
13.4
9.3
15.7
9.6
12
4
0.3
0.0
0.2
0.3
1.5
1.2
0.9
0.7
0.0
0.0
1.3
1.7
0.1
0.1
8.1
0.0
Net Kar (mn US$)
2004/12
2005/12
8,431
7,681
-127
-99
7.3
0.0
28.2
-0.6
3.8
-8.3
0.5
11.6
9.3
-4.8
4.1
-1.4
-5.7
-9.4
-1.4
-1.8
-0.1
-9.4
1.1
1.2
3.0
3.9
-25.7
-18.8
-0.3
-1.1
-3.7
-4.0
-151.9
-48.1
-1.9
0.8
2.2
-13.9
4.3
5.0
19
-51
-8.7
-35.1
-8.4
-10.3
21.0
4.8
-1.6
-7.4
-3.3
-2.0
6.3
1.1
13.3
-2.2
17
-8
-3.7
-3.0
-3.7
-7.4
-4.9
-3.1
2.7
1.1
0.4
0.3
29.4
3.3
-1.5
0.0
-1.5
0.5
13
96
0.5
11.4
0.1
3.6
0.1
0.7
0.5
1.0
0.3
0.6
-0.1
0.6
-0.1
0.5
0.7
4.1
0.0
3.4
1.0
1.6
a.d.
0.7
-0.1
3.8
-0.2
1.3
0.1
0.5
a.d.
0.4
a.d.
0.4
1.0
5.0
-0.4
0.3
-6.0
7.5
11.2
31.9
0.2
0.3
0.3
3.9
1.5
1.0
0.0
0.1
0.3
1.6
-0.1
0.5
1.8
8.0
0.0
1.2
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
Net Kar (mn US$)
2005/03
2006/03
1,773
2,482
-26
-33
-1.0
-0.5
2.9
-0.3
-2.8
-3.2
2.9
-1.4
-1.2
-4.5
-2.4
-2.7
-2.5
-1.7
-0.3
0.6
-1.3
-0.6
-0.4
-0.1
1.3
-0.3
-4.7
-6.2
-0.6
-0.9
-0.5
0.1
-9.1
-7.1
-0.7
-1.8
-6.3
-3.1
0.8
0.2
-10
-7
-4.3
-4.0
-5.2
-2.0
2.1
2.0
-1.6
1.0
0.0
-0.1
-0.7
-2.6
-0.7
-0.9
-12
18
-1.2
-1.8
-2.1
-1.4
-2.2
-1.9
-3.2
-2.9
0.0
0.0
-2.8
28.3
-1.5
-0.9
0.5
-1.6
8
22
0.5
3.2
0.1
1.7
0.0
0.3
0.1
0.1
0.1
0.2
-0.1
-0.3
0.1
0.2
-0.2
1.0
-0.2
0.3
0.3
0.4
a.d.
0.2
-0.1
1.2
0.1
0.7
0.1
0.0
a.d.
0.0
0.0
0.0
0.1
2.1
-0.1
0.0
1.2
0.8
4.5
6.5
0.0
-0.1
0.5
0.9
0.1
0.5
0.1
0.1
0.2
0.0
0.0
0.3
0.2
1.6
0.0
0.4
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
a.d.
Net Borç
Son Dönem
14,340
375
28
-10
10
69
43
35
4
-5
21
3
14
53
9
0
38
-3
34
33
79
-38
42
35
20
-1
18
4
144
3
54
-1
8
4
67
7
2
-444
-40
-17
-3
-5
-4
-6
-4
-27
-17
-9
-2
-19
-8
-2
-3
-4
-32
-3
-36
-119
-2
-14
-7
-2
-9
-4
-34
-10
a.d.
a.d.
a.d.
Sermaye
mn YTL
37,871
852
25
27
20
36
5
25
6
25
35
3
181
47
17
18
216
53
82
29
246
8
38
108
18
7
12
56
230
17
7
6
73
8
50
1
70
309
18
20
1
6
3
9
5
15
14
4
3
14
7
2
4
5
32
5
23
38
5
18
2
1
3
4
31
10
3
3
3
HAO
%
32
32
19
33
15
20
28
49
41
36
19
32
52
48
73
100
23
3
93
21
24
40
14
25
22
78
37
6
49
7
33
29
56
34
84
84
59
79
66
96
95
100
100
100
100
100
80
100
99
90
100
99
50
99
100
99
42
90
100
69
75
69
46
90
89
65
50
90
99
8. 2. Değerleme Tablosu
PİYASA VERİLERİ
IMKB-100
IMKB-100 (US$)
YTL/$
Piyasa Değeri (mn $, Oyak 50)
Oyak 50 HA Piy.Değ./HA Piy.Değ.
PİYASA HEDEFLERİ
IMKB-100 İçin Hedef Değer (US$)
Yükseliş Potansiyeli ($)
Önümüzdeki 1 Yıl İçin Nominal YTL Hedef
Piyasa Değeri (mn $, Oyak 50)*
36,102
24,142
1.4954
98,836
%67
Banka (BDDK)
Akbank
Denizbank*
Fortis
Finansbank*
Garanti Bank
Isbank*
TEB
Yapi Kredi Bank
Oyak
Tavsiyesi
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
7.30
8.90
14.40
16.50
3.84
5.40
5.85
6.45
4.38
5.50
7.95
10.40
13.40
17.90
2.40
2.66
Diğer Finans
Şirketleri (SPK)
Alarko GYO
Oyak
Tavsiyesi
AL
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
28.50
41.75
Holding
Alarko Holding
Borusan Yatırım
Dogan Holding
Dogan Yayin Holding
Enka Construction
Koc Holding
Sabanci Holding
Sise Cam
Oyak
Tavsiyesi
TUT
G.G.
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
3.98
5.45
4.12
g.g
6.10
7.55
4.94
5.85
11.50
12.10
5.10
6.10
4.68
6.65
4.66
6.45
Sanayi Şirketleri
Adana Çimento (A)
Akcansa
Altınyıldız
Anadolu Cam**
Anadolu Efes
Arcelik
Arena Bilgisayar
Anadolu Isuzu
Aygaz
Beko
Brisa
Doğuş Otomotiv
Eregli Demir Celik
Ford Otosan
Hurriyet
Index BT
Migros
Otokar
Petrol Ofisi
Tofas
Trakya Cam**
Tupras
Turkcell*
Türk Hava Yolları
Türk Traktör
Turk Demirdokum
Uzel Makina
Vestel
Oyak
Tavsiyesi
AL
AL
TUT
AL
TUT
TUT
AL
AL
G.G.
TUT
AL
AL
T.K.
TUT
AL
AL
TUT
TUT
AL
AL
TUT
AL
TUT
T.K.
AL
TUT
TUT
TUT
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
8.20
14.80
7.00
10.50
2.01
3.84
4.94
8.45
41.00
48.25
9.25
12.20
3.14
7.10
12.90
18.90
3.44
g.g
2.01
2.48
64.00
118.00
5.75
8.60
7.65
t.k.
9.90
14.10
3.46
5.10
1.56
2.70
12.30
15.70
11.60
12.70
5.80
9.00
4.02
5.10
3.54
4.96
28.25
33.50
6.75
8.20
5.25
t.k.
12.60
17.00
13.20
14.60
2.72
3.36
3.84
4.42
Spor Kulüpleri
Fenerbahce Sportif
Galatasaray
Trabzonspor Sportif
Oyak
Tavsiyesi
SAT
AL
AL
Hisse
12 aylık
Fiyatı Hedef Hisse
(YTL) Fiyatı (YTL)
23.40
23.10
124.00
199.00
5.70
10.90
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
12,204
3,250
1,304
5,050
7,188
12,798
855
3,144
45,793
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%14
%7
%32
%3
%17
%22
%25
%3
%14
Hedef
Değ.
($ mn)
143
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%37
Piyasa Değ.
(mn $)
471
77
2,999
2,010
4,614
4,314
5,633
1,320
21,439
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
600
g.g.
3,465
2,225
4,540
4,841
7,464
1,713
24,848
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%27
g.g.
%16
%11
-%2
%12
%33
%30
%16
2005
34
6
363
162
491
a.d.
a.d.
402
1,457
Piyasa Değ.
(mn $)
261
896
49
500
3,095
2,474
34
146
549
234
318
423
2,496
2,323
964
57
1,303
186
1,619
1,344
694
4,731
9,930
614
396
397
182
409
36,626
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
442
1,262
87
800
3,404
3,050
71
200
g.g.
270
549
590
t.k.
3,100
1,333
93
1,558
190
2,348
1,600
908
5,255
11,301
t.k.
500
410
210
440
39,971
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
%69
%41
%79
%60
%10
%23
%111
%37
g.g.
%15
%72
%39
t.k.
