indir - Selçuk Ecza Deposu

SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ'NDEN
ORTAKLIĞIMIZIN İLK DEFA HALKA ARZ EDİLECEK 39.150.000.-YTL NOMİNAL DEĞERLİ
PAYLARININ SATIŞI İLE İLGİLİ İZAHNAMEDİR.
SÖZ KONUSU PAYLAR SERMAYE PİYASASI KURULU'NCA 14/04/2006 TARİH VE 28/421 SAYI İLE
KAYDA ALINMIŞTIR. ANCAK KAYDA ALINMA ORTAKLIĞIMIZIN VE PAYLARININ KURUL VEYA
KAMUCA TEKEFFÜLÜ ANLAMINA GELMEZ.
SERMAYE PİYASASI KANUNU UYARINCA, İZAHNAME VE EKLERİ İLE SİRKÜLERDE YER ALAN
BİLGİLERİN GERÇEĞİ DÜRÜST BİR BİÇİMDE YANSITMASINDAN İHRAÇÇILAR SORUMLUDUR. ANCAK,
KENDİLERİNDEN BEKLENEN ÖZENİ GÖSTERMEYEN ARACI KURULUŞLARA DA ZARARIN
İHRAÇÇILARA TAZMİN ETTİRİLEMEYEN KISMI İÇİN MÜRACAAT EDİLEBİLİR. BAĞIMSIZ DENETİM
KURULUŞLARI İSE, DENETLEDİKLERİ MALİ TABLO VE RAPORLARA İLİŞKİN OLARAK
HAZIRLADIKLARI RAPORLARDAKİ YANLIŞ VE YANILTICI BİLGİ VE KANAATLER NEDENİYLE
DOĞABİLECEK ZARARLARDAN HUKUKEN SORUMLUDUR.
İMKB YÖNETİM KURULU BAŞKANLIĞI’NIN 05/04/2006 TARİHLİ TOPLANTISINDA, ORTAKLIĞIMIZ
PAYLARININ ULUSAL PAZARDA İŞLEM GÖREBİLECEĞİNE KARAR VERİLMİŞTİR.
Diğer Kamu Kurumlarından Alınan Görüşler:
T.C. Sağlık Bakanlığı İlaç ve Eczacılık Genel Müdürlüğü’nün B100İEG00009/057384 sayılı yazısı:
“Şirketin halka açılması yönünden Bakanlığımız düzenlemeleri açısından ilgili mevzuatta herhangi bir hüküm ve / veya
kısıtlama bulunmamaktadır.”
Bunun yanında, Şirket’in halka açılması ve alım-satım politikaları kapsamında Sağlık Bakanlığı’ndan alınan cevabi yazıların
bir örneği ilişikte verilmektedir. (EK/1)
EK SATIŞ HAKKI: Toplanan kesin talebin satışa sunulan pay miktarından fazla olması halinde halka arz edilecek
39.150.000.-YTL nominal değerli payların %15’ine tekabül eden SELÇUK ECZA Holding A.Ş.’ye (“SELÇUK ECZA
HOLDİNG”) ait 5.872.500.-YTL nominal değerli paylar, dağıtıma tabi tutulacak pay miktarına eklenebilir.
Ek satış hakkının kullanılması durumunda, ek satış hakkına konu payların yatırımcı grupları arasında dağılımına, İŞ
YATIRIM’ın önerisi ile SELÇUK ECZA HOLDİNG tarafından karar verilecektir.
I. ORTAKLIĞIMIZ HAKKINDA BİLGİLER
A. TANITICI BİLGİLER
1.
Ticaret Unvanı
:
2.
Merkez ve Şube Adresleri
:
Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.Ş.
(“SELÇUK ECZA”)
SELÇUK ECZA’nın 31 Aralık 2005* itibariyle, ana depo ve bölgesel şube adresleri aşağıdaki gibidir:
İSTANBUL- Ana Depo (Merkez)
Pendik
Gebze
Ümraniye
Göztepe
KONYA- Ana Depo
Afyon
Aksaray
Mevlana
ADANA- Ana Depo
Mahir İz Cad. No: 43 Altunizade / İSTANBUL
Bahçelievler Mah. A Blok. Adnan Menderes Bulvarı No: 29/1-2
İSTANBUL
Güzeller Mah. Bağdat Cad. No: 185 -A KOCAELİ
İstiklal Mah. Alemdağ Cad. No: 310 İSTANBUL
Erenköy Mah. Şemsettin Günalhay Cad. Yesari Asım Ersoy Sok. No:2
Göztepe/İSTANBUL
Nalçacı Cad. No:3/A 42060 KONYA
Dumlupınar Mah. Ekşioğlu Apt. Prof. Kamil Miras Cad. No: 29/D-3
AFYON
Ereğlikapı Mah. Küçükergi Cad. No: 9/A AKSARAY
Babu Aksaray Mah. Cevizaltı Cad. No: 19/A Karatay/KONYA
İnönü Cad. Adliye Arkası Av Kamil Tekerek Sok. No:69 ADANA
1
Antakya
Mersin
Seyhan
SAMSUN- Ana Depo
OndokuzMayıs
Ordu
Sivas
Çorum
Tokat
İZMİR- Ana Depo
Alsancak
Karşıyaka
Salihli
Balçova
Akhisar
TRAKYA- Ana Depo
Edirne
Tekirdağ
ERZURUM- Ana Depo
Van
Erzincan
ANTALYA- Ana Depo
Isparta
MALATYA- Ana Depo
Elazığ
BURSA- Ana Depo
Balıkesir
Çanakkale
Hastane
Burhaniye
TRABZON- Ana Depo
Giresun
Rize
GÜNEŞLİ-İSTANBUL- Ana Depo
Avcılar
Şirinevler
Bayrampaşa
ANKARA - Ana Depo
Anıttepe
Ulucanlar
Sincan
Kırıkkale
Etlik
DİYARBAKIR- Ana Depo
ADAPAZARI- Ana Depo
Zonguldak
Karabük
GAZİANTEP- Ana Depo
KahramanMaraş
TAKSİM – İSTANBUL Ana Depo
Beşiktaş
Y. Sultan Selim Cad. Necmi Asfuroğlu İş Hanı Zemin Kat.1/11
ANTAKYA
Mesudiye Mah. 112 Cad. No: 47 Karaselçuklar İş Hanı Zemin Kat
MERSİN
Gazipaşa Mah. Borsa Cad. Tuba Apt. No: 8 ADANA
Derecik Mah. Ankara Cad. No: 2 Yeşilkent /SAMSUN
Fatih Mah. Gebi Cad. Gebi Durağı Köksal Apt. No: 80/A-B SAMSUN
Bucak Mah. Dr. Ahmet Sadık Cad. No: 5/B ORDU
Kepçeli Mevkii Atatürk Cad. No: 97 SİVAS
Bahçelievler Mah. Bahabey Cad. No: 47/B ÇORUM
Gülbahar Hatun Mah. Behzat Bulvarı No: 64/B TOKAT
Kemalpaşa Cad. No: 26 Işıkkent/ İZMİR
Şair Eşref Bulvarı No: 90 / A-B Alsancak /İZMİR
Günsazak Bulvarı No: 21/A Soğukkuyu-Karşıyaka/ İZMİR
Beşeylül Mah. Belediye Cad. No:255/C Salihli/ MANİSA
Çetin Emeç Mah. F.Muhittin Sok. No: 2A-2B Balçova/ İZMİR
Hürriyet Mah. Şehit Polis Cemil Ilgaz Cad. No: 15/22-A İZMİR
Kazimiye Mah. Omurtak Cad. No: 193/C Çorlu / TEKİRDAĞ
Mithatpaşa Mah. İnönü Cad. Erdi Apt. No: 7 EDİRNE
Eskicami Mah. Numan Efendi Sok. No:3 TEKİRDAĞ
Solakzade Mah. Alvarlı Mehmet Efendi Cad. Yenişehir Belediyesi Yanı
Yenişehir / ERZURUM
Şerefiye Mah. Hastane 2. Caddesi Santral 3. Sok. No:14 A/B/C VAN
Kızılay mah. 1029 Sok. No: 26 ERZİNCAN
Konuksever Mah. Emrah Cad. No: 38 ANTALYA
Hızırbey Mah. İ.Paşa Cad. No: 67 / 3-4 ISPARTA
Hanımın Çiftliği Köprüağzı Mah. Ahmet Keleşoğlu Sok. No:3
MALATYA
Yıldızbağları Mah. Bahçe Sok. No: 14/B ELAZIĞ
Yeni Yalova Yolu Panayır Mah. Kumluk Mevkii Yunus Emre Cad.
BURSA
Akıncılar Mah. Gazi Bulvarı Hüseyin Sumlu Apt. No:37 BALIKESİR
Kemalpaşa Mah. Mollayakup Sok. No: 3 ÇANAKKALE
Nakkaş Ali Paşa Mah. Ortapazar Cad. No: 53/1-2 BURSA
Bahçelievler Mah. Cumhuriyet Bulvarı Mimoza Apt. No: 74 Burhaniye/
BALIKESİR
Söğütlü Beldesi Fatih Mah. Adnan Kahveci Bul. No: 91
Akçaabat/TRABZON
Nizamiye Mah. Larçın Sok. No: 74/A GİRESUN
Eminettin Mah. Salih Bulvarı Merkez Apt. No: 174 RİZE
Mahmutbey Merkez Mah. Cumhuriyet Cad. B Blok No: 60 Bağcılar /
İSTANBUL
Üniversite Mah. Hilal Sok. No:12 Avcılar / İSTANBUL
Kocasinan Siyavuş Paşa Mah. 1. Asmalı Sok. Mercaner Apt. No: 15/17
Bahçelievler/İSTANBUL
Kartal Tepe Mah. Ordu Cad. No: 114-A 116-118-B Bayrampaşa
/İSTANBUL
Zübeyde Hanım Mah. Seçim Sok. No: 27 İskitler / ANKARA
Gençlik Cad. İlk Sok. Anıttepe / ANKARA
Sakarya Mah. Armağan Sok. No: 10 /D:7 Ulucanlar/ ANKARA
M.Çakmak mah. Kurtaran Sok. No: 1/A Sincan /ANKARA
Kurtuluş Mah. 4. Sok. No: 6/A KIRIKKALE
Emrah Mah. Yarenlik Sok. No: 4/A Keçiören / ANKARA
Yenişehir Mah. Lise Cad. No: 20 Fırat Apt altı DİYARBAKIR
Tuzla Mah. Hal Cad. No: 27 Güneşler / ADAPAZARI
Meşrutiyet Mah. Bağlık Cad. Karadeniz Apt. No: 11-1 ZONGULDAK
Bayır Mah. Fevzi Çakmak Cad. Terzioğlu İş Hanı No: 40 KARABÜK
Aydınlar Mah. 45 Cad. No: 15 Şehitkamil / GAZİANTEP
Yenişehir Mah. Dökümcüler Çarşısı Menderes Mah. Tarım İl Müd. Karşısı
KAHRAMANMARAŞ
Elmadağ Yeni Nalbant Sok. No: 31 Taksim / İSTANBUL
19 Mayıs Mah. Çoruh Sok. No: 2 D: 32-35 Şişli / İSTANBUL
2
Girne Mah. 2179 Sok. No:15 AYDIN
AYDIN- Ana Depo
Akarca Mah. 895 Sok. No: 3 Fethiye / MUĞLA
Fethiye
Öziçi Mah. Beşkuyular Mevkii Hastane Cad. Konacık / BODRUM
Bodrum
Hacıkadın Cad. Kemancı Sitesi No:21/A K.M.Paşa / İSTANBUL
K.MUSTAFA PAŞA- İSTANBUL - Ana
Depo
Arpa Emin Mah. Pazartekke Sok. No: 147 A Şehremini / İSTANBUL
Çapa
*28 Mart 2006 itibariyle, Gaziantep ana deposuna bağlı olarak Kozanlı bölgesel şubesi, Antalya ana deposuna bağlı olarak
Soğuksu bölgesel şubesi ve Aydın ana deposuna bağlı olarak Denizli bölgesel şubesi açılmıştır.
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin 31 Aralık 2005* itibariyle, ana depo ve bölgesel şube adresleri aşağıdaki gibidir:
Mahmutbey Merkez Mah. Cumhuriyet Cad. No:60 Bağcılar / İSTANBUL
Denizabdal Mah. Ahmet Vefikpaşa Cad. No:25/1 Fındıkzade /
İSTANBUL
Bahçelievler Mah. Ressam Halim Sok. Gökbakan İş Merkezi No:2/5
Bahçelievler
Bahçelievler / İSTANBUL
Gaziosmanpaşa Merkez Mah. Çukurçeşme Cad. No:17/2 Gaziosmanpaşa / İSTANBUL
Yeşiloba Mah. 7.Sokak No:40 Seyhan / ADANA
ADANA- Ana Depo
Yenişehir Mah. Mardin Yolu üzeri Fatih Apt. No:159/A ŞANLIURFA
Şanlıurfa
İsmet Paşa Mah. İnönü Cad. No:202 Şahinbey / GAZİANTEP
Gaziantep
Günbattı Mah. 1663.Sokak No:3 DENİZLİ
DENİZLİ-Ana Depo
Albay İbrahim Karaoğlanoğlu Caddesi No:52 Kat:1 Nazilli / AYDIN
Nazilli
Deliklitaş Mah. Yunus Emre Cad. No:49 ESKİŞEHİR
ESKİŞEHİR-Ana Depo
Meydan Mah. Musalla Cad. Özçobanlar Apt. No:18 KÜTAHYA
Kütahya
Mevlana Mah. Akşemsettin Cad. No:14 KAYSERİ
KAYSERİ-Ana Depo
Gevhernesibe Mah. Gök Sok. No: 12/C Kocasinan / KAYSERİ
Kocasinan
Esenbey Mah. Minareci Sok. Duray Apt.altı No:18-20 NİĞDE
Niğde
Zümrütevler Mah. Seher Sok. No:17 Maltepe / İSTANBUL
MALTEPE- Ana Depo
Kemalpaşa Mah. Metropol İş Merkezi No:17 İZMİT
İzmit
Şerefiye Mah. Gaziantep Cad. Umut Sok. No:12 DÜZCE
Düzce
Acıbadem Bağ Sok. Eser Apt. No: 1 2 3 4 İSTANBUL
Kadıköy
Çamlıca Mah. Anadolu Bulvarı 15. Sok. No: 5/4-5-6-7 Yenimahalle /
ANKARA-Ana Depo
ANKARA
Zafertepe Mahallesi İncesu Cad. No:56/A-B Kolej / ANKARA
Kurtuluş
Karabağlar Mahallesi 4041 Sokak No:15 Karabağlar / İZMİR
KARABAĞLAR- Ana Depo
Kazım Dirik Mah. Cumhuriyet Cad. No: 1/A_B Bornova/İZMİR
Bornova
Peker Mah. Avni Gemicioğlu Cad. No: 55/A MANİSA
Manisa
Filiz Cad. Vatan Mah. No: 56 Basınsitesi/Yeşilyurt Konak/İZMİR
Basınsitesi
*28 Mart 2006 itibariyle, Karabağlar ana deposuna bağlı olarak Basınsitesi bölgesel şubesi açılmıştır.
GÜNEŞLİ- Ana Depo
Fındıkzade
3.
Fiili Yönetim Yeri (Adresi)
Mahir İz Caddesi No:43, 34662 Altunizade/İSTANBUL
:
Tescil Tarihi, Sicil Numarası ve Ticaret Sicil : 29 Aralık 1970*, 8942 / İstanbul Ticaret Sicili Memurluğu
Memurluğu
:
* Şirket’in anonim şirkete dönüşümünün ilan edildiği tarihtir.
5.
Süresi
: Süresiz
4.
6.
Bilinen Ortak Sayısı
:
6
7.
Ortaklığın Tabi Olduğu Yasal Mevzuat
:
T.C. Kanunları
8.
Kuruluş Amacı (Faaliyet Konusu)
:
Şirket esas sözleşmesinin 3’üncü maddesinin tanımlandığı şekliyle Ortaklığın faaliyet konusu aşağıda
verilmektedir.
a) Bütün tıbbi, ispençiyari ve biyolojik müstahzarlar ilaç ve eczacılık madde ve malzemeleri, tıbbi aletler, parfümeri ve
sıhhi malzeme toptancılığı, imalatı, ticaret ve sanayii.
b) Gümrük tarife cetvelinde yazılı bütün malların ithali ve bütün malların ihracı.
3
c) Yukarıdaki mevzular ile iştigal eden ticaret ve sanayi müesseseleri ile şirket kurmak veya mevcut şirketlere ortak
olmak, menkul kıymet portföy işletmeciliği ve aracılık faaliyeti niteliğinde olmamak kaydıyla bunların hisse
senetlerini veya hisselerini satın almak, kısmen veya tamamen devir almak, icabında satmak.
d) Yukarıda adı geçen konular ile ilgili emtia ve müstahzar üzerine mümessillik, komisyonculuk ve acentalık almak ve
vermek.
e) Menkul kıymet portföy işletmeciliği ve aracılık faaliyeti niteliğinde olmamak kaydıyla, şahıslar, şirketler, mahalli
idareler ve devlet tarafından ihraç edilen tahvilleri satın almak, satmak, mübadele etmek, devretmek, rehin etmek ve
teminat olarak göstermek.
f) Şirketin konusu ile ilgili imtiyaz, ruhsatname, lisans, patent ve ihtira beratı almak, marka tescil ettirmek veya başkaları
tarafından alınmış ise bunları devir almak.
g) Şirketin maksat ve konusu ile ilgili yurtiçinde ve yurtdışında aracılık yapmamak ve menkul kıymet portföyü
yöneticiliğinde bulunmamak kaydıyla, menkul ve gayrimenkullere ait hakları satın almak, icap ettiğinde satmak,
kiralamak, her türlü hukuki tasarrufta bulunmak, bina ve tesisleri inşa etmek veya ettirmek ve bunlar üzerinde hukuki
tasarrufta bulunmak, taşınmazlarla ilgili ifraz etmek, tevhid etmek ve parselasyon işlemlerini yaptırmak, belediye yol
ve yeşil alana terkleri yapmak, yoldan ihdas yaptırmak, cins tashi yaptırmak, kat irtifakı kurmak, kaldırmak, kat
irtifakını kat mülkiyetine çevirmek, kat mülkiyeti kurmak, kat mülkiyetini kaldırmak.
h) Şirket’in alacaklarını teminata bağlamak için, başkalarına ait menkul ve gayrimenkul mallar üzerinde şirket lehine
rehin ve ipotek tesis etmek ve tescil ettirmek, bunlar üzerinde her türlü hakları iktisap etmek, şirketin konusu ile ilgili
taahhütlerin icap ettirdiği hallerde, yatırımcıların aydınlatılmasını teminen özel haller kapsamında, Sermaye Piyasası
Kurulu’nca talep edilecek gerekli açıklamaların yapılması kaydıyla, sahibi bulunduğu gayrimenkuller üzerinde ipotek
vermek, şirket lehine tesis edilen rehin ve ipotekleri feketmek.
i) Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ile ilgili mevzuat hükümlerine göre tahvil ve diğer sermaye piyasası
araçlarını ihraç etmek. Yönetim Kurulu, Sermaye Piyasası Kanunu’nun 13. maddesi çerçevesinde, tahvil ve sair
borçlanma senetlerini ihraç yetkisine haizdir. Bu durumda, Türk Ticaret Kanunu’nun 423. maddesi hükmü
uygulanmaz.
j) Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre, çeşitli amaçlarla kurulmuş olan vakıflara ve bu gibi kişi ve/veya
kurumlara kârdan pay ayırabilir.
Yukarıda gösterilen konulardan başka, Şirket için gerekli ve faydalı görülecek işlere girmek isteniyorsa, Genel Kurul
kararı alınacaktır. Esas Sözleşme’nin değiştirilmesi niteliğindeki bu kararların uygulanması için, T.C. Sanayi ve Ticaret
Bakanlığı ve Sermaye Piyasası Kurulu’ndan izin alınacaktır.
Şirket, yukarıda belirtilen hususları gerçekleştirirken, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuata uygun olarak
yatırımcıların bilgilendirilmesi amacıyla kamuyu aydınlatma yükümlülüklerini yerine getirecektir.
B. MEVCUT SERMAYE VE PAYLAR İLE İLGİLİ BİLGİLER
Ortaklığımız kayıtlı sermaye sistemine tabi değildir.
200.000.000.-YTL
1.
i) Kayıtlı Sermaye Tavanı
ii) Ödenmiş Sermayesi
2.
Son iki olağan genel kurul toplantısı ve son durum itibariyle ödenmiş sermayenin %5 ve fazlasına sahip
ortaklar ile tüzel kişi ve yabancı ortaklar arasında dağılımı:
Ortağın;
Ticaret Unvanı/
Adı Soyadı
SELÇUK ECZA HOLDİNG
Nazmiye Gürgen
Mustafa Sonay Gürgen
Ahmet Keleşoğlu
Nezahat Keleşoğlu
Zerrin Altay
TOPLAM
:
:
26/06/2003
(YTL)
(%)
48.499.991
97,00
1.000.000
2,00
500.000
1,00
4
0,00
4
0,00
1
0,00
50.000.000
100,00
Sermaye Payı
10/05/2004
(YTL)
(%)
96.999.983
97,00
2.000.000
2,00
1.000.000
1,00
8
0,00
8
0,00
1
0,00
100.000.000
100,00
*9 Mart 2006 tarihli Son Genel Kurul itibariyle sermaye yapısı değişmemiştir.
4
16/05/2005*
(YTL)
(%)
193.999.967
97,00
4.000.000
2,00
2.000.000
1,00
16
0,00
16
0,00
1
0,00
200.000.000
100,00
3.
Sermayedeki veya toplam oy hakkı içindeki payları %5 ve fazlası olan gerçek kişi ortakların birbiriyle
akrabalık ilişkileri: BULUNMAMAKTADIR.
Sermaye payları %5’in altında olmakla birlikte, mevcut ortaklar arasındaki akrabalık ilişkileri şöyledir:
Selçuk Ecza’nın kurucusu olan ve Yönetim Kurulu Başkanı görevini sürdüren Sayın Ahmet Keleşoğlu, ortaklar
içerisinde yer alan Sayın Nezahat Keleşoğlu’nun eşidir. Sayın Nezahat Keleşoğlu, ortaklar arasında yeralan ve
aynı zamanda Yönetim Kurulu Üyeliği ve Genel Müdür görevlerini icra eden Sayın Mustafa Sonay Gürgen’in
teyzesidir. Ortaklar içerisinde yeralan Sayın Nazmiye Gürgen, Sayın Mustafa Sonay Gürgen’in annesi, Sayın
Nezahat Keleşoğlu’nun kızkardeşidir.
4.
Sermayeye dolaylı yoldan sahip olan gerçek ve tüzel kişilerin;
Ortağın Adı / Soyadı - Ticaret Unvanı
5.
SELÇUK ECZA Sermayesindeki Dolaylı Pay Oranı (%)
Ahmet Keleşoğlu
Nezahat Keleşoğlu
77,60
19,40
M. Sonay Gürgen
Nilgün Aksel
Mehmet Ali Sonat
0,00
0,00
0,00
İhraçcı yönetiminde doğrudan ya da dolaylı olarak sözsahibi olan ya da olabilecek hissedarlar:
Şirket sermayesinde %97 payı bulunan SELÇUK ECZA HOLDİNG paylarının %80’ine sahip olan Ahmet Keleşoğlu,
Şirket yönetiminde dolaylı olarak söz sahibidir.
6.
Sermayeyi temsil eden payların;
Grubu
İmtiyaz Türü
A
Aşağıda ayrıntıları belirtildiği üzere
bu tür payların satış ve devrinde
sınırlama, Yönetim Kurulu
üyelerinin seçimi, oy hakkı ve karar
nisabı konularında imtiyazı vardır.
Yok
B
Nama/Hamiline
Olduğu
Nama
Pay Nominal
Değeri (YTL)
1,00
Hamiline
1,00
TOPLAM
Toplam
(YTL)
22.500.000
177.500.000
200.000.000
Sermayeye
Oranı (%)
11,25
88,75
100,00
A Grubuna Tanınan İmtiyazlar
Esas Sözleşme Madde No 8: Hisse Senedinin Satış ve Devri
Nama yazılı hisse senetlerinin, kanuni mirasçılar ve kurucular dışındaki gerçek ve tüzel kişilere devri, Yönetim
Kurulu’nun onayına bağlıdır.(*)
Hamiline yazılı hisse senetlerinin devrinde herhangi bir sınırlama yoktur. Bu konuda, Sermaye Piyasası Kanunu,
Yönetmelik ve Tebliğleri ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliği’ne uyulur.
Esas Sözleşme Madde 10: Yönetim Kurulu ve Süresi
Şirketin işleri ve yönetimi, Genel Kurul’ca, Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde, A Grubu hisseye sahip
ortaklar tarafından gösterilen adaylar arasından seçilen ve yedi üyeden oluşan Yönetim Kurulu tarafından yürütülür.
Yönetim Kurulu üyelerinin görev süreleri üç yıldır. Görev süresi sona eren Yönetim Kurulu üyeleri, yeniden Yönetim
Kurulu üyeliğine seçilebilirler.
Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, Yönetim Kurulu üyelerini her zaman değiştirebilir.
5
Vefat veya istifa eden veya Türk Ticaret Kanunu’nun 315. maddesi uyarınca, üyelik sıfatı kalkan Yönetim Kurulu
üyeliklerine, Yönetim Kurulu’nca uygun görülecek kişiler seçilir. Bunlar, Genel Kurul’un ilk toplantısına kadar görev
yaparlar. Genel Kurul’ca kabul edilirse, kendilerinden önceki üyelerin görev sürelerini tamamlarlar.
Esas Sözleşme Madde No 14: Genel Kurul Toplantıları
f- Oy Hakkı: Olağan ve Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında, A Grubu hisseye sahip ortakların, 1 hisse karşılığı 10,
A Grubu hisseye sahip ortaklar dışı ortakların, 1 hisse karşılığı 1 oy hakkı vardır.
g- Müzakerelerin Yapılması ve Karar Nisabı: Genel Kurul toplantılarında, Türk Ticaret Kanunu’nun 369. maddesinde
yazılı hususlar müzakere edilerek, gerekli kararlar alınır. Genel Kurul toplantıları ve bu toplantılardaki karar nisabı Türk
Ticaret Kanunu hükümlerine tabidir. Genel Kurul toplantılarında ve bu toplantılardaki karar nisabında, A Grubu hisseye
sahip ortakların asgari %50’sinin katılımı aranır.
(*) Şirket ve As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin 8 Kasım 2005 tarihine kadar hissedarların pay sahipliğini gösteren
hukuken geçerli bir pay defteri bulunmamaktadır. Bu nedenle Şirket 10 Kasım 2005 tarihinde Kadıköy Asliye Ticaret
Mahkemesi’ne başvurarak noter tasdikli ortaklar pay defteri için zayi belgesi verilmesini talep etmiştir. Ayrıca As Ecza
Deposu Ticaret A.Ş., 11 Kasım 2005 tarihinde İstanbul Nöbetci Ticaret Mahkemesi’ne sunduğu dilekçe ile ortaklar pay
defteri için zayi belgesi verilmesini talep etmiştir. 20 Mart 2006 itibariyle bu dosyalar ilgili mahkemelerde derdesttir. 28
Ekim 2005 tarihinde yapılan olağanüstü Genel Kurul’daki hazirun cetveline istinaden hazırlanan ve Üsküdar 9. Noteri
tarafindan tasdik edilen 8 Kasım 2005 tarihli ve 33862 yevmiye numaralı Şirket Pay Defterini mevcut durumda
kullanmaktadır. Aynı şekilde As Ecza Deposu Ticaret A.Ş., Üsküdar 9. Noteri tarafindan tasdik edilmiş 33863 yevmiye
numaralı bir pay defteri hazırlamıştır.
7.
Son üç yıl içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları ile sermaye azaltımları, yaratılan/iptal edilen
pay grupları ve pay sayısında değişikliğe yol açan diğer işlemlere ilişkin bilgi:
Artırım
Tarihi
26/06/2003
10/05/2004
16/05/2005
Artırım
Tutarı
25.000.000,00
50.000.000,00
100.000.000,00
Nakit
Emisyon
Primi
-
-
YDDAF
Yedekler
-
28.780
5.710.628
Geçmiş
Dönem
Karı
25.000.000,00
49.971.219
44.791.674
Enflasyon
Düzeltme
Farkları
49.497.698
Ortaklığımızın 2005 yılında sermayesine ilave ettiği 7.374.186.260.000.-TL’nin 5.710.627.412.637.-TL’lik
bölümünün tarihi yasal yedek akçe tutarlarını içerdiği tespitine ilişkin olarak Ortaklığımızca Kurul kaydına
alınması durumunda bundan sonra karlılık durumunun uygun olduğu ilk yıl TTK’nın 466/3 maddesine aykırı
olarak sermayesine ilave ettiği yasal yedek akçe tutarını ayıracağımıza dair yükümlülük, 2005 yılına ait karın
dağıtımı esnasında 6.426.579,61 YTL ek yasal yedek akçe ayrılması suretiyle yerine getirilmiştir.
8.
Ortaklığın son on iki ay içinde halka arz veya tahsisli satış suretiyle pay ihraç etmiş ise, bu işlemlerin
niteliğine, bu işlemlere konu olan payların sayı ve niteliklerine ve tahsisli satış yapılan gerçek ve/veya tüzel
kişilere ilişkin açıklamalar: BULUNMAMAKTADIR.
9.
Ortaklık esas sözleşmesine göre yönetim ve denetim organlarının seçimi:
Esas Sözleşme Madde 10:
Şirketin işleri ve yönetimi, Genel Kurul’ca, Türk Ticaret Kanunu hükümleri çerçevesinde, A Grubu hisseye sahip
ortaklar tarafından gösterilen adaylar arasından seçilen ve yedi üyeden oluşan Yönetim Kurulu tarafından yürütülür.
Yönetim Kurulu üyelerinin görev süreleri üç yıldır. Görev süresi sona eren Yönetim Kurulu üyeleri, yeniden Yönetim
Kurulu üyeliğine seçilebilirler.
Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, Yönetim Kurulu üyelerini her zaman değiştirebilir.
Vefat veya istifa eden veya Türk Ticaret Kanunu’nun 315. maddesi uyarınca, üyelik sıfatı kalkan Yönetim Kurulu
üyeliklerine, Yönetim Kurulu’nca uygun görülecek kişiler seçilir. Bunlar, Genel Kurul’un ilk toplantısına kadar görev
yaparlar. Genel Kurul’ca kabul edilirse, kendilerinden önceki üyelerin görev sürelerini tamamlarlar.
6
Esas Sözleşme Madde 11: Şirketin Temsil ve İlzamı
Şirketin yönetimi ve dışarıya karşı temsili, Yönetim Kurulu’na aittir. Şirket tarafından verilecek bütün belgelerin ve
yapılacak bütün sözleşmelerin geçerli olabilmesi için, bunların Şirket unvanı altına konmuş ve Şirket’i ilzama yetkili kişi
veya kişilerin imzasını taşıması gereklidir.
Yönetim Kurulu, ilk toplantıda, kendi içinde, bir başkan ve bir başkan vekili seçer. Ayrıca Yönetim Kurulu, yetkilerinin
tamamını veya bir kısmını, kendi içinden seçeceği murahhas üyeye ve Genel Müdür’e devredebileceği gibi, pay sahibi
olmayan müdürlere de devredebilir.
Yönetim Kurulu, Şirket’i temsil ve ilzama yetkili kişileri ve bunların ne şekilde imza edeceklerini tespit ederek, tescil ve
ilan eder.
Esas Sözleşme Madde 13: Denetçiler
Genel Kurul, gerek ortaklar arasından ve gerekse dışarıdan, en çok üç yıl için, iki denetçi seçer.
Genel Kurul, lüzum görürse, görev süresine bağlı kalmayarak, denetçileri her zaman değiştirebilir.
Görev süreleri sona eren denetçiler yeniden seçilebilirler.
Şirket’in yıllık mali tabloları ile, sermaye piyasası düzenlemeleri uyarınca bağımsız dış denetime tabi tutulması zorunlu
kılınan ara mali tabloları ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde Yönetim Kurulu tarafından teklif edilmiş ve Genel Kurul
tarafından onaylanmış, uluslararası alanda tanınmış bir bağımsız dış denetim firması tarafından denetlenecektir. Sermaye
Piyasası Kurulu’nun bağımsız denetçi seçimi, onayı ve bağımsız denetleme hakkındaki düzenlemelerine uyulur.
Esas Sözleşme Madde No 14: Genel Kurul Toplantıları
f- Oy Hakkı: Olağan ve Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında, A Grubu hisseye sahip ortakların, 1 hisse karşılığı 10,
A Grubu hisseye sahip ortaklar dışı ortakların, 1 hisse karşılığı 1 oy hakkı vardır.
g- Müzakerelerin Yapılması ve Karar Nisabı: Genel Kurul toplantılarında, Türk Ticaret Kanunu’nun 369. maddesinde
yazılı hususlar müzakere edilerek, gerekli kararlar alınır. Genel Kurul toplantıları ve bu toplantılardaki karar nisabı Türk
Ticaret Kanunu hükümlerine tabidir. Genel Kurul toplantılarında ve bu toplantılardaki karar nisabında, A Grubu hisseye
sahip ortakların asgari %50’sinin katılımı aranır.
10.
Ortaklık esas sözleşmesinde yer alan ağırlaştırılmış nisaplar hakkında bilgi:
Esas Sözleşme Madde No 14: Genel Kurul Toplantıları
g- Müzakerelerin Yapılması ve Karar Nisabı: Genel Kurul toplantılarında, Türk Ticaret Kanunu’nun 369. maddesinde
yazılı hususlar müzakere edilerek, gerekli kararlar alınır. Genel Kurul toplantıları ve bu toplantılardaki karar nisabı Türk
Ticaret Kanunu hükümlerine tabidir. Genel Kurul toplantılarında ve bu toplantılardaki karar nisabında, A Grubu hisseye
sahip ortakların asgari %50’sinin katılımı aranır.
11.
Türk Ticaret Kanunu’nun 402-403 üncü maddeleri uyarınca ihdas edilen intifa senetlerine sağlanan
haklar: BULUNMAMAKTADIR.
12.
Payların devir esası:
Esas Sözleşme Madde 8: Hisse Senedinin Satış ve Devri
Nama yazılı hisse senetlerinin, kanuni mirasçılar ve kurucular dışındaki gerçek ve tüzel kişilere devri, Yönetim
Kurulu’nun onayına bağlıdır.
Hamiline yazılı hisse senetlerinin devrinde herhangi bir sınırlama yoktur. Bu konuda, Sermaye Piyasası Kanunu,
Yönetmelik ve Tebliğleri ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliği’ne uyulur.
13.
Ortaklığın aynı grup paylarının borsaya (İMKB veya diğer borsalar) kote olup olmadığına/işlem görüp
görmediğine veya böyle bir başvurunun bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi:
B grubu payların İMKB’de işlem görmesi için kotasyon başvurusu 18 Kasım 2005 tarihinde yapılmıştır.
7
14.
İzahnamenin hazırlandığı yıl ve bir önceki yılda;
a) Ortaklığın paylar üzerinde üçüncü kişiler tarafından gerçekleştirilen ele geçirme teklifleri:
BULUNMAMAKTADIR.
b) Ortaklık tarafından diğer bir ortaklığın payları üzerinde yapılan ele geçirme teklifleri:
BULUNMAMAKTADIR.
c) Sözkonusu tekliflerin fiyat ve sonuçları hakkında bilgi: BULUNMAMAKTADIR.
II. ARTIRILAN SERMAYE PAYLARINA İLİŞKİN BİLGİLER
1.
Pay ihracına ilişkin yetkili organ kararları:
28.10.2005 tarihli Genel Kurul kararı ile 25.000.000.-YTL nominal değerli payların, mevcut ortakların yeni pay
alma haklarının tamamen kısıtlandığı sermaye artırımı suretiyle; 2 Mart 2006 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile de
SELÇUK ECZA HOLDİNG’in sahip olduğu 14.150.000.-YTL nominal değerli payların ortak satışı suretiyle
olmak üzere, toplam 39.150.000.-YTL değerli payların halka arz edilmesi kararlaştırılmıştır.
2.
Nakit karşılığı artırılan sermayeyi temsil eden paylar ve bu payları temsilen ihraç edilecek paylar ile ilgili
bilgiler:
Pay
Grubu
B
3.
Nama/Hamiline
Olduğu
Hamiline
a) İç kaynaklardan yapılan
BULUNMAMAKTADIR.
Bir Payın Nominal
Değeri (YTL)
1,00
TOPLAM
sermaye
artırımının
Pay
Sayısı
25.000.000
25.000.000
dağılımı
Nominal Değerleri
Toplamı (YTL)
25.000.000
25.000.000
aşağıda
verilmektedir
(YTL):
b) İç kaynaklardan artırılarak bedelsiz olarak mevcut ortaklara dağıtılacak paylar ve bu payları temsilen
ihraç edilecek paylar ile ilgili bilgiler: BULUNMAMAKTADIR.
4.
a) Bu sermaye artırımı dolayısıyle ihraç edilecek B Grubu payların, bu sermaye artırımından sonra
yapılacak ve yeni pay alma haklarının kısıtlanmadığı tüm sermaye artırımlarında yeni pay alma hakları
bulunacaktır.
b) İhraç edilen paylar; sermaye artırımının tescil edildiği hesap dönemi itibariyle temettüe hak kazanır
ve kar elde edilmesi halinde ilk kez 2006 yılının karından temettü verilecektir.
c) Temettüye hak kazanılan tarih: Sermaye artırımının tescil edildiği hesap döneminden itibaren temettüye
hak kazanılacaktır.
5.
Bu artırımda ihraç edilecek imtiyazlı paylar ve imtiyazın niteliği: BULUNMAMAKTADIR.
6.
İhraç edilecek payların yatırımcılara sağladığı haklar: Kârdan pay alma hakkı (SPKn md.15), tasfiyeden pay
alma hakkı (TTK md. 455), bedelsiz pay edinme hakkı (SPKn md. 15), yeni pay alma hakkı (TTKmd. 394, kayıtlı
sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12), genel kurula katılma hakkı (TTKn md. 360), genel kurulda
müzakerelere katılma hakkı (TTkn md. 375, md. 369), oy hakkı (TTK md.373,374), bilgi alma hakkı (SPKn md.
16, TTK md. 362), inceleme ve denetleme hakkı (TTK md. 363), iptal davası açma hakkı (TTK md. 381-384,
kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12).
Diğer taraftan , TTK md. 341, 348, 356, 359, 366, 367 ve 376. maddelerinde geçen “azınlık hakları”, ödenmiş
sermayenin en az yirmide birini temsil eden pay sahipleri tarafından kullanılır (SPKn md. 11).
8
7.
Payların devrine ve varsa devirle ilgili kısıtlara ilişkin bilgi:
Nama yazılı payların, kanuni mirasçılar ve kurucular dışındaki gerçek ve tüzel kişilere devri, Yönetim Kurulu’nun
onayına bağlıdır.
Hamiline yazılı payların devrinde herhangi bir sınırlama yoktur. Bu konuda, Sermaye Piyasası Kanunu, Yönetmelik
ve Tebliğleri ile İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Kotasyon Yönetmeliği’ne uyulur.
8.
Yeni pay alma haklarının kısıtlanıp kısıtlanmadığı, kısıtlandıysa kısıtlanma nedenlerine ilişkin bilgi: Halka
arz yoluyla satılmak amacıyla mevcut ortakların yeni pay alma hakları tamamen kısıtlanmıştır.
9.
Varsa belli kişilere tahsis edilen payların ayrı ayrı tutar ve sayısı: BULUNMAMAKTADIR.
10.
Yeni pay alma hakkının kullanılmasından sonra kalan paylar için tahsis kararı alınıp alınmadığı:
BULUNMAMAKTADIR.
11.
Satın alma taahhüdünde bulunan gerçek ve/veya tüzel kişilerin adı, adresleri ve bir payın satın alma fiyatı:
BULUNMAMAKTADIR.
12.
Ortakların yeni pay alma haklarını kullanma esasları: BULUNMAMAKTADIR.
13.
Bedelsiz olarak verilecek payların dağıtım esasları: BULUNMAMAKTADIR.
III. ORTAKLIĞIMIZIN MEVCUT PAYLARININ 14.150.000.-YTL’LİK KISMININ HALKA ARZ YOLUYLA
SATIŞI HAKKINDA BİLGİLER
1.
Paylarını satacak olan ortak/ortaklar hakkında bilgiler:
Ortağın Ticaret Unvanı/Adı
Soyadı
Ortağın Sermaye Payı
Tutar (YTL)
Oran (%)
SELÇUK ECZA HOLDİNG
193.999.967
97,00
Ortağın Satacağı Payların
Nominal Değeri
(YTL)
14.150.000
TOPLAM
193.999.967
97,00
14.150.000
2.
Satışı yapılacak paylar ile ilgili bilgiler:
Pay
Grubu
B
3.
Nama/Hamiline
Olduğu
Hamiline
Bir Payın Nominal
Değeri (YTL)
1,00
TOPLAM
Pay
Sayısı
14.150.000
14.150.000
Nominal Değerleri
Toplamı ( YTL)
14.150.000
14.150.000
a) Satışı yapılacak B Grubu payların, bu sermaye artırımından sonra yapılacak ve yeni pay alma
haklarının kısıtlanmadığı tüm sermaye artırımlarında yeni pay alma hakları bulunacaktır.
b) Halka arz edilecek paylara kâr elde edilmesi halinde ilk kez 2006 yılının kârından temettü
verilecektir.
4.
Halka arz edilecek imtiyazlı paylar ve imtiyazın niteliği: BULUNMAMAKTADIR.
5.
Halka arz edilecek payların sağladığı haklar: Kardan pay alma hakkı (SPKn md.15), tasfiyeden pay alma hakkı
(TTK md. 455), bedelsiz pay edinme hakkı (SPKn md. 15), yeni pay alma hakkı (TTKmd. 394, kayıtlı sermaye
sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12), genel kurula katılma hakkı (TTKn md. 360), genel kurulda
müzakerelere katılma hakkı (TTkn md. 375, md. 369), oy hakkı (TTK md.373,374), bilgi alma hakkı (SPKn md.
16, TTK md. 362), inceleme ve denetleme hakkı (TTK md. 363), iptal davası açma hakkı (TTK md. 381-384,
kayıtlı sermaye sistemindeki ortaklıklar için SPKn md. 12).
Diğer taraftan , TTK md. 341, 348, 356, 359, 366, 367 ve 376. maddelerinde geçen “azınlık hakları”, ödenmiş
sermayenin en az yirmide birini temsil eden pay sahipleri tarafından kullanılır (SPKn md. 11).
9
IV.
HALKA ARZLA İLGİLİ GENEL BİLGİLER
1.
Halka arz süresi: 3 (üç) işgünüdür. Bu sürenin başlangıç ve bitiş tarihleri ilan edilecek sirkülerde belirtilecektir.
2.
Satış fiyatı: 1 YTL nominal değerli payın satış fiyatı 4,60 YTL ile 5,60 YTL aralığında belirlenmiştir. Talepler bu
fiyat aralığının tavanı olan 5,60 YTL’den toplanacaktır.
3.
Satış fiyatının tespitinde kullanılan yöntemler:
Değerleme Yöntemleri
Değerleme çalışmasında aşağıdaki yöntemler kullanılmıştır.
¾ İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi
¾ Piyasa Çarpanları
¾ Firma Değeri / Satışlar Oranı
¾ Firma Değeri / FVAÖK Oranı
¾ Fiyat / Kazanç Oranı
İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi
İndirgenmiş nakit akımları analizinde, Şirket’in, ileride yaratacağı nakit akımlarının bugüne ıskonto edilmesi ile
Şirket değerine ulaşılmaktadır. SELÇUK ECZA’nın indirgenmiş nakit akımları analizine esas teşkil eden 20062015 yılları arasındaki varsayımları aşağıda yer almaktadır.
Gelirlerin, 2006-2010 yılları arasında %15 bileşik yıllık büyüme oranı ile 2011-2015 yılları arasında ise %8
bileşik yıllık büyüme oranı ile artması beklenmektedir.
2006 yılında pazar payının, %34,0’a yükselmesi beklenmektedir.
Brüt kar marjının 2008 yılına kadar %10,0 seviyesinde sabit kalacağı, 2009-2010 yıllarında %9,5 seviyesine
düşeceği ve 2011 yılından sonra ise %9,0 düzeyinde sabit kalacağı öngörülmektedir.
Sermaye yatırımı varsayımlarında;
• Yeni bölgesel depoların kurulabilmesi için birim başına 400.000 ABD Doları depo yatırımı,
• Toplam sermaye yatırımının, 2006 yılında satışların % 0,3’ü, 2007 yılında % 0,2’sine düşeceği ve 2012 yılına
kadar bu seviyede sabit kalacağı ve daha sonraki yıllarda ise satışların % 0,1’i oranında gerçekleşeceği,
• Araç filosunun bakım ve onarım giderlerinin 2006 yılında satışların %0,11’ini, 2007 yılından itibaren ise
%0,10’unu oluşturacağı öngörülmektedir.
Serbest Nakit Akımları As Ecza’daki payını da içermektedir.
2016 yılını baz alarak muhafazakarlık ilkesi çerçevesinde hesaplanan “Artık Değer” için;
• %4,5 esas faaliyet marjı
• Satışların % 0,25’i oranında sermaye yatırımı öngörülmektedir.
• Artık yıl gelirleri 2015 yılından sonraki OTC düzenlemesinden kaynaklanabilecek pazar payı düşüşünü
yansıtabilmek için % 10 ile ıskonto edilmiştir.
10
Selçuk Ecza Konsolide Bilanço (milyon YTL)
AKTİFLER
Dönen Varlıklar
Likit Değerler
Menkul Kıymetler
Ticari Alacaklar
Ticari Olmayan Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Ertelenen Vergi Varlıkları
Diğer Dönen Varlıklar
Duran Varlıklar
Ticari Alacaklar
Uzun Vadeli Finansal Varlıklar
Sabit Kıymetler
Net Sabit Kıymetler
Net Gayri Maddi Sabit Kıymetler
Ertelenen Vergi Varlıkları
Diğer Uzun Vadeli Varlıklar
AKTİF TOPLAMI
Selçuk Ecza Konsolide Bilanço (milyon YTL)
YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Borçlar
Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
Ticari Olmayan Borçlar
Avanslar
Diğer Borçlar
Ödenecek Vergiler
Diğer Kısa Vadeli Borçlar
Uzun Vadeli Borçlar
Finansal Borçlar
Ticari Borçlar
Ödenecek Vergiler
Diğer Borçlar
Borç/Gider Karşılıkları
TOPLAM BORÇLAR
Azınlık Hakları
ÖZSERMAYE
Ödenmiş Sermaye
Emisyon Primi
Yedekler
Yasal Yedekler
Olağanüstü Yedekler
Sermaye Kazancı
Birikmiş Kar/Zarar
Net Kar/Zarar
PASİF TOPLAMI
2003
2004
2005
2006B
2007B
2008B
801
11,9
642
0
143
3
40
0
0
37
2
1
0
840
861
11
639
1
205
6
55
0
0
9
43
2
1
0
916
1.394
13
1.064
0
300
17
53
0
50
1
1
0
1.446
1.718
16
1.302
12
368
20
88
63
25
1.806
1.990
18
1.510
12
427
24
87
62
25
2.077
2.283
21
1.734
12
490
27
85
60
25
2.368
2003
2004
2005
2006B
2007B
2008B
650
46
559
14
0
10
21
3
1
0
2
653
7
181
50
676
52
594
7
0
22
3
0
3
678
8
229
100
70
5
2
0
(5)
59
840
49
7
1.107
196
876
4
1
14
16
5
0
0
4
1.111
12
323
200
4
25
94
1.446
1.231
117
1.073
4
17
19
3
3
1.234
572
225
97
123
127
1.806
1.374
83
1.245
4
20
23
3
3
1.377
700
225
97
215
163
2.077
1.509
28
1.429
4
23
26
3
3
1.512
856
225
97
334
199
2.368
Selçuk Ecza Konsolide Gelir Tablosu (milyon YTL)
2003
2004
Net Satışlar
1.845
1.916
Satışların Maliyeti
(1.627)
(1.712)
Brüt Kar
218
204
Brüt Kar Marjı
11,8%
10,6%
Faaliyet Giderleri
(97)
(107)
Esas Faaliyet Karı
121
97
Faaliyet Kar Marjı
6,6%
5,1%
Diğer Faaliyetlerden Gelirler
3,3
5,2
Diğer Faaliyetlerden Giderler
(4,5)
(6,1)
Net Faiz Geliri/Gideri
(36,5)
(24,2)
Parasal Kazanç/Kayıplar ve Vergi Öncesi Kar
84
72
Net Parasal Kazanç/Kayıp
4
5
Vergi Öncesi Kar
88
76
Vergi
(28)
(26)
Azınlık Hakları Öncesi Kar
60
50
Azınlık Hakları
(2)
(2)
Net Kar
59
48
Net Kar Marjı
3,2%
2,5%
Amortisman
7,2
7,7
Karşılıklar
1,2
1,9
FVAÖK
130
106
7,0%
5,6%
FVAÖK Marjı
Düzeltilmiş Brüt Kar Marjı*
9,7%
9,4%
*Ticari borçlar ve alacaklariçin hesaplanan faiz geliri ve gideri ile düzeltilmiştir.
24
48
916
2005
2.756
(2.480)
277
10,0%
(134)
143
5,2%
7,6
(11,4)
2,9
142
142
(45)
97
(3)
94
3,4%
8,4
1,9
153
5,6%
10,3%
11
2006B
3.374
(3.036)
337
10,0%
(166)
172
5,1%
5,5
(13,7)
(1,7)
162
162
(32)
129
(3)
127
3,8%
9,2
2,0
183
5,4%
10,0%
2007B
3.914
(3.522)
391
10,0%
(178)
214
5,5%
2,8
(15,9)
3,1
204
204
(41)
163
163
4,2%
8,1
2,2
224
5,7%
10,0%
2008B
4.493
(4.044)
449
10,0%
(195)
255
5,7%
3,1
(18,3)
9,8
249
249
(50)
199
199
4,4%
9,3
2,5
266
5,9%
10,0%
SERBEST NAKİT AKIMI (milyon YTL)
Net Satışlar
Brüt Kar
Brüt Kar Marjı
Faaliyet Giderleri
Satışların yüzdesi olarak
VFÖK
(-) VFÖK Üzerinden Vergi
(+) Amortisman Giderleri
(-) İşletme Sermayesindeki Değişim
(-) Sermaye Yatırımı
Satışların yüzdesi olarak
Serbest Nakit
2005
2.756
277
10,0%
134
4,8%
143
43
8
-238
15
0,6%
-145
Ağırlıklı Sermaye Maliyeti
Risksiz Faiz Oranı
Sermaye Risk Primi
Beta
Sermaye Maliyeti
Borç Maliyeti
Vergi Sonrası Borç Maliyeti
Finansal Borçlar/Toplam Pasifler
Ağırlıklı Sermaye Maliyeti
11,00%
5%
0,85
15,25%
13%
10,4%
25%
14,0%
2006B
3.374
337
10,0%
166
4,9%
172
34
9
-109
10
0,3%
27
2007B
3.914
391
10,0%
178
4,5%
214
43
8
-95
7
0,2%
77
2008B
4.493
449
10,0%
195
4,3%
255
51
9
-102
7
0,2%
103
2009B
5.197
494
9,5%
213
4,1%
281
56
10
-115
9
0,2%
111
2010B
5.821
553
9,5%
228
3,9%
325
65
9
-109
9
0,2%
150
2011B
6.286
566
9,0%
242
3,9%
324
65
9
-70
11
0,2%
187
2012B
6.789
611
9,0%
257
3,8%
354
71
10
-87
10
0,2%
195
2013B
7.333
660
9,0%
274
3,7%
386
77
10
-94
11
0,1%
215
2014B
7.919
713
9,0%
291
3,7%
422
84
11
-102
11
0,1%
236
2015B
8.553
770
9,0%
309
3,6%
461
92
11
-110
11
0,1%
259
İNAA - Hassasiyet (milyon ABD$)
Artık Değer
Büyüme
Oranı
Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti
13,0%
14,0%
15,0%
4%
1.009
874
763
5%
1.048
899
781
6%
1.098
931
801
İNAA sonucunda SELÇUK ECZA’nın değeri 763-1.098 milyon ABD Doları aralığında bulunmaktadır.
