Piyasa Günlüğü - Türkiye İş Bankası A.Ş.

Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Mustafa Kemal Gündoğdu
12 Ekim 2015
Dünya Borsaları
MSCI Dünya Borsaları
Kapanış %Değişim
1.674
0,61
MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler
859
1,29
MSCI Japonya Hariç Asya*
427
0,60
MSCI BRIC Ülkeleri
239
1,54
Dow Jones
17.084
0,20
S&P 500
2.015
0,07
Nasdaq
4.830
0,41
Bovespa
49.338
0,47
Euro Stoxx 50
3.250
0,79
Shanghai*
3.299
3,63
18.439
Kapalı
Nikkei*
yakınlarına ve tüm ülkemize başsağlığı diliyoruz.
Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda sakin bir veri gündemi izlendi.
Piyasaların seyrinde genel olarak Çin ekonomisine ilişkin beklentilerin yanı sıra
Fed’in faiz artırım kararına yönelik öngörülerin de belirleyici olduğu görüldü.
Geçtiğimiz haftanın genelinde gelişmekte olan piyasalarda gözlenen olumlu
görünüm Cuma günü de sürerken, Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart’ın
Fed'in Ekim veya Aralık'ta faiz artırabileceği yönünde görüş bildirmesi piyasalar
üzerinde sınırlı da olsa aşağı yönlü baskı yarattı. Lockhart, iktisadi verilerin
karışık sinyaller verdiğini ancak ekonomik görünümün tatmin edici bir patikada
ilerlediğine dikkat çekti. Para politikasında sıkılaştırma ve gevşeme yanlısı
kanatlara eşit mesafede olduğu bilinen Lockhart'ın Açık Piyasa Kurulu'nda
(*) TSİ 08:30 verileridir.
Pariteler
(FOMC) bu yıl oy hakkı bulunuyor.
Kapanış
EUR/USD
1,1355
0,68
USD/JPY
120,3
0,38
Emtia Fiyatları
Brent Türü Petrol (USD/varil)
Altın (USD/ons)
Risk Göstergeleri
ABD Hazine Tahvilleri*
Kapanış %Değişim
52,2
0,10
1.157,6
1,13
Kapanış
Değişim
%2,12
0 bp
EMBI(+) (baz puan)
399
5 bp
EMBI-TR (baz puan)
291
3 bp
CDS-TR (5 yıl)
266
4 bp
VIX
17,1
0,3 p
Kapanış %Değişim
BIST-100
79.215
0,70
USD/TL
2,9115
0,05
Euro/TL
3,3058
0,63
Döviz Sepeti*
3,1086
0,31
%10,72
13 bp
2014(G)
2015
2 Yıllık Gösterge Tahvilin Faizi
(*) 0,5*USD+0,5*EUR
Tahminlerimiz
Büyüme (%)
2,9 2,5-3,0
Cari Açık/GSYH (%)
5,7
5,1
Enflasyon (%)
8,2
8,0
(G) Gerçekleşme
Resmi Gazete'de hafta sonu yayımlanan Orta Vadeli Program'da (OVP) bir
önceki programa göre büyüme, ihracat ve cari açık tahminleri aşağı, enflasyon
tahminleri ise yukarı yönlü revize edildi. OVP'de büyüme 2015 için daha önce
öngörülen %4'ten %3'e, 2016 için %5'ten %4'e, 2017 için %5'ten %4,5'e
revize edildi. TL'deki değer kaybının ve gıda fiyatlarındaki artışın etkisiyle
enflasyon tahmini ise 2015 için daha önce öngörülen %6,3'ten %7,6'ya
yükseltilirken, 2016 yılı beklentisi %5'ten %6,5'e, 2017 beklentisi %5'ten
%5,5'e revize edildi.
OVP'de ABD ekonomisindeki canlanmayla birlikte ABD Merkez Bankası'nın
(Fed) 2015 yılının son çeyreğinde başlamak üzere aşamalı olarak faiz artırımı
gerçekleştirmesinin beklendiği belirtilirken, Çin ekonomisindeki yavaşlamaya
(*) 10 yıllık
Yurt İçi Piyasalar
Ankara’daki terör saldırısında hayatını kaybeden vatandaşlarımıza Allah’tan rahmet,
da dikkat çekildi. Küresel iktisadi gelişmelerin, önümüzdeki dönemde
gelişmekte olan ülkelere yönelik fon akımları üzerinde baskı yaratacağına
yönelik öngörülere de yer verildi. Türkiye'de ise iç siyasi gelişmelerin yanı sıra
yakın coğrafyada artan jeopolitik ve ekonomik risklerin belirsizliği artırdığına
ve iktisadi faaliyetin yavaşladığına vurgu yapıldı.
Fed'in faiz artırım beklentisinin ötelenmesine bağlı olarak gelişmekte olan ülke
piyasalarında artan risk iştahı hafta boyunca BİST-100 endeksini destekledi.
Endeks, Cuma gününü %0,7 primle kapatırken, haftalık bazda %6,5 oranında
yükseldi. Endeksin artışında etkili olan bankacılık hisselerindeki haftalık kazanç
ise %10’a yaklaştı. Haftanın son işlem gününe 2,90 seviyesinin altına inen
USD/TL kuru ise tepki alımlarıyla haftayı 2,91 düzeyinden kapattı. 2 yıl vadeli
gösterge tahvilin faizindeki düşüş Cuma günü de devam etti.
Bugün gerek yurt içinde gerekse yurt dışında önemli bir veri açıklaması
bulunmuyor. Cumartesi günü gerçekleştirilen menfur terör saldırısının
ardından yurt içinde güvenlik endişelerinin arttığı görülüyor. Bu sabah USD/TL
2,95 düzeyini aştı.
Veri Gündemi
Cuma
Yurt Dışı
-
Dönemi
Beklenti
Gerçekleşme
-
-
-
-
-
-
Yurt İçi
-
Yurt Dışı
-
Bugün
Dönemi
Beklenti
Önceki
-
-
-
-
-
-
Yurt İçi
-
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
1
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Mustafa Kemal Gündoğdu
12 Ekim 2015
Dolar Endeksi(1) ve 10 Yıl Vadeli ABD Hazine Tahvil Faizi
102
Dolar Endeksi
Altın ve Petrol Fiyatları
2,70
Tahvil Faizi (%, sağ eksen)
Brent Türü Ham Petrol (USD/Varil)
75
Altın (USD/ons, sağ eksen)
1.250
70
100
2,40
98
1.200
65
1.150
60
55
96
2,10
1.100
50
94
1.050
45
1.850
Gelişmekte Olan Piyasalar (sağ eksen)
Eki.15
Eyl.15
Nis.15
Ağu.15
143
Küresel Borsalar (MSCI)
Dünya Borsaları Endeksi
Tem.15
1.100
1.000
Haz.15
40
May.15
1,80
Eki.15
Eyl.15
Ağu.15
Tem.15
Haz.15
May.15
Nis.15
92
USD/GOÜ Para Birimleri
(09.04.15=100)
1.500
750
98
93
Güney Afrika
88
Nis.15
Eyl.15
Ağu.15
Tem.15
Yerel Para Biriminde
Değerlenme
800
Türkiye
Brezilya
Hindistan
Eki.15
1.550
103
Eyl.15
850
Ağu.15
1.600
113
108
Tem.15
900
Haz.15
1.650
123
118
May.15
950
133
128
Eki.15
1.700
Haz.15
1.000
May.15
1.750
Nis.15
1.050
Yerel Para Biriminde
Değer Kaybı
138
1.800
Gösterge Tahvilin Faizi (%)
BİST-100 Endeksi
90.000
12,5
11,5
85.000
10,5
80.000
9,5
75.000
8,5
5 Yıl Vadeli CDS Spread
Eki.15
Eyl.15
Ağu.15
Tem.15
Haz.15
Nis.15
Eki.15
Eyl.15
Ağu.15
Tem.15
Haz.15
May.15
Nis.15
May.15
7,5
70.000
Döviz Sepeti [0,5*USD+0,5*EUR]
3,3
360
3,2
320
3,1
3,0
280
2,9
240
2,8
2,7
200
2,6
Eki.15
Eyl.15
Ağu.15
Tem.15
Haz.15
May.15
2,5
Nis.15
Eki.15
Eyl.15
Ağu.15
Tem.15
Haz.15
May.15
Nis.15
160
(1) ABD Doları’nın, Euro, Japon Yeni, İngiliz Sterlini, Kanada Doları, İsveç Kronu ve İsviçre Frangı’ndan oluşan kur sepetine karşı değerini gösteren endekstir.
Kaynak : Datastream, J.P. Morgan, BİST,Reuters
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
2
2
Piyasa Günlüğü
İktisadi Araştırmalar Bölümü
Türkiye İş Bankası A.Ş. - İktisadi Araştırmalar Bölümü
İzlem Erdem - Bölüm Müdürü
Alper Gürler - Birim Müdürü
[email protected]
[email protected]
Hatice Erkiletlioğlu - Müdür Yardımcısı
İlker Şahin - Uzman
[email protected]
[email protected]
Eren Demir - Uzman Yrd.
Mustafa Kemal Gündoğdu - Uzman Yrd.
[email protected]
[email protected]
Gamze Can - Uzman Yrd.
[email protected]
YASAL UYARI
Bu rapor Bankamız uzmanları tarafından güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilen
bilgiler kullanılmak suretiyle, sadece bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve hiçbir şekilde finansal
enstrümanların alım veya satımı konusunda tavsiye veya finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak
yorumlanmamalıdır. Bu raporda yer verilen görüş ve değerlendirmeler, hiçbir şekilde Türkiye İş Bankası
A.Ş.’nin kurumsal yaklaşımını yansıtmamakta olup, raporu kaleme alan uzmanların kişisel görüş ve
değerlendirmeleridir. Türkiye İş Bankası A.Ş. bu raporda yer alan bilgi, görüş ve değerlendirmelerin doğru,
değişmez ve eksiksiz olması konusunda herhangi bir şekilde garanti vermemektedir. Türkiye İş Bankası A.Ş.
bu raporda yer alan bilgilerde herhangi bir bildirimde bulunmaksızın değişiklik yapma hakkına sahiptir. Bu
rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan Türkiye
İş Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir.
İşbu rapor üzerinde Bankamızın telif hakkı olup, Bankamızın yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi
tarafından, herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayımlanamaz. Tüm
haklarımız saklıdır.
Diğer çalışmalarımıza http://ekonomi.isbank.com.tr adresinden erişebilirsiniz.
3
3