Yatırımcı Sunumu - 2014
Transkript
Yatırımcı Sunumu - 2014
Yatırımcı Sunumu 2014 finansalları 1 İçindekiler Tat Gıda Hızlı Tüketim Sektörüne Genel Bakış Yeniden Yapılanma Finansal Sonuçlar İletişim 2 Tat Gıda 3 Tat Gıda Ortaklık Yapısı Hisselerinin %41’i BİST’de işlem görmektedir. 9,95 5,26 41,15 43,65 Koç Holding Kagome & Sumitomo Kagome 3,73% – Sumitomo 1,53% Diğer Koç Grubu Halka Açık 4 Tat Gıda Satış Kompozisyonu 2013 793 TL Mn 2014 817 TL Mn index 117 (Maret hariç) Maret (Satışı gerçekleşti) 7,4% 7,5% 12,3% 30,5% 38,6% 54,0% 49,7% Tat Sek Maret Pastavilla 5 Tat Gıda Üretim Tesisleri TAT Konserve & Domates Ürünleri SEK Süt Ürünleri Kuruluş: 1967 Kuruluş: 1963 Lokasyon: Mustafa Kemal Paşa, Karacabey, Torbalı Lokasyon: Mustafa Kemal Paşa, Söke PASTAVİLLA Makarna Kuruluş: 1928 Lokasyon: İzmir 6 Yurtiçi Satış Ağı Rekabet Gücü & İhracat Düzey Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. • Hızlı tüketim sektöründe uzmanlaşmış bir Koç Grubu satış ve dağıtım şirketi. • Tat Gıda ürünlerinin Türkiye’de dağıtımını sağlamaktadır. • 60.000’den fazla direk ve dolaylı distribütör ağı bulunmaktadır. Ürünlerimiz Japonya, Irak, Rusya, Almanya, Kuzey Afrika ve Orta Doğu gibi Dünya çapında 40'tan fazla farklı ülkeye ihraç edilmektedir. 7 Hızlı Tüketim Sektörüne Genel Bakış 8 Türkiye’de Hızlı Tüketim Sektörü Ciro 2013 74,5 Milyar TL 4% pay; Ev Temizliği 4,9% büyüme 84,1 Milyar TL Diğer 1% pay; -1,3% büyüme 0,6 Mia TL 3,3 Mia TL Yiyecek&İçecek 48% pay; 11,2% büyüme 12,9% 2012 Tütün 33,7 Mia TL 40,2 Mia TL 40% pay; %16,5% büyüme 6,3 Mia TL 2,8 Kişisel Bakım 8% pay; 10% büyüme Kaynak: Nielsen, 2013 9 Türkiye’de Gıda Sektörü • Tat Gıda temel gıda, süt ve süt ürünleri alanlarında, Tedi alkolsüz içecekler alanında faaliyet göstermektedir. Süt ve Süt Ürünleri; 6,1 Mia TL Şekerleme; 9 Mia TL Alkolsüz İçecekler; 9,8 Mia TL Kaynak: Nielsen, 2013 Yağ; 2,3 Mia TL Temel Gıda; 4,6 Mia TL Alkollü İçecekler; 8,4 Mia TL 10 Paketlenmiş Süt Ürünleri – Kategori Değerlendirmesi Peynir kategorisi 2,16 milyar TL pazar büyüklüğü ile, süt ve süt ürünleri sektöründe en hızlı büyüyen segmenttir. 2013 vs. 2012 351 Yağ 2158 Peynir 250 Ayran 1741 Yoğurt Pastörize Süt UHT Süt Kaynak: Nielsen, 2013 148 1436 2012 vs. 2011 12% 17% 18% 15% 15% 21% 6% 9% 11% 71% 6% 3% 11 Yeniden Yapılanma 12 Maret ve Harranova Satışı • Maret işletme ve markasının, 4 Ağustos 2014’te 75 mn USD tutarla satışı gerçekleşmiştir. • Harranova’nın 1 Ekim 2014’te elden çıkarılmasıyla 23,6 mn TL nakit girişi sağlanmıştır. 13 Moova Alımı Sek Türkiye pastörize süt sektörünün lideridir. Peynir tarafını güçlendirmek amacıyla, Moova 32,2 mn TL’ye satın alınmıştır. • • Belirtildiği gibi peynir, süt ve süt ürünü segmentinde hızla büyüyen bir kategoridir. Moova edinimi ile hedef: • • SEK ürün portföyünü peynir kategorisinde geliştirmek, Süt ve süt ürünlerinde güvenilir bir uzman olarak SEK marka imajını güçlendirmek. 