Piyasa Çarpanları Analizi
Piyasa çarpanları analizinde;
¾ Firma Değeri / Satışlar Oranı
¾ Firma Değeri / FVAÖK Oranı
¾ Fiyat / Kazanç Oranı
yöntemleri kullanılmıştır.
Katsayıları kullanılan yurtdışı ve yurtiçi benzer şirketler analizi aşağıdaki yer almaktadır.
Kodu
Adı
AUN LN
ABC US
ANZ GR
MCK US
CAH US
CLS GR
GALN SW
MEDAA SS
OPG NA
PHRM MK
PGF PW
UDG ID
FCL PW
ALLIANCE UNICHEM PLC
AMERISOURCEBERGEN CO
ANDREAE-NORIS ZAHN A
MCKESSON CORP
CARDINAL HEALTH INC
CELESIO AG
GALENICA HOLDING AGMEDA AB-A SHS
OPG GROEP NV-CVA
PHARMANIAGA BERHAD
POLSKA GRUPA FARMACE
UNITED DRUG PLC
FARMACOL SA
Ülke
GB
US
GE
US
US
GE
SZ
SW
NE
MA
PD
IR
PD
Para Birimi
GBP
USD
EUR
USD
USD
EUR
CHF
SEK
EUR
MYR
PLN
EUR
PLN
Piyasa Değeri Firma Değeri Tahmini Tahmini
(mn ABD$)
(mn ABD$) F/K 06 F/K 07
5.900
9.972
520
16.384
31.625
8.010
1.275
1.534
1.332
149
259
1.033
346
7.128
9.519
692
15.192
31.731
10.424
1.412
2.541
1.523
189
269
1.098
330
12
14,5
23,3
13,5
23,4
24,1
15,3
21,1
29,8
13,4
13,9
16,6
17,3
14,9
12,9
20,4
20,5
20,5
13,8
18,0
22,8
12,6
14,1
14,1
16,4
13,8
Firma Değ /
Tahmini
Satışlar 06
0,4
0,2
0,2
0,2
0,4
0,4
0,8
0,5
0,5
0,7
0,2
0,6
0,3
Firma Değ / Firma Değ / Firma Değ /
Tahmini
Tahmini
Tahmini
Satışlar 07
VFAÖK VFAÖK 07
0,3
9,7
8,7
0,2
11,7
10,6
8,9
0,2
10,7
9,6
0,4
12,4
11,0
0,4
10,4
9,5
0,8
12,0
10,5
0,6
10,1
9,5
0,5
9,3
8,6
0,6
6,9
8,0
0,2
9,6
8,7
0,5
14,3
13,1
0,3
11,4
10,7
Yurtdışı Benzer Şirketler Analizi (milyon ABD$)
Tahmini
F/K 06
Medyan (küçük -orta ölçekli oyuncular)
Selçuk Ecza'nın Piyasa Değeri
Ana oyuncular
Selçuk Ecza'nın Piyasa Değeri
16,56
1.524
23,27
2.141
Tahmini
F/K 07
14,11
1.627
20,36
2.348
Firma Değ /
Tahmini
Satışlar 06
Firma Değ /
Tahmini
Satışlar 07
0,52
1.234
0,38
882
0,53
1.422
0,28
742
Firma Değ /
Tahmini
VFAÖK 07
9,50
1.461
9,60
1.478
Yurtiçi Benzer Şirketler Analizi (milyon ABD$)
İMKB - 100 Mali Sektör Dışı
Selçuk Ecza'nın Piyasa Değeri
Değerleme-Özet (milyon ABD$)
İNAA
İMKB-100 Mali Sektör Dışı
Yurtdışı Benzer Şirketler
Ortalama
Tahmini
F/K 05
Tahmini
F/K 06
12,80
896
11,30
1.040
Firma Değ /
Tahmini
VFAÖK 05
8,30
901
Firma Değ /
Tahmini
VFAÖK 06
7,40
935
En Düşük En Yüksek Ağırlık (%)
763
1098
40
896
1040
40
882
2100
20
840
1275
Sonuç olarak, uygulanan finansal analiz yöntemleri neticesinde, halka arz sonrası Şirket’in piyasa değeri 8401.275 milyon ABD Doları olarak bulunmuştur. Bu piyasa değeri yaklaşık olarak pay başına 5,06-7,68 YTL fiyat
aralığına denk gelmektedir. Halka arz ıskontosu uygulandığında 1.- YTL nominal değerdeki bir payın halka arz
fiyat aralığı 4,60-5,60 YTL olarak belirlenmiştir.
4.
Satış yöntemi ve başvuru şekli:
4.1. Satış Yöntemi
Satış İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“İŞ YATIRIM” veya “KONSORSİYUM LİDERİ”) liderliğinde oluşturulan
konsorsiyum tarafından fiyat aralığı ile talep toplama ve bakıyeyi kısmen yüklenim yöntemiyle gerçekleştirilecektir.
4.2. Başvuru Şekli
Bu halka arzda pay satın almak isteyen tüm yatırımcıların; sirkülerde ilan edilecek tarihlerde ve işbu izahnamenin IV.7.
maddesinde belirtilen başvuru yerlerine müracaat ederek “Talep Formu” doldurmaları gerekmektedir.
Yatırımcılar, Talep Formu’nda, talep ettikleri pay adedini belirteceklerdir. Yatırımcılar istedikleri takdirde talep
formunda almak istedikleri miktara ilişkin bir alt sınır belirleyebilirler.
Yatırımcılar, işbu izahnamede ve ilan edilecek sirkülerde belirtilen tavan fiyatın, talep edilen pay adedi ile çarpımı
sonucu bulunan pay bedelini, aracı kurumların bildirecekleri hesaplara nakden veya hesaben veya blokaj yöntemiyle
yatıracaklardır.
Karşılanamayan taleplerden dolayı oluşan iade bedeli, dağıtım listesinin ihraççılar tarafından onaylanarak kesinleşmesini
takiben, satışı gerçekleştiren konsorsiyum üyeleri tarafından, başvuru yerlerinde, yatırımcılara iade edilecektir.
4.3. Ödeme
Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar ve SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları, halka arzın tavan fiyatı ile nihai fiyat arasında
oluşacak iade tutarı kadar ekstra bir pay talebinde bulunup bulunmamaya yönelik tercihlerini talep formunda ilgili alanı
işaretleyerek beyan edeceklerdir. Yatırımcının iade tutarını pay olarak talep etmeye yönelik tercihini belirtmesi
durumunda, tavan fiyat ile nihai halka arz fiyatı arasındaki fark, ilave pay talebi olarak yatırımcı talebine yansıtılacak ve
ancak bu yansıtmalardan sonra dağıtım işlemine başlanacaktır. Bedel farkının talebe dönüştürülmesi sırasında
oluşabilecek küsuratların yatırımcılara iade edileceği tabiidir. İlgili alanı hiçbir şekilde işaretlemeyen yatırımcının
oluşacak iade tutarının nakden ödenmesini istediği kabul edilecektir.
Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılar ve Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar, talep ettikleri pay adedine ilişkin bedelleri madde
IV.2’de belirtilen satış fiyatı üzerinden hesaplayarak nakden yatıracaklardır. SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları ve
Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar, talep ettikleri pay adedine ilişkin bedelleri madde IV.2’de belirtilen tavan fiyatı üzerinden
hesaplayarak nakden yatırabilecekleri gibi, aşağıda belirtilen “Likit Fon Blokesi Yöntemiyle” de talepte
bulunabileceklerdir.
13
SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları, halka arzda SELÇUK ECZA HOLDİNG’in satmayı planladığı 14.150.000.YTL nominal değerdeki payların 783.000.- YTL nonimal değerli kısmından satın alabileceklerdir. Bu kategorideki
yatırımcılar % 3 (yüzdeüç) indirimden yararlanacaklardır.
Likit Fon Blokesi Yöntemiyle Talepte Bulunma:
SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları ve Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar, yatırım hesaplarında mevcut olan likit fonlarını
teminat göstermek suretiyle de pay talep edebileceklerdir. Dağıtım listelerinin açıklandığı gün, bu yöntemi tercih eden
yatırımcıların, dağıtım listesine göre almayı hak ettikleri paylarının bedelleri, bloke edilen likit yatırım fonları
bozdurularak karşılanacaktır.
Pay talep bedeli karşılığında alınacak bloke tutarı aşağıda gösterilen şekilde hesaplanacaktır:
Ödenmesi gereken bedel / %99
Örneğin, halka arzda 1.000.-YTL tutarında pay talebinde bulunan bir yurtiçi bireysel yatırımcı;
1.000 / %99 = 1.010.-YTL tutarında likit fonu teminat göstererek, likit fon blokesi yöntemiyle talepte bulunabilecektir.
Teminat tutarlarının hesaplanmasında, kullanılan menkul kıymetin asgari adet, adet katları ve birim tutarları dikkate
alınarak, teminat gösterilen menkul kıymet adedi asgari adedin altında kalmayacak ve kesirli ve/ya ilgili menkul kıymet
için belirtilen katların dışında bir adet oluşmayacak şekilde yukarı yuvarlama yapılabilecektir.
4.4. Yatırımcılardan İstenen Belgeler
SELÇUK ECZA paylarının halka arzına katılmak isteyen yatırımcıların, Talep Formu’nu doldurmaları ve bu formda
talep ettikleri pay miktarını bildirmeleri gerekmektedir. Talepte bulunacak yatırımcılar, aşağıda belirtilen belgeleri, Talep
formlarına ekleyeceklerdir:
1. SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları: Kimlik (nüfus cüzdanı veya sürücü belgesi veya pasaport) fotokopisi.
SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları sadece İŞ YATIRIM’dan SELÇUK ECZA’nın vereceği “çalışanlar listesinde”
yer almak koşuluyla talepte bulunabileceklerdir.
2. Diğer Gerçek Kişi Yatırımcılar: Kimlik (nüfus cüzdanı veya sürücü belgesi veya pasaport) fotokopisi,
3. Tüzel Kişi Yatırımcılar: İmza sirkülerinin noter tasdikli örneği, kuruluş gazetesi, vergi levhası ve Ticaret Sicili kayıt
belgesi fotokopisi
İnternet, telefon bankacılığı, NetMatikler veya ATM’ler vasıtası ile talepte bulunacak yatırımcıların, internet şubesi,
telefon bankacılığı şubesi, NetMatikler veya ATM’de işlem yapmaya yetkili olma (İnternet, NetMatik ve telefon
bankacılığı hesaplarının olması, interaktif bankacılık taahhütnamesi imzalamış olmaları ve/veya ATM’de kullanılan
manyetik kartlarının olması) şartı aranacaktır.
5.
Satışın birden fazla ülkede aynı anda yapıldığı durumlarda, bu ülkelerden birine belli bir oranda tahsisat
yapılmışsa buna ilişkin bilgi: Yoktur. Yurtiçinde gerçekleştirilecek pay satışı, yurtiçi bireysel ve kurumsal
yatırımcılara açık olarak yapılacaktır. Yurtdışında yerleşik kurumsal yatırımcıların talepleri, sadece İŞ YATIRIM
tarafından karşılanacaktır.
14
6.
a) Satışa aracılık edecek ve/veya yüklenimde bulunacak kuruluş/kuruluşlar ve aracılığın niteliği ve
yüklenimde bulunulan payların tutarı ve satışa sunulan toplam paylara oranı:
Yüklenimde Bulunulan
Aracı Kuruluş
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Sanko Menkul Değerler A.Ş.
TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş
Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
C Menkul Değerler A.Ş.
Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Raymond James Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Alternatif Yatırım A.Ş.
Acar Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Başkent Menkul Değerler A.Ş.
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
Camiş Menkul Değerler A.Ş.
Delta Menkul Değerler A.Ş.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Hak Menkul Kiymetler A.Ş.
Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
İnfo Yatırım A.Ş.
Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Universal Menkul Değerler A.Ş.
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
Toplam
Aracılığın Niteliği
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Bak. kısmen yüklenim
Pay Adedi
16.295.000
1.150.000
650.000
650.000
500.000
500.000
330.000
250.000
250.000
250.000
250.000
250.000
250.000
225.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
25.000.000
Nom. Tutar
Toplamı
(YTL)
16.295.000
1.150.000
650.000
650.000
500.000
500.000
330.000
250.000
250.000
250.000
250.000
250.000
250.000
225.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
200.000
25.000.000
Satış Tutarı
Toplamı (YTL)
74.957.000
5.290.000
2.990.000
2.990.000
2.300.000
2.300.000
1.518.000
1.150.000
1.150.000
1.150.000
1.150.000
1.150.000
1.150.000
1.035.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
920.000
115.000.000
Sermaye
Artırımı
Kapsamında
Satışa Sunulan
Paylara Oranı
(%)*
65,18
4,60
2,60
2,60
2,00
2,00
1,32
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
0,90
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
0,80
100,00
*Bakiyeyi kısmi yüklenim esasları çerçevesinde yüklenim gerçekleştirilmiş olup, sadece sermaye artırımı nedeni
ile ihraç edilen 25.000.000.-YTL nominal değerli paylar için yüklenimde bulunulmuştur.
b) Aracı kuruluş/kuruluşlara ve gişe hizmeti veren kuruluşlara ödenecek toplam ücret tutarı ve bunun
toplam ihraç maliyeti içindeki payı:
Aracı Kuruluşlara ödenecek toplam ücret yaklaşık olarak 4.320.000.-YTL’dir. Bu tutarın toplam halka arz
maliyetinin yaklaşık %58’ini oluşturacağı tahmin edilmektedir.
c) Yüklenimde bulunulmayan payların nominal değer ve satış fiyatı üzerinden tutarı: SPK Seri:I No: 26
sayılı Tebliği Ek Madde1 hükmü gereği, kısmi aracılık yüklenimi esaslarına göre 25.000.000.-YTL nominaldeki
pay için taban üzerinden 115.000.000.-YTL yüklenimde bulunulmuştur.
Halka arz edilen 14.150.000.-YTL nominal değere (toplam halka arz edilen payların nominal değerinin
%36,14’üne tekabül eden kısım için) ve fiyat aralığının tabanından hesaplandığında 65.090.000.-YTL, fiyat
aralığının tavanından hesaplandığında ise 79.240.000.-YTL satış tutarına sahip payları için yüklenimde
bulunulmayacaktır.
7.
Başvuru Yerleri:
SELÇUK ECZA paylarının halka arzına katılmak isteyen yatırımcılar, SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları
kategorisindeki yatırımcılar hariç, aşağıdaki tüm yetkili aracı kurumların merkez ve şubeleri ile satışa yetkili acente
olan bankaların ilgili şubelerine, talepte bulunmak için başvurabilirler.
Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar kategorisindeki yatırımcılar, aşağıdaki yetkili aracı kurumların merkez ve şubeleri ile satışa
yetkili acente olan bankaların ilgili şubelerinin yanı sıra, bu kurumların, ATM, NetMatik, İnternet veya telefon
bankacılığı şubelerine, taleplerini iletmek için başvurabilirler. İnternet, NetMatik ve telefon bankacılığı şubeleri
vasıtasıyla, talep başvurusunda bulunmak isteyen Yurtiçi Bireysel Yatırımcıların başvuruda bulunacakları, İnternet,
15
NetMatik ve telefon bankacılığı işlemlerini yapmaya yetkili olmaları (İnternet, NetMatik ve telefon bankacılığı
hesaplarının olması, interaktif bankacılık taahhütnamesi imzalamış olmaları ve/veya ATM’de kullanılan manyetik
kartlarının olması) gerekmektedir.
SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanlarını kategorisinde bulunanların talepleri, İŞ YATIRIM tarafından toplanacaktır.
KONSORSİYUM LİDERİ
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
İş Kuleleri Kule 2 Kat 12
34330 4.Levent / İSTANBUL
Tel: (0212) 350 20 00 Faks: (0212) 350 20 01
ve tüm şubeleri ile Türkiye İş Bankası A.Ş.’nin tüm şubeleri, bankamatikler, NetMatikler, www.isbank.com.tr
adresi ve 444 0 202 no'lu interaktif telefon
KONSORSİYUM EŞLİDERİ
OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Akatlar, Ebulula Cad. F2 C Blok 34335 Beşiktaş/İSTANBUL
Tel: (0212) 319 12 00 Faks: (0212) 351 05 99
Ve Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. şubeleri ve Oyakbank A.Ş. şubeleri, www.oyakyatirim.com.tr adresi ve
444 0 414 no’lu interaktif telefon
KONSORSİYUM ÜYELERİ
SANKO MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Evren Mah. Gülbahar Cad. 57/8 Güneşli/İSTANBUL
Tel: (0212) 410 05 00 Faks: (0212) 410 05 05
TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Eski Büyükdere Cad. Park Plaza No: 22 Kat: 4 34398 Maslak/İSTANBUL
Tel: (0212) 345 11 11 Faks: (0212) 345 07 19
Ve Türk Ekonomi Bankası A.Ş.’nin tüm şubeleri, Türk Ekonomi Bankası A.Ş., www.tebyatirim.com.tr ile
www.teb.com.tr adresleri ve 444 0 666 no’lu interaktif telefon
ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Emirhan Cad. No:145/A Kat:11 34349 İSTANBUL
Ve Merkez, Bostancı, Ankara, Bursa, Denizli, İzmir şubeleri, www.atayatirim.com.tr adresi ve (0212) 310 60 60
no’lu telefon
HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Ayazağa Mah. Ahi Evran Cad. Dereboyu Sok. Kat: 4-15 34398 Maslak/İSTANBUL
Tel: (0212) 366 16 00 Faks: (0212) 336 24 72
Ve HSBC Bank A.Ş.’nin tüm şubeleri, HSBC Bank A.Ş., www.hsbc.com.tr adresi ve 444 0 111 no’lu
interaktif telefon
ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Büyükdere Cad. No:209 Tekfen Tower Kat:6 34394 Levent/İSTANBUL
Tel: (0212) 319 59 99 Fax: (0212) 319 59 00
Ve Afyon, Antalya, Beypazarı, Bursa İrtibat Büroları ile İstanbul Merkez, Ankara, Bakırköy, İzmir, Kadıköy
Şubeleri, www.netyatirim24.com.tr ile www.emdas.com.tr adresleri ve (0212) 319 55 55 no’lu telefon
AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
İnönü Cad. No:80 34437 Taksim, Gümüşsuyu/İSTANBUL
Tel: (0212) 334 95 95 Faks: (0212) 244 04 66
Ve tüm Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Akbank T.A.Ş. şubeleri ve www.akyatirim.com.tr ile
www.akbank.com.tr adresleri ve 444 25 25 no’lu interaktif telefon
ANADOLU YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Merkez Mah. Birahane Sok. No:38 Bomonti, Şişli/İSTANBUL
Tel: (0212) 368 77 00 Faks: (0212) 233 33 18
Ve tüm Anadolubank A.Ş. şubeleri
16
ATA ONLINE MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Emirhan Cad. No: 145/A Kat:12 34349 İSTANBUL
Tel: (0212) 310 60 60 Faks: (0212) 310 63 63
Ve www.ataonline.com.tr adresi ile (0212) 310 60 60 no’lu telefon
C MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Beybi Giz Plaza Meydan Sok. No:28 Kat:3 Maslak/İSTANBUL
Tel: (0212) 290 32 32 Faks: (0212) 290 26 90
Ve İzmir acentası ile Ankara, Bank Pozitif Merkez şubeleri
FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat: 2-3 34330 Etiler/İSTANBUL
Tel: (0212) 282 17 00 Faks: (0212) 282 22 50
Ve Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin tüm şubeleri ile Finansbank A.Ş. ve tüm şubeleri,
www.finansbank.com.tr ile www.finansonline.com adresleri ve 444 0 900 no’lu interaktif telefon ile (0216)
336 74 74 no’lu telefon
RAYMOND JAMES YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Etiler Nispetiye Cad. Nail Gönenli Sok. No: 6 Beşiktaş/İSTANBUL
Tel: (0212) 359 10 00 Faks: (0212) 287 59 10 – (0212) 287 51 15
Ve Ankara, Levent, İzmir şubeleri ve www.rj.com.tr adresi
ALTERNATİF YATIRIM A.Ş.
Cumhuriyet Cad. Elmadağ Han No:8 Kat:3 34367 Elmadağ/İSTANBUL
Tel: (0212) 315 58 00 Faks: (0212) 296 88 31
Ve Adana, Antalya, Bursa ve Gaziantep acentaları, Alternatif Yatırım A.Ş.’nin Ankara ve Erenköy Şubeleri
ile Alternatifbank A.Ş’nin tüm şubeleri, www.ayatirim.com.tr adresi ile 444 0 054 no’lu interaktif telefon
ACAR YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Gazeteciler Sitesi Keskin Chalet Sok. No: 25 Esentepe/İSTANBUL
Tel: (0212) 216 26 61 Faks: (0212) 266 05 43
Ve Izmir şubesi
BAŞKENT MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Abide-i Hürriyet Cad. No:285 Bolkan Center C Blok Kat:6 Şişli/İSTANBUL
Tel: (0212) 233 59 00 Faks: (0212) 224 07 00
Ve Ankara şubesi ile Adapazarı irtibat bürosu
BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Bağdat Cad. Çamfıstığı Sok. No: 2/1 Caddebostan, Kadıköy/İSTANBUL
Tel: (0216) 360 47 60 Faks: (0216) 360 13 55
Ve tüm Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş. şubeleri, www.turkiyefinans.com.tr, www.bmd.com.tr adresi
CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş.
İş Bankası Kuleleri Kule:3 Kat: 3 34330 4.Levent/İSTANBUL
Tel: 0 212 350 30 02 Faks: 0 212 350 51 50
Ve Mersin, Diyarbakır irtibat büroları ve www.camismenkul.com.tr adresi
DELTA MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Teşvikiye Cad. İkbal İş Merkezi No:103/6 Teşvikiye/İSTANBUL
Tel: (0212) 236 42 74 Faks: (0212) 236 65 67-68-69
Ve İzmir Şubesi ile www.deltamenkul.com.tr adresi
DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Büyükdere Cad. No: 106 Kat:16 34394 Esentepe/İSTANBUL
Tel: (0212) 275 35 00 Faks: (0212) 336 30 70
Ve Denizbank A.Ş.’nin tüm şubeleri, www.denizbank.com adresi ve 444 0 800 no’lu interaktif telefon
17
FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Dilhayat Sok. No: 8 Etiler 34337 Etiler/İSTANBUL
Tel: (0212) 358 07 70 Faks: (0212) 358 07 59
Ve tüm şubeleri ile Fortis Bank A.Ş.’nin tüm şubeleri, www.fortisyatirim.com.tr adresi ve 444 0 144 no’lu
interaktif telefon
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Garanti Binası Levent Nispetiye Mah. Aytar Cad. No:2/8 34340 Zincirlikuyu/İSTANBUL
Tel: (0212) 318 28 38 Faks: (0212) 217 84 70
Ve Garanti Bankası, www.garanti.com.tr adresi ve 444 0 333 no’lu interaktif telefon
GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No:29 81450 Yakacık-Kartal/İSTANBUL
Tel: (0216) 453 00 00 Faks: (0216) 453 01 01
Ve Genel Müdürlük satış noktası, Tophane, Altıyol, Bakırköy, Kapalıçarşı, Çatalca, Caddebostan, Maltepe,
Şaşkınbakkal, Ümraniye, Ankara-Kızılay, Ankara-Kavaklıdere, Antakya, Antalya, Bursa, Denizli, Düzce,
Elazığ, Eskişehir, Gebze, İzmir, Kahramanmaraş, Konya, Manisa, Mersin, Muğla, Uşak şubeleri ile acentalar
Bank Europa Genel Müdürlük, Altunizade, Çiftehavuzlar, Eminönü, Etiler, Levent, Maçka, Maslak, Suadiye,
Yeniköy, Yeşilköy, Ankara, İzmir şubeleri, www.gedik.com adresi ve (0216) 453 00 53 no’lu telefon
HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş.
Cemil Bengü Cad. Hak İş Merkezi No: 2 Kat:1, Çağlayan/İSTANBUL
Tel: (0212) 296 84 84 – (0212) 528 29 80 Faks: (0212) 233 69 29
Ve Unkapanı İrtibat Bürosu
HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Meclisi Mebusan Cad. No: 79 Kat:2 Salıpazarı/İSTANBUL
Tel: (0212) 393 03 03 Faks: (0212) 292 99 43/46, (0212) 249 94 48
Ve Halk Yatırım A.Ş. İstanbul, Ankara ve İzmir şubeleri, Bursa ve Samsun irtibat büroları ile Ankara Ulus,
Antalya, Adana, Mersin, Gaziantep, Kayseri, Konya, Gölcük, Edirne, Manisa, Malatya, Kütahya,
Fatih/İstanbul, Sultanhamam/İstanbul, Kadıköy/İstanbul, Kahramanmaraş, Adapazarı, Bandırma acentaları ile
T. Halk Bankası A.Ş’nin tüm şubeleri
İNFO YATIRIM A.Ş.
Büyükdere Cad. No:20 Levent/İSTANBUL
Tel: (0212) 319 26 00 Faks: (0212) 324 84 25
Ve Genel Müdürlük, Sirkeci şubesi, Yeşilyurt irtibat bürosu
KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Barbaros Bulvarı Morbasan Sok. Koza İş Merkezi, C Blok Kat:2 34349 Balmumcu/İSTANBUL
Tel: (0212) 217 47 77 Faks: (0212) 212 53 34
Ve Koçbank A.Ş. şubeleri, www.kocbank.com.tr ile www.kocyatirim.com.tr adresleri ve 444 0 558 ile 444 0
555 no’lu interaktif telefonlar
UNİVERSAL MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Eski Büyükdere Cad. Ayazağa Ticaret Merkezi No:13 Kat:16 Maslak/İSTANBUL
Tel: (0212) 329 79 00 Faks: (0212) 276 56 17
Ve Adana şubesi
YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Büyükdere Cad. Yapı Kredi Plaza A Blok Kat: 10-11, 34430 Levent/İSTANBUL
Tel: (0212) 284 19 29 Faks: (0212) 284 19 30
Ve tüm şubeleri ile Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin tüm şubeleri
ve www.yapikrediyatirim.com ile www.teleweb.com.tr adresleri ve 444 0 444 no’lu interaktif telefon
YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Nispetiye Cad. Akmerkez E3 Blok Kat:4 Etiler/ İSTANBUL
Tel: (0212) 317 69 00 Faks: (0212) 282 15 50-51
Ve Taksim, Çiftehavuzlar, Kozyatağı, Bakırköy, Ankara, İzmir, Samsun, Bursa, Antalya, Adana şube ve irtibat
büroları ile acentası Arap Türk Bankası A.Ş. şubeleri, www.yatirimfinansman.com adresi ve 444 11 44 no’lu
telefon şubesi
18
İnternet Bankacılığı ile SELÇUK ECZA Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
www.isbank.com.tr ("Nakden Ödeme" veya "Likit Fon Blokaj Yöntemiyle Talepte Bulunma" yoluyla talepler
kabul edilecektir.)
www.oyakyatirim.com.tr
www.tebyatirim.com.tr ve www.teb.com.tr
www.atayatirim.com.tr
www.hsbc.com.tr
www.emdas.com.tr ile www.netyatirim24.com.tr
www.akyatirim.com.tr ve www.akbank.com.tr
www.ataonline.com.tr
www.finansbank.com.tr ile www.finansonline.com
www.rj.com.tr
www.ayatirim.com.tr
www.turkiyefinans.com.tr, www.bmd.com.tr
www.camismenkul.com.tr
www.deltamenkul.com.tr
www.denizbank.com
www.fortisyatirim.com.tr
www.garanti.com.tr
www.gedik.com
www.kocbank.com.tr ile www.kocyatirim.com.tr
www.yapikrediyatirim.com ile www.teleweb.com.tr
www.yatirimfinansman.com
Telefon Bankacılığı ile SELÇUK ECZA Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
444 0 202 (Telefon Bankacılığı'nda otomatik yönlendirme ile talep toplanmayacaktır. Çağrı Merkezi'ndeki
müşteri temsilcisi aracılığıyla; "Nakden Ödeme" veya "Likit Fon Blokaj Yöntemiyle Talepte Bulunma"
yoluyla talepler kabul edilecektir.)
OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 0 414
TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 0 666
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
: (0212) 310 60 60
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 0 111
Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.
: (0212) 319 55 55
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 25 25
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
: (0212) 310 60 60
Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 0 900 ve (0216) 336 74 74
Alternatif Yatırım A.Ş.
: 444 0 054
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
: 444 0 800
Fortis Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 0 144
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
: 444 0 333
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 0 216 453 00 53
Koç Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
: 444 0 558 ve 444 0 555
: 444 0 444
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
: 444 1 144
Netmatik ile SELÇUK ECZA Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri:
•
Türkiye İş Bankası A.Ş Netmatikleri ("Nakden Ödeme" veya "Likit Fon Blokaj Yöntemiyle Talepte
Bulunma" yoluyla talepler kabul edilecektir.)
ATM ile SELÇUK ECZA Payı Alınabilecek Başvuru Yerleri:
•
Türkiye İş Bankası A.Ş bankamatikleri ("Likit Fon Blokaj Yöntemiyle Talepte Bulunma" işlemi
yapılmayacaktır.)
19
Likit Fon Blokesi İle Ödeme Kabul Edecek Başvuru Yerleri:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Türkiye İş Bankası A.Ş. merkez ve tüm şubeleri ile Türkiye İş Bankası A.Ş.’nin NetMatikleri,
www.isbank.com.tr adresi ve 444 0 202 no'lu interaktif telefon 801 ve 808 kodlu B tipi likit fon blokesiyle
işlem yapacaktır. (801 kodlu B tipi likit fon 1 (bir) adet ve katları olarak belirtilecektir. 808 likit fon için
asgari adet 50 (elli) olup, adetler 50’nin katları olarak belirtilecektir.)
OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Yalnızca OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu şekilde talep kabul
edecek, OYAK Bank A.Ş. bu tür talep kabul etmeyecektir.)
TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.
Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş.
Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Alternatif Yatırım A.Ş.
Camiş Menkul Değerler A.Ş.
Delta Menkul Değerler A.Ş.
Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları Kategorisinden Gelecek Talepler İçin Başvurabilecekleri Yerler:
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Genel Müdürlük
İş Kuleleri Kule 2 Kat 12 34330 4.Levent / İSTANBUL
Tel: (0212) 350 20 00 Faks: (0212) 350 20 01
8. Ortaklığın ödemesi gereken, halka arza ilişkin toplam ve halka arz edilecek pay başına maliyet:
İhraca ilişkin tahmini toplam maliyetin yaklaşık 7,4 milyon YTL ve pay başına maliyetin de, ek satışa konu olan
paylar da dahil olmak üzere, 16,4 YKr olacağı tahmin edilmektedir.
9. Ortaklığın sağlayacağı tahmini net nakit girişi ve kullanım yerleri:
Halka açılma suretiyle yapılacak sermaye artışından işbu izahnamede belirtilen fiyat aralığının tabanından
hesaplandığında 115.000.000.-YTL, tavanından hesaplandığında ise 140.000.000.-YTL gelir elde edilmesi
beklenmektedir. Bu kaynak, kısa vadede, banka borçlarının kapatılması ve SELÇUK ECZA’nın %80 hissedarı olduğu
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin geri kalan yaklaşık %20’lik hissesinin de satın alınmasında kullanılacaktır, orta ve
uzun vadede ise daha iyi hizmet verebilmek amacıyla yeni şubeler açmak, ihtiyaç duyulması halinde hizmet
anlayışımıza uygun binalar inşa ettirmek, IT bölümümüzü geliştirmek ve bununla ilgili alt yapı ve donamımızı
güçlendirmek, araç filomuzun yenilenmesi gibi harcamalarda kullanılacaktır. Ayrıca finansal yönden güçlenecek olan
Şirketimiz, esas faaliyet konusundaki yurt dışı fırsatlarını değerlendirmeyi amaçlamaktadır.
10.Halka arzda işlem yasağı/yasaklılar:
Sermaye Piyasası Mevzuatı uyarınca, sermaye piyasası araçlarının halka arz yoluyla satışlarında; sermaye piyasası
araçlarını ihraç ve halka arzeden ihraçcılar ile halka arza aracılık eden aracı kuruluşların yönetim kurulu başkanı ve
üyeleri, kanuni denetçileri, murahhas müdürleri, genel müdür ve genel müdür yardımcıları ve görevleri sebebiyle bilgi
sahibi olabilecek diğer personel ile bunların eşleri ile birinci derecede kan ve sıhri hısımları sözkonusu sermaye
piyasası araçlarını doğrudan veya dolaylı olarak satın alamazlar
20
11. Halka arzda yatırımcılara tahsis ve dağıtım esasları:
SELÇUK ECZA paylarının halka arzına ilişkin olarak yatırımcılar;
1. SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları; SELÇUK ECZA HOLDİNG, SELÇUK ECZA, Mamsel İlaç Sanayi ve
Ticaret A.Ş., Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. mevcut çalışanlarıdır. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot
sınırlaması yoktur. Sermaye Piyasası Kurulu Seri VIII No:22 “Sermaye Piyasası Araçlarının Halka Arzında Satış
Yöntemlerine İlişkin Esaslar Tebliği” Ek Madde 1’de belirtilen kişiler pay satın alamazlar.
2. Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar; Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar’la tanımlanan, yurtiçinde
yerleşik yatırımcılardır. Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti vatandaşları da bu tanıma gireceklerdir. Bu kategorideki
yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Yurtiçi kurumsal yatırımcılar kapsamında tanımlananlar dışında
kalan anonim ve limited şirketler de bu kategoriden başvuruda bulunacaklardır.
3. Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılar; Yatırım Fonları, Özel Emeklilik Fonları, Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklıkları,
Risk Sermayesi Yatırım Ortaklıkları, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları, Sigorta Şirketleri, Emekli ve Yardım Sandıkları,
Vakıflar, 506 Sayılı Kanunun Geçici 20. Maddesi Uyarınca Kurulmuş Olan Sandıklar, Kamuya Yararlı Derneklerdir. Bu
kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur.
4. Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar; Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Karar’la tanımlanan dışarıda
yerleşik kişilerdir. Bu kategorideki yatırımcılar için herhangi bir lot sınırlaması yoktur. Paylar Türk mevzuatı uyarınca,
İMKB’de işlem görecek şekilde halka arz edilmekte olup söz konusu yatırımcılar payları Türkiye’de satın alacaklardır.
olarak 4 (dört) gruba ayrılmışlardır.
Halka arz edilecek payların;
10.962.000.-YTL nominal değerdeki (%28) kısmı Yurtiçi Bireysel Yatırımcılara.
783.000.-YTL nominal değerdeki (%2) kısmı SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları Kategorisindekilere
783.000.-YTL nominal değerdeki (%2) kısmı Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılara ve
26.622.000.-YTL nominal değerdeki (%68) kısmı Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılara
gerçekleştirilecek satışlar için tahsis edilmiştir.
Söz konusu tahsisatlar, SELÇUK ECZA, SELÇUK ECZA HOLDİNG ve Konsorsiyum Üyeleri ile sermaye, yönetim ve
denetim ilişkisi bulunan kişi ve/veya kuruluşlara menfaat sağlamak amacıyla kullanılamayacaktır.
Yukarıda belirtilen tahsisatların oranı talep toplama neticesinde SELÇUK ECZA’nın onayı ile İŞ YATIRIM tarafından
değiştirilebilecektir. Bu değiştirme işlemi talep fazlası olan tahsis grubundan talep açığı olan tahsis grubuna toplanan
taleplerin kaydırılması ile gerçekleştirilecektir.
Toplanan talepler her bir tahsis grubu için ayrı ayrı biraraya getirildikten sonra ortaya çıkan mükerrer isimlerin talepleri
aynı kurumdan yapılmışsa fazla olan talep kabul edilecek, az olan talep iptal edilerek dağıtım işlemine sokulmayacaktır.
Farklı kurumlardan gelen aynı adres bildiren mükerrer isimlerin taleplerinde de az olan talep kabul edilmeyecektir. Farklı
kurumlardan eşit miktarda mükerrer talep yapılmışsa veya yetersiz bilgi girişinden dolayı kararsız kalınan durumlarda,
yüksek yüklenimde bulunan aracı kurumun listesindeki talep kabul edilecektir. Aynı miktarda yüklenimde bulunmuş
kurumlardan eşit miktarda mükerrer talep yapılmışsa veya yetersiz bilgi girişinden dolayı kararsız kalınan durumlarda,
kurum unvanının alfabetik önceliğine bakılacaktır. Seri VIII. Tebliğ No:22 Ek 1’de yer alan talep formuna göre içermesi
gereken asgari bilgileri ve Kıbrıs vatandaşları ile yabancı uyruklular dışında kalan bireysel yatırımcıların T.C. kimlik
numarasını içermeyen kayıtlar da iptal edilerek dağıtıma dahil edilmeyecektir. Mükerrer ve/veya eksikliği nedeniyle
iptal edilen kayıtlar, talep listelerinden çıkartıldıktan sonra dağıtım işlemi aşağıdaki şekilde gerçekleştirilecektir.
Öncelikle, tavan fiyat ile nihai halka arz fiyatı arasındaki farkın ilave pay talebine dönüştürülmesini isteyen
yatırımcıların bu yöndeki talepleri dikkate alınarak nihai talep adedi belirlenecektir.
Grup bazında tahsisatlar yukarıdaki paragrafta açıklanan şekilde belirlendikten sonra, her bir tahsisat grubuna dağıtım,
aşağıda belirtilen şekilde kendi içinde ayrı ayrı yapılacaktır.
21
1) SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları Kategorisinde Dağıtım: Oransal Dağıtım Yöntemi’ne göre yapılacaktır.
İlk aşamada, talepte bulunan tüm SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanlarına birer lot pay verilecek, daha sonra,
SELÇUK ECZA HOLDİNG Çalışanları için geriye kalan tahsisat miktarının, kalan pay talep miktarına bölünmesi ile
“Arzın Talebi Karşılama Oranı” bulunacaktır. Bulunan Arzın Talebi Karşılama Oranı, her bir yatırımcıya ait kişisel
talepler ile çarpılacak ve dağıtım tamamlanacaktır.
2) Yurtiçi Bireysel Yatırımcılara Dağıtım: Oransal Dağıtım Yöntemi’ne göre yapılacaktır. İlk aşamada, talepte
bulunan tüm Yurtiçi Bireysel Yatırımcılara birer lot pay verilecek, daha sonra, Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar için geriye
kalan tahsisat miktarının, kalan pay talep miktarına bölünmesi ile “Arzın Talebi Karşılama Oranı” bulunacaktır. Bulunan
Arzın Talebi Karşılama Oranı, her bir yatırımcıya ait kişisel talepler ile çarpılacak ve dağıtım tamamlanacaktır.
3) Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılara Dağıtım: Sermaye Piyasası Kurulu Seri:VIII Tebliğ No: 22 Madde 4.1.1.7.
gereğince yapılacaktır. Başvuru taleplerinin, satışa sunulan pay miktarından az ya da eşit olması halinde, bütün talepler
karşılanacaktır. Taleplerin, satışa sunulan pay miktarından fazla olması durumunda, Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılara
tahsis edilmiş olan toplam pay miktarı, talep eden yatırımcı sayısına bölünecek ve bu suretle bulunan tutar ve altındaki
alım talepleri karşılanacaktır. Kalan tutar talebi kısmen karşılanmayan yatırımcı sayısına bölünerek aynı şekilde
dağıtılacaktır. Bu şekilde dağıtım işlemine satışa sunulan payların tamamı dağıtılıncaya kadar devam edilecektir.
4) Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılara Dağıtım: Her bir Yurtdışı Kurumsal Yatırımcıya verilecek pay miktarına, İŞ
YATIRIM’ın önerisi ile SELÇUK ECZA karar verecektir.
Ek satış hakkının kullanılması durumunda, söz konusu paylar halka arz süresi içerisinde satışa sunulacak, ek satış
hakkına konu payların yatırımcı grupları arasında dağılımına, İŞ YATIRIM’ın önerisi ile SELÇUK ECZA HOLDİNG
tarafından karar verilecek ve ek satış hakkı için ayrılan paylar dağıtım işlemlerine halka arz edilen paylar ile birlikte
dahil olacaktır.
Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar dışında kalan tüm yatırımcı gruplarında dağıtım yapılırken, dağıtım sonucu ortaya çıkan
miktarlar, alt sınır koyan yatırımcılar açısından gözden geçirilecek, ortaya çıkan miktarın, bu alt sınırın altında kalması
halinde, yatırımcı isteğine uygun olarak listeden çıkarılacak ve bu miktarlar tekrar dağıtıma tabi tutulacaktır.
Dağıtım hesaplamalarında küsurat ortaya çıkması durumunda, küsurat tama iblağ edilerek talebi tamamen
karşılanamayan yatırımcılar arasında SELÇUK ECZA’nın uygun gördüğü şekilde dağıtım yapılacaktır.
İŞ YATIRIM, talep toplama süresinin bitimini izleyen en geç 2 (iki) iş günü içerisinde dağıtım listesini, her bir tahsis
grubu için ayrı ayrı kesinleştirerek SELÇUK ECZA ve SELÇUK ECZA HOLDİNG’e verecektir. SELÇUK ECZA ve
SELÇUK ECZA HOLDİNG, dağıtım listelerini, kendilerine teslim edildiği günü izleyen en geç 2 (iki) iş günü içinde
onaylayacak ve onayını İŞ YATIRIM’a bildirecektir.
Payların fiziken teslimi sözkonusu olmayıp paylar, Sermaye Piyasası Mevzuatı Çerçevesinde Merkezi Kayıt
Kuruluşu nezdinde hak sahipleri bazında kayden izlenecektir.
Karşılanamayan taleplerden dolayı oluşan iade bedeli ve nihai halka arz fiyatı ile tavan fiyat arasında oluşan farklar,
dağıtım listesinin SELÇUK ECZA ve SELÇUK ECZA HOLDİNG tarafından onaylanarak kesinleşmesini takiben, aynı
gün içerisinde satışı gerçekleştiren konsorsiyum üyeleri tarafından, başvuru yerlerinde, yatırımcılara iade edilecektir.
12.
Halka arz nedeniyle toplanan bedellerin nemalandırılıp nemalandırılmayacağı, nemalandırılacaksa
esasları: NEMALANDIRILMAYACAKTIR.
13.
Halka arz edilecek paylar üzerinde, payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını
kullanmasına engel olacak kayıtlar bulunmamaktadır.
14.
Borsada işlem görme: Halka arz edilen payların satış tamamlandıktan sonra İstanbul Menkul Kıymetler
Borsası’nda (“İMKB”) işlem görebilmesi, İMKB Mevzuatının ilgili hükümleri çerçevesinde, İMKB Yönetim
Kurulu’nun vereceği olumlu karara bağlıdır.
15.
Halka arzdan sonra dolaşımdaki pay miktarının artırılmamasına ilişkin taahhüt:
15.1. Ortaklık tarafından verilen taahhüt
SELÇUK ECZA Yönetim Kurulu, 06.10.2005 tarih ve 2005/079 sayılı kararı ile, payların İMKB’de işlem görmeye
başladığı tarihten itibaren 6 (altı) ay boyunca herhangi bir bedelli sermaye artırımı kararı almayacağını ve nakit sermaye
artırımı dolayısıyla dolaşımdaki pay miktarını artırmayacağını taahhüt etmiştir.
22
15.2. Ortaklar tarafından verilen taahhüt:
Halka arz sonrası Şirket’in ortaklık yapısı ve pay dökümü aşağıdaki tablodaki gibi olacaktır:
Ortağın Adı, Soyadı / Ünvanı
SELÇUK ECZA HOLDİNG A.Ş.
SELÇUK ECZA HOLDİNG A.Ş.
Nazmiye Gürgen
Mustafa Sonay Gürgen
Ahmet Keleşoğlu
Nezahat Keleşoğlu
Zerrin Altay
Halka Açık Kısım
TOPLAM
Grubu
A
B
B
B
B
B
B
B
Ek Satış Öncesi
Toplam Nominal
Oran
Tutar (YTL)
(%)
22.500.000
10,00
157.349.967
69,93
4.000.000
1,78
2.000.000
0,89
16
0,00
16
0,00
1
0,00
39.150.000
17,40
225.000.000
100
Ek Satış Sonrası
Toplam Nominal
Oran
Tutar (YTL)
(%)
22.500.000
10,00
151.477.467
67,32
4.000.000
1,78
2.000.000
0,89
16
0,00
16
0,00
1
0,00
45.022.500
20,01
225.000.000
100
02.03.2006 tarihli ve 2006/002 sayılı SELÇUK ECZA HOLDİNG kararı gereğince, SELÇUK ECZA’nın mevcut
ortakları, payların İMKB’de işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 6 (altı) ay boyunca, İMKB’de ilave pay
satılmamasına karar vererek, dolaşımdaki pay miktarını artırmayacaklarını taahhüt etmişlerdir.
Şirket’in diğer ortakları Ahmet Keleşoğlu, Nezahat Keleşoğlu, Nazmiye Gürgen, Mustafa Sonay Gürgen ve Zerrin Altay
da, payların İMKB’de işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 6 (altı) ay boyunca, İMKB’de ilave pay satılmamasına
karar vererek, dolaşımdaki pay miktarını artırmayacaklarını taahhüt etmişlerdir.
16.
Halka arz edilecek payların devrine ilişkin bilgi: Halka arz edilecek payların tamamı hamiline olup, üçüncü
kişilere devrinde herhangi bir sınırlama yoktur.
17.
Halka arz sirkülerinin ilan edileceği gazeteler: Halka arz sirküleri Milliyet ve Radikal gazetelerinde ilan
edilecektir.
18.
Temettü alma hakkında zamanaşımı: Ortaklar ve kara katılan diğer kimseler tarafından tahsil edilmeyen kar
payı bedelleri ile ortaklar tarafından tahsil edilmeyen temettü avansı bedelleri dağıtım tarihinden itibaren beş
yılda zaman aşımına uğrar. Zaman aşımına uğrayan temettü ve temettü avansı bedelleri hakkında 2308 sayılı
Şirketlerin Müruru Zamana Uğrayan Kupon Tahvilat ve Pay Bedellerinin Hazineye İntikali Hakkında Kanun
hükümleri uygulanır.
19.
Ek satış işlemlerine ilişkin bilgiler:
a) Toplanan kesin talebin satışa sunulan pay miktarından fazla olması halinde aşağıda belirtilen mevcut
ortaklara ait paylar, dağıtıma tabi tutulacak toplam pay miktarına eklenmesinin planlanıp
planlanmayacağı: PLANLANIYOR.
b) Ek satışa konu olabilecek payların maksimum tutar ve oranları ile satış yöntemi:
Ek Satış Yöntemi
Ortak Satışı
Aracı Kurumun Ortaklardan Ödünç Alacağı
Payların Satışı
Adet
5.872.500
-
Ek Satışın Halka Arza Oranı (%)
15
-
TOPLAM
5.872.500
15
c) Yatırımcıların karar verme sürecinde etkili olabilecek diğer bilgiler: BULUNMAMAKTADIR.
23
20 Fiyat istikrarına ilişkin işlemler:
a) Fiyat istikrarının gerçekleştirilmesinin planlanıp planlanmadığı:
PLANLANIYOR.
b) Fiyat istikrarına ilişkin işlemleri gerçekleştirebilecek aracı
kurumun ticaret unvanı: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
c) Fiyat istikrarı işlemlerinin gerçekleştirilebileceği zaman aralığı:
Payların İMKB’de işlem görmeye başlamasından itibaren 30 gündür.
d) Fiyat istikrarı işlemlerinin yerine getirilmesine yönelik garantinin
olmadığına ilişkin açıklama: Aracı kurum İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. Ortaklığımız paylarına yönelik olarak fiyat istikrarı
işlemlerinde bulunmayı planlamaktadır. Ancak, İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş., fiyat istikrarı işlemlerini kesin olarak yerine
getireceğine ilişkin herhangi bir taahhüt vermemektedir. İş Yatırım
Menkul
Değerler
A.Ş.,
fiyat
istikrarı
işlemlerine
hiç
başlamayabileceği gibi, fiyat istikrarı işlemlerinde bulunması halinde
de, gerekçesini açıklamak suretiyle, bu işlemi istediği her an sona
erdirebilir.
e) Fiyat istikrarını sağlayıcı işlemlerin amacı: Fiyat istikrarını
sağlayıcı işlemlerde amaç, payın fiyatının halka arz fiyatının altına
düşmesi halinde alımda bulunarak fiyat istikrarına katkıda
bulunmaktır. Ancak bu işlem, herhangi bir fiyat taahhüdü niteliğinde
değildir.
f) Fiyat istikrarına ilişkin sürenin bitiminden sonra fiyatların
düşebileceğine ilişkin açıklama: Fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler 3
üncü maddede belirtilen süreyle sınırlıdır. Payın fiyatı, fiyat
istikrarını sağlayıcı işlemler sonucunda yükselmiş olsa bile, bu
sürenin bitiminden sonra tekrar düşebilir.
g) Fiyat istikrarı işlemlerinde sorumluluk ve bu işlemlerde
kullanılacak kaynağın niteliği: Sermaye Piyasası Kurulu
düzenlemeleri uyarınca, fiyat istikrarı işlemlerine ilişkin tüm
sorumluluk, bu işlemleri gerçekleştiren aracı kurum İş Yatırım
Menkul Değerler A.Ş.’ye aittir. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
fiyat istikrarı işlemlerinde ek satış sonucunda elde edilecek geliri
kullanabilecektir.
24
h) Yatırımcıların karar verme sürecinde etkili olabilecek diğer
bilgiler:
Ortaklık tarafından verilen taahhüt
SELÇUK ECZA Yönetim Kurulu, 06.10.2005 tarih ve 2005/079 sayılı
kararı ile, payların İMKB’de işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 6
(altı) ay boyunca herhangi bir bedelli sermaye artırımı kararı almayacağını
ve dolayısıyla nakit sermaye artırımı ile dolaşımdaki pay miktarını
artırmayacağını taahhüt etmiştir.
Ortaklar tarafından verilen taahhüt:
02.03.2006 tarihli ve 2006/003 sayılı SELÇUK ECZA HOLDİNG kararı
gereğince, SELÇUK ECZA’nın mevcut ortakları, payların İMKB’de işlem
görmeye başladığı tarihten itibaren 6 (altı) ay boyunca, İMKB’de ilave
pay satılmamasına karar vererek, dolaşımdaki pay miktarını
artırmayacaklarını taahhüt etmişlerdir.
Şirket’in diğer ortakları Ahmet Keleşoğlu, Nezahat Keleşoğlu, Nazmiye
Gürgen, Mustafa Sonay Gürgen ve Zerrin Altay da, payların İMKB’de
işlem görmeye başladığı tarihten itibaren 6 (altı) ay boyunca, İMKB’de
ilave pay satılmamasına karar vererek, dolaşımdaki pay miktarını
artırmayacaklarını taahhüt etmişlerdir.
21. Yatırımcıların Kararını Etkileyebilecek Diğer Hususlar
a) Önemli Sebep ve Konsorsiyumun Tasfiyesi Durumu:
Aracılık Yüklenim ve Konsorsiyum Sözleşmesi’nin taraflarca imzalanmasından, dağıtım listesinin SELÇUK
ECZA ve SELÇUK ECZA HOLDİNG tarafından onaylanmasına kadar geçen süreçte, SELÇUK ECZA’nın ve
SELÇUK ECZA HOLDİNG’in takdirine göre önemli bir sebebin ortaya çıkması halinde, SELÇUK ECZA ve
SELÇUK ECZA HOLDİNG, işbu sözleşmeyi tek taraflı olarak feshedebilirler. Sözleşmenin bu şekilde feshi
halinde, Konsorsiyum’un tüm makul ve belgelendirilen masraflarını Konsoriyum Üyeleri’ne ve talepte bulunan
yatırımcıların talep bedellerinin, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (T.C.M.B) gecelik faizi üzerinden
nemalandırılmış tutarlarını yatırımcılara ödeyecektir. SELÇUK ECZA ve SELÇUK ECZA HOLDİNG, bu şekilde
fesih halinde, Konsorsiyum Üyeleri’ne satış komisyonu dahil herhangi bir komisyon ödemeyecektir. Konsorsiyum
Lideri ve Konsorsiyum Üyeleri, fesih halinde, mahrum kaldıkları kazançlar nedeniyle zarar, tazminat veya başka
herhangi bir ödeme talep etmeyecektir.
Yukarıdaki paragrafın uygulanmasında “önemli sebep”, Türkiye dışında yatırımcılara satılması planlanan payların
satışına ilişkin olarak yapılacak uluslararası halka arzın herhangi bir nedenle sonuçlandırılmaması dahil olmak ve
bunlarla sınırlı olmamak üzere uygulamada ve doktrinde kabul edilen durumlar ile Dünya’nın herhangi bir yerinde
veya Türkiye’de ciddi ekonomik ve siyasal sonuçlar doğuran gelişmeleri de içerecektir.
22.
Yatırımcıdan talep edilecek komisyon ve benzeri giderler:
Konsorsiyum üyelerinin, halka arzda talepte bulunan yatırımcılardan talep edecekleri komisyon ve benzeri giderler
aşağıdaki tabloda gösterilmiştir.
25
Aracı Kuruluşun
Ticaret Unvanı
Hesap
Açma
Ücreti
İŞ YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
OYAK YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
SANKO MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
TEB YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
ATA YATIRIM MENKUL
KIYMETLER A.Ş.
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
HSBC YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
ECZACIBAŞI MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
AK YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş
ANADOLU YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.Ş.
ATA ONLINE MENKUL
KIYMETLER A.Ş.
Alınmaya
cak
Yok (4,64
YTL.
tutarındak
i
Sözleşme
Damga
Vergisi
müşteri
tarafından
ödenir.)
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
C MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Alınmaya
cak
FİNANS YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
RAYMOND JAMES
YATIRIM MENKUL
KIYMETLER A.Ş.
ALTERNATİF YATIRIM A.Ş.
6.50 YTL
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
1,5+5
YTL
Alınmaya
cak
Takasban
k A.Ş.
tarafından
alınan
minimum
ücret (1,5
YTL)
Takasbank
Virman Ücreti
Başka
Aracı
Kuruluşa
Virman
Ücreti
EFT Ücreti
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
1,00 YTL
1,00 YTL
2,31-10,50 YTL
Alınmayacak
Alınmayacak
15 YTL + BSMV
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
0,77 YTL
Şube dışı
kanallardan
(internet ve telefon
bankacılığı gibi)
yapılacak EFT
işlemlerinde ücret
alınmayacaktır.
Şube aracılığıyla
yapılan işlemlerde
tutar üzerinden
0,2%; min 17,5
YTL/ max 115
YTL ücret
alınacaktır.
Pay Başı 0,1 YTL
Pay Başı 0,1
YTL
Nakit ve Pay
virman 0,1.-YTL.
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
0,25
YTL+BSMV
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
%0,4
Damga
Vergisi
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Yoktur
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Diğer
6.-YTL+BSMV
“Saklama
Komisyonu”
(Mevcut veya yeni
açılacak yatırım
hesabına bu yıl
içerisinde ilk defa
pay girişi olduğu
takdirde
alınacaktır.)
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Yoktur
Alınmaya
cak
Yoktur
Alınmaya
cak
MKK saklama
ücreti onbinde 7,5
+ BSMV
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Alınmayacak
Alınmayacak
0,77
Takasbank’ın
uyguladığı EFT
tarifesi minimum
1,47 YTL
Halka arzlarda
EFT ücreti
alınmamaktadır.
Halka Arz harici
EFT'lerde 5-25
YTL arasında
alınacaktır
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Var
Yoktur
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmaya
cak
Yoktur
26
ACAR YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
Takasbank
tarafından alınan
ücret
Alınmaya
cak
1-7,5 YTL
arasında
değişmektedir.
Takasbank
Tarifesi
Takasbank
Tarifesi
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
BAŞKENT MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
BİZİM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
CAMİŞ MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
DELTA MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
DENİZ YATIRIM MENKUL
KIYMETLER A.Ş.
Alınmaya
cak
“Hesap
açma
ücreti
ektedir”
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmayacak
Takasbank virman ücret
tarifesi uygulanacaktır.
1,5 YTL
0,15 YTL +
BSMV
0,11 YTL /
Virman
0,2 YTL +
BSMV
Virman başına
0,25 YTL
FORTİS YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
Alınmaya
cak
Alınmayacak
Alınmayacak
GARANTİ YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.Ş.
GEDİK YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
HAK MENKUL KIYMETLER
A.Ş.
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
0,50 YTL
Pay çeşit başına 5,00
YTL
0,50 YTL
Pay çeşit başına
(5,00 YTL)
Alınmayacak
Alınmayacak
1,50 YTL
HALK YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
Alınmayacak
11 Ykr
5,25 YTL
INFO YATIRIM A.Ş.
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmayacak
Alınmayacak
KOÇ YATIRIM MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
Alınmaya
cak
Alınmayacak
Onbinde 5,
minimum 1
YTL
Alınmayacak
Şubeler: Binde 2,
minimum 20 YTL,
maksimum 320
YTL
Telefon
Bankacılığı: 2
YTL
İnternet
Bankacılığı: 50
Ykr
UNİVERSAL MENKUL
DEĞERLER A.Ş.
Alınmaya
cak
Alınmayacak
Alınmayacak
YAPI KREDİ YATIRIM
MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Alınmaya
cak
Pay için virman başına
0,20 YTL + BSMV
Pay için virman
başına 0,20
YTL + BSMV
Alınmayacak
Alınmayacak
Alınmayacak
0,15 YTL + BSMV
Alınmayacak
27
3-5 YTL + BSMV
Alınmayacak
100 YTL'ye kadar
1 YTL
100
YTL-1.000 YTL
arası 2,50 YTL
1.000 YTL üzeri 5
YTL
Şubeden
Hesaptan:
% 0,3 Min 17
YTL/Max 100
YTL
Şubeden
Kasadan:
%0,4 Min 25
YTL /Max 150
YTL
İnternet:
0,90 YTL
Alınmayacak
Alınmayacak
10.000 YTL ve
altı için 1.00 YTL
+ BSMV 10.000
YTL üstü için
tutar üzerinden
onbinde 1 +
BSMV
5,9 YTL
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Alınmaya
cak
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
T.Halk Bankası
A.Ş Şubeleri
arasında ki havale
ücreti 1 YTL
olacaktır. 14 Bin
YTL’e kadar 74
YKR, 14-239,50
Bin YTL arası
yüzbinde 5 ve
BSMV, 239,50
Bin YTL üstü
12,58- Y TL.
Yoktur
Alınmaya
cak
Yoktur
Yasal
zorunluluktan
kaynaklanan
ücretler
Alınmaya
cak
Yoktur
YATIRIM FİNANSMAN
MENKUL DEĞERLER A.Ş.
V.
Takasban
k
Masrafları
Müşterilerden
alınmıyor. Yatırım
Finansman müşterisi
olmayanlardan, İş
Bankası'na yapılacak
olan havale ve
virmanlardan toplam 1
YTL, diğer banka ve
aracı kurumlara
yapılacak olan EFT ve
virmanlardan toplam 2
YTL (BSMV Dahil)
alınacaktır. Sadece
virman olması halinde
bu tutarların yarısı kadar
masraf tahsil edilecektir.
Müşterilerden
alınmıyor. İş
Bankası'na
yapılacak olan
havale ve
virmanlardan
alınmayacak,
diğer banka ve
aracı kurumlara
yapılacak olan
EFT ve
virmanlardan
toplam 1 YTL
(BSMV Dahil)
alınacaktır.
Müşterilerden
alınmıyor. İş
Bankası'na
yapılacak olan
havale ve
virmanlardan
alınmayacak, diğer
banka ve aracı
kurumlara
yapılacak olan
EFT ve
virmanlardan
toplam 1 YTL
(BSMV Dahil)
alınacaktır.
Alınmaya
cak
Yoktur
MALİ DURUM İLE İLGİLİ BİLGİLER
A.
ORTAKLIĞIN SERİ:XI NO:25 SERMAYE PİYASASINDA MUHASEBE STANDARTLARI
HAKKINDA TEBLİĞ HÜKÜMLERİNE GÖRE DÜZENLENEN KONSOLİDE MALİ TABLOLARI
Ortaklığın 1 Ocak-31 Aralık 2003, 2004 ve 2005 hesap dönemlerine ait konsolide mali tablo dipnotları ekte
verilmektedir. (EK/2)
1.
Ortaklığın 31 Aralık 2003, 31 Aralık 2004 ve 31 Aralık 2005 tarihleri itibariyle konsolide bilançoları:
31 Aralık 2003 ve 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar, Türk Lirası’nın 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücü
ile ifade edilmiştir. 31 Aralık 2005 tarihli mali tablolar için enflasyon değerlemesi yapılmamıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”)’ dir)
Bağımsız Denetimden Geçmiş Konsolide Bilançolar
31.12.2003
31.12.2004
31.12.2005
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
Hazır Değerler
Menkul Kıymetler (net)
Ticari Alacaklar (net)
Finansal Kiralama Alacakları (net)
İlişkili Taraflardan Alacaklar (net)
Diğer Alacaklar (net)
Canlı Varlıklar (net)
Stoklar (net)
Devam Eden İnşaat Sözleşmelerinden Alacaklar (net)
Ertelenen Vergi Varlıkları
Diğer Dönen Varlıklar
Toplam Dönen Varlıklar
11.907.206
642.179.740
356.080
142.868.704
3.349.556
800.661.286
10.617.578
638.541.017
757.969
205.182.521
5.869.542
860.968.627
12.825.330
1.063.610.686
394.459
*300.385.238
16.587.710
1.393.803.423
Duran Varlıklar
Ticari Alacaklar (net)
Finansal Kiralama Alacakları (net)
İlişkili Taraflardan Alacaklar (net)
Diğer Alacaklar (net)
Finansal Varlıklar (net)
Pozitif/Negatif Şerefiye (net)
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (net)
Maddi Varlıklar (net)
Maddi Olmayan Varlıklar (net)
Ertelenen Vergi Varlıkları
Diğer Duran Varlıklar
Toplam Duran Varlıklar
Toplam Varlıklar
288.351
444
36.712.902
2.027.132
781.141
11
39.809.981
840.471.267
258.292
444
8.691.682
42.618.928
1.941.074
1.203.576
12.703
54.726.699
915.695.326
114.936
50.482.601
1.201.862
591.566
117.564
52.508.529
1.446.311.952
28
31.12.2003
YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Finansal Borçlar (net)
Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli
Kısımları (net)
Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net)
Diğer Finansal Yükümlülükler (net)
Ticari Borçlar (net)
İlişkili Taraflara Borçlar (net)
Alınan Avanslar
Devam Eden İnşaat Sözleşmeleri Hakediş
Bedelleri (net)
Borç Karşılıkları
Ertelenenen Vergi Yükümlülüğü
Diğer yükümlülükler (net)
Toplam Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Finansal Borçlar (net)
Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net)
Diğer Finansal Yükümlülükler (net)
Ticari Borçlar (net)
İlişkili Taraflara Borçlar (net)
Alınan Avanslar
Borç Karşılıkları
Ertelenenen Vergi Yükümlülüğü
Diğer yükümlülükler (net)
Toplam Uzun Vadeli Yükümlülükler
Toplam Yükümlülükler
ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR
Özsermaye
Sermaye
Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi
Sermaye Yedekleri
Hisse Senedi İhraç Primleri
Hisse Senedi İptal Karları
Yeniden Değerleme Fonu
Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu
Özsermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları
Kar Yedekleri
Yasal Yedekler
Statü Yedekleri
Olağanüstü Yedekler
Özel Yedekler
Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve
Gayrimenkul Satış Kazançları
Yabancı Para Çevrim Farkları
Net Dönem Karı
Geçmiş Yıllar Karları /(Zararları)
Toplam Özsermaye
Toplam Özsermaye ve Yükümlülükler
31.12.2004
31.12.2005
46.312.535
-
51.950.261
-
196.042.156
559.347.831
13.525.721
10.530
-
594.189.413
7.432.429
68.000
-
876.162.820
4.012.855
693.922
10.248.794
20.522.963
649.968.374
21.887.225
675.527.328
14.006.611
15.910.809
1.106.829.173
1.833.334
1.255.644
45.884
3.134.862
653.103.236
6.700.793
2.600.036
50.488
2.650.524
678.177.852
8.488.062
68.600
4.451.678
98.997
4.619.275
1.111.448.448
11.868.090
50.000.000
70.360.228
70.360.228
6.993.990
4.598.305
2.392.987
2.698
100.000.000
49.497.698
49.497.698
7.293.125
7.293.125
-
200.000.000
3.786.138
1.582.497
2.203.641
-
58.801.032
(5.488.012)
180.667.238
840.471.267
48.362.174
23.876.415
229.029.412
915.695.326
*93.966.002
25.243.274
322.995.414
1.446.311.952
-
-
31 Aralık 2004 ve 2003 tarihleri itibariyle sona eren yıllara ait konsolide mali tablolar 15 Ağustos 2005 tarihli
Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmış ve Yönetim Kurulu adına Ahmet Keleşoğlu, Mustafa Sonay Gürgen ve
Nazım Karpuzcu tarafından imzalanmıştır.
31 Aralık 2005 tarihi itibariyle sona eren yıla ait konsolide mali tablolar ise 27.02.2006 tarihli Yönetim Kurulu
toplantısında onaylanmış ve Yönetim Kurulu adına Ahmet Keleşoğlu, Mustafa Sonay Gürgen, Nezahat Keleşoğlu,
Nazım Karpuzcu, Mehmet Yılmaz, İ. Haluk Öğütçü ve Ali Akcan tarafından imzalanmıştır.
29
2.
Ortaklığın 31 Aralık 2003, 31 Aralık 2004 ve 31 Aralık 2005 tarihleri itibariyle konsolide gelir tabloları:
31 Aralık 2003 ve 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar, Türk Lirası’nın 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücü
ile ifade edilmiştir. 31 Aralık 2005 tarihli mali tablolar için enflasyon değerlemesi yapılmamıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”)’ dir)
Bağımsız Denetimden Geçmiş Konsolide Gelir Tabloları
31.12.2003
31.12.2004
Esas Faaliyet Gelirleri
Satış Gelirleri (net)
Satışların Maliyeti (-)
Brüt Esas Faaliyet Karı
Faaliyet Giderleri (-)
Net Esas Faaliyet Karı
Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar
Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-)
Finansman Giderleri (net)*
İştiraklerden Giderler (-)
Faaliyet Karı*
Net Parasal Pozisyon Karı
Vergi Öncesi Kar*
Vergiler (-)
Ana Ortaklık Dışı Pay Öncesi Kar *
Ana Ortaklık Dışı Kar
Net Dönem Karı*
Hisse Başına Kazanç (YKr olarak)
1.845.032.070
(1.626.662.733)
218.369.337
(97.114.221)
121.255.116
3.321.316
(4.470.305)
(36.504.785)
83.601.342
4.426.517
88.027.859
(27.715.244)
60.312.615
(1.511.583)
58.801.032
58,8
1.916.264.503
(1.712.371.339)
203.893.164
(107.051.833)
96.841.331
5.175.738
(6.122.526)
(24.174.013)
71.720.530
4.515.145
76.235.675
(26.086.232)
50.149.443
(1.787.269)
48.362.174
48,4
31.12.2005
*2.756.287.238
*(2.479.674.690)
276.612.548
(133.630.310)
142.982.238
7.616.703
(11.376.125)
*2.913.697
*142.136.513
*142.136.513
(44.790.483)
*97.346.030
(3.380.028)
*93.966.002
47
* Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin halka arz izahnamesi için hazırlanan 2004 ve 2005 yılı reeskont
uygulaması farklılığı hakkında Engin Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş. açıklaması:
Şirket'in 1 Ocak - 31 Aralık 2003 ve 2004 hesap dönemlerine ait konsolide mali tablolarında vadeli alımlar ile
ilgili katlanmış olduğu finansman maliyeti, bilanço tarihindeki ticari borçlar tutarlarından ayrıştırılarak, bilanço
tarihi itibariyle elde bulunan stoklara, döneme ait satılan malın maliyetine ve finansman giderlerine yansıtılmıştır.
Bu izahnamede yer alan Şirket'in 1 Ocak - 31 Aralık 2005 hesap dönemine ait konsolide mali tablolarında ise
ticari borçlar ile ilgili söz konusu borçların vadeleri ile bilanço tarihi arasında reeskont tutarı olarak hesaplanan
18.339.016.- YTL ticari borçlardan düşülerek finansman gelirlerine yansıtılmış ve yıl sonu stok ve satılan malın
maliyeti ile ilişkilendirilmemiştir. SPK'nun Sirket'in halka açılma başvurusuna ilişkin aldığı karar üzerine, 1 Ocak
- 31 Aralık 2005 hesap dönemine ait konsolide mali tablolarda vadeli alımlar ile ilgili hesaplanan finansman
maliyeti bir önceki dönem yöntemi kullanılarak stoklar ile ilişkilendirilmiş olsaydı, 31 Aralik 2005 tarihi itibariyle
stoklar 13.165.309 YTL azalacak ve ilgili mevzuat çerçevesinde vergi sonrası net dönem karı 8.713.898 YTL
azalacaktı. Bunun yanında, bir önceki dönem yöntemi ile hesaplanan borç reeskontunun dağıtımı ile satılan malın
maliyeti 18.042.430.- YTL alacaklandırılıp (azaltılıp), finansman giderleri ise 12.868.723.- YTL borçlandırılacaktı
(artırılacaktı).
Şirket'in 1 Ocak - 31 Aralık 2003 ve 2004 hesap dönemlerine ait konsolide mali tablolarında vadeli satışları
nedeniyle elde ettiği finansman geliri, bilanço tarihindeki ticari alacaklar tutarlarından ayrıştırılarak, döneme ait
satışlar ve finansman gelirlerine yansıtılmıştır. Bu İzahnamede yer alan 1 Ocak-31 Aralık 2005 hesap dönemine ait
konsolide mali tablolarda ise ticari alacakların bilanço tarihinden vade tarihine kadar hesaplanan 25.295.280.YTL tutarındaki reeskontu finansman giderleri ile ilişkilendirilmiştir. 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle ticari alacak
reeskontu önceki dönemdeki gibi satışlar ve finansman gelirleri ile ilişkilendirilmiş olsaydı 1 Ocak-31 Aralık 2005
hesap dönemine ilişkin satışlar hesabı 36.672.436 YTL azalacak, finansman geliri hesabı 11.377.156.- YTL
tutarında artırılacaktı. Dolayısıyla söz konusu uygulama farkı bir sınıflama etkisi yaratacak ve cari dönem karına
etkisi olmayacaktı.
30
3.
Son Üç Yıla Ait Kar Dağıtım Tabloları:
a) Dönem Mali Karı/(Zararı)
b) Geçmiş Yıllar Zararı
c) Ödenecek Vergiler
-Kurumlar Vergisi
-Gelir Vergisi Kesintisi
-Diğer Vergi Vb.
d) Birinci Tertip Yasal Yedek Akçe
e) Net Dağıtılabilir Dönem Karı
f) Ortaklara Birinci Temettü
g) Memur ve İşçilere Temettü
h) Yönetim Kuruluna Temettü
ı) Ortaklara İkinci Temettü
j) İkinci Tertip Yasal Yedek Akçe
k) Statü Yedekleri
l) Özel Yedekler
m) Olağanüstü Yedek
2003
78.503.794
2004
66.720.858
2005
141.331.381
24.607.385
22.648.031
36.459.929
3.925.190
49.971.219
44.072.827
11.787.282
93.084.170
49.971.219
44.072.827
93.084.170
Ortaklığımızın 2005 yılında sermayesine ilave ettiği 7.374.186.260.000.-TL’nin bir kısmının bölümünün tarihi
yasal yedek akçe tutarlarını içerdiği tespitine ilişkin olarak Ortaklığımızca Kurul kaydına alınması durumunda
bundan sonra karlılık durumunun uygun olduğu ilk yıl TTK’nın 466/3 maddesine aykırı olarak sermayesine ilave
ettiği yasal yedek akçe tutarını ayıracağımıza dair yükümlülük, 2005 yılına ait karın dağıtımı esnasında
6.426.579,61 YTL ek yasal yedek akçe ayrılması suretiyle yerine getirilmiştir.
Selçuk Ecza, 9 Mart 2006 tarihinde yapılan 2005 yılı olağan Genel Kurul’unda 2005 yılı karından vergilerin
ödenip yasal yedek akçe ayrıldıktan sonra, bakiyenin dağıtılmayarak olağanüstü yedek akçe olarak ayrılmasına
oybirliği ile karar vermiştir.
Halka arz başvurumuzun değerlendirilmesi neticesinde, Şirketimizin 2004 yılında birinci tertip yasal yedek akçe
ayırmadığı tespiti çerçevesinde bundan sonra karlılık durumunun uygun olduğu ilk yıl eksik ayrılan yedek akçe
tutarının tamamlanması gerektiği Şirketimize bildirilmiş olup, bu yükümlülük karlılık durumuzun uygun olduğu
ilk yıl yerine getirilecektir.
4.
Pay Başına Bilgiler (1 Pay = 1.-YTL):
a) Pay Sayısı
b) 1 Payın Defter Değeri (YTL)
2003
2004
2005
100.000.000(***)
100.000.000(***)
200.000.000(****)
1
1
1
58,8(***)
48,4(***)
47(***)
=Düzeltilmiş Net Kar
/ Yıl İçindeki Payların
Ağırlıklı Ortalaması
=Düzeltilmiş Net Kar
/ Yıl İçindeki
Payların Ağırlıklı
Ortalaması
=Düzeltilmiş Net
Kar / Yıl İçindeki
Payların Ağırlıklı
Ortalaması
-
-
-
c) Pay Başına Net Kar
- Adi Pay
d) Pay Başına Düzeltilmiş Net Kar (YKr
olarak) (*)
(*) Pay Başına Düzeltilmiş Net Karın
Hesaplanmasında Kullanılan Formül:
d) Pay Başına Temettü
- Adi Pay
- Nakden
31
- Pay Biçiminde
- İmtiyazlı Pay
- Nakden
- Pay Biçiminde
e) Pay Başına Düzeltilmiş Temettü(**)
-
-
-
(**) Pay Başına Düzeltilmiş Temettüün
Hesaplanmasında Kullanılan Formül:
(***)31 Aralık 2004 tarihindeki durumu ifade etmektedir.
(****)31 Aralık 2005 tarihindeki durumu ifade etmektedir.
Ortaklığın 31 Aralık 2003, 2004 ve 2005 tarihlerinde temettü dağıtılmadığından ilgili kısımlar boş bırakılmıştır.
5.
Ortaklığın konsolide nakit akım tabloları:
31 Aralık 2003 ve 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar, Türk Lirası’nın 31 Aralık 2004 tarihindeki alım
gücü ile ifade edilmiştir. 31 Aralık 2005 tarihli mali tablolar için enflasyon değerlemesi yapılmamıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”)’ dir)
Bağımsız Denetimden Geçmiş Konsolide Nakit Akım Tabloları
31.12.2003
31.12.2004
İşletme Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akımı
Vergi Öncesi Kar
88.027.859
76.235.675
Vergi Öncesi Kar ile İşletme Faaliyetlerinde Kullanılan
Net Nakit Mutabakatı İçin Gerekli Düzeltmeler
Amortisman ve İtfa Payları
7.164.420
7.681.013
Kıdem Tazminatı Karşılığı
1.182.385
1.871.074
Faiz Geliri
(789.655)
(26.743)
Faiz Gideri
14.666.883
11.651.063
Varlık ve Yükümlülüklerde Değişimler Öncesi Net Nakit
110.251.892
97.412.082
Varlık ve Yükümlülüklerde Değişimler
Kısa Vadeli Ticari Alacaklardaki Değişim
(76.619.336)
3.638.723
Uzun Vadeli Ticari Alacaklardaki Değişim
(258.556)
30.059
İlişkili Kuruluşlardan Alacaklardaki Değişim
(356.080)
(401.889)
Stoklardaki Değişim
(328.834)
(62.313.817)
Diğer Dönen Varlıklardaki Değişim
(18.633.275)
(30.284.297)
Diğer Duran Varlıklardaki Değişim
(11)
(12.692)
Kısa Vadeli Ticari Borçlardaki Değişim
92.994
34.841.582
Uzun Vadeli Ticari Borçlardaki Değişim
İlişkili Taraflara Borçlardaki Değişim
10.330.247
(6.093.292)
Kısa Vadeli Alınan Avanslardaki Değişim
5.533
57.470
Diğer Yükümlülüklerdeki Değişim
8.556.368
1.368.864
Borç Karşılıklarındaki Değişim
(14.481.829)
(11.353.166)
İşletme Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit
18.559.113
26.889.627
Yatırım Faaliyetlerindeki Değişimler
Maddi ve Maddi Olmayan Varlık Alımları/Satışları-net
(11.699.262)
(13.500.979)
Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerdeki Değişim
(8.691.682)
Finansal Varlık Alımları/Satışları
Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit
(11.699.262)
(22.192.661)
Finansman Faaliyetlerindeki Değişimler
Finansal Borçlardaki Değişim
19.409.269
5.637.726
(Ödenen Faiz)/Faiz Gelirleri-net
(13.877.228)
(11.624.320)
Ödenen Temettüler
(6.981.643)
Finansman Faaliyetlerinden Elde Edilen Net Nakit
(1.449.602)
(5.986.594)
Nakit ve Nakit Benzeri Değerlerdeki Net (Azalış)/Artış
5.410.249
(1.289.628)
Nakit ve Nakit Benzeri Değerlerin Dönem Başı Bakiyesi
6.496.957
11.907.206
Nakit ve Nakit Benzeri Değerlerin Dönem Sonu Bakiyesi
11.907.206
10.617.578
32
31.12.2005
142.136.513
8.355.926
1.851.642
(35.084)
15.543.480
167.852.477
(425.069.669)
143.356
363.511
(95.202.717)
(10.718.168)
(104.861)
281.973.407
68.600
(3.419.574)
625.922
(5.976.416)
(30.123.354)
(119.587.486)
(15.480.387)
8.691.682
444
(6.788.261)
144.091.895
(15.508.396)
128.583.499
2.207.752
10.617.578
12.825.330
6.
Ortaklığın 31 Aralık 2003, 31 Aralık 2004 ve 31 Aralık 2005 tarihleri itibariyle konsolide
özsermaye değişim tabloları:
31 Aralık 2003 ve 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar, Türk Lirası’nın 31 Aralık 2004 tarihindeki alım
gücü ile ifade edilmiştir. 31 Aralık 2005 tarihli mali tablolar için enflasyon değerlemesi yapılmamıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Lirası (“YTL”)’ dir)
Bağımsız Denetimden Geçmiş Konsolide Özsermaye Değişim Tabloları
Sermaye Yedekleri
Özsermaye
Enflasyon
Düzeltme
Farkları
Sermaye
Kar Yedekleri
Yasal
Yedekler
Olağanüstü
Yedekler
Birikmiş Karlar
Sermayeye
Eklenecek
İştirak
Hisseleri ve
Gayrimenkul
Satış
Kazançları
Geçmiş Yıl
Karları/
Zararları
Net Dönem
Karı
Toplam
Toplam
Özsermaye
1 Ocak 2003
Transferler
Sermaye Artışı
Temettü
Net Dönem Karı
31 Aralık 2003
25.000.000
25.000.000
50.000.000
65.510.088
4.850.140
70.360.228
1.400.818
3.197.487
4.598.305
945.326
26.447.661
(25.000.000)
2.392.987
2.698
2.698
35.988.919
(34.495.288)
(6.981.643)
(5.488.012)
58.801.032
58.801.032
35.988.919 128.847.849
(34.495.288)
(6.981.643) (6.981.643)
58.801.032 58.801.032
53.313.020 180.667.238
1 Ocak 2004
Sermaye Artışı
50.000.000
50.000.000
70.360.228
2.063.727
4.598.305
-
2.392.987
(28.781)
2.698
-
(5.488.012)
(52.034.946)
58.801.032
-
53.313.020 180.667.238
(52.034.946)
-
100.000.000
50.940
(22.977.197)
49.497.698
2.694.820
7.293.125
1.230.369
(3.594.575)
-
(2.698)
-
(1.281.309)
82.680.682
23.876.415
(58.801.032)
48.362.174
48.362.174
(1.281.309)
23.879.650
48.362.174 48.362.174
72.238.589 229.029.412
Sabit Kıymet Satışından
Yedeklere Transfer
Transferler
Net Dönem Karı
31 Aralık 2004
Sermaye Yedekleri
Özsermaye
Enflasyon
Düzeltme
Farkları
Sermaye
1 Ocak 2004
Sermaye artışı
Sabit Kıymet Satışından
Yedeklere Transfer
Transferler
Net dönem karı
31 Aralık 2004
Sermaye artışı
Transferler
Net dönem karı
31 Aralık 2005
Kar Yedekleri
Yasal
Yedekler
Olağanüstü
Yedekler
Birikmiş Karlar
Sermayeye
Eklenecek
İştirak
Hisseleri ve
Gayrimenkul
Satış
Kazançları
Geçmiş Yıl
Karları/
Zararları
Net Dönem
Karı
50.000.000
50.000.000
70.360.228
2.063.727
4.598.305
-
2.392.987
(28.781)
2.698
-
(5.488.012)
(52.034.946)
58.801.032
-
-
50.940
(22.977.197)
-
2.694.820
-
1.230.369
(3.594.575)
-
(2.698)
-
(1.281.309)
82.680.682
(58.801.032)
48.362.174
100.000.000
100.000.000
200.000.000
49.497.698
(49.497.698)
-
7.293.125
(5.710.628)
1.582.497
2.203.641
2.203.641
-
23.876.415
(44.791.674)
46.158.533
48.362.174
(48.362.174)
93.966.002
93.966.002
25.243.274
Toplam
Toplam
Özsermaye
53.313.020 180.667.238
(52.034.946)
(1.281.309)
23.879.650
48.362.174
48.362.174
72.238.589 229.029.412
(44.791.674)
(2.203.641)
93.966.002 93.966.002
119.209.276 322.995.414
B.
ORTAKLIĞIN SERİ:XI NO:25 “SERMAYE PİYASASINDA MUHASEBE STANDARTLARI
HAKKINDA TEBLİĞ” HÜKÜMLERİNE GÖRE DÜZENLENEN MALİ TABLOLARA İLİŞKİN
AÇIKLAMALARI
1.
Mali tabloların sunumuna ilişkin esaslar:
2003 ve 2004 Yılı Mali Tablolarının Sunumuna İlişkin Esaslar:
Uygulanan Muhasebe Standartları
SELÇUK ECZA (“Şirket”), muhasebe kayıtlarını ve yasal mali tablolarını Türk Lirası cinsinden, Türk Ticaret
Kanunu, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) yayınlamış olduğu tebliğler ve Vergi Usul Kanunu’na uygun
olarak hazırlamaktadır. Bu izahnamede yer alan mali tablolar yasal kayıtların, SPK’nın, 15 Kasım 2003 tarihli
Seri: XI, No: 25 sayılı “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ’ine (“Tebliğ”) uygunluk
33
açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Mali tablolar ve dipnotlar, SPK
tarafından 20 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.
Tebliğ, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra sona eren ilk ara dönem mali tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe
girmiştir. Şirket, 31 Aralık 2004 ve 2003 tarihleri itibariyle konsolide mali tablolarını geçmişe dönük olarak
Tebliğ hükümleri çerçevesinde düzenlemiştir.
Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi
Tebliğ’in 15. kısmı, “Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi”, yüksek enflasyonun hakim
olduğu ekonomiye ait para birimlerinin kullanıldığı durumlarda, SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş
muhasebe ilkelerine uygun olarak hazırlanan mali tabloların, bilançoların düzenlediği tarihte geçerli olan Türk
Lirası’nın cari satın alma gücünü esas alarak hazırlanmasını ve önceki dönem mali tabloların da karşılaştırma
amacıyla aynı değer ölçüleri kullanılarak, yeniden düzenlenmesini öngörmektedir. Sözkonusu tebliğe göre yüksek
enflasyon dönemi, yıllık bilanço tarihindeki fiyat endeksi rakamının ilgili hesap dönemi dahil önceki üçüncü hesap
döneminin başındaki fiyat endeksi rakamının iki katını aşması ve ilgili dönemin bilanço tarihindeki fiyat endeksi
rakamının hesap döneminin başına göre %10 veya daha fazla bir oranda artması halinde, içinde bulunulan yıllık
hesap döneminden itibaren başlar.
Ayrıca fiyat endekslerinde yukarıda belirtilen düzeyde artış olmamakla beraber, halkın tasarruflarını yabancı para
cinsinden tutması, mal ve hizmet fiyatlarının yabancı para birimi üzerinden belirlenmesi gibi yüksek enflasyon
emarelerinin mevcut bulunması halinde de 15. kısmın uygulanmasına karar verilebilir.
SPK, 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı toplantısında, T.C. Merkez Bankası’nın son verilerine göre enflasyon
beklentilerinin 2005 yıl sonu için %8, gelecek 12 ay için %7,7, 2005 yıl sonuna ilişkin söz konusu tahmini
değerlere göre son 3 yıllık kümülatif enflasyon oranının %35,7 olmasının öngörüldüğünü belirtilmiştir. Bu
öngörüler neticesinde SPK, Türkiye’de faaliyette bulunan ve Tebliğ’e uygun mali tablolar hazırlayan şirketler için,
1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan
etmiştir. Bu sebeple, Şirket 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamamıştır.
31 Aralık 2003 ve 31 Aralık 2004 tarihli mali tablolar, Türk Lirası’nın 31 Aralık 2004 tarihindeki satın alma
gücüyle Yeni Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. 31 Aralık 2004 tarihli açılış bilançosunun enflasyona göre
düzeltilmesi için kullanılan endeks ve dönüşüm faktörleri aşağıda açıklanmıştır:
Tarihler
31 Aralık 2004
31 Aralık 2003
31 Aralık 2002
Endeks
8.403,8
7.382,1
6.478,8
Düzeltme
Katsayısı
1.000
1.138
1.297
Üç Yıllık Kümüle
Enflasyon
%69,7
%181,1
%227,3
Yıllık Enflasyon
%13,8
%13,9
%30,8
Yukarıda bahsi geçen düzeltme işlemine ait ana hatlar aşağıda belirtilmiştir:
-Mevcut parasal varlık ve borçlar, paranın değerindeki değişmeler karşısında nominal değerlerini aynen koruyan
ancak satın alma güçleri düşen kalemler olduğu için ve bilanço tarihinde geçerli olan birimden belirtilmiş olduğu
için ayrıca düzeltme işlemine tabi tutulmamıştır.
- Parasal olmayan varlık ve borçlar ile özsermaye kalemleri, bilanço tarihinde geçerli bakiyelerden oluşmadıkları
için, uygun düzeltme katsayısı kullanılarak çevrilmektedirler. Sabit kıymet alımları, satın alma senesine ait, uygun
düzeltme katsayısı ile çevrilmektedirler.
Yeni Türk Lirası
30 Ocak 2004 tarihli Resmi Gazete’de yayınlanan Türkiye Cumhuriyeti Devleti’nin para birimi hakkındaki 5083
sayılı kanun uyarınca, 1 Ocak 2005 tarihinden geçerli olmak üzere Yeni Türk Lirası (“YTL”) ve Yeni Kuruş
(“YKr”), Türkiye Cumhuriyeti’nin yeni para birimi olmuştur. Yeni Türk Lirası’nın alt birimi Yeni Kuruş’tur (1
YTL=100 YKr). Bir önceki para birimi olan Türk Lirası değerleri YTL’ye dönüştürülürken 1 milyon Türk Lirası,
1YTL’ye eşit tutulmaktadır. Buna göre, Türkiye Cumhuriyeti’nin para birimi Türk Lirası’ndan altı sıfır atılarak
sadeleştirilmiştir.
Hukuki sonuç doğuran tüm yasa, mevzuat, idari ve hukuki işlem, mahkeme kararı, kıymetli evrak ve her türlü
belgenin yanı sıra ödeme ve değişim araçlarında, Türk Lirası’na yapılan referanslar, yukarıda belirtilen dönüşüm
oranları ile YTL cinsinden yapılmış sayılmaktadır. Sonuç olarak, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren YTL, mali tablo
ve kayıtların tutulması ve gösterimi açısından Türk Lirası’nın yerini almış bulunmaktadır.
34
SPK’nın 30 Kasım 2004 tarihli duyurusuna istinaden, 31 Aralık 2004 tarihinde sona eren yıla ilişkin mali tablolar,
karşılaştırma amacıyla kullanılacak olan önceki dönemlere ait finansal verileri de dahil olmak üzere, YTL
cinsinden gösterilmiş, önceki dönem mali tabloları da sadece karşılaştırma amacıyla YTL cinsinden ifade
edilmiştir.
Konsolidasyon Esasları
Konsolide mali tablolar aşağıda (i)’den (iv)’e kadar olan maddelerde belirtilen esaslara göre hazırlanan Ana
Ortaklık SELÇUK ECZA’nın ve Bağlı Ortaklık As Ecza’nın (ikisi birlikte “Grup” olarak adlandırılmıştır)
hesaplarını içerir. Bağlı Ortaklık As Ecza’nın mali tablolarının hazırlanması sırasında, tarihsel maliyet esasına
göre tutulan kayıtların üzerine Tebliğ’e uygunluk ve SELÇUK ECZA tarafından uygulanan muhasebe
politikalarına ve sunum biçimlerine uygunluk açısından, mali tabloların Türk Lirası’nın bilanço tarihindeki cari
satınalma gücüne getirilmesi de dahil olmak üzere, gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılmıştır.
(i) Bağlı Ortaklık, Şirket’in ya (a) doğrudan ve/veya dolaylı olarak kendisine ait olan hisseler neticesinde şirketteki
hisselerle ilgili oy kullanma hakkının %50’den fazlasını kullanma yetkisi kanalıyla, veya (b) oy kullanma hakkının
%50’den fazlasını kullanma yetkisine sahip olmamakla birlikte mali ve işletme politikaları üzerinde fiili hakimiyet
etkisini kullanmak suretiyle mali ve işletme politikalarını Şirket’in menfaatleri doğrultusunda kontrol etme yetkisi
ve gücüne sahip olduğu şirketleri ifade eder.
Şirket’in Bağlı Ortaklığı konumundaki As Ecza üzerinde doğrudan ve dolaylı kontrol oranı %80’dir.
(ii) Bağlı Ortaklığın bilanço ve gelir tablosu tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş ve
Şirket’in sahip olduğu Bağlı Ortaklığın kayıtlı değeri ile sermayesi karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Şirket ile
Bağlı Ortaklık arasındaki grup içi işlemler ve bakiyeler konsolidasyon sırasında silinmiştir. Şirket’in sahip olduğu
hisselerin kayıtlı değerleri ve bunlardan kaynaklanan temettüler ilgili özsermaye ve gelir tablosu hesaplarından
netleştirilmiştir. Bağlı Ortaklık, operasyonlar üzerindeki kontrolün Şirket’e transfer olduğu tarihten itibaren
konsolidasyon kapsamına alınmıştır.
(iii) Şirket’in doğrudan ve dolaylı pay toplamı %20’nin altında olan, veya %20’nin üzerinde olmakla birlikte
Şirket’in önemli bir etkiye sahip olmadığı veya konsolide mali tablolar açısından önemlilik teşkil etmeyen,
teşkilatlanmamış piyasalarda işlem görmeyen ve rayiç değerleri güvenilir bir şekilde belirlenemeyen satılmaya
hazır finansal varlıklar, YTL’nin 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücüyle ifade edilen maliyet bedellerinden şayet
mevcutsa değer düşüklüğünün çıkarılması suretiyle konsolide mali tablolara yansıtılmıştır.
(iv) Azınlık hissedarların, Bağlı Ortaklığın net aktiflerindeki ve dönem karlarındaki payı konsolide bilançoda ve
konsolide gelir tablosunda “ana ortaklık dışı paylar” olarak ayrı başlık altında gösterilmiştir. SELÇUK ECZA’nın
hissedarı olan bazı aile fertleri ve bu aile fertleri tarafından kontrol edilen şirketler bir kısım Bağlı Ortaklığın
sermayesinde de pay sahibidirler. Konsolide mali tablolarda bu fertlerin ve şirketlerin payları “ana ortaklık dışı
paylar” olarak belirtilmiş ve Grup’un aktiflerine ve faaliyet sonuçlarına dahil edilmemiştir.
Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi
Cari dönem konsolide mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırılmalı bilgiler gerekli
görüldüğünde yeniden sınıflandırılmıştır.
Netleştirme/Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak
değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı
olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.
2005 Yılı Mali Tablolarının Sunumuna İlişkin Esaslar:
Uygulanan Muhasebe Standartları
Şirket ve Türkiye’de faaliyet gösteren bağlı ortaklığı, muhasebe kayıtlarını ve yasal mali tablolarını Yeni Türk
Lirası cinsinden, Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Usul Kanunu’na uygun olarak hazırlamaktadır. Bu mali tablolar
yasal kayıtların, SPK’nın, 15 Kasım 2003 tarihli Seri: XI, No: 25 sayılı “Sermaye Piyasasında Muhasebe
Standartları Hakkında Tebliğ’ine’’(“Tebliğ”) uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak
35
düzenlenmiştir. İlişikteki konsolide mali tablolar ve ilgili dipnotlar, SPK tarafından 20.12.2004 tarihli duyuru ile
uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur.
Yüksek enflasyon dönemlerinde mali tabloların düzeltilmesi
Kısım 15 hükümleri, yüksek enflasyonun hakim olduğu ekonomiye ait para birimlerinin kullanıldığı durumlarda,
SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak hazırlanan mali tabloların,
bilançoların düzenlendiği tarihte geçerli olan Türk Lirası’nın cari satın alma gücünün esas alınarak hazırlanmasını
ve önceki dönem mali tabloların da karşılaştırma amacıyla aynı değer ölçüleri kullanılarak, yeniden
düzenlenmesini öngörmektedir. Kısım 15’in uygulanmasını öngören bir diğer sebep ise yıllık bilanço tarihindeki
fiyat endeksi rakamının, ilgili hesap dönemi dahil önceki üçüncü hesap döneminin başındaki fiyat endeksi
rakamının %100 aşması ve ilgili dönemin bilanço tarihindeki fiyat endeksi rakamının, hesap döneminin başına
göre %10 veya daha fazla bir oranda artması halinde, içinde bulunulan hesap döneminde yüksek enflasyon
döneminin başlamasıdır. Bununla birlikte Kısım 15 uygulamasını gerektiren halkın tasarruflarını yabancı para
cinsinden tutması, mal ve hizmet fiyatlarının yabancı para birimi üzerinden belirlemesi ve kısa vadeli işlemler de
dahil satın alma gücündeki kayıpları karşılamak için fiyatların vade farkı konularak belirlenmesi gibi yüksek
enflasyon göstergeleri gibi başka kriterler mevcuttur. Ana Ortaklığın 31.12.2004 tarihli konsolide mali tabloları
Kısım 15 uyarınca, 31.12.2004 tarihindeki cari satınalma gücündeki değişmelerin etkilerini yansıtacak şekilde
yeniden ifade edilmiştir.
Bununla birlikte, SPK 18 Mart 2005 tarihli duyurusuyla, Kısım 15 madde 375 uyarınca 31.12.2004 tarihi itibariyle
Devlet İstatistik Enstitüsü tarafından açıklanan Toptan Eşya Fiyat Endeksi (TEFE) rakamının son üç yıl için %
69,72, son yıl için % 13,84, Şubat ayı itibariyle aylık bazda -% 0,9 ve -% 0,02 olarak gerçekleştiği, T.C. Merkez
Bankası’nın son verilerine göre enflasyon beklentilerinin 2005 yıl sonu için %8, gelecek 12 ay için %7,7, 2005 yıl
sonuna ilişkin söz konusu tahmini değerlere göre son üç yıllık kümülatif enflasyon oranının %35,7 olmasının
öngörüldüğü, dolayısıyla mevcut objektif kriterler dikkate alındığında yüksek enflasyon döneminin sona erdiği
ayrıca, yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı
gerekçeleriyle 2005 yılında mali tabloların enflasyona göre düzeltilmesi uygulamasına son verilmesi kararını
açıklamıştır. Bu duyuruya istinaden yüksek enflasyon dönemi sona erdiğinden Kısım 15 Madde 404 uyarınca
31.12.2004 tarihli mali tablolarda yeralan enflasyona göre düzeltilmiş tutarlar, 31.12.2005 mali tablolarının
hazırlanmasında esas alınan rakamların başlangıç değerlerini oluşturmaktadır. 31.12.2005 tarihli mali tabloların
hazırlanmasında Kısım 15’in diğer hükümleri uygulanmamıştır.
31.12.2005 mali tablolarının başlangıç değerlerini oluşturan 31.12.2004 tarihli mali tabloların Kısım 15 hükümleri
uyarınca enflasyona göre düzeltilmesinin ana ilkeleri aşağıdaki gibidir :
-Paranın satın alma gücündeki değişikliklerin mali tablolara olan bozucu etkisini gidermek amacıyla cari ve önceki
dönem mali tabloları, paranın (YTL) cari dönem sonundaki (31.12.2004) satın alma gücü cinsinden yeniden ifade
edilmiştir.
-Parasal kalemler bilanço tarihindeki cari satın alma gücü cinsinden ifade edildiklerinden düzeltme işlemine tabi
tutulmamaktadır.
-Cari satın alma gücü cinsinden ifade edilmeyen, parasal olmayan aktif, pasif ve özsermaye kalemleri (kayıtlardan
silinen yeniden değerleme fonu ve iştirakler ve bağlı ortaklıklardaki değer artış kazançları hariç) bu Tebliğ
hükümleri çerçevesinde düzeltme katsayısı kullanılarak paranın cari satın alma gücü cinsinden ifade edilmektedir.
Özsermaye kalemlerinin düzeltilmesinde, yeniden değerleme değer artış fonu ve iştirakler ve bağlı ortaklıklardaki
değer artış kazançları gibi enflasyon nedeniyle şirketlerin oluşturmalarına izin verilen fonlar dikkate alınmamıştır.
Nakit yapılan sermaye artışları ile yedek akçelerden ve dağıtılmamış karlardan yapılan sermaye artışları, sermaye
artırımının tescil tarihi veya sermaye artırımına mahsuben ödenen tutarların tahsil tarihi esas alınarak düzeltme
işlemine tabi tutulmuştur.
-Gelir tablosunda, amortisman ve itfa payları, satışların maliyeti ve gelir veya gider olarak doğrudan gelir
tablosuyla ilişkilendirilen parasal olmayan kalemler dışındaki tüm kalemler gelir ve gider kalemlerinin oluştuğu
dönemlerde geçerli olan enflasyon katsayıları ile düzeltme işlemine tabi tutulmaktadır. Amortisman ve itfa payları,
ilgili aktiflerin düzeltilmiş değerleri üzerinden, gelir veya gider olarak doğrudan gelir tablosuyla ilişkilendirilen
parasal olmayan kalemler, satışa konu olan varlığın düzeltilmiş net değeri ile satış bedelinin düzeltilmiş değeri
arasındaki fark olarak yeniden hesaplanmaktadır. Satışların maliyeti, stokların ve diğer maliyet unsurlarının
düzeltilmiş tutarlarının dikkate alınması suretiyle yeniden hesaplanmaktadır. Tutarı dönem sonunda kesinleşecek
veya dönem sonunda ortaya çıkan verilere göre hesaplanan vergi karşılığı ve kıdem tazminatı gibi karşılıklar
dönem sonundaki nihai tutarlarıyla mali tablolara yansıtılmıştır.
36
-Parasal varlık bulundurmaktan doğan kayıplar ile parasal yükümlülük bulundurmaktan doğan kazançlar, net
parasal pozisyon karı(veya zararı) hesabında yansıtılmıştır.
31.12.2004 tarihi itibariyle, mali tabloları düzeltmek için kullanılan endeks ve düzeltme katsayıları
aşağıdaki gibidir:
Tarih
31.12.2004
31.12.2003
31.12.2002
Endeks
8.403,8
7.382,1
6.478,8
Katsayı
1,000
1,138
1,297
Para ölçüm birimi ve raporlama birimi
Türkiye Cumhuriyeti Devleti’nin Para Birimi Hakkındaki 5083 No’ lu Kanun 31.01.2004 tarih ve 25363 sayılı
Resmi Gazetede yayımlanmıştır. Bu kanun çerçevesinde, 01.01.2005 tarihinden itibaren, Türkiye Cumhuriyeti
Devleti’nin para birimi Yeni Türk Lirası (YTL), Yeni Türk Lirasının alt birimi Yeni Kuruş (YKr) olarak
belirlenmiştir. Buna bağlı olarak, SPK’nın 01.12.2004 tarih MSD-A0/832-43399 sayılı “Yeni Türk Lirasına
geçişte Kurulun düzenlemelerine tabi ortaklıklar ve Sermaye Piyasası Kurumlarınca kamuya açıklanacak mali
tablo ve raporlar”a ilişkin yazısı uyarınca, 2005 yılı içerisinde kamuya açıklanacak olan mali tabloların ve
finansal verilerin karşılaştırma amacıyla kullanılacak olan bir önceki döneme ait finansal veriler de dahil olmak
üzere, YTL cinsinden kamuya açıklanacağı belirtilmiştir. Bu sebeple ilişikteki konsolide mali tablolar YTL
cinsinden hazırlanmıştır.
37
Konsolidasyon Esasları
31.12.2005 ve 2004 tarihleri itibariyle Ana Ortaklık nezdinde konsolide edilen ortaklığın ünvanı ve bu
ortaklıktaki Ana Ortaklığın etkin hisse oranı aşağıda gösterilmiştir:
Ortaklığın ünvanı
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.
31.12.2005
Sermaye içindeki pay oranı
%80
31.12.2004
Sermaye içindeki pay oranı
%80
Konsolide mali tablolar, konsolidasyon kapsamındaki ana ortaklık ve bağlı ortaklığa (hep birlikte “Grup” olarak
adlandırılmıştır) ait mali tablolarda yer alan varlık, borç, özsermaye, gelir ve giderlerin bir bütün olarak
birleştirilmesi ve konsolidasyon ilke ve esasları çerçevesinde gerekli düzeltmelerin yapılarak konsolide mali
tabloların hazırlanmasını içeren tam konsolidasyon yöntemine göre hazırlanmıştır. Bağlı ortaklıklar, ana
ortaklığın, doğrudan veya diğer bağlı ortaklıkları veya iştirakleri vasıtasıyla, sermaye ve yönetim ilişkileri
çerçevesinde %50’den fazla oranda hisseye, oy hakkına veya yönetim çoğunluğunu seçme hakkına veya yönetim
çoğunluğuna sahip olduğu işletmeleri temsil etmektedir. Kontrol gücü ana ortaklık tarafından bağlı ortaklıklarının
finansal ve faaliyet politikalarını yönetme gücü ile faaliyetlerden fayda sağlama gücü olarak tanımlanmaktadır.
