Toshiba RAS-18NKHD-E User Guide Manual AIR CONDITIONER

Transkript

'XYDU7LSL6SOLW.OLPD
5$61.+'(
5$61.+'(
0RQWDMøúOHWPH%DNÕP
Downloaded from AC-Manual.com Manuals
'XYDU7LSL6SOLW.OLPD5$61.+'(
6HUYLV(O.LWDEÕ³7RVKLED6HUYLFH0DQXDO$LU&RQGL
WLRQHU6SOLW:DOO7\SH5$61.+'(´690
YH690DGOÕNLWDEÕQGDQ('0VWWDUDIÕQGDQ
G]HQOHQPLúWLU
$UDOÕN
'XYDU7LSL6SOLW.OLPD
5$61.+'(
5$61.+'(
0RQWDMøúOHWPH%DNÕP
øoLQGHNLOHU
*ø5øù *HQHO
*DUDQWLYH6HUYLV
6R÷XWXFX.XOODQÕPÕQDøOLúNLQ8\DUÕODU (OHNWULNOHøOJLOL8\DUÕODU <HUOHúWLUPH0RQWDMøúOHPOHULQGH*YHQOLN8\DUÕODUÕ
<(5/(ù7ø50(YH0217$-%ø/*ø/(5ø
<HUOHúWLUPHGH'LNNDW(GLOHFHN+XVXVODU
øohQLWHOHULQ<HUOHúWLUPHùHPDODUÕ
5$68.+3(
5$68.+3(
'ÕúhQLWHOHULQ<HUOHúWLUPHùHPDODUÕ
5$68$+(
5$68$+( 'RQDQÕPODUYH0RQWDM3DUoDODUÕ
8]DNWDQ.XPDQGD
0RQWDM<HUL 0RQWDM3ODNDVÕ
<(5/(ù7ø50(YH0217$-øù/(0/(5ø
0RQWDM3ODNDVÕQÕQ<HUOHúWLULOPHVL
øohQLWHQLQ6DELWOHQPHVL
'ÕúhQLWHQLQ<HUOHúWLULOPHVLYH.RQWURO
(/(.75ø.øù/(5ø
(OHNWULNVHO9HULOHU
øohQLWH*o.DEOR%D÷ODQWÕODUÕ
øo'ÕúhQLWH.DEORODPDVÕ
'ÕúhQLWH.DEOR%D÷ODQWÕVÕ
%258/$0$øù/(0/(5ø
'UHQDM%RUXODPDVÕ
6D÷GDQYH6ROGDQ%RUXODPD
$OW6D÷GDQYH$OW6ROGDQ%RUXODPD
6R÷XWXFX%RUXODPDVÕ +DYúDOÕ%RUX%D÷ODQWÕODUÕ
+DYúDODPD<|QWHPL +DYúDODPDøúOHPL 6Õ]GÕUPD]OÕN
<DOÕWÕPYH.RQWUROOHU Downloaded from AC-Manual.com Manuals
øoLQGHNLOHUGHYDP
%2ù$/70$
(NOHQHFHN6R÷XWXFX0LNWDUÕ +DYD7DKOL\HVL
øù/(70(<($/0$
6RQ.RQWUROOHU
&LKD]<HUOHúWLUPH.RQWURO 6R÷XWXFX%RUXODPDVÕ.RQWURO
(OHNWULN'RQDQÕPODUÕYH%D÷ODQWÕODUÕQÕQ.RQWURO
'UHQDM6LVWHPLQLQ.RQWURO *D].DoD÷Õ.RQWURO
dDOÕúWÕUPDYH$\DU.RQWUROOHUL 7HVWdDOÕúWÕUPDVÕ
2WRPDWLN<HQLGHQdDOÕúWÕUPD$\DUDÕ 8]DNWDQ.XPDQGD6HoLP$QDKWDUÕQÕQ$\DUODQPDVÕ
øúOHYYH.RUXPD.RQWURO
,VÕWPD.DUDNWHULVWLNOHUL
6ÕFDN+DYD.RQWURO
%X]d|]PH ,VÕWPD.DSDVLWHVL
'ÕúhQLWHQLQ'RQPDVÕ
dDOÕúPD6ÕQÕUODUÕ
2WRPDWLNdDOÕúWÕUPD 'DNLND.RUXPDVÕ *o%HVOHPH+DWDVÕ
.XOODQÕFÕ\Õ%LOJLOHQGLUPH
%$.,0 %DNÕP3URJUDPÕ
&LKD]ÕQ7HPL]OLNøúOHPOHUL
+DYD*LULú)LOWUHVLQLQ7HPL]OHQPHVL
)LOWUHOHULQ7HP]LOHQPHVL
.OLPD8]XQ6UH.XOODQÕOPD\DFDNVD Downloaded from AC-Manual.com Manuals
<(5/(ù7ø50(YH0217$-øù/(0/(5ø
*LULú
726+,%$NOLPDODUÕ&$55,(5726+,%$RUWDNOÕ÷ÕWDUDIÕQ
GDQUHWLOLU%XNOLPD7UNL\H¶GH&$55,(5$/$5.2RUWDN
OÕ÷ÕWDUDIÕQGDQVDWÕOÕUYHEDNÕPVHUYLVKL]PHWOHUL\UWOU
PDVÕVRQXFXFDQYHPDOJYHQOL÷LLoLQWHKOLNHOHUROX
úDELOLU %|\OH ELU GXUXPGD ROXúDELOHFHN DUÕ]DODUÕQ YH
ND]DODUÕQVRUXPOXOX÷XX\JXODPD\Õ\DSDQDDLWWLU
%XNLWDSWDNOLPDQÕQ\HUOHúWLUPHPRQWDMLúOHWPH\HDOPDYH
EDNÕPLúOHPOHULQHLOLúNLQPRQWDMYH\HWNLOLVHUYLVHOHPDQ
ODUÕQÕLOJLOHQGLUHQELOJLYHX\DUÕODU\HUDOPDNWDGÕU0RQWDM
YHVHUYLVHOHPDQODUÕQÕQEXLúOHPOHUHEDúODPDGDQ|QFHEX
NLWDEÕGLNNDWOHLQFHOHPHVLJHUHNLU
6R÷XWXFX.XOODQÕPÕQDøOLúNLQ8\DUÕODU
6R÷XWXFXYHVR÷XWPDKDWWÕ]HULQGH\DSÕODFDNLúOHPOHUGH
JHQHOG]HQOHPHOHUHYHEXNLWDSWDEHOLUWLOHQNXUDOODUDXJXQ
RODUDNKDUHNHWHGLOPHOLGLU
EDNÕPÕQÕYHRQDUÕPÕQÕ\DSPDN\HGHNSDUoDODUÕQÕVD÷OD
PDN]RUXQGDGÕU
<NVHNNRQVDQWUDV\RQOXVR÷XWXFXVROXQGX÷XQGDX\XúWX
UXFXHWNLVL\DSDELOLU6R÷XWXFX\ODoDOÕúÕUNHQHOGLYHQNXOOD
QÕOPDOÕELUúH\\HQPHPHOLYHLoLOPHPHOLGLU6R÷XWXFXQXQ
GHUL\HVÕoUDPDPDVÕQDGLNNDWHGLOPHOLGLU.DSDOÕ\HUOHUGH
NLoDOÕúPDODUGDRUWDPL\LFHKDYDODQGÕUÕOPDOÕGÕU
(÷HUÀRULQOL KLGURNDUERQOD ELU LúOHP \DSDUNHQ \D GD VRQUD
%LUGQ\DPDUNDVÕRODQ\ÕOODUÕQGHQH\LPLYHVWQWHNQR VÕQGDKHUKDQJLELUVD÷OÕNVRUXQX\ODNDUúÕODúÕOÕUVDGHUKDOELU
ORMLVLLOHE|OJHVHONRúXOODUGLNNDWHDOÕQDUDNUHWLOHQRUMLQDO GRNWRUDEDúYXUXOPDOÕGÕU'RNWRUDVRUXQXQÀRULQOL KLGURNDU
726+,%$ NOLPDODUÕ X]XQ \ÕOODU \NVHN YHULPOH KL]PHW ERQODoDOÕúÕUNHQROXúWX÷XQDLOLúNLQELOJLYHULOPHOLGLU
HGHFHN|]HOOLNOHUHVDKLSWLU
6R÷XWXFXHWNLVLQHPDUX]NDODQNLúLH÷HUNDSDOÕELU\HUGH
.OLPDFLKD]ODUÕ\ODLOJLOLRODUDN6DQD\LYH7LFDUHW%DNDQOÕ÷Õ EXOXQX\RUVDHQNÕVDVUHGHDoÕNKDYD\DoÕNPDOÕGÕU(÷HU
WDUDIÕQGDQEHOLUOHQHQPLQLPXPNXOODQÕP|PURQ\ÕOGÕU VR÷XWXFXJ|]HVÕoUDUVDJ|]HÀHQPHOL YH\D ELU IDQ WXWXO
øPDODWoÕYH\DLWKDODWoÕILUPDODUEXVUHLoHULVLQGHFLKD]ODUÕQ PDOÕVRQUDEROVX\OD\ÕNDQPDOÕGÕU
*DUDQWLYH6HUYLV
.OLPDPDO]HPHYHLúoLOLNKDWDODUÕQDNDUúÕLNL\ÕOJDUDQWL
OLGLU6WDQGDUWGÕúÕX\JXQROPD\DQPRQWDMYHRQDUÕPODUGDQ
HOHNWULN EHVOHPHVLQGHNL G]HQVL]OLNOHUGHQ ROXúDELOHFHN .OLPDNoNELURGD\DPRQWHHGLOGL÷L]DPDQRGDLoLQ
GHNLVR÷XWXFXNDoDNNRQVDQWUDV\RQXQXQNUÕWLNVHYL\H
DUÕ]DODUJDUDQWLNDSVDPÕGÕúÕQGDGÕU
\LDúPDGÕ÷ÕQÕX\JXQ|OoPHDOHWOHULLOHNRQWUROHGLQ
%X FLKD]OD ELUOLNWH YHULOHQ *DUDQWL %HOJHVL FLKD]Õ VDWDQ
(÷HU VR÷XWXFX JD] PRQWDM VÕUDVÕQGD VÕ]ÕQWÕ \DSDUVD
$ODUNR&DUULHUED\LVLWDUDIÕQGDQGROGXUXODUDNELUE|OP
KHPHQRGD\ÕKDYDODQGÕUÕQ6R÷XWXFXDWHúLOHNDUúÕOD
NXOODQÕFÕ\D YHULOLU *DUDQWL LúOHULQLQ NDSVDPÕQÕ |÷UHQPHN
úÕUVD]HKLUOLJD]DoÕ÷DoÕNDU
LoLQEXEHOJH]HULQGHNLELOJLOHULGLNNDWOHLQFHOH\LQL].XO
0RQWDMGDQVRQUDVR÷XWXFXNDoD÷ÕQÕQROPDGÕ÷ÕQÕNRQW
ODQÕFÕODUÕQJDUDQWLVUHVLLoLQGHEXEHOJH\LVDNODPDVÕYH
UROHGLQ
JHUHNWL÷LQGH<HWNLOL6HUYLV(OHPDQÕQDJ|VWHUPHVLJHUHNLU
.OLPD\Õ PRQWDM LoLQ EDúND ELU \HUH WDúÕUNHQ VR÷XWPD
*DUDQWLEHOJHVLQLQND\EROPDVÕGXUXPXQGDNXOODQÕFÕ$ODUNR
oHYULPLQLQLoLQHEHOLUWLOPLúVR÷XWXFXGDQEDúNDELUJD
&DUULHU0úWHUL+L]PHWOHUL0GUO÷¶QDEDúYXUPDOÕGÕU
]ÕQJLUPHPHVLQHGLNNDWHGLQ
.OLPDQÕQPRQWDMLúOHWPHYHEDNÕPLúOHPOHUL\DSÕOÕUNHQEX (÷HU KDYD \D GD GL÷HU JD]ODU VR÷XWXFX LOH NDUÕúÕUVD
NLWDSWDEHOLUWLOHQDoÕNODPDODUDGLNNDWOHX\XOPDOÕGÕU
VR÷XWPD oHYULPLQLQ JD] EDVÕQFÕ DQRUPDO \NVHOHUHN
.OLPDQÕQEDNÕPÕYHRQDUÕPÕLoLQ$/$5.2&$55,(5VHU ERUXODUÕQ SDWODPDVÕQD YH LQVDQODUÕQ ]DUDU J|UPHVLQH
QHGHQRODELOLU
YLVOHUL\HWNLOLGLU
$/$5.2&$55,(5<HWNLOL6HUYLVOHULQLQFUHWWDULIHVLYH
\HGHN SDUoD ILDWODUÕ OLVWHOHU KDOLQGH EHOLUOHQPLúWLU <HWNLOL
VHUYLVOHUFLKD]]HULQGH\DSWÕNODUÕLúOHPOHULYHNXOODQGÕNODUÕ
PDO]HPH\LLOJLOLIRUP]HULQGHEHOLUWLUYHIRUPXQELUNRS\D
VÕQÕPúWHUL\HEÕUDNÕUODU
(OHNWULNOHøOJLOLøúOHPOHUGH*YHQOLN
(OHNWULN LúOHUL NDOLIL\H HOHNWULN WHNQLV\HQOHUL WDUDIÕQGDQ
EX NLWDSWD EHOLUWLOHQ YHUL YH ELOJLOHUH X\JXQ RODUDN \D
SÕOPDOÕGÕU
+HUKDQJL ELU HOHNWULN LúLQH JLULúPHGHQ |QFH DQD Jo
