10 - Credit Europe Bank

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2004
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F-INANSBANK (HOLLAND) N.V.
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FINANSBANK (HOLLAND) N.V. • ANNUAL REPORT 2004
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ANNUAL REPORT 2004 • FINANSBANK (HOLLAND) N.V.
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Supervisory Board report to
the General Shareholders’ Meeting
We are delighted to announce that 2004 marked
another successful year for Finansbank (Holland) N.V.
Our performance over the year was outstanding and
resulted in our recording a net profit of EUR 24.6
million, up from EUR 12.1 million in 2003. Alongside
an equity base, before profit appropriation, of EUR
206 million, the Bank’s balance sheet stood at EUR
2,261 million as at December 31, 2004. Over 2004,
the Bank successfully realized further growth in structured trade finance and forfeiting volume, which
reached EUR 3.3 billion.
The year 2004 saw Finansbank (Holland) N.V. further
diversify geographical distribution of its assets and
enlarge its customer base and product portfolio. Also,
infrastructural investments undertaken in the course
of 2004 for the launch of new products were signals
of continuous business development for the years
ahead.
We are pleased to present you with the report of
the Managing Board and the financial statements,
comprising the balance sheet and the profit and loss
account. Supplemental to this are explanatory notes
and further information including the report of our
external auditors (Ernst & Young Accountants) for the
period ending December 31, 2004.
We propose that you accept these financial statements,
thereby discharging the members of the Managing
Board from their liability with respect to their
management responsibilities and the members of the
Supervisory Board with respect to their supervising
responsibilities.
Finally, and most importantly, we would like to
express our sincere gratitude and appreciation to all
of our customers and correspondents for their
continued support and the trust that they place in our
institution. We would also like to extend our
considerable thanks to our Managing Board and all of
the employees for their valuable contributions to the
continued success of Finansbank (Holland) N.V.
Managing Board report
to the Supervisory Board
2004 was marked by an increased global investment
in the world’s emerging markets in the face of
sluggish economies of the West. Although the US
economy showed signs of revival towards the year-end
with higher interest rates on the dollar, it was widely
agreed that improvements on the fronts of growth
and unemployment would be delayed for an indefinite
period. The EU zone, on the other hand, remained in
its dip at lowest interest rates seen in decades, which
was not enough to propel its markets into optimism
as unemployment rose even further. The eastward
enlargement of ten countries that came in the first
half of the year was deemed to have pushed the
Union into a so-called ‘enlargement fatigue’ that
added to the socioeconomic burden, hoped to be
lifted in the next decade.
Amsterdam, February 21, 2005
Hüsnü M. Özyeǧin, Chairman
Ömer A. Aras, Vice-Chairman
Fevzi Bozer, Member
F. Onur Umut, Member
The long-standing slump was partly attributed to the
currency markets, where the already weak US Dollar
shed 20 percent of its value against the Euro despite
three interest rate hikes by the Fed during the year,
adding fuel to the smouldering chagrin of EU
exporters.
Commodity and commerce markets, where the Bank is
active, remained buoyant with prices in energy,
metals and soft commodities reaching historical
heights. Other major commodities also displayed high
and unyielding trends that withstood the inertia in
the developed economies. This phenomenon of
concurrently high commodity markets was largely
attributed to the stubbornly high GDP growth of 6.5
percent in PR China that served as the dynamo of the
world raw material markets. Coupled to commodity
prices, the freight prices stayed persistently high as
the world shipping capacity remained scant.
At the 10th anniversary of its founding, Finansbank
(Holland) N.V. demonstrated the point of its arrival by
the financial results it displayed. In 2004, while
effectively maintaining the quality of its assets and
customer satisfaction, the Bank has increased both its
volume of transactions and profitability to record
levels. Net profit was recorded as EUR 24.6 million
with an increase of 103 percent, and trade finance
4
and forfeiting volume reached EUR 3.3 billion with an
increase of 32 percent in comparison to the previous
year.
As much as the consistent implementation of the
business strategies throughout the year, the share of
the steps taken in the right direction in earlier years is
unquestionable. FBH, led by net interest earnings,
registered significant increases in all its income
entries in 2004 while achieving a reduction in noninterest expenses. As the net interest earnings were
raised by 31 percent to EUR 37.1 million, commission
income was incremented by 16 percent to EUR 13.3
million in line with the increasing trade finance
volume. Similarly, increasing by 89 percent to EUR
17.9 million, the results on financial transactions have
contributed to the bottom line.
In the meantime, through meticulously observed cost
control and productivity enhancement strategies, the
Bank was able to reduce non-interest expenses by
EUR 1.6 million.
In 2004, the Bank has taken important steps to secure
a permanent niche in local markets penetrated in
earlier years. While increasing the number of
customers and products in all local markets, a new
subsidiary was established in the Romanian consumer
finance sector. In the coming years, the newly
established Finans Servicii Financiare S.A. will
definitely contribute to our consumer finance and risk
diversification strategies.
During 2004, being aware of the importance of
effective and efficient risk management, Finansbank
(Holland) N.V. continued to strengthen the risk
management discipline within the business lines. The
Bank increased its investments in technical
infrastructure as well as human resources to improve
its risk monitoring and measurement functions. These
efforts were also integral parts of the steps taken to
implement Basel 2 capital accord. Understanding
Basel 2 framework as a means of aligning economic
and regulatory capital, the Bank considers
implementation of new capital adequacy standards as
5
a valuable opportunity for an improved capital
allocation process across the business lines based on
their risk adjusted returns. To that end, the current risk
management effort at the Bank is geared towards
system development for Pillar 1 and Pillar 2 compliance
as well as development of data collection and
modelling methodologies for advanced approaches.
The Bank is fully committed to reap the benefits that
advanced approaches under Basel 2 provide for sound
risk management.
Corporate and Structured Commodity
Finance
True to the policy adopted since its establishment,
structured commodity finance remained the core
business activity of Finansbank (Holland) N.V.
Over the course of 2004, the Bank maintained its
focus on customer satisfaction with fast and reliable
services and tailor-made solutions. Transaction
Collateral Management and Corporate Trade Services
Departments were established under the Corporate
Banking Division to achieve better customer
ownership, thus higher customer satisfaction.
Likewise, a new Quality Assurance Function was
embedded in our back-office processes for the
maintenance of the level of service quality.
As result of above strategies, the trade finance
volume generated by Corporate Banking Department
increased by 127 percent to EUR 2.7 billion.
Furthermore, the end of 2004 saw our cash and noncash loans reaching EUR 796 million at an increase of
65 percent over the 2003 figures.
In 2004, while deepening our penetration in several
commodities and sectors, we concentrated particularly
on fertilizers, metals and oil. As of the end of 2004,
we are proud to have a major share in financing
transactions of these commodities, especially in the
Black Sea coast and CIS regions.
Despite a considerable increase in its trade finance
activities, FBH has maintained a prudent approach in
risk management. This is evidenced by our continuous
efforts to assess even more thoroughly our exposure
in terms of commodities, countries and counterparties.
Commodity prices and the standing of various
industries were pursued closely with increased
6
frequency in the industry, commodity and sector
reports. Major developments in the international
arena were also carefully monitored to mitigate the
risks assumed by the Bank during various stages of
trade finance transactions.
As we extended the geographical diversification of our
customer portfolio, financial and political vicissitudes
in parts of the world that were found to be critical were
carefully monitored. Each of our departments intensified
their presence at numerous commodity trade fairs,
conventions and seminars. Furthermore, sight visits
remained to be an essential tool in trade finance
transactions to better assess the needs of our clients
and minimize the counter-party exposure of the Bank.
The last months of 2004 witnessed our decision to
formally establish a marine finance department. The
marine and shipping sector has been most familiar to
the Bank as a natural extension of trade finance. FBH
decided to service the marine customers within a
separate organization, under Corporate Banking. The
Bank aims at creating yet another niche business line,
which in essence works parallel to our key business
lines. The results of this undertaking will bear fruit in
2005 and beyond.
Throughout the next year, the Bank’s top priority
will continue to be adopting an increasingly more
flexible approach in meeting the needs of our
demanding corporate clientele while maintaining our
conservative approach towards risk management.
Financial Institutions
Our strategy of geographical diversification and specialization in trade finance products was continued
throughout 2004. It was particularly Eastern Europe,
the CIS countries, the Middle East & North Africa,
Central & South Asia where the Bank focused its
attention during this period. More than 120 credit
relationships with banks and financial institutions
were conducted in these emerging markets.
In the course of 2004, we set up ‘Global Trade
Services’ Department to further improve the quality of
service offered to our correspondents. The main task
of this department is to handle transactions originated
from our correspondents in the most timely and efficient
manner. Likewise, we offered new rebate programs,
Managing Board from left to right: Turhan Cemal Beriker (Chief Executive Officer), Gert B. Muller (Deputy Chief Executive Officer)
& E. Murat Başbay (Director)
seminars as well as internal and external traineeships
to strengthen our ties with our expanding international
network of correspondents.
As a consequence of these efforts, the trade finance
volume generated by Financial Institutions Department
reached EUR 0.6 billion. Furthermore, the Bank
became a major participant in the syndicated loan,
refinancing and pre-financing markets in the above
mentioned regions. Similarly, in 2004, our Forfeiting
Department succeeded to realize a transaction
volume of EUR 619 million and increase its trading
gain by 44 percent to EUR 1 million.
With regards to the risk management function in
Financial Institutions Department, the most important
development during 2004 was the successful
implementation of our new internal rating system.
The new system, which is used to assess both financial
institution and sovereign risks, will definitely reinforce
the risk management function of Financial Institutions
Credit Analysis Department.
7
Dutch translations
Consumer Banking
Over the course of 2004, the Bank expanded and
upgraded its consumer banking activities in various
fronts. Penetration in Romanian consumer finance
market and the launch of new products in the markets
of existence were major developments on the
commercial side. As an outcome of these moves, at
the end of 2004 our consumer finance portfolio
exceeded EUR 50 million.
On the fronts of operational efficiency, the Bank
succeeded to further automate its back-office
processes and reduce its costs as result of various
projects initiated in earlier years. Consistent with this
move, an adaptable human resource pool, which can
be deployed across a variety of critical areas in the
organization, was created.
In the consumer deposits markets, the Bank
continued to offer interesting products to its large
customer base, while ensuring customer satisfaction
at all levels. Maintaining a customer-oriented backoffice centre and creation of self-service platforms
were results of this approach.
For 2005 and beyond, rational distribution of our
products will remain to be the key issue. Accordingly,
in 2005 we plan to establish a new Sales Group,
which will be particularly responsible for acquisition
of new business partners.
Organizational Developments
We established in 2004 the Business Development
and Strategy (BDS) Department –granted a wider
range of responsibility- to supersede the Project
Management and Coordination (PMUC) Department.
In addition to the traditional project coordination and
portfolio management tasks, BDS focuses primarily on
the managed evolution of our organizational
structure, streamlining and automating business
processes and further enhancing our overall business
performance. In 2005, BDS will continue to play a key
role in our strategic planning process.
2005 and beyond will entail further development of
our human resources management. Enterprise-level
standardization, management trainee programs and
methods of further developing a participatory culture
amongst our employees will be the key components of
this perspective.
On IT side, our strategy for 2005-2007 will focus on
maintaining a secure and reliable IT infrastructure,
and providing competitive leverage to business lines
through the expedited delivery of software capabilities.
To achieve these objectives, the IT Infrastructure and
Support Department will continue to reinforce our
IT Governance in compliance with the COBIT
methodology.
Moreover, a recently established Software Engineering
Department will adopt and implement state-of-theart agile software development methods. In 2005,
we intend to seek an even more maintainable and
flexible software architecture. It is our consideration
that business-rule based systems and service-oriented
architectures will prove to be promising technological
enabler for meeting the challenges of the near future.
With a strong 2004 left behind, Finansbank (Holland)
NV looks at 2005 and beyond with deserved
confidence. The Bank has demonstrated considerable
triumph in its financial performance in its eleven years
of operations. There is every reason to be optimistic
for the coming years, where the Bank will maintain its
key strategy of a niche player, deploying its resources
towards creativity and flexibility in both structured
trade and commodities and consumer finance.
None of these achievements could have been possible
without the dedication of our staff, support of our
corporate business partners and our correspondent
bank relations and the firm backing of our
shareholders. We would like to express our gratitude
to all.
Verslag van de Raad van
Commissarissen aan de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders
graag van harte dank zeggen voor hun waardevolle
bijdrage aan de behaalde resultaten van Finansbank
(Holland) N.V., die wederom uitstekend waren.
Met genoegen delen wij mede dat 2004 wederom
een succesvol jaar is geweest voor Finansbank
(Holland) N.V. De Bank heeft dit jaar voortreffelijke
resultaten bereikt en boekte als gevolg daarvan een
nettowinst van EUR 24,6 miljoen ten opzichte van
EUR 12,1 miljoen in 2003. Bij een geïnvesteerd
vermogen vóór winstverdeling van EUR 206 miljoen,
bedroeg het balanstotaal van de Bank per 31
december 2004 EUR 2,261 miljard. In 2004 wist de
Bank een verdere groei van het volume van de door
haar verleende gestructureerde handelsfinancieringen
en forfaitingsdiensten te bewerkstelligen tot EUR
3,3 miljard.
Amsterdam, 21 februari 2005
In 2004 breidde de Finansbank (Holland) N.V haar
belangen buiten de landsgrenzen verder uit, haalde zij
meer klanten binnen en bood zij meer producten aan.
