is_20080904120107_G

ylü
4E
8
00
2
l
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
No:2008 / 2069
HABERLER
Tarih
Ajanda
4 Eylül
Merkez Bankası Aylık Fiyat
Gelişmeleri Raporu
Temmuz ayı Sanayi Üretim
Endeksi
Hazine İhaleleri: 11/03/2009 vadeli
YTL cinsi iskontolu bono
(referans) & 14/04/2010 vadeli
YTL cinsi iskontolu bono
TCMB beklenti anketi sonuçları
(Eylül I. dönem)
2008 2. çeyrek GSYİH verisi (İş
Yatırım tahmin: GSYİH: %3,5)
Hazine iç borç ödemesi 3,5 milyar
YTL (piyasaya: 2,7 milyar YTL)
8 Eylül
9 Eylül
10 Eylül
12 Eylül
15 Eylül
Temmuz ayı ödemeler dengesi (İş
Yatırım tahmin: 4,9 milyar dolar
cari açık)
Haziran ayı istihdam verileri
16 Eylül
Kapasite kullanım oranı (Ağustos)
18 Eylül
MB Para Politikası Kurulu Toplantısı
22 Eylül
TCMB beklenti anketi sonuçları
(Eylül II. dönem)
Ağustos ayı Dış Ticaret verileri
26 Eylül
1 Ekim
3 Ekim
6 Ekim
7 Ekim
♦
TETAŞ elektrikte toptan fiyata %34 zam talebi için EPDK'ya başvurdu. Başvurunun
sonucu bugün yapılacak toplantı sonucunda belirlenecek. Eğer kabul edilirse, 1 Ekimden
itibaren TEDAŞ'ın tüketiciye sattığı elektrikte %10-15 zam olması bekleniyor.
♦
Cumhurbaşkanı Abdullah Gül, Ermenistan Cumhurbaşkanı Serj Sarkisyan'ın Erivan'da
oynanacak Türkiye-Ermenistan Dünya Kupası Grup Elemesi maçı için yapılan daveti
kabul etti.
♦
KKTC Cumhurbaşkanı Mehmet Ali Talat ile Güney Kıbrıs Rum Yönetimi'nin lideri
Dimitris Hristofyas dün bir araya geldi. KKTC Cumhurbaşkanı Talat ile Kıbrıs Rum
yönetimi lideri Dimitris Hristofyas, 11 Eylül Perşembe günü yapacakları görüşmede, yönetim
ve güç paylaşımı konularını ele alacak. KKTC Cumhurbaşkanı Mehmet Ali Talat, Kıbrıs
sorununa yılsonundan önce çözüm bulmak istediklerini söyledi. Avrupa Konseyi
Parlamenterler Meclisi Kıbrıs raportörü Joachim Hörster, Kıbrıs'ta çözüm için son yılların en
iyi şansının yakalandığını söyledi.
♦
Hazine dün 01/04/2019 vadeli ABD Doları cinsinden tahvil ihracı ile 1,5 milyar ABD
Doları borçlanma gerçekleştirdi. Böylece sene başından bu yana gerçekleştirilen
borçlanma 4 milyar ABD Doları ile, sene sonu hedefinin %73’üne ulaşmış oldu.
Hazine iç borç ödemesi 1 milyar
YTL (piyasaya: 1 milyar YTL)
Eylül ayı TÜFE ve ÜFE verileri
Merkez Bankası Aylık Fiyat
Gelişmeleri Raporu
Hazine İhalesi: 28/08/2013 vadeli
YTL cinsi sabit kuponlu tahvil
Hazine İhaleleri: 18/11/2009 vadeli
YTL i i i k t l b
&
1
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
No:2008 / 2069
Bir Teselli Ver
Makro Ekonomi
TÜİK tarafından açıklanan enflasyon rakamlarına göre, Ağustos’ta tüketici fiyatları aylık
bazda %0,24 gerileyerek, piyasanın İTO rakamlarından sonra yukarı revize ettiği
beklentisine göre oldukça iyimser bir tablo ortaya çıkardı. Aylık rakam bizim, piyasa
beklentisinin oldukça dışında kalan –0,15’lik tahminimiz ile uyumlu. Aynı dönemde üretici
fiyatları ise %2,34 ile oldukça kuvvetli bir düşüş sergiledi.
Böylece Ağustos ayı itibariyle yıllık TÜFE ve ÜFE sırasıyla %11,8 ve %14,7 seviyesinde
gerçekleşti.
Gıda grubunda beklediğimiz sınırlı düzeltme ay içerisinde gözlenirken, mevsimselliğe
uygun olarak giyim grubunda yaşanan fiyat düşüşleri enflasyondaki aylık düşüşü
destekledi. Ancak dönemsel olarak baktığımızda, Temmuz-Ağustos döneminde giyim
grubunda yaşanan fiyat düşüşünün bir önceki yıla göre daha sınırlı olduğunu görüyoruz.
Bu da temel olarak Eylül ayında okulların açılacak olmasına yapılan hazırlık ile bayram
alışverişinin birleşmesinden kaynaklanıyor.
Konut grubundaki fiyat artışında, doğlagaza yapılan zamın etkisi büyük. Ancak petrol
fiyatlarının gerilemesine bağlı olarak ulaştırma grubundaki fiyatların gerilemesi aylık
enflasyonu rahatlatıyor.
Üretici fiyatları cephesinde piyasadan daha iyimser olmamızın temel nedeni düşen petrol
fiyatlarıydı. Buna, iyi hasat da eklenince Ağustos ayında üretici fiyatlarındaki gerileme
tahminimizden fazla oldu. Üretici üzerindeki baskı azalmaya devam ederse, bu tüketici
açısından da olumlu bir haber olacaktır.
Aylık rakam ilk olarak iyi bir etki bıraksa da, bizce şu an için teselliden öteye geçemiyor.
Biri hariç tüm çekirdek göstergeler mevsimselliğin olumlu etkisi altında olduğu için,
yanıltıcı olabilir. Ancak mevsimsellik hariç baktığımızda aylık fiyat artışlarının %0,62
seviyesinde ve oldukça yüksek olduğunu görüyoruz.
Bundan sonrasında enerji fiyatları son derece belirleyici olacak. Sene sonunda
enflasyonun %10-10,5 aralığında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. MB adına aylık
rakam herhangi ciddi bir mesaj içermiyor. Ancak beklentileri olumlu şekillendirmek için
faydalı olabilir. MB’nin daha orta vadeli bir bakış açısı ile çalışan parasal reaksiyon
fonksiyonu, bundan sonra çıktı açığındaki gelişmelere daha fazla ağırlık vermek
durumunda kalabilir. Ciddi bir yavaşlama faiz indirimlerini öne çekebilir.
TÜFE
2
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
ÜFE
% değ. Ağus.
Aylık
Yllık
% değ. Ağus.
Aylık
Yllık
TÜFE
Gıda
Alk&tütün
Giyim
Konut
-0.24
-0.03
0.01
-6.05
2.12
11.8
13.3
6.9
3.7
23.6
ÜFE
Tarım
Sanayi
Madencilik
İmalat
-2.34
-1.99
-2.41
0.40
-3.14
14.7
11.46
15.42
30.78
15.42
Ev Eşyası
Sağlık
Ulaştırma
Haberleşme
Eğlence
Eğitim
Otel restoran
Kaynak: TÜİK
0.00
1.54
-1.55
0.45
0.24
0.51
0.78
7.1
1.0
9.7
4.6
1.9
7.3
14.9
0.32
-0.95
-13.38
0.62
-10.09
-0.84
5.69
15.20
4.08
43.44
14.41
35.84
12.66
25.09
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Gıda
Tekstil
Petrol ür.
Kimyasal ür.
Ana metal
Makine
Enerji
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
Makro Ekonomi
No:2008 / 2069
Ağustos Çekirdek TÜFE Enflasyon
Göstergeleri
Mevsimlik ürünler hariç
İşlenmemiş gıda ürünleri hariç
Enerji hariç
(B) ve (C)
(C) ve alk. içkiler ile tütün hariç
A
B
C
D
E
F
(E) ve fiyatları yönetilen diğer ürünler ve
dolaylı vergiler hariç
G
H
I
(F) ve (B)
(D) ve alk. içkiler, tütün ürünleri ile altın hari
(yıllık,
%değ.) 12
(aylık, % değ.) (yıllık %değ. ay ortalama
0.62
14.19
10.12
-0.15
13.39
9.54
-0.37
9.28
8.38
(C) , gıda ve alkols.iç, alkollü içk. ile tütün
ürün. ve altın hariç
-0.28
-0.40
10.73
9.41
8.30
8.24
-0.54
-0.46
-0.16
-0.41
9.65
11.50
10.92
7.11
9.14
9.24
8.01
5.37
Kaynak:TÜİK
Çekirdek Enflasyon
(D): enerji ve işlenmemiş
gıda ürünleri hariç
Çekirdek Enflasyon ve Para Politikası
%
22
10
17
8
12
6
7
4
2
01/04
03/04
05/04
07/04
09/04
11/04
01/05
03/05
05/05
07/05
09/05
11/05
01/06
03/06
05/06
07/06
09/06
11/06
01/07
03/07
05/07
07/07
09/07
11/07
01/08
03/08
05/08
07/08
Çekirdek Enflasyon (H): (D)
ve alkollü içecekler ve
tütün ürünleri ve altın hariç
14
%
12
Çekirdek E. (H) (sol e.)
O/N faiz (basit, sağ e.)
Çekirdek E. (I) (sol e.)
Kaynak:TÜİK
Ağustos
Gıda
Alk&tütün
Giyim
Konut
Ev Eşyası
Sağlık
Ulaştırma
Haberleşme
Eğlence
Eğitim
Otel restoran
Diğer
Aylık % değ.
-0.03
0.01
-6.05
2.12
0.00
1.54
-1.55
0.45
0.24
0.51
0.78
-2.02
Katkı
-0.01
0.00
-0.39
0.28
0.00
0.03
-0.15
0.02
0.01
0.01
0.03
-0.07
Kaynak:TÜİK
3
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
İMKB’ye Bakış
HİSSE SENETLERİ
İMKB 100
41,000
Hacim mn YTL
1,500
40,500
1,000
40,000
39,500
500
39,000
0
38,500
27/08 28/08 29/08 01/09 02/09 03/09
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
5 Günlük $ Getiri (%)
1.9
1.0
0.2
-0.5
-2.1
No:2008 / 2069
-2.8
27/08 28/08 29/08 01/09 02/09 03/09
İMKB 100 (ABD Sent)
6.0
5.0
1,000
4.0
750
3.0
500
2.0
250
1.0
0
0.0
07/09 20/11 01/02 11/04 24/06 03/09
Hacim (mn lot)
1,250
İMKB
ABD Sent
Euro
YTL
İMKB–100 endeksi, dün
Kapanış
Kapaniş
Kapanış
günü 109 puan ve %0,27
değer kaybıyla 40,329 İMKB 100
3.33
2.31
40,329
puan
seviyesinden
4.15
2.88
50,203
İMKB 30
tamamladı.
ABD
3.29
2.28
39,794
borsalarının
satıcılı İMKB 50
kapanışına
istinaden Sanayi
2.73
1.89
58,886
endekste dün satış ağırlıklı Hizmetler
2.20
1.52
33,034
bir görünüm izlendi. Düşüş
4.87
3.38
26,586
Mali
eğiliminde açılan endeks,
907 mn $
€ 629 mn 1097 mn YTL
en düşük 39,679 puanı Hacim
gördü.
Gelen
tepki
Piyasa
1 Yıllık
IMKB
Piyasa Değeri
alımlarıyla
kayıplarını
Değeri H.A.O Ortalama PD
Verileri
azaltmaya çalışan endeks,
en yüksek 40,398 puana IMKB Tüm 226.174 mn $ 69.220 mn $ 244.968 mn $
yükseldi. Endeks, günü IMKB 100 190.279 mn $ 61.806 mn $ 209.693 mn $
40,329
seviyesinden
tamamladı. Gün sonunda gerçekleşen işlem hacmi 1,1 milyar YTL oldu.
Günlük
∆%
-0.27
-0.12
-0.15
0.28
-0.77
-1.41
F/K
8.76
8.59
Yurtdışı gelişmelerin yakından izlendiği piyasada, özellikle petrol fiyatlarındaki gelişmeler ve
ABD piyasasından gelen haberler piyasaların yönünü belirlemede etkili olacak. Petrol
fiyatlarındaki düşüş eğilimini piyasalar tarafından takip edilmeye devam ediliyor. Bugün İngiltere
Merkez Bankası ile Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararları açıklanacak. Yarın ABD'de
açıklanacak olan istihdam verileri piyasalar tarafından takip edilecek. Bugün yurtiçinde Merkez
Bankası Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu açıklanacak.
Teknik olarak destekler 38,500, 38,800, 39,200, 39,400, 39,800, 40,000 ve 40,300, dirençler ise
40,900, 41,500, 42,000, 42,500, 42,900, 43,300 ve 43,800 olarak izlenebilir. 40,300 seviyesinin
aşağı yönlü kırılması durumunda, endeks 40,000 destek seviyesinin altına çekilebilir. Yukarı
yönlü hareketlerde endeks 40,900–41,500 bandında seyredebilir. Endekste yükselişlerde kâr
realizasyonları görebiliriz. İşlem hacmi ve para giriş/çıkışları piyasanın yönü açısından takip
edilmeye devam ediliyor.
İMKB-100 Piyasa İstatistikleri
Nakit Girişi
ABD (mn $)
GARAN
23.8
VAKBN
7.4
ISCTR
2.3
KCHOL
2.1
SKBNK
1.8
HALKB
1.4
THYAO
1.1
TAVHL
0.7
ALBRK
0.6
TKFEN
0.4
4
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
En Çok Değer Kazananlar
Kapanış YTL
%
ECZYT
2.68
4.7%
SKBNK
2.49
4.2%
TAVHL
7.80
4.0%
GARAN
3.84
3.2%
AEFES
12.60
2.4%
ANELT
2.38
1.7%
PTOFS
6.15
1.7%
BOSSA
1.36
1.5%
THYAO
7.00
1.4%
HALKB
7.00
1.4%
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Nakit Çıkışı
ABD (mn $)
EREGL
-2.9
TCELL
-2.5
ASYAB
-2.4
AKBNK
-1.5
KRDMD
-1.1
SAHOL
-1.0
KOZAD
-0.8
TUPRS
-0.7
IPMAT
-0.6
ANSGR
-0.4
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
En Çok Değer Kaybedenler
Kapanış YTL
%
ASYAB
2.40
-5.5%
KOZAD
1.96
-5.2%
ENKAI
10.60
-3.6%
EREGL
7.55
-3.2%
ANHYT
3.08
-3.1%
BIMAS
45.00
-2.7%
ISFIN
0.82
-2.4%
ANSGR
1.24
-2.4%
SASA
0.42
-2.3%
DYOBY
0.45
-2.2%
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
No:2008 / 2069
Şirket Haberleri ve Günün Hisseleri
Analist : Esra Şirinel Dahili : 2572
Tat Konserve
7
6
Y TL(mn)
0.50
0.00
Hacim (Y TL)
35
Y TL(mn)
20
15
10
5
Hacim (Y TL)
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
03/09
27/08
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
Kapanış Fiy atı
Analist : İlke Homriş Dahili : 2516
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
03/09
27/08
20/08
Mergermarket, Turkcell’in Eski Makedenyo 70 Y TL(mn)
8.80
Y TL
Cumhuriyeti mobil operatörlerinden Cosmofon’la 60
8.60
ilgilendiğini yazdı, habere kaynak olarak bir 50
8.40
bankayı gösterdi. Turkcell, son yaptığı
8.20
40
telekonferansta ilk defa satın alımlarla Avrupa’ya
8.00
30
7.80
açılmaya sıcak baktığını belirtmişti. Her ne kadar
7.60
spesifik olarak Makedenyo’ya bir açılımdan 20
7.40
bahsedilmiş olunmasa da, haber Turkcell’in Doğu 10
7.20
Avrupa’da satın alma planları ile örtüşüyor. 0
Mergermarket, Deutsche Telekom’un iki
operatörün kontolünü elinde bulundurduğu
Hacim (Y TL)
Kapanış Fiy atı
Makedonya pazarında liderliğe sahip olduğunu ve
OTE’nin %25 hissesiyle de ilgilendiğini belirtti.
Habere gore, OTE Tcell tarafından olası bir satın alıma sıcak bakıyor. Turkcell konuyla ilgili
henüz bir açıklama yapmadı.
5
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
20/08
0
06/08
YTL
ABD$
8.00
6.61 $
17,600 mn
14,553 mn
5,892 mn
4,872 mn
42.0 mn
35.6 mn
33 %
8.30
Bilanço Tipi
2.38
XI_29
Günlük
Haftalık
-1.8
3.2
-1.6
1.3
AL
12.00 YTL 50% Potansiyel
Y TL
30
25
13/08
Viyana merkezli bir haber dergisi, Türk Hava
Yolları’nın Austrian Airline’daki %42.75 devlet
hissesinin satışı için açılan ihaleden elendiğini
yazdı. Şirket, bu yönde aldıkları bir tebligat
olmadığını belirtti. Piyasa beklentisi, ihalenin
Lufthansa tarafından alınması yönünde geliştiği
için, haber doğru olsa dahi Türk Hava Yolları’nın
haberden olumsuz etkilenmesini beklemiyoruz.
Beklentinin üzerinde gelen 2. çeyrek mali verileri
sonrası, Türk Hava Yolları değerlememizi yukarı
revize ediyoruz. Şu anda şirket için 9.65 YTL 12aylık hedef fiyatla ‘AL’ tavsiyemizi koruyoruz.
Turkcell
TCELL
Fiyat
P.Değeri
H.A.K.P.D.
Ort.Hacim 1Ay
H.A.O.
F/K
06-08
PD/DD 06-08
%
Getiri
Göreceli
Öneri/Getiri
Potansiyeli
Kapanış Fiy atı
Analist : Burcu Günhar Dahili : 2518
06/08
YTL
ABD$
7.00
5.79 $
1,225 mn
1,013 mn
662 mn
547 mn
9.6 mn
8.1 mn
54 %
2.68
Bilanço Tipi
0.57
XI_29
Günlük
Haftalık
1.4
20.7
1.7
18.4
AL
9.50 YTL 36% Potansiyel
03/09
1
0
27/08
2.50
2.00
1.50
1.00
20/08
5
4
3
2
Türk Hava Yolları
THYAO
Fiyat
P.Değeri
H.A.K.P.D.
Ort.Hacim 1Ay
H.A.O.
F/K
06-08
PD/DD 06-08
%
Getiri
Göreceli
Öneri/Getiri
Potansiyeli
3.50
3.00
YTL
13/08
Tat Konserve’nin hissedarlarından Sumitomo
Corporation Tat Konserve’deki %1.5 hisse
payının (2 milyon adet) bir yıl içinde satılması için
Merkezi Kayıt Kuruluşuna başvurdu. Düşük işlem
hacminden dolayı haberin hisse üzerinde
olumsuz etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
13/08
YTL
ABD$
2.50
2.07 $
340 mn
281 mn
146 mn
121 mn
1.1 mn
0.9 mn
43 %
31.70
Bilanço Tipi
2.01
XI_29
Günlük
Haftalık
0.0
-3.8
0.3
-5.6
AL
4.05 YTL 62% Potansiyel
06/08
TATKS
Fiyat
P.Değeri
H.A.K.P.D.
Ort.Hacim 1Ay
H.A.O.
F/K
06-08
PD/DD 06-08
%
Getiri
Göreceli
Öneri/Getiri
Potansiyeli
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
Para Piyasası
SABİT GETİRİLİ KIYMETLER
Para
Piyasası
O/N Repo
7day Repo
Int.Bnk O/N
Rezerv
03/09/08
Ort. (%)
16.75
16.90
16.80
21,930
Hacim
Ort.(%) (mnYTL)
16.80
9,760
16.90
13.5
16.75
9,420.2
18,923
02/09/08
No:2008 / 2069
Petrol fiyatlarında başlayan düşüşle beraber EUR/$ paritesindeki düşüş ve Salı akşamı bir
hedge fonun batacağına ilişkin duyumlar sebebiyle, dolar’ın YTL karşısındaki değer kazancı
Çarşamba günü %1,5 seviyelerine kadar ulaşırken sepet bazındaki kaybı %1 olarak gerçekleşti.
$/YTL güne 1,1930 YTL seviyesinden başlarken, gün içinde işlemler 1,1930-1,2130 YTL
bandında gerçekleşti. TCMB dolar alım ihalesinde ortalama 1,2116 YTL fiyatla 60 milyon dolar
teklif gelirken ihalede bankalar 30 milyon dolar değerinde opsiyon kullandılar. Perşembe günü
açıklanacak olan ABD işsizlik başvuruları, İngiltere Merkez Bankası ile Avrupa Merkez
Bankasının açıklayacağı politika faizinin de parite etkisine bağlı olarak $/YTL üzerinde etkili
olabileceğini düşünüyoruz.
Tahvil-Bono
Bono Piyasası
Verileri
26/11/2008
13/01/2010
14/04/2010
03/09/08
02/09/08
Ort. (%)
18.96
19.33
19.03
Ort.(%)
18.81
19.11
18.85
$/YTL’de oluşan harekete bağlı olarak bono piyasasında da satıcılı bir seyir hakimdi. Satışların
ağırlık kazanmasıyla önemli bir direnç noktası olan %19 bileşik seviyesi de kırılmış oldu.
14/04/10 itfa tarihli gösterge kıymet %19,12-%18,93 bileşik bandında hareket etti. Perşembe
Hacim günü valörlü işlemlerde ise işlemler %19,11-%19,02 aralığında gerçekleşti. Fakat seans
kapanışından sonra açıklanan TÜFE ve ÜFE verilerinin beklentilerin altında oluşmasıyla beraber
(YTL)
tezgahüstü işlemlerde ve Perşembe günü seans açılışında %19 bileşik seviyesine doğru bir
4.8 mn
hareket oluşabileceğini düşünmekteyiz. Çarşamba günü bono piyasasında alım ağırlıklı bir seyir
33.2 mn beklemekteyiz.
503 mn
Vadeli İşlemler Piyasası
100 Baz Puan: 1 Puan
Döviz Piyasası
Verileri
Dolar
Euro
Parite
Sepet
03/09/08 02/09/08
1.2094
1.7436
1.4417
2.5520
1.1897
1.7245
1.4495
2.5176
*Merkez Bankası Satış Kuru
Türkiye borsaları Çarşamba gününe global piyasalarda yaşanan satışlara paralel değer kaybıyla
başladı. Gün içinde Avrupa bölgesinde açıklanan GSYİH verisinin beklentiler doğrultusunda
azalması da gün içinde borsalarımızın değer kaybını destekledi ancak özellikle bankacılık
sektörüne gelen alımların etkisiyle gün sonu itibariyle borsalarımızın değer kaybını bir miktar
∆ (%)
telafi ettiğini gözlemledik. Vadeli İşlem Piyasasında işlem hacmi 969.027.044,50 YTL olurken
1 Gün Yıl İçi
açık pozisyon sayısı ise 235.357 adet oldu.
1.7
4
1.1
2 Ekim vadeli endeks kontratı güne 325 puan artışla 51,325 YTL’den başladı, gün içinde 51,825-0.5 -1.8 50,450 YTL bandında işlem gördü ve kapanışı da 51,650 YTL uzlaşma fiyatından gerçekleşti.
1.4
3 Sözleşmede işlem hacmi 912.745.630 YTL olurken açık pozisyon sayısı ise 151.419 adet oldu.
Ekim vadeli endeks kontratı gün içinde spot piyasaya göre ortalama 1200 puan primle, teorik
fiyatına göre ise 100 puan primle işlem gördü. Aralık vadeli endeks kontratı Ekim vadeye göre
ortalama 1000 puan primle, Aralık vadeye göre ise 1100 puan iskontoyla alım satıma konu oldu.
Hafta başından itibaren özellikle petrol fiyatlarında yaşanan gerilemeyle birlikte €/$ paritesinde
düşüş görülürken, bir hedge fonun batacağına ilişkin duyumlar Çarşamba günü doların diğer
ülke para birimleri karşısında değer kazanmasında etkili oldu. Çarşamba günü dolar/YTL
1,1950-1,2125 bandında işlem görürken dolar/YTL kuru önceki güne kıyasla %1,34 değer
kazandı. Ekim vadeli dolar kontratı gün içinde 1,2410-1,2245 YTL bandında işlem görürken
kapanışı 1,2350 YTL uzlaşma fiyatından gerçekleşti. Kontratta işlem hacmi 50.624.379,50 YTL
olurken açık pozisyon sayısı ise 68.983 adet oldu.
Gustav kasırgasının hafiflemesinin ardından emtialara gelen satışlarla değer yitiren altın
Çarşamba günü tepki alımlarıyla bir miktar değer kazandı. Çarşamba günü spot piyasada altın
değer kazanırken gün içinde 791$-807$ bandında hareket etti ve Salı günkü seviyesine kıyasla
%0,58 değer kazandı. Ekim vadeli altın kontratı ise gün içinde 32,100-31,375 YTL bandında
hareket ederken kapanışı da 31,960 YTL uzlaşma fiyatından gerçekleşti ve Salı günkü uzlaşma
fiyatına kıyasla %1,46 değer artışıyla günü sonlandırdı.
Türkiye borsalarının Perşembe gününe beklentilerden olumlu açıklanan tüfe-üfe verileri
sebebiyle yükselişle başlayacağını ve gün içinde global piyasaların seyrine bağlı işlem
göreceğini düşünmekteyiz. ( Açıklanacak veriler; Tsi: 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı
Başvuruları, Tarımdışı Verimlilik )
Sözleşme / Vade
Ekim vadeli IMKB-30 sözleşmesi
Aralık vadeli IMKB-30 sözleşmesi
Ekim vadeli USD
Aralık vadeli USD
6
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Uzlaşma Fiyatı Açık Pozisyon Sayısı İşlem Hacmi
03/09 Gun%∆
03/09 Gun%∆ (mnYTL)
51,650 0.00% 151,419
-5.29%
913
52,625 0.00%
733
-9.39%
3
1,267 1.36%
12,330
-0.14%
1
1,235 1.40%
68,983
3.29%
51
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
No:2008 / 2069
Amerikan Hisse Senedi Piyasası
3 Eylül Çarşamba günü Amerika benchmark endekslerinde karışık yönlü hareket gözlemlendi.
Dow Jones endeksi %0,14 değer kazanarak 11532 seviyesinde, S&P 500 endeksi %0,20 değer
kaybederek 1274 seviyesinde, Nasdaq endeksi %0,66 değer kaybederek 2333 puan
seviyesinde günü tamamladı
Bugün açıklanan datalara baktığımızda Euro bölgesi PMI Services 48.2 beklenirken 48.5 geldi.
Yine Euro bölgesinde perakende satışlarda %0.1 artış beklenirken %0.4 azalış açıklandı.
Amerika kanadında MBA Mortgage Applications %7.5 olarak açıklandı. US factory ordersda ise
%1 artış beklenirken %1.3 artış gerçekleştiği açıklandı. Ayrıca günün beklenen haberleri
arasında FED'in Beige Book açıklamaları vardı. Yapılan açıklamada Amerika'da ekonomik
aktivitenin yavaşladağı, tüketici harcamalarının ve üretimin azaldığı, tüm bölgelerde fiyat baskısı
görüldüğü söylendi. Maaş kaynaklı fiyat baskılarının ise işe alımlarının azalmasından dolayı orta
seviyede kaldığı açıklandı ve Amerika genelinde ihracatta azalma görüldüğü kaydedildi.
Açıklamalar sonucunda, süregelen finansal krizin etkilerinin devam etmesi, gayri
menkul piyasasındaki gerileme ve tüketici fiyatlarındaki artış da göz önünde
bulundurularak FED'in faizleri bir süre daha mevcut seviyede tutacağı beklentisi piyasalara
yerleşti.
ABD benchmark endeksleri güne artı yönlü başlasa daNew York seansında 107.22'ye kadar
gerileyen petrol fiyatları bu seviyelerden 110.30 seviyesine kadar yükselince ve FED'den
ekonominin iyiye gitmediğine dair açıklamalar gelince endekslerdeki pozitif hava kayboldu
ve borsalar yönünü aşağıya çevirdi. Bu baskı gün içinde devam etti fakat seans sonuna doğru
borsalar toparlanma sinyalleri verdi. Fakat teknoloji hisselerinden gelen baskıyla bir tek Dow
Jones günü artıda sonlandırabildi. Düşüşün başlıca nedeni teknoloji hisselerindeki baskı olarak
gözlemlendi ve S&P500 içindeki teknoloji hisseleri gün içinde %1.7 değer kaybetti. Dow
Jones'un günü artıda sonlandırmasının başlıca sebeplerinden biri ise GM'in satışlarındaki
düşüşü beklentilerden daha düşük açıklaması ve hissenin yaklaşık %8 değer kazanmasıydı.
Dow Jones'ta artı yöndeki diğer hisseler Home Depot, United Tech., P&G ve Chevron olurken,
eksi yönde Caterpillar, McDonald's, Intel ve HP vardı.
Amerikan borsalarında yükselen hisseler arasında %26 ile Ambac Financial Group dikkat çekti.
Dünyadaki ikinci büyük bond insurer olan olan grup Wisconsin'de municipal bondlar için
insurance çıkarmak için izin almasının ardından yükseldi. Bununla beraber mortagage insurer
olan MGIC Investment Corp.'da %17 yükseldi. Gıda sektöründe ConAgra Foods Inc. %7.5
düşüş sergiledi.
Eurotahvil Piyasası
ABD endekslerinde Salı günü gözlenen satış hareketinin etkisinde gelişmekte olan ülke
eurotahvil piyasaları Çarşamba gününe negatif alanda başladı. Data açısından yoğun olan
günde Euro bölgesinde açıklanan Perakende Satışlar ve GDP rakamları sürpriz olmasa da
Avrupa’da -%0,2 olarak gerçekleşen GDP rakamı ve beklenenden fazla düşüş gösteren
perakende satışlar piyasalarda tedirginliği arttırdı. Akşam saatlerinde ABD’de beklentilerin
üzerinde açıklanan Fabrika Siparişleri de piyasanın yönü pozitif alana çevirmekte yetersiz
kalırken ABD 10 yıllık hazine tahvilleri gün içinde %3,70’e kadar geriledikten sonra olumlu ABD
datası ile %3,74 seviyelerine toparladı. Geçtiğimiz dönemde artan enerji, gıda ve emtia
fiyatlarının oluşturduğu baskı ile başta tüketici harcamaları başta olmak üzere ekonomik
yavaşlamaya işaret eden Fed Beige Book’un ardından 10 yıllık tahvil getirileri tekrar düşüşe
geçerek %3,69 seviyesine çekildi.
2008 yılı için 3 milyar USD borçlanma ihtiyacı kalan Hazine, dış borçlanma programı
çerçevesinde dolar cinsinden 2019 vadeli bir tahvil ihracı gerçekleştirmek amacıyla Deutsche
Bank ve UBS’e yetki verdi. 2019 vadeli USD cinsi yeni Eurotahvil ihracı için ilk aşamada getiri
seviyesi %7.05 olarak açıklandı. Global piyasalardaki olumsuz havanın yanı sıra yeni ihracın
beklenen getiri seviyesinin getiri eğrisinin oldukça üzerinde açıklanması Usd cinsi diğer
eurotahvillerde satış baskısı yarattı. Türkiye 2018 ve 2020 vadeli Usd cinsi eurotahvillerde $1,00
civarında gerileme gözlenirken Eur bazlı kıymetlerde ciddi bir fiyat değişimi gözlenmedi. Akşam
saatlerinde açıklanan enflasyon rakamlarının düşen petrol fiyatlarının da etkisinde beklentilerin
aksine Ağustos ayında gerileme göstermesi eurotahvillere olumlu yansısa da pozitif etkinin
sınırlı kaldığını gördük. Türkiye 2030 vadeli gösterge eurotahvil 85 cent gerilemeyle 151,15’den
Londra seansını sonlandırırken 5 yıllık Türkiye CDS’leri ise 3 puan daralarak 265/271
seviyesinden işlem gördü.
7
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]
Piyasalarda Bugün
ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ
4 Eylül 2008
No:2008 / 2069
Ukrayna: Son dönemde enflasyon, dış borç ve cari açık gibi kötüleşen ekonomik göstergelerle
gündeme gelen Ukrayna, Rusya-Gürcistan arasındaki askeri çatışma sırasında da Rusya’ya
yönelik sert tepkiler ile yatırımcıların gözünde ülkenin risk primini arttırdı. Başbakan Timoshenko
ve Cumhurbaşkanı Yushenko arasında devam eden sürtüşme Yulia Timoshenko’nun önerdiği
ve hayata geçirmeye çalıştığı yasa yüzünden koalisyonda çatlaklara sebep oldu. Yeni yasa
çerçevesinde bir çok yetkinin Cumhurbaşkanı’ndan alınarak Başbakan’a verilmesini kendine
tehdit olarak gören Cumhurbaşkanı Yushenko yasal düzenlemeleri bir çeşit ‘politik darbe’ olarak
değerlendirdi ve düzenlediği basın toplantısında yakın zamanda mevcut meclisin
dağıtılabileceğini ve ülkenin erken seçime gidebileceğini açıkladı. Timoshenko’nun partisinden
olan üyeler ve başbakana destek veren milletvekilleri ise Yushenko tarafından yapılan darbe
suçlamalarını asılsız olarak değerlendirirken Cumhurbaşkanı’nın açıklamalarını eleştirdi ve
durumdan Yushenko’yu sorumlu tuttu. Bu haberin ardından piyasada işlem gören Ukrayna
eurotahvillerinde (B1/B+/BB-) satışlar gözlendi. 2013 vadeli eurotahvil $0,75 düşüşle $95’ten;
2016 vadeli eurotahvil $1,00 düşüşle 84’ten ve 2017 vadeli eurotahvil $0,25 düşüşle 84,25’ten
işlem gördü. 5 yıllık CDS ise dünkü seviyelere göre yaklaşık 20 puan yükselerek 465/470’ten
işlem gördü.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul
Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım
Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Raporda Kullanılan Kısaltma, Terim ve Formüller:
İMKB: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası
SPK : Sermaye Piyasası Kurulu
8 BDDK: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu
F/K: Fiyat/Kazanç Oranı = Fiyat / Hisse Başına Kar
P.Değeri: Piyasa Değeri = Fiyat x Hisse adedi
H.A.K.P.D.: Halka Açık Kısmın Piyasa Değeri = P.Değeri x H.A.O.
H.A.O: Halka Açıklık Oranı
PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri Oranı = P.Değeri / Özsermaye
Bilanço Tipleri:
TM: Tarihi Maliyetli Seri XI No:1
XI_21K:Enflasyona Göre Düzeltilmiş Konsolide Seri XI No:21
XI_20:Enflasyona Göre Düzeltilmiş Seri XI No:20
XI_25:Konsolide Olmayan Seri XI No:25 XI_25K:Konsolide Seri XI No:25
UFRS_K:Konsolide UFRS
UFRS:Konsolide Olmayan UFRS
Akaretler Şubesi:
Araştırma Departmanı:
[email protected] T: 0– 212-326 8700
F: 0– 212-326 8701
E: [email protected]
Ankara Şubesi:
T: 0-312-455 2650
F: 0-312-466 6062
E: [email protected]
Genel Müdürlük:
T: 0-212-350 2500
F: 0-212-325 2501
E: [email protected]
İzmir Şubesi:
T: 0- 232-488 9000
F: 0-232-464 6943
E: [email protected]
Kalamış Şubesi:
T: 0-216-542 7200
F: 0-216-542 7201
E: [email protected]
Yeniköy Şubesi:
T: 0– 212-363 0100
F: 0– 212-363 0101
E: [email protected]
Yeşilköy Şubesi:
T: 0– 212-463 2000
F: 0– 212-463 2001
E: [email protected]