2015 1.Çeyrek Yatırımcı Sunumu - Bizim Toptan Satış Mağazaları

Transkript

YATIRIMCI SUNUMU
BIST: BIZIM
Türkiye’nin Lider Cash & Carry Firması
1
ÖNEMLİ NOT
Bu sunum yayınlandığı tarih itibarı ile geleceğe ilişkin belirli beklenti ve varsayımlara dayanan ileriye dönük ifadeler içerir ve bu
beklenti ve varsayımların riske maruz olması nedeni ile gerçek sonuçlar bu sunumda belirtilen sonuçlardan farklı olabilir. Bu
risklerin pek çoğu BİZİM TOPTAN’ın kontrol kabiliyetinin ve kesin olarak tahmin edebilme yeteneğinin ötesindedir, örneğin
gelecekteki piyasa ve iktisadi koşullar, diğer piyasa katılımcılarının davranışları, edinilen işleri başarı ile entegre etmek veya
beklenen maliyet azaltımlarını veya verimlilik artışlarını gerçekleştirmek bunlar arasında sayılabilir. Okuyucular bu sunumda
belirtilen geleceğe yönelik ifadelere gereğinden fazla itibar göstermemek konusunda uyarılmaktadırlar. BİZİM TOPTAN bu sunum
tarihinden sonra meydana gelebilecek gelişmeler nedeni ile bu sunumda yer alan geleceğe yönelik ifadeler konusunda olabilecek
herhangi bir revizyonu kamuya açıklama konusunda hiç bir taahhüt altına girmemektedir.
Bu sunum sadece bilgi verme amaçlıdır. Bu sunum resmi bir hisse halka arzı anlamına gelmez; bir İzahname basılmayacaktır.
Bu sunum, BIZIM TOPTAN’ın izni olmadan hiçbir surette basılmayacaktır, yeniden üretilmeyecektir ve dağıtılmayacaktır.
Bu sunumdaki rakamlar daha iyi bir genel bakış verebilmek maksadıyla yuvarlanmıştır. Sapmaların hesaplaması kesirleri de içeren
figürlere dayanır. Bu nedenle yuvarlama farklılıkları oluşabilir.
2
ŞİRKET HAKKINDA
3
BİR BAKIŞTA BİZİM
Ciro bakımından Türkiye’nin en büyük 49. şirketi*
Mağaza sayısı ve coğrafi yaygınlık bakımından Türkiye’nin 1 numaralı
Cash&Carry Toptancısı
Borsa İstanbul’da işlem gören tek cash & carry şirketi
2014 satış geliri 2.279 milyon TL
2007-2014 ana kategori** satışlarının bileşik büyümesi %17,2
FAVÖK YBBO %14,4 (2007-2014)
*Fortune Dergisi’nin 2013 yılı araştırma sonuçlarına göre
**Tütün satışları hariçtir
4
GÜÇLÜ ORGANİK BÜYÜMENİN TARİHÇESİ
2007-2014 YBBO
Tütün
2,0%
Ana Kategori
17,2%
Toplam
11,9%
25.6%
29.2%
79
15.5%
90
15.8%
97
1,264
1,237
2008
2009
23.7%
23.3%
124
109
1,733
2.7%
153
15.6%
152
137
2,247
2,279
2013
2014
1,974
1,452
1,040
2007
Satışlar (MTL)
2010
2011
Mağaza Sayısı
2012
Ana Kategori Büyümesi
5
ÖNE ÇIKAN NOKTALAR
Hızlı Büyüyen HTM Toptan Pazarı
Hızlı
Büyüme
Cash & Carry: En Hızlı Büyüyen HTM Kanalı
BİZİM: Güçlü Organik Büyümesiyle Türkiye’nin Öncü
Cash&Carry Toptan Satıcısı
Kendini Kanıtlamış, Hızlı Büyüme Potansiyeline
Sahip İş Modeli
Güçlü
Nakit
Üretimi
Artan
Karlılık
Güçlü Finansal Performans Geçmişi
6
TÜRKİYE HTM TOPTAN PAZARI
HIZLI BÜYÜME
BÖLÜNMÜŞ PAZAR YAPISI
Tedarikçiler
Milyar TL
150
100
72.9
83.5
90.8
98.7
107.3
116.6
126.6
Toptan Satıcılar&Dağıtımcılar
(>7.000)
Cash & Carry Oyuncuları
(<10)
50
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
• HTM Toptan Satış sektörünün %94’i geleneksel toptan satıcılar ve
dağıtımcıların kontrolü altındadır