Ook investeringen die in de loop van 2004 in de
infrastructuur van de Bank werden gedaan voor de
lancering van nieuwe producten, laten zien dat
voortdurend werd gezocht naar mogelijkheden om
het bankbedrijf voor te bereiden op de toekomst.
Gaarne bieden wij u hierbij het verslag van de
directie en de jaarrekening aan, bestaande uit de
balans en de winst- en verliesrekening. Hierbij zijn
gevoegd de toelichting en overige informatie,
waaronder de verklaring van onze externe accountant
(Ernst & Young Accountants) over de periode tot en
met 31 december 2004.
Wij verzoeken u deze jaarrekening goed te keuren en
zodoende de directie decharge te verlenen voor het
door haar gevoerde beleid en de Raad van
Commissarissen voor het daarop uitgeoefende
toezicht.
Realizing the important role played by our human
resources in the success of the Bank, our management
continued to invest in its employees. Formal training
possibilities offered to employees and launch of
goal-driven performance management were clear
signs of this approach. Our business aspirations for
8
Turhan Cemal Beriker
Gert B. Muller
E. Murat Başbay
Ten slotte, en niet in de laatste plaats, maken wij van
deze gelegenheid graag gebruik om onze oprechte
dank en waardering uit te spreken jegens al onze
cliënten en correspondenten voor hun voortdurende
steun en het in onze instelling gestelde vertrouwen.
Tevens willen wij onze Directie en al onze medewerkers
Hüsnü M. Özyeǧin, voorzitter
Ömer A. Aras, vice-voorzitter
Fevzi Bozer, lid
F. Onur Umut, lid
Verslag van de Directie aan
de Raad van Commissarissen
De wereldeconomie in 2004 stond in het teken van
toenemende investeringen in de ontwikkelingslanden,
terwijl in het Westen de economieën stagneerden. De
economie van de VS vertoonde tegen het eind van het
jaar wel tekenen van herstel, getuige de hogere
rentevoeten op de dollar, maar de algemene
verwachting was dat een verbetering op het vlak van
groei en werkloosheid nog lang op zich zou laten
wachten. Daartegenover bleef de gemeenschappelijke
markt van de Europese Unie in mineur bij de laagste
rentevoeten van de afgelopen decennia, die overigens
niet laag genoeg bleken om haar economieën
optimistischer te stemmen aangezien de
werkloosheid zelfs nog verder toenam. De uitbreiding
met tien landen naar het oosten die in de eerste helft
van het jaar tot stand kwam, zou de EU in een staat
van een soort ‘uitbreidingsvermoeidheid’ hebben
gebracht, die boven op de sociaal-economische lasten
van de eenwording kwam waarvan werd gehoopt dat
zij in het volgende decennium zouden worden
verlicht.
De langdurige economische stagnatie werd
deels toegeschreven aan de valutamarkten, waarop
de toch al zwakke Amerikaanse dollar 20 procent
van zijn waarde ten opzichte van de euro moest
prijsgeven ondanks drie discontoverhogingen die
door de Amerikaanse Centrale Bank in de loop van
het jaar werden afgekondigd, die op hun beurt
de ergernis van Europese exporteurs hebben
aangewakkerd.
9
Op de markten voor goederen en diensten waarop
de Bank actief is, bleven de prijzen stijgen, waarbij
de prijzen voor energie, metalen en delfstoffen
historische hoogten bereikten. Ook op andere
belangrijke goederenmarkten bleef de prijsontwikkeling onverminderd hoog, ondanks de
stagnatie in de ontwikkelde economieën. Dit
verschijnsel van goederenmarkten die op hetzelfde
moment tekenen van overspanning vertonen, werd
grotendeels toegeschreven aan de hardnekkig hoge
BNP-groei van 6,5 procent in China, die werkte als
een dynamo op de grondstoffenmarkten in de hele
wereld. Evenals de grondstoffenprijzen, waaraan zij
zijn gekoppeld, bleven de vrachttarieven steeds hoog,
aangezien de vervoerscapaciteit wereldwijd beperkt
bleef.
Op haar tiende verjaardag laten de resultaten van
Finansbank (Holland) N.V. duidelijk zien dat zij ver is
gekomen. In 2004 heeft de Bank nieuwe records
bereikt in zowel transactievolume als winstgevendheid, in feite zonder in te boeten op de kwaliteit van
haar activa en het niveau van klanttevredenheid. Er
werd een nettowinst van EUR 24,6 miljoen behaald,
een toename van 103 procent, en het totaal aan
handelsfinancieringen en forfaitingsdiensten liep op
tot EUR 3,3 miljard, een toename van 32 procent
vergeleken met vorig jaar.
Ongetwijfeld heeft de consequente uitvoering van de
ondernemingsstrategie gedurende het gehele jaar
hieraan bijgedragen, evenzeer als de stappen in de
goede richting die in voorgaande jaren zijn gezet. In
2004 boekte FBH een belangrijke toename in al haar
inkomstenposten, waaronder de nettorentebaten op
de eerste plaats, en was zij bovendien in staat haar
niet-rente-uitgaven terug te brengen. De nettorentebaten werden met 31 procent verhoogd tot EUR
37,1 miljoen; de inkomsten uit commissies werden
tegen de achtergrond van de toegenomen handelsfinancieringen met 16 procent opgevoerd tot EUR
13,3 miljoen. Evenzo hebben de verdiensten op
financiële transacties, die met 89 procent toenamen
tot EUR 17,9 miljoen, bijgedragen aan het resultaat.
Intussen slaagde de Bank erin haar niet-renteuitgaven met EUR 1,6 miljoen te verlagen, door haar
beleid van kostenbeheersing en productiviteitsverhoging nauwgezet te volgen.
10
In 2004 heeft de Bank belangrijke stappen gezet om
zich te verzekeren van een duurzame niche in lokale
markten die in voorgaande jaren zijn betreden. Het
aantal klanten en producten in alle lokale markten
werd uitgebreid en tegelijkertijd werd een nieuwe
dochtermaatschappij opgericht in Roemenië om de
consumentenfinancieringsmarkt te bedienen. In de
komende jaren zal de onlangs opgerichte Finans
Servicii Financiare S.A. zeker een bijdrage leveren aan
onze strategie met betrekking tot consumentenfinanciering en risicodiversificatie.
Finansbank (Holland) N.V. is zich bewust van het
belang van een effectief en efficiënt risicobeheer en
heeft dan ook de discipline met betrekking tot risicobeheer in haar verschillende lijnactiviteiten verder
versterkt. Om de risico’s beter te kunnen monitoren
en inschatten, heeft de Bank haar investeringen in
technische infrastructuur en human resources verder
opgevoerd. Deze inspanningen maakten ook integraal
deel uit van de maatregelen die werden genomen om
het Bazel II-kapitaalakkoord uit te voeren. De Bank
ziet Bazel II als een middel om het bedrijfseconomische
kapitaal in overeenstemming te brengen met het
wettelijk vereiste kapitaal en beschouwt de toepassing
van de nieuwe minimum kapitaalvereisten als een
nuttige gelegenheid om de toewijzing van kapitaal
aan de verschillende lijnactiviteiten beter af te stemmen
op het voor risico gecorrigeerde rendement. De huidige
inspanningen van de Bank op het vlak van risicobeheer zijn daarom niet alleen gericht op de
ontwikkeling van systemen om aan pijler 1 en 2 te
voldoen, maar ook op de ontwikkeling van methodes
voor het vergaren en rangschikken van gegevens die
nodig zijn voor geavanceerde benaderingswijzen. De
Bank is vast van plan om de vruchten te plukken die
geavanceerde benaderingswijzen onder Bazel II
beloven voor een gezond risicobeheer.
Ondernemingsfinanciering en gestructureerde goederenfinanciering
Conform het beleid dat sinds haar oprichting wordt
gevoerd, bleef gestructureerde goederenfinanciering
de hoofdactiviteit van Finansbank (Holland) N.V.
Gedurende heel 2004 bleef de Bank zich concentreren
op het tevreden stellen van haar cliënten, door het
leveren van snelle en betrouwbare diensten en pasklare oplossingen. Binnen de divisie Corporate
Banking werden de afdelingen Transaction Collateral
Management en Corporate Trade Services opgericht
om de cliënten nog beter van dienst te kunnen zijn, en
dus nog meer tevreden te kunnen stellen.
Eveneens werd een nieuwe Quality Assurance/functie
opgenomen in de werkprocessen van ons back-office
om het kwaliteitsniveau van onze dienstverlening te
handhaven.
Als gevolg van de bovengenoemde strategieën nam
het door de afdeling Corporate Banking gegenereerde
volume aan handelsfinancieringen met 127 procent
toe tot EUR 2,7 miljard. Verder liep het totaal van
onze cash en non-cash leningen eind 2004 op tot EUR
796 miljoen, wat een stijging van 65 procent inhoudt
ten opzichte van de bedragen in 2003.
In 2004 breidden wij onze betrokkenheid bij verscheidene goederen en sectoren verder uit, waarbij wij ons
vooral concentreerden op meststoffen, metaal en olie.
Wij zijn er trots op dat wij sinds eind 2004 een
belangrijk aandeel hebben in de financieringstransacties voor deze goederen, vooral in de gebieden
rond de Zwarte Zee en in de GOS-landen.
handelstransacties werkbezoeken van essentieel
belang om beter zicht te krijgen op de behoeften van
onze cliënten en onze blootstelling aan tegenpartijen
te minimaliseren.
In de laatste maanden van 2004 besloten wij officieel
tot de oprichting van een marine finance-afdeling. De
Bank is altijd al zeer vertrouwd geweest met de
scheepvaartsector, die naar haar aard in het
verlengde van handelsfinanciering ligt. FBH besloot
haar scheepvaart cliënten te bedienen vanuit een
aparte organisatie, die ressorteert onder Corporate
Banking. De Bank wil nog een andere nicheactiviteit
ontwikkelen, die in wezen parallel aan onze hoofdactiviteiten wordt uitgevoerd. Deze activiteit zal in
2005 en de jaren daarna haar vruchten gaan afwerpen.
Ook heel volgend jaar zal de Bank absolute voorrang
blijven geven aan het aannemen van een steeds flexibelere houding waar het gaat om de voorziening in de
behoeften van onze veeleisende zakelijke cliënten,
onder behoud van onze conservatieve opstelling ten
aanzien van risicobeheer.
Financiële instellingen
Ondanks een aanzienlijke toename van haar activiteiten
op het gebied van handelsfinanciering, bleef FBH
vasthouden aan een voorzichtig beleid ten aanzien
van risicobeheer. Een bewijs daarvan vormen onze
voortdurende inspanningen om de mate waarin wij
blootstaan aan risico’s op het vlak van goederen,
landen en tegenpartijen, zo mogelijk nog nauwkeuriger in kaart te brengen.
Onze strategie van geografische diversificatie en
specialisatie op handelsfinancieringproducten werd in
2004 voortgezet. In deze periode richtte de Bank haar
aandacht vooral op Oost-Europa, de GOS-landen, het
Midden-Oosten en Noord-Afrika, en Centraal- en
Zuid-Azië. In deze opkomende markten werden meer
dan 120 kredietovereenkomsten afgesloten met
banken en financiële instellingen.
De ontwikkeling van goederenprijzen en de stand
van zaken in verscheidene bedrijfstakken werden
nauwkeurig geanalyseerd in bedrijfstak-, goederenen sectorrapporten, die steeds frequenter werden
gepubliceerd. Belangrijke internationale ontwikkelingen
werden ook zorgvuldig gevolgd om de risico’s te
beperken die de Bank loopt in de verschillende stadia
van de financiering van handelstransacties.
In de loop van 2004 hebben wij de afdeling Global
Trade Services opgericht om de kwaliteit van de
dienstverlening aan onze correspondenten verder te
verbeteren. De hoofdtaak van deze afdeling bestaat
uit het zo snel en efficiënt mogelijk afhandelen van
transacties die door onze correspondenten worden
aangebracht. Daarnaast hebben wij nieuwe kortingprogramma’s, seminars alsook interne en externe
stages aangeboden om onze banden met ons
uitgebreide internationale netwerk van correspondenten
te versterken.
Aangezien ons cliëntenbestand steeds internationaler
werd, werden wisselvalligheden in het financiële en
politieke klimaat in kritiek geachte delen van de
wereld nauwgezet gevolgd. Al onze afdelingen namen
steeds vaker deel aan talloze jaarbeurzen, conferenties en seminars. Verder bleven bij de financiering van
Als resultaat van deze inspanningen kwam het totaal
aan handelsfinancieringen van de divisie Financiële
Instellingen uit op EUR 0,6 miljard. Verder werd de
11
Bank een belangrijke speler in de markten voor
syndicated loans, herfinanciering en voorfinanciering
in de bovengenoemde gebieden.
Evenzo slaagde onze afdeling Forfaiting er in 2004 in
een transactievolume te realiseren van EUR 619
miljoen en haar handelswinst met 44 procent te
verhogen tot EUR 1 miljoen.
Met betrekking tot de risicobeheerfunctie binnen de
divisie Financiële Instellingen was de succesvolle
invoering van ons nieuwe interne risicoanalysesysteem de belangrijkste ontwikkeling in 2004. Het
nieuwe systeem, dat wordt gebruikt om zowel
financiële instellingen als landenkredieten te
beoordelen, zal de risicobeheerfunctie binnen de
divisie Kredietrisico Financiële Instellingen zeker
versterken.
