SAYI : 104 TARİH

döviz dergisi
SAYI : 104
TARİH : 9 ŞUBAT 2014
KURUCU
ALPER KORKMAZ
e-mail : [email protected]
twitter : twitter.com/alperfrx
www.dovizdergisi.com
www.dovizdergisi.com
2
İÇİNDEKİLER
Hakkımızda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
TCMB Faiz Kararı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Düşen Petrol Fiyatları Teksası Vurdu . . . . . . . . . . . . . . 6
3 Yılda 36 Milyar Dolar Kaybetti . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Ekvador Sanal Paraya Geçiyor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Düşüş İhracatı Etkilemedi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Düşük Petrol Enerji Sektörü İçin Riskli . . . . . . . . . . . . 10
Dennis Gartman Endişeli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Dünya Ekonomisi İstanbul’a Geliyor . . . . . . . . . . . . . . 12
S&P Yunanistan’ın Notunu Kırdı . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
www.dovizdergisi.com
3
HAKKIMIZDA
Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz.
Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha
yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla
yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz.
2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının
serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına
olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş’nin faaliyete geçmesini sağlamış,
zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir
borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret
etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir.
Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur.
Dergimizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz
tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz.
4
www.dovizdergisi.com
ALPER KORKMAZ
TCMB FAİZ KARARI
İsviçre Merkez Bankası’nın faiz indirimi ve minimum kur uygulamasına son vermesinin ardından
bazı forex şirketleri iflas ettiğini açıkladı.
Şu ana kadar hangi şirketin iflas ettiği hangisinin ne kadar zararda olduğunu net olarak bilemiyoruz.
Bildiğimiz bir gerçek var. Forex bu defa forex şirketlerini sallandırdı. FXCM, Alpari, ActivTrades, CMC
Markets, Dukascopy, FxPro, Gain Capital, IC Markets, IG, LCG, OANDA, Saxo Bank, XTB….
Şu ana kadar iflas eden, borçlanan, kaldıraç düşüren, işlem yaptırmayanların bir kısmı… Bu şirketler
piyasanın önde gelen şirketleridir.
İsviçre Merkez Bankasının faizleri indirmesi ve Euro/Frang 1,2 taban uygulamasına son vermesi ile
piyasa hareketlendi. Dolar/ Frang kısa sürede %25 değer kaybederek 1,03’den 0,83e geriledi. Bir
başka deyişle 1 frang 0,99 dolar iken bu açıklama ile 1 frang 1,25 dolara yükseldi.
2008 krizinde ABD’de kaldıraç oranları 1:100’den 1:50’e düşürülmüştü. Daha sonra bu oran 1:20e kadar
çekildi. Bu gelişme ile riski seven yatırımcılar Londra başta olmak üzere İsviçre, Hong-Kong, Avustralya, Singapur gibi yüksek kaldıraç imkanı veren ülkelere yatırımlarını kaydırdılar.
2008 yılında İngiliz Barclays’a FSA izin vermiş olsaydı batan 3 devin bir tanesi iflas etmemiş olacaktı.
Geçtiğimiz yıl FED Başkanı Yellen bir konuya dikkat çekmişti. “Shadow banking”. Fed bu konuda bir
komite kurdu. Bu komite burayı denetleyecek. Fakat FED’in ulaşması çok zor . Ulaşamadığı bir yeri
denetlemesi de mümkün değil.
www.dovizdergisi.com
5
Türkiye’de kurulmuş olsaydı bu komiteyi Merkez Bankası ve BDDK denetleyecekti. Yani mümkün olmayan bir durum. Kim bunlar?
Hedge funds”, “trust” şirketleri ve tüm diğer banka dışı finans kuruluşları bu “diğer kesim” tanımının
içine giriyor. Kriz öncesinde bilanço toplamı 24.9 trilyon dolardı. 2013 yılında bu kurumlar 25.2 trilyon
dolar büyüklüğe ulaştı. (Financial Stability Board)
Yüksek borçluluk (Kaldıraç), zayıf kısa vadeli finansman, verdikleri kredilerin temelsiz ve de risk ölçüm
mekanizmalarını yetersiz oluşu, plansız fon yönetimi yapıldığını göstermektedir.
