Haftalık Görünüm-15/08/2016

HAFTALIK ANALİZ
EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX
15.08.2016
ENDEKSLER
* Geçtiğimiz hafta piyasalarda volatilite yaratacak önemli bir gelişmenin yokluğunda hisse senetlerinin yatay performans
gösterdiğini, olumlu momentum devam etse de yükselişin bir miktar ivme kaybettiğini gördük. Hafta içinde Perşembe günü
ise 1999'dan bu yana ilk defa üç ana endeks aynı gün rekor yüksek seviyelere tırmandı. Haftanın son işlem günü gelen zayıf
perakende ve beklenti altındaki enflasyon verileri bir miktar moralleri bozsa da, zayıf verinin FED'in parasal sıkılaştırma
konusundaki isteksizliğinin arttırabileceği görüşleri endekslerde düşüşlerin sınırlı kalmasına neden oldu. Perakende satışlar
üç aylık büyüme sonrasında Temmuz ayında yavaşlayarak sabit kalırken(beklenti %0.4 artış), senelik bazda %2.3 yükseldi.
PPI verisi de aylık olarak %0.1 yükseliş beklentisine karşılık %0.4 geriledi. Zayıf gelen veriler sonrasında bu sabah FED Fun ds
Futures piyasalarında FED'in Aralık ayında faiz arttırma olasılığı %42.3 olarak fiyatlanırken, Eylül ayı için bu oran %16.
* Dolayısıyla FED'in bu sene faiz artışı ihtimalinin giderek azalması, hisse senetlerine rakip getiri sağlayabilecek bono gibi
enstrümanlarda eksi faizlere doğru gidiş ve kısa vadede jeopolitik risklere yönelik haber akışının azalması, rekor seviyelere
giden endeksleri yakalama kaygısında olan fon yöneticilerini ve yatırımcıları nakitlerini riskli varlıklarda değerlendirme
yönüne itiyor. Özellikle Amerika piyasası gibi gelişmiş piyasalara göre büyüme dinamikleri ve risk algısı daha cazip olan
piyasalara yönelim artarken, volatilitenin giderek düştüğünü ve değerlemelerin oldukça şişkin seviyelere tırmandığını
görüyoruz. Bu hafta yine veri akışının hafif olduğu bir hafta. FED'in Temmuz ayı toplantısının tutanakları yakıdan takip
edilecek önemli bir gelişme olacakken, hafta ortasında enflasyon (CPI) ve sanayi üretimi verileri gelecek. FED tarafında
Bullard ve Lockhart'ın da hafta içerisinde konuşmaları olacak. Bilançolar tarafında artık bilanço sezonunun sonuna
yaklaşılırken Walmart, Cisco, Home Depot, Gap, Target gibi şirketlerin kar rakamları gelecek. Geçtiğimiz hafta Macy's ve
Kohl's gibi perakendecilerin beklenti üzerinde gelen bilançoları risk iştahına olumlu katkı yaparken, endekslere destek
olmuştu. Bu hafta da perakende zincirlerinin ağırlıklı kar rakamlarını açıkladıkları bir hafta olacak.