Consumer banking
In de loop van 2004 heeft de Bank haar consumer
banking-activiteiten op verschillende gebieden
opgevoerd en uitgebreid. De penetratie van de
Roemeense consumentenfinancieringsmarkt en het
uitbrengen van nieuwe producten op bestaande
markten, waren commercieel gezien belangrijke
ontwikkelingen. Als gevolg van deze stappen hadden
wij aan het eind van 2004 meer dan EUR 50 miljoen
uitstaan aan consumentenfinancieringen.
Op het vlak van operationele efficiency slaagde de
Bank er in haar back-officeprocessen verder te
automatiseren en haar kosten te verlagen dankzij
verscheidene projecten die in eerdere jaren waren
opgestart. Hierin past het in grootte variabele
personeelsbestand, dat werd gevormd om bezettingsproblemen op verschillende kritieke afdelingen van de
organisatie op te kunnen vangen.
Op de consumentendepositomarkt bleef de Bank haar
vele cliënten interessante producten aanbieden,
waarbij klanttevredenheid op alle niveaus werd
gewaarborgd. Deze benaderingswijze resulteerde in
het beschikbaar houden van een centrale klantgerichte ondersteunende dienst en de instelling van
self-serviceplatforms.
Voor 2005 en daarna zal een weldoordachte distributie van onze producten het belangrijkste punt van
aandacht blijven. Daarom zijn wij van plan in 2005 de
12
afdeling Verkoop te vernieuwen, die in het bijzonder
verantwoordelijk zal zijn voor het aangaan van
nieuwe zakelijke relaties.
Organisatorische ontwikkelingen
In 2004 hebben wij de afdeling Business
Development and Strategy (BDS) opgericht – met
meer verantwoordelijkheden – ter vervanging van de
afdeling Project Management and Coordination
(PMUC). Naast de traditionele taken met betrekking
tot projectcoördinatie en portefeuillebeheer, richt BDS
zich vooral op de beheerste ontwikkeling van onze
organisatiestructuur, het stroomlijnen en automatiseren van bedrijfsprocessen en verdere verbetering van
onze bedrijfsvoering in het algemeen. In 2005 zal BDS
een sleutelrol blijven vervullen in ons strategische
planningsproces.
Omdat zij zich realiseert dat onze human resources
een belangrijke rol spelen in het succes van de Bank,
bleef onze directie investeren in haar medewerkers.
Deze opstelling kwam duidelijk tot uiting in het aanbieden van opleidingsfaciliteiten aan medewerkers en
het in gang zetten van een beleid waarbij prestaties
worden aangestuurd op basis van vooraf geformuleerde doelstellingen. Onze zakelijke aspiraties voor
2005 en daarna zullen een verdere ontwikkeling van
het beheer van onze human resources vergen.
Standaardisering op het niveau van de onderneming,
management trainee-programma’s en methoden om
de betrokkenheid van onze medewerkers bij het
bedrijf verder te ontwikkelen, zijn tegen deze achtergrond de belangrijkste componenten.
flexibeler is. Wij zijn van mening dat op bedrijfsregels
gebaseerde systemen en op dienstverlening gerichte
ontwerpen veelbelovende technologische hulpmiddelen zullen blijken te zijn, die het mogelijk maken
de uitdagingen van de nabije toekomst aan te
kunnen.
Na een sterk 2004 kijkt Finansbank (Holland) N.V. met
gepast vertrouwen naar 2005 en verder. In de elf jaar
van haar bestaan heeft de Bank bewezen aanzienlijke
financiële successen te kunnen boeken. Er is alle
reden optimistisch te zijn over de komende jaren,
waarin de Bank zal vasthouden aan haar kernstrategie van het opereren op lucratieve deelmarkten
en waarbij zij al haar creatieve krachten en flexibiliteit
zal aanwenden in zowel gestructureerde handels- en
goederenfinanciering als consumentenfinanciering.
Al deze successen zouden niet mogelijk zijn geweest
zonder de toewijding van onze medewerkers, de steun
van onze zakelijke relaties en onze correspondenten,
alsmede de stevige ruggesteun van onze aandeelhouders. Graag willen wij aan alle betrokkenen
hiervoor onze dank uitspreken.
Amsterdam, 21 februari 2005
Gert B. Muller
E. Murat Başbay
Wat IT betreft, zal onze strategie voor 2005-2007
gericht zijn op instandhouding van een veilige en
betrouwbare IT-infrastructuur, en op het zorgen dat
lijnafdelingen een concurrentievoordeel verkrijgen
door versnelde beschikbaarstelling van softwarepakketten. Om deze doelstellingen te halen, zal de
afdeling IT Infrastructure and Support blijven werken
aan versterking van onze IT Governance overeenkomstig
de COBIT-methodiek.
Verder zal een onlangs opgerichte afdeling Software
Engineering overgaan op de nieuwste snelle methodes voor softwareontwikkeling. Wij zijn van plan in
2005 uit te zien naar een softwarearchitectuur die
nog beter in stand kan worden gehouden en nog
13
German translations
Bericht des Aufsichtsrats an die
Hauptversammlung
Amsterdam, 21. Februar 2005
Zu unserer Freude können wir hiermit bekannt geben,
dass 2004 ein weiteres erfolgreiches Jahr für die
Finansbank (Holland) N.V. war. Das Betriebsergebnis
war hervorragend, es konnte von EUR 12,1 Millionen
im Vorjahr auf EUR 24,6 Millionen im Jahre 2004
gesteigert werden. Bei einer Eigenkapitalbasis vor
Gewinnverwendung in Höhe von EUR 206 Millionen
betrug die Bilanzsumme der Bank am 31. Dezember
2004 EUR 2,261 Milliarden. Im Berichtsjahr erzielte
die Bank ein weiteres Volumenwachstum des strukturierten Handelsfinanzierungs- und Forfaitierungsgeschäfts auf EUR 3,3 Milliarden.
Hüsnü M. Özyeǧin, Vorsitzender
Ömer A. Aras, Stellvertretender Vorsitzender
Fevzi Bozer, Mitglied
F. Onur Umut, Mitglied
Im Jahre 2004 hat die Finansbank (Holland) N.V. die
geographische Streuung ihrer Vermögenswerte ebenso wie ihren Kundenbestand und ihr Produktangebot
weiter ausgedehnt. Außerdem wurden im Laufe des
Berichtsjahrs durch Infrastrukturinvestitionen für die
Einführung neuer Produkte die Weichen für die weitere Entwicklung unserer Geschäftstätigkeit in den kommenden Jahren gestellt.
Wir freuen uns, Ihnen hiermit den Bericht des
Vorstands und den Jahresabschluss mit der Bilanz und
der Gewinn- und Verlustrechnung, dem Anhang und
den sonstigen Angaben sowie dem Bericht unserer
externen Abschlussprüfer, Ernst & Young Accountants,
für die am 31. Dezember 2004 endende Periode vorlegen zu können.
14
Bericht des Vorstands an den
Aufsichtsrat
Das Jahr 2004 war gekennzeichnet durch eine schwach
Konjunktur in den westlichen Ländern bei weltweit
zunehmenden Investitionen in die Schwellenmärkte.
Obwohl die US-Wirtschaft gegen Jahresende
Anzeichen einer Belebung mit höheren Dollarzinsen
zeigte, herrschte weithin die Überzeugung, dass
Verbesserungen in Bezug auf das Wachstum und die
Beschäftigungslage vorerst noch nicht abzusehen
wären. Der EU-Wirtschaftsraum seinerseits verharrte
in seinem Konjunkturtal mit den niedrigsten Zinsen
seit Jahrzehnten, die dennoch keinen Stimmungsumschwung herbeizuführen vermochten, da die
Arbeitslosigkeit noch weiter zunahm. Die Erweiterung
der EU um zehn osteuropäische Länder im ersten
Halbjahr löste zusätzlich zu den sozio-ökonomischen
Lasten, deren Erleichterung im kommenden Jahrzehnt
erhofft worden war, eine Art von Expansionsmüdigkeit
aus.
Wir schlagen Ihnen vor, diesen Jahresabschluss festzustellen und dadurch den Mitgliedern des Vorstands
für ihre Geschäftsführungsaufgaben und den
Mitgliedern des Aufsichtsrats für ihre Beaufsichtigungsaufgaben Entlastung zu erteilen.
Die anhaltende Konjunkturschwäche wurde zum Teil
den Devisenmärkten zugeschrieben, auf denen der
ohnehin schwache US-Dollar trotz drei Zinsanhebungen durch die US-Notenbank im Laufe des
Jahres 20 Prozent gegenüber dem Euro einbüßte und
damit dem schwelenden Unmut der EU-Exporteure
neue Nahrung gab.
Schließlich und vor allem möchten wir all unseren
Kunden und Korrespondenzbanken unsere aufrichtige
Dankbarkeit und Anerkennung für ihre fortgesetzte
Unterstützung und das in unser Institut gesetzte
Vertrauen zum Ausdruck bringen. Unser Dank gilt insbesondere auch unserem Vorstand und allen
Mitarbeitern für ihren wertvollen Beitrag zu dem fortgesetzten Erfolg der Finansbank (Holland) N.V.
Auf den Rohstoff- und Handelsmärkten, in denen die
Bank operiert, hielt der Auftrieb an, und die Preise von
Energie, Metallen und Weichwaren kletterten auf
Rekordhöhen. Auch andere wichtige Rohstoffe zeigten einen unaufhaltsam steigenden Trend, dem die
ansonsten schlaffe Konjunkturlage nichts anzuhaben
vermochte. Diese Erscheinung gleichzeitig boomender
Rohstoffmärkte war weitgehend dem unvermindert
hohen Wachstum des Bruttoinlandsprodukts der
Volksrepublik China von 6,5 Prozent zuzuschreiben,
das als Motor der Weltrohstoffmärkte fungierte.
Zusammen mit den Rohstoffpreisen blieben die
Frachtraten nach wie vor hoch, da die weltweite
Knappheit von Schiffsraum anhielt.
Am zehnten Jahrestag ihrer Gründung präsentierte
die Finansbank (Holland) N.V. anhand ihrer
Finanzergebnisse, was bisher erreicht worden ist. Im
Jahre 2004 konnte die Bank bei gleichzeitiger
Erhaltung der Qualität ihrer Vermögenswerte und der
Kundenzufriedenheit sowohl das Geschäftsvolumen
als auch die Erträge auf ein Rekordniveau steigern.
Der Nettogewinn nahm mit EUR 24,6 Millionen um
103 Prozent zu, und das Handelsfinanzierungs- und
Forfaitierungsgeschäft wurde gegenüber dem Vorjahr
um 32 Prozent auf EUR 3,3 Milliarden ausgedehnt.
So wichtig die konsequente Umsetzung der
Unternehmensstrategie im Laufe des Berichtsjahrs
auch war, haben zweifellos auch die in der
Vergangenheit gemachten Schritte in die richtige
Richtung zu diesem Erfolg beigetragen. Mit den
Nettozinseinnahmen an erster Stelle verzeichnete die
FBH im Jahre 2004 in all ihren Geschäftsbereichen
signifikant höhere Erträge bei gleichzeitiger
Verringerung der Nichtzinskosten. Da die Nettozinseinnahmen um 31 Prozent auf EUR 37,1 Millionen
stiegen, erhöhten sich auch die Provisionseinnahmen
dem größeren Handelsfinanzierungsvolumen entsprechend um 16 Prozent auf EUR 13,3 Millionen. Einen
weiteren Beitrag zum Ergebnis leistete das
Finanzgeschäft mit einem Zuwachs um 89 Prozent auf
EUR 17,9 Millionen.
Gleichzeitig konnte die Bank durch sorgfältige
Kostenkontrolle und Maßnahmen zur Produktivitätssteigerung die Nichtzinskosten um EUR 1,6 Millionen
reduzieren.
Im Jahre 2004 hat die Bank wichtige Schritte zur
Sicherung eines festen Platzes auf in früheren Jahren
erschlossenen lokalen Märkten ergriffen. Während die
Zahl der Kunden und der Produkte in allen lokalen
Märkten ausgedehnt wurde, wurde auf dem rumänischen Konsumentenkreditsektor eine neue
Zweigstelle eröffnet. In den kommenden Jahren wird
die neu gegründete Finans Servicii Financiare S.A.
einen eigenen Beitrag zur Umsetzung unserer
Strategie in Bezug auf Konsumentendarlehen und
Risikostreuung leisten.
Im Laufe des Berichtsjahrs hat die Finansbank
(Holland) N.V. im Bewusstsein der Bedeutung eines
effektiven und effizienten Risikomanagements weiterhin an der Verstärkung der RisikomanagementFunktion in den verschiedenen Geschäftsbereichen
gearbeitet. Die Bank hat ihre Investitionen in
Technologie-Infrastruktur und in die Fortbildung von
Mitarbeitern erhöht, um die Überwachung und
Beurteilung von Risiken zu verbessern. Diese Maßnahmen erfolgten auch im Zuge der Implementierung
der Baseler Eigenkapitalvereinbarung. Die Bank
erblickt in dem Rahmenwerk von Basel II ein Mittel zur
Abstimmung der notwendigen Kapitalausstattung und
des aufsichtsrechtlichen Eigenkapitals und betrachtet
die Einführung neuer Standards als eine willkommene
Möglichkeit zu einer verbesserten Kapitalverteilung
auf die Geschäftsbereiche auf der Basis ihrer risikoberichtigten Erträge. Zu diesem Zweck sind die
gegenwärtigen Bemühungen der Bank im Bereich des
Risikomanagements auf die Systementwicklung für die
Erfüllung von Säule 1 und Säule 2 sowie auf die
Entwicklung von Methoden für die Datenerfassung
und -aufbereitung für fortgeschrittene Ansätze ausgerichtet. Die Bank ist entschlossen, die Vorteile der fortgeschrittenen Ansätze gemäß Basel II für ein gutes
Risikomanagement voll zu nutzen.
Firmen- und strukturierte
Warenfinanzierung
Gemäß der seit der Gründung verfolgten Politik ist die
strukturierte Warenfinanzierung das Kernstück der
Geschäftstätigkeit der Finansbank (Holland) N.V.
geblieben.
Auch im Jahre 2004 legte die Bank weiterhin größtes
Gewicht auf Kundenzufriedenheit durch schnelle,
zuverlässige Dienstleistungen und maßgeschneiderte
Lösungen. Im Geschäftsbereich Firmenkunden wurden
Abteilungen für Transaction Collateral Management
und Corporate Trade Services eingerichtet, um eine
stärkere Kundenbindung und dadurch eine höhere
Kundenzufriedenheit zu erreichen. Desgleichen wurde
in unsere Back-Office-Prozesse eine neue Qualitätssicherungsfunktion aufgenommen, um das Niveau der
Dienstleistungsqualität beizubehalten.
15
Infolge der oben dargelegten Strategien konnte das
Volumen der Handelsfinanzierungen der Abteilung
Corporate Banking um 127 Prozent auf EUR 2,7
Milliarden gesteigert werden. Darüber hinaus erreichten unsere Cash- und Non-Cash-Darlehen am
Jahresende EUR 796 Millionen, was einem Anstieg um
65 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Neben dem Ausbau unserer Position in verschiedenen
Warenmärkten und Sektoren haben wir uns im Jahre
2004 insbesondere auf Kunstdünger, Metalle und
Mineralöl konzentriert. Am Ende des Berichtsjahrs
können wir mit Stolz einen bedeutenden Anteil am
Finanzierungsgeschäft für diese Bereiche aufweisen,
insbesondere in dem Gebiet am Schwarzen Meer und
in der GUS-Region.
Trotz der beträchtlichen Zunahme ihrer Handelsfinanzierungstätigkeit verfährt die FBH bei ihrem
Risikomanagement weiterhin mit der gebotenen
Vorsicht. Das tritt in unserer ständigen Bemühung um
eine noch gründlichere Beurteilung unserer Risiken in
Bezug auf Waren, Länder und Kontrahenten zutage.
Die Warenpreise und die Entwicklungen in verschiedenen Wirtschaftszweigen wurden anhand von
Berichten mit erhöhter Frequenz über Wirtschaftszweige, Waren und Sektoren genau verfolgt.
Desgleichen wurden die wichtigsten internationalen
Entwicklungen sorgfältig beobachtet, um die Risiken
der Bank in den einzelnen Stadien der Handelsfinanzierungsgeschäfte zu minimieren.
Bei der Erhöhung der geographischen Streuung unserer Kundenbasis wurden die wesentlichen finanziellen
und politischen Veränderungen in den verschiedenen
Teilen der Welt genau verfolgt. All unsere Abteilungen
verstärkten ihre Präsenz bei zahlreichen Fachmessen
des Warenhandels, Konferenzen und Seminaren.
Darüber hinaus waren Betriebsbesichtigungen bei
Kontrahenten erneut ein wesentliches Hilfsmittel bei
den Handelsfinanzierungstransaktionen, da sie es
ermöglichen, die Bedürfnisse unserer Kunden besser
einzuschätzen und das von der Bank eingegangene
Kundenrisiko nach Möglichkeit zu verringern.
In den letzten Monaten des Berichtsjahrs haben wir
die formelle Gründung einer Schifffahrtsfinanzierungsabteilung beschlossen. Die Bank war
16
über ihre Handelsfinanzierungen bereits bestens mit
dem Schifffahrts- und Frachtmarkt vertraut. Sie beschloss daher, für die Bedienung der Schifffahrtskunden eine gesonderte Organisation im
Geschäftsbereich Handelskunden ins Leben zu rufen.
Auf diese Weise soll ein weiteres Tätigkeitsfeld erschlossen werden, in dem wir im Wesentlichen parallel
zu unseren Hauptgeschäftsbereichen operieren werden. Diese Maßnahme dürfte ab 2005 Früchte tragen.
Was die Funktion des Risikomanagements in der
Abteilung Finanzinstitute anbetrifft, so war die wichtigste Entwicklung im Jahre 2004 die erfolgreiche
Implementierung unseres neuen internen RatingSystems. Das neue Bewertungssystem, das sowohl für
Finanzinstitute als auch für Sovereign Risks verwendet wird, wird das Risikomanagement der Abteilung
Financial Institutes Credit Analysis spürbar verstärken.
Privatkundengeschäft
Im kommenden Jahr ist die höchste Priorität der Bank
weiterhin die Bereitstellung flexiblerer Lösungen für
die Bedürfnisse unserer anspruchsvollen Firmenkunden bei gleichzeitiger Beibehaltung unseres konservativen Ansatzes bezüglich des Risikomanagements.
Finanzinstitute
Unsere Strategie der geographischen Streuung und
der Spezialisierung auf Handelsfinanzierungsprodukte
wurde im Berichtsjahr fortgesetzt. Schwerpunktgebiete waren insbesondere Osteuropa, die GUSStaaten, Mittelost und Nordafrika sowie Zentral- und
Südasien. In diesen aufstrebenden Märkten wurden
über 120 Kreditverträge mit Banken und Finanzinstituten geschlossen.
Im Laufe von 2004 haben wir die Abteilung Global
Trade Services gegründet, um die Qualität der
Dienstleistungen für unsere Korrespondenten weiter
zu verbessern. Die Hauptaufgabe dieser Abteilung
besteht darin, die von unseren Korrespondenten
angebahnten Transaktionen möglichst rasch und effizient abzuwickeln. Desgleichen haben wir neue
Rabattsysteme, Seminare sowie interne und externe
Praktika angeboten, um die Beziehungen zu unserem
wachsenden internationalen Korrespondentennetz zu
festigen.
Infolge dieser Anstrengungen erreichte das von der
Abteilung Finanzinstitute generierte Handelsfinanzierungsvolumen EUR 0,6 Milliarden. Darüber hinaus hat
die Bank sich einen wichtigen Platz auf den Märkten
für Konsortialkredite, Refinanzierungen und Vorfinanzierungen in den oben genannten Gebieten erworben.
Unsere Forfaitierungsabteilung realisierte im Jahre
2004 ein Transaktionsvolumen in Höhe von EUR 619
Millionen und eine Steigerung ihres Betriebsergebnisses um 44 Prozent auf EUR 1 Million.
Im Laufe des Berichtsjahrs hat die Bank ihre
Tätigkeiten im Privatkundenbereich in verschiedener
Hinsicht ausgedehnt und verbessert. Der Vorstoß in
den rumänischen Markt für Konsumentenkredite und
die Einführung neuer Produkte auf den bereits bestehenden Märkten waren wichtige Meilensteine. Dank
dieser Maßnahmen betrug das Volumen unserer
Konsumentenkredite Ende 2004 mehr als EUR 50
Millionen.
Bezüglich der operationellen Effizienz hat die Bank
ihre Back-Office-Prozesse weiter automatisiert und
ihre Kosten infolge verschiedener in früheren Jahren
eingeführter Projekte reduziert. Gleichzeitig wurde ein
vielseitiger Mitarbeiterstab herangebildet, der in
unterschiedlichen kritischen Bereichen der
Organisation eingesetzt werden kann.
Im Bereich Privatkundeneinlagen hat die Bank ihrem
großen Kundenbestand weiterhin interessante
Produkte angeboten und gleichzeitig für
Kundenzufriedenheit auf allen Ebenen gesorgt. Im
Rahmen dieser Bemühungen wurden neben der
Unterhaltung eines kundenorientierten Back-OfficeZentrums auch Self-Service-Plattformen eingerichtet.
Für 2005 und die folgenden Jahre wird die
Hauptaufgabe weiterhin in dem rationellen Vertrieb
unserer Produkte bestehen. Für 2005 ist deswegen
die Gründung einer neuen Abteilung Vertrieb geplant,
die insbesondere mit der Akquisition neuer
Geschäftspartner betraut werden wird.
sich die BDS-Abteilung hauptsächlich mit der weiteren Entwicklung unserer Organisationsstruktur, der
Rationalisierung und Automatisierung der Arbeitsabläufe und der weiteren allgemeinen
Performance-Verbesserung. Im Jahre 2005 wird die
BDS-Abteilung weiterhin eine Schlüsselrolle in unserer
Leitstrategie spielen.
In dem Bewusstsein der wichtigen Rolle, die unsere
Mitarbeiter für den Erfolg der Bank spielen, hat die
Unternehmensleitung
weiterhin
in
ihren
Mitarbeiterstamm investiert. Diese Bemühungen
kamen deutlich zum Ausdruck in dem Angebot von
Trainingsprogrammen und in der Einführung eines
zielorientierten Performance-Managements. Die weitere Entwicklung unseres Personal Managements ist
Bestandteil unserer Unternehmenszielsetzung für
2005 und die späteren Jahre. Unternehmensweite
Standardisierung, Management-Trainee-Programme
und Methoden zur Verstärkung der Partizipationskultur bei unseren Mitarbeitern werden dabei
eine Hauptrolle spielen.
Im IT-Bereich ist unsere Strategie für die Jahre 2005 bis
2007 auf die Beibehaltung einer sicheren und zuverlässigen IT-Infrastruktur und die Erreichung von
Wettbewerbsvorteilen für unsere Geschäftsbereiche
durch die beschleunigte Nutzung von Softwaremöglichkeiten konzentriert. Um dies zu erreichen, wird
die Abteilung IT Infrastructure and Support weiterhin
am Ausbau der IT Governance mit COBIT arbeiten.
Organisatorische Entwicklungen
Darüber hinaus wurde vor kurzem die Abteilung
Software Engineering Department gegründet, die mit
modernsten, schnellen Software-Entwicklungsmethoden arbeiten wird. Im Jahre 2005 soll nach
einer noch wartungsfreundlicheren und flexibleren
Software-Architektur gesucht werden. Nach unserer
Überzeugung schaffen business-rule-basierte Systeme
und serviceorientierte Architekturen die besten technologischen Voraussetzungen, mit denen wir den
Herausforderungen der nächsten Zukunft gewachsen
sein werden.
Im Jahre 2004 haben wir die Abteilung Business
Development and Strategy (BDS) – mit größerem
Zuständigkeitsbereich - anstelle der Abteilung Project
Management and User Coordination (PMUC) eingerichtet. Zusätzlich zu der herkömmlichen Projektkoordination und dem Portfolio-Management befasst
Nach dem starken Jahr 2004 sieht die Finansbank
(Holland) N.V. 2005 und den späteren Jahren voller
Zuversicht entgegen. Die Bank kann auf beachtliche
Erfolge in den ersten elf Jahren ihres Bestehens
zurückblicken. Es besteht vollauf Grund zu Optimis-
17
French translations
mus für die kommenden Jahre, in denen die Bank ihre
Leitstrategie als Nischenanbieter fortsetzen und sich
wie bisher auf Kreativität und Flexibilität sowohl im
strukturierten Handels- und Warenfinanzierungsgeschäft als auch im Bereich Konsumentenkredite
konzentrieren wird.
Keiner dieser Erfolge wäre ohne die Einsatzbereitschaft unserer Mitarbeiter, die Hilfe unserer
Geschäftspartner und Korrespondenzbanken und die
rückhaltlose Unterstützung unserer Aktionäre möglich
gewesen. Dafür möchten wir allen Beteiligten unsere
Dankbarkeit aussprechen.
Amsterdam, 21. Februar 2005
Gert B. Muller
E. Murat Başbay
Rapport du Conseil de Surveillance
à l’Assemblée Générale des
Actionnaires
Amsterdam, le 21 février 2005
Nous sommes ravis d’annoncer que l’année 2004 a
été une nouvelle année de succès pour Finansbank
(Holland) N.V. Nos performances en cours d’exercice
ont été exceptionnelles et se sont traduites par la
réalisation d’un bénéfice net de 24,6 millions
d’euros, par rapport aux 12,1 millions d’euros
dégagés en 2003. Avec des capitaux propres avant
affectation du bénéfice de 206 millions d’euros, le
total au bilan de la banque s’établissait à 2,261
milliards d’euros au 31 décembre 2004. En 2004, la
banque a poursuivi avec succès sa croissance, les
activités de financement structuré des échanges et
le volume d’affacturage à forfait ayant atteint 3,3
milliards d’euros.
Au cours de l’exercice 2004, Finansbank (Holland)
N.V. a continué à diversifier la répartition géographique de ses actifs et à élargir sa base de clients ainsi
que son portefeuille de produits. De même, les investissements d’infrastructure entrepris en cours d’année
2004 pour le lancement de nouveaux produits ont été
les signes précurseurs d’un développement continu
des activités pour les années à venir.
C’est avec plaisir que nous vous présentons le rapport
du Directoire et les états financiers, qui comprennent
le bilan et le compte de résultat ainsi que des commentaires explicatifs et d’autres informations parmi
lesquelles le rapport de nos commissaires aux comptes externes (cabinet Ernst & Young Accountants) pour
la période clôturée le 31 décembre 2004.
Nous vous proposons d’approuver ces états financiers
et de donner ainsi quitus aux membres du Directoire
pour leur gestion et aux membres du Conseil de surveillance pour leur mandat de surveillance.
Dernier point et non le moindre, nous aimerions exprimer notre gratitude la plus sincère à tous nos clients
et correspondants pour le soutien continu et la confiance qu’ils témoignent à notre établissement. Nous
souhaiterions également remercier les membres de
notre Directoire ainsi que l’ensemble du personnel,
18
qui ont largement contribué au succès croissant de
Finansbank (Holland) N.V.
Hüsnü M. Özyeǧin, Président
Ömer A. Aras, Vice-président
Fevzi Bozer, Membre du Directoire
F. Onur Umut, Membre du Directoire
Rapport du Directoire au Conseil de
Surveillance
L’année 2004 a été marquée par une hausse des
investissements mondiaux sur les marchés émergents du globe au regard de la stagnation de certaines économies occidentales. Bien que l’économie
américaine ait montré des signes de reprise vers la
fin de l’année, avec des taux d’intérêt en hausse sur
le dollar, il a été convenu d’une manière générale
que les améliorations sur les fronts de la croissance
et du chômage seraient retardées pour une durée
indéterminée. L’Union européenne, pour sa part, est
restée sur la pente descendante, avec les taux
d’intérêt les plus bas de la décennie, ce qui n’a pas
été suffisant pour propulser ses marchés vers l’optimisme puisque le chômage a même continué
d’augmenter. On estime que l’extension à l’Est, concrétisée par l’adhésion de dix pays supplémentaires
au cours de la première moitié de l’année, a poussé
l’Union dans une sorte de ‘fatigue d’élargissement’,
qui est venue alourdir le fardeau socio-économique
que l’on espérait lever au cours de la prochaine
décennie.
Le marasme de longue date a été partiellement attribué aux marchés monétaires, sur lesquels le dollar
américain déjà affaibli a perdu 20 pour cent de sa
valeur par rapport à l’euro, en dépit de trois hausses
des taux d’intérêt décidées par la Fed en cours d’année, alimentant ainsi la déception qui couvait auprès
des exportateurs européens.
Les marchés de commerce et de matières premières,
sur lesquels la banque déploie ses activités, sont
19
restés optimistes avec des prix de l’énergie, des
métaux et des matières premières atteignant des pics
historiques. D’autres matières premières essentielles
ont affiché, elles aussi, des tendances inflexibles à la
hausse, qui ont résisté à l’inertie des économies
développées. Ce phénomène de marchés des matières
premières extrêmement compétitifs a été largement
attribué à la croissance obstinément élevée du PIB
(+ 6,5 pour cent) en République populaire de Chine,
qui a servi de dynamo aux marchés des matières
premières mondiaux. Associés aux prix des matières
premières, les prix des transports sont restés durablement élevés alors que la capacité de transport mondiale est restée insuffisante.
A l’occasion du 10ème anniversaire de sa création,
Finansbank (Holland) N.V. a su montrer, par les résultats financiers affichés, le niveau auquel elle était
arrivée. En 2004, alors qu’elle a maintenu efficacement la qualité de ses actifs et la satisfaction de ses
clients, la banque a augmenté tant son volume de
transactions que sa rentabilité pour les porter à des
niveaux records. Le bénéfice net dégagé s’élevait à
24,6 millions d’euros, soit une hausse de 103 pour
cent, les opérations de financement des échanges et
le volume de l’affacturage à forfait ayant atteint 3,3
millions d’euros, soit une hausse de 32 pour cent par
rapport a l’exercise précédent.
Au même titre que la mise en œuvre conséquente des
stratégies économiques et commerciales tout au long
de l’année, la part des mesures prises dans la bonne
direction au cours des années antérieures, est indiscutable. FBH, menée par des revenus d’intérêt nets, a
enregistré des hausses considérables au niveau de
toutes ses entrées de revenus en 2004, tout en parvenant à réduire ses dépenses non productives d’intérêt.
Alors que les revenus d’intérêt nets ont augmenté de
31 pour cent pour passer à 37,1 millions d’euros, le
revenu de commissions a enregistré une hausse de 16
pour cent pour se stabiliser à 13,3 millions d’euros, en
ligne avec le volume croissant du financement des
échanges. De même, les résultats des transactions
financières, qui ont augmenté de 89 pour cent pour
passer à 17,9 millions d’euros, ont contribué au résultat financier.
Dans l’intervalle, la banque a été en mesure, grâce à
un contrôle des coûts méticuleusement respecté et
20
des stratégies d’augmentation de la productivité, de
réduire les dépenses non productives d’intérêt de 1,6
millions d’euros.
En 2004, la banque a pris d’importantes mesures
pour sécuriser une niche permanente sur des marchés
locaux, sur lesquels elle avait fait une percée au cours
d’exercices précédents. Tout en multipliant le nombre
de clients et de produits sur tous les marchés locaux,
elle a ouvert une nouvelle filiale dans le secteur roumain des crédits à la consommation. Au cours des
années à venir, la société nouvellement créée Finans
Servicii Financiare S.A. contribuera sans aucun doute
à nos stratégies de diversification des risques et des
services financiers aux particuliers.
Au cours de l’année 2004, Finansbank (Holland) N.V.,
consciente de l’importance d’une gestion efficace et
rentable des risques, a continué à renforcer la discipline de gestion des risques au sein des secteurs d’activités. La banque a augmenté ses investissements
dans l’infrastructure technique ainsi que les ressources humaines pour améliorer ses fonctions de suivi et
de mesure des risques. Ces efforts ont également fait
partie intégrante des mesures prises pour mettre en
œuvre l’accord de Bâle II sur les fonds propres.
Interprétant le cadre de Bâle II comme un moyen de
mettre en ligne les capitaux économiques et réglementaires, la banque considère la mise en œuvre de
nouvelles normes d’adéquation des capitaux comme
une occasion non négligeable d’améliorer le processus d’attribution des capitaux dans tous les secteurs
d’activités basés sur leur rendement ajusté du risque.
A cette fin, les efforts actuels de gestion des risques,
entrepris par la banque, sont axés sur le développement d’un système visant à une conformité au Pilier 1
et au Pilier 2 ainsi que sur l’élaboration de méthodes
de collecte et de modélisation des données pour des
approches avancées. La banque s’est pleinement
engagée à récolter les avantages que présentent des
approches avancées dans le cadre de Bâle II pour une
solide gestion des risques.
Opérations financières structurées
dédiées aux entreprises et marchés des
matières premières
Fidèle à la politique adoptée depuis son établissement, Finansbank (Holland) N.V. a conservé comme
activité principale les opérations financières struc-
turées dédiées aux marchés des matières premières.
Au cours de l’année 2004, la banque a continué de se
concentrer sur la satisfaction de sa clientèle, en proposant à cette dernière des services rapides et fiables
ainsi que des solutions personnalisées. Les services
‘Transaction Collateral Management’ (Services connexes aux transactions) et ‘Corporate Trade Services’
(Services commerciaux aux entreprises) ont été créés
dans le cadre de la Division ‘Corporate Banking’
(Services bancaires aux entreprises) afin de garantir
aux clients un meilleur accès à la propriété et d’assurer, de ce fait, une plus grande satisfaction de la
clientèle. De même, une nouvelle fonction d’assurance qualité a été ajoutée à nos procédures d’arrière
guichet, afin d’assurer le maintien du niveau de
qualité des services.
En conséquence des stratégies mentionnées ci-dessus, le volume des opérations de financement des
échanges, généré par le service ‘Services bancaires
aux entreprises’ a augmenté de 127 pour cent pour
atteindre 2,7 milliards d’euros. En outre, nos prêts en
numéraire et hors numéraire ont atteint fin 2004 796
millions d’euros, soit une hausse de 65 pour cent par
rapport aux chiffres de 2003.
Dans le cadre de nos efforts entrepris en 2004 pour
approfondir notre pénétration dans plusieurs secteurs et pour plusieurs matières premières, nous nous
sommes concentrés tout particulièrement sur les fertilisants, les métaux et le pétrole. Depuis la fin de
l’année 2004, nous sommes fiers de détenir une part
essentielle dans le financement des transactions de
ces matières premières, tout particulièrement dans
les régions côtières de la Mer noire et les pays de la
CEI.
Malgré une hausse considérable de ses activités de
financement des échanges, FBH a maintenu une
approche prudente de la gestion des risques, comme
en témoignent les efforts continus que nous avons
entrepris pour évaluer avec une minutie toujours plus
grande notre exposition en termes de matières premières, de pays et de contreparties.
Les prix des matières premières et l’importance de différents secteurs industriels ont été suivis de près, et ce
avec une fréquence accrue, dans les rapports par
branche, matière première et secteur. Les principaux
développements dans l’arène internationale ont également fait l’objet d’un contrôle minutieux afin de
modérer les risques supportés par la banque aux différentes étapes des transactions de financement des
échanges.
Puisque nous avons élargi la diversification géographique de notre portefeuille de clients, nous avons
surveillé avec soin les vicissitudes politiques dans certaines parties du monde, que nous jugions critiques.
Chacun de nos services a intensifié sa présence sur de
nombreux salons, foires commerciales, congrès et
autres séminaires. D’autre part, les visites sur site
chez les clients sont restées un outil essentiel dans les
transactions de financement des échanges, afin de
mieux évaluer les besoins de nos clients et de minimiser l’exposition de la banque aux contreparties.
Au cours des derniers mois de l’année 2004, nous
avons décidé d’établir officiellement un service de
financement dédié au secteur maritime. Le secteur
maritime et de la navigation est devenu plus familier
à la banque qui le considère comme une extension
naturelle du financement des échanges. FBH a
décidé de servir les clients du secteur maritime à
partir d’une organisation distincte, dans le cadre de
ses services bancaires aux entreprises. La banque
envisage de créer encore une autre niche qui, par
essence, fonctionne parallèlement à nos secteurs
d’activités clés. Les résultats de cette entreprise porteront leurs fruits en 2005 et au cours des années
suivantes.
Tout au long de l’année prochaine, la priorité première de la banque continuera d’être axée sur l’adoption
d’une approche toujours plus flexible en vue de
satisfaire aux besoins d’une clientèle d’entreprises
exigeante, tout en maintenant une approche conservatrice de la gestion des risques.
Etablissements financiers
Notre stratégie de diversification géographique et de
spécialisation dans des produits liés au financement
des échanges s’est poursuivie tout au long de l’année
2004. C’est tout particulièrement sur l’Europe de
l’Est, les pays de la CEI, le Moyen-Orient et l’Afrique
du Nord, l’Asie centrale et du Sud que la banque a
porté son attention durant cette période. Plus de 120
relations de crédit avec des banques et des établisse-
21
ments financiers ont été menées à bien sur ces
marchés émergents.
Au cours de l’année 2004, nous avons mis sur pied le
Service ‘Global Trade Services’ (Services commerciaux
mondiaux) afin de poursuivre l’amélioration de la
qualité des services proposés à nos correspondants.
La tâche principale de ce service consiste à se charger
des transactions provenant de nos correspondants
avec les plus grandes ponctualité et efficacité possibles. De même, nous avons proposé de nouveaux
programmes de remise, des séminaires ainsi que des
formations au niveau interne et externe, en vue de
renforcer nos liens avec notre réseau international de
correspondants en pleine expansion.
En conséquence de ces efforts, le volume des activités
de financement des échanges, généré par le Service
Etablissements Financiers (F.I.) a atteint 0,6 milliards
d’euros. D’autre part, la banque est devenue un
acteur non négligeable sur les marchés de prêts syndiqués, de refinancement et de préfinancement dans
les régions mentionnées ci-dessus.
De façon similaire, notre Service Affacturage à forfait
a réussi en 2004 à réaliser un volume de transactions
de 619 millions d’euros et à augmenter son gain d’exploitation de 44 pour cent pour le porter à 1 million
d’euros.
En ce qui concerne la fonction de gestion des risques
du Service F.I., la principale évolution durant l’année
2004 a été la mise en œuvre réussie de notre nouveau système de notation interne. Le nouveau système qui est utilisé pour évaluer à la fois les établissements financiers et les risques d’insolvabilité des Etats
emprunteurs, ne manquera pas de renforcer la fonction de gestion des risques du Service d’Analyse des
Crédits F.I.
Banque de détail
Au cours de l’année 2004, la banque a élargi et amélioré ses activités bancaires de détail sur différents
fronts. La pénétration du marché roumain des crédits
à la consommation et le lancement de nouveaux
produits sur les marchés existants ont été des événements importants sur le plan commercial. En résultat
de ces changements, notre portefeuille de crédits à la
consommation a dépassé fin 2004 la barre des 50
millions d’euros.
22
Sur les fronts de l’efficacité et de la rentabilité
d’exploitation, la banque a réussi à poursuivre l’automatisation de ses procédures d’arrière guichet et à
réduire ses coûts suite à différents projets mis en
place au cours des années précédentes. Dans la logique de ce changement, un pot commun de ressources
humaines adaptable a été créé, lequel peut être
déployé à travers un grand nombre de secteurs critiques de l’organisation.
Sur les marchés des dépôts, la banque a continué à
proposer des produits intéressants à sa vaste base de
clients, tout en s’assurant la satisfaction de sa clientèle à tous les niveaux. Le maintien d’un centre ‘backoffice’ orienté sur la clientèle et la création de platesformes de self-service sont les résultats de cette
approche.
Une distribution rationnelle de nos produits restera le
problème majeur pour l’année 2005 et pour les
années qui suivront. En conséquence, nous envisageons d’établir en 2005 un nouveau groupe de ventes,
qui sera tout particulièrement chargé du démarchage
de nouveaux partenaires commerciaux.
Evolution sur le plan organisationnel
Nous avons mis en place en 2004 le Service ‘Business
Development and Strategy’ (BDS – Développement et
Stratégie d’Entreprise), auquel nous avons confié
davantage de responsabilités et la tâche de remplacer le Service ‘Project Management and User
Coordination’ (PMUC – Gestion de projets et
Coordination Utilisateur). Outre les tâches traditionnelles de coordination de projets et de gestion de
portefeuilles, le service BDS se concentre principalement sur l’évolution organisée de notre structure
organisationnelle et tout particulièrement sur la
rationalisation et l’automatisation des procédures
d’entreprise, en vue d’améliorer nos performances
globales. En 2005, le service BDS continuera de jouer
un rôle clé dans notre processus de planification
stratégique.
Consciente du rôle important joué par nos ressources
humaines dans le succès de la banque, notre direction
a continué d’investir dans ses salariés. Des possibilités
de formation officielles, proposées aux salariés et le
lancement d’une gestion des performances guidée
par les objectifs ont été les signes évidents de cette
approche. Nos aspirations économiques et commer-
ciales pour 2005 et les années suivantes porteront
notamment sur le développement ultérieur de notre
gestion des ressources humaines. Une normalisation à
l’échelle de l’entreprise, des stages de gestion et des
méthodes visant à développer davantage une culture
participative parmi nos salariés seront les éléments
clés de cette perspective.
de soutien de nos actionnaires. Nous tenons à leur
exprimer notre gratitude.
Amsterdam, le 21 février 2005
Gert B. Muller
E. Murat Başbay
Sur le plan des technologies de l’information, notre
stratégie pour les années 2005 à 2007 se concentrera sur le maintien d’une infrastructure TI sûre et fiable
et l’exercice d’un effet de levier compétitif sur des secteurs d’activités grâce à une livraison accélérée de
capacités logicielles. Afin de réaliser ces objectifs, le
Service IT Infrastructure and Support (Infrastructure et
Soutien TI) continuera de renforcer notre maîtrise des
technologies de l’information conformément aux
méthodes COBIT.
Par ailleurs, un Service d’Ingénierie logicielle récemment mis en place adoptera et mettra en œuvre des
méthodes de développement de logiciels agiles dernier cri. En 2005, nous avons l’intention de rechercher
une architecture de logiciel encore plus soutenue et
encore plus flexible. Nous sommes d’avis que les
systèmes basés sur les règles économiques et commerciales et les architectures orientées sur les services
s’avèreront être des outils technologiques prometteurs qui nous permettront de relever les défis d’un
avenir proche.
Forte d’une année 2004 très favorable, Finansbank
(Holland) NV considère 2005 et les années suivantes
avec une confiance méritée. La banque a fait preuve
d’un succès triomphal au niveau de ses performances
financières au cours de ses onze années d’existence. Il
n’y a aucun motif pour ne pas considérer les années à
venir avec optimisme, car la banque va maintenir sa
stratégie clé d’acteur de niche, déployant ses ressources en faveur d’une plus grande créativité et d’une
plus grande flexibilité tant au niveau du financement
structuré des échanges qu’au niveau des opérations
financières dédiées aux marchés des matières premières et des crédits à la consommation.
Aucune de ces réalisations n’aurait été possible sans
le dévouement de notre personnel, l’appui des entreprises qui sont nos partenaires commerciaux, nos
relations bancaires avec nos correspondants et le soli-
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Directory
Head Office
Address:
Telephone:
Telefax :
Karspeldreef 6A
1101 CJ AMSTERDAM
The Netherlands
(31) 0(20) 35 76 300
(31) 0(20) 35 76 301
Consumer Banking Service-telephone for The Netherlands: 0900 – 47 11 000
Internet:
www.finansbank.nl
Representative Office
Address :
Büyükdere Caddesi, No. 85 Stat Han, Kat 1
34387 Mecidiyeköy
ISTANBUL
TURKEY
Telephone:
(90) 0(212) 217 03 99
Telefax:
(90) 0(212) 217 02 75
Niederlassung Deutschland
Frankfurt Branch
Address:
Im Galluspark 25
60326 FRANKFURT/MAIN
GERMANY
Telephone:
(49) 0(69) 256 260 0
Telefax:
(49) 0(69) 256 260 11
Consumer Banking Service-telephone for Germany: 01801 – 460 460
Internet:
www.finansbank.de
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Directory
Bijkantoor België
Antwerp Branch
Address:
Frankrijklei 121
B-2000 ANTWERP
BELGIUM
Telephone:
(32) 0(3) 206 56 00
Telefax:
(32) 0(3) 206 56 33
Consumer Banking Service-telephone for Belgium: 070 – 22 44 55
Internet:
www.finansbank.be
Finans Servicii Financiare S.A.
Address:
Telephone:
Telefax:
No. 1 Dimitrie Cantemir Blv. BL.B2, Sitraco Center,
Tronson 3, 6th floor, office 609-610, sector 4
BUCHAREST
ROMANIA
(40) 0(21) 330 32 05
(40) 0(21) 331 37 70
Finans Credit Ipotecar S.A.
Address:
Telephone:
Telefax:
No. 1 Dimitrie Cantemir Blv. BL.B2, Sitraco Center,
Tronson 3, 6th floor, office 609-610, sector 4
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(40) 0(21) 330 32 05
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10 10 10 1
Loss Account 10
Flow Statement
10 10 10 10 10 10 10 10 10 1032 Consolidated
10 Cash10
10 10 10 10 10
Shareholders’ Equity in 2004
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 33 10Changes in10
10 10 10 10 10 1
34
Notes to the Consolidated Balance Sheet and Profit and Loss Account
10 10 10 10 10 10 10 10 10 1036 Notes10to the Consolidated
10 Balance
10Sheet 10 10 10 10
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 43 10Notes to the10Consolidated10Profit and 10
10 10 1
Loss Account 10
Sheet
10 10 10 10 10 10 10 10 10 1044 Company
10 Balance10
10 10 10 10 10
45
Company Profit and Loss Account
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1
46
Notes to the Balance Sheet and Profit and Loss Account
10 10 10 10 10 10 10 10 10 1048 Supplementing
10 Information
10 10 10 10 10 10
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 48 10Auditors’ Report
10 10 10 10 10 10 1
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1
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0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
0 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1
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Consolidated Balance Sheet
Consolidated Profit and Loss Account
As at December 31, 2004 and 2003 before profit appropriation (In Euros)
For the financial years ended December 31, 2004 and 2003 (In Euros)
December 31, 2004
December 31, 2003
56,117,647
88,356,244
2004
2003
Income
Assets
Cash
Banks
1,147,132,592
Loans and advances to private sector
Loans and advances to public sector
1,015,612,927
635,379,001
409,004,061
3,067,159
152,240,717
Interest income
120,585,933
223,814,378
Interest expense
(83,491,154)
(195,574,752)
Interest
Loans
638,446,160
561,244,778
Commission income
Interest-bearing securities
274,675,971
442,128,766
Commission expense
21,085,765
24,016,250
Property and Equipment
Other assets
Prepayments and accrued income
Total assets
3,676,855
1,392,771
120,058,312
100,894,554
2,261,193,302
2,233,646,290
December 31, 2004
December 31, 2003
17,343,351
26,587,140
Liabilities
Saving accounts
Other funds entrusted
1,226,662,611
1,252,376,571
775,774,931
727,429,888
Other liabilities
Accruals and deferred income
Provisions
Subordinated liabilities
Paid-in capital
1,979,806,459
8,314,241
3,512,083
25,682,565
28,785,253
1,030,752
1,054,025
2,054,808,451
2,039,744,960
58,000,000
58,000,000
110,000,000
110,000,000
Revaluation reserve
5,840,949
5,972,821
Other reserves
7,954,294
7,822,422
24,589,608
12,106,087
Result for the period
Shareholders' equity
135,901,330
206,384,851
193,901,330
Total liabilities and shareholders' equity
2,261,193,302
2,233,646,290
Commitments and Contingent liabilities
291,071,344
170,169,072
Total Shareholders' equity and subordinated liabilities
30
(667,804)
(506,946)
11,470,424
17,921,971
9,467,587
68,345,225
49,177,637
Total income
Expenses
Other administrative expenses
16,644,634
16,279,968
7,779,219
9,738,827
24,423,853
26,018,795
1,899,925
1,801,153
26,323,778
27,819,948
Value adjustments to receivables
2,673,394
2,734,384
Value adjustments to fixed assets
2,000,000
-
Total expenses
30,997,172
30,354,332
Operating result before taxation
37,348,053
18,623,305
12,758,445
6,517,218
24,589,608
12,106,087
Operating expenses
Taxation on operating result
148,384,851
11,977,370
13,328,475
Administrative expenses
2,002,437,542
13,996,279
Results on financial transactions
Depreciation
Funds entrusted
28,239,626
Commission
Staff costs
Banks
37,094,779
Net profit
31
Consolidated Cash Flow Statement
Changes in Shareholders’ Equity in 2004
(In Euros)
2004
2003
24,589,608
12,106,087
Depreciation
1,899,925
1,801,153
Changes in the value of fixed assets
2,000,000
2,673,394
2,734,384
20,838
(313,953)
Profit/(loss) on sale of property and equipment
Net cash flow out of profit
Banks, excluding due from banks on demand
Loans
Funds entrusted
Other assets and liabilities
Net cash flow out of banking activities
Proceeds from sale of property and equipment
110,000,000
110,000,000
Closing balance
110,000,000
110,000,000
Opening balance
5,972,821
6,104,334
Transfer to other reserve
(131,872)
(131,513)
5,840,949
5,972,821
7,822,422
230,329
Revaluation Reserve
16,327,671
167,452,795
(137,075,587)
(156,156,178)
(33,672,006)
Other reserve
(79,874,776)
109,679,928
Opening balance
Closing balance
22,631,084
132,508,865
Transfer from revaluation reserve
(19,780,406)
(26,581,240)
Appropriation of profit of previous years
(65,718,721)
44,859,959
Closing balance
(994,871)
(1,149,793)
4,593
685,217
Net cash flow out of investment activities
Investments in property and equipment
Opening balance
31,183,765
Net cash flow out of banking activities
Securities
2003
Ordinary Shares
Net cash flow out of profit
Net Profit
2004
Total Shareholders' Equity
Net cash flow out of investment activities
(990,278)
(464,576)
(12,106,087)
-
Net cash flow out of financing activities
(12,106,087)
-
Net cash flow
(47,631,321)
60,723,054
131,872
131,513
-
7,460,580
7,954,294
7,822,422
24,589,608
12,106,087
148,384,851
135,901,330
Net cash flow out of financing activities
Dividend payment
Cash balance at the beginning of year
Cash balance at the end of period
106,239,370
45,516,315
58,608,048
106,239,370
(47,631,322)
60,723,055
Specification of cash and cash equivalents
Cash
Due from banks on demand
32
56,117,647
88,356,244
2,490,401
17,883,126
58,608,048
106,239,370
33
Notes to the Consolidated Balance
Sheet and Profit and Loss Account
(Unless otherwise stated, all amounts are stated in Euros)
General
Accounting Principles
Foreign group companies are treated as independent
foreign units. The balance sheets of foreign subsidiaries are translated at the year-end exchange rates
and their profit and loss accounts are translated at
the average rates for the year. The exchange rates are
directly deducted from or added to group equity.
Finansbank (Holland) N.V. was incorporated on
February 24, 1994. Its shareholders are Finans
International Holding N.V. (81%) and Finansbank
(Suisse) S.A. (19%). Finansbank A.S., Turkey is the
ultimate shareholder.
General
Except otherwise stated, assets and liabilities are
recorded at cost, less any allowance deemed necessary. The effects of transactions and other events are
recognized when they occur. Revenues and expenses
are recognized in the year to which they relate.
Premiums and discounts are accounted for in prepayments and accrued income or accruals and deferred
income respectively, and are attributed to the
accounting periods throughout the remaining terms
of the underlying items.
Loans
Loans are generally shown at the principal amount.
Loans are classified as doubtful as soon as there is any
doubt about the borrower’s capacity to repay the principal. Where deemed necessary, an allowance for loan
losses is determined on a per item basis, taking into
account the value of collateral. The allowance for
consumer loans portfolio is determined on a portfolio
basis determined on historical loss experience. The
allowances are recognized in provision for value adjustment to receivables in the profit and loss account.
Financial instruments
A financial instrument is accounted for as an asset or
liability from the time the respective contractual
rights or obligations accrue to the company.
Whenever this ceases to be the case, a financial
instrument is no longer recognized in the balance
sheet. If the Bank has the right on the grounds of
legal or contractual provisions and the intention
to settle financial assets and liabilities net or
simultaneously, they are netted off in the balance
sheet.
Interest-bearing Securities
Investment activities
Interest-bearing securities belonging to the investment portfolio are stated at redemption value after
deduction of provision for doubtful debts. Premiums
and discounts are accounted for in ‘prepayments and
accrued income’ or ‘accruals and deferred income'
respectively, and are attributed to the accounting
periods throughout the remaining terms of the
underlying items.
The subsidiaries are Finans Servicii Financiare S.A.,
Romania (100%), Finans Credit Ipotecar S.A.
Romania (100%) and Stichting Finans International
Custodian Services, the Netherlands.
Basis of presentation
The financial statements have been prepared in conformity with generally accepted accounting principles
in the Netherlands (in accordance with Title 9 of Book
2, of the Netherlands Civil Code) and the recommendations as given by the Dutch Central Bank.
Where necessary, the amounts reported in the
financial statements are based on estimates and
assumptions.
Basis of consolidation
The consolidated financial statements incorporate
the assets, liabilities, revenues and expenses of
Finansbank Holland N.V. and its subsidiaries that
form an organisational and economic entity with it.
In consolidation, all significant inter-company balances and transactions are eliminated.
The consolidated financial statements integrally
include the financial statements of the Company and
the following group companies, which are economically and organizationally linked to the company.
Consolidated companies
Finans Servicii Financiare S.A.
Finans Credit Ipotecar S.A.
Non-Consolidated companies
Stichting Finans International Custodian Services
34
Foreign currency translation
Assets and liabilities denominated in foreign currencies and financial instruments hedging these assets
and liabilities are translated into Euros at the spot
exchange rates prevailing on balance sheet date.
Translation differences are taken to the profit and
loss account under ‘Result on financial transactions’.
Results in transactions denominated in foreign
currencies are translated at the rates prevailing at the
transaction date.
Legal Seat
Bucharest, Romania
Bucharest, Romania
Legal Seat
Amsterdam, Netherlands
Percentage Ownership
100%
100%
Percentage Ownership
100%
Trading activities
Securities held in the trading portfolio are stated at
market value. Gains and losses arising from the
revaluation are recognized in the profit and loss
account under ‘results on financial transactions’.
Property and equipment
Property used in operations, including land, is stated
at current value based on replacement cost. These
current values are estimated by external appraisers,
whereby at least each five year the property is revalued. Property held for sale is stated at the lower of
cost or the estimated proceeds from sale. Equipment
is stated at cost.
Property used in operations and equipment are
depreciated over their estimated useful lives by using
the straight-line depreciation method. The depreciation is started from the date the asset comes into use,
on daily basis. Depreciation rates are as follows:
Land
Building
Furniture and fixtures
Office machinery
Vehicles
Other fixed assets
2.00%
2.50%-3.33%
20.00%
20.00% – 33.33%
20.00%
10.00% – 33.33%
Revenue recognition
All income items are recognized on an accrual basis
except service fees and commissions less than EUR
10.000, which are recorded as income when collected.
The recognition of interest income is suspended
when loan become overdue by more than 90 days.
Based upon its evaluation on credits granted, management estimates the total allowance for credit losses, if
any, that it believes adequate to cover uncollectible
amounts in the Bank’s assets or contingencies.
Taxes
In determining the effective tax rate, all timing differences between pre-tax profit and the taxable amount in
accordance with tax legislation, are taken into account.
Income tax on the profit or loss for the year comprises current and deferred tax. Income tax is recognized in the income statement except to the extent that
it relates to items recognized directly in equity, in
which case it is recognized in equity.
Current tax is the expected tax payable on the taxable
income for the year, using tax rates enacted or substantially enacted at the balance sheet date, and any adjustment to tax payable in respect of previous periods.
Deferred tax is provided using the balance sheet liability method, providing for temporary differences
between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts
used for taxation purposes.
Cash flow statement
For the purposes of reporting of cash flows, cash and
cash equivalents are defined as those amounts included in the balance sheet under the caption cash and
due from banks on demand.
35
Notes to the Consolidated
Balance Sheet
Property and equipment
The breakdown of property and equipment is as
follows:
Cash
This includes cash in hand and demand deposits with
central banks.
Banks (assets)
This item comprises all loans and advances to banks,
which are under government supervision.
The investment portfolio as of December 31, 2004
comprises private sector bonds and Eurobonds issued
by Turkish Government, which are held by the Bank
within the framework of its long-term investment
policy. All the interest-bearing securities are listed
securities.
This item includes all loans and advances, other than
to banks. Securitized receivables are included in interest-bearing securities.
2004
2003
304,226,536
228,400,315
-
154,793,570
Redemption
(78,975,945)
(73,727,750)
Sales
(99,885,803)
-
Public sector
Commercial
(4,467,020)
(5,239,599)
Purchases
2004
2003
3,067,159
152,240,717
Foreign currency
exchange differences
581,634,250
386,313,563
Retail
53,744,751
22,690,498
Total
638,446,160
561,244,778
Balance as at
Breakdown of the interest-bearing securities is as
follows:
2004
Equipment
Total 2004
Total 2003
4,309,546
24,016,250
25,038,874
-
994,871
994,871
1,149,793
Disposals
-
(25,431)
(25,431)
(371,264)
Depreciation
(301,376)
(1,598,549)
(1,899,925)
(1,801,153)
Revaluations
(2,000,000)
-
(2,000,000)
-
17,405,328
3,680,437
21,085,765
24,016,250
Replacement cost
19,051,962
10,094,448
31,146,410
30,479,108
Depreciation
(1,646,634)
(6,414,011)
(8,060,645)
(6,462,858)
17,405,328
3,680,437
21,085,765
24,016,250
6,871,701
-
6,871,701
7,026,848
Accumulated amounts:
Balance as at the
beginning of year
Sector breakdown of the loans are as follows:
Property
19,706,704
Additions
Book value as at December 31, 2004
During 2004 the movement in the investment portfolio is as follows:
Loans
the end of year
120,897,768
304,226,536
During 2004 the Bank reduced it investment portfolio permanently.
Revaluation increase included
in the book value
Property consists of the premises located in
Amsterdam and Frankfurt. The premises located in
Amsterdam were revalued in April 2001. The ground
lease of the building in Amsterdam was paid till
November 2048 and the amount is amortized over
the same period. The premises in Frankfurt are not
used in operations.
2003
Total 2004
Total 2003
Banks (liabilities)
This includes all debts to credit institutions with nonsubordinated nature.
Funds entrusted
This includes funds entrusted to the Bank by customers such as current accounts, time deposit balances
and saving accounts.
Property used in operations
12,139,980
12,414,059
in the investment portfolio
Other property
5,265,348
7,292,645
Saving Accounts
Equipment
3,680,437
4,309,546
Corporate Deposits
Issued by public bodies
Issued by other borrowers
119,429,447
252,626,024
1,468,321
51,600,512
Total
120,897,768
304,226,536
21,085,765
2004
2003
1,226,662,611
1,252,376,570
60,450,876
39,125,363
Consumer Deposits
597,878,050
641,863,650
Current Accounts
117,446,005
46,440,876
24,016,250
Total Funds Entrusted
Other assets
in the trading portfolio
This item comprises deposits, advances and other
receivables.
Issued by public bodies
Issued by other borrowers
131,151,473
120,969,998
22,626,730
16,932,232
153,778,203
137,902,230
274,675,971
442,128,766
Total
36
This item comprises accrued interest and prepaid
expenses, as well as the net differences between the
contract rates and the rates at which the foreign currency contracts have been valued at the balance
sheet date.
2,002,437,542 1,979,806,459
Other liabilities
This item includes salaries and bonuses payable,
other amounts payable to various suppliers and payables to tax authorities amounted EUR 7,794,447 and
social security institutions amounted EUR 44,704.
This item includes expenses recognized in the period
under review but whose actual payment falls in a dif-
37
ferent period and the accrued interest income on
discounted bills and L/C’s.
Letters of guarantee
Irrevocable letters of credit
2004
2003
38,078,583
24,610,979
252,992,761
145,558,093
291,071,344
170,169,072
Provisions
Provisions relate to the deferred tax liabilities that
are due to the revaluation of the premises. The deferred tax liabilities are calculated at a rate of 15%. The
deferred tax liabilities are substantially long-term in
nature.
In addition Finansbank (Holland) N.V. entered into rental and lease contracts. The amounts can be specified as
follows:
Rental
Lease
Total
Subordinated loan
2005
568,077
119,646
687,723
Breakdown of the subordinated loans granted to
Finansbank A.S. Turkey are as follows:
2006
568,077
119,646
687,723
2007
137,433
62,374
199,806
2008
22,905
8,689
31,594
1,296,492
310,355
1,606,846
Int. Rate
Maturity date
Loan Amount
8.70%
May 30, 2011
35,000,000
8.70%
December 22, 2011
23,000,000
Concentration of credit risks
Credit risk is the risk that one party to a financial instrument will fail to discharge an obligation and cause the other
party to incur a financial loss. The Bank manages credit risk by setting limits for individual borrowers and groups
of borrowers and for geographical and industry segments. The Bank also monitors credit exposures and continually assesses the creditworthiness of counter parties. In addition, the Bank obtains security where appropriate,
enters into master netting agreements and collateral agreements with counter parties, and limits the duration of
exposures.
Credit risk in respect of derivative financial instruments is limited to those with positive fair values.
Concentrations arise when a number of counter parties are engaged in similar business activities, or activities in
the same geographic region, or have similar economic features that would affect their ability to meet contractual
obligations as result of changes in economic, political or other conditions. Concentrations indicate the relative sensibility of the Bank’s performance to developments affecting a particular industry or geographic location.
The distribution of interest bearing assets, liabilities and off-balance sheet items by geographic region (summarized on registration of companies addresses) and industry sector was as follows:
Related party transactions
58,000,000
The loans have semi-annual interest payments.
Finansbank A.S.’s claims against the Bank under this
scheme are subordinated to all other current and
future claims against the Bank and early redemption
is only allowed in case both parties agree to change
the character of the scheme from a subordinated
loan into a contribution of additional capital.
The Bank enters into transactions with shareholders,
directors, senior management and the related parties
in the ordinary course of business at commercial interest and commission rates. All the loans and advances to related parties are performing advances and
are free of any provision for possible credit losses.
Assets
Liabilities
Geographical distribution:
Domestic
Other Europe
North America
Reference is made to the notes to the company-only
financial statements.
2004
2003
Banks (assets)
12,029,810
38,918,280
Loans to private sector
67,565,448
121,731,495
Banks (liabilities)
2,245,800
19,184,421
Dividend paid and declared
Funds entrusted
11,809,808
5,067,394
During the year 2004, dividend totalling EUR
12,106,087 related to the result of the prior year,
were declared and paid. During the year 2003, there
were no dividend payments.
58,000,000
58,000,000
-
3,622,436
Contingent liabilities
The income and expenses in respect of related parties
included in the financial statements are as follows:
Commitment and Contingent liabilities
Credit-related commitments include commitments to
extend credit and guarantees, which are designed to
meet the requirements of the Bank’s customers.
Letters of credit and guarantees commit the Bank to
make payments on behalf of customers’ contingent
upon the failure of the customer to perform under
the terms of the contract.
The Bank has the following credit related commitments to third parties.
38
155,690,429
355,450,570
8,798,787
1,013,248,838
36,439,023
7,425,275
651,149,961
1,505,252,227
57,671,724
18,025,374
50,876,607
21,212,427
278,257,768
71,762,465
195,963,131
2,116,372,370
2,019,780,892
291,071,344
1,350,593,322
25,881,765
86,108,840
Chemical & Derivatives
51,103,847
5,737,024
68,997,922
Construction
67,580,403
14,184,355
3,824,760
Consumer goods
70,550,159
17,554,618
437,375
125,933,007
20,182,330
59,439,037
53,517,717
1,830,987,797
36,385
Rest of the world
Shareholders’ Equity
Commitments
and Contingent
Turkey
The year-end balances in respect of related parties
included in the financial statements are as follows:
Liabilities
Total
Industry distribution:
Banks and financial institutions
Iron & Steel
Private persons
Public sector
250,580,920
73,719
-
8,296,264
1,122,527
4,361,850
2004
2003
Interest income
13,006,517
22,461,958
Tourism
Interest expense
Utilities
14,787,334
5,468,703
250,000
Others
123,429,397
98,588,054
67,615,175
2,116,372,370
2,019,780,892
291,071,344
5,976,542
10,246,672
Commission income
530,538
988,885
Commission expense
63,722
21,075
Total
For the year ended December 31, 2004 related party
transactions are accounted for 11% of the interest
income, 7% of interest expense, 4% of commission
income and 10% of commission expense.
The cash and non-cash loans to customers amount to EUR 841,083,274 of which EUR 57,212,064 is secured in
the form of cash collateral.
39
Derivatives
Market risk and interest rate risk
Derivatives are financial instruments, the contracted or notional amounts of which are not included in the balance
sheet either because rights and obligations arise out of one and the same contract, the performance of which is
due after balance sheet date, or because the notional amounts serve merely as variables for calculation purposes.
The outstanding derivative instruments as of December 31, 2004 amounting to EUR 1,386,751,721 (2003:EUR
1,122,875,726) are the forward transactions. Derivative transactions are conducted as a hedge against Finansbank
(Holland) N.V.’s own currency exposure. All the derivatives are OTC contracts.
Market risks arise from fluctuations in interest rates, foreign currency exchange rates and equity prices. The
Managing Board has set limits on the value of risk that may be accepted.
The notional amounts of the foreign exchange transactions do not indicate the size of the cash flows and the market risk or credit risk attaching to derivative transactions, however they can be used as an indication of the degree
to which Finansbank (Holland) N.V. is active in the respective markets or market segments.
Interest rate risk arises from the possibility that changes in interest rates will affect future profitability of the fair
values of financial instruments. The Bank is exposed to interest rate risk as a result of mismatches of interest rate
reprising of assets and liabilities. The Managing Board has established levels of interest rate risk by setting limits
on the interest rate for stipulated periods.
Market risk and interest rate risk is monitored by the Asset & Liability Committee.
Liquidity risk
Credit Equivalent
Non-weighted
Weighted
2004
2003
2004
2003
Foreign exchange contracts
116,565,974
79,086,347
23,841,432
16,057,285
Swaps
114,775,860
77,985,858
23,319,756
15,743,851
1,790,114
1,100,489
521,676
313,434
Forwards
Positive Replacement Value
Swaps
Forwards
2004
2003
100,806,246
67,305,669
1,542,375
544,537
Liquidity risk is the risk that the Bank will be unable to meet its liabilities when they fall due. To limit this risk, the
Managing Board has arranged diversified funding sources, manages assets with liquidity in mind, and monitors
liquidity on a daily basis.
The table below summarizes the maturity profile of the Bank’s assets and liabilities based on contractual repayment
arrangements. The contractual maturities of assets and liabilities have been determined on the basis of the remaining period at the balance sheet date to the contractual maturity date and do not take account of the effective
maturities as indicated by the Bank’s deposit retention history and the availability of liquid funds.
Assets
Total
102,348,621
67,850,206
1-5 Years
+5 Years
Total
-
56,117,647
56,117,647
-
-
-
Banks
2,490,401
609,902,758
528,725,968
6,013,465
18,588,742
273,111,075
213,697,952
100,189,880
33,085,545
638,673,194
2,274,437
36,703,891
90,988,889
80,174,158
64,534,596
274,675,971
16,356,022
987,329
-
-
-
17,343,351
441,223,747 1,236,516,811
198,301,072
Loans and advances
Securities
Currency risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate due to changes in foreign exchange
rates. The functional currency of the Bank is the Euro. The Managing Board has set limits on positions by currency.
Positions are monitored on a daily basis and hedging strategies are used to ensure positions are maintained
within established limits.
Liabilities
Banks
Funds entrusted
117,463,439
Commitments and Contingencies
As net foreign currency positions on balance sheet are hedged with off-balance forward transactions, maximum net
position in a single foreign currency is EUR 23,020 thousand as of December 31, 2004.
0–3 Months 3-12 Months
Cash
Currency risk
As at December 31, 2004 the total euro equivalent of on balance assets denominated in foreign currencies
amounts to EUR 1,317million (2003: EUR 1,083 million). The total euro equivalent of on balance liabilities in
foreign currencies amounts to EUR 133 million (2003: EUR 96 million).
On Demand
1,058,260
268,759,619
18,562,952
2,690,513
- 1,147,132,592
8,932,472 2,002,437,541
58,000,000
58,000,000
-
291,071,344
Fair value of financial instruments
The fair values of financial instruments, including cash and due from banks, short-term placements, interest-bearing
securities in the trade portfolio and other financial assets and deposits, funds borrowed (short-term) and other
financial liabilities plus the respective accrued interests are considered to approximate their carrying values due to
their short-term nature. Long-term assets and borrowings are at the rates and terms consistent with market and
their fair values are considered to be their carrying values. The fair value of interest-bearing securities in the investment portfolio amounts to EUR 135,323,981. In the balance sheet the interest-bearing securities in the investment
portfolio are stated at redemption value of EUR 120,897,768.
The fair values of loans are also considered to approximate the carrying value resulting from combination of assessing the various risk components of the portfolio. Derivatives and other foreign exchange instruments are carried
at their estimated fair values.
40
41
Notes to the Consolidated Profit and
Loss Account
Capital adequacy
The standards applied by the Dutch Central Bank for the principal capital ratios are based on the capital adequacy
guidelines of the European Union and the Basel Committee for Banking Supervision. These ratios compare the
Bank’s total capital and tier 1 capital with the total of risk-weighted assets and off-balance sheet items and the
market risk associated with the trading portfolios. The minimum requirement for the total capital ratio and tier 1
ratio is 8% and 4% respectively of risk-weighted assets.
As of December 31, 2004, the BIS solvency ratio of Finansbank (Holland) N.V. is 17.35% (December 31, 2003:
24.91%).
In addition the Dutch Central Bank required more strict ratios as part of its country risk policy based on the Dutch
banking system. This capital adequacy ratio includes an additional capital requirement for country risk exposures.
Interest
Other administrative expenses
This item comprises interest income from loans and
advances, deposits, government bonds and interest
expense on funds entrusted to the Bank, as well as
the results from interest rate contracts entered into
for hedging purposes.
This item includes office overheads, automation costs
and other general expenses.
Depreciation
This item includes depreciation of property and
equipment.
Commission
The following table analyses actual capital and the minimum standard in accordance with supervisory requirements
of the Dutch Central Bank.
(amounts in thousand of EUR)
2004
Total capital
Total capital ratio
Tier 1 capital
Tier 1 ratio
2004
2003
2003
This item includes the income from domestic and
international payments, income received with regard
to letters of credit and letters of guarantee issued or
confirmed by the Bank.
This item includes addition to the provision for specific loan losses.
required
actual
required
actual
131,826
181,120
132,556
181,796
Result on financial transactions
Addition to the provision
This item consists of the trading gain/(loss) on securities and foreign exchange gain/(loss). The breakdown of result on financial transactions is as follows:
for specific loan losses
8%
11.01%
8.00%
10.97%
65,813
117,147
66,278
117,823
4%
7.12%
4.00%
7.11%
Retirement benefits
The pension plan is based on a fixed contribution as a percentage of the annual salary, whereby the terms and conditions of the plan are based on each individual’s requirements, within a fixed framework, also allowing the individual staff member to contribute for his / her own account. The Bank does not carry any obligation with regards
to the retirement liabilities.
Trading gain/(loss) on securities
Foreign exchange gain/(loss)
Forfeiting gain/(loss)
2004
2003
16,162,132
7,346,076
753,011
716,953
1,006,828
1,404,558
2004
2003
2,673,394
2,734,384
2,673,394
2,734,384
Value adjustments to fixed assets
This item includes the revaluation of fixed assets,
which are not used for own operations.
Earnings per Ordinary Share
17,921,971
9,467,587
Segmentation
Primary segment information:
Foreign exchange losses include results on forward
transactions entered into for hedging purposes.
For management purposes Finansbank (Holland) N.V. is organized into one line of business. The financial statements are the basis on which Finansbank (Holland) N.V. reports it’s primary segment information.
Staff costs
Net Profit (in euros)
2004
2003
24,589,608
12,106,087
Weighted average number
of ordinary shares outstanding
Earnings per share (in euros)
110,000,000 110,000,000
0.22
0.11
The breakdown of the staff costs is as follows:
Secondary segment information:
Taxes
Finansbank (Holland) N.V.’s key locations are in the Netherlands, Belgium and Germany. The table below reflects
the geographical composition of assets, capital expenditure and employees.
Salaries and bonuses
Pension expenses
Total Assets
Capital Expenditures
Employee numbers
Holland
Germany
Belgium
Romania
Turkey &Egypt
Total
1,889,847,888
71,544,393
295,867,208
3,933,813
-
2,261,193,302
14,712,870
6,209,480
155,926
7,489
-
21,085,765
114
102
22
5
10
253
2004
2003
15,413,009
15,259,612
389,331
241,449
Dutch Tax rate
Social security expenses
473,713
409,405
Effect of deviating tax rate
Other staff costs
368,581
369,502
in foreign countries
Other
16,644,634 16,279,968
2004
2003
34.50%
34.50%
-0.99%
-0.17%
0.65%
0.66%
Effective tax rate on operating profit 34.16%
34.99%
In 2004 the remuneration of the Managing Board
members amounted to EUR 1,182,612 (2003: EUR
1,363,447). In 2004 the remuneration of the
Supervisory Board members amounted to EUR
123,261 (2003: EUR 101,071).
42
43
Company Balance Sheet
Company Profit and Loss Account
As at December 31, 2004 and 2003 before profit appropriation (In Euros)
December 31, 2004
December 31, 2003
56,117,647
88,356,244
2004
Share in result of participations after taxation
Assets
Cash
Banks
1,123,966,013
Loans and advances to private sector
Loans and advances to public sector
409,004,061
3,067,159
152,240,717
Net profit
Loans
656,152,627
561,244,778
274,675,971
442,128,766
21,078,276
24,016,250
Financial Fixed Assets
6,171,427
125,000
Other assets
1,691,985
1,267,771
120,348,759
100,894,554
2,260,202,705
2,233,646,290
December 31, 2004
December 31, 2003
17,343,351
26,587,140
Total assets
2,943,216
-
21,646,392
12,106,087
24,589,608
12,106,087
1,015,612,927
635,085,468
Other income and expense after taxation
2003
Liabilities
Banks
Saving accounts
Other funds entrusted
1,226,662,611
1,252,376,570
775,774,931
727,429,888
Funds entrusted
2,002,437,542
Other liabilities
Provisions
Paid-in capital
Revaluation reserve
Other reserves
1,979,806,458
7,323,644
3,512,083
25,682,565
28,785,253
1,030,752
1,054,025
2,053,817,854
2,039,744,959
58,000,000
58,000,000
110,000,000
110,000,000
5,840,949
5,972,821
7,954,294
7,822,422
24,589,608
12,106,087
Shareholders' equity
148,384,851
135,901,330
206,384,851
193,901,330
Total liabilities and shareholders' equity
2,260,202,705
2,233,646,290
Commitments and Contingent liabilities
291,071,344
170,169,072
Total Shareholders' equity and subordinated liabilities
44
45
Notes to the Balance Sheet
and Profit and Loss Account
Shareholders’ Equity
01-Jan-03
Share
Result for
Revaluation
Other
capital
the period
reserve
reserves
Total
110,000,000
7,460,580
6,104,334
230,329
123,795,243
General
Transfer to Other reserve
-
(7,460,580)
-
7,460,580
-
Reference should be made to the notes to the consolidated balance sheet and profit and loss count, which give
details about the applicable accounting principles.
Dividends paid
-
-
-
-
-
Revaluation
-
-
(131,513)
131,513
-
Current year income
-
12,106,087
-
-
12,106,087
31-Dec-03
110,000,000
12,106,087
5,972,821
7,822,422
135,901,330
01-Jan-04
110,000,000
12,106,087
5,972,821
7,822,422
135,901,330
In accordance with article 402 Book 2 of the Netherlands Civil Code the company profit and loss account is presented in abbreviated form.
Accounting Principles
Transfer to Other reserve
-
-
-
-
-
General
The accounting principles as described in the notes to the consolidated financial statements also apply to the company-only financial statements, unless indicated otherwise.
Dividends paid
-
(12,106,087)
-
-
(12,106,087)
Investments in subsidiaries and associated companies are stated at net asset value if the company effectively exercises influence of significance over the operational and financial activities of these investments. The net asset value
is determined on the basis of the accounting principles applied by the company.
31-Dec-04
Transfer from Revaluation reserve
-
-
(131,872)
131,872
-
Current year income
-
24,589,608
-
-
24,589,608
110,000,000
24,589,608
5,840,949
7,954,294
148,384,851
Deferred tax liabilities at a rate of 15% have been taken into account under revaluation reserve.
Share capital
Investments in participating interests are stated at acquisition cost or, in case of a permanent impairment of the
value, at lower equity value as determined on the basis of the financial statements of the participating interests.
The paid-in capital is consisting of 110,000,000 shares with a nominal value of EUR 1. The authorized share capital is EUR 150 million.
Dividend paid and declared
This item includes equity participations held on a long-term basis for the purpose of business operations. They are
valued at net asset value.
During the year 2004, dividend totalling EUR 12,106,087 related to the result of the prior year, were declared and
paid. During the year 2003, there were no dividend payments.
A summary of the movements in financial fixed assets is given below:
Revaluation Reserve
Revaluation reserve consists of revaluation of premises. The movement is as follows:
Opening Balance
2004
2003
125,000
125,000
Movements:
Net Revaluation increase of building and land
Purchases/increases
3,103,211
-
Deferred Tax (accumulated)
Share in results of participation interest
2,943,216
-
Revaluation Reserve
6,171,427
125,000
Participation Amount (EUR)
Ownership
103,211
100%
3,000,000
100%
125,000
100%
Closing Balance
Participating Interest
Finans Servicii Financiare S.A., Bucharest, Romania
Finans Credit Ipotecar S.A., Bucharest, Romania
2004
2003
6,871,701
7,026,846
(1,030,752)
(1,054,025)
5,840,949
5,972,821
Stichting Finans International Custodian Services,
Amsterdam, the Netherlands
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Information
Auditors’ Report
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The articles of association with respect
to profit appropriation
Profit is appropriated in accordance with article 31 of
the articles of association. The main stipulations
governed in this are as follows:
• The profits shall be at the disposal of the general
meeting.
Introduction
We have audited the 2004 financial statements of
Finansbank (Holland) N.V., Amsterdam. These financial statements are the responsibility of the company’s management. Our responsibility is to express an
opinion on these financial statements based on our
audit.
Scope
• Dividends may be paid only up to an amount,
which does not exceed the amount of the distributable part of the net assets.
• Dividends shall be paid after adoption of the annual accounts from which it appears that payment of
dividends is permissible.
Proposed profit appropriation
(in EUR)
It will be proposed to appropriate net profit pursuant
to Article 31 of the Articles of Association as follows:
We conducted our audit in accordance with auditing
standards generally accepted in the Netherlands.
Those standards require that we plan and perform
the audit to obtain reasonable assurance about
whether the financial statements are free of material
misstatement. An audit includes examining, on a test
basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the finan-cial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as
evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audit provides a reasonable
basis for our opinion.
Opinion
Dividend Distribution
EUR 24,589,608
Managing Board
Gert B. Muller
E. Murat Başbay
Supervisory Board
Hüsnü M. Özyeǧin
Ömer A. Aras
Fevzi Bozer
F. Onur Umut
In our opinion, the financial statements give a true
and fair view of the financial position of the company as of December 31, 2004 and of the result for the
year 2004 in accordance with accounting principles
generally accepted in the Netherlands and comply
with the financial reporting requirements included in
Part 9, Book 2 of the Netherlands Civil Code.
Ernst & Young Accountants
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F-INANSBANK (HOLLAND) N.V.

10 - Credit Europe Bank

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