%33
%38
%62
%20
%2
%45
%19
%31
%11
%14
t.k.
%26
%3
%15
%8
%21
2005
35
106
15
116
337
419
11
42
158
-36
75
122
513
601
121
19
134
18
375
149
142
807
1,722
391
95
54
41
205
6,788
Piyasa Değ.
(mn $)
391
169
95
655
Hedef
Piyasa Değ.
(mn $)
360
253
171
785
Yükseliş
Potansiyeli
(%)
-%8
%50
%79
%20
2005T
33
25
16
74
Piyasa Değ.
(mn $)
10,740
3,044
991
4,890
6,151
10,467
686
3,044
40,012
Piyasa Değ.
($ mn)
105
105
PİYASA ÇARPANLARI (HOLDİNGLER VE SİGORTA ŞİRKETLERİ HARİÇ)
2005
Değ.
2006T*
Değ.
Net Kar
6,189
%22
6,535
%6
F/K
11.1
10.5
FD/VAFÖK
6.1
6.0
28,262
%17
45,219
111,540
2006T
4,446
946
738
1,378
2,739
6,620
349
1,202
18,417
Net Kar (mn $)
2007T
5,216
1,080
810
1,832
3,360
7,285
421
1,538
21,542
VAFÖK (UMS, mn $)
2006T
45
g.g.
487
212
522
a.d.
a.d.
442
1,709
2005
1,073
169
60
351
528
713
59
-2,235
718
2005
45
6
475
7
305
446
513
-4
1,792
2007T
38
129
19
159
425
398
12
30
g.g.
73
90
76
t.k.
538
125
24
234
30
420
169
164
869
1,727
t.k.
79
69
37
206
6,143
2005
34
85
12
40
217
233
6
24
67
-61
40
83
144
297
65
8
55
7
161
106
62
491
772
103
70
21
12
87
3,241
2007T
1,253
215
87
485
745
1,036
67
374
4,274
2007T
32
30
17
79
2005T
40
31
16
87
2006T
40
g.g.
342
28
375
-389
614
20
1,031
2006T
44
106
1
23
183
199
7
15
g.g.
-9
34
51
t.k.
246
66
10
23
22
160
19
34
593
802
t.k.
57
27
13
-18
2,707
F/K
2005
10.0
18.0
16.4
13.9
11.6
9.1
11.7
a.d.
12.5
Net
Borç **
(mn $)
-72
-10
-1,073
119
-600
a.d.
a.d.
269
-1,367
2005
10.5
12.5
6.3
308.4
15.1
9.7
11.0
a.d.
12.0
2007T
43
101
4
57
188
240
8
17
g.g.
22
49
56
t.k.
288
75
16
62
21
230
23
62
594
915
t.k.
61
42
17
54
3,245
Net
Borç **
(mn $)
-66
-55
64
141
539
363
1
-30
101
442
-20
-47
632
38
-60
19
167
14
587
-230
131
-45
-291
-1,358
-50
88
45
231
1,349
2005
7.8
10.6
4.2
12.6
14.3
10.6
5.6
6.0
8.2
a.d.
8.0
5.1
17.3
7.8
14.8
7.0
23.7
26.7
10.0
12.7
11.2
9.6
12.9
6.0
5.7
18.6
15.4
4.7
11.3
Net Kar (mn $)
2006T
36
30
16
82
Ort.Özserm.
Getirisi
2006T
25%
23%
11%
33%
23%
14%
18%
17%
2007T
43
g.g.
257
78
400
659
644
95
2,176
Net Kar (mn $)
Esas Faaliyet Karı (mn $)
2006T
33
30
16
78
2006T
1,151
192
82
424
649
939
65
207
3,709
Net Kar (UMS, mn $)
2007T
51
g.g.
475
217
559
a.d.
a.d.
484
1,785
VAFÖK (mn $)
2006T
39
126
18
146
417
358
11
30
g.g.
63
71
82
t.k.
523
120
22
207
32
412
122
144
854
1,702
t.k.
78
60
37
187
5,859
Değ.
%15
*YKB & Gözden geçirilen şirketler ile tavsiye kısıtlaması olan şirketler karşılaştırma amacıyla hesaba dahil edilmemişt
Defter Değeri (mn $)
2005
4,735
813
795
1,182
2,906
7,212
349
1,250
19,243
2007T*
7,526
9.1
5.7
2007T
35
31
17
83
Net
Borç **
(mn $)
a.d.
a.d.
a.d.
F/DD
2006T
9.3
15.9
12.1
11.5
9.5
7.2
10.5
14.7
9.6
2007T
8.6
14.2
11.4
10.1
8.3
6.4
8.6
8.1
8.3
2005
2.3
3.7
1.2
4.1
2.1
1.7
2.0
2.4
2.1
F/K
2006T
11.8
g.g.
8.8
70.6
12.3
a.d.
9.2
65.3
20.7
2007T
11.0
g.g.
11.7
25.9
11.5
6.5
8.7
13.8
9.8
2007T
2.1
2.8
1.2
2.7
1.8
1.5
1.6
2.0
2.2
Current
NAV
($ mn)
117
Premium
(Discount)
(%)
-11%
Net Aktif
Değeri
(mn $)
581
u.r.
3,299
2,004
4,616
4,492
7,371
1,382
Prim
(İskonto)
(%)
-19%
u.r.
-9%
0%
0%
-4%
-24%
-5%
FD/VAFÖK
F/K
2006T
5.9
8.5
33.4
21.7
17.0
12.4
4.7
9.8
g.g.
a.d.
9.4
8.3
t.k.
9.5
14.6
5.7
56.2
8.7
10.1
70.1
20.6
8.0
12.4
t.k.
7.0
14.7
14.1
a.d.
12.2
2007T
6.1
8.9
11.2
8.7
16.5
10.3
4.0
8.7
g.g.
10.7
6.5
7.6
t.k.
8.1
12.9
3.6
20.9
8.9
7.0
59.6
11.2
8.0
10.9
t.k.
6.5
9.5
10.7
7.5
10.2
2005
5.6
7.9
7.5
5.0
10.8
5.6
3.0
2.7
4.1
a.d.
4.0
1.7
6.1
3.8
7.5
4.1
10.8
10.9
5.9
7.3
5.5
5.8
5.0
a.d.
3.6
8.9
5.5
3.7
6.1
2007T
11.2
5.5
5.6
7.9
2005T
%8
%15
%14
F/K
2005T
9.9
5.4
6.0
7.5
2006T
2.4
3.2
1.3
3.5
2.2
1.8
2.0
2.5
2.6
2006T
5.0
6.7
6.2
4.0
8.7
6.6
3.1
3.8
g.g.
10.0
4.2
2.5
t.k.
4.4
7.5
3.4
7.0
6.1
5.4
9.0
5.4
5.5
5.1
t.k.
4.4
8.1
6.2
4.1
6.0
2007T
5.1
6.5
5.9
3.7
8.5
5.9
2.8
3.9
g.g.
8.7
3.3
2.7
t.k.
4.2
7.2
3.2
6.2
6.6
5.2
6.4
4.8
5.4
5.0
t.k.
4.3
7.0
6.1
3.7
5.7
Temettü Verimi
2006T
10.7
5.6
6.1
8.0
2006T
%8
%14
%14
2007T
%7
%15
%15
* Finansallar Denizbank & Finansbank için BDDK konsolide;diğerleri ise UFRS bazındadır.
* VAFÖK rakamları yerine VAFFÖK (Vergi, Amortisman, Faiz ve Faaliyet Kiralama Giderleri Öncesi Kar) verilmiştir. ** Firma değerleri iştirak portföy değerleri ile düzeltilmiştir.