Perakendeci
HORECA
Kurumsal Şirketler
Bakkal &
Marketler
• Türkiye’de tahminen toplam 7.000 toptan satıcı ve dağıtımcı
bulunmaktadır
• Buna karşın sadece üç tane büyük Cash & Carry şirketi bulunmaktadır;
Metro, Bizim, Tespo. (satış gelirleri sırasıyla; 2.9, 2.3 ve 0.6 milyar TL)
Nihai Tüketici
• Cash & Carry şirketlerinin profesyonelleşip HTM Toptan Satış pazarını
konsolide etmeleri için büyük bir fırsat mevcuttur
Kaynak: Frost & Sullivan
*Bizim’in 2014 yılı için tahminleri.
7
TÜRKİYE CASH & CARRY PAZARI
EN HIZLI BÜYÜYEN HTM PAZARI
TEMEL BÜYÜME DİNAMİKLERİ
Milyar TL
8
7.2
Toptancı konsolidasyonu
6.4
6
3.5
3.9
5.6
Arz
4
4.4
5.0
2
2010
2011
2012
2013
2014
Fiyat istikrarı ve sistem
standardizasyonu
Üyelik formatı sayesinde müşteri
davranışlarını takip etme fırsatı
0
2009
Tedarikçilerin geniş
dağıtım ağı / tüketiciye ulaşma isteği
2015
PERAKENDE VE TOPTAN PAZARININ ÖNÜNDE BİR BÜYÜME
Tek çatı altında, uygun fiyat ve ödeme
koşullarıyla alışveriş
2009-2015 YBBO
15%
9.6%
Talep
10%
12.9%
10,0%
5%
Tüm müşterii segmentlerine hitap
Gelişme potansiyeli olan
HORECA&Kurumsal segmentleri
Müşterinin yaygınlık ve esnekliik talebi
0%
HTM Toptan
HTM Perakende
Cash & Carry
Kaynak: Frost and Sullivan
8
BİZİM: TÜRKİYE’NİN LİDER CASH & CARRY TOPTAN SATIŞÇISI
EN YAKIN RAKİBİNİN 5 KATI MAĞAZA SAYISI
TÜRKİYE GENELİNDE YAYGIN MAĞAZA AĞI
Mağaza Sayısı (31 Aralık 2014 itibarı ile)
153
BIZIM
31
18
Metro
Tespo
• Tedarikçilerin daha fazla sayıda nihai tüketiciye ulaşmasını sağlayan ulusal yaygınlık
• 81 ilin 65’ini kapsayan geniş ağ, İstanbul’da 21 mağaza (en yakın rakibin Türkiye genelinde 20 şehirde mağazası olup, İstanbul’da 8
mağazası vardır)
• Müşteriler için kolaylık sağlayan ulaşılabilirlik
9
KENDİNİ KANITLAMIŞ; ESNEK ve ÖLÇEKLENEBİLİR İŞ MODELİ
• Fiyat liderliği ve ulaşılabilirlik
YÜKSEK ESNEKLİK
Müşteriler
• Farklı ihtiyaçlara yönelik geniş ürün çeşidi
• Müşterilerle kurulan yakın ilişkiler
Üç Mağaza Tipi
Uyarlanabilir
Mağaza Formatı
Ürünler
• Bölgelere göre ayarlanan ortalama 9.000 Stok
Kalemi (SK)
• Yaklaşık %95 markalı ürün
Bölgesel SKU
Sunumu
• Üç esnek mağaza tipi
Hızlı Karar Verme
Mağazalar
• Düşük maliyetli kurulum ve hızlı geri dönüş
• %100 kiralama
• Derin müşteri bilgisi
YÜKSEK ÖLÇEKLENEBİLİRLİK
Pazarlama
Düşük
Başlangıç / Hızlı
Geri Dönüş
• CRM yetkinliği
• Müşteri bağlılığı: BIZIM Profesyonel Kart
Etkin Maliyetli
Gayrimenkul
• Outsource edilmiş
Dağıtım
• Esnek kapasite
• Sıfır-maliyet modeli
Düşük İşletme
Sermayesi
Uyarlanabilir
Dağıtım
Kapasitesi
Operasyonel
Mükemmeliyet
• Düşük / eksi işletme sermayesi
• Düşük yatırım ve faaliyet harcaması
• Kendi kendini finanse eden yapı
10
BÜYÜYEN MÜŞTERİ SAYISI & ARTAN MÜŞTERİ ÇEŞİTLİLİĞİ
MÜŞTERİ ÇEŞİTLİLİĞİ
ANA TREND VE GÖZLEMLER
Müşteri Gruplarının Toplam Satışlardaki Oranı
2013
2014*
4%
6%
13%
29%
700
650
600
500
14%
26%
Aktif Müşteri (bin)
9%
445
400
10%
333
300
228
200
45%
45%
100
0
2011
2011
29%
2012
1%10%
6%
48%
2013
2014
 Bütün gruplarda büyüme potansiyeline sahip Cash &
Carry müşteri tabanı
3%
11%
29%
2012
8%