Global Endeksler Temel Degerleme Rasyolari
Endeks
RUSSIAN RTS INDEX $
BIST 100 INDEX
HANG SENG INDEX
SHANGHAI SE COMPOSITE
S&P 500 INDEX
NIKKEI 225
CAC 40 INDEX
DAX INDEX
FTSE 100 INDEX
BRAZIL IBOVESPA INDEX
ENDEKS
S&P 500
DJIA
Nasdaq
Dax
Shanghai
Nikkei
Vix
F/K
F/D
Temettu
F/S
FD/FAVOK
Fwd F/K
7,37
9,56
11,93
17,31
20,5
20,95
23,22
24,39
57,48
162,25
0,9
1,2
1,18
1,75
2,88
1,61
1,4
1,71
1,87
1,48
4,45%
2,90%
3,56%
1,93%
2,10%
1,92%
3,73%
2,84%
4,01%
2,90%
1,54
0,97
1,84
1,36
1,95
0,86
1
0,81
1,32
1,04
3,59
7,83
8,78
14,16
13,26
8,99
9,89
7,46
14,2
15,21
7,42
9,21
12,71
14,56
18,6
17,14
14,96
13,78
17,74
15,04
Son
2.184
18.576
5.233
10.713
3.051
16.920
11,55
%
EMTIA/FX
Son
%
-0,08%
-0,20%
0,09%
-0,27%
1,60%
1,10%
2,25%
EUR/USD
Altın
Bakır
Brent
WTI
Bugday
US 10 yr
1,1162
1.343,20
215,15
46,97
44,49
440,00
1,50
0,06%
-0,50%
-2,20%
1,28%
1,39%
0,68%
EMTIA
* Altında orta vadede düşük faiz, yükselme eğilimindeki enflasyon, ekonomilere yönelik kaygıların ve büyüme sıkıntılarının devam etmesi ve jeopolitik riskler
fiyatlara destek olan faktörler olmaya devam ederken, değerli metal fiyatını $1.300 seviyesinin altına sarkmasına engel oluyo r. Özellikle düşüşlerde fiziki altın
yatırımcılarının ETF'ler vasıtasıyla alımlara gittiğini görüyoruz. Kısa vadede ise olumlu risk iştahı yatırımcıların hisse se netlerine yönelmesine yol açarken, altında
yukarıda önemli dirençlerin kırılmasına neden olacak alım momentumuun oluşmasına engel oluyor. Bu iki dinamiğin birbirlerini dengelemesi son haftalarda altının
bir konsolidasyon hareketine girmesine yol açtı. Burada gördüğümüz satışlar, rekor seviyelere tırmanan ve altında haber odakl ı volatil bir trading ortamına neden
olan spekülatif net uzun pozisyonların azalması nedeniyle de sağlıklı olacaktır. Biz orta vadede altının yükselişine neden ol arak yukarıda bahsettiğimiz dinamiklerin
ön plana çıkacağını, ücret artışlarının ivmelendiği ve enflasyonun ayak seslerinin duyulduğu bir dönemde merkez bankalarının düşük hatta negatif faize gittikleri bir
dönemde altına uzun vadeli yatırımcı talebinin devam edeceğini ve fiyatlarda bu senenin kalanında yeni yüksek seviyeler göreb ileceğimizi düşünüyoruz ve altında
düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.
FED Funds Futures(Faiz arttirim olasılığı)
Toplanti Tarihi
Faiz
arttirim
olasiligi
Faiz indirim
olasiligi
0.25-0.50
21.09.2016
02.11.2016
14.12.2016
01.02.2016
16,00%
17,80%
42,30%
44,70%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
84,00%
82,20%
57,70%
55,30%
HISSE SENETLERI
* Hisse senetlerinde geçtiğimiz hafta S&P 500 endeksine baktığımız zaman, perakende sektörü hisselerinin en çok kazandıran hisseler arasında domin ant konumda olduğunu
görüyoruz. Her ne kadar geçtiğimiz hafta Macy's %17, Kohls %14, Nordstrom %18 yükseliş gösterse de, biz hala perakende hisselerinde yü kseliş potansiyelinin devam ettiğini ve
Macy's, Kate Spade, Gap gibi hisse senetlerinde görülebilecek kar satışları ve geri çekilmeleri yıl sonu vadeli alım fırsatı olarak kullanmanın mantı klı olduğunu düşünüyoruz. Macy's
hafta içi yaşanan yükseliş sonrasında dahi 11.66 fwd F/K, 5.54 FD/FAVOK ve %3,66 temettü getirisi ile işlem görüyor. Bu değe rlemeler hem sektör ortalamasına hem de S&P 500'e
göre oldukça ucuz kalmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta bilanço sonrasında olumlu performans gösteren bir hisse de AliBaba hissesi idi. Şirketin hisse senedi halka açıldığından
bu yana çeyreklik satışlarda görülen en büyük sıçrama gerçekleşirken, şirket satışlarını %59 arttırmayı başardı. Hissenin $8 5 ve $95 dirençleini hızlı bir şekilde kırması $120 zirvesini
hedefe koymuş durumda.