14 SEK Yeni Ürün Gelişimi SEK piyasaya yeni ürünler sürüyor. 2011 2012 2013 2014 15 Finansal Veriler 16 Üretim Grubu Bazında Net Satışlar (TL Mn) 817 787 Toplam 694 629 547 448 48 50 44 201 56 60 347 441 284 394 143 276 184 90 67 60 696 249 66 105 41 692 59 160 350 778 271 100 111 167 248 252 2010 2011* 2012* 221 171 91 124 128 164 182 166 2005 2006 2007 2008 2009 Domates Salçası ve Konserve Gıda Et Ürünleri 315 242 2013** Süt Ürünleri *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 2014** Makarna 17 Bölge Bazında Net Satışlar (%) 94 92 94 93 94 93 11 2005 8 2006 11 6 2007 7 2008 6 2009 İç Piyasa 90 90 89 89 10 2010 10 7 6 2011* 2012* 2013** 2014** İhracat *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 18 EBITDA (TL Mn) 80 12,0% 10,1% 70 10,0% 7,4% 60 7,6% 8,1% 8,0% 7,2% 50 5,8% 6,2% 5,9% 40 6,0% 5,4% 70 30 58 53 51 20 0,3% 10 0 40 40 46 51 4,0% 2,0% 24 1 0,0% 2005 2006 2007 2008 2009 EBITDA 2010 2011* 2012* 2013** 2014** EBITDA Marjı % *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 19 Brüt Kar (TL Mn) 23% 200 180 18% 20% 160 18% 140 120 21% 20% 20% 25% 20% 18% 16% 11% 15% 100 80 140 60 40 158 144 158 172 10% 137 114 40 97 5% 71 20 0 0% 2005 2006 2007 2008 2009 Brüt Kar 2010 2011* 2012* 2013** 2014** BK Marjı % *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 20 Vergi Öncesi Kar (TL Mn) 5,4% 48 4,6% 6,0% 3,5% 4,3% 38 4,0% 3,1% 1,3% 1,8% 28 2,0% 0,1% 38 18 32 35 0,0% 27 17 8 -2 2005 2006 9 1 -3,8% 2007 -2,0% 14 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** 2014** -4,0% -17 -12 -5,6% -6,0% -20 -22 Vergi Öncesi Kar VÖK Marjı % *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. -8,0% 21 Net Kar (TL Mn) 160 18,4% 20,0% 140 15,0% 120 100 10,0% 80 4,9% 150 2,0% 60 5,0% 1,3% 0,4% 2,0% 40 0,3% -0,6% -4,4% 20 34 0 2005 -20 0,0% -15 -4,4% 11 2006 2007 2008 -4 2009 16 9 3 2010 2011* 2012* 2 2013** 2014** -5,0% -19 -40 -10,0% Net Kar NK Marjı *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 22 Net Finansal Borç / Aktif (TL Mn) 700 70% 61% 600 60% 55% 54% 48% 500 50% 47% 44% 44% 44% 44% 400 40% 664 606 300 538 526 200 527 20% 397 331 315 100 30% 582 556 169 291 202 256 246 269 275 14% 230 10% 173 94 0 0% 2005 2006 2007 2008 Aktif 2009 2010 Net Finansal Borç 2011* 2012* 2013** 2014** Marj % *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 23 Net Finansal Borç / EBITDA (TL Mn) 80 9,0 8,0 8,3 70 6,7 7,0 6,0 60 6,0 5,8 50 4,4 5,0 70 4,3 3,7 58 4,4 40 4,0 3,0 2,0 51 24 46 40 40 53 30 51 20 1,8 1,0 0 0,0 2006 2007 2008 2009 EBITDA 2010 256 202 2011* 2012* 2013** 2014** Net Finansal Borç / EBITDA 291 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 10 246 269 275 Net Finansal Borç 230 173 94 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013** *Harranova canlı hayvan finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. **Harranova domates ve Maret finansal verileri durdurulan faaliyetlere alınmasından ötürü hariç tutulmuştur. 2014** 24 Sürdürülen ve Durdurulan Faaliyetlerde Üretim Grubu Bazında Brüt Kar (TL Mn) 2013 2014 30% 172,2 28% 170,0 25% 150,0 130,0 21% 17% 110,0 90,0 158,1 20% 15% 12% 88,1 30% 25% 110,0 23% 90,0 10% 20% 77,2 20% 73,3 77,1 30% 130,0 70,0 70,0 5% 50,0 0% 30,0 30,0 7,0 10,0 -1,5 Domates Salçası Süt Ürünleri ve Konserve Gıda Makarna Sürdürülen Faaliyetler Brüt Kar Brüt Kar Marjı (Sürdürülen F.) -5% -5% 10,0 -3,4 Et Ürünleri (Maret) -4,9 -10% -10,0 Toplam (Sürdürülen F.) Durdurulan Faaliyetler Brüt Kar 15% 13% 50,0 -10,0 35% 150,0 10% 8% 7,7 7,7 6,7 -1,1 Domates Salçası ve Konserve Gıda 5% 0% Süt Ürünleri Sürdürülen Faaliyetler Brüt Kar Brüt Kar Marjı (Sürdürülen F.) Makarna Et Ürünleri (Maret) Toplam (Sürdürülen F.) Durdurulan Faaliyetler Brüt Kar 25 Ekler Özet Gelir Tablosu Özet Bilanço 26 Özet Gelir Tablosu TL Mn 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Net Satış 350 448 547 629 694 787 692 778 696 817 Brüt Kar 40 71 97 114 140 144 137 158 158 172 EBITDA 1 24 40 51 70 58 40 46 53 51 Vergi Öncesi Kar -20 -17 17 1 38 27 9 14 32 35 Net Kar -15 -19 11 -4 34 16 9 3 2 150 Brüt Kar Marjı 11,4% 15,8% 17,7% 18,1% 20,2% 18,3% 19,8% 20,3% 22,7% 21,1% EBITDA Marjı 0,3% 5,4% 7,2% 8,1% 10,1% 7,4% 5,8% 5,9% 7,6% 6,2% Vergi Öncesi Kar Marjı -5,6% -3,8% 3,1% 0,1% 5,4% 3,5% 1,3% 1,8% 4,6% 4,3% Net Kar Marjı -4,4% -4,4% 2,0% -0,6% 4,9% 2,0% 1,3% 0,3% 0,4% 18,4% 27 Özet Bilanço TL Mn 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Dönen Varlıklar 168 190 219 323 343 372 428 446 437 501 Duran Varlıklar 147 141 179 204 196 184 178 151 130 163 Varlıklar 315 331 398 527 539 556 606 597 567 664 Kısa Vadeli Yükümlülükler 181 191 149 332 239 185 161 269 225 253 Net Finansal Borç 169 202 173 291 256 246 269 275 230 94 Uzun Vadeli Yükümlülükler 40 68 100 36 100 138 209 96 120 61 Özkaynak 94 73 149 158 199 233 236 232 222 350 Kaynaklar 315 332 398 526 538 556 606 597 567 664 Cari Oran 0,93 0,99 1,47 0,97 1,44 2,01 2,66 1,66 1,95 1,98 Likidite Oranı 0,46 0,54 0,58 0,51 0,71 0,97 1,51 1,03 1,24 1,26 Net Finansal Borç/Özkaynak 1,80 2,77 1,16 1,84 1,29 1,06 1,14 1,19 1,04 0,27 İşletme Sermayesi 116 145 152 227 256 286 283 318 290 278 28 İletişim • Arzu Aslan KESİMER CEO +90 216 430 00 30 [email protected] • Ahmet Çağaşan YILMAZ CFO +90 216 430 00 30 [email protected] 29 Çekince Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar, Şirket Yönetiminin gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir. Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir. Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Tat Gıda ya da herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir. 30