Sınırlı konsantrasyon riski

Çok kanallı büyüme fırsatlarını besler
 Büyümeye öncelik eden önemli segmentler; HORECA &
Kurumsal & Bireysel
49%
 Franchising sistemi: Yeni kanal & B2B alanında ilk
(*) 2014 yılı satış gelirleri franchising sistemi satışları hariç tutularak hesaplanmıştır
11
HORECA & KURUMSAL SEGMENTLERİNDE BÜYÜME FIRSATLARI
Türkiye Otel & Oda Sayıları (1)
(2003-2015)
Türk C&C Pazarı Müşteri Segmentleri Büyüme
Oranları (2009-2015) (1)
3,000
HORECA
500,000
400,000
19.9%
300,000
Bireysel
15.5%
Kurumsal
Toptancı
2,000
200,000
14.4%
10.5%
100,000
1,000
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Bakkal
9.0%
Otel Sayısı
Oda Sayısı
• Türk Horeca & Kurumsal pazarının hacmi 18 milyar Euro(2) olarak tahmin edilmektedir
• Pazarın %95’ten fazlası geleneksel kanal tarafından yönetilmektedir (Toptancılar, Dağıtımcılar, Süpermarketler vs.)
• Dikkate değer büyüklükteki şirketler:
 Metro Türkiye (yaklaşık 400 milyon Euro)
 G2M (yaklaşık 250 milyon Euro)
 Bizim (yaklaşık 200 milyon Euro)
• Organize oyuncuların marketi konsolide etme ihtimali yüksektir
(1) Frost & Sullivan
(2) Şirket kaynakları
12
HORECA & KURUMSAL OPERASYONU: HIZLI BÜYÜME FIRSATI
STRATEJİ
• Bizim’in amacı, pazar trendlerine bağlı olarak
2014 SONUÇLARI
• HORECA
&
Kurumsal
segmentlerinin
toplam
HORECA ve Kurumsal segmentlerinin toplam
satışlardaki payı 2011 yılında %16, 2012 yılında %22,
satışlardaki payını hızlı bir şekilde yükseltmektir
2013 yılında %26 iken 2014 yılında %29’a yükselmiştir
• HORECA’ya özgü 16 mağaza
ORGANİZASYON
• Bu segmentlere özel kurulan HORECA satış
takımı ve gerektiğinde teslimat hizmeti
• Aktif
HORECA,
Kurumsal
ve
Bireysel
müşteri
sayısındaki artış 2014 yılında %63,5’tir
• Müşteri sadakatini artırmak amacıyla sunulan Bizim
Profesyonel Kart, 2014 yılı sonu itibarıyla 12.000’den
fazla müşteriye ulaşmıştır
13
MARKALI ÜRÜN STRATEJİSİ
SATIŞ KIRILIMI
25%
24%
31%
33%
14%
18%
Gıda
İçecek
Tütün
15%


 31 Aralık 2014 itibarı ile toplam yaklaşık 9.000
SKU ve mağaza başına ortalama 2.725SKU
 Ulusal ve uluslararası markalar arasında %50%50 dağılım
12%
12%