Yani Perşembe günü (Ocak 15) yaşanan frangın değerlenmesi ABD ve İsviçre’nin yeniden eski günlere
dönelim demesinin mesajidir… Bu gelişme ile Euro büyük bir darbe daha aldı. Euro bölgesinde özellikle doğu Avrupa’da bazı ülkelerin İsviçre Frangı cinsinden kredileri büyük problemlere neden olacağa
benzemektedir.
İsviçre Merkez Bankası bu kararı, Avrupa Merkez Bankasına bilgilendirerek yapma ihtimali düşük.
Şayet böyle bir şey olmuş olsaydı kısa sürede piyasaya sızardı. Eğer bilgisi olmuş olsa ve bu bilgi
dışarı sızmamış ise ECB büyük bir alım programı başlatacak diyebiliriz. Eğer SNB bu durumu ECB ile
paylaşmış ise SNB bünyesindeki tüm Euro cinsi varlıklar satılacaktır diyebiliriz. SNB bu kadar zararın
üzerine ECB’in bu alım programınında en büyük satıcılardan biri olacaktır.
Avrupa ve İsviçre bankalarında para tutmanın maliyeti yükseliyor. Negatif faiz ….1000 tl’nin 3 ay
sonra 997 tl olacak. Genel olarak şunu diyebiliriz. Dünyayı yönetenler Euro Bölgesinin dağılmasını
istiyorlar. Batan hangi bankada büyüklerin parası vardır ki?
2008 yılında bizler hangi şirket iflas edecek üzerine konuşuyorduk. 2011 sonrası Yunanistan battı
batacak derken artık bir bölgeyi batmasını konuşuyoruz. Rusya’nın Ukrayna’ya karşı tutumu olduğunu
söyleyenler petrol fiyatlarının düşmesini sağladılar. Rusya ekonomik olarak zor bir yıla girdi.
Yatırımcıların gideceği çok fazla bir yer kalmadı. Yukarda ismi geçen forex şirketleri Türkiye’de bir
banka satın alabilecek güçteydiler.
Goldman Sachs, JP Morgan, Barclays, Deutsche Bank’ın ufak zararlarını konuşmuyoruz bile…. Birçok
rakam yazıldı fakat henüz kaybın ne kadar olduğunu bilemiyoruz..
Dünyanın her bölgesinde kriz havası esiyor. Çin’de ithalat %19,9 ihracat %3,3 oranında düşüş kaydetti.
Bu gösterge Türkiye’yi büyük oranda etkileyecektir. Cuma günü açıklanan ABD verileri çok iyi gelmesi
dolar faizlerini yükseltti. Yükselen dolar faizleri ile altın değer kaybetti. Türk Lirası, Dolar karşısında
tarihi rekor seviyeleri gördü. Kur 2,48 seviyesini görürken ilerleyen sürede 2,6i bile görecek dinamiğe
kavuştu.
FED bence 2015 içinde faiz artırmayacaktır. Dolar faizlerinde yükseliş beklentisi devam ederken Türkiye’de Türk Lirası faizlerinin düşürülmesi gerekiyor görüşü ekonomiye büyük darbe vuracak cinstendir. Eğer TCMB faizleri düşürürse Türkiye ekonomisi büyük darbe alır. TCMB faizleri 2009-2011
arasında yani FED’in parasal genişlemeye devam ettiği süreçte yapmış olsaydı bugün faiz konusunda
çok konuşmazdık.
www.dovizdergisi.com
6
Çok fazla detaya girmeye gerek yok. Dolar faizleri yükselecek iken kimse TL cinsi yatırımı
tercih etmez. Beklentiler ve risk dağıtımında pay alınır fakat bu ülke için yetersizdir. Dolar ve
Euro ham madde satın alan işletmeler yükselen kur ile fiyatları yükseltmek zorunda kalacaktır.