øONoDOÕúWÕUPDLúOHPLQGHQVRQUD\HWNLOLVHUYLVHOHPDQÕFLKD EHVOHPHDQDKWDUÕQÕNDSDWÕQ
]ÕQGR÷UXYHJYHQOLNXOODQÕPÕLoLQNXOODQÕFÕ\DEXNLWDSWD 8<$5,.OLPDQÕQ]HULQGHKHUKDQJLELULúOHP\DSPDGDQ
YHEXFLKD]DDLWNXOODQÕPNÕODYX]XQGDEHOLUWLOHQX\DUÕODUÕ |QFH Jo ND\QD÷ÕQÕ NDSDWÕQ %DúND ELULVLQLQ KDEHU YHU
PHGHQJoND\QD÷ÕQÕQDoPDVÕQÕHQJHOOHPHNLoLQ|QOHP
DoÕNODPDOÕYHFLKD]ÕQNXOODQÕPÕQÕJ|VWHUPHOLGLU
DOÕQ&LKD]ÕQDQDJoND\QD÷ÕLOHED÷ODQWÕVÕQÕNHVPHNLoLQ
'ø..$7<HWNLOLROPD\DQHOHPDQODUÕQFLKD]DPGDKD FLKD]DQDJoND\QD÷ÕQDHQD]PP¶GHNRQWDNDoÕN
OHOHUL YH\D RUMLQDO ROPD\DQ \HGHN SDUoDODUÕQ NXOODQÕO OÕNOÕELUDQDKWDUDUDFÕOÕ÷Õ\ODED÷ODQPDOÕYHNHVPH
LúOHPLEXDQDKWDULOH\DSÕOPDOÕGÕU'HYUHGHEXNLWDSWD
EHOLUWLOHQ|]HOOLNWHX\JXQVLJRUWDNXOODQÕOPDOÕGÕU
.OLPDLoLQ|]HOJoEHVOHPHKDWWÕNXOODQÕOPDOÕGÕU
<HWHUVL]JoND\QD÷ÕYH\DX\JXQVX]PRQWDM\DQJÕQD
QHGHQRODELOLU
7HUPLQDOOHUHJYHQOLED÷ODQWÕODUÕ\DSPDNYHWHUPLQDO
OHUHKDULFLNXYYHWOHULQHWNLVLQL|QOHPHNLoLQ|]HONDEOR
ODUNXOODQÕQ
%D÷ODQWÕNDEORVXQXGR÷UXELoLPGHED÷OD\ÕQ(÷HUED÷
ODQWÕNDEORVXGR÷UXED÷ODQPD]VDHOHNWULNOLSDUoDODU]D
UDUJ|UHELOLU*oND\QD÷ÕED÷ODQWÕVÕQGD\HUHOHOHNWULN
G]HQOHPHOHULQHX\XQ
<HUOHúWLUPH LúOHPOHULQH EDúODPDGDQ |QFH WRSUDN KDW
WÕQÕ YH ED÷ODQWÕODUÕQÕ NRQWURO HGLQ <DQOÕú WRSUDNODPD
HOHNWULNoDUSPDODUÕQDQHGHQRODELOLU
0RQWDMGDQ|QFHQLWHQLQVX\DGDQHPHPDUX]EÕUD
NÕOPDVÕHOHNWULNSDUoDODUÕQÕQNÕVDGHYUH\DSPDVÕQDQH
GHQRODELOLU
(0&((&<|QHUJHVL+DNNÕQGD
.RPSUHV|UQ oDOÕúPD\D EDúODUNHQ WLWUHúLP KLVVHGLO
PHVLQL|QOHPHNLoLQDúD÷ÕGDNL\HUOHúWLUPH\|QWHPOHUL
X\JXODQPDOÕGÕU
.OLPDQÕQJoEHVOHPHVLDPDJoND\QD÷ÕQGDQ\D
SÕODPOÕGÕU %X EHVOHPHGH ELU HPSHGDQV ROXU 1RUPDO
RODUDN HPSHGDQVÕQ $ VLJRUWD LOH \NVHOWLOPHVL JH
UHNLU
$QDJoEHVOHPHND\QD÷ÕQDNOLPDGDQEDúNDELUFL
KD]ED÷ODQPDPDOÕGÕU
dDPDúÕUPDNLQDVÕNOLPDHOHNWULNOLIÕUÕQJLELFLKD]ODU
LoLQ X\JXODPDGD NÕVÕWODPD ROXS ROPDGÕ÷ÕQÕ YH X\JXQ
\HUOHúWLUPHQLQD\UÕQWÕODUÕQÕ|÷UHQPHNLoLQHOHNWULNLGD
UHVLQHEDúYXUXQ
.OLPDQÕQJoYHULOHULLoLQFLKD]ÕQ]HULQGHNLUQHWL
NHWLQHEDNÕQ
JoND\QD÷ÕQÕQFLKD]ÕQHOHNWULNVHOYHULOHULQHX\JXQRO
GX÷XQXNRQWUROHGLQ
8\JXQ \DSÕOPDPÕú PRQWDM VX NDoDNODUÕQD HOOHNWULN
oDUSPDODUÕQD\DQJÕQDQHGHQRODELOLU
.OLPD\Õ QHPOL ERGUXP NDWÕQGD VDNODPD\ÕQ \D÷PXU
YH\DVXGDQNRUX\XQ
3DUoDODUÕWDúÕUNHQNHVNLQNHQDUODUDGLNNDWHGLQ
hQLWHQLQ DPEDODMÕQÕDoWÕNWDQVRQUDRODVÕKDVDUODULoLQ
GLNNDWOLFHLQFHOH\LQ
<(5/(ù7ø50(YH0217$-%ø/*ø/(5ø
<HUOHúWLUPHGH'LNNDW(GLOHFHN+XVXVODU
.OLPD\Õ\DWD\YHG]JQRODUDNPRQWHHGLOHELOLQHFH÷L
ELU\HUH<(5/(ù7ø5ø1
*YHQOL EDNÕP YH NRQWUROOHULQ \DSÕOPDVÕ LoLQ \HWHUOL
VHUYLVDODQÕQÕQVD÷ODQGÕ÷ÕELU\HUH<(5/(ù7ø5ø1
'UHQDMVX\XQXQKHUKDQJLELUVRUXQD\RODoPDGDQDWÕ
ODELOHFH÷LELU\HUH<(5/(ù7ø5ø1
.OLPD\Õ79UDG\RP]LNVHWLQGHQHQD]PX]DNOÕ÷D
<(5/(ù7ø5ø1(÷HUQLWHEXQGDQGDKD\DNÕQELU\HUH
PRQWHHGLOPLúVHNOLPDGDQJHOHFHNVHVEXFLKD]ODUÕQ
oDOÕúPDVÕQÕHWNLOH\HFHNWLU
hQLWH\LWLWUHúLPLDUWÕUDFDN\HUOHUH<(5/(ù7ø50(<ø1
.OLPD\Õ \NVHN IUHNDQVOÕ FLKD]ODUÕQ WLFDUL GLNLú PDNL
QDVÕYH\DPDVDMDOHWOHULYE\DNÕQODUÕQD<(5/(ù7ø5
0(<ø1DNVLKDOGHNOLPDQÕQDUÕ]DODQDELOLU
.OLPD\ÕEXKDU\DGDNRUR]LIJD]ND\QD÷ÕQÕQ\DNÕQODUÕ
QD<(5/(ù7ø50(<ø1
.OLPD\ÕKHUKDQJLELUÕVÕND\QD÷ÕQDPHWUHGHQGDKD
\DNÕQD<(5/(ù7ø50(<ø1
.OLPD\ÕPDNLQD\D÷ÕQÕQID]ODNXOODQÕOGÕ÷ÕELU\HUH<(5
/(ù7ø50(<ø1
.OLPD\Õ|UQH÷LQWHUPDOLúOHWPHOHUGHNNUWJD]ODUÕQÕQ
RUWD\D oÕNWÕ÷Õ \HUOHUH \DNÕQ ELU \HUH <(5/(ù7ø50(
<ø1
'ÕúQLWH\LoDOÕúÕUNHQoÕNDUDFD÷ÕVHVGHQoHYUHGHNLOH
<HUOHúWLUPH0RQWDMøúOHWPH\H$OPDYH%DNÕPøúOHP
ULQUDKDWVÕ]ROPD\DFD÷Õ\HUOHUH<(5/(ù7ø50(<ø1
OHULQGH*YHQOLN
'ÕúQLWH\LoÕNÕúKDYDVÕQÕQGR÷UXGDQNRPúXHYLQSHQ
%XNOLPDQÕQPRQWDMÕLúOHWPH\HDOÕQPDVÕYHEDNÕPÕÕH
FHUHVLQH ÀHQHFH÷L \HUOHUH \D GD NRPúX ELQD \D GD
÷LWLPOLEXNLWDSWDEHOLUWLOHQNRQXODUGDELOJLOLPRQWDMHNL
GDLUHGHQ JHOHFHN VÕFDN KDYD oÕNÕúODUÕQÕQ \DNÕQODUÕQD
ELYH\HWNLOLVHUYLVWDUDIÕQGDQ\DSÕODELOLU
<(5/(ù7ø50(<ø1
<HUOHúWLUPHLúOHPOHULQHEDúODPDGDQ|QFHDQDHOHNWULN
=D\ÕIKDYDVLUNODV\RQOX\HUOHUH<(5/(ù7ø50(<ø1
øoYH'ÕúhQLWHOHULQ<HUOHúWLUPHùHPDODUÕ
5$61.+'
0LQ
0LQPP
øohQLWH
PP
$UND6ROYH6RO%RUXdÕNÕúÕ
øoLQ
.DQFD
c0RQWDM SODNDVÕ
'XYDU
.DQ
0LQ
FD
+DY
PP
øoQLWHLOHGXYDUDUDVÕQDWDPSRQ
\HUOHúWLULQ%X|QOHPLoQLWHQLQDVNÕ
SODNDVÕQDWDNÕOPDVÕQÕNROD\ODúWÕUÕU
D¿OW
gQ
SDQ
HOH
WXWWX
UHVL
<DOÕWÕPOÕ
ERUX
UXOP
Xú
'UHQDMKRUWXPXJHYúHN
ROPDPDOÕ
f=HROLWHSOXV¿OWUH
%RUXODPDGHOL÷LQL
D]H÷LPOLDoÕQ
h3ODVPDKDYDWHPL]OH\LFL
8]DNWDQ.XPDQGDQÕQ<HUOHúWLUPH
LúOHPOHULQH%DúODPDGDQgQFH
'UHQDMKRUWXPXLoQLWHGHQDúD÷Õ\D
GR÷UXH÷LPOLRODUDNoÕNPDOÕGÕU
.XPDQGDQÕQ|QWDUDIÕQGDNLSLO\XYDVÕQÕQ
NDSD÷ÕQÕ LNL NHQDUÕQGDQ KD¿IoH EDVWÕUÕS
oHNHUHNoÕNDUWÕQ3LOOHULNXWXSODUÕQDGLNNDW
HGHUHN\HUOHúWLULQ.DSD÷ÕNDSDWÕQ
d.DEORVX]8]DNWDQ.XPDQGD8.
<DUGÕPFÕERUXODPDVRODUND
VRODUNDVD÷YHDOWWDUDIWDQ
\DSÕODELOLU
d8.
.DSDN
6D÷
'ÕúhQLWH
ùHNLO
9LQLOEDQWÕGUHQDM
WHVWLQL\DSWÕNWDQ
VRQUDVDUÕQ
0LQPP
e3LOOHU
0LQ
PP
LQ%
0
.HOHSoH
P
P
'UHQDM
KRUWXPX
X]DWPDVÕ
2SVL\RQ
5%6:
P
$P
0LQ
7$%/2
0LQ
5$61.+'
5$61.+'
$
PP
PP
%
PP
PP
ùHNLO
P
$UNDVD÷
$OWVD÷ $UNDVRO
$OWVRO
6R÷XWXFX%RUXODUÕQÕQ
<DOÕWÕPÕ
6R÷XWXFXERUXODUÕQÕD\UÕ
D\UÕ\DOÕWÕQ
P
0LQPPNDOÕQOÕNWDÕVÕ
GLUHQoOLSROLHWLOHQN|SN
6RO
0LQPP
øoYH'ÕúhQLWHOHULQ<HUOHúWLUPHùHPDODUÕ
5$61.+'
øohQLWH
0LQ
$UND6ROYH6RO%RUXODPD
c0RQWDMSODNDVÕ
.DQFD
PP
'XYDU
0LQ
FD
+DYD
øoQLWHLOHGXYDUDUDVÕQD
WDPSRQ\HUOHúWLULQ%X|QOHP
LoQLWHQLQDVNÕSODNDVÕQD
WDNÕOPDVÕQÕNROD\ODúWÕUÕU
P
.DQ
P
'UHQDMKRUWXPXJHYúHN
ROPDPDOÕ
¿OWUH
gQS
DQHOH
VL
%RUXODPD
GHOL÷LQLD]
H÷LPOLDoÕQ
<DOÕWÕPOÕERUX
WXWWX
UXOPX
ú
+DYD
¿OWUH
VLQHW
'UHQDMKRUWXPXLoQLWHGHQ
DúD÷Õ\DGR÷UXH÷LPOLRODUDN
oÕNPDOÕGÕU
XWWXUX
OPXú
<DUGÕPFÕERUXODPDVRODUND
VRODUNDVD÷YHDOWWDUDIWDQ
\DSÕODELOLU
f6DVD=HROLWHSOXV¿OWUH
h3ODVPDKDYDWHPL]OH\LFL
6D÷
8]DNWDQ.XPDQGDQÕQ<HUOHúWLUPH
LúOHPOHULQH%DúODPDGDQgQFH
$UND
.XPDQGDQÕQ|QWDUDIÕQGDNLSLO\XYDVÕQÕQ
NDSD÷ÕQÕLNLNHQDUÕQGDQKD¿IoH EDVWÕUÕS
oHNHUHNoÕNDUWÕQ3LOOHULNXWXSODUÕQDGLNNDW
HGHUHN\HUOHúWLULQ.DSD÷ÕNDSDWÕQ
$OW
$UNDVRO
6R÷XWXFX%RUXODUÕQÕQ<DOÕWÕPÕ
d8.
6R÷XWXFXERUXODUÕQÕD\UÕD\UÕ
\DOÕWÕQ
d.DEORVX]8]DNWDQ.XPDQGD8.