** "Net Borç" kolonunda gösterilen rakamlar ilgili hissenin açıklanmış son mali tablosuna göre hesaplanmıştır. Holdingler için Net Borç rakamları banka iştiraklerini kapsamamaktadır. THY'nın net borç rakamı "7*2005 uçak kiralama gideri"ni de içermekted * Isbank'ın F/DD ve F/K oranları mali olmayan iştiraklere göre düzelterek hesaplan
T.D. Tavsiye Dışı
a.d.: Anlamlı değil
m.d.: Mevcut değil
g.g.: Gözden Geçiriliyor
T.K. : Tavsiye kısıtlaması
Ağustos 2006
44
8.3. İMKB-100 Hisseleri Dip Zirve Analizi
Yılbaşından
bugüne
28/07/2006
Hisseler
En Düşük
Kapanışı
İMKB-100
Dipten Uzaklık
%
Endekse
Fiyat Göre Değişim
Hisseler
İMKB-100
Yılbaşından
bugüne
28/07/2006
En Yüksek
Kapanışı
Zirveden Uzaklık
%
Endekse
31,951
36,102
%13.0
4,151
47,729
36,102
-%24.4
DYOBY
0.68
0.70
%2.9
0.02
-%8.9
DOKTS
3.84
3.84
%0.0
-11,627
0.00
%32.2
THYAO
5.05
5.25
%4.0
0.20
-%8.0
TUPRS
28.38
28.25
-%0.5
-0.13
%31.6
AKSA
9.05
9.45
%4.4
0.40
-%7.6
FENER
24.20
23.40
-%3.3
-0.80
%27.8
YAZIC
29.75
31.50
%5.9
1.75
-%6.3
DENIZ
15.00
14.40
-%4.0
-0.60
%26.9
TATKS
1.90
2.02
%6.3
0.12
-%5.9
ENKAI
12.10
11.50
-%5.0
-0.60
%25.6
TEKST
1.41
1.50
%6.4
0.09
-%5.8
FINBN
6.30
5.85
-%7.2
-0.45
%22.7
IHLAS
0.60
0.64
%6.7
0.04
-%5.6
GOODY
20.30
18.10
-%10.8
-2.20
%17.9
BFREN
151.00
162.00
%7.3
11.00
-%5.1
KOZAD
6.85
6.00
-%12.4
-0.85
%15.8
1.25
1.35
%8.0
0.10
-%4.4
TOASO
4.66
4.02
-%13.8
-0.64
%13.9
MMART
BOYNR
1.17
1.27
%8.5
0.10
-%3.9
EREGL
8.99
7.65
-%14.9
-1.34
%12.5
GRGYO
1.28
1.39
%8.6
0.11
-%3.9
DOHOL
7.19
6.10
-%15.2
-1.09
%12.1
%11.3
EFES
10.30
11.20
%8.7
0.90
-%3.8
AEFES
48.69
41.00
-%15.8
-7.69
BEKO
1.84
2.01
%9.2
0.17
-%3.3
KARTN
201.00
167.00
-%16.9
-34.00
%9.8
KRDMD
0.47
0.52
%10.6
0.05
-%2.1
OTKAR
14.03
11.60
-%17.3
-2.43
%9.3
BRYAT
3.72
4.12
%10.8
0.40
-%2.0
GOLTS
90.00
74.00
-%17.8
-16.00
%8.7
ARCLK
8.35
9.25
%10.8
0.90
-%2.0
TCELL
8.28
6.75
-%18.4
-1.53
%7.8
RYSAS
3.64
4.04
%11.0
0.40
-%1.8
MRDIN
9.30
7.55
-%18.8
-1.75
%7.3
SKBNK
4.72
5.25
%11.2
0.53
-%1.6
TRCAS
5.67
4.54
-%19.9
-1.13
%5.9
AYGAZ
3.08
3.44
%11.7
0.36
-%1.2
TTRAK
16.00
12.60
-%21.3
-3.40
%4.1
AGYO
1.09
1.22
%11.9
0.13
-%0.9
IZMDC
5.65
4.42
-%21.8
-1.23
%3.4
GSDHO
1.15
1.29
%12.2
0.14
-%0.7
ANELT
3.95
3.08
-%22.0
-0.87
%3.1
FORTS
3.42
3.84
%12.3
0.42
-%0.6
BOLUC
3.26
2.54
-%22.1
-0.72
%3.0
FENER
20.80
23.40
%12.5
2.60
-%0.4
MIGRS
16.10
12.30
-%23.6
-3.80
%1.0
PTOFS
5.15
5.80
%12.6
0.65
-%0.3
ARCLK
12.52
9.25
-%26.1
-3.27
-%2.3
KARSN
1.58
1.78
%12.7
0.20
-%0.3
TRKCM
4.81
3.54
-%26.4
-1.27
-%2.7
FROTO
8.75
9.90
%13.1
1.15
%0.1
ECZYT
5.12
3.76
-%26.5
-1.36
-%2.9
GOLDS
0.83
0.94
%13.3
0.11
%0.2
SISE
6.35
4.66
-%26.6
-1.69
-%3.0
BANVT
1.49
1.69
%13.4
0.20
%0.4
YKBNK
BOLUC
2.23
2.54
%13.9
0.31
%0.8
AKSA
3.30
2.40
-%27.2
-0.90
-%3.7
13.00
9.45
-%27.3
-3.55
-%3.9
ANELT
2.70
3.08
%14.1
0.38
%1.0
FROTO
13.80
9.90
-%28.3
-3.90
-%5.2
BAGFS
26.00
29.75
%14.4
3.75
%1.3
DEVA
10.55
7.55
-%28.5
-3.00
-%5.4
DGZTE
1.98
2.27
%14.6
0.29
%1.5
KRDMD
0.73
0.52
-%28.8
-0.21
-%5.8
PNSUT
2.90
3.34
%15.2
0.44
%1.9
AKGRT
7.10
5.05
-%28.9
-2.05
-%6.0
KCHOL
4.40
5.10
%15.9
0.70
%2.6
PRKTE
9.95
7.05
-%29.1
-2.90
-%6.3
ULKER
3.10
3.60
%16.1
0.50
%2.8
GIMA
4.64
3.28
-%29.3
-1.36
-%6.5
ALARK
3.42
3.98
%16.4
0.56
%3.0
TATKS
2.86
2.02
-%29.4
-0.84
-%6.6
MNDRS
0.44
0.51
%16.9
0.07
%3.4
VAKBN
9.02
6.35
-%29.6
-2.67
-%7.0
SASA
0.82
0.96
%17.1
0.14
%3.6
GARAN
6.24
4.38
-%29.8
-1.86
-%7.1
-%7.5
4.90
5.75
%17.3
0.85
%3.9
NETAS
47.16
33.00
-%30.0
-14.16
KARTN
DOAS
142.00
167.00
%17.6
25.00
%4.1
AYEN
3.70
2.58
-%30.3
-1.12
-%7.8
YKBNK
2.04
2.40
%17.6
0.36
%4.1
RYSAS
5.80
4.04
-%30.3
-1.76
-%7.9
ADANA
6.95
8.20
%18.0
1.25
%4.4
ISGYO
3.77
2.62
-%30.6
-1.15
-%8.2
MIGRS
10.40
12.30
%18.3
1.90
%4.7
PETKM
8.00
5.55
-%30.6
-2.45
-%8.3
ISCTR
6.70
7.95
%18.7
1.25
%5.0
MNDRS
0.74
0.51
-%30.9
-0.23
-%8.7
ZOREN
3.52
4.18
%18.8
0.66
%5.1
KCHOL
7.46
5.10
-%31.6
-2.36
-%9.6
-%10.8
PETKM
4.66
5.55
%19.1
0.89
%5.4
ALARK
5.90
3.98
-%32.6
-1.92
TNSAS
1.56
1.86
%19.2
0.30
%5.5
BFREN
241.00
162.00
-%32.8
-79.00
-%11.1
TRKCM
2.95
3.54
%20.2
0.59
%6.3
ECILC
5.10
3.42
-%32.9
-1.68
-%11.3
GLYHO
1.08
1.30
%20.4
0.22
%6.5
GLYHO
1.94
1.30
-%33.0
-0.64
-%11.4
MRDIN
6.25
7.55
%20.7
1.30
%6.9
ZOREN
6.25
4.18
-%33.1
-2.07
-%11.6
Ağustos 2006
45
Yılbaşından
bugüne
28/07/2006
Hisseler
En Düşük
Kapanışı
İMKB-100
31,951
36,102
Dipten Uzaklık
%
%13.0
Endekse
4,151
Hisseler
İMKB-100
Yılbaşından
bugüne
28/07/2006
En Yüksek
Kapanışı
47,729
36,102
Zirveden Uzaklık
%
-%24.4
Endekse
-11,627
DYHOL
4.06
4.94
%21.7
0.88
%7.7
TEKST
2.24
1.50
-%33.1
-0.74
-%11.6
SAHOL
3.84
4.68
%21.9
0.84
%7.9
SASA
1.44
0.96
-%33.3
-0.48
-%11.9
EREGL
6.27
7.65
%22.1
1.38
%8.0
ADANA
12.30
8.20
-%33.3
-4.10
-%11.9
VAKBN
5.20
6.35
%22.1
1.15
%8.1
NTTUR
2.15
1.43
-%33.5
-0.72
-%12.1
TSKB
1.82
2.23
%22.5
0.41
%8.4
SAHOL
7.04
4.68
-%33.5
-2.36
-%12.1
UZEL
2.21
2.72
%23.1
0.51
%8.9
PTOFS
8.73
5.80
-%33.6
-2.93
-%12.2
NETAS