STRATEJİ
17%
Temizlik & Kişisel Bakım
Diğer
 Gelecekte toplam satışlarda tütün payının
azalması beklenmekte (uzun vadede %20-22)
DEĞER VAADİ
26%
29%
 Tek çatı altında alışveriş müşteri trafiğini
arttırıyor
 Rekabetçi fiyatlama
12%
18%
15%
 Öz markalı ve özel ürünler toplam satışların 2014
sonu itibarı ile %5’ini; ana kategori satışlarının
%6,5’ini oluşturmaktadır (uzun vadeli hedef
%10-12)
14
2014 YILI SONUÇLARI ÖZETİ
BIST: BIZIM
15
TOPLAM VE MEVCUT MAĞAZA SATIŞLARI
TOPLAM SATIŞLAR (Milyon TL)
1.237
1.452
1.733
1.974
2.247
%27
ANA KATEGORİ MEVCUT MAĞAZA SATIŞ BÜYÜMESİ
ve GSYİH BÜYÜMESİ
16%
2.279
%26
16%
11%
9%
9%
%29
%33
%45
%55
2%
%43
%57
%67
%71
%73
%74
2010
2011
Ana Kategori
2012
2013
2014
Tütün
4%
-5%
2009
2009
6%
9%
2.8%
-3.2%
2010
2011
Mevcut Mağaza Büyümesi
2012
2013
2014
GSYİH Büyümesi
• Toplam satış büyümesinin kredi kartı kanunundaki
düzenlemeden ve B2B pazarındaki zorlu piyasa
koşullarından etkilenmesine karşın, 2009-2014 döneminde
güçlü ana kategori satış büyümesi %15,9’luk YBBO ile
devam etmiştir
• Kredi kartı kanunundaki değişiklik ve B2B tarafındaki zorlu
piyasa koşulları mevcut mağaza büyümesini olumsuz
etkilemiştir
• Ana kategori satışlarında artan penetrasyon
• Etkili araçlar : Horeca mağazaları, taze sebze ve meyvenin
ile et ürünlerinin ürün portföyüne eklenmesi, CRM, müşteri
temsilcileri, pazarlama ve promosyonlar, kategori yönetimi,
özel ürünler ve franchising sisteminin iş modeline eklenmesi
• Tütün satışları bir önceki yıla göre %2,4 oranında
azalmıştır ve uzun vadede satışların %20’sine ulaşması
beklenmektedir
• Ana aksiyonlar: müşteri sayısının ve trafiğin artırılması
16
BRÜT KAR VE FAVÖK PERFORMANSI
BRÜT KAR (Milyon TL)
Brüt Kar
Marjı
8,4%
8,6%
8,5%
8,7%
FAALİYET GİDERLERİ (Milyon TL)
8,8%
9,5%
Faaliyet
G./Satış
5,4%
• Faaliyet gideri/satış oranı, düşük satış büyümesi nedeniyle
5,4%
5,4%
5,7%
6,3%
7,5%
DÜZELTİLMİŞ FAVÖK (Milyon TL)
faydalanılamayan faaliyet kaldıracı ve bir kereye mahsus olan
mağaza kapanış giderleri nedeniyle yükselmiştir
- Karlılık için en uygun ürün karması (yüksek marjlı kategoriler)
- HORECA & Kurumsal & Bireysel gibi karlı ve büyüyen müşteri
segmentlerine odaklanma
- Sıkı maliyet disiplinini sürdürmek (yeni mağazalara sınırlı personel
alımı, bölgesel yönetim ile daha iyi stok yönetimi)
- Faaliyet giderlerinde ölçek ekonomisinden ve satıcılara karşı artan
satın alma gücünden faydalanmak
Düzeltilmiş
FAVÖK
Marjı(*)
3,6%
3,8%
3,6%
3,5%
3,1%
2,7%
(*): Olağan dışı gelirler/(giderler) hariç tutulmuştur.
17
GÜÇLÜ VE İSTİKRARLI NAKİT AKIŞI & DÜŞÜK YATIRIM HARCAMASI
NET KAR (MTL)
Net
MarJ
HBK
(TL)
1,5%
2,0%
0,47
1,7%
0,71
0,75
NET İŞLETME SERMAYESİ (MTL)
1,3%
1,8%
0,65
1,00
0,5%
0,27
YATIRIM HARCAMALARI (MTL)
FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞI (MTL)
30
46
14
3
4
7
5
2009
2010
13
7
2011
Bakım Onarım
18
11
19
12
2012
2013
Yeni Mağazalar
22
30
55
51
36
33
2014
2009
2010
2011
2012
2013
2014
18
2015 BİRİNCİ ÇEYREK SONUÇLARI
19
SATIŞ GELİRLERİ(MTL) – Satış gelirlerinde büyüme başladı, franchising sistemi de büyümeyi
olumlu etkiliyor
1Ç 2015 Toplam Büyüme
Tütün
23.9%
1Ç 2015 LFL Büyüme*
Tütün
•
Ocak ve Şubat ayındaki kötü hava koşulları
özellikle yurdun doğu bölümünde talep
koşullarını olumsuz etkilemiştir,
•
Geçen yıl Ocak ayında kredi kartı taksit yasağının
uygulaması öncesinde olması nedeniyle yüksek
baz etkisi mevcut idi,
•
Bu etkenlere karşın Şirket geçen yıl aynı döneme
göre %9,8 oranında büyüme göstermiştir. Ocak
ayı satışları hariç tutulduğunda büyüme çift
haneli seviyelerdedir,
•
Franchising operasyonları 1Ç2015’te 23.3 milyon
TL satış geliri yaratarak satış büyümesini olumlu
etkilemeye devam etmiştir ve stratejik önemini
bir kez daha göstermiştir,
•
Son 2 ayın satış büyümesi, Şirketin gelecek
çeyreklerde tarihsel ortalamasına yakın büyüme
gösterebilmesi adına umut vericidir,
19.1%
Ana Kategori
6.6%
Ana Kategori
3.5%
Toplam
9.8%
Toplam
6.4%
545.4
496.5
18.8%
81.2%
1Ç 2014
Ana Kategori
21.2%
78.8%
1Ç 2015
Tütün
*2014 yılında kapanan mağazaların satışları elimine edilerek hesaplanmıştır
20
BRÜT KAR (MTL) –Ana kategori brüt kar marjında sürdürülebilir artış devam etti
1Ç 2014 Brüt Kar Marjı
Tütün
4.9%
1Ç 2015 Brüt Kar Marjı
Tütün
2.7%
Ana Kategori
11.5%
Ana Kategor,
12.0%
Toplam
10.3%
Toplam
10.0%
51.0
Brüt Kar
Marjı
54.7
1Ç 2014
1Ç 2015
10.3%
10.0%
Ana Kategori Brüt Kar Marjı
•
Şirketin kanal bazlı yönetim ve daha karlı Horeca,
kurumsal ve bireysel satışlara odaklanma
stratejisi, brüt kar marjındaki güçlü ve
sürdürülebilir artışı desteklemeye devam etmiştir,
•
1Ç2015’te ana kategori brüt kar marjı 50bp
artarak tarihi yüksek seviyesi olan %12’ye
ulaşmıştır,
•
Geçen yıl aynı döneme göre yaklaşık 2 MnTL’lik
düşük sigara stok karı 1Ç2015 brüt kar marjını
50bp olumsuz etkilemiştir. İki dönem arasındaki
stok kar farkı elimine edilirse 1Ç2015’te %10 olan
brüt kar marjı geçen yıl aynı dönemin 20bp
üzerinde olacak idi,
•
Şirket, brüt kar marjındaki olumlu seyri tüm yıl
boyunca sürdürmeyi hedeflemektedir
21
FAALİYET GİDERLERİ(MTL) –Faaliyet kaldıracından sınırlı faydalanma
38.3
46.2
1.2%
•
Faaliyet kaldıracından sınırlı faydalanılıyor
olması devam etmiştir, ancak son iki ayda
satışların artması ile iyileşme başlamıştır
•
Franchising operasyonunun ilk dönemleri
olması, faaliyet giderleri üzerinde baskı
yaratmıştır,
•
Faaliyet giderlerindeki artış ağırlıklı olarak
personel
giderlerindeki
artıştan
kaynaklanmaktadır (asgari ücret ile çalışan
personelin maaş artışı, franchising operasyonu
ve yeni açılan 2 yeni depo nedeniyle alınan
personeller),
•
Bizim Toptan gider artışını azaltmak amacıyla
önlemler almıştır. Örneğin; sınırlı yeni istihdam,
operasyonel verimliliği artıracak olan yeni
bölgesel yönetim,
•
Faaliyet kaldıracından faydalanım başlamıştır ve
bu durum, gelecek çeyreklerde karlılığa olacak
etkisi nedeniyle önemlidir,
1.3%
6.5%
1Ç 2014
Satış & Pazarlama
Faaliyet Gideri
Marjları
7.7%
7.2%
1Ç 2015
Genel Merkez
8.5%
22
DÜZELTİLMİŞ FAVÖK (MTL) –Düşük sigara stok karı, faydalanılamayan faaliyet kaldıracı ve
franchising operasyonlarının sulandırma etkisi olumlu performansı gölgelemiştir
16.4
•
Düşük FAVÖK marjı, geçen yıl aynı döneme göre
daha düşük gerçekleşen sigara stok karı,
faydalanılamayan faaliyet kaldıracı nedeniyle
yükselen faaliyet giderleri ve başlangıç dönemi
olması nedeniyle franchising operasyonunun
faydalanılamayan
faaliyet
kaldıracından
etkilenmiştir,
•
Sigara stok karının geçen yıl aynı döneme göre
yaklaşık 2 MnTL daha az olması FAVÖK marjındaki
50bp’lık sapmanın nedenidir,
•
Başlangıç dönemi olması nedeniyle franchising
operasyonu FAVÖK marjını 20bp sulandırmıştır ve
bu etki gelecek dönem performansına göre halen
yüksektir
•
Ana kategori brüt kar marjındaki iyileşme ve
faaliyet kaldıracından yararlanmaya başlanacak
olması gelecek dönem FAVÖK marjı performansı
açısından umut vericidir,
•
Geçen yıl son çeyreğe göre bakıldığında FAVÖK
marjında gözle görülür ve önemli bir iyileşme söz
konusudur,
13.0
1Ç 2014
FAVÖK
Marjı
3.3%
1Ç 2015
2.4%
23
NET KAR (MTL) – düşük sigara stok karı, faydalanılamayan faaliyet kaldıracı ve franchising
operasyonu faaliyet kaldıracı kar performansını etkiledi
Net
Marj
4.8
0.3
1Ç 2014
1Ç 2015
1.0%
•
Ana kategori brüt kar marjında tarihi yüksek
seviyelere
ulaşılmış
olmasına
karşın,
faydalanılamayan faaliyet kaldıracı ve franchising
operasyonu faaliyet kaldıracı, net karda daha iyi
performans görülmesini engellemiştir,
•
Geçen yıl aynı döneme göre 2 MnTL düşük olan
sigara stok karı net kar marjındaki 50bp’lık
sapmanın nedenidir,
•
Ana kategori brüt kar marjı iyileşmesi gelecek
çeyreklerde kar iyileşmesi görülebilmesi açısından
önemlidir,
•
Bizim Toptan Genel Kurul’u 2014 yılı dağıtılabilir
karından 2MnTL dağıtılmasına karar vermiştir Kar
dağıtım oranı %50’dir,
0.1%
24
YATIRIM HARCAMALARI (MTL) – Yeni mağaza formatları test ediliyor, 2 yeni dağıtım merkezi
açıldı
4
+
0
0
+
•
Bizim Toptan bu çeyrekte yeni mağaza açmamıştır
ancak 2 mağazanın yeri değişmiştir,
•
Türkiye genelinde 65 ilde 153 mağaza ile
operasyonlar devam etmektedir. Net satış alanı %1
oranında artış ile yaklaşık 160bin m2’ye ulaşmıştır,
•
Halihazırda 2TP (toptan-perakende) ve TPH (toptanperakende-Horeca) formatında mağaza test
edilmektedir,
•
Yılın kalanında 5
hedeflenmektedir. 1
açılmıştır,
•
Stok yönetimini iyileştirmek amacıyla İzmir ve
Erzurum’da 2 yeni depo açılmıştır,
•
İlk çeyrekteki yatırım harcamaları 1,7 MnTL ile
bütçelenenin altındadır,
•
Yeni mağaza açılışları için planlanan yatırım
harcamalarının daha iyi nakit yönetimi için leasing
yönetimi ile yapılması planlanmaktadır,
2
4.3
1.7
1Ç 2014
# Yeni Mağazalar
1Ç 2015
# Yer Değişikliği
yeni mağaza
mağaza Nisan
açılması
itibarıyla
25
İŞLETME SERMAYESİ & NET BORÇ (MTL) –Negatif işletme sermayesi devam ediyor
MTL
Ticari Alacaklar
Stoklar
Ticari Borçlar
İşletme Sermayesi
Ortalama Gün Sayısı (*) 1Ç2014
Ticari Alacak
15.7
Stok
40.4
Ticari Borç
53.5
İşletme Sermayesi
2.5
1Ç2015
19.7
37.9
59.6
-2.0
MTL
Finansal Borç
Kısa Vadeli
Uzun Vadeli
Nakit ve Nakit Benzerleri
Net Borç
1Ç2015
14.4
3.5
10.9
-19.2
-4.7
2014
14.7
3.3
11.4
-26.2
-11.5
1Ç2014
96.4
211.1
282.7
24.8
1Ç2015
118.6
237.3
360.8
-5.0
•
Vadeleri uzayan kurumsal kredi kart ve Bizim Profesyonel
Kart ile franchising operasyonu alacak gün sayısının
artmasına neden oldu,
•
Ödeme gün sayısı, alacak gün sayısındaki artışı kapatmak
için erken ödemelerin kısılması sonucu uzadı,
•
Önümüzdeki dönemlerde stok seviyelerinin düşmesi ve
artan satın alma gücü ile, şirket yönetimi, negatif işletme
sermayesi yaratmaya devam etmeyi hedeflemektedir
•
Yeni mağazalar için yapılacak olan yatırım harcamalarının
leasing yolu ile yapılacak ve nakit akışını desteklenecektir.
26
FRANCHISING SİSTEMİ – yeni satış kanalı: satışları desteklemeye devam ediyor
Şirket
Öngörüsü
Gerçekleşen
Temmuz
2014
(Satınalım)
Mağaza Sayısı
196
Satış Geliri
(milyon TL)
-
Tedarik Oranı
(%)*
~40
2014
Sonu
200
1Ç
2015
206
41.0
23.3
57.5
57.5
Mağaza Sayısı
Satış Geliri
Tahmini
(milyon TL)
Tedarik Oranı (%)
2015
2018
1.Yıl
4.Yıl
300
600
~140
~800
60
75-80
* Tedarik oranı dönem ortalamasını ifade etmektedir
27
FRANCHISING SİSTEMİ
BIST: BIZIM
28
FRANCHISING SİSTEMİ
• Bizim Toptan’ın tedarik gücü ve yüksek değer sağlama gücünden faydalanarak
sürdürülebilir büyüme ve market kanalında penetrasyonun artırılması hedeflenmiştir
• Temmuz 2014’te 196 tane marketin franchising sözleşmesi 30mnTL+KDV bedel ile satın
alınmıştır
• Satın alım döneminde 91 mağaza COFO (şirketin sahip olduğu, franchisee’nin işlettiği)
formatında idi ve bu mağazaların kira sözleşmeleri franchising sistemi sahibine aitti
• Franchising sistemi gelişmiş ve gelişmekte
grup/franchising sistemlerine benzerdir
olan
ülkelerdeki
diğer
sembol
• İş modeli «soft» olarak tanımlanan, franchiseenin girişimciliğinin yüksek oranda
korunacağı model olacaktır
• Franchising mağazalar, franchising şemsiyesi altında franchisee tarafından işetilecektir
• Bizim Toptan franchising sistemine marka, avantajlı alım imkanları, geniş ürün gamı, IT
ve lojistik desteği, pazarlama ve promosyon avantajları, profesyonel yönlendirme ve
tavsiyeler sağlayacak
• Hedef: 150 m2 üzerindeki marketler
29
FRANCHISEE’LERE SAĞLANAN ÖNEMLİ AVANTAJLAR
Avantajlar
Diğer Tedarikçiler
Bizim Toptan
Anlaşma ile sınırlı
9.000
-
21km
Açık hesap
(ödeme günü: 5-20 gün)
Teminat mektubu, açık
hesap, BPK ile taksit
imkanı(*)
Marka - «UCZ Ssistem»
Nakliye
Hedef Primi
Mağazadan alımda ek indirim
SKU Sayısı
Depo/mağazalara ortalama
uzaklık
Ödeme Yöntemleri
Pazarlama desteği (CRM,
promosyon, insert vb.)
Operasyonel destek (Yardım
masası, online sipariş desteği,
kasa & POS yönetimi vb.)
Daha iyi avantajlar ile franchiseelerin satışlarında artış
(*) Bizim Profesyonel Kart
30
YENİ MARKASI İLE FRANCHISING SİSTEMİ VE BÖLGESEL ODAĞI
Öncelikli olarak batı bölgelere
odaklanılacaktır. Çünkü;
•
Klasik cash&carry iş modeli
doğu bölgelerde kuvvetlidir,
•
Logjistik altyapısı batı bölgelerde
halihazırda aktiftir
•
Nüfus ve kişi başına milli gelir
batı bölgelerde daha fazladır
• Yeni marka ismi “UCZ Sistem”: tanınan ve gelecek
vaat eden kolaylık marketi
• Müşterilere sağlanan yüksek faydalar: Rekabetçi
fiyatlar, markalı ve yüksek kaliteli öz markalı
ürünlerden oluşan geniş ürün portföyü, yakınlık,
yüksek hizmet ve ürün kalitesi
31
FRANCHISING SİSTEMİNİN SATIŞ VE KARLILIĞA ETKİSİ
ÖNEMLİ NOKTALAR
• Satın aldığımız franchising operasyonu sadece kurulu bir operasyon değil, aynı
zamanda aynı zamanda şirketimizin büyütüp geliştirmeyi hedeflediği bir
platformdur
• Büyüme ve gelişme iki faktöre bağlıdır:
• Franchising sistemindeki marketlerin alımlarının artması
• Franchising sistemindeki yeni marketlerin sayısının artması
• Sistemdeki market sayısının 2018 sonu itibarıyla 600’e ulaşması öngörülmektedir