.DSDN
0LQPPNDOÕQOÕNWDÕVÕ
GLUHQoOLSROLHWLOHQN|SN
'ÕúhQLWH
e3LOOHU
6RO
ùHNLO
9LQLOEDQWÕGUHQDM
WHVWLQL\DSWÕNWDQ
VRQUDVDUÕQ
P
P
Q
0L
P
0LQ
P
0LQPP
0LQ
0LQPP
.HOHSoH
'UHQDMKRUWXPXX]DWPDVÕ
2SVL\RQ5%6:
P
P
0LQ
(OHNWULNNXWXVXNDSD÷Õ
PP
0LQ
0LQ
PP
'UHQDMKRUWXPXX]DWPDVÕ
2SVL\RQ5%6:
P
(OHNWULNNXWXVXNDSD÷Õ
P
P
P
Q
0L
0LQ
PP
%D÷ODQWÕNDEORKDONDVÕPPoDS
PPX]XQOXN
%D÷ODQWÕNDEORKDONDVÕPPoDS
PPX]XQOXN
5$61.+'
5$61.+'
ùHNLO
'ÕúhQLWHOHULQ<HUOHúWLULOPHVL
5$61.+'
2SVL\RQHO<HUOHúWLUPH0DO]HPHOHUL7DEOR
3DUoD
.RGX
3DUoD$GÕ
{
6R÷XWXFXERUXODPDVÕ
6ÕYÕWDUDIÕ
*D]WDUDIÕYHVHULVLLoLQ
*D]WDUDIÕVHULVLLoLQ
+HU
ELULQGHQ
DGHW
%
{
%RUX\DOÕWÕPPDO]HPHVL
3ROLHWLOHQN|SNPPNDOÕRQOÕN
DGHW
&
{
0DFXQ39&EDQW
+HU
ELULQGHQ
DGHW
$
$GHW
'ÕúhQLWHQLQ6DELWOHPH9LGDODUÕQÕQ<HUOHúWLULOPHVL
+DYDJLULúL

+DYDoÕNÕúÕ
+DYDJLULúL
+DYDoÕNÕúÕ
'UHQDMJLULúL
gOoOHUPP¶GLU
5$61+.'6HULOHUL
ùHNLO
5$61+.'6HULVL
'ÕúQLWHJoOU]JDUODUDDoÕNELURUWDPD\HUOHúWLULOHFHNVHVDELWOHPHYLGDVÕLOHHPQL\HWHDOÕQPDOÕGÕU
6DELWOHPHHNLoLQPPYH\DPPVDSODPDYHVRPXQNXOODQÕOPDOÕGÕU
'ÕúhQLWHOHULQ<HUOHúWLULOPHVLGHYDP
5$61.+'
2SVL\RQHO<HUOHúWLUPH0DO]HPHOHUL
7DEOR
3DUoD
.RGX
$GHW
3DUoD$GÕ
{
6R÷XWXFXERUXODPDVÕ
6ÕYÕWDUDIÕ
+HU
ELULQGHQ
DGHW
%
{
%RUX\DOÕWÕPPDO]HPHVL
3ROLHWLOHQN|SNPPNDOÕRQOÕN
DGHW
&
{
0DFXQ39&EDQW
+HU
ELULQGHQ
DGHW
$
'ÕúhQLWHQLQ6DELWOHPH9LGDODUÕQÕQ<HUOHúWLULOPHVL
+DYDJLULúL
+DYDoÕNÕúÕ
'UHQDMJLULúL
5$61+.'6HULVL
+DYDJLULúL
PP
PP
PP
PP
PP
+DYDoÕNÕúÕ
5$61+.'6HULVL
ùHNLO
'ÕúQLWHJoOU]JDUODUDDoÕNELURUWDPD\HUOHúWLULOHFHNVHVDELWOHPHYLGDVÕLOHHPQL\HWHDOÕQPDOÕGÕU
6DELWOHPHNLoLQPPYH\DPPVDSODPDYHVRPXQNXOODQÕOPDOÕGÕU
(÷HUJHUHNL\RUVDGHIURVWVX\XQXQGUHQDMÕLoLQ\HUOHúWLUPHLúOHPOHULQHEDúODPDGDQ|QFHGÕúQLWHQLQDOWSODNDVÕ
QDUELUGUHQDMQLSHOLHNOHQLU
'RQDQÕPODUYH0RQWDM3DUoDODUÕ
5$61.+'
2SVL\RQHO<HUOHúWLUPH0DO]HPHOHUL
ùHNLO
3DUoD
1R
3DUoD
1R
3DUoD$GÕYH$GHW
c
3DUoD$GÕYH$GHW
e
3LODGHW
d
f
.DEORVX]8]DNWDQ.XPDQGDDGHW
3DUoD$GÕYH$GHW
g
0RQWDM3ODNDVÕDGHW
'L÷HUOHUL
3DUoD
1R
0RQWDMYLGDVÕ[/[DGHW
h
=HROLWHSOXV)LOWUHDGHW
3ODVPD+DYD7HPL]OH\LFLDGHW
$GÕ
.XOODQÕP.ÕODYX]X
<HUOHúWLUPH.ÕODYX]X
%XPRGHOGUHQDMKRUWXPXX]DWPDVÕLOHGRQDWÕOPDPÕúWÕU
2SVL\RQ
'UHQDMKRUWXPXX]DWPDVÕ5%6:RSVL\RQHORODUDNVD÷ODQDELOLU\DGDSL\DVDGDQDOÕQDELOLU
5$61.+'ùHNLO
3DUoD
1R
3DUoD$GÕYH$GHW
c
3DUoD
1R
3DUoD$GÕYH$GHW
f
0RQWDM3ODNDVÕDGHW
e
'L÷HUOHUL
j
$GÕ
.XOODQÕP.ÕODYX]X
<HUOHúWLUPH.ÕODYX]X
'ÕúQLWHLOHELUOLNWHSDNHWOHQLU
'UHQDM7DYD9LGDVÕ
ß
[/[DGHW
" X
X
6DVD=HROLWHSOXV)LOWUHDGHW
h
3LODGHW
0RQWDMYLGDVÕ[/[DGHW
8]DNWDQ.XPDQGD.Õ]D÷ÕDGHW
.DEORVX]8]DNWDQ.XPDQGDDGHW
3DUoD$GÕYH$GHW
i
g
d
3DUoD
1R
k
3ODVPD+DYD7HPL]OH\LFLDGHW
'UHQDM1LSHOLDGHW
0RQWDM<HUL
.OLPDQÕQHWUDIÕQGDPRQWDMYHEDNÕPLoLQJHUHNOLDoÕNOÕNODUROPDOÕGÕUøoYHGÕúQLWHOHULQ\DNÕQODUÕQGDKLoELUHQJHO
ROPDPDOÕGÕU'ÕúQLWHERUXODPDVÕNROD\OÕNOD\DSÕODELOPHOLGLUgQSDQHODoÕODELOPHOLGLUøoQLWHG|úHPHGHQHQD]
PHWUH\NVHNOL÷H\HUOHúWLULOPHOLGLUøoQLWHQLQ]HULQHKLoELUúH\NR\PD\ÕQ
øoQLWHGR÷UXGDQJQHúÕúÕ÷ÕDOPDPDOÕGÕU8]DNWDQNXPDQGDQÕQVLQ\DOOHULDOÕQDPD]øoQLWHQLQLoLQGHNL
PLNURLúOHPFL5)VHVND\QDNODUÕQDoRNID]OD\DNÕQROPDPDOÕGÕU%N].XOODQÕP.ÕODYX]X
øoQLWHQLQ\HULNRúXOODQGÕUÕODQ
KDYDQÕQLoRUWDPGDD\QÕúHNLOGH
GD÷ÕWÕOPDVÕQÕVD÷OD\DFDNúHNLOGH
ROPDOÕGÕUùHNLO
ø<ø<(5/(ù7ø50(
+HUWDUDID\QÕ
VÕFDNOÕNWD
.g7h<(5/(ù7ø50(
7DUDOÕDODQL\LÕVÕWÕOÕ\RU
YH\DVR÷XWXOX\RU
.g7h<(5/(ù7ø50(
7DUDOÕDODQL\LÕVÕWÕOÕ\RU
YH\DVR÷XWXOX\RU
ø\L\HUOHúWLUPHPPNQGH÷LOVH
ELUIDQ\DUGÕPÕ\ODNRúXOODQGÕUÕODQ
KDYDQÕQRGDLoLQGHGD÷ÕWÕOPDVÕ
|QHULOLU
ùHNLO
8]DNWDQ.XPDQGD
8]DNWDQNXPDQGDQÕQ8.NXOODQÕPDODQODUÕ
øoQLWHLOHX]DNWDQNXPDQGDDUDVÕQGDJ|QGHUL
OHQVLQ\DOOHULHQJHOOH\HFHNKHUKDQJLELUQHVQH
RODPDPDOÕGÕU
øoQLWH
8]DNWDQNXPDQGD\ÕGR÷UXGDQJQHúÕúÕNODUÕQÕ
J|UHQ\DGDVÕFDNOÕNUHWHQELURFD÷D\DNÕQELU
\HUH\HUOHúWLULOPHPHOLGLU
8]DNWDQNXPDQGD\ÕNXOODQÕUNHQ79\DGDVWHUHR
FLKD]ODUÕQDHQD]PHWUHX]DNWDROXQPDOÕGÕU
hVWWHQJ|UQú
<DQGDQJ|UQú
ùHNLO
6LQ\DO
J|QGHUPH
DODQÕ
8.
6LQ\DO
J|QGHUPH
DODQÕ
8.
(NVHQHOPHVDIH
0RQWDM3ODNDVÕ
6R÷XWPDERUXODUÕLoQLWHQLQDUNDWDUDIÕQGDQ
\DSÕOPDVÕGXUXPXQGD
0RQWDMSODNDVÕQÕQ]HULQGHQERUXJLULúGHOLN
\HULQLÖEHOLUOHGLNWHQVRQUDERUXODUÕQJHoLULO
PHVLLoLQGXYDUÕQ]HULQGHGÕúDUÕ\DGR÷UXH÷LPOL
RODFDNúHNLOGHPDWNDSODPPoD÷ÕQGDELU
GHOLNDoÕQ
'ø..$7'XYDUGDPHWDOELUSODNDYEYDUVDERUX
GHOL÷LNÕOÕÀD L]ROH HGLOPHOLGLU
%RUXGHOL÷L
5$61.+'
ùHNLO
%RUXGHOL÷LQLQPHUNH]L
RNXQ]HULQGHGLU
%RUXGHOL÷L
5$61.+'
ùHNLO
%RUXGHOL÷LQLQPHUNH]L
RNXQ]HULQGHGLU
MM
MM
0RQWDM3ODNDVÕQÕQ'XYDUD<HUOHúWLULOPHVL
øoQLWH\L\HUOHúWLULUNHQND÷ÕWVDEORQXNXOODQÕQ
øoQLWHGXYDUD\DQGDNLúHNLOGHNLJ|VWHULOGL÷LJLELHWUDIÕQGDPRQWDMYHEDNÕPLoLQJHUHNOLERúOXNODUNDODFDNúHNLOGH
\HUOHúWLULOPHOLGLUùHNLO
5$61.+'
.DQFD
5$61.+'
.DQFD
%RUXODPD
GHOL÷L
ùHNLOD øoQLWH
.DQFD
ùDNOLSL
.DQFD
%RUXODPD
GHOL÷L
$÷ÕUOÕN g0RQWDMYLGDVÕ
0RQWDM
SODNDVÕ
%RUXODPD
GHOL÷L
ùHNLO
øoQLWH
0RQWDMSODNDVÕQÕQ\HUOHúWLULOHFH÷LGXYDUG]JQYHLoQLWHQLQ
D÷ÕUOÕ÷ÕQÕWDúÕ\DFDN|]HOOLNOHUGHROPDOÕGÕU
c0RQWDM
SODNDVÕ
.DQFD
.DQFD ùDNOLSL
$÷ÕUOÕN
%RUXODPDGHOL÷L
0RQWDMYLGDVÕ
GHOLN
0RQWDMSODNDVÕGXYDUDYLGDLOHVD÷ODPELUúHNLOGH\HUOHúWLULOLU
øoQLWHDOWYHVWSDUoDODUÕQGDQPRQWDMSODNDVÕQDDVÕOÕU
0RQWDMYLGDVÕ
0RQWDMSODNDVÕQÕoHYUHVLQGHPRQWDMYHVHUYLVLoLQX\JXQ
ERúOXNODUNDODFDNúHNLOGHVWYHDOWNÕVÕPGDEXOXQDQVDELWOHPH
GHOLNOHULQGHQYLGDLOHGXYDUDVDELWOH\LQùHNLO
0RQWDMSODNDVÕQÕYLGDYHGEHOOHUOHGXYDUD\DWD\RODUDN
PRQWH HGLQ øo QLWHQLQ \HUOHúWLULOPHVL VÕUDVÕQGD GHSUHPH
NDUúÕ \HUHO \|QHWLPLQ LOJLOL \|QHWPHOLNOHULQGHNL NRúXOODUÕ
X\JXODQPDOÕGÕUùHNLO
'XEHO
ùHNLO
'HPLUYLGD
(QID]ODPP
oÕNPDOÕ
'ø..$7+DWDOÕ\HUOHúWLUPHVRQXFXFLKD]GúHELOLULQVDQODUÕ
\DUDOD\DELOLUYHHú\DODUD]DUDUYHUHELOLU
0RQWDMSODNDVÕGXYDUD\DWD\RODUDNYHGXYDUDWDPDPHQWH
PDVHGHFHNúHNLOGH\HUOHúWLULOPHOLGLU3ODNDGXYDUDWDPRODUDN
WHPDVHWPH]VH\DGDH÷ULROXUVDWLWUHúLPYHVXGDPODPDVÕ
ROXúDELOLUùHNLO
ùHNLO
ùHNLO
127
0RQWDM SODNDVÕQÕ G|UW N|úHVLQGHQ YH DOW NÕVPÕQGDQ 5$6
1.+'LoLQYLGD\OD5$61.+'LoLQ
YLGD\ODGXYDUDWDPRODUDNVDELWOH\LQ
<DQOÕú
'2ö58
<DQOÕú
øohQLWHQLQ6DELWOHQPHVL
.DQFD
øoQLWH
%RUDODUÕGXYDUGDNLGHOLNWHQJHoLULQYHLoQLWH\LPRQWDM
SODNDODUÕQÕQ]HULQGHNLDVNÕNDQFDODUÕQDG]JQúHNLOGH
\HUOHúWLULQùHNLO
0RQWDMSODNDVÕ
hQLWH\LVD÷DVRODGR÷UXR\QDWDUDNNDQFDODUDWDPRODUDN
RWXUGX÷XQXNRQWUROHGLQ
.DQFD
ùHNLO
hQLWH\LGXYDU\]H\LQHGR÷UXEDVWÕUDUDNPRQWDMSODNDVÕQÕQDOW
WDUDIÕQGDNLNDQFDODUÕWDNÕQ
.OLPD\ÕNHQGLQL]HGR÷UXoHNHUHNNDQFDODUDWDPRODUDN
RWXUGX÷XQXNRQWUROHGLQ.OLPDQÕQVD÷DVROD\XNDUÕ\DDúD÷Õ\D
LOHUL\H\DGDJHUL\HGR÷UXKDUHNHWHWPHPHVLVDOODQPDPDVÕ
JHUHNLU
'ø..$7
øoQLWHPRQWDMSODNDVÕQDVD÷ODPYHG]JQúHNLOGH
\HUOHúWLULOPH]VHWLWUHúLPHVHVHQHGHQROXUVXGDPODPDVÕ
RODELOLU
øoQLWH\LPRQWDMSODNDVÕQGDQD\ÕUPDNLoLQ|QFHERUXYHHOHNWULN
ED÷ODQWÕODUÕQÕQV|NOPHVLJHUHNLU
.DQFD\ÕOXUWDUPDNLoLQ
EDVWÕUÕE
ùHNLO
%XLúOHPOHUGHQVRQUDDOWWDUDIWDNLPDQGDOODUDEDVDUDNLoQLWH\L
NDQFDODUGDQNXUWDUÕQ
6RQUDNOLPD\Õ\XNDUÕ\DGR÷UXNDOGÕUDUDNVWWHNLNDQFDODUGDQ
NXUWDUÕQNHQGLQL]HGR÷UXoHNHUHNPRQWDMSODNDVÕQGDQD\ÕUÕQ
ùHNLOYH
øWLQ
øWLQ
ùHNLO
'ÕúhQLWHQLQ<HUOHúWLUPHVLYH.RQWURO
øoYHGÕúQLWHOHUDUDVÕQGDNLED÷ODQWÕ\DSÕOPDGDQ|QFHGÕúQLWHQLQX\JXQúHNLOGH\HUOHúWLULOPLúROPDVÕJHUHNLU$úD÷ÕGD
