güne başlarken - Garanti Yatırım

GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
21 Mart Pazartesi
BİST : Hafta sonu İstanbul’da gerçekleşen ve 5 kişinin
Türkiye TCMB Beklenti Anketi
kişinin yaralanmasıyla sonuçlanan bombalı terör saldırısı ülkemizi yasa boğdu.
KRDMD Analist Toplantısı
Hayatını kaybedenlere Allah’tan rahmet yaralılara ise acil şifalar diliyoruz. Hafta
10:00 – Türkiye Tüketici Güveni Endeksi (Mart)
sonu jeopolitik riskleri yeniden gündeme getiren terörist saldırının ardından alternatif
Önceki Veri: 66.64 / Beklenti: m.d.
piyasalarda haftanın ilk işlemlerinde TL cinsi varlıklarda görülen sınırlı bozulma
14:00 – Türkiye TCMB Beklenti Anketi
paralelinde BİST100 endeksinde
14:00 – KRDMD Analist Toplantısı
bekliyoruz. Haftanın ilk işlemleri adına 82,000 seviyesini destek, 83,500 seviyesini
16:00 – ABD Mevcut Konut Satışları (Şubat)
ise direnç olarak takip edeceğiz. Veri trafiğinin zayıfladığı global tarafta ise vadeli
Önceki Veri: 5.5M / Beklenti: 5.3M
ABD endekslerinde hafif satış eğilimi, Asya’da ise karışık görünüm öne çıkıyor.
17:30 – FED Üyesi Lockhart Konuşacak (Oy hakkı var)
Kredi koşullarının bir miktar daha gevşetildiği Çin hisse piyasaları bölgede olumlu
hafif satıcılı eğilimle güne başlanmasını
ayrışırken, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi 0.1% değer kaybetmiş
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
hayatını kaybettiği, 36
durumda.
TL
1.92%
10.80%
15.64%
4,972
3,944
82,943 / 29,048
$
1.94%
14.86%
18.18%
1,741
1,338
63.65%
10.17%
5.4%
162.7
3.0591
-0.14%
4.79%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
11.5
10.3
FD/FVAÖK
8.5
6.6
F/DD (Bankalar)
0.9
0.8
Satış Büyümesi
11%
9%
FVAÖK Büyümesi
10%
26%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
38%
10%
Kar Büyümesi (Banka)
-7%
-3%
Kar Büyümesi (Toplam)
14%
5%
Tahvil Piyasası:
Cuma günü TL diğer gelişmekte olan ülke kurlarında negatif
ayrışarak USD karşısında değer kaybederken, 10 yıllık tahvil bileşik faizi %10.07’e
yükseldi. Gösterge tahvil bileşik faizi ise TCMB’nin ortalama fonlama maliyetini
aşağı çekebileceği beklentilerinin sürmesiyle 10 baz puan daha düşerek %10.17
seviyesinde günü tamamladı. Böylece verim eğrisi beklentimiz doğrultusunda
yataylaşmaya devan ediyor. Dün TCMB net fonlama miktarı 99.7 milyar TL ve
ortalama fonlama maliyeti ise %8.93 seviyesinde gerçekleşti. Bugün TCMB’nin 1
milyar TL’lik haftalık repo dönüşü bulunuyor.
Bu hafta TCMB PPK öncesi faizlerin USD/TL kuruna paralel hareket etmesini;
küresel risk iştahı devam etse de jeopolitik riskler faizlerdeki düşüşlerin sınırlı
kalmasına sebep olabilir. Fonlama maliyetlerindeki düşüş beklentimize paralel
olarak 1-5 yıl arasındaki vadelerin daha uzun vadelere göre daha iyi performans
212,887
66,321
2016T
9.1
5.8
0.7
9%
9%
6%
18%
10%
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
göstereceğini öngörmeye devam ediyoruz. Gösterge tahvilin gün içinde %10.00-
%10.30 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz Piyasası: Cuma günü GOÜ kurlarında gördüğümüz iyimserlik TL’ye
yansımadı. Hatta faizlerdeki düşüşe ve borsadaki yükselişe rağmen TL talebinde
önemli bir artış görmedik. AB ile varılan mülteci anlaşması da bu resmi değiştirmiş
değil. Hafta sonu yaşanan terörist saldırının ardından TL üzerindeki baskının
arttığını görebiliriz. 2.8650 üzerinde kalındıkça kısa vadede 2.90 hedeflenebilir. Kısa
vade için satış önermiyoruz. Mevcut seviyelerin orta-uzun vadeli USD pozisyonu
almak için uygun olacağını düşünüyoruz. Bu sabah USD/TL’de ilk işlemler 2.8780
seviyesinden geçiyor. Sırasıyla 2.8650-2.8500 destekler; 2.8820-2.9000 dirençler.
Akbank (AKBNK, EÜ): Akbank 367 gün vadeli ve toplamda 1.2mlr
ABD$ tutarında (370mn ABD$ ve 784mn Euro) sendikasyon kredisi
temin etti. (nötr)
Şekerbank (SKBNK, Not Yok): Mergermarket’da yer alan habere
göre; Bahreynli Arab Banking Corporation (ABC), Kazkommertsbank’ın
elinde olan %30.28’lik Şekerbank payıyla ilgileniyor. (olumlu)
Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ): Şubat 2016 dönemine ait prim üretimi.
(nötr)
AvivaSA (AVISA, EP): Şubat 2016 dönemine ait prim üretimi. (olumlu)
Trakya Cam (TRKCM, EÜ): Trakya Cam bünyesindeki otocam
işletmesini yeni kurulacak olan Şişecam Otomotiv’e devredilmesine
karar verdi
EKONOMİ HABERLERİ
AB-Türkiye Anlaşma: Türkiye ve AB Türkiye’den Yunanistan’a göçmen geçicini
sınırlandırmayı amaçlayan anlaşmayı imzaladı. Türkiye, Suriyeli tüm göçmenleri
uluslararası korumaya muhtaç olmayan tüm göçmenleri hızlı bir şekilde geri
alacak. AB tarafı ise, 1) her kabul edilen bir Suriyeli için Türkiye'den bir Suriyeli
AB'ye yerleştirilecek (72,000 sayısına ulaşıldığında bu madde tekrar göz önüne
alınacak). 2) AB, Suriyeli mültecilere harcanacak 6 milyar avro kaynak
aktaracak. 3) Ayrıca, anlaşmaya göre Türkiye Nisan itibariyle 72 kriteri yerine
getirdiği takdirde, Haziran itibariyle Türk Vatandaşlarına Schengen bölgesinde
vizesiz seyahat etme hakkı verilecek. Avrupa Komisyonu’na göre Türkiye bu 72
maddeden 19 tanesini sağlarken, 17 tanesi sağlamak üzere öngörülüyor. 4)
Ayrıca, Haziran’da Türkiye’nin AB’ye katılım müzakereleri kapsamında 33. Fasıl Mali ve Bütçesel Hükümler Haziran ayında görüşülmesi konusunda mutabık
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
PİYASALARA BAKIŞ
BİST : Hafta sonu İstanbul’da gerçekleşen ve 5 kişinin hayatını kaybettiği, 36 kişinin yaralanmasıyla sonuçlanan
bombalı terör saldırısı ülkemizi yasa boğdu. Hayatını kaybedenlere Allah’tan rahmet yaralılara ise acil şifalar diliyoruz.
Hafta sonu jeopolitik riskleri yeniden gündeme getiren terörist saldırının ardından alternatif piyasalarda haftanın ilk
işlemlerinde TL cinsi varlıklarda görülen sınırlı bozulma paralelinde BİST100 endeksinde hafif satıcılı eğilimle güne
başlanmasını bekliyoruz. Haftanın ilk işlemleri adına 82,000 seviyesini destek, 83,500 seviyesini ise direnç olarak takip
edeceğiz. Veri trafiğinin zayıfladığı global tarafta ise vadeli ABD endekslerinde hafif satış eğilimi, Asya’da ise karışık
görünüm öne çıkıyor. Kredi koşullarının bir miktar daha gevşetildiği Çin hisse piyasaları bölgede olumlu ayrışırken,
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi 0.1% değer kaybetmiş durumda.
Tahvil Piyasası:
Cuma günü TL diğer gelişmekte olan ülke kurlarında negatif ayrışarak USD karşısında değer
kaybederken, 10 yıllık tahvil bileşik faizi %10.07’e yükseldi. Gösterge tahvil bileşik faizi ise TCMB’nin ortalama fonlama
maliyetini aşağı çekebileceği beklentilerinin sürmesiyle 10 baz puan daha düşerek %10.17 seviyesinde günü tamamladı.
Böylece verim eğrisi beklentimiz doğrultusunda yataylaşmaya devan ediyor. Dün TCMB net fonlama miktarı 99.7 milyar
TL ve ortalama fonlama maliyeti ise %8.93 seviyesinde gerçekleşti. Bugün TCMB’nin 1 milyar TL’lik haftalık repo
dönüşü bulunuyor.
Bu hafta TCMB PPK öncesi faizlerin USD/TL kuruna paralel hareket etmesini; küresel risk iştahı devam etse de
jeopolitik riskler faizlerdeki düşüşlerin sınırlı kalmasına sebep olabilir. Fonlama maliyetlerindeki düşüş beklentimize
paralel olarak 1-5 yıl arasındaki vadelerin daha uzun vadelere göre daha iyi performans göstereceğini öngörmeye
devam ediyoruz. Gösterge tahvilin gün içinde %10.00-%10.30 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 4 aylık düşük seviyeye, 242 baz puana kadar geriledi. 2030 vadeli
USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $170.9 fiyatla işlem görüyor.
1-10 yıl arası vadelerin USD mevduata göre daha cazip olmaları nedeniyle, bu tahvillerde alım öneriyoruz. Daha uzun
vadeli USD cinsi tahvillerde ise getiri yükselişlerini alım fırsatı olarak görüyoruz. Ancak ABD tahvil faizlerindeki yükseliş
nedeniyle henüz alım önermiyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği
beklentisiyle alım önerimizi ve olumlu görüşümüzü koruyoruz.
Döviz Piyasası: Cuma günü GOÜ kurlarında gördüğümüz iyimserlik TL’ye yansımadı. Hatta faizlerdeki düşüşe ve
borsadaki yükselişe rağmen TL talebinde önemli bir artış görmedik. AB ile varılan mülteci anlaşması da bu resmi
değiştirmiş değil. Hafta sonu yaşanan terörist saldırının ardından TL üzerindeki baskının arttığını görebiliriz. 2.8650
üzerinde kalındıkça kısa vadede 2.90 hedeflenebilir. Kısa vade için satış önermiyoruz. Mevcut seviyelerin orta-uzun
vadeli USD pozisyonu almak için uygun olacağını düşünüyoruz. Bu sabah USD/TL’de ilk işlemler 2.8780 seviyesinden
geçiyor. Sırasıyla 2.8650-2.8500 destekler; 2.8820-2.9000 dirençler.
ECB ve FED toplantıları sonrasında EUR/USD paritesi yeni bir yön bulmakta zorlanıyor. Bundan sonraki süreçte parite
açısından önemli olan FED’in tavrının verilere bağlı olarak değişip değişmeyeceği, zira enflasyondaki artış beklentisi
piyasada güçleniyor. Kısa vadede 1.1350 seviyesinin aşılması durumunda hedef 1.15 seviyeleri olacak. Ancak temel
görünümün hala USD lehine olduğunu hatırlatmak isteriz. Bu nedenle orta vadeli pozisyonlarda yine USD alım tarafında
olunmasını öneriyoruz.
Uluslararası Piyasalar: Küresel risk iştahının devam etmesiyle, ABD’de hisse senetleri 5 haftalık yükseliş trendini
korudu ve böylece 2016 yılı başındaki kayıplarını geri aldı. S&P 500 endeksi günü %0.44 düştü, Dow Jones ise %0.69
yükselişle tamamladı. DAX endeksi ise Cuma günü %0.59 yükseldi.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
Dolar endeksi 95 seviyesi civarında, ABD 10 yıllık tahvil faizi ise bu sabah %1.88. Brent petrol varil fiyatı ise yeniden
toparlanarak $40.84 seviyesinde. MOVE endeksi 71.26’ya VIX ise 14.02 seviyesine geriledi. Bu sabah Asya
borsalarının birçoğu üç haftadır devam eden kazançların ardından bugün petrol fiyatlarının düşmesi üzerine
yatırımcıların temkinli davranmasıyla geriledi. Çin'de sermaye çıkışlarının azalması ve doların değer kaybetmesiyle
yuanın üzerindeki baskının azalması, Çin merkez bankası tarafından bir faiz indirimi daha getirebileceği beklentilerini
güçlendi, Çin borsaları %2 civarında yükseldi. Bugün Avrupa’da önemli bir veri akışı olmazken, ABD’de mevcut konut
satışları verileri açıklanacak.
Emtia: USD’deki dengelenme sonrasında altın fiyatında da görece sakin bir seyir izliyoruz. Ancak kurumsal talebin
devamı ile Mart 2014’ten bugüne en yüksek ETF altın stoklarına ulaşıldığını görüyoruz. Kısa vadeli altın pozisyonları
$1240, orta vadeli pozisyonlar ise $1,200/ons seviyesi aşağı kırılmadıkça taşınabilir.
Petrol, ABD'de açıklanan petrol sondaj kuyusu sayısında 3 ay sonra ilk kez artış görülmesinin ardından geriledi. Öte
yandan, OPEC üyesi olmayan Ekvator da üretim kesintisi yapılması teklifinde bulunacağını açıkladı. Bu nedenle
düşüşün uzun soluklu olmayacağını düşünüyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
TEKNİK ANALİZ
Yükseliş sonrasında gün içerisinde kar satışları gündeme gelebilir…
Cuma gününe yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde günün ikinci yarısında etkili olan alışlarla kapanış %1.9’luk
yükselişle yılın en yüksek seviyesi olan 82,943 seviyesinden gerçekleşti. Endeks yılın dip seviyesinden %20’yi aşan
yükselişle teknik anlamda boğa piyasasına girdi. İşlem hacmi önceki güne göre %4 azalarak 4.971 milyonTL oldu. 82
hisse değer kazandı, 11 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Uzun vadeli düşüş trendinin geçtiğimiz hafta
aşıldığı endekste 85,000 bölgesine yönelik potansiyel yükselmiştir. Bununla birlikte gerek gün içi gerekse de haftalık
görünümdeki aşırı alım sinyali kar satışlarının sınırlı da olsa gündeme gelebileceğine işaret ediyor. Olası kar satışlarına
karşın 80,000 bölgesinin destek olarak korunabildiği ortamda endekste işlem bandı 80,000-85,000 olarak
gerçekleşebilir. Haftanın ilk işlem günü adına ise destek bölgeyi 82,000, direnç bölgeyi ise 83,500 olarak öngörüyoruz.
Olası zayıf açılışın ardından toparlanmanın devamı adına söz konusu destek korunmalıdır. Aksi halde kar satışı baskısı
81,000 bölgesine yönelik devam edebilir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
VİOP TEKNİK ANALİZ
VİOP Endeks30 Nisan Kontratı
Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde gücünü korudu ve bütün hafta olduğu gibi alıcılı seyirle haftanın son
işlem gününü %2.1 artışla 101.950 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli yükselen kanalı da aşan kontratta teknik olarak
aşırı alım bölgesine girildiğini belirtelim. Aralık-Şubat aylarında oluşan dip formasyonunun yukarı tamamlanmasıyla
101.500 nihai hedef olmuştu, bu hedefin de üzerinde gelindi. Bu aşamada kar satışı ihtimalinin güçlendiğini belirtelim.
Yatırımcılara mevcut long pozisyonlarını kademeli olarak realize etmelerini öneriyoruz. Kısa vadede açık pozisyon
sayısındaki gerilemeye rağmen short pozisyonların azalmamış olması düşüşü sınırlıyor. Teknik olarak 102.500-103.100
direnç seviyeleri iken 101.500-101.000 destek seviyeleridir. Kontratın güne kar satışlarıyla başlamasını bekliyoruz.
EKONOMİ HABERLERİ
AB-Türkiye Anlaşma: Türkiye ve AB Türkiye’den Yunanistan’a göçmen geçicini sınırlandırmayı amaçlayan anlaşmayı
imzaladı. Türkiye, Suriyeli tüm göçmenleri uluslararası korumaya muhtaç olmayan tüm göçmenleri hızlı bir şekilde geri
alacak. AB tarafı ise, 1) her kabul edilen bir Suriyeli için Türkiye'den bir Suriyeli AB'ye yerleştirilecek (72,000 sayısına
ulaşıldığında bu madde tekrar göz önüne alınacak). 2) AB, Suriyeli mültecilere harcanacak 6 milyar avro kaynak
aktaracak. 3) Ayrıca, anlaşmaya göre Türkiye Nisan itibariyle 72 kriteri yerine getirdiği takdirde, Haziran itibariyle Türk
Vatandaşlarına Schengen bölgesinde vizesiz seyahat etme hakkı verilecek. Avrupa Komisyonu’na göre Türkiye bu 72
maddeden 19 tanesini sağlarken, 17 tanesi sağlamak üzere öngörülüyor. 4) Ayrıca, Haziran’da Türkiye’nin AB’ye katılım
müzakereleri kapsamında 33. Fasıl - Mali ve Bütçesel Hükümler Haziran ayında görüşülmesi konusunda mutabık
kalındı.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, EÜ, Fiyat:8.21TL, Piyasa Değeri TL32,840mn): Akbank 367 gün vadeli ve toplamda 1.2mlr ABD$
tutarında (370mn ABD$ ve 784mn Euro) sendikasyon kredisi temin etti. Kredinin maliyeti Euro kısmı için Euribor+75 baz
puan ve dolar kısmı için ise Libor+85 baz puandır. Kredi yenileme oranı %100 olup, maliyetler geçen seneye göre 5 baz
puan yukarıdadır. (nötr)
Şekerbank (SKBNK, Not Yok, Fiyat:1.59TL, Piyasa Değeri TL1,841mn): Mergermarket’da yer alan habere göre;
Bahreynli Arab Banking Corporation (ABC), Kazkommertsbank’ın elinde olan %30.28’lik Şekerbank payıyla ilgileniyor.
Yine aynı kaynağa göre; Arab Banking Corporation, Şekerbank Personel Sandığı’nın elindeki %35.44’lük hisseyi de
satın almayı planlıyor. Ayrıca, Cuma günü KAP’a yapılan resmi açıklamada, Şekerbank Personel Sandığı elindeki
hisselerin bir kısmını 10 gün içinde satabileceğini belirtti. Yorum: ABC’nin %50 üzerinde paya sahip olması veya
yönetimi belirleyecek bir konuma ulaşması halinde, Şekerbank hisseleri için çağrı yükümlülüğü doğacaktır.
Mergermarket’ın dayandığı kaynaklara göre; Şekerbank hisseleri 1.2x – 1.4x FD/DD çarpanıyla satılabilir. Şekerbank
hisseleri şu aşamada 0.7x FD/DD çarpanıyla işlem görmektedir. Haberi Şekerbank hisseleri için olumlu olarak
değerlendiriyoruz.
Anadolu Hayat (ANHYT, EÜ, Son Fiyat: TL5.71; Piyasa Değeri: TL2,341mn): Anadolu Hayat, Şubat 2016 dönemine
ait prim üretimlerini duyurdu. Anadolu Hayat’ın brüt yazılan prim hacmi Şubat 2016’da bir önceki yıla göre %4 artarak
30mn TL oldu. (nötr)
AvivaSA (AVISA, EP, Son Fiyat: TL19.85; Piyasa Değeri: TL2,342mn): AvivaSA, Şubat 2016 dönemine ait prim
üretimlerini duyurdu. AvivaSA’nın brüt yazılan prim hacmi Şubat 2016’da yıllık bazda %25 artış ile 20mn TL oldu.
Özellikle Akbank’ın tüketici kredilerinde geçen yıla göre daha aktif oluşu, AvivaSA’nın bankasürans kanalından daha
etkin yararlanmasını sağlamaktadır. Brüt primlerdeki artışı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Trakya Cam (TRKCM, EÜ, Fiyat:1.96TL, Piyasa Değeri TL1,754mn): Trakya Cam bünyesindeki otocam işletmesini
kısmi bölünme yoluyla yeni kurulacak olan Sisecam Otomotiv’e devredilmesine karar verdi. Trakya Cam bünyesinde
bulunan Otocam işletmesinin tüm varlık ve yükümlülükleri arasındaki net farkın, Şişecam Şirket’ine sermaye olarak
konulmasına ve karşılığında çıkarılacak payların Trakya Cam’a verilmesine karar verilmiştir. Yapılan transfer, otocam
operasyonlarının yeniden yapılandırılması kapsamında bir gelişmedir. Otomotiv ve beyaz eşyan Trakya Cam’ın toplam
satışlarının 2015’te %40’ını oluşturmaktadır. Yeniden yapılanmanın asıl nedeni operasyonel ve stratejik sinerjiler
yakalayarak, otomotiv cam sektöründe rekabet gücünü attırmaktır. Kararın hisseye olumlu etki yapacağını düşünüyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
21.03.2016
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
Şirket
BIST Kodu
Yonga Mobilya
YONGA
Adel Kalemcilik
ADEL
Tav Havalimanlari
TAVHL
Is Y.O.
ISYAT
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Anadolu Sigorta
ANSGR
Is Yatirim
ISMEN
F-M Izmit Piston
FMIZP
Avivasa Emeklilik
AVISA
Is G.M.Y.O.
ISGYO
T.S.K.B.
TSKB
Yunsa
YUNSA
Brisa
BRISA
Cimsa
CIMSA
Akbank
AKBNK
Akcansa
AKCNS
Is Bankasi (C)
ISCTR
Panora G.M.Y.O.
PAGYO
Arcelik
ARCLK
Sabanci Holding
SAHOL
Turk Traktor
TTRAK
Otokar
OTKAR
Arena Bilgisayar
ARENA
Ford Otosan
FROTO
Kordsa Global Endustriyel KORDS
Bosch Fren Sistemleri
BFREN
Halk Bankasi
HALKB
Creditw est Faktoring
CRDFA
Ulker
ULKER
Albaraka Turk Katilim Bankasi
ALBRK
Tat Gida
TATGD
Aksa
AKSA
Tupras
TUPRS
Tofas Otomobil Fab.
TOASO
Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS
Aygaz
AYGAZ
Koc Holding
KCHOL
Kustur Kusadasi Turizm KSTUR
Turk Prysmian Kablo
PRKAB
Enka Insaat
ENKAI
Polisan Holding
POLHO
Garanti Bankasi
GARAN
Ege Endustri
EGEEN
Trakya Cam
TRKCM
Saf G.M.Y.O.
SAFGY
Orge Enerji
ORGE
Selcuk Ecza Deposu
SELEC
Tekfen Holding
TKFEN
Adana Cimento (C)
ADNAC
Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS
Bolu Cimento
BOLUC
Hisse
Başına
Tarih
Brüt (TL)
21.03.2016
4.71
21.03.2016
23.03.2016
0.96
24.03.2016
0.13
24.03.2016
0.24
25.03.2016
0.04
28.03.2016
0.10
28.03.2016
1.22
28.03.2016
0.26
28.03.2016
0.07
28.03.2016
0.03
29.03.2016
0.10
29.03.2016
0.51
30.03.2016
1.49
30.03.2016
0.15
30.03.2016
1.35
30.03.2016
0.17
31.03.2016
0.44
01.04.2016
0.39
01.04.2016
0.15
01.04.2016
5.62
04.04.2016
3.00
04.04.2016
0.10
04.04.2016
1.00
04.04.2016
0.31
04.04.2016
4.73
04.04.2016
0.19
05.04.2016
0.29
05.04.2016
0.27
05.04.2016
0.06
06.04.2016
0.13
06.04.2016
0.85
06.04.2016
6.50
07.04.2016
0.73
08.04.2016
0.02
11.04.2016
1.05
12.04.2016
0.29
15.04.2016
0.57
15.04.2016
0.06
20.04.2016
0.08
21.04.2016
0.04
25.04.2016
0.14
25.04.2016
12.00
29.04.2016
0.10
29.04.2016
0.02
05.05.2016
0.03
06.05.2016
0.07
13.05.2016
0.16
23.05.2016
0.09
23.05.2016
0.08
24.05.2016
0.64
ARAŞTIRMA
Brüt
Tem ettü Brüt Tem ettü
Verim i Dağıtım ı (TL)
1%
5%
13%
4%
2%
9%
8%
1%
4%
2%
4%
6%
9%
2%
9%
3%
9%
2%
2%
7%
3%
2%
3%
6%
3%
2%
16%
1%
3%
2%
8%
8%
3%
1%
9%
2%
4%
2%
2%
2%
2%
4%
5%
3%
1%
3%
3%
13%
4%
10%
Bedelli
(%)
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
0.2
680.00
200
7.9
64.70
363.3
17.99
160.6
1.00
410.0
5.71
500.0
1.71
355.0
1.07
14.3
15.49
118.0
19.85
746.0
1.82
17.10
1750.0
1.70
29.2
2.84
305.1
8.28
135.1
16.65
4000.0
8.21
191.4
14.75
4500.0
4.88
87.0
4.72
675.7
18.93
2040.4
9.83
53.4
79.40
24.0
104.30
32.0
5.14
350.9
37.64
194.5
4.97
2.5
163.80
1250.0
11.16
80.0
1.79
342.0
20.98
900.0
1.66
136.0
5.96
185.0
10.03
250.4
81.25
500.0
22.48
20.0
1.76
300.0
11.92
2535.9
14.52
4.3
14.00
112.2
2.70
4000.0
4.94
370.0
2.16
4200.0
7.87
3.2
305.20
895.0
1.96
886.6
0.78
20.0
3.56
621.0
2.60
370.0
5.11
165.3
0.71
21.5
2.04
143.2
6.20
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Referans
Fiyat (TL)
675.29
7
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
20.02.1900
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
97
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
Şirket
BIST Kodu
Konya Cimento
KONYA
Emlak G.M.Y.O.
EKGYO
Unye Cimento
UNYEC
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Aslan Cimento
ASLAN
Nuh Cimento
NUHCM
Bimeks Bilgi Islem
BMEKS
Turk Telekom
TTKOM
Anadolu Efes Biracilik
AEFES
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
Sise Cam
SISE
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Anadolu Isuzu
ASUZU
Aselsan
ASELS
Yazicilar Holding
YAZIC
Lider Faktoring
LIDFA
Lokman Hekim
LKMNH
Emek Elektrik
EMKEL
Bursa Cimento
BUCIM
Mardin Cimento
MRDIN
Petkim
PETKM
Royal Hali
ROYAL
Isbir Holding
ISBIR
Cemtas
CEMTS
San-El Elektrik
SANEL
Alarko Carrier
ALCAR
Hektas
HEKTS
Ulusoy Elektrik
ULUSE
Ege Gubre
EGGUB
Dogan Burda Rizzoli
DOBUR
Izocam
IZOCM
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Good-Year
GOODY
Verusa Holding
VERUS
Verusaturk Girisim Srmy. Y.O.
VERTU
Dogus Otomotiv
DOAS
Alkim Kimya
ALKIM
Sodas Sodyum
SODSN
Bizim Toptan Satis Magazalari
BIZIM
Bastas Baskent Cimento BASCM
Garanti Y.O.
GRNYO
Soda Sanayii
SODA
Aksu Enerji
AKSUE
Avod Gida
AVOD
Etiler Gida
ETILR
Cuhadaroglu Metal
CUSAN
Kutahya Porselen
KUTPO
Info Yatirim
INFO
Pinar Entegre Et Ve Un
PETUN
Eregli Demir Celik
EREGL
Pinar Sut
PNSUT
Halk G.M.Y.O.
HLGYO
Coca Cola Icecek
CCOLA
Ozerden Plastik Sanayi
OZRDN
Ulusoy Un
ULUUN
Erbosan
ERBOS
Tarih
24.05.2016
24.05.2016
25.05.2016
25.05.2016
26.05.2016
26.05.2016
26.05.2016
30.05.2016
30.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
31.05.2016
15.06.2016
20.06.2016
21.06.2016
27.06.2016
27.06.2016
27.06.2016
28.07.2016
01.09.2016
30.09.2016
30.09.2016
30.11.2016
30.11.2016
15.12.2016
ARAŞTIRMA
Hisse
Başına
Brüt (TL)
15.40
0.10
0.44
1.79
0.67
0.80
0.02
0.24
0.25
0.63
0.37
0.13
0.04
0.50
0.06
0.06
0.40
0.12
0.01
0.14
0.37
0.32
0.11
1.00
0.04
0.05
4.12
0.27
0.17
0.16
0.21
0.53
0.04
5.53
0.34
0.30
1.36
0.72
0.25
0.10
0.18
0.01
0.36
Brüt
Tem ettü Brüt Tem ettü
Verim i Dağıtım ı (TL)
5%
3%
12%
10%
2%
8%
1%
4%
1%
2%
1%
4%
1%
3%
0%
0%
20%
5%
1%
3%
9%
9%
7%
1%
2%
2%
11%
10%
3%
1%
10%
2%
4%
7%
1%
9%
12%
5%
8%
1%
8%
1%
8%
Bedelli
(%)
55
38
0.11
0.05
0.08
0.97
0.30
0.99
0.01
0.12
0.14
0.03
1.29
6%
1%
10%
9%
8%
6%
1%
0%
5%
2%
4%
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
4.9
325.80
3800.0
2.87
123.6
3.73
37.3
18.09
73.0
43.80
150.2
10.05
120.0
1.73
3500.0
6.45
592.1
21.38
10.7
25.94
28.1
28.74
1900.0
3.45
2500.0
4.57
25.4
17.44
500.0
17.70
160.0
13.21
30.0
2.03
24.0
2.42
24.3
1.28
105.8
4.38
109.5
4.28
1500.0
3.67
60.0
1.45
0.6
115.90
101.0
1.76
13.2
1.98
10.8
37.66
75.9
2.64
40.0
6.47
10.0
18.68
19.6
2.11
24.5
28.40
530.3
0.90
11.9
76.35
20.0
55.60
52.0
3.45
220.0
11.68
24.7
13.32
6.0
3.25
40.0
16.20
131.6
2.23
32.0
0.66
660.0
4.76
100
8.4
9.91
29.0
1.27
11.6
3.78
71.3
1.95
39.9
3.95
18.5
0.83
43.3
11.13
3500.0
3.98
45.0
15.95
743.0
1.04
254.4
38.24
10.7
2.93
84.5
2.01
5.2
33.92
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Referans
Fiyat (TL)
8
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
TAVSİYE LİSTESİ
18.03.2016
Hisse
Temel Kapanış
Özkaynak Get.
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2016T
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
8.21
7.87
11.16
4.88
4.57
4.03
1.70
8.80
11.10
5.45
4.90
4.20
1.75
7%
-1%
12%
7%
4%
3%
11,501
11,576
4,885
7,691
4,001
6,135
1,042
71.4
299.2
96.4
70.0
56.6
26.0
2.7
6.8
9.0
5.1
6.2
5.2
7.9
6.7
6.0
7.9
4.6
5.5
4.6
6.7
5.8
0.75
1.10
0.64
0.63
0.61
0.70
1.03
0.67
0.98
0.57
0.57
0.54
0.64
0.89
12.6%
12.9%
13.4%
10.6%
12.4%
9.2%
16.4%
EÜ
EP
5.71
19.85
6.70
19.00
17%
-4%
820
820
0.2
0.3
16.0
18.5
12.6
14.9
3.08
5.01
2.75
4.23
20.8% 23.0%
29.3% 30.7%
F/K
F/DD
2017T 2016T 2017T 2016T 2017T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Sigorta ve Emeklilik
Anadolu Hayat
Avivasa
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Banks
ANHYT
AVISA
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
Halk GYO
İş GYO
Özak GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
HLGYO
ISGYO
OZKGY
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bagfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çelebi
Çimsa
Datagate Bilgisayar
Doğuş Otomotiv
DO&CO
Eczacıbaşı İlaç
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Gübretaş
Indeks
Kardemir (D)
Kordsa Global
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ülker
Ünye Çimento
Yatas
Zorlu Enerji
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CLEBI
CIMSA
DGATE
DOAS
DOCO
ECILC
ENKAI
EREGL
FROTO
GUBRF
INDES
KRDMD
KORDS
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
ULKER
UNYEC
YATAS
ZOREN
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EP
EP
EÜ
EÜ
12.81
14.52
9.83
3.45
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.87
1.04
1.82
2.18
0.61
4.13
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
11.55
14.30
10.80
3.50
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
-10%
-2%
10%
1%
1,108
12,895
7,024
2,296
1.9
20.4
30.0
6.0
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
12.7%
13.2%
13.2%
10.9%
12.5%
10.0%
16.5%
F/K
Düz. NAD
Düz. NAD
2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T
12.0
7.0
9.2
10.5
5.8
8.4
2,810
35,267
28,355
6,426
13%
4%
-29%
2%
F/K
FD/FVAÖK
F/DD
2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T
3.30
1.40
2.05
3.50
0.70
4.00
15%
35%
13%
61%
15%
-3%
3,819
271
475
191
128
723
37.6
0.9
1.7
0.4
0.4
0.7
6.9
13.6
3.2
4.7
4.7
7.0
16.1
2.9
5.7
1.7
1.6
7.4
12.2
8.6
11.6
55.0
6.5
7.3
13.3
7.6
16.4
3.7
3.0
FD/FVAÖK
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2016T
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EÜ
Not Yok
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
6.75
21.38
14.75
0.91
2.59
1.86
18.93
17.70
11.92
14.46
2.26
60.50
16.20
8.28
6.20
38.24
33.48
16.65
19.58
11.68
320.00
3.07
4.94
3.98
37.64
5.89
7.56
1.29
4.97
4.28
17.09
104.30
3.67
17.32
4.76
5.96
17.99
5.11
12.45
7.91
9.19
22.48
1.96
6.45
79.40
81.25
20.98
3.73
2.58
1.66
7.50
21.50
16.80
1.00
3.40
2.15
17.30
16.50
12.50
15.90
3.30
55.20
14.80
8.25
6.65
45.00
47.40
18.05
26.30
12.80
376.00
4.14
5.04
3.75
35.10
7.15
10.20
1.35
5.20
4.10
21.00
73.00
4.03
19.80
5.75
6.01
22.00
4.75
11.85
10.50
6.30
22.41
2.40
85.50
86.20
22.50
4.40
3.28
1.80
11%
1%
14%
10%
31%
16%
-9%
-7%
5%
10%
46%
-9%
-9%
0%
7%
18%
42%
8%
34%
10%
17%
35%
2%
-6%
-7%
21%
35%
5%
5%
-4%
23%
-30%
10%
14%
21%
1%
22%
-7%
-5%
33%
-31%
0%
22%
8%
6%
7%
18%
27%
8%
208
4,433
989
232
556
289
4,480
3,099
1,252
228
79
6,433
227
885
311
3,407
285
788
69
900
1,092
589
6,920
4,878
4,626
689
148
352
339
164
1,066
877
1,928
620
1,100
284
2,289
662
9,592
3,823
370
3,936
614
7,906
1,484
7,126
2,513
161
39
436
0.2
1.7
0.7
1.5
2.3
1.7
11.5
4.1
1.4
2.7
0.4
17.3
1.6
1.0
0.4
6.2
0.6
0.9
0.3
8.5
1.0
3.8
4.3
20.5
4.1
12.9
0.5
13.3
2.8
0.3
3.7
6.4
14.6
10.9
2.3
2.2
9.3
6.9
18.4
148.1
26.6
7.9
4.1
6.9
1.6
37.9
6.1
0.1
1.0
10.2
13.0
7.6
45.1
10.0
9.9
16.6
18.2
9.4
11.2
20.6
26.6
32.4
11.2
8.2
35.1
9.9
10.3
8.0
27.8
14.2
13.2
20.4
9.1
8.2
29.5
10.1
11.2
21.0
26.2
11.6
19.2
7.1
11.6
7.7
8.3
12.4
5.3
23.8
14.5
10.0
14.6
7.8
30.1
8.7
10.0
-
11.5
8.0
31.3
9.5
7.3
15.2
14.3
9.3
8.3
5.3
21.4
22.3
9.8
8.1
27.2
8.2
8.4
7.8
7.9
24.2
16.8
13.6
10.7
17.1
8.0
2.2
9.9
8.8
9.2
22.2
25.7
12.9
12.1
6.6
10.3
7.4
7.4
10.9
7.0
16.8
13.9
8.0
12.9
7.5
26.4
8.0
6.5
-
82,943
86,847
5%
183,859
1,343
10.3
9.1
F/K
1.2
0.9
0.5
0.5
0.3
0.5
FD/Satış
2017T 2016T 2017T 2016T 2017T
6.6
7.1
8.4
6.8
14.4
8.9
5.2
9.9
12.7
7.8
8.9
4.5
17.3
7.4
6.0
6.5
9.5
5.9
6.8
9.8
10.1
6.0
6.8
8.3
4.6
5.9
8.3
6.0
9.6
7.4
16.8
7.1
3.4
5.3
10.2
4.6
6.2
6.3
3.9
12.7
4.0
7.5
9.1
6.9
16.7
6.0
4.6
13.4
5.8
7.8
7.3
6.5
12.6
7.8
4.9
8.7
10.8
7.4
7.4
3.4
14.1
6.3
5.3
6.4
7.7
5.2
5.2
13.8
9.6
8.4
20.6
5.8
5.8
7.3
4.0
5.3
6.6
5.6
8.2
6.5
15.5
7.3
2.9
4.6
8.9
3.8
6.3
5.8
3.3
11.0
3.7
6.2
8.0
5.3
14.3
5.6
3.7
10.3
1.1
2.3
1.4
1.8
2.4
1.6
1.0
1.0
2.8
0.5
1.2
0.3
0.9
0.2
1.7
2.1
1.5
1.2
1.9
0.5
1.0
0.9
1.2
0.8
0.8
0.2
1.2
0.7
2.8
0.4
1.9
1.0
0.5
1.3
0.8
2.3
0.4
2.1
0.8
1.9
1.1
1.1
1.4
0.9
2.2
1.8
0.5
8.1
0.9
2.2
1.3
1.7
2.2
1.4
1.0
0.9
2.4
0.5
1.1
0.3
0.7
0.2
1.6
2.1
1.3
1.1
1.6
0.3
0.4
0.9
1.0
0.9
1.1
0.7
0.7
0.1
1.0
0.6
2.5
0.4
1.9
1.0
0.4
1.2
0.7
1.9
0.4
1.9
0.7
1.7
1.0
0.9
1.3
0.6
2.0
1.7
0.4
6.6
12 AYLIK, **: 6 AYLIK, (MN ABD$), EÜ: ENDEKS ÜZERİ, EP: ENDEKSE PARALEL, EA: ENDEKS ALTI, GG: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN PERFORMANSI
Akbank
Akçansa
Do & Co
Aktıengesellschaft
İndeks Bilgisayar
İş Bankası (C)
Migros
Soda Sanayii
Tat Gıda
Tav Havalimanları
Türk Hava Yolları
Tofaş Otomobil Fab.
T. Vakıflar Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
18.03.2016
11.03.2016
8.21
7.95
14.75
14.35
Değişim (%)
3.27%
2.79%
320.00
7.56
4.88
17.09
4.76
5.96
17.99
7.91
22.48
4.57
313.10
7.47
4.87
16.92
4.80
5.54
16.98
7.79
20.12
4.44
2.20%
1.20%
0.21%
1.00%
-0.83%
7.58%
5.95%
1.54%
11.73%
2.93%
82,943
79,380
3.78%
4.49%
-0.68%
Model Portföyümüz; AKBNK, AKCNS, DOCO, INDES, ISCTR, MGROS, SODA, TATGD, THYAO, TOASO,
TTRAK, ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır.
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GETİRİ TABLOSU
1 ay
3 ay
TL
ABD$
TL
ABD$
Model Portföy
12%
17%
13%
15%
BİST-100 Endeksi
14%
18%
14%
17%
Relatif
-1.3%
-0.9%
*YBB: Yılbaşından bu yana
2016*
TL
ABD$
12%
14%
16%
18%
-3.1%
2015*
TL
ABD$
-7%
-24%
-3%
-21%
-3.5%
2014*
TL
ABD$
32%
-1%
22%
-9%
8.1%
2013*
TL
ABD$
14%
-29%
6%
-34%
7.7%
Model Portföy listemizin performansı 18 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
VERİ AKIŞI
21 Mart Pazartesi
Türkiye TCMB Beklenti Anketi
KRDMD Analist Toplantısı
10:00 – Türkiye Tüketici Güveni Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 66.64 / Beklenti: m.d.
14:00 – Türkiye TCMB Beklenti Anketi
14:00 – KRDMD Analist Toplantısı
16:00 – ABD Mevcut Konut Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 5.5M / Beklenti: 5.3M
17:30 – FED Üyesi Lockhart Konuşacak (Oy hakkı var)
22 Mart Salı
10:30 – Almanya İmalat PMI (Mart) – Önceki Veri: 50.5 / Beklenti: 50.8
11:30 – İngiltere TÜFE (Aylık) (Şubat) – Önceki Veri: -%0.8 / Beklenti: %0.4
11:30 – İngiltere Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %1.2 / Beklenti: %1.2
14:30 – Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 104.5 / Beklenti: m.d.
14:30 – Türkiye Kapasite Kullanımı (Mart) – Önceki Veri: %73.5 / Beklenti: m.d.
19:30 – FED Üyesi Evans Konuşacak (Oy hakkı yok)
23 Mart Çarşamba
16:00 – ABD Yeni Konut Satışları (Şubat) – Önceki Veri: 494bin / Beklenti: 510bin
16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (18 Mart) – Önceki Veri: 1317bin / Beklenti:m.d.
17:00 – AB Tüketici Güveni (Mart) – Önceki Veri: -8.8 / Beklenti: -8.0
24 Mart Perşembe
TCMB Faiz Kararı
09:00 – Almanya GfK Tüketici Güveni (Nisan) – Önceki Veri: 9.5 / Beklenti: 9.5
10:00 – Türkiye Konut Satışları (Şubat) - Önceki Veri: 84556 / Beklenti: m.d.
11:00 – ECB Ekonomik Bülten Yayımlayacak
14:00 – Türkiye TCMB Faiz Kararı – Önceki Veri: %7.50 / Beklenti: %7.50
14:00 – Türkiye TCMB Üst Bant Faiz Kararı – Önceki Veri: %10.75 / Beklenti: %10.75
14:00 – Türkiye TCMB Alt Bant Faiz Kararı – Önceki Veri: %7.25 / Beklenti: %7.25
14:15 – FED Üyesi Bullard Konuşacak (Oy hakkı var)
14:30 – ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Şubat) – Önceki Veri: %4.7 / Beklenti: -%2.5
15:45 – ABD Hizmet PMI (Mart) – Önceki Veri: 49.7 / Beklenti: m.d.
25 Mart Cuma
01:30 – Japonya Çekirdek TÜFE (Yıllık) – Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: %0.8
09:45 – Fransa GSYH Büyüme Oranı (4Ç) (Yıllık) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %1.4
14:00 – ABD GSYH Büyüme Oranı (Yıllıklandırılmış) (4Ç) – Önceki Veri: %1.0 / Beklenti: %1.0
14:30 – ABD Çekirdek PCE (Çeyreklik) (4Ç) – Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: m.d.
14:30 – ABD Kişisel Harcamalar (Çeyreklik) (4Ç) – Önceki Veri: %2.0 / Beklenti: %2.0
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11
GÜNE BAŞLARKEN
21 Mart 2016
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
12