26.75
33.00
%23.4
6.25
%9.2
AKBNK
10.99
7.30
-%33.6
-3.69
-%12.2
AKBNK
5.90
7.30
%23.7
1.40
%9.5
CIMSA
11.40
7.55
-%33.8
-3.85
-%12.4
-%12.9
ASUZU
10.40
12.90
%24.0
2.50
%9.8
DYHOL
7.50
4.94
-%34.1
-2.56
NTTUR
1.15
1.43
%24.3
0.28
%10.0
YAZIC
48.17
31.50
-%34.6
-16.67
-%13.5
ISFIN
1.74
2.18
%25.0
0.44
%10.6
UZEL
4.16
2.72
-%34.6
-1.44
-%13.6
GARAN
3.50
4.38
%25.1
0.88
%10.8
VESTL
5.95
3.84
-%35.5
-2.11
-%14.7
TEBNK
10.70
13.40
%25.2
2.70
%10.8
TNSAS
2.90
1.86
-%35.9
-1.04
-%15.2
CLEBI
17.94
22.60
%26.0
4.66
%11.5
BEKO
3.14
2.01
-%36.0
-1.13
-%15.4
AEFES
32.50
41.00
%26.2
8.50
%11.6
AKCNS
11.00
7.00
-%36.4
-4.00
-%15.9
ECILC
2.70
3.42
%26.7
0.72
%12.1
ULKER
5.68
3.60
-%36.6
-2.08
-%16.2
TCELL
5.31
6.75
%27.0
1.44
%12.4
ASELS
41.81
26.50
-%36.6
-15.31
-%16.2
ISGYO
2.06
2.62
%27.2
0.56
%12.6
ECYAP
5.20
3.26
-%37.3
-1.94
-%17.1
ANHYT
2.98
3.80
%27.5
0.82
%12.9
GSDHO
2.08
1.29
-%37.9
-0.79
-%17.9
HURGZ
2.68
3.46
%29.1
0.78
%14.3
ANSGR
3.63
2.24
-%38.2
-1.39
-%18.3
TUPRS
21.87
28.25
%29.2
6.38
%14.3
HURGZ
5.66
3.46
-%38.9
-2.20
-%19.2
ECYAP
2.52
3.26
%29.4
0.74
%14.5
AYGAZ
5.64
3.44
-%39.0
-2.20
-%19.4
FINBN
4.52
5.85
%29.5
1.33
%14.6
ANHYT
6.23
3.80
-%39.0
-2.43
-%19.4
ECZYT
2.90
3.76
%29.7
0.86
%14.7
IHLAS
1.05
0.64
-%39.0
-0.41
-%19.4
ASELS
20.40
26.50
%29.9
6.10
%15.0
CLEBI
37.09
22.60
-%39.1
-14.49
-%19.4
AKENR
2.72
3.54
%30.1
0.82
%15.2
DYOBY
1.15
0.70
-%39.1
-0.45
-%19.5
DEVA
5.77
7.55
%30.9
1.78
%15.8
ISCTR
13.11
7.95
-%39.4
-5.16
-%19.8
CIMSA
5.75
7.55
%31.3
1.80
%16.2
EFES
18.50
11.20
-%39.5
-7.30
-%20.0
SISE
3.52
4.66
%32.4
1.14
%17.2
UCAK
8.35
4.98
-%40.4
-3.37
-%21.2
VESTL
2.86
3.84
%34.3
0.98
%18.8
ASUZU
21.69
12.90
-%40.5
-8.79
-%21.4
TRCAS
3.37
4.54
%34.7
1.17
%19.2
TEBNK
22.73
13.40
-%41.1
-9.33
-%22.1
AKGRT
3.74
5.05
%35.0
1.31
%19.5
THYAO
8.95
5.25
-%41.3
-3.70
-%22.4
UCAK
3.68
4.98
%35.3
1.30
%19.8
SKBNK
9.35
5.25
-%43.9
-4.10
-%25.8
OTKAR
8.37
11.60
%38.6
3.23
%22.7
NTHOL
1.15
0.64
-%44.3
-0.51
-%26.4
-%26.5
1.84
2.58
%40.2
0.74
%24.1
BANVT
3.04
1.69
-%44.4
-1.35
GOODY
AYEN
12.70
18.10
%42.5
5.40
%26.1
BAGFS
55.57
29.75
-%46.5
-25.82
-%29.2
AKCNS
4.90
7.00
%42.9
2.10
%26.4
TSKB
4.17
2.23
-%46.5
-1.94
-%29.2
PRKTE
4.90
7.05
%43.9
2.15
%27.3
BRYAT
7.77
4.12
-%47.0
-3.65
-%29.9
ANSGR
1.55
2.24
%44.5
0.69
%27.9
MMART
2.55
1.35
-%47.0
-1.20
-%30.0
TOASO
2.77
4.02
%45.0
1.25
%28.4
PNSUT
6.45
3.34
-%48.2
-3.11
-%31.5
DOHOL
4.19
6.10
%45.6
1.91
%28.9
DOAS
11.10
5.75
-%48.2
-5.35
-%31.5
ENKAI
7.81
11.50
%47.2
3.69
%30.3
AKENR
6.85
3.54
-%48.3
-3.31
-%31.7
TTRAK
8.44
12.60
%49.3
4.16
%32.1
GOLDS
1.85
0.94
-%49.2
-0.91
-%32.8
GIMA
2.16
3.28
%51.9
1.12
%34.4
ISFIN
4.44
2.18
-%50.9
-2.26
-%35.0
IZMDC
2.86
4.42
%54.5
1.56
%36.8
DGZTE
4.78
2.27
-%52.5
-2.51
-%37.2
NTHOL
0.40
0.64
%60.0
0.24
%41.6
FORTS
8.25
3.84
-%53.5
-4.41
-%38.5
GOLTS
45.26
74.00
%63.5
28.74
%44.7
GRGYO
3.02
1.39
-%54.0
-1.63
-%39.2
DENIZ
8.75
14.40
%64.6
5.65
%45.6
BOYNR
2.99
1.27
-%57.5
-1.72
-%43.9
KOZAD
3.42
6.00
%75.4
2.58
%55.3
AGYO
2.91
1.22
-%58.1
-1.69
-%44.6
DOKTS
2.05
3.84
%87.0
1.79
%65.5
KARSN
4.26
1.78
-%58.2
-2.48
-%44.8
Ağustos 2006
46
8.4. İMKB-100 Hisseleri Performans Tablosu
AYLIK GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
3 AYLIK GETİRİ
Endeks
Bazında
İMKB-100
%11.18
%21.75
-
$ Kur'u
-%8.68
-
-%19.84
Mali
%12.12
%22.77
%0.93
%9.52
%19.92
-%1.67
Sanayi
İMKB-100
$ Kur'u
YILBAŞINA GÖRE GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
Endeks
Bazında
-%17.73
-%27.62
-
%13.68
-
%31.46
Mali
-%20.38
-%29.95
-%2.65
Sanayi
-%15.61
-%25.76
%2.12
YTL
Bazında
USD
Bazında
İMKB-100
-%9.24
-%18.56
-
$ Kur'u
%11.45
-
%20.71
-%11.40
-%20.50
-%2.17
-%7.79
-%17.26
%1.45
Mali
Sanayi
Endeks
Bazında
KOZAD
%48.51
%62.63
%33.58
DOKTS
%45.10
%27.64
%76.36
DOKTS
%74.63
%56.69
%92.41
GIMA
%44.49
%58.22
%29.96
DENIZ
%23.08
%8.27
%49.60
DENIZ
%64.57
%47.67
%81.33
ANSGR
%41.77
%55.24
%27.51
NTTUR
%15.32
%1.45
%40.17
NTHOL
%52.38
%36.73
%67.90
AKCNS
%41.13
%54.54
%26.93
KOZAD
%13.21
-%0.41
%37.60
GOLTS
%49.09
%33.77
%64.27
PRKTE
%40.44
%53.78
%26.31
ENKAI
%12.74
-%0.82
%37.03
TTRAK
%47.72
%32.54
%62.76
AYEN
%39.46
%52.71
%25.43
DEVA
%12.58
-%0.96
%36.84
TOASO
%45.04
%30.15
%59.81
%58.24
TTRAK
%35.48
%48.36
%21.86
FINBN
%11.65
-%1.78
%35.70
DOHOL
%43.62
%28.87
UCAK
%33.16
%45.81
%19.76
TUPRS
%8.44
-%4.61
%31.80
IZMDC
%40.76
%26.31
%55.10
CIMSA
%31.30
%43.78
%18.10
FENER
%7.83
-%5.14
%31.07
ENKAI
%37.57
%23.44
%51.58
%50.14
AKENR
%29.20
%41.47
%16.20
GOODY
%7.74
-%5.22
%30.95
OTKAR
%36.27
%22.27
ECZYT
%27.89
%40.04
%15.03
GOLTS
%1.38
-%10.82
%23.22
TRCAS
%30.06
%16.70
%43.30
ANHYT
%27.52
%39.63
%14.69
KARTN
%1.21
-%10.96
%23.02
FINBN
%28.39
%15.21
%41.47
ASELS
%27.40
%39.51
%14.59
DOHOL
%0.30
-%11.76
%21.92
NTTUR
%24.35
%11.58
%37.01
SISE
%26.63
%38.66
%13.89
EREGL
-%0.33
-%12.32
%21.15
KOZAD
%22.95
%10.32
%35.47
DOKTS
%26.32
%38.32
%13.61
TCELL
-%0.95
-%12.87