GÕúQLWHQLQ\HULQLNRQWUROHGHUNHQGLNNDWHGLOPHVLJHUHNHQKXVXVODU|]HWOHQPLúWLU
'ÕúQLWHQLQoHYUHVLQGHJHUHNOLDoÕNOÕNODUVD÷ODQPÕúROPDOÕGÕU+DYDJLULúYHoÕNÕúÕQÕQ|QQGHHQJHOROPDPDOÕGÕU
=HPLQGÕúQLWHQLQD÷ÕUOÕ÷ÕQÕWDúÕ\DFDN|]HOOLNWHROPDOÕVHVYHWLWUHúLPROXúPDPDOÕGÕU
'ÕúQLWHQLQVHVLYHGÕúDUÕ\DDWÕODQKDYDoHYUH\HUDKDWVÕ]OÕNYHUPHPHOLGLU
'ÕúQLWHQLQEXOXQGX÷X\HUJoOU]JDUODUDDoÕNROPDPDOÕGÕUùHNLO(÷HUU]JDUYDUVDIDQÕQELUNDQDOVLVWHPL\D
GDU]JDUSHUGHVLLOHVRUXQVX]oDOÕúPDVÕVD÷ODQPDOÕGÕU
hQLWHQLQoHYUHVLQGHPDNLQD\D÷ÕYH\DQÕFÕJD]EXOXQPDPDOÕGÕU'HQL]NÕ\ÕVÕJLELWX]OXRUWDPODUROPDPDOÕGÕU2UWDPGD
VHVFLKD]ODUÕND\QDNPDNLQDODUÕYHWÕEELFLKD]ODUÕQUHWWL÷L\NVHNIUHNDQVOÕGDOJDODUEXOXQPDPDOÕGÕU
(÷HUGÕúQLWHOHUGXYDUVWQH\HUOHúWLULOHFHNVHGHVWHNSODWIRUPXQXQ\HWHULQFHJoOROGX÷XQGDQHPLQROXQ3ODWIRUP
X]XQELUG|QHPGLUHQFLQLNRUX\DFDNELoLPGHWDVDUODQPÕúYHUHWLOPLúROPDOÕGÕU'ÕúQLWHQLQVDOODQPDGÕ÷ÕQÕED÷ODQWÕODUÕQÕQ
VD÷ODPROGX÷XQXNRQWUROHGLQ
øoGÕúQLWHOHUDUDVÕQGDNLPDNVLPXPERUXODPDX]XQOX÷X
5$6LoLQPHWUH
5$6LoLQPHWUHGLU
oGÕúQLWHOHUDUDVÕQGDNLPDNVLPXP\NVHNOLNIDUNÕ
5$6LoLQPHWUH
5$6LoLQPHWUH
5$6LoLQPHWUH
5$6LoLQPHWUH
'UHQDMVX\XVRUXQ\DUDWPD\DFDNELU\HUHYHULOPHOLGLU
<$1/,ù
'2ö58
*oO
U]JDU
ùHNLO
(/(.75ø.øù/(5ø
'ø..$7
'ø..$7
(OHNWULNED÷ODQWÕODUÕQÕNÕODYX]ODUGDEHOLUWLOHQNDEORODUÕNXO
ODQDUDN\DSÕQYHHPQL\HWOLELUúHNLOGHVDELWOH\LQ%|\OHFH
WHUPLQDOED÷ODQWÕODUÕNDEORODUGDROXúDELOHFHNGÕúJHULOPH
OHUGHQHWNLOHQPH\HFHNWLU
*oEHVOHPHVLNDEORODPDVÕLoLQONHGHNL\HUHOG]HQOHPH
OHUHKDU¿\HQ VDGÕN NDOÕQ
'ÕúQLWHQLQJoEHVOHPHNDEORVXLoLQ'ÕúhQLWH0RQWDM
%|OPQHEDNÕQ
7DPDPODQPDPÕúED÷ODQWÕ\DGDVDELWOHPH\DQJÕQYH\D .RQWURONDEORVXQXDVOD9JFWHUPLQDOEORNODUÕQD
ED÷ODPD\ÕQ$NVLWDNGLUGHVLVWHPoDOÕúPD]
DUÕ]D\DQHGHQRODELOLU
.DEORODPD\ÕERUXQXQ\NVHNVÕFDNOÕNOÕE|OPOHULLOHWHPDV
7RSUDNODPDED÷ODQWÕODUÕQÕ\DSÕQ
HWPH\HFHNELoLPGHJHUoHNOHúWLULQ.DEORQXQGÕúÕHUL\HUHN
7RSUDNODPDNDEORVXQXJD]ERUXVXQDúHKLUVX\XERUXVXQD
ND]DODUDQHGHQRODELOLU
SDUDWRQHUHYH\DWHOHIRQXQWRSUDNKDWWÕQDED÷ODPD\ÕQ
.DEORODUÕWHUPLQDOEORNODUÕQDED÷ODGÕNWDQVRQUDELUNDEOR
(OHNWULNLúOHULLoLQKHUONHGHNL\HUHOG]HQOHPHOHUHYH
NOLSVLLOHVDELWOH\LQ
0RQWDM .ÕODYX]X¶QD VDGÕN NDOÕQ YH FLKD] EHVOHPHVL LoLQ
6R÷XWPDERUXKDWWÕQÕYHNRQWURONDEORVXKDWWÕQÕD\QÕKDW
|]HOELUGHYUHNXOODQÕQ
]HULQGHoDOÕúWÕUÕQ
*oGHYUHVLQLQNDSDVLWH\HWHUVL]OL÷LYH\DWDPDPODQPDPÕú 6R÷XWPDERUXODUÕWDPDPHQYDNXPODQDQDNDGDULoQLWHQLQ
PRQWDMHOHNWULNoDUSPDODUÕQDYH\D\DQJÕQDQHGHQRODEL JoG÷PHVLQLDoPD\ÕQ
OLU
$QD+DWWD%D÷ODQWÕ<|QWHPOHUL
8\DUÕODU
%XFLKD]ODUDQDKDWWDDúD÷ÕGDNL\ROODUODED÷ODQDELOLU
ùRN GDOJDODUÕQGDQ HWNLOHQPH\HFHN WRSUDNODPD NDoDN
6DELWOHQPLúNDEORLOHED÷ODQWÕ
NHVLFL\LPRQWHHGLQ
6DELWOHQPLú NDEOR KDWWÕQD NRQWDNODUÕ DUDVÕQGDNL DoÕNOÕN HQ
(÷HU EX NHVLFL\L PRQWH HWPH]VHQL] HOHNWULN oDUSPDODUÕ D] PP RODQ ELU DQDKWDU \D GD GHYUH NHVLFL \HUOHúWLULOLU
ROXúDELOLU
2QD\ODQPÕúGHYUHNHVLFL\DGDDQDKWDUNXOODQÕOPDOÕGÕU
*oYHDUDED÷ODQWÕNDEORXoODUÕQÕVR\DUNHQL]RODV\RQODUÕQD 3UL]HED÷ODQWÕ
LOHWNHQWHOOHUH]DUDUYHUPH\LQYH\D]HUOHULQLoL]PH\LQ
5$61.+'PRGHOOHULGXYDUD\HUOHúWLULOHQELUSUL]H
'ÕúLoQLWH\HNDEORODPDVÕQGDNDEORER\XWODUÕYHNDEOROD
PD\|QWHPLYEJLELNRQXODUGD\HUHOG]HQOHPHOHUX\XQ
GHED÷ODQDELOLU2QD\ODQPÕúSUL]NXOODQÕOPDOÕGÕU
8\JXQ*o.DEORVX
*o YH DUD ED÷ODQWÕ NDEORODUÕQÕQ EHOLUWLOHQ NDOÕQOÕN WLSWH 5$61.+'PRGHOOHULLoLQ PP YH\D GDKD ID]OD
ROPDVÕQD GLNNDW HGLQ YH JHUHNOL NRUX\XFX FLKD]ODUÕ +51)YH\D,(&
NXOODQÕQ
5$61.+'PRGHOOHULLoLQ PPYH\DGDKDID]OD
$:*
5$61.+'PRGHOOHULLoLQ
PP+51)YH\D
,(&YH\DPP $:*
7$%/2(OHNWULNVHO9HULOHU
0RGHO
5$61.+'
*o%HVOHPHVL
0DNVLPXPdDOÕúPD$NÕPÕ
97HNID]+]
$
6LJRUWD
0RGHO
6LJRUWD
$
$
5$61.+'
*o%HVOHPHVL
0DNVLPXPdDOÕúPD$NÕPÕ
5$61.+'
5$61.+'
97HNID]+]
$
$
$
øohQLWH.DEOR%D÷ODQWÕODUÕ
*o.DEORVX%D÷ODQWÕVÕ
+DYDJLULú
Õ]JDUDVÕ
5$61.+'
gQSDQHO
%XNOLPDODUGDJoEHVOHPHNDEORVX\RNWXU%X
QHGHQOHELUJoNDEORVXQXQDúD÷ÕGDNLJLELFLKD]D
ED÷ODQPDVÕJHUHNLU
+DYDJLULúÕ]JDUDVÕQÕoÕNDUWÕQ+DYDJLULúÕ]JDUDVÕQÕ
\XNDUÕ\DGR÷UXDoÕQYHNHQGLQL]HGR÷UXoHNHUHN
NDQFDODUÕQGDQNXUWDUÕQ
+DYDJLULú
Õ]JDUDVÕ
5$61.+'
(PQL\HWYLGDODUÕQÕV|NHUHN|QSDQHOLoÕNDUWÕQ
gQ
SDQHO
gQSDQHOLQDOWSDUoDVÕQÕELUD]DoÕQ|QSDQHOLQVW
SDUoDVÕQÕNHQGLQL]HGR÷UXoHNHUHNDUNDJ|YGHGHQ
D\ÕUÕQ
gQSDQHOLoÕNDUWWÕNWDQVRQUDJoNDEORVXED÷ODQWÕ
NDSD÷ÕQÕYHNDEORNHOHSoHVLQLoÕNDUWÕQ
*oNDEORVX
oÕNÕúDoÕNOÕ÷Õ
*oNDEORVXQXED÷OD\ÕQYHVD÷ODPODúWÕUÕQ.DEOR
NHOHSoHVLQLYHJoED÷ODQWÕNDSD÷ÕQÕWDNÕQ
ùHNLO
%LUHJHLOHJoEHVOHPHNDEORVXoÕNÕúDoÕNOÕ÷ÕQÕQ
SU]V]ROGX÷XQXNRQWUROHGLQ
*oNDEORVXXoODUÕQÕQVR\XOPDX]XQOXNODUÕ
/
*oEHVOHPHNDEORVXQXQLWHGHQoÕNDUWÕQ
1
, .
7RSUDN
KDWWÕ
7RSUDNKDWWÕ
gOoOHUPP¶GLU
øo'ÕúhQLWH%D÷ODQWÕ.DEOR%D÷ODQWÕVÕ
ùHNLO
5$61.+'
5$61.+'
5$61.+'
øoQLWHNDEORED÷ODQWÕODUÕ|QSDQHOV|NOGNWHQ
VRQUD\DSÕODELOLU
.DEORODPDøúOHPOHULùHNLO
+DYDJLULúÕ]JDUDVÕQÕoÕNDUWÕQ+DYDJLULú
Õ]JDUDVÕQÕ\XNDUÕ\DGR÷UXDoÕQYHNHQGLQL]HGR÷UX
oHNHUHNNDQFDODUÕQGDQNXUWDUÕQ
5$61.+'
.DEORNHOHSoHVL
7HUPLQDOEOR÷X
7HUPLQDONDSD÷Õ
9LGD
%D÷ODQWÕ
NDEORVX
<DN
F ODúÕN
P
7RSUDNKDWWÕ
7HUPLQDONDSD÷ÕQÕYHNDEORNHOHSoHVLQLoÕNDUWÕQ
%D÷ODQWÕNDEORVXQXGXYDUGDNLERUXJLULú
GHOL÷LQGHQJHoLULQ
9LGD
%D÷ODQWÕNDEORVXQX\DNODúÕNFPGÕúDUÕ\D
oÕNDFDNúHNLOGHDUNDSDQHOLQ]HULQGHNLNDEOR
\XYDVÕQGDQGÕúDUÕ\DX]DWÕQ
9LGD
%D÷ODQWÕNDEORXoODUÕQÕQVR\XOPDX]XQOXNODUÕ
??
??
%D÷ODQWÕNDEORVXQXWHUPLQDOEOR÷XQGDNLLOJLOL
NXWXSODUÕQDED÷OD\ÕQYHYLGDLOHVÕNÕOD\ÕQ
??
MM
6ÕNPDWRUNX1PNJIP
.DEORNHOHSoHVL\OHED÷ODQWÕNDEORVXQXVDELWOH\LQ
7HUPLQDONDSD÷ÕQÕWDNÕQ+DYD*LULúÕ]JDUDVÕQÕ
\HUOHúWLULQ
%D÷ODQWÕNDEORVX
MM
ùHNLO
??
7RSUDNKDWWÕ
øo'ÕúhQLWH%D÷ODQWÕ.DEOR%D÷ODQWÕVÕ
5$61.+'
5$61.+'
øoQLWHNDEORED÷ODQWÕODUÕ|QSDQHOV|NOGNWHQ
VRQUD\DSÕODELOLU
7HUPLQDOEOR÷X
.DEORNHOHSoHVL
.DEORODPDøúOHPOHULùHNLO
7RSUDN
KDWWÕ
9LGD
+DYDJLULúÕ]JDUDVÕQÕoÕNDUWÕQ+DYDJLULú
Õ]JDUDVÕQÕ\XNDUÕ\DGR÷UXDoÕQYHNHQGLQL]HGR÷UX
oHNHUHNNDQFDODUÕQGDQNXUWDUÕQ
7HUPLQDO
NDSD÷Õ
9LGD
7HUPLQDONDSD÷ÕQÕYHNDEORNHOHSoHVLQLoÕNDUWÕQ
%D÷ODQWÕNDEORVXQXGXYDUGDNLERUXJLULú
GHOL÷LQGHQJHoLULQ
%D÷ODQWÕNDEORVX
%D÷ODQWÕNDEORVXQX\DNODúÕNFPGÕúDUÕ\D
oÕNDFDNúHNLOGHDUNDSDQHOLQ]HULQGHNLNDEOR
\XYDVÕQGDQGÕúDUÕ\DX]DWÕQ
%D÷ODQWÕNDEORXoODUÕQÕQVR\XOPDX]XQOXNODUÕ
%D÷ODQWÕNDEORVXQXWHUPLQDOEOR÷XQGDNLLOJLOL
NXWXSODUÕQDED÷OD\ÕQYHYLGDLOHVÕNÕOD\ÕQ
%D÷ODQWÕ
NDEORVX
6ÕNPDWRUNX1PNJIP
.DEORNHOHSoHVL\OHED÷ODQWÕNDEORVXQXVDELWOH\LQ
<DN
F ODúÕN
P
7HUPLQDONDSD÷ÕQÕWDNÕQ+DYD*LULúÕ]JDUDVÕQÕ
\HUOHúWLULQ
7RSUDNKDWWÕ
A
127
5$61.+'
0HWDOSDUoD\DWRSUDN
KDWWÕED÷ODQWÕVÕ3
WHUPLQDOLQLQ\DQWDUDIÕQD
\HUOHúWLULOPLúWLU
ùHNLO
'ø..$7
.DEORED÷ODQWÕLúOHPLQL|QSDQHOLQLoWDUDIÕQGDEXOXQDQNDEORODPDGL\DJUDPÕQDJ|UH\DSÕQ
%D÷ODQWÕODU\HUHONRGODUDYH|]HONDEORODPDVWDQGDUODUÕQDYHVÕQÕUODQGÕUPDODUÕQDX\JXQROPDOÕGÕU
127
6DGHFHEXUPDOÕVWUDQGHWNDEORNXOODQÕQ
.DEORWLSL5$61.+'LoLQ+51)YH\D,(&PP¶GHQGDKDID]OD
5$61.+'LoLQPP¶GHQGDKDID]OD+51)YH\D,(&YH\DPP¶GHQGDKD
ID]OD$:*
øohQLWHQLQ+DYD*LULú,]JDUDVÕQÕQ<HUOHúWLULOPHVL
+DYDJLULúÕ]JDUDVÕV|NPHLúOHPLQLQWHUVLX\JXODQDUDN\HULQHWDNÕOÕU
5$61.+'
5$61.+'
ùHNLO
'ÕúhQLWH.DEORODPDVÕ
5$61.+'
'ÕúhQLWHQLQYDQDNDSD÷ÕQÕV|NQ
%D÷ODQWÕ NDEORVXQX Lo QLWHQLQ WHUPLQDO EOR
÷XQGDED÷OÕROGX÷XWHUPLQDOQXPDUDVÕQÕGÕúQLWH
WHUPLQDO EOR÷XQGDNL QXPDUDVÕ LOH HúOHúWLUHUHN
ED÷OD\ÕQ
7HUPLQDO%OR÷X
??
