günlük analiz

GÜNLÜK ANALİZ
EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX
17.06.2014
GENEL GÖRÜNÜM
Gunluk Grafik
S&P 500
ENDEKS
S&P 500
DJIA
Nasdaq
Dax
S&P Commodity
Jeffries CRB
Son
1.938
16.781
4.321
9.884
661
310
TAHVİL
US 10 yr
US 30 yr
GERMANY 10 yr
SPAIN 10 yr
GREECE 10 yr
ITALY 10 yr
Yield
2,59
3,40
1,35
2,68
5,75
2,79
%
0,08%
0,03%
0,24%
-0,29%
-0,20%
-0,05%
HİSSE
Artan/Azalan
AAPL
ORCL
MSFT
Son
92,20
42,15
41,50
%
1,01%
0,02%
0,65%
F/X
EUR/USD
GBP/USD
USD/JPY
Son
1,357
1,6986
101,85
%
-0,04%
-0,06%
-0,09%
ETF
TZA
FAZ
GLD
Son
15
18,54
122,42
%
-1,38%
1,26%
-0,44%
METAL
Altın
Gumus
Bakır
Son
1.275,30
19,72
304,40
%
0,09%
0,31%
0,55%
ENERJİ
Brent
WTI
Doğal gaz
Son
112,94
106,90
4,71
%
-0,16%
-0,36%
-0,17%
TARIMSAL
Mısır
Bugday
Kahve
Pamuk
Son
442,00
591,25
175,80
77,12
%
0,17%
0,47%
-0,37%
0,17%
AMERİKA: Amerikan hisse senetlerinde dün karışık seyir sonrasında sınırlı yükselişler gördük. Nasdaq 10 günlük ortalama üzerinde 4,321 seviyesinden kapanırken, Russell diğer büyük
endekslere göre relatif daha güçlü kaldı. Hisse senedi tarafında son günlerde yoğunlaşan M&A aktivitesinin de katkısıyla teknoloji şirketlerine ve momentum hisselerine ilginin arttığını gördük.
Yukarıda Priceline'ın Opentable'ı alımı sonrasında bazı teknoloji şirketlerinin değerlemeleri gösteriliyor. Listedeki şirketler arasında Facebook, Google, Amazon gibi kanıtlanmış iş modelleri, güçlü
nakit akışı ve karı olan mega-cap hisseler yanında Twitter, Yelp, Zynga gibi zarar açıklamaya devam eden şirketler de bulunuyor. Dolayısıyla değerleme rasyosu olarak Fiyat/Kazanç yerine
Fiyat/Satış oranı kullanıldığında ve Priceline'ın Opentable'a ödediği $2,3 milyar fiyatın karşılık geldiği (son 12 ayın satışları göz önüne alındığında) 12,4 fiyat/satış oranı baz alındığında yukarıdaki
gibi bir görüntü ortaya çıkıyor. Burada yukarıdaki çizginin üzerinde değerlemelere sahip Twitter, Zillow, Facebook, Yelp gibi hisselerin Opentable deal'ına göre dahi pahalı kaldığını görüyoruz ki, 12,4
fiyat/satış zaten oldukça primli bir değerleme. Ancak burada senelik büyüme oranları ve brüt kar marjları da göz önüne alınması gereken önemli faktörler. Opentable satışlarını senelik %18
arttırırken Facebook %55, LinkedIn %57, Yelp %69, Twitter %110 arttırmış durumda. Ancak Opentable'ın iş modelinin Priceline'a uygun olması ve Opentable platformuyla Booking.com gibi Priceline
şirketlerinden otel rezervasyonu yapan müşterilere restoran rezervasyonu opsiyonu da sunulacak olması önemli bir katma değer. Bu birleşme sonrası geçtiğimiz haftalardaki satışlar sonrasında
ucuzlamış teknoloji hisselerinden bir kısmının da M&A potasına tekrar girmesini sağlayarak hisseler için itici bir güç oldu. Özellikle Yelp ve Groupon gibi şirketlerde %10 üzerinde primler gördük. Biz
Priceline ve LinkedIn hisselerinin bu grupta en cazip yatırım fırsatlarını oluşturduğunu düşünüyoruz. Priceline deal haberi sonrasında $1,200 seviyelerine çekildi, burada $1,160-$1,200 bandı uzun
dönem hisse yatırımcıları için cazip alım seviyeleri,.