S&P 500 Temel Gorunum:
ENDEKS
15.08.2016
S&P 500 F/K Orani grafigi - 10 yil
* Yukarida S&P 500 endeksinin Fiyat/Kazanc orani grafigi veriliyor. Ortadaki cizgi 10 senelik ortalamayi gosterirken yukari ve
S&P 500 - Rasyolar
Fiyat/Kazanc
Fwd Fiyat/Kazanc
Fiyat/Defter Degeri
Fiyat/Satis
Temettu
EPS
20,50
18,60
2,88
1,95
2,10%
106,54
S&P 500 - Performans
1 Gun
-0,08%
5 Gun
0,05%
1 Ay
1,03%
3 Ay
6,72%
YTD
6,85%
1 Yil
4,42%
asagidaki bantlar ortalamaya gore 1 standard sapmalik sinirlarda cizilmis durumda. F/K rasyosunun ortalamanin
ustunde/altinda olmasi ve bantlara yakinligi, degerleme acisindan S&P 500`un gecmise gore ne kadar pahalı/ucuz olduğuna
dair bir fikir verecektir.
* Su anda S&P 500 20.50 F/K orani ile gecmis ortalamalara gore PAHALI islem goruyor. Önümüzdeki sene kar tahminlerini
göz önüne alarak ileriye yönelik bir F/K oranı hesaplandığında ve 2016 sonu itibariyle endeksin hisse başına $117.45 kar
getieceği göz önüne alındığında bu oran 18.60 seviyelerine düşüyor, ancak bu da son on senelik ortalamanın üzerinde.
* Risk iştahının açık olduğu, sabit getirili enstrümanlarının getirilerinin sınırlı kaldığı ve gelecek dönem şirket karları ve
ekonomi hakkında beklentilerin oldukça olumlu seyrettiği dönemlerde değerleme rasyolarında genişleme görmemiz doğal.
Özellikle şirketlerde kar büyümesinin ivmelenme beklentisi piyasalarda önceden satın alınarak bu rasyoları yukarı çekebilir.
Ancak içerisinde bulunduğumuz vizibiletenin azaldığı, paniğin öne çıktığı bir ortamda bu rasyonun daha da gerilemesi ve tarihi
ortalamaların da biraz altına çekilmesini bekleyebiliriz.
ENDEKS
S&P 500 Teknik Gorunum:
Aylik - Fibonacci lines:
Haftalik - Andrews pitchfork:
15.08.2016
Gunluk - Ichimoku:
* Önceki haftalarda yaşanan yukarı yönlü hareketler sonrasında S&P 500 endeksinin geçtiğimiz hafta bu
Gunluk:
yükselişi sindirerek bir konsolidasyon eğilimine girdiğini takip ettik. Haftayı açıldığı seviyeye oldukça
yakın 2.184 seviyesinden tamamlayan endeks, hafta içerisinde diğer ana endekslerle beraber yeni rekor
bir kapanış da gerçekleştirdi. Uzun süre içerisinde sıkıştığı 2.155-2.175 bandının yukarı yönlü kırması ile
yükseliş hareketi güç kazanırken, yukarıda endekste satış baskısına neden olabilecek ilk önemli direnç
2.200 seviyesi. 2.175, 2.155, 2.120 seviyeleri ise aşağıda izleyeceğimiz destekler olmaya devam
ediyor. Endekste kapanış bazında 2.155 seviyesi kırılmadığı sürece yukarı yönlü trendin devam etmesi
beklenebilir.