• Bizim Toptan franchiseelere, Bizim Toptan’dan yaptıkları alışları artırmaları için
avantajlar sunmaktadır
• Franchise sözleşmesine göre franchiseeler alımlarının %80’ini Bizim Toptan’dan
yapabilirler. 2018 sonu itibarıyla söz konusu %80 oranına ulaşılması
hedeflenmektedir
• 2015 yılı sonunda sistemin pozitif FAVÖK yaratmaya başlaması beklenmektedir
• 3 yıllık dönemde sisteminde FAVÖK marjının %3 seviyesini geçmesi ve satın
alımın geri ödeme süresinin 4 yıl olması beklenmektedir
32
EK
33
EK | GELİR TABLOSU
MTL
1Ç 2014 1Ç 2015
Satış Gelirleri
496.5
545.4
Yıllık Büyüme
-1.2%
9.8%
Brüt Kar
51.0
54.7
Brüt Marj
10.3%
10.0%
-32.0
-39.5
Genel Yönetim Giderleri
-6.3
-6.7
Diğer Faaliyet Gelirleri / (Giderler)
-5.3
-5.4
Faaliyet Karı
7.4
3.1
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler/(Giderler)
0.2
0.0
Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı
7.5
3.1
Finansal Giderler
-1.6
-2.7
Vergi Öncesi Dönem Karı
5.9
0.4
Vergi Gideri
-1.1
-0.1
Net Kar
4.8
0.3
Net Marj
1.0%
0.1%
Düzeltilmiş FAVÖK(*)
16.3
13.0
Düzeltilmiş FAVÖK Marjı(*)
3.3%
2.4%
Hisse Başına Kar (EPS)
0.12
Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri
0.01
34
EK | BİLANÇO - VARLIKLAR
MTL
31.12.2014 31.03.2015
Dönen Varlıklar
384.4
386.1
Nakit ve Nakit Benzerleri
26.2
19.2
Ticari Alacaklar
120.3
118.6
Diğer Alacaklar
0.3
0.1
Stoklar
222.4
237.3
Peşin Ödenmiş Giderler
11.4
9.2
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar
2.2
1.7
Diğer Dönen Varlıklar
1.5
0.0
143.3
Duran Varlıklar
146.9
Diğer Alacaklar
0.4
0.6
Maddi Duran Varlıklar
112.06
109.1
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
27.5
27.2
Peşin Ödenmiş Giderler
6.9
6.3
Toplam Varlıklar
531.3
529.3
35
EK | BİLANÇO – YÜKÜMLÜLÜKLER & ÖZKAYNAKLAR
MTL
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar
Ticari Borçlar
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar
Ertelenmiş Gelirler
Kısa Vadeli Karşılıklar
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü
Özkaynaklar
Ödenmiş Sermaye
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler
veya Giderler
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Karı
Net Dönem Karı
Toplam Kaynaklar
31.12.2014
31.03.2015
377.7
3.3
361.9
4.9
1.9
4.9
0.9
19.2
11.4
2.6
5.3
134.4
40.0
375.7
3.5
360.8
5.4
1.5
4.0
0.5
18.8
10.9
3.1
4.9
134.8
40.0
-0.1
9.8
73.8
10.9
531.3
-0.1
9.8
84.7
0.3
529.3
36
EK | ORTAKLIK YAPISI (31.03.2015)
49%*
51%
Yıldız Holding
Halka Açık
(*): 31.03.2015 tarihi itibarıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu verisidir
37
İLETİŞİM BİLGİLERİ
YATIRIMCI İLİŞKİLERİ
Işıl Bük
Yatırımcı İlişkileri Müdürü
[email protected]
+90 216-524-3455
websitesi: www.biziminvestorrelations.com
38
EK| MAĞAZA FOTOĞRAFLARI
39
EK | DEPO FOTOĞRAFLARI
40

2015 1.Çeyrek Yatırımcı Sunumu - Bizim Toptan Satış Mağazaları

Transkript

Benzer belgeler

2014 2.Çeyrek Yatırımcı Sunumu - Bizim Toptan Satış Mağazaları

bizim toptan

Bizim Toptan - Şeker Yatırım

2015 2.Çeyrek Sonuç Duyurusu - Bizim Toptan Satış Mağazaları

İndirim Rehberi 22 Ağustos

bızım 17 mart 2016 bizim toptan

bizim 07 ocak 2016 bizim toptan

tepe home bayilik kanalıyla büyümeye devam edecek

Franchising sektörü 50 milyar dolara koşuyor

Slayt 1