??
%D÷ODQWÕ NDEORVX GÕú QLWH WHUPLQDOLQH ED÷
ODQÕUNHQFLKD]ÕQLoLQHVXJLUPHVLQL|QOHPHNLoLQ
<HUOHúWLUPH ùHPDODUÕQGD J|VWHULOGL÷L JLEL ELU
KDOND\DSWÕUÕQ
7RSUDNKDWWÕ
9LGD
7RSUDN
KDWWÕ
??
%D÷ODQWÕ
NDEORVX
??
.DEORNHOHSoHVL
'ÕúQLWH\HVXJLUPHPHVLLoLQNXOODQÕOPD\DQ
NDEORODUÕ\DOÕWÕQ%XNDEORODUÕQHOHNWULNOL\DGDPH
WDOSDUoDODUDWHPDVHWPHVLQLNHVLQOLNOH|QOH\LQ
<HWHUL X]XQOXNWD YH X\JXQ |]HOOLNWH NDEOR
NXOODQÕQ
7HUPLQDO
9LGDVÕ
5$61.+'
7HUPLQDO%OR÷X
%D÷ODQWÕNDEORWLSOHUL
,
5$61.+'LoLQPPYH\DGDKD
ID]OD+51)YH\D,(&
7HUPLQDO
9LGDVÕ
5$61.+'LoLQPP +51)
YH\D,(&PP$:*
.
7RSUDNKDWWÕ
9LGD
.DEORNHOHSoHVL
(OHNWULNVHO|QOHPOHULoLQøohQLWH(OHNWULN%D÷
ODQWÕODUÕE|OPQHEDNÕQÕ]
.DEORNHOHSoHVL
%D÷ODQWÕNDEORVX
*oEHVOHPHNDEORVX
*oYH%D÷ODQWÕ.DEORODUÕQÕQ6R\XOPD
8]XQOXNODUÕ
, .
*oYHED÷ODQWÕNDEORODUÕQÕWHUPLQDOOHUHED÷ODPDN
LoLQ NDEOR XoODUÕ \DQGDNL úHNLOGH J|VWHULOHQ
|OoOHUHJ|UHVR\XOPDOÕGÕU
7RSUDNKDWWÕ
*oEHVOHPHNDEORVX
ùHNLO
%D÷ODQWÕNDEORVX
$UNDVD÷
'UHQDM%RUXODPDVÕ
$UNDVRO
hQLWHGHoL÷OHQPHVRUXQXYDUVDED÷ODQWÕERUXODUÕQÕQ
\DOÕWÕPODUÕQÕQX\JXQ\DSÕOÕS\DSÕOPDGÕ÷ÕQÕNRQWURO
HGLQ%RUXODUSROLHWLOHQN|SNOH\DOÕWÕOPDOÕGÕU
gQ3DQHOGHNLNHVoÕNDUWNDSD÷ÕQNHVLOPHVL
6D÷GDQ\DGDVROGDQYHDOWVRO\DGDDOWVD÷GDQ
ERUXODPD\DSÕOPDVÕQDJ|UH|QSDQHOLQVD÷\DVRO
WDUDIÕQGDNLNHVoÕNDUWNDSD÷ÕNHVLQ
$OWVRO
gQSDQHOGHNL
NHVoÕNDUW
NDSDNNHVLOLU
%RUXODPDYH'UHQDM+RUWXPXQDùHNLO9HUPHN
6RO
$OWVD÷
6D÷
%RUXODPDKD]ÕUOÕ÷Õ
%258/$0$/$5
'UHQDM
KRUWXPX
GH÷LúWLULOLU
ùHNLO
'UHQDMKRUWXPXQXQGH÷LúWLULOPHVL
6RODOWVROGDQDUNDVROYHVD÷GDQERUXED÷ODQWÕVÕ
LoLQGUHQDMKRUWXPXYHGUHQDMWDYDVÕQÕGH÷LúWLULOPHVL
JHUHNLU
'UHQDM.HSLQLQdÕNDUWÕOPDVÕ
ùHNLO
%LUNDUJDEXUQXLOHGUHQDMNHSLQLWXWDQNOLSVOHU
oÕNDUWÕOÕUùHNLO
,VÕ\DOÕWÕFÕ
'UHQDM+RUWXPXQXQ<HUOHúWLULOPHVL
'UHQDMERUXVXED÷ODQWÕSDUoDVÕQÕÕVÕ\DOÕWÕPÕQD
GH÷HQHNDGDUVÕNÕELUúHNLOGHWDNÕQùHNLO
'UHQDM.HSLQLQ6DELWOHQPHVL
ùHNLO
'UHQDMKRUWXPX
$OWÕJHQPPELUDQDKWDUÕNHSLQ]HULQGHNL
\XYD\D\HUOHúWLULQùHNLO
$QDKWDUODGUHQDMNHSLQL\XYDVÕQDL\LFH\HUOHúWLULQ
ùHNLO
PP
DQDKWDU
MM
'ø..$7
'UHQDMKRUWXPXYHNHSL\HUOHULQHVÕNÕFD
\HUOHúWLULOPHOLGLU$NVLKDOGHVXNDoD÷ÕRODELOLU
ùHNLO
%RúOXN
\RN
$OWÕJHQ
DQDKWDU
ùHNLO
'UHQDMNHSLQLPRQWHHGHUNHQ
\D÷ODPDVR÷XWXFXPDNLQD
\D÷Õ\D÷ÕNXOODQPD\ÕQ<D÷
PDO]HPHGHER]XOPD\DYH
WDSDGDQGUHQDMNDoD÷ÕQD
QHGHQROXU
'UHQDM%RUXODPDVÕGHYDP
6D÷YH6ROGDQ%RUXODPD
øoQLWHQLQVD÷WDUDIWDQERUXODPDYHGUHQDMKRUWXPXoÕNÕúÕ
LoLQNHVoÕNDUWNDSDNELUNHVLFL\DUGÕPÕ\ODoÕNDUWÕOÕU
ùHNLO
øoQLWHQLQVD÷WDUDIÕ
.HVoÕNDUWNDSDN
ùHNLO
$OW6D÷YH$OW6ROGDQ%RUXODPD
øoQLWHQLQVD÷WDUDIÕQGDDOWNÕVÕPGD\HUDODQERUXODPD
YHGUHQDMKRUWXPXoÕNÕúÕLoLQNHVoÕNDUWNDSDNELUNHVLFL
\DUGÕPÕ\ODoÕNDUWÕOÕUùHNLO
øoQLWHQLQVD÷
WDUDIÕ.HVoÕNDUW
NDSDN
6RO7DUDIWDQ%RUXODPD
5$61.+'
%D÷ODQWÕERUXGLUVH÷LGXYDU\]H\LQGHQPP
PHVDIHLoLQGHROPDOÕGÕU(÷HUED÷ODQWÕERUXVXQXQ
PHVDIHVLGDKDID]ODROXUVDLoQLWHGXYDU]HULQGH
D\DUODQDPD]YHGHQJHVL]ELUPRQWDM\DSÕOÕU%D÷ODQWÕ
ERUXVXQXQH÷LOPHVLERUXQXQ]DUDUJ|UPHPHVLLoLQ
KHU]DPDQX\JXQELUDOHWOH\DSÕOPDOÕGÕU
%RUXODPDùHNLO¶GHJ|VWHULOPLúWLU
ùHNLO
+DYúDQÕQ|QWDUDIÕQD
MM
MM
6ÕYÕWDUDIÕ
*D]WDUDIÕ
5$61.+'
+DYúDQÕQ|QWDUDIÕQD
'ø..$7
MM
(÷HUERUXGLUVH÷LGR÷UX\DSÕOPD]VDLoQLWHGXYDUGD
VDELWGXUPD]VDOODQÕU
MM
6ÕYÕWDUDIÕ
*D]WDUDIÕ
%D÷ODQWÕERUXVXQXERUXGHOL÷LQGHQJHoLUGLNWHQVRQUD
\DUGÕPFÕERUXODUDED÷OD\ÕQYHJHUHNWL÷LJLEL\DOÕWÕQ
MM
øoQLWHQLQGÕúoL]JLVL
2MM 3ROLHWLOHQELUGROJX\DGD
ERUXGLUVH÷LNXOODQÕQ
ùHNLO
%RUXQXQNÕUÕOPDPDVÕLoLQELU
WRUQDYLGDYENXOODQÕQ
<DUGÕPFÕERUXODUÕDGHWYHED÷ODQWÕNDEORVXQX
EDQWODVÕNÕFDVDUÕQ
øoQLWH
6ROWDUDIWDQYHDUNDWDUDIWDQERUXoÕNÕúODUÕQGD
VDGHFH\DUGÕPFÕERUXODUVDUÕOÕU
<DUGÕPFÕERUXODU
DGHW
%D÷ODQWÕ
NDEORVX
<DOÕWÕP
SODNDVÕ
ùHNLO
'ø..$7
%RUXODUÕGLNNDWOLELUúHNLOGHELUDUD\DJHWLULQøoQLWHQLQDUNDWDUDIÕQGDKHUKDQJLELUERUXJ|]HoDUSPDPDOÕGÕU
<DUGÕPFÕERUXODUÕYHED÷ODQWÕERUXODUÕQÕED÷ODQWÕQRNWDVÕQGDoLIWEDQWROPDPDVÕLoLQED÷ODQWÕERUXVXQDVDUÕODQ
\DOÕWÕPEDQWÕQÕNHVHUHNELUELUOHULQHGLNNDWOHED÷OD\ÕQ%D÷ODQWÕQÕQYLQLOEDQWODVÕ]GÕUPD]OÕ÷ÕQÕVD÷OD\ÕQ
øoQLWHQLQLoLQGHROXúDQ\R÷XúPDVX\XQXQD]DOPDVÕQDJ|UHED÷ODQWÕERUXODUÕQÕQ\DOÕWÕOGÕ÷ÕQGDQHPLQROXQ<DOÕWÕFÕ
PDO]HPHGHQVR÷XWXFXERUXODPDVÕLoLQ|]HORODUDNWDVDUODQPÕúX\JXQELUELoLPLNXOODQÕQ
%RUX\XENHUNHQERUX\D]DUDUYHUPHPH\HGLNNDWHGLQ
'UHQDM
'2ö58
<$1/,ù
<$1/,ù
<$1/,ù
<$1/,ù
'UHQDMKRUWXPXQX
DúD÷Õ\DGR÷UXH÷LPOH
G|úH\LQ
ùHNLO
'UHQDMKRUWRPXQXLo
QLWHGHQoÕNWÕNWDQVRQUD
\NVHOWPH\LQ
'UHQDMKRUWRPXQXQ 'UHQDMKRUWRPX
XFXQXVXLoLQH
QXQXFXQGDVLIRQ
VRNPD\ÕQ
ROXúWXUPD\ÕQ
'UHQDMÕQX\JXQOX÷XQXNRQWUROHWPHNLoLQGUHQDM
WDYDVÕQDVXG|NPHNDQFDNQLWHVR÷XWPDNRQXPXQ
GDoDOÕúÕUNHQPPNQGU
'ÕúGUHQDMKRUWXPXED÷ODQGÕ÷ÕQGDGÕúGUHQDMKRU
WXPXED÷ODQWÕVÕQÕERUX\DOÕWÕPPDO]HPHVL\OH\DOÕWÕQ
%RUX\DOÕWÕPÕ
'UHQDMKRUWXPX
øo2UWDP
'UHQDMKRUWRPX
QXQXFXQXGUHQDM
NDQDOÕQDVRNPD\ÕQ
'XYDU
'Õú2UWDP
ùHNLO
'ø..$7
'UHQDMERUXVXQXQLWHGHQX\JXQGUHQDM\DSDELOHFHN
VHNLOGHG]HQOH\LQ<DQOÕúGUHQDM\R÷XúPDVRUXQODUÕQD
QHGHQRODELOLU
'XYDU
'UHQDMNÕODYX]X
%XLoQLWHOHULQ\DSÕVÕ\R÷XúXNVX\XQLoQLWHQLQDUND
WDUDIÕQGDQGUHQDMWDYDVÕQDDNDFDNúHNLOGHWDVDUODQPÕúWÕU
%XQHGHQOHJoNDEORODUÕYHGL÷HUSDUoDODUGUHQDMNÕODYX]XQXQ
LoLQH\HUOHúWLULOHPH]
%RUXODULoLQERúOXN
ùHNLO
6R÷XWXFX%RUXODPDVÕ
LoYHGÕúQLWHOHULQGHQoÕNDQVR÷XWXFXERUXODUÕKDYúD
\|QWHPL\OHLoGÕúQLWHED÷ODQWÕERUXODUÕLOHELUOHúWLULOLU
øoYHGÕúQLWHWDUDIÕQGD\DSÕODQKDYúDX\JXODPDODUÕ
YHNXOODQÕODQPDO]HPHOHUD\QÕGÕUùHNLO
øoQLWHWDUDIÕQGDNL
KDYúDOÕED÷ODQWÕODU
'R÷UXROPD\DQED÷ODQWÕODU\DOQÕ]JD]NDoDNODUÕQD
GH÷LOD\QÕ]DPDQGDVR÷XWPDoHYULPLQGHGHVRUXQ
ODUDQHGHQRODELOLU
'ÕúQLWHWDUDIÕQGDNL
KDYúDOÕED÷ODQWÕODU
ùHNLO
'2ö58
+DYúDOÕ%RUX%D÷ODQWÕODUÕ
8<$5,
6R÷XWXFXERUXED÷ODQWÕODUÕQGDDúD÷ÕGDNLQRNWDODUDGLN
NDWHGLQ
<$1/,ù
+DYúDVRPXQYHKDYúDLúOHULJHOHQHNVHOVR÷XWPDLúOHULQ
GH\DSÕODQODUGDQROGXNoDIDUNOÕGÕU.OLPDQÕQDQDQLWHVLQH
LOLúWLULOPLú KDYúD VRPXQXQX ROGX÷X \HUGHQ oÕNDUÕQ YH
NXOODQÕQ
%D÷ODQWÕODUÕELUWRUNDQDKWDUÕ\DGDLNLD÷Õ]OÕELUDQDKWDUOD
VÕNDUNHQERUX\XELUDQDKWDUODWXWXQ
+DYúDODUD]DUDUYHUPHPH\H|]HQJ|VWHULQ
%D÷ODQWÕ\Õ\HWHULQFHVÕNÕúWÕUPD]VDQÕ]ED÷ODQWÕGDQVR÷XWXFX
JD]VÕ]DU
ùHNLO
5$61.+'
)D]OD VÕNÕOÕUVD KDYúD D÷]Õ ]DUDU J|UU 5DNRUX WDEORGD
J|VWHULOHQWRUNGH÷HULQHX\JXQRODUDNVÕNÕQ
%RUX\XD\QÕ\HUGHQoNH]GHQID]ODENPH\LQ
.DWODQPÕú ERUX\X X]DWÕUNHQ ùHNLO ¶GDNL JLEL DoDUDN
G]OHúWLULQ
%RUX\XWDNDUNHQH]PHPH\HGLNNDWHGLQ
øúDUHW
oL]JLVL
%RUXODUÕQùHNLOOHQGLULOPHVL8o.RQXPODUÕ
5$61.+'PRGHOOHULQGHERUX\DGÕúQLWH
NDELQLQLQ]HULQGHNLLúDUHWoL]JLVLQHJ|UHúHNLOYHULQ
øNLERUXQXQXoXQXLúDUHWoL]JLVLQGHQVRQUDPP
X]DWÕQùHNLO
ùHNLO
+DYúDODPD<|QWHPLYH%RUXODPD
+HU WU VSOLW WLS NOLPD LoLQ VR÷XWXFX ERUX ED÷ODQWÕODUÕQÕQ
KDYúDODPD\|QWHPL\OHWDNÕOPDVÕJHUHNLU
%X\|QWHPGHED÷ODQWÕERUXODUÕQÕQKHULNLXFXQDKDYúDDoÕOÕU
YHKDYúDUDNRUXLOHELUELULQHED÷ODQÕU
+DYúDODPDLúOHPLDúD÷ÕGDNL\|QWHPOH\DSÕOÕU
%DNÕUERUXQXQXFXQGDNLNDSD÷ÕoÕNDUWÕQ
%D÷ODQWÕERUXVXQXQXFXQXWDODúODUÕQLoLQHGúPHPHVLLoLQ
DúD÷Õ\DGR÷UXWXWDUDNELUERUXNHVLFL\OHJHUHNOLX]XQOXNWD
NHVLQ%RUXQXQJHUHNHQGHQFPGDKDX]XQNHVLOPHVL
|QHULOLUùHNLO
ùHNLO
%RUXNHVHFH÷L
%RUX\XG]JQNHVPHNLoLQERUXNHVLFL\LERUXHNVHQL\OH
\DSDFDNúHNLOGH\HUOHúWLULQYHH÷LPOLWÕUWÕNOÕH÷ULNHV
PH\LQùHNLO
'2ö58
<$1/,ù
<$1/,ù
(÷LPOL
7ÕUWÕNOÕ
ùHNLO
%D÷ODQWÕ ERUXVXQXQ XFXQGDNL oDSDNODUÕ ELU UD\ED \D GD
HJHLOHJLGHULQ
%D÷ODQWÕ
ERUXVX
%XLúOHPL\LELUKDYúDODPDLoLQJHUHNOLGLUYH|]HQOH\DSÕO
PDOÕGÕUùHNLO
8<$5,(JHOHPHVÕUDVÕQGDERUXQXQXFXQXDúD÷ÕGR÷UX
WXWXQYHERUXQXQLoLQHEDNÕUSDUoDODUÕGúPHPHVLQL
VD÷OD\ÕQùHNLO
5D\ED
ùHNLO
.RPSUHV|UQ\D÷ÕDúÕUÕ|OoGHQHPDEVRUEHHGHU
<DOÕWÕP LúOHPOHUL VÕUDVÕQGD ERUXODUÕQ XFXQX PXWODND
NDSDWÕQ
gQFH
ùHNLO
%RUX\DKDYúDVRPXQXQXWDNÕQ
%LUKDYúDDoÕFÕLOHERUXQXQD÷]ÕQDKDYúDDoÕQùHNLO
(JHOHPH
+DYúD
DoÕFÕ
%D÷ODQWÕERUXVX
ùHNLO
6RQUD
+DYúD
VRPXQX
<$1/,ù
(÷UL
+DYúDODPD
%RUXQXQLoLQHKDYúDVRPXQXQXVRNXQYHERUXGDKDYúDDoÕQ
!
%DNÕUERUXQXQoÕNPDVÕQÕUÕQÕ$D\DUOD\ÕQùHNLO
7DEOR+DYúDODPDGDdÕNPD6ÕQÕUODUÕ$PP
%DNÕU%RUX
'ÕúdDSÕ
ùHNLO
$
5LMLW
(PSHU\DO
%D÷ODQWÕODUÕQ6Õ]GÕUPD]OÕ÷Õ
<DUÕPUDNRU
+DYúDVRPXQX
+DYúDOÕ%RUX%D÷ODQWÕODUÕQÕ7RUN$QDKWDUÕ\OD6ÕNPD
%D÷ODQWÕERUXODUÕQÕQPHUNH]OHULQLD\QÕKL]D\D
JHWLULQYHHOLQL]OHVÕNÕúWÕUDELOHFH÷LQL]NDGDUKDYúD
VRPXQXQXVÕNÕúWÕUÕQ
6RQUDVRPXQøQJLOL]DQDKWDUÕYHWRUNDQDKWDUÕ
NXOODQDUDN\DQGDJ|VWHULOGL÷LJLELVÕNÕúWÕUÕQ
8<$5,
+DYúDOÕED÷ODQWÕODUDDúÕUÕWRUNX\JXODPD\ÕQ
$NVLWDNGLUGHVRPXQNRúXOODUDED÷OÕRODUDN
oDWOD\DELOLU
øoGLúOLWDUDIÕ
'ÕúGLúOLWDUDIÕ
+DYúDQÕQ]DUDUJ|UPH
PHVLLoLQNDUúÕDQDKWDU
NXOODQÕQ
6ÕNPDNLoLQWRUN
DQDKWDUÕNXOODQÕQ
ùHNLO
7DEOR6ÕNPD7RUNX
%DNÕU%RUX'Õú
dDSÕPP
6ÕNPD7RUNX
1PNJIP
6R÷XWXFX%RUXVXQXQ<DOÕWÕPÕYH.RQWUROOHU
6ÕYÕYHJD]WDUDIÕQGDNLERUXODULoLQD\UÕD\UÕÕVÕO\DOÕWÕPÕ
X\JXOD\ÕQ
<DOÕWÕOPÕúLoYH
GÕúQLWHED÷ODQWÕ
ERUXVX
*D]WDUDIÕQGDNLERUXODUÕQÕVÕO\DOÕWÕPÕLoLQ&YH\D
GDKD\NVHNVÕFDNOÕNODUGDÕVÕGLUHQFLRODQPDO]HPHOHUL
NXOODQÕQ
hQLWH LOH ELUOLNWH YHULOPLú ÕVÕO \DOÕWÕP PDO]HPHVLQL
NXOODQDUDN Lo QLWHQLQ ED÷ODQWÕ E|OPOHULQH ERúOXN
EÕUDNPDNVÕ]ÕQÕVÕO\DOÕWÕPÕX\JXOD\ÕQ
'ø..$7
øo QLWHQLQ ERUX ED÷ODQWÕODUÕQD ERUX\X DoÕNWD
EÕUDNPDNVÕ]ÕQ VRQXQD NDGDU ÕVÕO \DOÕWÕPÕ
X\JXOD\ÕQ $oÕNWD NDODQ ERUXODUGD VX NDoD÷Õ
ROXúDELOLU
øoYHGÕúQLWHOHUDUDVÕQGDNLED÷ODQWÕERUXODUÕQÕYHHOHNWULN
NDEORODUÕQÕELUDUD\DJHWLULQ
'DKD|QFHDoÕNODQGÕ÷ÕJLELEDQWODVDUGÕNWDQVRQUDGXYDUD
X\JXQELoLPGHVDELWOH\LQùHNLO
.HOHSoH
ùHNLO
'XYDU JHoLúLQGH Lo RUWDPD \D÷PXU YH U]JDU JLULúLQL
HQJHOOHPHN LoLQ GXYDU NÕOÕIÕ LOH ERUX DUDVÕQGDNL ERúOX÷X
VÕ]GÕUPD]OÕNPDFXQXLOHGROGXUXQ
6Õ]GÕUPD]OÕN
PDFXQX
.HS
.ÕOÕI
'ÕúRUWDPGDNLERUXoÕNÕúDoÕNOÕ÷ÕQÕELUNHSOHNDSDWÕQ
ùHNLO
øoRUWDP
'Õú
RUWDP
ùHNLO
'XYDU
%RúDOWPD
øoYHGÕúQLWHOHUDUDVÕQGDVR÷XWXFXERUXODPDVÕ\DSÕOGÕNWDQVRQUDVLVWHPGHNLKDYDQÕQDWÕOPDVÕJHUHNLU
+DYDQÕQDWÕOPDVÕLoQLWH\HED÷ODQDQELUYDNXPSRPSDVÕ\DUGÕPÕ\OD\DSÕOÕU
'ÕúQLWHGHKDYDVSUPHVLLoLQDVODVR÷XWXFXNXOODQPD\ÕQÕ]
(NOHQHFHN6R÷XWXFX0LNWDUÕ
6R÷XWXFXúDUMÕQÕQNÕODYX]GDEHOLUWLOHQPLNWDUÕLOHD\QÕ|OoH÷LNXOODQGÕ÷ÕQÕ]GDQHPLQROXQ
'ø..$7
$úÕUÕ\DGDD]PLNWDUGDVR÷XWXFXúDUMÕNRPSUHV|UGHVRUXQD\RODoDELOLU.ÕODYX]¶GDEHOLUWLOHQPLNWDUNDGDU
VR÷XWXFXúDUMÕ\DSWÕ÷ÕQÕ]GDQHPLQROXQ
6R÷XWXFXúDUMÕQÕ\DSDQHOHPDQERUXX]XQOX÷XQXYHHNOHQHQVR÷XWXFXPLNWDUÕQÕGÕúQLWHQLQVHUYLVSDQHOLQGHNL
UQHWLNHWLQH\D]PDOÕGÕU%XELOJLNRPSUHV|UYHVR÷XWPDoHYULPLQGHDUÕ]DJLGHUPHVÕUDVÕQGDJHUHNOLRODFDNWÕU
7DEOR6R÷XWXFXùDUMÕ
5$61.+'
6R÷XWXFXùDUMÕ
6R÷XWXFX
5$61.+'
)D]ODGDQVR÷XWXFXúDUMÕQD
JHUHN<2.
)D]ODGDQVR÷XWXFXúDUMÕQD
JHUHN9$5
PHWUHYH\DGDKDNÕVD
PHWUHGHQID]ODPHWUHGHQD]
JUP
5$61.+'
PHWUHYH\DGDKDNÕVD
PHWUHGHQID]ODPHWUHGHQD]
JUP
+DYD7DKOL\HVL
5$61.+'
dHYUH NRUXPDVÕ QHGHQL\OH QLWH\L PRQWH HGHUNHQ
ED÷ODQWÕERUXODUÕQGDNLKDYD\ÕWDKOL\HHWPHNLoLQYDNXP
SRPSDVÕNXOODQÕQ
dHYUHNRUXPDVÕEDNÕPÕQGDVR÷XWXFXJD]ÕDWPRVIHUH
EÕUDNPD\ÕQ
6LVWHPGHNDODQKDYD\Õ\DGDQLWURMHQLYDNXPSRPSDVÕ
LOHWDKOL\HHGLQDNVLKDOGHNDSDVLWHGúHELOLU
%LOHúLNEDVÕQoJ|VWHUJHVL
%DVÕQoJ|VWHUJHVL
N3D
FP+J
0DQLIROGYDQDVÕ
7XWDPDN+L\NVHN
7DPNDSDOÕWXWXQ
7XWDPDN/RGúN
ùDUMKRUWXPX
ùDUMKRUWXPX
9DNXP SRPSDVÕ LoLQ JHULDNÕú |QOH\LFL NXOODQÕQ
%|\OHFHSRPSDGXUGX÷X]DPDQSRPSDGDNL\D÷ÕQFLKD]
ERUXODUÕQDDNPDVÕHQJHOOHQLU
*HULDNÕúÕ|QOHPHNLoLQYDNXP
SRPSDVÕDGDSW|U
9DNXP3RPSDVÕùHNLO
*D]WDUDIÕSDNHWYDQDVÕQÕQVHUYLVoÕNÕúPDQLIROGYDQDVÕQÕ
WDPDPHQNDSDWWÕNWDQVRQUDúDUMKRUWXPXQXED÷OD\ÕQ
9DNXP
SRPSDVÕ
ùDUMKRUWXPXQXYDNXPSRPSDVÕQÕQoÕNÕúÕQDED÷OD\ÕQ
'úNEDVÕQoWDUDIÕQGDNLJ|VWHUJHPDQLIROGYDQDVÕQÕQ
HOFH÷LQLWDPDoÕQ
3DNHWYDQD*D]WDUDIÕ
6HUYLVJLULúL
9DQDJ|EH÷LD\DUODPDSLQL
9DNXPSRPSDVÕHPPHLoLQoDOÕúPD\DEDúODUPHWUH
LoLQGDNLNDHPPH\DSÕOPDVÕJHUHNLUSRPSDQÕQNDSD
VLWHVL/GDN
3DNHWYDQD6ÕYÕWDUDIÕ
5$61.+'
%LUOHúLNJD]YDQDVÕN3DFP+JGH÷HULQLJ|V
WHUHQHNDGDUYDNXPSRPSDVÕQÕoDOÕúWÕUÕQ
%LOHúLNEDVÕQoJ|VWHUJHVL
%DVÕQoJ|VWHUJHVL
N3D
FP+J
'úNEDVÕQoWDUDIÕQGDNLJ|VWHUJHPDQLIROGYDQDVÕQÕQ
HOFH÷LQLWDPNDSDWÕQ
0DQLIROGYDQDVÕ
7XWDPDN+L\NVHN
7DPNDSDOÕWXWXQ
*D]YHVÕYÕSDNHWYDQDODUÕQÕQYDQDPLOOHULQLWDPDoÕQ
6HUYLVoÕNÕúÕQDED÷ODQDQúDUMKRUWXPXQXV|NQ
ùDUMKRUWXPX
ùDUMKRUWXPX
3DNHWYDQDQÕQNHSLQLVÕ]GÕUPD]ELUúHNLOGHWDNÕQ
'ø..$7+LoELU]DPDQNRPSUHV|UYDNXPSRPSDVÕJLEL
NXOODQPD\ÕQ+LoELU]DPDQED÷ODQWÕERUXODUÕQGDNLKDYD\Õ
DWPDNLoLQFLKD]GDNLVR÷XWXFXJD]ÕNXOODQPD\ÕQ
*HULDNÕúÕ|QOHPHNLoLQYDNXP
SRPSDVÕDGDSW|U
9DQD(OFH÷LøoLQgQOHPOHU
9DQDVDSÕQÕ\DGDHOFH÷LQLYDQDVWRSHULQHGH÷LQFH\H
NDGDUDoÕQ*HUHNVL]ID]ODJo\JXODPD\ÕQ
.HSLWRUNDQDKWDUÕLOHVÕNÕQùHNLO
.HSVÕNPDWRUNX\DúD÷ÕGDNLWDEORGDJ|VWHULOPLúWLU
7DEOR6ÕNPD7RUNX
3DNHWYDQD*D]WDUDIÕ
6HUYLVJLULúL9DQDJ|EH÷LD\DUODPDSLQL
ùHNLO
6ÕNPD7RUNX
$
*D]WDUDIÕ
1PNJIP
PP
*D]WDUDIÕ
*D]WDUDIÕ
6ÕYÕWDUDIÕ
*D]WDUDIÕ\OD
D\QÕ
6HUYLVED÷ODQWÕVÕ
%DNÕU%RUX'Õú
dDSÕPP
9DNXP
SRPSDVÕ
3DNHWYDQD6ÕYÕWDUDIÕ
$OWÕJHQDOOHQDQDKWDU
JHUHNLU
9DQDQLWHVL
+DYúDVRPXQX
$
ùDUMJLULúL
5$61.+'
5$61.+'
ùDUMNHSL
ùHNLO
øù/(70(<($/0$
<HUOHúWLUPHLúOHPOHULWDPDPODQGÕNWDQVRQUDFLKD]ÕNXOODQÕFÕ\DWHVOLPHWPHGHQ|QFH\HWNLOLVHUYLVHOHPDQÕWDUDIÕQGDQ
VRQNRQWUROOHUYHFLKD]ÕQLONoDOÕúWÕUPDVÕ\DSÕOÕU
+HUúH\X\JXQVDNXOODQÕFÕ\DJHUHNOLELOJLOHQGLUPHOHU\DSÕODUDNFLKD]NXOODQÕPNÕODYX]XQXYHJDUDQWLEHOJHVLLOHELUOLNWH
WHVOLPHGLOLU
6RQ.RQWUROOHU
&LKD]
&LKD]ODU\HUOHúWLULOHFHN\HUHVÕNÕFÕ\HUOHúWLULOGLPL"
øoQLWHGHVRPXQFÕYDWDDUDoODUYH\DEDúNDNDOÕQWÕODU\DGDVXNDOGÕPÕ"
'UHQDMWDYDVÕGHOL÷LQGHYHERúDOWPDKRUWXPXoÕNÕúÕQGDKHUKDQJLELUHQJHOYDUPÕ"
<HUOHúWLUPHVÕUDVÕQGD¿OWUH NLUOHQPLú PL"
6R÷XWXFX$NÕúNDQ%RUXODUÕ
%RUXoDSÕYHX]XQOX÷XEHOLUWLOHQ|]HOOLNOHUHX\JXQPX"
%RUXED÷ODQWÕODUÕQGDKHUKDQJLELUVÕ]ÕQWÕYDUPÕ"
*D]ERUXVX\DOÕWÕPÕGR÷UXRODUDN\DSÕOGÕPÕ"
%RUXODUVD÷ODPELUELoLPGHWDNÕOGÕPÕ"
(OHNWULN'RQDQÕPODUÕYH.DEORODU
&LKD]ÕQ\HUOHúWLULOGL÷L\HUGHNLHOHNWULNND\QD÷ÕNDEORODUVLJRUWDODUYHDQDKWDU\HWHUOLPL"
.RQWUROGHYUHVLDNÕPÕFLKD]DX\JXQPX"
%D÷ODQWÕNDEORODUÕQÕQHN\HUOHULQHX\JXQ\DOÕWÕP\DSÕOGÕPÕ"
7RSUDNKDWWÕYHED÷ODQWÕVÕX\JXQPX"
9ROWDMEHOLUWLOHQ|]HOOLNOHUHX\JXQPX"
'UHQDM6LVWHPL
%RUXoDSÕYHH÷LPLEHOLUWLOHQ|]HOOLNOHUHX\JXQPX"
6LIRQWDNÕOGÕPÕ"
øoQLWHWDUDIÕQGDVXGDPODPDVÕQDHQJHORODFDN\DOÕWÕP\DSÕOGÕPÕ"
+RUWXPVD÷ODPELUELoLPGHWDNÕOGÕPÕ"
*D].DoD÷Õ.RQWURO
%RUXED÷ODQWÕE|OPOHULQGHYHYDQDNDSD÷ÕQGDNDoDNGHGHNW|UYH\DVDEXQOXVXNXOODQDUDNJD]NDoD÷Õ
ROXSROPDGÕ÷ÕQÕNRQWUROHGLQ.RQWUROQRNWDODUÕDúD÷ÕGDNLúHNLOGHJ|VWHULOPLúWLU
5$61.+'
5$61.+'
#
$
9DQDNDSD÷Õ
9DQDVDSÕNHS
ED÷ODQWÕVÕ
+DYúDOÕED÷ODQWÕODU
øoQLWH
9DQDVDSÕNHSED÷ODQWÕVÕ
+DYúDOÕED÷ODQWÕODU
'ÕúQLWH
!
6HUYLVNHSED÷ODQWÕVÕ
"
ùHNLO
6HUYLVNHSED÷ODQWÕVÕ
9DQDVDSÕNHSED÷ODQWÕVÕ
7HVWdDOÕúWÕUPDVÕ
7HVWoDOÕúWÕUPDVÕ&22/VR÷XWPDNRQXPXQGD5$61.+'PRGHOOHULQGHLoQLWHQLQ]HULQGHNL>5(6(7@
G÷PHVLQH5$61.+'PRGHOOHULQGH>7(0325$5<@G÷PHVLQHVDQL\HEDVÕODUDN\DSÕOÕUùHNLOøo
QLWHGHQNÕVDELU%((3VHVLGX\XOXU
5$61.+'
2%3%4
(I0/7%2 &),4%2
5$61.+'
0!0
4)-%2
4%-0/2!29
ùHNLO
2WRPDWLN<HQLGHQdDOÕúWÕUPD$\DUÕ
%XFLKD]ODUJoNHVLOPHVLQGHQVRQUDJoWHNUDUJHOGL÷LQGH|QFHNLD\DUODUÕLOHRWRPDWLNRODUDN\HQLGHQoDOÕúPD\D
EDúOD\DFDNúHNLOGHWDVDUODQPÕúWÕU
&LKD]ODUIDEULNDGDQRWRPDWLN\HQLGHQoDOÕúWÕUPDLúOHYLNDSDOÕRODUDNVD÷ODQÕU&LKD]LúOHWPH\HDOÕQÕUNHQEXLúOHYLQ
DNWLIKDOHJHWLULOPHVLJHUHNLU
%XQXQLoLQ
5$61.+'PRGHOOHULQGHLoQLWHQLQ]HULQGHNL>5(6(7@G÷PHVLQH5$61.+'PRGHOOHULQGH
>7(0325$5<@G÷PHVLQHVDQL\HEDVÕOÕUùHNLOVDQL\HVRQUDLoQLWHGHQoNH]%((3VHVLGX\XOXU
2WRPDWLN\HQLGHQoDOÕúWÕUPDLúOHYLDNWLIKDOHJHWLULOPLúWLU
2WRPDWLN\HQLGHQoDOÕúWÕUPDLúOHYLQLUHVHWOHPHNLoLQJHUHNOLX\JXODPD.XOODQÕP.ÕODYX]X¶QGDDoÕNODQPÕúWÕU
8]DNWDQ.XPDQGD6HoLP$QDKWDUÕQÕQ
$\DUODQPDVÕ
$\UÕ RGDODUD LNL Lo QLWH \HUOHúWLULOGL÷L ]DPDQ VHoLP
DQDKWDUÕQÕQGH÷LúWLULOPHVLJHUHNPH]%XQODUD\UÕD\UÕ
LNLX]DNWDQNXPDQGDLOHNRQWUROHGLOLU
$\QÕ RGD\D \D GD \DQ \DQD LNL RGD\D LNL Lo QLWH
\HUOHúWLULOGL÷L ]DPDQ EX LNL QLWH D\QÕ X]DNWDQ NX
PDQGDLOHNRQWUROHGLOHELOLU
hQLWHOHUIDEULNDGD³$´VHoLPLQHJ|UHD\DUODQPÕúWÕUøNL
QLWHGHD\QÕNXPDQGD\ÕNXOODQDELOPHNLoLQQLWHOHULQ
LNLVLQLQGHVHoLPD\DUÕ³%´\DSÕOPDOÕGÕU
6HoLPDQDKWDUÕ
%XD\DU\DSÕOÕQFDQLWHOHUIDUNOÕELUX]DNWDQNXPDQ
GDGDQJHOHFHNVLQ\DOOHULNDEXOHWPH]
øo QLWH 8]DNWDQ .XPDQGD 6HoLP$QDKWDUÕQÕQ
$\DUODQPDVÕ
6HoLPDQDKWDUÕQÕD\DUODPDGDQ|QFHGHYUHNHVLFL
LOHDQDJoEHVOHPHDQDKWDUÕQÕNDSDWÕQ
/('JUXEX
ùHNLO
+DYD JLULú Õ]JDUDVÕQÕ YH |Q SDQHOL GDKD |QFH
DQODWÕOGÕ÷ÕJLELoÕNDUWÕQ
5$61.+'LoLQ
6HoLP DQDKWDUÕQÕ ³$´ NRQXPXQGDQ ³%´ NRQXPXQ
JHWLULQùHNLO
5$61.+'LoLQ
(OHNWULNNXWXVXQXDoÕQYH-N|SUVQELUNHVLFL
SHQVHLOHNHVLQùHNLO
'ø..$7%XNHVPHLúOHPLVÕUDVÕQGDSHQVHGHQEDúND
ELUNHVLFLIDOoDWDNHUSHWHQYEJLELNXOODQPD\ÕQ%X
JLELDOHWOHUFLKD]D]DUDUYHUHELOLU
ùHNLO
8]DNWDQ.XPDQGDøOH8]DNWDQ.XPDQGD6HoLP
$QDKWDUÕQÕQ$\DUODQPDVÕùHNLO
!
"
8]DNWDQNXPDQGD´$´GDQ³%´\HD\DUODQGÕ÷Õ]DPDQ
X]DNWDQNXPDQGDQÕQHNUDQÕQGD³%´J|UQU(÷HULo
QLWH³$´\DD\DUOÕLVHHNUDQGD³$´J|UQWOHQPH]
8]DNWDQNXPDQGDQÕQSLOOHULQL\HUOHúWLULQ
6LYULXoOXELUDOHWOHX]DNWDQNXPDQGDQÕQ]HULQG
HNL >&+(&.@ NRQWURO G÷PHVLQH EDVÕQ 8]DNWDQ
NXPDQGDQÕQ ]HULQGHNL |QFHGHQ \DSÕODQ VÕFDNOÕN
D\DUÕ>@RDODUGH÷LúLU
!54/
0!0
4%-0
-/$%
>&+(&.@ NRQWURO G÷PHVLQH EDVDUNHQ >02'(@
NRQXP G÷PHVLQH EDVÕQ 6ÕFDNOÕN J|VWHUJH
HNUDQÕQÕQVD÷VWN|úHVLQGH³%´KDU¿ J|UQWOHQLU
02%3%4
>02'(@G÷PHVL
(I0/7%2
%#/
(
37).'
&)8
&!.
3,%%0
/&&
&),4%2
#,2
8]DNWDQ NXPDQGD ³%´ NRQXPXQD D\DUODQPÕúWÕU
hQLWH\LoDOÕúWÕUDUDN\HQLD\DUODUÕGR÷UXOD\ÕQ
7HNUDU³$´NRQXPXQDG|QPHNLoLQWHNUDU>&+(&.@
NRQWURO G÷PHVLQH EDVDUNHQ >02'(@ NRQXP
G÷PHVLQHEDVÕQ
-%-/
#,/#+
3%4
/.
2%3%4
#(%#+
>&+(&.@G÷PHVL
ùHNLO
øúOHYYH.RUXPD.RQWURO
$úD÷ÕGDNOLPDQÕQoDOÕúPDNRúXOODUÕDoÕNODQPÕúWÕU8]DNWDQNXPDQGDLOHEXLúOHYOHULNRQWUROHGLQ&LKD]ÕQ
oDOÕúWÕUÕOPDVÕYHD\DUODUÕLOHX]DNWDQNXPDQGDQÕQLúOHYOHULLoLQNXOODQÕPNÕODYX]XQDEDNÕQ
,VÕWPD.DUDNWHULVWLNOHULgQ,VÕWPD
,VÕWPDNRQXPXQGDoDOÕúWÕUPDGDNOLPDKHPHQKDYDIHOHPH\HEDúODPD]VR÷XNKDYDÀHPHPHN LoLQ KDYDQÕQ
ÕVÕQPDVÕLoLQGDNLNDNDGDUEHNOHQLU
6ÕFDN+DYD.RQWURO,VÕWPDoDOÕúPDVÕQGD
2GDVÕFDNOÕ÷ÕD\DUVÕFDNOÕ÷ÕQD\NVHOLQFHVR÷XNKDYDÀHPHPHVL LoLQ IDQÕQ KÕ]Õ GúUOU D\QÕ DQGD GÕú QLWH GH
GXUXU
%X]d|]PH'HIURVWøúOHPL6DGHFHÕVÕSRPSDOÕWLSOHUGH
øoQLWHÕVÕWPDNRQXPXQGDoDOÕúÕUNHQÕVÕWPDNDSDVLWHVLQLNRUX\DELOPHNLoLQGDNLNDNDGDURWRPDWLNRODUDNEX]
o|]PHNRQXPXQGDoDOÕúÕU
%X]o|]PHLúOHPLVÕUDVÕQGDLoYHGÕúQLWHIDQODUÕGXUXU%X]o|]PHVUHVLQFHGÕúQLWHGHNLGUHQDMSDQRVXQGD
WRSODQDQVXEXUDGDQWDKOL\HHGLOLU%X]ODUo|]OQFHEX]o|]PHNRQXPXVRQDHUHU%X]o|]PHoHYULPLWDPDPODQÕU
.OLPDÕVÕWPDNRQXPXQGDoDOÕúPD\DEDúODU
,VÕWPD.DSDVLWHVL
,VÕWPDoDOÕúPDVÕQGDVR÷XWXFXQXQÕVÕVÕGÕúQLWHEDWDU\DVÕQDDNWDUÕOÕUYHEDWDU\DEXÕVÕ\ÕEHVOHPHKDYDVÕQDDNWDUÕU
YHÕVÕQDQKDYDRGD\DJ|QGHULOLU%XÕVÕWPDWHNQL÷LÕVÕSRPSDVÕRODUDNDGODQGÕUÕOÕU'ÕúRUWDPVÕFDNOÕ÷ÕoRNGúNVH
ÕVÕWPDNDSDVLWHVLGHGúHU(÷HUGÕúRUWDPKDYDVÕFDNOÕ÷ÕoRNGúNVHYHNOLPDRGDVÕFDNOÕ÷Õ\HWHULNDGDU\N
VHOWHPL\RUVDHNÕVÕWÕFÕODUNXOODQÕOÕU
'ÕúhQLWHQLQ'RQPDVÕ
.ÕúÕQID]ODNDU\D÷DQE|OJHOHUGHGÕúQLWHQLQKDYDJLULúLYHoÕNÕúÕVÕNÕVÕNNDUODNDSDQÕUYHGRQDU'ÕúQLWH
NDUODNDSODQPÕú\DGDGRQPXúVDNDUÕWHPL]OH\LQDNVLKDOGHNOLPDoRNYHULPVL]oDOÕúÕU
.ÕúÕQoRNVR÷XNRODQE|OJHOHUGHGRQPD\DNDUúÕGÕúQLWHQLQLoLQGHVXELULNPHPHVLJHUHNLU%XQXLoLQ
GUHQDMVLVWHPLoRNL\LoDOÕúPDOÕGÕU$NVLKDOGHGRQPDPH\GDQDJHOHELOLU
7$%/2dDOÕúPD6ÕQÕUODUÕ
'ÕúRUWDPVÕFDNOÕ÷ÕLOH&5$68.9
LOH&5$68.9
6R÷XWPD
øoRUWDPVÕFDNOÕ÷Õ LOH&.7
LOH&<7
'ø..$72GDED÷ÕOQHPL¶GHQID]ODRODPD](÷HUNOLPDEX
GH÷HULDúDQoRNQHPOLRUWDPODUGDX]XQVUHoDOÕúWÕUÕOÕUVDNOLPDQÕQ
\]H\LQFHVX\R÷XúPDVÕWHUOHPHYHVXGDPODWPDVÕRODELOLU
,VÕWPD
'ÕúRUWDPVÕFDNOÕ÷ÕLOH&<7
øoRUWDPVÕFDNOÕ÷Õ &¶GDQ.7D]
'ø..$7
.OLPD\XNDUGDNLoDOÕúPDVÕQÕUODUÕQGDQIDUNOÕNRúXOODUGDoDOÕúPD\D]RUODQÕUVDHPQL\HW
GRQDQÕPODUÕNOLPD\ÕNDSDWÕU
2WRPDWLNdDOÕúPD
2WRPDWLNoDOÕúPDNRQXPXQGDNOLPDGÕúRUWDPVÕFDNOÕ÷ÕQDED÷OÕRODUDNÕVÕWPDVR÷XWPD\DGDIDQKDYDODQGÕUPD
NRQXPODUÕQGDQELULVLQLVHoHU)DQKÕ]ÕQÕGDRWRPDWLNRODUDND\DUODU
(÷HURWRPDWLNoDOÕúWÕUPDNRQXPXQGD\HWHUOLNRQIRUVD÷ODQDPD]VDX]DNWDQNXPDQGDLOHHOOHD\DUODPD\DSÕOPDVÕ
JHUHNLU
7$%/2'Õú2UWDP6ÕFDNOÕ÷ÕQD*|UH2WRPDWLNdDOÕúPD
'ÕúRUWDP
VÕFDNOÕ÷Õ
dDOÕúPDGXUXPX
'ÕúRUWDPKDYD
VÕFDNOÕ÷Õ\NVHN
&YH\DGDKD
ID]OD
6R÷XWPD
oDOÕúPDVÕ
6R÷XWPDoDOÕúPDVÕQGDVÕFDNOÕND\DU
VÕFDNOÕ÷ÕQGDQ&GDKD\NVHNGH÷HUH
D\DUODQÕU
&
DUDVÕQGD
6DGHFH
IDQ
oDOÕúPDVÕ
'ÕúRUWDPVÕFDNOÕ÷ÕL]OHQLUYHVDGHFH
IDQoDOÕúÕUGúNKÕ]GD2GDVÕFDNOÕ÷Õ
GH÷LúLQFHNOLPDVR÷XWPD\DGDÕVÕWPD
NRQXPXQXVHoHU
'ÕúRUWDPKDYD
VÕFDNOÕ÷ÕGúN
&¶GDQD]
,VÕWPD
oDOÕúPDVÕ
,VÕWPDoDOÕúPDVÕQGDVÕFDNOÕND\DU
VÕFDNOÕ÷ÕQGDQ&GDKDGúNGH÷HUH
D\DUODQÕU
'DNLND.RUXPDøúOHYL
1RUPDOoDOÕúPDVÕUDVÕQGDFLKD]NDSDWÕOGÕNWDQKHPHQVRQUDGDNLNDJHoPHGHQoDOÕúWÕUODPD]%XVUHNRPSUHV|U
NRUXPDNLoLQJHUHNOLGLU
*o%HVOHPH+DWDVÕ
&LKD]oDOÕúÕUNHQJoEHVOHPHVLQGHELUKDWDROXúXUVDFLKD]WDPDPHQGXUGXUXOXU
.OLPDQÕQ\DNÕQÕQGDNLÕúÕNND\QDNODUÕ\DGDNDEORVX]DUDEDWHOHIRQXKDWD\DQHGHQRODELOLU
'HYUHNHVLFLDQDKWDUÕDoÕSNDSDWÕQ
<HQLGHQoDOÕúWÕUPDNLoLQX]DNWDQNXPDQGDQÕQ³67$576723´G÷PHVLQHEDVÕQ
.XOODQÕFÕ\Õ%LOJLOHQGLUPH
<HWNLOLVHUYLVHOHPDQÕFLKD]ÕQD\DUODUÕQÕLONoDOÕúWÕUPDVÕQÕWHVWLúOHPOHULQLYHVRQNRQWUROOHULQL\DSWÕNWDQVRQUD
DúD÷ÕGDNLNRQXODUGDNXOODQÕFÕ\ÕELOJLOHQGLUPHOLGLU
&LKD]ÕoDOÕúWÕUPDYHGXUGXUPDoDOÕúWÕUPDDQDKWDUÕVÕFDNOÕND\DUÕ]DPDQSURJUDPÕKDYDDNÕúDQDKWDUÕYH|WHNL
X]DNWDQNXPDQGDLúOHPOHULQLDoÕNOD\ÕQ
)LOWUHQLQoÕNDUÕOÕSWHPL]OHQPHVLYHKDYDÕ]JDUDODUÕQÕQQDVÕONXOODQÕODFD÷ÕQÕDoÕNOD\ÕQ
<HUOHúWLUPHYHNXOODQÕPNÕODYX]XQXPúWHUL\HYHULQ
%$.,0
7$%/2%DNÕP3URJUDPÕ
ødh1ø7(
+DYD¿OWUHVLQLQ WHPL]OHQPHVL
+HUD\
D\GDELU
<ÕOGDELU
'UHQDMERUXVXQXQWHPL]OHQPHVL
.XPDQGDSLOOHULQLQNRQWURO
',ùh1ø7(
%DWDU\DQÕQGÕúÕQÕQWHPL]OHQPHVL
%DWDU\DQÕQLoLQLQWHPL]OHQPHVL
(OHNWULNOLSDUoDODUDGR÷UXKDYDÀHQPHVL
(OHNWULNED÷ODQWÕODUÕQÕQVÕNÕOÕ÷ÕQÕQNRQWURO
)DQÕQWHPL]OHQPHVL
)DQÕQG|QPHNRQWURO
'UHQDMWDYDVÕQÕQWHPL]OHQPHVL
7R]OXRUWDPODUGDGDKDVÕN\DSÕOPDOÕGÕU
øúOHPOHU\HWNLOLVHUYLVHOHPDQÕWDUDIÕQGDQ\DSÕOPDOÕGÕU
7HPL]OLNøúOHPOHULùHNLO
.OLPD\ÕWHPL]OHPH\HEDúODPDGDQ|QFHX]DNWDQNXPDQGDGDQNDSDWÕQ'DKDVRQUDDQD
HOHNWULNEHVOHPHVLQLNDSDWÕQ
7HPL]OLNLoLQWHPL]\XPXúDNELUEH]LOHVÕYÕGHWHUMDQNXOODQÕQ
&¶GHQGDKDVÕFDNVXNXOODQPD\ÕQ&LKD]ÕQ]HULQHKLoELU]DPDQVXG|NPH\LQ0X
KDID]DGHIRUPHRODELOLU\DGDUHQNGH÷LúWLUHELOLU
2))
(9(7
+$<,5
+$<,5
.HVLQOLNOHWXWXúDELOLUVÕYÕODUVROYHQW\DGDSDQHOH]DUDUYHUHELOHFHNDúÕQGÕUÕFÕPDO]H
PHOHUNXOODQPD\ÕQ
+$<,5
6ÕFDNÕVÕND\QDNODUÕQÕNOLPDGDQX]DNWDWXWXQ
8]DNWDQNXPDQGD\ÕVDGHFHNXUXYHWHPL]ELUEH]OHWHPL]OH\LQ
+DYD*LULú,]JDUDVÕQÕQ7HPL]OHQPHVLùHNLO
$QDJoEHVOHPHVLQLNDSDWÕQ
2))
+DYDJLULúÕ]JDUDVÕQÕoÕNDUWÕQ
,]JDUDQÕQLNLWDUDIÕQGDQWXWXQYH\XNDUÕ\DGR÷UXDoÕQ
2UWDGDNLNROXVRODGR÷UXLWWLULQYHÕ]JDUD\ÕoÕNDUWÕQ
<XPXúDNELUEH]\DGDVQJHULVXLOHÕVODWDUDNÕ]JDUD\ÕVLOLQ0HWDOIÕUoDYHDúÕQGÕUÕFÕ
WHPL]OH\LFLOHUNXOODQPD\ÕQ
6HUWWHPL]OLNPDO]HPHYHDUDoODUÕÕ]JDUDQÕQ\]H\LQLoL]HELOLU
,]JDUDoRNNLUOLLVHQ|WUELUGHWHUMDQODWHPL]OHQHELOLUVXLOHL\LFHGXUXODQGÕNWDQVRQUDJ|OJHGH
NXUXWXOXU
7HPL]OLNLúOHPLWDPDPODQGÕNWDQVRQUDRUWDGDNLNROVROWDUDIDoHNLOLUÕ]JDUDLNLWDUDIÕQGDQ
WXWXODUDNLoQLWHQLQ]HULQGHNLPHQWHúHOHULQH\HUOHúWLULOLUYH\HULQHGR÷UXLWLOLU
.ROVD÷D\HULQHWDPRODUDNoHNLOLU,]JDUDNDSDWÕOÕU
,]JDUDQÕQWDPRODUDNNDSDGÕ÷ÕQÕNRQWUROHWPHNLoLQÕ]JDUDDOWWDUDIÕQGDQRN\|QQGHLWLOLU
)LOWUHQLQ7HPL]OHQPHVLùHNLO
8]DNWDQNXPDQGDHNUDQÕQGD>),/7(5@X\DUÕVÕJ|UQWOHQGL÷L]DPDQYH\DKHUD\¿OWUHOHU WHPL]OHQPHOLGLU
'ø..$7)LOWUHOHULQNLUOLYHWÕNDOÕROPDVÕVR÷XWPDSHUIRUPDQVÕQÕD]DOWÕUYHNOLPDGDQVXGDPODPDVÕQDQHGHQROXU
$QDJoEHVOHPHVLQLNDSDWÕQ
(PPHÕ]JDUDVÕQÕWDP\DWD\NRQXPDJHOHFHNúHNLOGHDoÕQ
+DYD
¿OWUHVL
øNLHOLQL]OHKDYD¿OWUHVLQL WXWXQ YH KD¿IoH NDOGÕUÕQ
)LOWUHWXWXFXODUGDQNXUWDUÕQYHDúD÷Õ\DGR÷UXoHNLQ
)LOWUHWXWXFX
)LOWUHOHULoÕNDUWÕQ
)LOWUHQLQ\]H\LQGHNLWR]ODUÕELUHOHNWULNOLVSUJHLOHWHPL]OH\LQ
)LOWUH\LVXLOH\ÕND\ÕQ
*|OJHGHNXUXWXQ
7HPL]¿OWUHOHUL Lo QLWH\H VD÷ YH VRO NHQDUODUÕ D\QÕ KL]D\D JHOHFHN úHNLOGH WDP
GR÷UXSR]LV\RQGD\HUOHúWLULQ
)LOWUHWXWXFXODUÕQWDPRWXUGX÷XQXYH¿OWUHOHULQ X\JXQ NRQXPGD ROGX÷XQX NRQWURO
HGLQ
+DYDJLULúÕ]JDUDVÕQÕNDSDWÕQ
øoQLWHJ|VWHUWJHHNUDQÕQGD¿OWUH X\DUÕ ÕúÕ÷Õ \DQÕ\RUVD X]DNWDQ NRQWURO|UQ
³),/7(5´G÷PHVLQH\DGDLoQLWHQLQLoLQGHNLJHoLFLNXPDQGD7HPSRUDU\
G÷PHVLQHEDVÕQ,úÕNV|QHU
)LOWUHWXWXFX
.OLPDD\GDQGDKDID]ODELUVUHNXOODQÕOPD\DFDNVDùHNLO
)LOWUHOHULoÕNDUWÕQWHPL]OH\LQYHWHNUDU\HULQHWDNÕQ
.OLPDQÕQLoSDUoDODUÕQÕQWDPDPHQNXUXPDVÕLoLQIDQÕ³)$121/<´
NRQXPXQGDYH&D\DUVÕFDNOÕ÷ÕQGDVDDWoDOÕúWÕUÕQ
VDDWIDQ
.OLPDQÕ]ÕX]DNWDQNXPDQGDLOHNDSDWÕQ
2))
(QD]GDNLNDEHNOHGLNWHQVRQUDDQDHOHNWULNEHVOHPHVLQLNHVLQ
2))
8]DNWDQNXPDQGDQÕQSLOOHULQLoÕNDUWÕQ
øoQLWH\LWHPL]OH\LQ
'ÕúQLWH\LWHPL]OH\LQ
.OLPDQÕ]ÕNÕúÕQX]XQELUVUHNXOODQPDGÕNWDQVRQUD\HQLGHQoDOÕúWÕUPDVÕUDVÕQGDHOHNWULN
DQDKWDUÕQÕFLKD]ÕoDOÕúWÕUPDGDQHQD]VDDW|QFHDoÕQ%|\OHFHFLKD]GDKDX]XQVUH
YHG]JQoDOÕúDELOLU
VDDW
127/$5