Piyasa Bülteni

Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012
Salı
HABERLER & YORUMLAR
[email protected] +90 212 314 8181
İMKB 100
Hisse Senedi
Kapanış:
58,822 puan
2.0
Hacim adet
Günlük Hacim: 1.893 Mily ar TL
Piyasa Değeri:
Fiyat / Kazanç:
-1.53%
334 mily ar TL
12.01x
Fiyat / Defter Değeri:
Temettü Verimi:
80
68%
2.5
İşlem Hacmi (TRY milyar)
90 Günlük Hareketli Ortalama
max 70,072
1.5
2.3
70
1.50x
2.19%
Günlük Haf talık
Ay lık
3 Ay lık
6 Ay lık
Yıllık
-1.53%
2.6%
15.2%
9.52%
-4.02%
2.1
61,284
1.0
63%
60
58,822
62.8%
1.9
0.5
Emtia – TSİ 8:47 am
50
min 49,622
18.19
0.0
40 58%
27/02/2011 27/05/2011 27/08/2011 27/11/2011 27/02/2012
Salı
1.89
USD / bl
2.18
USD / ounce
1.7
2.08
123.7
1.97
1,772
2.33
-4.28%
Puan ‘000
Yabancı Oranı %
1.5
Çşba
Pşbe Cuma Ptesi
Bono Tahvil
600
Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet)
450
300
324.9
150
0
350
CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi)
275
245.6
200
125
12
11
10
9
8
7
27/02/2011
11
Faiz % (Aktif 2 Yıllık %10 Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi)
9.34%
27/08/2011
27/02/2012
Güncel
1 Hafta
10
9
Türkiye Devlet Tahvilleri Kronolojik Verim Eğrileri %
8
6A 1Y
2Y
3Y
4Y
5Y
10Y
Döviz – TSİ 8:49 am
Öne Çıkanlar
2.4
Döviz Sepeti (1€, 1$ Ortalaması)
2.2
12 Mart 2009
2.0661
2.0
2.0441
1.8
1.6
19 Ekim 2011
1.4
2.2197
1.2
28/2/07
29/2/08
28/2/09
28/2/10
28/2/11
Bugün TSİ 16:30  LTRO – Bölüm II (Bütün gözler Avrupa Merkez Bankası’nın
dolaylı parasal genişleme yönteminde olacak.)
-0.42%
-0.03%
-0.08%
-0.26%
0.10%
-0.31%
0.37%
EUR
USD
GBP
JPY
CHF
BRL
€/$
2.3669
1.7661
2.7931
0.0219
1.9657
1.0313
1.3447
Dünya Piyasaları – TSİ 8:51 am
Ülke
Japonya
Güney Kore
Çin
Rusya
Almanya
Fransa
İngiltere
Brezilya
Amerika
Index
Nikei 225
KOSPI
SHCOMP
RTS
DAX
CAC 40
FTSE 100
BOVESPA
DJ 30
Amerika
S&P 500
Son
9,722.5
2,003.7
2,442.1
1,732.7
6,849.6
3,441.5
5,915.6
65,241.5
12,981.5
%
0.92%
0.63%
-0.13%
0.37%
-0.22%
-0.74%
-0.33%
-1.06%
-0.01%
1,367.6
0.14%
Bugün  Seçim Yarışı (South Carolina’yı Newt Gingrich %40 oy ile
kazanmasının ardından Florida seçimlerini de Mitt Romney %46 oy ile kazanarak
yeniden rüzgarı arkasına almayı başarmıştı. Kazandığı ivme ile güçlü olduğu
Nevada eyaletinde de %50 oy alan Romney pozisyonunu bir adım daha
güçlendirirken bu sabah Minnesota ve Colorado seçimlerinde Ocak başında
Iowa’yı kazanan Santorum yeinden ön plana çıktı. Adaylık yarışının ise Süper
Salı olarak adlandırılan bu sene 6 Mart’ta gerçekleşecek 10 eyalette birden
yapılan seçim gününün ardından belirginleşme şansı var.)
1 Mart  Brüksel (Avrupa Konseyi 2 günlük toplantınsa başlayacak. Gündemin
ana maddesi AB üyesi ülkelerin ekonomi politikaları. Piyasa ise bu toplantıda
Kalıcı Kurtarma Fonu’nun 500 milyar Euro seviyesine geçici fonda kaldığı hesap
edilen yaklaşık 250 milyar Euro’nun eklenip eklenmeyeceğini takip ediyor olacak.
Merkel bu konuya sıcak baktığına dair sinyaller vermişti…)
2 Mart  Tahran (Meclis Seçimleri öncesinde uluslararası tansiyonun yükselmesi
belirli oranda İran’ın iç siyasetinden kaynaklanıyor…)
4 Mart  Putin (Rusya’da seçimlerin ilk turu gerçekleştirilecek. Güncel
anketlerde Putin %58.6 oy oranı ile rakiplerinden açık ara önde…)
22 Nisan  Sarkozy (Fransa’da seçimlerin ilk turu gerçekleştirilecek.)
SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR
Arşiv için lütfen tıklayınız
Haftalık Değerlendirme: “Güçlü, Etkili ve Geçici” Merkez Bankası Politikası, Azmi Dölen, 23.02.2011
Yıllık Değerlendirme: Görünüm 2012 – “Değişim Rüzgarı”, 30.12.2011
Türkiye Ekonomisi: Aralık 2011 Cari Açık, Bora Tamer Yılmaz, 14.02.2011
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012 Salı
GÜNÜN TRADE FİKRİ
2
21 Şubat günü açtığımız THYAO SAT önerisini kapıyoruz
TL2.90 açtığımız THYAO SAT önerisini %8.6 getiriyle, TL2.65’den kapatıyoruz.
Aynı dönem içinde IMKB100 endeksi %4.1 gerilemiştir.
Yükselen petrol fiyatı trend’inin devam etmesi durumunda THYAO TL2.51 desteğine geri çekilebilir; ancak biz bu trade’de karımızı almayı
tercih ediyoruz. Bu strateji petroldeki yükselişin THYAO hissesi üzerinde fiyatlanmaya başladığını kabul etmemizden ileri gelmektedir.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012 Salı
AVRUPA BORÇ KRİZİ
3
G20 Bariyeri
Cuma günü Meksika’nın başkenti Mexico City’de başlayan G-20 zirvesi hafta sonu sürecinde devam ederek dün akşam saatlerinde
sonuçlandı.
Zirve’nin önemli gündem maddesi Avrupa’da 3. senesine girmiş olan krizin önümüzdeki süreçte nasıl yönetileceği ile ilgiliydi. Geçtiğimiz
sonbahardan beri gündemde olan Avrupa Kurtarma Mekanizması’nın güçlendirilmesi üzerine yeni gelişmeler yaşandı. Bilindiği üzere ve
Analizlerimiz ’de sıkça değindiğimiz şekilde uzun süreli bir mekanizma bu yılın Temmuz ayında devreye girecek. European Stability
Mechanism (ESM)’in başlarda 2013 yılı ortasında devreye girmesi ara süreçte ise geçici doğaya sahip European Financial Stability Facility
(EFSF)’in işlevsel olması planlanıyordu. Ancak krizin hızlıca derinleşmesi bir yandan 440 milyar Euro’luk EFSF’in fon büyüklüğünü sorgulanır
hale getirirken diğer taraftan ESM’in bir an önce devreye alınması için karar vericiler üzerinde baskı unsuru oluşturmuştu.
Kısaca elimizdeki verileri özetlersek;
•
•
ESM’in 500 milyar Euro büyüklüğünde dizayn edildiğini biliyoruz.
370 milyar Euro olarak dizayn edilen EFSF’in İrlanda, Portekiz, ve Yunanistan programlarına sağladığı destek sonrası yaklaşık 250
milyar Euro kaynağı kaldığını biliyoruz.
Sonuç olarak gelinen noktada gözler Almanya ve ülkenin Başbakanı Angela Merkel’e dönmüş durumda. Çünkü Meksika’da G-20
toplantısında Avrupa’ya uluslararası boyutta yapılabilecek bir yardım için tüm taraflar uzun süredir tekrarladıkları gibi önce Avrupa’nın adım
atmasını bekliyorlar. Merkel ise şimdilik bu baskı karşısında plana yeşil ışık sinyali gönderiyor.
Bu noktada gözler 1 ve 2 Mart tarihlerindeki AB Liderleri’nden oluşan Avrupa Konseyi toplantısında çevrilmiş durumda. Perşembe günü
Brüksel’de toplanacak olan liderler en azından ilk aşamada EFSF’de kalan kullanıma hazır fonların ESM’e aktarılması konusunda hemfikir
olabilirlerse bunun neticesinde uluslararası toplumun “Avrupa’nın kriz bariyerine” bizim de bu işte bir taşımız olsun diyerek destek verme
olasılıkları artacak.
Bu işlem için aracılık yapacak kurum ise hepimizin yakından bildiği IMF. Uluslararası Para Fonu’nun Başkanı Lagarde fonun elindeki
kaynaklarını 500 milyar Euro seviyesine çıkarmak niyetinde. Kaynakların 150 milyar Euro’luk kısmı için AB Liderleri geçtiğimiz Aralık ayında
söz vermişlerdi. Geriye kalan 350 milyar Euro’nun ise Gelişmiş Ülkeler ABD ve Japonya’nın yanı sıra Meksika, Brezilya, Çin gibi gelişmekte
olan ülkelerden karşılanması bekleniyor.
Bu noktada gözler bugün Alman Parlamentosu Bundestag’da gerçekleşecek Yunanistan Kurtarma Paketi oylamasında. Zira Merkel bu
sınavı başarıyla geçebilirse bahsettiğimiz senaryonun daha hızlı gerçekleşme olasılığı yükselecektir…
Grafik: Kurtarma Fonlarının planlanan büyüklükleri ve seçilmiş Euro Bölgesi ülkelerin 2013 yılına kadar itfa edecek toplam borçları (EUR
milyar).
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012 Salı
ABD EKONOMİSİ
4
Ocak ayı yeni ev satışları beklentilerden iyi geldi
Michigan Güven Endeksi yükselişini sürdürüyor
ABD’de tüketici güven endeksi Şubat ayında da yükselişimi
sürdürdü. Şubat ayında Michigan Üniversitesi tüketici güven
endeksi 73 olan beklentilerin üzerinde 75.3 olarak açıklandı.
Tüketici güvenindeki bu artış perakende satışlarda Aralık ayından
itibaren izlenen olumlu seyri yansıttığı gibi perakende sektöründeki
canlılığın bir süre daha devam etme potansiyelinin olduğunu ortaya
koymakta.
ABD’de Ocak ayı itibarı ile birinci el ev satışları 321bin’de kaldı.
Aylık bazda %0.9’luk bir gerilemeye işaret eden bu rakam aslında
tahminlerden daha iyi geldi. Piyasa yeni ev satışlarının Ocak ayında
%2.2 gerilemesini bekliyordu. Bu açıdan yeni ev satışlarındaki
azalmanın piyasa beklentilerinden daha iyi gelmesi olumlu bir
gelişme. Yıllık bazdaki artışa baktığımızda ise sınırlı da olsa daha iyi
bir görünüm ortaya çıkmakta; o da yeni ev satışlarındaki yıllık artış
hızı %3.5 seviyesine yükselmiş. Yine de belirtmekte fayda var ABD
ev piyasasında normalleşmenin gerçekleşmesi daha oldukça uzun
bir zaman alacak.
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012 Salı
LİKİDİTE KOŞULLARI
5
APİ Stok Bilgisi
Merkez Bankası dün 7 milyar TL olan haftalık dönüşünü 6 milyar TL olarak yenilerken APİ stok tutarı 47 milyar TL,
ortalama bileşik faiz ise %8,04 seviyesinde oluştu. Böylece likiditeye bağlı olarak, Merkezin fonlama maliyeti ile
piyasada oluşan gecelik faiz arasındaki makas dün de makul seviyesini korumaya devam etti.
İMKB: Bankacılık ve Sınai Sektör Endeksleri
900%
4 Mayıs 2001 bazlı %
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
180,000
0%
160,000
Kapanış Değerleri
70,000
Banka
Sınai (sağ eksen)
60,000
140,000
50,000
120,000
100,000
40,000
80,000
30,000
60,000
20,000
40,000
10,000
20,000
0
May 01
Ağu 01
Kas 01
Şub 02
May 02
Ağu 02
Kas 02
Şub 03
May 03
Ağu 03
Kas 03
Şub 04
May 04
Ağu 04
Kas 04
Şub 05
May 05
Ağu 05
Kas 05
Şub 06
May 06
Ağu 06
Kas 06
Şub 07
May 07
Ağu 07
Kas 07
Şub 08
May 08
Ağu 08
Kas 08
Şub 09
May 09
Ağu 09
Kas 09
Şub 10
May 10
Ağu 10
Kas 10
Şub 11
May 11
Ağu 11
Kas 11
Şub 12
0
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Kaynak:
Bloomberg
Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012 Salı
6
VOB & YATIRIM FONLARIMIZ
Son
Uzlaşma Fiyatı
Önceki
Uzlaşma Fiyatı
Değişim %
Güniçi
En Yüksek
Değer
Güniçi
En Düşük
Değer
İlk Vade: Aralık 2011
71.0500
71.9750
-1.3%
71.8250
70.3250
240,394
129,655
69.9326
2. Vade: Şubat 2012
70.8500
71.9500
-1.5%
71.9000
70.1750
93,479
73,455
69.9952
İlk Vade: Aralık 2011
1.7680
1.7680
0.0%
1.7755
1.7660
26,676
104,010
1.6696
2. Vade: Şubat 2012
1.7925
1.7925
0.0%
1.7995
1.7925
18,963
68,530
1.6923
İlk Vade: Aralık 2011
2.3705
2.3765
-0.3%
2.3825
2.3685
2,853
4,224
2.2358
2. Vade: Şubat 2012
2.4000
2.4100
-0.4%
2.4175
2.3990
4,603
12,599
2.2666
İlk Vade: Aralık 2011
100.8700
100.8350
0.0%
101.0000
100.7250
117
522
-
2. Vade: Şubat 2012
102.1000
102.1750
-0.1%
102.3650
101.7700
137
353
-
Sözleşmeler
İMKB Endeks 30
Dolar
Euro
Altın
Vade
LİKİT FON
Petrol fiyatlarının yüksek seyri, cari açığa olumsuz etki edeceği
endişeleriyle TL üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken
TL’de görülen değer kaybına paralel bono faizleri de yukarı
yönlü seyrini sürdürdü. 04.12.2013 vadeli benchmark tahvilde
işlemler %9,38-9,19 aralığında gerçekleşirken kapanış %9,34
bileşikten oldu. 200 günlük ortalama olan %9,31 bileşik
seviyesinin üzerinde kalınmaya devam edildiği sürece 9,40
destek seviyesinin üzerinin test edilmesi, bu seviyenin altındaki
kapanışlarda ise %9,20 bileşik seviyesine doğru gerileme
beklenebilir. Bugüne daha pozitif başlangıç yapılırken sepet ve
faiz sırasıyla 2,0670 ve %9,29 bileşik seviyelerinden işlem
görmekte. Gün içi işlemlerin dolar/TL’yi takiple %9,40-9,15
aralığında gerçekleşmesini beklemekteyiz.
Destekler : 9,40 – 9,50
Direnç
: 9,20 – 9,00
DİBS FONLARI
KISA VD.DIBS FONLARI
Teorik Fiyat
Tahvil/Bono – Ebru Ercin:
VOB Endeks (VIX0300212) - Ege Saba Eren
Haftanın ilk işlem gününde; dış piyasalarda hakim olan negatif
seyirle beraber Şubat vadeli endeks sözleşmesinde satış baskılı
açılışın ardından 70325 puan seviyelerine kadar gerileme
kaydedildi.Özellikle Euro bölgesine ilişkin endişeler, piyasalar
üzerinde baskıyı arttırdı. Gün sonu uzlaşma fiyatı % 1,39 düşüş
ile 71050 puandan gerçekleşti. Teknik olarak Şubat vadelilerinde
aşağı yönde trend hareketi, 72800-72900 ana pivot (haftalık
bazda) bandı kırılmadığı takdirde sürebilir. Bugün için
71000-71100 puan bandının altında gerilemenin devamında
70250 puan desteği ve sonrasında 69500 puan destekleri
çalışabilir. Yukarı yönlü hareketlerde 71700-72500
direnç
noktaları olarak öne çıkıyor. İçinde bulunduğumuz hafta kontratta
vade sonu haftası olması sebebi ile Roll-Over işlemlerden dolayı
volatil bir piyasa izleyebiliriz. Nisan vadeli endeks kontratında;
teknik olarak gün içi 70900-70950 puan bandının üzerinde
71500-71700 direnç hedefli hareketler izleyebiliriz. Gerilemelerde
70000 önemli destek konumunda.
Destekler: 70250-69500
Dirençler : 71700-72500
YATIRIM FONLARI
Günlük
Açık
Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı
HİSSE SENEDİ FONLARI
http://www.halkbank.com.tr/channels/1.asp?id=92
DÜŞÜK
Risk Seviyesi
Kurucu
Tip
Kod
Karşılaştırma Ölçütü
Halk Bank
B Likit
HLL
Halk Bank
ORTA
Halk Yatırım
B Ks.Vadeli Tahvil Bono Fonu
HKV
HLV
YÜKSEK
ORTA
Halk Bank
Halk Yatırım
Halk Bank
Halk Yatırım
Halk Bank
Halk Bank
Halk Yatırım
B Tahvil Bono
Özel Sektör Tahvil Bono
B Değişken
B Değişken Relatif
A Karma
A Değişken
A İMKB 30 Endeks
HLT
HYT
HBD
HLD
HLK
HAF
HLE
KYD91 %15
KYD91 %59
KYD365 %80
KYD ÖST Sabit %55
KYD547 %80
KYDO/N Brüt %100
İMKB-30 %40
İMKB-30 %75
İMKB-30 %90
KYD ÖST Sabit %5
KYD ÖST Sabit %1
KYDO/N Brüt %20
KYDO/N Brüt %25
KYDO/N Brüt %10
KYDO/N Brüt %80
KYDO/N Brüt %40
-
KYD365 %25
İMKB-30 %1
KYD365 %40
KYDO/N Brüt %20
KYDO/N Brüt %19
KYDO/N Brüt %20
Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları
DİBS
0% - 30%
30% - 60%
30% - 60%
65% - 95%
15% - 45%
65% - 95%
-
25% - 55%
-
Özel Sektör Borçlanma Senedi
0% - 30%
0% - 30%
0% - 30%
-
50% - 80%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0% - 10%
60% - 90%
25% - 55%
60% - 90%
80% - 100%
65% - 95%
10% - 40%
10% - 40%
5% - 35%
5% - 35%
5% - 35%
10% - 40%
20% - 50%
10% - 40%
0% - 20%
-
0% - 20%
0% - 20%
-
-
-
-
-
-
-
0.63
0.64
0.65
0.74
0.64
0.86
-0.26
1.87
2.46
3.39
0.07
0.09
0.09
0.08
-0.04
0.12
-0.59
-0.02
-0.47
-0.14
1.46
1.44
1.46
2.68
1.78
2.96
1.46
9.47
13.99
14.88
Hisse Senedi
Ters Repo
BPP
Aybaşından Bugüne Getirisi
Benchmark'a Göre Performansı
Yılbaşından Bugüne Getirisi
Benchmark'a Göre Performansı
0.01
0.01
0.03
0.16
0.17
-0.29
0.51
1.64
1.73
0.00
Fon Fiyatı
0.025726
44.858137
0.037692
37.384837
0.010304
15.447879
0.009977
32.797043
0.133474
0.010623
En Az İşlem Yapılabilir Pay ve Katları
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
1.000 Pay
1 Pay
100 Pay
1.000 Pay
Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız.
Piyasa Bülteni
28 Şubat 2012 Salı
KÜNYE
Azmi DÖLEN
G. Müdür Yrd.
(212) 314 81 07
[email protected]
Işık ÖKTE
Direktör
(212) 314 81 82
[email protected]
Bora Tamer YILMAZ
Uzman
(212) 314 81 86
[email protected]
7
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul
etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer
sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.