Yükselen fiyatlar alım gücünü etkileyecektir. Alım gücü yetersiz olması işletmelerin küçülmesine dolaysıyla işsizliğe neden olacaktır. Seçimler öncesi faizin düşürülmesi siyasi sorunları
getirebilir.
İsviçre MB bile kur ile mücadele edemezken bizim faiz ile çıkıp kur ile savaşmamız kaçınılmaz
sonu hızlandırabilir..
düşen petrol fİYATLARI TEKSASI VURDU
Teksas’ın güneyindeki bu bölgede eski günlerin aksine şimdilerde yoğun bir trafik var. Kaya gazı petrol çıkrma çalışmaları nedeniyle Kenedy gibi kasabalarda ekonomik büyüme yaşanıyor; yeni barlar,
restoranlar ve alışveriş merkezleri açılıyor.
19’uncu yüzyılda Polonyalı göçmenlerin kurduğu Panna Maria’da yaşayan Mark Mika, petrol şirketlerine kiraladığı arazisinden kazandığı parayla yeni bir ev yaptırmış: “Benim için çok iyi oldu, birçok kişi
için iyi oldu. Artık bu bölgede birçok milyoner var.” Ancak petrol fiyatlarındaki düşüş, yeni petrol kuyularının açılması planlarını yavaşlatmış.
Helen Hernandez, Karnes ilçesinde kuyu açma izinleriyle ilgileniyor: “Genelde yıl içinde kaç kuyu açacaklarını hesaplıyorlar, bu yıl hesapları yarı yarıya azalttılar.”
Bu durum petrol işçisi Travis Jackson’u kaygılandırıyor: “Benzin fiyatları herkesin işine geliyor. Örneğin
babam son derece memnun ancak bizler için iş ve para kaybı anlamına geliyor.”
Bazı şirketler işçi çıkarmaya başladı bile ancak üretim maliyetleri düşük olanlarda henüz kesinti yok.
Tır sürücüsü Ronald Thomas, işlerin azalmadığını söylüyor: “Çok şükür hala bir işim var ve çok yoğun
çalışıyoruz. Burada güvencedeyim.”
Omar Garcia, bölgede üretim yapan petrol şirketlerini temsil eden Güney Teksas Enerji ve Ekonomik
Birliği’nin Kurucu Başkanı: “Şirketler milyarlarca dolarlık yatırımı bırakamaz. Teksas’ın güneyinde petrol arama ve petrolle ilgili işler devam edecek. Bu ne seviyede olacak derseniz; bu, petrol fiyatlarına
bağlı.”
www.dovizdergisi.com
7
3 YILDA 36 MİLYAR DOLAR KAYBETTİ
Tarih 2012. Forbes listesindeki tek Brezilyalı Eike Batista 35 milyar dolarlık servetiyle dünyanın en
zengin sekizinci ismi olarak açıklandı.
Yerini beğenmeyen Batista 2015’te en zengin olacağım dedi. 2015 yılına geldik. Fakat Batista tüm
servetini kaybetti. Polis dün evindeki saat ve cep telefonlarına bile haciz koydu.
BÖYLE ÇÖKÜŞ YOK
Dünya böyle bir çöküş görmedi... Bundan sadece üç yıl önce dünyanın en zengin insanların sıralamasında sekizinci sıraya kadar, 35 milyar dolar servetiyle Bill Gates ve Carlos Slim’e kafa tutan Brezilyalı Eike Batista şimdi 1 kuruşa bile muhtaç.
LAMBORGHINI’Sİ GİTTİ
Manipülasyon suçlamasıyla karşı karşıya kalan ve mahkemenin haciz kararı aldığı Batista’nın Rio de
Janerio’daki evine giden polisler, ünlü işadamının Lamborghini’si dahil 7 aracına, bilgisayarlarına, cep
telefonlarına, saatlerine ve 32.500 dolarlık nakit parasına el koydu. Hakim, toplam 544 milyon dolarlık
haciz kararı verirken, Batista’nın sahip olduğu bütün parayı yurt dışına gönderdiğinden şüpheleniyor.
BABASI ENERJİ BAKANIYDI
Uzun bir süre boyunca Brezilya’nın en zengin insanı olarak bilinen Batista’nın hayat hikayesi de oldukça
ilginç. Babası Brezilya’nın eski Enerji Bakanları’ndan olan Batista, üniversiteyi annesinin memleketi
olan Almanya’da okudu. Burada genç yaşta kapı kapı dolaşarak sigorta poliçeleri sattı. 20’li yaşlarının
başlarında Brezilya’ya döndü ve altın alım satımına başladı.
SEKİZİNCİLİĞE KADAR ÇIKTI
Kurduğu şirketle büyük paralar kazanan Batista, Amazon bölgesindeki yatırımlarının katkısıyla dünyanın en zengin sekizinci kişisi olmayı başardı. Tabii bu uzun sürmedi. Yönetimsel sorunların yanısıra
emtia fiyatlarında yaşanan düşüş şirketlerini vurdu.
8
www.dovizdergisi.com
HEDEFİ SLIM’İ GEÇMEKTİ
2012 yılında serveti 35 milyar dolar olarak açıklanan ve ‘2015 yılında Slim’i geçerek dünyanın en zengini olacağım’ diyen Batista tarihin en kötü öngörülerinden birinde bulunurken bugünkü serveti ise
eksi 1 milyar dolar olarak biliniyor.
RAKİPLERİ SON VE DONALD TRUMP
Batista bugün dünyanın tek negatif milyarderi olarak bilinirken, tarihte servetinin en hızlı kaybeden
işadamları liginde de başa güreşiyor. 2000 yılının başlarındaki internet krizinde yaklaşık 70 milyar
dolar kaybeden Masayoshi Son ile 1990’lı yıllarda serveti eksi 900 milyon dolara inen Donald Trump
bu alanlarda Batista’nın en büyük rakipleri...
ekvador sanal paraya geçİYOR
Güney Amerika ülkesi Ekvador, resmi para birimi olarak sanal para kullanmaya başlayan ilk ülke olacak. Ekvador, Aralık ayında tanıttığı sanal para üzerinden ticaret, hesap açma ve alışveriş gibi işlemleri bu ay resmi olarak başlatacak. Ülke, kendi sanal para sistemine geçecek ve sistem dolar üzerinden işleyecek. Sistem Ekvador Elektronik Para Sistemi diye geçiyor.
DEVLET TASARRUF EDECEK
Ekvador Para ve Mali Politika Düzenleme Komitesi Başkanı Diego Martinez, bu şekilde Ekvador’un
her yıl eskiyen dolarları değiştirmek için harcadığı 3 milyon dolardan da tasarruf etmesini sağlayacağını belirtti.
Devlet yetkilileri sanal para biriminin dolardan çıkmak anlamına gelmediğini, sadece daha ekonomik
bir para birimi olacağına işaret etti.
DOLARA GEÇMİŞTİ
Ekvador, 15 yıl önce kendi para biriminden vazgeçip, ülkenin para birimini ABD doları olarak ilan etmişti. Ülke, devlet izniyle sanal para kullanımına izin veren ilk ülke olacak.İsveç gibi ülkelerde de sanal
para birimleri kullanılıyor. Ancak bu ülkelerde sanal para birimlerine devlet desteği yok.
www.dovizdergisi.com
9
DÜŞÜŞ İHRACATI ETKİLEMEDİ
Petrol fiyatlarındaki sert düşüş, Türkiye’nin Petrol İhraç
Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ülkelerine yönelik ihracatını
etkilemedi. Arza ilişkin endişelerle geçen yılın haziran ayında 115,67 dolara kadar yükselen petrol fiyatları,
bu tarihten sonra düşüş trendine girmiş, art arda 7 ay
boyunca değer kayıpları yaşanmıştı. Bu dönemde küresel büyüme tahminlerinin düşürülmesi, Suudi Arabistan’ın petrol fiyatlarında değişikliğe
gitmesi, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) sürpriz teşvik
kararı, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü’nün (OPEC) üretim miktarını sabit tutması ve dolara olan talebin artması gibi gelişmeler, petrol fiyatlarındaki düşüşe ivme
kazandırmış ve 45,16 dolarla yaklaşık 6 yılın en düşük
seviyeleri görülmüştü.