* Yatırımcı algısı ve momentum indikatörlerini incelediğimizde; geçtiğimiz hafta AAII yatırımcı
anketinde(kontra indikatör) yükseliş bekleyen bireysel yatırımcıların oranının %31.3'e yükselirken, bu
uzun dönem ortalaması olan %38'in oldukça altında. S&P 500'de RSI 70 üzerinde seyreden hisse oranı
%8 iken, endeksteki hisselerin %71'i 50 günlük hareketli ortalama üzerinde seyrediyor. Put/Call
rasyosuna baktığımızda 0.55'e gerilemiş durumda ki, bu da son senelerin en düşüğüne oldukça yakın.
Yatırımcılar bu hafta biraz daha temkinli bir duruşa geçmiş olsalar da, hala algının olumlu olduğunu
görüyoruz. Yine de piyasada düşüş endişesinin yaygınlaşmaya başlaması bize aslında düşüşlerin sert
olmayacağını ve geri çekilmelerin sınırlı kalabileceğini düşündürüyor. Değerleme açısından ise S&P 500
F/K oranı 20.50 ile 10 senelik ortalamanın bir standart sapmalık üst bandını aşmış durumda. Sonuç
olarak bu hafta için de şu görüşümüz geçerliliğini koruyor: "endeks aşırı alım seviyelerinde olsa ve
temel değerlemelere göre oldukça pahalı işlem görse de, teknik olarak bir dönüş sinyali yok ve güçlü
yukarı yönlü momentum devam ediyor. Yatırımcı algısındaki bozulma da bize düşüşlerin sınırlı
kalabileceğini düşündürüyor. Geçmişte sert geri çekilmelerin piyasalarda düşüş kaygısının az olduğu
ve hisse senetlerine bireysel yatırımcıların en hızlı giriş yaptığı dönemlere rast geldiğinin altını çizmek
gerekiyor. Biz düşüşe yönelik risklerin arttığını düşünsek de, bir dönüş sinyali görmeden endekste kısa
pozisyon alınmaması gerektiğini düşünüyoruz. Endekste yükseliş potansiyelini değerlendirmek
isteyen yatırımcılar için defansif hisselerde pozisyon almak ve uzun pozisyonları hedge ederek
temkinli yaklaşımı devam ettirmek mantıklı olacaktır. "
Hisse performanslari
HİSSE
15.08.2016
S&P 500 Azalan/Artan hisseler:
* Geçtiğimiz hafta S&P 500 endeksine baktığımız zaman perakende sektörü hisselerinin
en çok kazandıran hisseler arasında dominant konumda olduğunu görüyoruz. Daha
önce burada bahsettiğimiz gibi mağaza satışı odaklı çalışan klasik perakende zincirleri
son dönemde oldukça ciddi satış baskısı altında kalmış ve çok ucuz seviyelere
gerilemişti. Özellikle Macy's, Gap, Abercrombie gibi bir çok perakendecinin tek
basamaklı F/K oranları ve %4'e yaklaşan temettülerle işlem gördüğünü vurgulayarak;
özellikle de Amerika'da tüketim harcamalarının ivmelendiği sene sonu tatil sezonu
öncesinde bunun bir alım fırsatı yarattığından geçtiğimiz hafta şu şekilde bahsetmiştik.
"Burada dolardaki güçlenme ile turist gerlirlerinin düşmesi ve internet alışverişlerinin
giderek daha büyük pay lamaya başlaması ve bu sene hava şartlarının mevsim
normallerinin dışında seyretmesinin önemli payı bulunuyor. Ancak biz bu faktörlerin
geçici olduğunu ve sene sonu yaşanan, tüketim harcamalarının arttığı tatil sezonu
öncesinde ucuz fiyatlardan yatırımcıların farklı perakende hisselerinde oluşan bir portföy
yapmalarının mantıklı olacağını düşünüyoruz."
