Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı

Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı

Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı
Hazırlama Eğitimi - I. Aşama
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Criteria for the Selection
of Investment
Project Proposals
Yatırım Projesi
Tekliflerinde
Seçim Kriterleri
Deltcho Vitchev, RFi
Deltcho Vitchev, RFi
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
1
2
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
1.
The project sponsor
(person or entity which
initiates, owns and
promotes the project and
has decision making
power on borrowing or
equity distribution) must
have a proven track
record in their line of
business, must
demonstrate that is able to
implement the project and
ability to carry any
required administrative or
management changes.
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
1. Proje sponsorunun (projeyi
başlatan, projenin sahibi
olan, projenin tanıtımını
yapan, borçlanmada ya da
kaynakların dağıtımında
karar alıcı konumunda olan
kişi ya da kuruluş) faaliyet
gösterdiği iş kolunda
geçmişteki ekonomik
performansını gösterir
kayıtlar olmalıdır.
Sponsor projeyi
gerçekleştirebileceğini ve
yönetimsel değişiklikleri
idare edebileceğini
kanıtlamalıdır.
Management Risk
Binalarda Eneji Verimliliğinin Artırılması Projesi
www.surdurulebilirbinalar.net
Bağlı Risk
Yönetimsel Risk
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
3
4
1
Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı
Hazırlama Eğitimi - I. Aşama
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
2. The project owner is
able to develop and
implement a proper
management plan to
ensure sustainable
operation of the
proposed project.
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
2. Proje sahibi teklif
edilen projenin
sürdürülebilirliği için
uygun bir yönetim planı
tasarlayıp
uygulayabilmelidir.
Management Risk
Selection Criteria
17-19 Haziran 2013
5
6
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
Shareholders,
Management and
Technical Risk
Binalarda Eneji Verimliliğinin Artırılması Projesi
www.surdurulebilirbinalar.net
Yönetimsel Risk
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
3. The project must demonstrate
that there is a strong ownership and
commitment by the project partners
and should be funded with a
significant contribution from the
project sponsor, normally at least
25 per cent. In cases including
special industrial projects where
special technical and management
skills are needed the project
sponsors are expected to have a
majority
shareholding or adequate
operational control.
Bağlı Risk
Bağlı Risk
3. Paydaşların projeyi güçlü bir şekilde
Paydaşlar, Yönetimsel ve
sahiplendiği ve projeye sadık oldukları
Teknik Risk
kanıtlanmalı ve proje, sponsoru
tarafından önemli bir miktarda destek
görmelidir (normalde en az %25). Özel
teknik becerilerin ve yönetimsel
kabiliyetlerin gerektiği endüstriyel
projelerde proje sponsorlarının hissesinin
diğerlerinden büyük olması ve sponsorun
yeterli operasyon becerilerine sahip olması
beklenir.
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
7
8
2
Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı
Hazırlama Eğitimi - I. Aşama
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
4. Projects should be
based on significant
equity contributions,
usually
from more than one
investor and have
sufficiently
developed financing
plan.
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
4. Projelere önemli
miktarda kaynak
ayrılmalıdır. Genellikle
birden fazla yatırımcı olur
ve uygun bir finansman
planı yapılır.
Commitment Risk
5. The project sponsor must
have the legal entitlement to
borrow; clear ownership,
legal title or property rights,
including licenses and rights
to use the methane,
necessary to implement the
investment.
17-19 Haziran 2013
9
10
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
5. Proje sponsorunun
yasal olarak borçlanma
yetkisi, halel gelmemiş
mülkiyet hakları, yatırımı
gerçekleştirmek için
gerekli olan metan gazı
lisansı ve kullanım hakları
olmalıdır.
Regulatory, Legal Risk
Binalarda Eneji Verimliliğinin Artırılması Projesi
www.surdurulebilirbinalar.net
Bağlılık Riski
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
Bağlı Risk
Bağlı Risk
Mevzuat, Hukuki Risk
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
11
12
3
Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı
Hazırlama Eğitimi - I. Aşama
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
6. The project sponsor
must be certifiably
creditworthy and have
identified suitable
commercial, municipal or
national government
guarantees or guarantee
mechanisms for the
proposed investment.
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
6. Proje sponsoru
kredibilitesini belgelemelidir
ve teklif edilen yatırım için
uygun ticari, belediye,
merkezi hükümet
teminatları ya da teminat
mekanizmalarına sahip
olduğunu kanıtlamalıdır.
Credit, Guarantees Risks
7. A project should demonstrate
sufficient cash-flows and
positive Net Present Value and
Internal Rate of Return above
the opportunity cost of capital.
17-19 Haziran 2013
13
14
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated Risk
Seçim Kriteri
Financial risk
Opportunity cost of capital = Required Rate of
Return (from the perspective of the funders).
Cost of Capital = Cost of Equity x Ratio of
Equity + Cost of Debt x Ratio of Debt
Cost of Debt = Interest Rates x
(1 - Tax Rate)
Cost of Equity = Risk-free Rate
+ (! x Equity Risk Premium)
Net Present Value = " (discounted cash
flows - discounted cash outflows)
Internal Rate of Return = interest rate which
the investment of capital will return
Binalarda Eneji Verimliliğinin Artırılması Projesi
www.surdurulebilirbinalar.net
Kredi, Teminat Riskleri
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
Bağlı Risk
7. Proje yeterli nakit hareketine,
pozitif şimdiki değere ve fırsat
maliyetinden yüksek bir iç karlılık
oranına sahip olmalıdır.
Bağlı Risk
Finansal risk
Sermayenin fırsat maliyeti = Gerekli İç
Karlılık Oranı (Fon sağlayanların
perspektifinden).
Sermaye Maliyeti = Ö z s e r m a y e
M a l i y e t i x Özsermaye Oranı + Borç
Maliyeti x Borç Oranı
Borç Maliyeti = Faiz Oranı x
(1 – Ve r g i O r a n ı )
Özsermaye Maliyeti = R i s k s i z F a i z
Oranı
+ (! x Ö z s e r m a ye R i s k P r i m i )
Net Şimdiki Değer = " (iskonto
edilmiş nakit akımı – iskonto
edilmiş nakit çıkışları)
İç Karlılık Oranı = Serm aye n in yatırım ı
sonrası elde edilecek faiz oranı
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
15
16
4
Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı
Hazırlama Eğitimi - I. Aşama
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Seçim Kriteri
Associated Risk
8. Proje sponsoru,
makul bir miktarda
verginin
uygulanabileceği,
sürdürülebileceği ve
toplanabileceği yasal ve
yönetimsel altyapıya
sahip olduğunu
kanıtlamalıdır.
8.The project sponsor
Policy, Regulatory Risks
should demonstrate that
there is a legal and
administrative framework
allowing an appropriate
level of tariffs to be
applied, maintained and
collected.
17-19 Haziran 2013
17
18
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Seçim Kriteri
Associated Risk
9. Funds could be available either in local or
hard currency depending on the financial
intermediary. If funding is provided in hard
currency, the project must demonstrate the
ability to generate hard currency or the ability
to absorb increases in local currency
financing costs should there be any
depreciation during the loan period.
.
Binalarda Eneji Verimliliğinin Artırılması Projesi
www.surdurulebilirbinalar.net
Politika, Mevzuat Riskleri
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
Bağlı Risk
9. Fonlar finansal aracıya bağlı
olarak yerel para biriminde ya da
sağlam para biriminde olabilir. Eğer
fonlar sağlam para biriminde
sağlanıyorsa proje, borçlanma
esnasında yaşanacak bir değer kaybı
karşısında sağlam para biriminden fon
sağlayabileceğini ya da yerel para
birimindeki finansman maliyeti artışlarını
kaldırabileceğini kanıtlamalıdır.
.
Exchange Risk
Bağlı Risk
Döviz Riski
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
19
20
5
Enerji Verimliliği Projeleri İçin İş Planı ve Finansman Planı
Hazırlama Eğitimi - I. Aşama
17-19 Haziran 2013
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Selection Criteria
10. Projects should demonstrate to have
a significant potential for the reduction of
greenhouse gas emissions.
Identification, credit analysis and
supervision of loans or investments will be
carried out with special regard and analyse
the baseline emission and
the
potential reduction of carbon emissions and
related environmental benefits.
Binalarda Eneji Verimliliğinin Artırılması Projesi
www.surdurulebilirbinalar.net
B i n a l a rd a E n e r j i Ve r i m l i l i ğ i n i n A r t ı r ı l m a s ı P ro j e s i
Promoting Energy Efficiency in Buildings in Turkey Project
Associated
Risk
Seçim Kriteri
10. Projeler sera gazı salınımını
azaltmada önemli bir potansiyel
taşıdığını kanıtlamalıdır.
Fonların ya da yatırımların belirlenmesi, kredi
analizi ve denetiminde taban emisyon
değerlerinin analizi, karbon emisyonlarını
azaltma potansiyeli ve diğer çevresel yararlar
önemli bir etkiye sahip olacaktır.
Incremental
Benefits
Bağlı Risk
Artan Yararlar
17-19 Haziran 2013
17-19 Haziran 2013
21
22
6