%20.39
TUPRS
%22.43
%9.85
%34.89
VESTL
%25.49
%37.41
%12.87
TOASO
-%2.85
-%14.54
%18.08
GOODY
%16.77
%4.78
%28.66
ECYAP
%25.38
%37.30
%12.77
AYEN
-%4.44
-%15.94
%16.14
CLEBI
%15.95
%4.04
%27.76
ECILC
%24.82
%36.68
%12.26
OTKAR
-%4.83
-%16.28
%15.68
MRDIN
%13.25
%1.61
%24.78
OTKAR
%24.73
%36.58
%12.18
AEFES
-%5.33
-%16.72
%15.06
FENER
%12.50
%0.94
%23.95
AKGRT
%23.77
%35.54
%11.32
SASA
-%6.80
-%18.01
%13.29
AEFES
%10.97
-%0.43
%22.26
GARAN
%23.03
%34.72
%10.66
PETKM
-%9.76
-%20.61
%9.69
MIGRS
%8.00
-%3.09
%19.00
UZEL
%22.52
%34.17
%10.20
TATKS
-%9.82
-%20.67
%9.61
AKCNS
%5.79
-%5.08
%16.56
ASUZU
%21.70
%33.26
%9.46
ZOREN
-%10.68
-%21.43
%8.56
SKBNK
%5.00
-%5.79
%15.69
TRKCM
%20.16
%31.58
%8.07
CLEBI
-%12.87
-%23.35
%5.90
UZEL
%3.82
-%6.85
%14.39
NETAS
%20.00
%31.40
%7.93
ECZYT
-%13.49
-%23.89
%5.15
ARCLK
%2.99
-%7.59
%13.48
TSKB
%19.89
%31.29
%7.83
ARCLK
-%13.56
-%23.96
%5.06
AKGRT
%2.30
-%8.21
%12.71
HURGZ
%19.31
%30.65
%7.31
MRDIN
-%14.03
-%24.37
%4.50
TCELL
%1.46
-%8.96
%11.79
TEBNK
%18.58
%29.85
%6.66
IZMDC
-%15.00
-%25.23
%3.31
MNDRS
-%0.14
-%10.40
%10.03
%9.41
ISGYO
%18.55
%29.82
%6.63
TRCAS
-%15.02
-%25.25
%3.28
PRKTE
-%0.70
-%10.90
ADANA
%17.99
%29.20
%6.12
GIMA
-%15.03
-%25.25
%3.28
SISE
-%0.85
-%11.04
%9.24
VAKBN
%17.59
%28.77
%5.76
GSDHO
-%16.23
-%26.31
%1.81
ECZYT
-%2.13
-%12.19
%7.83
DOAS
%17.35
%28.50
%5.54
AKSA
-%16.37
-%26.43
%1.65
YKBNK
-%4.06
-%13.92
%5.71
TOASO
%16.86
%27.97
%5.11
ANELT
-%16.76
-%26.77
%1.18
PTOFS
-%5.38
-%15.10
%4.26
ENKAI
%16.75
%27.85
%5.01
BOLUC
-%16.99
-%26.98
%0.89
AYEN
-%5.84
-%15.51
%3.75
DYHOL
%16.51
%27.58
%4.79
PRKTE
-%17.06
-%27.04
%0.81
ANHYT
-%6.48
-%16.08
%3.05
%2.48
ISFIN
%16.30
%27.35
%4.60
AKBNK
-%18.91
-%28.66
-%1.44
VAKBN
-%6.99
-%16.54
ULKER
%16.13
%27.16
%4.45
NETAS
-%19.61
-%29.28
-%2.28
SAHOL
-%7.05
-%16.60
%2.41
ISCTR
%16.06
%27.09
%4.38
GARAN
-%19.63
-%29.30
-%2.32
KRDMD
-%7.14
-%16.68
%2.31
SAHOL
%15.84
%26.85
%4.19
TEKST
-%19.65
-%29.32
-%2.34
DYHOL
-%7.66
-%17.15
%1.74
PETKM
%15.63
%26.61
%3.99
VESTL
-%19.67
-%29.33
-%2.36
KARTN
-%8.52
-%17.92
%0.79
TNSAS
%15.53
%26.51
%3.91
ALARK
-%20.29
-%29.88
-%3.12
TRKCM
-%8.87
-%18.23
%0.41
YKBNK
%15.38
%26.35
%3.78
SISE
-%20.34
-%29.92
-%3.18
ADANA
-%8.96
-%18.31
%0.31
%0.17
KCHOL
%14.35
%25.22
%2.85
VAKBN
-%20.35
-%29.93
-%3.19
ANELT
-%9.08
-%18.42
GOODY
%13.84
%24.65
%2.39
TTRAK
-%20.84
-%30.36
-%3.78
DYOBY
-%9.09
-%18.43
%0.17
BANVT
%13.42
%24.20
%2.01
ISGYO
-%21.65
-%31.08
-%4.77
ISGYO
-%9.47
-%18.77
-%0.26
-%0.50
DOHOL
%12.96
%23.70
%1.60
UCAK
-%22.19
-%31.55
-%5.42
GARAN
-%9.70
-%18.97
PNSUT
%12.84
%23.56
%1.49
YKBNK
-%22.58
-%31.89
-%5.90
BANVT
-%10.11
-%19.34
-%0.95
AEFES
%12.33
%23.00
%1.03
TRKCM
-%22.61
-%31.92
-%5.93
BOLUC
-%10.36
-%19.57
-%1.24
MIGRS
%11.82
%22.44
%0.57
KCHOL
-%22.63
-%31.94
-%5.96
YAZIC
-%11.60
-%20.68
-%2.60
ZOREN
%11.76
%22.39
%0.52
MIGRS
-%23.11
-%32.36
-%6.54
KCHOL
-%11.67
-%20.74
-%2.67
Ağustos 2006
47
AYLIK GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
3 AYLIK GETİRİ
Endeks
Bazında
İMKB-100
%11.18
%21.75
-
$ Kur'u
-%8.68
-
-%19.84
Mali
%12.12
%22.77
%0.93
%9.52
%19.92
-%1.67
Sanayi
İMKB-100
$ Kur'u
YILBAŞINA GÖRE GETİRİ
YTL
Bazında
USD
Bazında
Endeks
Bazında
-%17.73
-%27.62
-
%13.68
-
%31.46
Mali
-%20.38
-%29.95
-%2.65
Sanayi
-%15.61
-%25.76
%2.12
YTL
Bazında
USD
Bazında
İMKB-100
-%9.24
-%18.56
-
$ Kur'u
%11.45
-
%20.71
-%11.40
-%20.50
-%2.17
-%7.79
-%17.26
%1.45
-%2.85
Mali
Sanayi
Endeks
Bazında
PTOFS
%11.54
%22.14
%0.32
KRDMD
-%23.53
-%32.73
-%7.05
GIMA
-%11.83
-%20.88
GSDHO
%11.21
%21.77
%0.02
AKGRT
-%24.06
-%33.20
-%7.70
EREGL
-%12.02
-%21.06
-%3.07
GLYHO
%11.11
%21.67
-%0.07
SAHOL
-%24.15
-%33.28
-%7.81
TEKST
-%12.06
-%21.09
-%3.11
MRDIN
%11.03
%21.58
-%0.14
BFREN
-%24.30
-%33.41
-%7.99
ASELS
-%12.29
-%21.30
-%3.36
TUPRS
%10.78
%21.31
-%0.36
BEKO
-%24.44
-%33.53
-%8.16
DOAS
-%12.44
-%21.43
-%3.52
TRCAS
%10.73
%21.25
-%0.41
FROTO
-%25.00
-%34.02
-%8.84
FROTO
-%13.20
-%22.12
-%4.37
SASA
%10.34
%20.83
-%0.75
RYSAS
-%25.19
-%34.19
-%9.07
ECYAP
-%15.10
-%23.82
-%6.46
BAGFS
%10.19
%20.66
-%0.90
IHLAS
-%25.58
-%34.53
-%9.55
DEVA
-%16.33
-%24.92
-%7.81
AGYO
%9.91
%20.35
-%1.15
TNSAS
-%25.90
-%34.81
-%9.93
RYSAS
-%16.53
-%25.10
-%8.03
ALARK
%9.34
%19.73
-%1.66
DYHOL
-%26.27
-%35.14
-%10.38
AKBNK
-%16.67
-%25.23
-%8.19
EREGL
%9.29
%19.67
-%1.71
ECILC
-%26.29
-%35.16
-%10.41
ANSGR
-%17.05
-%25.57
-%8.61
EFES
%8.74
%19.07
-%2.20
YAZIC
-%26.34
-%35.20
-%10.46
TATKS
-%17.21
-%25.72
-%8.78
FORTS
%8.47
%18.78
-%2.44
ADANA
-%26.79
-%35.59
-%11.01
CIMSA
-%18.31
-%26.70
-%10.00
BRYAT
%8.42
%18.72
-%2.48
BANVT
-%26.84
-%35.64
-%11.08
TEBNK
-%18.52
-%26.89
-%10.22
-%10.51
KRDMD
%8.33
%18.63
-%2.56
UZEL
-%26.88
-%35.68
-%11.13
TNSAS
-%18.78
-%27.12
KARSN
%7.88
%18.13
-%2.97
HURGZ
-%26.95
-%35.74
-%11.21
ECILC
-%21.20
-%29.29
-%13.17
BEKO
%7.49
%17.70
-%3.33
DYOBY
-%27.08
-%35.86
-%11.37
EFES
-%21.68
-%29.72
-%13.70
GOLDS
%6.82
%16.97
-%3.93
ULKER
-%27.16
-%35.92
-%11.47
NETAS
-%21.93
-%29.95
-%13.98
DGZTE
%6.07
%16.15
-%4.60
AKENR
-%27.46
-%36.19
-%11.83
UCAK
-%22.73
-%30.67
-%14.86
IHLAS
%4.92
%14.89
-%5.64
THYAO
-%27.59
-%36.30
-%11.98
ALARK
-%23.09
-%30.99
-%15.26
AKSA
%4.42
%14.34
-%6.08
ASELS
-%27.87
-%36.54
-%12.32
VESTL
-%23.51
-%31.36
-%15.72
AKBNK
%4.29
%14.20
-%6.20
MNDRS
-%28.21
-%36.84
-%12.74
SASA
-%23.81
-%31.64
-%16.05
DENIZ
%3.60
%13.44
-%6.82
ISCTR
-%28.38
-%36.99
-%12.95
BRYAT
-%23.88
-%31.70
-%16.13
FENER
%3.54
%13.38
-%6.88
TEBNK
-%28.71
-%37.28
-%13.34
ULKER
-%24.62
-%32.36
-%16.95
AYGAZ
%2.99
%12.78
-%7.37
GLYHO
-%28.96
-%37.51
-%13.66
BEKO
-%25.56
-%33.20
-%17.98
TATKS
%2.02
%11.71
-%8.24
AYGAZ
-%29.32
-%37.82
-%14.09
GSDHO
-%25.57
-%33.21
-%17.99
BOLUC
%1.60
%11.25
-%8.62
PTOFS
-%30.01
-%38.43
-%14.93
AKSA
-%25.59
-%33.23
-%18.01
MMART
%1.50
%11.15
-%8.71
AKCNS
-%30.69
-%39.03
-%15.76
ASUZU
-%26.54
-%34.08
-%19.06
NTTUR
%1.42
%11.06
-%8.78
ANSGR
-%32.37
-%40.51
-%17.80
TSKB
-%27.28
-%34.75
-%19.88
FROTO
%1.02
%10.62
-%9.14
ANHYT
-%32.55
-%40.66
-%18.02
GLYHO
-%27.78
-%35.20
-%20.42
YAZIC
%0.80
%10.38
-%9.34
BAGFS
-%32.65
-%40.75
-%18.14
ZOREN
-%28.55
-%35.89
-%21.27
-%21.65
TEKST
%0.67
%10.24
-%9.46
CIMSA
-%32.75
-%40.84
-%18.26
IHLAS
-%28.89
-%36.19
BFREN
%0.62
%10.18
-%9.50
NTHOL
-%33.33
-%41.35
-%18.97
PETKM
-%29.30
-%36.56
-%22.10
DYOBY
%0.00
%9.50
-%10.06
GRGYO
-%34.12
-%42.05
-%19.93
ISCTR
-%31.06
-%38.14
-%24.04
ARCLK
%0.00
%9.50
-%10.06
FORTS
-%34.36
-%42.26
-%20.22
BFREN
-%31.06
-%38.14
-%24.04
FINBN
-%0.60
%8.85
-%10.60
PNSUT
-%34.78
-%42.62
-%20.72
HURGZ
-%33.16
-%40.02
-%26.35
ANELT
-%0.65
%8.80
-%10.64
ECYAP
-%34.80
-%42.64
-%20.75
PNSUT
-%34.78
-%41.48
-%28.13
TCELL
-%0.74
%8.70
-%10.72
SKBNK
-%35.58
-%43.33
-%21.70
MMART
-%34.95
-%41.63
-%28.32
THYAO
-%2.78
%6.46
-%12.56
TSKB
-%35.67
-%43.41
-%21.81
BAGFS
-%36.73
-%43.23
-%30.29
RYSAS
-%3.35
%5.83
-%13.07
MMART
-%36.34
-%44.00
-%22.63
GRGYO
-%37.10
-%43.56
-%30.70
BOYNR
-%4.51
%4.56
-%14.12
ASUZU
-%36.69
-%44.31
-%23.05
AYGAZ
-%37.49
-%43.92
-%31.13
CLEBI
-%5.04
%3.98
-%14.59
KARSN
-%37.88
-%45.35
-%24.50
THYAO
-%37.87
-%44.25
-%31.54
MNDRS
-%5.31
%3.69
-%14.83
EFES
-%38.80
-%46.16
-%25.61
ISFIN
-%38.74
-%45.03
-%32.50
NTHOL
-%5.88
%3.06
-%15.35
GOLDS
-%38.96
-%46.30
-%25.81
AGYO
-%39.54
-%45.75
-%33.39
KARTN
-%6.18
%2.74
-%15.62
AGYO
-%39.25
-%46.56
-%26.16
DGZTE
-%40.89
-%46.96
-%34.87
GRGYO
-%6.71
%2.15
-%16.10
BRYAT
-%41.85
-%48.85
-%29.32
AKENR
-%41.97
-%47.93
-%36.06
GOLTS
-%7.50
%1.29
-%16.80
ISFIN
-%42.39
-%49.32
-%29.98
GOLDS
-%41.98
-%47.94
-%36.07
IZMDC
-%7.53
%1.26
-%16.83
DGZTE
-%46.46
-%52.90
-%34.93
FORTS
-%42.26
-%48.19
-%36.38
SKBNK
-%10.26
-%1.73
-%19.28
DOAS
-%47.25
-%53.59
-%35.88
KARSN
-%49.28
-%54.49
-%44.11
DEVA
-%10.98
-%2.52
-%19.93
BOYNR
-%49.00
-%55.13
-%38.01
BOYNR
-%55.29
-%59.88
-%50.74
Ağustos 2006
48
8.5. Sermaye Artırımı Tablosu
Hisse
Kodu
ABANA
ACIBD
ADANA
ADBGR
ADEL
ADNAC
AEFES
AFMAS
AFYON
AGYO
AKALT
AKBNK
AKCNS
AKENR
AKGRT
AKIPD
AKMGY
AKSA
AKSUE
AKYO
ALARK
ALCAR
ALCTL
ALFA
ALGYO
ALKA
ALKIM
ALNTF
ALTIN
ALYAG
ANACM
ANELT
ANHYT
ANSGR
ARAT
ARCLK
ARENA
ARFYO
ARSAN
ASELS
ASLAN
ASUZU
ASYAB
ATAYO
ATEKS
ATLAS
ATSYO
AVIVA
AVRSY
AYCES
AYEN
AYGAZ
BAGFS
BAKAB
BANVT
BEKO
BERDN
BFREN
BIMAS
BISAS
Ağustos 2006
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
2,673
54,000
41,294
38,713
7,875
77,427
112,877
13,490
120
63,000
7,786
1,800,005
166,476
65,340
153,000
20,000
13,700
27,156
2,088
18,000
16,080
10,800
22,000
5,100
3,565
52,500
24,725
220,000
36,252
21,261
151,432
22,000
150,000
150,000
35,000
399,960
16,000
10,200
37,800
29,403
6,426
16,946
300,000
500
25,200
858
2,000
20,500
4,720
16,757
119,610
217,052
3,000
9,000
80,000
174,000
5,200
1,600
25,300
6,300
Bedelli Sermaye Artırımı
Bedelsiz Sermaye Artırımı
Rüçhan
Hakkı
İç Kaynak
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
%
Diğer
%
%
6,363
5,965
27/04/2006
06/01/2006
06/01/2006
11,931
06/01/2006
0.3
2,088
22
15
08/06/2006
13/03/2006
153,000
100
10/03/2006
4,176
200
16/01/2006 30/01/2006
160,800
1,000
100
4,265
1,151
26/06/2006
2
3
7
01/02/2006 15/02/2006
100
10
27
10,000
10,000
5,000
858
3,500
4,500
3,540
54 12/07/2006
08/12/2005
2,597
30
22,000
15,000
40,000
10,200
Bitiş
399,995
24,971
1,925
6,378
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
22/02/2006
7 22/05/2006
7 29/05/2006
27/03/2006
09/05/2006 23/05/2006
100
100
175
22
75
2,055
411
1,716
200
345
500
1,180
25
21,705
49
69 04/08/2006
30/06/2006
25 23/05/2006
26/12/2005
30/06/2006
14/07/2006
06/06/2006
06/01/2006
14/07/2006
10 02/06/2006
Hisse
Kodu
BJKAS
BOLUC
BOSSA
BOYNR
BRISA
BRMEN
BROVA
BRSAN
BRYAT
BSHEV
BSOKE
BTCIM
BUCIM
BUMYO
BURCE
BURVA
BYSAN
CBSBO
CCOLA
CELHA
CEMTS
CEYLN
CIMSA
CLEBI
CMBTN
CMENT
CMLOJ
CYTAS
DARDL
DENCM
DENIZ
DENTA
DERIM
DESA
DEVA
DGATE
DGZTE
DITAS
DMSAS
DNZYO
DOAS
DOBUR
DOGUB
DOHOL
DOKTS
DURDO
DYHOL
DYOBY
ECBYO
ECILC
ECYAP
ECZYT
EDIP
EFES
EGCYO
EGEEN
EGFIN
EGGUB
EGHOL
EGIYM
EGPRO
EGSER
EGYO
EMKEL
EMNIS
Ağustos 2006
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
40,000
112,000
108,000
59,400
7,442
24,786
19,820
28,350
28,125
42,000
56,250
64,400
35,272
2,500
648
5,750
34,476
19,693
249,590
7,460
22,464
4,603
121,306
13,500
1,770
31,500
2,800
24,960
34,798
6,000
316,100
30,000
5,400
44,300
48,000
6,600
78,000
504
28,000
9,990
110,000
18,283
11,173
735,288
63,360
6,630
576,021
148,028
14,000
182,736
56,250
50,000
17,595
26,699
3,800
3,150
7,500
2,009
210,000
5,775
28,000
52,632
50,000
10,985
6,129
Rüçhan
Hakkı
Temettü
İç Kaynak
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
%
%
Diğer
16,565
%
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
Bitiş
19/12/2005
15
10/04/2006 24/04/2006
32,670
55
2,500
100
35,272
400
100
16
24/04/2006
14/03/2006 28/03/2006
1,380
24
1,150
20
22/06/2006 06/07/2006
17,971
80
5,040
4,493
15/06/2006 29/06/2006
16
4,922
4,284
4,995
20 17/04/2006
850
252
11 01/08/2006
50
06/03/2006 20/03/2006
50
764,712
104
15/02/2006
32,479
2,353
8
10,985
100
50
5,000
10 31/05/2006
10,810
39 29/05/2006
26/12/2005
Hisse
Kodu
ENKAI
EPLAS
ERBOS
EREGL
ERSU
ESCOM
ESEMS
EVNYO
FACFA
FENER
FENIS
FFKRL
FINBN
FMIZP
FNSYO
FORTS
FRIGO
FROTO
FVORI
GARAN
GARFA
GDKYO
GEDIZ
GENTS
GEREL
GIMA
GLYHO
GOLDS
GOLTS
GOODY
GRGYO
GRNYO
GSDHO
GSRAY
GUBRF
GUSGR
HDFYO
HEKTS
HURGZ
HZNDR
IBTYO
IDAS
IHEVA
IHGYO
IHLAS
INDES
INFYO
INTEM
IPMAT
ISAMB
ISATR
ISBTR
ISCTR
ISFIN
ISGSY
ISGYO
ISYAT
IZMDC
IZOCM
KAPLM
KARSN
KARTN
KAVPA
KCHOL
KENT
Ağustos 2006
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
300,000
20,000
5,220
487,872
18,792
11,010
13,316
2,500
12,982
25,000
9,878
43,000
950,000
207
9,750
385,781
12,000
350,910
6,500
2,100,000
15,000
1,925
7,200
23,452
13,482
100,000
75,000
80,000
7,200
11,918
73,800
7,000
120,000
2,035
22,499
75,000
2,500
54,227
416,743
10,500
5,000
6,000
18,225
33,163
394,641
45,000
3,000
4,860
28,586
39,939
1
29
1,968,912
50,000
22,500
329,966
30,000
62,250
24,534
4,800
19,200
2,025
9,974
1,150,000
24,509
Rüçhan
Hakkı
İç Kaynak
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
%
Diğer
%
290,000
97
10,000
17,208
92
32,000
252,500
74
27
47,500
17/05/2006
5 27/07/2006
3,900
15,364
40 17/07/2006
4
989
2,118
37,500
110
578
30
19,935
85
3,518
7,200
614
67
1,750
70
Bitiş
7 31/05/2006
01/08/2006 15/08/2006
15 29/05/2006
16/12/2005 30/12/2005
50
43,000
80,000
Sermaye
Artırım
Tarihi
% Başlangıç
3 24/05/2006
100
21/03/2006 04/04/2006
4,040
7
13,775
76
1,281
3
6,068
17/03/2006 31/03/2006
11 31/05/2006
24/04/2006
1,500
50
24/04/2006 08/05/2006
19 31/05/2006
21/02/2006 07/03/2006
39,939
100
19/06/2006 03/07/2006
65,359
17
787,643
35,050
20,800
40
70
8,719
14,950
30 28/07/2006
7,500
25 29/05/2006
15/05/2006 29/05/2006
108
20,000
51
2
95,000
8 01/06/2006
Hisse
Kodu
KERVT
KIPA
KLBMO
KLMSN
KNFRT
KONYA
KORDS
KOTKS
KOZAD
KRDMA
KRDMB
KRDMD
KRSTL
KRTEK
KUTPO
LINK
LIOYS
LOGO
LUKSK
MAALT
MAKTK
MEDYA
MEGES
MEMSA
MERKO
METUR
MIGRS
MIGRS2
MIPAZ
MMART
MNDRS
MRDIN
MRSHL
MRTGG
MTEKS
MUTLU
MYZYO
MZHLD
NERGS
NETAS
NTHOL
NTTUR
NUGYO
NUHCM
OKANT
OLMKS
OTKAR
OYSAC
OZFIN
PARSN
PENGD
PERYO
PETKM
PETUN
PIMAS
PINSU
PKART
PKENT
PNSUT
POLYL
PRKAB
PRKTE
PRTAS
PTOFS
RAKSE
Ağustos 2006
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
3,744
11,811
8,400
6,000
4,800
4,873
108,376
10,045
30,800
115,936
57,639
376,425
24,000
35,100
2,592
5,500
33,000
4,830
2,970
5,516
16,819
31,000
4,966
46,750
20,377
8,000
137,700
158,355
36,130
66,000
84,042
56,000
6,408
5,000
16,743
56,700
2,700
10,836
5,000
6,486
338,442
49,892
10,000
150,214
18,000
32,603
24,000
10,076
3,000
64,260
44,000
32,000
204,750
43,335
18,000
12,733
22,750
1,037
44,951
2,000
39,312
48,000
9,139
417,450
5,443
Rüçhan
Hakkı
İç Kaynak
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
%
Diğer
%
17,600
%
29/12/2005
20/02/2006 06/03/2006
03/04/2006
52
9,660
6,266
200
211
764
11/07/2006 25/07/2006
215
16,250
6,773
29/03/2006
20,655
15 08/05/2006
03/08/2006
1,392
1,727
2 01/06/2006
2 20/07/2006
28/12/2005
17,912
2,300
5,208
95,232
10,080
8
113
18
3,409
68
13/04/2006 27/04/2006
85
16,000
50
7,500
375
26
03/02/2006
11,181
10,677
Bitiş
12/05/2006 26/05/2006
210
43,485
17,000
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
25,191
250
7,500
375
5,940
65
52
28/12/2005
14/04/2006
Hisse
Kodu
RAYSG
RKSEV
RYSAS
SABAH
SAHOL
SANKO
SAPAZ
SARKY
SASA
SEKFK
SELEC
SELGD
SERVE
SIFAS
SISE
SKBNK
SKPLC
SKTAS
SNPAM
SODA
SONME
TACYO
TATKS
TBORG
TCELL
TEBNK
TEKFK
TEKST
TEKTU
THYAO
TIRE
TKBNK
TNSAS
TOASO
TOPFN
TRCAS
TRKCM
TRNSK
TSKB
TSKYO
TSPOR
TTRAK
TUDDF
TUKAS
TUMTK
TUPRS
UCAK
UKIM
ULKER
UNTAR
UNYEC
USAK
UZEL
VAKBN
VAKFN
VAKKO
VANET
VARYO
VESBE
VESTL
VKFRS
VKFYT
VKGYO
VKING
YATAS
YAZIC
YKBNK
YKFIN
YKGYO
YKRYO
YKSGR
YTFYO
YUNSA
ZOREN
Ağustos 2006
Önceki
Sermaye
(Bin YTL.)
29,018
300
50,000
33,000
1,200,000
36,225
5,000
50,000
216,300
18,824
225,000
15,000
6,100
2,500
423,500
125,000
5,500
2,400
53,288
62,630
56,065
1,995
86,042
46,498
1,854,887
57,800
17,000
145,000
69,726
175,000
39,545
160,000
319,302
500,000
15,875
26,330
227,600
14,955
200,000
12,000
25,000
47,000
45,000
40,650
82,497
250,419
34,200
8,316
238,700
30,000
95,151
14,445
100,050
1,279,000
13,150
14,000
8,400
1,000
190,000
159,100
900
2,550
15,000
39,713
17,010
40,000
752,345
102,000
40,000
25,140
80,000
5,000
29,160
81,665
Rüçhan
Hakkı
İç Kaynak
Temettü
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
(Bin YTL.)
%
Diğer
%
10,229
35
753
3
600,000
%
Sermaye
Artırım
Tarihi
Başlangıç
Bitiş
24/04/2006
50
08/08/2006 22/08/2006
7,500
50
7,500
300
7,500
300
11,000
200
5,500
9,600
26,644
100
400
50
51,662
3
18,700
32
16 12/06/2006
09/06/2006 23/06/2006
155,000
107
03/05/2006 17/05/2006
2,400
20
13,821
34
16/02/2006 02/03/2006
01/05/2006
293,451
21 01/02/2006
05/07/2006
73,131
65,626
278
29
5,539
45,000
23
55,000
3,600
7,879
19
2,387
1
23/12/2005
6,850
52
25/07/2006
15/12/2005 29/12/2005
28 22/05/2006
30 24/05/2006 07/06/2006
09/12/2005 23/12/2005
8,820
1,950
195
800
80
1,000
39
1,450
57
1,800
5,000
1,144,318
152
1,011
4
12 17/07/2006
27/04/2006
5,274
21 06/06/2006
27/02/2006 13/03/2006
100
53
9. MAKRO GÖSTERGELER
2004
2005
299
361
381
370
375
4,172
5,008
5,216
5,053
5,046
GSMH Büyümesi
9.9
7.6
5.0
4.0
5.0
GSYİH Büyümesi
8.9
7.4
5.0
4.0
5.0
$/YTL (ortalama)
1.4219
1.3408
1.4170
1.4700
1.6250
$/YTL (yıl sonu)
1.3363
1.3418
1.4476
1.6000
1.6480
-4%
0%
19%
3%
6.7
GSMH (milyar $)
Kişi Başına GSMH ($)
$/YTL Değişimi (%)
GSMH deflatorü
ÜFE (yıl sonu)
TÜFE (yıl sonu)
Cari İşlemler Dengesi (milyar $)
2006 (HT)
2006 (OYT)
2007 (OYT)
9.5
5.4
6.0
7.4
13.8
3.1
5.0
9.0
6.0
9.3
7.9
5.0
9.0
6.0
-15.6
-23.0
-22.0
-28.0
-29.4
İhracat (fob, milyar $)
65.5
73.3
79.0
82.0
96.0
İthalat (fob, milyar $)
97.0
116.4
124.4
131.0
144.4
Dış Ticaret Dengesi (milyar $)
-31.5
-43.1
-49.0
-49.0
-48.4
Cari İşlemler Dengesi / GSMH
-5.2
-6.4
-5.8
-7.6
-7.8
-10.5
-11.9
-12.9
-13.3
-12.9
6.1
7.4
5.0
5.0
4.5
6.2
7.2
6.5
6.4
5.7
Yıl sonu Bileşik Faiz (%)
20
13.5
18
16
Ortalama Bileşik Faiz (%)
25
16
16
17
Ortalama Reel Faiz (%)
15
8
9
9
Toplam Kamu Borcu / GSMH (%)
63
56
55
53
Petrol Fiyatı ($/varil)
38
54
68
72
Dış Ticaret Dengesi / GSMH
Faiz Dışı Fazla / GSMH (%)
Kamu Sektörü Faiz
Dışı Fazla / GSMH (%)
62
HT: Hükümet Tahmini
OYT: OYAK Yatırım Tahmini
Ağustos 2006
54
Ağustos 2006
55
OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Akatlar Ebulula Cd. F-2 C Blok 34335 Levent İstanbul
www.oyakyatirim.com.tr
444 0 414
Yurtiçi Sermaye Piyasaları
0212 319 1200
Tayfun Oral Genel Müdür Yardımcısı
Kemal Gökçe Dolu Grup Müdürü
Pazarlama
Özgül Sütçü Grup Müdürü
Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası
Ahmet Çayıroğlu Müdür
0212 319 1458
0212 319 1453
Bölge Müdürlükleri ve Şubeler
Ankara Bölge Aykan Üreten
İzmir Bölge Fikret Gökpınar
0312 418 4448
0232 446 4149
Ankara Kızılay Aykan Üreten
Ankara Çankaya
İstanbul Kadıköy
İzmir Kordon Aylan Aydar
Ceyhun Ceyhan
Antalya
Sevil Yıldız Kesen
Bursa
Zonguldak Ereğli Nurdan Özoğlu
Muğla Bodrum Avni Ünal
Muğla Marmaris Levent Yıldız
0312
0312
0216
0232
0242
0224
0372
0252
0252
418
442
411
489
244
221
322
363
412
4448
0050
4020
2808
3413
0792
9096
8658
8524
Acentalar
Yayının Adı:
Aylık Bülten
Sahibi:
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Adına Genel Müdür Ayşe Meltem Ağcı
Sorumlu Müdür :
N. Yurdal Yalman
Yönetim Yeri Adresi:
Akatlar Ebulula Cd. F-2 C Blok 34335
Levent İstanbul
Telefon:
0212 319 1200
Faks:
0212 351 0599
Yayın Türü:
Yerel – Süreli
Dönemi:
Ağustos 2006
Basıldığı Yer:
Printcenter
Tel: 0212 282 4190
Faks: 0212 280 9604
Akhisar/Manisa 0236 413 6945 Aksaray/İstanbul 0212 588
2397 Batman 0488 212 5090 Balıkesir 0266 245 8111
Bakırköy/İstanbul 0212 543 9394 Bergama/İzmir 0232 631
1495 Beşiktaş/İstanbul 0212 327 0514 Çanakkale 0286 213
9090 Denizli 0258 241 2409 Elazığ 0424 236 9619 Erzincan
0446 223 3285 Etiler/İstanbul 0212 257 1260 Fethiye/Muğla
0252 612 3480 Gaziantep 0342 215 4371 Gazipaşa/Adana
0322 459 4366 Gaziosmanpaşa/İstanbul 0212 417 6410 Gıda
Çarşısı/İzmir 0232 433 1371 Giresun 0454 212 9297
İskenderun 0326 613 6771 Isparta 0246 232 4623 Karabük
0370 412 6211 Karşıyaka/İzmir 0232 364 3965 Kayseri 0352
222 9917 Karabağlar/İzmir 0232 237 1602 Kastamonu 0366
212 1510 Konya 0332 237 9441 Malatya 0422 325 8075 Mersin
0324 238 8297 Mecidiyeköy/İstanbul 0212 288 9427
Nazilli/Aydın 0256 315 6635 Ödemiş 0232 545 4365
Salihli/Manisa 0236 713 9211 Soma/Manisa 0236 612 9093
Şanlıurfa 0414 316 0134 Tarsus/Mersin 0324 613 2331
Trabzon 0462 326 1328 Uşak 0276 224 2542
Uyarı
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma
Bölümü tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu
kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından
doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu
tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu
şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve
bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup
şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya
işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve
diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde
olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.

aylık bülten - Oyak Yatırım

Transkript

Benzer belgeler

www.roseysummercamps.ch

01.09.2014

the best of all worlds - Auburn North Public School

www.roseysummercamps.ch

Harrington Hill Primary School 15 Haziran 2015 Bülteni

günlük bülten - Global Menkul Değerler