Sağlam GYO - Morningstar

Transkript

2007
YILI
SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM
ORTAKLIĞI
FAALİYET RAPORU
Sağlam GYO 2007 Faaliyet Raporu
1
İÇİNDEKİLER
Sektör Bilgisi
Genel Müdür’ün Mesajı
3
Şirket Tanıtımı
4
Kar Dağıtım Önerisi
7
Başlıca Finansal Göstergeler
8
Portföy Yapısı
9
Sektör Bilgisi ve Hisse Performansı
23
Kurumsal yönetim İlkeleri Uyum Raporu
25
Mali Tablolar ve Dipnotlar
31
Bağımsız Denetim Raporu
55
www.global-reports.com
2
GENEL MÜDÜR’ÜN MESAJI
Değerli iş ortaklarımız,
2007 yılına gerek global gerekse yurtiçinde olumlu beklentilerin hakim
olduğu bir havada girilmişti. Yılın ilk yarısı kısmen de olsa bu beklentiler
gerçekleşti. Ancak 2007 yılının ikinci yarısından itibaren başlayan ve son
çeyrekte derinleşen ABD’deki inşaat sektörü bazlı olumsuz hava tüm
dünyayı olduğu gibi Türkiye’yi de etkiledi. Aslında yaşanan olumsuzluk
emlak
piyasasından
dalgalanmalar
ziyade
nedeniyle
bu
oldu.
sektöre
1980’li
dayalı
yıllarda
menkullere
ABD’deki
ilişkin
mortgage
kredilerinin sadece %10’u tahvile dönüşürken, 2006 yılı sonunda bu oran %56’lara yükseldi. Kredilerin dönüşünde yaşanan
sorunlar finans kuruluşları açısından da bir risk oluşturmaya başladı. Sonuçta panik piyasalara hakim olurken, bankalardan para
çekilmeye, sermaye hareketleri yavaşlamaya, likidite bolluğu daralmaya başladı. ABD’de mortgage yani ipotekli ev kredi tahvilleri
ile başlayan kriz, bir anda özellikle 2007’nin son çeyreğinde Avrupa’yı da içine alan bir likidite krizine dönüştü. Türkiye mortgage
piyasası ve bu piyasaya dayalı menkuller açısından bir risk taşımamasına rağmen, global bir likidite krizinden etkilenmemesi
mümkün değildi. Küresel likiditenin azalmasının Türkiye açısından en önemli dezavantajı fon akışını daraltacak olması ve bunun
kredi şartlarını ağırlaştırma ihtimali idi. Ancak gayrimenkul sektöründe kayda değer bir negatif etki henüz yaşanmamış olmasına
rağmen, 2007 yılının son çeyreğinde bu etki az da olsa hissedilmiş ve Türkiye bu global krizin dışına tam olarak çıkamamıştır.
Ancak likidite krizinin sona ermesi ile birlikte en hızlı toparlanma yaşayacak ülkelerden birinin Türkiye olacağı da yadsınamaz
bir gerçektir.
Değerli ortaklarımız,
Olumlu başlayıp sıkıntılı tamamlanan bir yılda Sağlam GYO olarak hem gayrimenkul portföyümüzde gelişmeler kaydettik, hem
de önümüzdeki dönemler için planladığımız projeler için bedelli sermaye artırımı yolu ile özsermayemizi güçlendirdik. 2007
yılına 2 gayrimenkul ile giren Sağlam GYO, 2007 yılı sonunda 5 gayrimenkul, bir arsa ve bir iştirak ile daha güçlü bir portföy
yapısına sahip oldu. Portföy yapımız; kira gelirleri sağlayan gayrimenkullerin yanında ileride projelendirilecek arsaları da
barındırmaktadır. Kira gelirleri ile düzenli gelir elde ederken, potansiyeli yüksek projelerde de pay sahibi olmak en önemli
hedeflerimizdendir.
Sağlam GYO olarak, Ülker Grubu’nun iş yapış felsefesini gayrimenkul sektörüne de yansıtarak sektörün gelişimine katkıda
bulunmak için çalışıyoruz. Bunu yaparken riskleri minimize etmek için sadece iş merkezi, konut, ofis gibi projelerin yanı sıra,
fabrikalar, sanayi yatırımları gibi farklı sektörlerde de yer alacağız.
Amacımız, insanlarımıza, ülkemize dünya ölçeğinde yaşanabilir, çalışılabilir mekanlar kazandırırken, yatırımcılarımıza da yüksek
ve risksiz kazanç sağlamaktır.
Saygılarımla
Ali Tekin/Genel Müdür
3
2005 yılında 7.000.000 YTL sermaye ile kurulan Sağlam GYO; yatırım
kararlarında karlılığına inandığı ve düzenli kira geliri elde edebileceği
yatırımlara yönelerek sektördeki sıralamasını yükseltmeyi
amaçlamaktadır.
Şirket Künyesi
Kuruluş Tarihi
04.10.2005
Kayıtlı Sermayesi
100.000.000 YTL
Çıkarılmış Sermayesi
56.000.000
Halka Açıklık Oranı
49,85%
Adresi
Bulgurlu mah. Alemdağ Cad. No:46 Masaldan İş Merkezi E Blok No:6 Üsküdar/İstanbul
İnternet Adresi
www.saglamgyo.com
Telefon Numarası
(0216) 412 90 85
Faks Numarası
(0216) 412 90 50
VİZYONUMUZ
Sağlam
GYO
piyasasındaki
vizyonunu;
değişime
ülkemiz
ve
MİSYONUMUZ
gayrimenkul
ilerlemeye
ivme
kazandıran, Türkiye ekonomisi için değer yaratacak
Sağlam GYO, piyasanın gelişim alanlarını yakından
takip ederek istikrarlı büyüme ve yüksek karlılıkla
yatırımcılarına kazanç sağlamayı misyon edinmiştir.
dünya standartlarında projelere imza atmak olarak
belirlemiştir.
4
Yönetim Kurulu
Ad - soyad
Görev Süresi
Yönetim Kurulu Başkanı
Murat ÜLKER
06.06.2007 - 06.06.2008
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Ali ÜLKER
06.06.2007 - 06.06.2008
Bağımsız Üye
Mahmut Mahir KUŞCULU
06.06.2007 - 06.06.2008
Bağımsız Üye
Üye
İsmail BACACI
06.06.2007 - 06.06.2008
Rıfat HASAN
06.06.2007 - 06.06.2008
Üye
İbrahim TAŞKIN
06.06.2007 - 06.06.2008
Denetim Komitesi
Ad - Soyad
Mesleği
Görev Süresi
İsmail Bacacı
İbrahim Taşkın
Müfettiş
Avukat
06.06.2007 - 06.06.2008
06.06.2007 - 06.06.2008
Gerek Yönetim Kurulu Başkanı gerekse Yönetim Kurulu Üyeleri Türk Ticaret Kanunu’nun ilgili maddeleri ve Şirket Ana
Sözleşmesi’nin 16’ncı maddesinde belirtilen yetkileri haizdir. Ana Sözleşmemizin 19’uncu maddesinde ise Denetçilerin nitelikleri
ve sorumluluklarına ilişkin Türk Ticaret Kanunu hükümlerine tabi oldukları kaydedilmiştir.
Y önetim Kurulu Başkanı
Murat ÜLKER
Genel Müdür
Ali TEKİ N
Mali İ şler Müdürü
Erdinç Y I LMAZ
Teknik Müdür
Kay han OY AN
Muhasebe Elemanı
F atih KUŞ
Genel Müdür Asistanı
Reşat Dirsehan Ay su
Şirketimizin 6 yönetim
kurulu üyesi
bulunmakta olup
Kurumsal Yönetim
İlkeleri uyarınca
yönetim kurulumuzda
2 bağımsız üye
bulunmaktadır.
(Yönetim Kurulu üye
sayısının 1/3’ü
oranında)
Sekreter
Neşe KARAKOLCU
5
2007 YILI İÇERİSİNDE SERMAYE YAPISINDA MEYDANA GELEN DEĞİŞİMLER ve
ORTAKLIK YAPISI
Şirketimiz 2007 yılı içerisinde 50.000.000 YTL olan kayıtlı sermaye tavanını 100.000.000 YTL’ye
çıkartmış olmasının yanı sıra 7.000.000 YTL olan sermayesini %50 oranında başarılı bir halka arz ile
14.000.000 YTL’ye çıkarmıştır. Yine 2007 yılı içerisinde gerçekleştirilen bedelli sermaye artırımı ile
Şirketimizin çıkarılmış sermayesi %300 bedelli artırım ile 56.000.000 YTL’ ye ulaşmıştır.
Ortaklık Yapısı
Murat ÜLKER
%12.50
Ahsen ÖZOKUR
%12.50
YILDIZ HOLDİNG
%7.29
ÜLKER ÇİKOLATA SAN. A.Ş
%7.14
ÜLKER BİSKÜVİ SAN. A.Ş
%10.71
HALKA AÇIKLIK
%49.85
2007 yılı Hesap döneminin ardından...
Şirketimiz 2007 yılı hesap döneminin ardından kayıtlı sermaye tavan artırımına giderek 50 milyon
YTL olan kayıtlı sermaye tavanını 100 milyon YTL’ye çıkarmıştır.
Şirket esas sözleşmemizde de kayıtlı sermaye tavan artırımına ilişkin sermaye ve Hisse senetleri
madde tadil tasarısı gerçekleştirilmiştir.
Şirketimiz 2008 yılı ilk çeyrek dönemde Fecir İş Merkezini portföyüne eklemiştir.
6
2007 YILI KAR DAĞITIM ÖNERİSİ
Şirketimizin, Sermaye Piyasası Kurulunun Seri:XI, No:25, sayılı “Sermaye Piyasasında
Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ” esaslarına göre hazırlanan 31 Aralık 2007
tarihli mali tablolarında net dönem karı 2.101.510 YTL; Vergi Usul Kanuna göre
tutulan yasal kayıtlarda ise 1.942.548,20 YTL’dir.
Şirketimizin, Ana Sözleşmesi’nin “Karın dağıtılması ve İhtiyat Akçesi” ile ilgili 30.
Maddesi gereği, Ortakların I. Temettü tutarı, hesap dönemi karından kanunlara göre
ayrılması gereken yedek akçeler ile vergi, fon ve mali ödemeler ve varsa geçmiş yıl
zararları düşüldükten sonra kalan dağıtılabilir karın %20’si SPK’nın Seri: IV, No: 27
sayılı “Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların
Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkındaki Tebliği”nin
1.’inci
maddesi
uyarınca
belirlenecek
birinci
temettü
tutarının
mevcut
ödenmiş/çıkarılmış sermayelerinin %5’inden az olması durumunda, söz konusu
tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakılabilmesine istinaden karımızdan I.
Tertip Yasal Yedek Akçe tutarı 97.127,41-YTL ayırarak kalan kısmın Olağanüstü
Yedeklere aktarılması hususunun Olağan Genel Kurul Toplantısında onaya sunulması
kararı alınmıştır.
7
BAŞLICA FİNANSAL GÖSTERGELER
DÖNEN VARLIKLAR
YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER
38.769.805
38.673.751
10.248.485
7.467.809
7.367
2005
0
2006
2007
2005
ÖZSERMAYE
2006
2007
NET DÖNEM KARI
2.101.510
58.952.984
7.115.158
-24.630
139.788
-24.630
2005
2005
2006
2006
2007
2007
8
SAĞLAM GYO PORTFÖY YAPISI
9
PORTFÖY YAPISI
Şirketimiz yüksek getirili yatırımlar dağıtılmış risk anlayışı çerçevesinde portföyünü yöneterek yatırımcılarıyla birlikte
büyümeyi amaçlamaktadır. Portföyümüzde bulunan gayrimenkullerden düzenli kira geliri elde edilmesi amaçlanmaktadır.
Şirketimiz portföyündeki gayrimenkulleri kiraya verirken bağlı olduğu Ülker Grubu’nun şirketlerinin potansiyelinden de
yararlanmaktadır.
Portföyümüzdeki gayrimenkuller GYO tebliğ gereği olarak rayiç değer üzerinden sigortaları yapılmıştır.
31.12.2007 tarihli portföy tablomuz aşağıda yer almaktadır:
GAYRİMENKULLER,
GAYRİMENKUL PROJELERİ,
GAYRİMENKULE DAYALI
HAKLAR
Arsalar ve Araziler
Çakmaklı Arsa 1 (Dipnot )
Çakmaklı Arsa 2 (Dipnot )
Binalar
Alış Tarihi Alış Maliyeti
Alış Ekspertiz
Tarihi
Alış
Ekspertiz
Değeri
Ekspertiz
Tarihi
Ekspertiz
Değeri
Portföy
Değeri
Toplam
Port. Değ.
Oranı
Sigorta
Değeri
Kira
Ekspertiz
Tarihi
Kira
Ekspertiz
Değeri
Kira
Bedeli
Kiracı
Kira
Başlangıç
Dönemi
Kira
Süresi
14.716.974
525.000
08.11.07
08.11.07
15.179.976
550.024
08.11.07
08.11.07
15.179.976
550.024
15.730.000
15.179.976
550.024
25.420.000
ALTUNİZADE BTT BİNASI (Bkz
Dipnot 1,2,3)
6.203.022
22.03.06 (Bkz. Dipnot
2, 3)
07.02.06
6.045.000
13.12.07
7.770.000
7.770.000
3.025.000
10% (Bkz. Dipnot
2)
13.12.07
65.000
(Bkz.
Dipnot 3)
63.000 Bizim Toplu
(Bkz. Tük. Paz.
Dipnot 3) A.Ş.
01.04.2007 Bir Yıl
MECİDİYEKÖY İŞ MERKEZİ
(13.,14.,15.ve 16. Katlarda yer alan
124-125-126-127-128-129-130-131132-133-134-135-136-137-138-139
nolu bağımsız bölümler)
(Bkz Dipnot 1, 7)
15.12.06
4.102.624
(Bkz.
Dipnot1)
06.10.06
4.171.400
18.12.07
4.340.000
4.340.000
3.707.775
5% (Bkz. Dipnot
4)
18.12.07
28.350
25.158
Yıldız
(Bkz. (Bkz. Dip.
Holding A.Ş.
Dipnot5)
5, 6)
01.12.2007 Bir Yıl
ANTALYA BTT BİNASI
Dipnot 1,)
30.03.07
4.428.874
26.03.07
4.320.000
13.12.07
4.320.000
4.320.000
1.843.200
5% (Bkz. Dipnot
8)
13.12.07
(Bkz
ZİTAŞ BLOKLARI - KADIKÖY (Bkz
Dipnot 1, 10)
BAĞDAT CADDESİ İŞMERKEZİ
(Bkz Dipnot 1, 11)
GAYRİMENKULLER TOPLAMI
27.12.07
27.12.07
11.05.07
607.985 (Bkz
Dipnot 10)
19.07.07
8.494.126
(Bkz Dipnot
11)
09.05.07
10.07.07
599.040
8.359.000
15.12.07
17.12.07
610.000
8.380.000
610.000
20%
19%
1%
32%
1%
8.380.000
11%
41.150.000
52%
27.000
(Bkz.
Dipnot 5, 9)
Bizim Toplu
27.000 Tük. Paz.
A.Ş.
RM Gayri.
Değer. A.Ş. /
4.000 (Bkz 3.500 (Bkz
ADK İnsan
Dipnot 10) Dipnot 10)
Kaynakları
LTD ŞTİ.
599.000 (Bkz
Dipnot 10)
15.12.07
387.450 (Bkz
Dipnot 11)
Mor Gıda
Tur. Ltd. 36.260
50.250 (Bkz
Atlantik Paz.
17.12.07
(Bkz
Dipnot 11)
A.Ş. - Dikey
Dipnot 11)
Kur. Hiz.
Dan. A.Ş.
01.04.2007 9 Ay
01.06.2007
Bir ve Üç
Yıl
20.07.2007 Bir Yıl
10
0
100.000
Toplam
Port. Değ.
Oranı
0%
0%
100.000
0%
Portföy
Değeri (Bin
YTL)
6.673.731
6.673.731
0
0
0
0
31.525.195
31.525.195
0
Toplam
Port. Değ.
Oranı
8%
8%
0%
0%
0%
0%
40%
40%
0%
PARA VE SERMAYE PİYASASI
ARAÇLARI TOPLAMI
38.198.926
48%
TOPLAM PORTFÖY DEĞERİ
79.448.926
100%
İŞTİRAKLER
… A.Ş.
Ottoman Gayrimenkul Yat. İnş. Ve
Tic A Ş
İŞTİRAKLER TOPLAMI
Faaliyet
Konusu
Gayrimenkul
Yatırımları
PARA VE SERMAYE PİYASASI
ARAÇLARI
Para Birimi
Portföy
Değeri
26.09.07
100.000
Miktarı
Bileşik Faiz
Oranı
Vade
Birim Değeri
(YTL)
Vadeli / Vadesiz Döviz Tevdiat
Vadeli TL Mevduat
…
…
Ters Repo
İMKB Takas Bank Ters Repo
…
USD
31.12.07
6.673.731
YTL
31.12.07
31.525.195
5.730.000
"-"
5,7
31.01.08
17,50
02.01.08
6.673.731
"-"
HAZIR DEĞERLER
61.423
ALACAKLAR
142.419
DİĞER AKTİFLER
2.208.976
BORÇLAR
20.437.787
NET AKTİF DEĞER
61.423.956
PAY SAYISI
56.000.000
PAYBAŞI NET AKTİF DEĞERİ
(YTL)
ORTAKLIK HİSSE SENEDİNİN
İMKB SON SEANS AĞIRLIKLI
ORTALAMA FİYATI
1,10
-
PORTFÖY SINIRLAMALARI KONTROLLERİ
1. %50 Kontrolü
A) GAYRİMENKULLER, GAYRİMENKUL PROJELERİ VE GAYRİMENKULE DAYALI HAKLAR
B) PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ ÜÇ YILLIK GAYRİMENKUL ÖDEMELERİ İÇİN TUTULAN KISMI
C) GAYRİMENKULLER VE PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARININ ÜÇ YILLIK GAYRİMENKUL ÖDEMELERİ İÇİN
D) İŞTİRAKLER
E) YATIRIM AMAÇLI TUTULAN PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI
F) İŞTİRAKLER VE YATIRIM AMAÇLI TUTULAN PARA VE SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI (D+E)
2. Mevduat Kontrolü
A) Vadeli / Vadesiz Döviz Tevdiat
B) Vadeli TL Mevduat
C) Toplam Yatırım Amaçlı Mevduat
3. İştirak Sınırı Kontrolü
A) … A.Ş.
B) … A.Ş.
C) İştirakler Toplamı
4. Atıl tutulan Arsa / Arazi Sınırı Kontrolü
Beş Yıl
Tablo Tarihi
Alış Tarihi
Geçmiş mi?
Arsa 1
Arsa 2
Üç Yılı Geçenlerin Portföy
Değeri Toplamı
5. Kredi Sınırı Kontrolü
A) Kredi 1
B) Kredi 2
C) Kredi 3
D) Kredi 4
E) Kredi 5
E) Krediler Toplamı
NET AKTİF DEĞER
FFK FON FİNANSAL KİRALAMA A.Ş.
41.150.000
0
41.150.000
100.000
38.198.926
38.298.926
79.448.926
6.673.731
0
6.673.731
79.448.926
0
100.000
100.000
79.448.926
Portföy
Değeri
15.179.976
550.024
0
52%
48%
8%
0%
0%
79.448.926
5.381.790
2.453.033
1.860.726
1.661.753
8.940.000
20.297.302
61.423.956
0,33
11
31.12.2007 PORTFÖY TABLOSU DİPNOTLARI
1 Portföyümüzdeki gayrimenkullerin alış maliyetine tapu harçları, finansal kiralama giderleri eklenmiştir.
2 Altunizade BTT binasının sigorta değeri 1.778.200 Euro olmakla birlikte YTL karşılığı ise sözleşmede baz alınan 31.12.2007 Merkez Bankası euro döviz satış kuru olan 1.70
YTL’ye göre 3.025.000 YTL’dir. Sigorta poliçesi 31.01.2007 tarihinde 1.778.200 euro üzerinden güncellenmiştir.
3 Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş.'ye 13.12.2007 tarihinde yaptırılan değerlemeye göre Altunizade BTT Binasının Arsa dahil toplam Pazar değeri 7.770.000-YTL'dir. Altuniza
YTL
tespit edilmiş ve mevcut kira kontratının bir yıl süre ile uzatılmasına karar verilmiştir.
4 Mecidiyeköy İş Merkezi sigorta değeri 2.796.000 USD olarak 01.07.2007 tarihinde yenilenmiştir. Sigorta bitiş tarihi 31.07.2008 tarihidir. Sigorta poliçesindeki USD kuru
1,3261-YTL'dir
5 Kira bedelleri aylık bazda yazılmıştır.
6 Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş.'ye 18.12.2007 tarihinde yaptırılan değerlemeye göre Mecidiyeköy İşmerkezinin Arsa dahil toplam pazar değeri 4.340.000-ytl tespit
edilmiştir. Mecidiyeköy İş Merkezi kira bedeli
aylık 21.600 USD Yıldız Holding A.Ş.'ne kiralanmış olup her ay kesilen fatura mukabilinde peşin olarak ödenmektedir. 31.12.2007 Merkez Bankası Döviz alış kuru olan
1,1647 YTL'ye göre 25.157,52-YTL'dir.
7 15/12/06 tarihinde Şirket portföyüne 4,171,400 YTL ekspertiz değeri bulunan Mecidiyeköy İş Merkezi’nin 13, 14, 15 ve 16ncı katlarındaki 124,125,126,127,128,129,130,
131,132,133,134,135,136,137,138 ve 139
nolu bağımsız bölümleri dahil edilmiştir. Portföye dahil edilen bağımsız bölümler üzerinde kira kontratoları mevcuttur. Söz konusu bağımsız bölümlere ilişkin olarak
Çelen Kurumsal Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.
tarafından hazırlanan 06.10.2006 tarihli ekspertiz raporunda, anılan bağımsız bölümlerde kat mülkiyetinin tesis edilmemiş olduğu ve İstanbul İli Şişli Belediye
Başkanlığı İmar ve Şehircilik Müdürlüğü Yapı Denetim
Birimi’nin 19.10.2006 tarihli yazısına göre yapı kullanma izin belgesi verilmesi için muayene raporunun düzenlendiği ancak yapı kullanma izin belgesinin
sonuçlandırılmadığı ifade edilmektedir. Bu doğrultuda,
ekspertiz şirketi tarafından, konuya ilişkin olarak şu değerlendirme yapılmıştır: “İşbu belgeye istinaden gerekli harçların yatırılması halinde, kat mülkiyetine geçmek
imkanı olacaktır. Bu sürecin başlatıldığı anlaşılmıştır.
Dolayısıyla, ilgili gayrimenkulün yatırım ortaklığı portföyüne alınmasında sakınca görülmemektedir."
8 Antalya BTT binasının sigorta değeri 1.000.000 Euro olmakla birlikte YTL karşılığı ise sözleşmede baz alınan 31.01.2007 Merkez Bankası euro döviz satış kuru olan 1.8432
YTL’ye göre 1.843.200 YTL’dir.
Sigorta poliçesi 02.04.2007 tarihinde Ülker Gıda San. ve Tic. A.Ş.'den zeyilname ile devir a1ınmıştır.
9 Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş.'ye 13.12.2007 tarihinde yaptırılan değerlemeye göre Antalya BTT Binasının Arsa payı dahil pazar değeri 4.320.000-ytl olarak tespit
edilmiştir. Antalya Btt Binası,
Bizim Toplu Tüketim A.Ş.'ye kiraya verilmiş olup kira bedelinin, 27.000 YTL’den az olmamak kaydıyla 19.1760 USD (Merkez Bankası alış kuru) üzerinden YTL olarak
alınmasına karar verilmiştir.
Kira Bedeli 13.12.2007 tarihinde Elit Gayrimenkul Değerlemeye A.Ş. ye yaptırılan değerleme raporuna göre tespit edilmiştir.
10 Zitaş Blokları Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş. Tarafından 15.12.2007 tarihinde değerlemesi yaptırılarak; KDV hariç satış değeri 610.000-YTL, Kira değeri KDV hariç
4.000 YTL olarak tespit edilmiş olup
11.05.2007 tarihinde 599.000 YTL'sına sigortası yaptırılmıştır. Rm Gayrimenkul Değerleme A.Ş.'ne bir yıllığına 1.750-YTL'na ADK İnsan Kayn. LTD. ŞTİ.'ne 1.750YTL'sına üç yıllığına kiraya verilmiştir.
11 Bağdat Caddesi İşmerkezi Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş. Tarafından 17.12.2007 tarihinde değerlemesi yaptırılarak; KDV hariç satış değeri 8.380.000-YTL,
12 Kira değeri KDV hariç 50.250-YTL olarak
tespit edilmiş olup
20.07.2007 tarihinde 387.450 YTL'sına sigortası yaptırılmıştır.Mor Gıda Turz. Ltd. Şti..'ne bir yıllığına aylık 25.200-YTL'na kiraya verilmiştir.
6, 8, 10 nolu bağımsız bölümleri henüz kiraya verilmemiştir. Gayrimenkulun alış maliyeti içine tapu harçları, leasing giderleri ve noter masrafları olarak toplam
135.126-YTL eklenmiştir.
12 Çakmaklı Arsaları Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş. tarafından 08.11.2007 tarihinde değerlemesi yaptırılarak; KDV hariç değeri 15.730.000-YTL olarak tespit edilmiştir.
12
KIRAÇ
Kıraç arazisi; İstanbul ilinde Büyükçekmece ilçesi Çakmaklı köyü mevkiinde yer almaktadır.
Alış tarihi
Ekspertiz Değeri :
:
27.12.2007
15.730.000 YTL
13
14
MECİDİYEKÖY İŞ MERKEZİ
Taşınmazlar Şişli mevkiinde yer almakta olup 311 pafta 2013 ada 85 no’lu parsel üzerinde 2669 m2 alanlı İş
Merkezinin 13.14.15. ve 16.katlarıdır.
Alış tarihi
:
15.12.2006
Ekspertiz Değeri :
4.171.400 YTL
Kira süresi
Aylık Kira Bedeli
:
:
1 Yıl
21.600 USD+KDV
Mevcut gayrimenkulun sigortası yapılmış olup değeri 4.164.642 YTL’ dir.
Gayrimenkulun iskan alım prosedürü devam etmekte olup, 2008 Nisan ayına kadar tamamlanması
planlanmaktadır.
15
16
ALTUNİZADE ALIŞVERİŞ, MARKET VE OFİS BİNASI
Taşınmaz Altunizade-Üsküdar mevkiinde İstanbul ilinde yeralmakta olup 2 ada 6 parsel 1586,40 m 2 alanlı
işyeri / Mağaza özelliğindedir.
Alış tarihi
:
22.03.2006
Ekspertiz Değeri
:
Kira süresi
:
Aylık Kira Bedeli
:
6.045.000 YTL
1 Yıl
63.000 YTL+KDV
17
18
ZİTAŞ BLOKLARI-KADIKÖY
Taşınmazlar, İstanbul ili, Kadıköy ilçesi, İçerenköy mahallesi, 206 pafta, 1058(3292) ada, 171 parselde mevcut, 8
Bloktan D1 blok’un 6.ve7. katlarında bulunan toplam 314 m2 ofislerdir.
Alış Tarihi
Ekspertiz Değeri
Aylık Kira Bedeli
:09.05.2007
:599.040 YTL
:3.500 YTL+KDV
Ofisler alış değeri üzerinden sigortalanmıştır.
CADDEBOSTAN CAFE-CROWN BİNASI
Taşınmaz İstanbul ili, Kadıköy ilçesi, Erenköy mahallesi, Bağdat caddesinde 106 pafta, 1098 ada, 114 parselde
kayıtlı, 980 m2 kapalı, alanı bulunan iş merkezidir.
Alış tarihi : Temmuz 2007
Ekspertiz Değeri : 8.359.000 YTL
Kira süresi : 1 Yıl
Aylık kira Bedeli : 36.260 YTL
Mevcut gayrimenkulun sigortası yapılmış olup değeri 387.450 YTL’ dir. Sigorta değeri 2008 Ocak ayında
arttırılacaktır.
19
20
ANTALYA BTT BİNASI
Taşınmaz Antalya ili, Merkez ilçesi, Koyunlar köyü, Kepez belediyesine bağlı, 25029 ada, 13 parselde kayıtlı, 4230
m2 kapalı, 800 m2 açık alanı bulunan mağaza özelliğindedir
Alış tarihi : 26.03.2007
Ekspertiz Değeri : 4.320.000 YTL
Kira süresi : 1 Yıl
Aylık kira Bedeli :27.000 YTL+KDV
21
İŞTİRAK
OTTOMAN GAYRİMENKUL YATIRIMLARI İNŞAAT VE TİCARET A.Ş
Şirket Merkezi
: Meliha Avni Sözen Caddesi, No:40 Mecidiyeköy-Şişli /İstanbul
Sermayesi : 1.000.000 YTL
1.000 Adet Hissenin;
250 Adet A Grubu Hisse Sinpaş GYO
500 Adet B Grubu Hisse Barwa International Company
150 Adet C Grubu Hisse Eksim Dış Ticaret A.Ş
100 Adet D Grubu Hisse Sağlam GYO A.Ş ne aittir.
Yönetim Kurulu
Yönetim Kurulu 8 Üyeden oluşmaktadır.
4 Barwa, 2 Sinpaş GYO,1 üye Eksim ve 1 üye Sağlam GYO
8 Üyeden 7’sinin imzası ile karar alınır.
Sermaye avansı olarak Sağlam GYO tarafından 1.530.000 USD ödenmiştir.
Mevcut Arsa
Zeytinburnu 775/52 Ada Parselde mevcut arsa 15.500 m² olup, 12.10.2007 Tarihinde TMSF’den ihale
yoluyla 87milyon YTL’ye satın alınmıştır.
22
Antalya BTT
Çakmaklı arsa
alımı
Kuruluş
Halka Arz
Mecidiyeköy İş
Merkezi
2005
2006-3
2006-6
2006-9
2006-12
2007-3
2007-6
2007-9
2007-12
Ottoman
İştirak
Altunizade BTT
alımı
Zitaş Blokları
ŞİRKET BAZINDA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIKLARININ GENEL BİLGİLERİ
Ortaklığın Unvanı
31.12.2007
Çıkarılmış Sermaye
(YTL)
Portföy Değeri
(YTL)
Net Aktif Değeri
(YTL)
Piyasa Değeri
(YTL)
13.700.000
933.919.757
929.051.479
530.053.000
5.490.100
242.825.556
211.237.705
145.377.848
3 ATAKULE GAYRİMENKUL Y.O.
63.000.000
160.920.497
161.149.147
137.340.000
4 EGS GAYRİMENKUL Y.O.
50.000.000
36.365.267
20.187.212
26.500.000
5 DOĞUŞ-GE GAYRİMENKUL Y.O.
93.780.000
157.202.957
136.246.928
101.844.000
450.000.000
1.140.663.150
1.139.669.771
774.000.000
7 NUROL GAYRİMENKUL Y.O.
10.000.000
46.941.129
47.365.823
30.700.000
8 PERA GAYRİMENKUL Y.O.
48.000.000
54.613
40.619
106.560.000
9 SAĞLAM GAYRİMENKUL Y.O.
56.000.000
79.448.926
61.423.956
66.640.000
10 SİNPAŞ GAYRİMENKUL Y.O.
136.974.510
945.316.574
878.886.537
1.106.754.041
11 VAKIF GAYRİMENKUL Y.O.
18.480.000
82.367.583
82.148.711
44.906.400
33.162.530
22.957.212
26.399.830
36.478.783
40.000.000
268.770.193
4.117.753.414
192.234.941
3.886.042.660
132.800.000
3.239.954.072
1 AKMERKEZ GAYRİMENKUL Y.O.
2 ALARKO GAYRİMENKUL Y.O.
6 İŞ GAYRİMENKUL Y.O.
12 Y & Y GAYRİMENKUL Y.O.
13 YAPI KREDİ KORAY GAYRİMENKUL Y.O.
TOPLAM
KAYNAK: SPK aylık istatistik bülten
2007 yılı itibariyle Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının toplam piyasa değeri 3.2 milyar YTL iken sektörün toplam portföy değeri
ise 4.1 milyar YTL olarak gerçekleşmiştir. Aşağıdaki grafikte SAGYO hisse senedinin 2007 yılı fiyat performans grafiği verilmiştir.
23
Pay Başına Net Aktif
Değeri
Kapanış hisse Fiyatı
Şirketimizin 2007 yılına ilişkin hisse performans
grafiği ve sektör içerisinde şirketimizin yeri yandaki
AKMERKEZ GAYRİMENKUL Y.O.
67,81
38,69
ALARKO GAYRİMENKUL Y.O.
38,48
26,48
ATAKULE GAYRİMENKUL Y.O.
2,56
2,18
EGS GAYRİMENKUL Y.O.
0,40
0,53
DOĞUŞ-GE GAYRİMENKUL Y.O.
1,45
1,09
İŞ GAYRİMENKUL Y.O.
2,53
1,72
büyüklüğü mevcutken 2007 yılında bu rakam 79.4
milyon YTL’ye ulaşmıştır.
tabloda verilmiştir.
Şirketimizin 2006 yılında 17.6 milyon YTL portföy
NUROL GAYRİMENKUL Y.O.
4,74
3,07
PERA GAYRİMENKUL Y.O.
0,00
2,22
SAĞLAM GAYRİMENKUL Y.O.
1,10
1,19
SİNPAŞ GAYRİMENKUL Y.O.
6,42
8,08
2006 yılında net aktif değer büyüklüğü 7.4 milyon
VAKIF GAYRİMENKUL Y.O.
4,45
2,43
Y & Y GAYRİMENKUL Y.O.
0,80
1,10
YTL iken 2007 yılında bu rakam ise 61.7 milyon
YAPI KREDİ KORAY GAYRİMENKUL Y.O.
4,81
3,32
YTL’ye ulaşmıştır.
KAYNAK: SPK aylık istatistik bülten
Portföy Büyüklüğü
61.721.259
79.448.926
Net Aktif Değer büyüklüğü
17.699.462
7.438.073
2006
2007
2006
2007
24
KURUMSAL YÖNETİM
İLKELERİ UYUM RAPORU
25
Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Beyanı
2007 yılı faaliyetlerinde Şirketimiz kurumsal yönetim ilkelerinde yer alan prensiplerin uygulanması konusunda hassasiyet
göstermiştir.
BÖLÜM I - PAY SAHİPLERİ
Pay Sahipliği Haklarının Kullanımının Kolaylaştırılması
Şirketimizin kurumsal yönetim ilkeleri doğrultusunda yönetim kurulu bünyesinde kurulmuş kurumsal yönetim komitesi ve pay
sahipleri ilişkiler birimi mevcut bulunmamaktadır.Fakat; Şirkette pay sahiplerinin bilgilendirilmesi ile ilgili gelen talepler mali
işler departmanımız ve yatırım danışmanlığı hizmeti aldığımız Bizim Menkul Değerler A.Ş
ile koordineli olarak
cevaplandırılmaktadır.
Bilgi Alma ve İnceleme Hakları
Şirket hakkında özel durum açıklamaları tebliği uyarınca kamuya açıklanması gereken her türlü bilgi İMKB’ye gecikmeden
iletilmektedir.
Şirketimiz 3’er aylık dönemlerde SPK ilkeleri gereğince portföy tablosu düzenlemekte Kurula ve Borsaya iletmektedir. Aynı
zamanda şirketimiz KAP sistemini de aktif olarak kullanmakta olup kamunun aydınlatılması hususuna dikkat etmektedir.
Şirketimiz faaliyetlerini özetleyen bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış “üç aylık rapor”uda hazırlayıp Kurula
gönderimde bulunulmaktadır.
Azınlık Hakları
Herhangi pay sahibinin oy kullanma hakkına sınırlama getirilmemiş olup A grubu hissedarlarının yönetim kuruluna 2 aday
gösterme imtiyazı bulunmaktadır. Şirket esas sözleşmesinde birikimli oy kullanma yöntemi yer almamaktadır.
Genel Kurul Bilgileri
2007 yılı içerisinde 2006 olağan genel kurul toplantımız gerçekleştirilmiş olup toplantı yeri, saati,gündemi ve vekaletname
örneğini içeren toplantı daveti Türkiye ticaret sicili gazetesi 21 Haziran 2007 tarih ve 6835 sayılı baskısında, yerel Dünya ve
Referans Gazetelerinde ilan edilmek suretiyle aynı zamanda nama yazılı pay sahiplerine taahhütlü mektupla bildirimde
bulunulmuştur.
Oy Hakkı
Pay sahiplerinin genel kurulda kullanabileceği oy sayısına herhangi bir sınırlama getirilmemiştir. Her pay sahibi bir oy
hakkına sahiptir. Şirketin yönetim kurulu üyeliğine iki aday göstermede A grubu hisselere imtiyaz tanınmıştır.
26
Kar Payı Hakkı
Şirketin kar payı politikası TTK hükümlerine uygun hazırlanmış ve faaliyet raporunda da yer verilmiştir.
Payların Devri
Şirketin hisse senetleri A ve B grubu olmak üzere ikiye ayrılmaktadır. A grubu hisseler nama; B grubu hisseler hamiline yazılıdır.
Payların devri konusunda Şirketin ana sözleşmesinde ve uygulamalarda herhangi bir kısıtlama sözkonusu değildir.
BÖLÜM II - KAMUYU AYDINLATMA ve ŞEFFAFLIK
2.1 Kamuyu Aydınlatma Esasları ve Araçları
Şirket tarafından açıklanacak bilgiler ,zamanında eksiksiz,yorumlanabilir ve düşük maliyetli kolay erişebilir olarak kamuoyunun
kullanımına sunulmaktadır.
Şirketimizin kamuyu aydınlatma görevi ile ilgili olarak komitelere bağlı çalışan pay sahipleri ilişkiler birimi henüz kurulmamıştır.
Kamuyu aydınlatma görevi mevcut durumda şirketin mali işler departmanı tarafından basın bültenleri, özel durum açıklamaları
yayınlanarak, internet sitesi vasıtası ile gerçekleştirilmektedir. Şirketimiz
KAP sistemini de mevcut durumda aktif olarak
kullanmaktadır.
Kar payı dağıtım politikasına faaliyet raporunda yer verilmesi de olumlu noktalardan sayılırken ilgili politikaya internet sitesinde
de yer verilmesi tavsiye edilebilir.
Özel Durum Açıklamaları
Şirketimiz tarafından 2007 yılı içerisinde SPK özel durumların kamuoyuna açıklanmasına ilişkin esaslar tebliği uyarınca
İMKB’ye 49 özel durum açıklaması gerçekleştirilmiştir.
Şirket İnternet sitesi ve İçeriği
Kurumsal yönetim ilkeleri gereği İnternet sitemiz www.saglamgyo.com’da yer alması gereken ticaret sicil bilgileri, ortaklık yapısı,
esas sözleşme, özel durum açıklamaları faaliyet raporları, mali tablolar, izahname ve sirküler, genel kurula ilişkin bilgiler,
vekaleten oy kullanma formuna sitede yer verilmiştir. Şirketimizin bağlı olduğu Ülker grubu internet sitesinden şirketin sitesine
ulaştırılacak link bulunmaktadır.
2.5 Ticari Sır Kavramı ve İçerden Öğrenenlerin Ticareti
İçeriden öğrenilen bilgilerin kullanımının önlenmesi için gerekli önlemler alınmış olup , hisse değerini etkileyebilecek bilgilere
ulaşabilecek konumdaki kişiler ve hizmet aldığımız kurumlar faaliyet raporunda yer almaktadır.
27
BÖLÜM III - MENFAAT SAHİPLERİ
3.1 Menfaat Sahiplerine İlişkin Şirket Politikası
Şirketimiz; Türkiye’nin önde gelen gıda kuruluşlarından Ülker grubunun iştiraki olmasının sağladığı kurumsal yapısı menfaat
sahiplerinde güven unsurunun oluşmasında etkin olmaktadır. Faaliyet alanları ve sınırlamaları Gayrimenkul Yatırım
Ortaklıklarına İlişkin esaslar tebliği uyarınca belirlenmiş olup GYO olması sebebi ile SPK tarafından denetlenen yapıdadır.
Bugüne kadar Şirketimiz ile menfaat sahipleri arasında kayda değer olumsuz somut çatışma sözkonusu olmamıştır.
3.2 Menfaat Sahiplerinin Şirket Yönetimine Katılımının Desteklenmesi
Menfaat sahiplerinin şirket yönetimine katılımı konusunda esas sözleşmede herhangi bir hüküm bulunmamaktadır.
3.3 Şirket Mal Varlığının Korunması
Şirketin hissedarlık yapısı ve İMKB kotasyonu dolayısıyla mal varlığının korunmasına dikkat edilmektedir.
3.4 Şirketin İnsan Kaynakları Politikası
Şirketin Ülker grup şirketi olmasının sağladığı sinerji ile insan kaynakları faaliyetleri de Ülker insan kaynaklarına bağlı
yürütülmektedir.
3.5 Müşteriler ve Tedarikçilerle İlişkiler
Şirketin portföyünde yer alan gayrimenkullerin kiralanma aşamasında ilgili gayrimenkullerin SPK lisanslı değerleme şirketlerine
fiyat tespiti yaptırılarak karşılıklı anlaşmaya dayanan kiralama süreci sözkonusu olmaktadır. Şirketin kiraladığı veya kiraya
verdiği gayrimenkullere ilişkin bugüne kadar herhangi somut anlaşmazlığı sözkonusu olmamıştır.
3.7 Sosyal Sorumluluk
Şirketimizin sektörü ile ilgili GYO Derneği’ne mevcut durumda aktif üyeliği bulunmaktadır.
BÖLÜM IV - YÖNETİM KURULU
Yönetim Kurulunun Yapısı, Oluşumu ve Bağımsız Üyeler
28
Yönetim Kurulu
Yönetim Kurulu Başkanı
Yönetim Kurulu Başkan Vekili
Bağımsız Üye
Bağımsız Üye
Üye
Üye
Murat ÜLKER
Ali ÜLKER
Mahmut Mahir KUŞCULU
İsmail BACACI
Rıfat HASAN
İbrahim TAŞKIN
4.3 Yönetim Kurulunun Oluşumu ve Seçimi
Şirkette görev alacak yönetim kurulu üyelerinin, ilgili kanun ve mevzuatlarda yer alan şartlarının yanında,
-müflis olmamaları ve zimmet, ihtilas, irtikap, rüşvet, emniyeti suistimal, sahtecilik, hırsızlık, dolandırıcılık, istihsal kaçakçılığı
hariç kaçakçılık gibi yüz kızartıcı suçlardan dolayı veya Sermaye Piyasası Kanunu’na muhalefetten dolayı hüküm giymemiş
olmaları-muaccel vergi ve prim borcu bulunmaması,
- kendileri veya sınırsız sorumlu ortak oldukları kuruşlar hakkında iflas kararı verilmemiş ve konkordato ilan edilmemiş olması,
-sermaye piyasası faaliyetlerine ilişkin Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde faaliyet izinlerinden biri veya
birkaçı, sürekli veya geçici olarak kaldırılmış veya Borsa üyeliğinden geçici veya sürekli olarak çıkarılmış kuruluşlarda bu
müeyyideyi gerektiren olayda sorumluluğu tespit edilmiş kişilerden olmamaları,
-gayrimenkul geliştirme, inşaat mühendisliği, mimarlık, ekonomi, işletme, hukuk, finans veya benzeri alanlarda eğitim veren
dört yıllık yüksek öğrenim kurumlarından mezun olmuş olmaları,
-ortaklığın faaliyet konusu ile ilgili alanlarda en az üç yıl tecrübeli olmaları şartları aranır. Yalnızca gayrimenkul alım satım işi
ile uğraşmak bu alanda edinilmiş tecrübe sayılmaz.
Yönetim kurulu üyelerinin çoğunluğunun T.C. vatandaşı olmaları ve Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve ilgili
diğer mevzuat ile öngörülen şartları da taşımaları gerekir.
6 kişilik yönetim kurulunda (YK’nın 1/3 oranında) 2 bağımsız üye bulunmaktadır.
Şirketin Misyon ve Vizyonu
Şirketimiz vizyonunu; ülkemiz gayrimenkul piyasasındaki değişime ve ilerlemeye ivme kazandıran, Türkiye ekonomisi için
değer yaratacak dünya standartlarında projelere imza atmak olarak belirlemiştir.
Sağlam GYO, piyasanın gelişim alanlarını yakından takip ederek istikrarlı büyüme ve yüksek karlılıkla yatırımcılarına kazanç
sağlamayı misyon edinmiştir.
29
Yönetim Kurulu Üyeleri ve yöneticilerin yetki ve sorumlulukları
Şirketimizin Yönetimkurulu üyeleri ve yöneticilerine ilişkin yetki tanımlamalarına şirketimiz ana sözleşmesinde yer verilmiştir.
Yönetim Kurulunun Faaliyet Esasları
Yönetim kurulu, Şirket işleri açısından gerekli görülen zamanlarda, başkan veya başkan vekilinin çağrısıyla toplanır.
Toplantılarda her üyenin bir oy hakkı vardır. Oy hakkı şahsen kullanılır. Üyelerden biri toplantı yapılması talebinde
bulunmadıkça, bir üyenin yaptığı öneriye, diğer üyelerin muvafakatlarını yazılı olarak bildirmeleri suretiyle de karar alınabilir.
Yönetim kurulunun toplantı gündemi yönetim kurulu başkanı tarafından tespit edilir. Yönetim kurulu kararı ile gündemde
değişiklik yapılabilir.
Toplantı yeri Şirket merkezidir. Ancak yönetim kurulu, karar almak şartı ile başka bir yerde de toplanabilir.
Yönetim kurulu Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre toplanır yine bu hükümlere göre karar alır. Oylarda eşitlik olması
halinde o konu gelecek toplantıya bırakılır. Bu toplantıda da eşit oy alan öneri reddedilmiş sayılır.
Yönetim kurulunda oylar kabul veya ret olarak kullanılır. Red oyu veren, kararın altına ret gerekçesini yazarak imzalar.
Toplantıya katılmayan üyeler, meşru bir mazerete dayanmadıkça, yazılı olarak veya başka bir surette oy kullanamazlar
Etik Kurallar
Ülker Şirketler Topluluğunun benimsemiş olduğu etik kurallar Şirketimiz de dahil tüm grup şirketlerinde uygulanmaktadır.
Yönetim Kurulunda Oluşturulan Komitelerin Sayı,Yapı ve Bağımsızlığı
Şirket yönetim kurulu bünyesinde kurulmuş komite bulunmamaktadır.
Yönetim Kuruluna Sağlanan Mali Haklar
Şirketimiz anasözleşmesi uyarınca ; Yönetim kurulu başkan ve üyelerinin ücretleri genel kurulca tespit olunur. Genel Kurul
ücretin belirlenmesinde ücretin aylık, yıllık veya her toplantı için muayyen bir ödenek şeklinde olmasına karar verir.
30
MALİ
TABLOLAR ve DİPNOTLAR
31
SAĞLAM GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.
31 ARALIK 2007 ve 2006 TARİHLERİ İTİBARİYLE BİLANÇOLAR
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe YTL olarak ifade edilmiştir.)
BİLANÇO (YTL)
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
Hazır Değerler
Menkul Kıymetler (net)
Ticari Alacaklar (net)
İlişkili Taraflardan Alacaklar (net)
Diğer Alacaklar (net)
Ertelenen Vergi Varlıkları
Diğer Cari / Dönen Varlıklar
Duran Varlıklar
Ticari Alacaklar (net)
İlişkili Taraflardan Alacaklar (net)
Diğer Alacaklar (net)
Finansal Varlıklar (net)
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (net)
Maddi Varlıklar (net)
Maddi Olmayan Varlıklar (net)
Ertelenen Vergi Varlıkları
Diğer Cari Olmayan / Duran Varlıklar
TOPLAM VARLIKLAR
YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Finansal Borçlar (net)
Uzun Vadeli Borçların Kısa Vadeli Kısımları (net)
Ticari Borçlar (net)
Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net)
İlişkili Taraflara Borçlar (net)
Diğer Finansal Yükümlülükler (net)
Alınan Avanslar
Borç Karşılıkları
Ertelenen Vergi Yükümlülüğü
Diğer Yükümlülükler (net)
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Finansal Borçlar (net)
Ticari Borçlar (net)
Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net)
İlişkili Taraflara Borçlar (net)
Diğer Finansal Yükümlülükler (net)
Alınan Avanslar
Borç Karşılıkları
Ertelenen Vergi Yükümlülüğü
Diğer Yükümlülükler (net)
Özsermaye
Sermaye
Sermaye Yedekleri
- Hisse Senedi İhraç Primleri
- Hisse Senedi İptal Karları
- Yeniden Değerleme Fonu
- Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu
- Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farkları
Kar Yedekleri
- Yasal Yedekler
- Statü Yedekleri
- Olağanüstü Yedekler
- Özel Yedekler
- Sermayeye Eklenecek İştirak ve Gayrimenkul Satış Kazançları
- Yabancı Para Çevrim Farkları
Net Dönem Karı
Geçmiş Yıllar Karı / (Zararı)
TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER
Not
4
5
7
9
10
11
12
7
9
10
13
14
15
16
11
12
6
6
7
8
9
10
17
19
11
12
6
7
8
9
10
17
19
11
12
20
21
22
23
Bağımsız
Denetimden Geçmiş
31 Aralık 2007
38.769.805
6.736.189
31.537.190
104.022
26.548
355.032
10.824
40.601.751
1.881.991
38.673.751
46.009
79.371.556
Bağımsız
Denetimden.Geçmiş
31 Aralık 2006
7.467.809
182.028
7.128.062
35.745
115.898
6.076
10.261.438
10.248.485
12.953
17.729.247
31 Aralık 2005
7.367
4.080
3.287
7.367
10.273.874
18.941
10.161.804
37.292
55.837
10.144.698
10.135.498
9.200
58.952.984
56.000.000
736.316
736.316
38.017
38.017
2.101.510
77.141
79.371.556
1.158.756
3.057
875.219
249.942
30.538
9.455.333
9.455.333
7.115.158
7.000.000
139.788
(24.630)
17.729.247
31.997
11.932
20.065
(24.630)
7.000.000
(24.630)
7.367
32
31 ARALIK 2007 ve 2006 TARİHLERİ İTİBARİYLE GELİR TABLOLARI
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
GELİR TABLOSU (YTL)
Not
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
01.01.-31.12.2007
01.01.-31.12.2006
Esas Faaliyet Gelirleri
Satış Gelirleri (net)
31
1.563.146
1.068.094
Satışların Maliyeti (-)
31
(353.757)
(167.191)
-
-
-
-
1.209.389
900.903
(1.253.051)
(486.627)
(43.662)
414.276
Hizmet Gelirleri (net)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler / Faiz+Temettü+Kira
(net)
31
BRÜT ESAS FAALİYET KARI
Faaliyet Giderleri (-)
32
NET ESAS FAALİYET KARI/ (ZARARI)
Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar
33
6.488.052
3.028.723
Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-)
33
(3.371.134)
(2.950.363)
Finansman Giderleri (-)
34
(971.746)
(352.848)
2.101.510
139.788
-
-
2.101.510
139.788
-
-
2.101.510
139.788
0,03753
0,01997
FAALİYET KARI
Net Parasal Pozisyon Karı / (Zararı)
35
VERGİ ÖNCESİ KAR
Vergiler
36
NET DÖNEM KARI
HİSSE BAŞINA KAR (YTL)
37
33
0
0
7.000.000
0
0
Açılış
Sermaye Arttırımı
Transferler
Net Dönem Karı
0
0
Transferler
Net Dönem Karı
31 Aralık 2007 itibariyle bakiyesi 56.000.000
0
49.000.000
Sermaye Arttırımı
736.316
0
736.316
0
31 Aralık 2006 itibariyle bakiyesi 7.000.000
0
0
0
0
Hisse Senedi
İhraç Primleri
31 Aralık 2005 İtibariyle Bakiyesi 0
Sermaye
38.017
0
38.017
0
0
0
0
0
0
0
Yasal Yedekler
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Özel
Yedekler
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Olağanüstü
Yedekler
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Finansal
Varlıklar Değer
Artış Fonu
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Özsermaye
Enflasyon
Düzeltme
Farkları
0
0
2.101.510
2.101.510
0
77.141
-139.788
139.788
-24.630
101.771
139.788
24.630
0
-24.630
-24.630
Dönem
Kar/(Zararı)
0
-24.630
0
0
0
Geçmiş Yıl Kar/
(Zararları)
58.952.984
2.101.510
736.316
49.000.000
7.115.158
139.788
0
7.000.000
-24.630
-24.630
Toplam
31 ARALIK 2007 ve 2006 TARİHLERİ İTİBARİYLE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI
34
31 ARALIK 2007 ve 2006 TARİHLERİ İTİBARİYLE NAKİT AKIM TABLOSU
Bağımsız Denetimden
Geçmemiş
Bağımsız Denetimden
Geçmiş
Not
01.01-31.12.2007
01.01.-31.12.2006
2.101.510
139.788
174.275
9.200
(1.764.711)
(1.399.195)
971.746
59.382
476.988
(1.074.220)
352.848
92.825
(338.707)
(171.467)
(417.349)
(971.746)
(1.389.095)
(45.214)
(154.432)
251.540
51.894
(352.848)
(300.954)
(1.881.991)
(41.316)
(28.591.281)
1.764.711
(28.749.877)
1.074.220
(15.174)
(10.305.646)
(476.988)
(9.723.588)
49.000.000
736.316
9.966.750
59.703.066
7.000.000
10.330.552
17.330.552
29.564.094
7.306.010
7.310.090
4.080
36.874.184
7.310.090
A. ESAS FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT
AKIMLARI
Vergi Öncesi Karı/(Zararı)
Düzeltmeler
Amortisman (+)
Kıdem tazminatı karşılığı
Kur Farklarından Doğan Kar (-) / Zarar (+)
)
Faiz Gideri (+)
İşletme Sermayesindeki Değişikliklerden Önceki Faaliyet Karı (+)
Ticari İşlemlerdeki ve Diğer Alacaklardaki Artışlar (-)
Stoklardaki Azalış (+)
Ticari Borçlarda Azalış (-)
Esas Faaliyet İle İlgili Olarak Oluşan Nakit (+)
Faiz Ödemeleri (-)
Vergi Ödemeleri (-)
Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Nakit
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT
AKIMLARI
Alım Satım Amaçlı Menkul Kıymetlerdeki Değişim (net)
Mali Varlık Alımı, Alış Tutarının Neti (-)
Maddi Duran Varlık Satın Alımları (-)
Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Alımları
Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Kur Farkları
Maddi Varlık Satışı Nedeniyle Elde Edilen Nakit Girişleri (+)
Tahsil Edilen Faizler (+)
Tahsil Edilen Temettüler (+)
Yatırım Faaliyetlerinde (Kullanılan) / Elde Edilen Nakit
C..FİNANSMAN
FAALİYETLERİNDEN
KAYNAKLANAN
NAKİT AKIMLARI
Hisse Senedi İhracı Nedeniyle Elde Edilen Nakit Girişleri (+)
Hisse Senedi İhraç Primindeki Değişim
Uzun Vadeli Borçlarla İlgili Nakit Girişleri (+)
Finansal Kiralama Borçları İle İlgili Ödemeler (+)
Ödenen Temettüler (+)
Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit
Nakit ve Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış Azalış
Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerleri Mevcudu
Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit ve Benzerleri Mevcudu
38
35
.
31 ARALIK 2007 DİPNOTLAR
1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (“Şirket”), Sermaye Piyasası Kurulu’nun gayrimenkul yatırım ortaklığına ilişkin
düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularda faaliyette bulunmak üzere
4 Ekim 2005 tarihinde kurulmuştur.
Şirket’in hisse senetleri 02 Mart 2007 tarihinden itibaren İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem görmeye başlamıştır.
Şirket’in kayıtlı sermaye tavanı 100.000.000 YTL’dir. Şirket’in sermayesi 56 milyon YTL’dir.
Şirket’in ana faaliyet konusu içinde sermaye piyasası mevzuatı gereği izin verilen menkul kıymetler ve gayrimenkulleri satın
alabilme, kiralayabilme, kiraya verme, rehin, ipotek, irtifak, intifa hakları kurdurabilme veya kaldırabilme yer almaktadır.
Şirket, Türkiye’de kayıtlı olup, kanuni adresi aşağıdadır.
Genel Merkez : Çamlıca Bulgurlu Mah. Alemdağ Cad. No:46 Masaldan İş Merkezi E Blok No:6
Üsküdar – İstanbul
Şirket’in 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle 6 çalışanı bulunmaktadır (31.12.2006: 4 kişi).
MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
.1. Uygulanan Muhasebe Standartları
Şirket, yasal muhasebe kayıtlarını Sermaye Piyasası Kurulu, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları’na uygun tutmakta ve
yasal mali tablolarını da buna uygun olarak Yeni Türk Lirası (“YTL”) bazında hazırlanmaktadır.
SPK, 15 Kasım 2003 tarihli seri XI, No:25 “Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ”i (“Tebliğ”) 1 Ocak 2005
tarihinden sonra sona eren ilk ara mali tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Tebliğ’e göre dileyen işletmeler, 31
Aralık 2003 tarihinde veya daha sonra sona eren yıllık veya ara hesap döneminden başlamak üzere, bu Tebliğ hükümlerini
uygulamaya başlayabilirler. Bunun yanısıra, Tebliğ Otuzdördüncü Kısım – Muhtelif Hükümler Geçici Madde 1, mali tablo ve
raporların zorunlu olarak bu Tebliğ hükümlerince düzenleneceği ilk hesap döneminin başına kadar geçen süre zarfında, mali tablo
ve raporların Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’na (“UFRS”) uygun olarak düzenlenmesinin ve kamuya açıklanmasının
Tebliğ’de öngörülen düzenleme ve ilan yükümlülüklerinin yerine getirilmesi hükmünde olduğunu belirtmektedir. Tebliğ’in
öngördüğü seçme hakkını kullanan Şirket, mali tablolarını 1 Ocak 2005 tarihinde sona eren hesap döneminden itibaren adı geçen
SPK Tebliğ’ine uygun olarak düzenlemeyi seçmiştir.
Mali tablo ve dipnotlarının hazırlanmasında, SPK Karar Organı’nın 10 Aralık 2004 tarih ve 1604 Sayılı karar ile açıklanan “Mali
Tablo ve Dipnot Formatları ile Kullanım Kılavuzu”nda belirtilen esaslar kullanılmıştır.
36
.
MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)
.2. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi
SPK 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayılı kararı ile yüksek enflasyon döneminin sona erdiğini ve ayrıca yüksek enflasyon döneminin
devamına ilişkin emarelerin büyük ölçüde kalktığını belirterek, SPK tarafından yayımlanan muhasebe standartlarına göre
raporlama yapan ve Türkiye’de faaliyetlerini sürdüren şirketler için 1 Ocak 2005 tarihinden geçerli olmak üzere enflasyon
muhasebesi uygulamasına son vermiştir.
Özsermaye kalemlerinden, sermaye, hisse senetleri ihraç primleri, yasal yedekler ve olağanüstü yedekler bilançoda maliyet
değerleri ile yansıtılmış olup, bu kalemlere ilişkin geçmiş dönemlerden gelen enflasyon düzeltmesi farkları özsermaye içinde ayrı
bir kalem olarak gösterilmiştir.
.3. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi
Mali tablolar ilgili tebliğler uyarınca bir önceki dönem ile tutarlı bir şekilde hazırlanmıştır.
.4. Netleştirme
.
Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün
olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda
net değerleri ile gösterilir.
UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI
.1. Hasılat
Şirket’in hasılatı yatırım amaçlı gayrimenkullerden alınan kiralardan oluşmaktadır. Alınan kiralar tahakkuk esasına göre
muhasebeleştirilmektedir.
.2. Maddi ve Maddi Olmayan Varlıklar
Maddi Varlıklar
Maddi varlıklar, satın alım maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve değer düşüklükleri ayrılarak kayıtlara yansıtılmıştır.
Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre varlıklara giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit
tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmıştır. Şirket’in kullandığı yıllık amortisman oranları aşağıdaki gibidir:
Binalar
Demirbaşlar
%2
%20-%25
Maddi olmayan varlık bulunmamaktadır.
37
.
UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI (Devamı)
.3. Varlıklarda Değer Düşüklüğü
Ertelenmiş vergi aktifi ve finansal varlıklar dışındaki her varlık, her bir bilanço tarihinde, sözkonusu varlığa ilişkin değer kaybının
olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığının tespiti için değerlendirir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini ikame
değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayırmak gerekmektedir. İkame değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım
değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini
nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir.
.4. Borçlanma Maliyetleri
Yatırım amaçlı gayrimenkuller gibi özellikli bir varlığın elde edilmesi ya da inşası ile doğrudan ilişkisi bulunan borçlanma
maliyetleri sözkonusu özellikli varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirilmektedir. Bunun dışında kalan bütün borçlanma
maliyetleri oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.
.5. Finansal Araçlar ve Finansal Risk Yönetimi
a) Sınıflandırma ve Muhasebeleştirme
Şirket, finansal yatırımlarını aşağıdaki şekilde sınıflandırmakta ve muhasebeleştirmektedir:
Alım satım amaçlı menkul kıymetler:
Alım satım amaçlı menkul kıymetler, kısa vadeli fiyat hareketlerinden kar etmek amacıyla portföye alınan kıymetlerdir. Kayıtlara
alındıktan sonra ticari amaçla elde tutulan menkul kıymetler güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla rayiç değerleriyle
değerlenmektedir. Alım satım amaçlı menkul kıymetlere ilişkin kar veya zararlar, ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde
gösterilmektedir.
Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar:
Vadesine kadar elde tutulacak menkul kıymetler, belirli bir vade yapısı ve belirli tutardaki ödemeleri içeren ve Şirket’in vadesine
kadar elde tutma niyeti ve gücü olan kıymetlerdir.
Satılmaya hazır yatırımlar:
Satılmaya hazır yatırımlar, iştirak oranı %20’den az olan ve alım satım amaçlı elde tutulmayan yatırımlardan oluşmaktadır.
Kayıtlara alındıktan sonra satılmaya hazır amaçla elde tutulan yatırımlardan borsada işlem görenler, bilanço tarihindeki piyasa
değerleriyle değerlenmektedir. Rayiç değerleri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen yatırımlar ise maliyet değerleri üzerinden
kaydedilmektedir. Satılmaya hazır yatırımlara ilişkin kar veya zararlar ilgili dönemin net kar veya zararı içerisinde
gösterilmektedir.
38
UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı)
.5 Finansal Araçlar ve Finansal Risk Yönetimi (devamı)
b) Değerleme
Gerçeğe uygun değer, istekli alıcı ve satıcıların bir araya geldiği piyasalarda, bir aktifin başka bir varlıkla değiştirilebileceği veya bir
taahhütün yerine getirilebileceği değerdir. Bir finansal enstrümanın piyasa değeri, aktif bir pazarın mevcudiyeti durumunda,
satıştan elde edilebilecek tutara veya satın almadan doğabilecek borca eşittir.
Finansal enstrümanların gerçeğe uygun tahmini değeri, şirket tarafından piyasalara ilişkin bilgiler ve gerekli değerleme yöntemleri
kullanılarak belirlenmiştir. Ancak, gerçeğe uygun değerin belirlenmesinde kullanılan piyasa verilerinin yorumlanmasına gerek
duyulmaktadır. Bu nedenle, bu raporda sunulan tahminler, Şirket’in varlıklarını elden çıkarması durumunda cari piyasa
koşullarında elde edebileceği değerler olmayabilir.
Banka mevduatları, alacaklar, teminat mektupları ve akreditifler gibi şarta bağlı taahhütler karşı tarafın anlaşmanın şartlarını
yerine getirememesi durumunda, Şirket’in finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilecek önemli finansal enstrümanlardır.
Bazı finansal varlıkların maliyet değerine eşit olan kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli nitelikleri nedeniyle gerçeğe uygun değerlerine
eşit olduğu varsayılmaktadır.
Şirket’in temel finansal varlıkları nakit ve nakit benzeri kalemler, ticari alacaklar, ilişkili kuruluşlardan alacaklar ve satılmaya hazır
varlıklardır.
Ticari alacaklar ve ilişkili kuruluşlardan alacakların defter değerlerinin, tahsil edilemeyen tutarlar için gerekli karşılıklar
ayrıldıktan sonra, alacakların reeskonta tabi tutulması haricinde, yaklaşık pazar değerine ulaştığı tahmin edilmektedir.
Satılmaya hazır yatırımlar, makul değerleri güvenilir bir biçimde ölçülemediklerinden maliyet değerinden gösterilmişlerdir.
Şirket’in mali borçları ilgili anlaşmaların özüne göre sınıflandırılmıştır. Faize tabi banka kredileri, ticari borçlar ve finansal
kiralama borçları önemli mali borçları oluşturmaktadır. Bunlardan yabancı para olanlar dönem sonu kurundan değerlenmiştir.
Ticari borçlar ve ilişkili gruplara borçların defter değerlerinin, borçların reeskonta tabi tutulması haricinde, yaklaşık pazar
değerine ulaştığı tahmin edilmektedir.
Finansal giderler tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Ticari ve diğer borçlar ile bağlı gruplara borçlar pazar değerine
yaklaşık olan nominal değerlerinden gösterilmektedir.
Kredi riski
Şirket’in kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Şirket yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari
ekonomik durum gözönüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun oranda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net
olarak gösterilmektedir.
39
UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ/MUHASEBE POLİTİKALARI (devamı)
.5 Finansal Araçlar ve Finansal Risk Yönetimi (devamı)
Piyasa riski
Piyasa riski faiz oranlarında, kurlarda veya menkul kıymetlerin ve diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelecek ve
Şirket’i olumsuz etkileyecek değişimlerdir. Şirket için esas önemli riskler kurdaki ve faizdeki değişimlerdir.
Likidite riski
Şirket genellikle kısa vadeli finansal araçlarını nakite çevirerek; örneğin alacaklarını tahsil ederek, menkul kıymetlerini elden
çıkararak, kendisine fon yaratmaktadır. Bu araçlardan elde edilen tutarlar makul değerleri ile kayıtlarda yer almaktadır.
.6. İşletme Birleşmeleri
Şirket’in işletme birleşmeleri yoktur.
.7. Kur Değişiminin Etkileri
Yıl içerisinde gerçekleşen döviz işlemleri, işlem tarihindeki kurlar kullanılarak Yeni Türk Lirası’na çevrilmektedir. Bilançoda yer
alan dövize bağlı varlık ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Yeni Türk Lirası’na çevrilmiştir. Bu çevirimden
ve dövizli işlemlerin tahsil / tediyelerinden kaynaklanan kambiyo karları / zararları gelir tablosunda yer almaktadır.
.
.8. Hisse Başına Kazanç
Hisse başına kazanç, net karın ilgili dönem içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.
Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu ile arttırabilmektedirler.
Hisse başına kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse başına kazanç
hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak
suretiyle elde edilir.
.9. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar
Bilanço tarihinden sonraki olaylar; net dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya
açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm
olayları kapsar.
Şirket; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni
duruma uygun şekilde düzeltir.
40
.
.10. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar
Karşılıklar, Şirket’in geçmişten gelen ve halen devam etmekte olan bir yükümlülüğü varsa, bu yükümlülük sebebiyle işletmeye
ekonomik çıkar sağlayan kaynakların elden çıkarılma olasılığı mevcutsa ve yükümlülüğün tutarı güvenilir bir şekilde
belirlenebiliyorsa kayıtlara alınmaktadır.
Şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar, mali tablolara alınmamakta ve mali tablo dipnotlarında açıklanmaktadır. Şarta bağlı
yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin
muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahminin yapılamadığı durumlar hariç, olasılıktaki
değişikliğin olduğu dönemin mali tablolarında karşılık olarak mali tablolara alınır.
.11 Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklik ve Hatalar
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve
önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise,
değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde,
ileriye yönelik olarak uygulanır.
.12. Kiralama İşlemleri
Finansal Kiralama
Finansal kiralama sözleşmesi altında, sahiplikle ilgili tüm risklerin ve faydaların kiracıya ait olduğu sabit kıymet transferleri,
finansal kiralama işlemi olarak sınıflandırılmaktadır. Finansal kiralama yoluyla elde edilen sabit kıymetler, bilançoda, kira
sözleşmesinin başlangıcındaki minimum kira ödemelerinin bilanço tarihi itibarıyla indirgenmiş değeri ile finansal kiralamaya
konu malın makul değerinden düşük olanından birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek yansıtılır. Finansal
kiralamadan doğan borçlar, anaparanın ödenmesiyle azalırken, faiz ödemeleri gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.
Faaliyet Kiralaması
Mülkiyete ait risk ve getirilerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, faaliyet kiralaması olarak sınıflandırılır.
Faaliyet kiralamaları için yapılan ödemeler (kiralayandan alınan teşvikler düşüldükten sonra), kira dönemi boyunca doğrusal
yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir
.13. İlişkili Taraflar
Bu rapor kapsamında Şirket ortakları, grup şirketleri, bunların yöneticileri ayrıca bu şirketler tarafından kontrol edilen veya
onlarla ilgili olan diğer şirketler ilişkili kuruluş olarak kabul edilmiştir.
41
.
.14. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması
Şirket tek bir bölgede ve ana faaliyet konusu olan gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründe faaliyet göstermekte olduğundan ekli
mali tablolarda bölümlere göre raporlama yoktur.
.15. Durdurulan Faaliyetler
Şirket’in durdurulan faaliyetleri yoktur.
.16. Devlet Teşvik ve Yatırımları
Şirket’in devlet teşvik ve yardımları yoktur.
.17. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Yatırım amaçlı gayrimenkuller, başlangıçta elde etme maliyeti ile değerlenir. İşlem maliyetleri elde etme maliyetine dahil edilir.
Yatırım amaçlı gayrimenkuller daha sonra birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü arındırılarak mali tablolara yansıtılır. Yatırım
amaçlı gayrimenkullere % 2 yıllık amortisman uygulanmaktadır.
Yatırım amaçlı gayrimenkullerin makul değerine esas teşkil eden ekspertiz değerleri elde etme maliyetleri ile karşılaştırılmakta ve
ekspertiz değerinin elde etme maliyetine göre düşük olması durumunda Varlıklarda Değer Düşüklüğü bölümünde belirtilen esaslar
çerçevesinde değer düşüklüğü kaybı ayrılabilmektedir. Bu değer düşüklükleri tüm yatırım amaçlı gayrimenkuller için ayrı ayrı
belirlenir ve uygulanır.
.18. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesi d/4 bendine göre Kurumlar Vergisi’nden istisnadır. Şirketin herhangi bir cari vergi
yükümlülüğü ve ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü mevcut değildir.
.19. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları
Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket çalışanlarının emekliliği durumunda Şirket’in gelecekte tahmin edilen Türk İş Kanunu
çerçevesinde oluşacak yükümlülüğünün iskonto edilmiş değerleriyle hesaplanmış tutarıdır.
.20. Emeklilik Planları
Şirket’in emeklilik planları başlıklı kısım kapsamında değerlemeye tabi tutulacak işlemi bulunmamaktadır.
.21. Tarımsal Faaliyetler
Şirket’in tarımsal faaliyetleri yoktur.
.22. Nakit Akım Tablosu
Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak
raporlanır.
.
HAZIR DEĞERLER
Kasa
Bankalar
-Vadeli mevduat
-Vadesiz mevduat
Toplam
31 Aralık
2007
700
31 Aralık
2006
-
6.674.767
60.722
6.736.189
182.028
182.028
42
.
Vadeli mevduat
AnaparaUSD
5.730.000
Faiz
Oran
ı
5,7 %
Vade
Tarihi
31.01.2008
Tahakkuk
Eden Faiz
1.042
31 Aralık
2007
6.674.767
MENKUL KIYMETLER (net)
Alım-satım amaçlı menkul kıymetler
Kamu kesim tahvil senet ve bonoları Repo
Vadeli İşlem Piyasası
Toplam
Repo işlemlerinden alacaklar
AnaparaFaiz
Vade
YTL
Oranı
Tarihi
16,5517,35
02.01.2008
30.126.000
%
31 Aralık
2007
31 Aralık
2006
30.137.995
1.399.195
31.537.190
7.128.062
7.128.062
Tahakkuk
Eden Faiz
31 Aralık
2007
11.995
30.137.995
Vadeli İşlem Piyasası
Pozisyon Kağıdı
301F_FXUSD0408
Vade
Tari
hi
30
Nisa
n
200
8
Sözleşme
Miktarı
Kapanış
Kuru
31 Aralık
2007
10.000
1,216
1.399.195
AnaparaYTL
Faiz
Oranı
Vade
Tarihi
Tahakkuk
Eden Faiz
31 Aralık
2006
7.117.795
17,50%
04.01.2007
10.267
7.128.062
FİNANSAL BORÇLAR (net)
Kısa ve uzun vadeli vadeli finansal borçlar yoktur (31.12.2006-yoktur).
43
TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (net)
Kısa Vadeli Ticari Alacaklar
Ticari alacaklar
Toplam
31 Aralık
2007
104.022
104.022
31 Aralık
2006
-
Uzun Vadeli Ticari Alacaklar
Uzun vadeli ticari alacaklar yoktur (31.12.2006-yoktur).
Kısa Vadeli Ticari Borçlar
Satıcılar
Alınan depozito ve teminatlar
Toplam
31 Aralık
2007
15.441
3.500
18.941
31 Aralık
2006
3.057
3.057
Uzun Vadeli Ticari Borçlar
Uzun vadeli ticari borçlar yoktur (31.12.2006-yoktur).
.
FİNANSAL KİRALAMA İŞLEMLERİNDEN BORÇLAR (net)
Finansal Kiralama İşlemlerinden
Borçlar
1 yıldan az
1 – 4 yıl arası
4 yıldan fazla
Toplam anapara + faiz
Gelecek yıllara ait faiz gideri (-)
Finansal kiralama borçları anapara
toplamı
Gösterimi :
Kısa vadeli borçlar
Uzun vadeli borçlar
Toplam
31 Aralık
2007
12.033.313
10.602.108
1.751.030
24.386.451
(4.089.149)
31 Aralık
2006
1.625.241
5.318.257
6.649.009
13.592.507
(3.261.955)
20.297.302
10.330.553
10.161.804
10.135.498
20.297.302
875.219
9.455.333
10.330.552
44
.
İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR (net)
Kısa Vadeli İlişkili Taraflardan
Alacaklar (net)
Yıldız Holding A.Ş
Atlantik Gıda Pazarlama A.Ş.
Bizim Toplam Tüketim Pazarlama A.Ş.
Natura Sabun Yağ ve Su San. Tic. A.Ş.
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
Toplam
31 Aralık
2007
26.101
447
26.548
31 Aralık
2006
24.911
5.375
5.459
35.745
Uzun Vadeli İlişkili Taraflardan Alacaklar
Uzun vadeli ilişkili taraflardan alacaklar yoktur (31.12.2006-yoktur).
Kısa Vadeli İlişkili Taraflara Borçlar
(net)
FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş.
Yıldız Holding A.Ş
FMCG Ticaret A.Ş.
Global İletişim Hizmetleri A.Ş.
Önem Gıda San. Tic. A.Ş.
Bizim Menkul Değerler A.Ş.
Toplam
31 Aralık
2007
24.859
12.433
37.292
31 Aralık
2006
248.024
184
648
229
857
249.942
Uzun Vadeli İlişkili Taraflara Borçlar
Uzun vadeli ilişkili taraflara borçlar yoktur (31.12.2006-yoktur).
0. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR (net)
1.
Kısa Vadeli Diğer Alacaklar (net)
Peşin ödenen vergi ve fonlar
Vergi Dairesi’nden alacaklar
Devreden KDV
Toplam
31 Aralık
2007
257.765
52.825
44.442
355.032
31 Aralık
2006
115.898
115.898
Uzun Vadeli Diğer Alacaklar
Uzun vadeli diğer alacaklar yoktur (31.12.2006-yoktur).
Kısa ve Uzun Vadeli Diğer Finansal Yükümlülükler
Kısa ve uzun vadeli diğer finansal yükümlülükler yoktur (31.12.2006-yoktur).
ERTELENEN VERGİ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ
45
Ertelenen vergiler
Şirket Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesi d/4 bendine göre Kurumlar Vergisi’nden istisnadır.
Bu nedenle 31 Aralık 2007 dönemine ilişkin ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü mevcut değildir. (31.12.2006- yoktur.)
12. DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER
Diğer Cari / Dönen Varlıklar
Gelecek aylara ait giderler
İş avansları
Toplam
31 Aralık
2007
10.824
10.824
31 Aralık
2006
6.001
75
6.076
Diğer Cari Olmayan / Duran Varlıklar
Diğer cari olmayan varlıklar / duran varlıklar yoktur. (31.12.2006-yoktur.)
Kısa Vadeli Diğer Yükümlülükler
Ödenecek vergi ve fonlar
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri
Personele borçlar
Diğer
Toplam
31 Aralık
2007
21.537
7.703
24.147
2.450
55.837
31 Aralık
2006
23.153
7.128
257
30.538
Uzun Vadeli Diğer Yükümlülükler (net)
Uzun vadeli diğer yükümlülükler yoktur (31.12.2006-yoktur).
13.
FİNANSAL VARLIKLAR (net)
Ottoman Gayrimenkul Yatırımları İnş. ve
Tic. A.Ş.
Verilen iştirak sermaye artışı sermaye
avansı
Toplam
31 Aralık
2007
31 Aralık
2006
100.000
-
1.781.991
1.881.991
-
Şirket, 20.03.2007 tarihinde İstanbul’da kurulmuş olan, 1.000.000 YTL sermayeli Otoman Gayrimenkul Yatırımları İnşaat ve
Ticaret A.Ş.’ye % 10 oranında iştirak etmiştir.
Şirket, iştirakinin sermaye artışında kullanılmak üzere önceden 1.530.000 USD sermaye avansı ödemesinde bulunmuştur.
14.
YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (net)
Bizim Toplu Tüketim Binası
Altunizade-Üsküdar/İST
31 Aralık
2007
31 Aralık
2006
6.203.022
6.203.022
46
Mecidiyeköy İş Merkezinin 13-16.
katlarındaki 124-129 nolu katlar
Mecidiyeköy –Şişli/İST
Bizim Toplu Tüketim Binası Koyunlar
Köyü-Antalya İli Merkez İlçesi
Zitaş Blokları İçerenköy- Kadıköy/İST.
Bağdat Cad. İş Merkezi Kadıköyİstanbul
Çakmaklı-Kıraç arsası - İstanbul
Değer düşüş karşılığı (-)
Birikmiş amortisman (-)
Toplam
4.102.624
4.102.624
4.428.874
607.984
-
8.494.126
15.241.975
(181.678)
(223.176)
38.673.751
(57.161)
10.248.485
31 Aralık 2007 tarihi itibariyle gayrimenkullerin maliyet değerlerinin rayiç değerleri ile karşılaştırılması aşağıdaki gibidir:
İktisadi Kıymet Cinsi
1) Bizim Toplu
Tüketim Binası
AltunizadeÜsküdar/İST.
2) Mecidiyeköy İş
Merkezinin 13-16.
katlarındaki 124-129
nolu katlar
Mecidiyeköy –
Şişli/İST
3) Bizim Toplu Tüketim
Binası Koyunlar
Köyü-Antalya İli
Merkez İlçesi
4) Zitaş Blokları
İçerenköyKadıköy/İST.
5) Bağdat Cad. İş
Merkezi Erenköy
Mah. Bağdat Caddesi
Kadıköy-İstanbul
6) Çakmaklı Arsa –
Büyükçekmeceİstanbul
Toplam
Ekspertiz
Rapor
Tarihi
Ekspertiz
Rayiç
Değeri YTL
Maliyet
Değeri YTL
13.12.2007
7.770.000
6.203.022
18.12.2007
4.340.000
4.102.624
13.12.2007
4.320.000
4.428.874
15.12.2007
610.000
607.984
17.12.2007
8.380.000
8.494.126
08.11.2007
15.730.000
41.150.000
15.241.975
39.078.605
47
14.
YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER (net) (Devamı)
Açılış
Girişler
Çıkışlar
Değer düşüklüğü karşılığı (-)
Amortisman (-)
Net
31 Aralık
2007
10.248.485
28.772.959
(181.678)
(166.015)
38.673.751
31 Aralık
2006
20.009.389
(9.703.743)
(57.161)
10.248.485
31 Aralık 2007 tarihi itibariyle yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki sigorta tutarları aşağıdaki gibidir.
Döviz
Döviz
YTL
İktisadi Kıymet Cinsi
Cinsi
Tutarı
Tutarı
1) Bizim Toplu Tüketim Binası
Altunizade-Üsküdar/İST.
EURO
1.876.800
3.209.703
2) Mecidiyeköy İş Merkezinin 13-16.
katlarındaki 124-129 nolu katlar
USD
2.796.000
3.256.501
Mecidiyeköy -Şişli/İST
3) Bizim Toplu Tüketim Binası
Koyunlar Köyü-Antalya İli Merkez
İlçesi
EURO
1.000.000
1.710.200
4) Zitaş Blokları İçerenköyKadıköy/İST.
YTL
599.000
599.000
5) Bağdat Cad. İş Merkezi Erenköy
Mah. Bağdat Caddesi KadıköyYTL
387.450
387.450
İstanbul
Toplam sigorta tutarı (YTL)
9.162.854
15.
MADDİ VARLIKLAR (net)
Maddi Varlıklar
Taşıtlar
Demirbaşlar
Birikmiş amortisman
Maddi Varlıklar (net)
16.
31 Aralık
2007
20.725
35.766
(10.482)
46.009
31 Aralık
2006
15.174
(2.221)
12.953
MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR (net)
Maddi olmayan varlıklar yoktur (31.12.2006-yoktur).
17. ALINAN AVANSLAR
Kısa ve uzun vadeli alınan avanslar yoktur (31.12.2006-yoktur).
18.
EMEKLİLİK PLANLARI
Emeklilik planları yoktur (31.12.2006-yoktur).
48
19.
BORÇ KARŞILIKLARI
19.1.
Vergi Karşılığı
Türkiye’de, Kurumlar Vergisi oranı 2007 yılı için % 20’dir.(31.12.2006-% 20) Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları
gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve
indirimlerin (yatırım indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir
vergi ödenmemektedir.
19.
BORÇ KARŞILIKLARI (Devamı)
19.1.
Vergi Karşılığı (Devamı)
Şirket, Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5. maddesi d/4 bendine göre Kurumlar Vergisi’nden istisnadır. Bu nedenle 31 Aralık 2007
dönemine ilişkin vergi yükümlülüğü mevcut değildir (31.12.2006-yoktur).
19.2.
Kıdem Tazminatı Karşılığı
Kıdem tazminatı karşılığı
Toplam
31 Aralık
2007
9.200
9.200
31 Aralık
2006
-
Türkiye’de mevcut kanunlar çerçevesinde, bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine
son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, erkekler için 25, kadınlar için 20 yıllık hizmet süresini dolduran yada
emeklilik yaşına gelmiş personeline kıdem tazminatı ödemesi yapmak zorundadır. Hesaplama yapılırken aylık kıdem tazminatı
tavanı aşılmamaktadır. 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle aylık kıdem tazminatı tavanı 2.030,19 YTL’dir (31.12.2006:1.857,44 YTL).
Seri XI No:25 sayılı Tebliğ’in yirmi dokuzuncu kısmında “Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatı” başlıklı bölümünde
yükümlülüğün gelecek dönemlere ait olduğunu dikkate alınarak muhasebeleştirilmesi daha açık hale getirilmiştir.
Netinin reel iskonto oranını vereceği tahmini bir enflasyon beklentisi ve uygun bir iskonto oranı belirlenmelidir. Hesaplanan reel
iskonto oranı gelecekte ödenecek kıdem tazminatı ödemelerinin bilanço tarihi itibariyle bugünkü değerlerinin hesaplanmasında
kullanılmalıdır.
49
20.SERMAYE
Ortaklık
payı
Murat Ülker
Ahsen Özokur
31 Aralık
2007
7.000.000
(%)
12,50
7.000.000
12,50
6.000.000
10,72
Ülker Gıda San. ve Tic.
A.Ş.
Yıldız Holding A.Ş.
Ülker Çikolata Sanayi
A.Ş.
Halka açık kısım
Üstün Gıda San. Ve Tic.
A.Ş.
Diğer (gerçek kişiler)
4.081.842
7,29
4.000.000
7,14
27.918.150
-
49,85
-
8
56.000.00
0
100,00
Toplam
31
Aralı
k
2006
1.750
.000
1.750
.000
1.50
0.00
0
999.
998
1.00
0.00
0
2
7.00
0.00
0
Ortaklık
payı
(%)
25,00
25,00
21,43
14,29
14,28
0,00
100,00
21. SERMAYE YEDEKLERİ
Hisse senedi ihraç primleri
Toplam
31 Aralık
2007
736.316
736.316
31 Aralık
2006
-
31 Aralık
2007
38.017
38.017
31 Aralık
2006
-
22. KAR YEDEKLERİ
Yasal yedekler
Toplam
Kanuni defterlerdeki birikmiş kârlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler.
Yasal yedekler Türk Ticaret Kanunu’na göre ayrılan birinci ve ikinci tertip yasal yedeklerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal
yedekler, tüm yedekler tarihi ödenmiş sermayenin %20’sine erişene kadar, geçmiş dönem ticari karından yıllık %5 oranında ayrılır.
İkinci tertip yasal yedekler, birinci tertip yasal yedek ve temettülerden sonra, tüm nakdi temettü dağıtımları üzerinden yıllık %10
oranında ayrılır.
50
23.
GEÇMİŞ YIL KARI / (ZARARLARI)
Geçmiş yıl kar/(zararları)
Toplam
24.
YABANCI PARA POZİSYONU
31 Aralık 2007
Bankalar
Kısa vadeli finansal kiralama
işlemlerinden borçlar
Uzun vadeli finansal kiralama
Yabancı Para Pozisyonu (Net)
31 Aralık 2006
Bankalar
Kısa vadeli finansal kiralama
Ticari Borçlar
Uzun vadeli finansal kiralama
Yabancı Para Pozisyonu (Net)
31 Aralık
2007
77.141
77.141
31 Aralık
2006
(24.630)
(24.630)
USD(*)
6.674.767
EURO(*)
-
(2.057.165)
-
YTL Toplam
6.674.767
(2.057.165)
(12.337.838)
(12.337.838)
(7.720.236)
-
USD(*)
157.128
EURO(*)
2.316
YTL Toplam
159.444
(875.219)
(156.442)
(2.316)
(875.219)
(158.758)
(9.455.333)
(10.329.866)
-
(9.455.333)
(10.329.866)
(7.720.236)
(*) Yabancı para bakiyeler YTL karşılığı olarak ifade edilmiştir.
25.
DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI
Devlet teşvik ve yardımları yoktur (31.12.2006-yoktur).
26.
KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
Şirket portföyünde bulunan Mecidiyeköy İş Merkezi 13-14-15-16 nci katlarda yer alan bağımsız bölümlere ilişkin yapı kullanma
izninin alınması için Sermaye Piyasası Kurulu’nun (Kurul) 10 Ekim 2007 tarih 25531 sayılı yazısı ile Kurul karar tarihinden
itibaren bir yıl süre verilmiştir. Bu süre içinde yapı kullanma izninin alınmaması halinde Kurul yazısı gereği Şirket portföyünden
ilgili gayrimenkul çıkarılacaktır.
27.
İŞLETME BİRLEŞMELERİ
Şirket’in işletme birleşmeleri yoktur (31.12.2006-yoktur).
28.
BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA
Şirket’in bir iş kolunda ve tek bir coğrafi bölgede faaliyet göstermektedir (31.12.2006- Yoktur).
29.
BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR
Bilanço tarihinden sonraki olaylar yoktur.
51
30.DURDURULAN FAALİYETLER
Durdurulan faaliyetler yoktur (31.12.2006-yoktur).
31.
ESAS FAALİYET GELİRLERİ
Satış gelirleri (Net)
Altunizade kira geliri
Mecidiyeköy kira geliri
Antalya kira geliri
Bağdat Cad. İş Merkezi kira geliri
Zitaş Blokları kira geliri
Zeytinburnu kira geliri
Proje satış gelirleri
Diğer gelirler
Brüt esas faaliyet karı
Satışların maliyeti (-)
Teknik müşavirlik giderleri
Bakım onarım giderleri
Yatırım amaçlı gayrimenkul amortisman
giderleri
Diğer hizmet giderleri
Toplam
01.0131.12.200
7
756.000
329.360
243.000
208.150
24.500
2.136
1.563.146
01.0131.12.200
6
547.000
30.073
390.151
97.530
3.340
1.068.094
01.0131.12.200
7
130.829
12.462
01.0131.12.200
6
97.530
-
166.015
44.451
353.757
57.161
12.500
167.191
52
32.
FAALİYET GİDERLERİ (-)
Faaliyet giderleri genel yönetim giderlerinden oluşmaktadır.
01.0131.12.200
Genel Yönetim Giderleri (-)
7
Ücret giderleri
455.265
Sermaye artışı SPK ve İMKB giderleri
465.384
Vergi,resim, harç giderleri
73.827
Kira giderleri
53.553
Banka hizmet giderleri
41.994
Araç giderleri
37.306
Müşavirlik giderleri
25.019
Büro ve kirtasiye giderleri
17.746
Haberleşme giderleri
15.409
Yıldız Holding A.Ş. hizmet giderleri
10.473
Portföy komisyon gideri
Kıdem tazminatı karşılık giderleri
9.200
Amortisman gideri
8.260
Diğer
39.615
Toplam
1.253.051
33.
01.0131.12.200
6
285.056
8.230
43.845
50.979
20.372
14.341
33.998
2.221
27.585
486.627
DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KARLAR/(ZARARLAR)
Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar
Kambiyo karları
Vadeli mevduat faiz gelirleri
Menkul kıymet satış karları
Diğer olağandışı gelirler
Toplam
Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-)
Kambiyo zararları
Menkul kıymet satış zararları
Yatırım amaçlı gayrimenkul değer
düşüklüğü
Leasing iptalinden doğan zarar
Olağandışı gider ve zarar
Toplam
01.0131.12.200
7
4.102.304
1.788.439
597.309
6.488.052
01.0131.12.200
6
1.953.611
1.074.220
892
3.028.723
01.0131.12.200
7
2.337.593
851.863
01.0131.12.200
6
2.430.604
-
181.678
3.371.134
519.680
79
2.950.363
53
34.
FİNANSMAN GİDERLERİ (-)
Finansman Giderleri (-)
Finansal kiralama faiz giderleri
Toplam
35.
01.0131.12.200
7
971.746
971.746
01.0131.12.200
6
352.848
352.848
NET PARASAL POZİSYON KARI / (ZARARI)
Net parasal pozisyon karı /zararı yoktur (31.12.2006-yoktur).
36.
VERGİLER
Şirket Kurumlar Vergisi’nden istisnadır. Bu nedenle 31 Aralık 2007 dönemine ilişkin vergi yükümlülüğü ve ertelenmiş vergi varlığı
veya yükümlülüğü yoktur (31 Aralık 2006-yoktur).
37.
HİSSE BAŞINA KAR
Çıkarılmış adi hisselerin ağırlıklı ortalama
adedi
Net dönem karı (YTL)
Hisse başına kar (YTL)
38.
31 Aralık
2007
56.000.000
31 Aralık
2006
7.000.000
2.101.510
37,53
139.788
19,97
NAKİT AKIM TABLOSU
Kasa
Bankalar
-Vadesiz mevduat
-Vadeli mevduatın 3 aya kadar olan kısmı
Repo alacakları
Nakit ve nakit benzerleri toplamı
31 Aralık
2007
700
31 Aralık
2006
-
60.722
6.674.767
30.137.995
36.874.184
182.028
7.128.062
7.310.090
39.
MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE
ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR
Mali tabloları önemli ölçüde etkileyen ya da mali tabloların açık, yorumlanabilir ve anlaşılabilir olması açısından açıklanması
gerekli olan diğer hususlar yoktur.
54
01 OCAK – ARALIK 2007 HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU
Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.
Yönetim Kurulu’na,
Sağlam Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.’nin (Şirket) 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu,
aynı tarihte sona eren yıla ait gelir tablosunu, öz sermaye değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe
politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.
Finansal Tablolarla İlgili Olarak Kurucunun Sorumluluğu;
Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre
hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve
usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını
sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği
muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.
Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu;
Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız
denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu
standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp
yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.
Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız
denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya
hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair
risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket’in iç
kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil,
bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal
tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Şirket yönetimi tarafından
benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak
sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.
Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir
dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.
Görüş;
Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Şirket’in 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona
eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama
standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.
İstanbul, 22 Şubat 2008
Mustafa LAZ
Sorumlu Ortak Başdenetçi
Dünya Ticaret Merkezi A2 Kat:16
34149 Yeşilköy - İSTANBUL
Can Uluslararası Bağımsız Denetim ve S.M.M.M. A.Ş.
A Member of INPACT International
55
Bulgurlu Mah. Alemdağ Cad.
No:46 Masaldan İş Merkezi
E Blok D:6 B.Çamlıca-Üsküdar/İst.
www.saglamgyo.com
Tel : (0216) 412 90 85
56
57

Sağlam GYO - Morningstar

Transkript

Benzer belgeler

TSKB GYO halka açıldı. Hyatt Regency Oteli satıldı. SPK`dan

gyoder`in konut kampanyası, ekonomide dinamizmi devam ettirmeyi

nurbanu akşit çiçekdağı

İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

Brandeval

SAF GYO A.Ş.