17.06.2014
DIŞ PİYASALAR
ENDEKS
S&P 500
DJIA
Nasdaq
Russell
Dax
FTSE 100
Shanghai
Nikkei
Vix
Baltic Dry
S&P 500
Son
1.938
16.781
4.321
1.167
9.884
6.755
2.086
14.933
12,65
880
%
0,08%
0,03%
0,24%
0,36%
-0,29%
-0,34%
0,74%
-1,09%
3,86%
-6,28%
DERİNLİK
Artan
Azalan
Degismeyen
Tepe
Dip
S&P Put/call
NYSE
1.560
1.535
129
96
10
0,85
TAHVİL/US
10 yr
30 yr
Yield
2,59
3,40
HİSSE
Artan/Azalan
AAPL
CSCO
QCOM
FB
HPQ
C
FCX
GE
GM
Son
92,20
24,53
78,65
64,19
34,90
47,64
34,00
26,82
36,06
%
1,01%
-0,69%
-0,58%
-0,48%
-0,74%
0,11%
0,09%
-0,81%
1,21%
ENDÜSTRİ
En iyi3:
%
Elektrik, Su, Gaz0,68%
Enerji
0,52%
D. Tuketim 0,34%
En kotu3:
%
Finansallar -0,43%
Sanayi
-0,16%
Temel madenler-0,15%
ETF
Aktifler
SPY
DIA
FXI
ERX
TNA
TZA
QID
ERY
FAZ
Son
194,29
167,69
38,02
124,58
75,99
15
51,9
13,38
18,54
%
0,08%
0,04%
-0,18%
1,84%
1,28%
-1,38%
-0,21%
-1,98%
1,26%
ABD endeksleri dün olumlu ekonomik verilerin desteği ile kayıpları geri alarak hafif artıda kapanış
yaptı. Irak’ın kuzeyinde IŞİD hızla hakimiyet sağlarken Rusya Ukrayna’ya gaz arzını kesti. Her ne
kadar Arjantin hükümetinden tersi yönde açıklama gelsede, dün ABD mahkemesi verdiği bir karara
göre Arjantin 30 Haziran tarihine kadar 1,3 milyar USD ödeme yapmaz ise bir temerrüt ile karşı karşıya
kalabilir. Hisse tarafında General Motors 3,3 milyon aracı geri çağırabileceğini açıklaması ile %0,2
değer kaybetti. Covidien, Medtronic’i 42,9 milyar USD satın aldığına dair açıklamalar ile %20,5
yükseldi. Ukrayna, Arjantin ve Irak ile ilgili gelişmeler risk algısını olumsuz etkilerken, Asya
endekslerinden bu sabah karışık bir seyir hakim. Japonya’da açıklanan ekonomik büyüme yönündeki
reformlar Nikkei endeksinde yükselişe neden oldu. Nikkei %0,4 artıda, Şanghay, Seul ve Hong Kong
%0,5 civarında ekside seyrediyor. ABD’de inşaat sektöründeki güvenin Haziran ayında beklentilerin
üzerinde artması ile Lennar Corporation, Home Depot ve PulteGroup hisseleri %0,7-1,5 oranında
yükseldi. Yahoo ise, Alibaba’nın 31 Mart ile biten dönemde gelirlerindeki düşüşe paralel %5,8
geriledi. Avrupa endekslerinin güne hafif yatay bir açılış ile güne başlaması bekleniyor. Makro ajanda
da bugün Almanya ZEW endeksi ile ABD enflasyon ile konut verileri açıklanacak. Yarın FOMC
toplantısı sonrasında FED Başkanı Yellen’ın basın toplantısında vereceği sinyallerin ne derece şahince
ifadeler içereceği önemli olacak. Çarşamba günü ise BOE toplantı tutanakları haftanın önemli
konularından biri. Makro tarafta ise ABD’de konut, İngiltere’de enflasyon ve perakende satışlar verileri
17.06.2014
EMTİA
ENDEKS
GSCI
Jeffries CRB
DJ-UBS
SOFTS
Kahve
Pamuk
Kakao
Şeker
Altın Spot
Son
661,32
309,83
134,71
Son
175,80
77,12
3.106,00
17,97
%
-0,20
-0,05
-0,17
YTD %
4,38
10,59
6,94
DEĞERLİ METAL
Son
Altın
1.275,30
Gumus
19,72
Platin
1.439,10
%
0,09
0,31
0,29
YTD %
5,15
0,73
4,39
TARIMSAL
Mısır
Bugday
Soya
%
-0,37
0,17
0,10
0,67
YTD %
50,06
-1,50
13,81
5,40
BAZ METAL
Son
Bakır
304,40
Aluminyum 1.824,50
Nikel
18.589,00
Kurşun
2.089,50
%
0,55
0,30
3,21
0,99
YTD %
-9,61
-1,04
33,00
-6,34
HİSSE
NEM
PAAS
AUY
HL
Son
442,00
591,25
1.217,00
%
-1,23
-0,88
-0,35
YTD %
-1,67
-5,19
6,87
ENERJİ
Brent
WTI
Doğal gaz
Son
112,94
106,90
4,71
%
-0,16
-0,36
-0,17
YTD %
3,96
10,44
13,37
Son
23,16
13,53
8,2
3,1
%
-1,03
-1,38
-0,73
0,00
YTD %
0,56
15,64
-4,87
0,65
ETF
GLD
SLV
DBA
USO
Son
122,42
18,85
27,6
39,17
%
-0,44
-0,37
-0,47
0,13
YTD %
5,43
0,75
13,81
10,90
17.06.2014
FX
EUR/USD
PARİTELER
EUR/USD
GBP/USD
EUR/GBP
USD/JPY
EUR/JPY
USD/CHF
EUR/CHF
AUD/USD
DXY
USD/TRY
EUR/TRY
Son
1,3570
1,6986
0,7989
101,8500
138,2100
0,8974
1,2177
0,9402
80,4710
2,1414
2,9065
%
0,22%
0,11%
0,09%
-0,19%
0,03%
-0,30%
-0,08%
0,00%
-0,13%
1,03%
1,12%
17.06.2014
DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER
YELP - NYSE:YELP (Gun)
Opentable'ın %46 primle Priceline tarafından satın alınması ile hızla yükselen Yelp, Mart ayından bu yana sıkıştığı $50-$70 bandını yukarı yönlü kırarak hızla $73 seviyesine
yükseldi. Kısa vadede hissenin hızlı yükseliş sonrası bir miktar konsolide olması beklenebilir, bu teknik açıdan da sağlıklı bir hareket olacaktır. Opentable'a ödenen prim,önemli bir
M&A hedefi olan Yelp'in de değerlemesini yukarıya taşıyacaktır. Hissede düzeltme hareketinin derinleşmesinin alım fırsatı yaratabileceğini düşünüyoruz.
17.06.2014
GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ
17.06.2014
EMTIA KORELASYON MATRIKSI
Baslangic
Bitis
Periyot
18.06.2009
17.06.2014
Haftalik
WOOD
CRUDE
DENATURED
CRUDE OIL WTI
BRENT
ETHANOL
GASOIL
GASOLINE
GASOLINE
RBOB
NATURAL
GAS
SOYBEAN
SOYBEAN
OIL
SUGAR
WHEAT
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
WOOD
1
1,000
0,048
0,070
-0,004
0,067
0,047
0,022
-0,038
-0,016
0,017
-0,045 -0,134
CRUDE BRENT
2
0,048
1,000
0,856
0,179
0,896
0,818
0,784
0,073
0,317
0,427
0,191
0,155
CRUDE OIL WTI
3
0,070
0,856
1,000
0,135
0,799
0,746
0,705
0,110
0,304
0,436
0,155
0,128
DENATURED
ETHANOL
4
-0,004
0,179
0,135
1,000
0,190
0,220
0,218
0,093
0,331
0,255
0,236
0,418
GASOIL
5
0,067
0,896
0,799
0,190
1,000
0,762
0,729
0,063
0,289
0,446
0,112
0,131
GASOLINE
6
0,047
0,818
0,746
0,220
0,762
1,000
0,889
0,055
0,264
0,385
0,170
0,118
GASOLINE RBOB
7
0,022
0,784
0,705
0,218
0,729
0,889
1,000
0,148
0,259
0,365
0,146
0,140
NATURAL GAS
8
-0,038
0,073
0,110
0,093
0,063
0,055
0,148
1,000
0,049
0,053
0,059
0,201
SOYBEAN
9
-0,016
0,317
0,304
0,331
0,289
0,264
0,259
0,049
1,000
0,645
0,316
0,446
SOYBEAN OIL
10
0,017
0,427
0,436
0,255
0,446
0,385
0,365
0,053
0,645
1,000
0,241
0,459
SUGAR
11
-0,045
0,191
0,155
0,236
0,112
0,170
0,146
0,059
0,316
0,241
1,000
0,221
WHEAT
12
-0,134
0,155
0,128
0,418
0,131
0,118
0,140
0,201
0,446
0,459
0,221
1,000
SPREAD GRAFIKLERI
SPREAD GRAFIKLERI
BRENT/WTI
ALTIN/GUMUS
PLATIN/PALADYUM
MISIR/BUGDAY
İLETİŞİM BİLGİLERİ
Sermet Sevil
Türev Piyasalar Grup Müdürü
(212) 319-7950
[email protected]
Hande Yüney
Aslı Kumru Dere
Senior Dealer
Türev Piyasalar Satış Müdürü
(212) 319-7958
[email protected]
Ozan Toros
Dealer
(212) 319-7954
[email protected]
(212) 319-7951
[email protected]
Dealer
(212) 319-7959
[email protected]
Sena Atay
Emin Yalçın
Senior Dealer
Dealer
(212) 319-7962
[email protected]
(212) 319-7959
[email protected]
Ali Murat Bilsel
Serdar Bayer
Hasan Alakuş
Dealer
Dealer
(212) 319-8351
[email protected]
(212) 319-7953
[email protected]
Bizi twitter'da takip edin
Cigdem Gul Aydin
Dealer
(212) 319-7952
[email protected]
twitter.com/ykyatirim
17.06.2014
ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya
ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda
Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri
beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan
dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri
içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri
Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin
yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz