2001 ve 2008 krizlerinin türk bankacılık sektörüne

Transkript

.BMJZF'JOBOT:B[MBS
105
WF,SJ[MFSJOJO5àSL#BOLBDML
4FLUÚSàOF&ULJMFSJOJO,BSąMBąUSMNBT
½[HF"34-"/$0Ć,6/ - .FINFU)BTBO&,&/
.BLBMF(ÚOEFSJN5BSJIJ
.BLBMF,BCVM5BSJIJ
½[
ÃMLFNJ[EF VZHVMBOBO ZBOMą FLPOPNJ QPMJUJLBMBS åOBOTBM
TJTUFNJO[FNJOJOJOTBĈMBNPMNBZąWFTJZBTJCFMJSTJ[MJLPSUBNOO
FULJTJZMF ZBąBOBO ,BTN WF ĆVCBU ,SJ[MFSJ åOBOTBM
TJTUFNJOWFFLPOPNJOJOÎÚLàąàZMFTPOVÎMBONąUS,SJ[TPOSBTOEB
FLPOPNJOJOMPLPNPUJåLPOVNVOEBLJiCBOLBDMLTFLUÚSàwZFOJEFO
ZBQMBOESMNąZBQMBOZBOMąMBSEBOEFSTBMONBZPMVOBHJEJMNJąUJSZMOEB"#%EFCBąMBZQUàNEàOZBZFULJTJBMUOBBMBO
,SJ[JOEFO5àSLJZFFLPOPNJTJEFPMVNTV[FULJMFONJąBODBL
åOBOTTFLUÚSàLSJ[JOàTUFTJOEFOFOB[IBTBSMBHFMFCJMNJąUJS
#VÎBMąNBEBWFLSJ[MFSJJMFCVLSJ[MFSJONBLSPFLPOPNJLWFSJMFSWFCBOLBDMLTFLUÚSàBÎTOEBOFULJMFSJLBSąMBąUSMNąWFZBQMBOBOLFUÎBMąNBTJMFBSBąUSNBTPOVDBVMBąUSMNąUS
"OBIUBS,FMJNFMFS,SJ[J,SJ[J5àSL#BOLBDML
4FLUÚSà
5)& $0.1"3*40/ 0' 5)& *.1"$54 0' "/% $3*4&40/563,*4)#"/,*/(4&$503
"CTUSBDU
*O PVS DPVOUSZ GBMMBDJPVTMZ GPSNFE FDPOPNJD QPMJDJFT UIF
GBDUUIBUUIFåOBODJBMTZTUFNMBDLFEBTUSPOHJOGSBTUSVDVUFBOEEVF
1
:àLTFL-JTBOT½ĈSFODJTJćTUBOCVM5JDBSFUÃOJWFSTJUFTJFQPTUBP[HFBSTMBOO!HNBJMDPN
2
1SPG%SćTUBOCVM5JDBSFUÃOJWFSTJUFTJ#BOLBDMLWF'JOBOT
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
106
UP /PWFNCFS BOE 'FCSVBSZ DSJTFT XIJDI PDDVSSFE
CFDBVTFPGUIFQPMJUJDBMMZBNCJHVPVTFOWJSPONFOUFOEFEVQXJUI
UIFDPMMBQTFPGUIFåOBODJBMTZTUFNBOEFDPOPNZ"GUFSNBUIUIF
DSJTFTMFTTPOTIBWFCFFOMFBSOFEBOEiCBOLJOHTFDUPSwTJUVBUFE
BTUIFFOHJOFPGUIFFDPOPNZIBTCFFOSFTUSVDUSFE5VSLFZIBT
BMTP CFFO OFHBUJWFMZ FGGFDUFE GSPN UIF $SJTJT XIJDI IBT
TUBSUFE JO UIF 64" BOE JNQBDUFE XIPMF XPSME CVU JUT åOBODF
TFDUPSPWFSDBNFUIFDSJTJTXJUINJOJNVNEBNBHF
*OUIJTTUVEZBOEDSJTFTBOEUIFJSJNQBDUTIBWF
CFFO DPNQBSFE JO UFSNT PG NBDSPFDPOPNJD EBUB BOE CBOLJOH
TFDUPSBOEUIFSFTFBSDIIBTCFFOSFTVMUFEXJUIUIFTVSWFZTUVEZ
,FZXPSET$SJTJT$SJTJT5VSLJTI#BOLJOH4FDUPS
(JSJą
#BOLBDMLTFLUÚSàCJSÎPLåOBOTBMLSJ[EFZBSBBMNą
,SJ[JOEF JTF ÎÚLNF OPLUBTOB HFMNJąUJS %FWMFU TFLUÚSF ZFOJEFO
JąMFSMJLLB[BOESQTBĈMLMWFFULJOCJSCBOLBDMLTJTUFNJJOąBFEFCJMNFL BEOB CJS EJ[J ÚOMFN BMNąUS 'JOBOTBM TJTUFNJO ZBO TSB
SFFMTFLUÚSàOEFBĈSIBTBSMBSBMEĈ,SJ[JTPOSBTOEBHFSFL
NBLSPFLPOPNJLQSPHSBNMBSHFSFLTFCBOLBDMLTFLUÚSàOFÚ[FMEà[FOMFZJDJWFEFOFUMFZJDJCJSZBQMBONBTàSFDJCBąMBNąUS±BMąNBOOBNBDCVTàSFDJO,SJ[JOEFCBOLBDMLTFLUÚSàà[FSJOEF
OBTMFULJMFSJOJOPMEVĈVOVPSUBZBLPZNBLUS
:BQMBO ÎBMąNBEB WF LSJ[MFSJOJO LBSąMBąUSMNBTOBZFSWFSJMNJąUJS#VÎFSÎFWFEFÚODFMJLMFZMEBIJMPMNBLà[FSFZMMLHÚSàOàNNBLSPFLPOPNJLWFSJMFSWFCBOLBDML
TFLUÚSàOFÚ[FMWFSJMFSZÚOàOEFOLBSąMBąUSMNąUS"ZSDBWF
,SJ[MFSJOJOCBOLBDMLTFLUÚSàOFFULJMFSJJMF,SJ[JTPOSBTBMOBOÚOMFNMFSJO,SJ[JOEFCBOLBDMLTFLUÚSàOFPMBO
FULJMFSJOJEFĈFSMFOEJSFCJMNFLBEOBCBOLBZÚOFUJDJMFSJOJOLBUMNZMBHFSÎFLMFąUJSJMFOBOLFUÎBMąNBTOBZFSWFSJMNJąUJS
,SJ[J
5àSLJZFEF ZBąBOBO FO CàZàL LSJ[MFSEFO CJSJ PMBO ,SJ[JOEFO TPOSBLJ TàSFÎUF UPQBSMBONB TBĈMBOBNBNą FLPOPNJ-
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
107
EFLJJTUJLSBST[ZBQZàLTFLFOýBTZPOWFGBJ[PSBOMBSBSUBOLBNV
IBSDBNBMBS WF CàUÎF BÎLMBS HMPCBM LSJ[MFS QPMJUJL JTUJLSBST[ML
WFEFQSFNJOJOFLPOPNJEFLJZLDFULJMFSJHJCJPMVNTV[MVLMBS
OFUJDFTJOEFZFOJCJSÎLąZPMVBSBZąOBHJSJMNJąUJS"SBML
UBSJIJOEF*.'JMFZMMLCJSTUBOECZBOMBąNBTJN[BMBOBSBLFOGMBTZPOVOEàąàSàMNFTJFLPOPNJLCàZàNFOJOTBĈMBONBTEÚWJ[ÎQBTOBHFÎJMNFTJLBNVIBSDBNBMBSOOB[BMUMQÚ[FMMFąUJSNFMFSJO
UBNBNMBONBTHJCJZBQTBMSFGPSNMBSJÎFSFOCJSQSPHSBNVZHVMBNBZBLPOVMNVąUVS
ÃMLFZF NJMZBS EPMBSEBO GB[MB TDBL QBSB HJSJąJZMF FOGMBTZPOEBEàąàąZBąBONąBODBLJTUFOJMFOTFWJZFZFVMBąBNBNąUS
%àąNFZFOFOýBTZPOWFTBCJUEÚWJ[LVSVOFEFOJZMF5-BąSEFĈFS
LB[BONąDBSJJąMFNMFSBÎĈCàZàNàąUàS"ODBLFTBTLSMNBCBOLBDMLTFLUÚSàOEFLJCP[VLZBQMBONBOFUJDFTJOEFZBąBONąUS
ZMOOTPOBZMBSOEBBÎLMBSOJOEJSNFLWFIFTBQMBSO
LBQBNBLUFMBąOBHJSFOCBOLBMBS5-EBSMĈOBEàąFSLFOGBJ[IBEMFSJ BSUąB HFÎNJąUJS ,B[HBO "ĈVTUPT BZOEB ćOUFSCBOL
QJZBTBTOEBHFDFMJLPSUBMBNBGBJ[PSBOJLFO,BTNBZOEB
FZàLTFMNJąUJS,BTNBZOEBNJMZBSEPMBS"SBMLBZ
CPZVODBZBLMBąLNJMZBSEPMBSTDBLQBSBÎLąPMNVąCVEVSVNEÚWJ[UBMFCJOJBSUSDFULJHÚTUFSNJąWFEÚWJ[LVSMBSOEBCBTL
PMVąNVąUVS #BOLBMBSO MJLJEJUF UBMFCJ BSUULÎB ZVSUJÎJ GBJ[ PSBOMBS
ZàLTFMNJą CBOLBMBS LTB WBEFMJ CPSÎMBSO LBQBUNBL JÎJO EÚWJ[F
ZÚOFMNJą WF 5$.# EÚWJ[ SF[FSWMFSJ NJMZBS EPMBS B[BMNąUS
*.'OJONJMZBSEPMBSFLLSFEJTJJMFLVSTJTUFNJOJOÎÚLNFTJFOHFMMFONJąUJS
"ODBLCBOLBDMLTJTUFNJOJOPEÚOFNJÎJOFOTBĈMBNCBOLBMBSOEBOCJSJPMBSBLHÚTUFSJMFO%FNJSCBOLOMJLJEJUFEBSMĈTFCFCJZMFZBąBEĈTBSTOUWFCBOLBOO5.4'ZFEFWSJJMF%ć#4QJZBTBT ÎÚLNàąUàS #VOB ZM LBNV JISBÎMBSOO JOJ BMNą
PMBO%FNJSCBOLOV[VOWBEFMJZBUSNMBSOLTBWBEFMJCPSÎMBONB
BSBÎMBSZMBZBQNąPMNBTMJLJEJUFHàÎMàĈàOFEàąNFTJZMF%ć#4MFSJ
FMEFO ÎLBSNBZB CBąMBNBT WF %ć#4 åZBUMBSOO I[MB EàąNFTJ
QPSUGÚZàOEF%ć#4CVMVOBOEJĈFSCBOLBMBSOEBEàąFO%ć#4åZBUMBSOEBOEBIBGB[MB[BSBSFUNFNFLJÎJOQPSUGÚZMFSJOEFLJ%ć#4MFSJ
TBUNBTTFCFQPMNVąUVS
108
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
ZMĆVCBUBZOEBEFWMFUJOàTULBEFNFTJOEFPSUBZBÎLBOBOMBąNB[MLMBCJSMJLUFBĈSMLMPMBSBLCBOLBDMLTFLUÚSàOEFO
PMNBLà[FSFZPĈVOCJSEÚWJ[UBMFCJHFMNJąUJS#BąMBOHÎUB5$.#
EÚWJ[UBMFCJOJOCJSLTNOLBSąMBNąUS'BLBUEBIBTPOSBEÚWJ[
BUBĈOOEVSEVSVMBNBZBDBĈBOMBąMEĈJÎJOEÚWJ[LVSMBSEBMHBMBONBZBCSBLMNąUS#VLBSBSJMFCJSMJLUFEÚWJ[BUBĈZBZHOMBąBSBLZFOJCJSåOBOTBMLSJ[FEÚOàąNàąWFÚEFNFMFSTJTUFNJLJMJUMFONJąUJS#BTU
ĆVCBUEFNJMZBSEPMBSTDBLQBSBÎLąPMNVąHFDFMJLGBJ[PSUBMBNBMFSFÎLNąUS%PMBSZàLTFMNJąCPSTB
FOEFLTJEàąNàą.FSLF[#BOLBTVMVTMBSBSBTSF[FSWMFSJB[BMNą
CBOLBMBSI[MB5.4'ZFEFWSPMNBZBCBąMBNąWFZBLMBąLCJO
LJąJJąTJ[LBMBSBLJąTJ[TBZTNJMZPOBZBLMBąNąUS
,SJ[EFOÎLąJÎJO*.'JMFZFOJCJSTUBOECZBOMBąNBTJN[BMBONą CBOLBDML TFLUÚSàOEFLJ FLTJLMJLMFS WF TPSVOMBSO Eà[FMUJMNFTJJÎJOEFi#BOLBDML4FLUÚSàOà:FOJEFO:BQMBOESNBwTàSFDJOFHJSJMNJąUJS
,SJ[J4POSBT#BOLBDML4FLUÚSàOàO:FOJEFO
:BQMBOESMNBT
,SJ[J JMF CBOLBDML TFLUÚSàOEFLJ SFHàMBTZPO ZFUFSTJ[MJLMFSJ BIMBLJ ÎÚLàOUà ZÚOFUTFM [BBåZFUMFS EFOFUJN FLTJLMFSJ WF
CBOLBCJMBOÎPMBSOEBLJHàÎTà[MàLMFSPSUBZBÎLNąTFLUÚSZFOJEFO
ZBQMBONB TàSFDJOF HJSNJąUJS #V LBQTBNEB CBOLBMBSEBO TFSNBZFZBQMBSOHàÎMFOEJSNFMFSJJTUFONJąBLUJGWFTFSNBZFZBQTOEB
ZFUFSTJ[MJLMFS HÚSàMFO CBOLBMBS 5.4'ZF EFWSFEJMNJąUJS (Ú[FUJN
WFEFOFUJNGBBMJZFUMFSJVMVTMBSBSBTTUBOEBSUMBSBVMBąUSMNąLBNV
CBOLBMBSOOåOBOTBMWFPQFSBTZPOFMBÎEBOZFOJEFOZBQMBOESMNBTTBĈMBONąUS3JTLBOBMJ[JWFZÚOFUJNJLPOVTVJMFCBOLBMBSO
LVSVMVąJąMFNMFSJWFGBBMJZFUJ[JOMFSJOFEBJSEà[FOMFNFMFSHFUJSJMNJąUJS5BTBSSVGNFWEVBUOOUàNàOFTBĈMBOBOHàWFODFZMOB
LBEBSEFWBNFUUJSJMNJą.FSLF[#BOLBTOOQJZBTBZBNàEBIBMFMFSJZMFTFLUÚSàOZFOJEFOJąMFSMJLLB[BONBTTBĈMBONąUSTBZM
#BOLBDML,BOVOVJMFCBOLBDMLTFLUÚSàOàOąFGGBýĈWFHàWFOJMJSMJĈJBSUSMNąUS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
109
,SJ[J
,SJ[J LàSFTFM CJS LSJ[ PMVQ "#%EF CBąMBNą FLPOPNJMFSJOFOUFHSBTZPOVHFSFĈJEJĈFSàMLFMFSJEFFULJTJBMUOBBMNąUS
MJ ZMMBSB SFTFTZPO WF UFSÚS PMBZMBSOO PMVNTV[ FULJMFSJ JMF
HJSFO "#% .FSLF[ #BOLBTOO ZBQUĈ GBJ[ JOEJSJNMFSJZMF ZMOBLBEBSFLPOPNJLCàZàNFTJOJEFWBNFUUJSNJąUJSPSUBMBSOBHFMJOEJĈJOEFJTFTVCQSJNFFąJLBMU
LPOVULSFEJMFSJNPSUHBHF
QJZBTBTOEBCBąMBZBOVMVTBMLSJ[FLPOPNJTJHFMJąNJąWFHFMJąNFLUFPMBOàMLFMFSFEFTÎSBNąWFZMOEBLàSFTFMCJSåOBOTBM
LSJ[IBMJOJBMNąUS
"#%EFNPSUHBHFQJZBTBTOEBLSJ[JOIBCFSDJTJPMBSBLLPOVU
åZBUMBSOOąJąNFZFCBąMBNBTWFSJTLJOHJEFSFLBSUNBTJMLFUBQUB
LSFEJWFSFOLVSVNMBSFOEJąFMFOEJSNFNJąUJS±àOLàNPSUHBHFLSFEJMFSJOJ TBUO BMBO CBOLBMBS ÎPL I[M CJS ąFLJMEF SJTLJ CBąLBTOB
EFWSFEFCJMNJąCàUàOEàOZBZBCÚMàąUàSNàąMFSEJS:BUSNCBOLBMBSZFSFMCBOLBMBSEBOBMELMBSNPSUHBHFCPSÎMBSOQPSUGÚZTJHPSUBMBNBUFLOJLMFSJZMFNFOLVMMFąUJSJQSFZUJOHLVSVMVąMBSOEBOZàLTFL
LSFEJOPUMBSBMBCJMNJąMFSEJS.FOLVMLZNFUMFSJOSJTLJOJOEBĈUMNBTOOTOSMBSPLBEBSHFOJąPMNVąUVSLJEàOZBOOEÚSUCJSZBOOEBLJCBOLBMBSZFSFMZÚOFUJNMFSWFZBFNFLMJMJLGPOMBSCVGPOMBS
TBUO BMNą EPMBZTZMB LSJ[ iHMPCBM LSJ[w IBMJOJ BMBSBL EàOZBEB
CJSÎPLLVSVNVCBUNBOPLUBTOBHFUJSNJąUJS
HMPCBMLSJ[JOEF5àSLJZFNPSUHBHFTJTUFNJOFTBIJQPMNBEĈ WF CBOLBDML TJTUFNJ HàÎMFOEJSJMNJą PMEVĈV JÎJO LSJ[EFO
FOýBTZPOVOZàLTFMNFTJWFSFFMLBNVCPSÎGBJ[MFSJOEFLJBSUąMBSEBO
ÚUàSàFULJMFONJąUJS,àSFTFMLSJ[FLPOPNJLCFMJSTJ[MJLPSUBNZBSBUNą ZBUSN WF UàLFUJN IBSDBNBMBS Eàąàą HÚTUFSNJąUJS #àZàNF
I[EBIBEBB[BMBSBLZFEàąNàąUàS#àUÎFBÎĈZàLTFMNJą
5-EFĈFSLBZCFUNJąFOýBTZPOPMBSBLIFEFýFONFTJOFSBĈNFO
PMBSBLHFSÎFLMFąNJąUJSćąTJ[MJLFZàLTFMNJąLBNVWF
Ú[FMTFLUÚSàOUBTBSSVGBÎĈBSUNąUSć.,#EFJąMFNHÚSFOąJSLFUMFSJOQJZBTBEFĈFSJCJSÚODFLJZMPSBOOEBBSUąHÚTUFSJQ
NJMZBSEPMBSBVMBąNąPMNBTOBSBĈNFOZMOEBTFSUCJSEàąàąMFPSBOOEBB[BMNąWFNJMZBSEPMBSBHFSJMFNJąUJS%ą
CPSÎTUPLVNJMZBSEPMBSBZàLTFMNJąUJS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
110
WF,SJ[MFSJOJO.BLSPFLPOPNJL7FSJMFS
:ÚOàOEFO,BSąMBąUSMNBT
&OýBTZPO
ĆFLJM. :MMBS"SBTOEB&OýBTZPO0SBO
ĆFLJM EF HÚSàMEàĈà à[FSF FOýBTZPO IFEFýFNFTJOF HÚSF
ZMTPOVOEBPMNBTIFEFýFOFOFOýBTZPOPSBO
PMBSBLHFSÎFLMFąNJąZMTPOVOEBIFEFýFONFTJOFSBĈNFOFZàLTFMNJąWFZMTPOVOEBZFEàąNFTJIFEFýFOJSLFO PMBSBL HFSÎFLMFąNJąUJS ,SJ[J ÚODFTJ JTF
FOýBTZPOPSBOPMBSBLUFLIBOFMJSBLBNMBSEBTFZSFEFSLFO
LSJ[MFCJSMJLUFZBZàLTFMNJąUJS
,SJ[JÚODFTJWFIBUUBLSJ[EÚOFNJOEFLJFOýBTZPOPSBOMBSOO ,SJ[JOEFO ÎPL EBIB EàąàL PMEVĈV HÚSàMNFLUFEJS
,SJ[JEÚOFNJOEFVMVTMBSBSBTQJZBTBMBSEBLJFNUJBåZBUMBSOOEàąNFTJWFàMLFNJ[EFJąTJ[MJLPSBOOOBSUąTPOVDVUàLFUJNJO
WFåZBUMBSHFOFMTFWJZFTJOJOEàąàąHÚTUFSNFTJFOýBTZPOVEàąàSàDà
FULJEFCVMVONVąUVSZMOEBFOýBTZPOFHFSJMFNJąUJS
ćąTJ[MJL
ćTUJIEBNTPSVOVOVO5àSLJZFFLPOPNJTJOJOLSPOJLTPSVOMBSOEBOCJSJTJPMBSBLZMMBSESHàOEFNEFPMEVĈVOVHÚSàMNFLUFEJS,SJ[
EÚOFNMFSJOFCBLMBDBLPMVSTB,SJ[JOEFJąTJ[MJĈJOUFO
F ZàLTFMEJĈJ ZMOEB JTF PMBSBL HFSÎFLMFąUJĈJ
HÚSàMNFLUFEJS
,SJ[JEÚOFNJOEFJTFJąTJ[MJLTPOZMMBSOSFLPSTFWJZFTJOFVMBąNąUSćąTJ[MJLPSBOZMOEBJLFOZMOEB
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
111
FZàLTFMNJąUBSNEąJąTJ[MJLJTFEFOFGSMBNąUSZM0DBLBZOEBOZM0DBLBZOBLBEBSJąTJ[
TBZTLJąJBSUNąUS
%àOZBHFOFMJOEFFLPOPNJLGBBMJZFUMFSJOEBSBMNBTWFUBMFQUFLJEàąàą5àSLJZFOJOEFàSFUJNZBQTOFULJMFNJąJISBDBUBEBZBM
àSFUJN ZBQBO CFZB[ FąZB WF UFLTUJM HJCJ TFLUÚSMFSEF ZPĈVO JąUFO
ÎLBSNBMBSOPMEVĈVHÚ[MFONJąUJS&SUVĈSVMćQFLWF±PMBL
ĆFLJM:MMBS"SBTOEBćąTJ[MJL0SBO
%ÚWJ[,VSV
,BTNEFMJLJEJUFLSJ[JPMBSBLCBąMBZBOFLPOPNJLLSJ[
GBJ[MFSJBSUSDFULJHÚTUFSNJąQJZBTBEBMJLJEJUFTLąLMĈZBąBZBO
CBOLBMBS .FSLF[ #BOLBTOEBO EÚWJ[ UBMFQ FUNJąMFSEJS ĆVCBU
,SJ[J OFUJDFTJOEF JTF VZHVMBONBLUB PMBO EÚWJ[ LVSV TJTUFNJOJOEFWBNFUUJSJMFNFZFDFĈJBOMBąMBSBLTFSCFTUEBMHBMBOBOLVS
SFKJNJOFHFÎJąZBQMNąUS4FSCFTUEBMHBMBOBOLVSSFKJNJOFHFÎJMEJĈJOJOJMLHàOàOEF5àSL-JSBTEPMBSLBSąTOEBEFĈFSLBZCFUNJąUJS
5àSLJZF ZMOEBO CFSJ EBMHBM LVS SFKJNJOF EFWBN FUNFLUFEJS.FSLF[#BOLBTLVSMBSEBNFZEBOBHFMFOBąSPZOBLML
EVSVNMBSOEB JIBMF ZB EB BMN TBUN VZHVMBNBMBSZMB LVSB NàEBIBMF FUNFLUFEJS 64% &630 GPSNàMàZMF CJS TFQFU
PMVąUVSVMNVąUVSWFCVPSBOOJMBBSBTOEBPMNBTOBÎBMąMNBLUBES
112
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB0SUBMBNB%PMBS,VSV
0SUBMBNB EPMBS LVSV ZMOEB 5-EFO ZMOEB5-ZFZàLTFMNJąUJS#VBSUąZMOEBLJPSUBMBNB
5-TFWJZFTJOEFOZMOEBLJTFWJZFTJOFTÎSBNBOOZBOOEBPMEVLÎBPMBĈBOHÚSàONFLUFEJS
%ą5JDBSFU"ÎĈ
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB%ą5JDBSFU"ÎĈ
ZMOEBO ZMOB JUIBMBU BSUBSLFO JISBDBU
BSUNąUS ćISBDBUO JUIBMBUB HÚSF CV EFOMJ EàąàL BSUąOO
TFCFQMFSJ BSBTOEB 5-OJO &VSP LBSąTOEB EFĈFS LB[BONBTOO
"WSVQBZBPMBOJISBDBUN[EBSBMUDFULJTJWFZVSUJÎJUBMFQBSUąMBSOOJISBDBUZBQBOMBSEBIBÎPLJÎQJZBTBMBSBZÚOFMJLàSFUJNF
ZÚOFMUNFTJ TBZMBCJMJS ZM TPOVOEB DBSJ JąMFNMFS BÎĈOO
(4.)OJOJTFWJZFTJOFVMBąNBTLSJ[JÎJOLSJUJLLBCVMFEJMFO
TFWJZFZJEFBąUĈOHÚTUFSNFLUFEJS
,SJ[JOEFO ÎLą JÎJO (àÎMà &LPOPNJZF (FÎJą
1SPHSBNOO (&(1
VZHVMBNBZB LPOVMNBTZMB *.' WF %àOZB
#BOLBTOEBONJMZBSEPMBSLSFEJLVMMBOMNąLBNVLFTJNJOJO
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
113
åOBOTNBOJIUJZBDOOLBSąMBONBTTBĈMBONąUSZMJÎJOEą
UJDBSFUBÎĈOEBJZJMFąNFVZHVMBOBOTLNBMJZFQPMJUJLBMBSWF*.'
EFTUFĈJZMFTBĈMBONąBODBLCVJZJMFąNFLBMDCJSÎÚ[àNPMNBNąUS%ąUJDBSFUBÎĈOOZMOEBOJUJCBSFOZMOBLBEBS
TàSFLMJCàZàEàĈàąFLJMEFEFHÚSàMNFLUFEJS
ĆFLJMUFEąUJDBSFUBÎĈOO,SJ[JFSUFTJZMOEB
EFOCVZBOBJMLLF[EàąUàĈàHÚSàMNFLUFEJS"ODBLEąUJDBSFUWFSJMFSJOJJODFMFZFDFLPMVSTBLJISBDBUOB[BMBSBL
NJMZBSEPMBSEBONJMZBSEPMBSBEàąUàĈàJUIBMBUOJTF
B[BMBSBLNJMZBSEPMBSEBONJMZBSEPMBSBEàąUàĈàHÚSàMNFLUFEJSćISBDBUOJUIBMBULBSąMBNBPSBOUFOF
ZàLTFMNJąPMTBEBEąUJDBSFUIBDNJNJMZBSEPMBSEBO
NJMZBSEPMBSBTFSUCJSEàąàąZBąBNąUS
#àZàNF
&LPOPNJLCàZàNFCJSàMLFEFàSFUJMFONBMWFIJ[NFULBQBTJUFTJOEFBSUąNFZEBOBHFMNFTJEJS:BOJCJSàMLFOJOFLPOPNJLPMBSBLCàZàNFTJàMLFEFCJSFZCBąOBEàąFO(4:)OJOZàLTFMNFTJEJS
5àSLJZFOJOCàZàNFPSBOMBSOJODFMFEJĈJNJ[EFLSJ[EÚOFNMFSJOEF
TFSUEàąàąMFSJOPMEVĈVBÎLÎBHÚSàMNFLUFEJS
ĆFLJM:MMBS"SBTOEBLJ#àZàNF0SBOMBS
ĆFLJMUFHÚSàMEàĈàà[FSF#àZàL.BSNBSB%FQSFNJOJOPMEVĈVZMOO,SJ[EÚOFNJOJOWF,SJ[JTPOSBT
ZMOOCàZàNFSBLBNMBSOFHBUJGEFĈFSMFSEFTFZSFUNFLUFEJS
114
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
WF,SJ[MFSJOJO#BOLBDML4FLUÚSà:ÚOàOEFO
,BSąMBąUSMNBT
5àSLJZFEF(MPCBM,SJ[EÚOFNJOEFCBOLBDMLTJTUFNJOFZÚOFMJLCJSOBLJUÚOMFNQBLFUJOFJIUJZBÎEVZVMNBNąUS#VOVO
FOÚOFNMJOFEFOJ5àSLJZFOJOCFO[FSCJSQBLFUJZMOEBZBąBOBOLSJ[JOBSEOEBOVZHVMBNąPMNBTES,SJ[JEÚOFNJOEF
CJSÎPLàMLFOJOåOBOTQJZBTBMBSOBZÚOFMJLPMBSBLVZHVMBEĈLVSUBSNBQBLFUMFSJOJOWFEà[FOMFNFMFSJOJOCJSÎPĈV5àSLJZFEFĆVCBU
,SJ[JTPOSBTOEB[BUFOVZHVMBONąUS#FSCFSPĈMV
#BOLBĆVCF1FSTPOFM4BZT"ÎTOEBO,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBSBSBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLB4BZT
ZMOEB CBOLBDML TFLUÚSàOEF GBBMJZFU HÚTUFSFO CBOLBCVMVONBLUBESZMOEBJTF5.4'UBSBGOEBOCJSMFąUJSJMFOJýBTTàSFDJOEFPMBOWF'POBEFWSFEJMFOCBOLBMBSOUBTåZFTJ
JMFCBOLBTBZTFEàąNàąUàSZMOBHFMJOEJĈJOEFJTFTFLUÚSEFCBOLBGBBMJZFUHÚTUFSNFLUFEJS,SJ[JTàSFDJOEFCJMBOÎPZBQMBSHàÎTà[SJTLMFSJZàLTFLWFTFSNBZFZBQMBSZFUFSTJ[
CBOLBOOTFLUÚSEFOUFNJ[MFOEJĈJHÚSàMNFLUFEJS
#BOLBTBZMBSOOEàąàąUSFOEJJ[MFZFOZMMBSEBEBB[BMBSBL
EFWBNFUNJąUJS,SJ[JÚODFTJOEFTFLUÚSEFCBOLBGBBMJZFU
HÚTUFSJSLFO WF ZMMBSOEB CV TBZ ,PÎ #BOLO :BQ
,SFEJZJTBUOBMNBTOEBOÚUàSàFEàąNàąUàS:BOJ,SJ[J
EÚOFNJOEF 5àSL #BOLBDML TFLUÚSàOEF IJÎCJS CBOLB GBBMJZFUJOF
TPOWFSNFNJąWF'POUBSBGOEBOFMLPOVMNBNąUS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
115
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSOĆVCF4BZT
#BOLBMBSOąVCFTBZMBSJODFMFOEJĈJOEFZMOEB
BEFU ąVCF GBBMJZFU HÚTUFSNFLUFZLFO ZMOEB CV TBZOO
ZF ZàLTFMEJĈJ BODBL ,SJ[J JMF CJSMJLUF ÚODF F
ZMOEB ZB WF ZMOEB JTF ZF HFSJMFEJĈJ
HÚSàMNFLUFEJS(FSFLCBOLBUBTåZFTàSFDJHFSFLTFCBOLBMBSOLàÎàMNF UFECJSJ CBLNOEBO ąVCF LBQBUNB ZPMVOB HJUUJLMFSJ ,SJ[EÚOFNJOEFZMJÎFSJTJOEFBEFUąVCFLBQBUMNąUS
ZMOEBOJUJCBSFOJTFąVCFTBZMBSTàSFLMJBSUąUSFOEJOF HJSNJąUJS ZMOEB TFLUÚSEF GBBMJZFU HÚTUFSFO CBOLBMBSO
BEFUąVCFTJCVMVOVSLFOEFCVTBZBEB
JTFZFZàLTFMNJąUJS,SJ[JOJOCBOLBąVCFTBZMBSà[FSJOEFPMVNTV[CJSFULJTJOJOPMNBEĈIBUUBąVCFTBZMBSOEBLJBSUąOEFWBNFUUJĈJHÚSàMNFLUFEJS
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO1FSTPOFM4BZT
5àSLJZFOJOLSPOJLJąTJ[MJLTPSVOVLSJ[EÚOFNMFSJOEFTÎSBNBMBSMB EBIB EB QFLJąNFLUFEJS ,SJ[J 5àSLJZF FLPOPNJTJOEF
ZBSBUUĈUBISJCBUJMFZBLMBąLNJMZPOLJąJOJOJąTJ[LBMNBTOBOFEFO PMVSLFO CBOLBDML TFLUÚSà EF QFSTPOFM TBZT CBLNOEBO
UBSJIJOJOFOESBNBUJLEàąàąàOàZBąBNąUSZMMBSBSBTOEB CBOLBD JąTJ[ LBMNąUS #BOLB WF ąVCF TBZMBSOO
116
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
B[BMNBTOFUJDFTJOEFCBOLBDMLTFLUÚSàÎBMąBOMBSCBąLBTFLUÚSMFSEFJąCVMNBGSTBUOBTBIJQPMBNBNąåOBOTTFLUÚSàJÎJOOJUFMJLMJ
JąHàDàBÎĈBÎLNąUS
,SJ[J EÚOFNJOEF JTF CBOLBDML TFLUÚSàOEF JTF ÎBMąBOTBZTZMOEBLJąJJLFZMOEB
LJąJZFZMOEBJTFLJąJZFZàLTFMNJąUJS
ZMMBSBSBTOEBàMLFHFOFMJOEFLJąJJąTJ[LBMNąBODBL
CBOLBDMLTFLUÚSàQFSTPOFMTBZTOLJąJBSUSNąUS
#JMBOÎPCàZàLMàĈà"ÎTOEBO,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO#JMBOÎP
#àZàLMàLMFSJ
#BOLBDMLTJTUFNJOJOCJMBOÎPCàZàLMàĈà5-CB[OEBTàSFLMJ
BSUąHÚTUFSNJąUJS"ODBLZMOEBZBQMBOEFWBMàBTZPOEJLLBUFBMOEĈOEBEPMBSCB[OEBCJMBOÎPCàZàLMàĈàOàOZMOEB
NJMZBSEPMBSEBOZMOEBNJMZBSEPMBSBHFSJMFEJĈJ
HÚSàMNFLUFEJS
"ZOąFLJMEFZMMBSOEBNJMZBS5-EFO
NJMZBS5-ZFZàLTFMFOCJMBOÎPCàZàLMàĈàEPMBSCB[OEBNJMZBSEPMBSEBONJMZBSEPMBSBHFSJMFNJąUJS)FSJLJLSJ[EÚOFNJOEFEFEPMBSCB[OEBCBOLBCJMBOÎPMBSLàÎàMNàą,SJ[JOEF
PSBOOEB LàÎàMNF ZBąBOSLFO ,SJ[JOEF CV PSBO PMBSBLHFSÎFLMFąNJąUJS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
117
,SFEJ#àZàLMàĈà"ÎTOEBO,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO,SFEJ
#àZàLMàLMFSJ
#BOLBMBSO BLUJýFSJ JÎJOEFLJ UPQMBN LSFEJ CàZàLMàLMFSJ JODFMFOEJĈJOEF5-DJOTJOEFOTàSFLMJCJSBSUąOPMEVĈVHÚSàMNFLUFEJS
ZMOEBLSFEJCàZàLMàĈàNJMZBS5-EFONJMZBS5-ZF
ZàLTFMNJąBODBLEFWBMàBTZPOVOFULJTJZMFEPMBSCB[OEBNJMZBS5-EFONJMZBS5-ZFHFSJMFNJąUJSZMOEB5-CB[OEB
PSBOOEBBSUąMBNJMZBS5-ZFVMBąBOLSFEJMFSEPMBS
CB[OEBEBHFOJąMFNFZMFNJMZBSEPMBSBVMBąNąUS
,SJ[J EÚOFNJOEF JTF UPQMBN LSFEJMFS NJMZBS
5-EFONJMZBS5-ZFZàLTFMNJąUJSBODBLEPMBSCB[OEB
NJMZBSEPMBSEBONJMZBSEPMBSBLàÎàLCJSB[BMNBHÚSàMNàąUàS)FSJLJLSJ[EÚOFNJOEFEFLSFEJCàZàLMàLMFSJEPMBSCB[OEBJODFMFOFDFLPMVSTB,SJ[JOEFUPQMBNLSFEJMFSPSBOOEB
B[BMSLFO,SJ[JOEFTBEFDFMJLCJSEàąàąZBąBONąUS
5BLJQUFLJ,SFEJMFSJO#àZàLMàĈà"ÎTOEBO
,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO5BLJQUFLJ
,SFEJMFSJOJO#àZàLMàLMFSJ
118
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
5BLJCFJOUJLBMFEFOLSFEJMFSJOTFZSJJODFMFOEJĈJOEFZMOEBNJMZBS5-JLFOZMOEBMLCJSBSUąMBNJMZBSEPMBSBTÎSBEĈHÚSàMNFLUFEJS%PMBSCB[OEBJTFMVLCJS
BSUąMBNJMZBSEPMBSEBONJMZBSEPMBSBZàLTFMNJąUJS5PQMBN
LSFEJMFSJÎJOEFUBLJQUFLJLSFEJMFSJOQBZZMOEBJLFO
ZMOEB SFLPS TFWJZFZF VMBąBSBL ZF ÎLNąUS %JĈFS
CJSEFZJąMFUPQMBNLSFEJMFSJOZBLMBąLEÚSUUFCJSJUBLJCFEàąNàąUàS
'JOBOTBMLSJ[JOSFFMTFLUÚSLSJ[JOFEÚOàąNFTJJąTJ[TBZTOOBSUNBTWFFLPOPNJEFLJLàÎàMNFLSFEJMFSJOHFSJÚEFONFTJOEFTLOUMBS
ZBąBONBTOBOFEFOPMNVąUVS
ZMOEB JTF UBLJCF EàąFO LSFEJMFS ÚODFLJ ZMB PSBOMB
5- CB[OEB EPMBS CB[OEB JTF ZàLTFMNJą WF NJMZBS5-UVUBSOEBLSFEJUBLJCFJOUJLBMFUNJąUJS5BLJQUFLJLSFEJMFSJO
UPQMBN LSFEJMFS JÎJOEFLJ QBZ JTF ZMOEB JLFO ZMOEBPMNVąUVSZMOEBJTFUBLJCFEàąFOLSFEJMFSBSUNBZB EFWBN FUNJą ML BSUąMB NJMZBS 5-ZF VMBąNąUS
5BLJQUFLJ LSFEJMFSJO UPQMBN LSFEJMFSF PSBO JTF F ZàLTFMNJąUJSZMOEBZBQMBOiTJDJMBGGwOBSBĈNFOLàSFTFMLSJ[JOSFFM
TFLUÚSà[FSJOEFLJPMVNTV[FULJTJOFUJDFTJOEFUBLJCFEàąFOLSFEJMFS
BSUNąUSBODBLCVBSUą,SJ[JOEFLJHJCJÎBSQDPMNBNąUS
.FWEVBU#àZàLMàĈà"ÎTOEBO,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO.FWEVBU
#àZàLMàLMFSJ
#BOLBDMLTFLUÚSàOEFLJNFWEVBUCàZàLMàĈàOàOHFOFMPMBSBL
BSUą USFOEJOEF PMEVĈV HÚSàMNFLUFEJS ZMOEB 5- NFWEVBU
NJMZBS5-WFZBCBODQBSBNFWEVBUNJMZBSEPMBSUVUBSOEBJLFOZMOEB5-NFWEVBU5-ZFZBCBODQBSBNFW-
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
119
EVBUJTF5-ZFZàLTFMNJąUJS.FWEVBUBWFSJMFOTOST[HàWFODFCBOLBMBSEBONFWEVBULBÎąPMNBTOOÚOàOFHFÎFCJMNJąUJS
,SJ[JEÚOFNJOEFJTF5-NFWEVBUNJMZBS5-EFO
NJMZBS5-ZFZàLTFMJSLFOZBCBODQBSBNFWEVBUNJMZBSEPMBSEBONJMZBSEPMBSBHFSJMFNJąUJS,àSFTFMLSJ[JOFULJTJZMFÚ[FMMJLMFZMOTPOÎFZSFĈJOEFVMVTBMQBSBOOCBąMDBZBCBOD
QBSBMBSLBSąTOEBEFĈFSLBZCFUNFTJHFMJąNFLUFPMBOàMLFMFSEFO
TFSNBZF ÎLąMBSOO PMNBT ZVSUEą ZFSMFąJL ZBUSNDMBSO 5àSLJZFEFLJTFSNBZFQJZBTBTOEBOI[MLBÎąMBSZBCBODQBSBNFWEVBUOB[BMNBTOEBFULJMJPMNVąUVS,SJ[JOEFNFWEVBUBWFSJMFO
HàWFODFOJO5-JMFTOSMBOESMNBTOOEFĈJąUJSJMNFNFTJOF
SBĈNFONFWEVBUMBSEBLFTLJOB[BMąMBSOPMNBEĈHÚSàMNFLUFEJS
½[LBZOBLMBSO,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO½[LBZOBL
#àZàLMàLMFSJ
5àSL#BOLBDML4JTUFNJOEFÚ[LBZOBLMBSTàSFLMJCJSBSUąFĈJMJNJOEFPMNVąUVSćTUJTOBJPMBSBLWFZMMBSOEBÚ[LBZOBLMBSOEPMBSCB[OEBEFĈFSLBZCFUUJĈJĆFLJMUFEFHÚSàMNFLUFEJSZMOEBÚ[LBZOBLMBSO5-EFĈFSJNJMZBS5-EFO
NJMZBS5-ZFZàLTFMNJąBODBLEPMBSCB[OEBNJMZBSEPMBSEBO
NJMZBS EPMBSB EàąNàąUàS ½[LBZOBLMBSO ZMOEB NJMZBS EPMBS JLFO ZMOEB NJMZBS EPMBSB ZàLTFMNFTJOJO
TFCFCJJTF5.4'CBOLBMBSOB%ć#4MFSJMFLBZOBLBLUBSMNBTPMNVąUVS
ZMOEBO ZFOJEFO ZàLTFMJąF HFÎFO Ú[LBZOBL ZBQT
,SJ[JOEF EPMBS CB[M Eàąàą ZBąBNąUS ZMOEB NJMZBS5-PMBOÚ[LBZOBLMBSZMOEBNJMZBS5-
120
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
ZMOEBJTFNJMZBS5-ZFVMBąNąUS%PMBSCB[OEBJTF
ZMOEB NJMZBS EPMBS JLFO ZMOEB NJMZBS EPMBSB
HFSJMFNJąZMOEBJTFUFLSBSZàLTFMFSFLNJMZBSEPMBSB
ÎLNąUS
#BOLBDML4FLUÚSà,BSMMĈ"ÎTOEBO,BSąMBąUSMNBT
ĆFLJM:MMBS"SBTOEB5àSLJZFEFLJ#BOLBMBSO,BSMMLMBS
#BOLBDML TFLUÚSàOàO UàNà FMF BMOEĈOEB ZMOEBO
ZMOB LBEBS [BSBSEB PMEVĈV HÚSàMNFLUFEJS (ÚSFW [BSBS
FEFOLBNVCBOLBMBSOOWF'POEBLJCBOLBMBSO[BSBSMBSOOTFLUÚSFEBIJMFEJMNFTJZMFTFLUÚSLBSMMĈPMVNTV[ZÚOEFFULJMFONJąUJS
ZMOEBNJMZPOEPMBSPMBO[BSBSNJLUBSZMOEB
NJMZBSEPMBSBTÎSBNąUS,SJ[JEÚOFNJOJCBOLBDMLTFLUÚSàNJMZBSEPMBS[BSBSMBLBQBUNąCÚZMFDFZMàTUàTUF[BSBS
FEJMNJąUJS
,SJ[JCBOLBDMLTFLUÚSàLBSMMĈà[FSJOEFPMVNTV[FULJMFSZBSBUTBEBTFLUÚSLBSFUNFZFEFWBNFUNJąUJSZMOEBLJ
NJMZBSEPMBSLBSFEFOCBOLBDMLTFLUÚSàOàOLBS
ZMOEB NJMZBS EPMBSB EàąNàąUàS ZMOEB JTF UFLSBS
ZàLTFMJąFHFÎFSFLNJMZBSEPMBSLBSBVMBąMNąUS
,SJ[EÚOFNMFSJ5àSL#BOLBDML4JTUFNJOJOLBSMMĈO
WF,SJ[MFSJOEFPMVNTV[FULJMFNJąUJS"ODBL,SJ[JEÚOFNJOEFTFLUÚSZM[BSBSFEFSLFO,SJ[JEÚOFNJOEFTBEFDF
ZMLBSMMLUBEàąàąLBZEFEJMNJąUJS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
121
WF,SJ[MFSJOJO5àSL#BOLBDML4FLUÚSàOF
&ULJMFSJOJO,BSąMBąUSMNBTÃ[FSJOF#JS"OLFU±BMąNBT
"OLFU±BMąNBTOO"NBDWF½OFNJ
:BQMBOCVÎBMąNBJMFWF,SJ[MFSJOJO5àSLCBOLBDML TFLUÚSàOF FULJMFSJOJO CBOLB ZÚOFUJDJMFSJ UBSBGOEBO EFĈFSMFOEJSJMNFTJ WF ,SJ[J TPOSBTOEB BMOBO ÚOMFN WF ZBQMBO
Eà[FOMFNFMFSJO,SJ[JTSBTOEBTFLUÚSJÎJOOBTMCJSFULJTJOJO
CVMVOEVĈVOVOBSBąUSMNBTBNBÎMBONBLUBES
,BUMNDMBSOBZSDBEà[FOMFNFMFSJOZFUFSMJPMVQPMNBEĈWF
TFLUÚSàOPMBTLSJ[MFSFLBSąLPSVOBLMPMVQPMNBEĈLPOVTVOEBLJ
HÚSàąMFSJOFCBąWVSVMNVąUVS
"OLFU±BMąNBTOO,BQTBN,TUMBSWF:ÚOUFNJ
"OLFU ÎBMąNBT 5àSLJZFEF CBOLBDML TFLUÚSàOEF GBBMJZFU
HÚTUFSFOUàNCBOLBMBSLBQTBNBLUBES"SBąUSNBZFSMJZBCBOD
WFZBLBNVTFSNBZFMJUàNLBMLONBZBUSNWFNFWEVBUCBOLBMBSOOZÚOFUJDJMFSJOJOLBUMNOBBÎLUS
"OLFUJO JML LTU BOLFUF TBEFDF CBOLB ZÚOFUJDJMFSJOJO LBUMNOOJTUFONJąPMNBTESĆVCFNàEàSZBSENDTąVCFNàEàSà
CÚMHF NàEàS ZBSENDT CÚMHF NàEàSà HFOFM NàEàS ZBSENDT
WFHFOFMNàEàSàOWBOMBSOBTBIJQZÚOFUJDJMFSJOBOLFUFLBUMNJTUFONJąUJS
%JĈFSLTUJTFBOLFUJOTBEFDFJOUFSOFUà[FSJOEFOEPMEVSVMBCJMJZPSPMNBTES,BUMNDMBSBBOLFUJÎJOFMFLUSPOJLQPTUBZPMVZMB
MJOLHÚOEFSJMNJąWFLBUMNDMBSONàLFSSFSPMBSBLBOLFUEPMEVSNBTOOÚOMFOFCJMNFTJJÎJOi*1LPSVNBwZÚOUFNJLVMMBOMNąUS
"OLFUÎBMąNBTOEBLJEFNPHSBåLJÎFSJLMJTPSVMBSCJMHJBNBÎMTPSVMNVąPMVQÎBMąNBOOTPOVDVOVFULJMFNFNJąUJS
"OLFU7FSJMFSJOJO"OBMJ[JWF#VMHVMBS
"OLFUÎBMąNBTZM/JTBOWF.BZTBZMBSOEBUPQMBN
HàOLBUMNBBÎLLBMNąWFLJąJOJOLBUMNTBĈMBONąUS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
122
5BCMP"OLFU,BUMNDMBSOO%FNPHSBåL½[FMMJLMFSJ
'SFLBOT
:à[EF
25-35
33
%39,08
36-45
32
%36,80
46-55
19
%21,83
2
%2,83
86
%100
:"Ć
WFÃ[FSJ
501-".
#"/,"%",ć10;ć4:0/
(FOFM.àEàS
0
0
(FOFM.àEàS:SE
1
%1,16
#ÚMHF.àEàSà#ÚMHF.àEàS:SE
15
%17,45
ĆVCF.àEàSà
23
%26,74
ĆVCF.àEàS:SE
47
%54,65
501-".
86
%100
&ĉć5ć.%636.6
-JTF½OMJTBOT
6
%6,98
-JTBOT
61
%70,93
:àLTFL-JTBOT
18
%20,93
Doktora
1
%1,16
501-".
86
%100
,BEO
39
%45,35
Erkek
47
%54,65
501-".
86
%100
$ć/4ć:&5
5BCMP EF BOLFU LBUMNDMBSOO EFNPHSBåL Ú[FMMJLMFSJ HÚSàMNFLUFEJS"OLFUFLBUMBOMBSOZBąCBOLBEBLJQP[JTZPOFĈJUJN
EVSVNVWFDJOTJZFUCJMHJMFSJOFEBJSTPSVMBSTPSVMNVąUVSLBUMNDEBO UBOFTJ ZBą BSBMĈOEB UBOFTJ JTF ZBą
BSBMĈOEBZFSBMNBLUBES,BUMNDMBSOJZBOJà
ZBąOEBOLàÎàLUàSZBąHSVCVOEBLJąJZBąWFà[FSJOEFPMBOJTFLBUMNDCVMVONBLUBES
,BUMNDMBSOUBOFTJ
ąVCFNàEàSZBSEND
UBOFTJ
JTFąVCFNàEàSàQP[JTZPOVOEBES#ÚMHFNàEàSà
WFZB CÚMHF NàEàS ZBSENDT QP[JTZPOVOEB ÎBMąNBLUB PMBO .BMJZF'JOBOT:B[MBS
123
LJąJOJO LBUMN TBĈMBOSLFO HFOFM NàEàS ZBSENDT
BOLFUFLBULEBCVMVONVąUVS(FOFMNàEàSQP[JTZPOVOEB
PMBOIJÎLJNTFBOLFUJDFWBQMBNBNąUS
,BUMNDMBSOFĈJUJNEVSVNMBSOEBJTFCàZàLÎPĈVOMVLMJTBOT
NF[VOVEVSLBUMNDOOUBOFTJMJTBOTUBOFTJZàLTFLMJTBOTUBOFTJEPLUPSBWFUBOFTJMJTFÚOMJTBOTNF[VOVEVS,BUMNDMBSO JOJO MJTF WFZB ZàLTFL PLVM HFSJ LBMBOMBSO JTF
àOJWFSTJUFNF[VOVPMEVĈVHÚSàMNFLUFEJS
,BUMNDMBSOUBOFTJLBEOUBOFTJJTFFSLFLUJS
LBEOFSLFLLBUMNDJMFEFOHFMJCJSEBĈMNPMEVĈVHÚSàMNFLUFEJS
5BCMP.FWEVBU4JHPSUBT5VUBSOO%FĈFSMFOEJSJMNFTJ
'SFLBOT
:à[EF
%FWMFUHBSBOUJTJIJÎPMNBNBM
9
%10,46
5-EFWMFUHBSBOUJTJOJZFUFSMJCVMVZPSVN
48
%55,82
.FWEVBUOUBNBNHBSBOUJLBQTBNOEBPMNBM
29
%33,72
501-".
86
%100
5BTBSSVG.FWEVBUOO4JHPSUBMBOBO,TNO:FUFSMJ
#VMVZPS.VTVOV[
"OLFUUFLJCVTPSVEFWMFUJOCBOLBMBSEBLJUBTBSSVGNFWEVBUOB
WFSEJĈJ HàWFODF UVUBSOO EFĈFSMFOEJSJMNFTJOF ZÚOFMJLUJS "OLFUF
LBUMBOCBOLBZÚOFUJDJMFSJOEFOUBOFTJ
UBTBSSVGNFWEVBUOO TJHPSUBMBOBO 5-MJL LTNO ZFUFSMJ CVMEVLMBSO
CFMJSUNJąUJS LJąJ NFWEVBUO UBNBNOO HBSBOUJ LBQTBNOEB PMNBT HFSFLUJĈJOJ EàąàOEàLMFSJOJ LJąJ JTF
NFWEVBUMBSEB EFWMFU HBSBOUJTJOJO IJÎ PMNBNBT HFSFLUJĈJOJ JGBEF
FUNJąUJS
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
124
5BCMP#BOLBDML4FLUÚSàOàOWF,SJ[MFSJOEFO&ULJMFONF
%à[FZMFSJOJO,BSąMBąUSMNBT
,3ć;ć
,3ć;ć
'SFLBOT
:à[EF
'SFLBOT
:à[EF
)JÎ
11
%12,50
13
%14,94
Az
32
%37,50
59
%68,96
0SUB
36
%42,05
12
%13,80
±PL
7
%7,95
2
%2,30
86
%100
86
%100
Evet
34
%39,54
13
%15,12
)BZS
52
%60,46
73
%84,88
501-".
86
%100
86
%100
,SJ[EFO&ULJMFONF%à[FZMFSJ
501-".
1FSTPOFMJOćąUFO±LBSMNBT
%JĈFS4FLUÚSMFSF0SBOMB&ULJMFONF%à[FZJ
)JÎFULJMFONFNJąUJS
2
%2,32
2
%2,32
%JĈFSTFLUÚSMFSFHÚSFEBIBB[FULJMFONJąUJS
14
%16,28
63
%73,86
%JĈFSTFLUÚSMFSMFBZOPSBOEBFULJMFONJąUJS
27
%31,40
14
%15,90
%JĈFSTFLUÚSMFSFHÚSFEBIBÎPLFULJMFONJąUJS
43
%50
7
%7,92
501-".
86
%100
86
%100
)JÎ
18
%20,45
29
%33,72
Az
34
%39,78
48
%55,82
0SUB
30
%35,23
8
%9,30
±PL
4
%4,54
1
%1,16
86
%100
86
%100
Evet
32
%37,2
27
%31,4
)BZS
54
%62,8
59
%68,6
501-".
86
%100
86
%100
Evet
32
%37,2
26
%30,24
)BZS
54
%62,8
60
%69,76
501-".
86
%100
86
%100
Evet
73
%84,88
71
%82,75
)BZS
13
%15,12
15
%17,25
501-".
86
%100
86
%100
71
%82,55
9
%10,46
8
%9,30
45
%52,34
7
%8,15
32
%37,20
86
%100
86
%100
½[LBZOBL:BQTOEBLJ#P[VMNB0SBO
501-".
.FWEVBU#àZàLMàĈàOEF%àąàą:BąBOQ:BąBONBEĈ
,SFEJ#àZàLMàĈàOEF%àąàą:BąBOQ:BąBONBEĈ
5BLJCF%àąFO,SFEJMFSEF"SUą:BąBOQ:BąBONBEĈ
.àąUFSJMFSJO#BOLBDML4FLUÚSàOF%VZEVLMBS(àWFO
Düzeyi
(àWFOJTBSTMNąUS
(àWFOEà[FZJEFĈJąNFNJąUJS
(àWFOJBSUNąUS
501-".
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
125
"OLFUF LBUMBO CBOLB ZÚOFUJDJMFSJOF ÎBMąULMBS CBOLBOO
ZBEBCBOLBDMLTFLUÚSàOàOWFLSJ[MFSJOEFLJEVSVNV
à[FSJOF TPSVMBS ZÚOFMUJMNJąUJS 5BCMPEB HÚSàMEàĈà à[FSF JML TPSV
ÎBMąMBOCBOLBOOLSJ[EFOFULJMFONFEà[FZJOJCFMJSMFNFZFZÚOFMJLUJS,BUMNDMBSOJ,SJ[JOEFiB[wJiPSUBw
Eà[FZEF FULJMFOEJLMFSJOJ ,SJ[JOEFO JTF PSBOOEB
iB[wFULJMFOEJLMFSJOJJGBEFFUNJąMFSEJS
"OLFUF LBUMBO CBOLB ZÚOFUJDJMFSJOJO à ,SJ[JOEFÎBMąULMBSCBOLBOOQFSTPOFMJJąUFOÎLBSNBZPMVOBHJUUJĈJOJJGBEFFEFSLFOCVPSBO,SJ[JJÎJOEJS
"OLFUJOCBOLBDMLTFLUÚSàOàOEJĈFSTFLUÚSMFSFPSBOMBLSJ[MFSEFOFULJMFONFEà[FZJOJCFMJSMFNFZFZÚOFMJLTPSVTVOBLBUMNDMBS
,SJ[JOEF PSBOOEB EJĈFS TFLUÚSMFSEFO EBIB ÎPL FULJMFOEJĈJ ,SJ[JOEF JTF PSBOOEB EJĈFS TFLUÚSMFSF
HÚSFEBIBB[FULJMFOEJĈJąFLMJOEFZBOUWFSNJąMFSEJS
#BOLBZÚOFUJDJMFSJOJOJÎBMąULMBSCBOLBOOÚ[LBZOBLZBQTOEB,SJ[JOEFiB[wàJTFiPSUBwPSBOEB
CP[VMNBNFZEBOBHFMEJĈJOJCFMJSUJSLFO,SJ[JJÎJOZÚOFUJDJMFSJOTJiB[wCP[VMNBNFZEBOBHFMEJĈJOJTJJTF
iIJÎwCP[VMNBZBąBONBEĈOJGBEFFUNJąMFSEJS
"OLFUJO CBOLBMBSEBLJ NFWEVBU CàZàLMàĈàOEF Eàąàą ZBąBOQ ZBąBONBEĈ JMF JMHJMJ TPSVTVOB LBUMNDMBSO J ,SJ[JOEFEàąàąZBąBONBEĈTJTF,SJ[JOEFEàąàą
ZBąBONBEĈąFLMJOEFDFWBQWFSNJąUJS,SFEJCàZàLMàĈàOEFEàąàą
ZBąBOQZBąBONBEĈTPSVTVOVJTFCBOLBZÚOFUJDJMFSJOJOJ
,SJ[JOEFEàąàąZBąBONBEĈTEB,SJ[JOEF
EàąàąZBąBONBEĈZÚOàOEFZBOUMBNąMBSES
,BUMNDMBSOUBLJCFEàąFOLSFEJNJLUBSJMFJMHJMJTPSVZBZBOUMBSJTF,SJ[JJÎJO,SJ[JJÎJOTFPSBOOEBLJLBUMNDOOUBLJCFEàąFOLSFEJNJLUBSOOBSUąHÚTUFSEJĈJOJ
CFMJSUNFTJąFLMJOEFPMNVąUVS
"OLFU LBUMNDMBSOEBO NàąUFSJMFSJOJO LSJ[ EÚOFNMFSJOEF
CBOLBDMLTFLUÚSàOFEVZEVLMBSHàWFOEà[FZJOJEFĈFSMFOEJSNFMFSJ
JTUFONJą,SJ[JJÎJOLBUMNDMBSOJNàąUFSJMFSJOCBOLBDMLTFLUÚSàOFEVZEVLMBSHàWFOJOTBSTMEĈOCFMJSUJSLFO
126
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
,SJ[JJÎJOLBUMNDMBSOàNàąUFSJMFSJOHàWFOEà[FZJOJOEFĈJąNFEJĈJOJ TJ JTF NàąUFSJMFSJO CBOLBDML TFLUÚSàOF EVZEVLMBSHàWFOEà[FZJOJOBSUUĈOJGBEFFUNJąMFSEJS
5BCMP#BOLBDML4FLUÚSàOàO0MBT,SJ[MFSEFO&ULJMFONF%à[FZJ
'SFLBOT
:à[EF
#BOLBDML4FLUÚSàOàO0MBT,SJ[MFSF,BSą/F%FSFDF(àÎMà
0MEVĈVOV%àąàOàZPSTVOV[
,SJ[MFSEFOFULJMFONFZFDFĈJOJEàąàOàZPSVN
15
%17,44
,SJ[MFSEFOIBåGFULJMFOFDFĈJOJEàąàOàZPSVN
64
%74,42
,SJ[MFSEFOąJEEFUMJFULJMFOFDFĈJOJEàąàOàZPSVN
7
%8,14
501-".
86
%100
,BUMNDMBSB CBOLBDML TFLUÚSàOàO PMBT LSJ[MFSF LBSą OF
EFSFDFHàÎMàPMEVĈVOVEàąàOEàLMFSJTPSVMNVąUVSCBOLBZÚOFUJDJTJOEFO UBOFTJ LSJ[MFSEFO IBåG FULJMFOFDFĈJOJ EàąàOEàLMFSJOJ CFMJSUNJąUJS LJąJ CBOLBDML TFLUÚSàOàO
PMBTLSJ[MFSEFOFULJMFONFZFDFĈJOJEàąàOEàLMFSJOJLJąJ
JTFTFLUÚSàOLSJ[MFSEFOąJEEFUMJFULJMFOFDFĈJOJEàąàOEàLMFSJOJJGBEF
FUNJąMFSEJS
,BUMNDMBSO àOàO DFWBQMBS CBOLBDML TFLUÚSàOàO
PMBTLSJ[MFSEFOIBåGFULJMFOFSFLÎLBDBĈZÚOàOEFEJS#VZBOUMBS
EPĈSVMUVTVOEBTFLUÚSàOCBOLBZÚOFUJDJMFSJOF[EJOEFLSJ[MFSFLBSąIBMBUBNLPSVOBLMHÚSàMNFEJĈJTPOVDVOBWBSMBCJMJS
5BCMP%à[FOMFNF%FOFUMFNFMFSJO,SJ[JOF&ULJTJ
Frekans
:à[EF
&ULJTJPMNBNąUS
3
%3,48
,SJ[JOEFOEBIBB[PMVNTV[FULJMFOJMNFTJOJTBĈMBNąUS
80
%93,04
LSJ[JOEFOEBIBGB[MBPMVNTV[FULJMFOJMNFTJOJTBĈMBNąUS
3
%3,48
501-".
86
%100
,SJ[JOEFO 4POSB :BQMBO %à[FOMFNF %FOFUMFNFMFSJO
,SJ[JOF&ULJTJ/F0MNVąUVS
"OLFUFLBUMBOCBOLBZÚOFUJDJMFSJOEFO,SJ[JOEFOTPOSB ZBQMBO Eà[FOMFNF EFOFUMFNFMFSJO ,SJ[JOF PMBOFULJTJOJ EFĈFSMFOEJSNFMFSJ JTUFONJąUJS ,BUMNDMBSO UBNBNOB ZBLO
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
127
ZBOJLJąJ
ZBQMBOEà[FOMFNFWFEFOFUMFNFMFSJO
,SJ[JEFOEBIBB[FULJMFOJMNFTJOJTBĈMBEĈOEàąàOEàLMFSJOJJGBEF
FUNJąMFSEJS7FSJMFODFWBQMBSCBOLBTFLUÚSàOEFÎBMąBOZÚOFUJDJMFSJOZBQMBOEà[FOMFNFMFSJZBSBSMCVMEVĈVWF,SJ[JOFLBSą
CBOLBDMLTFLUÚSàOàLPSVEVĈVOBJOBOELMBSOHÚTUFSNFLUFEJS
4POVÎ
,SJ[J5àSLJZFEFCBOLBDMLTFLUÚSàJÎJOEÚOàNOPLUBT
ZBSBUBOCJSFULJZFTBIJQUJS:MMBSDBTàSFHFMFOZBOMąNBSLPFLPOPNJQPMJUJLBMBSTJZBTBMJTUJLSBST[MLMBSLSPOJLMFąNJąCàUÎFBÎLMBS
WF ZàLTFL FOýBTZPO TPSVOV CBOLBDML TFLUÚSàOàO TFSNBZF ZBQT WF BLUJýFS CBLNOEBO HàÎTà[ PMVąV SJTL ÚMÎàNMFSJOJO FULJO
ZBQMBNBNBTWFTFLUÚSàOTVJTUJNBMMFSFBÎLPMNBTHJCJJÎTFMOFEFOMFSMFQBUMBLWFSFOLSJ[NJMZPOBZBLOJąTJ[MFSFWBSBO
FOýBTZPOFLPOPNJEFDJWBSOEBLàÎàMNFWFNJMZBSEPMBS
JÎCPSÎTUPLVOBNBMPMNVąUVS6[VOZMMBSVZHVMBOBOZBOMąEÚWJ[
LVSVQPMJUJLBMBSWFEFWBMàBTZPOEÚOHàTàUFLSBSFUNJą5àSL-JSBT
LSJ[EFZBSZBSZBEFĈFSLBZCFUNJąUJS
,SJ[JQPMJUJLCJSLBPTPSUBNOOåUJMJBUFąMFNFTJZMFTJZBTJ CJS LSJ[ PMBSBL CBąMBNą GBJ[ LVS WF MJLJEJUF SJTLMFSJOJO HFSÎFLMFąNFTJZMFåOBOTBMCJSLSJ[FEÚOàąNàąCBOLBDMLTJTUFNJOEFLJ
TVJTUJNBMMFSJO HàO ąĈOB ÎLNBTZMB CBOLBDML TFLUÚSàOà ÎÚLNF
OPLUBTOBHFUJSNJąWFSFFMTFLUÚSFTJSBZFUFEFSFLUàNFLPOPNJZJFULJTJBMUOBBMNąUS(FMJąNJąàMLFMFSFHÚSFàMLFNJ[EFåOBOTQJZBTBTEBIBTĈPMNBLMBCFSBCFSFLPOPNJEFLJCàZàLMàĈàCJSÎPLàMLFZFHÚSFGB[MBES,SJ[JZMFCFSBCFSÎÚLNFOPLUBTOBHFMFO
CBOLBDMLTFLUÚSàBEFUBZFOJEFOJOąBFEJMNJąUJS'JOBOTBMBSBDML
GBBMJZFUJOJ ZFSJOF HFUJSNFL EąOEB IàLàNFU QPMJUJLBMBSOO LBTBT
PMBSBL LVMMBOMNBLUB PMBO WF TàSFLMJ [BSBS FEFO LBNV CBOLBMBS
ZFOJEFO ZBQMBOESMNąUS 1FSTPOFM WF ąVCF TBZMBS HFSFLMJ PMBO
Eà[FZFJOEJSJMNJąBMUZBQTWFZBTBMEà[FOMFNFMFSJZFOJMFOFSFLSFLBCFUFEFCJMJSQP[JTZPOBHFUJSJMNJąUJS5.4'ZFEFWSFEJMFOCBOLBJÎJOCJSMFąNFEFWJSWFTFSNBZFEFTUFĈJHJCJZÚOUFNMFSMFÎÚ[àN
ZÚOUFNMFSJVZHVMBONąUS½[FMCBOLBMBSBNBMJEFTUFLTBĈMBONą
HÚ[FUJNWFEFOFUJNGBBMJZFUMFSJVMVTMBSBSBTLVSVMVąMBSOTUBOEBSEOBHFUJSJMNJąUJS4FLUÚSàOąFGGBGHàWFOJMJSWFUFNFMGPOLTJZPOMBSO
FULJOCJSąFLJMEFZFSJOFHFUJSFCJMJSCJSIBMFHFMNFTJTBĈMBONąUS
128
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
5àSLJZF ,SJ[JOF ZàLTFL JąTJ[MJL TFÎJNMFS WF SFGFSBOEVNMBSOZBSBUUĈTJZBTJCFMJSTJ[MJLMFSEàąàąFEFWBNFEFOCàZàNF
PSBOBSUBOEąCPSÎTUPLMBSWFEFĈFSLBZCFEFOVMVTBMQBSBHJCJ
PMVNTV[CJSUBCMPJMFHJSNJąUJS.PSUHBHF,SJ[JPMBSBLCBąHÚTUFSFO
LàSFTFMLSJ[àMLFNJ[EFNPSUHBHFQJZBTBTOOIFOà[PMHVOMBąNBNąPMNBTOFEFOJZMFFNMBLWFLPOVULSFEJMFSJà[FSJOEFOCJSFULJ
ZBSBUNBNąBODBL"NFSJLBEBPMVąBOCBMPOBBJUSJTLJOUàNEàOZBZBEBĈUMNąPMNBTEJĈFSàMLFMFSFEFLSJ[JOI[MBTÎSBNBTOB
OFEFOPMNVąUVSÃMLFNJ[EFEFLSJ[JOGBUVSBTZBLMBąLLàÎàMFO
FLPOPNJ F ÎLBO JąTJ[MJL WF NJMZBS EPMBSB VMBąBO Eą
CPSÎTUPLVPMNVąUVS
#BOLBDMLTFLUÚSàOàO,SJ[JEÚOFNJOEFLJZBQTJODFMFOEJĈJOEF,SJ[JOEFZBLMBąLCJOCBOLBDOOJąTJ[LBMEĈBODBL,SJ[JOEFCJOEPMBZOEBZFOJCBOLBQFSTPOFMJOJOJTUJIEBNFEJMEJĈJHÚSàMNFLUFEJS,SJ[EÚOFNJOEF5-CB[OEB
CJMBOÎPCàZàLMàĈàBSUNąNFWEVBUWFLSFEJIBDNJHFOJąMFNJąUJS
#BOLBMBSOLSFEJWFSNFLPOVTVOEBJTUFLTJ[WFUFNLJOMJEBWSBOEĈ
TàSFÎUFSFFMTFLUÚSLSJ[JOFEFOJZMFUBLJCFJOUJLBMFEFOLSFEJMFSBSUą
HÚTUFSNJąBODBLUBLJQUFLJLSFEJMFSJOUPQMBNLSFEJMFSJÎJOEFLJQBZ
EFLJMàLSFLPSTFWJZFTJOFOB[BSBOEBFOZàLTFL
TFWJZFTJOF VMBąNąUS #BOLBMBSO LBSMMLMBS EàąNàą BODBL
ZMMBSOEB [BSBS FEFO TFLUÚS ZMMBSOEB
LBSFUNFZFEFWBNFUNJąUJS
,àSFTFMLSJ[JOCBOLBDMLTFLUÚSàOà,SJ[JOEFLJLBEBS
FULJMFNFEJĈJIBUUBTFLUÚSàOLSJ[EFOHàÎMàTFSNBZFWFBLUJGZBQT
TBZFTJOEFCàZàNFZFEFWBNFEFSFLÎLUĈHÚSàMNFLUFEJS:BQMBO
BOLFUÎBMąNBTEB,SJ[JOJO,SJ[JOFHÚSFEBIBPMVNMV CJS IBWBEB HFÎUJĈJOF JąBSFU FUNFLUFEJS "OLFU LBUMNDMBSOO
HÚSàąMFSJ ,SJ[JOEF CBOLBDML TFLUÚSàOàO EJĈFS TFLUÚSMFSF
HÚSFEBIBÎPL,SJ[JOEFJTFEBIBB[FULJMFOEJĈJOJHÚTUFSNFLUFEJS,SJ[JOJOCBOLBDMLTFLUÚSàJÎJOQP[JUJGCJSPSUBNEB BUMBUMBCJMNFTJOJO OFEFOJ ,SJ[J TPOSBT ZBQMBO Eà[FOMFNFMFSEJS "OLFU LBUMNDMBS ZBQMBO Eà[FOMFNF WF EFOFUMFNF
GBBMJZFUMFSJOJOIBMBFLTJLMJLMFSUBąEĈOEàąàOTFEFZFOJEFOZBQMBOESNBQSPHSBNTBZFTJOEF,SJ[JOEFOEBIBB[PMVNTV[
FULJMFOJMEJĈJOJEàąàONFLUFEJSMFS,SJ[JNàąUFSJMFSJOCBOLBDMLTJTUFNJOFPMBOHàWFOJOJTBSTNąBODBL,SJ[JHàWFOEà[F-
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
129
ZJOJEFĈJąUJSNFNJąIBUUBCB[MBSOBHÚSFBSUSNąUS"OLFULBUMNDMBSOOTFLUÚSFEVZEVLMBSHàWFOJTFPMBTCJSLSJ[EFCBOLBDML
TFLUÚSàOàOLSJ[EFOIBåGFULJMFOFDFĈJZÚOàOEFEJS
4POVÎ PMBSBL ,SJ[J TPOSBT ZBQMBO Eà[FOMFNFMFSJO
TFLUÚSà ,SJ[JOEFO LPSVNBEBLJ CBąBST BÎLUS #BOLBDML
TFLUÚSà VMVTMBSBSBT TUBOEBSUMBSEB GBBMJZFU HÚTUFSNFLUF WF EFOFUMFONFLUFEJS 4FLUÚSF EVZVMBO HàWFO FLPOPNJ JÎJO EF JTUJLSBS WF
HàWFOPSUBNOO[FNJOJOJPMVąUVSNBLUBES5àSLJZFEFGBBMJZFUHÚTUFSFOCBOLBMBSIFSHFÎFOHàOTFSNBZFZBQMBSOHàÎMFOEJSFSFL
CàZàNFZF WF WFSJNMJMJLMFSJOJ BSUSNBZB EFWBN FUNFLUFEJS ,SJ[JOEFÎÚLFOTJTUFNZBQMBOZBOMąMBSEBOEFSTBMOBSBLFTLJTJOEFOÎPLEBIBHàÎMàWFTBĈMBNCJSąFLJMEFJOąBFEJMNJąUJS
,":/",-"3
",."/$.BSLTJTU,SJ[5FPSJMFSJ*ąĈOEB,àSFTFM,SJ[ćTUBOCVM,BMLFEPO:BZOMBS
"-"/5"3%i,àSFTFM'JOBOTBM,SJ[/FEFOMFSJWF4POVÎMBSÃ[FSJOF#JS
%FĈFSMFOEJSNFw.BMJZF'JOBOT:B[MBS
"-1&3 $& “The Turkish Liquidity Crisis of 2000”. 3VTTJBO BOE &BTU
&VSPQFBO'JOBODFBOE5SBEF
"OLBSB 5JDBSFU 0EBT i,SJ[MFS 5BSJIJ 3BQPSVw, 2005,
IUUQXXXBUPOFUPSHUSZFOJJOEFYQIQ QM &SJąJN 5BSJIJ
"1", 4 WF ":5"± " ,àSFTFM ,SJ[MFS ,SPOPMPKJL %FĈFSMFOEJSNF WF
"OBMJ[ćTUBOCVM"WDPM:BZOMBS
#BTFM $PNNJUUFF i0QFSBUJPOBM 3JTL $POTVMUBUJWF %PDVNFOUw. IUUQ
XXXCJTPSHQVCMCDCTIUN&SJąJN5BSJIJ
#"45*&i,SJ[5FPSJMFSJ±FSÎFWFTJOEF5àSLJZF'JOBOTBM,SJ[Jw4FSNBZF1JZBTBT,VSVMV
#%%,,SJ[EFOćTUJLSBSB5àSLJZF5FDSàCFTJ
#&3#&30ĉ-6#i(MPCBM,SJ[JOJO5àSLJZFWF"WSVQB#JSMJĈJOEFLJ
&ULJMFSJOJO,àNFMFNF"OBMJ[JJMFćODFMFONFTJw"OBEPMVÃOJWFSTJUFTJ4PTZBM
#JMJNMFS%FSHJTJ
$&-"46/.i,SJ[J½ODFTJWF4POSBT.BLSPFLPOPNJLWF.BMJ
#JS%FĈFSMFOEJSNFw IUUQDPOUFOUDTCTVUBIFEV_FISCBSFSDQEG
JQEG&SJąJN5BSJIJ
130
.BMJZF'JOBOT:B[MBS
±ćĉ%&. G. 2014. ,àSFTFM&LPOPNJL,SJ[WF&ULJMFSJWF.FEZB,PDBFMJ6NVUUFQF:BZOMBS
&ĉć-.&;.,àSFTFM'JOBOT,SJ[JćTUBOCVM3FN[J,JUBCFWJ
&356ĉ36- $ ć1&, & WF ±0-", 0 i,àSFTFM .BMJ ,SJ[JO 5àSLJZF
Ekonomisine Etkileri”"LBEFNJL'FOFS%FSHJTJw
'&3(64"//The Ascent of Money64"1FOHVJO#PPLT
(0:"- ," “Risk Management in Indian Banks: Some Emerging Issues” IUUQXXXJKFSPOMJOFDPNEPDVNFOUTWPMVNFTWPMJTTVFJKFS
QEG&SJąJN5BSJIJ
,";("/(5àSLJZF&LPOPNJTJOEF,SJ[MFS
ćTUBOCVMćTUBOCVM#JMHJÃOJWFSTJUFTJ:BZOMBS
,&1&/&,:WF:&/5Ã3,/5àSLJZF&LPOPNJTJ#BTL
ćTUBOCVM
3FN[J,JUBCFWJ
,36(."/1“Crises: The Next Generation”..BSDIIUUQT
TBQJSUBVBDJMTJUFTFDPOPNZUBVBDJMåMFTNFEJB@TFSWFS&DPOPNJDT4BQJSDPOGFSFODFT,SVHNBOQEG&SJąJN5BSJIJ
."34)"--%. “Understanding The Asian Crises: Systemic Risk As Coordination Failure” IUUQTDIPMBSHPPHMFDPNUSTDIPMBS@VSM VSMIUUQT
XXXDIJDBHPGFEPSH_NFEJBQVCMJDBUJPOTFDPOPNJDQFSTQFDUJWFT&SJąJN5BSJIJ
03)"/ " 5àSLJZF &LPOPNJTJOEF :BLO %ÚOFN 4JZBTJ WF &LPOPNJL
ć[MFOJNMFSć[NJU6NVUUFQF:BZOMBS
½;%&.ć3 #, 'JOBOTBM ,àSFTFMMFąNF WF ,SJ[MFS "OLBSB 4FÎLJO :BZOMBS
½;&-4(MPCBM'JOBOTBM,SJ[MFSćTUBOCVM,àMUàS:BZOMBS
1"3"4*; ć 1BSB #BOLB WF 'JOBOTBM 1JZBTBMBS #BTL
#VSTB &[HJ
:BZOMBS
TBB 2008.i:MOEB5àSLJZF#BOLBMBS#JSMJĈJWF5àSLJZFEF#BOLBDML4JTUFNJwćTUBOCVM
TBB 2012. i5àSLJZFEF#BOLBDML4FLUÚSà1JZBTB:BQT'JSNB%BWSBOąMBSWF
3FLBCFU"OBMJ[JwćTUBOCVM
7"3-*,$ićLJ[,SJ[MFS1BSB,SJ[MFSJJMF#BOLBDML,SJ[MFSJ"SBTOEBLJ
#BĈMBOUMBSw.
IUUQFLPOPNJLZBLMBTJNPSHQEGT&:%@7@/@@
"QEG&SJąJN5BSJIJ
:&-%"/&i,BQJUBMJ[NJO:FOJEFO'JOBOTBMMBąNBTWF,SJ[J 5àSLJZF ,SJ[JO /FSFTJOEF w IUUQXXXDBMJTNBUPQMVNPSHTBZJ
ZFMEBOQEG&SJąJN5BSJIJ

2001 ve 2008 krizlerinin türk bankacılık sektörüne

Transkript

Benzer belgeler

#PSTB ćTUBOCVM EB (澎 ćﾎJ 7FSJTJOJO "OBMJ[J

ćخTFM %`ąTBM .PUJWBTZPO ćMF ½SHàUTFM #BĈM`M`L

澳FTFM ,SJ[JOJO 5澳L #BOLBD閃銑 4FLUﾚS澎F

Akbank Self Servis Kredi Makinesi

ņOUFSOFU #BOLBD`M`ŗ` ,JPTLV

karbon ayak izi`nin ne kadarı finansal piyasalarda