Dow Jones Industrials Azalan/Artan hisseler:
* Her ne kadar yandaki tabloda görüldüğü gibi Macy's %17, Kohls %14, Nordstrom %18
yükseliş gösterse de, biz hala perakende hisselerinde yükseliş potansiyelinin devam
ettiğini ve Macy's, Kate Spade, Gap gibi hisse senetlerinde görülebilecek kar satışları ve
geri çekilmeleri yıl sonu vadeli alım fırsatı olarak kullanmanın mantıklı olduğunu
düşünüyoruz. Macy's hafta içi yaşanan yükseliş sonrasında dahi 11.66 fwd F/K, 5.54
FD/FAVOK ve %3,66 temettü getirisi ile işlem görüyor. Bu değerlemeler hem sektör
ortalamasına hem de S&P 500'e göre oldukça ucuz kalmaya devam ediyor.
* Geçtiğimiz hafta bilanço sonrasında olumlu performans gösteren bir hisse de AliBaba
hissesi idi. Şirketin hisse senedi halka açıldığından bu yana çeyreklik satışlarda görülen
en büyük sıçrama gerçekleşirken, şirket satışlarını %59 arttırmayı başardı. Yaklaşık iki
senedir $55-$85 bandına sıkışan ve bir turlu IPO fiyatlarını tekrar yakalayamayan hisse
bilanço sonrasında hızla ivmelenerek $100 seviyesine yaklaştı. Geçtiğimiz sene
önerilerimiz arasında olan ancak özellikle Çin'e yönelik kaygılar nedeniyle ciddi satış
baskısı altında kalmış ve yatırımcılarını bir anlamda bıktırmış olan şirket 27.30 fwd F/K
oranı ile pahalı işlem görse de, 5 senelik ortalama %51.55 ciro büyüme bu oranı tolere
edilebilir bir noktaya çekiyor. Ancak yine de şirketin geleceğe yönelik büyüme
potansiyeline yenilikçi bir iş planı olmaması nedeniyle kuşkuyla bakılmaya devam
ediliyor. Teknik olarak baktığımızda hissenin $85 ve $95 dirençleini hızlı bir şekilde
kırması $120 zirvesini hedefe koymuş durumda.
EMTİA
15.08.2016
EMTIA GENELINDE YILBASINDAN BU YANA GETIRI vs VOLATILITE:
Petrol:
* Petrolde senenin ilk yarısında gördüğümüz yükseliş sonrasında görüşümüz WTI'ın $50 seviyelerinden gelen satışlarla $40 civarına gerileyeceği ancak burada destek bulabileceği yönündeydi.
Bunun en önemli nedeni ise petrolde global bazda arz/talep dinamiklerine etki eden en önemli faktörün Amerika'daki şeyl üreticileri olarak şekillenmesi ve bu bağımsız üreticilerin kritik maliyet
seviyesi olan $50 civarında tekrar üretim arttırma eğilimine girerek kuyu yatırımlarını hızlandırmasıydı. Global oyuncular arasında bu noktada OPEC üretim stratejisini değiştirmediği sürece, Kuzey
Amerika'daki bağımsız şeyl üreticileri bir anlamda 'swing producer' yani fiyatların seviyesine göre üretimi ayarlayana baskın güç konumuna gelmiş durumdalar. Nitekim yükselen fiyatlar
Amerika'da üretim artışını tetikledi ve bu da fiyatlarda $40 seviyesine doğru gerilemesine sebep oldu. Petrolde $40-$50 bandı büyük ölçüde arz/talep dinamiklerinin dengede olduğu bizim orta
vadede fiyatların sıkışacağını düşündüğümüz bir bölge ve 200 günlük hareketli ortalamanın da geçtiği $40 seviyelerinde fiyatlar destek buldu. Geçtiğimiz hafta yaşanan yükselişte ise OPEC
tarafından gelen açıklamaların da etkisi oldu. Ancak biz OPEC'in kısa vadede volatilite yaratmak haricinde fiyatlara oldukça sınırlı etki yarattığını düşünmeye devam ediyoruz, nitekim bu mesajlara
rağmen Suudi Arabistan Temmuz ayında günlük 10,67 milyon varille rekor üretim yaptı ve aylık bazda üretimini 100.000 varil üzerinde arttırdı. Bu noktada bizim geçen haftaki şu görüşümüz
geçerliliğini koruyor: " Biz kısa vadede risk iştahındaki olumlu seyir ile beraber petrolün toparlanmaya devam ederek $45'a yaklaşabileceğini orta vadede ise $40-$50 bandında seyredeceğini
düşünüyoruz."