Buna göre konsolide bilanço ve gelir tablosu aşağıdaki esaslara göre düzenlenmiştir:
a)Konsolide edilen ortaklıkların bilanço ve gelir tablosu kalemleri birbirlerine eklenme suretiyle konsolide
edilmiştir. Ana Ortaklığın konsolide edilen bağlı ortaklığında sahip olduğu payların defter değeri bağlı ortaklığın
öz sermaye hesapları ile karşılıklı olarak mahsup edilmiştir.
b)Konsolidasyon kapsamındaki ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları ile konsolidasyon kapsamındaki
ortaklıkların birbirlerinden yapmış oldukları mal ve hizmet satışları, birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş
gelir ve gider kalemleri karşılıklı olarak mahsup edilmiştir.
c) Konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirlerinden satın almış oldukları dönen ve duran varlıklar, bu
varlıkların konsolidasyon kapsamındaki ortaklıklara olan elde etme maliyetleri üzerinden gösterilmesini
sağlayacak düzeltmeler yapılmak suretiyle bulunan tutarları üzerinden konsolide bilançoda gösterilmiştir.
d) Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklığın ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu
kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilir ve konsolide bilançonun
özsermaye hesap grubundan önce, "Ana Ortaklık Dışı Özsermaye" hesap grubu adıyla gösterilir.
Ana ortaklık ile konsolidasyon kapsamındaki ortaklıkların mali tabloları raporlandıkları tarihler itibariyle Tebliğ’e
uygunluk açısından yasal mali tablolarına düzeltme ve sınıflandırma değişiklikleri yapılarak hazırlanmıştır.
Netleştirme/Mahsup
Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin
mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak
gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.
2.
Ortaklığın konsolide mali tablo hazırlama yükümlülüğünün bulunması halinde;
a) Konsolidasyon kapsamındaki finansal duran varlıkların ticaret ünvanları ve merkez adresleri: Merkez
adresi Mahmutbey Mah. Mostar Köprüsü Cad. Bilici Sok. No: 5/1 Bağcılar-İstanbul olan SELÇUK
ECZA’nın bağlı ortaklığı As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.
b) Konsolidasyon kapsamı dışında bırakılan finansal duran varlıkların ticaret ünvanları ile konsolidasyon
dışında bırakılma gerekçeleri: BULUNMAMAKTADIR.
c) Konsolidasyon esasları hakkında özet açıklama: 1. bölümde anlatılmaktadır.
d) Ana ortaklık dışı pay oranı ve tutarları: As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin SELÇUK ECZA dışı pay
oranı 2005 yılı itibariyle %20, pay tutarı ise 11.868.090.-YTL’dir.*
38
* SELÇUK ECZA HOLDİNG, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’de sahip olduğu %19,995 oranındaki paylarını 2006
yılı içerisinde SELÇUK ECZA’ya satmaya, SELÇUK ECZA ise As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. paylarını 2006 yılı
içerisinde SELÇUK ECZA HOLDİNG’den satın almaya karar vermiştir. İlgili karara dair ayrıntılı açıklama
VIII.Grup Hakkında Bilgiler 12. kısımda yer almaktadır.
3.
Amortisman giderleri ile itfa ve tükenme payları (YTL):
31.12.2003
Toplam Amortisman Giderleri:
- Satışların Maliyeti İçinde
- Faaliyet Giderleri İçinde
- Çalışmayan Kısım Giderlerinde
İtfa ve Tükenme Payları
TOPLAM
4.
31.12.2004
31.12.2005
6.727.546
7.026.153
8.018.248
436.874
7.164.420
654.860
7.681.013
337.678
8.355.926
Reeskont ve karşılık giderleri (YTL):
Reeskont Giderleri
Tahakkuk etmemiş finansman gelirleri
Tahakkuk etmemiş finansman giderleri
TOPLAM
31.12.2003
132.604.949
(159.218.605)
(26.613.656)
31.12.2004
31.12.2005(*)
97.467.196
91.689.716
(111.619.272) (75.980.029)
(14.152.076)
15.709.687
(*) Şirket’in reeskont politikasındaki değişim ve bunun etkisi hakkında izahnamenin V. Mali Durum ile İlgili
Bilgiler 2. nolu bölümünde mali tabloların altında bilgi verilmektedir.
Karşılık Giderleri
Şüpheli Alacak Karşılık Giderleri
Kıdem Tazminatı Karşılığı
Vergi Karşılıkları
TOPLAM
5.
31.12.2003
31.12.2004
31.12.2005
(3.452.082)
(5.077.509)
(8.808.975)
(1.182.385)
(1.871.073)
(1.851.642)
(27.715.244) (26.086.232) (44.790.483)
(32.349.711) (33.034.814) (55.451.100)
Finansman giderleri ve kur farkları (YTL):
31.12.2003
a) Finansman Giderleri
i) Üretim maliyetine verilenler
- SMM’ne verilenler
- Stoklarda kalan
ii) Sabit varlıkların maliyetine verilenler
iii) Doğrudan gider yazılanlar*
TOPLAM
b) Kur farkları
i) Üretim maliyetine verilenler
- SMM’ne verilenler
- Stoklarda kalan
ii) Sabit varlıkların maliyetine verilenler
iii) Doğrudan gider yazılanlar
TOPLAM
c) Genel
Yoktur
Yoktur
(14.666.883)
(14.666.883)
Yoktur
Yoktur
(265.994)
(265.994)
39
31.12.2004
Yoktur
31.12.2005
Yoktur
Yoktur
Yoktur
(11.651.063) (15.543.480)
(11.651.063) (15.543.480)
Yoktur
Yoktur
Yoktur
(403.848)
(403.848)
Yoktur
(4.509.351)
(4.509.351)
i) Üretim maliyetine verilenler
- SMM’ne verilenler
- Stoklarda kalan
ii) Sabit varlıkların maliyetine verilenler
iii) Doğrudan gider yazılanlar
TOPLAM
Finansman giderlerinden ortaklar, bağlı ortaklık
ve iştiraklerle ilgili kısmın tutarı** (İlgili
ortaklık, iştirak ve bağlı ortaklık bazında ayrı
ayrı belirtilecektir.)
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
Yoktur
*Kısa vadeli kredilerin faiz giderleri
** SELÇUK ECZA HOLDİNG Gruba operasyonlarına ilişkin faizsiz finansman sağlamaktadır.
(YTL)
31.12.2003
31.12.2004
31.12.2005
6.
Ayrılan kıdem tazminatı karşılığı
1.182.385
1.871.074
2.867.326
7.
Ödenen kıdem tazminat karşılığı
823.072
834.143
1.015.684
8.
Ödenmesi geciken sigorta prim borçları
Yoktur
Yoktur
Yoktur
9.
Personel giderleri
51.804.083
62.090.261
76.118.538
10.
a) Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde
uygulanan değerleme, envanter ve
amortisman ayırma yöntemleri,
bunlarda ve diğer muhasebe
politikalarında önceki dönemlere göre
yapılan değişiklikler ve bunların
gerekçeleri
b) Değişikliklerin parasal etkisi
Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme,
envanter ve amortisman ayırma yöntemleri, bunlarda ve diğer
muhasebe politikalarında önceki dönemlere göre yapılan
değişiklik bulunmamaktadır, ilgili konu aşağıda detaylı
açıklanmaktadır.
YOKTUR
UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI
Konsolide mali tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:
Hazır değerler
Hazır değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen, kısa vadeli, yüksek likiditeye
sahip, değerindeki değişim riski önemsiz olan ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.
İlişkili taraflar
Bu rapor kapsamında Grup’un hissedarları, Şirket’in hissedarlarının doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim
ilişkisi içinde bulunduğu iştirakleri ve bağlı ortaklıkları ve bağlı ortaklıkları dışındaki kuruluşlar, Grup
faaliyetlerinin planlanması, yürütülmesi ve denetlenmesi ile doğrudan veya dolaylı olarak yetkili ve sorumlu olan,
Grup veya Grup’un ana ortaklığının yönetim kurulu üyesi, genel müdür gibi yönetici personel, bu kişilerin yakın
aile üyeleri ve bu kişilerin doğrudan veya dolaylı olarak kontrolünde bulunan şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul
edilmektedir. İlişkili taraflarla olan işlemler mali tablo dipnotlarında açıklanır.
Ticari alacaklar
Doğrudan bir borçluya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Grup kaynaklı vadeli satışlardan kaynaklanan ticari
alacaklar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir
faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar, faiz tahakkuk etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarı
baz alınarak değerlendirilmiştir.
Grup’un, ödenmesi gereken meblağları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması
halinde ticari alacaklar için bir değer düşüklüğü karşılığı oluşturulur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın
40
kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden
tahsil edilebilecek meblağlarda dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz
oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.
Değer düşüklüğü tutarı, zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari
dönemde diğer gelirlere yansıtılır.
Vade farkı finansman gelir/giderleri
Vade farkı finansman gelir/giderleri vadeli alış ve satışlardan dolayı yüklenilen gelir/giderleri ifade eder. Bu çeşit
gelir/giderler dönem içindeki vadeli alım ve satımlardan kaynaklanan finansman gelir ve gideri kabul edilir ve
vade süresince finansman gelir ve giderine dahil edilirler.
Finansal varlıklar
Grup yönetiminin likidite ihtiyacının karşılanmasına yönelik olarak veya faiz oranlarındaki değişimler nedeniyle
satılabilecek olan ve belirli bir süre gözetilmeksizin elde tutulan finansal araçlar, satılmaya hazır finansal
yatırımlar olarak sınıflandırılmıştır. Bunlar, yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için
finansal aracı elde tutma niyeti olmadıkça veya işletme sermayesinin arttırılması amacıyla satışına ihtiyaç
duyulmayacaksa duran varlıklar olarak gösterilir, aksi halde dönen varlıklar olarak sınıflandırılır. Grup yönetimi,
bu finansal araçların sınıflandırmasını satın alındıkları tarihte uygun bir şekilde yapmakta olup düzenli olarak bu
sınıflandırmayı gözden geçirmektedir.
Tüm finansal yatırımlar, ilk olarak bedelin makul değeri olan ve yatırımla ilgili satın alma masrafları da dahil
olmak üzere maliyet bedelleri üzerinden gösterilmektedir. Grup’un %20’nin altında sermaye payına sahip olduğu
finansal varlıkların borsaya kayıtlı herhangi bir makul değerinin olmadığı, makul değerin hesaplanmasında
kullanılan diğer yöntemlerin uygun olmaması veya işlememesi nedeniyle makul bir değer tahmininin
yapılamaması ve makul değerin güvenilir bir şekilde ölçülemediği durumlarda finansal varlığın kayıtlı değeri elde
etme maliyeti tutarından şayet mevcutsa değer düşüklüğü karşılığının çıkarılması suretiyle değerlenmiştir. Grup
bu tip finansal varlıklarını “Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar” sınıfı içinde göstermiştir.
Finansal varlıklar Grup’a
muhasebeleştirilirler.
transfer
edildikleri
gün,
borçlar
ise
Grup’tan
transfer
edildikleri
gün
Finansal varlıklar, Grup bu varlıklar üzerindeki sözleşmeye bağlı haklarını kaybettiği zaman muhasebe
kayıtlarından çıkarılır. Bu olay finansal varlıklar satıldığı, süresi dolduğu veya haklarından feragat edildikleri
zaman gerçekleşir.
Finansal borçlar ise, yükümlülükler yerine getirildiği, iptal edildiği veya süresi dolduğunda kayıtlardan
çıkarılmaktadır.
Stoklar
Stoklar net gerçekleşebilir değer veya maliyet bedelinden düşük olanı ile değerlenmiştir. Stok maliyetleri “ilk
giren ilk çıkar (“FIFO”) maliyet yöntemi” kullanılarak belirlenmektedir. Stok maliyeti emtia satın alma
maliyetinden oluşmaktadır. Net gerçekleşebilir değer, tahmini satış fiyatından stokların satışını
gerçekleştirebilmek için gerekli tahmini satış maliyetlerinin düşülmesi suretiyle bulunan değerdir.
Maddi duran varlıklar ve ilgili amortismanlar
Maddi duran varlıklar, enflasyonun etkilerine göre 31.12.2004 tarihi itibariyle düzeltilmiş başlangıç
değerleri ve cari yıl girişlerinin maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer kayıpları
düşülerek ifade edilmişlerdir. Amortisman maddi duran varlıkların ekonomik ömürleri dikkate alınarak
normal (doğrusal) amortisman yöntemine göre kıst bazında hesaplanmaktadır. Buna göre varlıklar aşağıda
belirtilen sürelerde itfa edilmektedir:
41
Yeraltı ve yerüstü düzenleri
Binalar
Tesis, makina ve cihazlar
Motorlu taşıtlar
Demirbaşlar
Özel maliyetler
2005 (Yıl)
5
50
5
5
5
5
31.12.2004
Tarihine kadar
5
50
3-5
5
5-10
3-5
Arazi ve arsalar için sınırsız ömürleri olması sebebiyle amortisman ayrılmamaktadır.
Maddi Olmayan Varlıklar
Maddi olmayan varlıklar, tanımlanabilir olması, ilgili kaynak üzerinde kontrolün bulunması ve gelecekte elde
edilmesi beklenen bir ekonomik faydanın varlığı kriterlerine göre mali tablolara alınmaktadır. Maddi olmayan
duran varlıklar, enflasyonun etkilerine göre 31.12.2004 tarihi itibariyle düzeltilmiş başlangıç değerleri ve cari yıl
girişlerinin maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek ifade
edilmişlerdir. Amortisman, bütün maddi olmayan duran varlıklar için doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak
kıst bazında hesaplanmıştır. İktisap edilmiş hakları, bilgi sistemlerini ve bilgisayar yazılımlarını içermekte olan
maddi olmayan duran varlıklar iktisap edildikleri tarihten itibaren 5 yıl faydalı ömürleri üzerinden doğrusal
amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulmaktadır.
Varlıklarda Değer Düşüklüğü
Grup, her bir bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup
olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer
sözkonusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla
geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış
fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından
ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü
değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.
Bir alacakta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer
düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda
geri çevrilir. Diğer varlıklarda oluşan değer düşüklüğü kaybı, geri kazanılabilir tutar belirlenirken kullanılan
tahminlerde bir değişiklik olduğu takdirde geri çevrilir. Değer düşüklüğü kaybının iptali nedeniyle varlığın kayıtlı
değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda hiç değer düşüklüğü kaybının mali tablolara alınmamış olması
halinde belirlenmiş olacak kayıtlı değeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmamalıdır.
Yatırım amaçlı gayrimenkuller
Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak
yerine, kira elde etmek ve/veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla veya her ikisi için tutulan araziler yatırım
amaçlı gayrimenkuller olarak sınıflandırılmış ve bilanço tarihindeki makul değeriyle değerlenmiştir.
Kiralama İşlemleri
Grup’a kiralanan varlığın mülkiyeti ile ilgili bütün risk ve faydaların devrini öngören finansal kiralamalar, finansal
kiralamanın başlangıç tarihinde, kiralamaya söz konusu olan varlığın rayiç değeri ile kira ödemelerinin bugünkü
değerinden küçük olanı esas alınarak yansıtılmaktadır. Finansal kira ödemeleri kira süresi boyunca, her bir dönem
için geriye kalan borç bakiyesine sabit bir dönemsel faiz oranı üretecek şekilde anapara ve finansman gideri olarak
ayrılmaktadır. Finansman giderleri dönemler itibariyle doğrudan gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Aktifleştirilen
kiralanmış varlıklar, varlığın tahmin edilen ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.
Borçlanma maliyeti
Banka kredileri, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki değerleriyle
kaydedilir. Banka kredileri, sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden
gösterilir. İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, gelir
tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır. Kredilerden kaynaklanan finansman
maliyeti, oluştuğunda gelir tablosuna yansıtılır .
42
Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler
Hazırlanan mali tablolarda, Şirket’in bilanço tarihi itibariyle dönem sonuçlarına dayanılarak tahmin edilen
Kurumlar Vergisi yükümlülüğü için karşılık ayrılmaktadır. Kurumlar Vergisi yükümlülüğü dönem sonucunun
kanunen kabul edilmeyen giderler ve indirimler dikkate alınarak düzeltilmesinden sonra bulunan matrah üzerinden
hesaplanmaktadır.
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya aktifi varlıkların ve borçların mali tablolarda gösterilen değerleri ile yasal
vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi
etkilerinin hesaplanmasıyla belirlenmektedir.
Ertelenmiş vergi, varlıkların oluştuğu veya yükümlülüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olması beklenilen
vergi oranları üzerinden hesaplanır ve gelir tablosuna gider veya gelir olarak kaydedilir.
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya aktifi, söz konusu geçici farklılıkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde
ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında ilişikteki mali tablolara
yansıtılmaktadırlar. Ertelenmiş vergi aktifi, gelecek dönemlerde vergi avantajının sağlanması kuvvetle muhtemel
durumlarda ayrılır. Bu alacaktan artık yararlanılamayacağı anlaşıldığı oranda ilgili aktiften silinir.
Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olmak şartıyla ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden
mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması durumunda ertelenen vergi varlıkları
ve ertelenen vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir. Ertelenen vergi varlık veya
yükümlülükleri mali tablolarda uzun vadeli olarak sınıflandırılmıştır.
Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları
Yürürlükteki kanunlara göre, Grup, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve iş kanununda belirtilen davranışlar
dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu
ödeme tutarları bilanço tarihi itibariyle geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Kıdem
tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarları bugünkü net
değerine göre hesaplanarak ilişikteki mali tablolarda yansıtılmıştır.
Emeklilik Planları
Grup’un emeklilik planları başlıklı kısım kapsamında değerlemeye tabi tutulacak işlemi bulunmamaktadır.
Dövizli işlemler
Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan, yabancı para cinsinden olan
parasal varlıklar ve yükümlülükler ise yıl sonu Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası alış kurundan YTL’ye
çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler ilgili yılın
gelir tablosunda finansal gelir ve gider hesap kalemine dahil edilmiştir.
Gelirlerin kaydedilmesi
Gelir, mal ve hizmet satışlarının faturalanmış değerlerini içerir. Satışlar, ürünün teslimi veya hizmetin verilmesi,
ürünle ilgili risk ve faydaların transferlerin yapılmış olması, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve
işlemle ilgili ekonomik faydaların Grub’a akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin
makul değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Satışlarda önemli riskler ve faydalar mallar alıcıya
teslim edildiğinde ya da yasal sahiplik alıcıya geçtiğinde devredilir. Faiz gelirleri zaman dilimi esasına göre
gerçekleşir, geçerli faiz oranı ve vadesine kalan süre içinde etkili olacak faiz oranını dikkate alarak tahakkuk
edecek olan gelir belirlenir. Net satışlar, teslim edilmiş malların fatura edilmiş bedelinin, satış iadelerinden
arındırılmış halidir. Satışların içerisinde önemli bir finansman maliyeti bulunması durumunda, makul bedel
gelecekte oluşacak tahsilatların, finansman maliyeti içerisinde yer alan gizli faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit
edilir. Gerçek değerleri ile nominal değerleri arasındaki fark tahakkuk esasına göre faiz geliri olarak
değerlendirilir.
43
Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi
Kredi riski
Finansal varlıkların sahipliği karşı tarafın sözleşmeyi yerine getirememe riskini beraberinde getirir. Ticari
alacakların önemli bir kısmı eczaneler ve hastanelerdendir. Grup, eczaneler ve hastaneler ile olan işlemlerden
doğan kredi riskini satış elemanları ve bölge müdürleri aracılığı ile yakın olarak takip etmektedir ve her bir borçlu
için bu riskler sınırlandırılmıştır.
Fonlama riski
Varolan ve muhtemel borç yükümlülüklerini fonlama riski, fonlama imkanı yüksek borç verenlerden yeterli
fonlama taahhütlerinin sağlanması yoluyla yönetilmektedir.
Faiz oranı riski
Grup, faiz doğuran varlık ve borçları sebebiyle faiz riskine maruz kalmaktadır. Grup bu riski, faiz oranına duyarlı
aktif ve pasiflerin birbirini dengelemesi yoluyla yönetmektedir.
Döviz kuru riski
Grup, döviz cinsinden borçlarının YTL’ye çevriminde kullanılan kurların oranlarının değişiminden ötürü kur
riskine
maruzdur.
Bu
riskler
yabancı
para
pozisyonunun
kontrolü
yoluyla
sınırlandırılmıştır.
Finansal araçların makul değeri
Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye dışında tarafların rızası dahilindeki bir işlemde, bir finansal aracın alım
satımının yapılabileceği tutardır. Mevcut olması durumunda kote edilmiş piyasa fiyatı makul değeri en iyi biçimde
yansıtır.
Grup, finansal araçların tahmini makul değerlerini, halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme
yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Ancak piyasa bilgilerini değerlendirip gerçek değerleri tahmin edebilmek
yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, her zaman, Grup’un cari bir piyasa
işleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.
Finansal araçların makul değerinin tahmini için kullanılan yöntem ve varsayımlar aşağıdaki gibidir:
Parasal varlıklar
Yabancı para cinsinden bakiyeler yıl sonunda yürürlükteki döviz kurları kullanılarak YTL’ye çevrilmektedir. Bu
bakiyelerin kayıtlı değere yakın olduğu öngörülmektedir.
Nakit ve nakit benzeri değerlerin de dahil olduğu belirli finansal varlıklar maliyet değerleri ile taşınırlar ve kısa
vadeli olmaları sebebiyle kayıtlı değerlerinin yaklaşık olarak makul değerlerine eşit olduğu öngörülmektedir.
Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin, ilgili şüpheli alacak karşılıklarıyla beraber makul değeri yansıttığı
öngörülmektedir.
Parasal yükümlülükler
Kısa vadeli olmaları sebebiyle banka kredileri ve diğer parasal borçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerine
yaklaştığı varsayılmaktadır.
Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar
Karşılıklar ancak ve ancak Grup’un geçmişten gelen ve halen devam etmekte olan bir yükümlülüğü (yasal ya da
yapısal) varsa, bu yükümlülük sebebiyle işletmeye ekonomik çıkar sağlayan kaynakların elden çıkarılması
kuvvetle muhtemel ise ve yükümlülüğün tutarı güvenilir bir şekilde belirlenebiliyorsa kayıtlara alınmaktadır.
Paranın zaman içindeki değer kaybı önem kazandığında, karşılıklar ileride oluşması muhtemel giderleri bugünkü
piyasa değerlerine getiren ve gereken durumlarda yükümlülüğe özel riskleri de içeren vergi öncesi bir iskonto
oranıyla indirgenmiş değeriyle yansıtılmaktadır. İndirgenmenin kullanıldığı durumlarda, karşılıklardaki zaman
farkından kaynaklanan artış faiz gideri olarak kayıtlara alınmaktadır. Karşılık olarak mali tablolara alınması
gerekli tutarın belirlenmesinde, bilanço tarihi itibariyle mevcut yükümlülüğün ifa edilmesi için gerekli harcama
44
tutarının en gerçekçi tahmini esas alınır. Bu tahmin yapılırken mevcut tüm riskler ve belirsizlikler göz önünde
bulundurulmalıdır.
Şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar mali tablolara alınmamakta ve mali tablo dipnotlarında açıklanmaktadır.
Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların
işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahminin
yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin olduğu dönemin mali tablolarında karşılık olarak mali
tablolara alınır
Hisse Başına Kazanç / (Zarar)
İlişikteki gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama
adedine bölünmesi suretiyle hesaplanmıştır. Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve izin verilen
yedeklerden hisseleri oranında hisse dağıtarak (“Bedelsiz Hisseler”) sermayelerini artırabilir. Hisse başına kar
hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kar
hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük
olarak uygulamak suretiyle elde edilir.
Stok sayımları düzenli olarak her bilanço döneminde Şirket
tarafından yapılmaktadır. 31 Aralık 2002 ve 31 Aralık 2003
tarihlerindeki stokların fiziksel sayımlarına, bağımsız denetim
şirketi daha sonraki bir tarihte atanmış olduğundan
katılamamıştır.
11.
Varsa tamamen veya kısmen fiili stok
sayımı yapılamamasının gerekçeleri
12.
Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarları: YOKTUR.
Şirket’in vermiş olduğu teminatlar 15. bölümde açıklanmıştır.
13.
Aktif değerlerin toplam sigorta tutarları:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Sigortalanan Aktifin
Sigortalayan
Sigortaya Esas
Cinsi
Şirket
Alınan Tutar
(YTL)
Bina
Koç Allianz
15.125.000
Taşıtlar
29.308.003
Demirbaş, Mak.Ve Teçh.
16.775.000
Emtea
221.500.000
TOPLAM
282.708.003
b) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle;
Sigortalanan Aktifin
Sigortalayan
Cinsi
Şirket
Bina
Taşıtlar
Demirbaş, Mak.Ve Teçh.
Emtea
TOPLAM
14.
Sigortaya Esas
Alınan Tutar
(YTL)
Koç Allianz
17.350.000
26.625.953
17.900.000
258.000.000
319.875.953
Aktifte Kayıtlı
Tutarı (YTL)
23.663.262
36.932.084
20.232.426
300.385.238
381.213.010
Aktifte Kayıtlı
Tutarı (YTL)
24.135.940
26.943.260
18.000.000
291.476.142
360.555.342
Sigorta
Başlangıç
Tarihi
01.01.2005
01.01.2005
01.01.2005
01.01.2005
Sigorta Bitiş
Tarihi
31.12.2005
31.12.2005
31.12.2005
31.12.2005
Sigorta
Başlangıç
Tarihi
Sigorta Bitiş
Tarihi
01.01.2006
01.01.2006
01.01.2006
01.01.2006
31.12.2006
31.12.2006
31.12.2006
31.12.2006
Alacaklar için alınmış olan ipotek ve diğer teminatların toplam tutarı
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Şirket, 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle müşterisi olan eczanelerden toplam 1.018.000.-YTL tutarında ipotek
almıştır. Ayrıca Şirket’in 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle ilişkili taraflardan alınmış 190.990.890.-YTL tutarında
kefaleti, 6.810.515.-YTL tutarında çek ve senet olarak alınan teminatı, 2.966.901.-YTL tutarında alınan teminat
mektupları ve 92.251.-YTL tutarında diğer teminatları mevcuttur.
45
b) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle;
Şirket, 28 Şubat 2006 tarihi itibariyle müşterisi olan eczanelerden toplam 1.568.000.-YTL tutarında ipotek
almıştır. Ayrıca Şirket’in 28 Şubat 2006 tarihi itibariyle ilişkili taraflardan alınmış 228.347.257.-YTL tutarında
kefaleti, 7.412.677.-YTL tutarında çek ve senet olarak alınan teminatı, 2.956.901.-YTL tutarında alınan teminat
mektupları ve 92.251.-YTL tutarında diğer teminatları mevcuttur.
15.
Pasifte yer almayan taahhütlerin toplam tutarı :
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle; Toplam 36.193.468.-YTL
İlişkili taraflara verilen kefaletler
Satıcılara verilen teminat mektupları
Diğer teminat mektupları
İhale teminatları
Verilen diğer teminatlar
31.863.300
3.639.889
477.188
132.091
81.000
31 Aralık 2005 tarihi itibariyle ilişkili taraflara verilen kefaletler, Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.’nin kullanmış
olduğu banka kredilerine ilişkin verilmiş 6.000.000 ABD Doları (31.12.2004: 5.000.000 ABD Doları) ile
15.000.000 Euro (31.863.300 YTL) tutarında kefaleti içermektedir.
31 Aralık 2005 tarihi itibariyle Grup’un yoldaki mallara ilişkin satıcılara olan yükümlülüğü 19.916.439 YTL’dir.
Söz konusu mallar, bilanço tarihini takip eden dönemde Grup tarafından teslim alınmıştır.
Şirket aleyhine süren davalar ile ilgili bilgiler 18. bölümde açıklanmıştır.
b) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle; Toplam 45.098.630.-YTL
İlişkili taraflara verilen kefaletler
Satıcılara verilen teminat mektupları
Diğer teminat mektupları
İhale teminatları
Verilen diğer teminatlar
40.358.400
4.028.250
498.889
132.091
81.000
28 Şubat 2006 tarihi itibariyle ilişkili taraflara verilen kefaletler, 31.12.2005 tarihi itibariyle verilenlere ek olarak
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.’nin kullanmış olduğu banka kredilerine ilişkin verilmiş 7.000.000 ABD Doları
tutarında kefaleti içermektedir.
16.
Bankalardaki mevduatın bloke olanına ilişkin tutarlar:
Grubun diğer hazır değerler içinde 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle kredi kartı tahsilatlarından kaynaklanan
2.595.375 YTL tutarında bloke mevduatı bulunmaktadır. Bu tutarın blokaj süresi tahsil tarihinden itibaren 20
– 30 gün arasındadır. Bloke mevduatın 28 Şubat 2006 tarihi itibariyle değeri 2.171.931,35 YTL tutarında
olup, yine blokaj süresi tahsil tarihinden itibaren 20 – 30 gün arasındadır.
17.
Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlar:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
1) Düzeltme Gerektiren Hususlar:
i)
Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkarılan
muhasebe hata ve hileleri:
Konusu
Tutarı
ii)
Varlıkların alım maliyetlerinin veya satış
hasılatlarının bilanço tarihinden sonra belirli
hale gelmesi:
Konusu
Tutarı
46
YOK
Açıklama
YOK
Açıklama
iii)
iv)
v)
Varlıkların değerlerinde ortaya çıkan
kayıpların bilanço tarihinden sonra ortaya
çıkarılması:
Konusu
Tutarı
Ortaklığın iştiraklerinin değerinde (bağlı
ortaklıklar dahil) sürekli bir değer kaybının
olduğunu gösteren bilgi ve belgelerin bilanço
tarihinden sonra elde edilmesi:
Açıklama
Stoklarla ilgili olarak, net gerçekleşebilir
değerin tahminini etkileyen yeni bulguların
elde edilmesi:
YOK
Açıklama
YOK
YOK
vi)
Açıklama
Borçluların iflası veya borçlularla borç
tutarları üzerinden yeni müzakerelere
başlanılması:
YOK
vii)
Açıklama
Talep edilen bir sigorta tazminatının alınması
veya alınabilir hale gelmesi:
YOK
Konusu
viii)
Tutarı
Açıklama
Vergi oranlarının değişmesi:
YOK
Açıklama
ix)
2)
Benzeri olaylar:
Konusu
Tutarı
Açıklama Gerektiren Hususlar:
i)
Birleşme ve ele geçirmeler:
ii)
iii)
iv)
v)
vi)
vii)
YOK
Açıklama
İşletme yapısında değişiklikler olması,
faaliyetin genişlemesi veya daralması ya da
yeni faaliyetlere başlanılması:
Açıklama
Bilanço tarihinden sonra varlıklarda değer
kayıplarının ortaya çıkması:
Konusu
Tutarı
Sermaye artırımı ve önemli ölçüde diğer
menkul kıymet ihraçları:
Konusu
Tutarı
Önemli ölçülerde maddi duran varlık alım ve
satımları,
iştirakte
bulunulması
veya
işletmeye iştirak edilmesi:
Konusu
YOK
Açıklama
Tutarı
YOK
YOK
Açıklama
YOK
Açıklama
YOK
Açıklama
Grev ve benzeri ihtilaflar:
YOK
Açıklama
Kıdem Tazminatı Limitlerinin Artması:
VAR
Kıdem tazminatı karşılığı kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için, 1
Ocak 2006 tarihinden itibaren geçerli olan 1.770,63 YTL tavan tutarı (1 Ocak 2005;
1.648,90 YTL) tavan tutarı üzerinden hesaplanmaktadır.
Benzeri Olaylar:
VAR
47
Konusu
Tutarı
Açıklama
1. Şirket’in 24.01.2006 tarihli Yönetim Kurul toplantısında, Denizli’de bir şube açılmasına ilişkin karar alınmıştır.
2. Kıdem tazminatı tavanı 01.01.2006 tarihinden itibaren 1.770,63 YTL/Yıl olmuştur.
3. Gelirler Genel Müdürlüğü’nün resmi internet sitesindeki Kurumlar Vergisi Kanunu taslağına göre 01.01.2006
tarihinden itibaren kurumlar vergisi oranı %20 olacağı tasarlanmaktadır.
4. Şirket bilanço tarihini müteakiben 17.02.2006 tarihinde 10.000.000 ABD Doları tutarında 24.02.2007 vadeli,
%5,75 faizli bir işletme kredisi temin etmiştir.
b) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle;
1) Düzeltme Gerektiren Hususlar:
i)
Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkarılan
muhasebe hata ve hileleri:
Konusu
Tutarı
ii)
iii)
iv)
v)
Varlıkların alım maliyetlerinin veya satış
hasılatlarının bilanço tarihinden sonra belirli
hale gelmesi:
Konusu
Tutarı
Varlıkların değerlerinde ortaya çıkan
kayıpların bilanço tarihinden sonra ortaya
çıkarılması:
Konusu
Tutarı
Ortaklığın iştiraklerinin değerinde (bağlı
ortaklıklar dahil) sürekli bir değer kaybının
olduğunu gösteren bilgi ve belgelerin bilanço
tarihinden sonra elde edilmesi:
Açıklama
Stoklarla ilgili olarak, net gerçekleşebilir
değerin tahminini etkileyen yeni bulguların
elde edilmesi:
YOK
Açıklama
YOK
Açıklama
YOK
Açıklama
YOK
YOK
vi)
Açıklama
Borçluların iflası veya borçlularla borç
tutarları üzerinden yeni müzakerelere
başlanılması:
YOK
vii)
Açıklama
Talep edilen bir sigorta tazminatının alınması
veya alınabilir hale gelmesi:
YOK
Konusu
viii)
Vergi oranlarının değişmesi:
ix)
Benzeri olaylar:
Konusu
Tutarı
Açıklama
YOK
Açıklama
2)
YOK
Açıklama
Tutarı
Açıklama Gerektiren Hususlar:
i)
Birleşme ve ele geçirmeler:
YOK
Açıklama
48
ii)
iii)
iv)
v)
YOK
İşletme yapısında değişiklikler olması,
faaliyetin genişlemesi veya daralması ya da
yeni faaliyetlere başlanılması:
Açıklama
Bilanço tarihinden sonra varlıklarda değer
kayıplarının ortaya çıkması:
Konusu
Tutarı
YOK
Açıklama
Sermaye artırımı ve önemli ölçüde diğer
menkul kıymet ihraçları:
Konusu
Tutarı
YOK
Açıklama
Önemli ölçülerde maddi duran varlık alım ve
satımları,
iştirakte
bulunulması
veya
işletmeye iştirak edilmesi:
Konusu
Tutarı
YOK
Açıklama
vi)
Grev ve benzeri ihtilaflar:
YOK
vii)
Açıklama
Kıdem Tazminatı Limitlerinin Artması:
YOK
Benzeri Olaylar:
Konusu
Tutarı
VAR
Açıklama
1. Şirket, Mart ayı içerisinde SELÇUK ECZA bünyesinde Gaziantep ana deposuna bağlı olarak Kozanlı bölgesel
şubesini ve As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. bünyesinde Karabağlar ana deposuna bağlı olarak Basınsitesi bölgesel
şubesini açmıştır.
2. Şirket, 07.03.2006 tarihinde 4.000.000 EUR tutarında 14.03.2007 vadeli, %4,10 faizli bir işletme kredisi temin
etmiştir.
18.
Ortaklığın şarta bağlı zararları ile her türlü şarta bağlı kazançlarına ilişkin
bilgi:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
i)
Ortaklığın “davacı” olduğu ve devam etmekte olan davalar:
Konusu
Tutarı
İptal
130.335 YTL
Tazminat
7.000 YTL
İtirazın iptali
123.136 YTL
Alacak
55.504 YTL
Zayi
21.532 YTL
Ceza
88.942 YTL
Hükümsüzlük
0 YTL
TOPLAM 426.449 YTL
ii)
Açıklama
Toplam 7 adet dava
Toplam 1 adet dava
Toplam 5 adet dava
Toplam 5 adet dava
Toplam 7 adet dava
Toplam 7 adet dava
Toplam 1 adet dava
Ortaklığın “davalı” olduğu ve devam etmekte olan davalar*:
Konusu
Tutarı
İtiraz
49.795 YTL
Toplam 2 adet dava
Tapu İptali
5.100 YTL
Toplam 1 adet dava
Alacak
27.083 YTL
Toplam 3 adet dava
İşe iade
0 YTL
Toplam 1 adet dava
Tazminat
609.795 YTL
Toplam 25 adet dava
Feri Müdahil
219.000YTL
Toplam 1 adet dava
Menfi Tespit
274.130 YTL
Toplam 4 adet dava
49
iii)
iv)
v)
vi)
vii)
TOPLAM 1.184.903 YTL
Ortaklığın satıcılarına ciro ettiği senetler: YOK
Konusu
Ortaklık lehinde olan tazminat talepleri:
Konusu
Yukarıdaki i kısmında yazılı bilgiler
Ortaklık aleyhinde olan
tazminat talepleri:
Konusu
Tutarı
Yukarıdaki ii kısmında yazılı bilgiler
Verilen teminat
VAR
mektupları ve kefaletler:
Konusu
Tutarı
Teminat mektupları ve kefaletler toplamı
Varlıkların kamulaştırılmasına yönelik
niyet ve hazırlıkların görülmesi:
Tutarı
Tutarı
Açıklama
Açıklama
Açıklama
36.193.468.-YTL
Samsun
Merkez
Teknepınarı’ndaki
arsa
üzerindeki istimlak işlemi dosyası kamulaştırma
bedelinin tahsili ile infaz edilmiştir. Taşınmazın
hükmen tescili için gerekli başvurular
yapılmıştır.
Açıklama
viii)
Benzeri olaylar:
YOK
Ortaklığın yürüttüğü icra takipleri
Ortaklık aleyhine yürütülen icra takipleri
Konusu
11.048.145 YTL
49.750 YTL
Toplam 392 adet dosya
Toplam 1 adet dosya
*Dava sonuçları belli olmamakla birlikte, Ortaklığımız tarafından bu davalarla ilgili önemli bir
yükümlülük beklenmemektedir.
a) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle;
i)
Ortaklığın “davacı” olduğu ve devam etmekte olan davalar:
Konusu
Tutarı
Açıklama
İptal
130.335 YTL
Toplam 7 adet dava
Tazminat
7.000 YTL
Toplam 1 adet dava
İtirazın iptali
123.136 YTL
Toplam 5 adet dava
Alacak
55.504 YTL
Toplam 5 adet dava
Zayi
21.532 YTL
Toplam 7 adet dava
Ceza
88.942 YTL
Toplam 7 adet dava
Hükümsüzlük
0 YTL
Toplam 1 adet dava
TOPLAM 426.449YTL.
ii)
Ortaklığın “davalı” olduğu ve devam etmekte olan davalar:
Konusu
Tutarı
Açıklama
İtiraz
49.795 YTL
Toplam 2 adet dava
Tapu İptali
5.100 YTL
Toplam 1 adet dava
Alacak
27.083 YTL
Toplam 3 adet dava
İşe iade
0 YTL
Toplam 1 adet dava
Tazminat
635.877 YTL
Toplam 28 adet dava
Feri Müdahil
219.000YTL
Toplam 1 adet dava
Menfi Tespit
461.626 YTL
Toplam 6 adet dava
TOPLAM 1.398.481YTL.
iii)
Ortaklığın satıcılarına ciro ettiği senetler:
YOK
Konusu
Tutarı
Açıklama
iv)
v)
Ortaklık lehinde olan tazminat talepleri:
Konusu
Tutarı
Yukarıdaki i kısmında
yazılı bilgiler
Ortaklık aleyhinde olan tazminat talepleri:
Konusu
Tutarı
50
Açıklama
Açıklama
vi)
vii)
viii)
Yukarıdaki ii kısmında
yazılı bilgiler
Verilen teminat mektupları ve kefaletler:
Konusu
Tutarı
Açıklama
Teminat mektupları ve kefaletler toplamı
45.098.630.-YTL
Varlıkların
kamulaştırılmasına Samsun Merkez Teknepınarı’ndaki arsa üzerindeki
yönelik niyet ve hazırlıkların istimlak işlemi dosyası kamulaştırma bedelinin tahsili
ile infaz edilmiştir. Taşınmazın hükmen tescili için
görülmesi:
gerekli başvurular yapılmıştır.
Benzeri olaylar:
Konusu
Ortaklığın yürüttüğü icra takipleri
Ortaklık aleyhine yürütülen icra takipleri
Tutarı
11.048.145 YTL
49.750 YTL
YOK
Açıklama
Toplam 392 adet dosya
Toplam 1 adet dosya
* Dava sonuçları belli olmamakla birlikte, Ortaklığımız tarafından bu davalarla ilgili önemli bir
yükümlülük beklenmemektedir.
31 Aralık 2005 itibariyle verilen diğer teminatlar 15. bölümde açıklanmıştır.
19.
Ortaklığın gayri safi kar oranları üzerinde önemli ölçüde etkide bulunan
muhasebe tahminlerinde değişikliklere ilişkin bilgi ve bunların parasal
etkileri:
20.
Ortaklık ile dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisine sahip iştirakler ve bağlı ortaklıkların dökümü,
iştirakler ve bağlı ortaklıklar hesabında yer alan ortaklıkların isimleri ve iştirak oran ve tutarları, söz
konusu ortaklıkların düzenlenen en son mali tablolarında yer alan dönem karı veya zararı, net dönem
karı veya zararı, net faaliyet karı ile bu mali tabloların ait olduğu dönem, SPK standartlarına göre
hazırlanıp hazırlanmadığı, bağımsız denetime tabi tutulup tutulmadığı ve bağımsız denetim raporunun
olumlu, olumsuz ve şartlı olmak üzere hangi türde düzenlendiği, merkez adresi, iştiraklere sermaye
taahhüt tutarı, yedekleri, sahip olunan pay karşılığında cari yılda alınan/alınacak olan temettü:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Ticaret
Faaliyet
Merkez
Sermayesi
Unvanı
Konusu
Adresi
Esas
Ödenmiş
(YTL)
As Ecza
Deposu
Ticaret
A.Ş.
İlaç
üretici
firmalar
ile
hastane
ve
eczaneler
arasındaki ilaç
sevkıyatını
gerçekleştirmek
40.000.000*
Mahmutbey
Cad. Mostar
Köprüsü Cad.
Bilici Sok.
No: 5/1
Bağcılar/İST.
51
YOK
Ödenmiş Sermayeye İştirak
Tutarı
(YTL)
(%)
Döviz
Cinsi
32.000.000*
80
YTL
İştiraklere
Serm.
Taahh.
(YTL)
Ticaret
Unvanı
Elde
Etme
Maliy
eti
Son Yıl (YTL)
YDDAF
As Ecza
Deposu
Ticaret
A.Ş. **
Cari Yıl
Yedekle
r*
Net Dönem
Karı/Zararı *
Net Faaliyet
Karı*
1.304.7
12,36
25.930.939,80
32.129.893,72
Alınan
Temettü
Bağımsız
Denetimden
Geçip
Geçmediği
Görüşün
Türü
Alınac
ak
Temet
tü
Geçti
* İlgili Şirketin kanuni mali tablolarındaki tutarları ifade eder.
** VIII. Grup Hakkında Bilgiler bölümünde 12. maddede detaylı bilgi verilmektedir.
SELÇUK ECZA HOLDİNG, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’de sahip olduğu %19,995 oranındaki paylarını 2006
yılı içerisinde SELÇUK ECZA’ya satmaya, SELÇUK ECZA ise As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. paylarını 2006 yılı
içerisinde SELÇUK ECZA HOLDİNG’den satın almaya karar vermiştir. İlgili karara dair ayrıntılı açıklama
VIII.Grup Hakkında Bilgiler 12. kısımda yer almaktadır.
21.
Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilmiş menkul kıymetlerin ve finansal duran varlıkların borsa
rayiçlerine göre, borsa rayiçleri üzerinden gösterilmiş menkul kıymetlerin ve finansal duran varlıkların
maliyet bedellerine göre değerlerini gösteren bilgi (Son mali tablo tarihi itibariyle):
BULUNMAMAKTADIR.
22.
İştirak ve/veya bağlı ortaklıklarla karşılıklı iştirak ilişkisinin bulunup bulunmadığı, bulunuyorsa tutar
ve oranları, son durum itibariyle değişiklikler hakkında bilgi (Son mali tablo tarihi itibariyle):
BULUNMAMAKTADIR.
23.
İştirakler ve bağlı ortaklıklarda içsel kaynaklardan yapılan sermaye
artırımı nedeniyle elde edilen bedelsiz pay tutarları:
24.
İştiraklerin her birinin kâr dağıtım politikaları:
TTK’nın ilgili hükümleri doğrultusunda kar dağıtımı yapılır.
25.
İştiraklerin gelecekteki belli başlı yatırımlarına ilişkin bilgi: BULUNMAMAKTADIR.
26.
Ortaklığın orta ve uzun vadeli banka kredilerinin ödeme planları:
Şirketin tüm banka kredileri kısa vadeli krediler içerisinde sınıflandırılmıştır.
11.05.2005
tarihinde
As
Ecza’nın sermaye artırımı
sonucunda
27.200.000
bedelsiz pay elde edilmiştir.
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle; BULUNMAMAKTADIR.
b) Son durum (31/01/2006 tarihi) itibariyle; BULUNMAMAKTADIR.
27.
Yabancı paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut paraların
ayrı ayrı tutarları ve YTL’ye dönüştürme kurları:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
İlgili kalemleri YTL’ye dönüştürme kurları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:
31.12.2005
ABD Doları
1,3418
Euro
1,5875
52
31/12/2005
ABD Doları
438.477
Euro
48.932
Diğer YP
10.160
Toplam
497.569
438.477
48.932
10.160
497.569
Kısa Vadeli Banka Kredileri
(16.101.600)
(37.782.500)
-
(53.884.100)
Toplam Yabancı Para
Yükümlülükler
Net Yabancı Para Pozisyonu
(16.101.600)
(37.782.500)
-
(53.884.100)
(15.663.123)
(37.733.568)
10.160
(53.386.531)
Kasa ve Bankalar
Toplam yabancı para varlıklar
28.
Ortaklığın Pay Dışında İhraç Edilen ve Henüz İtfa Edilmemiş Menkul
Kıymetleri (Son durum (31/01/2006 tarihi tarihi) itibariyle):
YOK
29.
Ortaklığın son bir yıl içinde itfa edilen borçlanmayı temsil eden menkul
kıymetleri (Başvuru tarihinden geriye doğru bir yıl içinde (31/12/2004 ile
31/12/2005 arası)):
YOK
30.
Mali tablolardaki “diğer” ibaresini taşıyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplam tutarının
%20’sini veya bilanço aktif toplamının %5’ini aşan kalemlerin ad ve tutarları (Son mali tablo
(31/12/2005 tarihi) itibariyle): BULUNMAMAKTADIR.
31.
Mali tablolardaki “Diğer Alacaklar” ile “Diğer Kısa Vadeli Alacaklar” hesap kalemi içinde bulunan ve
bilanço aktif toplamının %1’ini aşan, personelden alacaklar ile personele borçlar tutarının ayrı ayrı
toplamları (Son mali tablo (31/12/2005 tarihi) itibariyle): BULUNMAMAKTADIR.
32.
Ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklıklardan alacaklar nedeniyle ayrılan şüpheli alacak tutarları ve
bunların borçları (Son mali tablo (31/12/2005 tarihi) itibariyle): BULUNMAMAKTADIR.
33.
Vadesi gelmiş bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayrılan şüpheli alacak tutarları (ayrı
toplamlar olarak) (Son mali tablo (31/12/2005) tarihi itibariyle): 12.546.976 YTL
34.
Yurt içi ve yurt dışı satışlar hesap kalemi içinde yer alan ürün, hurda, döküntü gibi maddelerin satışları
ile hizmet satışlarının ayrı ayrı toplamlarının, brüt satışların yüzde yirmisini aşması halinde bu madde
ve hizmetlere ilişkin tutarları (Son mali tablo (31/12/2005 tarihi) itibariyle): BULUNMAMAKTADIR.
35.
Önceki döneme ilişkin gelir ve giderler ile önceki döneme ait gider ve zararların tutarlarını ve
kaynaklarını gösteren açıklayıcı not (Son mali tablo (31/12/2005 tarihi) itibariyle):
BULUNMAMAKTADIR.
36.
Mali tabloları önemli ölçüde etkileyen ya da mali tabloların açık, yorumlanabilir ve anlaşılabilir olması
açısından açıklanması gerekli olan diğer hususlar (Son mali tablo (31/12/2005 tarihi) itibariyle):
1. Beşeri Ürünlerin Fiyatlandırılmasına Dair Karar Gereği 01.07.2005 tarihli Fiyat Değerlendirme Komisyonu
kararı ile 15.07.2005 tarihinden itibaren yürürlüğe girmek üzere kur ayarlaması yapılmış, önceki sabitlenmiş Euro
kuru değeri olan 1,7744 ila 1,67178 YTL arasındaki düşüş oranı olan % 8,83 kadar ilaç fiyatlarında düşüş
olmuştur.
2. Selçuk Ecza Deposu Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu’nun 18.11.2005 tarihli, 2005/087 sayılı
toplantısında halka açılma işlemini takiben, 2006 yılı içinde, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.'nin geri kalan %20'lik
hissesinin (azınlık payı), satın alınmasına, değer tespitinin ve iştirak ediniminin SPK hükümleri uyarınca
gerçekleştirilmesine oybirliği ile karar verilmiştir.
3. 19.02.2005 tarihi itibariyle Sosyal Sigortalar Kurumu (SSK) hastaneleri Sağlık Bakanlığı’na devredilmiştir.
SSK Hastanelerinin devri ile SSK’lıların serbest eczanelerden ilaç alma uygulaması eş zamanlı başlamıştır.
4. Maliye Bakanlığı, Çalışma ve Güvenlik Bakanlığı ve Türk Eczacıları Birliği tarafından imzalanan protokole
göre kamu kurumları tarafından karşılanan ve serbest eczanelerden temin edilen ilaçlar için ek indirimler
öngörülmüştür. Bu protokolde jenerik ve orijinal ilaçlar için farklı indirim oranları öngörülmüştür. İndirim
uygulaması Şubat 2005 tarihinden itibaren geçerli olmuştur.
53
5. Selçuk Ecza’nın 27.12.2005 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısında Antalya Soğuksu şubesinin açılmasına karar
verilmiştir. As Ecza’nın 25.05.2005 tarihli Yönetim Kurulu Toplantısında Gaziantep şubesinin açılmasına karar
verilmiştir.
37.
Mali tabloların, ortaklığın mal varlığını, mali durumunu ve faaliyet sonuçlarını doğru olarak
yansıtmaması durumunda verilmesi gerekli bilgiler (Son mali tablo (31/12/2005 tarihi) itibariyle):
BULUNMAMAKTADIR.
38.
Bağımsız denetime ilişkin bilgi:
a)
b)
2003 ve 2004 hesap dönemlerine ilişkin konsolide mali tablolar Başaran Nas SMMM A.Ş.
tarafından denetlenmiş ve şartlı görüş bildirilmiştir.
31/12/2005 hesap dönemine ilişkin konsolide mali tablolar Engin Serbest Muhasebecilik Mali
Müşavirlik A.Ş. tarafından denetlenmiş ve olumlu görüş bildirilmiştir.
Varsa, “şartlı”, “görüş bildirmeyen” veya “olumsuz” görüş bildiren veya açıklama paragrafı
içeren (görüşü etkilemediği halde ilgililerin dikkatine sunulması istenen hususları içeren) rapor
özetleri:
1 OCAK - 31 ARALIK 2004 VE 2003 HESAP DÖNEMLERİNE AİT
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
1.
Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin (“Şirket”) 31 Aralık 2004 ve 2003 tarihleri itibariyle
enflasyona göre düzeltilmiş konsolide bilançolarını ve bu tarihlerde sona eren hesap dönemlerine ait
enflasyona göre düzeltilmiş konsolide gelir tablolarını incelemiş bulunuyoruz. Bu konsolide mali
tabloların tümü Türk Lirası’nın 31 Aralık 2004 tarihindeki satın alma gücü ile Yeni Türk Lirası olarak
ifade edilmiştir. İncelememiz, bu raporun 2. paragrafında bahsedilen husus haricinde, Sermaye Piyasası
Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanmış genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve standartlarına uygun
olarak yapılmış ve dolayısıyla hesap ve işlemlerle ilgili olarak muhasebe kayıtlarının kontrolü ile gerekli
gördüğümüz diğer denetim yöntem ve tekniklerini içermiştir.
2.
31 Aralık 2003 ve 2002 tarihlerindeki stokların fiziksel sayımlarına, Şirket’in bağımsız denetçisi olarak
daha sonraki bir tarihte atanmış olduğumuzdan, katılamamış bulunmaktayız. İlgili tarihlerdeki stok
miktarlarının, sırasıyla 31 Aralık 2004 ve 2003 tarihlerinde sona eren yıllara ait, satılan malın
maliyetlerinin belirlenmesinde önemli etkisi bulunmaktadır. Dolayısıyla, 31 Aralık 2003 ve 2002
tarihlerindeki stok miktarları ile 31 Aralık 2004 ve 2003 tarihlerinde sona eren yıllara ait satılan malın
maliyetlerinin doğrulanması herhangi bir denetim yöntem ve tekniğiyle mümkün olmamıştır.
3.
Görüşümüze göre, söz konusu konsolide mali tablolar, tüm önemli taraflarıyla, Selçuk Ecza Deposu
Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin, 31 Aralık 2004 tarihindeki gerçek konsolide mali durumunu ve, 2. paragrafta
belirtilen husustan kaynaklanabilecek muhtemel düzeltmelerin mali tablolar üzerinde oluşturabileceği
etkiler haricinde, 31 Aralık 2003 tarihindeki gerçek konsolide mali durumunu ve 31 Aralık 2004 ve 2003
tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait gerçek konsolide faaliyet sonuçlarını, SPK tarafından
yayımlanmış genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (bakınız bilanço dipnotu 2) uygun olarak doğru bir
biçimde yansıtmaktadır.
1 OCAK - 31 ARALIK 2005 HESAP DÖNEMİNE AİT
BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
1. Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin (Şirket) ve bağlı ortaklığının (hep birlikte “Grup”)
31.12.2005 tarihi itibariyle Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanan muhasebe
standartlarına göre düzenlenmiş konsolide bilançosunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait
konsolide gelir, öz sermaye değişim ve nakit akım tablolarını incelemiş bulunuyoruz. İncelememiz,
Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yayımlanmış genel kabul görmüş denetim ilke, esas ve
standartlarına uygun olarak yapılmış ve dolayısıyla hesap ve işlemlerle ilgili olarak muhasebe kayıtlarının
kontrolü ile gerekli gördüğümüz diğer denetim yöntem ve tekniklerini içermiştir.
2. İlişikteki 31.12.2004 tarihli konsolide mali tablolar başka bir denetim şirketi tarafından denetlenmiş olup
bu mali tablolar ve dipnotlarda önceki döneme ilişkin olarak yer alan bilgiler diğer denetim şirketinin
15.08.2005 tarihli ve 31.12.2003 ve 2002 tarihlerindeki fiziki stok sayımlarına katılınmamış olmasına
ilişkin şartlı görüş içeren raporundaki bilgiler baz alınarak verilmiştir.
3. Görüşümüze göre, yukarıda birinci paragrafta belirtilen mali tablolar, Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve
Sanayi A.Ş.’nin 31.12.2005 tarihindeki gerçek konsolide mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap
54
dönemine ait gerçek konsolide faaliyet sonucunu, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan ve bir
önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: XI, No: 25
sayılı “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliği”nde yer alan düzenlemelerde
belirlenen muhasebe ilke ve standartlarına uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır.
39.
En son yıllık veya ara mali tabloların yayım tarihinden sonra meydana gelen, mali veya ticari pozisyonu
etkileyebilecek önemli değişiklikler (son mali tabloların ilanından itibaren üretim, satış, stoklar,
siparişler, maliyet ve satış fiyatları hakkındaki gelişmeleri de içermelidir): BULUNMAMAKTADIR.
40.
Şirket’in önemli promosyon uygulamalarının muhasebeleştirme politikası
Girişe Mal Fazlası
Bu uygulamada tedarikçi firmalardan aynı fatura dahilinde ana mal ile birlikte bedelsiz olarak mal alınmaktadır.
Söz konusu bedelsiz ilaçlar girişe mal fazlası olarak nitelendirilir.
Bu uygulama sonucunda, malların iktisap değeri, bedelli ve bedelsiz malların toplam miktarına bölünerek bulunan
ortalama fiyatla değerlenmekte ve stok hesaplarına yansıtılmaktadır.
Stoğa Mal Fazlası
Söz konusu uygulamada ise, tedarikçi firmalar Şirketteki stokları eritmek amacıyla eczanelere verilmek üzere
bedelsiz ilaç vermektedirler.
Bu tür bedelsiz mallar, stok hesaplarına bedelsiz olarak intikal ettirilmekte ve ilacın birim maliyetini düşürücü
etkisi olmaktadır.
Çıkışa Mal Fazlası
Çıkışa mal fazlası, tedarikçi firmalar tarafından uygulanan özel kampanya dönemlerinde ilgili tedarikçiler adına ve
talepleri doğrultusunda, eczanelere Şirketçe verilen bedelsiz mallara karşılık daha sonra tedarikçi firmalardan
bedelsiz olarak geri alınan mallar veya verilen mal fazlalarının tutarı karşılığında tedarikçilere kesilen faturalardır.
Çıkışa mal fazlası bedelsiz mal şeklinde gelirse bu tür bedelsiz mallar son alış fiyatlarından değerlenerek stoklara
yansıtılmaktadır. Çıkışa mal fazlası alacaklarımızın bedelli olarak gelmesi halinde, aynı tutardaki hizmet faturası
kesilerek bu fatura ilgili hesaplara intikal ettirilmektedir. Bazı firmalar, Şirketin çıkışa mal fazlası alacaklarını mal
olarak göndermemekte, bu durumda ise Şirket çıkışa mal fazlası alacaklarını hizmet faturası keserek kayıtlarına
intikal ettirmektedir.
Bu kapsamdaki mal fazlası alacaklarımız, 31.12.2005 mali tablolarındaki 15 nolu dipnotta olduğu gibi
yansıtılmaktadır.
Ciro Primi
Ciro primleri, Şirketin alım ve satım ciroları üzerinden tedarikçi firmalarla mutabakat neticesinde hakedilen
primlerdir.
Bu tür primler, Şirket tarafından hizmet faturası kesilmesi suretiyle ilgili hesaplara yansıtılmaktadır.
Yıllar itibariyle tedarikçilerin Şirkete yaptığı bu uygulamalarda değişiklik olmaktadır. Piyasa şartlarına göre,
gelecekte de değişiklikler olabileceği gibi, yeni uygulamaların ilavesi de söz konusu olabilir. Geçmiş üç yıla
bakıldığında, 2003 ve 2004 yıllarında yoğun olarak girişe ve az da olsa stoğa mal fazlası uygulamaları yapılmıştır.
2005 yılında stoğa mal fazlası uygulaması olmayıp, diğer uygulamalara ek olarak çıkışa mal fazlası uygulaması
başlatılmıştır.
55
VI.
1.
YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER
Ortaklığın genel organizasyon şeması:
SELÇUK ECZA’nın Genel Müdürlük organizasyon yapısı aşağıdaki şekildedir.
YÖNETİM KURULU
BAŞKANI
AHMET
KELEŞOĞLU
İNSAN KAYNAKLARI
MÜD.
İSTATİSTİK VE
PLANLAMA MÜD.
GENEL MÜDÜR
SONAY GÜRGEN
KURUMSAL İLETİŞİM
MÜD.
GENEL MÜDÜR YRD.
HALUK ÖĞÜTÇÜ
MALİ İŞLER
KOORDİNATÖRÜ
ALİ AKCAN
GENEL MÜDÜR YRD.
MEHMET YILMAZ
İHRACAT MÜDÜRÜ
BİLGİ İŞLEM MÜD.
İÇ SATINALMA MÜD.
SATICILAR SERVİS
MÜD.
FİNANSMAN
BÖLÜMÜ
İLAÇ SATINALMA
MÜD.
SATINALMA
HUKUK DEPARTMANI
İTHAL SATINALMA
İÇ DENETİM
SELÇUK ECZA’nın şubeler bazında organizasyon yapısı aşağıdaki şekildedir.
GENEL MÜDÜRLÜK
ŞUBE MÜDÜRÜ
MESUL MÜDÜR
SATINALMA MÜDÜRÜ
BİLGİ İŞLEM ŞEFLİĞİ
MUHASEBE MÜDÜRÜ
SATIŞ VE MÜŞTERİ
HİZMETLERİ MÜD.
DEPO VE İDARİ
İŞLER MÜD.
SATINALMA
MUHASEBE
SATIŞ
İDARİ İŞLER
İTHAL SATINALMA
VEZNE
BÖLGE
MÜDÜRLERİ
DEPO
ARŞİV
MÜŞTERİ
HESAPLARI
SEVKİYAT
DOKTOR
2.
Ortaklığın Yönetim Kurulu üyelerinin;
Adı Soyadı
Görevi
Mesleği
Adresi
Son 5 Yılda
Ortaklıkta
Üstlendiği Görevler
Ahmet
Keleşoğlu
Yönetim
Kurulu Başkanı
İşadamı
Yönetim Kurulu
Başkanı
(YTL)
16
(%)
77,60*
M. Sonay
Gürgen
Yönetim
Kurulu Başkan
Yardımcısı,
Genel Müdür
İşadamı
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Yönetim Kurulu
Başkan Yardımcısı,
Genel Müdür
2.000.000
0,88
56
Sermaye Payı/Temsil
Ettiği Tüzel Kişilik
Nazım
Karpuzcu
Yönetim
Kurulu Üyesi
İşadamı
Nezahat
Keleşoğlu
Yönetim
Kurulu Üyesi
Yönetici
Mehmet
Yılmaz
Yönetim
Kurulu Üyesi
Yönetici
İbrahim Haluk
Öğütçü
Yönetim
Kurulu Üyesi
Yönetici
Ali Akcan
Yönetim
Kurulu Üyesi
Yönetici
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Yönetim Kurulu
Üyesi
-
-
Yoktur
16
19,40*
Yönetici
-
-
Yönetici
-
-
Yönetici
-
-
* Dolaylı pay oranı
Şirket yönetim kurulu üyeleri yüz kızartıcı suçlardan dolayı alınmış cezai kovuşturma ve/veya hükümlülüğün ve
Şirket işleri ile ilgili olarak taraf olunan dava konusu hukuki uyuşmazlık ve/veya kesinleşmiş hüküm bulunmadığını
beyan etmişlerdir.
Yönetim Kadrosu ve Yönetim Kurulu Başkanının Vakıf Planı
* Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Keleşoğlu’nun halka arz sonrası Şirketteki dolaylı pay oranı %61,86
olacaktır. Ahmet Keleşoğlu, 21 Kasım 1924 doğumlu olup, Şirketin kuruluşundan beri Yönetim Kurulu Başkanlığı
görevini yürütmektedir. Şirketin idaresi, Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı ve Genel Müdür Mustafa Sonay
Gürgen (Şirkette 28 yıldır görev yapmaktadır), Yönetim Kurulu üyesi ve Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Yılmaz
(Şirkette 19 yıldır görev yapmaktadır), Yönetim Kurulu üyesi ve Genel Müdür Yardımcısı İbrahim Haluk Öğütçü
(Şirkette 34 yıldır görev yapmaktadır) ve Yönetim Kurulu üyesi ve Mali İşler Koordinatörü Ali Akcan’dan (Şirkette
11 yıldır görev yapmaktadır) oluşan profesyonel yöneticiler tarafından yapılmaktadır. Yönetim Kurulu Başkan
Yardımcısı ve Genel Müdür Mustafa Sonay Gürgen, Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Keleşoğlu’nun eşi Yönetim
Kurulu üyesi Nezahat Keleşoğlu’nun yeğenidir. Şirketin dolaylı olarak büyük hissedarı ve Yönetim Kurulu Başkanı
Ahmet Keleşoğlu, sahip olduğu mal varlığının bir kısmı ile bir vakıf kurma niyetinde olduğunu açıklamıştır.
3.
Yönetim Kurulu üyelerinin ortaklık dışında yürüttükleri görevler;
Adı Soyadı
Ahmet Keleşoğlu
M.Sonay Gürgen
Nezahat Keleşoğlu
Nazım Karpuzcu
Son Durum İtibariyle
Ortaklık Dışında Aldığı Görevler
SELÇUK ECZA HOLDİNG Yönetim Kurulu Başkanlığı
İbrahim Ethem Ulagay İlaç Sanayii T.A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı
Mamsel İlaç Sanayii A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı
SELÇUK ECZA HOLDİNG Yönetim Kurulu Üyeliği
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılığı
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılığı
Mamsel İlaç Sanayii A.Ş. Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılığı
SELÇUK ECZA HOLDİNG Yönetim Kurulu Üyeliği
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği
Mamsel İlaç Sanayii A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği
57
4.
Ortaklığın Denetim Kurulu üyelerinin;
Adı Soyadı
Görevi
Mesleği
Figen Ertekin
Denetçi
Cihan Karagöz
Denetçi
5.
Sermaye Payı/Temsil
Ettiği Tüzel Kişilik
Adresi
Son 5 Yılda
Ortaklıkta
Üstlendiği Görevler
Avukat
Cevizlibağ, Tercüman
Sitesi A-6 Blok D:8
Zeytinburnu/İstanbul
Denetçi
(YTL)
-
(%)
-
Avukat
Cevizlibağ, Tercüman
Sitesi A-6 Blok D:13
Zeytinburnu/İstanbul
Denetçi
-
-
Ortaklığın Denetim Komitesi üyelerinin;
Adı Soyadı
Görevi
Mesleği
Adresi
Son 5 Yılda
Ortaklıkta
Üstlendiği
Görevler
Nezahat
Keleşoğlu
Yönetim
Kurulu Üyesi
Yönetici
Yoktur
Nazım
Karpuzcu
Yönetim
Kurulu Üyesi
İşadamı
Mahir İz Cad. No:43,
34662, AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Mahir İz Cad. No:43,
34662, AltunizadeÜsküdar-İstanbul
Sermaye
Payı/Temsil
Ettiği Tüzel
Kişilik
(YTL)
(%)
16
19,40*
Yönetim
Kurulu Üyesi
-
-
* Dolaylı pay oranı
6.
Yönetimde söz sahibi olan personelin;
Adı Soyadı
Görevi
Mesleği
Adresi
M. Sonay
Gürgen
Yönetim
Kurulu Başkan
Yardımcısı,
Genel Müdür
İşadamı
Mehmet
Yılmaz
Yönetim
Kurulu Üyesi,
Genel Müdür
Yardımcısı
Yönetici
İ. Haluk
Öğütçü
Yönetim
Kurulu Üyesi,
Genel Müdür
Yardımcısı
Yönetici
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdarİstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdarİstanbul
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdarİstanbul
58
Son 5 Yılda
Ortaklıkta
Üstlendiği
Görevler
Son Durum
İtibarıyle
Ortaklık
Dışında
Aldığı
Görevler
Yönetim Kurulu Vardır. Madde
Başkan Yardımcısı,
3’de
Genel Müdür
açıklanmıştır.
Sermaye Payı
(YTL)
2.000.000
(%)
0,88
Samsun Şubesi
Şube Müdürü
Yoktur.
Yoktur
Yoktur
Adana Şubesi Şube
Müdürü
Yoktur.
Yoktur
Yoktur
Ali Akcan
7.
Yönetim
Kurulu Üyesi,
Mali İşler
Koordinatörü
Yönetici
Mahir İz Cad.
No:43, 34662,
AltunizadeÜsküdarİstanbul
Yoktur.
Yoktur
Yoktur
Halka açılma sürecini ve yatırımcı ilişkilerini yöneten, Ortaklık Yönetim Kuruluna raporlama yapan,
Ortaklık Yönetim Kurulu ile SPK, İMKB ve yatırımcılar arasındaki iletişimi sağlayan, elektronik ortam
da dahil olmak üzere kamuyu aydınlatma ile ilgili her türlü hususu gözetleme ve izleme görevine sahip,
halka açılma ve yatırımcı ilişkileri birimine ilişkin bilgi (Böyle bir birim oluşturulmayacak ise
oluşturulmama nedenleri açıklanacaktır.):
Adı Soyadı
Yelda Bilgin Gürler
Görevi/
Unvanı
Müdür
Adı Soyadı
Adresi
Yelda Bilgin Gürler Mahir İz Cad. No: 43
Altunizade /İST.
8.
Mali İşler
Koordinatörü
Öğrenim
Durumu
Yüksek
Telefon
(0 216) 554 05 18
Mesleği
İktisatçı
Varsa Sermaye Piyasası
Faaliyet Lisansı Türü
Yok
Faks
(0 216) 554 05 17
E-Posta
[email protected]
Mevzuat ile belirlenenler dışında kamuya hangi bilgilerin açıklanacağını, bu bilgilerin ne şekilde, hangi
sıklıkta ve hangi yollardan kamuya duyurulacağını, Yönetim Kurulu veya yöneticilerin basın ile hangi
sıklıkta görüşeceğini, kamunun bilgilendirilmesi için hangi sıklıkla toplantılar düzenleneceğini,
Ortaklığa yöneltilen soruların yanıtlanmasında nasıl bir yöntem izleneceğini açıklayan Ortaklık
Bilgilendirme Politikası hakkında bilgi (Kamuyu aydınlatmaya yönelik bir ortaklık bilgilendirme
politikası yoksa bu durum ve nedeni açıklanacaktır.):
Sermaye Piyasası Mevzuatı gereğince, pay sahiplerinin bilgi edinme haklarının kullanımı çerçevesinde Şirketin
strateji ve faaliyetlerine ilişkin gelişmeler, Şirketin faaliyet gösterdiği sektör ve pazarlar ile tabi olduğu yasal
düzenlemelere dair değişiklikleri paylaşmak amacı ile analist ve yatırımcılarla toplantılar gerçekleştirilecektir.
Şeffaflık ilkesine uygun olarak, uygulanan muhasebe politikaları ve faaliyet sonuçları gerçeğe uygun olarak
kamuya açıklanacaktır.
Şirkete basından gelen her türlü röportaj talebi, açıklama, soru ve materyal istekleri yatırımcı ilişkileri komitesi
üyeleri tarafından cevaplandırılarak duyurulacaktır.
9.
Yönetim Kurulu tarafından hazırlanan, Genel Kurulun bilgisine sunulan/sunulacak Ortaklık
faaliyetlerinin yürütülmesinde gözetilecek etik kurallar (Ortaklık çalışanları ile ilişkiler, tedarikçilerle
ilişkiler, müşteri ilişkileri, sosyal sorumluluk esasları vs. hakkında) ve varsa bunlarla ilgili uygulamalar
(Böyle bir kurallar bütününün olmaması halinde bu durum ve nedeni açıklanacaktır.):
SELÇUK ECZA; kurulduğu 1958 yılından beri, sektörde denge, güven ve istikrarı sağlamayı ve korumayı,
kurumsal sorumlulukları içerisinde her zaman en ön planda tutmuş ve yazılı etik kurallar yönetmeliği olmamakla
birlikte, iç ve dış bütün iş ortakları ile iş etiğine dayalı, güven odaklı, devamlılığı esas alan ve insan emeğine değer
veren bir anlayış içerisinde ilişkiler geliştirmiştir.
Çalışanlar: SELÇUK ECZA’nın bugün itibariyle 5.000 personele yaklaşan büyük kadrosu, bir aile sıcaklığı
içerisinde hizmet veren ve bağlılık duygusu yüksek çalışanlara sahiptir. SELÇUK ECZA, çalışanları ile daima
uzun vadeli ilişkiler sürdürmeyi hedeflemektedir. SELÇUK ECZA, Şirket içerisinde uyguladığı performans
değerlendirme sistemleri ile başarılı çalışanları ödüllendirmekte ve böylece çalışanlarının motivasyonuna olumla
katkıda bulunduğu gibi, Şirket içi verimliliği de artırmaktadır. Performans değerlendirme uygulamaları
çerçevesinde, beklenenin altında performans gösteren çalışanlar ile de yakından ilgilenilmekte, yapılan karşılıklı
görüşmeler çerçevesinde bu çalışanların sorunları çözülmeye çalışılmakta, onların daha verimli ve mutlu
çalışabilmeleri için, gerekli görüldüğü takdirde, pozisyon değişiklikleri gerçekleştirilebilmektedir.
SELÇUK ECZA çalışanlarının çoğunluğu, emekli olduktan sonra da, aktif çalışma hayatlarını Şirket bünyesinde
sürdürmeye devam etmektedir. Bunun yanında, yüksek çalışan memnuniyeti Şirket’e olan bağlılık duygusunu
uzun yıllara taşımakta, aynı aileden bir kaç kuşak birey, Şirket içerisinde başarıyla hizmet vermektedir.
59
İlaç dağıtımı sektöründe tecrübeli ve kalifiye insan gücü SELÇUK ECZA’nın en önemli başarı kriterlerinden
biridir ve Şirket bu konuda yakalamış olduğu yüksek standartları geliştirmek amacıyla, orta ve üst kademe
yönetimi için sık ve düzenli eğitim programları organize edilmektedir. Şirket, hızla büyüyen ve gelişen yapı
içerisinde de, genç ve başarılı çalışanları için yeni iş imkanları ve pozisyonlar sağlamaya çalışmaktadır.
Tedarikçiler: SELÇUK ECZA’nın tedarikçi firmaları, yerli ve yabancı ilaç üreticilerinden oluşmaktadır.
Üreticiler ve eczacılar arasında bir köprü konumunda olan Şirket; tedarikçilerine depolama, dağıtım gibi lojistik
hizmetler vermenin yanı sıra ilaç üreticilerinin kampanya, lansman ve promosyon aktivitelerinde görev almakta,
bu yönüyle pazarlama hizmeti de sağlamaktadır. Şirket, eczaneler ile yaşanabilecek, tahsilat problemlerinden
kaynaklanan finansal riskleri doğrudan üstlenmekte, bunları hiç bir şekilde ilaç üreticisine yansıtmamakta ve
dolayısıyla ilaç üreticilerinin ödeme kaynaklı finansal risklerini ortadan kaldırmaktadır. SELÇUK ECZA,
tedarikçilerle olan ilişkilerinde de, karşılıklı kazanç ve memnuniyeti gözönüne almakta ve hiç bir büyüklük farkı
gözetmeden, her tedarikçiye aynı seviyede hizmet sunmaktadır. SELÇUK ECZA bugüne kadar, hiçbir koşulda,
üretici firmalar arasında dengeyi bozacak şekilde haksız rekabete yol açmamış, tedarikçileri için her zaman
güvenilir ve dürüst bir iş ortağı olmuştur.
Müşteriler: SELÇUK ECZA, dürüst ve güvenilir çalışma prensibini müşterileri olan eczaneler de yansıtmaktadır.
Şirket, 48 senelik temiz geçmişi, dürüstlüğü ve etik iş anlayışı ile eczaneler için de vazgeçilmez bir güven sembolü
olmuştur. Eczaneler ile en uzun geçmişe sahip olan SELÇUK ECZA, her müşterisini özverili ve profesyonel
hizmet anlayışı ile 48 yıllık emek neticesinde kazanmıştır. Şirket’in faaliyet hayatı boyunca birlikte çalıştığı
müşterilerinin sayısı çoktur. Eczaneler ile kurduğu iş ilişkilerinin yanında, Selçuk Ecza, sağlık hizmetlerinin daha
çabuk, kaliteli ve düzenli şekilde sağlanması için pek çok hizmete de kar amacı gütmeden öncülük etmiştir. Bu
noktada belirtilmesi gereken diğer bir husus ise, SELÇUK ECZA’nın müşterileri ile ilişkilerinde sektördeki denge
rolünü de gözettiği ve hiç bir zaman müşteri kazanmak için rasyonel olmayan satış koşulları sunmadığıdır.
Rakipler: SELÇUK ECZA etik değerlere önem verdiğinden, rakip sayısına bağlı kalınmaksızın aynı saygınlığı
korumayı başarmıştır. SELÇUK ECZA, faaliyet hayatı boyunca her zaman etik bir rekabet sergilemiş ve gücünü
rakiplerine zarar verecek şekilde kullanmamıştır.
SELÇUK ECZA’nın Sosyal Sorumlulukları: SELÇUK ECZA, sektörde üstlendiği denge ve istikrarı sağlama
sorumluluğuna ilaveten tüm toplumun geleceğini güvence altına almak için elinden gelen tüm gayreti
göstermektedir. Bu amaçla çocuklarımızın ve gençlerimizin eğitimine devamlı katkılar yapmakta, kurduğu okullar
- eğitim birimleri ile öğrencilerimizin; bilgi çağının gereklerine uygun, modern bir eğitim almasını ve geleceğe
güvenle bakmasını sağlamaktadır.
10.
Ortaklığın internet sitesinin adresi ve sitesinde halka arz sonrası yer alacak bilgiler:
www.selcukecza.com.tr
a) Ticaret sicil bilgileri:
VAR
b) Son durum itibariyle Ortaklık yapısı:
VAR
c) Yönetim Kurulu:
VAR
d) İmtiyazlı paylar:
YOK
e) Esas sözleşmenin son hali:
VAR
f) Yıllık faaliyet raporları:
VAR
g) Özel durum açıklamaları:
VAR
h) Katılanlar cetveli ve toplantı tutanakları:
VAR
i) Vekâleten oy kullanma formu:
YOK
60
j) Sıkça sorulan sorular:
YOK
k) Periyodik mali tablo ve raporlar:
VAR
l) İzahnameler ve halka arz sirkülerleri:
VAR
m) Genel kurul toplantılarının gündemleri:
VAR
n) Sermaye piyasası araçlarının değerine etki edebilecek Yönetim Kurulu
toplantı tutanakları:
YOK
11.
Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleriyle genel müdür, genel koordinatör, murahhas üye, murahhas müdür
ve genel müdür yardımcıları gibi üst yöneticilere son durum itibarıyle sağlanan ücret ve benzeri
menfaatlerin grup şirketlerinden sağlanan menfaatler de dahil toplam tutarı:
28.10.2005 tarihli Genel Kurul kararı uyarınca, Yönetim Kurulu üyeliği görevleri sebebiyle ayrıca, oluşan brüt
kar’ın %2’sini geçmemek kaydıyla, üstlendikleri görevlere göre Yönetim Kurulunca tespit edilecek farklı
oranlarda brüt ücret ödenmesine, karar verilmiştir. Karar sonrası üst yöneticilere sağlanan menfaatlerin, grup
şirketlerinden sağlanan menfaatler de dahil, toplam tutarı 31.12.2005 itibariyle 2.373.940.-YTL olup, tamamı
ücretten ve Yönetim Kurulu üyelerine sağlanan primden oluşmaktadır.
12.
Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri ile genel koordinatör, murahhas üye, murahhas müdür, genel müdür
ve genel müdür yardımcısı gibi üst yöneticiler ile yönetimde söz sahibi personelin, son hesap dönemi ve
son durum itibarıyle ortaklıkla yaptıkları, ortaklığın normal faaliyet konusuna girmeyen işlemlerden
kaynaklanan alım/satımlar- duran varlık edinimi ya da devri gibi- bu işlemlerden sağladıkları
menfaatlerin nitelikleri ve tutarları: BULUNMAMAKTADIR.
13.
Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri ile genel koordinatör, murahhas üye, murahhas müdür, genel müdür
ve genel müdür yardımcısı gibi üst yöneticiler ile yönetimde söz sahibi personelin, son hesap dönemi ve
son durum itibarıyle ortaklıkla yaptıkları, ortaklığın normal faaliyet konusuna giren işlemlerden
kaynaklanan, alım/satımlar, bu işlemlerden sağladıkları menfaatlerin nitelikleri ve tutarları:
BULUNMAMAKTADIR.
61
VII.
1.
FAALİYET HAKKINDA BİLGİLER
Faaliyet gösterilen sektör, fiili faaliyet konusu ve Ortaklığın sektör içindeki yeri:
Dünya İlaç Sektörü
İlaç sektörü, genel tanımıyla, beşeri ve veteriner hekimlikte, tedavi edici, koruyucu ve besleyici olarak kullanılan,
kimyevi, bitkisel ve biyolojik maddeleri, yüksek teknolojinin uygulandığı bilimsel standartlara göre, belirli
dozlarda basit veya birleşik olarak ilaç haline getiren ve seri halinde tedaviye sunan bir endüstridir.
Ortalama insan ömrünün uzamasında ve yaşam kalitesinin yükselmesindeki en önemli etkenlerden biri sürekli
gelişen medikal teknolojileri ve AR-GE çalışmalarını birçok hastalığa karşı yenilikçi tedavilere dönüştürmeyi
başaran ilaç sektörüdür.
Sağlık ve sosyal güvenlik sistemlerinin çok önemli bir halkası olan ilaç endüstrisi, birçok ülkede devlet tarafından
kontrol edilen, ilaç geliştirme/patent verilmesi, üretimi, fiyatlandırması, dağıtımı ve satışı ile ilgili kapsamlı ve
sürekli yenilenen kanun ve düzenlemelerin uygulandığı, yoğun AR-GE çalışmalarının gerçekleştirildiği, ileri
seviyede teknolojilerin uygulandığı, nitelikli insan gücü istihdam eden bir sektördür. Sektör, temel faaliyetinin
yanında sosyal sorumluluk bilinciyle toplumsal projelerde de önemli görevler üstlenmektedir.
İlaç sektöründe global ölçekte araştırma ve danışmanlık hizmetleri veren lider İngiliz araştırma kuruluşu IMS’den
alınan verilere göre, 2004 yılı itibariyle, dünya ilaç sektörü 562,9 milyar ABD Doları pazarı büyüklüğündedir.
Kuzey Amerika, toplam 248 milyar ABD Doları pazar büyüklüğü ile dünya pazarının %45’ini oluşturan en büyük
bölge konumundadır. Kuzey Amerika’yı, 161 milyar ABD Doları aşan büyüklüğü ve global pazardan aldığı %30
pay ile Avrupa takip etmektedir. Japonya ile birlikte en büyük ilk üç bölge, dünya pazarının %87’sini
oluşturmaktadır. İlaç grupları içerisinde, kolestrol ve trigliserid ilaçları, 30,5 milyar ABD Doları satış ile pazarda
en çok satış yapılan ürün grubudur.
IMS, dünya ilaç sektörünün, 2005 yılında %9,7’lik büyüme ile 605 milyar ABD Doları pazar büyüklüğüne
ulaştığını tahmin etmektedir ve IMS tarafından yapılan projeksiyonlar paralelinde, dünya ilaç pazarının, 20042009 yılları arasında %7,2 oranında büyüyeceği ve pazar büyüklüğünün 781,7 milyar ABD Dolarına ulaşacağı
tahmin edilmektedir.
Türkiye İlaç Sektörü
Sağlık Harcamaları
Ülkelerin milli gelirlerinden sağlığa ayırdıkları paylar, ekonomik gelişmişlik düzeylerine ve sağlık sektörünün
yapılanmasına bağlı olarak farklı düzeylerde gerçekleşmektedir. OECD tarafından, üye ülkeler ile ilgili yayınlanan
sağlık sektörü verilerine göre (Kaynak 1); 2003 yılında, toplam sağlık harcamalarının Gayrisafi Yurtiçi Hasıla’ya
(GSYİH) oranı incelendiğinde, ABD %15 ile ilk sırada gelmekte, Almanya ve ve Fransa, %11,1 ve %10,1 ile
ABD’yi takip etmektedirler. Türkiye’de, 2003 yılı toplam sağlık harcamalarının GSYİH içerisindeki payı %6,6
olarak gerçekleşmiştir.
Kişi başına sağlık harcamaları incelendiğinde, ABD liderliğini sürdürmektedir ve 2003 yılı itibariyle, kişi başına
yapılan sağlık harcaması 5.635 ABD$ seviyesindedir. Kanada ve Almanya, 3.003 ABD$ ve 2.996 ABD$ kişi
başına sağlık harcaması ile ikinci ve üçüncü sırayı paylaşmaktadırlar. Türkiye’de, 2003 yılındaki kişi başına sağlık
harcaması 452 ABD$ düzeyindedir. (Kaynak 1)
Sağlık sektörü ve ilaç sektörü, fiyat esnekliği düşük olan, ekonomik krizlere karşı dayanıklılık gösteren ve düzenli
büyüme gösteren sayılı sektörlerden biridir. Sağlık sektörünün kendi yapısından kaynaklanan büyüme trendi
yanında, Devlet Planlama Teşkilatı ve sektör kuruluşları tarafından yapılan projeksiyonlar, Türkiye ekonomisinde
yaşanan ekonomik büyüme, kişi başına harcanabilir gelir ve nüfus artışı ile birlikte, sağlık harcamalarının 2023
yılına kadar yıllık ortalama %3,8 oranında artacağına, GSYİH içindeki payının %6,8’e yükseleceğine ve %8 olan
Avrupa ortalamasına yaklaşacağına işaret etmektedir. (Kaynak 2)
İlaç Harcamaları
İlaç harcamalarının toplam sağlık harcamaları içerisindeki payı incelendiğinde, Türkiye’nin de toplam sağlık
harcamaları içinde ilaç harcamalarının payı ise, OECD ülkelerinin üzerinde bir değerle %24,8 olarak
gerçekleşmiştir. Oransal olarak, ilaç harcamalarının payı yüksek olmakla birlikte, Türkiye’de kişi başına ilaç
tüketimi, gelişmiş ekonomilere göre oldukça düşük seviyelerde gerçekleşmektedir. İlaç Endüstrisi İşverenler
62
Sendikası tarafından yayınlanan istatistiklere göre, kişi başına ilaç tüketimi 2003 yılında 60 ABD$ iken, 2004
yılında 85 ABD$, 2005 yılında ise 92 ABD$ seviyesine ulaşmıştır. Dünya ilaç pazarının lideri olan ve pazarın
%43’ünü elinde bulunduran ABD’de 730 ABD$, gelişmiş Avrupa pazarları olan Fransa’da 392 ABD$,
İngiltere’de 319 ABD$, Almanya’da 311 ABD$ (Kaynak 3) olarak gerçekleşen 2003 kişi başına ilaç tüketimi
değerleri, Türkiye’deki düşük ilaç tüketimi seviyesini yansıtmaktadır. DPT tahminleri, 2023 yılında kişi başına
ilaç tüketiminin 103 ABD$’ına ulaşacağını öngörmektedir.
İlaç Harcamalarının Finansmanı
İlaç harcamaları, kamu tarafından finanse edilen sağlık ve sosyal güvenlik sistemlerinin en önde gelen tüketim
kalemlerinden biridir. Türkiye’deki sosyal güvenlik sistemi içerisinde, sosyal güvenlik kuruluşları olan Sosyal
Sigortalar Kurumu (SSK), Bağ-Kur ve Emekli Sandığı, yatan ve kronik hastalıklarda ilaç bedellerinin %100’ünü,
emeklilerde %90’ını ve çalışanlarda ve yeşil kartlılarda %80’ini ödemektedir. Sosyal güvenlik kuruluşları yanında,
devlet, Sağlık ve Savunma Bakanlığı, üniversiteler ve diğer kamu kuruluşları ile kamu fonları aracılığıyla ilaç
alımı gerçekleştirmektedir. Büyük ölçekli kamu harcamaları yanında, bireysel sigorta sistemleri ve hastaların
doğrudan yaptığı ilaç alımları da, daha küçük ölçekli talep kaynaklarıdır.
İlaç Sektörü ve Önemli kavramlar
Dünyada ortalama insan ömrü, son 100 yıl içerisinde, 40’lı yaşlardan 70’li yaşlara yükselmiştir. Yaşam süresinin
uzaması ve yaşam kalitesinin artmasındaki en önemli etkenlerden biri, özellikle 20. yüzyılda, sürekli gelişen
medikal teknolojileri ve araştırma çalışmalarını, birçok hastalığa karşı yenilikçi tedavilere dönüştürmeyi başaran
ilaç sektörüdür. İlaç sektörü gerek insan sağlığıyla doğrudan ilişkisi ve gerekse de sosyal güvenlik sistemleri
içerisinde maliyet rolü nedeniyle, birçok ülkede, devlet tarafından regüle edilen, ilaç geliştirme/patent verilmesi,
üretimi, fiyatlandırması, dağıtımı ve satışı ile ilgili kapsamlı kanun ve düzenlemelerin uygulandığı bir faaliyet
alanıdır. İlaç sektörü, dünyada en fazla AR-GE yatırımınn gerçekleştirildiği, çok boyutlu ve ileri seviyede
teknolojilerin uygulandığı, eğitim seviyesi yüksek insan gücü istihdam eden ve temel faaliyet alanı yanında,
toplumsal projelerde de önemli sosyal görevler üstlenen bir sektördür. İlaç sektörü ile ilgili açıklanması gereken
önemli kavramlar, orijinal ilaç, jenerik ilaç, patent koruması, veri imtiyazı ve biyoteknolojik ilaçlar olarak
özetlenebilir.
Orijinal ilaç, içerdiği maddeler açısından, bilimsel olarak kabul edilebilir etkinlik, kalite ve güvenliğe sahip
olduğu kanıtlanan ve dünyada pazara ilk defa sunulan ruhsatlandırılmış ürünlerdir. Orijinal ilaç geliştirilmesi
süreci, çeşitli deney, kontrol ve ruhsatlandırma aşamalardan oluşan uzun, yüksek finansal maliyeti ve araştırmanın
kendisinden kaynaklanan belirsizlik unsuru nedeniyle oldukça riskli bir süreçtir. Dünyanın yüksek AR-GE
teknolojisine sahip ilaç üreticileri tarafından geliştirilen bir etken hammaddenin ilaca dönüştürülmesi yaklaşık 810 yıllık bir süreci kapsamaktadır. Journal of Health Economic dergisinde, 2003 yılında yayınlanan araştırmaya
göre, bir ilaç geliştirmenin ortalama maliyeti, son 30 yıl içerisinde yaklaşık 17 kat artmış ve 900 milyon ABD$’na
ulaşmıştır. Zaman ve maliyet unsurlarının yanı sıra, geliştirilen yaklaşık 800 molekülden sadece ikisi yeni ilaç
etken maddesi olarak kullanıma sunulabilmekte, her 12 ilaç etken maddesinden de sadece bir tanesi ilaç olarak
pazara sunulabilmektedir.
Jenerik ilaç ise, içerdiği etkin madde itibariyle, orijinal ilaçla aynı ve eş değerliliği ispatlanmış olan, orijinal ilacın
patent ve veri koruma süresi tamamlandıktan sonra üretilen ilaçtır. Jenerik ilaç satışları son yıllarda ciddi biri
büyüme göstermektedir. Bunun en önemli nedeni, jenerik ürünlerin sağladıkları maliyet avantajıdır. Jenerik
ilaçlar, orijinal ilaçların AR-GE ve finansal risk maliyetlerini taşımamaktadır. Günümüzde, bir jenerik ilacın
maliyeti, ruhsatlandırma dahil olmak üzere yaklaşık 1 milyon ABD$’dır. İlaç harcamalarının, son yıllarda,
ABD’de ve Avrupa Birliği devletlerinin bütçeleri üzerinde yarattıkları artan yükler ve jenerik ürünlerin,
sağladıkları ekonomi nedeniyle, halkın ilaca ulaşmasında oynadığı rol sonucunda, jenerik ilaçların
reçetelendirilmeleri ve üretimleri, ABD ve AB ülkeleri yönetimleri tarafından teşvik edilmektedir. Hükümetler,
sosyal güvenlik politikalarını oluştururken, ucuz maliyetli ilaca erişimi sağlama hedefiyle birlikte, orijinal ilaç
üreticilerinin yeni AR-GE yatırımları yapma ve ilaç geliştirmeleri yönünde teşvik edilmelerini de
gözetmektedirler. Bu teşviklerden en önemlileri, orijinal ilaç için sağlanan patent koruması ve veri imtiyazı
süreçleridir. İlaç sektöründeki patent koruma, yeni geliştirilen ilaç molekülüne 20 yıl süreyle koruma sağlamakta
ve bu süre dahilinde ilacın, ancak ilacın patent sahibinin yetkisiyle üretilmesine, kullanılmasına ve satılmasına izin
vermektedir. Patent koruma süresi, patent başvuru tarihi ile başlamaktadır.
Veri imtiyazı, Dünya Ticaret Örgütü-TRIPs Anlaşması’nda (Ticaretle Bağlantılı Fikri Mülkiyet Hakları
Anlaşması) ifade edildiği şekliyle, bir kuruluşun, bir ürünü için ruhsat (pazarlama izni) almak amacıyla devletin
ruhsat otoritesine sunduğu test ve klinik verilerine atıfta bulunarak veya kullanarak, bir başka kuruluşun ruhsat
almak için başvuramadığı bir süreyi ifade etmektedir.
63
Veri imtiyazının sağladığı koruma süresi (Türkiye’de 6 yıl olarak belirlenmiştir), ruhsatın alındığı tarihte
başlamakta, çoğunlukla patentin sağladığı 20 yıllık koruma süresi ile örtüşmektedir. Veri imtiyazı, orijinal
ürünlerin ilaç piyasalarına, patent ömrünün sonuna doğru girdiği durumlarda patente ek bir koruma süresi
sağlamaktadır. Örnek vermek gerekirse, ilaç ruhsatı, patent koruma süresi içerisinde 17. yılda alınırsa, sağlanan 6
yıllık veri imtiyazı süreci ile birlikte ilaç için toplam koruma süresi 23 yıla çıkmaktadır.
Veri imtiyazını önemli kılan, geliştirilmesi ve/veya ruhsatlandırılması normalden uzun süren yenilikçi ürünlere
teşvik sağlayarak tıbbın hizmetine sunulmasını sağlamaktır. Veri korumasının olmadığı durumlarda ise, patent
ömrünün tamamlanmasına yakın bir aşamada geliştirme ve/veya ruhsatlandırma süreci tamamlanmış yenilikçi
ürünlerin piyasaya sunulması için herhangi bir motivasyon kalmamaktadır.
İlaç sektöründe, son yıllarda hızla gündeme yerleşen diğer önemli bir kavram ise biyoteknolojik ürünlerdir.
Biyoteknoloji alanında yaşanan gelişmelerin sağlık alanına yansımaları, ilaç sektöründe yeni bir çağın yakında
olduğunu işaret etmektedir. Biyoteknoloji ile geleneksel üretim teknolojilerinin geliştirmede ve üretimde yetersiz
kaldığı maddelerin elde edilmesi mümkün olabilmekte, daha etkin ve daha az yan etkisi bulunan ürünler
geliştirilebilmektedir. Genom teknolojisi alanındaki gelişmeler, insanların gen haritasının çıkarılmasına imkan
verecek ve “kişiye özel” ilaçların geliştirilebilmesi mümkün olacaktır. Bu şekilde elde edilen biyoteknolojik
ilaçlar, özellikle, kanser ve AIDS gibi ölümcül hastalıklarda tedavi anlayışını tamamen değiştirecek yapıdadır.
Biyoteknolojik ürünler, diğer ürünlere daha yüksek fiyatlı olan ve pazar büyümesine önemli katkıda bulunacak
ürünlerdir. Halen ABD’li firmaların tekelinde sürdürülen biyoteknolojik çalışmalar, hızla bütün gelişmiş AB
pazarlarına ve Hindistan, Çin, Brezilya gibi gelişmekte olan pazarlara yayılmaktadır.
Türkiye İlaç Pazarı Büyüklüğü
Türkiye’deki ilaç pazarının, 2004 yılı sonuna kadar yapısı incelendiğinde, serbest eczane piyasası, SSK piyasası ve
hastane piyasası olmak üzere üç ana pazardan oluştuğu gözlemlenmektedir. Serbest eczane piyasası, 2003 yılı
itibariyle sayıları 20.000 olarak tahmin edilen eczanelerden tüketicilere yapılan ilaç satışlarını ifade etmekte, SSK
ve hastane piyasası ise, sosyal güvenlik kurumlarının ve hastanelerin gerçekleştirdiği ilaç alımlarını
kapsamaktadır. SSK ve hastane piyasasındaki alımlar doğrudan ilaç üreticilerinden veya ihale yoluyla ilaç
dağıtıcılarından gerçekleştirilmekle birlikte, serbest eczaneler, ilaç tedariklerini doğrudan ilaç dağıtıcılarından
gerçekleştirmek zorundadır.
2004 yılı sonuna kadar devam eden üç parçalı yapı, büyüme dinamikleri açısından, 19 Şubat 2005 tarihinde
gerçekleşen SSK hastanelerinin Sağlık Bakanlığı’na devri ile yeni bir döneme girmiştir. SSK hastanelerinin Sağlık
Bakanlığı bünyesine alınması ile birlikte SSK’lıların serbest eczanelerden ilaç alma uygulaması başlamış ve
böylece SSK piyasasındaki satışlar ağırlıklı olarak serbest eczane piyasasına kaymıştır. Pazardaki yapısal
değişiklik, ilaç dağıtıcılarını yakından ilgilendiren serbest eczane piyasasında, kısa ve orta vadede de sürmesi
beklenen ciddi bir büyümeyi desteklemektedir.
Bu gelişmelerin ışığında, Türkiye ilaç pazarının büyüklüğü, 2005 yılı itibariyle ve ilaç üreticilerinin satış
fiyatlarıyla 6,64 milyar ABD$ seviyelerinde gerçekleşen serbest eczane büyüklüğü ile ölçülebilmektedir. SSK
mensupları ile yeşil kartlı hastaların 2005 yılında ilaçlarını serbest eczanelerden temin etmeye başlamaları ile
kamu piyasasının daraldığı anlaşılmaktadır ancak hastane alımlarına dair kesin veriler elde edilememektedir.
(Kaynak 4)
Türkiye serbest eczane piyasası ile ilgili en güvenilir istatistiki veriler, ilaç ve sağlık sektöründe, global ölçekte
araştırma ve danışmanlık hizmetleri veren en büyük kuruluş olan ve 200’den fazla ülkede sektörel çalışma
gerçekleştiren İngiliz danışmanlık firması IMS tarafından sağlanmaktadır. IMS verilerine göre, Türkiye serbest
eczane piyasasının, 2005 yılı itibariyle büyüklüğü 6,64 milyar ABD$’dır ve pazarda 1,2 milyar kutu ilaç satışı
gerçekleştirilmiştir. 1994 yılında 1,07 milyar ABD$ olan serbest eczane piyasası, son onbir yıllık dönemde %18,1
bileşik yıllık büyüme hızı yakalamıştır. 2000-2005 yıllarını kapsayan beş yıllık süreçte, ekonomideki gelişmelere
paralel olarak 2001 yılında yaşadığı küçülmeye rağmen, serbest eczane piyasasındaki bileşik yıllık büyüme oranı
%23,4 olarak gerçekleşmiştir ve bu oran, aynı dönemde, dünya pazarında görülen %9,5 ortalama büyümenin
oldukça üzerindedir. Serbest eczane piyasasını, sayıları 21.000’i bulan eczaneler oluşturmaktadır. (Kaynak 5)
2005 yılı Şubat ayında uygulamaya konan yeni düzenleme, serbest eczane piyasasına beklentilerin ötesinde bir
büyüme ivmesi kazandırmıştır. İlaç sektörü ile ilgili 2005 yılı içerisinde gerçekleştirilen diğer bir ayarlama ise, 15
Temmuz 2005 tarihi itibariyle geçerli olan ve 5.850 kalem ilacın fiyatında, döviz kuru ayarlaması paralelinde
yapılan %8,83 oranında indirimdir.
Serbest eczane piyasası ile ilgili olarak 2006 yılına ait net projeksiyonlar yapılmamakla birlikte, geçmiş yıl satış
performans verileri ve pazar büyüklüğü tahminleri ışığında, toplam serbest eczane piyasası büyüklüğünün 7,6
64
milyar ABD$’ye ulaşacağı ve üzerine çıkabileceği belirtilmektedir. Türkiye pazar büyüklüğünün, 2005-2009
yılları arasında yıllık ortalama %8 büyüyerek 9,7 milyar ABD Dolarına yükselmesi beklenmektedir. (Kaynak 6)
Türkiye pazarı, IMS tarafından, önümüzdeki dönemde Avrupa Birliği üyesi olmayan ülkeler arasında en hızlı
gelişecek pazar olarak değerlendirilmektedir. Avrupa Birliği’ne uyum çalışmaları çerçevesinde yeniden yapılanan
sektörde, Genel Sağlık Sigortası’nın devreye girmesi, ekonomik büyüme ve artan kişi başına gelir, emekli nüfusun
genişlemesi ve ilaca daha kolay erişim, pazardaki büyümeyi destekleyecek diğer unsurlardır.
Tedavi Grupları Bazında İlaç Tüketimi
Türkiye’de ilaç tüketimi tedavi grupları bazında incelendiğinde, ilk 10 tedavi grubu, pazardaki satışların
%94,7’sini oluşturmaktadır. 2005 yılındaki satış verilerine göre, sistemik anti-enfeksiyon ürünleri, Türkiye’de en
çok kullanılan ilaç grubu olup, ilaç tüketiminin parasal değer olarak %19,9’unu, kutu bazında ise %18,2’sini
temsil etmektedir. 2005 yılında satılan 1,2 milyar kutu ilacın %42’si ithal ürünlerden oluşmaktadır. Jenerik
ürünlerin pazar payı %50’dir. (Kaynak 6)
İlaç Sektörü Oyuncuları
Türkiye ilaç endüstrisinde, 2003 yılı sonu itibariyle, 37’sı yabancı ve 97’isi yerli sermayeli olmak üzere toplam
134 firma faaliyet göstermektedir. Pazardaki 134 oyuncunun, 84’ü ilaç üreticisi, 12’si hammadde üreticisi ve 38’i
ithalatçı firmadır. İlaç üretimi gerçekleştiren 84 firmanın ise 73’ü yerli, 11’i ise yabancıdır. Yerli üreticiler, fason
üretim dışında lisanslı üretim ya da jenerik ilaç üretimi gerçekleştirmekte, orijinal ilaç geliştirmemektedirler.
İlaç pazarında en çok satış gerçekleştiren ilk 10 firmanın pazar payı, 2005 yılında %49 olarak gerçekleşmiştir.
IMS verilerine göre, Abdi İbrahim (474 milyon ABD$), Sanofi-Aventis (426 milyon ABD$) ve Novartis (423
milyon ABD$) 2005 yılında en çok satış gerçekleştiren ilk üç ilaç üreticisidir.
İlaç satışlarının tutar bazında orijinal-jenerik tanımlamasına göre ayrımı, 2005 yılında %62 orijinal ve %38 jenerik
satışlarından oluşan bir kompozisyona işaret etmektedir. İthal-yerli ürün bazında dağılıma göre ise, yerli ürünler
toplam satışların %58’sini, ithal ürünler ise %42’ini oluşturmuştur.
İlaç Sektöründe Dış Ticaret
İlaç sektöründeki dış ticaret faaliyetleri, etkin hammadde ve mamul ilaç ihracatı ve ithalatını kapsamaktadır.
İlaç Endüstrisi İşverenleri Sendikası (İEİS) verilerine göre, sektörde, etkin hammadde ihracat değeri 1998 yılında
61 milyon ABD$ değerinden, yıllık %1,6’lık bileşik büyüme oranı ile 2004 yılında 67 milyon ABD$’ına
yükselmiştir. Etkin hammadde ihracatında gözlemlenen beklenenden düşük ihracat performansına rağmen, mamul
ilaç ihracatı, 1998-2004 yılları arasındaki dönemde %17,7’lik bileşik büyüme hızı yakalamış ve 1998 yılında 68
milyon ABD$ olarak gerçekleşirken 2004 yılında 181 milyon ABD$’ına ulaşmıştır. Etkin hammadde ve mamul
ilaç ile birlikte toplam ihracat hacmi 2004 yılında 248 milyon ABD$ olmuştur. 2005 yılına ait kesin veriler
olmamakla birlikte, İEİS tespitlerine göre, başta AB ülkeleri olmak üzere, 70’e yakın ülkeye 285 milyon ABD$’a
yakın ihracat gerçekleştirilmiştir. Halihazırda dünya standartlarında üretim gerçekleştiren Türkiye ilaç sanayinin,
PIC (Pharmeceutical Inspection Convention-Uluslararası İlaç Teftiş Anlaşması) üye ülkeleri düzeyinde denetim
yapılması veya AB ilaç denetim organizasyonuna üye olunması ile çok daha yüksek ihracat rakamlarına
ulaşabileceği öngörülmektedir.
Türkiye ilaç sektöründe dış ticaret, ithalat ağırlıklı olarak gerçekleşmektedir. Sektörün etkin hammadde ithalatı,
1998 yılında 769 milyon ABD$ değerinden, yıllık %10,2’lik bileşik büyüme oranı ile 2004 yılında 1,38 milyar
ABD$’ına yükselmiştir.
Patent koruma konularını içeren ve Türkiye’nin 1995 yılında taraf olduğu, Dünya Ticaret Örgütü’ne üye ülkeler
arasında imzalanmış olan TRIPS Anlaşması (Ticaretle Bağlantılı Fikri Mülkiyet Hakları – Trade Related Aspects
of Intellectual Property Rights) ve AB ile Gümrük Birliği çerçevesinde malların serbest dolaşımının teşviki
yönündeki gelişmeler, ithalata getirilen sınırlamaların hafifletilmesi, ithal ilaçlar için daha uygun fiyatlandırma ve
Türkiye’de pazarlama operasyonlarını kuran çok uluslu firmaların sayısının artmasıyla birlikte, mamul ilaç
ithalatında dramatik bir artış olmuş ve 1998-2004 yılları arasındaki dönemde mamül ilaç ithalatı, yıllık %21,6’lık
bileşik büyüme oranı ile 1,3 milyar ABD$’ına ulaşmıştır. Pazarda, 2004 yılı itibariyle toplam 2,7 milyar ABD$
olarak gerçekleşen ilaç ithalatı, İEİS verilerine göre, 2005 yılında yaklaşık %5 artarak 2,8 milyar ABD$ düzeyinde
gerçekleşmiştir. Dış ticaret ile ilgili 2004 verileri doğrultusunda, ihracatın ithalatı karşılama oranı %9,2
seviyesindedir.
65
İlaç Dağıtım Kanalları
Türkiye’deki dağıtım kanalları sistemi dünyadaki yapı ile büyük ölçüde örtüşmektedir. Buna göre, ilaç dağıtımı
uluslararası şirketler, ulusal şirketler, bölgesel şirketler ve kooperatiflerce yapılmaktadır.
Son senelerde dünya ilaç sektöründe yaşanan konsolidasyon ilaç dağıtım kanallarını da etkilemiş, ilaç tüketiminin
yoğun olduğu ülkelerde ilk üç dağıtıcının pazar payları % 60-70’in üzerine çıkmıştır. Avrupa’da 1991 yılında en
büyük üç dağıtım kanalının pazar payı %25 iken 2003’de bu oran %67 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye’de ise 1995
yılında %37 düzeylerinde olan en büyük 3 ilaç dağıtım kanalının pazar payı Avrupa’daki konsolidasyondan daha
büyük ölçekli gelişmiş ve %86’ya ulaşmıştır. (Kaynak 7) Dünyanın büyük pazarlarında, toptan ilaç dağıtıcıları,
pazardaki satışların ortalama %80’nine aracılık etmektedir. Dünyada ise, pazardaki satışların %73’ünün, toptan
ilaç dağıtıcılarının üzerinden gerçekleştiği tahmin edilmektedir. International Federation of Pharmaceutical
Wholesalers (IFPW) verilerine göre, dünya ilaç dağıtım pazarı büyüklüğü 2004 yılında 378 milyar ABD Dolarına
varmıştır.
Avrupa ve ABD’de ilaç dağıtımında yoğunlaşma birleşme ve devralmalar yoluyla gerçekleşirken, Türkiye’de
ekonomik krizler ve artan rekabet sonucu ana oyuncular yeniden yapılanmaya gitmiş, birçok oyuncunun pazardan
çekilmesi ile sektördeki yoğunlaşma tamamlanmıştır. 2002 yılı itibari ile Sağlık Bakanlığı’na kayıtlı ecza deposu
sayısı 434 iken aktif olarak faaliyet göstermekte olan ecza deposunun sayısı 100’ün altındadır. (Kaynak 8) Sektörü
domine eden 2 büyük şirket dışında önemli sayılabilecek oyuncu sayısı 15’in altındadır. Sektördeki yapının
dünyadaki sektörel trendlerle uyumlu olması nedeniyle korunacağı düşünülmekte ve yeni oyuncuların girmesi
öngörülmemektedir.
İlaç Dağıtım Sektöründe Rekabet Koşulları
İlaç dağıtım kanallarında rekabeti belirleyen unsurlar fiyat ve hizmet kalitesidir. Fiyatta rekabet eczacılara önerilen
iskonto oranları üzerinden söz konusu olurken, hizmet kalitesinde dağıtımın sıklığı ve güvenilirliği ile dağıtım
zamanlamasının etkinliği ve stok elverişliliği ön plana çıkmaktadır.
İlaç dağıtım kanalları sektörde faaliyet gösterebilmek için Sağlık Bakanlığı’dan çalışma ruhsatı almak zorundadır.
Ancak, bu ruhsat piyasaya yeni girecek ilaç dağıtım şirketlerini engelleyecek bir koşul arzetmemektedir. Bununla
beraber, ilaç dağıtım sektörünün iç dinamikleri ve işleyişi piyasaya doğal giriş engelleri oluşturmaktadır. Bu
engeller aşağıdaki gibi sıralanabilir:
¾
Ölçek Ekonomileri: İlaç dağıtımı gerek depo ağının kurulması, gerek lojistik altyapısının geliştirilmesi,
gerekse bilgi teknoloji sistemlerinin kurulması açısından büyük sermaye yatırımı gerektirmektedir ve bu
yatırımın kara dönüşmesi ancak belirli bir sayının üstünde eczaneye ulaşılması yoluyla gerçekleşmektedir.
Bu açıdan bakıldığında, piyasaya girecek oyuncunun gerekli sermaye miktarına sahip olsa bile bu yatırım
için gerekli olan müşteri portföyünü oluşturması olası görünmemektedir.
Dikey Entegrasyon: İlaç dağıtım şirketleri ile eczaneler arasında müşteriye özel ödeme planları, indirimler
ve dağıtımda sunduğu kolaylıklardan kaynaklanan dikey entegrasyon süreci yaşanmakta ve piyasada yeni
oyuncuların girebileceği alan daralmaktadır. Bir anlamda, eczanelerin belirli dağıtım şirketlerine sadakati
söz konusu olmaktadır.
Alternatif Oluşumlar: İlaç dağıtım şirketlerine eczaneler tarafından geliştirilen bir organizasyonun rakip
olabileceği fikri de akıllara gelmekle birlikte, gerçeği yansıtmamaktadır zira Sağlık Bakanlığı tarafından
yürütülen Eczaneler ve Eczacılık Hizmetleri Yönetmeliği’ne göre Türkiye’de bir eczacı sadece bir eczane
açabilir ve eczaneler, eczacı ruhsatına sahip kişiler tarafından açılmak zorundadır. Bu sebeplerden ötürü,
mevcut durum itibariyle Türkiye’de eczane zincirleri açmak mümkün olmamaktadır ve eczacılar dışında bir
oluşum bu yolla ilaç dağıtım faaliyetinde bulunamamaktadır.
¾
¾
Yasal Düzenlemeler (Kaynak 9)
SELÇUK ECZA, ilaç dağıtımı faaliyetlerini sürdürürken birçok yasal düzenlemeye tabidir. AB mevzuatına uyum
çalışmaları çerçevesinde son şeklini alan bu düzenlemelerden başlıcaları:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
566 sayılı Patent Haklarının Korunması Hakkında Kanun Hükmünde Kararnamede Değişiklik
Yapılmasına İlişkin Kanun Hükmünde Kararname,
Beşeri Tıbbi Ürünler Ruhsatlandırma Yönetmeliği,
Beşeri Tıbbi Ürünlerin Fiyatlandırılmasına Dair Karar
Ecza Depoları ve Ecza Depolarında Bulundurulan Ürünler Hakkında Yönetmelik
İlaçlar ve Ecza Deposunda Bulundurulan Ürünler ile İlgili İyi Dağıtım ve Muhafaza Uygulamaları
Kılavuzu
66
566 sayılı Patent Haklarının Korunması Hakkında Kanun Hükmünde Kararnamede Değişiklik Yapılmasına İlişkin
Kanun Hükmünde Kararname (Resmi Gazete Tarihi 22.09.1995, Sayı: 22412)
Bu kararnamenin yayınlanması ve mevzuatımıza yansıtılması ile ilaçta patent konusu uzun tartışmalardan sonra 1
Ocak 1999 tarihinden itibaren uygulamaya girmiştir. Bu çerçevede, orijinal ilaç bir müddet patent ve veri imtiyazı
ile korunmaktadır. Bu süre sonunda, ilaç jenerik yani muadil ilaç kategorisine girmektedir ve her firma ilacın
muadilini üretme hakkına sahip olmaktadır.
Beşeri Tıbbi Ürünler Ruhsatlandırma Yönetmeliği(Resmi Gazete Tarihi 19.01.2005, Sayı: 25705)
Türkiye’nin taraf olduğu ikili ve çok taraflı uluslararası anlaşmalar (Dünya Ticaret Örgütü/TRIPs ve Avrupa
Birliği- Türkiye Gümrük Birliği Anlaşması) çerçevesinde sağlamakla yükümlü olduğu veri imtiyazı, 1 Ocak 2005
tarihinden itibaren geçerli olmak üzere “Beşeri Tıbbi Ürünler Ruhsatlandırma Yönetmeliği” ile yasallaşmıştır. Bu
yönetmeliğe göre, ruhsatlandırma için başvuruda bulunulan bir ürün hakkındaki bilimsel bilgiler, ürün pazarlama
ruhsatı alındıktan sonra ilgili otorite tarafından belli bir süre ile yenilikçi firma lehine münhasıran korunmaktadır.
Aynı yönetmeliğin veri imtiyazı dışında kalan ruhsatlandırma ile ilgili hükümleri 30 Haziran 2005 tarihinden
itibaren uygulanmaya başlamıştır. Bu yönetmeliğe göre, verilen ruhsatın geçerlilik süresi 5 yıldır; Bakanlık’ın
uygun görmesi durumunda ruhsat, 5 yıllık aralarla yenilenir. Ruhsat verilecek ürünün İyi İmalat Uygulamaları
(GMP) standartlarına uygun tesislerde üretilmesi gerekmektedir.
Beşeri Tıbbi Ürünlerin Fiyatlandırılmasına Dair Karar(Resmi Gazete Tarihi 03.03.2004, Sayı: 25391)
3 Mart 2004 tarihinde yürürlüğe giren ve halen yürürlükte bulunan Beşeri Tıbbi Ürünlerin Fiyatlandırılmasına
Dair Karar çerçevesinde ülkemizdeki orijinal ve jenerik ilaç fiyatları, her yıl Sağlık Bakanlığı tarafından
belirlenecek Avrupa Birliği’ne üye beş ülkedeki (2005 yılı sonuna kadar Fransa, İspanya, İtalya, Portekiz ve
Yunanistan) fabrika satış fiyatlarından en ucuz olan ikisinin fiyatları referans fiyat olarak kabul edilerek
belirlenmektedir. Söz konusu fabrika satış fiyatlarına depocu ve eczacı kar oranları ile KDV eklenerek perakende
satış fiyatları bulunmaktadır. Depocu ve eczacı kar oranları belirlenirken, ithal ve yerli ürünlerde aynı olmak
üzere, ürünün fiyatıyla ters orantılı olarak belirlenen kademeli fiyatlandırma yöntemi uygulanmaktadır.
Fikri hakların varlığı ve kademeli fiyatlandırma ile birlikte Türkiye, orijinal ilaç üreticileri, jenerik ilaç üreticileri,
tüketiciler ve AR-GE çalışmaları bazında en yüksek fayda sağlayan optimum piyasa konumuna yaklaşmaktadır.
Ecza Depoları ve Ecza Depolarında Bulundurulan Ürünler Hakkında Yönetmelik (Resmi Gazete Tarihi
20.10.1999, Sayı: 23852)
Bu Yönetmeliğin amacı; beşerî ve veteriner tababette kullanılan tıbbî farmasötik ürünlerin, immünolojik
preparatların, kan ürünlerinin, majistral ilâç ve ofisinal ilâç üretiminde kullanılan başlangıç maddelerinin ve
malzemelerinin, kozmetiklerin, kosmosötiklerin, sıhhî-hijyenik tıbbî madde ve malzemelerin, diagnostik ürünlerin,
bitkisel ilaçların ve diğer preparatların tüketiciye güvenli ve istenen kalitede sunulmasını ve gerektiğinde hatalı,
sahte veya bozulmuş ürünlerin piyasadan geri çekilmesini sağlamak üzere; sözkonusu madde ve ürünlerin
alımının, satımının, muhafazasının, nakliyesinin ve bu konularda yapılacak olan işlemlerin uygun şartlarda
yürütülmesi ile ilgili usul ve esasları belirlemektir.
İlaçlar ve Ecza Deposunda Bulundurulan Ürünler ile İlgili İyi Dağıtım ve Muhafaza Uygulamaları Kılavuzu (20
Ekim 1999 tarih ve 23852 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan "Ecza Depoları ve Ecza Depolarında Bulundurulan
Ürünler Hakkında Yönetmelik" in 26 ncı maddesi gereğince yürürlüğe konulmuştur. T.C SAĞLIK BAKANLIĞI
ilaç ve Eczacılık Genel Müdürlüğü Genelgesi Sayı:48196 Tarih: 22 Ekim 1999 )
Bu kılavuz, ecza depolarına kalite güvencesi, prosedürler, personel, ekipman, kabul, depolama, sevkiyat, iadeler,
acil durum planı ve geri çekme, sahte ürünler, satış dışı ürünler, kayıtlar ve kendi kendini denetleme konularında
yol göstermektedir.
Sağlık Bakanlığı’nın 1996’da çıkardığı Ruhsatlandırma Yönetmeliği’nin Danıştay’ca iptal edilmesini müteakip;
vitaminler, bazı ağrı kesiciler, ateş düşürücüler, antigripaller gibi ilaçların OTC kapsamına alınmasını ve reklamını
öngören “Beşeri Tıbbi Ürünlerin Tanıtım Faaliyetleri Hakkında Yönetmelik” 1 Aralık 2003 tarihinde yürürlüğe
girmiştir, ancak uygulamada somut bir adım atılmamıştır.
67
Kullanılan Kaynaklar
Kaynak 1: OECD Health Database 2005, June 2005
Kaynak 2: “Türk İlaç Endüstrisi Gelişim Projeksiyonu”, İEİS (http://ieis.org/tr/arastir/2023%20son.pdf)
Kaynak 3: “Avrupa Birliği ve Türkiye’de Jenerik İlaç Endüstrisi”, Haziran 2005, İEİS
Kaynak 4: IMS ve İEİS
Kaynak 5: Türk Eczacıları Birliği
Kaynak 6: IMS
Kaynak 7: Hedef Alliance web sayfası bilgileri
Kaynak 8: SELÇUK ECZA bilgisi
Kaynak 9: http://www.istanbulsaglik.gov.tr/w/sb/ecz/mevzuat/mevzuat.asp
Şirket Profili
Yaklaşık 100 yıllık bir geçmişe sahip olan Türkiye ilaç sektöründe, ilaç dağıtımı alanında faaliyet gösteren
SELÇUK ECZA, 10 Ekim 1958 tarihinde Ahmet Keleşoğlu tarafından Konya’da, Konya ve çevre ilçelerdeki
eczanelere hizmet vermek amacıyla kurulmuştur. Şirket, faaliyetlerini 1970 yılına kadar kollektif şirket statüsünde
sürdürmüş, 1970 yılında anonim şirkete dönüşmüştür. Kurulduğu tarihten itibaren ilaç dağıtımı alanında öncü rol
oynayan Şirket, Türkiye genelindeki tüm eczanelere hizmet verme amacıyla, 1975 yılında açtığı İstanbul şubesi ile
birlikte Türkiye’de çok şubeli ecza depoculuğunun da temelini atmıştır. Şirket, ilerleyen yıllarda açtığı ana depolar
ve bölgesel şubeler ile gelişimini sürdürmüş ve 31.12.2005 tarihi itibariyle, 19 ana eczane deposu (Adana,
Adapazarı, Ankara, Antalya, Aydın, Bursa, Diyarbakır, Erzurum, Gaziantep, İstanbul-Altunizade, İstanbulGüneşli, İstanbul-Kocamustafapaşa, İstanbul-Taksim, İzmir, Konya, Malatya, Samsun, Trabzon, Trakya) ve bu
depolara bağlı 47 bölge şubesinden oluşan ulusal bir dağıtım ağına ulaşmıştır. Sektörde faaliyet gösterdiği 48 yıl
boyunca, “müşteri memnuniyetini” temel felsefe olarak benimseyen Şirket, toplam 80.000 m2’nin üstünde kapalı
alana sahip gelişmiş dağıtım ağı ve 1.453 araçtan oluşan bir araç filosu ile, müşterilerine 24 saat kesintisiz hizmet
sunmaktadır.
SELÇUK ECZA, ilaç dağıtımı faaliyetleri içerisinde, 16 Haziran 1987 tarihinde kurduğu ve sermayesinin
%80’ine sahip olduğu As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. de bulunmaktadır. 1988 yılında İstanbul Mecidiyeköy’deki
deposunda faaliyetine başlayan As Ecza Deposu Ticaret A.Ş., 31.12.2005 tarihi itibariyle, toplam 28.000 m2’yi
aşan kapalı alana sahip 8 ana ecza deposu (Adana, Ankara, Denizli, Eskişehir, İstanbul, İstanbul-Maltepe, İzmir,
Kayseri) ve 16 bölgesel şubede, sayısı 584 araçtan oluşan bir araç filosu ile faaliyetlerini sürdürmektedir.
SELÇUK ECZA ile As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’de Ocak 2006 itibariyle 4.941 personel görev yapmaktadır.
Şirket’in hizmet prosesi incelendiğinde, eczanelerden, telefon, faks ve internet ortamında alınan ilaç siparişleri,
siparişi alan satış elemanı tarafından, sipariş hazırlama reyonuna bildirilmektedir. Siparişler raflardan manuel
olarak toplanmakta ve otomatik olarak faturalandırılmaktadır. Siparişi hazırlanan ürün, kontrol bölümünden
geçtikten sonra ambalajlanmakta ve daha sonra sevkıyat bölümüne iletilmektedir. Bu bölümde bölgelerine göre
tasnif edilen ürünler servis araçları ile müşterilere teslim edilmektedir.
SELÇUK ECZA ile As Ecza Deposu Ticaret A.Ş., ilaç dağıtımı pazarındaki ikinci büyük oyuncu konumundadır.
İlaç ve sağlık sektöründe, global ölçekte araştırma ve danışmanlık hizmetleri veren lider İngiliz araştırma kuruluşu
IMS tarafından, Türkiye ilaç pazarı ile ilgili sağlanan veriler kapsamında, SELÇUK ECZA ile As Ecza Deposu
Ticaret A.Ş.’nin, 2002, 2003 ve 2004 yıllarında, YTL bazında pazardan aldığı pay sırasıyla %32,0, %31,7 ve
%31,2 olarak gerçekleşmiştir. 2004 yılında ise SELÇUK ECZA’nın konsolide net satışları 1.916.264.503.-YTL
olarak gerçekleşmiştir. 2005 yılında YTL bazında pazar payı %32,86’ya ulaşırken, konsolide net satışlar 2004 yılı
satışlarını aşarak 2.756.287.238.-YTL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in 2005 yılında yurtiçi ilaç alımları, satışlarındaki artışa paralel olarak yaklaşık %57 artmış ve 3,07 milyar
YTL’ye ulaşmıştır. Tedarikçi bazında ilaç alımlarının dağılımı incelendiğinde, ilk 5 tedarikçinin değişmediği ve
benzer bir yapının korunduğu görülmektedir. Buna göre, Abdi İbrahim, Sanofi-Aventis, Novartis, Glaxo ve
Eczacıbaşı İlaç’ın oluşturduğu ilk 5 tedarikçi, 2004 yılında alımların %29,8’ini oluştururken, 2005 yılında
%29,9’unu oluşturmuştur.
Yurtiçi tedarikçilerle yapılan anlaşmaların süresi, alımın hacmi ve ihtiyaca göre haftalık, aylık, 3 haftalık, 6
haftalık ya da yıllık olmaktadır. Şirket, pazar payını artırmak için, orijinal ve jenerik ilaç üreten ve yoğun alımda
bulunulan üreticilerle prim, vade ve “Mal Fazlası” anlaşmaları yapmaktadır. Prim anlaşmaları, belirli satın alma
hacimlerinin üzerine çıkıldığında belli bir iskonto oranı öngörürken, ödemelerin vadesi ve mal fazlası (belirli
sayıda ilaç alana, aynı veya bir başka ilaçtan bedelsiz olarak bir miktar verme) üzerinden de özel anlaşmalar
düzenlenmektedir. Belirtilen özel koşullar, tüm anlaşma tipleri için geçerli olmamaktadır.
68
Şirket’in yurtdışından ilaç alımı bulunmamaktadır.
Güçlü Yanlar
1) Sektörde deneyim
SELÇUK ECZA, Türkiye ilaç dağıtım sektöründe faaliyet gösteren ilk organize şirketlerden biri olarak, sektörde
yaşanan tüm dalgalanma ve düzenleme değişikliklerinden bağımsız bir büyüme göstermiştir. Güven, denge ve
istikrarın sembolü olan Şirket, 48 yıllık bilgi birikimi ve deneyimiyle kalıcı rekabet avantajı edinmiştir. Sektörde
krizler ve artan rekabet sonucu yaşanan yoğunlaşmadan sektörü domine eden 2 oyuncudan biri olarak çıkan
SELÇUK ECZA, yatırım planlarıyla sektördeki yerini öncü rolünü devam ettirmeyi ve başarılı hizmet grafiğini
sürdürmeyi hedeflemektedir.
2) Yaygın satış ağı
1975 yılında açtığı İstanbul şubesi ile birlikte Türkiye’de çok şubeli ecza depoculuğunun da temelini atan Şirket,
ilerleyen yıllarda açtığı ana depolar ve bölgesel şubeler ile gelişimini hızla sürdürmüştür. 1997 yılında As Ecza
Deposu Ticaret A.Ş. ile birlikte 10 şube ile faaliyetlerini sürdüren Şirket, bu rakamı 2000 yılında 20’ye, 2003
yılında ise 40’a ulaştırmış, 2004 yılında 50 şubeyi aşmıştır. Şirket’in hızlı gelişimi günümüze kadar devam etmiş
ve 2005 yılı itibariyle, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. ile birlikte olmak üzere, dağıtım ağını 27 ana depo ve 63
bölgesel şube olmak üzere tüm Türkiye geneline yayılmış 90 depoya ulaştırmıştır. Kuruluş tarihinde stoklarında
500 ürün taşırken bugün 10.000 farklı stok ünitesine sahip olan Şirket, 2006 yılında sayısı 100’e ulaşan deposuyla
Türkiye’deki dağıtım ağını tamamlamayı hedeflemektedir. Şirket ve bağlı ortaklığı As Ecza, yaygın şube ağı ile
birlikte, toplam 2.037 araçlık geniş filoyla müşterilerine kesintisiz hizmet götürmekte, müşterilerin %75’ine 30
dakika, %20’sine ise 1-1,5 saatte ulaşabilmektedir.
3) Kalifiye personel
Şirket üst yönetimi, ilaç sektöründe deneyimli yöneticilerden oluşmaktadır. Sektörün gelişimine önemli katkılarda
bulunmuş olan yönetim kadrosu, Şirket’in kalıcı rekabet avantajının dayanağıdır ve genel strateji gereği, Şirket
bünyesinde uzun yıllar görevde bulunmuş personel arasından seçilmektedir. 9 tanesi üst düzey yönetici olmak
üzere, Şirket’te 20 yıldan fazla hizmet vermiş 34 kişiden oluşan bir personel kadrosunun varlığı organizasyon
içindeki başarının, karşılıklı güvenin ve motivasyonun bir göstergesi olarak algılanmaktadır.
4) Uygun finansal yapı
3 Mart 2004 tarihinde yürürlüğe giren ve halen yürürlükte bulunan Beşeri Tıbbi Ürünlerin Fiyatlandırılmasına
Dair Karar çerçevesinde, ülkemizdeki orijinal ve jenerik ilaç fiyatlarına eklenecek olan depocu kar oranı
belirlenirken, ürünün fiyatıyla ters orantılı olarak belirlenen kademeli fiyatlandırma yöntemi uygulanmaktadır ve
bu oran %9 ile %2 arasında değişmektedir. Finansal yapı ve karlılık açısından bir değerlendirme yapıldığında,
faaliyet gösterdiği sektör itibariyle düşük karj marjlarına tabi olan Şirket, finansal yönetim stratejisiyle 1999 ve
2001 krizlerinde dahi büyümesini sürdürmüş, depo ve personel sayısını artırmıştır. Sektöre özgü finansal yapı
şartlarında optimum finansman biçimlerini benimseyen Şirket; özsermaye büyüklüğü ve likidite pozisyonuyla
krizlere ve yasal düzenlemelerdeki belirsizliklere karşı esnek olabilmektedir.
5) Modern depo altyapısı
Şirket, SELÇUK ECZA HOLDİNG içerisinde bulunan Selçuklu İnşaat ve Turizm A.Ş.’yi depolarının inşası
amacıyla kurmuştur. Rakip firmalardan farklı olarak Şirket ve As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin binaları büyük bir
araç filosunu, 10.000 çeşit stok ünitesini ve mavi ve beyaz yakalı çalışanları bir arada barındırabilecek iç ve dış
mekanlara, GDP (İyi Dağıtım Uygulamaları) uyarınca ayrı mal kabul ve sevkiyat çıkış alanlarına sahiptir. Binalar,
ürünlerin hızlı bir biçimde bir noktadan diğerine aktarımını kolaylaştırmak amacıyla dikey değil yatay biçimde
konumlandırılmıştır. Depo sahasında soğuk zincir ürünleri için 2-8°C’lik saklama koşullarının sağlandığı özel
bölümler bulunmaktadır.
Modern sipariş sistemi sayesinde tüm siparişler, telefon aracılığı ile merkezden ya da diz üstü bilgisayarlarla
intranet aracılığı ile sahadaki satış elemanları tarafından alınmakta, ayrıca eczacılar da e-ticaret vasıtasıyla
internetten 7/24 aktif sipariş verebilmektedir. Tüm siparişler merkez veri tabanında entegre edilip faturalanmakta
ve müşteriler için hazırlanıp, minimum 10 dakika maksimum 2 saat içerisinde teslim edilmektedir.
69
Şirket Faaliyetleri ile İlgili Genel Riskler
1) Öngörülemeyen stok artışı ve miat
Şirket faaliyetlerinin esasını, ilaç üreticisi firmalar ile eczaneler arasındaki ilaç dağıtımını koordine etmek
oluşturmaktadır. Bu süreçte Şirket, alımda bulunduğu ilaçları son kullanma tarihlerini göz önünde bulundurarak
ana depolarında ve bölgesel şubelerinde optimum sürede muhafaza etmek ve sipariş aldığında eczanelere hızlı ve
etkin sevkiyat sunabilmek için bir stok sistemi geliştirmiştir. Buna göre, Şirket siparişleri “İlk Giren İlk Çıkar
(FIFO)” yöntemine göre organize etmektedir. Ancak, Şirket’in bahsedilen sistemde dışsal ya da içsel bir nedenden
ötürü aksama yaşaması halinde, öngörülemeyen stok artışı ve bununla doğrudan ilintili miat sorunu yaşaması
olasıdır.
Dünya ve Türkiye ilaç piyasasında geri çekme, ilacın üretim aşamasındaki imalat hatasından kaynaklanan ya da
nihai tüketici tarafından kullanımı sırasında ortaya çıkan yan etkilerinden kaynaklanabilir. Bu durumda Sağlık
Bakanlığı ya da üretici firma ilacı geri çekmek zorunda kalabilir.
Geri çekme esnasında ilaçların miatlarının geçebileceği riski olduğu gibi, ambalajların standartlara uygun
olmaması söz konusu olabilir. İlaçların Şirket tarafından geri çekilmesi sürecinde halihazırda ilaç sevkiyatı yapan
araçlar kullanıldığı için nakliye gideri oluşmamakla birlikte, Şirket bünyesinde birden fazla departmanın
çalışmasından kaynaklanan ilave iş gücü maliyeti doğabilir.
Diğer yandan, mevcut stok hareketlerinde ilaçların miatlarının geçmesi Şirketin operasyonları açısından olası bir
durumdur. Bu durumla, özellikle tedarikçi firmaların sağladığı kampanya koşulları çerçevesinde yoğun stok
alımında bulunulan mevsimsel ürünlerde (yaz ve kış mevsimlerine özel ürünler) öngörülen satışın
gerçekleşmemesi halinde karşı karşıya kalınabilir.
2) Finansman sorunu
Şirket hizmet prosesinde ilaç üreticisi şirketlerden büyük hacimli ilaç alımında bulunmakta ve sipariş veren
eczaneye perakende satış yapmaktadır. Buradan hareketle, Şirket’in müşterisi konumundaki eczanelerden
rekabetten ya da fiyattan kaynaklanan bir talep düşüklüğü söz konusu olduğunda Şirket’in ilaç üreticisi
şirketlerden alımlarında yavaşlama söz konusu olabilir.
Eczanelerin devletten alacaklarında geçici ya da sürekli bir gecikmenin, Şirket için finansal yük getirmesi
mümkündür. Resmi Kurum ödemelerinin gecikmesinden dolayı eczanelere destek olunması amacıyla, tanınan
ortalama vadenin 2005 yılı itibariyle artırılması ile, Şirketin ilgili dönemlerdeki cari kısa vadeli faiz oranları
üzerinden hesaplanacak finansman gideri kadar riski olacaktır. Bugünkü faiz oranlarının düşük olması gelecekte
de düşük olacağı anlamına gelmediği için, bu durum uzun vadede finansman giderlerinin artmasına sebep olabilir.
3) Yasal Belirsizlikler
Şirket’in faaliyetlerini sürdürdüğü ilaç dağıtım sektörü, ilaç sektörü ile olan girift ilişkisinden ötürü sıkı regüle
edilen bir sektördür ve AB’ye uyum sürecinde son yıllarda hız kazanmış birçok yasal düzenlemeye tabidir. Sağlık
Bakanlığı tarafından yürütülen bu düzenlemelerden bazıları 2004 yılında yürürlüğe giren ilaç üzerinden alınan
KDV oranında indirim ile kademeli fiyatlandırmadır. 2005 yılında da yasal düzenlemeler sıklıkla gündeme gelmiş,
veri imtiyazı, ruhsatlandırma, iskonto uygulaması, ucuz jenerik ürün uygulaması ve döviz kuru fiyat ayarlaması
konularında AB mevzuatı ile uyumlu uygulamalar başlatılmıştır.
Sistemde yeniden yapılanmanın Şirket için yarattığı riskler, faaliyet ortamındaki belirsizlikten ziyade ilaç
fiyatlarının belirsizliğinden kaynaklanmaktadır. Zira, her ne kadar depocu ve eczacı kar oranı belirli marjlar içinde
tanımlanmış olsa da, orijinal ve jenerik ilaç fiyatlarının belirlenmesinde referans kabul edilen beş Avrupa ülkesi
her yıl Sağlık Bakanlığı tarafından belirlenmektedir ve seçilecek bu beş ülke ve fiyat düzeyleri konusunda ileriye
doğru bir belirsizlik ifade etmektedir. Benzer şekilde, döviz kurunda en az 30 gün süreyle %5’i aşan değişiklik
olması halinde, Fiyat Değerlendirme Komisyonu, Sağlık Bakanlığı’nın daveti üzerine olağanüstü toplanarak
ürünlerin fiyatını yeniden değerlendirmektedir. Bu nedenle, döviz kurunda yaşanacak büyük bir dalgalanmanın
ilaç fiyatlarında marjinal değişiklik yaratması riski söz konusudur. Yine veri imtiyazı ve ucuz jenerik ürün
uygulamasının fiyatı göreceli olarak düşük olan jenerik ürünlerin pazar payını artırması ve Şirket’in satış
büyüklüğünü düşürme riski de gözardı edilmemelidir.
70
4) Beklenmedik ekonomik gelişmeler ve doğal afetler
Sağlık harcamaları ve ilaç tüketimi, nihai tüketicinin gelir düşüşlerinden en az etkilenen harcama kalemlerinden
birini oluşturmaktadır ancak yine de ekonomide yaşanan durgunluk dönemlerinde düşüş eğilimi göstermektedir.
Bu anlamda, yurtiçi piyasada 1999 ve 2001 yılında yaşanan krizlere benzer bir kriz ya da deprem yaşanması
durumunda Şirket’in geleceğe dönük büyüme beklentileri planlananın altında kalabilir. Ayrıca, Şirket’in
depolarındaki ilaç muhafaza koşulları Sağlık Bakanlığı’nca belirlenmiş bir takım düzenlemelere tabidir,
dolayısıyla, yangın, sel veya diğer doğal afetler söz konusu olduğunda bu koşulların sağlanması imkansız hale
gelebilir ve Şirket’in satış performansını düşürebilir.
5) Şirket’in geçmiş yıllardaki hızlı büyümesinin sonraki yıllarda da aynı hızla devam edeceği garantisi
bulunmamaktadır.
Şirketin faaliyeti süresince Türkiye ekonomisinde inişli çıkışlı dönemler yaşanmıştır. Bu dönemlerde tedbirler
alınmış ancak büyüme yavaşlamıştır. Özellikle 2001 yılındaki ekonomik kriz ilaç tüketimini de az da olsa
etkilemiştir. Şirket, bu krizler sonrası hızla toparlanmış ve büyümesini sürdürmüştür ancak bundan sonra
çıkabilecek ekonomik krizler, yaşanabilecek doğal afetler, sektörde belirecek yapısal değişiklikler ve yasal
düzenlemelerdeki belirsizlikler Şirketin geçmiş yıllardaki büyümesinin gelecek yıllarda da aynı şekilde devam
edeceğini garanti etmemektedir.
6) Bilgi işlem sisteminde aksaklıklar ve kesintilerin Şirket operasyonlarına etkisi
Bilgi işlem sistemindeki aksama, şubeler arasındaki bağlantıları ve aynı zamanda şubelerin konsolide bilgilerinin
takibini olumsuz etkileyebilir. Eczane siparişleri kesintiye uğrayabilir, üretici firmalara siparişleri aksatabilir.
Sistem, elektronik ortamda çalıştığı için tehditlere açıktır ve bugüne kadar önemli bir aksama olmaması gelecekte
olmayacağı anlamına gelmez. Bilgi işlem sisteminin geliştirilmesi öngörülmekle birlikte, olası bir kesinti veya
aksaklıkta Şirketin operasyonlarının olumsuz yönde etkilenmesi mümkündür.
7) Eczane sisteminde yapısal değişiklikler oluşması ihtimali ve etkileri
Zincir eczane uygulaması, Avrupa’da İngiltere, Hollanda ve Iskandinav ülkeleri dışında yoktur. Zincir eczane
uygulamaları; eczacıya, sanayiciye, tüketiciye ve devlete artı bir avantaj getirmemektedir. Zira ilaç sadece ihtiyaca
göre tüketilmekte, ilaç fiyatları da AB ülkelerindeki uygulamalar göz önüne alınarak düzenlenmektedir.
Mevcut düzenlemeler, Türkiye’de zincir eczane oluşumuna engel teşkil etmektedir. Şirket, böyle bir ihtimalin
gerçekleşmesini pek mümkün görmemekte ve sektör açısından uygun bulmamaktadır. Böyle bir düzenlemenin
özellikle küçük eczanelere zarar verebileceği, dolaylı olarak da Şirket operasyonlarına olumsuz etkilerinin
olabileceği düşünülmektedir.
8) Şirket’in kontrolü ve üst düzey yönetimi
Üst düzey yöneticilerden herhangi birinin ayrılması ve rakip firmalardan birine geçmesi durumunda şirketin
pazardaki rekabetçi konumu az da olsa olumsuz etkilenebilir.
9) Şirket organizasyonunun genişlemesinde gayrimenkul piyasasındaki hareketlerin etkisi
Şirketin dağıtım ağını büyütme stratejisi, inşa yoluyla açılan ana depolardan ziyade kiralama yoluyla açılan
bölgesel şubelerin artırılması yönündedir. Gayrimenkul piyasasında görülecek bir hareketlenme, bu dönem ve
sonrasında kiralanan şubelerin maliyetinde artışla sonuçlanabilir.
2.
Ortaklığın her bir ana ürün grubu için ayrı ayrı olmak üzere, gerçekleştirilen mal ve hizmet üretim
miktarları ve önceki döneme göre değişimi: BULUNMAMAKTADIR.
71
3.
Ortaklığın her bir ana ürün grubu için ayrı ayrı olmak üzere, işletmenin dönem içinde gerçekleştirdiği
mal ve hizmet satış miktarları ve önceki döneme göre değişimi:
Ana Satış
Grubu
1
2
3
4
A
B
C
E
I
M
N
T
Y
Diğer
Toplam
Ölçü
Birimi
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
Kutu
2004
2005
9.131
2.289.471
709.008
5.673.614
4.160.953
1.360
21.835.301
7.275.059
70.976
1.754.467
33.935.419
567.381
258.949.731
596.380
337.231.871
25.822
1.042.625
818.422
2.051.248
6.271.647
287
32.446.432
9.804.732
17.428
1.797.833
47.019.536
26.002
324.765.167
884.065
426.971.246
%
Değişim
182,79
-54,46
15,43
-63,85
50,73
-78,90
48,60
34,77
-75,45
2,47
38,56
-95,42
25,42
48,24
26,61
İşletmenin satış miktarları iskonto grupları ve kutu bazında sınıflandırılmıştır. Buna göre;
1: %1 ıskontolu satışları,
2: %2 ıskontolu satışları,
3: %3 ıskontolu satışları,
4: %4 ıskontolu satışları,
A: %5 ıskontolu satışları,
B: İthal ıskontolu satışları,
C: %0 ıskontolu ithal net ilaçların satışlarını,
E: %3,5 ıskontolu satışları,
I: Itriyat satışlarını,
M: Iskontolu mama satışlarını,
N: %0 ıskontolu net ilaç satışlarını,
T: %0 mama net satışlarını,
Y: %7 ıskontolu satışları,
Diğer: Diğer satışları
ifade etmektedir. Bu sınıflandırmadaki iskonto tutarları, müşteriler sıfatıyla eczanelere yapılan, Şirket’in bilgisayar
sisteminden alınan ve belirlenen eczane karının üstündeki iskontolara dayanmaktadır.
4.
Ortaklığın son üç yılda gerçekleştirilen net ciro tutarının faaliyet alanına ve pazarın coğrafi yapısına göre
dağılımı:
YTL
SELÇUK ECZA
Adana
Adapazarı
Ankara
Antalya
Aydın
Taksim
Bursa
Erzurum
Gaziantep
Güneşli
İstanbul
İzmir
Konya
Malatya
2003
Pay Oranı (%)
117.552.312
79.118.632
122.933.371
61.207.588
23.910.904
60.727.848
100.919.996
84.930.964
61.594.782
147.787.612
147.023.534
100.915.881
138.326.612
79.281.199
7,35
4,95
7,69
3,83
1,50
3,80
6,31
5,31
3,85
9,24
9,20
6,31
8,65
4,96
72
2004
136.902.006
78.112.966
120.593.436
64.674.725
46.866.300
71.980.907
104.641.451
92.899.452
58.705.176
180.708.428
148.820.189
83.714.717
135.894.938
85.187.685
Pay Oranı (%)
8,10
4,62
7,13
3,83
2,77
4,26
6,19
5,50
3,47
10,69
8,80
4,95
8,04
5,04
Samsun
Trabzon
Trakya
Diyarbakır
TOPLAM*
132.249.424
106.130.302
34.291.708
0
1.598.902.669
YTL
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.
Adana
Denizli
Eskişehir
Maltepe
Kayseri
Güneşli
YTL
2003
8,27
6,64
2,15
0,00
100,00
Pay Oranı (%)
70.125.755
53.571.211
62.924.854
77.669.140
61.873.810
70.180.298
396.345.068
2005
17,69
13,52
15,88
19,60
15,61
17,71
100,00
188.329.804
122.522.367
142.398.419
95.882.418
60.523.181
80.252.663
137.955.311
134.185.760
80.233.347
133.090.107
218.628.240
152.769.545
198.098.224
76.019.871
174.789.339
138.690.919
71.368.120
26.751.594
74.559.030
2.307.048.259
2004
8,16
5,31
6,17
4,16
2,62
3,48
5,98
5,82
3,48
5,77
9,48
6,62
8,59
3,30
7,58
6,01
3,09
1,16
3,23
100,00
7,31
6,52
2,51
0,25
100,00
Pay Oranı (%)
81.468.375
51.175.387
63.082.347
72.062.564
59.179.713
69.351.827
396.320.213
Pay Oranı
(%)
SELÇUK ECZA
Adana
Adapazarı
Ankara
Antalya
Aydın
Taksim
Bursa
Erzurum
Gaziantep
Güneşli
İstanbul
İzmir
Konya
Malatya
Samsun
Trabzon
Trakya
Kocamustafapaşa
Diyarbakır
TOPLAM
123.572.523
110.269.551
42.482.109
4.204.984
1.690.231.543
20,56
12,91
15,92
18,18
14,93
17,50
100,00
2005
As Ecza Deposu
Ticaret A.Ş.
Adana
Denizli
Eskişehir
Maltepe
Kayseri
Güneşli
Ankara
Kocamustafapaşa
Pay Oranı
(%)
113.057.377
74.021.970
98.880.575
97.702.464
85.378.565
104.536.570
24.756.797
8.102.516
17,24
18,64
12,21
16,31
14,08
16,11
4,08
1,34
606.436.834
100,00
2003, 2004 ve 2005 yılları dönemi ana ecza depoları bazındaki toplam satışlar; ticari alacaklar üzerindeki peşine
getirme ve konsolidasyon eliminasyonlarını içermemektedir.
5.
Ortaklığın satış hasılatının veya üretimin %10 ve fazlasının üretildiği/meydana getirildiği tesislerin yeri
ve büyüklüğü: BULUNMAMAKTADIR.
6.
Ortaklıkla ilgili teşvik ve sübvansiyonlar vb. hakkında bilgi:
5084 sayılı yasa uyarınca Eylül 2005 itibariyle 21 ilde istihdam teşvikinden yararlanılmaktadır. İstihdam
Teşvik Yasası 31.12.2008 tarihine kadar yürürlüktedir. 17.04.2004 tarihinde yürürlüğe giren istihdamın teşviki
yasa tebliği; belirlenen 36 ilde yeni veya ek istihdam yaratılması koşulu ile işletmelere personel için ödenen
SSK ve Gelir Vergisi kesintilerinde %80 indirim yapılarak işveren maliyetlerinin azaltılmasını sağlamaktadır.
Ayrıca 4842 sayılı yasa uyarınca hizmet üretimine yönelik 10.000.-YTL üzeri yatırım harcamalarının %40’ı–
bazı istisnalar hariç- yatırım indirimi istisnasından yararlanarak Kurumlar Vergisinden istisna edilir. İstisna
edilen bu tutarlar üzerinden herhangi bir stopaj da hesaplanmaz. Kurum kazancının yeterli olmaması halinde,
hesaplanan yatırım indirimi hakkı sonraki yıllara devrolunur. Yatırım indirimi istisnasından yararlanmak için
“Yatırım Teşvik Belgesi” alma zorunluluğu bulunmamaktadır. 24 Nisan 2003 tarihinden önce geçerli olan
hükümlere göre, kazanılmış yatırım indirimi hakkını kullanılması halinde, yararlanılan yatırım indirimi istisnası
tutarı üzerinden, karın dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %19,8 oranında stopaj hesaplanacaktır.
73
7.
Madencilik ve benzeri faaliyetlerle uğraşan ortaklıkların stokları, ekonomik olarak işletilebilecek rezerv
tahmini ve tahmini kullanım süresi, imtiyazın süresi ve koşulları, işletim için gerekli ekonomik koşullar,
fiili işletme hakkında bilgi: YOKTUR.
8.
Kullanılan üretim veya imalat teknolojisine ilişkin özet bilgi: YOKTUR.
9.
Önemli nitelikte yeni ürün ve faaliyetler: YOKTUR.
10.
Faaliyetlere veya karlılığa önemli katkısı olan yeni üretim/hizmet sürecine ilişkin bilgi: YOKTUR.
11.
Kategorileri itibariyle geçmiş 3 yıl ve son durum itibariyle çalışan personelin sayısı :
SELÇUK ECZA’nın geçmiş 3 yıl ve son durum itibariyle personel dağılımı aşağıdaki gibidir:
Dönem başı toplam personel
İdari personel (sendikasız)
Diğer Personel (sendikasız)
Dönem sonu toplam personel
İdari personel (sendikasız)
Diğer Personel (sendikasız)
2003
2004
2005
2.348
1.064
1.284
2.866
1.175
1.691
2.866
1.175
1.691
3.032
1.248
1.784
3.032
1.248
1.784
3.622
1.292
2.330
Son Durum
31/01/2006
3.622
1.292
2.330
3.636
1.312
2.324
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin geçmiş 3 yıl ve son durum itibariyle personel dağılımı aşağıdaki gibidir:
Dönem başı toplam personel
İdari personel (sendikasız)
Diğer Personel (sendikasız)
Dönem sonu toplam personel
İdari personel (sendikasız)
Diğer Personel (sendikasız)
12.
13.
2003
2004
2005
752
370
382
855
376
479
855
376
479
829
362
467
829
362
467
1.304
465
839
Geçmiş üç yıl ve son durum itibarıyle çalışan toplam personelin belli başlı faaliyet alanları itibarıyle
dağılımı: (As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. ve SELÇUK ECZA’yı birlikte içermektedir.)
Faaliyet Alanı
2003
2004
2005
Satış ve Pazarlama
Diğer
Toplam Personel
1.204
2.517
3.721
1.167
2.694
3.861
1.217
3.709
4.926
Son Durum
31/01/2006
1.204
3.737
4.941
Ortaklığın sahip olduğu gayrimenkullere ilişkin bilgiler:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Cinsi
Edinildiği
Mevkii
M²
Yıl
Tarla
Tarla
Arsa
Bina
Bina
Bina
Bina
Arsa
Bina
Son Durum
31/01/2006
1.304
465
839
1.305
462
843
2003
2003
2005
2003
2005
2005
2005
2002
2000
Konya-Beyşehir
Konya-Beyşehir
Konya-Selçuklu
Konya-Beyşehir
Konya-Nevşehir
Konya-Nevşehir
Konya
Adana
Adana
2.000
9.080
3.942
28.232
104
166
50
552
6.029
74
Defter
Değeri
(YTL)*
620
785
2.645.395
17.573
52.013
87.813
30.051
3.016
687.209
Vergi Değeri
(YTL)
3.000
20.000
592.460
50.000
48.100
32.500
6.530
5.720
1.290.240
İpotek
Tutarı
-
G.menkuller
Üzerindeki
Ayni Haklar ve
Bunların
Değerleri(YTL)
-
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Arsa
Bina
Arsa
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Arsa
Arsa
Arsa
Bina
Bina
Bina (Atölye)
Bina
Mesken
Arsa
Bina
Bina
Bina
Bina
Arsa
Arsa
Bina
Arsa
Bina
İş Merkezi
İş Merkezi
Bina
Bina
Bina
Bina
Dükkan
Bina
Arsa
Arsa
Bina
Bina
Bina
2002
2002
2004
2004
2004
2004
2005
1996
1998
2004
2002
2000
2000
2001
2001
2001
2002
2004
2004
2005
2004
2005
2003
2000
2003
2002
2003
2000
2004
2005
2005
2002
1997
1996
1996
1998
2004
2005
2000
2002
2001
2004
1998
2004
2003
2001
2001
Adana
Adana
Adana
Adana
Adana
Adana
Adana
Samsun
Samsun
Ordu
Erzurum
Antalya
Malatya
Bursa
Bursa
Bursa
Bursa
Bursa
Bursa
Bursa
Trabzon
İstanbul-Güneşli
Ankara
Ankara
Adapazarı
Adapazarı
Adapazarı
Gaziantep
K.Maraş
Aydın
Aydın
İst.-K.Mustafapaşa
İzmir
İzmir
İstanbul-Merkez
İstanbul-Merkez
İstanbul-Merkez
As-İzmir
As-Maltepe
As-Kayseri
As-Kayseri
As-Denizli
As-Adana
As-Adana
As-Adana
As-Eskişehir
As-Eskişehir
225
6.136
2.821
6.239
413
1.146
413
1.146
413
1.146
413
1.146
100
15.000
1.683
126.620,39
5.042
887.288,22
516
41.666
3.000
1.539.137
2.160
704.356
4.644
1.074.682
148
65.742
22
21.984
4.742
1.660.725
701
8.904
1.250
8.319
2.531
3.207
17.000
4.203 1.538.974,07
22.812
1.467 1.873.114,90
87
32.002
1.738
10.822
16.516
134.060
3.398
1.020.639
2.648
1.554.524
409
19.264
2.709,51
322.947,84
190,17
22.631,36
594
385.668
4.094
149.718
2.854
1.325.257
646
1.706.041
4.122
2.064.188
1.020
3.019.577
267
120.000
4.000
372.242
3.000
1.119.492
80
33.608
2.752
1.105.048
960
958
11.460
56.228
301
25.091
224*3
147.553,74
60
3.534,35
12.200
20.320
1.146
1.146
1.146
1.146
15.000
144.536,82
1.051.000
41.666
2.900.000
1.702.500
656.200
43.000
21.000
2.782.000
8.904
8.319
3.207
1.312.975
2.413,53
30.860
9.200
10.986
1.024.679
313.610
70.000
313.029,66
21.970,34
501.680
3.837.860
5.557.830
6.436.270
5.485.960
5.781.830
120.000
426.465
1.142.780
29.750
406.295
958
56.228
44.225
198.500
20.000
(*) Şirket kayıtlarından alınmıştır, değerlere enflasyon düzeltmesi farkları dahildir.
b) Son durum (31/01/2006 tarihi) itibariyle; (Bu dönemde yapılan eklemeler bulunmamaktadır)
75
-
-
14.
Ortaklığın maddi duran varlık hareketleri:
a) Satın alınan, imal veya inşa
edilen maddi duran varlıkların
maliyeti:
b) Satılan veya hurdaya ayrılan
maddi duran varlık maliyeti:
c) Yapılmakta olan yatırımların
niteliği, toplam tutarı, başlangıç ve
bitiş tarihi ve tamamlanma
derecesi :
15.
31.12.2003
(YTL)
31.12.2004
(YTL)
31.12.2005
(YTL)
11.270.275
13.811.521
17.677.513
(1.553.657)
(2.123.429)
(2.201.469)
475.396
475.396
1.154.910
Ortaklığın kiraladığı veya kiraya verdiği gayrimenkullere ilişkin bilgiler:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle; Kiralanan Gayrimenkullere İlişkin Bilgiler
Kiralandığı
Kişi/Kurum
Gayrimenkul
Cinsi
M2
Mevkii
Kullanım
Şekli
Kira Tutarı*
Ata Parlak
Gültekin Gücüyener
Mehmet Çakırlar
Kemal Akkoç
M. İhsan Olgun
Fikret Kaymaz
Fikret Kaymaz
Selçuk Ecza Holding
A.Ş.
Necmi Asfuroğlu
Ahmet Karaselçuklar
Şemsi Ziya Algan
Şark Otomobilcilik
Lim. Şti.
Ayşe B.Kayahan
Dükkan
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
80
300
62
100
480
762
180
-
Konya
Mevlana
Karaman
Nevşehir
Afyon
Aksaray
Aksaray
Konya
Atölye
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Lojman
Depo
240 (aylık)
1.602 (aylık)
224 (aylık)
321 (aylık)
2.885 (aylık)
1.986 (aylık)
282 (aylık)
14.000 (aylık)
Bina
Bina
Bina
Bina
880
740
380
540
Antakya
Mersin
Seyhan
Samsun
Depo
Depo
Depo
Depo
01.09.2008
15.11.2008
10.04.2010
01.08.2008
Bina
626
Ordu
Depo
Selahattin Kantar
Bina
800
Sivas
Depo
Ogün Akça
Yaşar Alaca
Şahismail
Çöphüseyinoğlu
Erdoğan Akgül
Bina
Bina
Bina
110
534
645
Sinop
Tokat
Çorum
Büro
Depo
Depo
2.097 (aylık)
3.983 (aylık)
3.419 (aylık)
3.173,83
(aylık)
2.724,33
(aylık)
3.748,45
(aylık)
256 (aylık)
3.365 (aylık)
4.167 (aylık)
Bina
472
Alsancak
Depo
01.06.2008
M. Erdal Başcı
Himmet Deniz
Yüksel Yılmaz
Raşit Poyraz
Özkanlar Akaryakıt
İrfan Coşkun
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
480
60
558
352
572
250
Karşıyaka
Manisa
Salihli
Balçova
Akhisar
Edirne
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Şaduman İbrahim
Acar
Migros A.Ş.
Bina
250
Edirne
Depo
Bina
1.200
Çorlu
Depo
Sadri Ayçil
Bina
450
Tekirdağ
Depo
2.400 EUR
(aylık)
4.487 (aylık)
398 (aylık)
1.750 (aylık)
1.900 (aylık)
1.250 (aylık)
1.759,61
(aylık)
1.796,47
(aylık)
1.500 USD
(aylık)
1.794,87
(aylık)
76
Kira
Dönemi
Sonu
15.03.2006
15.07.2010
30.04.2008
30.04.2008
01.12.2008
15.12.2006
15.12.2006
01.01.2006
15.02.2006
01.04.2007
10.06.2010
01.06.2010
01.01.2007
01.01.2005
01.01.2010
01.06.2010
01.09.2010
01.02.2007
01.02.2007
01.10.2007
15.06.2010
Burhan Tekinok
Özgür Yaşar Bolat
Selim Piribaşı
Ahmet Mustafa Kara
Fethi Durusoy
Mehmet Bingöl
Tayfun Karalök
Ali Şenel
Hızır Hop
Adnan Tavukçuoğlu
Bina
Bina
Daire
Dükkan
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
48
650
85
625
385
143
75
483
450
200
Kırklareli
Isparta
Burdur
Antalya
Elazığ
Elazığ
Adıyaman
Giresun
Rize
Rize
Büro
Depo
Büro
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Depo
Kadir Kayalı
Varol Atamer
Turan Doğan
Atılım İnşaat
Faruk Koçak
Murat Kırıştıoğlu
Ali Gürşen
Ali Gürkan
Bina Şener
Hasan Arslan
Süleyman Demirci
Ferşat Turgut
İrfan Terzioğlu
Erdoğan Küçükarık
Abdurrahman Oral
S. Hacer Atabay
Çelebi İnşaat
Havva Çamlıca
Oya Ertan Tuncel
Met-San İnşaat Şti.
Ark İnşaat Turizm
Ltd. Şti.
Kevser-Gürsel Ercan
Kemal F. Uşaklı
Süleyman Kalfa
Ülkü Şahin
Deniztaş A.Ş.
Ezgi Esençayı
Ümit Sarıbaş
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
320
420
300
300
300
495
241
387
261
225
449
150
523
600
70
700
700
400
700
380
1.200
Ulucanlar
Anıttepe
Etlik
Kırıkkale
Sincan
Avcılar
Bahçelievler
Bayrampaşa
Şirinevler
Zonguldak
Zonguldak
İzmit
Karabük
K. Maraş
Şanlıurfa
Pendik
Pendik
Ümraniye
Gebze
Göztepe
Taksim
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Büro
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
700
1.700
80
50
245
45
150
Taksim
Aydın
Denizli
Muğla
Fethiye
Fethiye
Bodrum
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Büro
Necmettin Murat
Ahmet Sönmezoğlu
Asaf Turan
Teoman Şumlu
Salim Düzgit
Veysel Akyol
İbrahim Sönmez
Selçuk Ecza Holding
A.Ş.
Selçuk Ecza Holding
A.Ş.
Gökbakan Triko A.Ş.
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
120
149
120
700
450
340
170
-
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Büro
Depo
Bina
-
Aydın
Fatih
Bursa
Balıkesir
Çanakkale
Burhaniye
Eskişehir
İstanbulAltunizade
Adana
258,69 (aylık)
4.122 (aylık)
282 (aylık)
5.128 (aylık)
1.496 (aylık)
336 (aylık)
2.051 (aylık)
3.218 (aylık)
3.159 (aylık)
1.068,38
(aylık)
1.923 (aylık)
5.384 (aylık)
1.026 (aylık)
2.750 (aylık)
1.154 (aylık)
2.564 (aylık)
2.051 (aylık)
2.564 (aylık)
577 (aylık)
1.322 (aylık)
1.525 (aylık)
232 (aylık)
2.034 (aylık)
353 (aylık)
417 (aylık)
2.596 (aylık)
2.595 (aylık)
2.000 (aylık)
3.500 (aylık)
3.000 (aylık)
4.000 USD
(aylık)
48.564
10.372 (aylık)
600,96 (aylık)
641,03 (aylık)
3.000 (aylık)
641,03 (aylık)
1.923,08
(aylık)
854,70 (aylık)
1.282 (aylık)
32.242,68
17.051,25
16.826,09
17.436
5.311,54
32.000 (aylık)
Depo
16.000(aylık)
01.01.2006
Bina
270
Depo
Bina
750
Bina
340
As-Gop
Depo
3.778,25
(aylık)
8.525,64
(aylık)
5.538,46
(aylık)
01.12.2009
M. Aleiddin
Şerefoğlu
M. Zeki Giray
AsBahçelievler
As-Çapa
77
Depo
05.02.2006
01.08.2006
27.03.2006
15.12.2008
01.06.2010
23.02.2006
01.04.2006
14.11.2013
31.12.2008
28.02.2006
01.10.2008
20.01.2007
01.05.2010
15.06.2008
01.06.2010
15.12.2009
15.04.2010
20.04.2010
01.09.2010
01.08.2008
01.08.2008
01.02.2006
01.06.2010
01.01.2007
31.12.2007
15.06.2008
15.06.2008
10.04.2010
01.08.2010
01.10.2010
30.05.2008
31.10.2006
15.01.2006
15.06.2007
15.09.2006
15.04.2010
15.04.2010
15.06.2010
31.12.2005
15.04.2010
01.04.2006
15.12.2006
01.09.2006
15.05.2007
01.04.2006
01.01.2006
01.01.2009
01.01.2008
Mehmet Hayri
Küpeli
Abdullah Kazaz
Metin Kocabaş
Turgay Kocabaş
Mustafa Atlı
Zeliha Altay
Selçuk Ecza Deposu
Mustafa Hışıl
Y.Erol Ovacık
Güven Boşgelmez
Espa Gıda A.Ş.
Arif Erdurmuş
Yavuz Özer
Nurhayat Sürücüoğlu
Haluk Çeçen
Yardımcı Pazarlama
Yusuf-İsmail
Çakmak
Dursun Çetin
Seyhan Apt.
Yönetimi
Mehmet Minareci
Ercan Güneş
Kolin İnşaat
Altan Bodur
Kiralayan
Kişi/Kurum
As Ecza Deposu
Ticaret A.Ş.
Adeka İlaç
Mustafa Nevzat
Deva Holding
Abbott Ltd.
Abbott Ltd.
Feridun Frik
MNG Kargo
Abbott Ltd.
FMG Dershanesi
Halil İbrahim Turan
Biofarma İlaç Sanayi
Marmara Eczacı
Teknisyenleri Odası
Selçuklu Turizm ve
İnşaat A.Ş.
Mamsel İlaç Sanayi
ve Ticaret A.Ş.
As Ecza Deposu
Ticaret A.Ş.
Bina
800
As-G.Antep
Depo
3.525 (aylık)
01.06.2008
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
50
110
50
450
120
6.000
1.400
110
60
1.600
600
40
100
425
480
559
As-G.Antep
As-K.Maraş
As-İskenderun
As-Ş. Urfa
As-Ş.Urfa
As-Adana
As-Denizli
As-Denizli
As-Denizli
As-Eskişehir
As-Eskişehir
As-Eskişehir
As-Eskişehir
As-Maltepe
As-İzmir
As-Düzce
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Depo
224 (aylık)
320 (aylık)
190 (aylık)
2.500 (aylık)
320 (aylık)
18.000 (aylık)
1.287 (aylık)
417 (aylık)
333 (aylık)
4.270 (aylık)
2.884 (aylık)
282 (aylık)
256 (aylık)
3.205 (aylık)
4.130 (aylık)
3.205 (aylık)
01.05.2006
01.02.2006
01.02.2006
01.11.2008
01.11.2006
01.03.2011
01.05.2006
15.10.2006
01.09.2006
01.09.2006
01.01.2007
01.03.2006
31.12.2005
01.08.2008
02.09.2008
01.07.2010
Bina
Bina
218
250
As-Bornova
As-Bornova
Depo
Depo
2.885 (aylık)
513 (aylık)
15.09.2010
01.10.2010
Bina
Bina
Bina
Bina
423
1.530
950
650
As-Manisa
As-Karabağlar
As-Ankara
As-Ankara
Depo
Depo
Depo
Depo
2.179 (aylık)
6.410 (aylık)
4.500 (aylık)
5.128,21
(aylık)
01.10.2010
15.05.2010
01.12.2007
01.12.2007
Kiraya Verilen Gayrimenkullere İlişkin Bilgiler
Gayrimenkul
M2
Mevkii
Kullanım
Kira Tutarı
Cinsi
Şekli
Bina
6.000
Adana
Depo
18.000 (aylık)
Kira
Dönemi
Sonu
31.12.2005
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Daire
Daire
Bina
Bina
Bina
600
450
271
100
100
345
420
180
750
250
60
Samsun
Samsun
İzmir
İzmir
İzmir
İzmir
İzmir
Antalya
Antalya
Adapazarı
As-Maltepe
As-Eskişehir
Depo
İşyeri
İşyeri
İşyeri
İşyeri
İşyeri
İşyeri
Büro
Dershane
Yurt
Büro
Büro
5.843,35 (aylık)
944,19 (aylık)
2.763 (aylık)
2.677 USD (aylık)
1.729 USD (aylık)
1.200 USD (aylık)
2.500 (aylık)
885 (aylık)
2.590 (aylık)
1.500 (aylık)
675 USD (aylık)
12 (aylık)
01.10.2009
01.01.2006
31.12.2005
31.12.2005
31.12.2005
01.09.2005
15.12.2005
01.08.2006
06.08.2006
31.12.2006
15.05.2007
01.09.2006
Bina
-
Büro
2.500 (aylık)
01.01.2006
Bina
-
Büro
3.000 (aylık)
01.01.2006
Bina
-
İstanbulAltunizade
İstanbulAltunizade
Güneşli
Depo
6.000 (aylık)
01.01.2006
78
b) Son durum (31/01/2006 tarihi) itibariyle;
Kiralandığı
Kişi/Kurum
Gayrimenkul
Cinsi
M2
Mevkii
Ata Parlak
Gültekin Gücüyener
Mehmet Çakırlar
Kemal Akkoç
M. İhsan Olgun
Fikret Kaymaz
Fikret Kaymaz
Selçuk Ecza Holding
A.Ş.
Dürdane Pekolgunçelik
Necmi Asfuroğlu
Ahmet Karaselçuklar
Şemsi Ziya Algan
İskender Zirek
Haluk Özgen
Özlem Güler
Şark Otomobilcilik
Lim. Şti.
Ayşe B.Kayahan
Dükkan
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
80
300
62
100
480
762
180
-
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Konya
Mevlana
Karaman
Nevşehir
Afyon
Aksaray
Aksaray
Konya
Kullanı
m
Şekli
Atölye
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Lojman
Depo
240 (aylık)
1.602 (aylık)
224 (aylık)
321 (aylık)
2.885 (aylık)
1.986 (aylık)
282 (aylık)
15.000 (aylık)
140
880
740
380
40
14
30
540
Konya
Antakya
Mersin
Seyhan
İskenderun
Tarsus
Osmaniye
Samsun
Lojman
Depo
Depo
Depo
Büro
Büro
Büro
Depo
449 (aylık)
2.097 (aylık)
3.983 (aylık)
3.419 (aylık)
148 (aylık)
107 (aylık)
176 (aylık)
3.173,83 (aylık)
01.01.2007
01.09.2008
15.11.2008
10.04.2010
01.01.2007
01.07.2007
15.12.2007
01.08.2008
Bina
626
Ordu
Depo
01.01.2011
Selahattin Kantar
Ogün Akça
Yaşar Alaca
Şahismail
Çöphüseyinoğlu
Erdoğan Akgül
Bina
Bina
Bina
Bina
800
110
534
645
Sivas
Sinop
Tokat
Çorum
Depo
Büro
Depo
Depo
51.282,12
(aylık)
3.748,45 (aylık)
256 (aylık)
3.365 (aylık)
4.167 (aylık)
Bina
472
Alsancak
Depo
M. Erdal Başcı
Yüksel Yılmaz
Raşit Poyraz
Özkanlar Akaryakıt
Mustafa Ataroğlu
İrfan Coşkun
Şaduman İbrahim Acar
Migros A.Ş.
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
480
558
352
572
290
250
250
1.200
Karşıyaka
Salihli
Balçova
Akhisar
Bozyak
Edirne
Edirne
Çorlu
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Bina
Bina
Bina
Daire
Dükkan
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
450
48
650
85
625
385
143
75
483
450
200
320
420
300
300
300
900
Tekirdağ
Kırklareli
Isparta
Burdur
Antalya
Elazığ
Elazığ
Adıyaman
Giresun
Rize
Rize
Ulucanlar
Anıttepe
Etlik
Kırıkkale
Sincan
Diyarbakır
Depo
Büro
Depo
Büro
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Sadri Ayçil
Burhan Tekinok
Özgür Yaşar Bolat
Selim Piribaşı
Ahmet Mustafa Kara
Fethi Durusoy
Mehmet Bingöl
Tayfun Karalök
Ali Şenel
Hızır Hop
Adnan Tavukçuoğlu
Kadir Kayalı
Varol Atamer
Turan Doğan
Atılım İnşaat
Faruk Koçak
Kadri Çankırı
79
Kira Tutarı*
2.400 EUR
(aylık)
4.487 (aylık)
1.750 (aylık)
1.900 (aylık)
1.250 (aylık)
1.000 (aylık)
1.759,61 (aylık)
1.796,47 (aylık)
1.500 USD
(aylık)
1.794,87 (aylık)
258,69 (aylık)
4.122 (aylık)
282 (aylık)
5.128 (aylık)
1.496 (aylık)
336 (aylık)
2.051 (aylık)
3.218 (aylık)
3.159 (aylık)
1.068,38 (aylık)
1.923 (aylık)
5.769 (aylık)
1.026 (aylık)
2.750 (aylık)
1.154 (aylık)
5.769,23 USD
(aylık)
Kira
Dönemi
Sonu
15.03.2006
15.07.2010
30.04.2008
30.04.2008
01.12.2008
15.12.2006
15.12.2006
15.02.2006
01.04.2007
10.06.2010
01.06.2010
01.06.2008
01.01.2007
01.01.2010
01.06.2010
01.09.2010
15.08.2010
01.02.2007
01.02.2007
01.10.2007
15.06.2010
05.02.2006
01.08.2006
27.03.2006
15.12.2008
01.06.2010
23.02.2006
01.04.2006
14.11.2013
31.12.2008
28.02.2006
01.10.2008
20.01.2007
01.05.2010
15.06.2008
01.06.2010
01.10.2008
Ali Yılmaz
Kadri Çankırı
Bina
Bina
600
80
Diyarbakır
Diyarbakır
Depo
Arşiv
Veysi Yılmaz
Abdullah Altıntaş
Murat Kırıştıoğlu
Ali Gürşen
Ali Gürkan
Bina Şener
Hasan Arslan
Süleyman Demirci
Ferşat Turgut
İrfan Terzioğlu
Erdoğan Küçükarık
Abdurrahman Oral
Mustafa Şimşek
S. Hacer Atabay
Çelebi İnşaat
Havva Çamlıca
Oya Ertan Tuncel
Met-San İnşaat Şirk.
Ark İnşaat Turizm Ltd.
Şti.
Kevser-Gürsel Ercan
Kemal F. Uşaklı
Süleyman Kalfa
Ülkü Şahin
Deniztaş A.Ş.
Ezgi Esençayı
Ümit Sarıbaş
Ahmet Sönmezoğlu
Asaf Turan
Teoman Şumlu
Salim Düzgit
Veysel Akyol
İbrahim Sönmez
Selçuk Ecza Holding
A.Ş.
Selçuk Ecza Holding
A.Ş.
Gökbakan Triko A.Ş.
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
50
80
495
241
387
261
225
449
150
523
600
70
342
700
700
400
700
380
1.200
Batman
Mardin
Avcılar
Bahçelievler
Bayrampaşa
Şirinevler
Zonguldak
Zonguldak
İzmit
Karabük
K. Maraş
Şanlıurfa
G. Antep
Pendik
Pendik
Ümraniye
Gebze
Göztepe
Taksim
Büro
Büro
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Büro
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
700
1.700
80
50
245
45
150
149
120
700
450
340
170
-
Depo
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Büro
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Büro
Depo
Bina
-
Taksim
Aydın
Denizli
Muğla
Fethiye
Fethiye
Bodrum
Fatih
Bursa
Balıkesir
Çanakkale
Burhaniye
Eskişehir
İstanbulAltunizade
Adana
1.378,46 (aylık)
448,71 USD
(aylık)
170,94 (aylık)
128,20 (aylık)
2.564 (aylık)
2.051 (aylık)
2.564 (aylık)
577 (aylık)
1.322 (aylık)
1.525 (aylık)
232 (aylık)
2.034 (aylık)
353 (aylık)
417 (aylık)
1.667 (aylık)
2.596 (aylık)
2.595 (aylık)
2.000 (aylık)
3.500 (aylık)
3.000 (aylık)
4.000 USD
(aylık)
48.564
10.372 (aylık)
600,96 (aylık)
641,03 (aylık)
3.000 (aylık)
641,03 (aylık)
1.923,08 (aylık)
1.282 (aylık)
32.242,68
17.051,25
16.826,09
17.436
5.311,54
35.000 (aylık)
Depo
17.500(aylık)
01.01.2007
Bina
270
Depo
3.778,25 (aylık)
01.12.2009
M. Aleiddin Şerefoğlu
M. Zeki Giray
Mehmet Hayri Küpeli
Abdullah Kazaz
Metin Kocabaş
Turgay Kocabaş
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
750
340
800
50
110
50
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
8.525,64 (aylık)
5.538,46 (aylık)
3.525 (aylık)
224 (aylık)
320 (aylık)
190 (aylık)
01.01.2009
01.01.2008
01.06.2008
01.05.2006
01.02.2006
01.02.2006
Mustafa Atlı
Zeliha Altay
Selçuk Ecza Deposu
Mustafa Hışıl
Y.Erol Ovacık
Güven Boşgelmez
Marmara Eczacı
Teknisyenleri Odası
Fahrettin Demiray
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
450
120
6.000
1.400
110
60
60
AsBahçelievler
As-Çapa
As-Gop
As-G.Antep
As-G.Antep
As-K.Maraş
Asİskenderun
As-Ş. Urfa
As-Ş.Urfa
As-Adana
As-Denizli
As-Denizli
As-Denizli
As-Eskişehir
Depo
Depo
Depo
Depo
Büro
Büro
Büro
2.500 (aylık)
320 (aylık)
18.000 (aylık)
1.287 (aylık)
417 (aylık)
333 (aylık)
12 (aylık)
01.11.2008
01.11.2006
01.03.2011
01.05.2006
15.10.2006
01.09.2006
01.09.2006
Bina
350
As-Kayseri
Depo
9.615
01.08.2010
80
25.12.2007
30.09.2006
01.01.2007
01.01.2011
15.12.2009
15.04.2010
20.04.2010
01.09.2010
01.08.2008
01.08.2008
01.02.2006
01.06.2010
01.01.2007
31.12.2007
01.10.2010
15.06.2008
15.06.2008
10.04.2010
01.08.2010
01.10.2010
30.05.2008
31.10.2006
15.01.2006
15.06.2007
15.09.2006
15.04.2010
15.04.2010
15.06.2010
15.04.2010
01.04.2006
15.12.2006
01.09.2006
15.05.2007
01.04.2006
01.01.2007
Pembe Delimustafaoğlu
İsmail Yüzbaşıoğlu
Yaşar Koyuncu
Espa Gıda A.Ş.
Arif Erdurmuş
Yavuz Özer
Haluk Çeçen
Yardımcı Pazarlama
Yusuf-İsmail Çakmak
Dursun Çetin
Seyhan Apt. Yönetimi
Mehmet Minareci
Ercan Güneş
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
Bina
250
80
75
1.600
600
40
425
480
559
218
250
423
1.530
Kolin İnşaat
Altan Bodur
Bina
Bina
950
650
Kiralayan
Kişi/Kurum
As-Kayseri
As-Konya
As-Nevşehir
As-Eskişehir
As-Eskişehir
As-Eskişehir
As-Maltepe
As-İzmir
As-Düzce
As-Bornova
As-Bornova
As-Manisa
AsKarabağlar
As-Ankara
As-Ankara
Depo
Büro
Büro
Depo
Depo
Büro
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
Depo
6.410 EUR
5.385
3.526
4.270 (aylık)
3.204 (aylık)
282 (aylık)
3.205 (aylık)
4.130 (aylık)
3.205 (aylık)
2.885 (aylık)
513 (aylık)
2.179 (aylık)
6.410 (aylık)
01.07.2008
31.12.2007
31.12.2006
01.09.2006
01.01.2007
01.03.2006
01.08.2008
02.09.2008
01.07.2010
15.09.2010
01.10.2010
01.10.2010
15.05.2010
Depo
Depo
4.842,37 (aylık)
5.517,95 (aylık)
01.12.2007
01.12.2007
Kiraya Verilen Gayrimenkullere İlişkin Bilgiler
Gayrimenkul
M2
Mevkii
Kullanım
Cinsi
Şekli
As Ecza Deposu
Adeka İlaç
Abbott Ltd.
FMG Dershanesi
Halil İbrahim Turan
Biofarma İlaç Sanayi
Marmara Eczacı
Teknisyenleri Odası
Selçuklu Turizm ve
İnşaat A.Ş.
Mamsel İlaç Sanayi
ve Ticaret A.Ş.
As Ecza Deposu
Ticaret A.Ş.
Kira Tutarı
Bina
Bina
Daire
Daire
Bina
Bina
Bina
6.000
600
180
750
250
60
Adana
Samsun
Antalya
Antalya
Adapazarı
As-Maltepe
As-Eskişehir
Depo
Depo
Büro
Dershane
Yurt
Büro
Büro
18.000 (aylık)
5.843,35 (aylık)
885 (aylık)
2.590 (aylık)
1.500 (aylık)
675 USD (aylık)
12 (aylık)
Kira
Dönemi
Sonu
31.12.2006
01.10.2009
01.08.2006
06.08.2006
31.12.2006
15.05.2007
01.09.2006
Bina
-
Büro
2.750 (aylık)
01.01.2007
Bina
-
Büro
3.300 (aylık)
01.01.2007
Bina
-
İstanbulAltunizade
İstanbulAltunizade
Güneşli
Depo
6.600 (aylık)
01.01.2007
(*)Aksi belirtilmedikçe YTL cinsinden ifade edilmiştir.
16.
Ortaklığın finansal kiralama yoluyla edindiği kıymetlere ilişkin bilgiler: YOKTUR. Finansal kiralama
sözleşmeleri 31.12.2005, 31.12.2004, 31.12.2003 ve 31.12.2002 tarihleri itibariyle mevcut değildir. Finansal
kiralama yoluyla edinilen kıymetler ekonomik ömürlerini 31.12.2005, 31.12.2004 ve 31.12.2003 tarihleri
itibariyle doldurmuştur.
17.
Hammadde temin koşulları ve temin koşullarında olası değişiklikler:
Alım satım politikaları SELÇUK ECZA ve As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. için aynıdır.
SELÇUK ECZA ve As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’ nin Türkiye’nin ekonomik verilerine, genel konjonktüre,
resmi kurumların ilaç alım politikalarına, fiyat hareketlerine ve firmaların satış şartlarına göre tespit edilen alım
ve satım politikası yıllara göre farklılıklar arz etmektedir.
ALIM POLİTİKALARI
Avans ve Garanti Uygulaması
Avans ve garanti uygulamaları 2003-2004 ve 2005 yıllarında aynıdır. Firmalara yapılan ödemeler, Şirket’in
tanzim ettiği çek ve senetlerle yapılmaktadır. Sadece bir firmaya borca karşılık müşteri çekleri ciro
edilmektedir.
Şirket tarafından tedarik işlemleri kapsamında verilen garantilerden; ilaç firmalarına avans uygulaması zaman
zaman kısa vadeli gerçekleşmektedir. Ancak, vade farkı tahakkuku veya faiz uygulaması söz konusu değildir.
81
Gecikme durumunda faiz ödenebileceği firmaların satış sirkülerinde belirtilmesine rağmen ödeme gecikmesi
olmadığı için uygulanmamaktadır. Sadece 2 firmaya alımlar için 750.000 YTL + 2.500.000 Amerikan Doları
tutarında banka teminat mektubu verilmiştir.
Tedarikte Uygulanan Çeşitli Yöntemler
Şirket’in yurtiçi tedarikçilerle yaptığı anlaşmaların süresi, alımın hacmi ve ihtiyaca göre belirlenmektedir.
Şirket, pazar payını artırmak için, orijinal ve jenerik ilaç üreten ve yoğun alımda bulunulan üreticilerle prim,
vade ve “Mal Fazlası” anlaşmaları yapmaktadır. Prim anlaşmaları ile belirli satın alma ve/veya satış
hacimlerinin üzerine çıkıldığında belli bir iskonto oranı öngörülürken, ödemelerin vadesi ve mal fazlası (belirli
sayıda ilaç alana, aynı veya bir başka ilaçtan bedelsiz olarak bir miktar verme) üzerinden de özel anlaşmalar
olabilmektedir.
2003 YILI
İlaç fiyatları ilgili mevzuatta belirlenen düzenlemeler çerçevesinde Devlet tarafından belirlenmekte, kur farkı,
yurtdışı fiyatlardaki değişimler, hükümet politikasındaki değişiklikler gibi çeşitli etmenlerle revizeler söz
konusu olabilmektedir. Bu konuyla ilgili ilaç üreticileri maliyetlerdeki artışlara göre fiyat artırma talebinde
bulunmuşlar ve bu fiyat talepleri hükümet tarafından onaylanarak geçerli olmuştur. 2003 yılında fiyat düşüşü
olmamıştır. Üretici fiyatları da belirlenen etiket fiyatları üzerine üretici firma-dağıtıcı-eczacı zincirde yer alan
firmaların iskontoları dikkate alınarak ortaya çıkmaktadır. Bunun yanında taraflar arasında ürünün
pazarlanmasını kolaylaştırmak, pazar payını artırmak gibi çeşitli motivasyonlarla vadeli satış, ciro primi ile mal
fazlası gibi promosyonlar da olabilmektedir.
2003 yılının Nisan ayında ilaç fiyatlarında % 7 oranında fiyat artışı olmuş ve bu Şirket genel cirosuna zamanla
yansımış olup, bunun dışında yıl içerisinde ilaçlarda başka fiyat hareketi olmamıştır.
Satıcı firmaların bu dönemde uyguladıkları iskontolar genel olarak yerli ilaçlarda % 25 Eczacı karı(iskontosu),
% 9 depocu karı (iskontosu), ithal ilaçlarda % 20 eczacı karı % 7 depocu karı şeklinde gerçekleşmiştir. Ayrıca
bu dönemde ciro pirimi elde edilebilmesi için üreticilerin çeşitli kota uygulamaları da bulunmaktadır.
Jeneriği olan ( eşdeğer ) ürün üreten firmaların rekabetten dolayı vade, iskonto ve mal fazlası şeklinde
uygulamaları bu yılda çeşitli dönemlerde değişken şekillerde uygulanmıştır. Bu dönemde Şirket’in ortalama
ortalama alım vadesi 80 gün olarak bunun karşılığında eczanelere açılan ortalama vade 75 gün olarak
Şirketimizin bilgisayar sisteminde alış ve satış adat raporlarından tarih aralıkları verilmesi suretiyle tespit
edilmiştir.
Şirket’in 2003 yılında önemli tedarikçilerinin aldığı paylar ile bu firmaların alım tutarları hakkında aşağıdaki
grafik ve tablolarda bilgi verilmektedir;
TEDARİKÇİLER
Abdi İbrahim
Sanofi-Aventis
Novartis
Glaxo
Eczacıbaşı İlaç
Diğer
TOPLAM
TUTAR (YTL)*
126.284.751
93.683.462
96.307.933
74.974.631
68.018.787
1.196.941.628
1.656.211.192
(*) Bu bölümdeki tutarlar imalatçı fiyattan rakamları içermektedir.
Zaman zaman ilaç firmaları mal fazlası uygulamaları yapmışlardır. Ecza depoları aldıkları mal fazlalarını aynı
şekilde satış listelerine koymuşlardır.
2004 YILI
29.02.2004 tarih ve 25388 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 2004/6887 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile
beşeri tıbbı ürünler (Sağlık Bakanlığı ruhsatlı ilaçlarda) KDV Kanuna ekli II sayılı listeye eklenmiş ve KDV
oranları % 18’den % 8’e düşmüştür. Diğer ürünlerde KDV %18 olarak kalmıştır.
Mart ayında ise bazı ithal ilaçların fiyatının döviz kurlarından dolayı düşüş göstermiştir. Bu dönemde eczacılar
mevcut stoklarını eritme yoluna gitmişlerdir. Bundan dolayı ithal ürünlerin satışları olumsuz etkilenmiştir.
Düşen fiyat farkları üretici firmalar tarafından ecza depolarının ve eczanelerin mevcut stoklarına yansıtılmıştır.
Bu işlem fiyat farkı faturası kesilerek gerçekleştirilmektedir.
82
Sağlık Bakanlığı’nın 21.01.2004 tarih ve 003149 sayılı yazısı üzerine Bakanlar Kurulu tarafından 6 Şubat 2004
tarihinde 2004/6781 sayılı “Beşeri Tıbbı Ürünlerin Fiyatlandırılmasına Dair Karar” alınmış ve 14.02.2004 tarih
ve 25373 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanarak yürürlüğe girmiştir. Karar uyarınca yeni fiyatlandırma sistemi
olarak referans fiyat uygulamasına geçilmiştir. Yeni fiyatlandırma sisteminde perakende satış fiyatının
tespitinde kademeli kar oranı benimsenerek fiyatlandırma sistemine ithal ürün ve yerli ürün kavramları yerine
orijinal ürün jenerik ürün kavramları getirilmiştir.
Bu yeni sistem ile Avrupa Birliği’ne üye 5 referans ülke esas alınarak (2005 yılı için İtalya, Portekiz, Fransa,
İspanya ve Yunanistan) orijinal ve jenerik ürünler için farklılaşan şekillerde referans ülkeler arasında fiyatı
belirlenecek olan ürünün en ucuz olduğu iki ülkedeki ürün referans fiyat olarak esas alınır. Yeni fiyatlandırma
sistemi ecza depoları ve eczaneler için kademeli fiyat üzerinden kar oranları öngörmektedir.
Bu karar ile ilaçların fiyatının artırılması, eksiltilmesi veya dondurulması önerisinde bulunmak üzere “Fiyat
Değerlendirme Komisyonu” oluşturulması ve döviz kurunda en az 30 gün süreyle %5’i aşan değişiklik olması
durumunda bu komisyonun Sağlık Bakanlığı’nın daveti üzerine olağanüstü toplanarak ürünlerin fiyatlarını
yeniden değerlendirebileceği düzenlenmiştir.
Bu düzenleme kapsamında Haziran ayında bütün ilaç fiyatları düşürülmüştür. Bütün tedarikci ilaç firmaları
depoların elindeki stokların ve eczanelere satılan ilaçların fiyat farklarını ödemişlerdir. 15 Haziran tarihinden
itibaren ise kademeli depocu ve eczacı kar haddi uygulaması başlamıştır. Buna göre ithal ve yerli ürün için aynı
olmak üzere imalatçı fiyatı;
-0 ile 10 YTL arasında olan ürünlerin eczacı karı % 25 depocu karı % 9
-0 ile 50 YTL arasında olan ürünlerin eczacı karı % 24 depocu karı % 8
-50 ile 100 YTL arasında olan ürünlerin eczacı karı % 23 depocu karı % 7
-100 ile 200 YTL arasında olan ürünlerin eczacı karı % 16 depocu karı % 4
-200 milyon ve üstü olan ürünlerin eczacı karı % 10 depocu karı % 2 olarak belirlenmiştir.
Bu hadler düzenlemede belirlenen kriterlerin yıllık kimyevi ürünler toptan eşya fiyat endeksi artış oranı ve tıbbi
ürünlerin son 3 yıllık toplam satışlarının dağılımını dikkate almak suretiyle yeniden belirlemeye Sağlık
Bakanlığı yetkilidir.
Yukarıdaki kademeli fiyat uygulaması ilacın fiyatını oluşturan basamaklara göre uygulanmaya başlamıştır. Bu
uygulamada ithal ürünlerin kademelerden dolayı kar oranları yükselmiştir.Pahalı ürünlerin kar oranları ise
düşmüş olup, Şirket’in elindeki stoklardan dolayı zarar oluşmamıştır.
3 Mart 2004 tarihli 25391 sayılı resmi gazetedeki kararnameye dayanılarak döviz kurunun artmasına bağlı
olarak 1 Ağustos’ta ilaç fiyatları % 8,74 yükselmiştir.
Bu kapsamda, fiyatın yükseleceği göz önüne alınarak eczacılar ilaç alımını yükseltmişlerdir. Fiyat yükselmesi
üzerine ecza depoları stoklarındaki ilaçlara yeni fiyat uygulaması yapmamış, ancak, eczaneler yeni fiyat
etiketleri ile satış yapmışlardır.
Bütün bu değişkenlikler 2004 yılında eczanelerin ilaç taleplerini olumlu ya da olumsuz etkilemiştir. Fiyat
düşüşlerinde eczacılar raflarındaki stoklarını minimum seviyeye indirmiştir. Fiyat artacağında ise taleplerini
yükseltmiştir.
Şirket tarafından 2004 yılında da iskonto uygulamalarının 2003 yılı ile büyük ölçüde aynı olduğu, bu
iskontoların eczacı karı ve depocu karı dışında ilave %5, %7, %10 veya iskontosuz şeklinde gerçekleştiği beyan
edilmiştir. Bu dönemde de 2003 yılında olduğu gibi jenerik firmaların uygulamaları ciro primi, mal fazlası ve
vade olarak devam etmiştir.
83
Şirket’in 2004 yılında önemli tedarikçilerinin aldığı paylar ile bu firmaların alım tutarları hakkında aşağıdaki
grafik ve tablolarda bilgi verilmektedir;
TEDARİKÇİLER TUTAR (YTL)*
Abdi İbrahim
147.376.337
Sanofi-Aventis
134.361.857
Novartis
118.569.576
Glaxo
99.313.056
Eczacıbaşı İlaç
89.028.498
Diğer
1.186.035.832
TOPLAM
1.774.685.156
(*) Bu bölümdeki tutarlar imalatçı fiyattan rakamları içermektedir.
Bu firmalar kademeli fiyat uygulamasına geçmişlerdir ve ortalama depocu karı %7,6, ortalama eczacı karı ise
%23 olarak gerçekleşmiştir.
2005 YILI
10 Şubat 2005 tarihi itibariyle Sosyal Sigortalar Kurumu(SSK) hastaneleri Sağlık Bakanlığı’na devredilmiştir.
SSK Hastanelerinin devri ile serbest eczanelerden ilaç alımı uygulaması eş zamanlı olarak başlamıştır. Bununla
birlikte 2005 yılı 10 Şubat’tan itibaren Maliye Bakanlığı, Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı ve Türk
Eczacılar Birliği tarafından imzalanan protokole göre kamu Kurumları tarafından bedeli karşılanan ve serbest
eczanelerden temin edilen ilaçlar için kurum iskontoları yapılması kararlaştırılmıştır. Kurum iskontoları bu
kapsamda genelde % 11 ve % 4 oranlarında olmak üzere değişen oranlarda uygulamaya başlanmıştır. Bu
iskontolar Şirket tarafından ilaç firmalarından alındığı gibi aynı oranlarda eczanelere uygulanmaktadır.
Dolayısıyla Şirket’in mali durumuna bir etkisi olmamaktadır.
Bu çerçevede, SSK reçetelerinden dolayı serbest pazarda cirolar % 25 -30 oranında bir artış olmuşve bu durum
Şirket cirolarına yansımıştır.
Bu kapsamda Beşeri Ürünlerin Fiyatlandırılmasına Dair Karar Gereği 1 Temmuz 2005 tarihli Fiyat
Değerlendirme Komisyonu kararı ile 15 Temmuz 2005 tarihinden itibaren yürürlüğe girmek üzere kur
ayarlaması yapılmış, önceki sabitlenmiş kuru değeri olan 1.7744 ila 1.67178 YTL arasındaki düşüş oranı olan
% 8.83 kadar ilaç fiyatlarında düşüş olmuştur.
İlaç firmaları genelde ecza depolarının ve kısmen eczanelerin fiyat farklarını karşılamışlardır. Bu uygulamayı
da fiyat farkı faturası alarak yapmışlardır. Böylece Ecza depolarının ellerindeki stokların fiyat farklarından
dolayı büyük ölçüde zararları oluşmamıştır.
Bu dönemde ise yerli ürünlerde kurum iskontosu, eczacı karı, depocu karının haricinde % 7 iskonto
uygulamaları devam etmiştir. Bu oran %90 oranındaki yerli ürünler için uygulanmıştır. İthal ilaçta bu durum
söz konusu değildir. Kampanya yapan üretici firmalar da kota ciro primi uygulamalarını sürdürmüştür.
Bu dönem de alım oranı % 5’i geçen firmalar ve uygulamaları aşağıda verilmiştir;
Firmalar;
Tutar YTL (*)
Abdi İbrahim
214.899.264
Sanofi Aventis
197.923.217
Novartis
194.534.001
Eczacıbaşı İlaç
163.669.381
Glaxo Smithkline İlaç
146.384.135
Diğer
2.152.242.808
TOPLAM
3.069.652.806
(*) Bu bölümdeki tutarlar imalatçı fiyattan rakamları içermektedir.
2005 yılında SSK’nın serbest eczanelerden ilaç alımına geçmesinden sonra, kurum iskontoları uygulaması
başlamıştır. Diğer iskontolar ise, 2004 yılında olduğu gibi ortalama %7,6 depocu karı ve %23 eczacı karı olarak
devam etmiştir. Aynı şekilde, mal fazlaları da eczanelere verilmek üzere bu firmalardan alınmıştır. Üreticilerim
alım primi uygulamaları ile satış primi uygulamaları yoğunlaşmıştır.
84
Şirket’in lojistik sisteminde, İstanbul dahilindeki depolara firmaların araçlarıyla; çok acil durumlarda da Şirket
araçlarıyla sevkiyat yapılır. İstanbul dışındaki şube ve depolara, masrafı SELÇUK ECZA’ya ait olmak üzere
nakliyat ambarları ile sevkiyat yapılmaktadır. Sevkiyatların emtia nakliyat sigortaları mevcuttur.
SATIŞ KOŞULLARI
Kısa vadeli faizlerin yüksek olduğu 2003 yılında ortalama 80 gün ortalama vade ile alım yapıp, 75 gün vade ile
satış yapılırken, 2004 yılında ortalama 85 gün ortalama vade ile alım yapılıp ve 80 gün ortalama vade ile
satılmıştır. Mal satışları için verilen ortalama vadeler Şirket bilgisayar programlarında ilgili fonksiyonların
kullanılması suretiyle elde edilmiştir.
2005 yılında özellikle Mart ayından itibaren SSK reçetelerinin, kurum yerine serbest eczanelerden karşılanmaya
başlanmasının, eczanelere finansman yükü getirmesi ve satışları ortalama bir önceki yıla göre % 25-30 oranında
artmıştır. Bu durum SSK’nın yoğun olduğu bölgelerde farklılık arz etmektedir. ( Örnek; Kocaeli, Zonguldak
gibi işçinin yoğun olduğu bölgeler )
Şirkette finansman maliyetinin düşmesi neticesi ve Resmi kurum ödemelerinin gecikmesinden dolayı
eczanelerin finansman yönünden desteklenmesi kararı alarak eczanelere verilen ortalama vadeyi 2005 yılının ilk
3 aylık döneminden itibaren rekabet yoğunluğunu da göz önüne alarak ortalama 115 günler seviyesine
çıkmıştır. Bunun nedeni, ortalama satış vadesi 90 gün olmakla birlikte, 25 günlük opsiyon tanınmasıdır. Ancak
aradaki alım-satım vadesi farkı eczanelerden günün koşullarına göre iskonto veya mal fazlası olarak alınmıştır.
Vade açmanın şirketimize getirebileceği riskler; ilgili dönemlerdeki cari kısa vadeli faiz oranları üzerinden
hesaplanacak finansman gideri kadar olacaktır. Bunun yanında Şirketimizin nakit yönetimi kontrollü daha
büyük önem taşımaya başlamıştır.
Müşteri olan eczanelere mal satışı yapılırken, eczacının mali yapısı, piyasadaki saygınlığı ve aylık ortalama
ilaç tüketimine göre risk limitleri tespit edilerek kredi açılmakta, bu açılan kredilerin, eczanenin ortalama aylık
alışı göz önüne alınarak, 2 ay ile 5,5 aylık toplam alımına ve eczanenin yapısına göre düzenlenmektedir.
Bu şekilde tespit edilen risk limitleri de her hafta düzenli bir şekilde kontrol edilmekte ve düzenlenmekte,
eczanenin alımlarındaki yüksek artışlar ve düşüşler izlenmekte, nedenleri araştırılıp tedbir alınmaktadır. (Bu
düzenlemeyi, şubelerimizde Şube müdürü, satış müdürü, muhasebe müdürü ve bölge müdürü beraberce ortak
karar alarak yapmaktadırlar. Genel Müdürlük denetim departmanı tarafından da takip edilmektedir. )
Eczane tahsilatındaki aksamalarda, aksamanın nedeni ayrıntılı biçimde araştırılmakta, eczanenin özelliğine ve
piyasadaki faiz oranlarına göre vade farkı uygulanmaktadır.
Şirket’in eczanelere risk limitlerini tespit ederken, alınan en önemli kıstas, eczanenin resmi kurumlardan
tahmini alacağı ve eczanedeki tahmini ilaç stoğu toplamının borçlarından fazla olmasıdır. Gayrimenkül ipoteği
çok nadir olmakla birlikte, Şirket tecrübeli elemanları tarafından yapılan değerlemeye göre eczanedeki risk
limitinin üzerinde teminat alınmaya çalışılmaktadır. Bütün bu uygulamalara rağmen eczacının gerekli teminatı
verememesi ve çek-senetlerinin karşılıksız çıkması durumunda Şube müdürü, satış Müdürü, muhasebe müdürü
ve bölge müdürü eczanenin durumunu değerlendirerek, ortak karar alıp eczanedeki Şirket alacağını hukuk
işlerine devretmekte ve Şirket yasal kayıtlarında bu durumda alacak için karşılık ayrılmaktadır.
Şirketin bağımsız denetimden geçen SPK’nın seri Xl No :25 sayılı tebliğ uyarınca hazırlanmış konsolide mali
tablolarında ilgili döneme ait ticari alacaklarından ayrılan şüpheli alacak karşılıkları aşağıdaki gibidir.
Dönem
2003 yılı
2004 yılı
2005 yılı
Tutar (YTL)
3.452.082
5.077.509
8.217.965
Şirket tarafından alacaklar için alınan ipoteklerin toplam tutarı ise izahnamede; arsa, dükkan, tarla ve
meskenlerden oluşmak üzere, 28 Şubat 2006 itibariyle 1.568.000 YTL’dir.
İhracat yapılan ülkelerin başında, Nijerya, Pakistan, Almanya, Lübnan, Azerbaycan ve Irak gelmektedir.
18.
Satış koşulları ve son yılda satış politikasında meydana gelen değişiklikler, ihracat yapılan ülkeler: 17.
bölümde anlatılmaktadır.
19.
Patent, lisans, sınai-ticari, mali vb. anlaşmalara ilişkin özet bilgi: YOKTUR.
85
20.
Varsa, son 3 yıldaki yeni ürün/hizmetler ve üretim/hizmet sürecine ilişkin araştırma geliştirme politikası:
YOKTUR.
21.
Bu bölümün 1, 2, 3, 5, 7, ve 12. maddelerinde yer alan hususların olağanüstü koşullardan etkilenmesi
halinde konuya ilişkin bilgi: YOKTUR.
22.
Son 12 ayda mali durumu önemli ölçüde etkilemiş veya etkileyebilecek, işe ara verme haline ilişkin
bilgiler ile sendikal faaliyet ve toplu sözleşmeye ilişkin bilgi: YOKTUR.
23.
Ortaklığın önemli uyuşmazlıklar: Şirket davaları hakkında bilgiler 18. bölümde açıklanmıştır.
A) Rekabet Davası
Antalya Şubesi müşterilerinden Kotan Eczanesinin şikayeti üzerine 3 Mayıs 2004 tarihinde Rekabet Kurumu
Selçuk Ecza’nın 4054 sayılı Kanun’un 4. maddesini ihlal ettiğini kabul etmiş ve 11.883,18 YTL idari para cezası
ödemesine karar vermiştir.
Rekabet Kurumu’nun kararının kaldırılması için Danıştay 13. Daire’nin 2005/5211 E. Sayılı dosyası ile dava
açılmıştır. Danıştay başka bir dosyada (Kotan Eczanesi’nin açtığı davada) Rekabet Kurumu’nun kararını kaldırdığı
gerkçesi ile Şirket’in açtığı davada da ayrıca karar verilmesine yer olmadığına karar vermiştir. Kararın kesinleşip
kesinleşmediği Şirket’ce şu an bilinmemektedir.
Kotan Eczanesi’nin Danıştay’da açtığı davanın konusu ise, Rekabet Kurumu’nun kararında cezai hükümler
açısından ayrıca rekabeti koruyucu bir karar verilmemiş olmasıdır. Bu davada Danıştayi Rekabet Kurumu’nun
karar veren Kurul üyelerinden bir tanesinin, soruşturmayı yürüten Kurul üyesi olması, raporu ve ek görüşü
imzalamak suretiyle önceden yazılı görüşünü oluşturması ve bu üyenin nihai kararda oy kullanmasının tarafsızlık
ilkesine aykırı olduğu gerekçesi ile Rekabet Kurumu kararını kaldırmıştır.
Danıştay’ın verdiği Rekabet Kurumu kararının kaldırılması kararı ve Şirket’in Danıştay’daki dosyası için verilen
karar kesinleştiği takdirde Rekabet Kurumu tarafından yeniden inceleme yapılacak ve sonuca göre yeniden karar
oluşturulacaktır. Rekabet Kurumu tarafından oluşturulacak yeni karara karşı tarafların Danıştay’da dava açma
hakları vardır.
B) Diğer Dava ve Uyuşmazlıklar
31.12.2005 tarihi itibariyle, Şirketin açtığı toplam davaların adedi 33 olup, toplam değeri 426.449 YTL’dir. Şirket
aleyhine açılan toplam 37 dava olup, bu davaların Şirket üzerindeki toplam risk maliyeti yaklaşık 1.184.903
YTL’dir. Bu başlık altında Şirket faaliyetlerini olumsuz yönde etkileyecek bir dava bulunmamaktadır.
Şirket’in yürüttüğü icra takipleri 11.048.145 YTL, Şirket aleyhine yürütülen icra takipleri 49.750 YTL’dir.
C) Fikri Haklar Kapsamındaki Davalar
Şirket, 1958 yılındaki kuruluşundan bu yana Selçuk Ecza Deposu ibaresini kullanmakta, 1970’lerin başından
itibaren ise, bu ibareyi yanında logosu ile birlikte kullanmaktadır.
Uzun yıllar süren kesintisiz ve yaygın kullanımı ile ayırt edici özellik kazanan ismini ve logosunun 05. ve 39.
sınıflarda tescili için Türk Patent Enstitüsüne başvurulmuştur. Selçuk +şekli 05. sınıf için 02.02.2000 tarihinden
itibaren 10 yıl boyunca tescil edilirken, 39. sınıfa ait Şirket’in talebinin kabulü daha önce Selçuk Kolektif Şti.Aydın Özen- Hasan Aytekin ünvanlı şirket tarafından tescil edilmiş markanın bulunması sebebiyle TPE’nin
29.09.2000 tarih ve 99229 sayılı kararı ile mümkün olmamıştır. Ayrıca, Türk Patent Enstitüsü (TPE)’ne 3, 9, 10,
21 ve 44. sınıflar için de müracaat edilmiştir. Bu müracaat, TPE tarafından kabul edilerek, Selçuk+İşaret markası
3, 9, 10, 21 ve 44. sınıflar için 24.02.2003 tarihinden itibaren 10 yıl müddetle Şirket adına tescil edilmiştir.
39. sınıfa ilişkin TPE’nin ret kararından sonra, Şirket İstanbul 2. Fikri Haklar Mahkemesinin 2003/83 E. Sayılı
dosyası ile tescil sahibi şirketin markasının hükümsüzlüğü ve sicilde terkini, ayrıca Ankara Fikri ve Sınai Haklar
Mahkemesinde 2004/454 E. Sayılı dosya ile yine marka sahibi şirket ile birlikte TPE aleyhine TPE kararının iptali
için dava açmıştır.
Ankara Fikri ve Sınai Haklar Mahkemesi Selçuk +Şekil ibareli markanın uzun yıllardan beri Şirket tarafından
kullanılması, ayırt edici özellik kazanması, davalı şirkettin uzun yıllardan beri kullanıma sessiz kalarak zımnen
86
icazet vermiş olması gerekçesi ile davanın kabulüne ve iştigal konusuyla ilgili olarak sadece 39/9’da sayılan
malların depolanması, paketlenmesi ve sandıklanması hizmetleri yönünden TPE’nin kararının iptaline karar
vermiştir.
Dosya, taraflarca temyiz edilmiş olup Yargıtay 11. Hukuk Dairesinde 2005/9950 E. Sayı ile kayıt edilmiştir.
Yargıtay’dan dosya henüz dönmemiştir. İlgili mevzuat ve Yargıtay’ın yerleşik içtihatları gereği Şirket tarafından
dosyanın Yargıtay’dan onanarak gelmesi beklenmektedir.
İstanbul 2. Fikri Haklar Mahkemesinin 2003/83 E. Sayılı dosyası ile açılmış olunan davada ise mahkeme diğer
dosyanın Yargıtay’dan dönüşünün beklenmesine karar vermiştir. Yeni duruşma günü 29 Haziran 2006 tarihine
verilmiştir.
Yukarıdaki dava, tamamen SELÇUK ECZA aleyhine dahi sonuçlansa, tescili yapılan 3., 5., 9., 10., 21. ve 44.
sınıflar kapsamında Selçuk Ecza Deposu+şekil markasının kullanılmasında hukuken hiçbir sakınca
bulunmamaktadır.
1. Ankara Fikri ve Sınai Haklar Mahkemesi (2004/454)
39. sınıf tescil talebi red kararının iptali için Şirket tarafından 2004/454 E. sayılı dosya ile Ankara Fikri ve Sınai
Haklar Mahkemesi’nde dava açılmış olup, mahkemenin 21.04.2005 tarihli kararı ile dava 39. sınıfın 9. alt
grubunda bulunan malların depolanması, paketlenmesi ve sandıklanması hizmetleri yönünden kısmen kabul
edilmiş; diğer alt sınıflar için reddedilmiştir. Karar Şirket tarafından temyiz edilmiştir. Dosya Yargıtay 11. H.D.
2005/9950 E. Numarası ile incelemededir.
2. İstanbul 2. Fikri ve Sınai Haklar Mahkemesi (2003/83)
Selçuk markası Selçuk Kollektif Ticaret A.Ş.’den çok önceden beri kullanıldığından SELÇUK ECZA bu marka
ile tanınmıştır. Bu sebeple Selçuk Kollektif Ticaret A.Ş.’ye ait markanın hükümsüzlüğü ve sicilden terkini için
Şirket tarafından İstanbul 2. Fikri ve Sınai Haklar Mahkemesi’nde dava açılmıştır. Dosya halen derdest olup,
Ankara Fikri ve Sınai Haklar Mahkemesi’nin 2004/454 E. Sayılı dosyasının kesinleşmesini beklemektedir.
24.
Ortaklığın yatırımlarına ilişkin bilgi:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
i) Ortaklığın yapılmakta olan yatırımlarının niteliği ile yararlanmakta olduğu teşvikler ve koşulları hakkında
bilgi:
Yatırımın
Niteliği, Yeri
Toplam Tutarı
Toplam Tutarı
(Döviz)
Döviz Cinsi
Teşvik Belge
Tarihi
Teşvik Belge No
Sabit kıymet alımı
525.768,13
-
YTL
-
-
Başlangıç
Tarihi
Bitiş
Tarihi
Yapılan Toplam Harcama
(Döviz cinsinden)
Teşvik Belgesi’nde Yeralan “Özel Şartlar” bölümü
Yararlanılan
Teşvikler
-
İhracat
Taahhüdü
(ABD $)
Tamamlanma
Derecesi (%)
Yatırımın finansman şekli
ii) Son durum itibarıyle ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indiriminin toplam tutarı:
Son Durum
Gelecek Dönem
iii) Ortaklığın yatırım politikası: Şirket, faaliyet alanını koruyarak Bilgi Teknolojileri altyapısını geliştirmeyi, dağıtım
ağını genişletmeyi ve 2006 yılı itibariyle 100 ana depo ve bölgesel şubeye ulaştırmayı, yurtiçi örgütlenmesini
tamamladıktan sonra yurtdışında yeni pazarlara açılmayı hedeflemektedir.
* Ayrıca 4842 sayılı yasa uyarınca hizmet üretimine yönelik 10.000.-YTL üzeri yatırım harcamalarının %40’ı–bazı
istisnalar hariç- yatırım indirimi istisnasından yararlanarak Kurumlar Vergisinden istisna edilir. İstisna edilen bu tutarlar
üzerinden herhangi bir stopaj da hesaplanmaz. Kurum kazancının yeterli olmaması halinde, hesaplanan yatırım indirimi
hakkı sonraki yıllara devrolunur. Yatırım indirimi istisnasından yararlanmak için “Yatırım Teşvik Belgesi” alma
zorunluluğu bulunmamaktadır. 24 Nisan 2003 tarihinden önce geçerli olan hükümlere göre, kazanılmış yatırım indirimi
87
hakkını kullanılması halinde, yararlanılan yatırım indirimi istisnası tutarı üzerinden, karın dağıtılıp dağıtılmadığına
bakılmaksızın %19,8 oranında stopaj hesaplanacaktır.
25.
Planlanan önemli yatırımlara ilişkin bilgi: Şirket, yatırım politikalarını gerçeğe dönüştürmek için, araç ve
gayrimenkul yatırımı ile daha önceki yatırımlarının devamı olarak idame yatırımları planlamaktadır.
26.
Son üç yıldaki finansal yatırım politikaları: YOKTUR.
VIII.
1.
GRUP HAKKINDA BİLGİLER
Grup şirketlerinin faaliyet konuları ve Ortaklığın grup içindeki yeri:
SELÇUK ECZA HOLDİNG, 1 Haziran 1978 tarihinde, Aksel Ecza Pazarlama ve Finansman A.Ş. ünvanı ile
İstanbul’da kurulmuştur. 27 Ocak 1988 tarihinde Aksel Holding A.Ş. olarak unvan değişikliği yapmıştır. 5
Mayıs 2005 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısı’nda, SELÇUK ECZA HOLDİNG olarak yeniden
unvan değişikliği yapılmıştır. SELÇUK ECZA HOLDİNG,
2003 yılında
2004 yılında
2005 yılında
30.206.125.-YTL
50.454.747.-YTL
57.325.561.-YTL diğer faaliyetlerden gelir ve kar elde etmiştir.
SELÇUK ECZA HOLDİNG çatısı altında yer alan şirketler; SELÇUK ECZA, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.,
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. ve Mamsel İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş.’dir. SELÇUK ECZA, satış hacmi
bakımından, Grubun en büyüğüdür.
Mamsel İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş., 5 Mart 1990 tarihinde İstanbul’da kurulmuştur.
Sermaye Yapısı:
Ahmet Keleşoğlu
Nezahat Keleşoğlu
Mustafa Sonay Gürgen
Yasemin Nurdan Gürgen
SELÇUK ECZA HOLDİNG
TOPLAM
Sermaye Payı (YTL) Sermaye Payı (%)
5.640.- YTL
0,0047
2.400.- YTL
0,002
7.500.- YTL
0,00625
1.500.- YTL
0,00125
1.182.960.- YTL
98,58
1.200.000.- YTL
100,00
Mamsel İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş. Alman menşeili Humana marka bebek mamaları ithalatı ve pazarlaması işi
ile iştigal etmektedir. Son 3 yıla ait net satışları
2003 yılında
2004 yılında
2005 yılında
2.401.035.- YTL
2.736.063.- YTL
3.285.402.- YTL olarak gerçekleşmiştir.
Mamsel İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş. ayrıca Alman menşeili Pulmoll marka boğaz pastillerinin ithalat ve
pazarlamasına da Ekim 2005 ayından itibaren başlamıştır.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. 21.4.1989 tarihinde İstanbul’da kurulan Seztur İnşaat Turizm Sanayi ve Ticaret
A.Ş. ile 10.06.1992 tarihinde İstanbul’da kurulan Özak İnşaat Turizm ve Ticaret A.Ş.’nin 30/04/2000 tarihinde
birleşmesiyle doğmuştur. (Seztur İnşaat Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Özak İnşaat Turizm ve Ticaret A.Ş.
daha önce Grup tarafından kurulmamıştır)
Sermaye yapısı:
SELÇUK ECZA HOLDİNG
Ahmet Keleşoğlu
Nezahat Keleşoğlu
Mustafa Sonay Gürgen
Yasemin Nurdan Gürgen
Mehmet Ali Sonat
TOPLAM
Sermaye Payı (YTL) Sermaye Payı (%)
5.349.455,10 YTL
9,22
50.726.626,57 YTL
87,46
1.923.918,18 YTL
3,32
0,05 YTL
0,00
0,05 YTL
0,00
0,05 YTL
0,00
58.000.000 YTL
100,00
88
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş. turizm ve inşaat alanında faaliyet göstermektedir. Antalya Kemer, Tekirova’da
aktifine kayıtlı 1.012 yatak kapasiteli ve 5 yıldızlı Club Hotel Phaselis Rose ve Konya Ermenek’teki Selçuklu
Otel’in işletmeciliğini yapmaktadır. İnşaat alanında ise lüks konut ve iş merkezleri, hotel, depo inşaatlarını
gerçekleştirmektedir. Son 3 yıla ait net satışları;
2003 yılında
2004 yılında
2005 yılında
10.589.438.- YTL (%0,06 Grup içine)
6.897.618.- YTL (%0,014 Grup içine)
9.855.701.- YTL (% 0,05 Grup içine) olarak gerçekleşmiştir.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.’nin 2006 yılı itibariyle hayata geçirmeyi planladığı Haydarpaşa’da otel projesi
ve STFA Grubundan alınan arsa üzerinde lüks konut projesi bulunmaktadır. İlgili projeler için belediye ruhsat
çalışmaları devam etmektedir.
31.12.2004 itibariyle Şirket’in 444.-YTL nominal değerde ve %0,001 oranında iştiraki olan Drogsan İlaçları
A.Ş., her nevi ilaç ithalatı ve ihracatı ve bunların tanıtımı ve pazarlamasını yapmak için kurulmuş olan bir
firmadır. Şirket’in Drogsan İlaçları A.Ş.’deki bahsi geçen hisseleri, 28 Eylül 2005 tarihinde SELÇUK ECZA
HOLDİNG’e 6.000.-YTL bedelle satılmıştır.
2.
Ortaklığın ortakları, iştirakleri, bağlı ortaklıkları ve diğer grup şirketleri ile olan borç-alacak ilişkisi:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Tutar
Para
Cinsi
Ortaklar
ORTAK
SELÇUK ECZA HOLDİNG
A.Ş.
i. Ticari Alacaklar
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
iii. Ticari Borçlar
Faiz
Oranı
(%)
Faiz Ödeme
Dönemleri (1,
3, 6
aylık/yıllık)
Tahakkuk Eden
Toplam Faiz Tutarı
1)
(723.745)
YTL
YOK
9.711.278
57.018.296
YTL
YTL
YOK
5.479.000 YTL
241.240
YTL
153.219
YTL
(2.118.155)
(1.135.128)
(35.827)
YTL
YTL
YTL
iv. Ticari Olmayan Borçlar
2) Bağlı Ortaklık
BAĞLI ORTAKLIK
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.
i. Ticari Alacaklar
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
iii. Ticari Borçlar
iv. Ticari Olmayan Borçlar
3) İştirakler
i. Ticari Alacaklar
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
iii. Ticari Borçlar
iv. Ticari Olmayan Borçlar
4) Diğer Grup Şirketleri
GRUP ŞİRKETİ
i. Ticari Alacaklar
Mamsel İlaç San. ve Tic. A.Ş.
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
Ortaklardan Alacaklar
iii. Ticari Borçlar
Drogsan İlaçları San. ve Tic. A.Ş.
Mamsel İlaç San. ve Tic. A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnş. A.Ş.
iv. Ticari Olmayan Borçlar
GENEL TOPLAM
63.111.277
89
YOK
YOK
YOK
YOK
YOK
5.479.000 YTL
Söz konusu ticari/ticari olmayan borç ve alacakların bir önceki döneme göre artış yüzdeleri ve nedenleri:
Ortaklardan alacakların bir önceki dönemdeki değeri 123.272.-YTL’dir. Bu artışın nedeni ortaklara verilen
avanslardaki artıştır.
Drogsan İlaçları San. ve Tic. A.Ş’a olan bir önceki dönem borcu 1.294.052.-YTL’dir. Bu artışın nedeni 2005 yıl
içinde borçların bir kısmının ödenmemesidir.
Mamsel İlaç San. ve Tic. A.Ş.’ye olan bir önceki dönem borcu 295.755.-YTL’dir. Bu artışın nedeni ürün alımı
artışıdır.
Selçuklu Turizm ve İnş. A.Ş.’ye olan bir önceki dönem borcu 27.752.-YTL’dir. Bu artışın nedeni hizmet alımı
artışıdır.
Vade farkı uygulanması için öngörülen süre: BULUNMAMAKTADIR.
Ticari olmayan alacak ve borçların nedenleri: Finansman desteği
Söz konusu şirketlere yapılan satışlar ve sonucunda elde edilen brüt kar: 14. bölümde gösterilmektedir.
b) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle;
Tutar
Ortaklar
ORTAK
SELÇUK ECZA HOLDİNG
A.Ş.
i. Ticari Alacaklar
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
iii. Ticari Borçlar
Para
Cinsi
Faiz
Oranı
(%)
Faiz Ödeme
Dönemleri (1,
3, 6
aylık/yıllık)
Tahakkuk Eden
Toplam Faiz Tutarı
2)
(603.463)
YTL
YOK
iv. Ticari Olmayan Borçlar
2) Bağlı Ortaklık
BAĞLI ORTAKLIK
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.*
i. Ticari Alacaklar
70.561.950
YTL
1.508.300 YTL
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
(156.638)
YTL
YOK
iii. Ticari Borçlar
iv. Ticari Olmayan Borçlar
3) İştirakler
i. Ticari Alacaklar
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
iii. Ticari Borçlar
iv. Ticari Olmayan Borçlar
4) Diğer Grup Şirketleri
GRUP ŞİRKETİ
i. Ticari Alacaklar
YOK
Mamsel İlaç San. ve Tic. A.Ş.
11.682 YTL
ii. Ticari Olmayan Alacaklar
YOK
Ortaklardan Alacaklar
202.194 YTL
iii. Ticari Borçlar
Drogsan İlaçları San. ve Tic. A.Ş.
(1.036.685)
YTL
YOK
Mamsel İlaç San. ve Tic. A.Ş.
(844.709)
YTL
YOK
Selçuklu Turizm ve İnş. A.Ş.
(646)
YTL
YOK
iv. Ticari Olmayan Borçlar
GENEL TOPLAM
68.133.685
1.508.300 YTL
Söz konusu ticari/ticari olmayan borç ve alacakların bir önceki döneme göre artış yüzdeleri ve nedenleri:
BULUNMAMAKTADIR.
Vade farkı uygulanması için öngörülen süre: BULUNMAMAKTADIR.
90
Ticari olmayan alacak ve borçların nedenleri: Finansman desteği
Söz konusu şirketlere yapılan satışlar ve sonucunda elde edilen brüt kar: BULUNMAMAKTADIR.
*As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. değerleri konsolidasyon kapsamında değerlendirilmiştir.
3.
Ortaklık tarafından alınıp bağlı ortaklık ve/veya iştiraklere devredilen krediler hakkında bilgi:
SELÇUK ECZA, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’yi ticari yönden finanse etmekte ve her ay banka kredi faiz
oranları dikkate alınarak vade farkı faturası düzenlemektedir.
4.
Bağlı Ortaklık ve/veya iştirakler tarafından alınıp, Ortaklığa kullandırılan krediler hakkında bilgi:
BULUNMAMAKTADIR.
5.
Ortaklık tarafından alınıp grup içi diğer şirketlere devredilen krediler hakkında bilgi:
BULUNMAMAKTADIR.
6.
Grup içi diğer şirketler tarafından alınıp, ortaklığa kullandırılan krediler hakkında bilgi:
BULUNMAMAKTADIR.
7.
Ortaklar, iştirakler, bağlı ortaklıklar ve diğer grup şirketleri lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet,
avans, ciro gibi yükümlülüklerin tutarı:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle kredilerin;
Adı Soyadı / Ticaret Unvanı
Yükümlülük Türü
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Kefalet
Kefalet
Kefalet
Kefalet
Kefalet
b) Son durum (28/02/2006 tarihi) itibariyle kredilerin;
Adı Soyadı / Ticaret Unvanı
Yükümlülük Türü
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Kefalet
Kefalet
Kefalet
Kefalet
Kefalet
Kefalet
Tutar
3.000.000 ABD$
3.000.000 ABD$
3.000.000 EURO
7.000.000 EURO
5.000.000 EURO
Tutar
3.000.000 ABD$
3.000.000 ABD$
7.000.000 ABD$
3.000.000 EURO
7.000.000 EURO
5.000.000 EURO
Varsa
Vadesi
24.07.2006
02.09.2006
26.04.2006
03.11.2006
02.03.2007
Varsa
Vadesi
24.07.2006
02.09.2006
02.03.2007
26.04.2006
03.11.2006
02.03.2007
8.
Son hesap dönemi ve son durum itibariyle Ortaklık tarafından iştirak, bağlı ortaklık ve diğer grup içi
ortaklıklara ödenen ve alınan, danışmanlık, yönetim vb. hizmet ücretleri hakkında bilgi ve ödenen /alınan
tutarlar: YOKTUR. Diğer hizmet alımları 15. bölümde belirtilmiştir.
9.
Ortaklık yöneticilerine, Ortaklık ve grup içi diğer ortaklıklar tarafından verilen kredilerin son hesap
dönemi ve son durum itibariyle tutarı, uygulanan faiz oranı ve yöneticiler adına verilen, faaliyet konusu ile
ilgili olan ve olmayan garantiler: BULUNMAMAKTADIR.
10.
Ortaklığın, iştirak, bağlı ortaklık ve grup içi diğer ortaklıkların yöneticilerine verdiği kredilerin son hesap
dönemi ve son durum itibariyle tutarı, uygulanan faiz oranı ve yöneticiler adına verilen faaliyet konusu ile
ilgili olmayan garantiler: BULUNMAMAKTADIR.
11.
Herhangi iştirak, bağlı ortaklık ve diğer bir grup üyesi ortaklığa özkaynak ve/veya yabancı kaynak
transferine yönelik projeler hakkında özet bilgi: BULUNMAMAKTADIR.
91
12.
Ortaklığın son üç yıl ve son durum itibariyle, iştirak, bağlı ortaklık ve diğer grup ortaklıklarıyla yaptığı,
iştirak payı ve/veya gayrimenkul alım satımına ilişkin bilgi:
2003
2004
2005*
31/01/2006
YOKTUR
YOKTUR
Arsa satışı
YOKTUR
*İstanbul ili Üsküdar ilçesi Altunizade Mahallesi 2. Bölge köyü Koşuyolu sokağında kain 165-166 pafta 1313 ada
13 parsel numarasında kayıtlı 431/1000 hisse gayrimenkulun 10.500.000.-YTL’ye Selçuklu Turizm ve İnşaat
A.Ş.’ye satışı
*İlgili dönemlere ilişkin tutarların belirlenmesinde Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:XI No:25 Tebliği esas
alınmıştır.
SELÇUK ECZA, halka arz programı çerçevesindeki road-show çalışmaları esnasında yabancı yatırımcıların
ısrarlı istekleri doğrultusunda aynı sektörde faaliyet gösteren ve %80 hissedarı olduğu As Ecza Deposu
Ticaret A.Ş.’nin geri kalan yaklaşık %20’lik hissesinin de satın alınmasını uygun görmüştür. SELÇUK
ECZA HOLDİNG, 18 Kasım 2005 tarihinde aldığı 2005/08 no’lu aşağıda verilen kararı ile % 19,995’ine
sahip olduğu As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. paylarını 2006 yılı içerisinde SELÇUK ECZA’ya satmaya,
SELÇUK ECZA ise 18 Kasım 2005 tarihinde aldığı 2005/087 no’lu aşağıda verilen kararı ile As Ecza
Deposu Ticaret A.Ş. paylarını 2006 yılı içerisinde SELÇUK ECZA HOLDİNG’den satın almaya karar
vermiştir. Alım-satıma esas olacak değer için SELÇUK ECZA HOLDİNG, 2 Mart 2006 tarihinde aldığı
2006/003 no’lu karar ile As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin, 1.-YTL nominal değerli kısmı uhdesinde
bırakılarak, bakiye %19,995 hissesinin, SELÇUK ECZA’nın halka açılırken oluşan piyasa değeri esas
alınarak belirlenen genel geçer piyasa çarpanlarından “Fiyat/Kazanç” (F/K) ve “Piyasa Değeri/Vergi,
Amortisman, Faiz Öncesi Kar” (PD/VAFÖK) kullanılarak As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. için bulunan
değerlerin aritmetik ortalaması üzerinden ıskonto uygulanması suretiyle satılmasına; SELÇUK ECZA ise 2
Mart 2006 tarihinde aldığı 2006/008 no’lu karar ile As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’nin bakiye %19,995
hissesinin, Şirket’in halka açılırken oluşan piyasa değeri esas alınarak belirlenen genel geçer piyasa
çarpanlarından “Fiyat/Kazanç” (F/K) ve “Piyasa Değeri/Vergi, Amortisman, Faiz Öncesi Kar”
(PD/VAFÖK) kullanılarak As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. için bulunan değerlerin aritmetik ortalaması
üzerinden ıskonto uygulanması suretiyle satın alınmasına oy birliği ile karar vermiştir. Daha sonra
SELÇUK ECZA HOLDİNG ve SELÇUK ECZA, alım-satıma esas olacak değer için aşağıdaki kararları
almışlardır:
SELÇUK ECZA HOLDİNG A.Ş.
YÖNETİM KURULU KARARIDIR.
KARAR NO
KARAR TARİH VE SAAT
KATILANLAR
GÜNDEM
satımı hakkında
: 2006/004
: 31/03/2006 Saat: 09:00
: Ahmet Keleşoğlu, Nezahat Keleşoğlu
: As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. (“As Ecza”)’nin %19,995 hissesinin
SELÇUK ECZA HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ’nin Yönetim kurulu toplantısında oybirliği ile aşağıda
yazılı karar alınmıştır.
Şirketimizin, As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’de sahibi bulunduğu nominal 7.998.989.-YTL tutarındaki
hisselerinden nominal 7.998.000.-YTL’lik kısmının Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi Anonim
Şirketi’ne satılmasına;
a)
Devrin Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi’nin halka arz edilip İMKB’de işlem
gördüğü tarihten itibaren en geç 1 ay içinde gerçekleştirilmesine,
b) Devir fiyatının beher 1 YTL’lik hisse için 4,70-5,70 aralığında kalmak şartıyla Selçuk Ecza Deposu
Ticaret ve Sanayi Anonim Şirketi’nin halka arz fiyatıyla uyumlu olmak üzere 02.03.2006 tarih ve
2006/003 nolu Yönetim Kurulu kararına göre tespit edilmesine,
c) Devir bedelinin vadeli olmasına ve %50’sinin devirden itibaren 90 günde, diğer %50’sinin devirden
itibaren 180 günde tahsil edilmesine katılanların oybirliği ile karar verilmiştir.
92
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
YÖNETİM KURULU KARARIDIR.
KARAR NO
KARAR TARİH VE SAAT
KATILANLAR
Yılmaz, İ. Haluk Öğütçü, Ali Akcan
GÜNDEM
alımı hakkında
: 2006/015
: 31/03/2006 Saat: 10:00
: Ahmet Keleşoğlu, Nazım Karpuzcu, Nezahat Keleşoğlu, Mehmet
İLGİ
: 1-18.11.2005 tarih ve 2005/087 sayılı Yönetim Kurulu Kararı
2-02.03.2006 tarih ve 2006/008 sayılı Yönetim Kurulu Kararı
: As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. (“As Ecza”)’nin %19,995 hissesinin
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ Yönetim Kurulu Ahmet
Keleşoğlu başkanlığında toplanarak oybirliği ile aşağıda yazılı kararı almışlardır.
Şirketimizin iştiraklerinden As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’deki diğer büyük hissedar Selçuk Ecza Holding
A.Ş.’nin 7.998.989.-YTL nominal bedelli (%19,9975) hisselerinden nominal 7.998.000.-YTL’lik kısmının
(%19,995) satın alınmasına,
a)
Devrin Şirketimizin halka arz edilip, İMKB’de işlem gördüğü tarihten itibaren en geç 1 ay içinde
gerçekleştirilmesine,
b) Devir fiyatının beher 1 YTL’lik hisse için 4,70-5,70 aralığında kalmak şartıyla Şirketimizin halka arz
fiyatıyla uyumlu olmak üzere 02.03.2006 tarih ve 2006/008 nolu Yönetim Kurulu kararına göre tespit
edilmesine,
c) Devir bedelinin vadeli olmasına ve %50’sinin devirden itibaren 90 günde, diğer %50’sinin devirden
itibaren 180 günde ödenmesine katılanların oybirliği ile karar verilmiştir.
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. (“As Ecza”)’nin %19,995 hissesinin alım-satımına esas olacak değerin belirlenmesi ile ilgili
çalışmalar kapsamında, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan değerleme raporu aşağıda yer almaktadır:
AS ECZA DEPOSU TİCARET A.Ş.
FİYAT TESPİT RAPORU
As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.(“As Ecza”)’nin değerleme çalışmasında, Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.Ş.
(“Selçuk Ecza”)’nin konsolide değerleri ve halka arz fiyat aralığı ile hesaplanan çarpanlar As Ecza için referans
olarak kullanılmıştır.
Halka arz fiyat aralığı olarak deklare edilen 4,60-5,60 YTL birim hisse fiyatından Selçuk Ecza’nın piyasa değeri
hesaplanmış ve buna tekabül eden genel geçer çarpanlara (Fiyat/Kazanç (“F/K”) ve Firma Değeri/Vergi Faiz
Amortisman Öncesi Kar (“FD/VFAÖK”)) ulaşılmıştır. F/K ve FD/VFAÖK çarpanları ile As Ecza’nın değerleri
çarpılmış ve bulunan iki değerin ortalaması alınarak As Ecza için 146,0- 174,6 milyon ABD Doları değer aralığı
belirlenmiştir. As Ecza’nın daha az likit bir şirket olması ve göreceli olarak daha fazla risk taşıması nedeniyle %5
ile %3 oranlarında ıskonto uygulanmış ve 139,3-168,9 milyon ABD Doları nihai değer aralığına ulaşılmıştır. Bu
değer aralığı 4,7-5,7 YTL birim hisse fiyatı aralığına tekabül etmektedir.
93
($ mn)
Net Satışlar
VFAÖK
Net Kar
Net Borç
2005
2.046
114
70
137
PİYASA DEĞERİ (mn $)
YTL Fiyatı
4,6
5,6
679
827
YTL/$
1,355
F/K 05
FD/FVAÖK 05
9,7
11,9
AS Çalışması
Fiyat-YTL
4,6
5,6
İlgili F/K oranı
İlgili FD/FVAÖK oranı
9,7
7,2
11,9
8,5
As Değerleri
F/K değeri
FD/FVAÖK değeri
Ortalama Değer-dolar
125,3
166,6
146,0
152,6
196,6
174,6
Iskonto Oranı
Değer-dolar
5%
139,3
3%
168,9
4,7
5,7
7,2
8,5
,
YTL-birim hisse fiyatı
13.
Son hesap dönemi ve son durum itibariyle, menkul kıymetler ve bağlı menkul kıymetler grubu içinde yer
alıp işletmenin ortakları, iştirakleri bağlı ortaklıkları ve diğer grup şirketleri tarafından çıkarılmış
bulunan menkul kıymet tutarları ve bunları çıkaran ortaklıklar: BULUNMAMAKTADIR.
14.
Ortaklar, bağlı ortaklık, iştirakler ve diğer grup şirketleriyle yapılan alım ve satımlar:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Ortaklığın Unvanı
İşlemin Niteliği
Alışlar
Drogsan İlaçları San. Ve Tic. A.Ş.
İlaç Alımı
Alışlar
Mamsel İlaç Sanayi ve Tic. A.Ş.
Ürün Alımı
Alışlar
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Hizmet Alımı
TOPLAM
Satışlar Drogsan İlaçları San. Ve Tic. A.Ş. Mal ve Hizmet Satışı
Satışlar
Mamsel İlaç Sanayi ve Tic. A.Ş.
Mal ve Hizmet Satışı
Satışlar
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Hizmet Satışı
TOPLAM
Tutarı
7.988.061
1.477.090
483.973
9.949.124
902.932
76.802
30.000
1.009.734
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle*;
Ortaklığın Unvanı
İşlemin Niteliği
Alışlar
As Ecza Deposu Tic. A.Ş.
Mal ve Hizmet Alımı
TOPLAM
Satışlar
As Ecza Deposu Tic. A.Ş.
Mal ve Hizmet Satışı
TOPLAM
Tutarı
20.300.062
20.300.062
32.123.713
32.123.713
*As Ecza Deposu Ticaret A.Ş. değerleri konsolidasyon kapsamında değerlendirilmiştir.
15.
Ortaklar, bağlı ortaklık, iştirakler ve diğer grup şirketlerinden alınan ve bunlara ödenen faiz, kira ve
benzerleri:
a) Son hesap dönemi (31/12/2005 tarihi) itibariyle;
Ortaklığın Unvanı
GRUBA ÖDENEN
FAİZ, KİRA V.B.
Kira
SELÇUK ECZA HOLDİNG
İşlemin Niteliği
Tutarı (YTL)
Ofis ve Depo kirası
744.000
(yıllık)
744.000
TOPLAM
94
GRUPTAN ALINAN
FAİZ, KİRA V.B.
Faiz
Kira
Kira
Kira
As Ecza Deposu Tic. A.Ş.
As Ecza Deposu Tic. A.Ş.
Mamsel İlaç San. A.Ş
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
b) Son durum (31/01/2006 ara dönemi) itibariyle;
Ortaklığın Unvanı
GRUBA ÖDENEN
FAİZ, KİRA V.B.
Kira
SELÇUK ECZA HOLDİNG
GRUPTAN ALINAN
FAİZ, KİRA V.B.
Faiz
Kira
Kira
Kira
As Ecza Deposu Tic. A.Ş.
As Ecza Deposu Tic. A.Ş.
Mamsel İlaç San. A.Ş
Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.
Finansman maliyeti
Depo kirası
Ofis kirası
Ofis kirası
TOPLAM
5.479.000
72.000 (yıllık)
36.000
30.000
5.617.000
İşlemin Niteliği
Tutarı (YTL)
Ofis ve Depo kirası
TOPLAM
67.500 (aylık)
67.500
Finansman maliyeti
Depo kirası
Ofis kirası
Ofis kirası
TOPLAM
873.200
6.600 (aylık)
3.300
2.750
885.850
Grup şirketleri arasında yapılmış herhangi bir kira sözleşmesi mevcut değildir.
SELÇUK ECZA; As Ecza Deposu Ticaret A.Ş.’ye, Selçuklu Turizm ve İnşaat A.Ş.’ye, Mamsel İlaç San.ve
Tic.A.Ş.’ye aylık olarak kira faturası kesmektedir.
Selçuk Ecza Holding A.Ş. ise SELÇUK ECZA’ya aylık olarak kira faturası kesmektedir.
95
IX.
HİSSE SENETLERİYLE İLGİLİ VERGİLENDİRME ESASLARI
A) Hisse senetlerinin elden çıkarılması karşılığında sağlanan kazançların vergilendirilmesi
1. 01.01.2006 Tarihinden İtibaren İktisap Edilen ve Borsada İşlem Gören Hisse Senetleri1:
Bankalar ve aracı kurumlar takvim yılının üçer aylık dönemleri itibariyle;
i) Alım satımına aracılık ettikleri hisse senetlerinin alış ve satış bedelleri arasındaki fark,
ii) Aracılık ettikleri hisse senetlerinin ödünç işlemlerinden sağlanan gelirler
üzerinden %15 oranında vergi tevkifatı yapacaklardır.
Hisse senetleri değişik tarihlerde alındıktan sonra bir kısmının elden çıkarılması halinde tevkifat matrahının
tespitinde dikkate alınacak alış bedelinin belirlenmesinde ilk giren ilk çıkar metodu esas alınacaktır. Hisse
senetlerinin alımından önce elden çıkarılması halinde, elden çıkarılma tarihinden sonra yapılan ilk alım işlemi esas
alınarak üzerinden tevkifat yapılacak tutar tespit edilir. Aynı gün içinde birden fazla alım satım yapılması halinde
o gün içindeki alış maliyetinin tespitinde ağırlıklı ortalama yöntemi uygulanabilecektir. Alış ve satış işlemleri
dolayısıyla ödenen komisyonlar ile Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi tevkifat matrahının tespitinde dikkate
alınır.
Üçer aylık dönem içerisinde birden fazla hisse senedi alım satım işlemi yapılması halinde tevkifatın
gerçekleştirilmesinde bu işlemler tek bir işlem olarak dikkate alınır. Hisse senedi alım satımından doğan zararlar
takvim yılı aşılmamak kaydıyla izleyen dönemlerin tevkifat matrahından mahsup edilebilecektir.
Tam mükellef kurumlara ait olup, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB)’nda işlem gören ve bir yıldan fazla
süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasında tevkifat uygulanmaz. Ayrıca, tam mükellef kurumlara
ait olup, İMKB’de işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından
elde edilen gelirler için Gelir Vergisi Kanunu (GVK)’nun Mükerrer 80’inci maddesi hükümleri
uygulanmayacaktır.
Tevkifata tabi tutulan hisse senedi alım satım kazançları için gerçek kişilerce yıllık veya münferit beyanname
verilmez. Diğer gelirler dolayısıyla verilecek yıllık beyannameye bu gelirler dahil edilmez. Ticari faaliyet
kapsamında elde edilen gelirler ticari kazanç hükümleri çerçevesinde kazancın tespitinde dikkate alınır ve tevkif
suretiyle ödenmiş olan vergiler, 94’üncü madde kapsamında tevkif edilen vergilerin tabi olduğu hükümler
çerçevesinde tevkifata tabi kazançların beyan edildiği beyannamelerde hesaplanan vergiden mahsup edilir.
Öte yandan, dar mükellefler de dahil olmak üzere dileyen gelir vergisi mükellefleri aynı takvim yılı içinde üçer
aylık dönemlerde oluşan kar ve zararlar için yıllık beyanname verebileceklerdir. Bu çerçevede, beyan edilen
gelirden yıl içinde oluşan zararların tamamı mahsup edilebilir. Beyan edilen gelir üzerinden %15 oranında vergi
hesaplanır. Hesaplanan vergiden yıl içinde tevkif edilen vergiler mahsup edilir, mahsup edilemeyen tutar genel
hükümler çerçevesinde red ve iade edilir. Ancak, mahsup edilemeyen zararlar izleyen takvim yıllarına
devredilemeyecektir.
Hisse senetleri yanında diğer menkul kıymet ve sermaye piyasası araçlarının üçer aylık dönemler itibariyle
tevkifata tabi tutulacak alım satım kazançlarının tesbitinde alım satım konusu işlemlerin aynı türden olmasına
dikkat edilecektir. Kazançlar bu türlere göre ayrı ayrı tesbit edilip tevkifata tabi tutulacaktır.
Geçici Madde 67’nin (5) numaralı bendi uyarınca, gelir sahibinin gerçek veya tüzel kişi ya da dar veya tam
mükellef olması, vergi mükellefiyeti bulunup bulunmaması, vergiden muaf olup olmaması ve elde edilen kazancın
vergiden istisna olup olmaması yukarıda ayrıntıları verilen vergilendirme uygulamasını etkilememektedir.
2. 01.01.2006 Tarihinden Önce İktisap Edilen ve İMKB’de İşlem Gören ve Görmeyen Hisse Senetleri:
01.01.2006 tarihinden önce iktisap edilip de daha sonra satılan tam mükellef şirketlerine ait hisse senetlerinin alım
satım kazançları tevkifata tabi olmayacaktır.
1
193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu’na 01.01.2006 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Geçici Madde 67’nin eklenmesi
suretiyle menkul kıymetlerin vergilendirilmesinde 01.01.2006–31.12.2015 tarihleri arasında uygulanmak üzere değişiklik
yapan 5281 sayılı “Vergi Kanunlarının Yeni Türk Lirasına Uyumu ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında
Kanun” 31.12.2004 tarihli ve 25687 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girmiştir. Öte yandan, 22.12.2005 tarihli
ve 5436 sayılı “Kamu Mali Yönetimi ve Kontrol Kanunu ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik
Yapılması Hakkında Kanun”la Geçici 67’nci madde ile yapılan düzenlemelerde bazı değişiklikler ve ilaveler yapılmış ve söz
konusu Kanun, 24.12.2005 tarihli ve 26033 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanmıştır. Bu konuda, ayrıca 30.12.2005 tarihli ve
26039 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 257 Seri No’lu Gelir Vergisi Kanunu Genel Tebliği’ne de bakılabilir.
96
2.1. Gerçek Kişiler
2.1.1. Tam Mükellef Gerçek Kişiler:
Hisse senedi alım satım kazançları, GVK’nun 4842 sayılı Kanun ile değişik Mükerrer 80’inci maddesi uyarınca
gelir vergisine tabi olacaktır. Ancak anılan madde uyarınca, “ivazsız olarak iktisap edilen hisse senetleri,
Türkiye'de kurulu menkul kıymet borsalarında işlem gören ve 3 (üç) aydan fazla süreyle elde tutulan hisse
senetleri ile tam mükellef kurumlara ait olan ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin” elden
çıkarılması durumunda elde edilen kazançlar vergiye tabi olmayacaktır. Hisse senetlerinin elden çıkartılmasında
da kamu menkul kıymetlerinin satışında olduğu gibi, GVK’nun Mükerrer 80’inci maddesi uyarınca iktisap bedeli,
elden çıkarıldığı ay hariç olmak üzere DİE tarafından belirlenen toptan eşya fiyat artış oranında artırılarak dikkate
alınabilecektir.
GVK’nun Mükerrer 80’inci maddesine göre, indirim oranı düşüldükten (endeks oranı uygulandıktan) sonra kalan
tutarın 2005 yılı için 13.000,-YTL’yi aşan kısmı beyanname verilmesini gerektirecektir. Buna göre, alım
tarihinden itibaren üç aylık süre içinde satılanlardan elde edilen kazanç, “değer artış kazancı” olarak gelir vergisi
beyannamesine dahil edilecektir. Alım satım süresi üç ayı aşanlar vergiden istisna olacaktır.
2.1.2. Dar Mükellef Gerçek Kişiler:
Tam mükellef gerçek kişilerde olduğu gibidir. Ancak, GVK madde (86/2) çerçevesinde dar mükellefiyette vergiye
tabi gelirin tamamı Türkiye‘de tevkif suretiyle vergilendirilmiş olan ücretler, serbest meslek kazançları, menkul ve
gayrimenkul sermaye iratları ile diğer kazanç ve iratlardan oluşuyorsa ve stopaja tabi kazançları yoksa yıllık
beyannameye tabi değildir, stopaja tabi kazançları varsa yıllık beyannameye tabidir. GVK madde (101/2)
uyarınca, dar mükellef gerçek kişiler menkul malların ve hakların elden çıkarılmasından doğan kazanç ve iratlarını
mal ve hakların Türkiye’de elden çıkarıldığı yerin vergi dairesine münferit beyanname ile bildirmek zorundadırlar.
2.2. Kurumlar
2.2.1. Kurumlar Vergisi Mükelleflerinin Aktifine Kayıtlı Hisse Senetlerinin Elden Çıkarılmasından
Sağlanan Kazançlar:
Ticari faaliyete bağlı olarak işletme bünyesinde elde edilen alım satım kazançları ticari kazanç olarak beyan edilip
vergilendirilecektir.
2.2.2. Dar Mükellef Kurumlar:
GVK madde (37/5) uyarınca dar mükellef kurum, Türkiye’de bir işyeri açmak suretiyle veya daimi temsilci
vasıtasıyla devamlı menkul kıymet alım satımı işi yapan kurum statüsünde ise alım satım kazançları ticari kazanç
olarak vergiye tabi olacaktır. GVK’nun Mükerrer 81’inci maddesi uyarınca, dar mükellef kurumun alım satım ile
devamlı olarak uğraşması halinde kur farklarından doğan kazançlar ticari kazancın tespitinde dikkate alınır.
3. Gerçek Kişilerce 01.01.2006 Tarihinden Sonra İktisap Edilen ve İMKB’de İşlem Görmeyen Hisse
Senetleri:
5281 sayılı Kanunla yapılan değişiklik ile birlikte, İMKB dışındaki tam mükellef şirketlerine ait hisse senetlerinin
2 yıl geçtikten sonra satılması halinde alım satım kazancı vergiden istisna tutulmaktadır. Bu tür senedin 2 yıl
dolmadan satılması halinde elde edilen kazanç yıllık beyanname ile beyan edilecektir.
B) Hisse senetleri kar paylarının ve temettü avanslarının vergilendirilmesi
01.01.2006 tarihinden sonra elde edilecek hisse senedi kar payları için GVK Geçici madde 67 kapsamında tevkifat
yapılmaması dışında, vergilendirme bakımından 2005 yılında geçerli olan esaslar aynen geçerli olmaya devam
edecektir. Hisse senedi kar paylarının ve temettü avanslarının vergilendirilmesinde 31.12.2005 ve öncesi
düzenlemeler ise aşağıdaki gibi olacaktır.
1. Gerçek Kişiler
1.1. Tam Mükellef Gerçek Kişiler:
GVK’nun (86/1-c) maddesi uyarınca, tevkif yoluyla vergilendirilmiş bulunan ve gayrisafi tutarları; 4842 sayılı
Kanun‘un 9’uncu maddesine göre 2005 yılı gelirleri için 15.000,-YTL’yi aşan menkul sermaye iratları dahil
kurumlardan elde edilen kar payları beyanname verilmesini gerektirecektir.
GVK’nun 94’üncü maddesinin birinci fıkrasının (6) numaralı bendinin (b) alt bendinde 4842 sayılı Kanunla
yapılan değişiklikle, tevkifat karın dağıtılması aşamasına bırakılmıştır. GVK’nun 4842 sayılı Kanunla değişik
(94/6-b) maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca; “tam mükellef gerçek kişilere, gelir ve kurumlar vergisi
97
mükellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mükellef gerçek kişilere, dar mükellef kurumlara ve gelir
ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere” “dağıtılan kar payları üzerinden” Bakanlar Kurulunca
belirlenen oranlarda tevkifat yapılacaktır.
GVK‘ya 4842 sayılı Kanunla eklenen 22’nci maddenin ikinci fıkrasına göre tam mükellef kurumlardan elde
edilen, GVK’nın 75’inci maddesinin ikinci fıkrasının (1), (2) ve (3) numaralı bentlerinde yazılı “kâr paylarının
yarısı” gelir vergisinden müstesnadır. İstisna edilen bu tutar üzerinden GVK’nın 94’üncü maddesi uyarınca
tevkifat yapılır ve tevkif edilen verginin tamamı, kâr payının yıllık beyanname ile beyan edilmesi durumunda
yıllık beyanname üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilir. Ayrıca, gerçek kişi ortaklar tarafından karın
sermayeye ilavesi suretiyle edinilen bedelsiz hisse senetlerinin “menkul sermaye iradı” olarak beyan edilmesi
gerekmemektedir.
Temettü avansları da kar payları ile aynı kapsamda vergilendirilmektedir.
1.2. Dar Mükellef Gerçek Kişiler:
GVK’nun 4842 sayılı Kanunla değişik (94/6-b) maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca; tam mükellef gerçek
kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mükellef gerçek
kişilere, dar mükellef kurumlara ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere “dağıtılan kar
payları üzerinden” Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda tevkifat yapılacaktır.
GVK madde (86/2) uyarınca; dar mükellefiyette tamamı Türkiye‘de tevkif suretiyle vergilendirilmiş olan ücretler,
serbest meslek kazançları, menkul ve gayrimenkul sermaye iratları ile diğer kazanç ve iratlardan oluşuyorsa yıllık
beyannameye tabi değildir.
Ancak GVK madde (101/5) çerçevesinde, gerçek usulde vergiye tabi dar mükelleflerin terk ettikleri işleri ile ilgili
olarak sonradan elde ettikleri diğer kazanç ve iratlar, ticari, zirai veya mesleki bir faaliyete hiç girişilmemesi veya
ihale artırma ve eksiltmelere iştirak edilmemesi karşılığında elde ettikleri diğer kazanç ve iratları, vergisi tevkif
suretiyle alınmamış menkul sermaye iratlarını ve her türlü kazanç ve iratın Türkiye’de yapıldığı yerin vergi
dairesine münferit beyanname ile bildirilmesi gerekmektedir.
2. Kurumlar
2.1. Ticari işletmeler ve bir ticari işletmenin aktifine kayıtlı hisse senetleri dolayısıyla elde edilen kar payları
GVK’nun 4842 sayılı Kanunla değişik (94/6-b) maddesi uyarınca, tam mükellef kurumlarca; tam mükellef gerçek
kişilere, gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara ve bu vergiden muaf olanlara, dar mükellef gerçek
kişilere, dar mükellef kurumlara ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere “dağıtılan kar
payları üzerinden” Bakanlar Kurulunca belirlenen oranlarda tevkifat yapılacaktır. Ticari faaliyete bağlı olarak
ticari işletme bünyesinde elde edilmesi halinde söz konusu gelirler ticari kazanç olarak beyan edilip
vergilendirilecektir. KVK’nun 13’üncü maddesine göre kurum kazancı GVK’nun ticari kazanç hükümlerine göre
saptandığından, ticari işletme için geçerli olacak ve bu kazançlar kurum kazancına dahil edilecektir. Ancak KVK
madde (8/1) uyarınca, tam mükellef başka bir kuruma iştirak nedeniyle elde edilen kar payları, yatırım fonlarının
katılım belgeleri ile yatırım ortaklıklarının hisse senetlerinden elde edilen kar payları hariç, kurumlar vergisinden
müstesnadır. KVK’nun 24’üncü maddesi çerçevesinde yatırım fonlarının ve ortaklıklarının katılma belgeleri ile
hisse senetlerinden elde edilen kar paylarının verilecek beyannamelere dahil edilmesi zorunludur.
2.2. Dar Mükellef Kurumlar:
Tam mükellef kurumlara ilişkin açıklamalar aynen geçerlidir. Diğer taraftan, KVK uyarınca yıllık veya özel
beyanname veren dar mükellef kurumların, GVK’nun 75’inci maddesinin ikinci fıkrasının (4) numaralı bendinde
yazılı menkul sermaye iradının ana merkeze aktarılan tutarı üzerinden tevkifat yapılacaktır.
C) Vergi stopajının ihraççı tarafından kesilmesi sorumluluğuna ilişkin açıklama
Vergi mevzuatı uyarınca 2005 yılı ve öncesi için bu bölüm kapsamında kesilmesi gereken tevkifatların tümü
ortaklığımızca; 01.01.2006-31.12.2015 döneminde ise hisse senetlerinin elden çıkartılması karşılığında elde edilen
kazançlar için tevkifat bankalar ve aracı kurumlarca, hisse senedi kar paylarında tevkifat ortaklığımızca
kesilecektir.
98
X.
DİĞER HUSUSLAR
1. Türk Ticaret Kanunu’nda yer alan anonim ortaklıkların sona erme sebepleriyle, Türk Ticaret
Kanunu ve İcra ve İflas Kanunu’ndaki tasfiye hükümleri halka açık şirketler için de geçerlidir.
2.
Aşağıdaki belgeler Mahir İz Cad. No:43, 34662, Altunizade-Üsküdar, İstanbul
adresindeki Şirket merkezi ve II. Bölümde belirtilen başvuru yerlerinde tasarruf sahiplerinin incelemesine
açık tutulmaktadır:
a) Esas sözleşme
b) İzahnamede yer alan bilgilerin dayanağını oluşturan, uzmanlarca hazırlanmış her türlü
rapor, (faaliyet raporu, bağımsız denetim raporu, ihraç öncesi aracı kuruluşlarca hazırlanan raporlar, .....)
mali tablolar, değerleme ve görüşler,
3. (Varsa) Ortaklığın tabi olduğu ilgili mevzuat hükümlerine ilişkin açıklama: VII. Faaliyet
Hakkında Bilgiler bölümü 1. kısımda ilgili mevzuat hükümlerine ilişkin açıklamaya yer verilmiştir.
4. Paksoy Ortak Avukat Bürosu’nun hazırladığı bağımsız hukuk raporunun bir örneği ilişikte
verilmektedir. (EK/3)
İZAHNAMENİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER
1. Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu izahname ve
eklerinde yer alan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve izahnamenin bu bilgilerin anlamını
değiştirecek nitelikte bir eksiklik içermediğini beyan ederiz.
PAYLARI HALKA ARZ EDİLECEK HİSSEDAR
SELÇUK ECZA DEPOSU TİCARET VE SANAYİ A.Ş.
PAYLARI HALKA ARZ EDİLECEK HİSSEDAR
SELÇUK ECZA HOLDİNG A.Ş.
KONSORSİYUM LİDERİ
İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
KONSORSİYUM EŞ LİDERİ
OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
99
KONSORSİYUM ÜYELERİ
SANKO MENKUL DEĞERLER A.Ş.
TEB YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ATA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ECZACIBAŞI MENKUL DEĞERLER A.Ş.
AK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ANADOLU YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
ATA ONLINE MENKUL KIYMETLER A.Ş.
C MENKUL DEĞERLER A.Ş.
FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
RAYMOND JAMES YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
ALTERNATİF YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
ACAR YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
BAŞKENT MENKUL DEĞERLER A.Ş.
BİZİM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
CAMİŞ MENKUL DEĞERLER A.Ş.
DELTA MENKUL DEĞERLER A.Ş.
DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
FORTİS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.
GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
HAK MENKUL KIYMETLER A.Ş.
HALK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
INFO YATIRIM A.Ş.
KOÇ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
UNİVERSAL MENKUL DEĞERLER A.Ş.
YAPI KREDİ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
YATIRIM FİNANSMAN MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Bu izahnamede yer alan 31.12.2003 ve 31.12.2004 hesap dönemlerine ilişkin mali durum ve faaliyet
sonuçlarına ait bilgilerin kuruluşumuzca denetlenen 31 Aralık 2003 ve 31 Aralık 2004 hesap dönemlerine
ait konsolide mali tablolara uygunluğunu onaylarız.
BAĞIMSIZ DENETLEME KURULUŞU
BAŞARAN NAS SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.
Başaran Nas Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.
Süleyman Seba Cad. No:48 BJK Plaza B Blok Kat:9 Akaretler-Beşiktaş
34357 - İSTANBUL
100
Bu izahnamede yer alan 31.12.2005 hesap dönemine ilişkin mali durum ve faaliyet sonuçlarına ait bilgilerin
kuruluşumuzca denetlenen 31 Aralık 2005 hesap dönemine ait konsolide mali tablolara uygunluğunu
onaylarız.
BAĞIMSIZ DENETLEME KURULUŞU
ENGİN SERBEST MUHASEBECİLİK MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.
Engin Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş.
Yıldız Posta Cad. Dedeman İşhanı No:48 Kat:6 Gayrettepe
34349 - İSTANBUL
101