1999 / 2000 öğretim yılı

.2&$(/øh1ø9(56ø7(6ø
.2&$(/ø0(6/(.<h.6(.2.8/8
7(.1ø.352*5$0/$5%g/h0h
0$.ø1(352*5$0,
(17(*5(352-(6ø
gö5(7ø0<,/,
.RQX
+29(5&5$)7+$9$
<$67,./,7$ù,7
+D]ÕUOD\DQ (95(1$7$%(.
1XPDUDVÕ
.0.
<D]ÕP7DULKL+D]LUDQ
\ÕOODUÕ DUDVÕ |÷UHWLP G|QHPLQGH HQWHJUH SURMHVL RODUDN KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕQÕQ
KRYHUFUDIW WDQÕWÕPÕQÕ \DSDFD÷ÕP %X oDOÕúPDPGD KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕ WDQÕPÕ WDULKoHVLNXOODQÕPÕ
WHRULOHULQLNXOODQÕPDODQODUÕúHNOLQGHE|OPOHULQHD\ÕUDUDNDoÕNOD\DFD÷ÕP
%|OPOHU LoLQGH 7UNL\H
GH NXOODQÕPD X\JXQ RODELOHFH÷L ]HULQGH GXUDUDN DQODWDFD÷ÕP
hONHPL]LQGR÷DVÕQDX\JXQOX÷XQXELUoRNVRUXVRUDUDNFHYDSODUGDQVRQXooÕNDUWDFD÷ÕP
dDOÕúPDP VÕUDVÕQGD .RFDHOL 0HVOHN <NVHN 2NXOX g÷UHWLP *|UHYOLVL 0DNLQH <NVHN
0KHQGLVL6DEUL$ND\
ÕQJ|VWHUPLúROGX÷X\DUGÕPODUGDQGROD\ÕWHúHNNUHGHULP
+29(5&5$)7
$OW E|OPQGH EXOXQDQ úLúLULOPLú ELU KDYD \DVWÕ÷ÕQÕQ VWQGH ND\DUDN ]HPLQH GH÷PHGHQ
LOHUOH\HQWDúÕWDKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW GHQLU
*HQHOGHELUGHQL]WDúÕWÕQÕQoDOÕúPDLONHVL %LUJHPLVX\DLQGLULOGL÷LQGHVX\X\DQODUDLWHU\DQL
VX\XQ \HULQL GH÷LúWLULU 6X GD EXQD NDOGÕUPD NXYYHWL LOH FHYDS YHULU .DOGÕUPD NXYYHWLQLQ
E\NO÷ \HUL GH÷LúWLULOHQ VX\XQ D÷ÕUOÕ÷ÕQD ED÷OÕGÕU %LU FLVPLQ \]HELOPHVL LoLQ \HULQL
GH÷LúWLUGL÷LVX\XQNDOGÕUPDNXYYHWLQLQHQD]ÕQGDQFLVPLQD÷ÕUOÕ÷ÕQDHúLWROPDVÕJHUHNLU%LUFLVPLQ
\HULQL GH÷LúWLUGL÷L VX\XQ PLNWDUÕ R FLVPLQ ELoLPLQH ED÷OÕGÕU gUQH÷LQ oDPXUGDQ \DSÕOPÕú ELU WRS
EDWDUDPDH÷HUEXWRSD LoLERúELUNkVHELoLPLYHULUVHQL]\]HUdDPXUXQELoLPLQLGH÷LúWLUHUHNRQXQ
\HULQLGH÷LúWLUGL÷LVXPLNWDUÕQÕDUWWÕUPÕúROXUVXQX]*HPL\DSÕPFÕODUÕQÕQ\DSWÕ÷ÕGDLúWHEXGXUdHOLN
ELUOHYKDEDWDUDPDoHOLNWHQ\DSÕOPÕúELUJHPL\]HU
<|Q GH÷LúWLUPH\L úX úHNLOGH \DSDUODU .ÕoODUÕQD ED÷OÕ RODQ YH GPHQ \HOSD]HVL DGÕ YHULOHQ
\DVVÕ EÕoDN úHNOLQGHNL FLVLPOHULQ VD÷D VROD G|QGUOPHVL\OH \|Q GH÷LúWLULOLU *HPL JLGHUNHQ VX\X
\DUDQGPHQELUWDUDIDG|QGUOQFHVXGDD\QÕWDUDIDDNDU$NDQVX\XQGPHQHX\JXODGÕ÷ÕNXYYHW
JHPLQLQNÕoÕQÕQELUWDUDIDJLWPHVLQHYHWHNQHQLQSUXYDVÕQÕQWHUV\|QHG|QPHVLQHQHGHQROXU
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕQ oDOÕúPD LONHVL LVH ú|\OHGLU $UDFÕQ J|YGHVL \NVHN NHQDUOÕ WHUVLQH
G|QPú ELU oD\ WHSVLVLQH EHQ]HU %|\OH ELU FLVLP VX\XQ VWQH GLNNDWOH \HUOHúWLULOLUVH NHQDUODUÕ
DúD÷Õ G|QN GXUGX÷XQGDQ DOWÕQGD ELU PLNWDU KDYD VÕNÕúÕS NDOÕU $PD EX GXUXPGDNL WHSVL\H VX\XQ
]HULQGH\UWPHNLVWHUVHNKDYDGÕúDUÕNDoDUYHWHSVLEDWDU
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQ |QF WDVDUÕPFÕODUÕ LNL |QHPOL VRUXQOD NDUúÕODúPÕúODUGÕU %LULQFLVL
DUDFÕQVXGDQ\NVHOWLOPHVLQLQDVÕOVD÷OD\DFDNODUÕLNLQFLVLGHKDYD\DVWÕ÷ÕQÕKHSD\QÕQRNWDGDQDVÕO
GXUDFD÷Õ\GÕ øON VRUXQ \DVWÕN E|OPQH DWPRVIHU EDVÕQFÕQGDQ ELUD] GDKD \NVHN EDVÕQoOÕ KDYD
EDVÕODUDNLNLQFLVLQGH\DVWÕ÷ÕQNHQDUÕER\XQFDKDYDSVNUWFOHUL\HUOHúWLULOHUHNo|]OG
+29(5&5$)7
3VNUWFOHU \DVWÕ÷ÕQ NHQDUODUÕQGDQ NDoDQ KDYD\Õ D]DOWÕ\RUGX 6RQUDGDQ DUDFÕQ NHQDUÕ ER\XQFD
ENOHELOHQELUHWHNHNOHQHUHNVLVWHPGDKDGDJHOLúWLULOGL
<DVWÕ÷Õ NRUX\DQ HVQHN HWHNOHU oHúLWOL \DSÕODUGD RODELOLU YH ELoLPOHUL LOH oHúLWOL J|UHYOHU
VWOHQHELOLUOHU <XNDUGD NL NHVLWLQ D E|OPQGH +RYHUFUDIW 'HYHORSPHQW /WG WDUDIÕQGDQ
JHUoHNOHúWLULOHQ VHJPHQWOL HWHN \DSÕVÕ J|UOPHNWHGLU %LUELULQGHQ ED÷ÕPVÕ] RODQ EX VHJPHQWOHUGHQ
HQJHOH UDVWOD\DUDN ELoLPL ER]XODQODUÕQ \HULQL GL÷HUOHUL DODFDN úHNLOGH YH PH\LO GXUXPXQGD \DVWÕN
IRUPXQXGH÷LúWLUHUHNGR÷UXOWXFXPRPHQWROXúWXUDFDN|]HOOLNWHGLU$\QÕNHVLWLQEE|OPQGH%ULWLVK
+RYHUFUDIW &RUSRUDWLRQ ILUPDVÕQFD JHOLúWLULOHQ oDQWDGLOLP \DSÕOÕ HWHN WLSLQL J|VWHUPHNWHGLU
'LOLPOHU VHJPHQWOHU JLEL J|UHY \DSPDNWD YH MHW PRPHQWXPX GH÷LúLPLQGHQ \DUDUODQDUDN NDOGÕUPD
NXYYHWLQH\DUGÕPFÕROPDNWDGÕU
<XNDUGDNLNHVLWWH%+&$3WUKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWÕJ|UOPHNWHGLU\ROFX\XVDDWWH
NPKÕ]ODWDúÕ\DELOL\RU
+29(5&5$)7
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQ GL÷HU JHPLOHUGHQ ELU WDNÕP VWQONOHU EXOXQPDNWDGÕU %XQODU KÕ]
PDQHYUDNDELOL\HWLJYHQOLNJLEL
+DYD\DVWÕNOÕWDúÕWODUÕQKÕ]VWQO÷QHGHQOHULQLúX úHNLOGHYHUHELOLUL]
%LULQFLVLDOÕúDJHOPLúJHPLOHUGHWHNQHQLQVXLoLQGHNDODQLoLQGHQJHoWL÷LVX\XQD÷GDOÕ÷ÕQÕQ
GR÷DO VRQXFX RODUDN VX\X GD VUNOHU YH E|\OHFH GR÷DQ GLUHQo PDNLQHOHULQ JFQQ E\N
E|OPQ \XWDU øNLQFLVL KDUHNHW KDOLQGHNL ELU JHPLQLQ EXUQXQGD YH DUNDVÕQGD GDOJDODQ ROXúXU
'DOJDROXúWXUPDVUHFLJFQ\LWLPLGúNKÕ]ODUGDVX\XQGLUHQFL\DQÕQGD|QHPVL]NDOÕUDPDKÕ]
DUWÕNoD|QHPOLELUVRUXQKDOLQHJHOHELOLU%XLNLVRUXQXQGÕúÕQGDDNÕQWÕJLELWHNQH\HYHVWQGH\HU
DODQ\DSÕODUDHWNLHGHQU]JDUJLELGR÷DOHWPHQOHULQGH]DPDQ]DPDQ\DYDúODWÕFÕHWNLOHULYDUGÕU
øONLNLHWPHQJ|]|QQHDOÕQGÕ÷ÕQGDJHPLE\\SKÕ]ODQGÕNoDERúDKDUFDQDQHQHUMLQLQGH
DUWDFD÷Õ J|UOU %X \]GHQ DVNHUL DODQGD \D GD DUDúWÕUPD DODQÕQGD ROGX÷X JLEL |]HO DPDoODU V|]
NRQXVX GH÷LOVH JHPL\L KÕ]ODQGÕUPDN LoLQ \DSÕODQ KDUFDPDODU EXQXQ VD÷OD\DFD÷Õ VWQONWHQ oRN
GDKDE\NROXU
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODU VX\D EDWPDGÕNODUÕQGDQ EX VRUXQODUÕQ KLo ELULQH \ÕO DoDPD]ODU 'úN
KÕ]ODUGDGDOJD\DSDUODUVDGDQRUPDOVH\LUVÕUDVÕQGDGDOJDRUWDGDQNDONDU%X\]GHQKDYD\DVWÕNOÕ
WDúÕWNDUúÕGDQHVHQU]JDUGDQHWNLOHQPHVLQHUD÷PHQKHPNHQGLE\NO÷QGHNLKHPGHoRNGDKD
E\NJHPLOHUGHQGDKDKÕ]OÕJLGHELOLU
6HUEHVWRODUDNKDUHNHWHGHQKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODUÕDúD÷ÕGDNLJLELVÕQÕIODQGÕUDELOLUL]
'HQL]WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD
1DYLSODQH+RYHUFUDIW9LFNHUV$UPVWURQ
%DWDNOÕNYHJ|OOHUOHE|OQPú\DGDNDUDUVÕ]YHKDUHNHWOLDUD]LOHUGHNXOODQÕODQ
7HUUDSODQH
7DULKoHVL
+DYD \DVWÕ÷ÕQÕQ X\JXODQPDVÕQD JHoLOPHVL LoLQ LON DUDúWÕUPDODU JHPLOHU VWQGH \DSÕOGÕ
EXQXQGD DPDFÕ VX DOWÕQGD NDODQ JHPL NDULQDODUÕQÕQ LWLOPHVL LoLQ JHUHNOL RODQ E\N LWPH JFQQ
D]DOWÕOPDVÕ\GÕ\ÕOÕQGDøQJLOL]6FRWW5XVVHOO$%'
OL&DOEHUVRQYH)UDQVÕ]*DPELQEXNRQXGD
oHúLWOLo|]POHU|QHUGLOHU EX|QHULOHUNXUDPVDOROPDODUÕQDNDUúÕQV|]NRQXVXWHNQL÷LQJHOLúPHVLQH
\|Q YHUHQ ND\QD÷Õ ROXúWXUGXODU \ÕO VRQUD )UDQVÕ] /RXLV *LUDUG D\QÕ GúQFH\L GHPLU\ROXQD
X\JXOD\DUDN 3DULV
WH ELU ERú DODQGD VX \DVWÕ÷Õ VWQGH ND\DUDN LOHUOH\HQ GHQH\VHO ELU WUHQ
PRGHOLQL oDOÕúWÕUGÕ 7KHULF VX\XQ KDYD\OD GH÷LúWLULOPHVLQL |QHUHUHN EX VLVWHPL JHOLúWLUGL $%'
OL
:RUWKLQJWRQ GD DOoDN EDVÕQoOÕ KDYD NXOODQÕPÕQÕQ GDKD L\L ELU \|QWHPRODF÷ÕQÕ|QHVUG6HUEHVW
DUDoODU \DQL |QFHGHQ EHOLUOHQPLú ELU \ROD ED÷OÕ NDOPDVÕ JHUHNPH\HQ DUDoODU dLQ $YXVWUDO\DOÕ
$OFRRN
GH$%'
OL:DQQHU
GHYH)LQODQGL\DOÕ.DDULR
WHELUELULDUGÕQDEDVÕQoRGDOÕ
LON PRGHOOHU VWQGH oDOÕúPDODU \DSWÕODU +DYD \DVWÕ÷ÕQÕQ oHYUHVLQGH ELU \DUÕN ROXúWXUXOPDVÕ
GúQFHVL H GR÷UX DúD÷Õ \XNDUÕ D\QÕ ]DPDQGD ELUNDo ONHGH RUWD\D oÕNWÕ %UH]LO\DOÕ /LPD
øQJLOL] &RFNHUHOO YH )UDQVÕ] %HUWLQ EX \HQLOL÷L EXODQ NLúLOHUGL <DUÕN DUDFÕOÕ÷Õ\OD GÕúDUÕ\D DWÕOGÕ÷Õ
VLVWHP GDKD VRQUDODUÕ WHUN HGLOPLú YH LúOHWPH JLGHUOHUL oRN GDKD D] RODQ oRN HWHNOL VLVWHPH
JHoLOPLúWLU
$NÕOFÕ GHQHPHOHULQ \DSÕOPDVÕQD RODQDN YHUHQ JHUoHN ER\XWODUGDNL LON DUDo :HVWODQG
WDUDIÕQGDQ YH &RFNHUHOO
LQ \|QHWLPL DOWÕQGD \DSÕOGÕ EX DUDFD SURMH\L GHVWHNOH\HQ NDP NXUXOXúX
1DWLRQDO 5HVHDUFK 'HYHORSPHQW &RUSRUDWLRQ
XQ DGÕQGDQ HVLQOHQHUHN 651 LVLPOHQGLULOGL 6|]
NRQXVXDUDo
GD0DQúGHQL]LQLJHoWL
+29(5&5$)7
'Q\DQÕQ HQ E\N KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ELUL RODQ WRQOXN 651 DúD÷ÕGDNL UHVLP VDDWH
NP KÕ] \DSDELOLU VH\LUGH LVH VDDWWH NPV \DSDU DUDED YH \ROFX NDSDVLWHOLGLU *o
ND\QD÷Õ E\N XoDNODUGDNLQH EHQ]HU G|UW E\N MHW PRWRUXGXU +DUHNHWL JHQH XoDN WLSL E\N
SHUYDQHOHU VD÷ODU %X WDúÕWOD \ÕOODUGDQ LWLEDUHQ )UDQVD LOH øQJLOWHUH DUDVÕQGD EXOXQDQ 0DQú
GHQL]LQGHQ\ROFXVHIHUOHULEDúODPÕúYHKDOHQGHYDPHWPHNWHGLU
$VNHUL DODQODUGD SRSOHUOLN ND]DQPDVÕ LOH $%' 66&% øQJLOWHUH YH )UDQVD JLEL JHOLúPLú
ONHOHULQ HNRQRPLN ND\QDN D\ÕUPDODUÕ\OD JHOLúWLULOPHVL GHYDP HGHQ WDúÕWODUGDQGÕU -DSRQODUÕQ
EXOXúODUÕJHOLúWLUPHPDQWÕ÷ÕLOHEXWDúÕWODU]HULQGH\HQL|]HOOLNOHUND]DQGÕUÕOPÕúWÕU-DSRQODUÕQ
WRQ\NNQRWKÕ]ODNPD\GDGDKDX]D÷DWDúÕ\DELOHFHNOHULWDúÕWODUÕJHOLúWLUL\RUODU%XWDúÕWWD
|UQHNRODUDN+LVKRYHUHELOLUL]
+29(5&5$)7
%|\OHFHWDúÕWODUÕQ\HU\]QGHKDUHNHWHWPHVLLoLQDUWÕN\HQLELU \RODoÕOÕ\RUGXKHPGHQL]GH
KHPNDUDGDKHPGHNDUDGDYHGHQL]GHELUOLNWHNXOODQÕODELOHQEXVLVWHPEXVLVWHP\DGHPLU\ROXJLEL
EHOLUOLELUKDWWDED÷OÕRODUDN\DGDVHUEHVWoHoDOÕúDELOL\RUGX
+RYHUJXDUG+DYD<DVWÕNOÕ7DúÕWÕ\OD.XOODQÕP7HNQL÷L
+RYHUJXDUG LOH KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQ NXOODQÕPÕQÕ DoÕNODPD\DOÕP $oÕNODPD\D
JHoPHGHQ|QFHWDúÕWÕPÕ]ÕWDQÕ\DOÕP
+RYHUJXDUG VXGD NPV EX] ]HULQGH NPV KÕ] \DSDELOHQ P X]XQOX÷XQGD
PJHQLúOL÷LQGHP\NVHNOL÷LQGHYHWRQD÷ÕUOÕ÷ÕQGDGÕUNLOR\NWDúÕ\DELOL\RUFP
oDSÕQGDJoOSHUYDQHOHULQROXúWXUGX÷XFP\NVHNOL÷LQGHNLKDYD\DVWÕ÷Ձ]HULQGH\RODODELOHQ\D
GD VDELW GXUDELOHQ +3 JFQGH PRWRUD VDKLSWLU .DUDGD VXGD YH EX] ]HULQGH q G|Qú
\DSDELOL\RUdLIWIDQOÕNDOGÕUPDLWPHJFQHKDL]GLU0HQWHúHOLD\ÕUÕFÕSODNDODURSHUDW|UWDUDIÕQGDQ
NRQWUROHGLOHELOLUROXSPRWRUGHYULUSPGHLNHQVXVWQGHVH\LUHVQDVÕQGDYHEX]]HULQGH
WDPELUKDYD\DVWÕ÷ÕROXúWXUXUODU
(POL\HWgQOHPOHUL
7DúÕWÕQDUNDVÕQGDNLPVHQLQROPDGÕ÷ÕQDHPLQROXQ3HUYDQHOHULQDUNDVÕQGDQIÕUOD\DELOHFHN
XoDQQHVQHOHULQVDQODUÕ\DUDOD\DELOLU
3HUYDQHOHU WDUDIÕQGDQ HPLOHFHN KLoELU PDO]HPHQLQ YH \D QHVQHQLQ DoÕNWD YH JHYúHN
GXUXPGD ROXS ROPDGÕ÷Õ NRQWURO HGLOLU $OHW YH HGHYDWODU SHUYDQH EÕoDNODUÕQÕ DQÕQGD
NÕUDELOLU
3HUYDQH\LNRUX\DQWHO|UJQQ\HULQHWDPRWXUGX÷XQDGLNNDWHGLQ2WXUXODQNDVDQÕQYH
PRWRUNDSD÷ÕQÕQPXWODND\HULQHWDPRWXUGXNODUÕHPLQROXQPDOÕGÕU
7PHWHNOHULNRQWUROHGLOLU\HUOHULQHWDPRWXUGXNODUÕQDHPLQROXQXU
%X]]HULQGHWDPJD]GDNXOODQÕOPD]EX]XQNÕUÕOPDVÕQDVHEHSROXU
'DOJDER\XFP
LDúDQGHQL]HJLUPH]
3HUYDQHOHU \R÷XQ VX NWOHOHULQLQ JHOPHPHVLQH |]HQ J|VWHULOPHOL JLUHUVH SHUYDQHOHU
NÕUÕODELOLU
+29(5&5$)7
'úNEDVÕQoOÕELUKDYD\DVWÕ÷Ձ]HULQGH\RODOGÕ÷ÕQGDQGROD\ÕGHQJHVL]\NGD÷ÕOÕPÕQD
NDUúÕKDVVDVWÕU<NGD÷ÕOÕPÕVX]HULQGHGHQJHGHYHEHOOLELUVHYL\HGHWXWXOPDOÕGÕU
0RWRUXdDOÕúWÕUPDN'XUGXUPDN
0RWRUXoDOÕúWÕUPDGDQ|QFHSHUYDQHOHUHGR÷UXHPLOHELOHFHNKLoELUPDO]HPHQLQKDYD\DVWÕNOÕ
WDúÕW WÕQ LoLQGH YH\D PRWRUXQ DOWÕQGD ROPDPDVÕQD GLNNDW HGLOLU .RQWDN DQDKWDUÕQÕ NDSDWWÕ÷ÕPÕ]GD
GúN U|ODQWL GHYULQGH G|QPH\H EDúOD\DFDNWÕU .RQWDN DQDKWDUÕQÕ DoWÕ÷ÕPÕ]GD PRWRU GXUDFDNWÕU
$oPDGDQ|QFHGHYLUVD\ÕVÕQÕQU|ODQWLGH÷HULQHGúPHVLEHNOHQPHOLGLU%|\OHFHSHUYDQHOHUGHROXúDQ
PXNDYHWOHULQDQLGH÷LúLPL|QOHQPLúROXU
6XGDYH.DUDGD7HPHO6Uú
0RWRUD JD] YHULOGL÷LQGH KDYD \DVWÕ÷Õ ROXúXU YH KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW LOHUL\H GR÷UX KDUHNHW
HWPH\HEDúODU*D]NHVLOGL÷LYH\DPRWRUGHYULGúUOG÷DQGDKDYD\DVWÕ÷ÕV|QHUYHKDYD\DVWÕNOÕ
WDúÕW ÕQ J|YGHVL \]H\H GR÷UX LQHU KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ÕQ GXUPDN ]HULQGH EXOXQGX÷X \]H\LQ
VD÷OD\DFD÷Õ VUWQPH NXYYHWLQGHQ ID\GDODQPDVÕQÕ VD÷ODU 0RWRU GHYUL QHNDGDUoDEXNGúUOUVH
WDúÕWGDRNDGDUoDEXNGXUXU.DUD]HULQGHoRNDQLELUGXUXú\DSPDNLoLQPRWRUXGXUGXUXQIDNDW
EXVDGHFHPSK
QLQDOWÕQGDNLKÕ]ODULoLQ\DSÕODELOLU
.DUDGD YH EX ]HULQGH JD] YHUGL÷LQL] ]DPDQ WDúÕW ROGXNoD NROD\ KDUHNHWOHQHFHNWLU 6X
]HULQGH WDúÕW ID]OD KDYD\D NDONDPD] oQN DOWÕQGDNL VX WDEDN úHNOLQGH ELU o|NQW \DSDUDN \HU
GH÷LúWLULU7DúÕWÕQGD\HWHUOLúHNLOGHKDYD\DVWÕ÷ÕROXúWXUDELOPHNLoLQEXWDED÷ÕQNHQDUÕQÕDúDELOPHVL
JHUHNLU %X LúOHPH VX DúPD GHQLU YH D\UÕFD SODND VWDUW SR]LV\RQXQGD\NHQ \DSÕOPDOÕGÕU %XQX
\DSDUNHQ WDP JD] YHUPHQL] JHUHNLU 7DúÕW WDP \NOHQPLúVH KDYD \DVWÕ÷Õ ROXúPDVÕ VDQL\H\L
DODELOLU $\QÕ ]DPDQGD DUND\D GR÷UX VX SVNUWPHVL GH J|UOHELOLU (÷HU EX LúOHPL \DSDUNHQ WDP
JD]YHUPH]VHQL]KÕ]ODQPDNLoLQJHUHNHQ]DPDQÕX]DWPÕúYHDUND\DGR÷UXJHUHNHQGHQGDKDID]ODVX
SVNUWPú ROXUVXQX] +HU ]DPDQ LoLQ WDúÕW VX ]HULQGH WDP JD] JLWPH\H EDúOD\DQD NDGDU
GLUHNVL\RQVLPLWLQLG]WXWXQ
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕW VX\X DúDU DúPD] JD]Õ ELUD] NHVPHOLVLQL] NL VL]LQ LVWHGL÷LQL] JLEL FUXLVH
SR]LV\RQXQGD\RODODELOVLQ6RQUDSODNDNRQWUROQFUXLVHSR]LV\RQXQDJHWLULQ
6X]HULQGH\NHQWDúÕWÕQ\NGD÷ÕOÕPÕQÕL\LGHQJHOHPHNJHUHNLUNLVD÷DYH\DVROD\DWPDVÕQ
|QYHDUNDVÕLVWHQPH\HQKDUHNHWOHU\DSPDVÕQ
6X ]HULQGH WDúÕWÕ GXUGXUGX÷XQX] ]DPDQ VRQ GHUHFH VWDELO GXUXU YH VX\D DWODPD\D X\JXQ
PNHPPHOELUSODWIRUPROXúWXUXU
'H÷LúNHQ KDYD LWPH GHQHWLPOHULQLQ NXOODQÕPÕ LWPH YH NDOGÕUPD KDYDVÕQÕQ PLNWDUÕQÕ
D\DUODPDN LoLU WDVDUODQPÕúWÕU %LU D\ÕUÕFÕ SODND GLN GXUXPD JHWLUGL÷L ]DPDQ NDOGÕUPD KDYDVÕQÕQ
DUWPDVÕQÕ G] GXUXPD JHWLULOGL÷L ]DPDQ GD LWPH KDYDVÕQÕQ DUWPDVÕQÕ VD÷ODU 3ODNDODUÕQ KDUHNHWL
KLGUROLN VLVWHPOH GHQHWOHQLS ROXS J|VWHUJH SDQHOLQGH HOHNWULNOL GHQHWLP NRQWURO G÷PHOHUL YH
HOHNWURQLNJ|VWHUJHOHU\DUGÕPÕ\ODKDUHNHWHWWLULOLU
%XSODNDODUÕQHQJHQHOLNLGXUXúXSR]LV\RQXYDUGÕU
6WDUWSODNDODUDúD÷ÕGD
&UXLVH3ODNDODU\XNDUGD
3ODNDODU LoLQ KHUKDQJL ELU DUD GXUXú EHOLUOHQHELOLU YH SHUYDQHOHU VRQ KÕ]OD G|QHUNHQ ELOH EX
GXUXúODUGH÷LúWLULOHELOLU
+29(5&5$)7
6XGD KHU ]DPDQ VWDUW GXUXúX NXOODQÕOÕU dQN WDúÕWÕQ VX\XDúPDVÕ LoLQ HQ E\N LWPH
JF JHUHNLU FUXLVH GXUXúX JHQHOGH VXGD \RO DOPDN YH NDUDGD GD KDYD \DVWÕ÷Õ ROXúWXUXOXUNHQ
PRWRUGHYULQLGúNWXWDUDN\DNÕWWDVDUUXIXVD÷ODPDNLoLQNXOODQÕOÕU
%X ]HULQGH 9/7& FUXLVH GXUXúX GúN KÕ]ODUGD \RO DOÕUNHQ EX] \]H\LQ GLELQH
o|NPHPHN LoLQ ROGXNoD JHUHNOLGLU %X GXUXú D\QÕ ]DPDQGD VX ]HULQGH YH\D NDUDGD oLP VD]OÕN
YH\DEHQ]HUL\HUOHUGHQJHoHUNHQGHoRNLúH\DUDU
%XQXQOD ELUOLNWH XQXWXOPDPDVÕ JHUHNHQ GH G|QúOHU U|PRUND ELQGLUPHOHU \RNXú \XNDUÕ
WÕUPDQÕúODU YH EHQ]HUL PDQHYUDODU LoLQ ID]ODFD LWPH KDYDVÕ JHUHNWL÷L YH EXQXQ LoLQGH EX WU
PDQHYUDODUGDVWDUWGXUXúXNXOODQÕOPDVÕJHUHNWL÷LGLU
'|QúWDPJD]\RODOÕUNHQWDúÕWG|Qú\DSWÕUPDNLoLQPRWRUGHYULQLDUWÕUÕS\|QOHQGLULFLOHUL
WDP VD÷D YH\D VROD oHYLUPHNWLU 7DúÕWÕQ G|QúQQ NDYLVOL YH ROGXNoD X]XQ PHVDIHOL ELU G|Qú
ROGX÷XQX XQXWPD\DOÕP 7DúÕW LON EDúWD \DQ \DQ JLWPH\H EDúODU gQ WDUDI JLWPHN LVWHGL÷LQL] \|Q
J|VWHUGL÷L ]DPDQ \|QOHQGLULFLOHUL PHUNH] GXUXPXQD JHWLUHUHN G|Qú GXUGXUXQ øOHUL GR÷UX
KÕ]ODQGÕ÷ÕQÕ] ]DPDQ WDúÕW EXUQXQXQ J|VWHUGL÷L \|QH GR÷UX KDUHNHW HWPH\H EDúOD\DFDNWÕU %X WU
G|Qú ELU KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW LoLQ QRUPDOGLU 6X YH EX] ]HULQGH G|Qú oDSÕ \RO DOÕQDQ KÕ]D J|UH
GH÷LúLNOLNJ|VWHUHELOLU
'DKD NHVNLQ ELU G|Qú WDúÕW GHUHFHOLN ELU G|Qú \DSWÕUÕS G|Qú LVWHQLOHQ SR]LV\RQGD
GXUGXUPDN LoLQ SHUYDQHOHUGHQ JHOHQ KDYD\Õ NXOODQPDNOD \DSÕODELOLU %X LúOHPL VX GD \DSDUVDQÕ]
LOHUL\HGR÷UXKDUHNHWHEDúODQPDGDQ|QFHNDYLVGDOJDVÕQÕQVL]LJHoPHVLQLEHNOH\LQ
+DYD \DVWÕ÷Õ úLúPLú GXUXPGD GH÷LONHQ WDúÕW ELU ERW JLEL \DYDúoD G|QGUHELOLUVLQL] %X
PDQHYUD LoLQ WP \|QOHQGLULFLOHUL \NVHN U|ODQWL GH NXOODQÕQ (÷HU WDP KDYD \DVWÕ÷Õ ]HULQGH
GH÷LOVHQL] NHVLQOLNOH \|QOHQGLULFLOHUL WDP oHYLULS WDP JD]OD EHUDEHU X\JXODPD\ÕQ <DQODUGDQ
JHOHFHN RODQNXYYHWWDúÕWÕQVDUVÕOPDVÕQDVHEHSROXU
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODU KDYD \DVWÕ÷Õ ]HULQGH KDUHNHW HWWLNOHULQGHQ GROD\Õ H÷LPOHUH NDUúÕ oRN
KDVVDVWÕUODU(QDOoDNQRNWD\DVUNOHQPHNLVWL\RUPXúJLELKDUHNHWHGHUOHU%LUH÷LPLDúDELOPHNLoLQ
WDúÕWÕH÷LPHGLNRODUDNKDUHNHWHWWLULSNHQDUODUGDQVUQHUHNJLWPHNJHUHNLU
(÷HUGR÷UXELUoL]JLGHKDUHNHWHGLOL\RUVDH÷LPGHQDúD÷Õ\DGR÷UXLQL]]RUROPD]$QFDNGLN
H÷LPOHUGHWDúÕWÕVUHNOLGXUGXUXSoDOÕúWÕUDUDNLQLúL\DYDúoDJHUoHNOHúWLUPHNJHUHNLU
%X]YH.DUGD7HPHO6Uú
%X] ]HULQGH KÕ]OÕ VUú KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW EX] ]HULQGH oRN KÕ]OÕ KDUHNHW HGHELOLU %X]OX
\]H\OHU ]HULQGH KHU ]DPDQ FUXLVH GXUXúXQGD VUOU %X WDúÕWÕQ DOWÕQÕ J|UQPH\HQ HQJHOOHUH
oDSPDQÕ]Õ|QOH\HFHNYHGúNKÕ]ODUGDVUúLPNDQÕVD÷OD\DFDNWÕU
%X] ]HULQGHQ VX ]HULQH KÕ]OÕ JHoLú WHKOLNHOL RODELOLU dQN VX VL]L úLGGHWOL ELU
\DYDúODWPD\D ]RUOD\DELOLU 6X\D JHoLúL JHUoHNOHúWLUPHGHQ |QFH EX] ]HULQGH JHUHNWL÷L NDGDU
\DYDúODPDNJHUHNLU%XQXSHUYDQHOHULIUHQRODUDNNXOODQÕOGÕ÷Õ GHUHFHOLNG|QúYH\D\HWHUOLERú
DODQ YDUVD oLIW GHUHFHOLN G|QúOH JHUoHNOHúWLULOHELOLU 6X\D JLUGL÷LQL]GH KHU ]DPDQ |QFH WDUDI
ROPDN ]HUH G] ELU oL]JLGH \DYDú IDNDW JD]D \NOHQHUHN JLULOPHOLGLU %XQ \DSDUNHQ SODNDODU GD
FUXLVHGXUXúXQGDROPDOÕGÕU
6R÷XNKDYDGDVX]HULQGH\RODOÕUNHQVSUD\LD]DOWPDNLoLQKHUWUOoDEDJ|VWHULOPHOLGLU%X
GDFUXLVHKÕ]ÕQGDYHG|Qú\DSPDGDQ\RODODUDNJHUoHNOHúWLULOHELOLU'|QúOHUEX]]HULQGHGDKD
NROD\ \DSÕODELOLU %HQ]HU úHNLOGH VSUD\L |QOHPHN LoLQ NDONÕúODU YH GXUXúODU GD EX] ]HULQGH
+29(5&5$)7
\DSÕOPDOÕGÕU3HUYDQHOHUHGR÷UXKÕ]OD\RODODQKDYDVSUD\LQJ|YGHYHNDQDOODU]HULQGHEX]KDOLQH
JHOHUHNWDúÕWÕQD÷ÕUOÕ÷ÕQGDJHUHNVL]ELUDUWÕúROXúWXUPDVÕVD÷ODQÕU
$NDUVX \]H\LQGHNL EX] NHVNLQ VÕUWODUGD JHQHOOLNOH ]RU EHOOL ROXU %X WLS DODQODUGDQ X]DN
GXUPDN JHUHNLU *|Uú PHVDIHVLQLQ ]D\ÕIROGX÷XGXUXPODUGDEXQX\DSPDNQHUHGH\VHLPNDQVÕ]GÕU
%XQXQOD EHUDEHU WDúÕW KDYD\Õ LWPH JFQ NDOGÕUPD JFQH oHYLUHQ oHúLWOL D\ÕUÕFÕ SODNDODUOD
GRQDWÕOPÕúWÕU %|\OHFH WDúÕWÕQ KDYD \DVWÕ÷ÕQÕ ND\EHWPHGHQ \DYDúoD KDUHNHW HWPHVL VD÷ODQÕU %X Lú
LoLQ JHUHNOL GHQHWLPOHU GLUHNVL\RQXQ ]HULQGHGLU $\UÕFD SODND WDúÕWÕQ GúN PRWRU GHYLUOHULQGH
KDYD\DVWÕ÷ÕQÕVD÷ODQPDVÕYHGúNKÕ]ODUGDGLEHo|NPHGHQ\RODODELOPHVLLoLQFUXLVHGXUXúXQGD
WXWXOXU
(WHNOHUL KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕQ WDEDQÕQD ED÷OÕ WXWDQ HWHN SHUoLQOHUL HWHNOHULQ \ÕUWÕOPD
NXYYHWLQGHQ GDKD GúN NÕUÕOPD JHULOLPOHULQH KDL]GLU 6HUW EX]]HULQGH\RODOÕUNHQED]ÕSHUoLQOHU
NRSDELOLU1RUPDOGHSHUoLQLNRSPXúELUHWHNWDúÕW]HULQGHNLGHQHWLPLLoLQELUVRUXQVD\ÕOPD]6|]
NRQXVX ELU HWHN JUXEX\VD \HQL SHUoLQOHU GHUKDO ED÷ODQPDOÕGÕU %|\OH ELU GXUXPGD WDúÕW NRSDQ
SHUoLQOHULQ ROGX÷X WDUDID GR÷UX ELU \DWPD H÷LOLPL J|VWHUHFHNWLU $UDFÕQ GHQJHVLQL NRUXPDN LoLQ
øoLQGHNL\NGD÷ÕOÕPÕQÕ\HQLGHQD\DUODQPDVÕQÕJHUHNWLUHFHNWLU%LUHWHNJUXEXSHUoLQOHULQLQNRSPDVÕ
GXUXPXQGDKÕ]ÕQGDGúUOPHVLJHUHNLU
%X]]HULQGHSHUoLQNRSPDODUÕQÕ|QOHPHNLoLQHQL\L\ROXLVHSODNDODUFUXLVHGXUXúXQGDYH
|OoOELUKÕ]GDVH\UHWPHNWLU
'H÷LúLN NDU NRúXOODUÕ WDúÕWÕ GH÷LúLN úHNLOOHUGH HWNLOHU (Q ]RU RODQÕ JHYúHN NDUGÕU +DYDGD
XoXúDUDN KDYD NDOGÕUPD VLVWHPLQH VÕNÕúÕU YH VRQXQGD GD J|YGH YH HWHNOHUGH ELULNHUHN DUDFÕQ
D÷ÕUOÕ÷ÕQÕROXPVX]úHNLOGHDUWWÕUÕU
6XVSUD\LQGHROGX÷XJLELEXQGDQNRUXQPDQÕQHQLOL\ROXG|QúOHU\DSPDPDNJHQHOGHG]
KDWODU]HULQGHLOHUOHPHNYHJHUHNVL]GXUXúYHNDONÕúODUGDQNDoÕQPDNWÕU
.WOHKDOLQGHNÕUÕNYH\DVXOXNDUID]OD]RUOXNoÕNDUPD]%XWUNRúXOODUGDH÷LPOHULDúDUNHQ
GLNNDWOLROPDNJHUHNLU
*QQ VRQXQGD WDúÕWÕQ SHUYDQHOHUL SOHQXPGDNL NDUODUÕ WHPL]OHPHN LoLQ U|PRUN ]HULQH
oÕNDUÕOPDOÕGÕU (÷HU JHUHNOL\VH SOHQXPX VÕFDN VX\OD \ÕND\ÕQ YH VLQWLQH VX\X\OD WHPL]OH\LQ 'DK
VRQUD]HULQGHROXúDFDNEX]ODQPD\Õ|QOHPHNLoLQNDQDOODUDYHSHUYDQHOHUHVLOLFRQHVSUD\L:'
YH\DEHQ]HULELUUQVÕNÕQ
+DYD<DVWÕNOÕ7DúÕWODUGD%DNÕPYH2QDUÕP
'H÷LúNHQ GR÷UXGDQ LúOHWPH JLGHUOHULQLQ LoLQGH GH LúOH\HFH÷LPL] ELU NRQXGXU %DNÕP YH
RQDUÕP GL÷HU WDúÕWODUGD ROGX÷X JLEL J|] |QQGH WXWPDPÕ] JHUHNHQ NDGHPHGLU %DNÕP YH RQDUÕPÕ
WDúÕWÕQEHOOLE|OPOHULLoLQoÕNDUWDELOHFH÷LPL]LúOHPOHUGLU6ÕUD\ODEXQODUÕJ|UHOLP
+DYD<DVWÕ÷Õ
+DYD \DVWÕN HWHNOHUL YH DUND HWHNOHULQ VX DOPDVÕQÕ HQJHOOH\HQ DUND NDXoXN IODS VÕN VÕN
NRQWURO HGLOPHOL YH KDVDU J|UHQ HWHNOHU RQDUÕOPDOÕGÕU 8IDN GHOLNOHU YH\D \ÕSUDQPÕú XoODU |QHPOL
GH÷LOGLU <ÕUWÕNODU HWH÷LQ KDYD\Õ WXWPDVÕQÕ WDPDPHQ HQJHOOH\HFHN NDGDU E\UVH R HWHN SDUoDVÕ
GH÷LúWLULOPHOLGLU
+29(5&5$)7
(÷HU ELU HWHN VXGDNL KHUKDQJL ELU HQJHOH WDNÕOÕU YH \ÕUWÕOPD\D ]RUODQÕUVD HWHN \ÕUWÕOPDGDQ
|QFHRQXDOWJ|YGH\HED÷OD\DQNOHPHQVOHUGDKD|QFHNRSDFDNúHNLOGHWDVDUODQPÕúWÕU.RSDQEXHWHN
ED÷ODQWÕVÕQÕQ\HULQHED÷ODQPDVÕELUGDNLNDOÕNELU]DPDQDOÕU
$UDNNDXoXNIODSN|WúHNLOGHDúÕQPÕúVDPXWODNDGH÷LúWLULOPHOLGLU
(WHNOHUDUDVÕQGDKLoELUDoÕNOÕNROPDPDOÕGÕU+HUHWHNJ|YGHGHNLGHOLNOHUHPHUNH]OHQPHOLGLU
$UNDHWHNOHUVX\XELUDQ|QFHERúDOWDELOPHNLoLQGL÷HUOHULQHJ|UHGDKDNÕVDWXWXOPXúWXU
$OW*|YGH
$OW J|YGH ILEHUJODVD YH\D DOPLQ\XP NÕ]DNODUD JHOHQ KDVDUODUÕQ GHQHWLPL YH HNVLOHQ HWHN
ED÷ODQWÕKDONDODUÕQÕQNRQWUROLoLQSHUL\RGLNRODUDNJ|]GHQJHoLULOPHOLGLU
$OPLQ\XP.Õ]DNODU
$OPLQ\XP NÕ]DNODU DúÕQGÕNODUÕ YH\D KDVDU J|UGNOHUL ]DPDQ VX JHoLUPH] SHUoLQOHU
NXOODQÕODUDNGH÷LúWLULOPHOLGLU<HQLSHUoLQOHUNXOODQÕOPDGDQ|QFHGHOLNOHUHVLOLNRQX\JXODQÕU
$OW J|YGHGHNL XOWUD \NVHN PROHNOO SDUoDODU KDVDU J|UPúVH D\QÕ úHNLOGH VX JHoLUPH]
SHUoLQOHUOHGH÷LúWLULOPHOLGLU
)LEHUJODV2QDUÕPÕ
KDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODUGDWDVDUÕPGDNDUPDúÕNúHNLOOHQGLUPHROGX÷XQGDQDQDPDO]HPHRODUDN
ILEHUJODVNXOODQÕOPDNWDGÕU
+DVDUJ|UPúRODQILEHUJODVNÕVÕP]ÕPSDUDLOHWHPL]OHQGLNWHQVRQUDDVHWRQODWR]ODUÕVLOLQLU
=ÕPSDUDODQDQ E|OP NDGDU FDP HO\DIÕ NHVLOLU *HQHO RODUDN NXOODQÕODQ UHoLQH YH EHQ]HUL
\DSÕúWÕUÕFÕODUOD LúOHP WDPDPODQÕU %XQX \DSDUNHQ KDYD NDEDUFÕNODUÕQÕQ ROXúPDPDVÕQD GLNNDW
HGLOPHOLGLU
%XLúOHP\DSÕOÕUNHQoDOÕúPDVÕFDNOÕ÷ÕQÕQHQD]GHUHFHROPDOÕGÕU<NVHNVÕFDNOÕNWDGDKD
KÕ]OÕ NXUXPD VD÷ODQÕU .XUXODQGÕ÷Õ ]DPDQ LVWHQLOHQ úHNOLQ HOGH HGLOPHVL LoLQ GH÷LúLN ]ÕPSDUDODUOD
LúOHP GHYDP HWWLULOLU %R\DPD LúOHPL RWRPRELO ER\DVÕ VHQWHWLN LOH \DSÕOÕU 3DUODWPD LúOHPOHUL LoLQ
IDUNOÕLPNDQODUNXOODQÕOÕU
)LEHUJODV WDPLUL LoWHQ GÕúD GR÷UX RODFDN ELoLPGH X\JXODQPDOÕGÕU $NVL WDNGLUGH 7DúÕWÕQ
LVNHOHW\DSÕVÕQÕ]D\ÕIODWDELOLU
3HUoLQOHPH
3HUoLQOHULQ GH÷LúWLULOPHVLQGH PXWODND VX JHoLUPH] SHUoLQOHU NXOODQÕOPDOÕGÕU 3HUoLQOHPH
LúOHPLQGHQ|QFHGHOLNOHUHPXWODNDVLOLNRQX\JXODQPDOÕGÕU
3HUYDQHOHU
3HUYDQHOHULQNRUX\XFXODUÕQÕQWHVSLWLLoLQFÕYDWDYHSXO\HUOHULEHOLUWLOPLúWLU%XSHUYDQHOHULQ
GR÷UXRODUDN\HUOHúWLULOPHVLQLVD÷ODU
+29(5&5$)7
.DOGÕUPD*FøIDGHOHUL
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUD PRQWH HGLOHFHN PDNLQH YH\D PDNLQHOHU JF VHYN HOHPDQÕ LoLQ
KDUFDQÕODQ\DQÕQGDNDOGÕUPDLoLQKDUFDQÕODQÕGDNDUúÕOD\DFDNQLWHOLNWHROPDOÕGÕU.DOGÕUPDSUHQVLEL
EDKVHGLOHQoVLVWHPLoLQGH÷LúLN ROGX÷XQGDQNDOGÕUPDJFLIDGHOHULELUELULQGHQIDUNOÕGÕU
.DOGÕUPD JF LIDGHOHUL oÕNDUÕOÕUNHQ \DVWÕN LoLQGHNL KDYDQÕQ GLQDPLN EDVÕQFÕ LKPDO
HGLOPLúWLU$\UÕFD5LMLW'XYDUOÕ6LVWHPGHULMLWGXYDUÕQVHSKL\HVLQGHQJHOHQDYDQWDMYHdHYUHVHO-HWOL
6LVWHPGH MHWLQGLNH\ELOHúHQLQGHQJHOHQDYDQWDMGDEXLIDGHOHUGHLKPDOHGLOPLúWLU
%DVÕQo2GDOÕ6LVWHP
3HUIRUPDQVÕQÕQQLVSHWHQEDVLWYHSUDWLNROXúXQHGHQL\OHEXJQNXOODQÕOPDNWDRODQYHWDVDUÕP
DúDPDVÕQGDNLKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODUÕQKHPHQKHPHQWPEXVLVWHPLX\JXODPDNWDGÕU
7DúÕW LOH VH\LU \]H\L DUDVÕQGD \DVWÕN YD]LIHVLQL J|UHFHN RODQ KDYD ELU IDQ DUDFÕOÕ÷Õ\OD
GHYDPOÕ RODUDN \DVWÕN E|OJHVLQH EDVÕOÕU .DUDUOÕ NRúXOODUGD GLNH\ NXYYHWOHU GHQJHVLQGHQ NDOGÕUPD
NXYYHWLQLQWDúÕWDWRSODPD÷ÕUOÕ÷ÕQDGHSODVPDQDHúLWROGX÷X\D]ÕODELOLU
: )N S\ [$\
%XWHRUHPLJHUH÷LQFH\DVWÕNKDYDVÕNDoÕúKÕ]ÕLoLQ
9N ^[S\ UK `
\D]ÕODELOLU%XGXUXPGD\DVWÕNKDYDVÕLoLQGHúDUMNDWVD\ÕVÕGDJ|]|QQHDOÕQDUDNGHEL
4 9N [$\ [&GH
4 K[O[&GH[^[S\ UK `
EXOXQXU
4
S\
T
HWHN
&GH [K
6H\LU\]H\L
+29(5&5$)7
%|\OHFH\DVWÕNWDS\ EDVÕQFÕQÕVD÷OD\DQLGHDO\DVWÕNJF
3\L 4[S\
3\L K[O[&GH[S\ UK EXOXQXU)DQDVD÷ODQPDVÕJHUHNHQJoNDOGÕUPDJFLVHWDúÕWEQ\HVLQGHNLNDQDOND\ÕSODUÕKDYD
JLULú ND\EÕ YH WDúÕWD JHOHQ KDYDQÕQ GLQDPLN EDVÕQFÕ ROPDVÕ QHGHQL\OH LGHDO JoWHQ IDUNOÕGÕU
$úD÷ÕGDNLúHNLOGHJ|VWHULOGL÷LJLEL
+DYDJLULú
ND\EÕ
3I
T ò¢9ð
TKKJ
3 3I TKKJ
3 3\ 3KN
'ÕúDNÕPSHUYDQH\DVWÕN<DVWÕN
DUDVÕ
3HUYDQHJLULúL
SHUYDQH
%DVÕQoRGDOÕVLVWHPGHND\ÕSODUYHEDVÕQoGH÷LúLPOHUL
3. KI 4SI KIKO&GH S\ ¢K^ S\ KN É UK9ðKKJ`
5LMLW'XYDUOÕ6LVWHP
5LMLW GXYDUOÕ VLVWHP \DVWÕN SUHQVLEL %DVÕQo2GDOÕ
QÕQNLQHEHQ]HWLOHELOLUIDUNKDYDNDoÕúÕQÕQ
5LMLW'XYDUOÕGD\DOQÕ]|QYHDUNDNHQDUODUÕQGDNLHWHNDOWÕQGDQROPDVÕQGDQGÕU
'LNH\NXYYHWOHUGHQJHVLQGHQ\LQH
: )N S\ [$\
\D]ÕODELOLU%X GXUXPGDKDYDNDoÕúDODQÕ$ K%ROGX÷XQGDQGHEL
4 K%&GH S\UK
\D]ÕODELOLU.D\ÕSODUGDJ|]|QQHDOÕQDUDNIDQDVD÷ODQPDVÕJHUHNHQJoNDOGÕUPDJF
3.
EXOXQXU
%K&GH
KI
S\
UK
K
S\
KN
4
UK 9ðKK\
3<
+29(5&5$)7
dHYUHVHO-HWOL6LVWHP
%X VLVWHPGH \DVWÕ÷Õ EHVOH\HFHN RODQ KDYD WDúÕW oHYUHVLQFH ELU QR]XOGDQ MHW úHNOLQGH LoHUL
DúD÷Õ SVNUWOU 2OXúDQ KDYD SHUGHVL HWHN \DSÕVÕ ROPDVD ELOH \DVWÕNWDQ KDYD NDoÕúÕQÕ D]DOWÕU YH
MHWLQGLNH\ELOHúHQLQHGHQL\OHNDOGÕUPD\DNDWNÕGDEXOXQXU
: )N S\ [$\ -[O[VLQ0
\D]ÕODELOLU
dHYUHVHO MHW SHUIRUPDQVÕQÕ WDKPLQ HWPHN LoLQ JHOLúWLULOPLú ELU oRN WHRUL YDUGÕU %XQODU
DUDVÕQGD SUDWLN YH GHQH\OH X\XúXP DoÕVÕQGDQ HQ NXOODQÕúOÕVÕ RODQ VVHO WHRULGLU %XUDGD oRN NÕVD
RODUDN \DOQÕ] IRUPO VRQXoODUÕ YHULOHQ VVHO WHRUL IRUPOOHUL oÕNDUÕOÕúÕ YH NXOODQÕODQ NDEXOOHU LoLQ
NRQXND\QDNODUÕQGDQ\DUDUODQPDNJHUHNLU
-HWNDOÕQOÕ÷ÕLOHKDYDNDoÕú\NVHNOL÷LDUDVÕQGD
; WKFRV0 úHNOLQGHELUMHWNDOÕQOÕNSDUDPHWUHVLWDQÕPODQÕUVD\DVWÕNEDVÕQFÕQÕQMHW WRSODPEDVÕQFÕQDRUDQÕ
S\ SMW H;
EXOXQXU 'HEL MHW KÕ]Õ LOH oHYUH ER\XQFD MHW NHVLWL oDUSÕPÕ ROGX÷X GúQOHUHN DUD LúOHPOHU
\DSÕOGÕ÷ÕQGD
4
^`
K[OS\
FRV0
UK
H;
H; ^`
EXOXQXU<DVWÕNWDS\ EDVÕQFÕQÕVD÷OD\DQLGHDO\DVWÕNJFLVH
3\L
4[S\
K[O
FRV0
UK
S\
H;
H; +29(5&5$)7
úHNOLQGH \D]ÕODELOLU øGHDO \DVWÕN JFQQ PLQLPXP NÕODQ MHW NDOÕQOÕN SDUDPHWUHVL \XNDUGD NL
GHQNOHPL[
HJ|UHWUHYLVÕIÕUDHúLWOHQHUHN
;PLQ\LGJF ^`
EXOXQXU%XGH÷HUGHQNOHP
GHNXOODQÕOÕUVDPLQLPXPLGHDO\DVWÕNJF
3\LPLQ
K[O
S\
FRV0
UK
EXOXQXU<LQHVLVWHPLoLQGHNLEDVÕQoGH÷LúLPLYHND\ÕSODUJ|]|QQHDOÕQDUDNoHYUHVHOMHWOLVLVWHP
LoLQIDQDVD÷ODQPDVÕJHUHNOLJoNDOGÕUPDJF
3. KI 4SI K[OS\
KI
FRV0
UK
H;
H
; S\
H
;
KI
òUK 9ðKKJ
úHNOLQGH\D]ÕODELOLUoHYUHVHOMHWVLVWHPLQGHEDVÕQoGH÷LúLPLIDUNKDULoúHNLOGHEDVÕQoRGDOÕLoLQ
YHULOHQLQD\QÕGÕU)DUNoHYUHVHOMHWVLVWHPLQGHS EDVÕQFÕQÕQSMW MHWWRSODPEDVÕQFÕROPDVÕGÕU
'LUHQo%LOHúHQOHULYH6HYN*F
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕQ WRSODP JFQQ LNLQFL ELOHúHQL RODQ VHYN JF 9 KÕ]ÕQGD VH\UHGHQ
WDúÕWÕQÕQNDUúÕODúWÕ÷ÕWRSODPGLUHQFL'7\HQPHVLLoLQJHUHNOLJoúHNOLQGHLIDGHHGHELOLUL]
3V @V 9'7
'HQL]GH VH\UHGHQ ELU KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW LoLQ WRSODP GLUHQo G|UW WHPHO GLUHQo ELOHúHQLQ WRSODPÕ
RODUDNGúQOHELOLU
D
E
F
G
0RPHQWXPGLUHQFL'0 $HURGLQDPLNGLUHQo'$ 'DOJD\DSÕFÕGLUHQo''< 6Õ]GÕUPD]OÕNGLUHQFL'6 %X ELOHúHQOHU \DQÕQGD LKPDO HGLOHELOLU GH÷HUOHUH VDKLS WULP GLUHQFL YH LODYHOHU GLUHQFL
KHVDSODUD GDKLO HGLOPHPLúWLU $QFDN |]HO WDVDUÕP X\JXODPDODUÕQGD LODYHOHU GLUHQFL LKPDO
HGLOPH\HFHNPHUWHEHOHUGHRODELOLU
'DOJDGLUHQFLLVHVÕ]GÕUPD]OÕNGLUHQFLLoHULVLQGHHNVUWQPHGLUHQFLRODUDN\RUXPODQPÕúWÕU
7DúÕWODUÕQ NÕ\DVODQPDVÕQGD YH Jo DQDOL]OHULQGH JHQHOOLNOH JFQ GHSODVPDQ LOH KÕ]
oDUSÕPÕQDRUDQÕRODQER\XWVX]|]JOJoSDUDPHWUHVLNXOODQÕOÕU
g]JOJo 3 3:[9
%XWDQÕPGDQ\DUDODQDUDNVHYN|]JOJF
3V 3V :[9 @V '7 [:
+29(5&5$)7
úHNOLQGH \D]ÕODELOLU *|UOG÷ JLEL GLUHQo ELOHúHQOHULQLQ GHSODVPDQD RUDQÕ LIDGHOHUL NDUúÕPÕ]D
oÕNPDNWDGÕU 0RGHO YH SURWRWLS GHQH\ VRQXoODUÕ GD GLUHQo ELOHúHQOHUL LoLQ JHQHOOLNOH GHSODVPDQD
RUDQWÕOÕ RODUDN LIDGH HGLOGL÷LQGHQ %X LIDGHOHUGH NDUúÕODúÕODFDN GL÷HU ER\XWVX] NDWVD\ÕODU YH
SDUDPHWUHJUXSODUÕDúD÷ÕGDNÕVDFDDoÕNOD\DFD÷ÕP
)URXGHVD\ÕVÕ $WDOHWNXYYHWLQLQJUDYLWDV\RQHONXYYHWHRUDQÕLIDGHHGHU
) 9J[/
úHNOLQGHWDQÕODQDELOLU
'LQDPLNEDVÕQoNDWVD\ÕVÕ$WDOHWNXYYHWLQLQEDVÕQoNXYYHWLQHRUDQÕQÕLIDGHHGHUYH
&GE òUK 9ðS\
úHNOLQGHWDQÕPODQDELOLU
<DVWÕN \NOHPH \R÷XQOX÷X NDWVD\ÕVÕ %DVÕQo NXYYHWLQLQ JUDYLWDV\RQHO NXYYHWH RUDQÕQÕ
LIDGHHGHUYH
&\\ S\ UG [J[/
úHNOLQGHWDQÕPODQDELOLU
+DYD NDoÕú SDUDPHWUHVL +DYD NDoÕú \NVHNOL÷LQLQ WDúÕW UHIHUDQV ER\XQD \DVWÕN ER\X úHNOLQGHWDQÕPODQÕU
+ K/
<DQ RUDQÕ 'LNG|UWJHQ \DVWÕN IRUPOX KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUGD \DVWÕN ER\XQXQ \DVWÕN
JHQLúOL÷LQHRUDQÕQÕEHOLUOHU
$ /%
0RPHQWXP'LUHQFL
$WPRVIHUGH oHNLOHUHN \DVWÕ÷D EDVÕODFDN KDYDQÕQ 9 KÕ]Õ LOH VH\UHWPHNWH RODQ WDúÕW KÕ]ÕQD
HULúLOPHVLQGHQGR÷DQGLUHQoWLUYH
'0 UK [4[9
úHNOLQGH LIDGH HGLOHELOLU 7P GLUHQo ELOHúHQOHUL LoLQ LQFHOHQHQ VLVWHPOHUGHNL LIDGHOHUL D\UÕ D\UÕ
YHULOPH\HFHN GLNG|UWJHQ \DVWÕN IRUPOX YDVÕWDODUGD VHYN JF LIDGHOHULQGH WRSODP GLUHQo úHNOLQGH
YHULOHFHNWLU
$HURGLQDPLN'LUHQFL
6H\LU KDOLQGHNL KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕ
QÕQ LOH LOJLOL VUWQPH GLUHQFLGLU KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW
QÕQ
KDYD\ÕNDUúÕOD\DQSURILODODQÕ$S LVHDHURGLQDPLNGLUHQo
'$ &$' òUK 9ð$S
úHNOLQGH\D]ÕODELOLU3URILODODQÕQÕ\DVWÕNDODQÕ\]GHVLRODUDN
+29(5&5$)7
&$'\ &$' $S $\
DHURGLQDPLNGLUHQoNDWVD\ÕVÕLoLQGHLIDGHHGHUVHNDHURGLQDPLNGLUHQo
'$ &$'\ &GE :
úHNOLQGH\D]ÕODELOLU
'DOJD<DSÕFÕ'LUHQo
+DYD\DVWÕNOÕWDúÕWÕQÕQ\DVWÕNEDVÕQFÕQHGHQL\OHVX\]H\LQGHROXúWXUGX÷XGHSUHV\RQLOHWDúÕW
NRQXPX HWNLOHúLPLQGHQ GR÷DQ GLUHQo ELOHúHQLGLU %X NULWLN KÕ]D NDGDU )URXGH VD\ÕVÕQÕQ aŽ
DUDVÕ GH÷HUOHUGH EX HWNLOHúLP GL÷HU ELU GH÷LúOH GDOJD \DSÕFÕ GLUHQo KÕ]OD DUWDU GDKD VRQUD KÕ]
D]DOGÕNoDHWNLOHúLP]DPDQÕQÕQJLGHUHND]DOPDVÕQHGHQL\OHEXGLUHQoELOHúHQLGH|QHPLQL\LWLULU%X
GLUHQo ELOHúHQL LoLQ ROGXNoD oRN VD\ÕGD WHRULN YH SUDWLN oDOÕúPDODU \DSÕOPÕúWÕU %XQODU DUDVÕQGD
1HZPDQYH3RROHWDUDIÕQGDQJHUoHNOHúWLULOHQDUDúWÕUPDODUVRQXoODUÕQÕQDPILELKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODU
LoLQROGXNoDX\XPOXROGX÷XJ|UOPúWU1HZPDQYH3RROHVRQXoODUÕ
''<$ N'<$ &\\ :
úHNOLQGH LIDGH HGLOHELOLU <DQ RUDQÕ YH )URXGH VD\ÕVÕQD ED÷OÕ RODUDN N'<$ GDOJD \DSÕFÕ GLUHQo
NDWVD\ÕVÕQÕQDúD÷ÕGDNLWDEORGDQDOÕQDELOLU
<DQ 'DOJD
RUDQÕ \DSÕFÕ
GLUHQo
NDWVD\ÕVÕ
N'<$
N'<5'
N'<$
N'<5'
N'<$
N'<5'
N'<$
N'<5'
'$/*$<$3,&,'ø5(1d.$76$<,6,'(ö(5/(5ø
)URXGH6D\ÕVÕ)
5LMLWGXYDUOÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODULoLQLVH'RFWRUV
XQNHQDUHWNLOHULQLGHJ|]|QQHDOÕQDUDN\DSWÕ÷Õ
oDOÕúPDVRQXoODUÕNXOODQÕODELOLU
''<5' N'<5' &\\ :
$\QÕ úHNLOGH \DQ RUDQÕ YH )URXGH VD\ÕVÕQD ED÷OÕ RODQ N N'<5' 5LMLW 'XYDUOÕ KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODU
LoLQGDOJDGLUHQoNDWVD\ÕVÕ\XNDUGDNLWDEORGDJ|UOPHNWHGLU
6Õ]GÕUPD]OÕN'LUHQFL
6Õ]GÕUPD]OÕN GLUHQFL ELOHúHQL LoLQ WHRULN LIDGHOHU EXOPDN LPNDQVÕ] ROPDVD ELOH ROGXNoD
]RUGXU %X QHGHQOH KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ODUÕQ EX GLUHQo ELOHúHQL LoLQ GHQH\ VRQXoODUÕQD GD\DQDQ
DPSLULN IRUPOOHUGHQ \DUDUODQÕOÕU $PILELN KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ODUGD \DOQÕ] HWHN LoLQ VDNLQ VX YH
GDOJDOÕ VX GXUXPODUÕ KHVDSODQPDVÕ JHUHNLUNHQ 5LMLW 'XYDUOÕ KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ODUGD ULMLW GXYDUODU
VUWQPHGLUHQFLGHKHVDEDNDWÕOÕU
+29(5&5$)7
$PILELNKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW6DNLQ6X'XUXPX6Õ]GÕUPD]OÕN(WHN'LUHQFL
%XGLUHQoLNLDQDELOHúHQLQWRSODPÕRODUDNGúQOHELOLU
,VODN\]H\OHLOJLOLELOHúHQ'(7,<
'DOJD\DSÕFÕGLUHQoOHLOJLOLELOHúHQ'(7'<
%XELOHúHQOHULoLQJHOLúWLULOHQDPSLULNIRUPOOHU
'(7,< K O$\ òUG9ð
'(7'< ^[&\\ ` ''<
$PILELNKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW'DOJDOÕ6X'XUXPX6Õ]GÕUPD]OÕN(WHN'LUHQFL
'DOJDOÕ VX GXUXPX HWHN GLUHQFL GH PRGHO GHQH\OHULQH GD\DQDQ DPSLULN IRUPOOHUOH WDPLQ
HGLOLU%HOOILUPDVÕQÕQGHQH\VRQXoODUÕQDJ|UHEXELOHúHQ
' [
+
K\D KGO
O[$\ [ò[UG [9ð
úHNOLQGHLIDGHHGLOHELOLU*|UOG÷JLELEXGLUHQoELOHúHQLGLQDPLNEDVÕQoHWHNoHYUHX]XQOX÷XYH
\DVWÕNDODQÕ\DQÕQGDGDOJD\NVHNOL÷L+YHHWHN\NVHNOL÷L\DVWÕN\NVHNOL÷LYHGLOLP\NVHNOL÷L
úHNOLQGH D\UÕ \RUXPODQPDNWD IRQNVL\RQXGXU )RUPOQ KDVVDVOÕN VÕQÕUÕ GDOJD \NVHNOL÷LQLQ HWHN
\NVHNOL÷LQLQHQID]OD
L ROPDVÕQDNDGDUGÕU
5LMLW'XYDUOÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW6DNLQ6X'XUXPX6Õ]GÕUPD]OÕN5LMLW'XYDU'LUHQFL
6DNLQVXGXUXPXLoLQ5MLW'XYDUOÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW
WD\DOQÕ]|QYHDUNDNHQDUODUGDEXOXQDQ
HWHNOHUGLUHQFL5LMLW'XYDU6UWQPHGLUHQFL\DQÕQGDLKPDOHGLOHELOLU*HPL|UQH÷LQGHROGX÷XJLEL
EX VUWQPH GLUHQFL ELOHúHQLQL ÕVODN DODQ GLQDPLN EDVÕQo YH VUWQPH GLUHQo NDWVD\ÕVÕ oDUSÕPÕ
RODUDNLIDGHHGHELOLUL]$QFDNÕVODNDODQÕQKÕ]ODGH÷LúLPL\DVWÕNEDVÕQFÕULMLWGXYDUIRUPXYHWDúÕW
KDUHNHWOHULQH ED÷ÕPOÕ ROGX÷XQGDQ úLPGL\H NDGDU WUHWLOHQ DPSLULN IRUPOOHU GHQH\L \DSÕODQ WDúÕWOD
KDV NDOPÕú JHQHOOHúWLULOHPHPLúWLU øQJLOL] 13/ DUDúWÕUPD NXUXPXQXQ GHQH\ VRQXoODUÕQD J|UH EX
ELOHúHQ
'5' òUG 9ð$5' G$5' ^W5' /5' `&)
úHNOLQGH LIDGHHGLOHELOLU*|UOG÷JLELULMLWGXYDUGLUHQFL&) VUWQPHGLUHQoNDWVD\ÕVÕGROD\ÕVÕ\OD
5H\QROGVVD\ÕVÕQDED÷OÕGÕU$QFDNWDKPLQLSHUIRUPDQVKHVDSODUÕLoLQ
'5'668 :[N5'668
IRUPO NXOODQÕODELOLU )URXGH VD\ÕVÕ LOH GH÷LúHQ N5'668 VDNLQ VX ULMLW GXYDU oDUSDQÕ DúD÷ÕGDNL
WDEORGDQDOÕQDELOLU
5ø-ø7'89$5d$53$1,'(ö(5/(5ø
)URXGH6D\ÕVÕ)
5LMLW 'XYDU
oDUSDQÕ
N5'668
N5''68
5LMLW'XYDUOÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW'DOJDOÕ6X'XUXPX6Õ]GÕUPD]OÕN'LUHQFL
%X GXUXPGDHWHNGLUHQFLYHULMLWGXYDUGLUHQFLGDOJDOÕVXGXUXPOXLoLQWRSODQPDOÕGÕU(WHN
GLUHQFLLoLQ
+29(5&5$)7
'(7,< K O$\ òUG9ð
IRUPO O HWHN oHYUH X]XQOX÷X LoLQ % \D]ÕODUDN NXOODQÕODELOLU 'DOJDOÕ VX GXUXPX ULMLW GXYDU
GLUHQFLGH
'5''68 :[N5''68
úHNOLQGH \D]ÕODELOLU )URXGH LOH GH÷LúHQ N5''68 GDOJDOÕ VX ULMLW GXYDUoDUSDQÕGD\XNDUGDNLWDEORGDQ
DOÕQDELOLU
7DEORGDNLN5''68 GDOJDOÕVXUMLMWGXYDUoDUSDQÕQÕQ
+/ GDOJD\NVHNOL÷LGH÷HULQHNDUúÕOÕNROGX÷XQDGLNNDWHGLOPHOLGLU
7RSODP*oøIDGHOHUL
'LUHQoELOHúHQOHULIRUPOOHULQGHQ\DUDUODQDUDNKHUVLVWHPLoLQVDNLQVXYHGDOJDOÕVXGXUXPX
WRSODPGLUHQoLIDGHOHULKHVDSODQDELOLU%XOXQDQWRSODPGLUHQoGH÷HUOHULGH
3V @V 9'7
IRUPOQGHNXOODQÕODUDNVHYNJFLIDGHOHUL\D]ÕODELOLU'DKDVRQUDWDúÕWLoLQJHUHNOLWRSODPJo
37 3. 36
HúLWOL÷LQGHQ\DUDUODQÕODUDNEXOXQXU
'LNG|UWJHQ \DVWÕN IRUPOX KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODU LoLQ Jo LIDGHOHUL GHSODVPDQ LOH KÕ]
oDUSÕPÕQD RUDQOD\DUDN ER\XWVX] |]JO Jo LIDGHOHUL KHVDSODQDELOLU $úD÷ÕGD VXQXODQ EX |]JO Jo
GHQNOHPOHULQGHQWDúÕWÕQÕQRSWLPXPKÕ]ÕPLQLPXPPDNLQHJFYH\DID\GDOÕ\ND÷ÕUOÕ÷ÕWHVSLWLQGH
\DUDODQDELOLU
%HOLUOL GDOJD \NVHNOLNOHULQH J|UH GLUHQo IRUPOOHULQGHQ \DUDUODQÕODUDN GDOJDOÕ VX GXUXPX
WRSODP Jo YH |]JO Jo LIDGHOHUL EHQ]HU úHNLOGH KHVDSODQDELOLU 'LNG|UWJHQ \DVWÕN IRUPOX KDYD
+29(5&5$)7
\DVWÕNOÕ WDúÕWODU GD DQD SDUDPHWUHOHULQ |UQHN GH÷HUL LoLQ GLUHQo H÷ULOHUL YH |]JO Jo H÷ULOHUL
DúD÷ÕGDNLJLELGLU
%DVÕQo2GDOÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWGLUHQoELOHúHQOHUL
5LMLW'XYDUOÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWGLUHQoELOHúHQOHUL
6DNLQVXGXUXPX|]JOJoH÷ULOHUL
+29(5&5$)7
6DNLQVXGXUXPXJoH÷ULOHUL
JUDILNOHULúHNOLQGHGLU
+DYD \DVWÕ÷ÕQD YHULOHQ KDYDQÕQ GHELVL DUWWÕUÕOÕQFD GD\DQPD \]H\LQLQ oHYUHVLQGHQ GÕúDUÕ\D
KDYD DNÕúÕQÕ VD÷OD\DQ \DUÕN DODQÕ E\U %X DODQ ]HPLQ VWQGHNL K \NVHNOL÷L LOH GD\DQPD
oHYUHVL/QLQoDUSÕPÕQDHúLWWLUYHEDVÕQFÕ'3GH÷HULQGHWXWXOPDVÕVD÷ODQÕU'3 36'3HN
EDVÕQo3DUDoD÷ÕUOÕ÷Õ6GD\DQPDDODQÕ
'D\DQPDoHYUHVLVDELWROGX÷XQGDQ]HPLQVWQGHNL\NVHNOLNDUWDFDNWÕU<DSÕODQKHVDSODU
KDYDGHELVLQLQ
K[/[— '3
H
RUWD\DoÕNDQJFQGH
K[/['3 K[/— 6[—K 6
H
RUDQWÕOÕROGX÷XQXJ|VWHUPLúWLU
gWH\DQGDQ]HPLQLQHWNLVLGHEDVLWELUELoLPGHDUDoD÷ÕUOÕ÷ÕQÕQDUDFÕQDOWÕQGDQD\QÕEDVÕQoOD
GÕúDUÕ\D YHULOHQ D\QÕ PLNWDUGD KDYD GHELVL\OH HOGH HGLOHQ LWPH NXYYHWLQH RUDQÕ RODUDN EHOLUOHQLU
=HPLQLQHWNLVLROPDGDQ\DSÕODQGLNH\XoXú%XRUDQ
6K[/
<DQLoDSÕ'RODQ GDLUHVHOELUDODQLoLQGH'/\HHúLWWLU
%XED÷ODQWÕODUGDQDúD÷ÕGDNLVRQXoODUDYDUPDNRODVÕGÕU
'D\DQPD\]H\LRODUDNHQNXOODQÕúOÕELoLPGDLUHGLUdQNGDLUH/— 6RUDQÕQÕQHQ
GúNGH÷HULQLYHULU
*o]HPLQVWQGHNLK\NVHNOL÷L\OHRUDQWÕOÕGÕU
(úLWJoYHD÷ÕUOÕNWD]HPLQVWQGHNL\NVHNOL÷LNDWÕQDoÕNDUPDNLoLQGDLUHVHO\]H\LQ
oDSÕQÕQNDWÕ\DSPDN\HWHUOLGLU
K'RUDQÕGúNROGXNoD]HPLQLQHWNLVLGHDUWDU
*HUoHNWH ]HPLQLQ VWQGH EXOXQPDVÕ JHUHNHQ HQ D] \NVHNOLN DUDFÕQ DúDFD÷Õ HQJHOOHUH
ED÷OÕGÕU6|]JHOLPLFP
OLNHQJHOOHULDúDQELUDUDFÕQJF\DOQÕ]NDUDGDJLGHQKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW
ODUFP
OLNHQJHOOHULEHWRQUD\ODUVWQGHJLGHQKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODULoLQNDEXOHGLOHQGH÷HUDúDQ
ELUDUDFÕQJFQGHQNDWID]ODROPDOÕGÕU
+29(5&5$)7
gWH \DQGDQ ]HPLQ VWQGH ID]OD NDODEDOÕN \DSPDPDODUÕ LoLQ \DVWÕN HWHN SDUoDODUÕ DUDFÕQ
JHQLúOHGL÷LQGHQGDKDNoNROPDOÕGÕU6RQRODUDNGHQJH\LWDPDQODPÕ\ODVD÷ODPDNLoLQHWHNVD\ÕVÕ
\HWHUOLROPDOÕGÕU
%WQ EX ]RUXQOXOXNODU HVQHN DOW G]HQL RODQ VLVWHPOHULQ \DSÕOPDVÕQD \RO DoPÕúWÕU oRN
HWHNOLVLVWHPOHUEXQODUGDK'RUDQÕ\DOQÕ]FD
GLU(WHNoHSHUOHULELUHQJHOLJHoHUNHQELoLP
GH÷LúWLUHELOHQ HVQHNGD\DQÕNOÕ YH VX VÕ]GÕUPD] ELU PDGGHGHQ \DSÕOÕU 6|]JHOLPL FP
\NVHNOL÷LQGHNL ELU HWHN FP
OLN HQJHOOHULQ EHOLUJLQ ELU EDVÕQo \LWLPLQH X÷UDPDGDQ DúÕOPDVÕQÕ
VD÷ODU(WHNDOWE|OPQGHQKDILIoHEDVWÕUÕOPÕúVLOLQGLUELoLPLQGHGLU%LUELUOHULQHVWE|OPOHULQGHQ
EDVÕQo IDUNOÕOÕNODUÕQD G]HQOH\HQ D\JÕWODUOD ELUOHúWLULOLUOHU EX GD \DOSDODQPDODU VÕUDVÕQGD DUDFD
E\NELUGHQJHYHULU
gWH \DQGDQ HWHNOHULQ H÷LPLQGH \DSÕODFDN ELU GH÷LúLNOLN DUDFÕQ \|QHWLOPHVLQH ELU |OoGH
\DUGÕPFÕROXU(WHNOHULQLoLQGH\DUDWÕODQHNEDVÕQooRNNoNWU6|]JHOLPL\DNODúÕN[PHWUH
ER\XWODUÕQGDNLELUKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWYHDOWÕQGDPHWUHoDSÕQGDHWHNWHEXOXQDQ3D
OLNELUHN
EDVÕQo WRSODP WRQOXN ELU \N ROXúWXUXU YH WDúÕWÕQ KDUHNHW HGHELOPHVL LoLQ HQ D] N:
OÕN ELU
JFHJHUHNVLQLPLYDUGÕU
(N EDVÕQFÕQ GúN ELU GH÷HUGH ROPDVÕ KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ODUÕQ \XPXúDN ]HPLQOHUGH VÕYÕ
\DGD EDWDNOÕN GD\DQD÷ÕQ ID]OD ELoLP GH÷LúWLUPHGHQ \RO DOPDVÕQÕ VD÷ODU %LU KDW VWQGH JLGHQ \D
GD VHUEHVW KDUHNHW HGHQ KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUGD EX |]HOOLN NPV
WHQ GDKD \NVHN KÕ]ODUD
XODúPDVÕQÕVD÷ODU
g]JOJoYHID\GDOÕ\NNDSDVLWHVLDoÕVÕQGDQKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW
ODUÕQGHSODVPDQJHPLOHULLOH
NÕ\DVODQDPD\DFD÷ÕDúLNDUGÕU$QFDNQLVSHWHQ\NVHN)URXGHVD\ÕODUÕQGDVH\UHGHELOHQKDYD\DVWÕNOÕ
WDúÕWODU DPILELN RODELOPH DYDQWDMODUÕ GD NXOODQÕOGÕ÷ÕQGD KHP WLFDUL KHP GH DVNHUL X\JXODPDODUGD
ROGXNoD \D\DUOÕ RODELOPHNWHGLU øOHUL NL VD\IDODUGD \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷Õ NXUWDUPD oDOÕúPDODUÕQGD YH
DVNHULX\JXODPDODUKDNNÕQGDELOJLHGLQPH\HGHYDPHGHFH÷L]
7DúÕPDFÕOÕNWDKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODU
KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODU X]XQ ELU ]DPDQGÕU )UDQVD øQJLOWHUH DUDVÕQGD \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD
NXOODQÕOPDNWDGÕU.ODVLNGHSODVPDQOÕJHPLOHUHNÕ\DVODGDKD|QFHNLE|OPGHGH÷LQGL÷LPJLEL)URXGH
VD\ÕODUÕQGDVH\UHGHQEXWDúÕWODUQLVSHWHQNÕVDELU]DPDQGDGL÷HUXODúÕPDUDoODUÕLOHUHNDEHWHGHELOLU
|]HOOLNND]DQPÕúWÕU
'HQL] WDúÕPDFÕOÕ÷Õ DODQÕQGD KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQ HQ E\N VWQO÷ JHPLQLQ
KLGURGLQDPLN JoOH LOHWLOPHVLQL RUWDGDQ NDOGÕUÕOPDVÕGÕU øWLFL Jo WXUER PRWRUODUOD oDOÕúDQ YH
JHPLQLQ IUHQ \DSPDVÕQD RODQDN VD÷OD\DQ GH÷LúLN KDWYHOL SHUYDQHOHUOH VD÷ODQPDNWDGÕU *HPLQLQ
\|Q\|QYHUPHDOHWOHUL\OH\DGDLWPHJFYHUHQSHUYDQHOHUH\|QYHULOPHVL\OHVD÷ODQÕU
7DúÕPDFÕOÕ÷ÕQNROXRODQ\ROFXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕLoLQ0DUPDUD'HQL]L
QGHøVWDQEXOLOH%DQGÕUPDYH
øVWDQEXO LOH 0XGDQ\D DUDVÕQGD \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷Õ LoLQ EX WDúÕWODUÕQ NXOODQÕOPDVÕQÕQ HNRQRPLNOL÷L
]HULQHELU|QIL]LELOLWHoDOÕúPDVÕROXúWXUDOÕP%XoDOÕúPDGD|UQHNDOÕQDQWDúÕWODUKHULNLVLGH0LWVXL
6KLSEXLOGLQJ DQ (QJLQHHULQJ &R $GOÕ ELU -DSRQ ILUPDVÕQÕQ \DSÕPÕ RODQ WRQOXN \ROFX
NDSDVLWHOL0933YHWRQOXN\ROFXNDSDVLWHOL0933LVLPOLWDúÕWODUGÕU
0933YH0933KDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODULOH<ROFX7DúÕPDFÕOÕ÷ÕQøQFHOHQPHVL
09 33 YH 09 33 $PILELN KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODU øVWDQEXO LOH %DQGÕUPD YH øVWDQEXO LOH
0XGDQ\D DUDVÕ \ROFX IHULVL RODUDN oDOÕúPDODUÕ GXUXPXQGD \DNODúÕN JLGHU |]HOOLNOHUL LQFHOHQHFHNYH
EXOXQDQJLGHUOHUHJ|UHVDSWDQDFDN\ROFXFUHWOHULQLQHNRQRPLNROXSROPDGÕ÷ÕDUDúWÕUÕODFDNWÕU*LGHU
+29(5&5$)7
ELOHúHQOHULoR÷XQOXNOD7UNL\HNRúXOODUÕQDJ|UH\DNODúÕNRODUDNYHULOPLúED]ÕELOHúHQOHUYHVDWÕQDOÕú
IL\DWÕLVHDPSLULNIRUPOOHUHGD\DQGÕUÕOPÕúWÕU
0933YH0933KDYD\DVWÕNOÕWDúÕWODUÕQÕQ.DUDNWHULVWLNg]HOOLNOHUL
$úD÷ÕGDNLWDEORGDQNDUDNWHULVWLNGH÷HUOHUYHSHUIRUPDQV|]HOOLNOHULYHULOPLúWLU
3$5$0(75(
<DVWÕN%R\X
<DVWÕNJHQLúOL÷L
<DVWÕNDODQÕ
'HSODVPDQ
<N
0DNVLPXPKÕ]
6H\LUKÕ]Õ
6H\LUKÕ]ÕQGD)URXGH
<DQRUDQÕ
<DVWÕNEDVÕQFÕ
7RSODPJo
g]JO\DNÕWKDFDQÕPÕ
0933
0933
P
P
P
P
Pð
Pð
WRQ
WRQ
WRQ\ROFX
WRQ\ROFX
NQRWPV
NQRWPV
NQRWPV
NQRWPV
QPð
1Pð
N:
N:
WDQH$YFR/\FRPPLQJ7) WDQH,+,,0JD]WUELQL
JD]WUELQ
NSN:VDDW
NSN:VDDW
6H\LU8]XQOX÷X<ÕOOÕNdDOÕúPD6DDWLYH<ROFX6D\ÕVÕ
%DúWD GD EHOLUWLOGL÷L JLEL VH\LU KDWWÕ øVWDQEXO LOH %DQGÕUPD GHQL] PLOL YH øVWDQEXO LOH
0XGDQ\D'HQL]PLOLRODUDNVHoLOPLúWLU
6HIHUOHURODVÕ\ROFX\R÷XQOX÷XQDJ|UHoJUXEDD\UÕODELOLU
D <D]VHIHUOHUL+D]LUDQWHPPX]YHD÷XVWRVD\ODUÕJQJQGHNDUúÕOÕNOÕLNLVHIHU
E %DKDUVHIHUOHUL1LVDQPD\ÕVH\OOYHHNLPD\ODUÕJQJQGHNDUúÕOÕNOÕELUHUVHIHU
F .ÕúVHIHUOHUL<ÕOÕQJHULNDODQEHúD\ÕQGDJQKDIWDGDoJQNDUúÕOÕNOÕELUHUVHIHU
%XGXUXPGDWDúÕWODUÕQ\ÕOOÕN\ROFXNDSDVLWHOHUL
< ^ [[[[[[[` \ROFX\ÕO
< ^ [[[[ [[[` \ROFX\ÕO
+29(5&5$)7
%XVHIHUOHUGH\ÕOOÕNoDOÕúPDVDDWOHULLVHøVWDQEXOLOH%DQGÕUPDDUDVÕ%DHQGLVLøVWDQEXOLOH
0XGDQ\DDUDVÕ0XHQGLVLLOHJ|VWHULOLUVH
[[[[ G0LO\ÕO
+%D VDDW\ÕO
GPLOVDDW
[[[[ G0LO\ÕO
+%D GPLOVDDW
VDDW\ÕO
[[[[ G0LO\ÕO
+0X GPLOVDDW
VDDW\ÕO
[[[[
+0X G0LO\ÕO
VDDW\ÕO
GPLOVDDW
+DYD<DVWÕNOÕ7DúÕWODUÕQ6DWÕQ$OÕú)L\DWODUÕ
$GÕ JHoHQ EX WDúÕWODUD DLW VDWÕú IL\DWÕ oÕNDUÕPÕQGD \DNODúÕN GH÷HUOHU EXOXQPXúWXU %X VDWÕú
IL\DWÕ\ÕOÕQDDLWWLU
KDYD\DVWÕNOÕWDúÕW6DWÕú)L\DWÕ ^ :S [9` 0LO\RQ7/
úHNOLQGHELUDPSLULNIRUPO\D]ÕODELOLU)RUPOWUHWLOLUNHQLOH\ÕOODUÕDUDVÕIL\DWDUWÕúÕQÕQ
YH VWHUOLQ 7/ ROGX÷X NDEXO HGLOPLúWLU )RUPOGH :S \N NDSDVLWHVLQL WRQ 9 LVH
VH\LUKÕ]ÕQÕNQRWLIDGHHWPHNWHGLU
%XQDJ|UH0933YH0933\DNODúÕNVDWÕúIL\DWODUÕ
& ^ [` 0LO\RQ7/
& ^ [` 0LO\RQ7/
EXOXQXU
øúOHWPH*LGHUOHUL7ø0
$PILELN KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ODU LoLQ øQJLOWHUH
GHNL \ROFX WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDQ HOGH HGLOHQ ED]Õ
YHULOHU ROPDVÕQD NDUúÕQ D\QÕ RUDQODUÕQ 7UNL\H |UQH÷LQGH NXOODQÕOPDODUÕQÕQ GR÷UX VRQXo
YHUPH\HFH÷LQH LQDQÕOPDNWDGÕU )DNDW JLGHU ELOHúHQOHUL LoLQ ,JJOHVGHQ
LQ JHOLúWLUGL÷L DQDOL]LQ
NXOODQÕPÕX\JXQROPXúWXU
øúOHWPHJLGHUOHULLNLJUXSWDWRSODQDELOLU
D 'R÷UXGDQ'LUHNWLúOHWPHJLGHUOHUL'ø0
E 'ROD\OÕ(QGLUNWLúOHWPHJLGHUOHUL(ø0
'R÷UXGDQøúOHWPH*LGHUOHUL'ø0
'R÷UXGDQLúOHWPHJLGHUOHULQHLNLJUXEDD\ÕUDELOLUL]
D 6DELWGR÷UXGDQLúOHWPHJLGHUOHULDPRUWLVPDQIDL]VLJRUWD
E 'H÷LúNHQGR÷UXGDQLúOHWPHJLGHUOHUL0UHWWHEDW\DNÕWYH\D÷EDNÕPYHRQDUÕP
$PRUWLVPDQ$
$PRUWLVPDQ \DWÕUÕODQ DQD SDUDQÕQ EX oDOÕúPD LoLQ KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW ÕQ VDWÕQ DOÕú IL\DWÕ
KXUGDIL\DWÕNDGDUHNVL÷LQLQNXOODQÕP\ÕOÕQDRUDQÕGÕU
+29(5&5$)7
$PRUWLVPDQ
DQDSDUD NXOODQÕP\ÕOÕVRQXKXUGDIL\DWÕ
NXOODQÕP\ÕOÕ
.XOODQÕP\ÕOÕQÕ\ÕONDEXOHGHUYHNXOODQÕP\ÕOÕVRQXQGDKXUGDIL\DWÕQÕQKDYD\DVWÕNOÕWDúÕW
VDWÕúIL\DWÕQÕQ
XDOÕUVDNKHULNLWDúÕWLoLQDPRUWLVPDQJLGHUOHUL
[ PLO\RQ7/\ÕO
$ EXOXQXU
$
[
PLO\RQ7/\ÕO
)DL])
%DQND IDL]L EX JQN NRúXOODU J|] |QQH DOÕQDUDN DOÕQPÕúWÕU \ÕO ]HULQGHQ
RUWDODPDUHHOIDL]EDQNDGDQGDDQDSDUDQÕQ
ÕVD÷ODQGÕ÷ÕNDEXOHGLOLUVHIDL]JLGHUOHUL
) [[ PLO\RQ7/\ÕO
) [[ PLO\RQ7/\ÕO
EXOXQXU
6LJRUWD6
6LJRUWDGH÷HULDQDSDUDQÕQ
NDEXOHGLOPLúWLU%XGXUXPGDVLJRUWDJLGHUOHUL
6 [ PLO\RQ7/\ÕO
6
EXOXQXU
[ PLO\RQ7/\ÕO
0UHWWHEDWJLGHUOHUL0
0UHWWHEDWWUYHVD\ÕVÕKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWWRSODPJFQHPDNLQHWLSLQHVH\LUPHVDIHVLQH
YHWRSODP\ROFXVD\ÕVÕQDED÷OÕGÕU6H\LUPHVDIHOHULQLVSHWHQNÕVDVD\ÕODELOHFH÷LQGHQ0933WDúÕW
LoLQ PUHWWHEDW NDSWDQ VH\LU VXED\Õ WHNQLV\HQ YH WD\ID YH 09 33 WDúÕW LoLQ PUHWWHEDW NDSWDQ VH\LU VXED\Õ WHNQLNHU YH WH\ID X\JXQ J|UOPúWU 0UHWWHEDW D\OÕN
JLGHUOHULNDSWDQLoLQ7/VH\LUVXED\ÕYHWHNQLV\HQLoLQ
HU7/YHKHUELUWD\IDLoLQ
7/ROGX÷XNDEXOHGLOLUVH\ÕOOÕNPUHWWHEDWPDVUDIODUÕ
0 [[ 7/\ÕO
0
[[ 7/\ÕO
EXOXQXU
<DNÕWYH\D÷JLGHUOHUL<
D <DNÕW JLGHUOHUL <D \ÕOÕ VRQX LWLEDUL\OH \DNÕWÕQ OLWUHVLQL 7/ NDEXO HGHUVHN
\ÕOOÕN\DNÕWJLGHUOHUL
<D%D [[[[ PLO\RQ7/\ÕO
+29(5&5$)7
<D%D
[[[[ PLO\RQ7/\ÕO
<D0X
[[[[ PLO\RQ7/\ÕO
<D0X [[[[ PLO\RQ7/\ÕO
E <D÷JLGHUOHUL<÷*D]WUELQOHULLoLQ\D÷KDUFDPDVÕNSN:VDDWDOÕQDELOLU<D÷
IL\DWÕ7/NSDOÕQÕUVD\D÷JLGHUOHUL
<÷%D [[[ PLO\RQ7/\ÕO
<÷%D
[[[ PLO\RQ7/\ÕO
<÷0X
[[[ PLO\RQ7/\ÕO
<÷0X [[[ PLO\RQ7/\ÕO
EXOXQXU%|\OHFH\ÕOOÕN\DNÕWYH\D÷PDVUDIODUÕWRSODPÕ
<%D PLO\RQ7/\ÕO
<%D
PLO\RQ7/ \ÕO
<0X PLO\RQ7/\ÕO
<0X PLO\RQ7/\ÕO
KHVDSHGLOLU
%DNÕPYHRQDUÕPJLGHUOHUL
%XJUXEDKHPPDNLQHEDNÕPÕKHPGHDúÕQDQHVNL\HQSDUoDODUÕQRQDUÕPYHGH÷LúWLULOPHVLQL
LoHUHQ PDVUDIODU JLUHU (WNHQOHUL oRN RODQ EX JLGHU ELOHúHQL LoLQ JHQHO ELU IRUPO YHUPHN RODVÕ
GH÷LOGLU $QFDN LOJLOL WDúÕWÕQ EHOOL ELU G|QHP oDOÕúPDVÕQGDQ VRQUD HGLQLOHFHN YHULOHULQ KDVVDV
\DNODúÕPODU LoLQ NXOODQÕODELOHFH÷LQL V|\OHQHELOLU %X oDOÕúPD LoLQ EDNÕP YH RQDUÕP JLGHUOHULQLQ
NDEDELU\DNODúÕPODGR÷UXGDQLúOHWPHJLGHUOHULQLQ
XROGX÷XNDEXOHGLOPLúWLU
% 'ø0
%XELOHúHQLQGH÷HULGL÷HUELUOHúHQOHUOHELUOLNWHDúD÷ÕGDNLWDEORGDVXQXOPXúWXU
E'ROD\OÕLúOHWPHJLGHUOHUL(ø0
/LPDQ NROD\OÕNODUÕ RILV YV JLGHUOHULQL EX JUXSWD WRSOD\DELOLUL] %X ELOHúHQ LoLQ GH DQFDN
SUDWLN X\JXODPDODUGDQ VRQUD HOGH HGLOHQ YHULOHUH GD\DOÕ YDUVD\ÕPODUÕQ JHoHUOL RODFD÷Õ V|\OHQHELOLU
.DED ELU \DNODúÕPOD YDU RODQ WHVLVOHUGHQ \DUDUODQÕOGÕ÷ÕQGD 7UNL\H NRúXOODUÕ LoLQ EX ELOHúHQL
GR÷UXGDQLúOHWPHJLGHUOHULQLQ
XDODELOLUL]
(ø0 ['ø0
%XELOHúHQLQGH÷HULGHGL÷HUELOHúHQOHUOHELUOLNWHDúD÷ÕGDNLWDEORGDVXQXOPXúWXU
*LGHUOHU+HVDS7DEORVX
+29(5&5$)7
%LU |QFHNL E|OPGH DQODWÕODQ JLGHU ELOHúHQOHUL \ÕOOÕN JLGHUOHU RODUDN D\UÕ D\UÕ WRSODQÕUVD
DúD÷ÕGDNL WDEORGDNL JLEL GH÷HUOHU HOGH HGLOLU <ÕOOÕN \ROFX VD\ÕVÕ YH \ROFX EDúÕQD ELOHW FUHWL KDULo
WDEORGDGH÷HULPLO\RQ7/RODUDNYHULOPLúWLU
7DúÕWWLSL
0DVUDI
$PRUWLVPDQ
)DL]
6LJRUWD
0UHWWHEDW
<DNÕW\D÷
6 'ø0
%D2Q 'ø0
'ø0
(ø0 'ø0
7ø0 'ø0(ø0
.DU 7ø0
7RSODP 7ø0
<ÕOOÕN\ROFXVD\ÕVÕ
<ROFXFUHWL
*ø'(5+(6$37$%/268
øVWDQEXOLOH0XGDQ\D
0933
0933
7/
7/
øVWDQEXOøOH%DQGÕUPD
0933
0933
7/
7/
\ÕOÕEDúODUÕQGD7UNL\HNRúXOODUÕLoLQøVWDQEXOLOH%DQGÕUPDDUDVÕQÕaGDNLNDGD
øVWDQEXOLOH0XGDQ\DDUDVÕQÕaGDNLNDGDNDWHGHELOHQEXWDúÕWODUGD\ROFXEDúÕQDLOJLOLKDWODUGD
a 7/ YH a 7/ KHVDSODQPDVÕ QRUPDO NDUúÕODQDELOLU %X WLS WDúÕWODUÕQ \DSÕP YH
NXOODQÕPÕ QLVSHWHQ GDKD JHOLúPLú WHNQRORML\H GD\DQGÕ÷ÕQGDQ WDúÕWODUÕQ LúOHWPHOHUL\OH HGLQHFHN
GHQH\LPNoPVHQPHPHOLGLU
%X |Q IL]LELOLWH oDOÕúPDVÕQGDQ RUWD\D oÕNDQ VRQXo \ÕOÕQGD øVWDQEXO LOH 0XGDQ\D
DUDVÕQGD NDWDPDUDQ WHNQHVL \ÕOÕQGD øVWDQEXO LOH %DQGÕUPD DUDVÕQD IHULERW NRQPDVÕ\OD \ROFX
WDúÕPDFÕOÕ÷Õ EDúODPÕúWÕU )HULERWODUÕQ GDOJDOÕ GHQL]GH ROXúWXUGXNODUÕ NRQIRUXQ KDYD \DVWÕNOÕ
WDúÕWODUGDQ GDKD L\L ROGX÷X V|\OHQHPH] $\QÕ ]DPDQGD KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQ LOH GDNLND
VUHUNHQIHULERWODLOHGDNLNDVUPHNWHGLU.DWDPDUDQODUÕQKÕ]ÕPDNOVD\ÕODELOHFHNWLU+DYD
\DVWÕNOÕWDúÕW\HULQHIHULERWYHNDWDPDUDQODUÕQNXOODQÕOPDVÕQÕ\DEDQFÕWHNQRORMLLOHNDEXOHGLOPHGL\VH
NDWDPDUDQODUÕQ øQJLOWHUH
GHQ VDWÕQ DOÕQDUDN JHWLULOPLúWLU +DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQGD PHQúHL øQJLOWHUH
ROGX÷XQXGDXQXWPDPDNJHUHNLU
.XUWDUPDdDOÕúPDODUÕQGD+DYD<DVWÕNOÕ7DúÕW
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕW VX EX] NXP YH GL÷HU ]RUOX ]HPLQOHUGHQ JHoHUHN \DUGÕPD PXKWDo
LQVDQODUD XODúDELOLU %X WU NXUWDUPD oDOÕúPDODUÕQGD NLORJUDPÕ JHoPH\HQ PLQL +DYD <DVWÕNOÕ
WDúÕWODUÕ NXOODQÕOÕU 7DP \NO ELU WDúÕWÕQ ]HULQGH \ROFXOXN HWWL÷L \]H\H X\JXODGÕ÷Õ EDVÕQo VDGHFH
N3D
GÕU %LU LQVDQÕQ WHN D\D÷ÕQÕQ ]HULQH EDVWÕ÷ÕQGD X\JXODGÕ÷Õ EDVÕQo LVH N3D
GÕU %XQX
J|]|QQGHEXOXQGXUDUDNWDúÕWWDQNXUWDUPDoDOÕúPDVÕLoLQLQPHGHQ|QFHNXUWDUÕFÕQÕQEDVDFD÷Õ\HUL
L\LVHoPHVLJHUHNLU
+29(5&5$)7
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕW EX] ]HULQGH VH\UHGHUNHQ EX]XQ NDOÕQOÕ÷ÕQD ED÷OÕ RODUDN \]H\LQ
DOWÕQGDQ EX]X oDWODWÕS NÕUDELOHFHN RODQ KDUHNHW GDOJDODUÕ ROXúWXUXU %X \]GHQ DFLO GXUXPODU YH
NXUWDUPDRSHUDV\RQODUÕKDULFLQGHEX]]HULQGHNLLQVDQODUD\DNODúPDNRQODUDWHKOLNH\DUDWÕU
+DYD\DVWÕNOÕ WDúÕWODND]D]HGHQLQVWQGHQJHoPHPHNLoLQHQL\L\|QWHPND]D]HGHQLQ
PHWUHX]DNOÕNWDELUQRNWDVHoPHNYHEXQRNWDGDQGHUHFHG|QúJHUoHNOHúWLUPHNWLU
.D]D]HGHOHUH \DYDúoD \DNODúÕQ YH GXUJXQ VXGD NRQWD÷Õ NDSDWÕOÕU YH\D GúN U|ODQWL GH
oDOÕúWÕUÕOÕU 7DúÕW X\JXQ GXUXúXQX DOGÕNWDQ VRQUD QRUPDO NXUWDUPD LúOHPL X\JXODQDUDN ND]D]HGH\L
LoHUL\HDOÕQÕU.D]D]HGHOHULWDúÕWÕQU]JDUYHVXGDQNRUXPDNLoLQKHPHQEDúWDUDIODUÕVUFNDELQLQH
GR÷UX RODFDN úHNLOGH \HUH \DWÕUÕQ %X ND]D]HGH\L SHUYDQHQLQ HPLú JFQGHQ NRUXU YH GúN ELU
oHNLPNXYYHWLVD÷ODUEXGDU]JDUOÕKDYDODUGDEX]VWQGHoRN|QHPWDúÕU
+29(5&5$)7
3HUYDQHOHU WHNUDU oDOÕúWÕUÕOPDGDQ |QFH HWUDID ERúWD RODQ PDO]HPH ROXS ROPDGÕ÷Õ NRQWURO
HGLOLU.D]D]HGH\LÕVÕWPDNLoLQ\DSÕODQLúOHPOHUHHNRODUDNNXODNODUÕQDNXODNNRUX\XFXVXWDNÕOÕU
\ÕOÕQGD øVWDQEXO
XQ $OLEH\N|\ YH .D÷ÕWKDQH
GH VHPWOHULQGH PH\GDQD JHOHQ VX
EDVNÕQODUÕQGD NDUúÕODúÕODQ ]RUOXNODU ]HULQH KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕQ øVWDQEXO øWIDL\HVL WDUDIÕQGDQ
DOÕQPÕúWÕU%|\OHOLNOH7UNL\H
GHKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWNXOODQÕPÕQDEDúODQPÕúWÕU
$÷XVWRV.RFDHOL*|OFNGHSUHPLVÕUDVÕQGDGDNXOODQÕODELOHFHNDUDoWUOHULQGHQELU
WDQHVL GH KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWWÕ *|OF÷Q VDKLO E|OPQ GROGXUXOPDVÕ LOH ROXúWXUXODQ \HUOHúLP
E|OJHOHULQLQ GHSUHP QHGHQL\OH WRSUD÷Õ WLWUHúLPL LOH N|UIH]LQ GHELQH GR÷UX GROJX DNÕúÕ EDúODGÕ %X
GROJX DODQODUÕQ KDUHNHWOHQPHVL ]HULQH \DSÕODQ \DSÕODUÕQ GHQL] VHYL\HVLQLQ DOWÕQD LQGL %X WU
DODQODUDERWODUÕQYH\DWHNQHOHULQLQJLUPHVLPPNQGH÷LOGLU*LUHQOHULQLVHSHUYDQHOHULQGHROXúDFDN
GDOJDODUÕQÕQND]D]HGHOHULROXPVX]\|QGHHWNLOH\HFHNWLU
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWÕQ \XNDUGD DoÕNODQDQ |]HOOLNOHUL\OH NXUWDUPD oDOÕúPDODUÕ LOH ND]D]HGH\H
XODúÕPÕ YH NXUWDUÕOPDVÕ NROD\ RODFDNWÕU $úD÷ÕGDNL NHVLWOHUOH ERWODUD J|UH DYDQWDMODUÕQD DoÕNOÕN
JHWLULOHFHN
7HNQHOHULQYH\DERWODUÕQVXDOWÕQGDEXOXQDQE|OPOHULQGHQGROD\ÕVXVHYL\HVLDOWÕQGDNDODQ
\NVHOWLOHUGHQHWNLOHQPHOHULRODVÕGÕU%XQHGHQOHNXOODQÕFÕQÕQGLNNDWYHEHFHULVLROPDVÕJHUHNLU
+DYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQ VX LOH WHPDVÕ ROPDGÕ÷ÕQGDQ \DQL VX DOWÕQGD E|OPOHUL ROPDGÕ÷ÕQGDQ
GDKD D] GLNNDW YH EHFHUL\OH WDúÕW NXOODQÕODELOLU .XUWDUPD oDOÕúPDVÕQÕ \DSDQ NLúLQLQ JLWWL÷L \ROD
EDNPDN\HULQHND]D]HGH\LDUDU
7HNQHOHULQYHERWODUÕQKDUHNHW\HWHQH÷LVDGHFHVXGDGÕU'HQL]LQVÕ÷OÕ÷Õ\D\ÕOGÕNoDXVNXUGDQ
GROD\ÕKDUHNHW\HWHQH÷LJLWWLNoHD]DODFDNWÕU.XUWDUPDoDOÕúPDODUÕQÕQX]DPDVÕQDVHEHSRODFDNWÕU
+29(5&5$)7
+DYD\DVWÕNOÕWDúÕWNDUYHVXLOHWHPDVÕROPDGÕ÷ÕQGDQNÕ\Õ\DoÕNÕSND]D]HGH\LVDUVPDGDQLON
\DUGÕPoDOÕúPDVÕQDGHYDPHGLOLU+DUHNHW\HWHQH÷LVXYH\DNDUDGDNÕVÕWODQPD]
+DYD\DVWÕNOÕWDúÕWODUÕQED]ÕNXOODQÕODELOHFHNNXUWDUPDoDOÕúPDODUÕ
dÕ÷RODQDODQODUDXODúÕPÕQGD
.D\DN\DSDUNHQ\DUDODQPDODUÕ
.D\EROPDYDNDODUÕQGD
'HSUHPOHUGHo|NPúNÕ\ÕúHULGLQGHYHWLWVXPXROD\ÕQGDQVRQUD
'HQL]OHUGHND]DYHER÷XOPDROD\ODUÕQGD
'HUH1HKLUDNDUVXWDúNÕQODUÕQGD
$VNHUL$ODQGD+DYD<DVWÕNOÕ7DúÕW.XOODQÕPÕ
LOH OL \ÕOODU DUDVÕQGD $PHULND %LUOHúLN 'HYOHWOHUL
QLQ $%' 6LODKOÕ .XYYHWOHUL
WDUDIÕQGDQ RUWD\D DWÕODQ ULMLW GXYDUOÕ KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUÕQGDQ ROXúDQ ILOR ROXúWXUPD\Õ SODQODGÕ
)LORGD IÕUNDWH\QOHU KFXPERWODU XoDN JHPLOHULQGHQ ROXúDFDNWÕ %X ILOR LoLQ LON SODQODQDQ WRQOXNELUWRUSLGRJHPLVL\GL%XJHPLGHDGHW)DYFÕXoD÷ÕDGHW 5DILHOYHDGHWKHOLNRSWHU
WDúÕ\DELOL\RUGX%XSURMHNDSVDPÕQGDNÕVD]DPDQGDGHQHPHDPDoOÕLNLJHPL\DSÕOGÕ%XQODUVDDWWH
NP KÕ] \DSDELOL\RUGX %X DúDPDGD SURMHQLQ GXUGXUXOPDVÕ NDUDUÕ DOÕQGÕ 6LODKOÕ NXYYHWOHU
\UWPHPHUNH]L3HQWDJRQSROLWLNNDUDUDODUDNNODVLNJHPLOHUHD÷ÕUOÕNYHUPH\HEDúODGÕ
\ÕOODUÕQD JHOLQGL÷LQGH DPILELN HVQHN HWHN KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕWODUGDQ oÕNDUPD JHPLVL
úHNOLQGH NXOODQÕOPDVÕQD GDLU oDOÕúPDODU EDúODGÕ %X oDOÕúPDODU KHP $%' KHP GH øQJLOWHUH
WDUDIÕQGDQ \UWO\RUGX \ÕOÕQGD $%'
QLQ |QGHUOL÷LQGH %LUOHúPLú 0LOOHWOHU øOH ,UDN DUDVÕQGD
.|UIH] 6DYDúÕ \DúDQGÕ %X VDYDú %DVUD .|UIH]LQGH GH FHSKHVL YDUGÕ %XUDGDQ ,UDN WRSUDNODUÕQD
oÕNDFDN%LUOHúPLú0LOOHWOHUDVNHUOHULQLQWDúÕQPDVÕDPILELNKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWNXOODQÕOGÕ%XWDúÕWODUÕQ
VX \]H\LQLQ VDQWLPHWUH NDGDU ]HULQGH LOHUOHPHVL GHQL] DOWÕQGDNL PD\ÕQODUÕQGDQ GH÷PHGHQ
LOHUOHGLOHU .DUD\D XODúWÕNODUÕQGD \]H\GHQ VDQWLPHWUH \XNDUGDQ JLWWLNOHULQGHQ NDUD PD\ÕQODUÕQÕ
YH WX]DNODUGDQ DVNHUOHUL JHoLUHUHN JYHQOL E|OJHGH LQGLUGLOHU %X WDúÕWODUGDQ DVNHUOHU GÕúÕQGD WDQN
KDILI]ÕUKOÕWDúÕWODUFHSKDQHOHUJLELDVNHULXQVXUODUÕGDUDKDWOÕNODJYHQOLE|OJH\HWDúÕGÕODU
+29(5&5$)7
7UNL\HYH+DYD<DVWÕNOÕ7DúÕW
7UNL\H
QLQ o ELU \DQÕQÕQ GHQL]OHUOH YH ELU Lo GHQL]LPL]LQ ROPDVÕQD NDUúÕQ GHQL]FLOLN
IDDOL\HWOHULPL] LOHUL G]H\GH GH÷LOGLU 3RUWHNL] YH 3DQDPD JLEL NoN ONHOHULQ NDUD \]|OoP
NoN ROPDVÕQD NDUúÕOÕN GHQL] WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD GQ\DQÕQ |Q VÕUDODUD RWXUGXODU %XQD XODúPDODUÕ
GR÷DORODUDNGHQL]WDúÕWODUÕQDRODQLOJLOHUL\OHROXúWX+ROODQGDWDUÕPUQOHULQHYHUGL÷L|QHPNDGDU
\DW WHNQHOHULQH GH YHUPHVL GQ\DQÕQ VD\ÕOÕ \DW \DSÕPFÕVÕ ROGX 5XV\D
QÕQ \NVHN WRQDMOÕ JHPLOHUH
LKWL\DFÕQGDQGROD\ÕD÷ÕUVDQD\L\HYH|]HOOLNOHEX]NÕUDQODUD|QFHOLNYHUGL
'HQL]H NÕ\ÕVÕ EXOXQXS GD GHQL]FLOLN EDNDQOÕ÷Õ ROPD\DQ WHN ONH\L] 'HQL] WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGD
NXOODQÕODQ WDúÕWODUÕQ UHWLPL GH HVNL WHNQRORML\H GD\DQPDNWDGÕU hUHWLPLQL \DSWÕ÷ÕPÕ] \DWODUÕQ
WDVDUÕPODUÕQÕ\DEDQFՁONHOHUGHQDOÕSPRQWDMÕQÕDQFDNNHQGLPL]\DSDELOPHNWH\L]$YUXSD%LUOL÷LQLQ
VWDQGDUWWÕRODQ&(VDKLSELU\DWLPDOHWWL÷LPL]]DPDQNXOODQDFD÷ÕPÕ]WPHNLSPDQYHSDUoDODUÕQGD
&( VDKLS ROPDPÕ] JHUHNL\RU %X HNLSPDQ YH SDUoDODUÕQ 7UNL\H GH &( VWDQGDUGÕQGD \DSDQ
ROPDGÕ÷ÕQGDQLWKDODWÕQÕ\DSÕSPRQWDMÕQÕJHUoHNOHúWLUL\RUX]
7DúÕPDFÕOÕN NDUD GHQL] YH KDYD \ROODUÕ\OD ROPDNWDGÕU .DUD WDúÕPDFÕOÕ÷Õ NDEDFD LNL\H
D\ÕUDELOLUL] GHPLU\ROX YH NDUD\ROX %X G|UW HWPHQGHQ GLNNDWOLGúQUVHNNDUD\ROXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQD
|QHP YHUGL÷LPL] VRQXFX RUWD\D oÕNDFDNWÕU 'L÷HU WDúÕPDFÕOÕN HWPHQOHUL GDKDJYHQOL ROPDODUÕQD
NDUúÕQQHGHQNDUD\ROXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQDKDOD|QFHOLNYHUL\RUX]VRUXVXQXFHYDSODPDNJoRODFDNWÕU
'HQL]WDúÕPDFÕOÕ÷ÕGHPLU\ROXWDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDQVRQUDHQXFX]XODúWÕUPDDUDFÕGÕUhONHPL]LQ
\HU\] úHNOL RODUDN HOH DOGÕ÷ÕPÕ]GD GHQL] \ROX\OD WDúÕPDN ]DPDQ ND]DQFÕ VD÷OD\DELOPHNWHGLU
=DPDQ ND]DQFÕ\OD JLGHUOHUGH D]DOPD\D \RO DoDFDNWÕU 9H EDúND DoÕGDQ EDNWÕ÷ÕPÕ]GD NDUD\ROXQGD
KDUFDQDQ \DNÕW GHQL] WDúÕPDFÕOÕ÷ÕQGDQ LOH NDW GDKD ID]OD ROPDNWDGÕU hONHPL]GH SHWURO
oÕNDUÕOPDVÕGúNVHYL\HOHUGHGLU(QGVWULGHKDPPDGGHQLQE|OP7UNL\HWRSUDNODUÕLoLQGHQ
oÕNDUÕODQ SHWUROGHQ NDUúÕODQPDNWDGÕU (÷HU WDúÕPDFÕOÕNWD HNRQRPLN RODQÕ VHoHUVHQL] LWKDODWÕPÕ]
D]DODFDNWÕU øWKDODW LKUDFDW GHQJHOHQPHVL ROXúDFDNWÕU 2OXúDQ GHQJH ONH HNRQRPLVLQLQ G]O÷H
oÕNPDVÕDQODPÕWDúÕ\DFDNWÕU
7UNL\H
QLQG|UWPHYVLPL\DúD\DELOHQONHOHUGHQGLU%XGDoRNoHúLWOLGR÷DOROXúXPODUD\RO
DoPDNWDGÕU%DWDNOÕNODUJ|OOHUQHKLUOHUo|OOHUEX]XOODUJLEL
'R÷DORUWDPGH÷LúLNOHULQHKHPHQDGDSWHRODELOLQWHNDUDo KDYD\DVWÕNOÕWDúÕWWÕU7DúÕWODDVNHUL
YHVLYLODODQGDELUoRNIDDOL\HWJHUoHNOHúHFHNWLU%XIDDOL\HWOHU<ROFXYH\NWDúÕPDFÕOÕ÷ÕNXUWDUPD
oDOÕúPDODUÕJLEL%XIDDOL\HWOHULJHoWL÷LPL]NRQXODUÕHOHDOGÕ÷ÕPÕ]GDQD\UÕQWÕVÕQDJLUPL\RUX]
OL\ÕOODUÕQLON\DUÕVÕQGDQVRQUD7UNL\H
GHKDYD\DVWÕNOÕWDúÕWNXOODQÕPÕEDúODQGÕ'HQL]
RWREVRODUDNELOLQHQEXWDúÕWODUULMLWGXYDUOÕWLSLQGHGLUøVWDQEXOúHKLUKDWODUÕQGDNXOODQÕOPDNWDGÕU
%XWDúÕWODUÕQKÕ]EDNÕPÕQGDQVWQONOHULDoÕNoDJ|UPHPL]LVD÷ODGÕ
<D]ÕODQODUÕ WRSODGÕ÷ÕPÕ] GD úX VRQXFX oÕNDUWD ELOLUL] +DYD \DVWÕNOÕ WDúÕW HVNL ELU WDVDUÕP
ROPDVÕQD NDUúÕQ JHOLúPHVL \DYDú NDODQ ELU WDúÕWWÕU %L]LP LVH WDúÕGÕ HOH DOÕS JHOLúWLUPH LPNDQÕ
ROXúWXUDELOLUL] 7DúÕW LOH LOJLOHQHQ úLUNHW YH ONH D]OÕ÷Õ LOH SD]DU \DUDWPD ND\JÕPÕ]GD ROPD\DFDNWÕU
3D]DU GHGL÷LPL]GH Lo YH GÕú SD]DUODUGÕU øo SD]DUGD LVH GHQL] WDúÕPD úLUNHWOHUL LWIDL\H GDLUH
EDúNDQOÕNODUÕVLODKOÕNXYYHWOHUEXOXQPDNWDGÕU
+29(5&5$)7
6g=/h.
%DFD
%Dú
%H\JLUJF
%|OPHOHU
'XPDQYHHJ]R]JD]ODUÕQÕQoÕNWÕ÷ÕGLNH\ERUX
*HPLQLQEDúRPX]OXNODUÕQÕGDLoLQHDODQ|QWDUDI
0RWRUXQJFQJ|VWHUHQZDWW
DHúLWELU|OoELULPL
6XJHoLUPH]KDFLPOHU\DUDWPDNLoLQWHNQHQLQELUERUGDVÕQGDQGL÷HULQHNDGDU
\DSÕODQVXJHoLUPH]GXYDU
'HQJHOH\LFLOHU
*HPLQLQ \DQODUÕQGDQ oÕNDQ YH GHQJHOL KDUHNHW HWPHVLQL VD÷OD\DQ NW
NDQDWODU
'LQJL
.UHN\HONHQ\DGDNÕoWDQWDNPDPRWRUODNXOODQÕODQNoNWHNQH
'UDIW
7HNQHQLQVXDOWÕQGDNLGHULQOL÷LELUWHNQHQLQoHNWL÷LVXGDGHQLU
'PHQ\HOSD]HVL
3HUYDQHQLQ DUNDVÕQGD EXOXQDQ YH JHPLQLQ G|QPHVLQL VD÷OD\DQ JHQLú OHYKD
ELoLPOLGRQDQÕP
*HPL
'HQL]GHKDUHNHWHGHELOHQYHSHNNoNROPD\DQKHUWUODUDo
*|YGH
*HPLQLQVX\DRWXUDQE|OP
*YHUWH
*HPLOHUGH]HULQGH\UQHQ]HPLQ
,UJDW
GHPLUDWÕSDOPD\D\DUD\DQGRQDQÕP
,VÕ HúDQM|U
0RWRUX VR÷XWDQ VÕFDN VX\XQ LoLQGHQ VR÷XN GHQL] VX\XQXQ JHoPHVLQL
VD÷OD\DQERUXVLVWHPL%|\OHFHGHQL]VX\XPRWRUXWHPDVHWPHGHQVR÷XWXU
øVNHOH
*HPLQLQVROWDUDIÕ
øWPH
3HUYDQHOHULQVD÷ODGÕ÷ÕYHWHNQH\LLOHULGR÷UXJ|WUHQJo
.DOGÕUPDNXYYHWWL
<XNDUÕ\DGR÷UXHWNLHGHQNXYYHW
.DWDPDUDQ
%LUELULQH SDUDOHO WXWXOPXú LNL D÷Do NWNWHQ \DSÕODQ 6DO %X WHNQHQLQ
oD÷ÕPÕ]GDNLEHQ]HUL|UQHNOHULQHGHD\QÕDGYHULOPHNWHGLU
.D\DNOÕXoDUWHNQH NDOGÕUPDNXYYHWL\DUDWDQVXDOWÕNDQDWODUÕRODQWHNQH7HNQHQLQKÕ]ÕDUWWÕ÷ÕQGD
WHNQHVXGD\NVHOLUYHVXGLUHQFLD]DOÕU
.QRW
6DDWWHGHQL]PLOLNPKÕ]ÕJ|VWHUHQ|Oo
.|SU
*HPLOHULQ \|QHWLOGL÷L \HU ø\L J|Uú DoÕVÕ VD÷ODPDN LoLQ JHQHOOLNOH JHPLQLQ
\NVHNELU\HULQGHROXU
3HUYDQH
øNL YH\D GDKD ID]OD NÕYUÕPOÕ NDQDGÕ RODQ YH G|QHUHN JHPL\H LWPH JF
VD÷OD\DQDUDo
3UXYD
*HPLQLQVX\XL\L\DUPDVÕLoLQNHVNLQ\DSÕODQEDúWDUDIÕ
3XSD
*HPLQLQVX\XQUDKDWoDDNPDVÕLoLQJHQHOOLNOH\XYDUODN\DSÕODQNÕoWDUDIÕ
3UXYDYHSXSDSHUYDQHOHUL*HPLJ|YGHVLQGHEXOXQDQYHJHPL\L\DQDGR÷UXKDUHNHWHWWLUHQ
SHUYDQHOHU
5DGDU
5DG\R GDOJDODUÕ \D\ÕQOD\ÕS \DQVÕPDODUÕQÕ DODUDN X]DNWDNL ELU JHPLQLQ YH\D
FLVPLQ\HULQLYHKÕ]ÕQÕEXOPD\D\DUD\DQHOHNWURQLNDUDo
5RWD
*HPLQLQL]OHGL÷L\DGDL]OH\HFH÷L\RO
6DIUD
WHNQHQLQ GDKD GHQJHOL ROPDVÕ LoLQ VDOPDQÕQ LoLQH \D GD WHNQHQLQ HQ GHULQ
\HULQH\HUOHúWLULOHQNXUúXQ\DGDVXWDQNÕJLELD÷ÕUOÕNODU6DIUDWHNQHQLQE\N
GDOJDODUGDYHVHUWU]JDUODUGDDODERUDROPDVÕQÕ|QOHU
6DOPD
%LUJHPLQLQJ|YGHVLQLQX]XQODPDVÕQDRODUDNHQDOWE|OPh]HULQHJHPLQLQ
RPXUJDVÕRWXUWXOXU
6HUGPHQ
'PHQEDúÕQGDGXUDUDNWHNQH\LNXOODQDQNLúL
6(6
6XUIDFH(IIHFW6KLS\]H\HWNLOLJHPL
6XGLUHQFL
6X\XQ J|YGH\H YH SHUYDQH\H VUWQPHVLQGHQ ND\QDNODQDQ YH WHNQH\L
\DYDúODWDQ NXYYHW 'DU YH X]XQ J|YGHOL EDúÕ YH NÕoÕ LQFH JHPLOHUNDOÕQ
J|YGHOLEDúÕYHNÕoÕNWJHPLOHUHRUDQODGDKDD]VXGLUHQFLLOHNDUúÕODúÕUODU
6X\XQNDOGÕUPDNXYYHWL*HPLVXGD\]HUNHQ\XNDUÕ\DGR÷UXHWNLHGHQNXYYHW
6SHULOHWNHQ
(OHNWULN GLUHQFL ROPD\DQ QHVQH 0HWDOOHU oRN VR÷XWXOGXNODUÕ ]DPDQ VSHU
LOHWNHQROXUODU
6DIW
0RWRUXQJFQSHUYDQH\HDNWDUDQoHOLNoXEXN3HUYDQHVDIWWÕGDGHQLU
+29(5&5$)7
ùDPDQGÕUD
7UELQPRWRUODUÕ
9LQoOHU
/LPDQODUÕQ \DNÕQÕQD GHPLUOHQHUHN EÕUDNÕODQ YH QDYLJDV\RQ \D GD WHNQHOHULQ
ED÷ODQPDVÕDPDFÕ\ODNXOODQÕODQSDUODNUHQNOL\]HUFLVLPOHU
8oDNODUGDNLMHWPRWRUODUÕJLELoDOÕúDQ\NVHNKÕ]OÕPRWRUODU
'HPLUDWÕSDOPDN\HONHQOHULDoPDNYHWRSODPDNELUNÕ\Õ\DYHULOHQKDODWODUÕ
JHUPHNLoLQNXOODQÕODQGRQDQÕP
.$<1$.d$
$LU&XVKLRQ&UDIW'HYHORSPHQW3-0$17/(':7165'&0DU\ODQG
0DULQH+RYHUFUDIW7HFKQRORJ\5/75,//2/HRQDUG+LOO/RQGRQ
+RYHUFUDIW 'HVLJQ DQG &RQVWUXFWLRQ + * (/6(< 5- '(9(5(8; 'DYLG DQG
&KDUOHV/RQGRQ
7KHRU\RI*URXQG9HKLFOHV-RKQ:LOH\-<:21*1HZ<RUN
(VWLPDWLRQRI3RZHUDQG'UDJIRU0DULQH+RYHUFUDIW0-%$55$71DWLRQDO3K\VLFV
/DERUDWRU\(QJODQG
(OHPHQWDU\)OXLG'\QDPLFV'HVLQJ3ULQFLSOHVRI*URXQG(IIHFW0DFKLQHV':70RGHO
%DVLQ+&+$3/,1$)25'0DU\ODQG
)OXLG0HFKDQLFVRIWXUERPDFKLQHU\*):,6/,&(186'RYHU1HZ<RUN
(QGVWULQLQ $HURGLQDPL÷H WDWELNL KDYD \DVWÕNOÕ WDúÕW
ODU 00/6 'HUV 1RWX $ 1
<h.6(/ø7høVWDQEXO
+DYD <DVWÕNOÕ 7DúÕWODUGD .XOODQÕODQ .DOGÕUPD 6LVWHPOHULQLQ (QHUML YH $HRURGLQDPLN
%DNÕPÕQGDQ.DUúÕODúWÕUÕOPDODUÕ%%XOXW'RNWRUDWH]L<ÕOGÕ]hQLYHUVLWHVL2FDN
7KH:DYH5HVLVWDQFHRID0RYLQJ3UHVVXUHGLVWULEXWLRQLQD&DQDO-11(:0$1)
$3322/(':70RGHO%DVLQ0DU\ODQG
7KH:DYH5HVLVWDQFHRIDQ$LU&XVKLRQ9HKLFOH8QLYHUVLW\RI0LFKLJDQ86$
6DZ\HU
V *DV 7XUELQH (QJLQHHULQJ +DQGERRN - : 6$:<(5 *DV 7XUELQH 3XE ,QF
86$
$ 5HYLHZ RI WKH 6WDWXV RI $LU &XVKLRQ 7HFKQRORJ\ 3 $ 68//,9$1 5 3/$&(.
8QLYHUVLW\RI7RURQWR&DQDGD
$LU &XVKLRQ 9HKLFOHV 7KHLU 3RWHQWLDOV IRU &DQDGD $ % *(50$1 &DQDGLDQ *RY
3ULQWHUFDQDGD
7HFKQRHFRQRPLF $VSHFWV RI +RYHUFUDIW 06 ,**/(6'(1 3K\VLFDO /DE * %ULWDLQ
$LUFXVKLRQ&UDIW'HYHORSPHQW3-0$17/(':70%86$
-DQH
V 6XUIDFH 6NLPPHUV 5 0F/($9< 0DFGRQDOG DQG -DQH
V 3XE /7' * %ULWDLQ
*HPLOHU%LOLP'L]LVL%ULDQ%(1621oHYLUL'HQL]$OE8÷XU8OXo5HP]L.LWDSHYL
øVWDQEXO
+HU <|Q\OH 7HNQHOHU &KULVWRSKHU 0$<1$5' oHYLUL 0XUDW $OHY 7h%ø7$.
$QNDUD
<ÕOGÕ]7HNQLNhQLYHUVLWHVL'HUJLVL
.DUDGDYH'HQL]GH+RYHUNUDIW*|NKDQ7RN7ELWDN%LOLPYH7HNQLN'HUJLVL$÷XVWRV
VD\ID
*HOLúLP*HQHO.OWU$QVLNRSHGLVL
0H\GDQ/DURXVVH%\N/XJDW$QVLNORSHGLVL
*UROHUøQWHUQDWLRQDO$PHULFDQD$QVLNORSHGLVL
+UUL\HW*D]HWHVL7HPPX]
KWWSZZZR]HPDLOFRPDX
KWWSZZZFRQWLQHWFRP
øVWDQEXOøWIDL\H'DLUH%DúNDQOÕ÷Õ
+RYHUJXDU2SHUDW|U.XOODQPD.ÕODYX]XYH<HGHN3DUoD.DWDOR÷X
+29(5&5$)7
%XDUDúWÕUPD\ÕD\QÕ]DPDQGDZZZDWDEHNRUJDGUHVLQGHQGHL]OH\HELOLUVLQL]
$UDúWÕUPD\ÕGHUOHPH\L\DSDQ
(YUHQ$WDEHN
6LYDVLOHU0DKDOOHVLdLQNROXNDKYH6RNDN1R%XUVD
7HO
)DNV
(SRVWDHYUHQ#DWDEHNRUJ
øQWHUQHW$GUHVøZZZDWDEHNRUJ
+29(5&5$)7