* Geçtiğimiz hafta Amerika'da açıklanan verilere baktığımızda, Cuma günü gelen Baker Hughes verisinde aktif kuyu sayısı yükselişe devam ederek 15 kuyu arttı ve 396'ya yükseldi. Bu sert yükseliş,
fiyatlardaki artışla beraber kuyu yatırımlarının da ivmelendiğine işaret ediyor ve fiyatlar için oldukça olumsuz bir dinamik. Hafta içerisinde gelen stok verisinde ise; 1.3 milyon varil gerilemesi beklenen
ham petrol stoklarının 1 milyon arttığını gördük. İlk bakışta veri olumsuz gibi görülse de, benzin stoklarındaki 2.8 milyon varil üzerinde sert gerileme ve üretimin 15.000 varil azalması fiyatlar için olumlu
dinamiklerdi. Kısa vadede olumsuz kuyu verisinin de etkisi ile WTI'ın $45.50 seviyelerinde satış baskısı altında kaldığını görebiliriz.
EMTİA
15.08.2016
Altin - Haftalik Grafik vs Spekulatif pozisyonlar vs ETF pozisyonlari
ALTIN/GUMUS ORANI
Altın:
* Piyasalarda devam eden olumlu risk iştahı yatırımcıların getiri düşük faiz ortamında getiri arayışı ile riskli varlıklara
yönelmelerine yol açarken, altın gibi güvenli liman varlıklarında son haftalarda zayıf seyir devam ediyor. $1.375
seviyelerini aşmakta zorlanan altın, geçtiğimiz hafta $1.330-$1.360 bandında seyrederken, giderek daralan bir kanal
oluşturuyor. Orta vadede düşük faiz, yükselme eğilimindeki enflasyon, ekonomilere yönelik kaygıların ve büyüme
sıkıntılarının devam etmesi ve jeopolitik riskler altına destek olan faktörler olmaya devam ederken, değerli metal
fiyatını $1.300 seviyesinin altına sarkmasına engel oluyor. Özellikle düşüşlerde fiziki altın yatırımcılarının ETF'ler
vasıtasıyla alımlara gittiğini görüyoruz. Kısa vadede ise olumlu risk iştahı yatırımcıların hisse senetlerine
yönelmesine yol açarken, altında yukarıda önemli dirençlerin kırılmasına neden olacak alım momentumuun
oluşmasına engel oluyor.
* Bu iki dinamiğin birbirlerini dengelemesi son haftalarda altının bir konsolidasyon hareketine girmesine yol
açtı. Burada gördüğümüz satışlar, rekor seviyelere tırmanan ve altında haber odaklı volatil bir trading ortamına
neden olan spekülatif net uzun pozisyonların azalması nedeniyle de sağlıklı olacaktır. Biz orta vadede altının
yükselişine neden olarak yukarıda bahsettiğimiz dinamiklerin ön plana çıkacağını, ücret artışlarının ivmelendiği
ve enflasyonun ayak seslerinin duyulduğu bir dönemde merkez bankalarının düşük hatta negatif faize gittikleri
bir dönemde altına uzun vadeli yatırımcı talebinin devam edeceğini ve fiyatlarda bu senenin kalanında yeni
yüksek seviyeler görebileceğimizi düşünüyoruz ve altında düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam
ediyoruz.
2016 Basindan bu yana Faiz Getirisi ve Toplam Getiri:
FOREX
15.08.2016
Para birimlerinin 1 Haftalik performanslari:
*Geçtiğimiz hafta para birimlerinin dolar karşısında performansına baktığımızda; zayıf gelen
perakende ve enflasyon verileri sonrasında FED'in faiz artışı konusunda daha toleranslı
davranabileceği görüşlerinin ağırlık kazanmasıyla doların değer kaybetiğini ve Real ve Pound
haricinde bütün ana para birimlerinin artıda performans gösterdiğini görüyoruz. Hafta içerisinde
petroldeki yükseliş Kanada dolarına destek olurken, emtia üreticisi Rusya, Güney Afrika gibi
ülkelerin para birimlerinde yukarı yönlü hareketler devam ediyor. Sene başından bu yana para
birimlerinin performanslarını incelediğimizde BRL, JPY ve ZAR dolar karşısında en güçlü kalan para
birimleri olduğunu görüyoruz. ZAR VE BRL yüksek faiz getirisi nedeniyle getiri odaklı yatırımcıların
tercihi olurken, yen güvenli liman özelliğiyle ön planda kalıyor. Pound bu hafta içerisinde
açıklanacak ve ekonominin sağlığı konusunda fikir verecek perakende satışlar, enflasyon, işsizlik
gibi ekonomik veriler öncesinde dolar karşısında zayıflamaya devam ederken, 1.25 seviyesine
doğru hareketine yavaş ve kararlı bir şekilde devam ediyor. Ancak burada kısa pozisyonların
oldukça büyük seviyelere ulaştığını ve ufak da olsa bir iyi haberin veya beklenti üzerinde bir verinin
para biriminde hızlı yükselişe neden olabileceğini belirtelim. Bu hafta FED tutanakları, Bullard,
Lockhart, Dudley gibi FED başkanlarının konuşmaları ve Amerika'da sanayi üretimi verisi dolar
üzerinde etkili olacak takip edeceğimiz gelişmeler.
TAKVİM
Amerika Ekonomik Veriler
15.08.2016
Emtia Onemli Veriler
Zaman
Veri
Donem
Beklenti
Onceki
Zaman
Donem
Beklenti
Onceki
08/15/2016 08:30
08/15/2016 10:00
08/15/2016 16:00
08/15/2016 16:00
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 08:30
08/16/2016 09:15
08/16/2016 09:15
08/16/2016 09:15
08/17/2016 07:00
08/17/2016 14:00
08/17/2016 14:00
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 09:45
08/18/2016 09:45
08/18/2016 10:00
Empire Manufacturing
NAHB Housing Market Index
Total Net TIC Flows
Net Long-term TIC Flows
Housing Starts
Housing Starts MoM
Building Permits
Building Permits MoM
CPI MoM
CPI Ex Food and Energy MoM
CPI YoY
CPI Ex Food and Energy YoY
CPI Index NSA
CPI Core Index SA
Real Avg Weekly Earnings YoY
Industrial Production MoM
Capacity Utilization
Manufacturing (SIC) Production
MBA Fed
Mortgage
Applications
U.S.
Minutes
July 26-27 FOMC
Mtg
FOMC Meeting Minutes
Initial Jobless Claims
Continuing Claims
Philadelphia Fed Business Outlook
Bloomberg Economic Expectations
Bloomberg Consumer Comfort
Leading Index
Aug
Aug
Jun
Jun
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
12.Ağu
2
60
--1180k
-0,80%
1160k
0,60%
0,00%
0,20%
0,90%
2,30%
240,805
247,848
-0,30%
75,60%
0,20%
--
0,55
59
-$11.0b
$41.1b
1189k
4,80%
1153k
1,50%
0,20%
0,20%
1,00%
2,30%
241,038
247,495
1,20%
0,60%
75,40%
0,40%
7,10%
27.Tem
13.Ağu
06.Ağu
Aug
Aug
14.Ağu
Jul
-265k
-2
--0,30%
-266k
2155k
-2,9
44,5
41,8
0,30%
08/15/2016 11:00
08/15/2016 11:00
08/15/2016 11:00
08/15/2016 16:00
08/15/2016 16:00
08/15/2016 16:00
08/15/2016 16:00
08/15/2016 16:00
08/15/2016 16:00
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 10:30
08/17/2016 15:00
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
Export Inspections - Corn
Export Inspections - Soybeans
Export Inspections - Wheat
Crop Condition Corn
Crop Condition Cotton
Crop Condition Soybeans
Crop Condition Spring Wheat
Crop Progress Winter Wheat
Crop Progress Spr Wheat Harves
DOE Total Fuel Ethanol Inventory
DOE Fuel Ethanol Total Production
DOE U.S. Crude Oil Inventories
DOE Cushing OK Crude Inventory
DOE U.S. Gasoline Inventories
DOE U.S. Distillate Inventory
DOE U.S. Refinery Utilization
DOE Crude Oil Implied Demand
DOE Gasoline Implied Demand
DOE Distillate Implied Demand
USDA Broiler Eggs Set
Net Export Sales Corn-Total
Net Export Sales Corn-Old Crop
Net Export Sales Cotton-Old
Net Export Sales Cotton-Total
Net Export Sales Soybeans-Old
Net Export Sales Soybeans-Total
Net Export Sales Soy Meal-Old
Veri
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
----------------------------
1452,04
972
376,41
74%
48%
72%
68%
94%
30%
20460k
1018k
1055k
1163k
-2807k
-1959k
-1,10%
16698
10223,3
5202,9
208646
1610,5
594,9
132
132
308
3100,2
47,9
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 08:30
08/18/2016 10:30
08/18/2016 10:30
08/19/2016 13:00
08/19/2016 13:00
08/19/2016 13:00
08/19/2016 15:00
08/19/2016 15:00
Net Export Sales Soy Meal-Total
Net Export Sales Soy Oil-Old
Net Export Sales Soy Oil-Total
Net Export Sales Wheat-Old
Net Export Sales Wheat-Total
EIA Working
Natural Gas
Storage
EIA
Natural
Gas Change
Implied
Flow
Baker Hughes U.S. Rig Count
Baker Hughes U.S. Rotary Gas Rigs
Baker Hughes U.S. Rotary Oil Rigs
USDA Total Milk Production
Cattle on Feed-Placements YOY%
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
11.Ağu
12.Ağu
12.Ağu
19.Ağu
19.Ağu
19.Ağu
Jul
Jul
-------------
98,3
11,4
12,4
607,6
607,6
29
29
481
83
396
17770m
3,00%
Jul
Jul
---
9,40%
1,20%
08/19/2016 15:00 Cattle on Feed-Marketing YOY%
08/19/2016 15:00 Cattle on Feed-Feedlots YOY%
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ : Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin
satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu
nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve
çalışanları sorumlu değildir. Olgulara dayanmayan ve bildirim yapılmaksızın değişebilen nitelikteki görüşlerden dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri
amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı
kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştiraklerinin yöneticileri, yetkilileri veya
çalışanları bu raporda bahsi geçen şirketlerde yönetici olarak görev yapabilirler. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin ve yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin,
doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgilileri bulunabilir. Bu raporda ifade edilen görüşler Yapı Kredi
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü çalışanlarına ait olup, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı
bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan kişiler ile müşterileri
arasında önlemeyen çıkar çatışması doğabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Yapı Kredi
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda,
sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz
veya üçüncü kişilere gösterilemez.