Petrol fiyatlarındaki gerileme, Türkiye’nin de içinde
olduğu petrol ithalatçısı ülkelerde pozitif hava yaşatırken,
buna karşın petrol ihraç eden ülkelerle ticaretin olumsuz
etkilenebileceği endişelerini beraberinde getirmişti.
Bununla birlikte rakamlar, söz konusu dönemde Türkiye’nin petrol üreten ülkelere ihracatının etkilenmediğini, bir - iki aylık düşüşün ardından yılın son döneminde eski seviyelerin yakalandığını gösteriyor.
OPEC ÜLKELERİNDEN 26,5 MİLYAR DOLARLIK İHRACAT
AA muhabirinin Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) verilerinden derlediği bilgilere göre; Türkiye’nin
OPEC’e üye 12 ülkeyle olan ihracatı geçen yıl toplam 26,5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bu
rakam, toplam ihracatın yüzde 17,5’ine denk gelirken, Mısır, Rusya ve Norveç gibi petrol üretiminde
önde gelen ülkelere gerçekleştirilen ihracat da dahil edildiğinde 36,5 milyar doları buluyor.
Bununla birlikte OPEC ülkeleriyle gerçekleştirilen ihracat rakamlarına dönemler itibarıyla bakıldığında
eşit bir dağılım görüldü. 2014’ün ilk yarısında 13,6 milyar dolar düzeyinde bulunan söz konusu rakam,
ikinci yarıda da 13 milyar dolar oldu.
Türkiye’nin OPEC ülkeleriyle toplam ihracatı, geçen yılın mayıs ayında 2 milyar 415 milyon dolar seviyesinde bulunurken, bu rakam petrol fiyatlarında düşüşün başladığı haziranda 1 milyar 983 milyon
dolara, temmuzda ise 1 milyar 721 milyon dolara geriledi. Bu dönemden sonra ise söz konusu ülkelerle
gerçekleştirilen ihracat yükselişe geçti ve aralık ayında 2 milyar 725 dolara ulaştı.
OPEC ülkelerine 2015’in ilk ayında ise toplam 2 milyar 92 milyon dolar düzeyinde ihracat yapıldı.
10
www.dovizdergisi.com
Türkiye’nin geçen yıl en fazla ihracat yaptığı ülkeler arasında Irak ikinci sırada yer alırken, söz konusu
ülkeyle geçen yıl gerçekleştirilen ihracat 10,7 milyar doları buldu. Irak’ın yanında petrol üreticisi ülkelerden Rusya, İran, Mısır, Birleşik Arap Emirlikleri ve Suudi Arabistan da Türkiye’nin en fazla ihracat
gerçekleştirdiği 20 ülke arasında yer alıyor.
PETROL FİYATLARI, 4-5 YIL İÇİNDE 70 DOLARA YÜKSELECEK
Konuya ilişkin değerlendirmelerde bulunan Uluslararası Para Fonu (IMF) Orta Doğu ve Orta Asya
Bölümü Direktörü Masood Ahmed, düşen petrol fiyatlarının Türkiye’nin petrol ihracatçısı ülkelerle
ticaretini nasıl etkileyeceğine yönelik görüşlerini paylaştı.
Ahmed, Türkiye’nin önemli ticaret partnerleri olan petrol ihracatçısı ülkelerin büyüme rakamlarında
büyük bir değişiklik öngörmediklerini belirterek, Bununla birlikte, Mısır gibi petrol ithalatçısı ülkelerin
büyüme oranlarında iyileşme bekliyoruz. Dolayısıyla, bu gelişmeler, Türkiye ve Orta Doğu ülkeleri
arasındaki iyi ticaret ortamını daha da destekleyecektir dedi.
IMF’in güncellediği Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nda petrol fiyatlarının beklenenden önce ve
hızlı yükselebileceği uyarısına yer verdiğinin anımsatılması üzerine Ahmed, fonun sektördeki belirsizlikler nedeniyle petrol fiyatlarına yönelik direkt tahminlerde bulunmadığını söyledi.
Ahmed, IMF olarak petrol analizlerinde vadeli işlem piyasasına dayanan projeksiyonları kullandıklarını kaydederek, Vadeli işlem piyasası da petrol fiyatlarının önümüzdeki 4-5 yıl içinde kademeli olarak
70 dolar seviyesine yükseleceğine işaret ediyor şeklinde konuştu.
DÜŞÜK PETROL ENERJİ SEKTÖRÜ İÇİN RİSKLİ
Garanti Bankası Genel Müdür Yardımcısı Ebru Dildar Edin, düşen petrol fiyatlarıyla doğalgaz fiyatlarında yaşanması beklenen düşüşün cari açık anlamında Türkiye için son derece olumlu olduğunu
ancak bu durumun enerji sektörü açısından çok ciddi riskler içerdiğini kaydetti.
Edin, sektörün büyük bir bölümünde düşük doğalgaz fiyatlarının enerji sektörü açısından olumlu olacağı yönünde yanlış bir algı olduğunu anlattı. Edin, Her ne kadar son yıllarda doğalgaz santrallerinin
enerji üretimindeki payı düşüyor olsa da doğalgaz santralleri halen yılın yüzde 80-85inde piyasada
fiyatları belirliyor. Dolayısıyla doğalgaz fiyatlarının düşmesi serbest piyasada elektrik fiyatlarının da
düşmesine neden olacaktır. Bu da sektöre yatırım yapan tüm oyuncular açısından bir risk oluşturuyor
diye konuştu.
www.dovizdergisi.com
11
Edin, kısa vadede talepten hızlı büyüyen arz ve düşen emtia fiyatları nedeniyle elektrik fiyatları
üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşacağını, bu gelişmelerin de tüm sektör oyuncularını olumsuz etkileyeceğini dile getirdi. Düşük elektrik fiyatlarının küçük ve mali gücü olmayan yatırımcıları büyük
oyunculara göre daha fazla zorlayacağını ifade eden Edin, Bu da doğal olarak bir konsolidasyon sürecini gündeme getirecek. Mevcut durumdaki gibi yüzlerce farklı oyuncunun olduğu bir sektörün uzun
vadede rekabetçi olma ihtimali çok düşük. Bu sebeple önümüzdeki dönemde yaşanması muhtemel
konsolidasyon sürecinin, sektörün gelişimindeki bir sonraki adım için önemli bir fırsat olduğunu
düşünüyoruz ifadelerini kullandı.
ENERJİ SEKTÖRÜNDE FİNANSMAN SORUNU YOK
Garanti Bankası’nın enerji sektöründe bugüne kadar 13.500 MW kurulu gücündeki 105 enerji üretim
projesi, 26 adet elektrik ve doğalgaz dağıtım ve 1 adet rafineri projesine toplam 10 milyar dolara yakın
finansman sağladığını aktaran Edin, şunları kaydetti:
Öngörülerimize göre önümüzdeki 3-4 yıllık dönemde enerji sektöründe 30 milyar dolara yakın yeni
finansman ihtiyacı olacak. Bunun büyük bir kısmını yenilenebilir enerji, yerli kömür projeleri ve
özelleştirmeler oluşturacak. Bu süreçte en az 5-6 milyar dolar yeni finansman sağlamayı hedefliyoruz. Türk bankaları son 4-5 yılda sadece enerji sektörüne 35-40 milyar dolar finansman sağladı, böyle
bir ortamda sektörde bir finansman sorunu olduğunu söylemek gerçekçi değil. Türk bankaları Avrupadaki rakiplerine göre çok daha sağlıklı bir durumda ve hızlı büyüme iştahlarını korudu. Bankalar
daha fazla kredi sağlayabilmek için birbirleriyle kıyasıya rekabet halinde...
Önümüzdeki dönemde enerji projelerinin hayata geçmesindeki darboğazın, finansmandan çok özkaynak tarafında yaşanacağını ifade eden Edin, Sektörde aktif oyunculara baktığımızda büyük ölçüde
aynı isimlerden oluştuğunu görüyoruz. Bu oyuncuların da büyük çoğunluğu son yıllarda çok ciddi
yatırımlar yaptı ve bu projelere önemli miktarda özkaynak aktardı. Önümüzdeki dönemde sermaye
tarafından zorluklar yaşanması kuvvetle muhtemel ifadelerini kullandı. Bu darboğazın aşılması için yabancı yatırımcıların Türkiye’de daha büyük ölçüde yatırım yapmaya
başlamaları ve sektöre özkaynak anlamında destek vermeleri gerektiğinin altını çizen Ebru Dildar
Edin, Yabancı yatırımcıları da Türkiyeye çekebilmemizin en önemli yolu daha şeffaf, arz talep dengeleriyle fiyatların belirlendiği ve öngörülebilir bir ortam yapabilmekten geçiyor dedi.
ÖNÜMÜZDEKİ DÖNEMİN PARLAYAN YILDIZI GÜNEŞ OLACAK
Rüzgar projelerinin kısa yatırım süresi, öngörülebilir yatırım maliyeti ve sahada iyi ölçüm yapılması
sonucu öngörülebilir enerji üretimi nedeniyle diğer projelere göre daha cazip olduğunu ifade eden
Edin, önümüzdeki dönemde güneş projelerinin sektörün parlayan yıldızı olacağını belirtti.
Edin, sözlerini şöyle tamamladı:
Panel maliyetlerinin yeterince düşmesi, düşük inşaat riski ve YEKDEM (Yenilenebilir Enerji Kaynakları
Destekleme Mekanizması) katkısının diğer yenilenebilir kaynaklara göre daha yüksek olması güneş
projelerini yatırımcılar açısından çok cazip hale getiriyor.
12
www.dovizdergisi.com
Kısa vadede güneş yatırımlarına olan talebin de hızla artarak rüzgar projeleriyle aynı seviyelere gelmesini bekliyoruz. Bizim de banka olarak hedefimiz, rüzgar projelerinde sağladığımız yüksek pazar
payını güneş projelerinde de korumak ve sektörün öncü bankası olmak.
DENNIS GARTMAN ENDİŞELİ
Amerikalı Ünlü Yatırımcı Dennis Gartman, yatırımcıları dikkatli olmaya çağırdı. CNBC’ye konuşan
Gartman, yatırımcıların mevcut şartlar altında kendilerini savunmaya yönelik pozisyonlar almaları
gerektiğini söyledi. Gartman, “40 yıldır bu işin içindeyim, son bir buçuk haftada yaşanan dalgalanma
gibisini kariyerim boyunca görmedim” ifadesini kullandı.
DÜNYA EKONOMİSİ İSTANBUL’A GELİYOR
Türkiye’nin G-20 Dönem Başkanlığı kapsamında, G-20 Bakanlar ve Merkez Bankası Başkanları Toplantısı’nın ilki, 9-10 Şubat 2015 tarihlerinde İstanbul’da düzenlenecek.
Başbakan Yardımcısı Ali Babacan’ın makamından yapılan yazılı açıklamaya göre, Babacan başkanlığındaki toplantıya, G-20 üyesi ve davetli ülkelerin G-20 Bakanları ve Merkez Bankası başkanlarının
yanı sıra ilgili uluslararası kuruluşların üst düzey yöneticileri katılacak.
www.dovizdergisi.com
13
Toplantıda, küresel ekonomik görünüm, riskler ve uygulanan politikalar hakkında görüş alışverişinde
bulunulacak. Toplantıda ayrıca, kapsamlı büyüme stratejilerine yönelik uygulama planları, yatırım ve
altyapı konusuna ilişkin öneriler, finansal düzenleme reformlarının uygulanmasında sağlanan ilerlemeler, IMF 2010 Kota ve Yönetim Reformu’na ilişkin gelişmeler ve uluslararası vergi konuları ele
alınacak.
GÜNDEM TAAHHÜTLERDEKİ İLERLEME VE ATILACAK ADIMLAR
Bu konulardaki çalışma oturumlarında ilgili gündem maddelerine ilişkin G-20 taahhütlerinde sağlanan
ilerlemeler ile bundan sonra atılması gereken adımlara odaklanılacak. G-20 Bakanlar ve Merkez
Bankası Başkanları Toplantısı’nda ele alınacak hususlara yönelik teknik istişare ve hazırlıkları
gerçekleştirmek üzere, G-20 Müsteşarları ve Merkez Bankası başkan yardımcıları da 8-9 Şubat 2015
tarihlerinde kendi aralarında toplanacaklar.
Söz konusu toplantılar sırasında Başbakan Yardımcısı Babacan, birçok konuk Bakan ve Merkez Bankası
başkanı ile ikili görüşmelerde bulunacak. G-20 Bakanlar ve Merkez Bankası Başkanları Toplantısı’nın
ardından toplantıya ilişkin bir sonuç bildirgesi yayımlanacak, bildirge toplantının hemen akabinde
kamuoyu ile paylaşılacak.
S&P YUNANİSTAN’IN NOTUNU KIRDI
S&P, Yunanistan’ın kredinotunun “B”den “B-”ye düşürüldüğünü açıkladı. Karara gerekçe olarak, sınırlı
likiditenin yeni hükümetin borçları yeniden yapılandırmaya yönelik anlaşmalar için sahip olduğu zamanı kısıtlaması gösterildi.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor’s (S&P) Yunanistan’ın kredi notunu
“B”den “B-”ye düşürdü, “negatif” olan kredigörünümünü teyit etti.
S&P’nin resmi sitesinden yapılan açıklamada, Yunanistan’ın kredi notunun “B”den “B-”ye çekildiği
belirtilirken, karara gerekçe olarak sınırlı likiditenin, yeni hükümetin borçları yeniden yapılandırmaya
yönelik anlaşmalar için sahip olduğu zamanı kısıtlaması gösterildi.
Açıklamada, “Yeni hükümetin yapacağı anlaşmaların zamanlamasına ve başarısına ilişkin potansiyel belirsizlikler, kredi çıkış riskini artırırken, yatırımları ve vergi uyumunu zayıflattı. Bunun sonucu olarak Yunanistan’ın uzun vadeli kredi notunu “B”den “B-”ye düşürdük” ifadesine yer verildi. 14
www.dovizdergisi.com
Kuruluş, 29 Ocak’ta yaptığı son değerlendirmede, Yunanistan’ın kredinotunun negatif izlemeye
alırken, yeni hükümetin gerekli finansal destek için kreditörleriyle anlaşma sağlamakta başarısız olması durumunda ülkenin kredi notunun düşürülebileceği uyarısını yapmıştı.
Yunanistan’da yeni seçilen hükümetin savunduğu bazı ekonomik politikalar ülkenin borç batağından kurtulmasının daha da zorlaştığı şeklinde yorumlanırken, Avrupa Merkez Bankası’nın Yunan
bankalarına sağladığı kredi ayrıcalığını iptal etmesi ve Almanya’nın borçlar konusunda taviz vermeyeceğini açıklaması bu endişeleri artırmıştı.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD’de dağıtılmak için hazırlanmamıştır.
Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme
olanağını piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir.
Döviz veya yabancı para ticaretindeki temel unsur ise ”kaldıraç etkisi” ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir
deyişle çok az sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki
normal kaldıraç oranı 1:100’dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1’i kadar bir
teminat ile işlem yapabilirsiniz. Örneğin; 1.000 Euro yatırarak 100.000 Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500 Euro’luk bir gelir elde edersiniz. 1.000 Euroluk yatırımınızda göz önüne
alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir demektir. Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı
veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli
kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme
riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.Gerekli finansal koşullara sahip ”spekülatif kişiler” için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz
bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara cevap vermek de diğer avantajları
arasındadır.
Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir.
Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç
alarak bu piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız.