Günlük Bülten - Oyak Yatırım

28 Mart 2005
Günlük Bülten
PİYASA KAPANIŞLARI
Kapanõş
25,503
18,951
1.3457
17.26
9.18
İMKB-100
İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.)
$/YTL
Bono Faizi (27 Eylül 2006)
Turkcell ADR (YTL karşõlõk/Günlük Değ.)
İMKB
2400
1800
İşlem Hacmi ($ mn)
24,637
25,218
İMKB-100
24,439
25,068
25,503
27,000
25,000
1200
600
Günlük
Değişim
%1.7
%2.6
-%0.2
-%1.2
%4.2
23,000
577
638
21/03
22/03
813
739
770
23/03
24/03
25/03
0
21,000
19,000
EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER
İşlem
Hacmi ($ mn)
165
63
55
24
18
Yapõ Kredi Bankasõ
Turkcell
Doğan Holding
Sabancõ Holding
Ereğli Demir Çelik
EN ÇOK ARTANLAR
Vakõf GYO
Yapõ Kredi Bankasõ
Marmaris Altõnyunus
Kartonsan
Ford Otosan
Fiyat
(YTL)
5.40
9.75
3.46
4.70
6.55
Günlük
Değişim
%8.0
%4.8
%1.8
%0.9
%4.0
EN ÇOK DÜŞENLER
Günlük
Değişim
%12
%8
%8
%8
%7
Günlük
Değişim
-%6
-%4
-%4
-%3
-%3
Berdan Tekstil
Garanti YO
Mutlu Akü
Tümteks Tekstil
Aselsan
PORTFÖY ÖNERİLERİ
Kapanõş
Altõnyõldõz
Borusan Yatõrõm
Ereğli Demir Çelik
Sabancõ Holding
Yapõ Kredi Bankasõ
BONO & PARA PİYASALARI
YTL O/N oranlarõ
Eurobond (2030)
$/YTL değişimi
(YTL)
1.56
4.60
6.55
4.70
5.40
Günlük Piyasa Dğ.
Değişim
%2.0
%6.5
%4.0
%0.9
%8.0
Basit
Bileşik
Spread
Fiyat
Faiz
Aybaşõndan bu güne
Yõlbaşõndan bu güne
EKONOMİK VERİLER
Şubat
TÜFE
ÜFE
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
Aylõk
%0.02
%0.1
($ mn)
42
96
2,375
4,191
3,019
%15.5
%16.8
330
133.1
%8.6
5.3%
0.7%
Yõllõk
%9.0
%10.6
2004
%9.3
%13.8
PİYASA GÖRÜŞÜ
Piyasanõn alõcõlõ açõlmasõnõ bekliyoruz
TeliaSonera ile Çukurova Grubu arasõnda Turkcell’e ilişkin
sağlanan uzlaşmanõn hem Turkcell ve YKB açõsõndan hem de
doğrudan yabancõ yatõrõm açõsõndan sağladõğõ olumlu havanõn
etkisiyle hisse senedi piyasasõnõn alõcõlõ açõlmasõnõ ve ardõndan
yatay bir seyir izlemesini bekliyoruz.
DÜNÜN YORUMU
İMKB-100, son dönemdeki kayõplarõnõ bir miktar telafi etmeye
devam ederek günü %1.7 değer kazandõ ve günü 25,503 puandan
kapandõ. Çukurova Grubu ile Telia-Sonera’nõn Turkcell için
görüşmelere başlamasõ da piyasalara olumlu yansõdõ.
HAFTANIN GÜNDEMİ
28 Mart
AB Dönem Başkanõ Hollanda’nõn Avrupa İşlerinden Sorumlu
Bakanõ Yardõmcõsõ Schmit Türkiye’ye geliyor.
ÖİB Başkanõ Kilci Petkim’in halka arzõna ilişkin basõn
toplantõsõ düzenleyecek
29 Mart
Çevre Yasasõ’nõn alt komisyonda görüşülmesi devam ediyor
POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ
AB, ek protokole ilişkin mektubu Türkiye’ye gönderdi
Alt komisyonda Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõ görüşmeleri
sürecek, Teşvik Yasa Tasarõsõ’na ilişkin görüşmelerin ise
önümüzdeki hafta başlamasõ bekleniyor
Hazine Müsteşarõ Çanakçõ sõcak paraya vergi getirme gibi bir
niyetleri bulunmadõğõnõ belirtti
Kamu Bankalarõ Ortak Yönetim Kurulu’nun yerine
güçlendirilmiş yönetim sisteminin getirilmesi planlanõyor
ŞİRKET HABERLERİ
Çukurova Holding, Turkcell’deki %27’lik efektif payõn 3.1
milyar dolara satõşõ için Sonera Holding ile görüşmelere
başlayacağõnõ açõkladõ.
Petkim enerji maliyetlerinde tasarruf amacõyla 66 mn €’luk bir
yatõrõma başlõyor...
Trakya Cam 2004 yõlõ UFRS net karõnõ bir önceki yõla göre
reel bazda %4 artõşla 77 milyon dolar olarak açõkladõ.
Borusan Yatõrõm’dan %8.16 nakit temettü…
Vestel Elektronik'in %35 iştiraki Vestel Beyaz Eşya halka
açõlõyor
Akbank bugün %22.5 (net) oranõnda nakit temettü dağõtmaya
başlayacak.
Aksigorta bugün %25.2 (net) oranõnda nakit temettü
dağõtmaya başlayacak.
Finansbank 7 ay içinde IMKB’de %10.65’lik Finans Finansal
Kiralama hissesi satmayõ amaçlõyor.
TEB 2004 yõlõ karõndan %14.66 (net) oranõnda temettü
dağõtõmõ gerçekleştirecek.
YABANCI PİYASALAR
Piyasa Bilgileri
- Uluslararasõ Gündem
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
AB
AB, ek protokole ilişkin mektubu Türkiye’ye gönderdi
AB Komisyonu, Rum Kesimi’ni Gümrük Birliği’ne dahil eden
protokol mektubunu Türkiye’ye gönderdi. Türkiye’nin bu mektubu
mutabakat sağlanmõş haliyle bu hafta içinde Brüksel’e göndermesi
bekleniyor.
GELİR İDARESİ YASA
TASARISI
Alt komisyonda Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõ görüşmeleri
sürecek, Teşvik Yasa Tasarõsõ’na ilişkin görüşmelerin ise
önümüzdeki hafta başlamasõ bekleniyor
Stand-by için yasalaşmasõ gereken Gelir İdaresi Yasa Tasarõsõ’nõn
alt komisyondaki görüşmelerine bu hafta devam edilecek. 46
maddeden oluşan tasarõnõn şu ana kadar 5 maddesi alt
komisyonda ele alõndõ.
Anka Günlük Ekonomi Bülteni’ne göre, IMF’nin bütçe yükünü
artõracağõ gerekçesiyle karşõ çõktõğõ ve hükümetin kapsamõnõ
daraltabileceği sinyali verdiği Teşvik Yasa Tasarõsõ’na ilişkin
görüşmelerin ise önümüzdeki hafta alt komisyonda başlamasõ
bekleniyor.
HAZİNE MÜSTEŞARI
Hazine Müsteşarõ Çanakçõ sõcak paraya vergi getirme gibi bir
niyetleri bulunmadõğõnõ belirtti
Hazine Müsteşarõ Çanakçõ, yurt dõşõ yerleşiklerin hisse senedi ve
Devlet iç borçlanma senetlerine yaptõğõ yatõrõmlardan endişe
duymadõklarõnõ belirterek sõcak paraya vergi getirme diye bir
düşüncelerinin olmadõğõnõ söyledi. Dalgalõ kur rejiminin kõsa vadeli
yabancõ sermaye giriş çõkõşõnõ dengelediğini vurguladõ.
KAMU BANKALARI
Kamu
Bankalarõ
Ortak
Yönetim
Kurulu’nun
yerine
güçlendirilmiş yönetim sisteminin getirilmesi planlanõyor
Vatan Gazetesi’ne göre, Kamu Bankalarõ Ortak Yönetim Kurulu
ortadan kaldõrõlarak yerine güçlendirilmiş yönetim sisteminin
getirilmesi planlanõyor. Ortak Yönetim Kurulu Başkanõ Zeki Sayõn’õn
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
Ziraat Bankasõ Yönetim Kurulu Başkanõ olacağõ belirtiliyor. Statü
değişikliğinin 12 Nisan’daki Genel Kurul toplantõsõnda yapõlmasõ
bekleniyor.
TURKCELL
9.75 YTL
Piyasa Değeri: 10,684mn $
YAPI KREDİ BANKASI
5.40 YTL
Piyasa Değeri: 3,019mn $
Çukurova Holding, Turkcell’deki %27’lik efektif payõn 3.1
milyar dolara satõşõ için Sonera Holding ile görüşmelere
başlayacağõnõ açõkladõ. Satõş fiyatõ Turkcell için 11.5 milyon
dolarlõk piyasa değerine denk geliyor.
Çukurova Holding, Sonera Holding’in Turkcell’in %51’ine sahip
olan Turkcell Holding’de Çukurova Grubu’nun doğrudan veya
dolaylõ olarak sahip olduğu toplam %52.91 oranõndaki hisselerin
tamamõnõ 3,103.76 milyon dolar bedelle satõn alma teklifini uygun
bulduğunu ve nihai satõş sözleşmesi üzerinde görüşmelerde
bulunulmasõna karar verdiğini bildirdi. Satõlacak direkt ve dolaylõ
Turkcell hisselerinin toplamõ %27. Bu durumda işlem fiyatõ, Turkcell
için 11,502 milyon dolarlõk piyasa değerine denk geliyor.
Sözkonusu işlem, nihai sözleşmelerin tamamlanmasõ, hukuki
incelemelerin tatmin edici şekilde sonuçlanmasõ ve Sonera
Holding’e Turkcell hisseleri için çağrõda bulunma yükümlülüğünden
muafiyet tanõnmasõ da dahil olmak üzere, gerekli tüm resmi izinlerin
alõnmasõ şartlarõna tabi. İşlemin 2005’in ikinci çeyreğinde
tamamlanmasõ bekleniyor.
Hisse transferini takiben Sonera Holding, Turkcell Holding’teki
payõnõn %47’den %100’e ve Turkcell’deki payõnõn ise %37’den
%64’e yükselmesi ile birlikte Turkcell’de büyük ortak konumuna
gelecek. Çukurova’nõn payõ ise %40’tan %13’e gerileyecek.
TeliaSonera yaptõğõ basõn açõklamasõnda, Turkcell’in şu anki
temettü politikasõnõ desteklediklerini belirtti ve Turkcell’in şu anki üst
yönetiminin şirketin güçlü performansõna olan katkõsõnõn altõnõ çizdi.
Analist Yorumu: Bu gelişmeyi, Turkcell’in kontrolünün finansal
güçlük içinde olan Çukurova Grubu’ndan daha güçlü bir ortak olan
TeliaSonera’ya geçecek olmasõ sebebiyle, şirket için olumlu olarak
değerlendiriyoruz. Böylece, bu hisse transferinin gerçekleşmesi
durumunda Turkcell, yatõrõmcõlarõ uzun süredir rahatsõz eden hem
ortaklõk yapõsõ ve hem de hukuki konulara ilişkin tüm problemlerden
temizlenmiş olacak.
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
SPK mevzuatõna göre bu işlem hisse çağrõsõ gerektirecek nitelikte.
Öte yandan, hisse transferinin sermayenin en az %66.7’sini temsil
eden ortaklarõn bulunmasõ kaydõyla toplanacak şirket Genel Kurulu
tarafõndan oylanmasõ ve kabul edilmesi durumunda çağrõ muafiyeti
verilebilmesi şartõ bu işlemde uygulanabilir.
Hisse için belirlediğimiz 11,894 milyon dolar seviyesindeki hedef
piyasa değeri, işlem fiyatõnõn denk geldiği piyasa değerine oldukça
yakõn. Şu anda Turkcell için “TUT” önerimizi koruyoruz. 2004 yõlõ
finansal sonuçlarõnõn açõklanmasõnõn ardõndan hisse için yaptõğõmõz
tahmin ve değerlemeyi gözden geçireceğiz.
Bu gelişmenin YKB açõsõndan da bankanõn satõş süreci ve
Çukurova Grubu’nun bankaya 2 milyar $’lõk borcu göz önüne
alõndõğõnda olumlu olduğunu düşünüyoruz. Sonera’ya satõlmasõ
düşünülen Turkcell Holding hisseleri YKB’nin Turkcell Holding’teki
%20.02’lik
hisselerini
de
kapsamaktadõr.
Yatõrõmcõlarõn
hatõrlayacağõ üzere Çukurova grubu ve Koç Finansal Hizmetler A.Ş.
Çukurova Grubu’nun YKB’deki %44.53’lük hissesinin satõlmasõ
konusunda ön anlaşma imzaladõ. Bu anlaşma şartlarõna göre
Çukurova Grubu’nun YKB’deki Turkcell hisselerini almak için bir
yõllõk opsiyonu bulunmaktadõr. YKB’nin satõş süreci Koç Finansal
Hizmetler A.Ş.’nin bankadaki incelemeleri paralelinde devam
etmektedir.
Çukurova Grubu ve TeliaSonera arasõnda Turkcell hisse satõşõna
ilişkin görüşmeler YKB tarafõnda hem ortaklõk yapõsõ konusunun
hem de bankadaki Çukurova riskinin çözümüne yaklaşõldõğõna
işaret etmektedir. YKB için 3 milyar $’lõk piyasa değerinde “AL”
tavsiyemizi koruyoruz.
PETKİM
6.20 YTL
Piyasa Değeri: 943mn $
Petkim enerji maliyetlerinde tasarruf amacõyla 66 mn €’luk bir
yatõrõma başlõyor...
Petkim, Buhar/Elektrik Üretim Ünitesinde Fuel Oil’den doğalgaz
kullanõmõna geçilmesi ve 50 MW kapasite artõrõmõ yatõrõmõyla ilgili
olarak, Ansaldo Caldaie (İtalya)-Tokar konsorsiyumuyla 53 mn €
+19.46 mn CHF (toplam 65.5 mn €) tutarõnda yatõrõm sözleşmesi
imzalamõştõr. Yaklaşõk 16 ay sürecek yatõrõm sonunda, Petkim’in
elektrik üretim kapasitesi %30 oranõnda artõrõlarak 210 MW’a
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
çõkacak ve doğalgazla üretime geçilerek enerji maliyetlerinde
bugünkü fiyatlarõ baz alõndõğõnda %30-40 tasarruf sağlanacaktõr.
TRAKYA CAM
4.44 YTL
Piyasa Değeri: 751mn $
Trakya Cam 2004 yõlõ UFRS net karõnõ bir önceki yõla göre reel
bazda %4 artõşla 77 milyon dolar olarak açõkladõ. Gerçekleşme
69 milyon dolar seviyesindeki tahminimizin ve 57 milyon dolar
seviyesindeki piyasa ortalama tahmininin üzerinde.
Net satõşlar 480 milyon dolar seviyesindeki tahminimize karşõlõk 420
milyon dolar olarak açõklandõ. TL’nin değerlenmesi süresince dolar
bazõnda olan ihracatõn azaltõcõ etkisine rağmen, büyük oranda
yurtiçi oto talebindeki ciddi artõş paralelinde yurtiçi oto cam
satõşlarõnõn artmasõna bağlõ olarak, 2004 yõlõ net satõşlarõ bir önceki
yõla göre reel bazda %12 arttõ. Net satõşlarda gerçekleşme ve
tahminimiz arasõndaki sapmanõn başlõca sebebi, ihracatõn
tahminimizin üzerinde, satõşlar üzerinden uygulanan iskonto
oranõnõn ise tahminimizin altõnda gerçekleşmiş olmasõ.
VAFÖK ise 137 milyon dolar seviyesindeki tahminimiz
doğrultusunda, 140 milyon dolar olarak açõklandõ. VAFÖK marjõ
%34 seviyesindeki beklentimizin çok az altõnda kalarak %33 oldu.
Enerji maliyetlerinin azalmasõ (doğal gaz fiyatlarõnda düşüş) ve
düşük katma değerli ihracatõn toplam satõşlara oranõnõn azalmasõ ile
birlikte VAFÖK marjõnõn 2003’teki %30 seviyesine göre gelişme
gösterdi ve böylece VAFÖK yõllõk bazda %24 arttõ.
Şirket 43 milyon dolar seviyesindeki tahminimize karşõlõm 33 milyon
dolar vergi karşõlõğõ kaydetti ve bu, net karõn beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesinin başlõca sebebi oldu.
BORUSAN YATIRIM
4.60 YTL
Piyasa Değeri: 96mn $
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
Borusan Yatõrõm’dan %8.16 nakit temettü…
Borusan Yatõrõm 2004 karõndan hisse başõna 0.0816 YTL (%8.16)
brüt, 0.0734 YTL net nakit temettü dağõtmaya karar verdi. Dağõtõm
tarihi 31/05/2005 olarak açõklandõ.
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
VESTEL
5.45 YTL
Piyasa Değeri: 644mn $
Vestel Elektronik'in %35 iştiraki Vestel Beyaz Eşya halka
açõlõyor
Vestel Elektronik, %35 oranõnda ortağõ olduğu Vestel Beyaz
Eşya'nõn halka arzõ için karar alõndõğõnõ açõkladõ. Bu göre şirketin
ödenmiş sermayesi 138mn YTL'den 190 mn YTL'ye yükseltilecek
ve artõrõlan 52 mn adet hisse (şirket sermayesinin %27'si) diğer
ortaklarõn rüçhan haklarõnõn kõsõtlanmasõ suretiyle halka arz
edilecek. Halihazõrdaki ortaklarõn halka arz sõrasõnda hisse satõşõ
olasõlõğõ da bulunuyor ancak bu konuda henüz bir karar alõnamadõ.
Analist Yorumu: Vestel Beyaz Eşya Vestel Elektronik'in
finansallarõnda konsolide edilmektedir. Şirketin 2004 yõlsonu itibarõ
ile 2 mn adet buzdolabõ ve 0.7mn adet çamaşõr makinesi üretim
kapasitesine sahip bulunuyor ve 2005 yõlsonu itibarõ ile bu
kapasiteleri sõrasõyla 3.5 mn ve 2 mn adete çõkarmayõ ve 0.7mn
adet fõrõn eklemeyi hedefliyor. Vestel Beyaz Eşya'nõn halka arzõ
hisse sahiplerine bir miktar değer kazandõracağõndan kõsa ve
vadede Vestel Elektronik hisselerinin olumlu etkilenebileceğini
düşünüyoruz.
AKBANK
6.80 YTL
Piyasa Değeri: 7,580mn $
Akbank bugün %22.5 (net) oranõnda nakit temettü dağõtmaya
başlayacak.
Akbank 2004 yõlõ karõndan %25 brüt (%22.5, net) nakit temettü
dağõtõmõnõ bugünden itibaren gerçekleştirecek.
AK SİGORTA
5.04 YTL
Piyasa Değeri: 573mn $
Aksigorta bugün %25.2 (net) oranõnda nakit temettü dağõtmaya
başlayacak.
Aksigorta 2004 yõlõ karõndan %28 brüt (%25.2, net) nakit temettü
dağõtõmõnõ bugünden itibaren gerçekleştirecek.
FİNANSBANK
3.34 YTL
Piyasa Değeri: 1,464mn $
Finansbank 7 ay içinde IMKB’de %10.65’lik Finans Finansal
Kiralama hissesi satmayõ amaçlõyor.
Finansbank 7 ay içinde IMKB’de %10.65’lik Finans Finansal
Kiralama hissesi satmayõ amaçladõğõnõ açõkladõ. Satõlacak payõn
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
miktarõ Cuma günkü kapanõş fiyatõnda 11.992mn YTL’ye (8.9mn $)
gelmektedir. Olasõ satõş sonrasõnda şirketin halka açõklõk oranõ şu
anki %12’lik seviyesinden %22.65’e yükselecektir. Halka açõklõk
oranõnõn artmasõ dolayõsõyla yapõlacak satõşõn Finans Finansal
Kiralama açõsõndan olumlu olduğunu düşünüyoruz.
TÜRK EKONOMİ BANKASI
7.56 YTL
Piyasa Değeri: 329mn $
TEB 2004 yõlõ karõndan %14.66 (net) oranõnda temettü dağõtõmõ
gerçekleştirecek.
TEB 2004 yõlõ karõndan %16.28 brüt (%14.66, net) nakit temettü
dağõtõmõ gerçekleştirme kararõ aldõ.
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.
28 Mart 2005
1
Günlük Bülten
YABANCI PİYASALAR
YABANCI BORSALAR
YABANCI PİYASALARA BAKIŞ
Günlük
Kapanõş Değişim Cari F/K*
10,443
-%0.1
17.8
1,991
%0.0
48.8
1,171
-%0.1
19.9
4,923
%0.3
21.0
DOW JONES
NASDAQ 100
S&P 500
İngiltere FTSE 100
2005 F/K*
16.4
34.8
17.5
4,317
%0.0
17.0
15.1
Fransa CAC 40
4,032
11,792
%0.0
%0.3
17.2
49.8
14.5
18.7
Rusya RTS
687
%0.0
m.d.
11.0
Kore KOSPI**
978
%1.3
%1.7
16.1
13.8
12.9
13.2
Brezilya BOVESPA
26,702
* Kaynak: Bloomberg
**Saat 8:30 itibariyle
Dow Jones
11000
10800
10600
10,565
10,471
10,456
10,443
10,443
10400
OYAK Yatõrõm Yõl
Sonu Beklentisi
1.40
Günlük
Değişim
1.2959
-0.3%
106.4
0.0%
Kapanõş*
EURO / DOLAR
DOLAR / YEN
25 Mar
24 Mar
23 Mar
22 Mar
21 Mar
10200
PARİTELER
Gündem
Önceki
Piyasa
Dönem Beklentisi Açõklanan
18.6
Almanya XETRA DAX
Japonya NIKKEI 225**
Paskalya tatili nedeniyle Cuma günü birçok yurtdõşõ
piyasa kapalõydõ. Dolar ise Euro karşõsõnda güçlenmesini
sürdürdü.
29-Mar
ABD Tüketici Güveni (Mar)
30-Mar
ABD Yõllõk GSYİH (4Ç)
ABD Kişisel Tüketim (4Ç)
ABD GSYİH deflatörü (4Ç)
31-Mar
ABD Kişisel Gelir (Şub)
ABD Kişisel Harcama (Şub)
ABD İşsizlik Başvurularõ (27 Mar)
ABD Chicago Satõn. Yön (Mar)
ABD Fabrika Siparişleri (Şub)
01-Nis
ABD İşsizlik Oranõ (Mar)
ABD Tarõm Dõşõ İstihdam Artõşõ (Mar)
ABD İmalat San. İstihdam Artõşõ (Mar
ABD Michigan Ün. Güven En. (Mar)
ABD İnşaat Harcamalarõ (Şub)
ABD ISM Üretim (Mar)
* Kaynak: Bloomberg
€/$
103.0
3.8%
4.2%
2.1%
4.0%
4.3%
2.1%
-2.30%
0%
324K
62.7
0.20%
0.40%
0.50%
322K
60.3
0.70%
5.40%
262K
20K
92.9
0.70%
55.3
5.30%
220K
10K
92.9
0.50%
55.0
10 YILLIK TAHVİL
Faiz
Günlük Değişim
ABD
4.61
%1.00
LIBOR
3 Ay
12 Ay
DOLAR
3.09
3.82
2.14
Kapanõş
2.38
Günlük Değişim
51.79
424.50
%0.00
-%0.18
EURO
EMTİA FİYATLARI
BRENT PETROLÜ ($/varil)
ALTIN ($)
*Kaynak: TCMB
104.0
*Saat 8:30 itibariyle
Petrol (Brent)
1.35
58.0
1.34
57.0
56.0
1.33
55.0
1.3208
55.5
54.0
53.0
1.3180
1.31
51.7
52.0
1.2996
50.0
www.oyakyatirim.com.tr
[email protected]
28 Mar
25 Mar
49.0
25 Mar
24 Mar
23 Mar
22 Mar
21 Mar
51.8
24 Mar
1.2959
1.29
OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.
Tel: 0 212 319 1200
51.8
51.0
23 Mar
1.3049
1.30
22 Mar
1.32
56.1
Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok
Levent 34335 İstanbul
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatõrõm Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştõrma Bölümü tarafõndan, güvenilir olduğuna inanõlan kaynaklardan
alõnmõştõr. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlõ kullanõlmasõndan doğabilecek zararlardan OYAK Yatõrõm Menkul
Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatõrõm Menkul Değerler
A.Ş. Araştõrma Bölümü’ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler
önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketleri bu raporda adõ geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi
olabilir veya işlem yapabilir. Ayrõca, yatõrõmcõlar bu raporda adõ geçen şirketlerle OYAK Yatõrõm ve diğer grup şirketlerinin yatõrõm bankacõlõğõ
ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fõrsatlarõ arayõşõnda olabileceğini kabul ederler.