Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. - TC Başbakanlık Özelleştirme

Transkript

Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş.
Özet bilgi dokümanı
MAYIS 2010
Şirket’e genel bakış
Şirket’in faaliyetleri
2007 yılında kurulan Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. (“Başkentgaz” veya “Şirket”), Türkiye’nin en
büyük ikinci doğalgaz dağıtım şirketidir ve Ankara merkezinden çizilecek 50km yarıçaplı bir daireyi
kapsayan bölgede doğalgaz dağıtım hizmeti vermektedir. 2037 yılına kadar geçerli olan 30 yıllık
doğalgaz dağıtım lisansına sahip Başkentgaz’ın 2010 yılı Mart ayı itibariyle yaklaşık 1,2 milyon
abonesi bulunmaktadır.
5 Temmuz 2009 tarihinde, Özelleştirme Yüksek Kurulu Başkentgaz’ın özelleştirme sürecinin tekrar
başlatılacağını açıklamıştır. Bunun neticesinde; Şirket sermayesinin %80’ini temsil eden Ankara
Büyükşehir Belediyesi’ne (“Belediye”) ait hisse, T.C. Başbakanlık Özelleştirme İdaresi Başkanlığı’na
(“İdare”) devredilmiştir. Mevcut durum itibari ile, Şirket’in %80 oranındaki hissesi İdare, %20
oranındaki hissesi Belediye ve belediye iştiraklerinin kontrolündedir.
Ankara
Nüfus: 4,7 milyon (Türkiye’nin nüfusunun %6,4’ü)
Kentleşme oranı: %97
Kaynak: TÜİK
Aboneler ve doğalgaz satış hacmi
Şirket, hem abone sayısında hem de doğalgaz satış hacminde istikrarlı bir büyüme göstermiştir. 2003
ve 2009 yılları arasında abone sayısı ve doğalgaz satış hacmindeki yıllık ortalama artış
sırasıyla %9,7 ve %8,2 olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2009 yılında 2,1 milyar m³ doğalgaz satışı
gerçekleştirmiştir.
Aboneler ve doğalgaz satış hacmi
Abone sayısı ('000)
Satış (m ilyar m 3)
1.500
1.200
1,509
1,292
758
900
1,578
854
1,705
938
1,826
1.026
1,759
1.112
2,075 2,1
1,8
1.182
1,5
1,2
678
0,9
600
0,6
300
0,3
0,0
0
2003
2004
2005
Abone sayısı
Kaynak: Başkentgaz
2006
2007
Satış hacmi
2008
2009
2009 yılı sonu itibari ile mesken aboneler Başkentgaz’ın tüm abone sayısının %95’ini oluşturmaktadır.
2009 yıl sonu satışlara göre incelendiğinde ise bu oran %71,2 seviyesindedir. Şirket ayrıca küçük
fakat hızla büyüyen yüksek hacimli tüketici portföyüne de sahiptir. Bu tüketici grubu aynı zamanda
serbest tüketici olarak adlandırılmaktadır ve yıllık en az 800.000 m3 doğalgaz satın almaktadır.
Serbest tüketiciler Başkentgaz satışlarının %10,5’ini gerçekleştirmektedir.
Doğalgaz dağıtım şebekesi
Şirket, 8.304km 1 uzunlukta boru hattı ve 1.012 2 adet doğalgaz dağıtım istasyonunu içeren bir
şebekeyi yönetmektedir. 1988’de başlayan doğalgaz hattı çalışmaları 6 aşamada tamamlanmış olup,
şebekenin genelinde polieliten borular kullanılmıştır.
Doğalgaz dağıtım şebekesi gelişimi
km
9.000
YBBO ’0
6.000
5.460
1.749
3.000
0
5.991
1.924
6.373
2.097
%
3-’09: 7,1
6.767
2.243
7.247
2.380
3.639
3.913
7.837
2.487
8.245
2.634
4.278
4.484
2.988
3.273
3.441
722
793
835
885
954
1.072
1.127
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Çelik ana hatlar
Polietilen ana hatlar
Servis hattı
Kaynak: Başkentgaz
Yasal mevzuat ve dağıtım tarifesi
Başkentgaz, 4646 sayılı Doğalgaz Piyasası Kanunu altında faaliyetlerini sürdürmekte olup, Enerji
Piyasaları Düzenleme Kurulu (“EPDK”) tarafından düzenlenen mevzuata uymakla yükümlüdür.
Başkentgaz’ın kullandığı tarife sistemi EPDK tarafından düzenlenmektedir. Tarife 3 bileşenden
oluşmaktadır; (i) BOTAŞ tarafından belirlenen doğalgaz fiyatı, (ii) Hükümet tarafından belirlenen özel
tüketim vergisi, (iii) birim m³ başına tüketilen doğalgaz için sabitlenmiş dağıtım bedeli.
1
31 Mart 2010 itibariyle, hava gazı boruları hariç
2
BOTAŞ 2 RMS-A istasyonu işletmektedir.
Yatırımı cazip kılan faktörler
Türkiye

Türkiye demokratik, laik ve istikrarlı bir ülkedir;

Avrupa, Orta Doğu ve Asya’nın kesişim noktasında konumlanmış çekici bir piyasa ortamına
sahiptir. Dinamik iş ortamı, gelişmekte olan piyasa yapısı, liberal ekonomisi, genç ve yetenekli
işgücü imkanı sunmaktadır;

Avrupa ile Asya arasında enerji hatları açısından stratejik konuma sahiptir;

Güçlü ekonomik ortam: Türkiye ekonomisi 2002 ve 20093 yılları arasında yıllık %4,3 oranında
GSYİH büyüme gerçekleştirmiştir. Ekonomide 2010 ve 2011 yıllarında toparlanma ve GSYİH’de
yıllık yaklaşık %5 - %6 oranlarında büyüme beklenmektedir;

Son zamanlarda Standard and Poor’s (BB, pozitif görünüm), Moody’s (Ba2) ve Fitch (BB+)
Türkiye’nin ülke notunu yükseltmiştir ve finansal istikrara sahip olduğunu göstermiştir. Not
yükseltmeleri, Türkiye’nin küresel mali krize dayanıklılığını yansıtmaktadır.
Başkentgaz

4,7 milyon nüfusu ile Türkiye’nin en büyük ikinci şehri olan Ankara’nın, kendi mücavir alanları
içerisinde doğalgaz dağıtım hakkına sahip tek şirketidir;

Mevcut durum itibariyle Şirket 8.000 km üzeri boru hattına sahiptir ve 1.000’in üzerinde doğalgaz
dağıtım istasyonu işletmektedir;

Şebekenin düşük basınçlı ring yapısı sayesinde Başkentgaz, doğalgazı farklı güzergahlardan
güvenli şekilde taşıyabilmektedir;

Türkiye’deki doğalgaz dağıtım bölgeleri içerisinde en yüksek dördüncü dağıtım bedelini
uygulamaktadır;

Başkentgaz’ın kullandığı dağıtım bedeli tarifesi 5669 sayılı kanun ile 2017 Ağustos ayına kadar
ABD $ bazında sabitlenmiştir.
Türkiye doğalgaz pazarı

Doğalgaz, sanayi ve mesken tüketicileri için önemli bir enerji kaynağı olmakla birlikte; aynı
zamanda Türkiye elektrik üretimi için de önemli bir kaynak durumundadır;

1988 ve 2009 yılları arasında Türkiye doğalgaz tüketimi yıllık ortalama %17,3 artmıştır;

Gelişen sanayi ve artan nüfus sayesinde doğalgaz tüketiminde artış beklenmektedir.
3
Kaynak: IMF, 2010
Özet gelir tablosu
Aşağıdaki tabloda Şirket’in 31.12.2007 (4 aylık), 31.12.2008 ve 31.12.2009 tarihleri ile sona eren mali
yıllara ait geçmiş finansal sonuçları UFRS standartlarına uygun şekilde gösterilmiştir.
Başkengaz Gelir Tablosu
31.12.2007
(4 aylık)4
30.06.2008
(6 aylık)
31.12.2008
(12 aylık)
30.06.2009
(6 aylık)
31.12.2009
(12 aylık)
346,9
(313,6)
608,8
(577,1)
1.122,0
(1.126,4)
831,5
(756,7)
1.263,6
(1.127,7)
Brüt kar (zarar)
Marj
33,3
9,6%
31,6
5,2%
(4,4)
(0,4%)
74,8
9,0%
135,9
10,8%
Satış giderleri, genel ve idari giderler
Araştırma ve geliştirme
Diğer faaliyet gelirleri
Diğer faaliyet giderleri
(14,4)
2,2
(2,4)
(11,3)
4,6
(0,7)
(20,9)
9,2
(1,1)
FAVÖK
Marj
18,7
5,4%
24,3
4,0%
(17,1)
(1,5%)
68,1
8,2%
115,3
9,1%
(18,5)
(10,0)
(20,1)
(35,6)
(3,2%)
58,0
7,0%
95,1
7,5%
TL, milyon
Net Satışlar
Satılan malın maliyeti
Amortisman
(5,0)
Faaliyet gelirleri
Marj
(8,6)
13,7
3,9%
15,7
2,6%
(9,1)
3,5
(1,2)
(19,8)
8,5
(9,2)
Finansal gelirler
Finansal giderler
5,3
(1,0)
4,8
(7,5)
37,8
(18,0)
12,7
(40,2)
37,4
(74,5)
Vergi öncesi kar (zarar)
18,0
13,0
(15,8)
30,5
58,1
Vergi
Marj
(3,6)
(20,0%)
Dönem net karı (zararı)
Kaynak: Başkentgaz, Grant Thornton
(4,8)
(36,9%)
14,4
8,2
3,1
(19,8%)
(12,7)
(6,2)
(20,5%)
24,3
(13,2)
(22,8%)
44,9
4
İletişim bilgileri
Garanti Yatırım ve Nomura, İdare tarafından finansal danışman olarak yetkilendirilmişlerdir.
Başkentgaz’a ilgi duyan yatırımcılar, Garanti Yatırım ve Nomura’nın aşağıda belirtilen temsilcileri ile
temasa geçmelidir. Hiçbir koşul ve durumda Garanti Yatırım, Nomura ve İdare‘nin izni olmaksızın
Şirket’in yöneticileri, müdürleri, çalışanları, pay sahipleri, danışmanları (Garanti Yatırım ve Nomura
hariç), müşterileri ya da tedarikçileri ile irtibata geçilemez.
Garanti Yatırım
Nomura
Çağan Erkan
Genel Müdür Yardımcısı
+90 212 318 2717
[email protected]
Kayıhan Kopmaz
Türkiye Direktörü
+90 212 340 7665
[email protected]
Çağatay Abraş
Yönetmen
+90 212 318 2717
[email protected]
Yaprak Temren
Uzman
+44 20 7102 3997
[email protected]
Sinan Bıyık
Uzman
+90 212 318 2715
[email protected]
Cihat Kaplan
Uzman
+90 212 340 7672
[email protected]
4
Başkentgaz 01.09.2007 tarihinde kurulmuştur bu sebepten 2007 yılı rakamları Eylül ve Aralık ayları arasındaki 4 aylık
dönemi göstermektedir.